金融交易學——一個專業交易者的至深感悟

 

　　金融交易學一個專業交易者的至深感悟

　　大多數人投身投資業是出於一種摧毀理性的原因，和良家婦女淪為娼妓的原因如出一轍：這個行業不需要艱苦工作，是不需要太多智慧的群體行為，而且對於別無所長的人來說是一種實際的賺錢手段。理察·奈 《華爾街叢林》

　　有一個令無數交易者魂牽夢繞的字眼，叫「成功」；有一個令萬千追夢人日思夜想的目標，叫「致富」；有一個令芸芸眾生汲汲以求而往往終生不可得的境界，叫「自由」。何謂「成功」？不同行業、不同世界觀和人生觀的人有不同的回答。但對於金融交易者來說，成功就等同於「致富」加「自由」大約是沒有什麼疑問的。在交易者看來，致富可以導致財務自由，而財務自由意味著擁有可以免除體力勞苦的自由與免除腦力勞苦的自由。雖然財務自由並不完全等同於也不必然推導出終極意義上的精神自由，但至少可以解決我們一生之中99%的煩惱。那麼究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術、提高交易水平固然是題中應有之義，但是還不夠，成功地從事交易還必須恪守交易法則、執行正確的交易策略，且需深層次的交易心理學和哲學的支持與配合。實踐證明，我們應該設法提高勝率、擴大戰果、保住盈利，通過兢兢業業地穩步積累在交易市場上站穩腳跟，而不是妄想通過孤注一擲達到快速致富的目的。欲速則不達，這是萬古不易的真理；而持續穩定盈利，則是金融交易的最高境界。

　　這是一部對有志於在金融交易市場一展身手，企圖改變命運的人提供全面訓練和指導的專著，囊括我十二年來在交易市場上的全部理論研究和實戰經驗的總和。這些理論和經驗只對那些「為交易而生、為交易而死」的人有用。如果缺乏這種決心和意志，那麼閱讀這本書純屬浪費時間。有些人是天生的贏家，稍加訓練即能持續穩定盈利，其成才的時間之短最低可以少至5年；有些人資質平平，但是如果勤奮不輟，一直孜孜不倦地研習與總結，經過10-15年的努力也能有所成就；還有一類人，無論怎樣努力都不得要領，或者早在形勢和機遇轉向對他有利之前就已經闖下大禍，背負極其沉重的債務負擔，從而永久性地失去了參賽資格。無論成敗，本書要求年輕後學內外兼修，廣泛閱讀，一方面刻苦研究交易技術，一方面從心靈和頭腦兩方面建設自己。要樹立健康、積極和相對灑脫的金錢觀，要常懷惻隱之心，做事留有餘地，保持身心平衡，懂得回報社會。唯有寬以待人，嚴於律己，時時處處履踐天道，庶幾可以盡人事以待天命。儘管本書儘量避免道德說教，但我還是不得不指出，與人為善、扶危濟困是成功交易家的行事風格與處世原則，而成為成功交易家應該是每一位交易者的最高目標與最終目的。

　　金融交易目前主要包括股票、期貨、期權、外匯、債券等五大傳統領域，此外還包括誰也說不清道不明的交易金額之巨大堪稱天文數字的「金融衍生品」。在以前，甚至連期貨、期權和外匯都被歸為「金融衍生品」之列，但是現在情況已經有所改變，這三者已經演變為傳統交易項目。五大傳統交易領域既互相獨立，又彼此交叉。以股票為例，除了傳統的股票之外，又派生出了股票期權；以期貨為例，除了傳統的商品期貨，又誕生了金融期貨，包括股指期貨、利率期貨、外匯期貨；以期權為例，它包括股票期權、指數期權、期貨期權、外匯期權、利率期權；以外匯為例，除了傳統的銀行間外匯市場，還派生出了外匯期貨與外匯期權。從基本分析的角度看這幾大領域的差別很大，但從技術分析的角度看除了一些細微的差別之外其分析方法幾乎完全相同，因此在一個領域所掌握的技術和經驗完全可以移植到其它幾個領域。無論任何交易品種，其價格走勢形態都有且只有一種外在表現，即趨勢與盤整（或曰「形態」）的交替出現。通過金融交易所獲取的利潤主要來源於趨勢，尤其是大級別趨勢，因此說趨勢跟蹤技術是金融交易獲利的最本質方法。本書將告訴您如何從長期、中期和短期三個時間層面實現趨勢跟蹤。　　無論股票、期貨、期權、外匯甚至債券，無論任何交易市場，都是絕頂聰明的人發明出來的大賭場，是效率極高的財富再分配的機器。在這裡，永遠是老手賺新手的錢、內行賺外行的錢、專家賺大眾的錢、機構賺散戶的錢。成功的交易家個個都是大賭徒，他們中有些人是職業賭徒或撲克專家出身，例如維克多·斯波朗迪。不要對「賭」這個字抱有任何反感情緒，「賭」字有術，「賭」亦有道，只要你按高明的技術賭、按正確的策略賭、按既定的原則賭、按嚴明的紀律賭，成為大贏家並非不能。陳江挺在他的《炒股的智慧》一書中已經把炒股同賭博相提並論，並把買股稱之為「下注」。人們以前諱言「賭」字，還是老陳有勇氣，把窗戶紙捅破了，可謂開風氣之先。現在我寫書表達起來就方便多了，用不著再遮遮掩掩的了。交易中的「賭」和撲克牌中的「賭」並沒有什麼兩樣，贏錢的奧秘都是六個字：「持續掌握優勢」。再說具體點，就是仔細分析勝算，牢牢把握優勢，嚴格控制風險。就是當勝算非常大的時候下大注，當勝算比較大的時候下小注，當沒有勝算的時候不下注。就是想方設法地儘快把壞牌打出去（止損），把好牌儘可能地留在手裡（持長)。當然，如果您在道德層面對類似「賭」或「投機」這樣的字眼深惡痛絕，這本書就不必讀下去了。

　　如果說傳統的交易市場還可以解釋為賭局的話，那麼金融衍生品又是些什麼東西呢？我可以肯定地告訴讀者，它們是金融交易天才們發明的大規模殺傷性武器，是經濟和金融領域的核武，是一起起大規模的詐騙案。或遲或早，它們也將和真正的戰爭一樣，為摧毀人類文明盡上自己的一份力量。我早已說過，金融交易是和戰爭最為類似的人類行為，是一種另類的戰爭，其外在表現就是對金錢的瘋狂擄掠。既然如此，掠奪的速度當然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在這樣的指導思想下被設計出來的。自從它誕生的那一天起，因其與人類無限貪婪和嗜賭無度的天性相吻合，它的市場容量就像被吹脹的氣球一樣瘋狂地膨脹起來。目前，金融衍生品市場規模空前，成為全球大部分虛擬資本的沉澱之地，以其數倍於實體經濟的實力，一方面對實體經濟構成威脅，一方面在交易市場上廝殺得天昏地暗。我認為每個交易者都應該讀一下弗蘭克·帕特諾伊所著的《F·I·A·S·C·O》（書名直譯為「大災難」，中譯為《泥鴿靶》或《誠信的背後》），這本書會清楚地告訴您金融衍生品究竟是什麼。《騙術撲克》一書的作者麥可·

劉易斯

對此書評價說：「《誠信的背後》讓你親身體驗當今華爾街最危險、最重要的遊戲。衍生品交易是一場血腥的遊戲，獵物就是毫無防備的投資者。讀讀這本書吧，否則……」

　　果不其然，2008年10月，早已開始的

美國

次貸危機在這一月迅速惡化，並最終導致了全球金融市場的崩潰。這一月，美國道

瓊斯

指數一度最大跌幅高達27%，香港恒生指數最大跌幅超過40%，日經225指數最大跌幅接近40%，被稱之為「創18年熊市25年新低」！而同期中國大陸A股之上證指數累計跌幅已經達到73%！同樣是這一月，商品期貨市場上

銅

由崩潰之前的7300美元下降到3600美元，跌幅超過50%！

原油

從月初之102美元/桶下跌到61美元/桶，跌幅超過40%！華爾街第五大投行貝爾斯登率先倒閉，其後第四大投行雷曼兄弟破產，緊接著第三大投行美林被美國銀行收購，全球最大

保險

（

放心保

）公司之一的美國國際集團(AIG)陷入困境……儘管美國政府宣布注資8500億元美元救市計劃且通過國會批准，但全球金融市場依然動蕩不安。災難之後滿地狼藉，在這一輪空前絕後的大熊市中多頭受到毀滅性打擊，唯有做空者大獲全勝。而這一切，竟是源於美國信用泡沫的破滅，源於那個以「金融創新」之名被「分割」、「打包」、「包裝」後反覆倒賣，規模以天文數字計的次級貸款泡沫的破滅！接下來還會發生什麼？還有什麼是不會發生的？我們無從知道，人類到現在為止只能靜等上天的宣判。

　　就在交易界誤以為趨勢跟蹤交易技術失效的今天，全球金融市場卻迎來了有史以來規模最為浩大的空頭趨勢。對此我想說的是，趨勢跟蹤交易技術永遠不會過時，因為它直指交易市場的本質。「趨勢+形態」就是交易市場的本來面目，交易市場不可能也無法以任何其它形式的面目出現。當一座火山處於靜默期的時候，不等於它不再是一座火山。趨勢跟蹤交易技術的厲害之處在於：它將所有的趨勢無論上升趨勢還是下降趨勢，尤其是較大級別的趨勢一網打盡！我認為，一個成功的交易家不必什麼都懂，不管什麼市場都想插上一腳，企圖成為「全能交易家」既不可能，也無必要。他只需要在自己最擅長、最熟悉的2-3個市場活動就足夠了。哪裡有大級別的趨勢，就把資金分配到哪裡去；哪個市場長期處於橫盤狀態，就離開哪個市場。在我看來，沒有什麼是比在一個自己不熟悉、不了解的市場中冒險更為愚蠢的事了。那樣做的後果，就像是一隻無知的羚羊闖進了獅群。「不熟悉不做」、「看不懂不做」應該是金融交易的最高原則。我認為，此輪危機雖然源自美國次貸，但由於美國之前和之後成功地向全世界轉嫁了危機造成的大部分損失，美國將是這輪危機中最大的贏家。而金融系統的受創對以高科技為首的美國企業影響有限，美國實體經濟所遭受的損害遠較外部人猜測的為輕。不要被美國人誇大事實的乾嚎蒙蔽了眼睛，危機之後美國仍將是全球的老大。美元的牛市清楚地昭示了這一點。

　　既然是通過交易獲利，那麼就獲利的理論與方法展開討論就無法迴避。投資還是投機？基本分析還是技術分析？這些都必須正面地給出答案。在我看來，這種答案肯定不是什麼「殊途同歸」或「兩相結合」，而是非此即彼。因為試圖將兩種完全不同的邏輯拼湊在一起，既無必要，也無意義。讀到此想必讀者已經猜想到我的態度沒錯，我對基本分析方法和價值投資路線基本持否定態度，而只豎立起一面大旗，那就是高舉「專業投機+技術分析」的大旗。當然，我會在後面的章節裡就這些話題一一展開論述。我所採用的交易方法不是偶然的，而是由我對交易市場本質屬性的認知和長期的實戰經驗所共同決定的。我認為，從來沒有哪個領域象金融交易領域這樣充斥這麼多的荒謬理論，每一種都可以讓交易者在歧路上荒山終老、皓首窮經！什麼基本分析、價值投資、周易八卦、波浪理論、四度空間、時間之窗、隨機漫步……你只要踏上這些歧路中的任何一條，這輩子就很難再跳出來。我認為以趨勢跟蹤技術為核心的技術分析理論是唯一正確的坦途。我這個人直覺非常敏銳，我是很難被那些五花八門似是而非的理論所欺騙的。我做研究從來都是直撲真相，直奔主題，半點彎子不繞！因此，向交易新手們揭示金融交易的真相和本質，不為那些誤人子弟、害人匪淺的虛妄理論所迷惑是我義不容辭的責任。

　　研究交易市場的方法多種多樣，其中最主要的兩種，一是從價格變動的「原因」出發的基本分析派，狹義地講就是針對股票的財務報表分析，和針對商品期貨的供求關係分析。廣義地講還包括宏觀經濟形勢與財政金融政策分析、行業發展前景分析、企業管理文化、

競爭優勢

與成長性分析等。股票基本分析派最終將不可避免的被納入「價值投資」的旗下；二是從價格變動的「現象」入手的技術分析派。投資與投機、基本分析與技術分析的紛爭已經持續一百多年，不要說走在這兩條道路上的人驢頭不對馬嘴，難以相互認同或彼此說服，就是我所認同的技術分析內部，也有流派之爭。這就牽涉到交易者需要何種技術分析的問題。在我看來，「偽技術分析」的危害不亞於與技術分析絕然對立的理論或方法的危害。我認為只有一種技術分析是可信的，那就是趨勢跟蹤，並且

約翰

·邁吉的形態學也有相當的價值。其它的所謂「技術分析」我概不承認其地位，並且質疑其獲利能力的。本書用筆者獨創的趨勢跟蹤理論跟隨理論取代傳統的技術分析。其特點是既適合常規行情，也適合極端行情，它的厲害之處是通吃所有趨勢，無論上升趨勢還是下降趨勢。我將在後面的章節中詳細介紹這個理論，再配合以超漲/超跌理論、共振/反振理論、過頭/反向過頭理論……加之成交量技術和「K線與均線的形態與位置關係」技術，輔之以實戰案例，系統闡述筆者的投機理念與方法，從而達到授人以漁的目的。

　　我相信，全球金融市場經過這一輪大暴跌的洗禮，所謂「價值投資」、「基本分析」的口號會逐漸式微，金融市場的殘酷現實會讓大多數新手逐漸清醒，從而看清楚金融交易行為根本不是投資、金融交易市場也根本不是投資場所這樣一個基本事實！技術分析是通用的技術，放在哪個交易市場中都管用。技術分析只分析三個要素：K線、均線、成交量。分析的目的是發現多空力量對比孰強孰弱的事實，從而研判和驗證趨勢。研判趨勢只需K線圖：即月線圖、周線圖和日線圖。如果是帶槓桿效應的

保證金

交易，則還需分析更微觀的K線圖，即1分鐘、15分鐘、30分鐘和60分鐘K線圖，其它概不需要！什麼財務報表、供求關係等之類的基本分析，統統都是隔靴搔癢。要知道K線、均線和成交量記錄的是行情本身，K線描述的其實就是資金的腳印。您不去直接研究這個，卻去研究基本面打個比方，這就好比要買鞋的時候，不去直接試穿或直接測量腳的尺碼，卻去通過一個人的身高、體重、營養狀況來推測其腳部的尺碼一樣，是荒謬至極的！如果說技術分析不靠譜的話，基本分析屬於更為間接的分析手段，豈非更不靠譜？就拿「市盈率」這個指標來說，其絕對波動範圍為負無窮大到正無窮大；常見波動範圍為5-60倍12倍的差價，意味著帳戶總值上可入天、下可入地！何時低估，何時高估，價值投資者回答得上來嗎？

　　我想請讀者朋友們記住：趨勢只有趨勢，才是交易獲利的核心機密，所有的贏家都是靠趨勢吃飯的，這就是交易的真相或本質。重大的牛市或重大的熊市無非就是大級別的趨勢運動而已。如果把牛市比喻為上山，那麼熊市就相當於下山。上山和下山都能賺大錢，通過下山賺錢的速度更是快於上山的2倍以上。僅次於

巴菲特

的二號人物、價值投資派的大師彼得·林奇反對做空，這很合乎他本人的邏輯。但是我想說的是，面對宏偉浩瀚的下跌趨勢，尤其是當其運行時間長達數年的時候，我們不做空，難道呆呆地坐在哪裡發傻嗎？換言之，難道說大規模的下降趨勢和大規模的上升趨勢，其操作價值不是一樣的嗎？從1000點買進一路做多到6000點賣出平倉，賺了5000點；反過來，從6000點賣出一路做空到1000點回補平倉，不也賺了5000點嗎？為什麼要厚此薄彼呢？基本分析和價值投資派的信徒們輕易不敢從事做空交易，更無法解釋交易市場上司空見慣的極端價格運動。我想讓讀者們記住一件事：趨勢尤其是大級別趨勢的力量是無敵的，及早發現這個趨勢的方向並據此展開交易行動即可，而根本無需關心驅動這個趨勢的原因為何！儘管還有人在以「每個人都應該找到適合自己風格的交易方法」為由抗拒我的理論，但是我深信，無論口頭上怎麼說，真正的贏家其實都是一樣的：他們都是投機客！

