傑賽科技:中華通信系統有限責任公司擬以所持有的北京中網華通設計...

　　 中華通信系統有限責任公司擬以所持有

　　 的北京中網華通設計諮詢有限公司股權認購

　　 廣州傑賽科技股份有限公司擬發行的股份所涉及

　　的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目

　　 資產評估說明

　　 中水致遠評報字[2016]第 1035-5 號

　　 中中水水致致遠遠資資產產評評估估有有限限公公司司

　　 二二 ＯＯ 一一六六年年四四月月 二二十十九九 日日

　　中華通信系統有限責任公司擬以所持有的北京中網華通設計諮詢有限公司股權認購廣州傑賽科技股份有限公司擬發

　　行的股份所涉及的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目 評估說明

　　 目 錄

　　第一部分 關於評估說明使用範圍的聲明................................ .......... 2

　　第二部分 關於進行資產評估有關事項的說明 ................................ ...... 3

　　第三部分 資產核實情況說明................................ .................... 4

　　一、評估對象與評估範圍說明 ................................ ......................... 4

　　二、資產核實總體情況說明 ................................ ........................... 7

　　三、核實結論 ................................ ................................ ...... 10

　　第四部分 資產基礎法評估說明................................ ................. 13

　　一、流動資產評估說明 ................................ .............................. 13

　　二、機器設備評估說明 ................................ .............................. 16

　　三、無形資產—其他無形資產的評估說明 ................................ .............. 23

　　四、遞延所得稅資產評估說明 ................................ ........................ 38

　　五、負債評估說明 ................................ ................................ .. 39

　　第五部分 收益現值法評估的說明................................ ............... 42

　　一、本次收益現值法應用的情況介紹 ................................ .................. 42

　　二、我國經濟發展分析及被評估單位所在行業分析 ................................ ...... 42

　　三、被評估企業基本情況 ................................ ............................ 56

　　四、企業的歷史績效分析 ................................ ............................ 61

　　五、價值類型及其定義 ................................ .............................. 65

　　六、本次收益法的評估假設和限制條件 ................................ ................ 65

　　七、本次收益法的的具體形式 ................................ ........................ 67

　　八、收益法評估預測及估算過程 ................................ ...................... 69

　　第六部分 評估結論及其分析 ................................ ................... 83

　　一、評估結論 ................................ ................................ ...... 83

　　二、評估結論與帳面值比較變動情況及原因分析 ................................ ........ 85

　　附件一、關於進行資產評估有關事項的說明 ................................ ............ 86

　　中水致遠資產評估有限公司 1

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　　 第一部分 關於評估說明使用範圍的聲明

　　 本評估說明供國有資產監督管理機構（含所出資企業）、相關監管機構和部門使用。除法律法規規定外，材料的全部或部分內容不得提供給其他任何單位和個人，不得見諸於公開媒體。

　　 中水致遠資產評估有限公司

　　 二Ｏ 一六年四 月 二十九 日

　　中水致遠資產評估有限公司 2

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　　 第二部分 關於進行資產評估有關事項的說明

　　 根據國家資產評估的有關規定，該部分內容由委託方與產權持有單位（被評估單

　　位）共同撰寫。具體內容見附件：關於進行資產評估有關事項的說明。

　　 （本頁以下無正文）

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　　 第三部分 資產核實情況說明

　　 一、評估對象與評估範圍說明

　　 (一)評估對象和評估範圍內容

　　 本次評估對象是北京中網華通設計諮詢有限公司（以下或簡稱：「中網華通」）股東全部權益。

　　 本項目評估範圍為審計後的北京中網華通設計諮詢有限公司於評估基準日的全部資產和負債。於評估基準日 2015年12月 31 日經眾華會計師事務所（特殊普通合夥） 審計後企業的資產總額帳面值 15,872.89 萬元，負債總額為 5,955.52 萬元，淨資產為9,917.37萬元。

　　 評估範圍內的資產包括流動資產和非流動資產，其中流動資產包括貨幣資金、應收帳款、 其他應收款和存貨；非流動資產包括固定資產、無形資產和遞延所得稅資產 。

　　 評估範圍內的負債均為 流動負債，包括應付帳款、預收帳款、 職工薪酬、應交稅費 、應付股利和其他應付款。

　　 以上委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致。

　　 評估範圍內全部資產和負債的帳面價值如下表。

　　 金額單位：人民幣萬元

　　 項 目 帳面價值

　　 A

　　流動資產合計 1 15,455.12

　　非流動資產合計 2 417.77

　　其中 : 長期股權投資 3 -

　　 投資性房地產 4 -

　　 固定資產 5 148.33

　　 在建工程 6 -

　　 無形資產 7 130.82

　　 其中 : 無形資產-土地使用權 8 -

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　　 其他非流動資產 9 138.62

　　 資產總計 10 15,872.89

　　流動負債 11 5,955.52

　　非流動負債 12 -

　　 負債總計 13 5,955.52

　　 淨 資 產 14 9,917.37

　　 (二)實物資產分布情況及特點

　　 納入評估範圍的實物資產主要為存貨、固定資產，其中存貨為未完施工；固定資產包括車輛和電子設備。實物資產分布較為分散，分布在北京中網華通北京辦公室及各項目現場內。實物資產的特點如下：

　　 1．存貨類實物資產特點：

　　 存貨主要為未完施工， 為企業承攬已完工未結算完畢的施工項目。

　　 2． 設備類資產特點

　　 設備類資產分為車輛和電子設備。車輛共計6輛，為辦公用的轎車；辦公電子設備為企業為滿足日常經營需要購置的 電腦、印表機等設備。

　　 (三) 企業申報的帳面記錄和未記錄的無形資產情況

　　 中 網華通公司申報的無形資產共計 88 項，其中帳內無形資產共 51 項，主要為公司為了業務和自身需要對外購買的軟體產品；帳外的無形資產共計 37 項，其中已取得授權通知書的發明專利 2 項、 實用新型專利 3 項、計算機軟體著作權 32 項。具體情況如下：

　　序號 名稱 類別 國別 證號 法律狀態 申請時間 授權時間

　　 1 智慧城市規劃系統 軟體著作權 中國 2015SR266324 已發證 2015-9-18 2015-12-18

　　 2 市區建築深度覆蓋 軟體著作權 中國 2015SR266329 已發證 2015 5 11 2015 12 18

　　 - - - -

　　 設計系統

　　 3 站點共建規劃系統 軟體著作權 中國 2015SR166862 已發證 2015-3-16 2015-8-27

　　 4 新一代4G 移動通信 軟體著作權 中國 2014SR211895 已發證 2014 8 1 2014 12 26

　　 - - - -

　　 系統設計平臺

　　 5 移動網配套系統設 軟體著作權 中國 2014SR208933 已發證 2014 5 26 2014 12 24

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 6 FTTH 系統設計平臺 軟體著作權 中國 2014SR180469 已發證 2014-3-17 2014-11-25

　　 7 通信電源系統設計 軟體著作權 中國 2013SR144126 已發證 2013 9 23 2013 12 12

　　 - - - -

　　 平臺

　　 8 平安城市系統設計 軟體著作權 中國 2013SR136712 已發證 2013 7 15 2013 12 2

　　 - - - -

　　 平臺

　　 9 高鐵通信系統設計 軟體著作權 中國 2013SR125490 已發證 2013 4 1 2013 11 13

　　 - - - -

　　 平臺

　　中水致遠資產評估有限公司 5

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　　 10 中網華通基站通用 軟體著作權 中國 2013SR111520 已發證 2012 5 8 2013 10 22

　　 - - - -

　　 運維工作平臺軟體

　　 11 中網華通移動基站 軟體著作權 中國 2013SR111279 已發證 2011 5 12 2013 10 22

　　 - - - -

　　 遠程監控平臺軟體

　　 12 WLAN 系統設計平 軟體著作權 中國 2012SR137504 已發證 2012 9 28 2012 12 31

　　 - - - -

　　 臺

　　 13 信息數據平臺系統 軟體著作權 中國 2012SR137090 已發證 2012-6-7 2012-12-28

　　 14 移動核心網系統設 軟體著作權 中國 2012SR136889 已發證 2012 8 3 2012 12 28

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 15 GSM 無線網絡系統 軟體著作權 中國 2011SR082872 已發證 2011 8 26 2011 11 15

　　 - - - -

　　 設計平臺

　　 16 傳輸網系統設計平 軟體著作權 中國 2011SR082562 已發證 2011 9 12 2011 11 15

　　 - - - -

　　 臺

　　 17 無線網絡優化平臺 軟體著作權 中國 2011SR070215 已發證 2011-7-6 2011-9-27

　　 18 室內分布系統設計 軟體著作權 中國 2011SR069407 已發證 2011 8 10 2011 9 26

　　 - - - -

　　 平臺

　　 無線網絡規劃數據

　　 19 與衛星地圖結合應 軟體著作權 中國 2010SR068671 已發證 2010-10-25 2010-12-14

　　 用系統

　　 20 WCDMA系統設計 軟體著作權 中國 2010SR065384 已發證 2010 9 29 2010 12 4

　　 - - - -

　　 平臺

　　 基於 ISP 網絡的分

　　 21 布式拒絕服務攻擊 軟體著作權 中國 2010SR058466 已發證 2010-8-16 2010-11-3

　　 防禦系統

　　 22 無線分區網管系統 軟體著作權 中國 2009SR053408 已發證 2009-6-18 2009-11-18

　　 23 WCDMA無線網絡 軟體著作權 中國 2009SR053407 已發證 2009 9 10 2009 11 18

　　 - - - -

　　 覆蓋計算系統

　　 24 項目數據統計系統 軟體著作權 中國 2009SR047046 已發證 2009-8-10 2009-10-17

　　 25 通信網絡諮詢系統 軟體著作權 中國 2009SR016891 已發證 2007-3-19 2009-5-7

　　 26 網絡規劃輔助軟體 軟體著作權 中國 2009SR015734 已發證 2006-10-30 2009-4-28

　　 27 項目經理管理系統 軟體著作權 中國 2009SR015733 已發證 2006-8-5 2009-4-28

　　 28 基站勘察管理系統 軟體著作權 中國 2009SR014276 已發證 2006-6-19 2009-4-9

　　 29 概預算軟體 V1.0 軟體著作權 中國 2009SR10262 已發證 2006-7-12 2009-3-17

　　 30 項目承接管理系統 軟體著作權 中國 2009SR01814 已發證 2006-8-5 2009-1-9

　　 V1.0

　　 31 無線分區網管系統 軟體著作權 中國 2008SR30916 已發證 2006 5 18 2008 12 2

　　 - - - -

　　 V1.0 [簡稱: MOSS]

　　 32 中網辦公自動化系 軟體著作權 中國 2008SR30915 已發證 2005 7 5 2008 12 2

　　 - - - -

　　 統 V1.0

　　 基於覆蓋預測的

　　 33 WCDMA 網絡勘察實施 實用新型專利 中國 ZL201120490490.X 已發證 2011-11-30 2012-10-24

　　 系統

　　 基於衛星地圖的通

　　 34 信網絡規劃採集處 實用新型專利 中國 ZL201120490524.5 已發證 2011-11-30 2012-7-18

　　 理系統

　　 35 一種便攜點陣式電 實用新型專利 中國 ZL201420852550.1 已發證 2014-12-29 2015-6-3

　　 平採集處理器

　　 36 基站共建共享規劃 發明專利 中國 201510364040.9 已受理 2015-6-26

　　 方法

　　 37 基站站點規劃整合 發明專利 中國 201510364050.2 已受理 2015-6-26

　　 方法

　　 （四）企業申報的表外資產的類型、數量；除上述企業申報的無帳面值無形資產外，評估範圍內無其他表外資產。

　　 （五）引用其他機構出具的報告結論所涉及的資產類型、數量和帳面金額（或者

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　　評估值）

　　 本次評估報告中基準日各項資產及負債帳面值系經眾華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並具了編號為「眾會字(2016)第2109號」 無保留意見的審計報告，除此之外，本報告未引用其他機構報告內容。

　　 二、資產核實總體情況說明

　　 （一）資產核實組織工作

　　 在進入現場核實前，成立了以現場項目負責人為主的核實小組，制定了現場核實實施計劃，項目組分為流資小組、機器設備小組、收益法小組等分別就企業的資產、負債及損益情況進行核實。

　　 自 2016年3月 7 日至2016年3月 16 日 止，評估組對申報委估的資產進行了 核實和現場勘察，現將情況說明如下。

　　 (二) 資產核實主要步驟

　　 1．指導企業相關人員 核實資產、申報歷史及預測數據並收集準備資料

　　 先期評估人員指導企業相關的財務與資產管理人員按照評估機構提供的「資產評估申報明細表」和「收益法申報明細表」 填寫要求、資料清單，細緻準確地登記填報，對被評估資產的產權歸屬證明文件和反映性能、狀態指標等情況的文件資料進行收集。

　　 2．初步審查被評估單位提供的資產評估申報明細表

　　 評估人員通過翻閱有關資料，了解各自評估具體範圍及對象。然後仔細閱讀資產評估申報明細表評估申報表。

　　 3．現場實地勘察和數據核實

　　 依據企業的生產業務流程，對申報資產進行現場勘察和了解。對歷史數據主要根據企業的財務報表及相關管理報表進行核對。

　　 4．修改和完善收益法評估申報表並與相關部門人員進行交流

　　 根據現場實地勘察情況結合企業的相關管理報表，進一步完善資產評估申報明細表，並向企業財務人員了解財務核算方法、向經營管理人員了解管理流程、向規劃投資部門了解企業未來的發展規劃情況、向物資採購部門了解主要材料的供應商及採購價格情況、向市場管理部門了解市場情況、向人事管理部門了解企業人事管理方面的情況等。

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　　 5．核實產權證明文件

　　 對評估範圍的車輛、電子設備、其他無形資產等資產的產權情況進行調查核實，以做到評估範圍內資產的產權清晰。對重大資產，評估人員通過核實資產的購置合同或協議、相應的購置發票和產權證明文件等來核實其產權情況。

　　 (三)核實的主要方法

　　 在核實工作中，評估人員針對不同的資產性質、特點及實際情況，採取了不同的核實方法。

　　 1 、 實物性資產的核實方法

　　 實物資產包括存貨、電子設備和車輛。

　　 存貨主要為未完施工，未完施工通過查閱施工合同、工程進度表、工程結算單、憑證和帳簿等有關資料，並向有關工程人員了解工程概況、工期、進度、質量、工程成本的增減趨勢等情況，向財務人員了解工程施工的核算內容、業主籤證確認程序、收入確認方式和成本結轉等帳務處理情況，核實基準日帳面值構成內容的合理性。

　　 對 電子設備的核實，主要為 ①核查實物，即根據評估明細表所列項目， 通過核實盤點， 確認有無此設備，同時按設備上的銘牌核查設備名稱、型號、規格、製造廠家、製造年月 和申報信息是否完全一致； ②產權核查，對一些價值較高的 電子設備和對產權發生疑問的設備進行深入調查，主要通過查閱訂貨合同、購置發票等確定產權依據；③調查了解設備的使用及維護狀況。

　　 對車輛的核實 ，我們取得車輛行駛證複印件，核實產權、購置日期和使用日期，並採用抽查的方式與行駛證原件和原始購置發票進行核對。然後向車輛管理人員了解車輛的已行駛裡程數、使用和維護保養情況，並對全部車輛進行現場勘察。在對車輛核實 中，我們還特別注意調查了解是否存在影響車輛使用性能的重大事故。

　　 2、 無形資產的核實

　　 對於外購軟體，評估人員在核實其購買相關合同和原始入帳憑證的基礎上，主要

　　核實其實際使用狀況、是否在版權有效期範圍、能否正常更新換代等情況。

　　 對於帳外無形資產，其主要為專利和軟體著作權，根據企業提供的證書、合同、明細帳，核實費用的準確性及真實性，並抽取了部分憑證進行核實。對已申請的專利，要求企業提供相關專利的申請文件；對申請的每項專利的法律狀態和收費信息，通過國家知識產權局官方網站（ www.sipo.gov.cn ）進行逐項檢索；關注委估技術的產權因素，搜集技術形成過程中的相關資料；對已經實施的技術，儘量了解技術的實施情況和技術產品大致用途。

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　　 3、流動資產、負債核實情況

　　 對非實物性非流動及流動資產和負債進行了核實：

　　 (1)非實物性流動資產 和非流動資產 的核實 ：評估人員主要通過核對企業財務總帳、各科目明細帳、會計憑證、銀行對帳單、相關業務合同、發詢證函、審計師的審計報告及部分調整分錄以及向企業業務人員進行訪談等資料和程序對非實物性流動資產進行了核實。

　　 (2)負債的審核：主要調查負債的業務內容、形成過程、發生時間、相關業務合同、相關稅金的納稅申報材料、相關費用的計提依據及標準、查閱該公司與債務人的餘額對帳單、審計師的審計報告及審計調整分錄、款項的支付結算情況以及向企業業務人員進行訪談等資料和程序。並重點向財務或相關當事人了解申報評估的應付款項是否為基準日實際存在的債務，是否有確定的債權人等。

　　 4. 對損益類項目的核實和了解

　　 (1) 對於收入的核實和了解

　　 評估人員根據企業提供的歷史數據及預測表與各年損益表、銷售明細表進行核對，以了解企業申報數據的準確性、總收入變化趨勢、收入構成的變化情況、主要產品的市場以及價格的變化趨勢和引起價格變化的主要因素等情況進行了解。

　　 (2) 主營業務成本的核實和了解

　　 本次評估中對企業提供的歷年成本情況進行核實和了解。主要了解企業成本的構成、發生規律及發生的依據，主要直接材料、直接人工構成情況、材料消耗情況、主要材料的市場供應情況(市場來源、市場供需情況、市場價格變化等)。

　　 (3) 主營業務稅金和附加

　　 評估人員通過企業申報的主營業務稅金及附加歷史數據及預測表、歷年損益表核實和了解了以下主要內容：企業是否是納稅主體，適用的稅種和稅率，是否享受國家相關的稅收優惠政策以及企業歷年實際交納的主營業務稅金及附加與主營業務收入、企業歷年毛利率的相關性。

　　 (4) 期間費用的核實和了解

　　 本次評估過程中主要通過管理費用歷史數據及預測表、財務費用歷史數據及預測表及企業提供的歷年的損益表進行核實了解。主要了解企業各項期間費用劃分的原則、固定性費用發生的規律、依據和文件、變動性費用發生的依存基礎和發生規律。

　　中水致遠資產評估有限公司 9

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　　 (5) 其他損益類項目的核實和了解

　　 評估人員主要核實和了解了其他業務利潤、營業外收支、補貼收入、投資收益等項目。

　　 對於其他業務利潤和營業外收支，評估人員主要了解和核實企業歷年上述兩項目所核算的內容及具體發生的業務情況，重點關注了所發生的業務或內容是否在企業未來經營中會經常發生以及發生的規律和依據。

　　 (四)影響核實的事項及處理方法

　　 無。

　　 三、核實結論

　　 評估人員經履行以上評估核實程序，評估人員對委估資產和相關負債情況有了全面的了解。評估基準日企業的資產負債表、利潤表和現金流量表經眾華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，財務數據由企業提供。 核實結果與被評估單位所申報的資料一致，實物資產管理維護良好，可正常使用，得出以下相關企業核實結論：

　　 （一）資產核實結果與帳面記錄存在差異的情況

　　 無。

　　 （二）權屬資料不完善等權屬不清晰的資產

　　 無。

　　 （三） 企業申報的帳外資產的核實結論

　　 本次委估的帳外的發明專利和軟體著作權， 明細如下：

　　序號 名稱 類別 國別 證號 法律狀態 申請時間 授權時間

　　 1 站點共建規劃系 軟體著作權 中國 2015SR166862 已發證 2015 3 16 2015 8 27

　　 - - - -

　　 統

　　 2 新一代4G移動通 軟體著作權 中國 2014SR211895 已發證 2014 8 1 2014 12 26

　　 - - - -

　　 信系統設計平臺

　　 3 移動網配套系統 軟體著作權 中國 2014SR208933 已發證 2014 5 26 2014 12 24

　　 - - - -

　　 設計平臺

　　 4 FTTH系統設計平 軟體著作權 中國 2014SR180469 已發證 2014 3 17 2014 11 25

　　 - - - -

　　 臺

　　 5 通信電源系統設 軟體著作權 中國 2013SR144126 已發證 2013 9 23 2013 12 12

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 6 平安城市系統設 軟體著作權 中國 2013SR136712 已發證 2013 7 15 2013 12 2

　　 - - - -

　　 計平臺

　　中水致遠資產評估有限公司 10

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　　 7 高鐵通信系統設 軟體著作權 中國 2013SR125490 已發證 2013 4 1 2013 11 13

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 中網華通基站通

　　 8 用運維工作平臺 軟體著作權 中國 2013SR111520 已發證 2012-5-8 2013-10-22

　　 軟體

　　 中網華通移動基

　　 9 站遠程監控平臺 軟體著作權 中國 2013SR111279 已發證 2011-5-12 2013-10-22

　　 軟體

　　 10 WLAN系統設計平 軟體著作權 中國 2012SR137504 已發證 2012 9 28 2012 12 31

　　 - - - -

　　 臺

　　 11 信息數據平臺系 軟體著作權 中國 2012SR137090 已發證 2012 6 7 2012 12 28

　　 - - - -

　　 統

　　 12 移動核心網系統 軟體著作權 中國 2012SR136889 已發證 2012 8 3 2012 12 28

　　 - - - -

　　 設計平臺

　　 13 GSM無線網絡系 軟體著作權 中國 2011SR082872 已發證 2011 8 26 2011 11 15

　　 - - - -

　　 統設計平臺

　　 14 傳輸網系統設計 軟體著作權 中國 2011SR082562 已發證 2011 9 12 2011 11 15

　　 - - - -

　　 平臺

　　 15 無線網絡優化平 軟體著作權 中國 2011SR070215 已發證 2011 7 6 2011 9 27

　　 - - - -

　　 臺

　　 16 室內分布系統設 軟體著作權 中國 2011SR069407 已發證 2011 8 10 2011 9 26

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 無線網絡規劃數

　　 17 據與衛星地圖結 軟體著作權 中國 2010SR068671 已發證 2010-10-25 2010-12-14

　　 合應用系統

　　 18 WCDMA系統設計 軟體著作權 中國 2010SR065384 已發證 2010 9 29 2010 12 4

　　 - - - -

　　 平臺

　　 基於ISP網絡的分

　　 19 布式拒絕服務攻 軟體著作權 中國 2010SR058466 已發證 2010-8-16 2010-11-3

　　 擊防禦系統

　　 20 無線分區網管系 軟體著作權 中國 2009SR053408 已發證 2009 6 18 2009 11 18

　　 - - - -

　　 統

　　 21 WCDMA無線網絡 軟體著作權 中國 2009SR053407 已發證 2009 9 10 2009 11 18

　　 - - - -

　　 覆蓋計算系統

　　 22 項目數據統計系 軟體著作權 中國 2009SR047046 已發證 2009 8 10 2009 10 17

　　 - - - -

　　 統

　　 23 通信網絡諮詢系 軟體著作權 中國 2009SR016891 已發證 2007 3 19 2009 5 7

　　 - - - -

　　 統

　　 24 網絡規劃輔助軟 軟體著作權 中國 2009SR015734 已發證 2006 10 30 2009 4 28

　　 - - - -

　　 件

　　 25 項目經理管理系 軟體著作權 中國 2009SR015733 已發證 2006 8 5 2009 4 28

　　 - - - -

　　 統

　　 26 基站勘察管理系 軟體著作權 中國 2009SR014276 已發證 2006 6 19 2009 4 9

　　 - - - -

　　 統

　　 27 概預算軟體 V1.0 軟體著作權 中國 2009SR10262 已發證 2006-7-12 2009-3-17

　　 28 項目承接管理系 軟體著作權 中國 2009SR01814 已發證 2006 8 5 2009 1 9

　　 - - - -

　　 統 V1.0

　　 無線分區網管系

　　 29 統 V1.0 [簡稱: 軟體著作權 中國 2008SR30916 已發證 2006-5-18 2008-12-2

　　 MOSS]

