市盈率是什麼意思?A股市場平均市盈率多少才算合理?

　　A股平均市盈率向來是股票市場牛熊轉換的風向標。牛熊輪轉，周期不斷，但是A股平均市盈率卻有自己的規律。摸清這些規模，對於牛市逃頂，熊市抄底很有幫助。那麼A股市場平均市盈率是多少才算合理?

　　A股平均市盈率，平均市盈率是指股票市場某個有代表性的股價指數的平均市盈率。

　　市盈率是什麼意思?市盈率是指每股現行市場價格與每股淨利潤之比，即：PE=P/EPS。其中：PE-市盈率;P-每股現行市場價格;EPS-每股淨利潤。歷年a股平均市盈率一覽股票市場成立20多年來，A股市場經歷過幾次大的牛市，一個普遍現象就是「牛短熊長」。

　　A股市場平均市盈率多少才算合理

　　處於新興加轉軌階段的A股市場，A股平均市盈率多少才算合理?過去十幾年間PE15—60倍之間波動，合理價值中樞位為上證靜態PE24—28倍。隨著GDP增速的放慢、以及全流通時代的逐漸到來，A股市場估值重心不斷下移將成為一種必然，慢慢和成熟的歐美、港股市場接軌。

　　美國、香港等成熟證券市場PE8—22倍之間波動。港股的今天就是A股的明天，A股的估值中樞必將向成熟的港股靠攏;A股市場上證PE將由原來的15—60倍逐漸下移到10—30倍。

　　A股平均市盈率未來下移的概率很大。當然，這是一個漫長的下移過程，至少需要十年才能和歐美、港股等成熟市場完全接軌。香港市場一兩毛錢、甚至幾分錢無人問津的仙股一大堆;完全有理由相信：未來十年、二十年，A股市場肯定有出現一大批無人問津一兩元的逐漸退市的仙股、垃圾股、虧損股!

　　現在及未來幾年，A股市場處於成長期向成熟期逐漸過渡階段，A股平均市盈率，上證PE10—30之間波動，合理價值中樞位為PE24倍(1949點靜態PE10.55倍)。倘若投資者PE12倍以下低估區間買進，24倍以上高估區間賣出;即使持有的兩、三年周期裡，企業利潤沒有任何增長(但一定不能虧損)，也能輕鬆鎖定1倍的估值收益!

　　當然，賺取市場估值變化的錢不是價值投資者所熱衷的;持續穩定收益還是要基於優質企業內生性淨利潤增長帶來的自由現金流。而觀察A股平均市盈率已對此有幫助。健、華誼兄弟、藍色光標等股票平均PE在35-40倍左右。