嘉賓介紹：陳俊傑，清華大學有機化學碩士，現任東北證券基礎化工首席分析師，曾任申銀萬國證券研究所材料業部高級分析師。5年證券從業經歷，2015年、2016年新財富入圍，2019年水晶球入圍。在農化、玻纖、新材料等領域具有獨到深刻見解，基本面研究紮實獲市場認可。
隨著國內經濟步入正軌，四季度如何順周期布局化工行業？作為此次入選Choice風雲榜分析師的化工行業資深分析師，他是如何看待近期行業的投資機會？有哪些細分領域值得關注？作為資深行業分析師，又有何考察個股的重要維度？對此，東方財富網邀請到了東北證券基礎化工首席分析師陳俊傑做客《財富大咖秀》欄目，跟大家分享精彩觀點。
陳俊傑表示，下半年建議關注順周期品種，首推玻纖、鈦白粉，還有MDI等等，除此之外今年一直看好部分政策驅動題材，比如可降解等等。針對疫情，他認為其實相當於做了一次供給側改革，特殊時期裡面反而造就了很多反彈力度很強的品種，也是其自身價值的一個體現。
個人在選股方面，陳俊傑指出業績好是第一要素，積極挖掘預期差大的股票，同時還要關注資金面和市場節奏。他表示，選擇好的公司一起成長，其實是賣方分析師的一種幸福。此外賣方研究還要講究服務，推股票後還應積極跟蹤，本著為客戶負責的態度做就不會太差。
1)下半年看好順周期細分品種
主持人：觀眾朋友們大家好！歡迎收看本期節目，今天我們繼續邀請到了行業內的大咖為您把握接下來市場的機會，我們關注的是基礎化工行業。首先，通過短片來認識一下今天的嘉賓。
陳俊傑：謝謝，觀眾朋友們好。
主持人：我們歡迎陳總的作客，陳老師您好！
陳俊傑：您好！
主持人：如何評價今年化工板塊的表現？
陳俊傑：整個基礎化工，目前整體還是跟隨大盤起伏。全年看下來，一些市場一致預期的龍頭股，或者是業績比較好且具有逆周期屬性的股票，後續反彈力度較強。
主持人：接下來哪些細分領域在接下來會有比較不錯的機會？
陳俊傑：對細分領域的話，不同的時期有不同的投資建議。比如說上半年疫情相對比較嚴重的時候，我們是建議大家去配置一些具有逆周期屬性的品種，比如農化，還有像阻燃劑這樣的品種。下半年我們建議大家換一個思路配置順周期的品種，主要首推玻纖、鈦白粉，還有MDI等等這樣的一些領域。除此之外，我們今年一直看好一些政策驅動的題材，比如可降解這個方向等等。
主持人：順周期是下半年可以關注的一些方向，具體有些什麼投資邏輯？
陳俊傑：整個疫情的影響逐漸弱化，或者是呈現一個經濟復甦的趨勢的時候，我們建議關注跟宏觀經濟相關的，隨著整個經濟的復甦，跟宏觀經濟相關的一些化工品種會呈現出一個漲價，或者是環比明顯放量的一個趨勢。這裡面玻纖、鈦白粉、聚氨酯等等品種就跟宏觀非常相關，我們稱之為順周期品種，表現也確實不錯。
2)逆境中凸顯個股價值
主持人：今年作為比較特殊的一年，您覺得疫情會否對接下來您所關注的基礎化工行業帶來比較直接的影響？
陳俊傑：我覺得這麼來看，就是疫情其實是做了一次供給側改革，而化工其實是全球的化工，上半年其實大家影響都很大，但是扛住了最困難的時候，後續有哪些企業哪些股票反彈比較快？是那些實現過行業壟斷或者是現金流比較好，或者是成本優勢非常突出，或者是他有多元化布局這樣的一些企業，他的御險能力就比較突出，所以他在反彈的過程中也善於把握住這些機會，股票的反彈也更強勁。所以我覺得這麼來看疫情這個特殊時期裡面反而造就了很多反彈力度很強的品種，也是其自身價值的一個體現。
主持人：此外，剛剛也介紹到在化工的細分領域當中有非常多的牛股已經走了一大波行情了，接下來四季度的行情究竟還會如何走，是不是繼續會有強者恆強，其他的一些上市公司有沒有更多的補漲的預期，能不能給我們展望一下未來四季度的市場表現？
陳俊傑：我這邊個人認為，四季度我覺得順周期的品種仍然會有連續不錯的表現，甚至到明年上半年這些順周期品種的業績都會比較不錯，所以我覺得這個是可以延續配置的。本身業績較好的品種，疫情以來證明了自己，屬於逆周期屬性的業績比較好的品種，可能還會一直走強，甚至會有戴維斯雙擊。
3)關注業績與預期差
主持人：另外，您看好的股票在今年以來有多支都有不錯的收益，那麼我們在選擇一些個股的時候有沒有自己所考察的一些維度，能不能給我們介紹一下。
陳俊傑：我覺得幾點。第一點，我個人在選股方面，業績好是第一要素，特別是業績如果能持續幾年都很好的企業，其股價只會遲到不會缺席。過去一年我們覆蓋的這些跑得好的股票都有業績好這一前提，甚至我們最後發現很多股票的業績在今年還超預期，這個是很難得的。
第二點就是去挖掘預期差大的股票，有些公司可能過去被市場低估或者忽視，由於經營不善或者說管理層過去做法有爭議。但我覺得如果這些公司需要去挖掘溝通，用發展的眼光去看，一旦管理層或者行業出現了積極變化，這樣的機會一定要珍惜，這裡往往存在巨大的預期差。
第三點因為今年資金面比較寬鬆，在選股方面我從去年就優先關注市場空間大，估值彈性大的新材料標的，但是最終其實還是要圍繞基本面來選股。行業空間夠大的股票，只要公司的管理層經營不差，就得重視。
最後第四點，我覺得把握好市場節奏賺市場的錢，其實順周期是大家都看的很清晰的方向，順周期裡推龍頭我覺得大概率是一個不會錯的選擇。
主持人：那您多年市場的一些從業心得體會最後花一點時間也給大家分享一下。
陳俊傑：我覺得講一下怎麼樣做好一個賣方的心得。一個就是我覺得還是要推基本面扎紮實實的股票，如果有機會選擇好的公司一起成長，其實是賣方分析師的一種幸福。過去我們也挖掘了不少好股票，確實也給大家掙了錢。第二點就是保持敏感的市場嗅覺，重視預期差大的股票。第三點我覺得覆蓋面還是要廣，因為股票跟股票，子行業跟子行業之間的對比分析也是比較重要的。最後一點我覺得作為賣方分析師其實還是要講究服務，推股票之後還是要積極跟蹤，本著為客戶負責的態度去做，往往就不會做的太差。
主持人：最後謝謝陳總的講解，也希望陳總的梳理能夠幫助您更好的把握這個行業未來的投資機會。同時他選股的一些思路也希望能夠為您的投資提供一些幫助。
節目最後再次感謝陳總，我們下期節目再見！
陳俊傑：好，謝謝您！謝謝東方財富！
（文章來源：東方財富研究中心）