今日早評
大宗商品：鐵礦|鋼材|矽錳矽鐵|煤焦|不鏽鋼|鎳|銅|鋅|鋁|瀝青|燃料油|LPG|原油|紙漿|天然橡膠及20號膠
黑色金屬板塊
周偉江
投資諮詢從業證號：Z0002484
鐵礦
【行情復盤】
鐵礦I2101合約減倉10850手收於788.0元/噸，I2105合約增倉2412手收於726.5元/噸。
鐵礦1-5價差61.5元。現貨：山東港口PB粉850元/噸成交。
【重要資訊】
1.Mysteel：澳大利亞礦業公司Mineral Resources發布2020年三季度產銷報告顯示：產量方面：Mineral Resources三季度鐵礦石總產量為418.7萬噸（溼噸），環比基本持平；同比增加109.9萬噸（35.6%）。銷量方面：三季度鐵礦石銷量為354.9萬噸，環比減少88.1萬噸（19.9%），同比增加8萬噸（2.3%）。
2.Mysteel：俄羅斯耶弗拉茲集團（Evraz）近期發布2020年第三季度運營報告，報告顯示：
鐵礦石產量方面：本季度鐵礦石產量為350.8萬噸，環比增加4.8萬噸，增幅1.4%。鐵礦石銷量方面：本季度鐵礦石銷量為48.6萬噸，環比增加4萬噸，增幅9.0%。主要原因是三季度該公司鐵礦石出口量有所增加。鐵礦石成本方面：本季度鐵礦石（品位62%）的現金成本為35美元/噸，環比持平。
【交易策略】
1套利：本周，港口庫存繼續累積，鋼廠採購謹慎，整體上鐵礦供大於求，澳巴發運環比增加，後期現貨存在壓力。盤面估值方面，卡拉拉價格850左右，盤面修復貼水以後上行乏力，期貨端，鐵礦在黑色板塊仍適合做空頭配置，目前，終端需求較好，鐵水產量不減，庫銷比仍舊較低，現貨下跌緩慢，短期看01鐵礦750-800區間運行，若要跌破仍需看到鐵水明顯減產。
2.期權策略：賣出i2101-C-870持有。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
鋼材
【夜盤復盤】
期貨：夜盤鋼材期貨震蕩運行。RB2101收於3765元，HC2101收於3921元。螺紋1-5價差收於173元，熱卷1-5價差收於185元，1月卷螺差156元。
現貨：昨日華東螺紋出廠價格報3870，漲20元。張家港熱卷4030，漲40元。沙鋼廢鋼上調100元。
【重要資訊】
1.本周唐山地區10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2440元/噸，平均鋼坯含稅成本3178元/噸，周比下調7元/噸，與11月4日當前普方坯價格3480元/噸出廠相比，鋼廠平均毛利潤約302元/噸，周比上調47元/噸。
2.全國各地前三季度工業經濟運行數據均已出爐。多數省份三季度工業生產呈現加快勢頭，9月份，有28個省份工業生產保持增長，其中近1/3的省份實現兩位數增長。江蘇、山東、廣東等工業大省強勢反彈，工業生產增速均創年內新高
3.乘聯會：10月一至五周乘用車日均零售是5.7萬輛，同比增長10%，環比9月同期銷量增長1%，全月總體表現較強
4.受疫情影響，今年新船成交量同比萎縮51%；但全球權威航運造船機構數據顯示，中國船舶工業的新接單量保持領先。1-9月，我國造船新接訂單量佔世界市場份額的58.3%，船廠手中的訂單佔到全球份額的48.3%。
5.找鋼網:建材社庫降37.26萬噸，高爐廠廠庫降42.11萬噸，產量降8.4萬噸。電爐廠廠庫降3.74萬噸，產量增1.04萬噸。熱卷社庫降9,6萬噸，產量增0.05萬噸。總庫存降99.86萬噸，降幅較上周擴大。
【策略】
1、單邊：各機構數據顯示鋼材庫存降幅擴大，表觀需求環比繼續增加。熱卷產量增加，但庫存降幅仍超上周。整體需求表現較強。在需求仍舊較強的情況下，可繼續持有05材多單，但若產量有明顯回升或北方需求出現季節性回落可再考慮配01螺紋空單。板材數據表現尚可，對1月交割的熱捲來說，其需求季節性不強，若需求維穩，產量不回升，降庫可持續進行。01熱卷在貼水幅度不大的情況下，考慮將熱卷多配移倉至05熱卷。
2、套利：多05卷空01礦。
3、期權：賣出rb2101-p-3550期權
（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
