■大企業審貸時要骨頭裡挑刺找出風險點，但是對於微小企業貸款，應該積極挖掘潛能
■金融經營的就是風險，想要金融不出風險是不可能的，要看風險抵扣後利潤水平的高低
■凡是不涉及公眾存款和業務的，交給地方政府管理；凡是涉及公眾資金的，必須由一行三會嚴格進行監管
■變相吸存引發的風險依照刑法處置，而不是按照監管法規，這樣就不存在政府是否要出錢的問題
■有些民間融資不願浮出水面，是因為看不到前途。如果有一個美好的前途擺在面前，很多人都會努力做好人
吳曉靈（全國人大財經委副主任，央行前副行長，「中國金融40人論壇」顧問，中小企業信貸的重要推動者） 圖/CFP
中小企業融資難與民間融資大量存在的現實，預示著我們的信貸市場還有開發的空間。
我著重講小企業，因為我們國家「中企業」的概念非常大，幾乎佔到企業總數的98％。而且很多中型企業的貸款並不算太難，真正難的是小企業和微小企業，包括個體工商戶和農戶。
小企業融資難有三個原因：
從小企業自身看，市場不穩定，管理不完善，使他們的財務報表不規範，甚至沒有財務報表，信用風險比較高；從金融機構看，小企業貸款徵信成本和管理成本都比較高，因而放貸積極性不高；從政策環境看，對小企業貸款的扶持政策還不夠配套。
因此，從體制、機制創新來解破小企業融資難是根本途徑。要從五個方面進行創新：
第一，貸款技術創新。
上世紀90年代以來，世界上許多機構研究微小企業貸款的技術，核心就是要憑藉信貸員的經驗來編制可分析的企業報表，分析客戶的現金流。他們的理念是發掘借款人的人力資本潛力和能帶來現金收入的活動，這是微小企業貸款技術。這種技術和平常應用於大企業技術不一樣，大企業有財務報表分析、信用評級、模型測算、審貸時要骨頭裡面挑剌找出風險點，但是對於微小企業貸款，更多要靠信貸員走街串巷，到企業去通過交談等手段，發現企業未來的潛力——前兩天劉明康主席談到小企業融資經驗中的三品和三表：人品、產品、抵押品，電錶、水錶和報關表。這是比較特殊的一項技術。
第二，貸款業績評價制度創新。用利率覆蓋風險是小企業貸款商業可持續的前提，小企業有較高的失敗率，因而對小企業貸款要有較高的風險容忍度和及時的核銷制度，要有風險投資管理公司的那種理念。
微型貸款基本上是從小金額高利率——有的高達30％——開始，然後逐步放大金額，逐步降低利率水平，這個過程中的風險由高利率及時衝銷。金融經營的就是風險，想要金融不出風險是不可能的，風險抵扣後利潤水平的高低，這是考核微型貸款的一個標準。
第三，貸款組織方式的創新。對於中小企業的貸款，可以由大銀行專設部門辦理，可以由社區型銀行辦理 （不出市經營的銀行，我個人認為就可以叫做社區銀行），也可以由專門的貸款公司辦理。
與獨立的貸款公司相比，大銀行獨立部門這種「行內行」的人員成本和制度協調成本更高。對於社區銀行來說，可以克服大銀行做小業務的矛盾，但作為吸收存款的機構，要有一定規模才有利於抗風險，因而社區銀行要是批的太多，或者是規模太小也不好，但是我個人認為社區銀行應該是未來做小企業貸款業務的主體。
另外還有一種組織方式，就是只貸不存的貸款公司，是獨立承擔風險的貸款零售商，我最近一直提倡。2006年銀監會出臺貸款公司這種新型機構，剛開始只是金融機構全資附屬的，去年起能夠由社會資金介入。2007年，尤努斯來的時候跟我說這種貸款公司是瘸腿的，行不通。但是，中國情況不一樣，中國的存款市場競爭非常激烈，過多的小機構吸收存款、發放貸款，最後容易釀成系統性風險，合作基金會有慘痛的教訓。所以，讓一些機構不吸收存款，從別的機構批發資本金，可以更好的控制風險。
第四，監管方式創新。我建議由地方政府承擔一些與金融業務有關的機構的監督責任，與一行三會共同構成監管體系：在統一法規的前提下，凡是不涉及到公眾存款和業務的，比如小額貸款公司、融資租賃公司、典當行、擔保公司等，交給地方政府管理；凡是涉及公眾資金的，必須由一行三會嚴格進行監管。
