中國經濟網編者按：7月17日，深圳愛克萊特科技股份有限公司（以下簡稱「愛克萊特」）首發申請將上會。愛克萊特擬在深交所創業板公開新股不超過3900萬股，佔發行後總股本的比例不低於25.00%。擬募集資金8.45億元，其中5.06億元用於「LED景觀照明燈具和智慧控制器生產項目」、3913.99萬元用於「智能研究院建設項目」、3億元用於「補充流動資金」。本次發行的保薦機構是東興證券。
各期愛克萊特銷售商品、提供勞務收到的現金始終落後營收，且二者差距在拉大。2017年-2019年，愛克萊特營業收入分別為5.49億元、8.85億元、11.29億元。同期銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.97億元、7.92億元、9.86億元，落後同期營收分別達5259.05萬元、9278.53萬元、14322.23萬元。
各期愛克萊特歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為0.55億元、1.05億元、1.37億元。經營活動產生的現金流量淨額分別為0.12億元、0.95億元、1.45億元。
愛克萊特應收帳款一路攀升，去年應收帳款增長率反超營收增長率。2017年-2019年，愛克萊特應收帳款餘額分別為2.15億元、3.05億元、4.33億元。各期，愛克萊特應收帳款餘額增長率分別為130.27%、41.82%、41.95%，營業收入增長率分別為112.76%、60.99%、27.65%。
天眼查顯示，愛克萊特的法律訴訟高達22起，其中除1起機動車交通事故責任糾紛外，均為買賣合同糾紛，絕大部分系愛克萊特起訴追討貨款。如最新的一起，愛克萊特與天津華彩信和電子科技集團股份有限公司買賣合同糾紛一審民事裁定書顯示，2019年6月14日，天津市河西區人民法院接受原告愛克萊特的申請，對被告天津華彩信和電子科技集團股份有限公司名下價值236萬元財產採取財產保全措施。
各期，景觀照明燈具收入佔愛克萊特主營業務收入的比例始終在8成以上。但愛克萊特的這一拳頭產品毛利率卻連降3年，且始終低於同行均值，同行在去年毛利率回升。2016年-2019年，愛克萊特拳頭產品景觀照明產品毛利率分別為34.61%、34.55%、31.97%、30.58%，同行均值分別為36.22%、35.21%、33.32%、33.95%。
愛克萊特研發費用率連降2年，但2家同行均為上升。2017年-2019年，愛克萊特研發費用分別為2957.10萬元、3886.85萬元、4321.72萬元，研發費用率分別為5.38%、4.39%、3.83%。同行可比公司研發費用率平均值分別為2.51%、3.87%、4.94%，華體科技、大峽谷-KY研發費用率均逐年上升。華體科技研發費用率分別為1.83%、3.17%、3.51%，大峽谷-KY研發費用率分別為3.18%、4.56%、6.37%。
3年裡，愛克萊特銷售費用率始終為同行最高。2017年-2019年，愛克萊特銷售費用分別為6632.82萬元、9121.74萬元、12261.35萬元，銷售費用率分別為12.07%、10.31%、10.86%。同行可比公司銷售費用率平均值分別為8.98%、7.81%、7.03%，2家同行銷售費用率均為個位數，華體科技分別為9.62%、7.63%、5.42%，大峽谷-KY分別為8.34%、7.99%、8.63%。
中國經濟網記者就相關問題採訪愛克萊特，截至發稿，未獲回復。
LED景觀照明燈具廠商擬創業板募資逾8億 3億元用於補血
愛克萊特主要從事景觀照明智能控制系統及LED景觀照明燈具的研發、生產和銷售。2017年-2019年，景觀照明燈具收入佔愛克萊特主營業務收入的比例分別為86.92%、87.13%、80.73%；智能控制系統收入佔比分別為6.50%、7.83%、17.09%。
截至最新招股說明書籤署之日，謝明武直接持有愛克萊特4533.75萬股股份，佔愛克萊特股份總額的38.75%，為愛克萊特控股股東及實際控制人。謝明武現任愛克萊特董事長，謝明武簡歷如下：
謝明武，男，1974年10月出生，中國國籍，無境外永久居留權，畢業於江西財經大學財政學專業、經濟法專業，本科學歷。1998年至2001年，任中國航天科工集團第十研究院（前身為○六一基地）審計員，2001年至2003年，任深圳市泛海三江電子有限公司財務經理，2006至2009年，任深圳磊明科技有限公司銷售總監，2009年9月至2012年4月任公司董事、總經理，2012年4月至2016年12月任公司董事長、總經理，2016年12月至今任公司董事長。
愛克萊特擬在深交所創業板公開新股不超過3900萬股，佔發行後總股本的比例不低於25.00%。擬募集資金8.45億元，其中5.06億元用於「LED景觀照明燈具和智慧控制器生產項目」、3913.99萬元用於「智能研究院建設項目」、3億元用於「補充流動資金」。本次發行的保薦機構是東興證券。