　　第一篇 做個身心平衡的好人

　　我們中的大部分人，沒有接受過把注意力集中在單一目標上的訓練，持續五年、十年或二十年，放棄其他每件事情去完成它，但這是成為一個奧運會冠軍、一個世界級的外科醫生或一個基洛夫芭蕾舞演員所必須的要求。當然，這也可能是白費工夫。你所犯的一個錯誤，可能會讓你前功盡棄。古語是千真萬確的：有志者事竟成。你想做什麼都能做得到，但不可能做到所有的事。培根說『有妻小者難成大事』。把家庭放在第一位的人，不可能成為世界級的長跑選手，甚至不可能跑出3.5英裡。賺你的第一個1000萬美元，寫一部偉大的美國小說，或騎摩託車環遊全世界，這樣的目標需要全身心的投入。

　　吉姆·羅傑斯

　　成功學是研究成功規律的學問，由享有美國鋼鐵大王安德魯·卡耐基的「精神導師」和「成功學之父」之譽的英國人塞繆爾·斯邁爾斯【1812-1904】開創於資本主義工業革命時期。斯邁爾斯影響了以奧裡森·馬登為代表的整整一代人，而安德魯·卡耐基則在晚年挑選了年輕人拿破崙·希爾傾囊相授，建議他以研究成功奧秘作為終身事業，並使後者成為美國成功學的先驅與集大成者。伴隨著資本主義在美國取得空前成功，成功學在美國得到迅猛發展，誕生了一批又一批知名作家，他們分別是人際關係學家戴爾·卡耐基、牧師羅曼·文森特·皮爾博士、以及有「世界上最偉大的推銷員」之稱的奧格·曼迪諾……儘管人們對成功學持兩種截然相反的態度，從成功學中獲得啟發和教益的人認為勵志書確實是心靈寶典，給予人力量，令人振奮；另一種人通常是各個領域中不那麼成功的人士則認為勵志書是無用的垃圾，那些極具煽動性的演說「欺騙」了很多人。我本人從經典成功學著作中受益匪淺，它們甚至可以說就是我的精神食糧和心靈雞湯。靠著這些著作提供的精神力量，我安然度過了成百上千次失敗，從一個在陋室中穩坐冷板凳研究交易技術到深夜的窮小子一步步走到衣食無憂的今天。正因為如此，我對先輩們的激勵和啟迪常懷感激之心。我今天撰寫這部書，完全公開自己的交易技術和經驗心得，也正是基於和前輩高人們同樣的動機。

　　儘管人們對待成功學的態度由於人生追求、人生閱歷的不同而存在很大差異，但是我認為，只要是有用的勵志書，就都是好的。我建議我的讀者們多看一些成功學經典著作，不是看一遍或泛泛地看，而是精讀、反覆讀，非如此不足以對抗前進道路上的千種失敗和萬般磨難。研究如何在金融交易市場持續穩定獲利的學問稱之為金融交易學。交易成功學就是成功學在交易學中的應用，或者說是兩者的交叉。我撰寫這一章的目的，意在指出在交易市場獲致成功的必要條件，或者說是前提條件，但不是充分條件。這裡我只是說出了我個人的認知，您可以不同意我的結論，但請對我多一份寬容。借用法國啟蒙思想家伏爾泰的一句名言來說就是：「我不同意你說的話，但我誓死捍衛你說話的權利。」我認為，如果想要在金融交易領域取得成功，您必須首先是一個保持身心平衡的好人。這句話有以下含義：1、心甘情願地做個好人；2、選擇能夠保持身心平衡的生活方式。如果有可能，您還應該：1、追求心靈之美；2、向偉大人格看齊。在我看來，人們不僅應該努力做個保持身心平衡的好人，還應當追求心靈之美，同時向偉大人格看齊。我深信，高尚的人格是成為成功交易家的先決條件之一。另外一個條件是交易技術，即對於市場的認知，兩者缺一不可。

　　心甘情願地做個好人

　　中國道家經典《老子》第31章中說「兵者，不祥之器……不得已而用之」。這句話的意思是說：「軍隊乃不祥之物，用兵打仗乃不詳之事，君子不得已而用之為之。」金融交易是與戰爭最為類似的人類行為，其特點均為激烈對抗，一方的勝果體現為對方的損失。如果把手中的每一元資金都理解為一個士兵的生命，那麼交易與戰爭的聯繫就徹底打通。如果您作為統帥將十萬大軍變成了五萬甚至兩萬，您就應該反思自己的責任。如果您通過輕輕敲擊鍵盤，在五分鐘之內獲利比普通人辛苦工作一生所賺取的金錢總和還要多，您的內心會不會有些微妙的變化？如果您經常大手筆進出資金，金額以數百萬元計，這些錢全都是您自己的而不屬於委託理財，您時而得到這些錢，時而失去這些錢，您會精神失常嗎？如果不會；您會成為一個嗜賭如命、嗜血成性的小人嗎？如果仍然不會，當您有一天輸光了一切，您會成為一個窮困潦倒、萬念俱灰的酒鬼嗎？甚至有一天，您會否親手結束自己的生命，就像當年利物莫所做的那樣？……我無意於冒犯任何人，我想說的是，金融交易是直接和金錢、特別是大筆的金錢打交道的行業，殺伐擄掠、攻城略地是交易者每天都在幹的事。如果沒有高尚的人格和深厚的道德作基礎，年深日久會影響自己的精神健康這是一定的。身在交易之中而心能跳出交易之外，追求心靈的解脫和尋找生命的本來意義，無論修身養性、超然物外亦可，或積德行善、回報社會亦可，都是對這種血腥殺戮的單調生活的必要中和。古人云「天命無常，惟有德者永獲天眷」，就是此意。

　　我無意於教導別人怎樣做人，我無此資格亦無此興趣。我所說的只是我個人的看法。換言之，如果我做不到我所說的，我在交易市場上就會倒大黴、就會慘遭失敗，我的交易技術再精深也沒用。我是如此強烈地直覺到這一點，所以只能實話實說。何謂好人，何謂壞人？回答是一言難盡，每個人需捫心自問。記得小時候在農村老家看電影，只要正面人物一出場，我和同伴們就會立馬作出判斷：「好人！」；只要反面人物一出場，我和同伴們就會不約而同地驚呼：「壞人」！雖然有時候也免不了爭論，但一般來說每次判斷都和結果大致不差。何故？因為「好人」、「壞人」的標籤在電影演員的臉上貼著呢！成年了走上社會以後，才知道判斷一個人是好是壞不是那樣簡單的事。關於好人壞人，相聲大師侯寶林有句名言是這樣說的：「這個世界上，好人是極少數，壞人是極少數，不好不壞的才是絕大多數。」 這句話的意思是說，「好人」並非是一個人人唾手可得的廉價頭銜，普通人想成為真正意義上的「好人」，需要付出相當的努力和自律才行。人的行為從動機和結果分類，大致有四種：利己利人、損己利人、損人利己、損人損己。一個經常利己利人者，就是標準的「好人」；損己利人者，我們就不要指望了；一個「不好不壞」的人可能偶爾會幹點損人利己之事，只要不涉及重大利益，倒也無可厚非；但是一個一貫以「損人利己」或「損人損己」為行事方式的人，就是真正的「壞人」。

　　我國是一個有著數千年專制極權歷史的國家，歷來是一個「淘汰良民的社會」，好人是鳳毛麟角有其制度根源。讀《紅樓夢》就知道，書中除了賈寶玉一個男人和一群女孩子之外，所有的「老爺」、「婆子」、「媳婦子」沒有一個好人。所以曹雪芹才說「忽喇喇似大廈傾，昏慘慘似燈將盡」，並且希望「落了片白茫茫大地真乾淨」！再讀《金瓶梅》，方知「《金瓶梅》中無好人」並非虛言。書中無論成年男人、成年女人，無有一個好人！而且書中瀰漫的那股頹廢和絕望之氣息，與《紅樓夢》中的一樣令人窒息。2008年爆發的三鹿毒奶粉事件，震驚海內外，緣起於一些專事損人利己的壞人，將三聚氰胺添加到牛奶中冒充蛋白質！非獨如此，幾乎所有的國產品牌都涉案其中，案情又迅速蔓延至冰激凌、液態奶和大白兔奶糖等全部奶製品，後來又蔓延至雞蛋等非奶製品……顯然這是一起長時間、大範圍的群體性投毒事件，奶農、廠商、質檢部門都難辭其咎，包括那些在雞飼料和豬飼料中添加三聚氰胺的人也罪責難逃。事已至此，可以說每個人都在為道德淪喪買單！尤其是那五萬罹患腎結石的嬰幼兒之家長，堪稱此痛難解，此恨難銷！言歸正傳，做個好人與交易成功有必然聯繫嗎？回答是當然。但我只是這樣直覺，強烈地直覺而已，您要論證我是沒有的。我認為非獨金融交易這行，做任何行業的任何生意，您都必須努力做個好人，否則將天有不測風雲。好人在生意中也會遭遇困難，但只要認真對待，總能逢兇化吉。有人問莫非作者相信報應嗎？回答是有一點，反正我是一直端端正正做人，從來不敢作惡、也從來不敢肆意妄為的。

　　追求心靈之美

　　有兩段話，我認為是最美麗的，就連世界上最美的詩句都無法與之相比。在這裡引用一下與讀者分享。第一段話是有「落入凡塵的天使」之稱、曾於1988-1992年間擔任聯合國兒童基金會親善大使、且於1993年獲奧斯卡終身成就獎的奧黛麗·赫本【1929-1993】留給女兒的遺言：「若要優美的嘴唇，要講親切的話；若要可愛的眼睛，要看到別人的好處；若要苗條的身材，把你的食物分享給飢餓的人；若要美麗的秀髮，讓小孩子每天撫摩一次你的頭髮；若要優雅的姿態，記住行人不止你一個。人之所以為人，是應該充滿精力，能夠自我悔改、自我反省、自我成長，而不是抱怨他人。如果你需要一隻援助之手，你可以在自己的任何一隻手臂下找到；隨著年齡的增長，你會發現你有兩隻手，一隻用來幫助自己，另一隻用來幫助別人。」另一段話出自印度著名慈善家、於1979年被授予諾貝爾和平獎的特蕾莎修女【MotherTeresa,1910-1997】，她生前在世界範圍內建立了一個龐大的慈善機構網，贏得了國際社會的廣泛尊敬。她說：「人們經常是不講道理的、沒有邏輯的和以自我為中心的，不管怎樣，你要原諒他們；即使你是友善的，人們可能還是會說你自私和動機不良，不管怎樣，你還是要友善；當你功成名就，你會有一些虛假的朋友和一些真實的敵人，不管怎樣，你還是要取得成功；即使你是誠實的和率直的，人們可能還是會欺騙你，不管怎樣，你還是要誠實和率直；你多年來營造的東西，有人在一夜之間把它摧毀，不管怎樣，你還是要去營造；如果你找到了平靜和幸福，他們可能會嫉妒你，不管怎樣，你還是要快樂；你今天做的善事，人們往往明天就會忘記，不管怎樣，你還是要做善事；即使把你最好的東西給了這個世界，也許這些東西永遠都不夠，不管怎樣，把你最好的東西給這個世界；你看，說到底，它是你和上帝之間的事，而決不是你和他人之間的事。」如果要問什麼是心靈之美，這就是了。

　　向偉大人格看齊

　　但凡偉大的人物，必先有一顆偉大的心，然後才有偉大的財富或學術成就與之匹配。志在成為成功交易家的年輕人，應該時時刻刻注意心性的修煉。那些得失心很重、熱盼速富而又對自己要求不高、缺乏自律的人是沒有成為成功交易家的任何可能的。巴菲特、蓋茨、李嘉誠……這些時代偉人，他們的財富不是偶然的，他們能有今天的成就首先是因為他們有一顆偉大的心！一個人格不健全、能力貧弱、缺乏追求、毛病成堆的普普通通的人，就是把等量的財富白送給他，他也未必能夠守得住！2008年6月27日，時年53歲的微軟創始人比爾·蓋茨正式退休，同時宣布將自己580億美元財產全部捐給以自己名字命名的慈善基金會，一分一毫也不留給自己的子女。他說：「我和妻子希望以最能夠產生正面影響的方法回饋社會。」而早在2006年6月26日，時年76歲的股神沃倫·巴菲特在紐約公共圖書館籤署捐贈文件，將價值370億美元的資產捐贈給5家基金會，佔巴菲特全部440億美元資產的85%，其中向比爾及梅琳達蓋茨基金會捐資300億元美元，完成了他在有生之年將其個人資產與比爾·蓋茨合併，組建全球最大慈善機構的願望。這是歷史上迄今為止數額最為巨大的兩筆私人捐贈。而華人首富李嘉誠，近三十年來的捐贈總額也已經超過百億港元。雖然要求交易者個個都成為偉人既不現實也無必要，但是《論語·裡仁》中說：「見賢思齊焉，見不賢而內自省也。」《史記·孔子世家》也說：「《詩》有之：『高山仰止，景行行止。』雖不能至，然心嚮往之。」學習交易的過程其實就是學習做人的過程，如果交易者缺乏遠大理想，眼中只有金錢，始終跳不出個人得失的小圈子，那是永遠也無法在這行立足的。究竟應該如何做人以及如何對待金錢，上述當代偉人們已經率先垂範，給出了自己的回答。

　　保持身心平衡　　《老子》中還說：「我有三寶，曰慈、曰儉、曰不敢為天下先」；又說：「勇於敢則殺，勇於不敢則活，此兩者，或利或害，天之所惡，孰知其故？」如前所述，我既無教導別人怎樣做人之資格與興趣，亦無意於教導別人選擇何種方式生活。但是我認為，選擇能夠保持身心平衡的生活方式對於成功地從事交易而言是必要的。何謂身心平衡？就是這樣一種生活狀態或精神狀態，在這種狀態裡，個人能更多地感受到生活的光明面，例如積極、希望、健康、精明、精幹、樂觀、豁達、開明、開朗、信心、信任、勇氣、果敢、堅強、勤奮、機智、幽默、沉著、迅速、熱情、安詳、拼搏、奉獻、誠實、理解、擔當、責任感、榮譽感、成就感……何為身心失衡？就是這樣一種生活狀態或精神狀態，在這種狀態裡，個人更多地感受到生活的陰暗面，例如消極、失望、病態、愚蠢、脆弱、悲觀、狹隘、自私、陰暗、自卑、猜疑、膽怯、猶豫、懦弱、懶惰、遲鈍、易怒、急躁、拖沓、冷漠、焦慮、僥倖、憤恨、虛偽、抱怨、推脫、虛榮心、嫉妒心、虛無心……前者稱之為「正面情緒」，後者稱之為「負面情緒」。身心平衡者以正面情緒居多，身心失衡者以負面情緒居多。很難相信，一個喜歡徹夜賭博、酗酒、狂歡的人，甚至有著吸毒行為的人，能有多少正面情緒？同樣的，也很難想像，一個幹了大量虧心事，一個「自作孽、不可活」的人，能在交易市場號稱世界上最尖端的對抗遊戲中屢戰屢勝？非獨是險惡萬分的金融交易，這樣的人做任何事都會最終失敗。天之所惡，孰知其故？

　　第二篇 熱愛交易：從「詩內」到「詩外」

　　最重要的事情是跟隨你的興趣做事，不要盲從你的父母或朋友的希望。做你喜歡做的事，這是使你成功的最重要的事，也是使你快樂的最重要的事。

　　在我開始第一項事業時，我是個六歲的企業家。其實年齡與你想開始做什麼事並不相干。我寧可花時間在棒球場撿空瓶子換錢，也不願花時間在球場上跟朋友打棒球。

　　我在六歲時，第一次借到錢來開展自己的事業。我買了一部賣花生米和可樂的小推車，在兒童棒球聯盟比賽時，成功的賺了不少錢。五年之後，我不但還清了向我父親借貸的錢，銀行裡還有一百美元的存款。

　　當你發現有一件事是你感興趣的，別讓年齡牽絆你，去做就是了。

　　做你熱愛的事。我在投資方面會成功，因為那是我最喜歡做的事。假如你喜歡燒菜，就去開一間你自己的餐館；假如你擅長跳舞，就去學跳舞。想成功最快的方法，是做你喜歡做的事，然後全力以赴。

　　能做自己喜歡做的事的人，他們不是在「上班」，而是每天迫不及待睜開眼睛，趕快去享受工作的樂趣。假如選擇一個你們不關心的領域，就不可能有希望獲得成功。

　　假如你涉入自己不懂的事物，那你永遠不會成功。假如你對自己不了解的東西下注，這不是在投資，這叫賭博。　　假如你們想成功，一定得知道自己在做什麼。如果你連如何區辨一顆鑽石的真假都做不到，最後你手上握有的，會和我一樣，就只是一顆玻璃珠。

