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投資銀行（Investment Banks）是與商業銀行相對應的一類金融機構。主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼併與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在中國和日本則指證券公司。一是獨立型的專業性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業務方向，比如中國的中信證券、中金公司，美國的高盛、摩根史坦利；二是商業銀行擁有的投資銀行，主要是商業銀行通過兼併收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業務，這種形式在英德等國非常典型，比如滙豐集團、瑞銀集團；三是全能型銀行直接經營投資銀行業務，這種形式主要出現在歐洲，銀行在從事投資銀行業務的同時也從事商業銀行業務。投資銀行主要有投資業務。美林美銀（Bank of America Merrill Lynch）、巴克萊銀行（Barclays）、瑞信銀行（Credit Suisse）、花旗集團（Citigroup）、德意志銀行（Deutsche Bank）、高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（J.P.Morgan）、摩根史坦利（Morgan Stanley）、瑞銀集團（UBS）這個列表不是永遠不變的。由於種種原因，隨著時間推移，一些投行跌出該榜單，另一些投行加進去，都不是永遠不變的。這些公司中有一些規模很大，並且不只提供 M&A 顧問服務。M&A 也不是精品投行關注的唯一交易。例如，有一些精品投行專門從事重組交易。艾弗考爾（Evercore）、格林希爾（Greenhill）、諾斯德（Lazard）、莫裡斯（Moelis）、普望（Perella Weinberg）下面是 3 個公認的專注於某一行業的精品投行，括號中給出其公司原名及其專注的行業。艾倫公司（Allen&Company，媒體）、夸特裡斯特（Qatalyst Partners，科技）、西蒙斯公司（Simmons&Company，能源）大多數人認為中間市場一般是指市值或者金額低於 5 億美元的公司和交易。然而，一些大型投行對中間市場的定義較高，比如 10 億美元。傑富瑞（Jefferies）、奧本海默（Oppenheimer）、派傑（Piper Jaffray）、雷蒙詹姆斯（Raymond James）、史帝佛尼古拉斯（Stifel Nicolaus）下面是一些投資銀行業務活動數量有限的大型金融機構：滙豐銀行（HSBC）、麥格理（Macquarie）、野村證券（Nomura）、富國銀行（Wells Fargo）大型投行的前臺部門，是公司裡面向客戶，並且通常是產生利潤的部門。投行還有許多中臺部門和後臺部門。投行的中臺部門進行風險管理、財務管理等，後臺部門包括運營部和信息部。投資銀行部、銷售和交易部、自營交易、投研部、資產管理部、私人銀行投資銀行部一直是證券公司的核心部門，我們常見的：IPO、增發、發債、併購等都屬於該部門的工作範圍。是投行中為公司、政府及高淨值客戶就以下兩件事提供建議的部門：在大型金融機構內部，投資銀行部有時縮寫為 IBD，或者被稱為公司金融部（corporate finance），或者「諮詢部」（advisory）。也有許多獨立的公司只做投資銀行業務。銷售和交易部是投行中的一個部門，這個部門銷售和交易各種證券和金融工具。銷售和交易部通常縮寫為 S&T，有時候也被稱為「資本市場部」或者「市場部」。銷售和交易部通過交易佣金和交易利潤產生收入。通過同時做證券的買家和賣家，該部門還為市場提供流動性，通常被稱為「做市商」。近 10 年，銷售和交易部的一大重心在於研發和構造複雜的金融產品（衍生品），比如利率互換、債務抵押證券（Collateralized Debt Obligation，簡稱 CDO ）和信用互換（Credit Default Swap，簡稱 CDS）。銷售和交易部的薪水可能會很高，即使在初級級別，不過薪水隨著市場情況變化也可能很不穩定。銷售和交易部員工的跳槽機會，也通常限定在去對衝基金或者其他資產管理公司做類似的事情上。跳槽範圍不多。近些年，一些大型投行的主要利潤來源之一是用自己的資金來交易證券，這與代表客戶交易相反。這一行為被稱為「自營交易」（proprietary trading）。從本質上說，自營交易有些像銷售和交易部內部的對衝基金。投研部提供行業、公司、經濟形勢以及相關證券（例如股票、債券和貨幣）的基本面研究。投研部有兩類主要客戶：外部客戶是在公司外的客戶，諸如對衝基金、養老金這樣的機構投資人，以及公募基金公司；個人投資者也是外部客戶。投研部傾向於招那些喜歡研究股票市場、樂於進行基本面分析並且對某一行業有興趣的人。投研部的壓力很大，特別是在財報季，這段時間他們要發布所研究公司的盈利報表分析報告。投行的資產管理部管理養老金、捐贈基金、基金會、企業、政府等機構和個人的資產。這一部門代表客戶投資各種金融資產，例如股權和固定收益，也會有其他投資，例如對衝基金和私募股權。私人銀行部為高淨值客戶及其家人，以及他們的遺產提供建議以及資金管理服務。除了資金管理，他們還提供稅務計劃和遺產規劃。私人銀行業務有時也被稱為「私人客戶服務」（Private Client Services，簡稱 PCS）或者「私人財富管理」（Private Wealth Management，簡稱 PWM）。私人銀行部員工除了要具備一定的金融知識外，還需要很強的銷售和客戶管理能力。在初級階段，經常要打一些業務的電話（cold-calling），在高級階段，會有很多應酬。高淨值客戶通常很苛刻，招待他們不太容易。私人銀行是投行內喜歡招大量女性員工的部門。一個公司必然有一些支持部門，比如 IT 、秘書、 PPT 、美工、法務等。如果有的同學專業實力可能沒有那麼厲害，但是對於投行又心之嚮往的話，也可以嘗試投遞一下這些部門，說不定錄取機率會提高很多。往期精彩：
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