　　 30 中網辦公自動化 軟體著作權 中國 2008SR30915 已發證 2005 7 5 2008 12 2

　　 - - - -

　　 系統 V1.0

　　 基於覆蓋預測的

　　 31 WCDMA網絡勘察實 實用新型專利 中國 ZL201120490490.X 已發證 2011-11-30 2012-10-24

　　 施系統

　　 基於衛星地圖的

　　 32 通信網絡規劃採 實用新型專利 中國 ZL201120490524.5 已發證 2011-11-30 2012-7-18

　　 集處理系統

　　 33 一種便攜點陣式 實用新型專利 中國 ZL201420852550.1 已發證 2014-12-29 2015 6 3

　　 - -

　　 電平採集處理器

　　 34 基站共建共享規 發明專利 中國 201510364040.9 已受理 2015-6-26

　　 劃方法

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　　 35 基站站點規劃整 發明專利 中國 201510364050.2 已受理 2015-6-26

　　 合方法

　　 （四）公司抵押、保證事項說明

　　 無

　　 （五） 資產核實總體結論

　　 1．通過核實，評估人員對評估對象及評估範圍的全部資產和負債有了較全面的了

　　解。

　　 2．通過調查，評估人員對被評估單位的未來經營有了比較全面的認識。

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　　 第四部分 資產基礎法評估說明

　　 一、 流動資產評估說明

　　 (一)評估範圍

　　 企業申報的流動資產為 貨幣資金、應收帳款、其他應收款、存貨。 流動資產在評估基準日帳面值如下所示：

　　 金額單位：人民幣元

　　 科目名稱 帳面價值

　　貨幣資金（現金 存款 他幣） 39,926,439.99

　　交易性金融資產 -

　　應收票據 -

　　應收帳款 93,871,201.83

　　預付帳款 -

　　應收利息 -

　　應收股利（應收利潤） -

　　其他應收款 11,144,230.35

　　存貨 9,609,309.12

　　一年內到期的非流動資產 -

　　其他流動資產 -

　　 流動資產合計 154,551,181.28

　　 (二)評估過程

　　 評估過程主要劃分以下三個階段：

　　 第一階段：準備階段

　　 對企業評估範圍內的流動資產構成情況進行初步了解，向企業提交評估資料清單和資產評估申報明細表示範格式，按照資產評估規範的要求，指導企業填寫流動資產評估申報明細表。

　　 第二階段：現場調查核實階段

　　 1．核對帳目：根據企業申報的流動資產評估明細表及各項資料，首先與企業的資產負債表核對，相應科目使之相符。然後與財務倉庫臺帳核對，凡有重複申報、遺漏未報、錯報的項目由企業進行修改或重新申報，做到申報數據真實可靠。

　　 2．現場查點：評估人員、企業實物管理、財務等部門的有關人員，對評估基準日的各項實物流動資產進行了現場盤點。現金為全額盤點， 存貨在進行管理制度現場盤查覆核的基礎上進行抽查監盤，存貨的抽查比例為數量的40%且佔總金額的60% 以上，並填寫了 「現金盤點表」 和 「存貨抽查盤點記錄」。

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　　 第三階段：評定估算階段

　　 1．將核實後的流動資產評估明細表錄入計算機，建立相應電子文檔。

　　 2．遵照資產評估準則的相關規定，採用重置成本法，確定其在評估基準日的評估

　　值，編制相應的評估匯總表。

　　 3．提交流動資產的評估說明。

　　 (三)評估說明

　　 1． 貨幣資金

　　 本次申報評估的貨幣資金由現金和銀行存款組成，貨幣資金帳面值為39,926,439.99元。

　　 （ 1 ）庫存現金帳面值40,887.59元， 幣種為人民幣， 存放在企業財務部門。評估人員在單位出納員的陪同下，於2016年3月 9 日對庫存現金進行了監盤，並採取盤點倒推方法驗證基準日現金餘額， 同基準日的現金日記帳和總帳現金帳戶餘額進行核對。以帳面價值確定評估價值。

　　 （ 2 ）銀行存款帳面值39,885,552.40 元，主要為該公司在 中國建設銀行股份有限公司北京萬豐支行、民生銀行工體北路支行等銀行開設的銀行存款帳戶。評估人員對銀行存款帳面值同銀行對帳單進行了核對，全部存款平衡相符，未發現影響淨資產的事宜。同時評估人員向銀行進行了詢證，函證結果與對帳單記錄相符。 以帳面價值確定評估價值。

　　 貨幣資金評估值為39,926,439.99元 ， 評估無增減值。

　　 2. 應收帳款

　　 應收帳款帳面餘額為 102,185,269.35 元， 壞帳準備為 8,314,067.52元， 帳面淨額限公司陝西省分公司 等公司的業務款。 中網公司 對應收帳款原則上採用帳齡分析法計提壞帳準備，計提比例為 1年以內5% ， 1-2年10% ， 2-3年30% 、 3-4年50% 、 4-5年80% ，

　　93,871,201.83元 ，核算的主要內容為 應收華為技術服務有限公司、中國聯合網絡通信有

　　5年以上100% 。

　　 評估人員通過查閱帳簿、報表，在進行經濟內容和帳齡分析的基礎上，對大額款項進行了函證，並了解其發生時間、欠款形成原因及單位清欠情況、欠債人資金、信用、經營管理狀況，具體分析後對各項應收款收回的可能性進行判斷。

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　　 評估人員通過審核相關帳簿及原始憑證，發現沒有出現債務人破產、倒閉、死亡、失蹤或其他不可抗力而導致的壞帳，但是不能保證未來不發生壞帳損失。再加上考慮到這些款項並不能在評估基準日一次收回，而具體收回的時間又具有不確定性，由於資金有時間價值也需要考慮，因而資產評估需要考慮評估風險損失。評估人員認為本次會計計提的壞帳準備金額與評估風險損失金額基本相當。以應收款合計減去評估風險損失後的金額確定評估值。壞帳準備按評估有關規定評估為零。

　　 應收款評估值為93,871,201.83元 ，評估無增減值。

　　 3. 其他應收款

　　 其他應收款帳面餘額為 12,071,787.14元， 計提壞帳準備為 927,556.79元， 帳面淨額11,144,230.35元 ，核算的內容為應收的個人借款、投標保證金等。 中網公司 對其他應收款原則上採用帳齡分析法計提壞帳準備，計提比例為 1年以內 5% ， 1-2年10% ， 2-3年

　　30% 、 3-4年50% 、 4-5年80% ， 5年以上100% 。

　　 評估人員通過查閱帳簿、報表，在進行經濟內容和帳齡分析的基礎上，對大額款項進行了函證，並了解其發生時間、欠款形成原因及單位清欠情況、欠債人資金、信用、經營管理狀況，具體分析後對各項應收款收回的可能性進行判斷。

　　 評估人員通過審核相關帳簿及原始憑證，發現沒有出現債務人破產、倒閉、死亡、失蹤或其他不可抗力而導致的壞帳，但是不能保證未來不發生壞帳損失。再加上考慮到這些款項並不能在評估基準日一次收回，而具體收回的時間又具有不確定性，由於資金有時間價值也需要考慮，因而資產評估需要考慮評估風險損失。評估人員認為本次會計計提的壞帳準備金額與評估風險損失金額基本相當。以其他應收款合計減去評估風險損失後的金額確定評估值。壞帳準備按評估有關規定評估為零。

　　 其他應收款評估值為 11,144,230.35元 ，評估無增減值。

　　 4. 存貨

　　 存貨主要為未完施工，為企業承攬的吉林移動2015年網格優化、湖南移動LTE室分開網優化等工程項目。其帳面價值構成各項工程累計已發生的施工成本和已確認的毛利之和扣除已確認的工程結算款及合同預計損失準備後的餘額。其中合同成本構成為直接材料費、直接人工費及其他應分配的施工間接成本等。

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　　 經查閱施工合同、工程進度表、工程結算單、憑證和帳簿等有關資料，並向有關工程人員了解工程概況、工期、進度、質量、工程成本的增減趨勢等情況，向財務人員了解工程施工的核算內容、業主籤證確認程序、收入確認方式和成本結轉等帳務處理情況，核實基準日帳面值構成內容的合理性。未完施工以帳面值確認評估值。

　　 未完施工評估值9,609,309.12元 ，評估無增減值。

　　 二、 機器設備評估說明

　　 （一)設備基本情況

　　 本次設備類資產的評估範圍為中網華通 申報的車輛、電子設備等。納入本次評估範圍內的 中網華通設備類資產帳面原值合計 7,543,346.09 元，帳面淨額合計

　　1,483,261.04 元，具體見下表：

　　 金額單位：人民幣元

　　 科目名稱 帳面價值

　　 原值 淨值

　　 設備類合計 7,543,346.09 1,483,261.04

　　 固定資產-機器設備 - -

　　 固定資產-車輛 1,951,451.18 1,052,180.46

　　 固定資產-電子設備 5,591,894.91 431,080.58

　　 減：設備類固定資產減值準備 -

　　 設備類淨額合計 7,543,346.09 1,483,261.04

　　 (二)設備概況

　　 1 、企業主要的設備類資產是電子設備和車輛。其中：

　　 車輛共計6輛，為辦公用的轎車；辦公電子設備共計346項，為企業為滿足日常經營需要購置的計算機、 印表機和複印機等設備。申報的設備類實物資產分布在 中網華通辦公樓以及各項目現場 內。

　　 2、設備原值的形成

　　 中網華通的設備類資產均按取得時的成本作為入帳的價值，車輛等運輸設備包括買價、購置稅和牌照費等費用。

　　 (三)評估過程

　　 評估人員於2016年3月 7 日 -2016年3月 26 日對申報評估的設備類資產進行了核實和現場勘察工作。

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　　 1．核實工作

　　 (1)為保證評估結果的準確性，根據企業設備資產的構成特點及資產評估明細表的

　　內容，評估人員向企業有關管理部門及使用部門發放了設備狀況調查表等資料，並指

　　導企業根據實際情況進行填寫，以此作為評估的參考資料。

　　 (2)評估人員對企業提供的申報明細表進行核查，對表中的錯填和漏填等不符合要

　　求的部分，提請企業進行必要的修改和補充。

　　 (3)現場清點設備，評估人員針對資產評估明細表中不同的資產性質及特點，採取

　　不同的核實方法進行現場勘察，原則為覆蓋各類、典型勘查。查閱了主要設備的運行

　　日誌、使用說明書等技術資料和文件，並通過與設備管理人員和操作人員的廣泛交

　　流，了解設備的購置日期 、產地、帳面原值各項費用的構成情況。查閱設備的運行和

　　故障記錄，填寫設備現場勘察記錄等。通過這些步驟，以充分了解設備的歷史變更及

　　目前技術運行情況。

　　 (4)對重點及主要設備等進行了重點詳細勘查，對一般設備按申報明細表進行抽

　　查，比照資產評估申報明細表對不符之處作相應的修改、完善。

　　 (5)根據現場實地勘察結果，進一步修正企業提供的評估明細表，然後由企業蓋

　　章，作為評估的依據。

　　 (6)對評估範圍內的車輛產權進行核查，如：核實車輛行駛證、購車發票等。

　　 2．評定估算

　　 (1)根據本次評估目的，設備評估主要採用成本法和市場法。

　　 (2) 我們通過查閱主要設備的發票，重置全價主要根據當地市場信息及《電子產品

　　價格商情》等近期市場價格資料，確定評估基準日的電子設備重置全價，一般生產廠

　　家提供免費運輸及安裝，對於現在已經不生產的電子設備則直接以二手價作為評估

　　值。

　　 (3)重點設備的成新率採用現場勘察調整和年限法來綜合確定。

　　 (4)對評估明細表進行了審查和修改後，進行初步評估匯總。

　　 3．評估匯總

　　 (1)經過以上評定估算，結合設備的購置、啟用日期至評估基準日的物價、其他費

　　用、利率、稅率的變化情況，綜合分析評估結果的可靠性，增值率的合理性，以及可

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　　能存在的影響評估結果準確性的因素進行了複查，進而對評估結果作必要的調整。

　　 (2)在經審查修改的基礎上，編輯並匯總車輛和電子設備等評估明細表。

　　 4．撰寫說明

　　 按中國資產評估協會頒發的《資產評估準則 ——機器設備》的相關要求，編制資產評估說明。

　　 （四）評估方法

　　 根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估設備的特點和收集資料情況，本次評估主要採用重置成本法和市場法進行評估。

　　 A. 重置成本法

　　 設備評估值=重置全價×綜合成新率

　　 1．重置全價的確定

　　 （ 1 ）車輛重置全價

　　 根據當地車輛市場信息及《網上車市》、《汽車之家》、《太平洋汽車網》等近期車輛市場價格資料，確定本評估基準日的運輸車輛價格，在此基礎上根據《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》、《財政部 國家稅務總局關於減徵1.6升及以下排量乘用車輛購置稅的通知》（財稅[2015]104號） 及相關文件計入車輛購置稅、新車上戶牌照手續費等，確定其重置全價：

　　 重置全價=不含稅購置價+車輛購置稅+新車上戶牌照手續費等

　　 （ 2 ）電子設備重置全價

　　 根據當地市場信息及《電子產品價格商情》等近期市場價格資料，確定評估基準日的電子設備重置全價，一般生產廠家提供免費運輸及安裝，對於現在已經不生產的電子設備則直接以二手價作為評估值。

　　 企業為增值稅一般納稅人，其進項稅可以抵扣，因此，本次設備類資產的重置全價中均不包含增值稅。

　　 2．成新率的確定

　　 （ 1 ）運輸車輛，按商務部、發改委、公安部、環境保護部令2012年第12號《機動車強制報廢標準規定》的有關規定，按以下方法確定成新率，即：

　　 使用年限成新率＝（ 1 2/經濟使用年限） 已使用年限 × 100%

　　 -

　　 行駛裡程成新率＝ (規定行駛裡程－已行駛裡程／規定行駛裡程) *100%

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　　 理論成新率＝ Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)

　　 同時對待估車輛各組成部分進行必要的勘察鑑定，若勘察鑑定結果與按上述方法確定的成新率相差較大，則進行適當的調整，確定最終成新率。若兩者結果相當，則不再進行調整。

　　 （ 2 ） 對於電子設備主要按理論成新率計算其成新率，如設備實際技術狀態與理論成新率差別較大時，則用勘察情況加以調整。

　　 3．評估值的確定

　　 評估值=重置全價×綜合成新率

　　 （五）評估案例

　　 案例 一： 大眾捷達轎車 （車輛評估明細表第3項）

　　 （ 1 ）車輛概況

　　 車輛名稱：大眾捷達轎車

　　 生產廠家：一汽大眾汽車有限公司

　　 車輛牌號：京N0ZW72

　　 車輛型號：捷達轎車FV7160BBAWG

　　 購置日期： 2013年6月 14 日

　　 啟用日期： 2013年6月 14 日

　　 已行駛公裡數： 95000

　　 帳面原值： 112,694.00元

　　 帳面淨值： 78,533.60元

　　 經現場勘察，發動機啟動平穩、動力性能較好、技術性能較好、輔助總成齊備。電氣部分裝置性能較好、燈光儀表較好、空調系統正常、音響較好、離合器結合平穩、變速箱較好、傳動軸配合較好、驅動橋工作正常、制動機構靈活可靠。車架、車橋、懸架、車輪較好。車身外表未見劃痕、漆面光亮、車門開閉靈活嚴密、座椅、內飾較好。

　　 （ 2 ）重置全價計算

　　 重置全價＝不含稅購置價 ＋車輛購置稅＋其他費用

　　 據汽車網上報價及市場調查，在評估基準日，該款車的含稅購置價為 118,000.00元人民幣，不含稅購置價為 100,854.70元人民幣 。

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　　 不含稅購置價= 100,854.70元

　　 根據《財政部 國家稅務總局關於減徵1.6升及以下排量乘用車輛購置稅的通知》

　　 （財稅[2015]104號）該車符合減半徵收政策。

　　 車輛購置稅=118000/1.17×5%= 5042.74元

　　 其他費用：牌照費用在當地約為300.00元。

　　 重置全價=不含稅購置價+汽車購置稅+其他費用

　　 =118000/1.17+5042.74 +300.00

　　 =106,200.00元（百位取整）

　　 3． 成新率的計算

　　 （ 1 ）裡程成新率根據商務部、發改委、公安部、環境保護部令2012年第 12號《機動車強制報廢標

　　準規定》 ，該車輛屬於非營業性車輛，其使用年限不作要求，行駛裡程達到 60萬公裡

　　國家引導報廢。該車已行駛95000公裡。其裡程成新率為：

　　 裡程成新率= （ 600000 － 95000 ）÷ 600000×100% ＝ 84 ％

　　 根據車輛雙倍餘額遞減法

　　 該車經濟年限為 15年，已使用年限為2.55年， 則使用年限成新率為 ：

　　 使用年限成新率= （ 1 2/15 ） ^2.55 × 100% ＝ 69%

　　 -

　　 理論成新率＝ Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)

　　 = Min(69% ， 84%)

　　 =69%

　　 （ 2 ）勘察調整

　　 經評估人員現場對車輛勘查，發動機聲音正常，動力強勁，變速器傳動軸正常；

　　車架底盤無裂紋、變形、損壞，車胎正常,無漏油；轉向及各種儀表正常；制動正常，

　　性能較好；表面光澤較好，無磨損；按期保養，換三濾器，維護較好，綜合車輛的理

　　論成新率，不對理論成新率調整。

　　 （ 3 ）綜合成新率

　　 綜合成新率=69%

　　 4． 評估值的計算

　　 評估值＝重置全價×綜合成新率

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　　 ＝ 106,200.00×69%

　　 ＝ 73,278.00元

　　 案例二：筆記本電腦（電子設備評估明細表第325項）

　　 1．設備概況

　　 設備名稱：筆記本電腦規格型號： thinkpadX240生產廠家：聯想

　　 啟用日期： 2015年3月 24 日

　　 帳面原值： 5,198.00元帳面淨值： 3,937.46元數量： 1 臺

　　 主要技術參數：

　　 處理器 CPU 系列 英特爾 酷睿 i5 4 代系列

　　 CPU 型號 Intel 酷睿 i5 4210U

　　 CPU 主頻 1. 7GHz

　　 存儲設備 內存容量 4GB

　　 內存類型 DDR3L 1600MHz

　　 插槽數量 1xSO-DIMM

　　 最大內存容量 8GB

　　 硬碟容量 1TB

　　 顯示屏 屏幕尺寸 12.5 英寸

　　 顯示比例 16:9

　　 屏幕解析度 1366x768

　　 顯卡 顯卡類型 核芯顯卡

　　 顯卡晶片 Intel GMA HD 4400

　　

　　 2．重置全價的確定

　　 該設備為生產用電子設備，體積小、重量輕，供方送貨上門，負責安裝調試。重

　　置全價只由設備的購置費組成。

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　　 經評估人員查閱設備的購置原始發票，查詢目前電子設備市場價格情況，該設備不含稅購置價為5,100.00元/臺。

　　 重置全價=5,100.00元

　　 3．年限成新率的確定

　　 經向有關技術人員了解和現場勘察，該設備的經濟壽命年限為 5年，至評估基準日已使用了 0.77年。

　　 成新率= （經濟壽命年限－已使用年限）÷經濟壽命年限× 100%

　　 = （ 5 － 0.77 ）÷ 5 × 100%

　　 =85%

　　 4．評估值

　　 評估值=重置全價×年限成新率

　　 = 5,100.00 × 85%

　　 =4,335.00元

　　 (六)評估結果及增減值原因分析

　　 1. 評估結果：

　　 設備類資產評估結果匯總表

　　 金額單位：人民幣元

　　 科目名稱 帳面價值 評估價值

　　 原值 淨值 原值 淨值

　　 設備類合計 7,543,346.09 1,483,261.04 2,112,714.00 1,553,750.00

　　 固定資產-機器設備 - - - -

　　 固定資產-車輛 1,951,451.18 1,052,180.46 1,349,000.00 1,007,189.00

　　 固定資產-電子設備 5,591,894.91 431,080.58 763,714.00 546,561.00

　　 科目名稱 增減值 增減率

　　 原值 淨值 原值 淨值

　　 設備類合計 -5,430,632.09 70,488.96 -71.99 4.75

　　 固定資產-機器設備 - -

　　 固定資產-車輛 -602,451.18 -44,991.46 -30.87 -4.28

　　 固定資產-電子設備 -4,828,180.91 115,480.42 -86.34 26.79

　　 具體評估結果詳見「車輛評估明細表」、「電子設備評估明細表」。

　　 2．設備類資產增減值原因分析：

　　 （ 1 ）車輛評估減值主要是因為 車輛的評估值不包含增值稅 以及購置價格不斷下降所致。

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　　 （ 2 ）電子設備增值的主要原因是帳面電子設備採用快速折舊方式使其折舊年限小於經濟壽命年限所致。

　　 三、無形資產—其他無形資產的評估說明

　　 （一）評估範圍

　　 本次被評估企業申報的無形資產分2部分，帳內無形資產和帳外無形資產，共計88項。

　　 1 、帳內無形資產共51項。 入帳原值6,751,997.74元，帳面價值1,308,209.43元， 主要為企業購買的開發測試軟體、工具軟體及辦公軟體等。

　　 2、 帳外無形資產共計 37 項， 專利權人均為北京中網華通設計諮詢有限公司， 其

　　中已取得授權通知書的發明專利 2 項、實用新型專利 3 項、計算機軟體著作權 32 項。

　　具體情況如下：

　　序號 名稱 類別 國別 證號 法律狀態 申請時間 授權時間

　　 1 智慧城市規劃系統 軟體著作權 中國 2015SR266324 已發證 2015-9-18 2015-12-18

　　 2 市區建築深度覆蓋 軟體著作權 中國 2015SR266329 已發證 2015 5 11 2015 12 18

　　 - - - -

　　 設計系統

　　 3 站點共建規劃系統 軟體著作權 中國 2015SR166862 已發證 2015-3-16 2015-8-27

　　 4 新一代4G 移動通信 軟體著作權 中國 2014SR211895 已發證 2014 8 1 2014 12 26

　　 - - - -

　　 系統設計平臺

　　 5 移動網配套系統設 軟體著作權 中國 2014SR208933 已發證 2014 5 26 2014 12 24

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 6 FTTH 系統設計平臺 軟體著作權 中國 2014SR180469 已發證 2014-3-17 2014-11-25