矽錳矽鐵
【復盤】
昨日SM2101合約增倉502手收於6158元/噸，SF2101合約增13135手收於5958元/噸。
【重要資訊】
1.據海關總署數據，1-9月全國累計出口鋼材4038.5萬噸，同比下降19.6%，降幅較1-8月擴大1個百分點；1-9月累計進口鋼材1507.3萬噸，同比增長72.2%，增幅較1-8月擴大12.6個百分點，超過上年全年鋼材進口量。
2.2020年10月矽錳6517#產量約為100.82萬噸，較9月增加3.83萬噸。此次共統計矽錳在產企業155家，可統計開爐數351臺。2020年1-10月國內矽錳總產量為974.375萬噸，較去年1-10月總產量減少0.24%。
3.4日矽錳盤整，觀望氣氛濃，信心一般，詢單較好，6517寧夏現金出廠5800-5850，廣西5950-6000元/噸。4日矽鐵盤整，廠家報價堅挺，信心較好，主流72合格塊現款報價5600-5700，75矽鐵報價5700-5800元/噸。
【交易策略】
矽錳:SM2101下跌。矽錳進入11月後，南方個別區域電費增加、北方天氣以及用電等問題逐步來臨，廠家端生產成本將有所上升，11月部分新開工企業逐步穩產，對於供需面仍將產生壓力，短期市場將受錳礦庫存不斷增加，成本支撐弱，供應偏高等不利因素影響，短期較難走出弱勢，而11月矽錳鋼招逐步來臨等支撐，下方空間不大。
矽鐵：SF101合約上漲。矽鐵市場表現相對穩定，庫存量少廠家報價依舊堅挺，而多數廠家還在觀望市場，等待11月招標價格公布，華東區域鋼廠已經開始入場採購，供應還將處於緊平衡狀態，矽鐵價格難漲難跌，11月招標之前，預計矽鐵現貨市場還是以穩為主。(僅供參考)
煤焦
【夜盤復盤】
期貨：J2101減倉19730手收於2347元/噸；JM2101減倉766手收於1317.5元/噸。焦炭1-5價差270.5元，焦煤1-5價差31元。
現貨：日照、青島港焦炭高位運行，現貿易現匯出庫：準一級焦2160，一級焦2260，測算焦炭倉單2300元左右。焦煤倉單1300-1320元左右。
【重要資訊】
1.本周全國110家洗煤廠開工率76.73%，較上期值增0.79%；日均產量63.37萬噸增0.36萬噸；原煤庫存406.54萬噸增5.77萬噸；精煤庫存239.50萬噸增12.29萬噸。
2.消息稱唐山4日16時到6日10時加嚴管控措施，獨立熱軋企業停產，獨立型鋼廠在11月1日復產後將再次停產。
【交易策略】
1.套利：焦炭第六輪上漲開啟。鋼材需求保持堅挺，部分品種缺貨，價格大幅拉漲。長流程鋼廠利潤回升，生鐵產量維持高位運行。焦炭焦炭現貨仍偏緊，雖去產能部分或有延期，但焦炭庫銷比偏低，鋼廠亦有補庫需求。01焦炭或仍保持強勢，但盤面升水，可考慮多單移倉至05焦炭。
2.期權策略建議觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
有色金屬板塊
王穎穎
投資諮詢從業證號：Z0014913
不鏽鋼
【昨日復盤】
夜盤，不鏽鋼主力收於13925，漲25，漲幅0.18%；不鏽鋼指數持倉77386（+561），不鏽鋼倉單11915（+0）。盤面跟隨鎳價走勢表現為小幅的「V」型反彈。
【重要資訊】
1、10月28日，青山盤價開出，福建甬金10月28日304冷軋銷售指導價四尺14600元/噸；廣東甬金10月28日304冷軋五尺厚度0.60以下基價14600元/噸，報量待批。較10月19日盤價調漲100元/噸。
2、2020年11月2日，青山304冷、熱軋盤價開啟，冷、熱軋整體環比下跌200-300元/噸。
【交易策略】
1、單邊：鋼廠煉鋼已逐漸陷入到虧損狀態，而鋼廠粗鋼產量仍表現為慣性的高位狀態，則後期市場供應壓力繼續存在，需求端或將難以匹及，市場前期表需的增加導致的缺貨情況將逐漸緩解，後期表需或將回落。當前鉻鐵價格平穩、鎳鐵價格高位，鋼廠成本較高，不鏽鋼已陷入到全面虧損階段，不鏽鋼短期或面臨「上有供應、下有成本」的震蕩格局，需求驅動乏力的狀態下，現貨邊際將延續弱化，在供應連續增長而表需或回落的背景下，鋼廠減產預期或將逐漸強化。短期基差偏大，現貨小幅補跌，則短期空單宜離場觀望。不鏽鋼市場的壘庫與否將成下一個走向的關鍵因素。
