2020年初，中國老一代網際網路巨頭最能打的只剩阿里系和騰訊系，兩者風格迥異。
阿里系投資基本堅持控股，再不濟也是前三大股東，騰訊選擇另一種方式布局，通常是成為孵化器，和被投企業捆綁，輸送騰訊這艘旗艦的每一分養分。
B站是一個特例，同時接受兩大巨頭資金，卻沒有受到太多幹擾。
波波今天就仔細為大家拆解一下：B站管理層和它的投資版圖。
老規矩，點讚投幣收藏，加轉發朋友圈安排上，波波也已經入駐B站，帳號如下，求關注！目前還是一個卑微的新人，救救孩子吧！
B站管理層自創立以來十分穩定，主要包括三人，創始人徐逸，網際網路老兵陳睿，個性少女李旎。
徐逸本人十分低調，B站帳號9bishi，同時也是圈內大佬，公開信息不多，目前主導B站社區文化氛圍建設，以及內容質量把關。
陳睿出身金山系，獵豹移動三號員工兼聯合創始人，和雷軍是老同事，經歷金山軟體和獵豹移動兩次IPO。
因為自身對二次元和ACG文化的熱愛來到B站，目前統籌一切管理事務和戰略方向。
2014年李旎和陳睿同時加入B站，對二次元興趣並不大，主要是認可價值觀，當時團隊只有40多人，目前主導運營和最重要的變現板塊，成功破圈的跨年晚會就是李旎團隊主導。
三人共同構成了B站核心管理層鐵三角。
（B站三巨頭）
由於採用雙重股權結構，核心管理團隊投票權超過80%，核心團隊的穩定是B站能夠長期保持戰略、深耕內容服務好年輕用戶的基礎。
2020年4月索尼投資B站，入股後前六大股東分別是：陳睿14.22%、騰訊12.59%、徐逸8.30%、阿里6.80%、正心谷創新資本5.57%，索尼4.98%。
B站的觸角，已經伸向了整個ACG產業鏈。
包括動畫漫畫版權、IP和衍生產品開發、ACG周邊產品販售、電子消費、影視劇紀錄片、音樂遊戲、MCN孵化和在線教育等等。
B站業務有四大板塊，核心是UGC視頻和版權內容（動畫、紀錄片和電影電視劇等等）。
其次是直播，引入馮提莫。第三是二次元電商嗶哩嗶哩會員購，一系列線上線下活動，第四是最賺錢的遊戲聯運業務，既是最早上市時的推動力，也是當下最大的現金流來源。
和優愛騰類似，B站也有大會員體系，年費價格在148到168之間，購買後可以搶先觀看版權內容。
剩下的就是一些孵化中的板塊，比如電競俱樂部、MCN孵化機構、電競俱樂部BLG和二次元社群等。
根據天眼查的查詢，嗶哩嗶哩作為投資機構，目前合計進行了78次公開投資，我們將這些公司大致劃分為四類：
科技網際網路8家、旅遊服務1家、文化娛樂57家、遊戲13家。
上一篇文章波波分析了很多UP主。這一次我們選擇十多家B站相關上下遊企業，儘可能詳細地逐個解讀。
（部分被投資企業 數據來源：天眼查）
波波將這些企業分為上、下遊。
上遊內容製作：動畫公司，如七靈石、艾爾平方、藝畫開天、翼下之風、繪夢、海岸線。網易漫畫、鮮漫動漫、日更計劃這樣的漫畫公司。
音樂類公司有度文化、米漫傳媒、禾念信息。
影視企業雲集將來、獅林影視、中影年年、潛影文化。
下遊周邊販售、線下活動：遊戲類企業嗶哩嗶哩電競，線下漫展運營方魔都同人祭、BiliBiliyoo和貓布丁文化。
自媒體三文娛和白鵝紀，手辦潮玩ACTOYS和IPSTAR潮玩星球等等。
B站創立時名叫Mikufans，是一個以V家虛擬歌姬和相關作品為主的彈幕視頻網站。
當時內容主要以搬運優質動畫番劇、鬼畜區調音和各種二次創作為主，動畫板塊必然是壓艙石。發展壯大之後，B站把觸角伸向各個領域，試圖把握內容創作的主動權。
（最初的B站）