愛克萊特選擇的具體上市標準為，最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於5,000.00萬元。
3年銷售商品、提供勞務收到的現金均落後營收
各期愛克萊特銷售商品、提供勞務收到的現金始終落後營收，且差距在拉大。2017年-2019年，愛克萊特營業收入分別為5.49億元、8.85億元、11.29億元。同期銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.97億元、7.92億元、9.86億元，落後同期營收分別達5259.05萬元、9278.53萬元、14322.23萬元。
各期愛克萊特歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為0.55億元、1.05億元、1.37億元，經營活動產生的現金流量淨額分別為0.12億元、0.95億元、1.45億元。
2020年1-3月，愛克萊特實現收入1.88億元，同比下滑30.28%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2352.89萬元，同比下滑21.61%。
愛克萊特預計2020年上半年可實現的營業收入區間為3.5億元至4.2億元，同比下降34.55%至25.71%；預計2020年上半年可實現歸屬於母公司股東的淨利潤區間為3500萬元至4500萬元，同比下降47.03%至31.89%。
2年財務數據「打架」
愛克萊特分別於2019年5月21日和2019年10月21日向證監會報送招股書，並於2020年6月30日在深交所網站披露招股書（申報稿），2020年7月11日披露招股書（上會稿）。
2019年5月版招股書顯示，2017年、2018年，愛克萊特淨利潤分別為5546.67萬元、10639.16萬元；歸屬於發行人股東的淨利潤分別為5546.67萬元、10629.63萬元；歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的淨利潤分別為5746.60萬元、10199.44萬元。
而在2019年10月及深交所官網披露的2版招股書中，2017年、2018年，愛克萊特淨利潤分別為5505.38萬元、10524.45萬元；歸屬於發行人股東的淨利潤分別為5505.38萬元、10514.92萬元；歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的淨利潤分別為5705.30萬元、10084.73萬元。
去年應收帳款逾4億元 增速反超營收增速
愛克萊特應收帳款一路攀升，去年應收帳款增長率反超營收增長率。2017年-2019年，愛克萊特應收帳款餘額分別為2.15億元、3.05億元、4.33億元，佔佔營業收入的比例分別為39.19%、34.52%、38.39%。
各期，愛克萊特應收帳款餘額增長率分別為130.27%、41.82%、41.95%，營業收入增長率分別為112.76%、60.99%、27.65%。
各期，愛克萊特存貨帳面價值分別為1.62億元、1.86億元、1.69億元，佔各期末流動資產比例分別為31.17%、24.21%和18.01%。
各期愛克萊特應收帳款周轉率分別為3.77次、3.61次、3.30次，同行業可比公司平均值分別為3.49次、2.61次、2.39次；存貨周轉率分別為2.79次、3.35次、4.11次，同行業可比公司平均值分別為6.28、6.07、6.39。
愛克萊特招股書稱，公司在報告期內的應收帳款周轉率整體水平較好，與同行業可比公司不存在較大差異。報告期內，公司存貨周轉率與同行業可比公司平均水平相比較低，主要原因是報告期內公司業務規模快速擴張，公司存貨中發出商品金額較高。
22起訴訟纏身 5月成被執行人
天眼查顯示，愛克萊特的法律訴訟高達22起，其中除1起機動車交通事故責任糾紛外，均為買賣合同糾紛，絕大部分系愛克萊特起訴追討貨款。如最新的一起，愛克萊特與天津華彩信和電子科技集團股份有限公司買賣合同糾紛一審民事裁定書顯示，2019年6月14日，天津市河西區人民法院接受原告愛克萊特的申請，對被告天津華彩信和電子科技集團股份有限公司名下價值236萬元財產採取財產保全措施。
此外，天眼查還顯示，愛克萊特被深圳市寶安區人民法院列為被執行人，案號(2020)粵0306執12601號，立案日期2020年5月11日。該事項未在愛克萊特2020年6月30日披露的招股書（申報稿）和2020年7月11日披露的招股書（上會稿）中披露。
拳頭產品毛利率連降3年 始終低於同行均值
各期，景觀照明燈具收入佔愛克萊特主營業務收入的比例始終在8成以上。但愛克萊特的這一拳頭產品毛利率卻連降2年，且始終低於同行均值。
