日本政府上調經濟增速預期,日元跌至一周低位,但分析人士稱該預測...

2020-12-11 外匯網

　　日本政府預計其經濟刺激計劃將使經濟增長3.6%，超過了之前的預期和市場的普遍預期，而且近期新冠疫苗消息相對樂觀，也削弱了日元的避險需求，美元兌日元一度創一周新高至104.50；然而分析人士認為，在經過兩次大規模的額外預算後，這一預測過於樂觀，投資者需要予以警惕。

    日本預計其最新的刺激計劃將使經濟增長3.6%，但分析人士警告說，應謹慎對待這一預計。

　　儘管許多經濟學家認為，隨著危機或經濟衰退的結束，刺激計劃影響通常會隨著時間的推移而減弱。但日本首相菅義偉仍表示，本次7080億美元的一系列經濟刺激計劃影響力將超過今年內採取的所有更大規模刺激計劃。

　　經濟學家對政府「去旅行」活動的推廣周期，以及對公共工程的投入能否產生直接效果表示質疑，同時認為激勵企業重組以採用或開發綠色和數位技術的舉措，將需要更長的時間。在截至2022年3月的財政年裡，他們不認為這些措施帶來的增幅會超過1%。

　　IHS Markit的經濟學家Harumi Taguchi表示:「3.6%的增幅太大了，可以預料的是，在經過兩次大規模的額外預算後，進一步刺激措施的效果會隨著時間的推移而減弱。」

　　刺激計劃中大約70%是針對增長戰略，如數位化後疫情後期經濟，使其更加綠色。為了加快數位化進程，政府將把一系列行政管理服務放到網上，擴大社會保障卡提供的服務範圍，並促進科技在教育中的應用。政府還將支持中小企業努力調整其商業模式，以適應疫情時代。

　　彭博經濟學Yuki Masujima表示：「最新的一系列計劃旨在支持企業信心，以降低經濟下行風險，但隨著疫情進入新的階段，其對經濟的直接影響顯然將小於前兩次額外預算。我們預計它將在2021財年為日本經濟增長貢獻0.5個百分點。」

　　該計劃將設立一個2萬億日元的基金，用於未來10年發展綠色技術，重點關注下一代電池、水力發電和碳回收等領域。Harumi Taguchi認為:「如果經濟結構真的發生變化，那麼從長遠來看，這是一個積極的戰略。」

　　據日本內閤府計算，該刺激計劃對日本經濟的直接提振將達到20.1萬億日元(合1930億美元)，其中很大一部分將持續到2022年3月底。這相當於國內生產總值的3.6%。報告稱，其中16.5萬億日圓將來自中央政府的直接支出，其餘將來自私營企業和地方政府。

    (官方GDP增幅預測圖)

　　政府稱，經濟增幅將超過第二次額外預算預計的2%和第一次額外預算預計的3.3%。

　　內閣辦公室的一名官員解釋說，貸款比例的提高和對發放現金的部分儲蓄削弱了之前措施的效果。他補充道，第二輪預算中撥付的10萬億美元儲備資金也沒有計算在內。

　　SMBC日興證券的經濟學家Koya Miyamae表示，他支持最新救助計劃的內容，因為該計劃鼓勵企業和家庭採取行動，而非簡單地向他們發放現金。不過，短期效果並不顯著，即使樂觀地看，對2021財年GDP的積極影響可能也不會達到1%。

　　不過，也有交易員指出，日元周四亞洲時段的下跌，跟傳言部分資金流動與索尼收購ATT的Crunchyroll有關。美國國債收益率相對較高或許也對美元兌日元構成支撐，10年期公債收益率報0.928%；據稱104.50及上方有大量期權到期，投資者也需要預計警惕。

    (美元兌日元日線圖)

　　北京時間12:00,美元兌日元現報104.44/46。

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