　　 7 通信電源系統設計 軟體著作權 中國 2013SR144126 已發證 2013 9 23 2013 12 12

　　 - - - -

　　 平臺

　　 8 平安城市系統設計 軟體著作權 中國 2013SR136712 已發證 2013 7 15 2013 12 2

　　 - - - -

　　 平臺

　　 9 高鐵通信系統設計 軟體著作權 中國 2013SR125490 已發證 2013 4 1 2013 11 13

　　 - - - -

　　 平臺

　　 10 中網華通基站通用 軟體著作權 中國 2013SR111520 已發證 2012 5 8 2013 10 22

　　 - - - -

　　 運維工作平臺軟體

　　 11 中網華通移動基站 軟體著作權 中國 2013SR111279 已發證 2011 5 12 2013 10 22

　　 - - - -

　　 遠程監控平臺軟體

　　 12 WLAN 系統設計平 軟體著作權 中國 2012SR137504 已發證 2012 9 28 2012 12 31

　　 - - - -

　　 臺

　　 13 信息數據平臺系統 軟體著作權 中國 2012SR137090 已發證 2012-6-7 2012-12-28

　　 14 移動核心網系統設 軟體著作權 中國 2012SR136889 已發證 2012 8 3 2012 12 28

　　 - - - -

　　 計平臺

　　 15 GSM 無線網絡系統 軟體著作權 中國 2011SR082872 已發證 2011 8 26 2011 11 15

　　 - - - -

　　 設計平臺

　　 16 傳輸網系統設計平 軟體著作權 中國 2011SR082562 已發證 2011 9 12 2011 11 15

　　 - - - -

　　 臺

　　 17 無線網絡優化平臺 軟體著作權 中國 2011SR070215 已發證 2011-7-6 2011-9-27

　　 18 室內分布系統設計 軟體著作權 中國 2011SR069407 已發證 2011 8 10 2011 9 26

　　 - - - -

　　 平臺

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　　 無線網絡規劃數據

　　 19 與衛星地圖結合應 軟體著作權 中國 2010SR068671 已發證 2010-10-25 2010-12-14

　　 用系統

　　 20 WCDMA系統設計 軟體著作權 中國 2010SR065384 已發證 2010 9 29 2010 12 4

　　 - - - -

　　 平臺

　　 基於 ISP 網絡的分

　　 21 布式拒絕服務攻擊 軟體著作權 中國 2010SR058466 已發證 2010-8-16 2010-11-3

　　 防禦系統

　　 22 無線分區網管系統 軟體著作權 中國 2009SR053408 已發證 2009-6-18 2009-11-18

　　 23 WCDMA無線網絡 軟體著作權 中國 2009SR053407 已發證 2009 9 10 2009 11 18

　　 - - - -

　　 覆蓋計算系統

　　 24 項目數據統計系統 軟體著作權 中國 2009SR047046 已發證 2009-8-10 2009-10-17

　　 25 通信網絡諮詢系統 軟體著作權 中國 2009SR016891 已發證 2007-3-19 2009-5-7

　　 26 網絡規劃輔助軟體 軟體著作權 中國 2009SR015734 已發證 2006-10-30 2009-4-28

　　 27 項目經理管理系統 軟體著作權 中國 2009SR015733 已發證 2006-8-5 2009-4-28

　　 28 基站勘察管理系統 軟體著作權 中國 2009SR014276 已發證 2006-6-19 2009-4-9

　　 29 概預算軟體 V1.0 軟體著作權 中國 2009SR10262 已發證 2006-7-12 2009-3-17

　　 30 項目承接管理系統 軟體著作權 中國 2009SR01814 已發證 2006-8-5 2009-1-9

　　 V1.0

　　 31 無線分區網管系統 軟體著作權 中國 2008SR30916 已發證 2006 5 18 2008 12 2

　　 - - - -

　　 V1.0 [簡稱: MOSS]

　　 32 中網辦公自動化系 軟體著作權 中國 2008SR30915 已發證 2005 7 5 2008 12 2

　　 - - - -

　　 統 V1.0

　　 基於覆蓋預測的

　　 33 WCDMA 網絡勘察實施 實用新型專利 中國 ZL201120490490.X 已發證 2011-11-30 2012-10-24

　　 系統

　　 基於衛星地圖的通

　　 34 信網絡規劃採集處 實用新型專利 中國 ZL201120490524.5 已發證 2011-11-30 2012-7-18

　　 理系統

　　 35 一種便攜點陣式電 實用新型專利 中國 ZL201420852550.1 已發證 2014-12-29 2015-6-3

　　 平採集處理器

　　 36 基站共建共享規劃 發明專利 中國 201510364040.9 已受理 2015-6-26

　　 方法

　　 37 基站站點規劃整合 發明專利 中國 201510364050.2 已受理 2015-6-26

　　 方法

　　 (二) 主要應用技術基本情況介紹

　　 企業申報的已獲得的軟體著作權32項，實用新型專利3項，已取得受理通知書未授權的發明專利2項，上述智慧財產權綜合為以下4個技術組合，詳細情況如下：

　　1、 專利、著作權概況：

　　 系統類別 技術名稱 專有技術特徵

　　 根據某一區域內所有運營商的基站站點分布情況，依次以多家

　　 運營商中的一家作為待增運營商，其餘運營商作為該運營商的

　　 多運營商基站 備選運營商，根據運營商的覆蓋半徑，利用潛在需求方法找出

　　 共建規劃系統 基站站點規劃整合 該待增運營商中的基站處是否能夠增加備選運營商的站點，同

　　 方法 時結合潛在需求方法和共站度方法，進一步解決了現有的共建

　　 軟體 共享規劃方法單一依賴可偏移距離進行判斷所存在的多算和漏

　　 算問題，達到提高移動站點共建共享率、減少通信設施的重複

　　 建設的效果。

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　　 根據某一區域內所有運營商的基站站點分布情況，依次以各家

　　 運營商中的一家作為待合併運營商，其餘運營商作為該運營商

　　 的備選運營商，根據運營商基站的覆蓋半徑，利用共站度找出

　　 基站共建共享規劃 該待合併運營商的所有備選共站方案，本發明還公開了另一種

　　 方法 基站共建共享規劃方法，將共站度方法和潛在需求分析方法結

　　 合起來，解決了現有的共建共享規劃方法單一依賴可偏移距離

　　 進行判斷所存在的多算和漏算問題，達到提高移動站點共建共

　　 享率、減少通信設施的重複建設的效果。

　　 系統設計涵蓋以下功能模塊：共站合建規劃模塊、共站備選計

　　 算模塊、 Mapinfo圖層輸出模塊、 Google Earth圖層輸出模

　　 站點共建規劃系統 塊、站點覆蓋核算模塊、自動升級模塊。是一個高集成度、模

　　 V2.0.2

　　 塊化的綜合性設計平臺，結合中網華通自行研發的相關技術，

　　 主要用於移動通信系統共建共享的專業設計。

　　 通過調整上下行鏈路預算中的各種參數來達到上下行的鏈路平

　　 網絡規劃輔助軟體 衡，擴大網絡的覆蓋範圍和提高網絡的覆蓋質量。根據基站、

　　 網絡環境、收發性能計算合理的站距及基站數量等信息。根據

　　 V1.0 系統容量要求、基站數量、基站分布、設備性能等參數計算無

　　 線系統容量。

　　 針對通訊行業的發展現狀，結合科學諮詢理念，以核心技術和

　　 通信網絡諮詢系統 研究方法為基礎，以海量數據為研究對象，利用全新的軟體技

　　 V1.0 術，對用戶和市場數據進行深入研究，以簡潔的用戶界面，實

　　 現了通信網絡諮詢工作自動化處理。

　　 WCDMA無線網絡 滿足WCDMA無線網絡覆蓋計算需求，整合WCDMA計算工具和表

　　 覆蓋計算系統 格，實現部分網絡自動覆蓋計算功能。

　　 華通網絡規劃 系統設計 為滿足公司各項目中數據運算而設計的平臺系統，融合公司多

　　 WCDMA 年 系統設計經驗和相關技術，模塊化設計，自動計算實

　　 WCDMA

　　 平臺系統 平臺V1.0 現，滿足設計人員需求。

　　 無線網絡規劃數據 實現無線網絡信息自動採集並自動導入衛星地圖系統軟體進行

　　 與衛星地圖結合應 直觀地理化呈現，幫助設計人員快速準確定位網絡問題，從而

　　 用系統 V1.0 進行實際分析解決。

　　 室內分布系統設計 系統集成了網絡結構設計模塊、有源分布系統設計模塊、無源

　　 平臺V1.0 分布系統設計模塊、光纜選型模塊，天線選型模塊等，模塊化

　　 設計，實現了自動分析計算和報告輸出。

　　 無線網絡優化平臺 數據分析技術，從用戶等數據中找到網絡缺陷，提供改進建

　　 議。網絡重要指標直觀呈現，常見問題分析，數據共享，提高

　　 V1.0 優化效率，為規劃提供支持。

　　 傳輸網系統設計平 系統設計平臺集成了傳輸網系統設計所需各項功能，以及自動

　　 臺V1.0 報告和圖紙輸出功能，參數設置合理，合理降低網絡建設成

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　　 本。

　　 系統設計平臺 融合了中網華通GSM網絡設計經驗，涵蓋了系統設計、網絡拓

　　 GSM 撲結構設計、基站模塊選型、操作支持子系統設計平臺、基站

　　 V1.0 子系統設計平臺、移動網子系統設計平臺、移動臺設計平臺。

　　 移動核心網系統設 移動核心網系統設計平臺包括了MSC設計、 VLR設計、 AUC鑑權

　　 計平臺 中心設計、 OMC設計、 HLR設計、以及接口設計，模塊化、自動

　　 V1.0 化，快速分析計算，穩定升級。

　　 信息數據平臺系統 完成數據輸入、數據計算、信息共享、數據管理等功能，界面

　　 V1.0 友好，支持自動升級。

　　 WLAN系統設計平 包括了設備選型模塊、用戶行為分析模塊、日誌功能模塊、集

　　 臺v1.0 成功能模塊，統一支持多種採集手段，高效率，高可靠性。

　　 系統設計平臺涵蓋了高鐵通信設計中所需的各項功能，設計技

　　 高鐵通信系統設計 術結合網絡規劃優化技術，合理降低建設成本，限制網間幹

　　 平臺V1.0 擾，提升通話質量；多專業結合同步協同設計，參數設置更加

　　 合理，網絡效率更高

　　 包含了平安系統設計的各項基礎功能，模塊化設計，以簡潔的

　　 平安城市系統設計 用戶界面，信息傳輸網絡平臺設計、視音頻信息管理平臺、綜

　　 平臺V1.0 合信息資料庫管理平臺、 GIS管理平臺設計，實現了自動設計

　　 化，並且自動輸出報告和圖紙。

　　 通信電源系統設計 包含了高低壓配電系統設計、直流供電系統設計、 UPS供電系

　　 平臺 統設計、防雷接地系統設計、電纜選型系統設計、電力電纜選

　　 V1.0 型等功能，滿足通信系統電源專業設計需求。

　　 移動網配套系統設 移動網配套系統設計平臺涵蓋了電源設備設計、配線設備選

　　 計平臺V1.0 型、室外天面設備配置設計、光纜選型設計，滿足移動網配套

　　 系統設計各項需求。

　　 系統集成了網絡拓撲結構設計模塊、光分路器設計模塊、光分

　　 FTTH系統設計平 纖箱設計模塊、投資分析模塊、報告設計模塊。精確計算相關

　　 臺V1.0 數據、海量篩選各種技術方案技術設備、從多方面自動分析評

　　 估各種方案優劣，提高工作效率。

　　 系統設計平臺集成了容量預測、覆蓋預測、傳播模型校正、基

　　 站設計、網絡結構設計等模塊。容量預測技術融合普及率法、

　　 新一代4G移動通信 GDP回歸法、趨勢外推法。採用天線計算技術，有效加強基站

　　 系統設計平臺V1.0 覆蓋區內的信號強度。設計技術結合網絡規劃優化技術，合理

　　 降低建設成本，限制網間幹擾，提升通話質量；多專業結合同

　　 步協同設計，參數設置更加合理，網絡效率更高。

　　 市區建築深度覆蓋 市區建築深度覆蓋系統涵蓋了容量預測、方案評估、共建共

　　 設計系統V1.0 享、覆蓋預測、美化天線設計等方面，同時包含了投資分析功

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　　 能，能夠自動形成輸出分析報告，同時提供標準查詢功能。滿

　　 足市區建築深度覆蓋時的規劃設計使用需求。

　　 系統集成了智慧交通規劃模塊、平安校園規劃模塊、平安城市

　　 模塊、智慧旅遊規劃模塊、智慧醫療規劃模塊、投資分析模塊

　　 智慧城市規劃系統 等。 考慮網絡的整體性能，根據不同場景量身打造不同的設

　　 計，支持現有的場景和各種業務需求，以及將來可能出現的新

　　 業務使用需求。充分滿足設計人員在智慧城市規劃中的使用需

　　 要，有效提高設計準確性和工作效率。

　　 中網辦公自動化系統是在公司信息化辦公需求的基礎上，自主

　　 開發的自動化辦公系統。主要功能模塊有個人辦公、報銷管

　　 理、考勤管理、會議室管理、書籍管理、辦公用品管理、請假

　　 中網辦公自動化系 管理、人力資源管理、任務管理、報銷管理、報價管理、設備

　　 統V1.0 管理、公文管理、信息發布和員工天地等，實現員工辦公自動

　　 化、管理信息化、信息電子化，部分實現無紙化辦公，提高工

　　 作效率和管理水平，節約管理成本，及時、全面、準確的反映

　　 單位的各項情況，為領導決策提供依據。

　　 本系統由項目任務書申請、項目任務書審批、項目負責人設置

　　 中網華通ERP 項目承接管理系統 和項目負責人設置審批功能組成。項目任務書在網上進行創

　　及OA系統平臺 建，提交後在審批人的終端窗口可直接顯示申請人所填寫內

　　 V1.0 容，把原紙質項目任務書申請的內容及審批全部移植至網絡，

　　 方便人員進行遠程辦公，提高工作效率。

　　 針對公司項目工作的日常管理的需要而開發的管理系統。可完

　　 項目經理管理系統 成數據採集、項目管理、告警信息管理、統計等日常業務功

　　 V1.0 能。實現項目經理網上申請、上報、審核、變更、複查、查

　　 詢、統計、信用管理等信息管理功能。

　　 實現項目中各類型數據的統計和匯總功能，公司領導及項目經

　　 項目數據統計系統 理可以通過項目數據統計系統及時了解項目各方面的數據，並

　　 V1.0 通過各項數據對發展進行規劃和指導。

　　 華通網絡工具 無線分區網管系 實現了無線網絡分區自動化管理功能，統一支持多種採集手

　　 平臺系統 統 段，高效率，高可靠性。輕型結構設計，基於B/S的資料庫架

　　 V1.0 構，客戶端無需安裝專用軟體，通過瀏覽器即可訪問。

　　 由項目各標準值設置、項目相關數據錄入、數據計算、生成報

　　 表、導出excel等功能組成。把原人工計算的內容完全移至軟

　　 概預算軟體 體內自動進行方便了項目成員對項目概預算的進行，節省了大

　　 V1.0 量時間。各項指標均根據標準進行設置，在標準改變時直接改

　　 變項目標準指標值的數據字典，就可以按新的標準執行項目計

　　 算，添加增值稅計算模塊。

　　 基站勘察管理系 系統實現了多網絡制式的基站信息自動分類、上傳、轉換和分

　　 統 V1.0 類存儲功能，幫助實現網絡設計人員以及運營商對現有基站資

　　 源的有效管理。

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　　 實現了無線網絡分區自動化管理功能，輕型結構設計，基於

　　 無線分區網管系統 B/S的資料庫架構，客戶端無需安裝專用軟體，通過瀏覽器即

　　 （簡稱： MOSS ） 可訪問。數據傳輸安全性更高，角色級別定義靈活，分組分級

　　 V2.0 別。

　　 系統採用多項先進的安全措施，包括網絡入口過濾機制、流量

　　 基於 ISP 網絡的 計控模塊、自動化預警工具、 ICMP返向路徑探查機制、以及最

　　 分布式拒絕服務攻 新型的流量控制技術，能夠有效保護運營商網絡免受分布式網

　　 擊防禦系統 V1.0 絡攻擊和拒絕服務攻擊。

　　 中網華通移動基站 平臺工具採用先進的網絡監控技術，實現了對移動基站節點的

　　 遠程監控平臺軟 安全數據採集、上傳和自動分析以及預警。高容量和高可靠

　　 件 V1.2 性、安全性。

　　 自動統計分析功能，三層平臺設計，基於B/S的資料庫架構，

　　 中網華通基站通用 客戶端無需安裝專用軟體，通過瀏覽器即可訪問，支持多級模

　　 運維工作平臺軟 式，靈活定義角色權限，系統訪問控制、系統安全設置、系統

　　 件 V1.1 資源管理，確保系統穩定安全運行。

　　 處理器採用打點記錄方式，將不同電平值用不同顏色進行區分

　　 一種便攜點陣式電 記錄，同時匹配衛星定位數據和樓層信息，實現數據採集、轉

　　 平採集處理器 換和輸出。

　　 基於覆蓋預測 系統實現了網絡數據採集並直觀呈現在三維地理化數據地圖

　　 的 WCDMA 網絡 中，將現網數據與覆蓋預測數據進行自動分析比對，從而準確

　　 勘察實施系統 定位網絡問題。

　　 基於衛星地圖的通 系統實現了將網絡數據自動採集，並直觀輸出呈現在衛星地圖

　　 信網絡規劃採集處 中，幫助設計人員進行地理化、柵格化處理。

　　 理系統

　　2、實施狀況

　　 北京中網華通設計諮詢有限公司主要產品種類及應用方向

　　 序號 產品分類 應用方向

　　 多運營商基站共建規劃系 主要應用於多運營商移動通信系統共建共享專業設計，提高存

　　 1 統軟體 量站點的利用率，輸出多贏的最優規劃共享方案，幫助鐵塔公

　　 司等運營商高效、科學、合理的完成多系統整合規劃工作。

　　 主要應用於移動通信網絡綜合規劃設計，集合了網絡分析、網

　　 2 華通網絡規劃平臺系統 絡診斷、網絡規劃，將多個維度創新性引入平臺，與地理信息

　　 緊密結合，幫助設計人員一鍵分析、快速有效診斷網絡空洞和

　　 問題區域，完成更為合理的規劃設計。

　　 中網華通 系統 主要應用於企業信息化管理。自主集成研發的綜合信息管理平

　　 3 ERP及 OA 臺涵蓋了項目管理、成本管控、生產交付、回款等環節的全過

　　 平臺 程管理以及人員、設備、費用、任務等方面的信息化管理。 大

　　 大幫助公司提高生產效率，節約管理成本。

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　　中華通信系統有限責任公司擬以所持有的北京中網華通設計諮詢有限公司股權認購廣州傑賽科技股份有限公司擬發

　　行的股份所涉及的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目 評估說明

　　 自主研發的通信行業內各項工程規劃設計工具的集合。幫助專

　　 業設計人員實現規劃設計工作由傳統的手工編制向自動分析、

　　 4 華通網絡工具平臺系統 編制的轉變，將各項工作中繁瑣的輸入、計算、分析、輸出等

　　 問題簡單化、明細化、精確化。使規劃設計工作脫離大量的手

　　 工計算、分析，大幅提高工作效率，節約生產成本，提升工作

　　 的科學合理性。

　　 （三）無形資產——智慧財產權情況說明

　　 1、委估技術來源

　　 北京中網華通設計諮詢有限公司一直堅持自主研發、技術創新，憑藉不斷積累的自主智慧財產權，取得了一系列關鍵技術的突破。公司自主研發了多運營商基站共建規劃系統軟體（主要包括：基站站點規劃整合方法、基站共建共享規劃方法、站點共建規劃系統）、華通網絡規劃平臺系統（主要包括：網絡規劃輔助軟體、通信網絡諮詢系統、 WCDMA系統設計平臺、無線網絡優化平臺、 FTTH系統設計平臺、新一代4G移動通信系統設計平臺等）、中網華通ERP及OA系統平臺（主要包括：中網辦公自動化系統、項目承接管理系統、項目經理管理系統、項目數據統計系統等）、華通網絡工具平臺系統（主要包括概預算軟體、無線分區網管系統、基站勘察管理系統、網絡勘察實施系統、規劃採集處理系統等）。

　　 2、委估技術的智慧財產權保護

　　 本次委估技術為4個技術項目 ——多運營商基站共建規劃系統軟體、華通網絡規劃平臺系統、中網華通ERP及OA系統平臺、華通網絡工具平臺系統。北京中網華通設計諮詢有限公司重視對委估技術的智慧財產權保護，對專利通過保密措施，保護其技術機密，與研發人員籤訂了保密協議，並在全公司範圍內開展保密培訓加強保密管理工作。委估技術相關的已公開的專利信息如下表：

　　 序號 名稱 類別 證號 法律狀態

　　 1 智慧城市規劃系統 軟體著作權 2015SR266324 已發證

　　 2 市區建築深度覆蓋設計系統 軟體著作權 2015SR266329 已發證

　　 3 站點共建規劃系統 軟體著作權 2015SR166862 已發證

　　 4 新一代4G 移動通信系統設計 軟體著作權 2014SR211895 已發證

　　 平臺

　　 5 移動網配套系統設計平臺 軟體著作權 2014SR208933 已發證

　　 6 FTTH 系統設計平臺 軟體著作權 2014SR180469 已發證

　　 7 通信電源系統設計平臺 軟體著作權 2013SR144126 已發證

　　 8 平安城市系統設計平臺 軟體著作權 2013SR136712 已發證

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　　 9 高鐵通信系統設計平臺 軟體著作權 2013SR125490 已發證