2、套利：當前基差較大，則做多基差策略（接現貨拋盤面）可考慮逐漸離場（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
鎳
【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於15415，漲75，漲幅0.49%；庫存238956，增282。美元的衝高回落，帶動基本金屬表現為共振式的上漲。
1據市場消息，亞洲鎳業公司尼克爾.PS菲律賓最大的鎳礦生產商周三表示，在新冠狀病毒爆發後，該公司已暫停其四個礦山中的一個的運營。
2、據市場消息，印尼Weda Bay園區友山鎳鐵項目中的第3條鎳鐵產線於10月下旬烘爐，第4條鎳鐵產線或於11月底出鐵。
【交易策略】
單邊：當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯，且短期宏觀影響大於基本面影響。菲律賓鎳礦出口節奏仍受限，雨季前國內鎳礦備庫低於同期水平，鎳礦外盤價格表現為堅挺，將促使11月後國內的NPI產量或連續小幅下降。菲律賓單座鎳礦的關停對於鎳礦的發運暫無實質影響，10月中旬後菲律賓雨季導致發運量會表現為季節性的下降。印尼處於供、需雙增狀態，國內則面臨需求高位而供給逐漸下降預期。短期國內鎳礦、鎳鐵的偏緊格局沒有改變；印尼供、需雙增，但國內當前不鏽鋼廠成本已全面倒掛，疊加印尼煉鋼增量空間下降，對應的鎳的需求邊際逐漸弱化，而四季度印尼NPI增量節奏將延續，基本面邏輯面臨切換。美大選在即，導致宏觀擾動增加，短期觀望為宜，待國內300系減產預期強化後再考慮空頭思路介入。後續關注國內鎳礦庫存的變化、不鏽鋼利潤的去化程度以及印尼新增不鏽鋼煉鋼產能的投產節奏。
套利：儘管國內300系產量仍維持高位，但國內範圍內的原生鎳由前期的短缺轉為當前的過剩，內外反套頭寸可考慮離場（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
銅
【盤面回顧】
昨日銅價上漲，收於6835美元/噸，漲55.5美元/噸，漲幅0.82%，減倉664手至30.2萬手。
【重要資訊】
1、民主黨候選人拜登已贏得關鍵州密西根州，由於該州有16張選舉人票，拜登已共獲264張選舉人票。此前，在另一個重要的搖擺州威斯康星州，該州選舉委員會表示拜登勝選。而該州有10張選舉人票。除了密西根州和威斯康星州，由於拜登在內華達州（6張）領先，如果順利拿下該州，他將以270張票問鼎新一任美國總統。
2、據美國福克斯新聞網報導，川普陣營的一名經理表示，川普將要求威斯康星州立刻重新計票。該經理稱，有報告顯示多個威斯康星州的縣存在違規問題，讓人不得不懷疑當地的計票結果是否合法，鑑於川普和拜登的選情在當地非常接近，川普有權要求當地重新計票並立刻操作此事。
3、【美媒：川普競選團隊稱已在密西根州提起訴訟】據CNN剛剛消息，川普競選團隊發表聲明稱，他們已在密西根州提起訴訟，要求該州停止計票，直到該州獲得「有意義的權限」來觀察開票和計票過程。CNN稱，目前沒有證據表明該訴訟已被提交，仍在繼續觀察。該州法院也稱，「還沒有收到訴訟申請。」
【交易策略】
1、目前市場關注美國大選，拜登選票領先，市場預期拜登會當選下一任總統。不過川普可能會提起司法程序，對民主黨提出指控。市場波動可能會加劇，不過隨著總統大選落地，市場不確定性會逐步減少，倫銅總體可能會在劇烈波動中走強。
2、套利：國內冶煉廠正在衝量，市場對進口銅還有預期，消費沒有看到明顯的大幅增長。十一月份可能會處於小幅去庫的狀態，套利空間不大，建議觀望。
3、期權：賣出寬跨式期權，即賣CU2012-C-53000，賣CU2012-P-49000。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回升，收盤漲1.67%，收於2588.5美元/噸。隔夜滬鋅高開盤整，主力合約2012漲0.38%，停盤前收於19910元/噸，滬鋅指數持倉增加6673手至19.1萬手。11-12價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於55。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於45。