　　吉姆·

羅傑斯

《給女兒的信》

　　熱愛交易

　　有「天才交易員」之稱的艾德·斯科塔有句名言是這樣說的：「我認為我的成功來自於我對市場交易的熱衷，交易對我而言，不只是嗜好或帶來事業，而是我的生命。我深信我註定就是要做一名交易員。研究市場行情以及用資金來支持我對市場的看法，是我最感興趣的生活方式。我認為一個人的成功與否，與其是否能夠回應命運的感召有關，而與財富的多寡無關。」沒有哪句話能比這句更好地說明熱愛交易對於成為成功交易家的重要意義。熱愛交易，就是你必須對金融交易具備「真正的興趣」。所謂「真正的興趣」，就是這樣一種行業，哪怕你每天為之工作16小時以上依然覺得興致盎然而不知疲倦；對你來說這種工作簡直不能叫做工作，而是一種娛樂；只有當你從事這種工作時才感到最為快樂、順利、如魚得水，你的工作效率最高、速度最快、表現最佳，那麼這裡就是你的真正興趣之所在。一旦發現自己熱愛的行業，你一定要想方設法將其變為自己的終生職業，越快越好。因為擇業的原則就是四個字：揚長避短。對於真正感興趣的行業，你一定會有勝券在握、一切可控的直覺。即便一時不順或偶爾失利，你知道這不是什麼大不了的失敗，你了解事情的前因後果與來龍去脈，知道下次遇到類似的情況應該如何應對。相反，如果一項工作令你感覺乏味、困惑、恐懼，時常有無所適從與缺乏信心之感，工作時間並不太長就疲倦不堪或感覺壓力巨大總之，在一個你不感興趣或並不擅長的行業工作，你是不會快樂、也是根本不可能取得成功的。我希望每一個意欲踏上金融交易這條道路的年輕人都深切地了解這一點，並且事先已經弄清楚金融交易的確就是你百折不回的最愛。

　　既然你最熱愛的行業就是你最容易取得最大成就的地方，那麼毫無疑問，「真正的興趣」就暗示著你生而為人的使命。除非你這輩子不打算取得任何有意義的成就，或做任何有建設性的貢獻，那麼發現自己「真正的興趣」所在恰恰就是你的責任。比爾·蓋茨說：「在你最感興趣的事物上，隱藏著你人生的秘密」。又說：「知道自己究竟想做什麼、知道自己究竟能做什麼是成功的兩大關鍵。」如果你確定你真的熱愛金融交易，且有信心在這行立足，那麼就從事它，千萬別猶豫，哪怕這是一條風險莫測、布滿荊棘的坎坷之路。廣而言之，在哪個行業取得成功不是充滿艱辛的呢？在哪個行業成為翹楚會是一帆風順的呢？你對此有些心理準備，只有好處！在七電影「縱橫天下」中，女主角蘇菲瑪索說過這樣一句話：「人不冒險，枉為一生。」我並非鼓勵讀者無目的、無勝算、無原則地胡亂冒險。而是說，在人的一生中，完全不冒任何風險是不可能的。對此，麥可·卡沃爾在其所著的《趨勢跟蹤》一書中這樣說道：「我們想要取得多大的成就，就得冒多大的風險。如果你想要大膽地活著，你一定要做出大膽的行動。如果你的目標貧乏而且很小，那很容易做到，但是，一旦你成功地實現了你的目標，你會感到不滿足。最悲哀的人是有強烈的欲望，卻害怕危險，生活在恐懼中。這樣的人比那些努力過但是卻失敗的人，或者一開始就沒有任何欲望的人更糟糕。」相信我，欲做自己想做的人，必從做自己想做的事開始。

　　工夫在詩外

　　作為一名交易員，專注刻苦地學習交易技術是其天經地義的本分，這個過程大約需要5-10年。但是如果一個交易員的眼裡只有交易，那註定是永遠也做不好交易的。因為要想成為贏家，除了掌握過硬的交易技術，交易者還必須從心理和頭腦兩方面建設自己。這個過程即使在交易者本人成為贏家之後，仍將持續一輩子。就是說，做交易的時間愈久，對交易的理解與感悟就愈深。如果把熱愛交易、刻苦鑽研交易技術比作是「詩內」的工夫的話，那麼心理和頭腦建設就堪稱「工夫在詩外」。這裡要談的「外」字，包括交易之外、金錢之外、俗世之外三重含義。交易之外，是說取得持續穩定盈利的能力一取決於交易技術，二取決於交易者的心性結構，後者是隱性的，且對於交易成功同樣具有不容忽視的作用；金錢之外，重點談積極而又灑脫的金錢觀對於賺錢的重要性；俗世之外，是想引導讀者從個人與社會、個人與自然乃至個人與宇宙之間關係的角度認識自己、認識交易。「工夫在詩外」一語出自偉大詩人陸遊的一首叫做《示子遹》的詩。公元1208年（南宋嘉定元年），居住在山陰（今紹興）、已經84歲高齡的詩人以該詩作為他留給兒子陸遹的一份文學遺囑。詩中說：「汝果欲學詩，工夫在詩外。」這句話的意思是說，學詩不能只局限於就詩論詩，必須要到自然界和社會生活中去廣泛涉獵各種知識，進行觀察、體驗、創新。更深一層的意思是，一篇詩作的境界高下，由詩人之閱歷、見解、識悟所決定，是其才智、學養、操守、精神等等形而上東西的綜合。陸遊強調詩人對於客觀世界的認知能力，主張從詩人身體力行的實踐，從格物致知的探索，從血肉交融的感應，從砥礪磨淬的歷練，獲得詩外的

真功夫

。

　　讀書實戰兩參酌

　　陸遊還為他的另一個兒子陸聿寫過一首《冬夜讀書示子聿》。詩中說：「古人學問無遺力, 少壯工夫老始成；紙上得來終覺淺,絕知此事要躬行。」這首詩的意思是：古人做學問是不遺餘力、為之奮鬥終身的；往往是年輕的時候就開始努力，到了老年才取得成功；從書本上得到的知識終歸浮淺，要真正了解事物的內部規律或書中的深刻道理，必須親自實踐才行。交易者怎樣才能一方面掌握交易技術、同時又能從心理和頭腦兩方面建設自己？回答是從社會生活的

方方

面面、點點滴滴都可以獲得與交易有關的啟示。而最主要的，是通過「閱讀＋實戰」。閱讀，是要求交易者大量地閱讀，不僅反覆閱讀交易學方面的經典著作，也廣泛涉獵文學、歷史、社會學、心理學、哲學等學科的相關知識。一個交易者應該象一個雜食動物，要什麼都能吃，閱讀越廣泛越好，知識面越寬越好。實戰，就是在有一定的知識準備之後投入真金

白銀

實際交易。你投入的資金量不能太大，否則你將因缺乏經驗而很快被掃地出門；也不能太小，否則你將會以兒戲的心態對待帳戶。你不會關心一個沒有重大利益關係的帳戶的成長，也體會不到由於行情波動帶來的喜悅、驚恐、貪慾、幻想、僥倖、焦慮、絕望……等情緒波動，也就不會想辦法去克服。我一直認為交易者不應在模擬操作上浪費太多時間，原因就在於此。故人云「讀書經事兩參酌」，結合交易來講就是人們在讀書中想起自己做過的交易，在交易中想起自己讀過的書，兩相參照，感悟會更深一層。總之，交易員只有把交易與「交易之外」很好地結合起來，才能儘快成熟。我深信，一個成功的交易家對世界的認識、對人性的了解，一定和心理學家、哲學家或思想家們驚人地相似，這種現象就叫做「殊途同歸」。

　　對金錢的追求，從狂熱到恬淡

　　有些人天生就對金錢感興趣，有些人原本對金錢不感興趣，但由於後天生活所迫，開始逐漸把注意力和精力轉移到對金錢的獲取上。不管你屬於哪一類人，你都必須非常重視金錢，否則將不能從這行賺到哪怕一分錢；但是，如果你的眼裡只有錢，也同樣不能從這行賺到哪怕一分錢！這是一個有趣的悖論。一個顯而易見的例子是：一個不重視、不珍惜金錢的交易者，會大把大把地「止損」並將很快因此而失敗；而一個過分珍惜金錢的人，將因為「不忍止損」而招致更大的失敗！我認為，積極而又不失灑脫的金錢觀對於從交易市場攫取巨額利潤是至關重要的。無論任何人，對金錢的追求都必須經歷從狂熱到恬淡這樣一個過程，恬淡恰恰是對狂熱的校正與對衝。因為如果你對金錢不曾有過狂熱的追求，你就不會積極刻苦地鑽研交易技術，也就不會踏上成功之路；反之，如果你的眼裡只有錢，你就有可能成為一個斤斤計較、鼠目寸光的小人，交易市場的歷史表明，這樣的人不可能在這行立足。遍覽古今中外成功的交易家，大都是些品質高尚、虛懷若谷的偉人或賢人，而我以前經常在股票論壇上看到有些不學無術、不思進取又不知天高地厚的憤青公開發貼辱罵別人。這些人之所以喜歡攻擊別人，恰恰是因為他們眼裡只有錢、太急於賺錢，以至於對所有和金錢看似無關的品質，如公德心、惻隱心、尊己敬人之心一概興趣索然、閉目塞聽！但是從來沒有聽說過有哪個稍有不順就氣急敗壞、動輒狗急跳牆的人取得過令人尊敬的成就。這些人顯然是自己阻斷了自己的成功之路。因為良好的教養即便不是成功的充分條件，也是必要條件之一。無論在何種行業，要想取得非凡的成就，你的內心必須在追求理想與道德自律方面與眾不同。

　　保持超然物外的態度

　　讀馬丁·舒華茲【MartinSchuartz】所著的《交易冠軍》一書，特別是後半部分，令人感慨萬千。在這本書中，作者就是那個曾經9次奪得全美投資大賽四個月期交易競賽項目冠軍且平均投資報酬率高達210%，參加過一次全美投資大賽一年期交易競賽項目創下投資報酬率高達781%的佳績，且曾經通過交易股指期貨把4萬美元的資本變成約2000萬美元，1981年以來交易盈利從未低於100萬美元，享有「冠軍交易員」之譽的馬丁·舒華茲為了仿效保羅·都德·瓊斯，成為擁有私人飛機、操作幾十億美元龐大基金的偉大操盤手，也為了和別的同行一較短長，總之為了謀求所謂的更大的發展，他不滿足於操作自有資金每年享有七八百萬美元的收益，開始對外公開募集資金著手組建自己的基金，從此不得不承受來自投資人的連綿打擾和巨大的績效壓力。最後，他終因長期承擔過量壓力而病倒，甚至險些為此而送命。患病期間他歷盡磨難，曾經三次緊急住院，做了心臟手術又幾經反覆之後才脫離死亡威脅。好在作者最終大徹大悟，決心要重新做回自己。他毅然解散了自己的基金，並且將這一舉動稱之為「一生中最棒的一筆交易」。為了遠離紐約緊張的交易環境，作者不惜因此而舉家遷往佛羅裡達。馬丁·舒華茲通過自己的經歷得出兩條重要的結論，並且以「兩堂重要的人生課程」命名之。這「兩堂重要的人生課程」是：1、在壓力摧毀你之前先把它化解掉；2、沒有人能夠死到臨頭還拼命工作。對照作者的經歷，反觀我們在交易市場上所做的一切，不能不反思當我們為了交易賺錢而犧牲自己的健康、進而犧牲家庭幸福的做法是否真正值得。

　　我的看法是，身為交易員必須學會在賺錢和保持健康之間尋求某種平衡（這裡的「健康」二字應該還包括精神健康或心理健康）。也就是說，交易員應該培養積極而又不失灑脫的金錢觀和健康的財富觀，適當保持超然物外的態度對他們而言是有益的。享有「臺灣經營之神」之譽的

王永慶

老先生，在他給兒女們的遺言中這樣說道：「財富雖然是每個人都喜歡的事物，但它並非與生俱來，同時也不是任何人可以隨身帶走。人經由各自努力程度之不同，在其一生當中固然可能累積或多或少之財富，然而當生命終結，辭別人世之時，這些財富將再全數歸還社會，無人可以例外。財富的本質，它終究只是上天託付作妥善管理和支配之用，沒有人可以真正擁有。面對財富問題，我希望你們每一個人都能正確予以認知，並且在這樣的認知基礎上營造充實的人生。人生最大的意義和價值所在，乃是藉由一己力量的發揮，能夠對於社會作出實質貢獻，為人群創造更為美好的發展前景，同時唯有建立這樣的觀念和人生目標，才能在漫長一生當中持續不斷自我期許勉勵，永不懈怠，並且憑以締造若干貢獻與成就，而不虛此生。我殷切期盼所有子女，在創業與日常生活中，不忘以服務奉獻社會、造福人群為宗旨，而非只以私利作為追求目標，如此才能建立廣闊和宏偉的見識及胸襟，充分發揮智能力量，而不負於生命之意義。」

　　第三篇 交易者必須具備人格特質

　　世界只關注成功者，沒有時間理睬失敗者。

　　拿破崙·希爾

　　迅猛勝於小心謹慎，命運之神是個女人，如果你要駕馭她、壓倒她，你就必須幹她、衝擊她。

　　――馬基雅維裡

　　在金融交易這行，成功者總是極少數，因此可以自然而然地得出結論：絕大多數人腦子裡的想法基本上都是錯的，他們的行動通常也都是錯的！成功交易家都是些異於常人的人，關於這一點他們與其它行業的成功人士並無不同。除了前面已經提及的「身心平衡」與「熱愛交易」，我認為成為成功交易家還必須具備另外11項共計13項人格特質，這些特質全都為我所看重。一個交易者也許不能具備這些特質或者說優點的全部，但一定得具備其中的絕大部分，且他所不具備的那些不能對其交易成功構成重大障礙。下面我將借幾位華爾街傑出交易家之口，一一說明這些特質的重要性。下面的引言大多出自傑克·D·施威格【JackD. Schwager】所著的《華爾街操盤高手》【MarketWizards】一書（直譯為《市場魔法師》，又譯為《市場奇才》或《金融怪傑》）。在此感謝原作者和中文譯者，是他們讓我們在今天得以一窺當代偉大交易家的成功理念。我必須指出的是，即便一個交易者具備如下全部特質，也不一定能夠保證成功除非他掌握了交易技術。換言之，如果沒有掌握交易技術準確地說就是徹底讀懂K線圖的技術您無論怎樣做或做什麼都是錯的！本書後面還將專門就這一點展開論證。所謂的13項人格特質包括：　　1、獨立人格

　　即獨立決策、並勇於對決策的後果承擔全部責任。熱衷於打探所謂的「小道消息」、依賴他人的吃奶思維、不負責任的小孩型人格，絕無成功的半點可能。吉姆·羅傑斯：「你們天生就有能力為自己的最大利益下最好的決策，在大多數的情況下，經過自己的思索比違背自己的意願而聽從他人的決定，更能做出正確的決策並採取正確的行動。事實是，這世界上從不曾有哪個人是只靠從眾而成功。」威廉·歐奈爾：「大部分投資人靠耳語、謠言、故事以及一些業餘人士的建議投資股票。換句話說，他們等於是把自己的血汗錢交給別人投資、而不願意費神確定自己真正要投資的是什麼。他們寧願相信別人的耳語，也不願相信自己的決定。」交易心理學專家範塔普博士：「如果你要求一般人列出他們操盤失敗的原因，你大致可以將答案分成兩大類。第一類是不認為自己有問題，而是抱怨市場，抱怨經紀人，抱怨內線交易，甚至抱怨技術指標或操作方法出了差錯。一般人的確都有抱怨別人而保護自己的傾向。但是，如果你只抱怨別人，你就可能會一再犯錯，因為你認為一切都是自己無法掌握的。了解自己必須對自己的成敗負責時，你便能掌握投資成功的關鍵。成功的人知道要對自己操作的結果負責，而失敗的人卻並不如此。」傑西·利物莫：「一般人不希望別人告訴他現在是多頭還是空頭市場。他要別人明確地告訴他應該買進、賣出特定的個股。他想不勞而獲，他甚至希望不必思考，就算讓他從地上撿錢他都嫌太麻煩。」　　2、客觀精神

　　即判斷與操作要儘可能地貼近市場的客觀實際，交易者越客觀成就越大。「華爾街操盤高手」麥可·馬可斯在評價另一位超級交易員布魯斯·柯凡納時說：「他之所以成功我想是因為他很客觀。一個好的交易員絕對不能沒有彈性。假如你發現某個人能以開通的胸懷接受世上的事，你就找到一個具有成為交易員條件的人。」他還說：「以前在交易賠錢時，我往往會大量加碼，希望反敗為勝，不過這種作法通常都不會成功。後來我改採減量經營的方法，直到完全出清為止。有時候也會硬拼，不過，乾脆中止交易結果可能更好。我天性不服輸，因此要我認輸而中止交易並不容易。我每次賠錢的交易模式是：賠錢、硬拼，還是賠錢，減量經營或中止交易。我的特質是思想開明，願意接受任何與我本性難容的資訊。例如我見過許多相當不錯的交易員，最後是把賺到的錢全數吐出來，這是因為他們在賠錢時，都不願意停止交易。我在賠錢時會對自己說：『你不能再繼續作交易了。』另外，每當市場走勢與我的預測完全相反時，我會說：『我原本希望趁這波行情大賺一筆，不過既然市場走勢不如預期，我乾脆退出』。」威廉·歐尼爾:「大部分投資人都無法以客觀的角度來觀察股市。他們總會挑選自己心理上較為喜歡的股票，並一心希望這些股票會使他們獲利，而忽略了股市走勢所透露出來的訊息。」　　3、熱愛交易

