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【導語】「三大合成材料」是化工領域應用最為廣泛的高分子化合物，應用於工業生產和居民生活的方方面面。本文盤點了合成樹脂、聚酯和橡膠三大合成材料，其體量分別達到1億噸，7000萬噸和1000萬噸。本文站在宏觀的視角上，對三大合成材料2020年市場狀況做一個概覽和比對，探討2021年需要重點關注的幾個重要因素。
一、合成樹脂
2020年，合成樹脂的十四個主要品種國內供應量達1.2億噸，較上年增11%。其中，國產9400萬噸，預計淨進口2650萬噸，整體對外依存度為22%。2020年合成樹脂行業運行具有以下特點：
1.產品結構性矛盾依然突出
國內合成樹脂體量龐大，但存在著較為突出的供需結構性矛盾。結構性矛盾主要表現在以下兩個方面，一是高、低端產品供需不匹配。即高端產品需求逐年增加，但受技術限制，國內供給能力有限，而同質化趨勢明顯的低端產品的供給增長速度卻大於需求增長，造成行業競爭激烈，利潤被壓薄；二是產品對外依存度差異巨大。2020年，主要產品聚乙烯對外依存度仍高達48%，聚苯乙烯為29%、ABS為32%、EVA為60%、PA66為34%、PC為58%。在國內連續擴產的背景下，國內仍有大量缺口需要靠進口彌補，合成樹脂約2650萬噸的淨進口中，聚乙烯的進口高達1850萬噸，佔到總淨進口量近70%。相比之下，聚丙烯的對外依存度僅為12%，僅是聚乙烯的四分之一。
合成樹脂行業的結構性矛盾早在石油和化學工業「十三五」規劃中就已經指出，很顯然，這一問題將延續至「十四五」。試想一方面是乙烯當量需求龐大，需要大量進口聚乙烯、乙二醇等產品，另一方面，丙烯資源供應相對充實，而無論石腦油裂解還是MTO都會同步增加兩者（乙烯和丙烯）的產量，即便中國依舊擁有龐大的需求增量，終究會導致丙烯的增量相對於乙烯會偏多，供給方結構化的矛盾會突顯。如何處理好產品結構問題，是化工企業全產業鏈必須考慮冷靜思考的一個嚴肅的課題。
2.看好未來合成樹脂行業增長率
2020年聚乙烯和聚丙烯的表觀消費量增長率分別達12%、14%，合成樹脂整體增長也高達11%。我們對整個合成樹脂行業未來幾年的表觀消費增長保持樂觀。2020年推動增長的主要因素來自於生活水平的提升、快遞行業的快速發展帶來的包裝品需求擴大、防疫物資需求增大以及出口恢復等因素。
3.年度均價表現分化
明星產品如ABS、EVA，2020年年度均價均比上年提升，幅度分別為：7%、1%，價格大幅上升的另一面是供應量的增加相對有限，同比僅增加分別為：0.1%、5%。
同樣供應僅增加4%的PC、POM，價格僅同比下跌分別為：5%、4%。
體量到達到400萬噸的PS、PA6供應增長僅為6%，均價表現卻不盡如人意，分別同比下降的了14%、19%。
主要產品聚乙烯、聚丙烯，供應增量分別為：12%、14%，價格同比下跌分別為：9%、10%。
值得一提的是PVC，供應增長8%，價格下跌不足1%。PVC是中國特色明顯的合成樹脂產品，價格貼近成本端，價格振幅、年度均價均相對較為平穩，這個價格表現預計將更加貼近中國合成樹脂產品的未來價格走向。
二、合成橡膠
2020年，中國主要合成橡膠品種總產量約387萬噸，淨進口預計11萬噸，供應同比2019年增長約9%。合成橡膠行業在2020年的運行特點如下：
1.終端輪胎行業對橡膠行業拉動作用明顯
2020年中國汽車產、銷過2500萬輛，較上年僅降了2%，其中貨車較上年增23%。輪胎價格僅跌了6%（其中：全鋼輪胎跌5.5%、半鋼輪胎跌7.1%），產量下滑僅為7%。得益於汽車產業在4月、輪胎產業在6月分別走出低谷，全面恢復，尤其是輪胎產業在國內需求和出口兩條線上發力，帶動了上遊產業（天然橡膠和合成橡膠）走出低谷。
2.合成橡膠供給相對寬鬆，價格難以堅挺
2020年中國天然橡膠供應中，國產產量下降，進口增多，供應10%的增長中，貢獻均來自進口。而典型天然橡膠膠種的價格不降反升2%，對比丁苯橡膠1502的15%的價格跌幅，高下立現。
面對同樣「危機-復甦」的大環境，導致合成橡膠年度平均價格走低的因素主要有兩點，
一是丁二烯受到進口衝擊，2020年6、7、8三個月的丁二烯進口分別達到7.8萬噸、7.5萬噸、5.9萬噸，約佔全年進口的52%，主要為遠洋貨源。丁二烯的大量進口在短時間內改變產品供需格局，將丁二烯價格拉至低水平，下遊橡膠企業逢低進貨加大開工負荷，造成產品積壓，抑制了價格的提升；
二是國內合成橡膠產能過剩仍是頑疾。2020年中國丁苯橡膠產能174萬噸，產量113萬噸，較上年增11%，產能利用率65%；2020年中國順丁橡膠產能148萬噸，產量112萬噸，較上年增12%，產能利用率76%。兩個主要合成橡膠膠種的產能已經多年沒有改變，但2020年產量有所提升，得益於部分之前停產的裝置在丁二烯低價位時的重啟。
三、合成纖維