現貨：昨日0#鋅主流成交於19860-19960元/噸，0#鋅普通對11月報升水140-160元/噸報價，1#鋅主流成交於19790-19890元/噸。
【重要資訊】
1.11月5日，當地時間4日，英國議會下院就政府在10月31日提出的第二次全國性封鎖限制措施議案進行投票，最終以516票贊成、38票反對的結果，毫無懸念地通過該議案。投票通過意味著，從5日凌晨開始，英國將進入第二次全國性封鎖限制階段。
【交易策略】
1、單邊：原料端隨著歐美新增病例升至年內新高，市場因疫情集中爆發導致封鎖升級的擔憂情緒不斷加重，疊加南美地區礦石進口量的不及預期，外礦加工費或有繼續下行的可能。同時在國內北方地區大範圍降溫的情況下，因高緯度礦區產出受限，使得國內礦石供應也存在下行預期。在礦石供應階段性不足的情況下，伴隨產業利潤的礦端轉移，冶煉企業的生產利潤或將繼續壓縮。受經營效益回落影響，部分在產企業的生產積極性有所受挫，西北某企業更是擴大了產能的壓縮規模。而需求端在逐漸進入秋冬季淡季後，基建消費的環比下滑已經有所體現，不過在出口需求維持旺盛的補充下，庫存端仍有繼續去化的可能。只是近期宏觀擾動仍在增強之中，趨勢性行情恐難顯現，觀望為宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。同時在終端需求延續增長的情況下，近強遠弱的Back結構料將延續，觀望為宜。
3、期權：滬鋅12賣出寬跨式：賣ZN2012-P-18600賣ZN2012-C-20300(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
鋁
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩上行，收盤漲0.82%，收於1908.5美元/噸。隔夜滬鋁低開回升，主力合約2012漲0.1%，停盤前收於14800元/噸，滬鋁指數持倉增加1767手至32萬手。11-12價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於240。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於190。
現貨：昨日上海無錫地區成交在15070-15090元/噸之間，對盤面升160元/噸，絕對價格較周二下降60元/噸，華南價格在14940-14980元/噸。
【重要資訊】
1.在國內已打造一條完整的鋁加工產業鏈基礎上，南山集團搶抓「一帶一路」發展機遇，大力推進「走出去」戰略，自2015年起，布局印度尼西亞，建設南山印尼賓坦工業園項目。目前，南山鋁業氧化鋁項目進入全面實施階段，建設年產200萬噸氧化鋁及港口、熱電廠等配套基礎設施項目。
【交易策略】
1、單邊：原料端在供需矛盾階段性鈍化的情況下，伴隨巴西海德魯氧化鋁工廠的生產恢復，市場對原料維持過剩的悲觀預期不斷加重。在市場成交持續偏弱的打壓下，後續氧化鋁價格仍有繼續回落的可能。面對生產成本的持續下移，冶煉企業當前的利潤情況仍在增厚之中，後續產量方面的增長基本沒有分歧。而需求端在進入秋冬季淡季之後，受電網訂單不及預期影響，線纜方面的開工情況已經有所弱化。不過在型材出口逐漸恢復至往年正常水平的支撐下，後續庫存端仍有緩慢去化的可能。同時受當前庫存依舊偏低影響，短期鋁價仍有繼續保持偏強形態的基礎，波段操作為宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也存在一定的託底預期。不過受終端需求階段性回落影響，短期盤面結構存在一定的收窄可能，暫時觀望為宜。
3、期權：滬鋁12賣出寬跨式：賣AL2012-P-13500賣AL2012-C-15000(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
能源化工板塊
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
瀝青
【行情復盤】
BU12合約昨日收盤2232點（+0.27%），夜盤收2208點
