A股估值處於相對低位 產業資本紛紛舉牌「撿便宜」

2020-12-12 新快網
■VCG/圖

化工、機械、醫藥等板塊更受青睞

A股再現外資舉牌。南方航空1月2日晚間公告稱,公司獲卡達航空通過滬港通增持股票,合計持有5%公司股份,構成舉牌,這是繼滙豐銀行舉牌安徽合力之後的又一次外資舉牌事件。分析人士認為,自去年11月以來,融資餘額回升,新成立偏股基金和創業板ETF份額上升,股票回購規模增加和產業資本出手「舉牌」等,均有利於A股市場流動性的改善,提振市場情緒。

■新快報記者 塗波

南方航空被舉牌更像財務投資

根據南方航空1月2日晚間公告,股東卡達航空通過滬港通購買8600股公司A股股票,並通過港交所購買6000股公司H股股票。本次權益變動後,卡達航空合計持有5%公司股份(4.3億A股和1.83億H股),構成舉牌。據測算,卡達航空對南航已投入34億—41億元人民幣,並表示將進一步增持南航。當前,南航A股平均市淨率1.2倍,H股市淨率僅0.76倍,估值處於歷史底部。

業內人士認為,雖然中國市場對卡達航空有不少的吸引力,但從入股方式和網絡協同上來看,卡達航空入股南航更像是財務投資。

不久前,安徽合力公告稱,滙豐銀行於去年11月通過上交所交易系統合計購入187.17萬股公司股份,其所持股份佔安徽合力總股本的5.15%,達到舉牌線。滙豐銀行表示,本次增持是該公司QFII根據其投資計劃開展的業務,且未來一年內不排除發生股份權益變動的可能。

險資掀起一輪舉牌潮

近期,險資也是頻頻舉牌。華夏保險相繼舉牌凱撒旅遊和同洲電子,成為新一輪險資舉牌上市公司中頗受關注的一家保險公司。國壽資產通過大宗交易增持通威股份,購買公司股份7397.63萬股,佔總股本1.91%。同時,華安保險舉牌精達股份,平安人壽舉牌華夏幸福,平安人壽聯合平安養老舉牌久遠銀海,天安人壽舉牌奧馬電器,百年人壽舉牌嘉澤新能。

以私募舉牌的個股來看,偏向被舉牌前第一大股東持股比例普遍較低,股權相對分散,舉牌或更多是為了控股權。1月2日,屬信息服務行業的立思辰公告稱,獲自然人股東舉牌。此外,珠海中富獲陝西新絲路進取一號投資合夥企業舉牌,文一科技獲紫光集團有限公司增持。

值得一提的是,多喜愛2018年12月4日公告,獲上海駿勝資產管理有限公司和國亞金控資本管理有限公司舉牌,本次增持數量佔總股本比例分別為7.91%和6.11%,舉牌起始時間為2018年7月18日到2018年12月3日結束,舉牌交易均價為29元左右。該股自去年11月30日達到近期最高價34.75元後,股價一路下跌,截至今年1月3日收盤,價格為16.51元,股價已被腰斬。按照相關規定,舉牌股票要6個月以後才可以出手。也就是說,相關舉牌機構或還身處其中。

市值小、股權分散更易被舉牌

不同的舉牌對象,舉牌訴求也有所不同。有的是看好上市公司未來發展前景的私募、外資或牛散,還有專門成立旨在為民企紓困的險資專項產品。

據同花順數據,A股指數持續震蕩調整,相對處於歷史底部,近半年來已有26隻個股被產業資本出手「舉牌」。

分析人士認為,目前A股市場估值相對較低的背景下,舉牌一些優質的上市公司,產業資本既可降低抄底風險,達到「撿便宜」的目的,獲得穩健的中長期投資收益,另一方面對增加市場流動性也起到了積極作用。此外,當前A股估值處於歷史底部,舉牌行為可以強化投資者對優質上市公司發展前景的信心,有望對股價形成提振作用。

華泰證券指出,從2015年以來被舉牌的上市公司的樣本來看,2015年的舉牌行為多以險資為主;2016年-2017年多以私募股權為主;2018年至今以實體企業與產業基金等為代表的產業資本成為主導。從行業來看,地產、零售、基礎化工、機械和醫藥等板塊的上市公司被舉牌家數佔比居前,一般被舉牌的上市公司具備市值較小、股權較為分散的特點。

近期被舉牌個股一覽

股票簡稱 現價 舉牌 本次增持 本次舉牌

(元) 公告日 數量佔總股 交易均價

本比(%) (元)

立思辰 7.37 20190102 2.28 7.20

珠海中富 3.88 20181226 5.00 4.07

文一科技 12.68 20181215 0.32 15.04

昂立教育 19.25 20181212 1.17 22.29

多喜愛 16.51 20181204 7.91 28.16

多喜愛 16.51 20181204 6.11 29.82

*ST尤夫 13.00 20181201 5.00 15.60

通威股份 7.94 20181201 1.91 11.98

日科化學 5.42 20181129 1.00 5.43

日科化學 5.42 20181123 5.00 4.94

昂立教育 19.25 20181120 0.33 21.76

安徽合力 8.78 20181119 0.25 8.51

珠海中富 3.88 20181108 5.00 3.20

*ST尤夫 13.00 20181108 5.00 13.65

海利生物 11.20 20181108 1.51 13.47

海利生物 11.20 20181102 5.07 12.00

(數據來源:同花順iFinD)

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