來源：宋清輝
樂遊科技控股2019年財報顯示，公司擁有人虧損837.9萬美元。這一消息似乎為創夢天地擬收購樂遊科技控股股份計劃又增加了不確定性。
被收購方去年虧損近千萬美元
創夢天地自去年12月初披露擬收購樂遊科技控股69.21%股份的消息以來，截至3月27日，該收購計劃尚未實施。近日，擬被收購方樂遊科技控股披露的2019年財報顯示虧損近千萬美元，似乎為這次擬收購案又蒙上一層「霧」。
3月25日，樂遊科技控股披露2019年財報，顯示，2019年全年，樂遊科技控股實現收入2.14億美元，與上一年同期相比，下降5.9%；2019年全年，實現毛利1.22億美元，與上一年同期相比下降13.9%；2019年全年，樂遊科技控股虧損648.9萬美元，本公司擁有人全年虧損837.9萬美元，而上一年同期則體現為盈利兩千多萬美元。
樂遊科技控股表示，本集團總收入由截至二零一八年十二月三十一日止年度的227,700,000美元下跌5.9% 至截至二零一九年十二月三十一日止年度的214,200,000美元,主要由於Warframe所得 收益減少, 而此乃主要由於市場競爭及主機平臺新玩家數目減少,且有關減少部分被 職務作品分部收益增加所抵銷。另外，本集團總毛利由截至二零一八年十二月三十一日止年度的141,500,000美元減少13.9% 至截至二零一九年十二月三十一日止年度的121,800,000美元,而毛利率由截至二零 一八年十二月三十一日止年度的62.1% 減少至截至二零一九年十二月三十一日止年度 的56.8%,主要由於遊戲開發的直接勞工成本增加及開發費用減值所致。
公開資料顯示，遊戲開發和發行業務作為樂遊科技控股目前主要的收入來源。截至二零一九年十二月三十一日止，該業務板塊涵蓋數款全球發行的免費網遊，以及一系列正在研發中的新產品。在業績方面,該業務板塊的收入和利潤主要來源於本集團的旗艦產品Warframe。
然而，根據樂遊科技控股2019年財報，報告期間,Warframe的收入同比下降12.2%，「第一，有與Warframe類似題材和玩法的大製作AAA遊戲面世,且為知名工作室和發行公司出品，因此在競品強大的市場宣傳下,Warframe的曝光率受到了一定的影響。第二，隨著新一代主機將於二零二零年末上市,當代主機銷量出現一定程度的下滑，導致主機平臺新玩家數量的減少。第三，由於Warframe裡程碑式的更新數據片Empyrean之研發工作的規模龐大，更新頻率暫時受到影響，且於報告期間推出較少新遊戲內容。」
其實在去年中報中，樂遊科技控股的業績已經出現了下滑。公開資料顯示，2019年上半年，樂遊科技實現營收1.06億美元，同比下滑2%；實現歸母淨利潤928.8萬美元，同比下滑26.3%；其毛利率也同比減少了7.9個百分點。財報中，公司表示旗艦產品《Warframe》依舊是其主要的收入與利潤來源。
據證券日報，艾德證券期貨持牌代表陳剛表示，當前的樂遊雖然處於復甦階段，但過度依賴Warfame依舊拖累了公司業績。另外，公司實控人鬱國祥本身就是一名擅長資本運作的佼佼者，經營過酒店、地產開發、旅遊文化等，對他來說或許樂遊的運營狀況當然不再是他的主要關注點，而是為了抽出資金運作其他產業。
與此同時，有分析人士認為，虧損的業績或會影響收購方的意願。
「顯而易見，被收購方的虧損，勢必會影響到收購方的收購計劃，給此次收購案蒙上陰影」，著名經濟學家宋清輝表示。
目前已累計六次延長排他期
根據創夢天地最新的排他期公告，即3月12日披露的《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》。
3月12日，創夢天地披露公告《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》表示，於2020年3月12日，鬱國祥及樂遊與公司訂立了一份排他協議，內容有關公司就收購樂遊所有已發行股份可能作出的具先決條件自願有條件要約。
根據排他協議，公司已獲授予排他期，自排他協議日期起至（以較早者為準）2020年4月15日（或根據排他協議延長的有關較後日期或各方可能書面協定的有關其他日期）;或公司以書面形式通知鬱國祥與樂遊公司擬不再參與可能要約的日期（新排他期）。
和訊網注意到，自披露擬收購樂遊股份以來，截至目前，即3月27日，創夢天地已先後六次延長排他期。
1月3日，創夢天地披露《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》，顯示，根據日期為2019年11月29日之諒解備忘錄,除其他事項外,本公司獲授予自諒解備忘錄之日起21天的排他期(該期間可延長至售股股東與本公司可能協議的有關較後日期 )(「排他期」),且售股股東與本公司擬於排他期屆滿當日或之前(或售股股東與本公司可能協議的有關較後日期)就可能收購事項訂立正式協議。於2019年12月20日,各方同意延長排他期至2020年1月3日。鑑於需要更多時間來最終確定交易與融資文件,因此,於2020年1月3日(交易時間後),鬱先生、售股股東以及本公司同意進一步延長排他期至2020年1月12日。
1月13日，創夢天地披露《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》，顯示，鑑於需要更多時間來最終確定交易與融資文件,因此,於2020年1月13日(交易時間前),鬱先生、售股股東以及本公司同意進一步延長排他期至2020年1月22日。
1月22日，創夢天地披露《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》，顯示，鑑於需要更多時間來最終確定交易與融資文件,因此,於2020年1月22日(交 易時間後),鬱先生、售股股東以及本公司同意進一步延長排他期至2020年 1月30日。
1月30日，創夢天地披露《根據上市規則第13.09條及內幕消息條文作出之公告》，顯示，鑑於需要更多時間來最終確定交易與融資文件,因此,於2020年1月30日,鬱先生、售股股東以及本公司同意進一步延長排他期至2020年2月14日。
一方面是被收購方的業績虧損，另一面，收購方先後六次延長排他期，有分析人士認為，這次收購案或變數大。
「不看好這次創夢天地的收購案，創夢天地借樂遊科技控股加大布局或難以實現」，著名經濟學家宋清輝表示。