來源：證券日報
本報記者 張穎
近日，沉寂已久的鋼鐵板塊猛然拉升，以5.56%的周漲幅攀升至申萬一級行業漲幅榜前列，重回投資者視野，成為市場各方關注焦點。
嗅覺靈敏的杆杆資金已提前對鋼鐵股進行了布局。《證券日報》記者根據同花順數據統計後發現，今年以來截至6月18日，在28個申萬一級行業中，鋼鐵行業累計融資淨買入額達11.2億元，融資融券交易佔A股標的成交比達13.59%，排名第二。
具體到個股來看，今年以來截至6月18日，有10隻鋼鐵股股票獲融資客增倉，合計融資淨買入金額達26.4億元。其中，沙鋼股份、杭鋼股份、南鋼股份、首鋼股份等4隻鋼鐵股期間融資淨買入額均超過1億元，分別為11.7億元、8.58億元、3.01億元和1.04億元。
今年以來，鋼鐵股總體表現平淡，年內上漲的個股僅6隻，佔成份股比例17.6%。其中，沙鋼股份和杭鋼股份年內漲幅超過100%，另外28隻鋼鐵股均呈現不同程度的下跌。
不溫不火的鋼鐵股為何會再獲機構青睞呢？私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者採訪時表示，鋼鐵行業的機會主要來自估值修復和需求端回暖。在「估值優勢+需求回暖」的雙重刺激下，鋼鐵股有望走出一波反彈行情。
在2019年8月份曾發表「鋼鐵股三大利空」觀點的東吳證券，也在近日明確提出，轉型與基本面共振推動估值修復，目前的鋼鐵股具有非常安全、非常難得的配置機會。主要邏輯有三個：首先，鋼鐵板塊估值足夠低，目前已達到過去20年的底部區域，市淨率僅0.83倍（歷史最低為0.79倍）。其次，鋼鐵股基本面好於預期。第三，鋼廠轉型IDC、特鋼、鐵礦等，貢獻了較強的阿爾法。
最關鍵的還是政策上的支持。近日，國家發改委等六部門下發《關於做好2020年重點領域化解過剩產能工作的通知》，在其中的《2020年鋼鐵化解過剩產能工作要點》中提出，為應對鋼鐵行業發展所面臨的新形勢、新問題，防止個別企業利用產能置換藉機擴大產能，加強對鋼鐵項目備案的指導，研究制定鋼鐵項目備案指導意見和修訂鋼鐵產能置換辦法，促進鋼鐵產業結構調整。
對此，華寶證券分析認為，基建投資的持續加碼、房地產投資的逐步趨穩，以及海外重要發達經濟體的逐步復工，為鋼材下遊的需求提供了支撐；但受到鋼材高庫存和鐵礦供給偏緊的制約，鋼企盈利很難大幅改善。結構上，鋼鐵產業下遊的建築投資類行業需求好於製造類行業，呈現長強板弱的格局。華寶證券建議關注穩投資、擴內需帶來的鋼鐵產業的結構性機會。
在機構評級方面，最近30日內，共有9隻鋼鐵股被機構看好。其中，杭鋼股份、沙鋼股份、三鋼閩光3隻個股均被機構給予兩次及以上「買入」或「增持」等看好評級。
不過，方正證券認為，原料端保持絕對強勢，鋼材在高產量下保持較低的利潤率，預計鋼鐵板塊很難走出趨勢性上漲行情。