　　 10 中網華通基站通用運維工作 軟體著作權 2013SR111520 已發證

　　 平臺軟體

　　 11 中網華通移動基站遠程監控 軟體著作權 2013SR111279 已發證

　　 平臺軟體

　　 12 WLAN 系統設計平臺 軟體著作權 2012SR137504 已發證

　　 13 信息數據平臺系統 軟體著作權 2012SR137090 已發證

　　 14 移動核心網系統設計平臺 軟體著作權 2012SR136889 已發證

　　 15 GSM 無線網絡系統設計平臺 軟體著作權 2011SR082872 已發證

　　 16 傳輸網系統設計平臺 軟體著作權 2011SR082562 已發證

　　 17 無線網絡優化平臺 軟體著作權 2011SR070215 已發證

　　 18 室內分布系統設計平臺 軟體著作權 2011SR069407 已發證

　　 19 無線網絡規劃數據與衛星地 軟體著作權 2010SR068671 已發證

　　 圖結合應用系統

　　 20 WCDMA系統設計平臺 軟體著作權 2010SR065384 已發證

　　 21 基於 ISP 網絡的分布式拒絕 軟體著作權 2010SR058466 已發證

　　 服務攻擊防禦系統

　　 22 無線分區網管系統 軟體著作權 2009SR053408 已發證

　　 23 WCDMA無線網絡覆蓋計算 軟體著作權 2009SR053407 已發證

　　 系統

　　 24 項目數據統計系統 軟體著作權 2009SR047046 已發證

　　 25 通信網絡諮詢系統 軟體著作權 2009SR016891 已發證

　　 26 網絡規劃輔助軟體 軟體著作權 2009SR015734 已發證

　　 27 項目經理管理系統 軟體著作權 2009SR015733 已發證

　　 28 基站勘察管理系統 軟體著作權 2009SR014276 已發證

　　 29 概預算軟體 V1.0 軟體著作權 2009SR10262 已發證

　　 30 項目承接管理系統 V1.0 軟體著作權 2009SR01814 已發證

　　 31 無線分區網管系統 V1.0 [簡 軟體著作權 2008SR30916 已發證

　　 稱: MOSS]

　　 32 中網辦公自動化系統 V1.0 軟體著作權 2008SR30915 已發證

　　 33 基於覆蓋預測的 WCDMA 網絡 實用新型專利 ZL201120490490.X 已發證

　　 勘察實施系統

　　 34 基於衛星地圖的通信網絡規 實用新型專利 ZL201120490524.5 已發證

　　 劃採集處理系統

　　 35 一種便攜點陣式電平採集處 實用新型專利 ZL201420852550.1 已發證

　　 理器

　　 36 基站共建共享規劃方法 發明專利 201510364040.9 已受理

　　37 基站站點規劃整合方法 發明專利 201510364050.2 已受理

　　 3、委估技術項目優勢分析

　　 （ 1 ）市場優勢

　　 作為中國聯通和鐵塔公司的主力設計單位之一，北京中網華通設計諮詢有限公司多年以來贏得了較好的市場口碑。經過十多年的發展，中網華通已擁有六大服務品牌，即「華通諮詢」、「華通設計」、「華通網優」、「華通運維」、「華通軟體」、「華通增值」，是專業的電信網絡服務提供商。公司作為中國聯通、鐵塔、移動等國內外運營商主力設計院之一，當前承擔了北京、天津、廣州、山西、陝西、寧夏、甘肅、湖南、湖北、江西、貴州、黑龍江、吉林、遼寧、安徽、雲南、青海、四川、廣西等十八個省以上的通信設計任務。公司還在柬埔寨、伊朗、阿爾及利亞等海外20多個國家開展了數十項通信工程諮詢、勘察、設計業務，將觸角延伸到了國際上，積累了豐富的海外合作項目經驗。中網華通累計先後完成了國家級重點通信建設項目的勘察設計任務近百項；國內外通信網絡工程勘察設計和諮詢項目 3900餘項，其中近600項投資額度均在億元以上，設計工程總投資額超過2000億元；網絡優化任務可。公司先後獲得省部級優秀設計獎45項，被譽為「精湛設計、真誠服務」單位。

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　　100多項，工程項目及網絡運營諮詢任務30多項，得到了國內外客戶和業界的一致認

　　 公司近些年研發的技術產品貼合規劃設計市場需求，自主算法和研發功能緊密結合，能更好地為運營商和設計院提供技術運維支撐平臺，依託技術產品的優勢公司不僅有效提高了生產效率，降低了相關軟體採購投入，更爭取到了鐵塔公司等運營商更多的設計市場份額，在業內起到了良好的宣傳作用。

　　 （ 2 ）技術人才優勢

　　 公司擁有一支技術實力雄厚，研發經驗豐富的技術團隊，該團隊由公司副總工師領導，團隊成員由研究員級高工、博士及多名資深研發工程師組成，建立了業界領先的技術管理模式、技術研發模式、技術服務模式，形成了一套具有自身特色的、適合電信業規範的高科技企業研發管理體系，以確保自身健康、快速成長，為客戶提供優秀技術服務。

　　 （ 3 ）品牌優勢

　　 北京中網華通設計諮詢有限公司是一家集通信網絡規劃和工程設計為一體的國家甲級資質諮詢、勘察、設計單位。目前擁有中華人民共和國國家發展和改革委員會頒發的「工程諮詢甲級」證書、中華人民共和國住房和城鄉建設部頒發的「工程勘察甲級」、「通信工程設計甲級」「和「電子系統工程設計甲級」證書，以及北京市規劃委員會頒發的「建築行業乙級」、中國電子信息行業聯合會頒發的「計算機信息系統集成叄級」證書，並通過了質量/環境/職業健康三標體系認證和國家高新技術企業認證， 2003年成為首屆「中國通信企業協會設計施工專業委員會常委單位」，同時被評為全國青年文明號企業、重合同守信用企業、多家運營商及設備商的最佳合作供應商等稱號。經過長期的積累與發展，目前已成為一個技術力量雄厚、設計類別齊全、設計手段先進、技術裝備優良並在質量體系等方面達到國內同行業先進水平的高新技術企業。

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　　 4、委估技術產品的競爭環境分析

　　 （ 1 ）技術研發背景

　　 多運營商基站共建規劃系統軟體：對於多運營商移動站點的整合規劃，通信領域的各家公司均有自己的算法。本軟體開發前，各個公司使用的算法均較為簡單，各種算法均存在著一些缺點與漏洞，難以保證站點規劃的科學合理性，會出現多算和漏算的情況。在此背景下，北京中網華通設計諮詢有限公司自主研發了多運營商基站共建規劃系統軟體，主要應用於多運營商間移動通信系統共建共享專業設計，提高存量、規劃站點的共建共享利用率，輸出多贏的最優共站建設方案，幫助鐵塔公司等運營商高效、科學、合理的完成規劃工作。

　　 華通網絡規劃平臺系統：當下通信行業技術越來越趨於多樣化，多制式共存，網絡問題層出不窮，運營商對於網絡規劃設計的要求越來越多，對設計人員的要求也日益提高。針對通信行業的發展現狀，北京中網華通設計諮詢有限公司結合科學規劃理念，以公司核心技術和研究方法為基礎，以海量數據為研究對象，利用全新的軟體技術，開發了華通網絡規劃平臺系統，幫助規劃人員實現了一鍵分析、快速有效診斷網絡空洞和問題區域，完成更為合理有效的規劃設計。

　　 中網華通ERP及OA系統平臺：基於企業信息化管理需求研發，滿足公司日常信息化管理的使用需求，並且隨著公司業務不斷開展進行升級和更新，以滿足公司運營過程中「人、財、物」等的信息化管理。

　　 華通網絡工具平臺系統：基於企業在通信網絡工程設計中的規劃工具使用需求自主研發，目的是有效提高人員工作效率，大幅提高規劃設計工作的科學合理性，降低公司軟體採購成本。

　　 （ 2 ）主要競爭對手分析

　　 多運營商基站共建規劃系統軟體、華通網絡規劃平臺系統：目前市場上尚無同類產品及競 爭對手。

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　　 中網華通ERP及OA系統平臺：目前市場上同類產品較多，但性能良莠不齊。對於能基本支持中網華通ERP及OA系統平臺所有功能的可靠產品，採購價格初步估算在公司使用需求進行了大量的定製開發，更加貼合通信行業設計工作流程及企業自身需要，實用性更強，大幅提高了企業的各項管理經營效率。

　　50~100萬之間。而公司自主研發的中網華通ERP及OA系統平臺不僅功能全面，還根據

　　 華通網絡工具平臺系統：目前市場上同類產品較多，但性能良莠不齊，基本能夠支持本工具平臺所有功能的可靠產品採購價格較為昂貴。公司自主研發的工具平臺不僅實現了相關功能需求，並且使用更加方便，操作更加簡單，升級更新更為及時，市場競爭力更強。

　　 5、市場前景

　　 （ 1 ）多運營商基站共建規劃系統軟體市場前景

　　 當前運營商的通信建設均非常關注多運營商間基站的共建規劃，站點的共建規劃有利於減少電信行業內鐵塔以及相關基礎設施的重複建設，提高行業投資效率，有利於降低通信行業總體投資規模，節省資本開支。所以本系統軟體一經推出就受到了鐵塔公司等運營商的高度關注和信賴，並通過電視電話會議在鐵塔公司全國分公司進行了推廣使用，幫助公司在鐵塔項目投標等工作中取得了較好成績。經過不斷地研發、升級和更新，本系統軟體日趨成熟，市場前景可觀，預期進一步推廣後將為公司帶來更多收益。

　　 （ 2 ）華通網絡規劃平臺系統市場前景

　　 華通網絡規劃平臺系統已在公司項目內進行推廣，由於設計理念新，功能全面，界面友好，同時結合了公司新進研發的多項規劃技術手段，在與各運營商的匯報交流中起到了良好的展示作用，全方位展現了公司的技術水平和研發實力，為公司爭取到了更多項目機會。未來公司將把軟體在通信行業內進行推廣使用，市場前景樂觀。

　　 （ 3 ）中網華通ERP及OA系統平臺

　　 中網華通ERP及OA系統平臺，由公司根據使用需求自主定製開發，更符合公司辦公流程；功能全面，有效實現了公司運營過程中「人、財、物」等的信息化管理；經過考察，市場上同類產品造價高昂，並且功能良莠不齊。未來經過進一步開發，中網華通ERP及OA系統平臺將會更好地實現企業信息化管理的各項需求，為公司的生產經營起到良好管理作用。

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　　 （ 4 ）華通網絡工具平臺系統

　　 華通網絡工具平臺系統軟體由公司根據使用需求自主定製開發，符合通信行業內主流規劃工具平臺需求，界面友好，操作簡單，完全符合公司工作使用需求，目前還在不斷開發升級中，能夠滿足未來長期使用需求。市場上同類產品較多但購買成本可觀，本系統的使用可以大大減低公司的軟體採購成本，提高項目工作效率。

　　 （ 四 ）評估方法

　　 1 、 帳內無形資產 的評估

　　 帳內無形資產主要為外購軟體，對於企業外購的應用軟體，查詢相同軟體的現行市場價格來確定評估值；對於尚可使用但未升級的軟體以升級後軟體的價格，扣除升級費後確定評估值；對於確實屬於落後淘汰的軟體產品，評估值為零。

　　 2、 帳外無形資產的評估

　　 企業帳外無形資產包括已取得授權通知書的發明專利2項、實用新型專利 3項、計算機軟體著作權32項 ，綜合為4個技術組合， ①多運營商基站共建規劃系統軟體、 ②華通網絡規劃平臺系統、 ③中 網華通ERP及OA系統平臺、 ④華通網絡工具平臺系統；由於我國智慧財產權交易市場並不活躍，缺少轉讓類似專利的案例，因此不宜採用市場法； 委估無形資產從研發取得以來為企業的生產經營帶來間接的提高的生產效率，但很難從企業的設計服務、網規網優業務等主營收入中具體量化出來，因此缺少採用收益法進行測算的數據基礎，不宜採用收益法進行測算 ；同時，納入評估範圍的無形資產為企業自主研發，其研發的歷史投入記錄較為完整，評估人員結合本次評估目的和所取得的資料，經過分析，認為具備採用成本法測算的基礎，因此，本次評估對於帳外無形資產採用成本法評估。

　　 （ 2 ）成本法評估基本計算公式為：

　　 考慮到專利技術的特殊性及評估目的，本次評估採用的計算公式為：

　　 評估值=評估原值× （ 1-貶值率）

　　 其中：評估原值的確定採用倍加係數法確定，公式如下：

　　 式中： Pv——技術的評估原值；

　　 V——技術開發過程中的活勞動消耗；

　　 C——技術開發過程中的物化勞動消耗；

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　　)

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　　 β 1——活勞動消耗的倍加係數；

　　 β 2——技術開發的風險係數；

　　 i —— 年資金成本率；

　　 n ——技術開發周期年；

　　 L——技術成本利潤率。

　　 （ 1-貶值率） = （尚可使用 年限） / （已使用年限+尚可使用年限）

　　 （ 五 ） 無形資產評估測算過程

　　 案例： 華通網絡規劃平臺系統的方法評估測算說明（評估明細表第 53 項）

　　 中網華通在企業的歷史開發成本進行了統計，並提供給評估人員，評估人員對這些統計數據與明細帳進行了核對。截止到評估基準日，中網華通委估技術開發成本統計見如下表：

　　 歷年開發支出一覽表

　　 年度 合計

　　 費用名稱 2009年 2010年 2011 年 2012年 2013 年 2014年 2015 年

　　 成 人工成本 44000 237600 267520 35200 132000 126720 843040

　　 本

　　 項 總計 843040

　　 目

　　 其中對委估技術的發生的人工成本是企業根據其小時工資標準的人工成本計算得出，過程詳見下表：

　　 按小時工資標準計算的人工成本明細

　　 單位：人民幣元

　　 為委估技術工作時間

　　 序 姓名 職稱 每天平均 累計工 小時工資 人工成

　　 號 開始年月 結束年月 工作時間 作小時 標準（元/ 本

　　 （小時） 數 小時）

　　 1 於新雁 高工 2011 年 1 月 2011 年 4 月 8 704 80 56320

　　 2014年 3 月 2014年 6 月 8 704 80 56320

　　 2 張迪 工程師 2009年 2 月 2009年 5 月 8 880 50 44000

　　 2010年 4 月 2010年 12 月 8 1584 50 79200

　　 2011 年 1 月 2011 年 8 月 8 1408 50 70400

　　 2012年 4 月 2012年 7 月 8 704 50 35200

　　 2013 年 8 月 2013 年 12 月 8 880 50 44000

　　 3 張傳福 高工 2010年 4 月 2010年 12 月 8 1584 50 79200

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　　 2011 年 1 月 2011 年 8 月 8 1408 50 70400

　　 2013 年 8 月 2013 年 12 月 8 880 50 44000

　　 2014年 5 月 2014年 8 月 8 704 50 35200

　　 4 張建俠 工程師 2010年 4 月 2010年 12 月 8 1584 50 79200

　　 2011 年 1 月 2011 年 8 月 8 1408 50 70400

　　 2013 年 8 月 2013 年 12 月 8 880 50 44000

　　 2014年 5 月 2014年 8 月 8 704 50 35200

　　 合 計 14608 843040

　　 通過企業對歷史成本的統計，委估技術研究發生在2009-2014年間，開發支出共計

　　 843040元 ，全部為人工成本。

　　 根據無形資產開發過程的分析，人工仍按過去實際發生的定額計算，對其價格按現行價格計算。通過相關網站的查詢，得到平均工資增長指數和相關 生產資料價格指數分別為：

　　 項目 2004 2005 2006 2008 2009 2011 2012 2013 2014

　　 平均工資指數 100 114.3 114.6 116.9 111.6 114.4 111.1 106.0 107.0

　　生產資料價格指數 100 106.8 103.9 107.7 93.3 106.6 103.01 103.51 99.57

　　 通過對平均工資指數和生產資料價格指數的調整得到重置的研發成本。我們計算出委估技術總的成本投入為902100元。

　　 企業已經投入的人工總成本按照按月工資標準計算的人工成本（即活勞動消耗V ）計算。

　　 人工總成本=902100 （元）

　　 成本投入總額中減去活勞動消耗即為技術開發過程中的物化勞動消耗C。物化勞動消耗計算結果為0元。

　　 評估人員在了解中網華通主要技術人員的工作經歷基礎上，判斷活勞動消耗的倍加係數β 1 的取值為 1.2。

　　 評估人員通過對中網華通提供的委估技術以往歷史開發投入數據的分析，判斷技術開發的風險係數β 2為0.1。

　　 委估無形資產由7項軟體技術權構成，企業實際開發起止日期為 2009年2月 -2014年估無形資產其合理的開發周期應該為2.5年左右，本次評估選取企業的技術開發周期按2.5年計算。

　　 8月，屬於邊開發邊應用的零星開發方式 ， 評估人員向企業有關技術人員進行諮詢， 委

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　　 年資金成本率i按評估基準日正在執行的商業銀行一至 三年期人民幣貸款基準年利率4.75%計算。由於是按季付息，應按下式折算為複利年利率：

　　 i = （ 1 ＋ 4 75%÷4 ） 4 － 1

　　 .

　　 = 4.84%

　　 根據其專利特點及行業現狀，我們查閱了工程施工及設計行業2014年五家上市公司的成本費用利潤率，見下表：

　　 序號 股票代碼 股票名稱 成本利潤率（ % ）

　　 1 002116.SZ 中國海誠 4.40

　　 2 300284.SZ 蘇交科 17.39

　　 3 300299.SZ 富春通信 12.32

　　 4 300025.SZ 華星創業 11.48

　　 5 300050.SZ 世紀鼎利 7.46

　　 平均值 10.61

　　 故本次評估人員在根據其成本投入和對未來市場前景預測進行綜合判斷後，選取該行業五家上市公司的平均成本利潤率作為委估技術的開發利潤率，即L =10.61%

　　 至此，在確定了評估測算各參數後，就可用成本法對化學所申報的專利技術進行評估，評估詳細計算過程見如下《委估無形資產評定估算表》。

　　 委估技術無形資產評定估算表

　　 單位：人民幣元

　　 序 項目 金額 計算方法(數字

　　 號 為序號）

　　 1 已支付的技術轉讓費

　　 2 項目的科技開發成本 902,100.00

　　 3 技術開發預付帳款 0.00

　　 4 與技術經營管理有關的管理費用

　　 5 成本投入總額 902,100.00 5=1+2+3+4

　　 6 應付工資合計 902,100.00

　　 7 其他人工支出正常比率合計

　　 8 人工總成本 902,100.00 8=6+6×7

　　 9 培訓、勞務、專利、諮詢審計費用

　　 10 技術開發過程中的活勞動消耗 V 902,100.00 10=8+9

　　 11 技術開發過程中的物化勞動消耗 C 0.00 11=5-10

　　 12 活勞動消耗的倍加係數 β 1 1.20

　　 13 技術開發的風險係數 β 2 0.10

　　 14 一至三年期人民幣貸款基準年利率 4.75%

　　 15 年資金成本率 i 4.84%

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　　 16 技術開發周期（年） n 2.50

　　 17 技術成本年利潤率 l

　　 18 技術成本利潤率 L 10.61%

　　 19 技術的評估價值 Pv 1,411,309.10

　　 註： Pv = (C+β ×V) ÷ (1-β ) × (1+i) (n/2) × (1+L)

　　 1 2

　　 21 取整： 1,411,300.00

　　 2、貶值率 的確定

　　 雖然軟體著作權專利保護期為作者有生之年及死亡後50年，但實際技術應用中 更新速度較快，技術生命周期 一般為 10年左右 ，本次評估按10年進行考慮 ； 評估人員向企業有關技術人員進行諮詢， ，該無形資產實際系統應用截止到評估基準日 約為 1.5年左右， 還有8.5年的保護期。綜合考慮該專利的創造性、新穎性、可替代性後， 預計委估技術尚可使用 8.5年

　　 通過對該技術調查， 測算出其已使用年限為0年，則

　　 1-貶值率= （ 尚可使用年限） / （已使用年限+尚可使用年限）

　　 =8.5/ （ 1.5+8.5 ）

　　 =85% （取整）

　　 3、 評估值的確定

　　 評估值=評估原值× （ 1-貶值率）

　　 評估值/ （ 1-貶值率） = 1,411,300.00×85%

　　 = 1,199,600.00 （ 元） （取整）

　　 （ 六 ）評估結果

　　 經評估，納入本次評估範圍的無形資產—其他無形資產帳面值為 1,308,209.43元，評估值5,055,350.00元，評估增值3,747,140.57 元，增值率286.43 % ，評估增值的主要原因是： 企業部分無形資產無帳面值； 而評估按照 適用的方法進行評估，從而造成評估增值。

　　 四、遞延所得稅資產評估說明

　　 中網華通的遞延所得稅資產帳面金額為 1,386,243.65元 ，主要是由於企業按會計準則要求計提的和按稅法規定允許抵扣的 壞帳準備不同而形成的應交所得稅差額。本次評估是在審計後的帳面價值基礎上，對企業計提的壞帳準備合理性及計算的合理性和正確性進行了調查核實。經核實企業遞延所得稅資產帳面值金額 與實際應計提數額 一致， 本次評估按核實後遞延所得稅的帳面金額確認評估值。

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　　 五、負債評估說明

　　 (一)評估範圍

　　 評估範圍為企業評估申報的全部為流動負債，包括應付帳款、預收帳款、應付職工薪酬、應交稅費 、其他應付款和應付股利。上述負債在評估基準日帳面值如下所示：

　　 金額單位：人民幣元

　　 科目名稱 帳面價值

　　應付帳款 22,067,972.63

　　預收款項 1,119,035.50

　　應付職工薪酬 24,252,749.33

　　應交稅費 8,629,720.14

　　應付股利 2,855,520.00

　　其他應付款 630,242.49

　　 負債合計 59,555,240.09

　　 (二)評估過程

　　 評估過程主要劃分為以下兩個階段：

　　 第一階段：準備階段

　　 1．根據企業提供的負債評估申報資料，首先對財務臺帳和評估明細表進行互相核

　　對，使之相符。對內容不符、重複申報、遺漏未報的項目進行改正，由企業重新填

　　報，作到帳表相符。

　　 2．由企業財務部門的有關人員介紹各項負債的形成原因、記帳原則等情況。

　　 3．對負債原始憑證抽樣核查，確保債務情況屬實。

　　 第二階段：評定估算階段

　　 1．將核實後的負債評估明細表錄入計算機，建立相應電子數據文檔。

　　 2．對各類負債採用以核實的方法確定評估值，編制評估匯總表。

　　 3．提交負債的評估技術說明。

　　 (三)評估方法及說明

　　 1、 應付帳款

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　　 應付帳款帳面值22,067,972.63元，主要內容為應付工程款。評估人員查閱了應付帳款明細帳及原始憑證，核實交易事項的真實性、業務內容和金額等，並對大額應付款項進行了函證查詢，以帳面值作為評估值。

　　 應付帳款評估值為22,067,972.63元 ，評估無增減值。

　　 2、 預收帳款

　　 預收帳款帳面值 1,119,035.50元，核算內容為預收的設計費 。評估人員抽查有關帳簿記錄，確定預收款項的真實性和完整性，核實結果帳表單金額相符，均為在未來應支付相應的權益或資產，故以帳面值確定為評估值。

　　 預收帳款評估值為 1,119,035.50元 ，評估無增減值。

　　 3、 應付職工薪酬

　　 應付職工薪酬帳面值24,252,749.33元，為 工資、職工教育經費和工會經費等。評估人員核對了企業總帳和明細帳，核實了應付職工薪酬的提取及使用情況，認為計提正確和支付符合規定，以核實的帳面值作為評估值。

　　 應付職工薪酬評估值24,252,749.33元 ，評估無增減值。

　　 4、 應交稅費

　　 應交稅費帳面值為 8,629,720.14元，主要內容為 企業應繳的增值稅、所得稅等 。經查閱應交稅費明細帳及納稅申報表，抽查企業的完稅憑證，稅金計算正確，以帳面值作為評估值。

