天弘基金陳國光: 在科技大潮中乘風破浪

2020-12-24 東方財富網

　　從2019年年中至今，在這一輪科技產業躍遷帶來的大級別行情中，天弘基金旗下一位公募老將憑借長期積累的經驗和對產業規則的深度認知，所管理產品的業績領先於同類。

　　數據顯示，截至8月11日，陳國光管理的天弘網際網路混合基金近一年來回報率為87.82%，今年以來回報率達46.43%。不僅如此，自陳國光2016年任職以來基金中長期業績表現亮眼，年化回報率達16.70%，短中期都為投資者貢獻了豐厚的回報。

　　科技投資領域看似是年輕人的戰場，但在博弈激烈、波動劇烈的市場中，老將往往更能辨清正確的航向。陳國光帶著他的TMT團隊，通過實踐充分證明了這一點。

　　「從業18年來，對科技投資我有兩點特別的心得，一是要把握主線，二是要把握估值。做到這兩點都需要對產業和科技的發展規律有深度的認知。」陳國光告訴記者。

　　「對主線的把握，其實就是掌握估值的要點。」陳國光解釋道，比如在當下這一輪科技發展周期中，從整個通信系統的升級、智能終端的普及到內容和應用的提升，其邏輯是非常明確的。目前應該仍處於一輪周期的上半場，也就是硬體系統的建設和智能終端的普及階段。

　　陳國光強調，和上一輪明顯不同的是，這一輪科技股行情是聚焦龍頭公司，而上一輪的主題是顛覆和逆襲，越是小公司成長性越大。

　　科技股中既有餡餅也有陷阱，該如何規避風險？陳國光表示，要付出更多的精力去篩選出那種具備硬核實力、真正做產業的公司，包括獲得的信息要進行多方驗證、案頭工作和調研都要細緻紮實等。另外，過往長期積累的經驗也能起到很好的借鑑作用。「不要被短期利益所誘惑，踏踏實實把產業研究做好。長此以往，整體收益應該不會落後。」

　　「超額回報一定是和研究深度相關的。」陳國光表示，對新技術、新產業的跟蹤非常重要，要永遠跟上時代發展的潮流，不斷更新思想，從而實現業績長青。

　　科技股估值波動較大，該如何控制風險？陳國光表示：「從我們的判斷來看，安全邊際一定是和企業所處的產業景氣度高度相關的。從這一輪科技股行情看，以3年為周期，中間的波動不應該作為風險控制的主要考慮因素。」

　　展望下半年市場走勢，陳國光表示，將繼續把握5G建設和國產替代(半導體、PCB、射頻)、大數據(服務器、光模塊)、5G應用(物聯網、VR)等細分領域的機會，通過多維度優選細分行業，藉助人工智慧和大數據篩選優秀公司。他表示，從中長期看，科技行業景氣度處於上行通道，估值中樞很難下移，但要時刻留心周期見頂的信號，把握節奏方能百戰百勝。

（文章來源：上海證券報）

(責任編輯：DF372)

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