文 | 《巴倫周刊》撰稿人邁拉·P·賽豐(Myra P. Saefong)
編輯 | 郭力群
許多推動金價上漲的因素預計會在新的一年裡繼續抬高金價。
2020年目前為止金價大幅上漲，但仍比8月份觸及的歷史高位低了10%以上。今年疫情暴發後，經濟活動受限和財政刺激措施的推出提升了黃金作為避險工具的吸引力，金價因此大幅走高。
許多推動金價上漲的因素預計會在新的一年裡繼續抬高金價。「經濟復甦速度和規模的不確定性以及大力度財政和貨幣刺激有可能推動黃金出現長達數年的上漲行情，」美國鑄幣局(U.S. Mint)前負責人埃德·莫伊(Ed Moy)說，他目前擔任黃金銷售商Valaurum的首席策略師。
今年黃金期貨上漲了約21%，12月3日結算價為每盎司1841.10美元。
Sprott執行長彼得·格羅斯科普夫(Peter Grosskopf)稱，今年以來「主要經濟體的債務比率飆升」以及「貨幣和財政刺激導致的貨幣供應增加」是金價上漲的兩大主要因素。「新冠疫情引發的不確定性和恐慌情緒」是第三個因素，但格羅斯科普夫認為疫情放大了前兩個因素對金價的影響。
然而，莫伊認為疫情及其給經濟帶來的不確定性推動投資者對避險資產的需求增加、黃金供應有限以及各國政府短期內採取了大量經濟刺激措施是今年金價上漲的重要原因。「如果沒有疫情及其對經濟的影響，金價的漲勢可能不會如此強勁，」他說。
交投最活躍的黃金期貨在今年8月6日創下了2069.40美元的歷史新高。
格羅斯科普夫稱，「今年年中時「仍存在經濟可能不會反彈的風險，而且疫苗尚未問世，黃金作為避險資產在當時的吸引力更大，因此金價在年中達到歷史高位是合理的。」
疫情的反覆加劇了金價的波動，但最近幾周，美國在疫苗研製方面的進展緩解了投資者對經濟前景的擔憂，目前金價比8月份的歷史高點低了200美元以上。
莫伊認為，目前金價面臨的最大未知數包括經濟復甦的路徑和程度、疫苗及療法的有效性、美聯儲能否減少流動性以預防通脹、以及國債利息壓力是否會導致「其他政府支出減少」。
莫伊稱，金價短期仍會波動，但推高金價的長期基本面因素、經濟不確定性和對通脹的擔憂依然存在，而且其影響有可能隨著時間推移越來越大。
民主黨人拜登贏得總統大選也可能推動金價在長期內走高。
格羅斯科普夫稱，美國大選的結果平息了金融市場的不安情緒，最初市場對金價是看跌的。然而，大選的塵埃落定並沒有改變「更多的刺激舉措、低利率甚至負利率、美元疲軟和失控的債務比率這些因素繼續存在的可能性」。
預計拜登會實施更多財政刺激措施，預算赤字和貿易逆差會更大，「這兩個因素都將提升黃金的吸引力」，格羅斯科普夫說，「在拜登任期內，金價可能會繼續上漲」。
格羅斯科普夫認為，近期金價的回調對投資者而言是「一個健康的回調和買入時機」，到2021年，金價將漲到2000美元以上，到明年年中或將攀升至歷史新高。
翻譯 | 張日納
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（責任編輯：張洋 HN080）