光大永明人壽保險有限公司(以下簡稱「光大永明人壽」)中信國安棉花片危改項目不動產債權投資計劃逾期一事未完，其投資的另一信託計劃又在到期前，突然變更增信措施。
近日，光大永明人壽發布重大關聯交易公告，披露變更陝國投—光控興渝集合資金信託計劃增信措施構成關聯交易信息。
根據光大永明人壽公告顯示，該信託計劃即將在近日到期，但在此時，陝西國際信託股份有限公司(以下簡稱「陝國投」,000563.SH)卻擬解除原抵押擔保措施，變更增信措施為上市公司光大嘉寶(600622.SH)對全部未清償本息提供連帶保證責任，保證期間2年。
《中國經營報》記者發現，上述光大永明人壽披露的擔保內容與光大嘉寶自身披露的擔保情況並不一致。同時，上述信託計劃的融資人重慶光控興渝置業有限公司(以下簡稱「光控興渝」)資產負債率已經超過70%。
擔保2年OR3個月
根據光大永明人壽披露的關聯交易公告，光大永明人壽於2017年5月投資陝國投—光控興渝集合資金信託計劃，並且認購金額為人民幣21億元，該信託計劃到期日為2019年5月26日。
截至2019年3月，該信託計劃未清償本金共計人民幣10億元。該信託計劃存續期間，陝國投擬解除原抵押擔保措施，增信措施變更為光大嘉寶對全部未清償本息提供連帶保證責任，保證期間2年。
融資人光控興渝擬以項目再融資作為該信託計劃存量業務本息還款來源，如信託計劃到期，光控興渝無法還款，則增信方光大嘉寶對該信託計劃本息承擔連帶保證責任。
同時，光大嘉寶為光控興渝提供擔保一事，召開了董事會和臨時股東大會審議。
據光大嘉寶公告，第九屆董事會第十三次(臨時)會議審議通過了《關於為重慶光控興渝置業有限公司提供階段性擔保的議案》，即在光控興渝進行跨行之間「借新還舊」的過程中，光大嘉寶在不超過人民幣10 億元的範圍內，為其提供階段性連帶責任擔保，期限為不超過3個月(自籤訂擔保協議且其生效之日起計算)。
隨後，光大嘉寶在2019 年第一次臨時股東大會材料——《關於為重慶光控興渝置業有限公司提供階段性擔保的議案》中明確表示，由於此次最大擔保金額超過公司2017年12月底經審計淨資產的10%、光控興渝資產負債率超過70%等原因，因此擔保事項需提請股東大會審議。
為此，上海雷泰投資中心(有限合夥)(以下簡稱「上海雷泰」)就擔保相關反擔保事項出具《承諾函》稱，上海雷泰同意將其所持有的重慶光控新業實業發展有限公司(簡稱「光控新業」)99.9963%的股權質押給光大嘉寶，作為光大嘉寶為光控興渝提供上述擔保之反擔保。
需要指出的是，光大嘉寶持有上海雷泰財產份額的28.5669%，上海雷泰持有光控新業99.9963%的股權，因此光控新業屬於上海雷泰的控股子公司，而光控興渝是光控新業全資控股子公司，因此光控興渝間接由上海雷泰控制。
記者注意到，光大永明人壽披露的擔保內容：「光大嘉寶對該信託計劃全部未清償本息提供連帶保證責任，保證方式為不可撤銷的連帶責任保證，保證期間自保證合同生效至主合同項下還款履行期限屆滿之日起2年。」而光大嘉寶自身披露的擔保情況則為，「提供階段性連帶責任擔保，期限不超過3個月(自籤訂擔保協議且其生效之日起計算)」，兩者之間存在出入。
某保險律師對記者表示，「階段性連帶責任擔保」與「不可撤銷的連帶責任保證」有很大區別。根據《擔保法》第五條規定，「擔保合同是主合同的從合同，主合同無效，擔保合同無效。擔保合同另有約定的，按照約定。」連帶保證合同適用「主合同無效，擔保合同無效」，因此不需要承擔保證責任。但是，不可撤銷合同並不適用「主合同無效，擔保合同無效」，就光大嘉寶而言，如果承擔的是不可撤銷保證，那麼無論協議是否有效，光大嘉寶都要承擔保證責任。
融資方入不敷出
本報記者注意到，陝國投—光控興渝集合資金信託計劃變更增信措施之後，融資方和擔保方均是光大永明人壽的關聯方。
光大永明人壽在公告中表示，2017年5月，公司投資該信託計劃時，按照當時的監管政策，該交易不屬於關聯交易。此次變更信託計劃增信措施時，公司按照現行有效的監管政策對各交易相關方重新進行了關聯關係及關聯交易行為識別。
融資方光控興渝、增信方光大嘉寶為光大永明人壽關聯方——中國光大控股有限公司(以下簡稱「光大控股」)控制的企業，光大控股與光大永明人壽同受中國光大集團股份公司控制，因此，融資方、增信方均為光大永明人壽關聯方。
此前，2017年6月23日，監管部門發布《關於進一步加強保險公司關聯交易管理有關事項的通知》中，有關於穿透至信託計劃基礎資產權益持有人認定關聯方及關聯交易行為的要求。按照前述邏輯，基礎資產持有人光大興渝為光大永明人壽關聯方，信託計劃存量業務構成關聯交易。光大嘉寶為信託計劃提供保證擔保，屬於導致公司利益轉移的交易活動，亦構成關聯交易。
值得一提的是，光大永明人壽通過認購陝國投—光控興渝集合資金信託計劃，出資21億元全部用於光控興渝運營的光控朝天門中心項目。據光大嘉寶披露的公告顯示，融資人光控興渝主要開發運營光控朝天門中心項目。該項目位於重慶市渝中區。項目一期於2014年8月15日正式開工，二期於2017年12月20日開工。項目總投資約為50億元，截至2018年12月末，已投入資金為31.43億元。
據光控興渝財務數據顯示，其目前處於入不敷出的狀態。
數據顯示，截至2018年9月30日，光控興渝資產總額為42.51億元，負債總額為40.74億元，負債率達95.83%，資產淨額為1.77億元。2018年1~9月(未經審計)營業收入5971萬元，淨利潤虧損7722萬元。
此外，光控興渝是光控新業全資控股子公司，光控新業目前營業收入數據暫未公布。
光控新業2017年(經審計)資產總額3.72億元，負債總額為5437萬元，資產淨額3.17億元。截至2018年9月30日，(未經審計)資產總額4.52億元，負債總額5437萬元，資產淨額3.97億元。
對於上述信託計劃是否存在逾期風險等問題，記者向陝國投、光大永明人壽分別了解相關情況，截至發稿未收到回復。