收購Speedway gas station（速賣通加油站公司）是Seven & i最大的一筆交易。
馬拉松與其他能源公司一起退出零售業。
7-Eleven老闆將收購馬拉松的Speedway gas station （速賣通加油站公司）。
全球最大的便利店運營商Seven & i Holdings Co.將210億美元押注在美國未來的速賣通購物上，重啟曾經被放棄的交易，以確保目標不會落入競爭對手之手。
7-Eleven特許經營權的全球運營商同意收購馬拉松石油公司的加油站業務，增加3900家速賣通網點，以鞏固在美國和加拿大近14000家門店的主導地位。
Seven & i儘管面臨著流行病的不確定性和投資者的悲觀情緒，但仍繼續推進。 其股價周一在東京下跌4.8%。 馬拉松在紐約上午9:56上漲3.3%。 根據花旗集團(Citigroup Inc.)的數據，收購總價高於一些美國分析師的預期。
花旗集團分析師Prashant Rao在給客戶的一份說明中寫道，這筆交易價值高於近期下調的150億至170億美元的市場預期，並接近新冠肺炎之前220億美元的預期。 "這是讓MPC股票重新評級的一大步。"
這家日本零售商在今年早些時候退出談判後，又回到了達成協議的軌道上。 由於擔心北美第二大便利店運營商加拿大的Alimentation Couche-Tard Inc.會將速賣通搶購為己有，Seven & i決定以規模為目標。 這筆交易將使7-Eleven在美國前50個大都市市場中的47個市場佔有一席之地，並在美國便利店領域佔據絕對領先優勢。
"不中標的不利因素將是其他競爭對手擴大業務，"7-Eleven Inc. 美國業務總裁Joseph DePinto在電話會議上表示。
Seven & i公司在過去40年裡在日本經營和擴大特許經營權後，擁有了7-Eleven品牌，買斷了原有的美國業務。 面對國內人口的減少，並尋求超越現有美國業務的發展，Seven & i開始了擴張計劃，其中包括三年前以33億美元收購Sunoco LP加油站和商店。
"這並不像人們想像的那樣瘋狂，"Jefferies LLC負責日本零售商的分析師麥可-艾倫(Michael Allen)說。 "美國市場的復甦速度比日本市場快得多，所以我不認為這個賭注有什麼問題。"
Seven & i的執行長Ryuichi Isaka表示，儘管冠狀病毒大流行帶來的不確定性和行業動蕩，但汽油和便利店的組合與擴展的產品，以及之前整合的經驗，將有助於公司的發展。
"這是一個千年一遇的機會，"Isaka在電話會議上說。 "這是歷史性的第一步，因為我們正在尋求成為一家全球性的零售商。"
Seven & i周一在一份聲明中表示，這筆交易將以現金支付，部分使用債務融資，預計將在下一財年第一季度完成。 這標誌著Seven & i今年對美國目標的第二大收購，也是Seven & i迄今為止最大的一筆收購，Seven & i是一家零售巨頭，在全球擁有6.9萬家門店，包括7-Eleven賣場和日本的伊藤洋華堂超市。
"美國業務具有最大的增長潛力，"SBI Securities Co.的分析師Shun Tanaka表示。 "如果該公司能夠加強其產品，它將不僅僅是一個顧客駐足加油的地方，而是一個有競爭力的零售商。"
馬拉松是繼一長串能源公司之後，又一長串能源公司正在捨棄零售網絡，專注於製造燃料。 這筆交易是自冠狀病毒爆發以來石油行業最大的一筆交易，因為零售商在疫情中尋求轉移他們的重點，這進一步顛覆了一個已經受到電商來襲影響的行業。 馬拉松表示，它將使用165億美元的稅後收益來減少債務並加強股息支付。
據彭博社3月報導，Seven & i今年早些時候曾尋求收購美國第二大連鎖店Speedway的交易，但在出價220億美元後按下了暫停鍵。 這筆交易不僅比早先的那筆報價低了10億美元，而且今年日元走強，導致以美元為基礎的價格較2月份的峰值至少折價5%。
該價格對速賣通業務的估值為稅息折舊及攤銷前利潤的13.7倍。 該公司表示，在節省稅收和估計10億美元的門店剝離後，交易倍數將接近7倍。
"根據7-Eleven發布的15億美元的正常化息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA），估值看起來相當合理，這相當於稅後11.0倍，"Tudor Pickering Holt & Co.的分析師在給客戶的一份說明中寫道。 "這與零售同行相當接近。"
Seven & i執行長Isaka自2016年掌舵以來，已經監督了這家日本公司的廣泛重組。 該公司受到日本便利店市場飽和和勞動力市場緊張的壓力，使其24-7運營模式面臨挑戰。
"隨著人口老齡化，日本的便利店市場已經到了極限。"物流分析師、日本便利店行業書籍的作者渡邊宏明說。 "美國的冠狀病毒會有短期影響，但長期來看，那裡的人口會不斷增長。"
在最近一個財年中，北美佔Seven & i銷售額的40%左右，比五年前的三分之一左右有所增加。 自2011年以來，速賣通在36個州的門店數量增加了三倍。
投資者的壓力
去年年底，馬拉松面臨著包括Elliott Management Corp.和D.E. Shaw & Co.在內的投資者數月來的壓力，要求其進行全面改革以改善業績。 埃利奧特一直在推動馬拉松將自己拆分為三個獨立的業務：煉油、零售和管道。
該公司結束了對其公開交易的石油管道關聯公司MPLX LP的戰略審查，最終決定保留中遊業務的股份。 投資者的壓力也導致加裡-海明格在公司任職45年後於3月卸任CEO。
馬拉松公布的第二季度業績並沒有分析師預期的那麼糟糕，不計入某些項目，每股虧損1.33美元。 根據彙編的數據，這比分析師預期的平均虧損1.76美元要好。
馬拉松等美國燃料製造商一直在努力恢復，因為擔心第二輪病毒潮將迫使更多司機離開道路，特別是在美國人口最多的一些州。 馬拉松在今年前三個月計提了124億美元的費用，同時還暫停了股票回購，並削減了30%的支出。
今年的交易活動因疫情帶來的動蕩而被打亂。 根據彭博社彙編的數據，Seven & i-Marathon交易將是今年宣布的第二大擬交易，僅次於Aon Plc為Willis Towers Watson Plc支付的近300億美元。
"我不認為冠狀病毒會阻止任何人做交易，阻止人們做交易的是經濟的不確定性，"Jefferies的艾倫說。 "事實證明，便利店行業是可以預測的。"