BU06合約昨日收盤2422點（+0.41%），夜盤收2408點。
原油方面，周三（11月4日）WTI 2020年12月期貨每桶39.15美元漲1.49美元，布倫特2021年1月期貨每桶41.23美元漲1.52美元。中國SC原油期貨主力合約2101漲6.9元/桶至244.7元/桶。
【重要資訊】
現貨方面，山東地區部分高價資源需求有限，部分合同拋售，區內整體成交多在低位；華北地區需求逐漸放緩，部分煉廠出貨量有所下降，地煉新合同釋放有限，下遊接貨積極性不高，區內仍有部分到期合同等待出貨。目前華東現貨主流價2350-2500元/噸，山東地區2100-2400元/噸，華南地區主流區間2400-2650元/噸。
成品油方面，昨日山東地汽柴油掛牌價格上漲50-70元/噸，汽油均價5069元/噸，柴油均價4547元/噸。
【交易策略】
原油價格大幅反彈，短期盤面預計偏強。基本面上，本周瀝青煉廠開工率-2%，煉廠庫存+1%，社會庫存持平，需求端環比走弱而供應端壓力尚在。前期盤面跌幅較深，基差走強，短期預計現貨價格穩定，盤面震蕩偏強為主。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
燃料油
FU01合約昨日收盤1718點（+1.12%），夜盤收1709點
FU05合約昨日收盤1848點（+0.11%），夜盤收1836點
LU01合約昨日收盤2167點（+3.09%），夜盤收2138點
昨日新加坡低硫燃料油價格312.99美金/噸，高硫燃料油價格250.64美金/噸。
國際市場，新加坡市場低硫燃料油表現強勢，昨日低硫/杜拜裂解價差達到近6個月新高9.44美金/桶，僅次於4月底的高點9.64美金/噸。本周富查伊拉地區重質燃料油庫存下降5%至949萬桶。國內方面，前三季度，中國煉油廠生產的低硫船燃超過500萬噸，1-8月中國港口保稅船燃供應規模達到1075萬噸，同比大幅增長25.6%，青島、舟山、廈門等增幅明顯。內盤方面，當前FU2101升水外盤7美金/噸，估值偏低，LU2101日內大漲，升水外盤11美金/噸，估值依舊偏低。短期看原油大幅反彈，燃料油價格預計單邊上行，但宏觀方面不確定因素較多，仍需防範原油大幅波動的風險。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
LPG
周三LPG-0.13%至3806，現貨小幅走弱，PG11即將迎來交割。華南廣石化持平至3448，華東持平至3150-3160，醚後+50至2710，華北+50至3150，醚後+30至2980，二甲醚開工小幅上升，烷基化開工承壓回落至46.56%，煉廠端開工小幅下滑預計4Q承壓，主營75.4%，地煉持平74.18%，PDH裝置開工回升93.41%，整體CP、現貨估值高估，期貨仍然高估。外盤整體走強，巴拿馬運河疫情導致影響船期，CP12月走強至440美金，12月FEI走強至448，沙特CP官價430符合市場預期。華南去庫華東累庫，煉廠供應4Q邊際下降，目前來看汽油過剩醚後整體偏弱，上漲後估值較高，短期企穩，中期偏空（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
原油
周三原油上漲，Brent+3.83%至41.23，WTI+3.96%至39.15，宏觀方面川普一廂情願宣布獲勝，但隨後大選反轉，拜登險勝密西根和威斯康辛，勝率加大；疫情方面義大利、挪威、匈牙利繼英法陸續推出宵禁等嚴格封鎖措施，英國周三死亡人數飆升至5月份以來最高；原油方面EIA庫存下降800萬桶，汽油下降80萬桶，柴油下降158.4萬桶，進口下降，煉廠開工上升；沙特等OPEC產國考慮進一步減產，利比亞解除最後一個油田和港口的不可抗力，短期產量從9月底10萬桶上升至80萬桶/天，預計4周內恢復至100萬桶/天，本月將作為聯合政府進行大選。現貨方面，Brent月差走強至-0.38，WTI近月月差走強至-0.32，CFD走強0.18至-1.17，DFL走強至-1.03，現貨升貼水方面Forties走強至-0.20，Urals走弱至0.20，CPC持平至-1.25，Bonny持平至0.05，Oman大幅走強至0.19。