▼
2020.11.27 | @FN國際鞋報
隨著國內民眾對於健康意識增強以及近年國家倡導的全民運動風潮，將運動納入日常生活方式的人群穩步上漲，相伴隨的各類體育產業規模也明顯上升。
而近年流行的時尚運動風，更令消費者對運動鞋履這一品類的需求持續提升，無論針對特定運動項目的專業鞋履還是適宜日常生活的綜合性鞋款，其市場需求目前來看均會迎來快速增長期。
2014-2019年中國運動鞋行業市場規模（億元）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
在2019年，中國運動鞋服產品的滲透率達到了12%，而全球滲透率則在19%的位置，對比全球其他市場，滲透率仍有提升空間。
根據市場調查，滲透率的提升動力主要來自於：1.國內民眾逐步重視健康的生活習慣，會更多參與和體驗運動活動，同時在消費升級過程中對於專業化的運動鞋服需求逐步提升；2.冰雪運動、馬拉松為主的慢跑運動、瑜伽、器械健身等細分領域在國內市場的崛起，會助力運動鞋服行業進一步發展。
2007-2022年全球/中國運動鞋服滲透率及預測（%）
圖片來源：公開資料整理
從運動鞋品產業鏈來看，我國運動鞋行業已經形成了上遊製造端、中遊品牌端和下遊運動零售商的完整產業鏈。其中上遊製造端龍頭企業優勢明顯，例如代表企業裕元集團鞋類年產量已超過3億雙，佔全球運動及休閒鞋品市場的20%。而中遊品牌端市場佔有率前兩名依然被耳熟能詳的國際品牌所佔據，另一方面國內品牌的市場佔有率有被進一波壓縮的趨勢。下遊運動代表零售商包括滔博國際、寶勝國際、寶尊、銳利Really等，同時部分國內品牌則採用自有的分銷體系進行銷售。
NIKE 在最大供應商處採購佔比（%）
圖片來源：公開資料整理
而另一家上遊製造代表企業申洲國際，其前4大客戶分別為 NIKE 、 ADIDAS 、UNIQLO 和 PUMA ，均為國際品牌。在2019 年這四大客戶貢獻了申洲國際超過 80%的收入體量。與此對應申洲國際佔這四個品牌的訂單比例分別為 17%/15%/15%/40%左右，均為四家客戶的第一大供應商。從目前 NIKE 、 ADIDAS 這樣的國際主流運動品牌的策略來看，優選而精簡供應商將是未來趨勢。
通過回顧運動鞋服的龍頭企業在過往的戰略選擇，我們可以看到其專注優勢領域、以客戶需求為導向並保持與時俱進這一系列共同點。這些企業會愈發聚焦於自己的強勢領域，注重積澱同時根據市場需求進行合理的調整。一方面專注於強勢領域意味著資源投入更為集中，效率更高，使得在研發、渠道管理端的競爭壁壘更強；另一方面跟隨市場需求進行調整、與時俱進地切入運動鞋服市場、緊抓住全球運動鞋服高景氣度的機會、與國際龍頭品牌展開合作，更能使企業在競爭中保持優勢地位。
回到運動鞋品牌方面，運動鞋服頭部企業的市場佔有率進一步提升，2019年運動鞋服領域CR5達到72.8%（2018年這一數據則為69%），依數據推測在未來將有極大可能繼續提升。這其中，國內龍頭企業安踏集團和李寧集團市佔率分別達到16.4%及6.3%,而國內市場中 NIKE 和 ADIDAS 超過50%的流水則由頭部渠道商滔博和寶勝兩家零售商貢獻。
2011/2015/2019年運動鞋服品牌 CR5/CR10（%）
圖片來源：公開資料整理
縱觀2013-2019年數據，中國本土代表性運動鞋品牌市佔率呈波動上升趨勢，2019年CR4(安踏、李寧、特步、三六一度)達到30.7%。而從主要上市公司經營情況來看，2019年安踏體育全年實現營收339.3億元，同比增長40.8%，實現連續兩年超40%的高速增長，居於領先地位；其次為李寧、特步和三六一度，營收均在50億元以上，分別為138.70億元、81.83億元和56.32億元。
2013-2019年
中國本土代表性運動鞋品牌市佔率情況（%）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
而同時，由於 NIKE、ADIDAS等國際運動品牌在功能、營銷、品牌形象等方面長年累積的優勢，近年來收入增速相對更高，市場份額佔比進一步提升，2019年國際運動鞋品牌CR2( NIKE 、ADIDAS )已經達到了43.3%，其中NIKE (包括旗下品牌 JORDAN BRAND 和 CONVERSE )在國內的市佔率達到22.9%，ADIDAS (包括旗下品牌 REEBOK )以市佔率20.4%位列第二。
2019年中國運動鞋市場各大品牌市佔率情況（%）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
2015-2019年 ADIDAS 收入及佔比趨勢
圖片來源：公開資料整理
2015-2019年 NIKE 收入及佔比趨勢
圖片來源：公開資料整理
值得注意的是，2020年上半年受疫情影響，各運動鞋品牌經營狀況均受到一定程度的衝擊。2020年上半年，安踏實現收入146.69億元，同比下滑1%；特步在疫情爆發的情況下，主品牌的收入下降4.6%至32.01億元，加上新收購品牌及合資公司的收入貢獻，集團收入為36.79億元；李寧受疫情的影響，收入未達預期，2020年上半年營收61.81億元，同比下滑1.2%。
2019-2020年H1中國運動鞋行業
主要上市企業營收情況（億元）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
安踏集團旗下品牌市佔率（%）
圖片來源：公開資料整理
從各運動鞋服企業毛利率情況來看，行業企業毛利率基本在40%以上，行業盈利能力表現較好。2019年，安踏毛利率為55.0%，同比提高2.4%。其中直營模式經營且毛利率較高的 FILA 品牌的營收貢獻比例帶動了直營佔提高，從而拉動公司毛利率的提升。而位居第一的企業為中國動向（ KAPPA 品牌中國經營方），其毛利率達到60.2%，超過安踏，位居第一，說明企業產品盈利能力較強。
2020年上半年，安踏營收同比雖然出現下滑，但其毛利率仍高達56.8%，同比上漲0.7%，創歷史新高；而李寧毛利率為49.5%，同比下滑1.6%。
2019-2020年H1中國運動鞋行業
主要上市企業毛利率情況（%）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
據數據顯示：2019年中國運動鞋服市場規模達到459.5億美元，同比增長12.6%。而2014-2019年，我國運動鞋行業市場規模年均複合增長率達到20.65%。而人均運動鞋服零售額僅為美國的1/12，英國、德國的1/5，美國人均體育支出則是我國的近4倍，英、法、日等國家的人均支出均高於我國，說明我國運動鞋行業支出仍有提升空間。隨著國內城鎮化推進和人均收入的增加，我國人均運動鞋服零售額至少有5倍左右的提升空間。
2007-2024年全球/中國運動鞋服
市場規模趨勢及預測（百萬美元）
圖片來源：公開資料整理
2020-2025年中國運動鞋市場規模預測情況（億元）
圖片來源：前瞻產業研究院整理
據前瞻性預測，2020年我國運動鞋行業市場規模受疫情影響有所下滑，但長期來看，整體行業將持續上行，至2025年將有望突破4000億元。我國運動鞋服市場規模龐大且增速高，但目前人均消費額仍處於低位，給予運動廠商的市場機遇依然十分可觀。
▼
策劃：
編輯：
設計：
代小燁 Keita Dai
李辰 Chen Li
孫祝佳 Jada Sun
▼