　　即對這行充滿「真正的興趣」和在這行取得成功的「熾熱的欲望」。拿破崙·希爾曾經說過：「一個普通的願望是無法戰勝失望、沮喪、失敗、批評和各種困難的，只有當它是一種熾熱的欲望、一種痴迷、執著時，這一切才有可能。」興趣是最好的老師，一個人如果做他感興趣的事，他的主動性將會得到充分地發揮。即使是十分疲倦和辛勞，也總是興致勃勃、心情愉快；即使困難再大也絕不灰心喪氣，而是去積極地想辦法、反覆總結經驗，堅決地予以克服。愛迪生就是一個很好的例子。愛迪生幾乎每天都在他的實驗室辛苦工作長達18個小時，在裡面吃飯、睡覺，但他絲毫不以此為苦。「我一生中從未做過一天工作，」他宣稱，「我每天其樂無窮。」難怪他會取得這麼大的成就。事實上，每個從事他無限熱愛的工作的人，都能成功。相反，沒有任何人能夠在他不感興趣的領域取得令人稱道的成就。「如果工作是一種樂趣，人生就是天堂」，德國詩人歌德的說法實際上表達了同樣的意思。　　4、專注求勝

　　如果你沒有天才的天賦,但你做事時比天才更專注,你的成就會遠遠的超過天才。面對這個浮躁喧囂滿眼誘惑的花花世界，請牢牢坐穩你的冷板凳。大衛·瑞安：「我熱愛這份工作。雖然每天工作8到9小時，但是下班回家還會再花幾小時時間研究股票。此外，周六我還會收到許多股市的統計圖表，而我總會在周日花3到4小時專研。我認為，如果一個人熱愛自己的工作，成功的機會一定比較大。」範塔普博士：「成為傑出交易員最難克服的有兩大困難。一是缺乏從事金融交易的強烈意願。除非一個人自己心甘情願要成為傑出交易員，否則誰也沒辦法引導他。我從未見過一個缺乏意願的人能成為成功交易員。第二個難題是一個人始終不覺得自己的操作犯了錯。這種人從不承認自己犯錯，因此他的錯誤會不斷地重複出現。」艾德·斯柯塔：「求勝意志強烈的人，一定會尋求各種方法來滿足其求勝的欲望。」　　5、潔淨精微

　　「潔淨精微」語出孔子在《經解》中對《易經》的評價：「入其國，其教可知也。其為人也，溫柔敦厚，《詩》教也；疏通知遠，《書》教也；廣博易良，《樂》教也；潔淨精微，《易》教也；恭儉莊敬，《禮》教也；屬辭比事，《春秋》教也。」原為內心清靜、頭腦冷靜、思維縝密之意。這裡是指交易者要具備從宏觀大方向和微觀細節兩方面精確把握行情的能力，同時保持內心的開放性與靈活性。細節是最容易忽視的東西。吉姆·羅傑斯：「投資和生活一樣，細節往往是成功或失敗的關鍵。所以你不能忽略任何細節，不管它看似多麼的無關緊要，你必須搜尋、驗證每個訊息，只要與你的投資決策有關，都不能掉以輕心。任何讓你覺得不安的問題或感覺，都要找出答案來。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不夠徹底，只看他們隨手可拿到的資訊。」在期貨交易中，判斷宏觀大趨勢往往不是最難的，因為是槓桿交易，細節問題變得極其重要。　　6、誠實求真

　　一個成功的交易家必須對人對己誠實，以追求真理和真相為畢生要務。他應該具備透過假象看本質的洞察力、不為漂亮無用的理論所欺騙的直覺力，以及直奔主題提煉客觀事物內部規律的歸納能力。馬可·威斯坦：「交易策略必須具有彈性，以反應市場的變化。大部分交易員最常犯的錯誤，就是交易策略總是一成不變。他們常常會說：『他媽的怎麼市場情況與我所想的完全不同？」為什麼要相同呢？生活不總是充滿了未知數嗎？」保羅·都德·瓊斯：「我會先預測市場的走向，然後以低風險的方式試探。如果一直不成功，我會改變我對市場的看法。」麥可·史坦哈德：「成功的交易必須取得兩項條件的平衡，這兩項條件是：堅持自己對市場的看法以及承認自己錯誤的彈性。要達到兩者之間的平衡，則需錯誤與經驗的累積。另外，你應該對交易對手保持戒心。你應該經常自問：為什麼你要買進，他卻要賣出？他知道哪些你不知道的事？最後，你必須對自己或別人誠實。就我所知，成功的交易員都是事實真相的追求者。」　　7、勇於行動

　　在金融交易這行，信心和勇氣具有至關重要的作用。買進需要勇氣，賣出需要勇氣，止損需要勇氣，持長需要勇氣，等待適宜的交易機會需要勇氣，形勢暫時對己不利堅持原來的判斷需要勇氣……所有的決策都需要勇氣，執行決策更需要勇氣，離開勇氣，交易者寸步難行。傑西·利物莫：「投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動。」麥可·馬可斯：「勇氣非常重要。任何專業交易員都不能沒有勇氣。成功的交易員必須要有勇氣嘗試、接受失敗，以及不畏艱難地攀上成功的顛峰。」蓋瑞·貝弗德：「成功交易員必須具備下列條件：第一，也最重要的是要具有果斷力，我想很多人都是如此告訴你的；第二，你必須有耐性，如果你手上有筆不錯的交易，就應該好好把握；第三，你必須要有進場的勇氣，勇氣則是來自於資金充裕程度；第四，要有認輸的勇氣，這種勇氣也是以資金作為後盾的；第五，你必須要有強烈的求勝欲望。」但是勇氣不等同於魯莽。賴瑞·海特：「別與市場鬥狠，你一定會輸的。」　　8、勇於自律

　　凡是與耐心或情緒管理有關的一切事都需要自律，沒有自律就沒有成功。大虧之後需要自律。馬丁·舒華茲：「我最難忘的一次交易是發生在1982年11月4日，當時我一天就賠了60萬美元。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。我在遭逢那次打擊之後，立刻減量經營。我當時所做的事，並不是在於要賺多少錢以彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。我將交易規模縮小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略後來證明是正確的。儘管我一天之內就虧損60萬美元，可是在該月份結束時，我總共只虧損5萬7000美元。」大贏之後需要自律。保羅·都德·瓊斯：「每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時候。」艾德·斯柯塔：「有時候我才對自己的能力感到自豪，接下來所面臨的就是一筆慘不忍睹的虧損。」節制欲望需要自律。馬丁·舒華茲：「如果有人想成為交易員，我的忠告是學習如何接受虧損。要賺錢就必須學會控制虧損。另外，除非你的資本增加兩倍或三倍，否則不要擴大你的部位。大部分的人一旦開始賺錢，就立刻擴大自己手中的部位，這是一個嚴重的錯誤，嚴重得足以便你傾家蕩產。」　　9、勇於認錯

　　馬丁·舒華茲：「為什麼大部分的交易員最後總是輸錢？因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。大部分交易員在面對虧損時的反應是：『只要我不虧錢就出場。』為什麼一定要等到不賠才出場呢？這只是面子問題。我之所以能成為一名成功的交易員，就是因為我終於能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題，賺錢才是最重要的。從我能把自尊與是否賺錢分開來時，我才開始成為贏家。也就是說，從我能接受錯誤開始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢還難受。我以前總認為自己不可能犯錯。在我成為贏家之後，我會告訴自己：『假如我錯了，我得趕緊脫身。因為有道是：留得青山在，不怕沒柴燒。我總得為下筆交易留些資本。』在這樣的觀念下，我總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。我犯了一次錯，又有什麼大不了呢？交易最引人入勝之處就在於自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業的人也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為交易員必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。」蓋瑞·貝弗德：「所謂認輸的勇氣，就是面對失敗的交易，你必須提得起，放得下，你絕不能因為一筆交易失敗，而被攪得心神大亂。」　　10、善於總結

　　您必須具備：從正確和錯誤中學習的能力，以及將理論與實戰相結合的能力。湯姆·包得文：「輸家絕對不夠努力。大部分的新進交易員總認為，任何一筆交易獲利與虧損的機率是50對50。他們就不會想到去增加獲勝的機率。他們不夠專心，不肯注意影響市場動態的各項因素。其實你一眼就可以認出他們來，他們的面前好似立了一道牆。另外還有一點，他們的毅力與耐性不夠。他們等不及真正交易良機的到來，就想進場交易。」理察·丹尼斯：「我對交易新手的忠告是：從事每筆交易時，你都必須有最壞的心理準備，因此應該小量經營。另外，你應該從錯誤中吸取經驗，不要斤斤計較每天行情的漲跌，應該注意交易決策的方向，不應對單筆交易的成敗患得患失。我學到不要為賺回損失而加碼的觀念。另外，我也了解到當自己遭遇重大損失時，情緒會大受影響，並導致判斷錯誤。交易發生虧損時應減量經營。如果情況真的很糟，乾脆出場，隔一段時間再考慮下一筆交易。」艾德·斯柯塔：「面對手氣不順的逆境，我會減量經營直到完全停止交易。在虧損時增加籌碼，試圖翻本，無異於『自作孽，不可活』。」　　11、足夠耐心

　　等待高勝算的交易機會需要耐心。馬可·威斯坦：「我的交易很少遭逢虧損，是因為我總是選擇最適當的時機進場。大部分的人都不會等到市況明朗才進場。他們總是在黑夜中進入森林，然而我則是等到天亮才進去。印度豹雖然是世界上跑得最決的動物，可以追得上大平原上的任何動物。可是，它總是等到有足夠的把握捕捉到獵物之後，才會發動攻擊。它也許會在草叢中躲藏一個星期，等待適當的獵物與適當的時機出現。選擇與等待萬元一失的時機發動攻擊，就是我的交易原則之一。」持長需要耐心。麥可·馬可斯：「你必須堅持讓你手中的好牌持續為你賺錢，否則你一定無法彌補認賠了結所輸掉的錢。」等待由貧變富的過程需要耐心。布魯斯·柯凡納：「野心太大的交易員最後總會把交易弄砸，而且永遠無法保住所賺得的利潤；曾經有一位交易員，他的聰明才識之高是畢生僅見，他判斷市場準確無比。然而我能賺錢，他卻不能。他犯的錯誤是野心太大。我作1口合約，他卻要作10口，最後不但沒有賺錢，反而虧了本。」　　12、百折不撓

　　傑西·利物莫：「投機遊戲始終是世界上最充滿誘惑的遊戲。但是，它不是給愚蠢的人玩的，不是給懶得動腦筋的人玩的，不是給不能控制自己情緒的人玩的，也不是給想一夜暴富的冒險家玩的。如果他們要玩這種遊戲，他們到死也是窮光蛋。人們應該從一開始就認識到，在股市中工作，和在法學或醫學領域工作一樣，同樣是需要學習和準備的。很多人把我的成功歸結為我的運氣，這是不對的。事實是，從我15歲起，我就在非常認真地學習這門學問，我把自己的畢生都獻給了這門學問。」布魯斯·柯凡納：「我從麥可·馬可斯身上除了學到交易要有節制外，另一件非常重要的事是，你必須學會接受失敗。失敗並沒有什麼了不得。馬可斯教我必須運用自己的判斷力作出交易的決定。如果判斷錯誤，再接再勵。只要你能完全投入，一定會有成功的一天。」除非你自己認輸，沒有人能宣告你徹底失敗。無論曾經遭遇多少次虧損，其實你只要恢復交易信心，你隨時都可以東山再起。

　　13、身心平衡　　了解自己的價值，了解自己的優勢和劣勢，了解自己的極限所在。知曉自己的使命，對人生、人性有透徹的理解。不過分疲勞，不承擔過量風險，不為壓力和諸如憂慮之類的情緒所困，不做自己能力範圍之外的事，樂天知命，知足常樂。理察·丹尼斯：「你必須保持平靜，畢竟交易只是生活的一小部分而已。同時，對我來說，操作失敗導致情緒受影響，會使我對日後的交易喪失信心。而只重視短利，則會忽略了大局。因此，我會儘量避免讓自己因為交易失利而陷入情緒低潮。我也會在交易順手時，以平常心待之。假如你會因為交易成功而過度高興，那麼在交易失利時，你就會益發感到失望。我從事交易已經有20年，若非學會了保持平靜，我早就會被交易生涯中的大起大落逼瘋了。交易員就像拳手，市場隨時都會對你施以一番痛擊。經歷了20年，我已習慣這些痛擊了。」麥可·馬可斯：「假如生活中只有交易，那簡直就是一種折磨。不過假如能保持生活的平衡，交易就是一種樂趣。成功的交易員最後終會達成生活的平衡，他們都會去尋找交易以外的樂趣。如果交易員只專注於交易，最後一定會變得交易過度，或是被一時的打擊弄得心神不寧。」馬可·威斯坦：「要知道自己的極限。每個人都有極限，即使最高明的交易員也是如此。」

　　第四篇 一個專業交易者的一生

　　儘可能的旅行並觀看這個世界，會讓你們的視野擴大好幾倍。不要只是做個觀光客－－你們要去到不同的人居住的環境，親眼見識他們怎麼生活，跟他們一樣的過日子。當你觀察到一般老百姓的生活，而不只是裝飾得很漂亮的景點時，你會不期然的發現使你心中浮現重要問題的一些經驗。

　　我已經環遊世界兩次。在旅程中，我們敞開胸襟，嘗試所有新奇的東西。我們第一次吃活生生的蛇做的晚餐，廚師在我們的面前宰殺、烹飪，我愛極了。我們發現全世界的人本質上都一樣，不論膚色、種族、語言、宗教、飲食和衣著，我們發現完全沒有任何理由懼怕外國人或「跟自己不一樣的人」。

　　有一天我要你們去研讀哲學。當我在牛津念哲學時，他們老是問我一些非常簡單的問題，如在沒人的森林一棵樹倒下時是否會發出聲音。當時我看不出這些問題的意義，但是後來我發現有必要檢視每一個命題，不論它已被多少人接受或證明過。這個尋找其他可能的解釋、思考得更深遠的能力，將來會對你們很有用。

　　對歷史、**和經濟的興趣，將幫助你們觀察到，一個國家所發生的大事不只影響到華爾街，也會對全球原物料和股票價格、甚至整個世界造成影響。歷史一再告訴我們，一場大規模的戰爭不但會驅使金價上揚，幾乎所有的原物料也會跟著騰貴。

　　要在投資上成功，除了哲學和歷史，你們需要學習心理學。很多時候，投資者的心理會加速市場的走向。如果你們在市場驚慌的迷霧中喪失自己的看法，那就等於在市場上失去金錢。當你們了解心理學後，對自己會有更深的認識。

　　我知道把你們倆扶養長大成人是我一生中最大的探險。我對可以教你們什麼興奮得不得了。我可以教你們投資，教你們如何愛別人，教你們努力去達成你們的夢想。我也會與你們分享我從我父親那裡學來的一切，我希望有一天，你們也會與你們的孩子分享這一切。

　　吉姆·羅傑斯 《給女兒的信》

　　用「由蛹化蝶」來形容一個專業交易者的一生是適當的。在交易生涯的早年，在還沒有掌握交易技術的灰暗歲月裡，在還沒有突破為內心欲望和恐懼所鉗制的漫長掙扎過程中，交易者就像一隻渺小柔弱的幼蟲，被一層又一層的繭絲包裹著，這層層繭絲代表著道道障礙，這樣的日子不知道何日是個盡頭。經過漫長地等待，艱苦地努力，終於衝破重重阻力，化作翩然翻飛的蝴蝶，得到一生的大自在！當然並不是每隻蛹都能順利地化為蝶，由於前進道路上的種種風險，成功者總是極少數。通觀一個專業交易者的一生，大致可以分為如下三個階段：成為專家、成為富人、成為自己。

　　成為專家

　　欲在任何行業成功，請記住「追求卓越」這四個字是不二法門。如何追求卓越？回答是「全力以赴、精益求精」。還記得「110%地活著」那種說法嗎？所謂「100%地活著」，就是全力以赴的意思；那另外10%的付出是幹什麼的？回答是強迫自己。對，成功就是100%地付出加上10%的強迫，就是在忍無可忍的時候再忍一下；就是只要你確信自己走在正確的道路上，哪怕遭遇許多人的反對與不解也仍然努力堅持。美國著名的體育運動經紀人、全球最大的體育經紀和市場營銷公司國際管理集團（IMG）的創始人麥考梅克先生在他的《自我超越》一書中，引導讀者從運動員身上學習勇於突破自我、追求卓越的精神，希望每一個人都能在有限的生命中度過非凡的人生。他說：「光有天分並不足恃；紀律、專注與毅力才是造就大人物，使之出類拔萃的關鍵。」我曾經多次說過，交易市場永遠是老手賺新手的錢、內行賺外行的錢、專家賺大眾的錢。大眾之所以被稱之為大眾，就是因為其無知和無主見。而金融交易市場，恰恰就是絞殺那個叫做「大眾」的群體的市場。在這個市場上，想不受損失，退出是唯一途徑；想踏入贏家行列，成為專家是唯一出路。麥可·史坦哈德說過：「股市中最邪門的事是，有時候最差勁的預測，也可能會成為最高明的決策依據。但是這種情況卻是一個邪惡的陷阱，會使人相信無需專業知識就可以縱橫股市。因此，我的忠告是：要認清股市的競爭非常激烈。當買進或賣出股票時，你都是與專業的對手在競爭，往往這些專業的對手會給予你迎頭痛擊。」成為專家，意味著你對如下三個方面的認知都達到了相當的境界：