利潤邊際修復：柴油利潤位於歷史低位邊際走強，汽油利潤位於歷史中低位水平邊際走弱；美國汽油RBBR走弱至5.31，美國柴油HOBR至8.06，歐洲汽油EBOB走弱至0.73，歐洲柴油GOBR走強至4.27，新加坡汽油R92BR走強至1.85，新加坡柴油GOBR走弱至3.13；套利方面：WTI-Brent價差走弱至-1.78，BD價差走弱至-0.04。東西套利：柴油東向套利窗口位於歷史高位走強，汽油目前進入歷史中位邊際後回落，石腦油EW中位邊際回落。石腦利潤邊際走強，石腦油較好的利潤導致煉廠將柴油出率降低更多切換至石腦油池，歐美預計逐步走出檢修季，需求邊際恢復。疫情反覆爆發以及利比亞產能重啟施壓短期油價，整體二次疫情不斷出現局部封鎖，終端需求歐美大幅下降，原油需求受到亞洲採購支撐，但疫情的封鎖可能導致歐美煉廠檢修延長，中期油價4Q震蕩偏強（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
紙漿
【前日復盤】
紙漿偏弱震蕩。主力換月在即，SP12合約報收4516點，下跌-16點或-0.35%。
【重要資訊】
木漿市場：山東地區進口針葉漿貨源供應量穩定，期貨盤面區間震蕩，現貨價格調整有限。據聞市場含稅參考價：銀星4530元/噸，凱利普4650元/噸，其他加針報盤偏少。黑龍江地區進口俄針葉漿市場供應量穩定，業者調價意向不強，實單偏剛需。據聞市場含稅參考報價：烏針4600元/噸；布闊無貨，含稅參考價3600元/噸。（卓創資訊）
文化用紙：廣東佛山地區雙膠紙市場需求平穩，經銷商價格整理，隨行就市為主。目前經銷商出貨含稅市場價：70g雲豹5200-5300元/噸，75gIK雙膠紙5100元/噸。河北邯鄲地區銅版紙市場交投平平，經銷商觀望為主。目前經銷商出貨含稅市場價：157g雪兔5200-5300元/噸。（卓創資訊）
援引前瞻產業研究院報告：中國紙漿模塑製品的對外貿易的產品主要為壓制或模製紙漿製品。從中國紙漿模塑製品進出口整體來看，2019-2020年我國紙漿模塑製品處於貿易順差狀態。其中，2020年1-8月我國紙漿模塑製品行業的進出口總額達到16426.37萬美，且實現貿易順差15260.37萬美。
【交易策略】
現貨市場交投平穩。白板紙局部供應略有增加。主力SP12合約在手多單宜在下方4460點前期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
天然橡膠及20號膠
【前日復盤】
RU相關：主力RU01合約報收15065點，上漲+220點或+1.48%；日本JRU04合約報收210.2點，下跌-20.0點或-8.69%。雲南WF報收13550-13700元/噸，海南全乳報收13600-13700元/噸，產地標二報收12700元/噸，泰國煙片報收18400元/噸。
NR相關：主力NR01合約報收10475點，下跌-105點或-0.99%；新加坡主力TF01合約報收151.2點，下跌-0.5點或-0.33%。青島保稅區美元膠市場零星報價下調-5美元/噸。泰標11月船貨報收1580-1600美元/噸，印標現貨或近港船貨報收1500美元/噸，泰混2月船貨報收1560-1565美元/噸。
合成膠相關：山東丁苯1502報價11400-11600元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10800元/噸。中石化華東丁二烯報價9100-9350元/噸。
【重要資訊】
援引QinRex消息：據泰國11月3日消息，泰國橡膠管理局董事長巴攀透露，因五大橡膠公司以低於市場價格收購橡膠，農業與合作社部長察霖猜下令對橡膠庫存進行統計調查，提醒廣大膠農不要擔心，因橡膠價格形勢依然持續上揚，政府會密切關注橡膠價格。
【交易策略】
乳膠方面受幹膠拖累，市場價格出現回調，終端工廠適量補貨。海南膠水對雲南膠水的升水迅速收窄，乳膠加工利潤同步收縮，成品基差恐因此走弱。下遊輪胎一級、二級經銷商走貨均較慢，庫存壓力較大，採取隨出隨進策略。主力RU01合約在手空單宜在15390點前期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）