鮑威爾:負利率不是美聯儲關注的(附上講話全文翻譯)

2020-12-26 上海有色金屬網

SMM網訊:當地時間5月13日周三上午9點(北京時間周三21時),美聯儲主席鮑威爾發表講話,稱美國經濟前景高度不確定,存在顯著下行風險。

他稱,更多的財政援助可能有助於減少長期損害。冠狀病毒引起了對長期經濟危害的擔憂。經濟衰退的範圍和速度是「史無前例的」。復甦可能需要時間來積聚動能。新冠病毒的衝擊似乎是有史以來最大的。

鮑威爾表示,調查顯示,收入低於4萬美元的家庭中,有40%的家庭失去了工作。美國財政方面的回應是最快的,也是戰後衰退以來規模最大的。美聯儲也以前所未有的速度和力度採取了行動。

關於負利率,美聯儲主席鮑威爾稱,美聯儲對負利率的觀點沒有變化,負利率不是我們所關注的。鮑威爾指出,負利率是一個懸而未決的領域,知道有很多人支持負利率。在在美聯儲主席鮑威爾維持負利率看法不變後,交易員下調負利率押注。

在鮑威爾講話期間,現貨黃金短線則「坐上過山車」,在鮑威爾稱經濟存在重大下行風險時一度上揚近7美元,但當他宣稱美聯儲當前並未考慮負利率後,下挫約10美元,現報1703.93美元/盎司。

現貨黃金短線則「坐上過山車」,在鮑威爾稱經濟存在重大下行風險時一度上揚近7美元,但當他宣稱美聯儲當前並未考慮負利率後,下挫約10美元,現報1703.93美元/盎司。

值得注意的是,與上個月早些時候的講話對比,鮑威爾今天的講話似乎更為悲觀,上個月的講話認為反彈可能是「相當快的」和「穩健的」。分析認為,美聯儲的這一轉變反映出新冠疫情對就業市場和經濟造成的損失非常之大。

附上:鮑威爾講話英文原文新聞稿:

圖片來自:美聯儲官網

中文翻譯:

新型冠狀病毒在全球蔓延,給人類和經濟造成嚴重損失。這是一場全球性的公共衛生危機,衛生保健工作者是第一批作出反應的人,他們表現出了勇氣和決心,值得我們永遠的感謝。其他那些為了我們的利益每天冒著生命危險的重要工作人員也同樣如此。

作為一個國家,我們暫時停止了許多經濟和社會活動,以幫助減緩病毒的傳播。一些經濟部門自3月中旬以來實際上已經關閉。人們做出巨大犧牲,不僅是為了保護自己和親人的健康,也是為了保護他們的鄰居和更廣泛的社區。雖然我們大家都受到影響,但負擔最重的是那些最沒有能力承受的人。

這次衰退的規模和速度是現代歷史上前所未有的,比二戰以來的任何一次衰退都嚴重得多。我們正在目睹經濟活動和就業的嚴重下降,過去十年的就業增長已經消失。自從疫情在兩個月前爆發以來,已經有2000多萬人失去了工作。美聯儲將於明天公布的一項調查結果與其他許多調查結果類似:在2月份工作的人中,有近40%的家庭年收入低於4萬美元的人在3月份失去了工作

這次衰退不同於之前的衰退。在第二次世界大戰後的早期,衰退有時與高通脹和緊跟著美聯儲緊縮政策的周期聯繫在一起。近幾十年較低的通貨膨脹水平帶來了一系列長期的經濟擴張,通常伴隨著時間資產價格的不平衡的累積,例如達到了不可承受的水平,或者是經濟的重要部門,如房地產,不可持續的繁榮。

今天,我將簡要討論到目前為止為抵消該病毒的經濟影響而採取的措施,以及未來的道路。世界各國政府迅速做出反應,採取措施支持那些失去收入的工人,以及那些要麼倒閉、要麼業務大幅下滑的企業。美國國內的反應尤其迅速和有力。

到目前為止,美國政府已經為家庭、企業、醫療保健提供者、州和地方政府提供了大約2.9萬億美元的財政支持——約佔國內生產總值的14%。儘管此次冠狀病毒(coronavirus)經濟衝擊似乎是有記錄以來最嚴重的,但財政方面的反應也是戰後任何衰退中最快、規模最大的。

在美聯儲,我們也以前所未有的速度和力度採取了行動。在迅速將聯邦基金利率降至接近於零的水平之後,我們採取了一系列額外措施,以促進經濟中的信貸流動。這些措施可分為四個方面。首先,直接購買國債和機構抵押貸款支持證券,以恢復這些關鍵市場的功能。第二,流動性和融資措施,包括貼現窗口措施,擴大與外國央行的互換額度,以及在財政部支持下的幾項支持m貨幣順利運行的工具第三,在財政部的額外支持下,為更直接地支持信貸流向家庭、企業、州和地方政府提供便利。第四,臨時監管調整,鼓勵並允許銀行擴大資產負債表,以支持家庭和企業客戶。

美聯儲只有在非常情況下才會採取這樣的行動,就像我們今天面臨的情況一樣。例如,我們直接向私營非金融企業、州和地方政府提供信貸的權力,只存在於「不尋常和緊迫的情況下」,並得到了財政部長的同意。當這場危機過去後,我們將把這些應急工具收起來。

儘管經濟應對措施及時且力度適當,但鑑於未來的道路高度不確定,且面臨重大下行風險,這可能還不是最後的措施。即使在最好的時期,經濟預測也是不確定的,而今天,這種病毒提出了一系列新的問題:它將以多快的速度和可持續的方式得到控制?

隨著社會隔離措施的解除,新一波爆發能否避免?要過多久信心才會恢復,正常消費才會恢復?病毒的療法、測試或疫苗的範圍和時機如何?這些問題的答案對於確定經濟復甦的時間和速度將大有幫助。由於目前還不知道答案,政策需要準備好應對一系列可能的結果。

迄今為止的總體政策反應提供了一定程度的緩解和穩定,並將在復甦到來時提供一些支持。但冠狀病毒危機也引發了更長期的擔憂。歷史記錄表明,更嚴重、更持久的衰退可能會對經濟的生產能力造成持久的損害。可避免的家庭和企業破產可能會拖累未來幾年的增長。長時間的失業會損害或終結工人的職業生涯,因為他們的技能會失去價值,職業網絡會枯竭,家庭也會負債纍纍。全國成千上萬的中小企業的損失將摧毀許多企業和社區領導人的畢生工作和家庭遺產,並限制經濟復甦的力度。這些企業是創造就業的主要來源——在人們尋求重返工作崗位之際,我們將迫切需要這些東西。長期的衰退和疲弱的復甦也可能阻礙商業投資和擴張,進一步限制就業的復甦以及資本存量的增長和技術進步的步伐。其結果可能是長期的低生產率增長和收入停滯。

我們應該盡我們所能避免這些結果,這可能需要額外的政策措施。在美聯儲,我們將繼續充分利用我們的工具,直到危機過去,經濟復甦已經開始。美聯儲提供的貸款可以在流動性暫時中斷的情況下起到橋梁作用,這些貸款將幫助許多借款人度過當前的危機。但復甦可能需要一段時間才能積聚勢頭,隨著時間的推移,流動性問題可能會轉化為償付能力問題。額外的財政支持可能是昂貴的,但如果它有助於避免長期的經濟損害,並讓我們有一個更強勁的復甦,那就是值得的。

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