2020年國內滌綸長絲產量3300萬噸，較上年增5%，價格同比下降30%；滌綸短纖產量700萬噸，較上年增15%，價格同比降26%；錦綸產量300萬噸，與上年基本持平，價格跌16%；氨綸產量70萬噸，產量增3%，價格跌2%；腈綸產量50萬噸，供應減少23%，價格同比下跌19%；丙綸產量36萬噸，供應增加6%，價格同比漲13%。2020年合成纖維行業運行特點如下：
1.滌綸產業鏈都有30%左右的價格跌幅
2020年，合成樹脂因有需求的有效拉動，年度PE、PP主體價格跌幅分別為：9%、10%；2020年，合成橡膠產業鏈中，丁二烯年度跌幅35%換來了丁苯橡膠1502的15%的下跌，同時合成橡膠的年末庫存上升了27%；滌綸產業鏈則基本上全線都在30%的跌幅，其中，PX年度下跌32%、PTA年度下跌37%、聚酯切片31%、滌綸長絲30%、滌綸短纖26%。
2.除腈綸外，預計淨進口均為負值
2020年預計滌綸長絲淨進口為-262萬噸、滌綸短纖為-38萬噸、錦綸-15萬噸、氨綸-4萬噸；腈綸淨進口32萬噸。
3.產業聚集趨勢明顯
至2020年末，PX22家生產企業、2600萬噸產能中浙石化、恆力、海南煉化、福海創、福佳五家的產能佔到總產能的56%；PTA26家生產企業、接近6000萬噸產能中逸盛、恆力、福海創、新鳳鳴、桐昆五家的產能就佔到了62%；滌綸長絲68家生產企業、接近3800萬噸產能中桐昆、新鳳鳴、恆逸、盛虹、天聖五家的產能就佔到了47%。且恆力、浙石化、恆逸已經將產業鏈向上延伸至煉化一體化項目，各自的煉化項目均已完成一期投資，並進入達產階段，二期項目也在跟進中，盛虹的煉化一體化項目亦在項目建設中。
4.依然存在結構化矛盾的問題
滌綸產業鏈上遊重要原料PX、乙二醇2020年的進口預計分別高達1378萬噸、1079萬噸，2020年中國進口超過千萬噸的化工產品不過三個（另一個是甲醇），滌綸產業鏈獨佔兩個。而下遊產業（滌綸）多要靠出口平衡國內資源。
四、2021年展望
2021年作為十四五規劃的開局之年，三大合成材料將會面臨諸多的機遇與挑戰：
1.碳達峰指標控制將成為新增產能投放的重要指標依據
1月15日，17家石油和化工企業、化工園區以及中國石油和化學工業聯合會在京聯合籤署並共同發布《中國石油和化學工業碳達峰與碳中和宣言》。《宣言》提出的六項倡議和承諾中包括大力提高能效，加強全過程節能管理，淘汰落後產能；提升高端石化產品供給水平，積極開發優質耐用可循環的綠色石化產品；增加科技創新投入，著力突破一批核心和關鍵技術，提高綠色低碳標準等。未來石化相關行業產能的增加將更加重視環保投入和能效，因此項目審批與產能投放時，國家與所在地區的「碳達峰」指標控制將成為重要的考量因素；在碳交易系統建立後，碳成本也將成為化工企業在進行成本-收益考核時必須考慮的重要因素。
2.化工園區規範化治理與搬遷、重組
按照《化工園區「十四五」規劃指南及2035中長期發展展望》（徵求意見稿），「十四五」期間，我國化工園區將由規範化發展向高質量發展躍升，圍繞化工園區開展產業提升、綠色化建設、智慧化建設、標準化建設和高質量發展，組織實施「五項重點工程」，重點培育一批具有一流競爭力的產業基地和特色園區，打造「65家重點石化基地和專業化工園區」。到2035年，全國石油和化工園區的布局要進一步規範、科學、合理，實現危化品生產企業全部進入規範的化工園區或實現園區化管理。因此，化工園區發展將成為貫穿整個「十四五」期間的重要主題，化工園區由規範化發展步入高質量發展將使得產業投資變得有序、規範，產業升級將與淘汰落後產能、沿江沿海環境治理相結合，進一步拉動投資，盤活產業。
3.合成材料的高端化、差異化發展
合成材料高端化、差異化發展是我國合成材料行業發展的另一重要主題。據估計，未來電子化學品、高性能纖維、高性能合成樹脂和高性能橡膠的總量需求都將保持8%以上的年化增長率。另一方面，由於技術限制，高端產品合成材料的進口依存度高達60%以上，除了總量增長的空間以外，高端合成材料還具有相對可觀的進口替代空間。為適應在汽車、電子、機械等行業的使用，高碳、高VA含量、高抗衝擊能力的合成材料需求量較大，另外，部分優勢產品的關鍵上遊材料亟待通過國產化消除供應瓶頸，如共聚聚酯PETG的關鍵原料CHDM，尼龍66的上遊關鍵材料己二腈，高端偏光片關鍵膜樹脂、PVA樹脂、TAC樹脂等，都具有良好的發展前景。
4.環保、再生型材料發展空間巨大
可降解環保材料一直是行業熱門，依靠行政管理目前已經有了落地的應用；固廢進口禁令的實施對國產再生料市場形成利好。這些都將對傳統的合成材料形成一定的替代效應，但預計大面積的替代仍需要假以時日。
2021年預計國內三大合成材料國內供應增長仍將是主旋律，過程中，結構化矛盾依然存在；汽車、輪胎對橡膠的拉動依然起著重要作用；紡織、服裝行業的恢復和出口的恢復將成為較大的懸念，在疫苗接種以及國際政、經環境趨穩的預期下，預計三大合成材料都具有優於2020年的發展環境和空間。（卓創資訊研究院 曹陽、劉姿彤）