這也是向業界和投資者證明，B站不只是一家視頻網站，而是一個龐大的ACG綜合企業。
從大環境來看，日式動畫產業是一個耗費人力巨大，且不怎麼掙錢的行業，工作強度很高，薪水卻很低。
動畫方面，B站有兩條路：一是不斷花錢海外優質動畫版權，二是加大原創力度，可以是內部孵化動畫公司，也可以是外部入股和收並購。
七靈石、艾爾平方、娃娃魚、海岸線、繪夢、藝畫開天這樣的業界一流動畫公司，都在和B站深度合作。
動畫產業的本質，就是壓榨每一個環節的工作人員，進行最大程度的產出。如果是2D手繪動畫，主要矛盾就是企業員工的效率和資本回報率。
（一部成功的動畫背後 是無數血與淚）
二次元動畫每一幀理論上都是由畫師手繪而成的，達到每秒24幀就可以「騙過」你的眼睛，讓大腦認為這是動畫。
這就意味著從業者必須畫出每秒24幀甚至以上的畫面，動畫才能流暢，否則就就變成了PPT展示。
2020年，無論二次元還是三次元觀眾，對於影視劇和動畫、動畫電影的口味都越來越重。各種套路狂轟亂炸之下，也基本免疫了，優質的內容如果沒有精良的製作和宣發，不能造梗和傳播，很可能無法獲得新一代觀眾的喜愛。
在這個大前提下，七靈石動畫努力的方向就是建立中國動畫的工業化體系，實現長線發展。
2019年初七靈石獲得B站千萬級A+輪戰略投資，有兩個重要原因，一是B站堅持長期投入優質國創動畫，二是站內用戶粘性強，這些都和七靈石的優勢相吻合。
動畫產業和好萊塢工業化電影類似，都需要大量廉價勞動力去作畫。
七靈石此前已經承接了海量的日本動畫名作的製作，包括《LoveLive!》、《EVA》、《攻殼機動隊》、《進擊的巨人》、《火之丸相撲》、《茜色少女》等等。
（來源：七靈石官網）
長期的合作帶來的不僅是口碑和聲譽，也讓團隊更加默契，建立起高性價比的動畫工業產能。
日本的大量外包工作，為七靈石帶來現金流，下一步就是協同自身和外部團隊，共同創作優質原創動畫。其內部在製作原創作品時，會將企劃、編劇、導演、Layout演出、原畫、3DCG、後期攝影等核心環節掌握在手中，非核心加工環節外包到東南亞等國。
在研發和搭建2D動畫工業體系的過程中，3DCG的引入、後期攝影的開發、團隊成熟度的上升，都使得整體效率提升，保證七靈石最終作品的質量，讓市場接受，一個良性循環就這樣誕生了。
在題材選擇方面，七靈石涉足的原創作品，都是已經在日本被驗證過，但在國內由於技術、市場接受度、變現等方面問題，而無法有效實施的題材。
比如科幻機甲美少女題材《鬥神姬》，對標日本ACG老牌IP《超時空要塞》系列，《無限少女48》對標日本國民偶像動畫IP《LoveLive！》，兩個IP知名度很高且受眾購買力很強。
提出優質企劃後，七靈石會選擇最低成本的驗證方式---推出漫畫來試探市場，如果反響良好再繼續進行後續動畫開發。
如果漫畫、動畫都被市場接受，七靈石重點挖掘項目變現和運營，包括國內外發行權、玩具、真人電影和遊戲開發。
這種模式和日本老牌巨頭東映、日升類似，兩者成立時間都超過70年。工業化體系完善、業務和現金流穩定，團隊有持續創作能力，所以能在不斷推出優質動畫IP的基礎上保持盈利。
和七靈石類似的還有艾爾平方、繪夢動畫、娃娃魚、海岸線和藝畫開天，都是希望掌握核心科技，做出屬於自己的原創動畫。
波波還想和大家聊聊藝畫開天這個逆風翻盤的異類，B站和藝畫開天聯合，試圖承包國內最難動畫化的一部作品：《三體》。
（來源：B站）
大劉的《流浪地球》改編電影讓郭帆一戰成名，成為中國科幻電影的裡程碑，也給後來者無數壓力，無論是電影還是動畫。