　　1、交易是個大氣活

　　我不知道別的交易者是如何賺錢的。我自己在徹底讀懂月線圖（即月K線圖的簡稱，下同）、周線圖和日線圖之前，從來沒有真正賺到過哪怕一分錢。只有到了我能夠輕而易舉地看懂月線圖、周線圖和日線圖的時候，我對這個無限複雜的交易市場才算是找到了頭緒。我認為，月線圖足以指示最為宏觀的走勢，而根本無需季線圖、45日K線圖或年線圖的幫助。換言之，我認為季線圖、45日K線圖或年線圖是無用的、是根本無需看的。我不知道有些人為什麼要看這些圖，我自己就從來不看。就是說，對於指示最為宏觀的走勢和長期趨勢的方向而言，月線圖就足夠了。月線圖對於大級別的牛市或熊市具有良好的指示作用。讀懂月線圖是每一個交易者必備的基本功，我將在「月線圖趨勢跟蹤」這一章告訴讀者如何讀懂月線圖。日線圖是做交易用的三張核心圖表之一，每一根日K線其實就是所謂的「日間雜波」。但多根日K線組合，配合它們與日均線族（即日線圖上的移動平均線系統）的位置關係一起研究，則通常都能發現它們往往具備特定含義即指示日線級別的趨勢（就是日線圖上的趨勢，下同）或繼續、或轉折、或根本無趨勢的事實，這對於指導交易具有不容忽視的作用。日線圖通常被認為是指示短期趨勢的最佳圖表。周線圖介於月線圖和日線圖之間，起到聯結二者的作用。某個交易品種在一段時間內的走勢都可以分別體現在月線圖、周線圖和日線圖上，這些圖表必然是嚴格對應的。所不同的是月線圖每月才有一根月K線、周線圖每周才有一根周K線，日線圖每個交易日都產生一根日K線。K線數量的不同導致日線圖適合指示和跟蹤短期趨勢，周線圖適合指示和跟蹤中期趨勢，月線圖適合指示和跟蹤長期趨勢。月線圖、周線圖和日線圖聯合研判，就好比海陸空三軍聯合作戰，將會使專業交易者具備常人所不具備的大局觀。

　　2、交易是個精細活

　　我把月線圖、周線圖和日線圖這三張圖統稱為「大周期K線圖」，把1/15/30/60分鐘K線圖共計四張圖統稱為「小周期K線圖」。在我懂得象研判月線圖、周線圖和日線圖那樣研判1/15/30/60分鐘K線圖之前，我是個拙劣的分時交易員（也叫日內交易，指當天倉位當天軋平、倉位不過夜的交易。它依賴T+0交易制度與低廉的稅費水平，是一種超短線交易。常規的短線交易持倉時間通常為幾分鐘到幾個交易日之間，而日內交易者持倉時間更短，他們一天之內可以買賣許多次，並在收盤前平掉所有倉位，保持空倉狀態）。我總是找不到好的進場點和出場點，我總是剛買進就被套，或剛賣出價格就大幅上漲。對於中長線頭寸而言雖然短暫的損失並不影響最終的交易績效，但這種情形多了，難免讓人氣餒。且對於存在槓桿效應的保證金交易例如國內的期貨交易而言，這種情況導致的損失會大到足以導致交易失敗。經過這麼多年的打拼，我終於深刻地認識到，交易既是個大氣活，也是個精細活。大局觀和細節觀同等重要。研判宏觀大趨勢或曰中長期趨勢的能力和研判微觀小趨勢的能力一樣有價值。可以說，對於期貨交易而言，細節決定成敗。在使用槓桿特別是高倍率槓桿的情況下，中長線持倉往往變為不可能。因為從中長線的角度來看無論你有多么正確，你就是過不了眼前這一關，保證金的匱乏終將逼你投降，經紀公司的強制平倉制度會毫不留情地把你掃地出門，這就叫「死在黎明前的黑暗裡」！我認為，一個不會看「大周期K線圖」的日內交易員不可能盈利，而一個不會看「小周期K線圖」的交易者同樣不能夠在期貨市場盈利！長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢和微觀趨勢四者之間的關係是：它們的方向可能相同也可能相反。當微觀趨勢、短期趨勢和中長期趨勢方向相反的時候，只要不是中長期趨勢的末尾階段，一般情況下微觀趨勢、短期趨勢將會結束，轉向為服從於中長期趨勢。這就叫「胳膊擰不過大腿」。關鍵時刻，還是大腿決定胳膊。

　　3、交易是個熟練活

　　當交易者熟練地掌握了交易技術，具備成熟的交易系統與交易理念，能夠毫無困難地執行交易決策、貫徹交易法則的時候，交易就變成了一樁熟練活，交易者就成為一個爐火純青的熟練工。成熟的交易者不再試圖「創新」或尋求例外，不再試圖「超越」交易系統或「推翻」交易法則，而只是例行公事地按照交易系統發出的買賣信號熟練地處理每一筆交易。這是多次失敗積累起來的經驗教訓，或許每一個經驗教訓都對應著一次或多次的切膚之痛。拿我來說，我在建立自己的交易系統之前，已經在交易上花費了12年寶貴的光陰、超過30萬元的學費和兩次破產的經歷！這一切換來了這本書所講述的內容：一整套過硬的交易技術、成型的交易系統和數條不容違背的交易法則！隨著年齡的增長與經驗的積累，我對自己所創立的交易系統和交易法則的好感與依賴日深。我會毫不猶豫地按照交易系統發出的信號下單，買或賣、開倉或平倉。無論盈虧，我都能始終保持平靜，因為我知道自己進退有據，我深信自己的交易系統的威力，也絲毫不懷疑我所總結的一整套交易法則的價值和正確性，我唯一需要擔心的只是能否切實做到而已。我對「先鋒部隊」所投注的兵力也越來越少。如果「先鋒部隊」受挫，我不會加碼攤平，我直接止損砍倉，從而使這筆交易根本沒有機會給我造成哪怕一絲一毫的煩惱。如果預期落空，無論盈虧，我立即退出交易。如果不小心陷入處境艱困的交易中，只要我意識到了這一點，我會立即舉手投降、認輸出局，而不是苦苦堅持下去。我不再試圖維持一個對我不利的頭寸，我不想為此耗費哪怕一丁點精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍倉了事。這樣，當別人來向我討教交易經驗的時候，我希望我也能夠象那位賣油翁一樣，可以瀟灑飄逸地說一聲：「我亦無它，唯手熟耳！」

　　我的故事

　　我本人大約於1997年3月份首先進入股市，後來又進入期貨市場，迄今為止從事金融交易已經十二年了，而且還會繼續幹下去。十二年來，我閱讀過大量有關交易方面的書籍，做了幾百萬字的筆記，感覺自己所下的功夫，即便不是最大的，也應該是萬裡挑一、常人所不能企及的。支撐我學習交易之道如此之久的動力何在？答案就是一個：「興趣所在」加「生活所迫」。如果不是出身貧苦而又有遠大理想，亟需改變現狀，最終達到財務自由境界，金融交易不會吸引我的目光，我也許會成為一個藝術家、作家之類的人物。但之所以堅持這麼久還在孜孜不倦地研習，甚至在業績不怎麼好的情況下仍能堅持，則只能歸結為興趣了。我做事喜歡善始善終，做就要做到最好，尤其喜歡探究客觀事物的內部規律。交易市場為我提供了這麼一個舞臺，我得感謝上帝，這可是這個世界上我所能找到的最好的、最適合我的工作。說金融交易這行好，那是真的好：不需要處理冗雜的事務，不需要開發市場或討好客戶，不需要管理僱員，甚至不需要營業場所網上交易已經可以讓象我這樣的專業人士在家中就能完成所有操作甚至連扣稅都是電腦自動完成的。沒有比這行更省事、更省心的了。而且交易市場不乏波動性，有波動就有贏利的機會，甚至是贏大利的機會。在我眼裡，這個省事省心又能賺錢的行業很對我的胃口，簡直就像是上天專門為我量身定做的職業。

　　我曾經多次說過，如果有前世，那我大概也就是個股票經紀人、期貨交易員或職業投資家什麼的。十二年來，我也經歷了成百上千次的失敗、別人的嘲諷、朋友的不理解乃至家人持續多年的反對。別人遭遇過的我全都遭遇過了，別人沒有經歷的我也經歷過了甚至包括破產，只剩自殺沒有體驗過了。無論過去的日子多麼潦倒灰暗，那種想法我倒從來沒有過，哪怕是在我一貧如洗、身無分文、背負巨債的日子裡！我是那種不服輸的人，在我接觸交易市場的第一天起，我就有種強烈的直覺：「這玩意兒肯定有規律」！而我，一個當時對金融市場一無所知的窮小子，竟然確信自己能夠把所謂的「規律」給找出來！正因為我對通過交易賺錢充滿了「真正的興趣」和「熾熱的欲望」，所以才能夠屢敗屢戰，頑強奮鬥到今天。當然，交易者僅僅有成功欲和永不衰竭的興趣還是不夠的，你還得深入學習鑽研，找到正確的途徑。凡事皆有自己的內部規律，符合規律則興，不合則亡。在我看來，交易就是交易，它不比科學、藝術更複雜，也不比科學或藝術簡單。你掌握了交易的規律就能成功，就像你在科學、藝術領域足夠專業同樣能夠成名成家一樣。因此，要在這行立足你必須成為這行的專家，就是說對自己所幹的事要有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言：風險來自於，你不知道自己在做什麼。

　　成為富人

　　《管子·牧民》中說：「倉廩實而知禮節，衣食足而知榮辱」，人類總是先滿足比較低級的欲望，如衣食一類；然後才談得上滿足比較高級的欲望，如藝術品味等。排除「樂道安貧」這種可能性，你最好追求富有。財富，是交易者升級為「交易家」之後自然而然的結果，是「在正確的時間做正確的事」的副產品。所謂持續穩定盈利，就出現在這個階段，並且最終指向財務自由。財務自由是芸芸眾生夢寐以求的境界。羅伯特·清崎的《富爸爸財務自由之路》一書中甚至說：「沒有財務自由你就無法真正獲得自由。」拿破崙·希爾在《思考致富》一書中則是這樣說的：「真理對人類的關懷，體現之一即是許以正直、善良、勤勞的人們以財富；人必須追求財富，致富是人類的高尚行為與科學行為，阻礙人獲得財富的東西，即是阻礙人獲得精神的東西；將人生的目標定得很高，以及追求財富與幸福所需要的努力，決不會比接受悲慘與貧窮的命運所需要的努力來得更多。」交易成功、賺取豐厚利潤、成為富人等需要交易者專心致志地投入和全力以赴地付出，這和在其它行業取得成功並無二致。但是麥考梅克先生曾經用一段以「寬廣的心，寬廣的未來」命名的話作為對決意成功者的對衝：「需要提醒的是，110%地投入並非唯一的生活準則。世界之大，人人都尋得到屬於自己的一席之地。它容得下馬不停蹄之人，也容得下整天遊手好閒做白日夢的人。再說，誰也無法體會別人的甘苦得失。所以千萬不要自以為比別人更努力就高人一等。我們應該嚴於律己對自己設定的目標毫不鬆懈；但寬以待人容忍別人追求與我們不一樣的人生。」

　　成為自己　　我是誰？從哪裡來？到哪裡去？我來的使命是什麼？每一顆非凡的頭腦，都無時無刻不在思索這些看似飄忽、實則沉重的問題。再如：何謂成功？我全力以赴地生活過，曾經把個人才幹發揮到極致，把事業推向巔峰，算不算「成功」？我滿足嗎？我遺憾嗎？作為一名交易者，我為什麼不能成為一代偉大的交易家？差距何在？我做了哪些不該做的事？沒做哪些該做的事？「小富由人，大富由天」嗎？「三分人力，七分天意」嗎？欲望等於自己嗎？「安貧樂道」真的應該被恥笑嗎？……還是麥考梅克先生，給出了自己的看法：「以前我總認為，事業上的成功是人生唯一值得追求的目標。只要建立相當的事業基礎，賺了足夠的錢，在本行中出人頭地，就算是成功，這一生就可別無它求。可是，現在我不這麼想了。雖然我依舊百分之百地相信，人應該有闖蕩一番事業的雄心壯志，而事業成功的確會帶來回報與成就感。因為要知道每當克服困難、突破障礙後，那種滿足的感覺是無可言喻的。但是，我愈來愈覺得，必須從更寬廣的角度來看待事業心與工作上的成就。畢竟，事業成功僅是成功人生的一部分，真正重要的是整個人生的成功，這包括對人際關係處之泰然並且充滿信心；對自我有合理的期許與評價；又能夠體會愛人與被愛的喜樂等，這才是真正的成功。」我個人比較喜歡《水滸傳》中的魯智深在錢塘江畔坐化之前寫過的一個偈子：「平生不修善果，只愛殺人放火。忽地頓開金繩，這裡扯斷玉鎖！咦！錢塘江上潮信來，今日方知我是我。」市場、人生皆如大潮，起落無常。無大智大慧大慈大悲之人，又豈能撥雲見日，心證三果？而最美麗的，還是當年弘一法師辭世前寫下的一偈，讀來至今令人回味無窮：「君子之交，其淡如水；執象而求，咫尺千裡；問餘何適，廓而忘言；華枝春滿，天心月圓。」

　　第五篇 一般人何以失敗的原因

　　三項管理：市場管理、資金管理、自我管理

　　交易市場存在三個要素：市場、資金、交易者。市場可以看作是全體交易者的集合，資金則是用於支持交易者對市場走勢發表看法的彈藥。研判市場走向、決定交易品種和進出時機的交易方法的總和，稱之為交易技術或市場管理。有關資金分配、倉位控管、順勢加碼和止損設置的藝術，稱之為資金管理。有關交易者本人的心性修煉和情緒控制，稱之為自我管理（自律）。其中交易技術永遠是第一位的，它就象是交易者的眼睛。一個交易界的盲人，他在交易市場中無論怎樣做或做什麼都是錯的。趨勢跟蹤交易技術是唯一正確的技術（針對區間震蕩行情的高拋低吸操作實際上也可以轉化為針對小周期K線圖的微觀趨勢跟蹤），閱讀K線圖的能力是交易者唯一需要具備的能力。不能判斷趨勢、不會閱讀K線圖的交易者無法獲利。對交易技術的要求是：1、大氣，2、精細，3、簡潔。大氣就是足以跟蹤最為宏觀的趨勢，如實現月線圖趨勢跟蹤；精細就是足以跟蹤最為微觀的趨勢，如實現一分鐘K線圖趨勢跟蹤；簡潔就是指交易技術應該凝結為高度精練的交易系統，交易者完全按照交易系統所發出的進出信號熟練化交易。交易者學習交易技術必須經歷由簡單到複雜、再由複雜到簡單這樣一個過程。就交易技術而言，簡單的不一定是正確的，但是複雜的一定是錯誤的。因為在交易市場中，複雜交易幾乎就等同於「風險無法控制」。這就是我認為個人交易者最好遠離所謂的「套利交易」的原因。資金管理與戰鬥中的兵力的運用有一定的類似之處。一場戰鬥需要投入多少兵力？佔總兵力的多大比例？要不要預留後備部隊？預留多少？這都是身為統帥必須決定的問題。並不是每一次建倉都可以投入全部資金，一直這樣做的人必敗無疑。一般來說，交易者必須學會「試探性建倉」，我們把這部分資金稱之為「先鋒部隊」。先鋒部隊取得勝利則考慮有節制地順勢加碼，先鋒部隊受挫則直接砍倉，切不可長時間持有虧損頭寸，甚至加碼攤平。經驗表明，「先鋒部隊」佔總兵力的比重最多不應超過四分之一，「後援部隊」佔總資金的比重最低不應少於四分之三。對於新手或者是從事槓桿交易而言，兩股資金的分配比例還應該更懸殊。