　　 應交稅費評估值為 8,629,720.14元，評估無增減值。

　　 5、 其他應付款

　　 其他應付款帳面值630,242.49元，其主要內容為 企業應付押金、暫存款等，評估人員 與明細帳核對無誤。 經 向企業了解，其他應付款未發現不需支付的證據，以帳面值作為評估值。

　　 其他應付款評估值為630,242.49元， 評估無增減值。

　　 6、應付股利

　　 應付股利帳面值2,855,520.00元，主要內容為企業應付股東股利，應付股利所屬期間為2015年度。評估人員核對了相關入帳憑證，經核對無誤，以核實後的帳面值確認評估值。

　　 應付利息評估值為2,855,520.00元，評估無增減值。

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　　 第五部分 收益現值法評估的說明

　　 一、 本次收益現值法應用的情況介紹

　　 收益法是指通過估測被評估資產未來預期收益的現值來判斷資產價值的各種評估方法的總稱。它服從資產評估中將利求本的思路，即採用本金化和折現的途徑及其方法來判斷和估算資產價值。

　　 中華通信系統有限責任公司擬以所持有的北京中網華通設計諮詢有限公司股權認購廣州傑賽科技股份有限公司擬發行的股份，中水致遠資產評估有限公司接受中華通信系統有限責任公司和廣州傑賽科技股份有限公司的共同委託，對上述經濟行為所涉及北京中網華通設計諮詢有限公司的股東全部權益的市場價值進行了評估，作為該經濟行為的價值參考。

　　 中水致遠資產評估有限公司接受委託後，按照《中華人民共和國公司法》、《資產評估準則 —基本準則》（ 財企[2004]20號）、 《評估準則 —企業價值》（中評協種評估方法進行評估。資產基礎法評估的詳細過程和結果見前面資產基礎法評估的技術說明部分。在本部分將提供收益法的評估過程和結果。

　　[2011]227號） 等本次資產評估應遵循的相關法律、規章及指導意見的要求，採用了兩

　　 二、 我國經濟發展分析及被評估單位所在行業分析

　　 （一） 2015年我國宏觀經濟發展狀況

　　 2015年國民經濟運行穩中有進、穩中有好。

　　 初步核算， 2015年全年國內生產總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長增長6.8% 。分產業看，第一產業增加值60863億元，比上年增長3.9%；第二產業增加值國內生產總值增長1.6% 。

　　6.9% 。分季度看，一季度同比增長7.0% ，二季度增長7.0% ，三季度增長6.9% ，四季度

　　274278億元，增長6.0% ；第三產業增加值341567億元，增長8.3% 。從環比看，四季度

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　　 數據來源：國家統計局

　　 1 、農業生產再獲豐收

　　 2015年全年全國糧食總產量62143萬噸，比上年增加1441萬噸，增長2.4% 。其中，

　　夏糧產量 14112萬噸，增長3.3% ；早稻產量3369萬噸，下降0.9% ；秋糧產量44662萬

　　噸，增長2.3% 。穀物產量57225萬噸，比上年增長2.7% 。棉花產量561萬噸，比上年下

　　降9.3% 。全年豬牛羊禽肉產量8454萬噸，比上年下降1.0% ，其中豬肉產量5487萬噸，

　　下降3.3% 。禽蛋產量2999萬噸，比上年增長3.6%；牛奶產量3755萬噸，增長0.8% 。

　　 數據來源：國家統計局

　　 2、工業升級態勢明顯

　　 2015年全年全國規模以上工業增加值按可比價格計算比上年增長6.1% 。分經濟類型看，國有控股企業增加值比上年增長 1.4% ，集體企業增長 1.2% ，股份制企業增長2.7% ，製造業增長7.0% ，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長 1.4% 。新產業增長較快，全年高技術產業增加值比上年增長 10.2% ，比規模以上工業快4.1個百分點，佔規模以上工業比重為 11.8% ，比上年提高 1.2個百分點。其中，航空、太空飛行器及設備製造業增長26.2% ，電子及通信設備製造業增長12.7% ，信息化學品製造業增長10.6% ，醫藥製造業增長9.9% 。全年規模以上工業企業產銷率達到97.6% 。規模以上工業企業實現出口交貨值 118582億元，比上年下降 1.8% 。 12月份，規模以上工業增加值同比增長

　　7.3% ，外商及港澳臺商投資企業增長3.7% 。分三大門類看，採礦業增加值比上年增長

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　　5.9% ，環比增長0.41% 。

　　 2015年 1-11 月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額 55387億元，同比下降1.9% 。規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為 85.97元，主營業務收入利潤率為5.57% 。

　　 數據來源：國家統計局

　　 3、固定資產投資增速回落

　　 2015年全年固定資產投資（不含農戶） 551590億元，比上年名義增長 10.0% ，扣除

　　價格因素實際增長 12.0% ，實際增速比上年回落2.9個百分點。其中，國有控股投資

　　178933億元，增長 10.9% ；民間投資354007億元，增長 10.1% ，佔全部投資的比重為

　　64.2% 。分產業看，第一產業投資15561億元，比上年增長31.8% ；第二產業投資224090

　　億元，增長8.0% ；第三產業投資311939億元，增長10.6% 。從到位資金情況看，全年到

　　位資金573789億元，比上年增長7.7% 。其中，國家預算資金增長 15.6% ，國內貸款下降

　　5.8% ，自籌資金增長9.5% ，利用外資下降29.6% 。全年新開工項目計劃總投資408084億

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　　元，比上年增長5.5% 。從環比看， 12月份固定資產投資（不含農戶）增長0.68% 。

　　 數據來源：國家統計局

　　 2015年全年全國房地產開發投資95979億元，比上年名義增長 1.0% （扣除價格因素

　　實際增長2.8% ），其中住宅投資增長0.4% 。房屋新開工面積 154454萬平方米，比上年

　　下降14.0% ，其中住宅新開工面積下降14.6% 。全國商品房銷售面積 128495萬平方米，

　　比上年增長6.5% ，其中住宅銷售面積增長6.9% 。全國商品房銷售額87281億元，比上年

　　增長 14.4% ，其中住宅銷售額增長 16.6% 。房地產開發企業土地購置面積22811 萬平方

　　米，比上年下降31.7% 。 12月末，全國商品房待售面積71853萬平方米，比上年末增長

　　15.6% 。全年房地產開發企業到位資金125203億元，比上年增長2.6% 。

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　　 數據來源：國家統計局

　　 4、市場銷售較快增長

　　 2015年全年社會消費品零售總額300931億元，比上年名義增長 10.7% （扣除價格因

　　素實際增長10.6% ）。其中，限額以上單位消費品零售額 142558億元，增長7.8% 。按經

　　營單位所在地分，城鎮消費品零售額258999億元，比上年增長 10.5% ，鄉村消費品零售

　　額41932億元，增長 11.8% 。按消費形態分，餐飲收入32310億元，比上年增長 11.7% ，

　　商 品零售 268621 億元，增長 10.6% ，其中限額以上單位商品零售 133891 億元，增長

　　7.9% 。 12月份，社會消費品零售總額同比名義增長 11.1% （扣除價格因素實際增長

　　10.7% ），環比增長0.82% 。

　　 數據來源：國家統計局

　　 2015年全年全國網上零售額38773億元，比上年增長33.3% 。其中，實物商品網上零售額32424億元，增長31.6% ，佔社會消費品零售總額的比重為 10.8% ；非實物商品網上零售額6349億元，增長42.4% 。

　　 5、進出口同比下降

　　 2015年全年進出口總額245849億元，比上年下降7.0% 。其中，出口 141357億元，下降1.8% ；進口 104492億元，下降13.2% 。進出口相抵，順差36865億元。 12月份，進出口總額24757億元，同比下降0.5% 。其中，出口 14289億元，增長2.3% ；進口 10468億元，下降4.0% 。

　　 6、居民消費價格溫和上漲

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　　 2015年全年居民消費價格比上年上漲 1.4% 。其中，城市上漲 1.5% ，農村上漲庭設備用品及維修服務上漲 1.0% ，醫療保健和個人用品上漲2.0% ，交通和通信下降上漲2.0% ，油脂價格下降3.2% ，豬肉價格上漲9.5% ，鮮菜價格上漲7.4% 。 12月份，居民消費價格同比上漲 1.6% ，環比上漲0.5% 。全年工業生產者出廠價格比上年下降

　　1.3% 。分類別看，食品價格同比上漲2.3% ，菸酒及用品上漲2.1% ，衣著上漲2.7% ，家

　　1.7% ，娛樂教育文化用品及服務上漲1.4% ，居住上漲0.7% 。在食品價格中，糧食價格

　　5.2% ， 12月份同比下降5.9% ，環比下降0.6% 。全年工業生產者購進價格比上年下降

　　6.1% ， 12月份同比下降6.8% ，環比下降0.7% 。

　　 數據來源：國家統計局

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　　 數據來源：國家統計局

　　 7、居民收入穩定增長

　　 2015年全年全國居民人均可支配收入21966元，比上年名義增長8.9% ，扣除價格因

　　素實際增長7.4% 。按常住地分，城鎮居民人均可支配收入31195元，比上年增長8.2% ，

　　扣除價格因素實際增長6.6% ；農村居民人均可支配收入11422元，比上年增長8.9% ，扣

　　除價格因素實際增長7.5% 。城鄉居民人均收入倍差2.73，比上年縮小0.02。全國居民人

　　均可支配收入中位數19281元，比上年名義增長9.7% 。按全國居民五等份收入分組，低

　　收入組人均可支配收入5221元，中等偏下收入組人均可支配收入11894元，中等收入組

　　人均可支配收入19320元，中等偏上收入組人均可支配收入29438元，高收入組人均可

　　支配收入54544元。 2015年全國居民收入基尼係數為 0.462。全年農民工總量27747萬

　　人，比上年增加352萬人，增長 1.3% ，其中，本地農民工 10863萬人，增長2.7% ，外出

　　農民工16884萬人，增長0.4% 。農民工月均收入水平3072元，比上年增長7.2% 。

　　 8、經濟結構優化升級

　　 產業結構繼續優化。 2015年全年第三產業增加值佔國內生產總值的比重為 50.5% ，比上年提高2.4個百分點，高於第二產業 10.0個百分點。需求結構進一步改善。全年最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為 66.4% ，比上年提高 15.4個百分點。區域結構協調性增強。中、西部地區規模以上工業增加值比上年分別增長7.6%和7.8% ，分別快於東部地區0.9和1.1個百分點；中部地區固定資產投資（不含農戶）增長 15.7% ，快於東部地區3.0個百分點。節能降耗繼續取得新進展。全年單位國內生產總值能耗比上年下降5.6% 。

　　 9、貨幣信貸平穩增長

　　 2015年12月末，廣義貨幣（ M2 ）餘額 139.23萬億元，比上年末增長 13.3% ，狹義

　　貨幣（ M1 ）餘額40.10萬億元，增長 15.2% ，流通中貨幣（ M0 ）餘額6.32萬億元，增長

　　4.9% 。 12月末，人民幣貸款餘額93.95萬億元，人民幣存款餘額 135.70萬億元。全年新

　　增人民幣貸款11.72萬億元，比上年多增 1.81萬億元，新增人民幣存款14.97萬億元，比

　　上年多增 1.94萬億元。全年社會融資規模增量為 15.41萬億元。

　　 10、人口就業總體穩定

　　 2015年年末中國大陸總人口（包括31個省、自治區、直轄市和中國人民解放軍現

　　役軍人，不包括香港、澳門特別行政區和臺灣省以及海外華僑人數） 137462萬人，比

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　　上年末增加680萬人。全年出生人口 1655萬人，人口出生率為 12.07‰，死亡人口 975萬

　　人，人口死亡率為7.11‰，人口自然增長率為4.96‰，比上年下降0.25個千分點。從性

　　別結構看，男性人口 70414萬人，女性人口 67048萬人，總人口性別比為 105.02 （以女性

　　為 100 ），出生人口性別比為 113.51 。從年齡構成看， 16周歲以上至60周歲以下（不含

　　60周歲 ）的勞動年齡人口 91096萬人，比上年末減少 487 萬人，佔總人口的比重為

　　66.3% ； 60周歲及以上人口 22200萬人，佔總人口的 16.1% ； 65周歲及以上人口 14386萬

　　人，佔總人口的 10.5% 。從城鄉結構看，城鎮常住人口 77116萬人，比上年末增加2200

　　萬人，鄉村常住人口 60346萬人，減少 1520萬人，城鎮人口佔總人口比重為 56.1% 。全

　　國居住地和戶口登記地不在同一個鄉鎮街道且離開戶口登記地半年以上的人口（即人

　　戶分離人口） 2.94億人，比上年末減少 377萬人，其中流動人口為 2.47億人，比上年末

　　減少568萬人。年末全國就業人員 77451萬人，其中城鎮就業人員40410萬人。

　　 數據來源：國家統計局

　　 總的來看， 2015年國民經濟仍運行在合理區間，經濟結構進一步優化，轉型升級進一步加快，新興動力進一步積聚，人民生活進一步改善。但也要看到，國際環境仍然錯綜複雜，國內結構調整轉型升級正處在爬坡過坎的關鍵階段，全面深化改革任務艱巨。

　　 （二） 2016年及以後 中國經濟展望

　　 根據全面建成小康社會的目標， 2020年國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番，「十三五」時期，國內生產總值年平均增速需要維持在6.5% 以上，即中國經濟仍需保持著中高速增長的要求。中國科學院預測科學研究中心宏觀經濟部發表的《2016年中國經濟增長形勢展望》指出 ， 2016年經濟增長將進入「新常態」，經濟增速繼續小幅回落，下行壓力較大。 2015年我國GDP增速為 6.9% ，比2014年下降0.4個百分點。 2016年GDP增速為 6.7%左右，比2015年下降0.2個百分點，降幅略有縮小。世界各國經濟發展的一般規律為，隨著經濟發展水平的提高，人均GDP增長，經濟增速將會下降。中國的特點是高速增長階段以後轉為中高速增長，經濟增速仍保持在6.0% —

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　　7.0% 。從中長期來看，我國經濟還有較大的增長潛力和空間。

　　 經濟增速的變化來自經濟增長方式和經濟增長動力的根本性變化。我國經濟發展將由主要依靠投資驅動和較多依靠出口驅動，轉向主要依靠消費同時三駕馬車全面驅動。如2006—2010年我國GDP增長中投資的平均貢獻率高達57.8% ，投資是經濟增長的主要驅動力。 2015年最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為 66.4% ，比上年提高15.4個百分點 ，消費成為經濟增長的主要驅動力。預計2016年及以後最終消費的貢獻率將進一步上升，逐步提高到70%左右。

　　 三大產業對經濟增長的貢獻發生變化。長期以來，我國第二產業，特別是工業，在GDP中佔主導地位，第三產業比重較低。如2010—2014年我國第三產業佔GDP的比重僅為45.8%左右。目前發達國家第三產業佔GDP的比重約為70%左右，很多發展中國家，如印度2011年第三產業的比重為 57%左右。我國第三產業的比重不僅遠遠低於發達國家，而且低於很多發展中國家。 2015年我國 第三產業增速為 8.3% ，遠比第二產業增速（ 6% ）和第一產業增速（ 3.9% ）高。 2016年我國仍將主要依靠第三產業推動經濟增長，第三產業的比重將繼續上升，預計2016年我國第三產業增加值將佔GDP的52.5%左右。我國新增非農就業也主要依靠發展第三產業來解決。

　　 總體來說，預計2016年年中我國經濟將企穩回升，全年經濟發展比較平穩。

　　 （ 三 ）中國通信設計相關行業分析

　　 1 、通信行業發展情況

　　 移動通信經歷了第一代到目前第四代（ 4G ），其特點是移動網際網路大發展，通信行業變革成為主旋律。包括寬帶中國戰略、 4G 行動網路規模建設（未來5G ）、移動轉售和接入網市場開放、鐵塔公司成立、網際網路+、工業網際網路以及最近提出的提速降費等，一系列重大事件和技術的演進將推動通信產業鏈進入長期性的繁榮期。

　　 從整個通信的發展來看，通信基礎設施的建設來自兩方面的動力，一是運營商基於市場力量自發的建設，二是國家層面基於通信網絡公共服務的屬性給予政策支持。

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　　 我國正處在經濟結構調整的重要時期，建設「高速暢通，覆蓋城鄉，質優價廉，服務便捷」的寬帶網絡將有效拉動投資需求和信息消費，支撐「網際網路 +」行動計劃，促進工業化、信息化、新型城鎮化和農村現代化，激發整體的經濟活力。固定寬帶網絡是整個網際網路的基礎，帶寬的需求總量在節節攀升。移動網際網路和物聯網將成為移動通信發展的主要推動力。移動網際網路的發展帶來流量的爆發式增長，推動 移動通信技術和產業的新一輪變革。而物聯網將人與人通信延伸到人與物、物與物智能連接實現萬物互聯。

　　 行業發展主要方向包括：

　　 移動網際網路快速發展，物聯網成為發展方向。移動網際網路快速發展，主要原因在於： 1.PC 端用戶向移動端遷移，智能終端和移動網民的規模的迅速增長。截止 2015 年4 月，我國移動網際網路用戶數8.9億戶，其中移動寬帶（ 3G/4G ）用戶數達到 1.78億戶；2.3G/4G的普及迎來流量的爆發式增長，流量消費催熟了移動網際網路的商業環境。 2014 年我國移動網際網路流量達到206231 萬 GB ， 相較 2009年增加了 17倍多。進入到4G 時代，每個用戶的月均消費流量將至少為 1G。根據思科VNI 預測， 2014-2019 年全球移動數據流量將增長近10倍，年複合增長率達57% ； 3.大量移動網際網路應用出現，開始探索商業化道路，移動網際網路生態環境日益完善。未來 5G 時代將是物聯網的時代，可以便捷的實現人與萬物的智能無縫互聯。

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　　 中國整體行動網路流量

　　 信息基礎設施投資潮將持續。國務院辦公廳出臺關於加快高速寬帶網絡建設推進網絡提速降費的指導意見，四大措施力促提速降費： 1.加快推進全光纖網絡城市和4G網絡建設， 2015 年網絡建設投資超過 4300 億元。推進光纖到戶進程，擴大移動通信覆蓋範圍，提升移動寬帶速率。 2.優化網際網路骨幹網絡結構，大幅增加網間互聯帶寬，2015 年擴容 600Gbps，加大中央預算內投資，加快網際網路國際出入口帶寬擴容，全面提升國際互聯帶寬和流量轉接能力。 3.加快推動內容分發網絡向大容量、廣覆蓋、智能化演進，不斷增強網絡流量承載和分發能力。 4.促進鐵塔等電信基礎設施資源整合共享。全面推進「三網融合」，將實施範圍擴大到全國。

　　 運營商經歷轉型。運營商日益受到來自移動網際網路的強烈衝擊，移動流量爆發式增長， OTT業務給運營商簡訊和語音業務帶來巨大影響，造成增量不增收的現象，信息消費不斷向終端和應用轉移。同時營改增政策，以及提速降費都對運營商的成本和收入端造成壓力。電信行業同質化競爭嚴重，三大運營商面臨被管道化和邊緣化的局面，由此開始向開放式服務、集約化經營和精細化運營轉型，改變數據業務的經營模式和嘗試新的商業模式。

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　　 我國電信主營業務收入

　　 明後年行業整體建設有可能經歷短暫弱檔期。受4G網絡投資周期以及鐵塔公司進入建設適應期、運營商向精細化運營轉型等短暫影響，明、後年短期網絡建設投資可能會經歷暫時性弱檔期，隨著社會流量需求的持續增長、農村網絡的數據需求擴大、

　　5G等更新一代網絡技術逐步成熟，中長期來看，行業規模化整體投資建設仍將持續。

　　 2、通信行業投資規模分析

　　 通信設計行業的發展與通信行業的發展，尤其是整體投資規模等情況密切相關，下面做簡要分析。

　　 從近幾年運營商資本開支情況來看，呈現明顯的逐年遞增態勢。其實也可以說，自三大運營商成立以來，中國的通信行業整體投資基本上都是在快速增長的過程中逐年前進。未來長期來看，隨著4G通信建設的逐步展開、寬帶中國戰略的實施、新一代為通信設計行業提供廣闊的投資建設市場需求。

　　5G技術的應用、移動網際網路與物聯 網的需求推動，將支撐通信行業景氣度持續繁榮，

　　 中長期來看，行業發展及投資規模趨勢將持續性繁榮。受投資周期和轉型影響，明、後年投資有可能經歷短暫性弱檔期。但行業發展總體趨勢不會變，社會信息化需求的發展不會變，設計行業如經歷階段性調整之後，將會迎來新一輪發展熱潮。

　　 近年來三大運營商資本開支情況如下：

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　　 2012年： 3428億元

　　 2013年： 3658億元

　　 2014年： 3753億元

　　 2015年： 4075億元

　　 2015年資本開支計劃中：中國移動 1997億元，中國電信 1078億元 ，中國聯通1000億元。其中，中國 電信計劃630億元用於無線建設，同比增長 113%; 中國聯通的行動網路投資金額預計為435億元，同比增長 17% 。長期來看，無線網絡無疑將繼續作為運營商投資的重點，未來總體趨勢是網絡建設熱潮將支撐通信行業持續發展。

　　 固定資產投資方面， 4G無線基站、傳輸網、固網寬帶接入是三個重要推動因素，目前重點在於 4G網絡建設的進展， FDD牌照發放後已經帶動聯通和電信在 4G 網絡建設的投資，同時移動也將增大現有 TDD 網絡投資、優化和維護投入，會對4G網絡投資起到強勁的刺激。並且國家在2015年一直積極推動國家寬帶戰略，這也牽引了運營商加大在寬帶固網基礎設施與設備的投入。

　　 近年通信投資框架圖

　　 隨著4G混合組網時代的全面到來，我國掀起新一輪建網高潮。今年開始，三大運營商紛紛押寶4G網絡建設， 2015年僅4G方面的總投資約近兩千億元 ， 4G對決如火如荼。同時，中國鐵塔公司大規模鐵塔建設招標的啟動，使得我國通信行業正式進入了鐵塔時代，長久存在的三網鴻溝有望被拉平。其中，中國電信馬力全開。大和的研究報告指出，中國電信今年4G基站建設目標為46萬個，遠多於去年的 18萬個。電信2015年資本開支將達到 1078億元，較2014年增長40% ，其中， 610億將用於投建4G網絡，也就是說，用於4G網絡的開支在總資本開支中佔比約57% 。中國聯通的發展策略是以3G及4G一體化吸引用戶，今年資本開支不會大增，將控制在 1000億元左右。但中國聯通仍將加快城鄉的4G網絡覆蓋， 2015年基站數量的目標為 92萬個。中國移動也毫不懈怠，將繼續投資建設4G網絡，以鞏固4G先發優勢。中國移動今年計劃資本開支為 1997億元，其中4G網絡投資預算雖下降10.4% ，但仍達到722億元，佔比36% 。