藝畫開天像所有獨立動畫工作室一樣，2015年成立的時候只是一個小作坊，十幾個人都是科班出身，沒有商務、營銷，靠著興趣做出了全網走紅的《瘋味英雄》系列動畫。
這部動畫是暴雪旗下知名IP《風暴英雄》的同人動畫，主創團隊將自身無限的熱情投入其中，借用原遊戲很多的梗，但故事內容全都進行原創，每一幀充滿誠意，畫風精良動作流暢，劇情全程無尿點，豆瓣評分一路衝到9.1。
2017年，藝畫開天將此前商業化運作的《幻鏡諾德琳》停更，全身心投入到全新原創動畫IP《靈籠》的開發中去，2019年7月13日《靈籠》上線B站後迅速屠榜，大量自來水觀眾慕名而來，截止2020年4月22日，總播放達到1億次，追番人數391.4萬，評分9.1。
（靈籠 來源：B站）
2019年6月26日，B站十周年活動上宣布，《三體》動畫版將交由武漢藝畫開天負責製作，這是一種榮耀也是一個極其燙手的山芋，觀眾會認為做得好是應該的，不能辜負大家的期望，做的爛直接噴到製作公司全員自閉。
這就類似《哈利波特》系列的電影化，如何平衡原作小說黨、動畫黨、科幻迷和普通觀眾的觀感，是最困難的事。
說完了動畫我們再來說說漫畫和音樂，兩者的重要程度僅次於動畫，比較重要的公司有網易漫畫、鮮漫動漫和日更計劃。
2017年12月，日更計劃獲得4000萬A輪融資，洪泰基金領投，聯想之星、Bilibili、君聯資本、宋城演藝、松禾資本和九合創投跟投。
創始人梁鍾文曾經說過，漫畫行業當下流行的是短平快創作思路，解決了產能問題，無法從根本上解決創作問題。
日更計劃採用類似出版社的模式，和漫畫工作室、創作團隊合作，提供稿費和資深漫畫編輯指導，一次性籤下大量優質作品，統一進行運營。
這種創作模式類似日本集英社，漫畫起家的日本老牌ACG企業，尤其擅長漫畫製作。日更計劃目前專注於漫畫創作領域，大部分作品以免費閱讀、全平臺分發為主，做的是一種to B生意，力求覆蓋到最廣的精準用戶。
（集英社講述漫畫創作故事的漫畫：爆漫王）
與漫畫最相似的產業鏈是網文。
它們的相同點是都需要爆肝創作，網文作者日更6000（頭部知名作者可達上萬字）字起步，漫畫作者除了要拼命畫，還需要考慮編劇、美術、分鏡、角色設計和產能不足，所以和平臺對高產能要求，天生就是衝突的。
即使是日本、歐美大神級漫畫作者，受到自身技術和閱歷的限制，大部分只能掌握3種以內的畫風和故事類型。培養一部超級爆款漫畫，需要極大的資金、人力投入，以及時間的驗證，與商業變現天然衝突。
脫胎於布卡漫畫的日更計劃，分家之後獨立融資，為創作者提供高於行業平均的稿費、更廣的選題範圍和更自由傳播渠道，讓作者和平臺具有更高的議價能力。
除了日更計劃，2018年12月，網易漫畫APP、網站和漫畫版權、使用權益被B站納入囊中，網易漫畫目前有超過2萬部作品，600多位國內外獨家籤約漫畫家。
（來源：讓子彈飛）
從業務線上來說B站擴充了庫存，從戰略和資本層面上來說，沒有網易漫畫，對B站很重要。
漫畫之後就是音樂，包括原創音樂、音遊、虛擬歌姬和音頻社交。
2020年4月，有度文化獲得B站數千萬Pre-A輪，它是國內最有名音樂物語企劃《時之歌Porject》出品方。
所謂音樂物語，就是一種來自日本的敘述方式，套路是原創歌曲和PV打頭陣，歌詞和畫麵塑造角色、講故事、描述世界觀。在這個基礎上做衍生，知名IP《陽炎Project》就是典範，衍生出了小說、動畫和漫畫。
隨著初音未來、洛天依等虛擬歌姬在中國的走紅，二次元圈子越來越多人開始痴迷聲音和音樂。