　　交易策略、交易法則、交易計劃

　　那些市場前輩們認為有利於交易成功的經驗之談，但執行結果因人而異、你可以採用也可以不採用的交易技巧稱之為「交易策略」，例如：「只在明顯的趨勢中下注」。那些上升到法則的高度、任何人都必須遵守的交易策略稱之為「交易法則」，例如：「絕對禁止在虧損的頭寸上加碼攤平」。交易策略和交易法則是對三項管理的高度濃縮，是前輩高人畢生經驗教訓的總結，是他們用漫長的交易歲月、天文數字的損失甚至是生命換來的，年輕後學除了充分尊重、用心領悟並努力實踐之外別無選擇。交易計劃是三項管理、交易策略和交易法則聯合作戰的綱領，交易者必須予以高度重視。交易計劃最好是文字性質的，這樣看起來更清晰、也更容易和交易總結相對照。交易計劃主要決定交易的方向和性質。以期貨交易為例，如果是中長線交易，交易方向只能和月線圖所指示的長期趨勢、周線圖所指示的中期趨勢和日線圖所指示的短期趨勢全部保持一致，進場時機由大周期交易系統（如後面將要介紹的「5/10/20日均線交易系統」或「K五十交易系統」）和小周期交易系統（如後面將要介紹的「1分鐘K線圖交易系統」）聯合決定，出場時機僅由大周期交易系統決定。一般來說，日線圖所指示的短期趨勢方向發生改變之日，就是大周期交易系統發出平倉信號之時。如果是短線交易，則進出場時機均由小周期交易系統決定。短線交易有兩種：1、指那些逆中長線趨勢方向的交易，主要捕捉至少是日線級別的超漲或超跌所引發的價格回撤運動。正因為是逆勢的，所以必須是短線的。如果順應中長線趨勢的方向，就應該採用中長線交易，因為這時候採用短線交易會損失掉相當大一部分利潤。2、指在中長線趨勢背景不明朗的情況下，針對區間震蕩行情所進行的一種高拋低吸的操作。請讀者注意越是保證金比率要求高、甚至完全不允許採用槓桿的市場（如當前的中國大陸A股市場要求100%的保證金），觀察的視角就應該越宏觀，交易就越應該以中長線為主。這種情況下交易者應該多注意月線圖、周線圖和日線圖，而不應該對60分鐘以下的小周期K線圖予以過多重視。

　　交易大師何以立於不敗之地？

　　他們首先解決交易市場的選擇問題。第一個原則是「不熟悉的市場不做」，即所參與的市場之技術走勢必須能夠納入到他的技術分析框架範圍內。第二個原則是「不活躍的市場不做」，因為越是流動性差的市場其價格運動越容易被人為操縱，冒然參與這種市場無異於自投羅網。他其次解決交易品種的選擇問題。交易品種以流動性好、價格變動活躍、走勢真實自然者為佳。以股票為例，大型機構投資者往往選擇藍籌股，姑且不論這樣做是否明智，原因之一就是出於進出方便的考慮。期貨交易中，個人交易者應該選擇「主力合約」，即成交量和持倉量均為最大的那一款合約進行交易，其它合約應一概迴避。因為只有眾多交易者廣泛參與的品種其價格走勢才是真實自然的，才不容易被人為操縱，交易技術也才有用武之地。交易大師最後解決進出場的時機問題。理論上講，如果交易技術精確地解決了進出場時機的選擇問題，資金管理和自我管理就是完全不必要的。這就像一個武功無限高強的劍客可以殺死所有對手是一個道理。但事實上不存在武功無限高強的劍客，再怎麼強大的人都會遭遇實力相當的對手。同理，再偉大的交易家其交易技術也是有局限和彈性的。舉例來說，交易技術可以清楚地告訴交易家某個品種將大幅暴漲或大幅暴－跌，但時間上可能很快，也可能拖得很久，久到足以讓所有等待的人都失去耐心和信心。在路徑選擇上，大級別的趨勢可能是單邊的、一氣呵成的，也可能是一波三折的「下降通道型」或「上升通道型」的。如果不做好資金管理一味重倉交易，哪怕看對了大方向，也會在一個小小的價格回撤運動中被消滅。在存在槓桿效應的保證金交易中重倉交易或盲目地以利潤順勢加碼，爆倉出局的概率是100%。

　　交易大師擁有一般人所難以掌握的精深的交易技術。其核心機密是：一、將大周期K線圖與小周期K線圖聯合起來作戰。二、在同一張K線圖上，他注意三個要點：1、K線與K線的形態與位置關係；2、K線與均線的形態與位置關係；3、均線與均線的形態與位置關係。他永遠順著中長期趨勢的方向交易，但如果是保證金交易，他亦不會對短期的逆向波動放鬆警惕。他不僅能正確研判長期、中期和短期趨勢的方向，更能清楚地感知隱藏在趨勢背後更加本質的東西：多空力量強弱之對比及其彼此之間的消長變化。他只在「所有條件都對其有利」的時機出戰，其它時間則只是觀察和等待。他不認為自己比交易系統更高明，所以他信賴交易系統甚於信賴自己的感覺。他與常人最大之不同是無貪無懼，無驕無餒，當進則進，當退則退，沒有畏首畏尾、患得患失之類的情感羈絆。他不但擁有出色的自我管理能力，也有一套合理的資金管理方案。這套方案的一般模型是：將總資金分成三份，第一份叫做「交易帳戶外生活備用金」，這個帳戶的資金永不投入交易使用，且用於存儲交易之外的其它收入和交易利潤的不斷匯出（出金）。第二份叫做「市場外交易備用金」，它存放在和交易帳

　　戶關聯的銀行帳戶上，雖然可以方便地轉入市場，但除非非常必要，否則不參與日常交易（如果資金不足這一份可以取消）。第三份才是「市場內交易資金」。這部分資金又分為四份，第一份叫做「先鋒部隊」，專門用來試探性建倉。當「先鋒部隊」受挫且小周期交易系統發出反向的交易信號，要麼直接止損平倉，要麼用另外四分之一的資金反向同數量開倉與原有頭寸對鎖，這樣無論價格如何波動，交易損失將被鎖定為兩個相反頭寸之間的差價。然後靜觀多空搏殺的結果，當勝負已分、趨勢明朗的時候，用最後四分之二的資金對正確的頭寸順勢加碼。

　　虧損交易定律與盈利交易定律

　　通過總結大量的虧損交易，包括他人的和我自己的，我總結出一種叫做「虧損交易定律」和「盈利交易定律」的公式，寫在這裡供讀者參考：

　　虧損交易＝【高買低賣或低賣高買＋過晚結束虧損部位＋過早結束盈利部位】×大比例重倉交易或高倍率槓桿交易（即「過度交易」）×無確定性、無勝算的強行交易×無節制、無大方向的頻繁交易。

　　盈利交易＝【低買高賣或高賣低買＋儘早結束虧損部位（即「截斷虧損」）＋讓盈利部位充分發展（即「讓利潤奔跑」】×與勝算成正比的倉位比例或槓桿倍率×確定性法則指導下的適宜的交易次數×中長期趨勢方向決定下的適宜的交易次數。

　　所謂高買低賣或低賣高買，分兩種情況：一種是日線、周線或月線級別的，一種是分時級別的。拿我較為早期的交易來說，雖然在日線、周線或月線級別上做到低買高賣或高賣低買困難不大，但在分時級別上卻經常出現追多或追空現象，導致在分時圖上做多則跌、做空則漲。這種現象在我開始關注「小周期K線圖」之後已經自行解決。如果在日線、周線或月線級別上出現高買低賣（在下降趨勢中做多）或低賣高買（在上升趨勢中做空）的現象，通常是由於缺乏識別趨勢的能力造成的，通過提高交易技術可以解決。關於「截斷虧損，讓利潤奔跑」，參見本書後面「成長性法則」一章。這裡注意警惕三個敵人：它們分別是過度交易、強行交易和頻繁交易。所謂過度交易，就是倉位比例過重或總是使用高倍率的槓桿係數，導致承擔過量風險。所謂強行交易，就是交易之前不考慮確定性，不掌握勝算而企圖強行獲利。所謂頻繁交易，就是無節制、無大方向感的過多過濫地交易。關於「與勝算成正比的倉位比例或槓桿倍率」，參見「穩健性法則」一章。關於「確定性法則指導下的適宜的交易次數」，參見「確定性法則」一章。關於「中長期趨勢方向決定下的適宜的交易次數」，參見「成長性法則持盈法則」部分。過度交易、強行交易和頻繁交易，都是指一種我稱之為「交易狂」的人。其中過度交易者喜歡大筆進出，無論是操作一萬元還是一億元，他們都希望將每一分錢都投入進去，因此他們總是覺得錢不夠用。或者更準確地說，再多的錢也不夠他們虧損的。強行交易者不管市場條件是否允許都要進場交易，他們不願意等待「大好時機」的到來，或者遠在「大好時機」到來之前就早已深陷泥潭不能自拔。和頻繁交易者一樣，他們寧可虧損也不願意約束自己呆在場外。後兩種人既不能空倉，也不願意單純持有獲利部位讓利潤充分發展。他們喜歡的就是一直不停地交易再交易，直到虧光所有的錢為止。除非改變行為模式，否則這三種人都沒有成為傑出交易者的任何可能。

　　一般人何以失敗？

　　下面詳細列舉導致交易虧損的各種現象及原因，這些原因分別對應著交易者在交易技術、資金管理或自我管理方面存在的問題，有些對應股票交易，有些對應期貨交易，請讀者自行歸納：

　　1、自投羅網：選擇了錯誤的交易市場，在不熟悉的市場中冒然操作。

　　2、不辨牛熊：缺乏判斷股票大盤指數宏觀趨勢的能力，不會將大盤指數的月線圖、周線圖和日線圖結合起來綜合看圖，不能識別市場整體上處於牛市還是熊市。

　　3、「三期」不分：不明白沒有永遠的牛市，也沒有永遠的熊市。缺乏判斷市場走勢整體上處於牛市或熊市的初期、中期還是末期的能力，不能據此作出相應的對策。

　　4、不顧大局：在股票市場整體上走牛的背景下做多或整體上走熊的背景下做空贏面才是最大的。當大盤處於狂風暴雨般的主跌浪時，做多個股的贏面為零，輸面為100%，反之亦然。因為短期趨勢服從中長期趨勢，個股服從大盤。「拋開指數做個股」是種無知無畏的說法。正確的說法應該是：大盤處於主升浪時禁止做空任何個股，大盤處於主跌浪時禁止做多任何個股。

　　5、錯失熱點：不懂大盤與板塊、板塊與個股走勢之間的辯證關係。不了解領頭板塊和跟風品種在不同市場運行階段表現上的不同特色。缺乏對階段性市場領漲板塊或領跌板塊的感受力與判斷力。

　　6、懼怕最強：缺乏正確選擇交易品種的能力，總是陷入趨勢不明顯或乾脆無趨勢品種的泥潭裡，或者雖然選擇的交易品種是正確的，但不是趨勢最為強烈的。不敢做主升浪和主跌浪，不懂或不敢在領漲品種上做多或在領跌品種上做空。

　　7、缺乏方向：缺乏判斷具體交易品種宏觀趨勢的能力，不會閱讀月線圖、周線圖和日線圖（方法與研判大盤指數完全一樣）。在具體操作品種上逆勢交易，即在下降趨勢中做多，或在上升趨勢中做空。正確的做法應該是：在上升趨勢中做多，在下降趨勢中做空，在無趨勢行情中空倉。注意這裡的趨勢至少是日線圖所指示的短期趨勢，並且方向上要和周線圖所指示的中期趨勢和月線圖所指示的長期趨勢方向一致。

　　8、缺乏耐心：違犯「持盈法則」，即「大周期交易系統不發出平倉信號不得平倉中長線頭寸，小周期交易系統不發出平倉信號不得平倉短線頭寸」。雖然能夠識別大趨勢，但缺乏不動如山的能力，缺乏足夠的耐心和信心，總是過早結束盈利部位，剝奪獲利部位充分發展的機會。交易者必須依據大周期K線圖（如日線圖）建立大周期交易系統作為中長線進出的依據。

　　9、不夠精細：缺乏判斷具體交易品種微觀趨勢的能力，不會閱讀1/15/30/60分鐘K線圖，缺乏正確把握買賣時機的能力，總是追多追空，追漲殺跌，進退失據，錯誤百出。這種情況雖然對方向正確的中長線頭寸影響不大，但在保證金交易中會招致大的損失。交易者必須依據小周期K線圖建立小周期交易系統作為短線進出的依據。

　　10、不辨強弱：缺乏辨別交易品種多空力量強弱對比的能力，對其此消彼長和強弱關係發生逆轉的過程渾然無覺，對趨勢主導方的力量耗盡衰竭和因之造成的轉勢不敏感。

　　11、不忍止損：違犯「止損法則」，即「大周期交易系統發出平倉信號立即平倉中長線頭寸，小周期交易系統發出平倉信號立即平倉短線頭寸」。缺乏面對現實的能力，要麼是由於不能識別趨勢，要麼是心存幻想，總是過晚結束虧損部位，導致原本小的虧損最終演變為災難性後果。

　　12、強行交易：缺乏分辨「利潤從哪裡來」的智慧，不懂得所有的利潤都來自市場的賜予。勝可知而不可為，任何人都不可能罔顧市場而企圖強行盈利。交易者只能順勢而為，應該耐心等待所有的條件都變得對自己有利、尋找勝算最大的那個價格變動臨界點下手即遵循「確定性法則」。

　　13、頻繁交易：缺乏分辨誘惑與機會的能力，唯恐錯失機會，甚至以為到處都是機會，缺乏從「日間雜波」的邪惡引誘中走出的能力，導致無節制、無大方向指導下的「頻繁交易」。頻繁交易和強行交易的結果一樣，都是集多次小虧為大虧。

　　14、過度交易：因為貪婪或受速富思想的支配，違犯欲速則不達的天道，妄圖通過孤注一擲實現一夜暴富。不了解倉位與勝算成正比的交易法則，缺乏正確的資金管理系統，總是採用重倉或高倍率槓桿係數的方式「過度交易」，最終要麼因為壓力過大、操作扭曲而徒勞無功，要麼因為錯誤或意外而滿盤皆輸。

　　15、無利則害：違犯「簡易柔順至上法則」，包括「預期落空退出法則」和「處境艱困投降法則」。簡，是指交易系統簡潔精煉；易，是指獲利越容易的交易越是好交易；柔，是指放低自己的身段，保持心靈的開放性與靈活性；順，是指交易者必須具備完全的客觀精神，一切以市場為導向，跟隨市場而動。

　　16、不知加碼：違犯「穩健性法則」，包括「小倉試探法則」和「順勢加碼法則」。前者是以少量資金充當「先鋒部隊」，避免一次性陷入過度交易，後者是在形勢已經被證明對己有利的情況下擴大戰果。但請注意順勢加碼是要有節制的，參見前面「資金管理」部分的介紹。

　　17、急於回本：急於致富或急於扳回損失，沒有耐心等待「大好機會」的到來，缺乏對於高勝算交易機會的考量和追求，有意無意地反覆違犯「確定性法則」，一再重複強行交易、頻繁交易和過度交易的錯誤。

　　18、追求刺激：精神空虛，害怕無聊，追求刺激，不想了解市場真相，只想交易再交易，這樣很容易陷入強行交易、頻繁交易或過度交易的泥潭，直至耗盡所有的資金為止。他們把成功的希望寄托在「下一次的好運」基礎上。

　　19、證明自己：因為不服氣而想「打敗市場」，要麼試圖證明自己比市場更聰明，要麼試圖證明自己比別的交易者更聰明。他們不懂得，人只能有限程度地戰勝市場，而不可能終極意義上地完勝市場，試圖證明自己比市場更強大是頭號愚蠢的事，試圖證明自己比別的交易者更聰明也沒有任何意義。

　　20、報復市場：因為變態的自尊或「面子損失」而報復性交易，向市場挑釁，想「出口惡氣」，想一舉「大敗市場」。他們不懂得，市場先生身兼對手和裁判兩種角色，它才永遠是最強大的。交易者的自尊或面子在市場先生眼裡一文不值。

　　21、自我膨脹：一筆或連續幾筆交易大贏之後，原本渺小的自我空前地膨脹起來，自以為找到了發財致富的永動機，忘記了強行交易、過度交易和頻繁交易的危害，開始瘋狂交易。

　　22、不懂休息：一次大的挫敗之後，按照前輩交易家的經驗，應停止交易休息一段時間直至重拾交易信心，或至少減量經營到合適的交易規模。但有些人為了反敗為勝，既不停止交易也不減量經營，終至在大虧之後再次嚴重失血，甚至完全失去交易資格。

　　23、拒絕自律：酷愛自由，拒絕自律。「自由狂」往往同時也是自大狂，在他們看來，自律不僅是「不爽」的，也是丟面子的，而「天才」（他們對自己的評價）總是個例外，是無需自律的。他們錯誤地認為自己具備「超絕的智慧」或「出奇的好運」可以脫離交易法則的約束之外。

　　24、拒絕學習：雖然知道自己缺乏專業知識，但是因為懶惰或抱持遊戲人生的生活態度，極度缺乏深入了解客觀事物內部規律的動機，做事不專注、不深入、不持久，怕麻煩或不願付出，寧可重複錯誤，拒絕深入學習。