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　　 另外，鐵塔公司的成立，長期來看，未來將帶來農村網絡建設的深入。 2014年7月動、中國聯通、中國電信分別持股40.0 ％、 30.1 ％、 29.9 ％。核心高管由三家分別出任。鐵塔公司負責基站機房、電源、空調配套設施和室內分布系統的建設、維護、運營及基站設備的維護，並向運營商收取租賃費用。 2015年，鐵塔公司陸續收編三大運營商存量鐵塔， 2016年中期，完成鐵塔公司向「通信基礎服務公司」轉變，經過明、後兩年的存量整合和建設模式調整、適應，預計未來長期將持續釋放農村網絡建設的長遠、深入需求。

　　15 日，中國鐵塔服務有限公司成立（簡稱「鐵塔公司」），註冊資本100億元，中國移

　　 3、行業發展展望

　　 （ 1 ）社會信息化需求迅速發展，移動網際網路、物聯網、網際網路 +將繼續井噴式推進，對通信網絡的需求將持續增加；

　　 （ 2 ） 國家信息基礎設施的大力推進建設作為國家戰略，將推動移動通信網絡、寬

　　帶接入網絡、骨幹傳輸網絡、信息化平臺 等的建設力度，推動通信產業鏈進入新一輪

　　的繁榮期；

　　 （ 3 ）長期來看， 4G、 5G、分組傳送等技術進步帶來的行業重大技術變革，將不斷推動行業發展；

　　 （ 4 ）中長期來看，行業發展及投資規模趨勢將持續性繁榮。受投資周期和運營轉型影響，明、後年投資雖有可能經歷短暫性弱檔調整，但國家信息化戰略和行業發展總體趨勢不變，社會信息化需求發展不會變，行業未來將會迎來更多持續發展熱潮。

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　　 三、 被評估企業基本情況

　　 （一）企業基本情況

　　 企業名稱：北京中網華通設計諮詢有限公司 （以下或簡稱：中網華通 ）

　　 註冊號： 110108005781250

　　 住所：北京市海澱區復興路33號中塔802室

　　 法定代表人：王建章

　　 註冊資本： 5148萬元

　　 實收資本： 3120萬元

　　 企業類型：其他有限責任公司

　　 成立時間： 2003年6月 20 日

　　 經營範圍：工程勘察設計；工程諮詢；技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、技術服務；計算機系統服務、銷售機械設備、通訊設備、電子產品；專業承包；勞務派遣。 (未取得行政許可的項目除外)

　　 北京中網華通設計諮詢有限公司系由北京市工商局批准，最初由中華通信系統有限公司等九名股東出資，於2003年6月 20 日在北京成立的有限責任公司，取得企業法人營業執照 註冊號為 110108005781250號，後經過多次股權變更。公司屬於高新技術企業，主要從事移動通信和傳輸通信的工程勘察、設計，通信網絡規劃、業務策劃、 IT服務諮詢、對外承包工程業務；合同項目以勞務、服務為主。

　　 （二）基準日股東及股權結構

　　 序 股東 認繳出資額 實繳出資額 股權比例（ % ）

　　 號 （元） （元）

　　 1 中華通信系統有限責任公司 29,660,400.00 17,976,000.00 57.62%

　　 2 辛志敏 1,876,499.00 1,137,272.00 3.65%

　　 3 李明春 1,214,215.00 735,888.00 2.36%

　　 4 王利果 1,103,834.00 668,990.00 2.14%

　　 5 丁軍毅 1,103,834.00 668,990.00 2.14%

　　 6 黃峰雲 1,048,641.00 635,540.00 2.04%

　　 7 陳濱 827,881.00 501,746.00 1.61%

　　 8 曾詩度 689,905.00 418,124.00 1.34%

　　 9 周希元 689,905.00 418,124.00 1.34%

　　 10 楊運鴻 689,905.00 418,124.00 1.34%

　　 11 何非常 689,905.00 418,124.00 1.34%

　　 12 胡志剛 607,118.00 367,950.00 1.18%

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　　 13 陶外凌 598,950.00 363,000.00 1.16%

　　 14 宋淼 551,928.00 334,502.00 1.07%

　　 15 張翎 551,928.00 334,502.00 1.07%

　　 16 於新雁 551,928.00 334,502.00 1.07%

　　 17 範紹凱 496,736.00 301,052.00 0.96%

　　 18 王麗英 496,736.00 301,052.00 0.96%

　　 19 李巧玲 496,736.00 301,052.00 0.96%

　　 20 許蘭 496,736.00 301,052.00 0.96%

　　 21 寧波 469,141.00 284,328.00 0.91%

　　 22 吳守陽 441,547.00 267,604.00 0.86%

　　 23 朱樹榮 441,547.00 267,604.00 0.86%

　　 24 李相軍 441,547.00 267,604.00 0.86%

　　 25 劉振山 413,952.00 250,880.00 0.80%

　　 26 胡建宇 386,357.00 234,156.00 0.75%

　　 27 呂蘭江 367,960.00 223,006.00 0.71%

　　 28 王京明 342,269.00 207,436.00 0.66%

　　 29 於浩淼 331,165.00 200,706.00 0.64%

　　 30 趙燕 331,165.00 200,706.00 0.64%

　　 31 許新民 285,222.00 172,862.00 0.55%

　　 32 劉俊雲 275,984.00 167,264.00 0.54%

　　 33 胡衛江 275,976.00 167,258.00 0.54%

　　 34 劉永芳 220,783.00 133,808.00 0.43%

　　 35 葉曉升 220,783.00 133,808.00 0.43%

　　 36 劉智宏 220,783.00 133,808.00 0.43%

　　 37 段保平 220,783.00 133,808.00 0.43%

　　 38 莊曉明 171,141.00 103,722.00 0.33%

　　 39 倪向朋 165,594.00 100,360.00 0.32%

　　 40 擺莉 165,594.00 100,360.00 0.32%

　　 41 李洋 165,594.00 100,360.00 0.32%

　　 42 石晉 165,594.00 100,360.00 0.32%

　　 43 楊灃 110,405.00 66,912.00 0.21%

　　 44 周璐 66,000.00 40,000.00 0.13%

　　 45 林文 66,000.00 40,000.00 0.13%

　　 46 鄭文生 55,938.00 33,902.00 0.11%

　　 47 袁華玉 55,938.00 33,902.00 0.11%

　　 48 徐大為 55,938.00 33,902.00 0.11%

　　 49 葛立新 55,938.00 33,902.00 0.11%

　　 50 金海彬 49,642.00 30,086.00 0.10%

　　 合計 51,480,000.00 31,200,000.00 100.00%

　　 2016 年 3 月 14 日，林文與中華通信籤署《出資轉讓協議書》，根據該協議，林文

　　將中網華通的 6.60 萬元貨幣出資轉讓給中華通信系統有限責任公司，中華通信系統有

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　　限責任公司同意受讓，並經中國電科備案。

　　 中網華通變更後的股權結構如下表：

　　 序號 股東 認繳出資額（元） 實繳出資額 （元） 股權比例（%）

　　 1 中華通信系統有限責任公司 57.74%

　　 29,726,400.00 18,016,000.00

　　 2 辛志敏 3.65%

　　 1,876,499.00 1,137,272.00

　　 3 李明春 2.36%

　　 1,214,215.00 735,888.00

　　 4 王利果 2.14%

　　 1,103,834.00 668,990.00

　　 5 丁軍毅 2.14%

　　 1,103,834.00 668,990.00

　　 6 黃峰雲 2.04%

　　 1,048,641.00 635,540.00

　　 7 陳濱 1.61%

　　 827,881.00 501,746.00

　　 8 曾詩度 1.34%

　　 689,905.00 418,124.00

　　 9 周希元 1.34%

　　 689,905.00 418,124.00

　　 10 楊運鴻 1.34%

　　 689,905.00 418,124.00

　　 11 何非常 1.34%

　　 689,905.00 418,124.00

　　 12 胡志剛 1.18%

　　 607,118.00 367,950.00

　　 13 陶外凌 1.16%

　　 598,950.00 363,000.00

　　 14 宋淼 1.07%

　　 551,928.00 334,502.00

　　 15 張翎 1.07%

　　 551,928.00 334,502.00

　　 16 於新雁 1.07%

　　 551,928.00 334,502.00

　　 17 範紹凱 0.96%

　　 496,736.00 301,052.00

　　 18 王麗英 0.96%

　　 496,736.00 301,052.00

　　 19 李巧玲 0.96%

　　 496,736.00 301,052.00

　　 20 許蘭 0.96%

　　 496,736.00 301,052.00

　　 21 寧波 0.91%

　　 469,141.00 284,328.00

　　 22 吳守陽 0.86%

　　 441,547.00 267,604.00

　　 23 朱樹榮 0.86%

　　 441,547.00 267,604.00

　　 24 李相軍 0.86%

　　 441,547.00 267,604.00

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　　 25 劉振山 0.80%

　　 413,952.00 250,880.00

　　 26 胡建宇 0.75%

　　 386,357.00 234,156.00

　　 27 呂蘭江 0.71%

　　 367,960.00 223,006.00

　　 28 王京明 0.66%

　　 342,269.00 207,436.00

　　 29 於浩淼 0.64%

　　 331,165.00 200,706.00

　　 30 趙燕 0.64%

　　 331,165.00 200,706.00

　　 31 許新民 0.55%

　　 285,222.00 172,862.00

　　 32 劉俊雲 0.54%

　　 275,984.00 167,264.00

　　 33 胡衛江 0.54%

　　 275,976.00 167,258.00

　　 34 劉永芳 0.43%

　　 220,783.00 133,808.00

　　 35 葉曉升 0.43%

　　 220,783.00 133,808.00

　　 36 劉智宏 0.43%

　　 220,783.00 133,808.00

　　 37 段保平 0.43%

　　 220,783.00 133,808.00

　　 38 莊曉明 0.33%

　　 171,141.00 103,722.00

　　 39 倪向朋 0.32%

　　 165,594.00 100,360.00

　　 40 擺莉 0.32%

　　 165,594.00 100,360.00

　　 41 李洋 0.32%

　　 165,594.00 100,360.00

　　 42 石晉 0.32%

　　 165,594.00 100,360.00

　　 43 楊灃 0.21%

　　 110,405.00 66, 912.00

　　 44 周璐 0.13%

　　 66,000.00 40,000.00

　　 45 鄭文生 0.11%

　　 55,938.00 33,902.00

　　 46 袁華玉 0.11%

　　 55,938.00 33,902.00

　　 47 徐大為 0.11%

　　 55,938.00 33,902.00

　　 48 葛立新 0.11%

　　 55,938.00 33,902.00

　　 49 金海彬 0.10%

　　 49,642.00 30,086.00

　　 合計 51,480,000.00 31,200,000.00 100.00%

　　 （ 三 ）被評估單位截止評估基準日和近三年主要經營狀況

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　　 根據經審計後的財務報表，截止評估基準日，北京中網華通設計諮詢有限公司 資產

　　總額為 15,872.89萬元，負債總額為 5,955.52萬元，淨資產為 9,917.37萬元。 2015年度實

　　現營業收入24,761.96萬元，淨利潤 2,230.87萬元。

　　 評估基準日及歷史三年的財務狀況和經營業績概況表

　　 金額單位：人民幣萬元

　　 項 目 2012年12月31 日 2013年12月31 日 2014年12月31 日 2015年12月31 日

　　 總資產 8,007.75 9,499.45 11,293.21 15,872.89

　　 負債 1,219.96 2,144.58 3,294.72 5,955.52

　　 淨資產 6,787.79 7,354.87 7,998.49 9,917.37

　　 項 目 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度

　　 營業收入 14,139.33 15,029.67 16,776.62 24,761.96

　　 營業利潤 1,646.53 1,686.36 1,914.79 2,744.89

　　 利潤總額 1,651.37 1,684.99 1,934.51 2,759.36

　　 淨利潤 1,284.86 1,289.88 1,579.63 2,230.87

　　 其中， 2014-2015年度財務報表經眾華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並具了編號為「眾會字(2016)第2109號」 無保留意見的審計報告。

　　 （ 四 ） 中網華通的資質情況

　　 中網華通的主要資質

　　 工程諮詢甲級

　　 工程勘察甲級

　　 通信工程設計甲級

　　 電子系統工程設計甲級

　　 建築行業乙級

　　 計算機信息系統集成叄級

　　 （五） 中網華通的競爭優劣勢分析

　　 中網華通競爭優勢：

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　　 1 、在電信通信運營商領域， 中網華通具有良好的行業經驗與人才優勢。公司成立十幾年來，一直在通信領域發展，積累了豐富全面的移動通信建設和服務經驗，培養積聚了一大批專業人才；

　　 2、良好的客戶關係資源。公司與國內三大電信運營商有十幾年的業務合作關係，

　　另外公司多年來與華為、 中興等通信設備廠商也建立了良好的合作關係；

　　 3、 良好的企業品牌形象和較好的資質條件和地域優勢。中網華通一直服務在通信

　　領域，已形成一定的品牌知名度，「華通諮詢」、「華通設計」、「華通網優」、

　　 「華通運維」、「華通軟體」、「華通增值」在行業內已經有了較大的知名度。公司

　　擁有「工程諮詢甲級」、 「工程勘察甲級」、「通信工程設計甲級」、「電子系統工

　　程設計甲級」、「建築行業乙級」 「計算機信息系統集成叄級」等證書。公司地處首

　　都北京，在國家工商局登記註冊，享受北京市高新技術企業優惠政策；

　　 4、 良好的政府背景。公司自成立以來一直是原電子工業部、信息產業部的直屬管理單位，一直得到部從政策和資金各方面的特別關心和支持，與行業主管部門有著較深的淵源關係 。

　　 中網華通競爭劣勢：

　　 在某些方面也有自身的不足，主要體現在：

　　 1 、公司主營業務客戶 較為 單一。目前公司主要客戶和市場集中在通信行業 ，市場

　　單一，對單一客戶 依賴性較大；

　　 2、現有主業務成長性一般，規模發展空間 受限。設計業務與通信運營商建設規模有很大關係。目前各大運營商3G、 4G投資建設高潮已經過去 ，在5G投資到來前，市場規模不會大幅度擴充；

　　 3 、行業市場競爭激烈 ，設計市場正在逐步放開，各家設計院（特別是民營設計

　　院）都在積極搶佔市場，導致設計價格有所下降；

　　 4、公司日常經營資金不足，限制公司發展空間 。

　　 四、 企業的歷史績效分析

　　 中網華通2014-2015年度財務報表經眾華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並具了編號為「眾會字(2016)第2109號」無保留意見的審計報告。 評估人員對上述財務資料進行了分析，履行了專業判斷。根據上述財務報表，企業的財務狀況分析列示如下：

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　　 企業財務數據及分析表

　　 金額單位：元

　　 項目 年期 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度

　　 編號 項目

　　 一、財務數據

　　 1-1 營業收入 141,393,252.30 150,296,741.50 167,766,159.51 247,619,648.67

　　 1-2 其中：主營業務收入 141,393,252.30 150,296,741.50 167,766,159.51 247,619,648.67

　　 1-3 其他業務收入 - - - -

　　 1-4 營業成本 107,245,398.28 122,025,114.62 126,941,084.14 195,295,517.01

　　 1-5 其中：主營業務成本 107,245,398.28 122,025,114.62 126,941,084.14 195,295,517.01

　　 1-6 其他業務成本 - - - -

　　 1-7 營業稅金及附加 7,465,635.35 983,314.04 863,002.65 1,280,091.66

　　 1-8 銷售費用 2,031,827.52 2,484,712.19 1,353,890.49 1,418,041.47

　　 1-9 管理費用 8,728,896.71 8,697,481.55 18,909,801.79 17,727,220.55

　　 1-10 財務費用 -217,459.18 -951,400.29 -795,512.58 -186,917.85

　　 1-11 投資收益 115,887.80 - - -

　　 1-12 營業外收入 86,908.00 73,900.00 212,126.71 144,685.10

　　 1-13 利潤總額 16,513,730.69 16,849,938.55 19,345,125.14 27,593,581.47

　　 1-14 企業所得稅 3,665,091.55 3,951,153.62 3,548,852.90 5,284,863.42

　　 1-15 淨利潤 12,848,639.14 12,898,784.93 15,796,272.24 22,308,718.05

　　 1-16 經營活動產生的現金流量淨額 -3,944,053.57 15,859,176.03 -4,288,782.18 -5,493,569.96

　　 1-17 投資活動產生的現金流量淨額 19,178,650.84 -613,332.16 -315,629.53 -731,354.47

　　 1-18 籌資活動產生的現金流量 -3,900,000.00 -6,394,888.00 -9,360,000.00 -

　　 1-19 現金及現金等價物淨增加額 11,334,597.27 8,850,955.87 -13,964,411.71 -6,224,924.43

　　 1-20 期末流動資產 75,215,502.83 90,980,041.04 109,225,267.70 154,551,181.29

　　 1-21 其中：貨幣資金 51,389,620.26 60,115,776.13 46,151,364.42 39,926,439.99

　　 1-22 應收票據 - 267,970.19 - -

　　 1-23 應收帳款 19,329,997.72 25,044,443.65 34,099,589.55 93,871,201.83

　　 1-24 其他應收款 4,121,648.79 5,551,851.07 7,378,564.38 11,144,230.35

　　 1-25 預付帳款 - - - -

　　 1-26 存貨 374,236.06 - 21,595,749.35 9,609,309.12

　　 1-27 期末非流動資產 4,861,986.21 4,014,422.46 3,706,861.42 4,177,714.12

　　 1-28 其中：長期股權投資 - - - -

　　 1-29 固定資產原價 10,187,161.70 8,187,867.47 7,683,368.58 7,543,346.09

　　 1-30 累計折舊 7,569,083.70 6,102,541.17 6,049,458.25 6,060,085.05

　　 1-31 固定資產淨值 2,618,078.00 2,085,326.30 1,633,910.33 1,483,261.04

　　 1-32 在建工程 - - - -

　　 1-33 無形資產 1,784,170.74 1,440,268.14 1,382,227.37 1,308,209.43

　　 1-34 期末資產總計 80,077,489.04 94,994,463.50 112,932,129.12 158,728,895.41

　　 1-35 期末流動負債 12,199,608.94 21,445,798.47 32,947,191.85 59,555,240.09

　　 1-36 其中：短期借款 - - - -

　　 1-37 應付票據 - - - -

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　　行的股份所涉及的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目 評估說明

　　 1-38 應付帳款 1,901,110.92 5,083,299.76 7,579,521.48 22,067,972.63

　　 1-39 預收帳款 151,800.30 454,100.10 997,035.74 1,119,035.50

　　 1-40 應付職工薪酬 9,842,893.26 13,267,629.58 22,690,529.79 24,252,749.33

　　 1-41 應付利潤（股利） - - - 2,855,520.00

　　 1-42 應交稅費 -390,643.45 1,888,184.16 1,209,070.56 8,629,720.14

　　 1-43 其他應付款 694,447.91 752,584.87 471,034.28 630,242.49

　　 1-44 一年內到期的非流動負債

　　 - - - -

　　 1-45 期末非流動負債

　　 - - - -

　　 1-46 期末負債合計 12,199,608.94 21,445,798.47 32,947,191.85 59,555,240.09

　　 1-47 期末淨資產 67,877,880.10 73,548,665.03 79,984,937.27 99,173,655.32

　　 二、主要財務指標分析

　　 2-1 淨資產收益率 20.3% 18.2% 20.6% 24.9%

　　 2-2 銷售淨利率 9.1% 8.6% 9.4% 9.0%

　　 2-3 銷售毛利率 24.15% 18.81% 24.33% 21.13%

　　 2-4 總資產周轉率（次/期間） 1.76 1.72 1.61 1.82

　　 2-5 總資產周轉天數 205 209 224 198

　　 2-6 流動資產周轉率（次/期間） 1.88 1.81 1.68 1.88

　　 2-7 流動資產周轉天數 191 199 214 191

　　 2-8 應收帳款周轉率（次/期間） 9.58 6.77 5.67 3.87

　　 2-9 應收帳款周轉天數 37.58 53.18 63.49 93.02

　　 2-10 存貨周轉率（次/期間） 573.14 652.13 11.76 12.52

　　 2-11 存貨周轉天數 0.63 0.55 30.61 28.75

　　 2-12 期間經營現金支付額（元） 137,749,208.59 138,904,364.30 174,016,255.79 205,069,579.75

　　 2-13 平均付現次數（次/期間） 3.00 2.49 3.28 4.76

　　 2-14 現金周轉天數 120.00 144.58 109.76 75.63

　　 2-15 預付帳款率（次/期間）

　　 2-16 預付帳款周轉天數

　　 2-17 應付帳款周轉率（次/期間） 68.49 34.94 20.05 13.17

　　 2-18 應付帳款周轉天數 5.26 10.30 17.96 27.33

　　 2-19 預收帳款周轉率（次/期間） 1,287.73 496.11 231.22 234.04

　　 2-20 預收帳款周轉天數 0.28 0.73 1.56 1.54

　　 2-21 期末資產負債率 15.23% 22.58% 29.17% 37.52%

　　 2-22 期末流動比率 6.165 4.242 3.315 2.595

　　 2-23 期末速動比率 6.13 4.24 2.66 2.43

　　 2-24 期末現金流動負債比率 -32.33% 73.95% -13.02% -9.22%

　　 2-25 主營業務增長率 22.81% 6.30% 11.62% 47.60%

　　 2-26 淨利潤增長率 44.37% 0.39% 22.46% 41.23%

　　 2 27 經營活動產生的現金流量淨額 147.10% 502.10% 127.04% 28.09%

　　 - - - -

　　 增長率

　　 2-28 所得稅稅率

　　 2-29 所得稅稅收負擔率 22.19% 23.45% 18.34% 19.15%

　　 三、銷售百分比分析

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　　行的股份所涉及的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目 評估說明

　　 3-1 營業收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

　　 3-2 其中：主營業務收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

　　 3-3 其他業務收入 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-4 營業成本 75.85% 81.19% 75.67% 78.87%

　　 3-5 其中：主營業務成本 75.85% 81.19% 75.67% 78.87%

　　 3-6 其他業務成本 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-7 營業稅金及附加 5.28% 0.65% 0.51% 0.52%

　　 3-8 銷售費用 1.44% 1.65% 0.81% 0.57%

　　 3-9 管理費用 6.17% 5.79% 11.27% 7.16%

　　 3-10 財務費用 -0.15% -0.63% -0.47% -0.08%

　　 3-11 投資收益 0.08% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-12 利潤總額 11.68% 11.21% 11.53% 11.14%

　　 3-13 企業所得稅 2.59% 2.63% 2.12% 2.13%

　　 3-14 淨利潤 9.09% 8.58% 9.42% 9.01%

　　 3-15 經營活動產生的現金流量淨額 -2.79% 10.55% -2.56% -2.22%

　　 3-16 投資活動產生的現金流量淨額 13.56% -0.41% -0.19% -0.30%

　　 3-17 籌資活動產生的現金流量 -2.76% -4.25% -5.58% 0.00%

　　 3-18 現金及現金等價物淨增加額 8.02% 5.89% -8.32% -2.51%

　　 3-19 期末流動資產 53.20% 60.53% 65.11% 62.41%

　　 3-20 其中：貨幣資金 36.35% 40.00% 27.51% 16.12%

　　 3-21 應收票據 0.00% 0.18% 0.00% 0.00%

　　 3-22 應收帳款 13.67% 16.66% 20.33% 37.91%

　　 3-23 其他應收款 2.92% 3.69% 4.40% 4.50%

　　 3-24 預付帳款 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-25 存貨 0.26% 0.00% 12.87% 3.88%