最早的音頻類企劃都是以同人社團的形式展開，《時之歌Project》創始人是一名音樂製作人，創立之初就建立了完整的內容創作和運營體系。
《時之歌Project》在物語音樂IP方面已經推出34首原創音樂，B站帳號粉絲32.9萬。
（時之歌Porject）
2018年以授權形式推出手遊，B站開啟獨家預約，首月全平臺流水高達2100萬元。2020年已經衍生出了原創動畫，承接團隊是澧泉文化，一個成立於2017年，團隊規模70人的年輕團隊。
時之歌以音樂切入二次元受眾，積累初始粉絲後進行動畫、手遊、小說、衍生劇的創作。變現道路早在創立時就已經設定好了，也是學習了前輩們的模式，並且輔以成熟的商業化操作，比如日本知名虛擬歌姬IP初音未來。
目前中國最知名的虛擬歌姬IP，可能不是初音未來，而是洛天依。
虛擬歌姬能唱歌，核心技術來自全世界最大樂器製造商日本山葉，開發的VOCALOID虛擬歌聲合成技術。V家軟體使用界面很簡潔，類似鋼琴作曲，只要輸入音調和歌詞，即可輸出歌曲。
洛天依在中國又上海禾念信息代理，是日本V家進入中國後尋找的代理商，關係類似於日本女團AKB48和運營SNH48的絲芭傳媒。
2012年7月上海禾念推出首款中文V家聲庫和特色形象洛天依，次年推出第二款聲庫和虛擬形象言和，同時進行V家校園活動推廣，進入全國70所高校，累計參與人數50萬人。
（達拉崩吧 X 薛之謙 來源：B站）
3月末B站刷屏的周深演唱版《達拉崩吧》，就是一首洛天依、言和原唱的歌曲。
VOCALOID聲庫憑藉一己之力將過去很多電子樂愛好者、DJ聚集了起來，成為優質的作曲者。目前洛天依原創歌曲曲目已經超過1萬首，成名作之一《權御天下》B站播放量超過670萬，二創作品超1000支。
除了傳統的音樂和音遊，二次元音樂電臺也在崛起，比如貓耳FM。
2018年11月，36氪獨家報導B站全資收購二次元音頻社區貓耳FM（M站），估值10億人民幣。
M站成立於 2014 年，是一個專注於 ACG 相關內容的二次元音頻社區。內容包括有聲漫畫、廣播劇、電臺等泛二次元聲音內容。目前已經和騰訊動漫、網易漫畫、有妖氣、布卡漫畫達成合作，共同開發有聲漫畫。
其實M站2015年就獲得了來自B站領投的1400萬Pre-A輪融資，2017年獲得來自IDG、零一創投、明勢資本的數千萬A輪，2018年青銳創投又投資了B輪。
B站接盤，合情合理。
ACG最重要的動畫、漫畫、音樂產業說完了，咱們把目光轉向三次元，聊一聊影視行業。
B站觀眾熱愛紀錄片且口味繁雜，各種類型都能接受，這是已經被驗證過的。曾經刷爆全網的《我在故宮修文物》就是一個例子，從B站爆紅，拓展到了主流社交媒體，帶來的回報遠超預期。
早在2017年12月，B站就公布了紀錄片「尋找計劃」，提供啟動資金和精細化運營，幫助優秀紀錄片團隊快速成長，B站用戶已經成了紀錄片創作者繞不過去的群體。
B站以戰略融資的方式，和雲集將來深度捆綁。
雲集將來旗下IP眾多，已經充分證明了自身實力。比如《跟著貝爾去冒險》及續作《越野千裡》，《本草中華》第一、二部，《水果傳》第一、二部，《超級亞洲》《激蕩中國》《生命裡》《追眠記》等紀錄片，展現出團隊在人文藝術、政治經濟、商業財經、自然地理、美食生活、宇宙探索、社會現實等多個垂直領域，都有極強的製作能力。
雲集將來脫胎於上海SMG集團，是專業科班出身，相比之下獅林影視的主理人，UP主吃素的獅子，粉絲150萬，就是把興趣愛好轉變為職業的典範。
（吃素的獅子）