對於不吸收公眾存款的，我講講貸款公司。貸款公司的風險主要是兩個方面：當放貸資金不夠時，貸款公司可能變相吸收存款，這是中央政府和地方政府最擔心的；因其從金融機構批發資金，如果管理不善就有可能拖累批發資金的金融機構。
怎樣化解？我想提三個建議：
1.授權地方政府對貸款公司進行監管，監管內容包括三個方面：對股東進行教育讓其承諾不變相吸存 （這次浙江建立小額貸款公司時，誰想投資都得上培訓班，投資時有股東承諾書，承諾不會變相吸收存款，否則按刑法承擔刑事責任）；打擊變相吸存行為，因為公檢法是地方為主，打擊應該交給地方政府；依照刑法處置變相吸存引發的風險，而不是按照監管法規。因為一按照監管法規處置，又會引發地方政府和中央政府是否要出錢的問題。
2.由批發者監督貸款公司運行的資金安全問題。誰批放款，誰就應該對自己的放款負責任。有的大銀行已經開始去做這種批發業務了，應該在實踐過程中探討一套跟蹤貸款零售商風險的方法。國開行引入歐洲復興銀行的技術之後與台州商業銀行合作，技術是和資金一起走的，是先有貸款人員的培訓，後面才有資金的跟進，還有後面的監督。
3.銀行監管者要對資金批發行的資質和批發資金比例做出限制，防止風險傳遞。
第五，需要政策扶持環境。包括三個方面：1.健全擔保體制和政府貼息制度，因為中小企業和微小企業的風險比較高，既需要社會的商業擔保機構，也需要政府的支持。
2.要建立正向激勵的引導機制。我希望未來中國信貸市場應該是三級牌照制度，這個思想來自於香港銀行立法——香港有放債人條例，是警署管的，需到警署備案；再往上有接受存款公司和有限持牌公司，都是吸收大額存款，發放貸款（國際上一些非銀行金融機構，就是金融公司，我們翻譯成財務公司，本身吸收大額存款，或者是到市場發債，或者是從金融機構批發資金，然後放小的貸款，比如汽車分期付款等）；再往上，是全牌照銀行，也就是商業銀行。香港對商業銀行有非常嚴格的監管，1975年規定，要申請銀行牌照，除了資本金要遠遠高於有限持牌銀行之外，必須有有限持牌銀行十年的經歷。就是說你必須先學會放款，然後才能玩別人的錢。
我常說，玩自己的錢給他自由，玩別人的錢要對他監管。有限持牌銀行就是玩有錢人的錢，可以稍微放鬆一點。
去年銀監會和人民銀行發布的小額貸款公司的規定當中有一條，就是辦得好的小額貸款公司，將來可以變成村鎮銀行。但到後來，人們發現如果要變成村鎮銀行，就要把控制權交給銀行，村鎮銀行的條件就是銀行控股20％以上。這使得民間資本介入到小額貸款公司的積極性降低。
按照這樣的想法，我們能不能建立正向的激勵機制：未來五年，如果小額貸款公司幹的好，可以再往上升成金融公司，金融公司再幹好了，將來讓它辦社區銀行？如果能設立這樣一個正向激勵的機制，就可以把很多想介入金融的民間資本規範起來。有些民間資本寧可搞民間融資，而不願意浮出水面，是因為他看不到前途。如果有一個美好的前途擺在他的面前，我想很多人都會去努力做好人。
3.希望能夠建立普惠的稅收引導政策。財政部最近在研究發放五萬元以下的農戶貸款的稅收優惠政策，和涉農貸款增長到一定比例以後的稅收優惠政策。這些優惠政策應該給到這些為微小企業、為個體工商戶和農戶服務的貸款公司當中去，用普惠金融的稅收政策，引導大家解決社會的這些問題。
給人一次融資的機會，就給了他一次改變命運的機會。金融危機之下，既要認真的總結高端金融給金融業所帶來的創傷，也要研究低端金融，為廣大的低收入人群改變自己的命運、縮小城鄉差別作出我們的努力。
（本文為作者4月12日在「中國金融40人論壇」年會上的演講，本報記者肖華錄音整理，有刪節）