　　 3-26 期末長期股權投資 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-27 期末固定資產原價 7.20% 5.45% 4.58% 3.05%

　　 3-28 期末累計折舊 5.35% 4.06% 3.61% 2.45%

　　 3-29 期末固定資產淨值 1.85% 1.39% 0.97% 0.60%

　　 3-30 期末在建工程 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-31 期末無形資產 1.26% 0.96% 0.82% 0.53%

　　 3-32 期末資產總計 56.63% 63.20% 67.32% 64.10%

　　 3-33 期末流動負債 8.63% 14.27% 19.64% 24.05%

　　 3-34 其中：短期借款 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-35 應付票據 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-36 應付帳款 1.34% 3.38% 4.52% 8.91%

　　 3-37 預收帳款 0.11% 0.30% 0.59% 0.45%

　　 3-38 應付職工薪酬 6.96% 8.83% 13.53% 9.79%

　　 3-39 應付利潤（股利） 0.00% 0.00% 0.00% 1.15%

　　 3-40 應交稅費 -0.28% 1.26% 0.72% 3.49%

　　 3-41 其他應付款 0.49% 0.50% 0.28% 0.25%

　　 3-42 期末非流動負債 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

　　 3-43 期末負債合計 8.63% 14.27% 19.64% 24.05%

　　 3-44 期末淨資產 48.01% 48.94% 47.68% 40.05%

　　 上述為截止評估基準日的主要財務數據，從以上數據評估人員可以看出：

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　　 中網華通公司 2012-2015年度營業收入增長率分別為 22.81% 、 6.30% 、 11.62% 、較好，並且我國通訊行業投資增長帶動及公司技術人員業務水平提升等原因，促使公司經營得到良好的發展。

　　47.60% ，營業收入在近二年有明顯增長，主要原因是：中網華通公司近幾年市場開拓

　　 由上表可知， 2012-2015年公司的淨資產收益率、銷售淨利率基本保持平穩並有所增長。而近幾年由於市場競爭加劇導致公司的銷售毛利率有所降低，銷售毛利率近幾年分別為24.15% 、 18.81% 、 24.33% 、 21.13% ，但企業計劃通過努力，爭取控制毛利水平在18-20%左右。

　　 銷售費用近幾年佔收入比例平均為 1.00% ，比較穩定。管理費用相對於營業收入的比例近幾年平均為7% ，相對合理；隨著公司營業收入的增長，銷售費用、管理費用佔收入的比例將有所下降。

　　 企業過去幾年的應收帳款周轉率平均為6.47，周轉率較快； 中網華通的大部分項目周期較短，回款周期不長，資金周轉處於合理水平。

　　 近幾年華中網華通公司期末速動比率平均值為2.43、期末流動比率平均值為2.59，資金流動性較好。企業近幾年資產負債率逐年降低，說明企業長期償債能力良好，負債風險較小 。

　　 五、 價值類型及其定義

　　 資產評估中的價值類型是指資產評估結果的價值屬性及其表現形式。根據本次評估目的，確定本次評估的價值類型為市場價值類型。

　　 資產評估中的市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制的情況下，某項資產在基準日進行正常公平交易的價值估計數額。

　　 六、 本次收益法的評估假設和限制條件

　　 （一）一般假設

　　 1 、交易假設：假定所有待評估資產已經處在交易過程中， 評估師根據待評估資產的交易條件等模擬市場進行估價。

　　 2、公開市場假設：公開市場假設是對資產擬進入的市場的條件以及資產在這樣的

　　市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發達與完善的市場條件，是

　　中水致遠資產評估有限公司 65

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　　指一個有自願的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平等，

　　都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易都是在自願的、理智的、非強

　　制性或不受限制的條件下進行。

　　 3、資產持續使用假設：持續使用假設是對資產擬進入市場的條件以及資產在這樣

　　的市場條件下的資產狀態的一種假定。首先被評估資產正處於使用狀態， 其次假定處

　　於使用狀態的資產還將繼續使用下去。在持續使用假設條件下，沒有考慮資產用途轉

　　換或者最佳利用條件，其評估結果的使用範圍受到限制。

　　 4、企業持續經營假設：假設被評估單位未來收益期經營業務範圍不發生重大變

　　動，以評估基準日存在的狀態持續經營。

　　 （二）特殊假設

　　 1 、本次評估假設評估基準日外部經濟環境不變，國家現行的宏觀經濟不發生重大

　　變化。

　　 2、企業所處的社會經濟環境以及所執行的稅賦、稅率等政策無重大變化。

　　 3、企業未來的經營管理班子盡職，並繼續保持現有的經營管理模式。

　　 4、本次評估的各項資產均以評估基準日的實 際存量為前提，有關資產的現行市價

　　以評估基準日的國內有效價格為依據。

　　 5、假設評估基準日後被評估單位採用的會計政策和編寫本評估報告時所採用的會

　　計政策在重要方面保持一致。

　　 6、假設評估基準日後被評估單位在現有管理方式和管理水平的基礎上，經營範

　　圍、方式與目前保持一致。

　　 7、假設被評估單位提供的基礎資料和財務資料真實、準確、完整。

　　 8、假設該公司預測期及永續期內能夠保持滿足高新技術企業認定的各項條件，企

　　業能夠享受 15% 的所得稅稅率政策。

　　 （三）評估限制條件

　　 1 、本評估結果是依據本次評估目的，以公開市場為假設前提而估算的評估對象的

　　市場價值，沒有考慮特殊的交易方式可能追加或減少付出的價格等對其評估價值的影

　　響，也未考慮宏觀經濟環境發生變化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產價格的影

　　響。

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　　 2、評估報告中所採用的評估基準日已在報告前文明確，我們對價值的估算是根據評估基準日企業所在地貨幣購買力做出的。

　　 3、評估報告在報告前文明確的評估目的下，僅供委託方和報告所明確的其他使用

　　者使用，評估報告的所有權歸委託方所有。但按法律和法規規定提供評估管理機構或

　　有關主管部門的除外。

　　 本報告評估結果在以上假設和限制條件下得出，當上述評估假設和限制條件發生較大變化時，評估結果無效。

　　 七、 本次收益法的的具體形式

　　 採用收益法評估 ，要求評估的企業價值內涵與應用的收益類型以及折現率的口徑一致。

　　 （一） 關於收益口徑——企業自由現金流量

　　 本次採用的收益類型為企業自由現金流量。企業自由現金流量指的是歸屬於包括股東和付息債權人在內的所有投資者的現金流量，其計算公式為：

　　 企業自由現金流量＝稅後淨利潤＋折舊與攤銷＋利息費用 (扣除稅務影響後) －資

　　 本性支出－淨營運資金變動

　　 （二） 關於折現率

　　 本次採用企業的加權平均資本成本(WACC)作為企業自由現金流量的折現率。企業的資金來源有若干種，如股東投資、債券、銀行貸款、融資租賃和留存收益等。債權人和股東將資金投入某一特定企業，都期望其投資的機會成本得到補償。加權平均資本成本是指以某種籌資方式所籌措的資本佔資本總額的比重為權重，對各種籌資方式獲得的個別資本成本進行加權平均所得到的資本成本。 WACC的計算公式為：

　　 其中： E：為評估對象目標股本權益價值；

　　 D：為評估對象目標債務資本價值；

　　 Re：為股東權益資本成本；

　　 Rd：為借入資本成本；

　　 T：為公司適用的企業所得稅稅率。

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　　 其中股東權益資本成本採用資本資產定價模型(CAPM)計算確定：

　　 其中： Rf——無風險報酬率；

　　 βe——企業的風險係數；

　　 Rm——市場期望收益率；

　　 α—— 企業特定風險調整係數。

　　 （三） 關於收益期

　　 本次評估採用永續年期作為收益期。其中，第一階段為 2016年1月 1 日至2020年12月 31 日，共計5年，在此階段根據 中網華通的經營情況，收益狀況處於變化中；第二階段為2021年1月 1 日至永續經營，在此階段 中網華通均按保持2020年預測的穩定收益水平考慮。

　　 （四） 收益法的評估計算公式

　　 本次採用的收益法的計算公式為：

　　 式中： P ——為企業股東全部權益價值評估值；

　　 Ai —— 企業近期處於收益變動期的第i年的企業自由現金流量；

　　 A —— 企業收益穩定期的持續而穩定的年企業自由現金流量；

　　 R —— 折現率；

　　 n ——企業收益變動期預測年限；

　　 B —— 企業評估基準日付息債務和股東負債的現值；

　　 OE——企業評估基準日非經營性、溢餘資產與負債總和的現值。

　　 溢餘資產價值：

　　 溢餘資產是指評估基準日超過企業生產經營所需，評估基準日後企業自由現金流量預測不涉及的資產。本次評估主要採用成本法對溢餘資產進行評估。

　　 非經營性資產、負債價值：

　　 非經營性資產、負債是指與被評估單位生產經營無關的，評估基準日後企業自由現金流量預測不涉及的資產與負債。本次評估主要採用成本法、市場法對上述資產進行評估。

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　　 （五）關於評估途徑

　　 針對評估對象的組織架構，本次評估採用的評估途徑為：

　　 1．將 中網華通的整體資產劃分為收益法測算範圍內經營資產、付息債務和股東負

　　債、溢餘資產；

　　 2．採用收益法對收益法測算範圍內權益資產進行評估；

　　 3．收益法測算範圍以外的權益資產為溢餘資產。溢餘資產主要包括：

　　 (1) 溢餘現金；

　　 (2) 閒置資產或非經營性資產；

　　 (3) 資產未來創造淨收益的可預測性不好而不能對其納入收益法測算 範圍的企業資產。

　　 4．對溢餘資產分別採用如下方法進行評估：

　　 (1) 溢餘現金按測算的溢餘現金金額評估；

　　 (2) 閒置實物資產、非經營性或出租實物資產按成本法或市場法評估。

　　 5．收益法測算範圍以外的負債為溢餘負債，主要是非企業日常經營產生的或馬上

　　需要償還的負債，溢餘負債經確認後按其帳面值評估。

　　 6．將 中網華通中網華通收益法測算範圍內權益資產的收益法評估值，減去付息債

　　務，加上溢餘資產及負債評估值，從而得出該公司的股東全部權益價值的收益法評估

　　結果。

　　 八、 收益法評估預測及估算過程

　　 中網華通中網華通填列 並提供了 《收益法評估申報表》，評估人員對企業提供的未來預測進行了獨立的分析判斷，結合評估人員對企業的現場考察，來進行企業未來經營和收益預測覆核。

　　 （一）營業收入及成本預測

　　 1、主營業務收入

　　 (1)歷史年度主營業務收入情況

　　 通過對企業近兩年業務情況進行了解，中網華通中網華通 目前業務主要有通信網絡勘察設計諮詢業務及銷售業務等。歷史營業收入及構成情況請見下表：

　　 單位：人民幣元

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　　 歷史年度

　　 產品或服務名稱 年度/項目 2014 年 2015 年

　　 通信網絡勘察設計諮 銷售收入(元) 164,691,666.00 244,261,607.51

　　 詢收入

　　 銷售業務 銷售收入(元) 3,074,493.72 3,358,041.16

　　 合計 167,766,159.72 247,619,648.67

　　 (2)主營業務收入的預測

　　 目前公司的主營業務為通信網絡勘察設計諮詢業務 以及銷售業務。

　　 通信網絡勘察設計諮詢業務收入來源於通信網絡規劃、設計項目，公司整體業務每年都呈上升趨勢，通信網絡勘察設計諮詢業務收入預測年度也呈一定趨勢增長。北京中網華通設計諮詢有限公司 2015年通信網絡勘察設計諮詢業務收入大部分來自中國聯通，其他來自網通、電信、移動等運營商。未來公司將以此為重點，在前幾年已經完成幾個省份試點的基礎上進行大範圍突破，同時輔以客服相關輔助模塊的擴充，以此可望保持在該行業穩定的市場增長率。 根據企業提供的資料目前正在執行尚未確定收入的合同金額約7,456.00萬元。

　　 預計2016年至2020年設計收入分別為 27,746.81 萬元、 30,513.54萬元、 33,329.73萬元、 35,524.40萬元、 37,548.94萬元。

　　 銷售收入：主要來源於通信網絡規劃、設計項目過程中配套的基礎設施、材料的銷售 等。銷售收入佔主營業務收入份額較小。

　　 2016年至2020年營業收入預測如下：

　　 單位：人民幣元

　　 產品或服務名 未來預測期

　　 稱 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 通信網絡勘察 277,468,067.18 305,135,420.70 333,297,292.77 355,244,028.26 375,489,433.96

　　 設計諮詢收入

　　 銷售業務 2,539,600.00 2,615,800.00 2,694,300.00 2,775,100.00 2,858,400.00

　　 合計 280,007,667.18 307,751,220.70 335,991,592.77 358,019,128.26 378,347,833.96

　　 2、主營業務成本

　　 (1)歷史年度業務成本情況

　　 通過對企業近兩年業務情況進行了解，企業目前的通信網絡勘察設計諮詢業務、銷售業務等主營業務成本主要為人工費、技術服務費、其他直接費等。

　　 近年主營業務成本情況詳見下表：

　　 單位：人民幣元

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　　 產品或服務名稱 內容 歷史年度

　　 2014 年 2015 年

　　 人工費 44,965,193.88 68,399,039.97

　　 通信網絡勘察設計諮 其他直接費 47,883,632.00 57,323,683.97

　　 詢業務 技術服務費 31,357,606.95 66,609,212.45

　　 成本合計 124,206,432.83 192,331,936.39

　　 銷售業務 材料費 2,734,651.31 2,963,580.62

　　 成本合計 2,734,651.31 2,963,580.62

　　 合計 126,941,084.14 195,295,517.01

　　 (2)主營業務成本的預測

　　 根據歷史年度的主營業務情況及歷年毛利率的狀況，對未來期的主營業務成本進行了預測。

　　 2016年至2020年主營業務成本預測如下：

　　 單位：人民幣元

　　產品或服務名稱 內容 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 人工費 81,592,598.71 90,938,490.95 100,551,182.10 107,795,109.54 114,639,382.64

　　通信網絡勘察設 其他直接費 67,778,074.24 75,601,200.33 83,647,625.10 89,705,224.05 95,426,709.54

　　 計諮詢業務 技術服務費 74,801,903.05 80,900,314.71 87,174,042.80 92,151,354.41 96,933,211.82

　　 成本合計 224,172,576.00 247,440,006.00 271,372,850.00 289,651,688.00 306,999,304.00

　　 銷售業務 材料費 2,285,640.00 2,354,220.00 2,424,870.00 2,497,590.00 2,572,560.00

　　 成本合計 2,285,640.00 2,354,220.00 2,424,870.00 2,497,590.00 2,572,560.00

　　 合計 226,458,216.00 249,794,226.00 273,797,720.00 292,149,278.00 309,571,864.00

　　 3、其他業務收支

　　 中網華通歷史年度無其業務收入及支出，未來年度也無此類業務，本次不作預測。

　　 （ 二）營業稅金及附加預測

　　 中網華通包括各項收入涉及的流轉稅主要為增值稅。 企業已執行營改增稅 收政策， 其中產品銷售部分按17%繳納增值稅、技術服務部分按6%繳納增值稅。

　　 城市維護建設稅按實際繳納流轉稅額的7%計繳；教育費附加按實際繳納流轉稅額的3%計繳； 地方教育費附加按實際繳納流轉稅額的2%計繳。

　　 綜上分析，營業稅金及附加預測情況詳見下表：

　　 公司未來年度營業稅金及附加情況表 單位：人民幣元

　　 序 項目 預測年度

　　 號 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 1 應繳增值稅 12,201,417.00 13,496,797.13 14,811,366.94 15,830,851.03 16,760,023.45

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　　行的股份所涉及的北京中網華通設計諮詢有限公司股東全部權益項目 評估說明

　　 銷項 17,079,816.03 18,752,811.24 20,455,868.57 21,786,408.70 23,015,294.04

　　 進項 4,878,399.03 5,256,014.11 5,644,501.63 5,955,557.67 6,255,270.59

　　 2 城市維護建設稅 854,099.19 944,775.80 1,036,795.69 1,108,159.57 1,173,201.64

　　 3 教育費附加 366,042.51 404,903.91 444,341.01 474,925.53 502,800.70

　　 4 地方教育費附加 244,028.34 269,935.94 296,227.34 316,617.02 335,200.47

　　 合計 1,464,170.04 1,619,615.65 1,777,364.04 1,899,702.12 2,011,202.81

　　 （三）營業費用預測

　　 中網華通中網華通營業費用主要市場部工資、職工保險、評審會議費、交通費、招待費 、培訓費、技術合作費、中介機構及諮詢費、房租等。根據企業提供的收益法預測表，未來年度，由於企業嚴格控制銷售費用，營業費用佔主營業務收入的比例在歷史年度的基礎隨著主營業務收入的增長而有所增加。具體預測如下：

　　 公司未來年度營業費用情況表 單位：人民幣元

　　序號 年份 預測年份

　　 項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 1 工資 425,000.00 454,800.00 468,400.00 482,500.00 497,000.00

　　 2 職工保險 148,000.00 158,400.00 163,200.00 168,100.00 173,100.00

　　 3 招待費 112,800.00 120,700.00 124,300.00 128,000.00 131,800.00

　　 4 交通費 45,400.00 48,600.00 50,100.00 51,600.00 53,100.00

　　 5 培訓費 101,900.00 109,000.00 112,300.00 115,700.00 119,200.00

　　 6 技術合作費 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　 7 中介機構及諮詢費 310,000.00 325,500.00 341,800.00 358,900.00 376,800.00

　　 8 房租 144,700.00 154,800.00 159,400.00 164,200.00 169,100.00

　　 9 商業保險費 46,400.00 49,600.00 51,100.00 52,600.00 54,200.00

　　 10 評審會議費 155,500.00 166,400.00 171,400.00 176,500.00 181,800.00

　　 11 其它 37,800.00 40,400.00 41,600.00 42,800.00 44,100.00

　　 合計 1,527,500.00 1,628,200.00 1,683,600.00 1,740,900.00 1,800,200.00

　　 （四）管理費用預測

　　 管理費用分為固定部分和可變部分。固定部分是指在業務量的一定變動幅度內，總額並不隨之變動而保持相對穩定的那部分費用，具體包括應計入管理費用的折舊、攤銷。可變部分是指在業務量的一定變動幅度內，總額隨之變動的那部分費用，具體包括應計入管理費用的薪酬、交通費、通訊費、郵寄費、培訓費、房租等。

　　 可變部分基於對企業營業收入的預測，結合對企業歷史管理費用的分析，對企業未來管理費用進行預測；折舊、攤銷，根據目前及未來年度計入管理費用的固定資產原值、折舊年限、殘值率、無形資產攤銷年限等，逐年計算確定。 具體預測如下：

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　　 公司未來年度管理費用情況表 單位：人民幣元

　　 序 年份 預測年份

　　 號

　　 項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 一 固定部分 562,400.40 595,204.35 610,949.50 568,557.16 578,276.94

　　 1 折舊 311,089.67 337,118.13 335,403.72 308,821.31 324,575.90

　　 2 攤銷 251,310.73 258,086.22 275,545.78 259,735.85 253,701.04

　　 二 可變部分 20,309,306.69 21,874,048.83 23,480,663.71 24,863,765.13 25,697,913.36

　　 1 薪酬 5,864,000.00 6,157,000.00 6,465,000.00 6,788,000.00 6,788,000.00

　　 2 辦公費 78,000.00 82,000.00 86,000.00 90,000.00 95,000.00

　　 3 招待費 66,000.00 69,000.00 72,000.00 76,000.00 76,000.00

　　 4 差旅費 69,000.00 72,000.00 76,000.00 80,000.00 80,000.00

　　 5 交通費 599,000.00 629,000.00 660,000.00 693,000.00 590,000.00

　　 6 低值易耗品 26,000.00 27,000.00 28,000.00 29,000.00 30,000.00

　　 7 維護維修費 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00

　　 8 通訊費 98,000.00 103,000.00 108,000.00 113,000.00 119,000.00

　　 9 郵寄費 16,000.00 17,000.00 18,000.00 19,000.00 20,000.00

　　 10 印刷費 11,000.00 12,000.00 13,000.00 14,000.00 15,000.00

　　 11 報刊資料費 12,000.00 13,000.00 14,000.00 15,000.00 16,000.00

　　 12 培訓費 276,000.00 290,000.00 305,000.00 320,000.00 336,000.00

　　 13 技術服務費 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00

　　 14 諮詢費 66,000.00 69,000.00 72,000.00 76,000.00 76,000.00

　　 15 勞動保護費 46,000.00 48,000.00 50,000.00 53,000.00 56,000.00

　　 16 水電燃料取暖費 42,000.00 44,000.00 46,000.00 48,000.00 50,000.00

　　 17 房租 1,196,000.00 1,256,000.00 1,319,000.00 1,385,000.00 1,454,000.00

　　 18 財產保險費 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00

　　 19 商業保險 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00

　　 20 會議費 11,000.00 12,000.00 13,000.00 14,000.00 15,000.00

　　 21 車輛使用費 80,000.00 84,000.00 88,000.00 92,000.00 92,000.00

　　 22 董事監事會費 17,000.00 18,000.00 19,000.00 20,000.00 20,000.00

　　 23 稅金 40,000.00 42,000.00 44,000.00 46,000.00 46,000.00

　　 24 殘疾人就業保障金 321,000.00 337,000.00 354,000.00 372,000.00 381,000.00

　　 25 研發費用 11,200,306.69 12,310,048.83 13,439,663.71 14,320,765.13 15,133,913.36

　　 26 其它 156,000.00 164,000.00 172,000.00 181,000.00 190,000.00

　　 三 合計 20,871,707.09 22,469,253.18 24,091,613.21 25,432,322.29 26,276,190.30

　　 （五）財務費用預測

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　　 截止評估基準日，企業帳面已無有息負債，主要為利息收入和手續費支出。 本次未考慮財務費用。