2016年-2019年，愛克萊特拳頭產品景觀照明產品毛利率分別為34.61%、34.55%、31.97%、30.58%，同行均值分別為36.22%、35.21%、33.32%、33.95%。
去年兩產品價格近翻倍 其餘產品價格下降
愛克萊特智能控制系統和投光燈單價去年近乎翻倍，點光源、洗牆燈、線條燈去年價格則均下滑。
2017年-2019年，愛克萊特智能控制系統平均單價分別為2253.84元/套、2472.05元/套、4717.86元/套；投光燈單價分別為170.66元/套、270.20元/套、519.69元/套；點光源單價分別為14.19元/個、17.18元/個、16.54元/個；洗牆燈單價分別為169.94元/條、164.27元/條、163.30元/條；線條燈單價分別為92.52元/條、93.38元/條、87.11元/條。
愛克萊特招股書稱，公司絕大部分產品屬於定製類產品，客戶需求差異較大，產品的構造及成本差異也較大。公司根據各訂單的具體情況，參考各訂單產品規格參數、零部件配置、原材料配置及價格、製造工藝的複雜程度、提貨（運輸）方式、距離遠近的具體情況，一般採取一單一議。鑑於定製化產品的諸多差異，相應的不同產品的銷售單價差異也較大。
研發費用率獨降 銷售費用率3年同行之冠
愛克萊特研發費用率連降2年，但2家同行均為上升。2017年-2019年，愛克萊特研發費用分別為2957.10萬元、3886.85萬元、4321.72萬元，研發費用率分別為5.38%、4.39%、3.83%。同行可比公司研發費用率平均值分別為2.51%、3.87%、4.94%，華體科技、大峽谷-KY研發費用率均逐年上升。華體科技分別為1.83%、3.17%、3.51%，大峽谷-KY分別為3.18%、4.56%、6.37%。
3年裡，愛克萊特銷售費用率始終為同行最高。2017年-2019年，愛克萊特銷售費用分別為6632.82萬元、9121.74萬元、12261.35萬元，銷售費用率分別為12.07%、10.31%、10.86%。同行可比公司銷售費用率平均值分別為8.98%、7.81%、7.03%，2家同行銷售費用率均為個位數，華體科技分別為9.62%、7.63%、5.42%，大峽谷-KY分別為8.34%、7.99%、8.63%。
愛克萊特表示，公司銷售費用率高於同行業公司水平，主要原因是公司的銷售人員職工薪酬高於同行業公司，且公司按收入的一定比例計提了售後服務費所致。
去年負債5.7億元
各期末，愛克萊特負債總額分別為3.75億元、5.05億元和5.66億元，其中流動負債分別為3.69億元、4.88億元、5.38億元。流動負債中最大頭的兩項為應付帳款和應付票據。2017年-2019年，愛克萊特應付帳款分別為1.47億元、2.09億元、2.59億元，應付票據分別為0.91億元、1.45億元、1.68億元。
愛克萊特招股書表示，公司應付票據金額在報告期內呈增加趨勢，主要是由於公司為提高資金周轉率，增加使用票據方式支付供應商貨款所致。公司應付帳款金額主要為應付供應商的原材料採購款。報告期內，隨著公司業務規模和採購規模的擴大，期末應付帳款金額相應增加。
實控人持股企業被吊銷原因成疑
據《投資時報》，為解決上市前資金周轉問題，愛克萊特股權變更也較為頻繁。據申報材料顯示，該公司自成立以來歷經8次增資、6次股權轉讓。
2012年8月，愛克萊特原始股東汪清、郭小燕、楊汝湘退出該公司；2015年7月，接手汪清出讓股權的岑育、程潤肖退出；2016年3月肖揚、孫麗入股愛克萊特三個月後即退出；2019年1月，鄭建寶、周俊芳以2.68元/股價格轉讓所持愛克萊特股份並退出。
目前，謝明武直接持有愛克萊特4533.75萬股股份，佔股份總額的38.75%，為該公司控股股東及實際控制人。
而關於實控人的對外投資情況，愛克萊特不同版本的申報材料也呈現出不同信息，這引發證監會關注。
據證監會反饋意見顯示，初始申報材料之中，愛克萊特實際控制人除發行人及子公司外無其他對外投資公司。然而在招股書中，愛克萊特實際控制人持股深圳市民有科技開發有限公司90%股份的信息卻昭然可見。蹊蹺的是，據申報資料顯示，深圳市民有科技開發有限公司已於2006年吊銷，目前正在辦理註銷手續。
針對上述情況，證監會提醒愛克萊特修改招股書中關於實際控制人對外投資前後不一致的表述，同時，要求愛克萊特對深圳市民有科技開發有限公司被吊銷是否涉及實際控制人的違法違規行為？是否存在公司法規定的不得擔任公司董監高的情形？存續期間是否合法合規？註銷手續的辦理是否合法合規等問題一一披露。
據愛克萊特最新披露的招股書顯示，深圳市民有科技開發有限公司自2006年至今，未開展實際經營活動，亦未以任何形式直接或間接從事與公司相同或相似的業務。公司的控股股東、實際控制人謝明武與發行人不存在同業競爭的情形。
然而，通過翻閱招股書，研究員並未發現深圳市民有科技開發有限公司註銷的原因。
來源：中國經濟網