長江有色金屬網訊：根據礦業周刊（miningweekly）報導，高盛(Goldman Sachs)國際大宗商品研究分析師12月1日報告稱，銅的牛市正在全面展開，價格已達到2017年以來的最高水平。
同樣在12月1日，Mining.com報導稱，銅價創下2013年3月以來的最高水平，中國數據顯示，這個世界第二大經濟體的製造業和建築業正以十年來從未有過的速度擴張，而每日的上漲則宣告銅價「著火」。
路透社援引獨立顧問Robin Bhar的話說，任何價格調整都可能是短暫的，許多投資者逢低買入。
高盛分析師Nicholas Snowden、Jeffrey Currie、Daniel Sharp和Mikhail Sprogis在一份題為「copper charting a course to $10000/t」的報告中說，目前銅價走強並非非理性失常。
"相反，我們認為這是銅結構性牛市的第一階段，"分析師補充道。
在紐約商品交易所市場，明年3月交割的紐約期銅上漲2.4%，至每噸7764美元，連續第五個交易日上漲。
銅價從大範圍下跌中反彈後，今年迄今已上漲26%。
高盛分析師補充說，到2021年，銅市場將面臨10年來最緊張的市場狀況，銅市場將出現32.7萬噸的巨大缺口。接下來，銅市場的緊張將持續到2022年，全年將出現15.3萬噸的缺口。
根據美國地質調查局(US Geological Survey)的數據，這種具有極高導熱性和導電性的金屬，有四分之三用於電線、通信電纜和電子產品。
在應對氣候變化和新興綠色經濟的鬥爭中，銅還被用於建造風力渦輪機，並將可再生能源與現有電網連接起來。普通電動汽車的銅含量是內燃機汽車的三倍，投行Jefferies在最近的一份報告中指出，可再生能源系統的銅含量至少是傳統電力系統的五倍。
隨著越來越多的國家努力實現碳中和，該投行估計，到2030年，全球銅需求將從今年的約2300萬噸增加到3000多萬噸。
由於銅礦開採可能需要7至10年的時間才能開發，採礦業正面臨挑戰，而根據標準普爾全球市場（S&P Global Markets）的數據，自2015年以來，只有一次重大的銅礦發現。
四大增量驅動因素
高盛分析師認為，支撐銅價看漲預期的主要增量驅動因素是：
中國在岸市場收緊速度快於預期；
提高需求的中國政策聲明；
緊俏的精礦市場；
供應短缺。
路透社報導，中國的工廠活動在11月以三年多來最快的速度擴張，十四五計劃的初步討論表明，銅消費增長的五個關鍵領域。高盛的分析師將這些列為：
繼續關注城市化，繼續為相關房地產和基礎設施建設提供支持；
與農村升級相關的交通和基礎設施投資，可能支持鐵路投資和家電銷售激勵；
新技術和相關製造能力投資，特別是與5G相關的基礎設施建設和所需的電網擴張；
為實現減排目標而進行的綠色電氣化投資，使銅受益於太陽能、風能和電動汽車的更高使用強度；
重點資源採購和戰略庫存建設多元化，最終為國家儲備局銅庫存建設提供持續支持。
全球銅礦供應
根據高盛分析師的計算，根據最新產量數據，全球銅礦供應有望在2020年同比下降不到2%。
他們說，這意味著在截至2020年的三年中，全球銅礦產量平均年增長率為0.7%，是2006-2008年以來三年滾動基準上最低的銅礦供應增長率，而且2021年的礦山供應可能令人失望的風險仍在增加。
儘管有跡象顯示廢銅供應正在增加，但在分析師看來，這一復甦的供應來源不足以抵消即將到來的銅市場緊張局面。
與2017年不同的是，當時全球廢金屬供應增加了40萬噸，從而避免了短缺，強勁的需求和疲弱的礦山供應增長相結合，將壓倒預計的廢料反應，即使在較高的預測價格下。