　　 （六）營業外收支預測

　　 營業外收入主要為固定資產處置利得和國家補貼收入，營業外支出主要為 罰款支出等。對營業外支出由於缺乏預測依據，一般不作預測。

　　 （七）所得稅費用預測

　　 2015年9月， 中網華通中網華通被北京市地方稅務局認定為高新技術企業，有效期

　　三年。 根據2007年3月 16 日第十屆全國人民代表大會第五次會議通過的《中華人民共和

　　國企業所得稅法》，及國稅函 [2009]203號《關於實施高新技術企業所得稅優惠有關問

　　題的通知》，認定（覆審 ）合格的高新技術企業，企業所得稅率將按15%計算繳納 ，

　　預計以後將仍可繼續認定為高新技術企業。故本次評估預測所得稅率按15%計算。

　　 本次評估，對企業所得稅調整情況如下：

　　 1 、 根據新的 《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》 ， 公司 與生產經營活動有

　　關的業務招待費支出，按照發生額的60% 扣除，但最高不得超過當年銷售（營業）收

　　入的5‰。

　　 具體測算結果見《企業股東全部權益價值收益法評估測算表》。

　　 （八）折舊攤銷預測

　　 中網華通中網華通的固定資產主要包括運輸設備及電子設備等。本次評估，在按照公司 的固定資產折舊政策，以基準日固定資產帳面原值、預計使用期、加權折舊率等估算未來經營期的折舊額的基礎上，結合未來年度資本性投資導致公司未來固定資產年折舊金額的增加 、原有的陳舊 固定資產被淘汰導致公司未來固定資產年折舊金額的減少等情況，對公司未來年度固定資產折舊進行預測。

　　 中網華通中網華通攤銷的內容為軟體類無形資產。本次評估，按照公司 的無形資產攤銷 政策，以基準日無形資產帳面原值、預計使用期估算未來經營期的攤銷 額 的基礎上，對公司未來年度的攤銷進行預測。綜上分析，中網華通中網華通折舊及攤銷具體預測情況見下表：

　　 公司未來年度折舊情況表 單位：人民幣元

　　 資產類別 未來年度折舊計提預測

　　 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 運輸設備 222,429.87 237,974.74 204,967.74 130,641.74 98,195.74

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　　 原有設備 206,885.00 206,885.00 173,878.00 99,552.00 67,106.00

　　 新增設備 15,544.87 31,089.74 31,089.74 31,089.74 31,089.74

　　 電子設備和其他設 88,659.80 99,143.39 130,435.98 178,179.57 226,380.16

　　 備

　　 原有設備 63,788.00 24,528.00 6,077.00 4,077.00 2,534.00

　　 2016 年新增資產 24,871.80 49,743.59 49,743.59 49,743.59 49,743.59

　　 2017 年新增資產 24,871.80 49,743.59 49,743.59 49,743.59

　　 2018 年新增資產 24,871.80 49,743.59 49,743.59

　　 2019 年新增資產 24,871.80 49,743.59

　　 2020 年新增資產 24,871.80

　　 合計 311,089.67 337,118.13 335,403.72 308,821.31 324,575.90

　　 公司未來年度攤銷情況表 單位：人民幣元

　　 項目 未來年度攤銷預測

　　 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 無形資產--軟體 251,310.73 258,086.22 275,545.78 259,735.85 253,701.04

　　 現有軟體攤銷金額 238,490.23 219,624.72 211,443.28 169,992.35 138,316.54

　　 新增軟體攤銷金額 12,820.50 38,461.50 64,102.50 89,743.50 115,384.50

　　 2016年新增無形資產 12,820.50 25,641.00 25,641.00 25,641.00 25,641.00

　　 2017年新增無形資產 12,820.50 25,641.00 25,641.00 25,641.00

　　 2018年新增無形資產 12,820.50 25,641.00 25,641.00

　　 2019年新增無形資產 12,820.50 25,641.00

　　 2020年新增無形資產 12,820.50

　　 合計 251,310.73 258,086.22 275,545.78 259,735.85 253,701.04

　　 （九）資本性支出預測

　　 資本性支出是指企業為維持經營，進行的固定資產購建或其他非流動 資產的支出。中網華通中網華通的固定資產主要包括運輸設備及電子設備，無形資產為企業研發形成的專有技術及購置的軟體。按照收益預測的前提和基礎，結合企業歷史年度資產更新和折舊回收情況、研發費用資本化情況，預計未來資本性支出。

　　 資本性投資會使企業未來固定資產年折舊額、無形資產年攤銷額增加，但是已老舊的資產也會退出。最終使資本性支出與固定資產折舊、無形資產攤銷達到一個相匹配的狀態。 2021作為經營穩定的預測年度的第1年，其資本性支出就是綜合考慮固定資產折舊、無形資產攤銷做出的總體上的匹配預測，而不再進行明細預測 。 預測期固定資產的資本性支出不含增值稅進項稅額。

　　 綜上分析，中網華通中網華通資本性支出 具體預測情況見下表：

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　　 公司未來年度資本性支出 情況表 單位：人民幣元

　　 項目 預測期間年度資本性支出

　　 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 固定資產 600,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00

　　 運輸設備 300,000.00 - - - -

　　 原有資產

　　 新增資產 300,000.00

　　 電子設備和其 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00

　　 他設備

　　 原有資產

　　 2016 年新增資產 300,000.00

　　 2017 年新增資產 300,000.00

　　 2018 年新增資產 300,000.00

　　 2019 年新增資產 300,000.00

　　 2020 年新增資產 300,000.00

　　 無形資產及其 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00 300,000.00

　　 它資產

　　 原有資產

　　 2016 年新增資產 300,000.00

　　 2017 年新增資產 300,000.00

　　 2018 年新增資產 300,000.00

　　 2019 年新增資產 300,000.00

　　 2020 年新增資產 300,000.00

　　 合計 900,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00

　　 （十）營運資金預測

　　 營運資金增加額係指企業在不改變當前營業生產條件下，為維持正常經營而需新增投入的營運性資金。如正常經營所需保持的現金、產品存貨購置、代客戶墊付購貨款（應收款項）等所需的基本資金以及應付的款項等。營運資金的增加是指隨著企業經營活動的變化，獲取他人的商業信用而佔用的現金，正常經營所需保持的現金、存貨等；同時，在經濟活動中，提供商業信用，相應可以減少現金的即時支付。本次營運資金測算考慮了企業最低貨幣資金保有量，多出的貨幣資金作為企業溢餘資產進行加回。本報告所定義的營運資金增加額為：營運資金增加額=當期營運資金-上期營運資金。

　　 經過上述分析，未來年度企業營運資金具體預測結果見下表：

　　 單位：人民幣元

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　　 項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

　　 營運資金 106,402,913.53 116,945,463.87 127,676,805.25 136,047,268.74 143,772,176.90

　　 營運資金增加額 8,551,452.53 10,542,550.34 10,731,341.38 8,370,463.49 7,724,908.16

　　 營運資金比例 38% 38% 38% 38% 38%

　　 註： 2021年到達穩定後不再追加。

　　 （十一 ） 最低貨幣資金保有量預測

　　 最低貨幣資金保有量是衡量一個企業是否有足夠的資金保證企業的正常運營的指標。此處的「現金」包括現金以及現金等價物。具體體現在會計科目上是包括「現金」，「銀行存款」，「其他貨幣資金」以及可以在3個月或更短時間內變現的投資這幾項之和。

　　 最低貨幣資金保有量按照企業主要的費用項目（包含營業成本、營業稅金及附加、管理費用、營業費用），扣除無需現金支付的費用（折舊、攤銷），作為企業全年的費用成本，從而得到企業單月費用成本；再根據企業安全資金的月數測算企業最低貨幣資金保有量。

　　 被評估單位評估基準日貨幣資金比最低貨幣資金保有量多出部分，作為企業溢餘貨幣資金。

　　 （十二 ）折現率的確定

　　 本次採用企業的加權平均資本成本（ WACC ）作為自由現金流量的折現率。

　　 1 、 Re股東權益資本成本的確定

　　 對於該資本資產定價模型公式中涉及的各參數下面分別說明確定過程。

　　 1 ）無風險報酬率

　　 國債收益率通常被認為是無風險的，因為持有該債權到期不能兌付的風險很小。所以我們選擇當前中、長期國債利率作為無風險收益率。

　　 我們選取了在交易所交易的，按年付息、且剩餘年限在5年以上的中、長期記帳式國債於2015年12月 31 日 （即評估基準日）到期收益率平均值3.9974% ，即Rf=3.9974% 。

　　 2 ）公司系統風險係數βe

　　 βe為衡量公司系統風險的指標。本次評估中，由於 中網華通中網華通是非上市公

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　　司，評估人員無法直接取得其貝塔值，在這裡評估人員需要通過對國內上市公司的分析來間接確定中網華通中網華通貝塔值。本次評估人員對滬深股市進行了研究。

　　 中網華通中網華通屬於設計諮詢行業，評估師通過同花順諮詢軟體，查詢了相關及相似行業股票的原始貝塔值，最終選擇了擬合度較高的5隻 股票作為行業樣本，進行貝塔值測算。

　　 由於該類公司的資本結構各不相同，評估人員所觀察到的企業貝塔值包含了企業資本結構特性的成分。為了更加準確地反映企業所處行業的風險水平，評估人員需要對所觀察到的公司股票的貝塔值進行調整，以便確定企業在無槓桿情況下的風險係數

　　βu。具體調整方法如下：

　　 D/E為可比上市公司付息債務與企業股權價值的比， 5家上市公司的計算結果如下

　　表：

　　 序號 股票代碼 公司名稱 原始 β D/E 企業所 無槓桿權 備註

　　 e 得稅率 益 βu值

　　 1 002313.SZ 日海通訊 0.6894 0.1605 0.1500 0.6066 通訊服務

　　 2 002093.SZ 國脈科技 1.0057 0.1354 0.1500 0.9019 電信外包服務

　　 無線網絡優化覆

　　 3 1.1272 0.1302 0.1500 1.0149 蓋設備及解決方

　　 案、網優服務、

　　 002115.SZ 三維通信 網優產品

　　 4 1.0315 0.0096 0.1500 1.0231 通信技術服務、

　　 300299.SZ 富春通信 集成設備銷售

　　 系統集成、無線

　　 5 0.7168 0.0977 0.1500 0.6619 網絡優化系統設

　　 300312.SZ 邦訊技術 備

　　 平均 平均 0.9141 0.1067 0.8417

　　 標準差 標準差 0.1981 0.0587 0.1963

　　 最終，評估人員將5家代表相關行業的企業貝塔值求平均得出行業的無槓桿權益貝塔值0.8417 。之後，我們可以計算本次所用的企業貝塔值：

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　　 其中： D/E為行業平均值， T為企業所得稅稅率，按15%計算。因此實際企業貝塔值為0.9180。

　　 3 ） 市場風險溢價（ Rm － Rf ）

　　 （ Rm － Rf ）為市場風險溢價，即通常指股市指數平均收益率超過平均無風險收益率(通常指中長期國債收益率)的部分。長期以來，我公司對國內市場的市場風險進行了長期研究跟蹤和應用。我公司綜合研究的結果，目前對國內的市場風險溢價採用 6.65%數值。

　　 4 ）特定風險調整係數α

　　 目前 中網華通中網華通面臨的經營發展環境為：

　　 本次被評估企業的風險與樣本上市公司所代表的行業平均風險水平是有差別的，企業規模較上市公司有所差距，我們結合企業具體情況，進行特定風險調整。被評估企業的特定風險主要表現為四個方面，即：市場風險、技術風險、經營管理風險和資金風險。中網華通作為老企業，有了一定的客戶積累，但隨著市場競爭的加劇，市場營銷工作尚需加強，市場風險確定為 0.5% ；企業在行業多年基礎上有一定的技術積累，但是企業未來幾年有新產品的研發，對技術要求較嚴格，涉及一定的風險，技術風險確定為 0.5% ；企業按公司制設立了一系列的管理制度，但在整體管理嚴謹和有效上尚需加強，管理風險取 0.5% 。資金風險方面， 中網華通未來要實現預測目標，現有資金尚不足，還需進行融資，資金風險確認為 0.5% 。

　　 綜上所述，評估人員分析確定中網華通企業特定風險調整係數為 2% 。

　　 ＝ 3.9974% ＋ 0.9180×6.65%+2%

　　 ＝ 12.10%

　　 2． Rd債務成本的確定

　　 收益法評估是建立在對未來的預期基礎上的，所取的參數應是對評估基準日後的合理估計。考慮到2015年以來國內銀行正經歷又一個利率調整期，以及企業銀行借款期限、利率條款等因素，本次評估我們採用 2015年10月 24 日最新的人民幣一年期貸款利率4.35%作為債務成本。由於是按季付息，應按下式折算為複利年利率： Rd ＝ [1 ＋

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　　4.35% ÷ 4]4 － 1 ＝ 4.4215%

　　 3．折現率的確定

　　 根據以上數據測算結果，計算WACC為：

　　 參考行業平均的D/E值和企業的資本結構預測，本次預測的D/E平均值取0.1067。

　　 ＝ 11.30%

　　 綜上所述， 中網華通最終折現率確定為 11.30% 。

　　 （十三 ）企業股東全部權益價值的評估計算

　　 1 、經營性資產價值估算

　　 通過上述估算，評估人員預測了未來5年的企業自由現金流量，年折現率為

　　11.30% 。下面計算所用的各期折現係數：

　　 2016年度折現係數（考慮期中調整） =1 ÷ (1+年度折現率)6/12

　　 2017年以後各年的折現係數在上期的基礎上加12個月進行折算。

　　 當期 收益乘以當期折現係數即折算為現值。評估人員合理假設2021年及以後其企業自由現金流量保持穩定狀態並無限期經營下去，可用折現率將每年的企業自由現金流量本金化為 2021年中的價值再折算為評估基準日的價值。將折算到評估基準日的企業自由現金流量相加，得出收益法評估出的 中網華通本次收益法測算範圍內的企業經營性資產價值為24,905.23萬元。

　　 2、 非經營性資產/溢餘資產

　　 1 ） 中網華通評估基準日遞延所得稅資產為計提壞帳準備形成的待抵扣差異，帳面

　　值為 138.62萬元，收益法預測期未考慮遞延所得稅資產的影響，應作為公司的 非經營性

　　資產加回。

　　 中網華通非經營性資產及溢餘資產共計138.62萬元。

　　 3、非經營性負債/溢餘負債

　　 1 ） 中網華通評估基準日應付利息評估值為285.55萬元，應作為公司的 非經營性負

　　債減去。

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　　 中網華通非經營性負債及溢餘負債共計285.55萬元。

　　 綜上分析，中網華通評估基準日非經營性及溢餘 （資產）負債淨額為 -146.93萬元。

　　 4、 企業股東全部權益價值的確定

　　 根據經營性資產價值24,905.23萬元，基準日存在的其它溢餘性或非經營性 （資產）負債淨額為-146.93萬元。則評估對象的股東權益價值為24,758.46萬元。

　　 企業股東全部權益價值收益法評估測算表

　　 評估基準日： 2015 年 12 月 31 日

　　被評估單位： 北京中網華通設計諮詢有限公司 金額單位：人民幣萬元

　　 2021 年至永 六期以後每年保

　　 項目/年度 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 續期 持純收益穩定，

　　 持續經營。

　　 一.營業總收入 28,000.77 30,775.12 33,599.16 35,801.91 37,834.78

　　 其中：主營業務收 28,000.77 30,775.12 35,801.91

　　 入 33,599.16 37,834.78

　　 其他業務收

　　 - - - - -

　　 入

　　 二.營業總成本 22,645.82 24,979.42 27,379.77 29,214.93 30,957.19

　　 其中：主營業務成 22,645.82 24,979.42 29,214.93

　　 本 27,379.77 30,957.19

　　 其他業務成

　　 - - - - -

　　 本

　　 營業稅金及附 146.45 161.99 190.01

　　 加 177.77 201.16

　　 管理費用 2,087.17 2,246.93 2,409.16 2,543.23 2,627.62

　　 營業費用 152.75 162.82 168.36 174.09 180.02

　　 財務費用 - - - - -

　　 三.營業利潤 2,968.58 3,223.96 3,464.10 3,679.65 3,868.79

　　 加： 營業外收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　 減：營業外支出 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　 四.利潤總額 2,968.58 3,223.96 3,464.10 3,679.65 3,868.79

　　 應納稅所得額 3,329.00 3,621.23 3,899.07 4,143.57 4,360.05

　　 企業所得稅率 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00%

　　 減：所得稅 499.35 543.18 584.86 621.54 654.01

　　 五.淨利潤 2,469.23 2,680.78 2,879.24 3,058.11 3,214.78 3,214.78

　　 加： 固定資產折 31.11 33.71 33.54 30.88 32.46 32.46 六期後自由現金

　　 舊 流量每年進入穩

　　 無形資產及遞延資 25.13 25.81 27.55 25.97 25.37 25.37 定期，將無限年

　　 產攤銷 期自由現金流量

　　 利息費用（扣除稅 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 折算到第五期期

　　 務影響後） 中的價值

　　 資本性支出進項稅 13.08 8.72 8.72 8.72 8.72

　　 減：追加運營資金 855.15 1,054.26 1,073.13 837.05 772.49

　　 減：資本性支出 90.00 60.00 60.00 60.00 60.00 57.83

　　 六. 企業自由現金流 1,593.40 1,634.76 1,815.92 2,226.63 2,448.84 3,214.78 28,449.38

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　　 量

　　 1、年折現率 11.30% 11.30% 11.30% 11.30% 11.30% 11.30%

　　 2、折現係數 0.9479 0.8516 0.7651 0.6874 0.6176 0.6176 0.6176

　　 3、自由現金流量折 1,510.38 1,392.16 1,389.36 1,530.59 1,512.40 17,570.34

　　 現值

　　 4、累計自由現金流 1,510.38 2,902.54 4,291.90 5,822.49 7,334.89 24,905.23

　　 量折現值

　　 5、企業現金流量的 24,905.23 6、加：企業溢餘資產金額 146.93

　　 折現值評估值 -

　　 6、減：企業評估基

　　 準日股東負債的現 0.00 7、企業股東全部權益價值評估值 24,758.30

　　 值

　　 （ 1 ）收益法評估結果

　　 經評估 ，於評估基準日 2015年12月 31 日 ，用收益法評估的 中網華通企業股東全部權益價值為 24,758.30萬元人民幣，金額大寫：人民幣 貳億肆仟柒佰伍拾捌萬叄仟元整。

　　 （ 2 ）收益法評估結果的分析

　　 1 ）評估所得的企業股東全部權益價值與被評估企業的帳面淨資產相對應，但不等

　　同於企業的帳面淨資產。企業帳面淨資產是按照會計核算的規定核算出的企業所有者

　　權益金額；從投資者（股東）的角度說，帳面淨資產也不能等同於投資者實際能實現

　　的對企業所擁有的價值。而本收益法評估結果是按照本次評估的目的、價值類型和評

　　估方法評估的評估基準日評估對象的市場價值。

　　 2 ）本次收益法評估所得的企業股東全部權益價值與企業帳面淨資產相比增值

　　14,840.93萬元，增值率 149.65% 。

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　　 第六部分 評估結論及其分析

　　一、評估結論

　　 根據國家有關資產評估的規定，本著獨立、公正、科學和客觀的原則及必要的評估程序，對北京中網華通設計諮詢有限公司的股東全部權益的市場價值進行了評估。根據以上評估工作，得出如下評估結論：

　　 （一）資產基礎法評估結果

　　 經資產基礎法評估，北京中網華通設計諮詢有限公司總資產帳面價值為 15,872.89萬元，評估價值為 16,254.65萬元，增值額為 381.76萬元，增值率為2.41% ；總負債帳面價值為5,955.52萬元，評估價值為5,955.52萬元；淨資產帳面價值為9,917.37萬元，淨資產評估價值為 10,299.13萬元，增值額為 381.76萬元，增值率3.85% 。具體見評估結果匯總表：

　　 資產評估結果匯總表

　　 評估基準日： 2015年12月 31 日

　　 單位：人民幣萬元

　　 帳面價值 評估價值 增減值 增減率％

　　 項 目

　　 A B C=B-A D=C/A×100%

　　流動資產合計 1 15,455.12 15,455.12 -0.00 -0.00

　　非流動資產合計 2 417.77 799.53 381.76 91.38

　　其中: 長期股權投資 3 - - -

　　 投資性房地產 4 - - -

　　 固定資產 5 148.33 155.38 7.05 4.75

　　 在建工程 6 - - -

　　 無形資產 7 130.82 505.54 374.71 286.43

　　 其中:無形資產-土地使用 8

　　權 - - -

　　 其他非流動資產 9 138.62 138.62 - -

　　 資產總計 10 15,872.89 16,254.65 381.76 2.41

　　流動負債 11 5,955.52 5,955.52 - -

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　　非流動負債 12 - - -

　　 負債總計 13 5,955.52 5,955.52 - -

　　 淨 資 產 14 9,917.37 10,299.13 381.76 3.85

　　 （ 二 ） 收益現值法評估結果

　　 經評估，於評估基準日 2015年12月 31 日 ，用收益法評估的北京中網華通設計諮詢有限公司 股東全部權益價值為 24,758.30萬元人民幣，金額大寫：人民幣 貳億肆仟柒佰伍拾捌萬叄仟元整。

　　 （三）兩種方法評估結果分析

　　 從以上結果可以看出，收益法和資產基礎法評估結果相對帳面淨資產都存在不同程度的增值，其中收益法的評估結果比資產基礎法的評估結果高 14,459.17元 。分析兩種評估方法的基礎與價值組成，可知：

　　 資產基礎法是以企業在評估基準日客觀存在的資產和負債為基礎逐一進行評估取值後得出的評估結果。中網華通屬於工程設計行業，屬於典型的服務型輕資產公司，該公司有著多年的技術積累及較高技術人員隊伍，資產基礎法評估測算時，對服務企業生產經營起關鍵作用的人力資源、技術能力、銷售渠道、客戶資源、企業擁有的品牌等因素的價值則無法體現，不能體現出中網華通日後的收益能力，其定價必然無法反映企業價值的真實狀況。相對於收益法而言，資產基礎法的角度和途徑是間接的，在進行企業價值評估時容易忽略各項資產匯集後的綜合獲利能力和綜合價值效應。

　　 收益法是立足於判斷資產獲利能力的角度，將被評估企業預期收益資本化或折現，以評價評估對象的價值，體現收益預測的思路。收益法的評估結果體現了無法在資產基礎法體現的企業所擁有的人力資源、技術能力、客戶資源、管理團隊和能力的價值，相比較而言，收益法的評估結果更為合理。

　　 綜上所述，我們認為收益法的評估結果更為合理，更能客觀反映北京中網華通設計諮詢有限公司的市場價值，因此本報告採用收益法的評估結果作為最終評估結果。

　　 （四）評估結論

　　 經評估，於評估基準日 2015年12月 31 日 ， 北京中網華通設計諮詢有限公司 股東全部權益價值為 24,758.30萬元人民幣，金額大寫：人民幣 貳億肆仟柒佰伍拾捌萬叄仟元整。

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　　二、 評估結論與帳面值比較變動情況及原因分析

　　 採用收益法評估後的股東全部權益價值為 24,758.30萬元人民幣， 較評估基準日帳面價值9,917.37萬元，增值14,840.93萬元，增值率 149.65% 。

　　 資產負債表所反映的會計淨資產，與收益法評估所反映的股東全部價值並不完全一致，大量不符合會計資產定義和確認計量標準的、但對企業收益產生重要影響的資源，無疑是形成兩者差異的原因，如企業資質等無法合法計量的資產，人力資本等不滿足資產定義的資產，不符合會計資產定義的資產，均未在資產負債表中反映，或未在會計計量方面體現為企業權益。兩者之間的的可比基礎不同，是造成變化的重要原因。

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　　附件一、關於進行資產評估有關事項的說明

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