　　25、追求完美：某一筆交易在極短的時間內（注意這個前提）本已取得豐厚的盈利（比如50%，只是仍未達到交易者心目中的期望值如100%），此時本應二話不說先將熟透了的蘋果摘下，卻出於一種追求「完美主義」的「交易潔癖」，交易者期望「一舉大贏」；結果又因缺乏迅速止盈的能力，在風雲突變之下瞬間雞飛蛋打，將所有盈利全部還給市場，甚至還虧損出局。

　　26、缺乏勇氣：雖然大周期交易系統和小周期交易系統同時發出長、中、短線建倉信號，大好機會近在眼前，卻在關鍵時刻喪失了行動的勇氣，變得畏首畏尾、患得患失和優柔寡斷。結果眼睜睜地看著「大好機會」成為過去。

　　27、厭惡金錢：內心深處對金錢或成功有著不正確的認識，即認為金錢是骯髒的，或認為自己的成功是罪惡的，是造成別人損失的原因，不能夠從更高層次上正確理解和處理得與失、成與敗的辯證關係。

　　28、自認卑微：認為自己天生卑微，不配享有成功，懼怕成功的到來，無法想像自己成功之後的模樣。

　　29、追求失敗：擁有追求失敗和傾向自我毀滅的潛意識。

　　只要你有足夠的膽量要成為一個偉大的人，這種念頭最終會改變你的生活。交易員也是一樣，你們要一往無前，要敢於追求心中的理想。

　　《幽靈的禮物》

　　人的命運其實就是自己的膽識與魄力，只要向著自己的意志前進，命運遲早會皈依到人的意志。當人們堅定地執行自己的意志的時候，命運就向堅定者一邊靠攏。　　――佚名

　　第六篇 衝出黑暗叢林世界的殊死抗爭

　　海島文明消亡的啟示

　　復活節島，位於智利以西3700多公裡，離它最近的有人居住的小島皮特克恩島也有近2000公裡之遙，因島上有近千尊神秘的巨人石像而聞名世界。這些石像是何時、因何被雕刻、搬運、豎立起來的？出自何人之手？至今還是一個未解之謎。因為沒有任何文字記錄可以讓人們了解發生在這個偏僻小島上的遙遠年代裡的故事。有人說這裡曾有過輝煌的古代文明，也有人說那些巨型石像是「外星人」留下的傑作。根據復活節島上的傳說，大約1500年前，一位玻里尼西亞酋長帶著一個龐大的家族，駕著獨木舟克服重重危險從玻里尼西亞群島來到復活節島，原因可能是為了尋找新的居住地，也可能是為了逃離戰火紛爭的家鄉。據說，玻里尼西亞人中有許多了不起的航海家，每當他們生活的島上人口過剩，他們就會出發到海上去尋找新的居住地。他們可以一連幾個星期生活在簡陋的小船上，在海上漂泊數千公裡，沒有航海儀，沒有指南針，全靠天上的星星，還有海洋和天空的其他標誌為他們指引航向。無論是什麼人，從什麼方向來到復活節島，海上的航程都是難以想像的兇險可怕，至少要歷時兩個星期，越過數千公裡看上去無邊無際的洋面。因此，至少可以肯定的是，最早上島的人是以海為生的人，他們善於建造適合遠航的船隻，並有海上航行的經驗。1722年，荷蘭探險家雅各布·洛加文成為第一個登陸復活節島的歐洲人。洛加文在他的航行日誌上這樣寫道：「島上果實纍纍，出產香蕉、馬鈴薯、長得特別粗壯的甘蔗，還有與地球上其他地方一樣的各種各樣的果子……這個島上有著肥沃的土壤和良好的氣候條件，如果能很好地進行開發栽培，它將成為一個世外桃源、人間天堂。」

　　如今的復活節島上，動植物品種非常有限，除了雞和老鼠之外，只有少數幾種陸地脊椎動物，曾在這裡生活過的許多鳥類都已絕跡，島上曾經長滿高大的棕櫚樹，現在也已經消失了。復活節島的生態環境是怎樣遭到破壞的呢？較為普遍的說法是：當地居民因人口激增而濫伐森林，進而引發戰爭、饑饉、環境惡化，並最終導致了繁榮的復活節島古代文明的崩潰，島上甚至還出現過食人現象。1995年，美國加州大學的地理學家賈裡德·戴蒙德這樣寫道：「僅在幾個世紀的時間裡，復活節島上的居民們就砍光了島上的森林，使得島上的動植物全部滅絕，隨後島上的人類社會也進入混亂並導致最後的覆滅。」考古學家還發現，島上的棕櫚樹種子的外殼上幾乎都有齧齒動物啃咬過的痕跡，這表明島上無處不在的鼠患也給棕櫚樹帶來了毀滅性災難，而老鼠也許是被早期玻里尼西亞人的船隻帶上島的。考古學家還指出，造成文明終結還與歐洲人的到來有關。雅各布·加洛文登陸時手下有100多人，他們個個都帶著槍、刀。洛加文上島後沒走多遠，就聽到後面傳來槍聲，回頭看時，已有十幾個島民遭到殺害。他的手下聲稱是島上的土著居民先做出了威脅的舉動。19世紀60年代初期，有多達1000多個復活節島人被帶離該島成為奴隸。到19世紀70年代後期，當地土著居民的人數只剩下100人左右。1888年，復活節島歸屬智利，成為智利的一部分。讀者只要稍微發揮想像力，就會明白復活節島在地球中的位置，就相當於地球在整個宇宙中的位置。那麼復活節島居民和他們的文明的命運，也許會對地球人及其文明的命運構成某種啟示。

　　全球帝國擴張的野心

　　2005年，約翰·鉑金斯出版了轟動世界的自傳體名著《一個經濟殺手的自白》。所謂經濟殺手，就是由美國跨國公司所豢養，披著經濟學家、銀行家、國際金融顧問之類的合法外衣，肩負著建立美國全球霸權戰略任務的經過訓練的一群「專家」。他們的職責是遊說目標國領導人，從世界銀行等由美國操縱的國際金融機構借貸一筆遠超他們實際所需的貸款，然後大規模投資建設電廠、港口、機場等大而無當的現代化基礎設施，在保證這些工程的基建項目和遠期維護合同全部落入美國跨國公司手中的同時，讓這些國家背上永遠也還不清的外債，進而控制其經濟命脈，使其石油和各種自然資源源源不斷地供美國人開採利用，為美國的國家利益和建立「全球帝國」的野心服務。他們通過偽造報告、操縱選舉、賄賂、恐嚇、色誘等手段，控制它國的**、經濟和知識精英，向他們蓄意提出錯誤的宏觀經濟分析和產業投資建議，誘騙目標國落入預設的陷阱，使其各方面都變得嚴重依附美國而不能自拔。對於凡是不肯與美國資本家合作、阻礙其戰略目標實現的領導人，如瓜地馬拉民選總統阿爾本茲，雖然因其施行土地改革而倍受國民擁戴，但因為土改損害了在該國擁有種植園的隸屬老布希家族的「統一水果公司」的利益，中情局派出「豺狼」暗**他，推翻其政府，以聽命於美國的獨裁者卡洛斯·卡斯蒂略·阿馬斯取而代之，並因此給瓜地馬拉帶來半個世紀的暴力衝突和局勢動蕩。基於同樣的原因，在國內深孚眾望、以英勇無畏著稱的厄瓜多民選總統海梅·羅爾多斯，以及在國際上享有崇高聲望、曾從卡特總統手中奪回巴拿馬運河主權、以才思敏捷、魅力超凡著稱的巴拿馬民選總統奧馬爾·託裡霍斯，先後英年早逝於中情局策劃的「飛機失事」事件。書中披露的另外幾件美國政府的「傑作」是：將伊朗民選總理摩薩德驅趕下臺並終身監禁，扶持親美的獨裁國王巴拉維上臺(後來被霍梅尼領導的伊斯蘭革命所推翻）；支持後來成為大獨裁者的皮諾切特發動政變，殺死智利民選總統阿連德；以及為奪回運河控制權而入侵巴拿馬，將託裡霍斯的繼任者諾列加綁回美國審判並處以40年監禁。

　　在看到這本書之前，我一直以為美國是人類的希望。但是看到美國政界和商界高層的「大人物」們以國家利益的名義行一己之私，大肆以暗殺和戰爭的方式推翻別國的民選政府、扶持親美的獨裁者上臺委實令人吃驚。這和他們口頭上一貫標榜的自由民主理念完全背道而馳。我一直認為，雖然這個國家幾乎已經被上帝寵壞了的人民一貫奢侈浪費、寅吃卯糧，用著幾乎免費的汽油，消費著來自全球人民貢獻的物美價廉的商品，在所謂「大無畏的美國精神」的指引下日益變得貪婪、自私、自大和霸道，但不能不承認的是，他們的確擁有世界上「最不壞」的市場競爭制度、選舉制度、法律制度、科技創新制度，和「把統治者關進籠子裡」的優越的**制度。尤其令人稱道的是，整個美國社會擁有強大的自我反省能力與糾錯能力。但是現在看來，除非他們最終毀滅於自己的貪婪之上，否則他們將在鐵腕和強權的道路上越走越遠，最終奴役整個世界。良心發現的約翰·鉑金斯說，美國政府高層的勃勃野心就是：由美國控制世界及所有資源，建立一個由美國來發號施令的世界，由美國的軍隊來實施美國撰寫的法律，建立一個支持美國擔任全球帝國「執行長」的國際貿易及銀行體系。但他隨後反思說：「我不相信，美國的開國元勳當年所展望的對生存權利、自由和幸福的追求，僅僅為美國人而存在。而現在，我們為什麼還想要去建立我們的國父們當年苦苦反抗的帝國主義國家呢？」一則書評這樣說道：「歷史上所有的帝國都崩潰了，如果我們繼續在這條道路上走下去，我們也會崩潰。希望這本書能喚醒一部分美國輿論的良知。」但是，我不得不說的是，個別人的這種「良心發現」或「反思」是靠不住的，對美國那些掌權的大人物來講尤其如此。畢竟他們只需要國內的選票，而根本不需要國外的選票。當他們對非盟友國的人民可以隨心所欲地行使「合法傷害權」的時候，他們會毫不猶豫地行使它。長此以往，這個世界就會在兩極分化的道路上愈走愈遠，形成「歐美國家非歐美國家」的兩極；而在窮國內部，也會形成「統治階層被統治階層」的兩極。這就是當今世界的叢林格局，是你我苦難生活的根源。

　　經濟殖民地的復活

　　由於處於攻擊地位的一方派出大量的經濟殺手和經濟間諜，對目標國的**、經濟和知識精英恐嚇收買、威逼利誘，於是輕而易舉地就培養出一個買辦集團。這個買辦集團對國內政策具有決定性的影響，從而一再作出對敵有利的經濟決策，這樣敵方就達到了不戰而屈人之兵的效果，巨額利益自然滾滾而來。於是很自然地，這些「戰敗國」就相繼淪為歐美國家的經濟殖民地！悲觀地說，除了俄羅斯，目前我還看不出有哪個國家、哪種勢力能夠抵擋這種進攻。因為，「一個為達目的而不擇手段的體系絕不會對一個不願意接受賄賂的公眾人物產生仁慈之心」。關鍵時候，還有「豺狼」和軍隊呢！讓我們再看看約翰·鉑金斯如何描述這種兵不血刃的戰爭的優勢：「美國給予世界的是希望，其建立的基礎是道德和哲學，而不是物質主義；美國的原則是為所有人追求平等和公正，同時美國也是一個生機勃勃的實體，而不僅僅是一個烏託邦般的夢想：它將張開臂膀，去保護那些受壓迫的人；它是一種鼓舞，同時也是一種促使人們去思考的力量；一旦有需要的話，它將立刻行動起來，就像「二戰」時期那樣，維護其堅守的信念。而大型公司、銀行和政府機構威脅著美國，使世界產生了巨大變化。全球帝國的進程，讓這個國家偏離了原來的發展方向。它是一個一切為了自身利益、以自我為中心、自私自利、貪得無厭、物質至上的體系。一如歷史上的帝國主義。他的羽翼為獲取資源、為捲走眼前可見的一切而伸展，它總是試圖去滿足那永遠填不滿的胃口，它將用盡一切手段幫助其統治者獲得權力和財富。在建立帝國主義的進程中，我們一直試圖以經濟手段取代武力手段達到目的：越南戰爭中我們使用了武力，結果讓自己陷入了泥淖。於是美國的經濟師們立即作出回應，共同制定了一個比單純的武力入侵更好的行動計劃。而我們這些援助機構和承包商對實施這些計劃遊刃有餘……強盜們丟棄了他們的皮夾克，換上筆挺的西裝，擺出一副讓人不得不肅然起敬的架勢。」

　　水火不容的階級矛盾

　　2008年，發生了一起深圳海事局黨組書記林嘉祥猥褻女童的案例。事由是男主角在飯店酒足飯飽之後，借一名小女孩為其帶路去衛生間之機突然用手卡住女童脖子，強行往衛生間拖曳，意圖猥褻。女童驚恐萬狀，掙脫後告知在同一飯店就餐的家人。其父母找林嘉祥理論，誰料林嘉祥口中吐出一系列的驚世狂言：「我就是幹了，怎麼樣？要多少錢你們開個價吧，我給錢嘛！你知道我是誰嗎？我是北京交通部派下來的，級別和你們市長一樣高，和市委書記是老鄉。我卡了小孩的脖子又怎麼樣，你們這些人算個屁呀！敢跟我鬥，看我怎麼收拾你們」。這件事引起全國人民的憤怒聲討，其結果是林被免職，但警方認為「猥褻罪」不成立。稍後，重慶城建總經理李某兒子博客中的一篇題為「致來我空間搗亂的仇富窮鬼劣等人的意見書」在網上引起軒然大波。文中說：「在這個論壇裡充斥著一堆臭狗屎，就是你們這些沒房沒車還好意思自稱『中國人』的窮鬼。就是你們這些下等人拖累了我國的人均GDP，所以我們才一直落後於小日本！我告訴你們這些窮鬼！我在國外住豪宅，開好車，又打得一手漂亮的高爾夫.讓老外看了都敬佩不已，讓他們不敢小視我們中國人！我們這些有房有車的民族精英，佔中國人口不到10%卻創造了全國90%的GDP，你們這些沒房沒車的窮鬼呢？人口佔了90%，創造的GDP不到10%！中國要沒了你們，人均GDP立馬超過日本！沒房沒車的窮鬼，就是中華民族的恥辱！一群敗類畜牲！不過你們這些下等賤民，非常的可笑，連吃豬肉都困難，還他媽天天嚷嚷著打臺灣，滅日本，平美國的。你以為我們既得利益集團的想法能跟你這些下等賤民一樣？或許，你們的目的，就是挑起民族矛盾，挑起戰爭，以此來達到破壞社會和諧穩定，動搖我們的統治！最後再送你們一句話『沒房沒車的支那豬窮鬼們，以後也就討不到老婆一輩子打光棍、斷子絕孫的命了。』不過，這樣也很好，你們那骯髒，貧窮，劣等的血液也就無法流傳下去，禍害祖國的未來了……」這篇文字內容相當令人震驚，因為它不像是一個無知小兒的胡言亂語；相反，這段語義清晰邏輯分明的話似乎代表了某個階層同齡青少年的典型思維，以遠比林嘉祥那段話更大的震撼力，再次激發起全國底層人民內心深處那種深刻的被剝奪感與屈辱感。

　　衝出黑暗叢林世界的殊死抗爭　　現在我們終於可以來分析一下「命運」這個詞究竟是怎麼一回事。所謂的「命運」，其實不過是你不幸生在一個第三世界的窮國，因此不得不遭受發達國家統治階層的壓迫，和本國統治階層的雙重壓迫而已。在這樣的環境下，如果通過誠實勞動和艱苦創業，你也許能做到小富；但若想大富，你只有兩條路可走：1、加入本國的統治階層；2、通過實業積累起始資金，然後通過兢兢業業的運作在資本市場步步為營、發展壯大。人生就是一場戰鬥，其結果不是你扼住命運的咽喉，就是命運扼住你的咽喉。本章通過對現今世界利益分配格局的分析，帶領讀者深入觀察國與國、人與人之間的關係，從而深刻理解自身的處境與使命，激發起交易者與命運抗爭的勇氣。因為如果讀者對世界的光明面與陰暗面只知其一不知其二，對世界的認知就會流於片面，在實戰中不僅不能成功，甚至不能保全自己。我這一生，最不能容忍的就是「平庸」這個詞。我的看法是：人不冒險，枉為一生。要麼錦衣玉食，掌控命運；要麼簞食瓢飲，樂道安貧。在人生的某個關鍵點上，你必須下注。每一隻蛹在變為翻飛的蝴蝶之前都將經歷一番苦鬥和掙扎。為了獲取財務自由和更大的自由，即便付出一切，也在所不惜。也許你不能最終走出自己的「復活節島」，但可以做到無怨無悔。因為你畢竟沒有什麼好失去的。好好地下完人生這盤棋，你失去的將只是枷鎖，贏得的將是自由、安全和完整的自我！本書既然是幫助年輕後學在交易市場上安身立命的學問，就必然發展出一整套切實可行的方法、策略與原則，一路引導專注揣摩研習此道者，直至成功。既然一切準備就緒，讓我們出發吧。