1992年出生的獅子，大學沒畢業就開始了B站UP主之路。以鬼畜視頻聞名B站，自身有著專業視頻製作的功底，也會剪輯和特效，為後來的創業道路打下良好基礎。
獅子的公司有16名左右員工，初創時期從浦東遷移到寶山，租下1400平米辦公室，搭建自己的攝影棚，在更好的環境裡創作更好的產品。2017年4月獅林影視正式成立，全盤公司化運作，旗下兩檔節目《梗百科》、《獅樂園》火熱連載中。
B站的生態圈、用戶和內容消費習慣，讓一批有能力的UP脫穎而出，甚至成立公司進行團隊化創作，聚集一群有趣的人，做一件有意義的事兒，這是水到渠成的。
我們再看中影年年，是一家成立超過10年的老牌3D動畫公司，創始人錢曉宇從事動畫產業近20年，經驗豐富。
因為看到了2015年橫空出世的《大聖歸來》和《畫江湖之不良人》，將整個動畫行業推到資本風口，於是中影年年順勢推出《勇者大冒險》，同名手遊月流水達到6000萬。
錢曉宇在一些採訪中提到過，中影年年將3D動畫製作看做一個技術+藝術的結合，每一個流程都進行工業化，好故事和好技術結合，才能誕生優秀作品。它們自主開發了燈光渲染引擎，大幅提升了效率，還申請了國家相關專利。
高產能和高品質，讓中影年年脫穎而出。
無論是動畫、漫畫還是音樂產業鏈，基本都基於B站平臺進行傳播，線上流量見頂之後，就是收割線下流量的時候了。
線下漫展屬於重資產、重運營、吃力不討好的行業，賺錢真的不多，但可以聚集大量人氣和口碑，也是商業化變現的重要道路，模式已經被ChinaJoy驗證過。
B站已經擁有了自營的BW、BML、BML-VR等多個大型線下活動，接下來就是扶持全國各個地區的中小型漫展團隊了。
魔都同人祭和貓布丁文化就是這樣的線下漫展企業，前者主要運營Comi Cup 魔都同人祭，後者主要承擔四川成都的COMIDAY同人祭。
Comi Cup 魔都同人祭團隊自2007年，就和復旦大學沸點漫畫社合辦，至今經歷十多年風雨，在上海乃至全國ACG愛好者中口碑極佳，並且促成了多個類似團隊的誕生，每年有超過4000多個畫手、團隊參展。
（B站自營漫展 Bilibili World）
距離上海1950公裡以外的成都，也有自己的專屬漫展成都同人祭CD，每年兩屆，是目前中國西南地區最大的非商業性、非盈利性同人展會。
線下能夠挖掘的商業模式，除了漫展還有電子競技，比如DOTA2和LOL的頂級聯賽，資本也早已組團布局了電競產業。
根據公開資料，知名戰隊基本都已經有了贊助商。包括IG（王思聰）、EDG（合生創展）、WE（Sky李曉峰、裴樂、香蕉傳媒）、ES（PDD劉謀和武漢旅遊局參股）、V5（何猷君）、JDG（京東）、LNG（李寧）和RW（華碩）。
B站二次元生態和傳統視頻網站最大的區別在於，傳統的優愛騰就像工具，用完即關閉，沒有想追的劇就老死不相往來，而B站有彈幕評論轉發三連，社區討論交流氛圍濃厚。
所以，優愛騰即使加了彈幕播放器也沒太大用處。
一個優質的社區的形成，需要兩大關鍵因素，一是非常強的社交關係鏈，其次是優質的、持續產出的內容，可以是搞笑、沙雕的、也可以是正經、專業的，優質內容足夠多的社區，或許成長路上會遇到非常多的困難，但我始終相信，它們是不會被埋沒的。
一個企業從0到1是創始團隊的努力，從1到100是團隊的擴張，從100到1000就是整個團隊管理方式的變革了，既有管理層的理念升級，也有新老員工的磨合、企業文化的建設。
儘管B站目前員工數量超過2000人，拉鉤上招聘的職位超過320個，仍是一家年輕的公司，前方徵途依舊是星辰大海。