上下波動頻繁 夯實市場底部

■市場點評

上下波動頻繁 夯實市場底部

□太平洋證券 李金方

大盤在經過連續4天的上漲後，昨日市場呈現高位震蕩回落走勢，滬指收於3262點，漸離3300點而去。創業板指收於2305點。從板塊來看，充電樁、稀土永磁、鐵路基建、體育、倉儲物流等板塊漲幅居前，而智能醫療、上海自貿區、智能交通、在線教育等板塊跌幅居前，滬市量能維持在3000多億元。

指數走到目前這個程度，根本性的問題在於行情熱點的演繹跟隨了政策趨向性的變化，至少四季度會是這樣的性質。未來對於指數的上升空間不要過於樂觀，市場將會在業績兌現、個股價值修復的過程中完成大級別的箱體震蕩消化，從而進一步夯實未來大牛市的底部。

在資本市場圍繞實體經濟螺旋式發展的步伐中，政策的趨向性一直是資本市場資金關注的重點，改革開放至今所帶來的行業變化，所引發的資本變革案例比比皆是。對於未來五年的大方向，從投資的角度上來說，行業復甦領先和敏感性強的企業，具有率先引領市場的作用。A股市場20多年，真正走出獨立行情的公司很少，但行業早於實體經濟復甦所帶來的紅包，在市場中是很多見的。

目前在指數上之所以漲幅空間一般，主要源自於前期快速回調後市場信心恢復的不足和政策預期性的不確定性。但個股在大幅度的回調後帶來的修復性需求，形成了各自為戰的活躍性。量能的不足一方面導致了指數上行空間的狹小，另一方面成為熱點板塊中小市值優良個股的機會和資金關注熱點。

對於後市，周三盤中前期強勢品種的回調暗示著指數3300點的壓力。四季度是信心恢復的時期，指數衝高和回落的波動會很頻繁，局部時間點上的波段運作可能會帶來機會。