　　第七篇 交易贏錢的奧秘就是只做十拿九穩的事情確定性法則

　　有一個令無數交易者魂牽夢繞的字眼，叫「成功」；有一個令萬千追夢人日思夜想的目標，叫「致富」；有一個令芸芸眾生汲汲以求而往往終生不可得的境界，叫「自由」。何謂「成功」？不同行業、不同世界觀和人生觀的人有不同的回答。但對於金融交易者來說，成功就等同於「致富」加「自由」大約是沒有什麼疑問的。在交易者看來，致富可以導致財務自由，而財務自由意味著可以免除體力勞苦的自由與免除腦力勞苦的自由。雖然財務自由並不完全等同於也不必然推導出終極意義上的精神自由，但至少可以解決我們一生之中99%的煩惱。那麼究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術、提高交易水平固然是題中應有之義，但是還不夠；成功地從事交易還必須恪守交易法則、執行正確的交易策略，且需深層次的交易哲學和心理學的支持與配合。實踐證明，我們應該設法提高勝率、擴大戰果、保住盈利，通過兢兢業業地穩步積累從而在交易市場上站穩腳跟，而不是妄想通過孤注一擲達到快速致富的目的。欲速則不達，這是萬古不易的真理；而持續穩定盈利，則是金融交易的最高境界。鑑於此，我結合自己的實戰經驗，總結出兩條通向成功之路的重要交易法則確定性法則與穩健性法則，作為護佑交易者達致持續穩定盈利境界的兩大法寶。

　　確定性法則沒有絕對把握不動手 關於「確定性法則」，我把它概括為一句易懂易記的通俗的話，叫做「永遠只做十拿九穩的事情」，或「沒有絕對把握不動手」。「絕對把握」究竟是多大把握因人而異，這是個容易引起誤解的字眼在交易市場上固然沒有百分百保證贏利那回事，我所說的「絕對把握」只是個人的一種感覺，這顯然需要過硬的交易技術和長期實戰經驗的積累。不同的交易者其「絕對把握」價值不同，差異之大有如天壤之別。市場才是唯一的客觀事實，作為一名交易者對行情的判斷必須儘量貼近這一客觀事實；兩者的吻合程度越高，交易者得到的報償就越大。顯而易見，所謂的「高手」首先是指那些判斷行情正確率較高的人。當然，判斷正確是一回事，執行正確是另一回事，這裡我們先討論前者。不管哪一個交易者，只要他掌握了正確的交易技術，且具備豐富的交易經驗，肯定會對行情有一種「感覺」，有時候這種感覺非常強烈，就形成了前面所謂的「絕對把握」，而有時候這種感覺又是模糊不清的。無論是誰，只要行情的性質是無趨勢的，他都不可能有太大作為；而一旦出現趨勢行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趨勢吃飯的，他對行情的感覺和判斷本質上就是對多空力量強弱對比的感覺和判斷。反映在K線圖上，就體現為對下一交易日、下一交易周或下一交易月的K線形態的預測或者更簡單的說，是對下一交易日、下一交易周或下一交易月將收陽線還是將收陰線的一種「猜測」。不要對「預測」或「猜測」這樣看似不太嚴謹的字眼有排斥感，一個人，無論他宣稱自己的哲學素養多麼高深，只要他還是人類，他就無法做到不去「預測」；趨吉避兇本來就是人類無法擺脫且事實上無害的本能之一。實踐證明，「猜中」或「大致上猜中」行情的發展雖然困難但卻是可行的，能做到這一點的人無疑具備了一項價值連城的本領，雖然這項本領還不足以保證他成為富豪。

　　相信每一位交易者都有過這樣的經歷：某一天拿起計算器，啟用對數運算，假定自己的起始資本為1萬元，每年盈利率50%，計算者驚奇地發現，只需12年的時間，這筆錢就將變為100萬元大大短於他原先的估計；哪怕最不濟的，每年盈利率30%，那麼也僅需18年，這筆錢就將變為100萬元。這個數字遊戲還可以更加宏偉一些：假定自己的起始資本是10萬元，每年盈利率50%，那麼只需17年之後，這筆錢就將變為1億元！哪怕最不濟的，每年盈利率30%，那麼也只需27年之後，這筆錢就將變為1億元！而且從我們的實戰經驗來看，每年盈利50%似乎並不困難，30%則「完全可以達到」，那麼這樣一個看起來合情合理、有著嚴謹的數學邏輯支持的「複利之夢」為什麼從來就沒有變為現實呢？問題的答案並不複雜：是交易的虧損，是資金的倒退，嚴重削弱了「複利」的原子彈威力，並最終把原子彈變成了一枚「啞彈」。但凡具備十年以上交易經驗的交易者，哪個沒有一點心得？之所以還在不斷賠錢，往往恰恰就是因為違背了「確定性法則」即在不適合交易的時候管不住自己的手，做了大量不太有把握的交易。我可以作證，只要我在實戰中違背「確定性法則」，即從事那些不太有把握的交易，我一定會發生虧損，從不例外。每一次的虧損，都會導致資產的倒退。而倒退，恰恰就是複利的大敵。「複利增長」固然是原子彈性質的，但是虧損造成的倒退同樣是原子彈性質的。就這樣，那些看似漫不經心、可有可無的交易最終把「複利增長」這樣一個看上去簡單的事實漸漸變為一個遙不可及的夢。

　　由此可見，比較準確地「猜中」甚至「連續猜中」行情並不是最難的，最難的是在不太有把握的情況下克制住自己「強行交易」的衝動！所謂「強行交易」，就是明知道沒有絕對把握，交易時機欠佳，卻偏偏去賭一把運氣。用一句通俗的話說，就是「有盈利的機會要交易，沒有盈利的機會創造機會也要交易」。時間就是金錢，勤勞總能致富，作為一名交易者怎麼可以閒著？閒著怎麼能夠盈利？這類交易者太急於致富，哪怕讓資金空閒一分鐘對他來說都會產生對不起自己、對不起家人的罪惡感。對他們來說，一個堅定不移的信念就是分秒必爭，絕不讓資金閒置，並且一定要把最後的一兵一卒都投入戰鬥，以期發揮最大功效，美其名曰：「提高資金利用效率」。這類交易者顯然沒有理解金融交易這行與其它行業的不同之處。在這行，「勤勞」並不意味著「收穫」。「勤奮研究」可以，但那是就腦力付出而言的，絕不是指勤動手。實踐證明：動手越勤、效果越差、距離成功的目標越遠。作為一名交易者，一定要養成這樣的習慣：一定要在看清楚、看明白了行情的方向和節奏，就像感受到交易品種的呼吸和心跳那樣看得清楚明白，有了「絕對把握」的感覺時才動手！永遠不為那些失去的「機會」而後悔，堅持只做高勝算的交易，決不輕易向市場低頭以委曲求全……只要你長期堅持這樣做，其餘時間置身場外，袖手旁觀，你的交易績效一定會大為提高！當然，一直這麼做下去是枯燥的，你會因此喪失許多的交易「樂趣」。但從長期來看，帳戶市值的變化將證明這麼做是值得的。確定性法則不只對新手有用，對減少那些「交易狂」型老手的交易次數，抑制其頻繁交易的衝動也有莫大(博客,微博)的幫助。

　　決定交易成敗的細節性問題有很多，許多方面你都做好做對了，但是哪怕只有一個方面沒做好就會招致失敗，所以才有人感嘆運氣的重要性。須知：總有一個錯誤在前邊等著你！我們無法做到不犯錯誤，只能儘量少犯錯誤，以及在錯誤發生的時候儘量把損失局限在可以承受的範圍內。恪守只在市道符合自己的進場條件時進場，是成為交易贏家至關重要的一環，這真正考驗一個人的自律功夫。想想看，除非有絕對的把握否則堅決不動手，這需要怎樣的意志力？從中也可以看出，金融交易事實上是一項乏味的工作。但是為了成功，你必須願意付出。堅持賺屬於自己的錢，賺自己看得懂的錢，對自己看不明白、沒有絕對把握的機會學會放棄，或許可以在這個吃人不吐骨頭的市場裡活得長久一點。賺到財富靠個人的本事，抵制誘惑、放棄似是而非的「機會」則靠的是個人的修行。在我看來，交易就是關於「時機」的藝術，再怎麼看好或喜歡的的品種，時機不成熟、火候不到，就要要堅決抵制住「行動」的誘惑……呵呵，話說起來斬釘截鐵，事實上我也不能完全做到。當對目標品種盯盤太久之後，會不自覺地降低標準、遷就市場、放棄原則，稀裡糊塗地就進行了一場「先戰後求勝」的劣質交易。人管不住手癢是因為閒不住、怕寂寞造成的。任何時候任何人，他的交易質量必定和交易數量成反比，交易數量的上升必然導致交易質量的下降。在我看來，交易只有確定性交易和不確定性交易之分，沒有投資和投機之分。確定性是相對的，它既存在於短線交易，也存在於中長線交易之中。說白了，它的本質就是短線交易中的「一擊必中」之術，和中長線交易中的「十拿九穩贏定了」的功夫。這些確定性盈利機會在市場運行過程中是大量存在的，有經驗的交易者都不會否認這一點。但究竟何種情況下具備盈利的確定性，即便是真正的市場贏家也說不上來個所以然。不是出於保守技術秘密的需要，而是如佛家所言：一切都是不可說、不可說；因為語言的局限性導致它無法表達真意，說出來的都是第二性，是真理的影像而非真理本身！一切的一切都只能自己去用心領會。我相信，真正偉大的交易技巧是無法傳授的。　　在這個市場上摸爬滾打得愈久，就愈是深刻地體會到：金融交易，是世界上最艱難、最精細、最兇險的行業。如果趕上了「好時候」，賺大錢輕而易舉；但是長期下來，多數人為什麼虧損？老手乃至高手又為什麼會死（當然新手死得更難看）？其實答案很簡單，但是很少人能夠做到：人們閒不住，做了大量無任何意義的劣質交易！正是這種「勤勞」，這些劣質交易，不但把盈利賠光賠淨，還倒貼老本；欠債的融資透支的，甚至會陷入萬劫不復的深淵。永遠只做自己熟悉的、擅長的、最有把握的交易。其它時候，管住自己的手，耐得住寂寞，過濾掉那些無意義的劣質交易。任何人，精品交易都只是少數；任何人，只要你交易的次數上升，無意義的甚至是自殺性的劣質交易，會很快佔據相當高的比例；只其中任何一樁劣質交易，就足以讓你陷入困境這和是否老手無關。交易做多了就會喪失警惕性，盈利的狀態下尤其如此人的本性如此。這個市場有時候看起來是朦朦朧朧、欲跌還漲、欲弱還強的，是柔弱的可愛的性感的，是可以玩弄一把的。這就是我，包括絕大多數人，如此容易虧錢的原因。在這個市場上，沒有所謂「超絕的智慧」或「難以置信的好運」可以脫離交易法則的約束之外。市場是狡詐的，它不僅僅最可怕的對手，還是最無情的裁判。它有時候看起來笨笨的，於是你以為它是竹籃裡任你挑逗的蛐蛐；但當你喪失警惕的時候，它會突然咬住你的手指不放；這時候你才發現，它原來是一條劇毒的眼鏡蛇，而根本不是什麼渺小可愛的柔弱的蛐蛐。在這個市場上，「有限的接觸」可以成為巨富；而「貪玩者」終將喪失一切！是為結論。

　　第八篇走出大起大落的泥潭穩健性法則

　　我從事金融交易有三大法則：確定性法則、穩健性法則和成長性法則。確定性法則解決如何盈利的問題，概括為一句話就是「永遠只做十拿九穩的事情」，或者「沒有絕對把握不動手」，或者「看不明白的行情不做」；恪守這一法則將把交易者送上與盈利結緣的道路。穩健性法則解決如何避免暴虧的問題，概括為一句話就是「永不承擔過量風險」，或者「倉位（槓桿倍率）與勝算成正比，保持倉位與身心的平衡」；恪守這一法則將使交易者的交易生活變得輕鬆愉悅，從此告別緊張恐懼焦慮沮喪等負面情緒，告別資金的大起大落。成長性法則解決如何培育暴利的問題，概括為一句話就是「止損要趁早，兌現要推遲」，或者「結束虧損頭寸，持有盈利頭寸」；或者乾脆就是華爾街那句古老的格言「截斷虧損，讓利潤奔跑」；恪守這一法則將讓帳戶有成長壯大的機會。交易者要以類似培育樹苗或撫養孩子的態度對待交易帳戶，無論培育樹苗還是撫養孩子，有兩個共同點一是都需要專業技術，二是不能拔苗助長、操之過急，即都需要一項共同的品質：耐心。因此三項交易法則又可以合併為一項總的法則，即「耐心法則」所謂確定性法則，就是「耐心等待高勝算的交易時機」；所謂穩健性法則，就是承認和接受由貧變富需要時間、需要過程這樣一個客觀事實，不再急於求成，放棄短期速富或一夜暴富的幻想；所謂成長性法則，就是承認趨勢的完成需要時間，大級別的趨勢需要漫長的時間這樣一個客觀事實，只要趨勢不改變就不放棄手中已經處於盈利狀態的頭寸（期間允許增減倉），學會讓趨勢、讓時間為自己盈利，給利潤以充分成長的機會，使其滾動為一筆巨額的利潤成為可能。

　　以撫養孩子為例，讓我們來具體看一看這三大法則究竟有何用處。「確定性法則」好比給孩子提供正常的食物和營養（對應交易利潤），使其能夠正常存活。「穩健性法則」就是不給孩子以過大壓力，避免其精神崩潰，也隔絕那些有可能導致孩子染上急性重症的機會和環境，避免其突然夭亡。「成長性法則」包括兩個方面，一是「截斷虧損」，好比孩子有了小的疾病，要及早醫治，不能將小疾拖成大病；二是「讓利潤奔跑」，即在孩子的貌似「發育停滯期」保持耐心，只要確定其體質健康，沒有病症，有信心早晚會迎來其「加速發育期」；此階段最忌諱失去耐心，拔苗助長，或者疑神疑鬼地把一個原本健康的孩子當作病人來反覆診治，甚至最終拋棄之。這三大法則除了「儘早止損」需要當機立斷以外，其餘的方面無不依賴「耐心」這一至關重要、決定成敗的品質。而支持這一品質的，是「自律型人格」。如果交易者屬於「放任型人格」包括故意放任型和意志薄弱型兩種那麼他們將與成功無緣。在交易市場上，或者更廣義地說，在整個人類社會，贏家都是由輸家變的，強者是由弱者變的，富人是由窮人變的。做到了這三大法則，你就會由輸家變成贏家，由弱者變成強者，由窮人變成富人；做不到這三大法則，你就會一直停留在輸家、弱者、窮人的位置上。確定性法則前面已述，這裡不再重複，本章重點講解穩健性法則。

　　穩健性法則

　　「永不承擔過量風險」是穩健性法則的通俗註解，「倉位（或槓桿倍率）與勝算成正比，保持倉位與身心的平衡」是穩健性法則的精髓。中國有一個成語叫「欲速不達」，出自《論語·子路》，原文如下：子夏為莒父宰，問政。子曰：「無欲速，無見小利；欲速則不達，見小利則大事不成。」子夏，姓卜名商，春秋時衛國人，孔子的得意門生之一。莒父，是魯國的一個縣。上述引文意思是：子夏被任命為莒父縣縣長，上任之前，向孔子請教怎樣處理政務。孔子說：「不要只圖快，只圖快有時反而達不到目的；不要只顧眼前小利，只顧小利往往辦不成大事。」這個典故告訴我們任何客觀事物都有其內在規律和發展階段，人們必須予以尊重而不能強行逾越，否則就會適得其反。觀察交易市場上大量的失敗案例，股票市場上的重倉頻繁交易或期貨市場上的高倍率槓桿交易（以下通稱「過度交易」）是導致交易者「暴死」的重要原因請原諒我使用了一個粗魯的詞彙，但是既然交易市場上已經發生過太多悲劇，且因為交易失敗而自殺者時有耳聞，我們何不在這裡正視這一問題呢？很少有人是因為無知才過度交易，換言之，幾乎所有過度交易者都明白他們這樣做的危害和他們所面臨的危險，那麼他們為什麼還要這樣做呢？顯而易見，除了出於前面討論過的一種「追求失敗和自我毀滅」的潛意識之外，絕大多數人都是在貪慾和速富思想的支配下才選擇了過度交易；而且由於他們一再失控，表現在帳戶上就是一再暴倉，他們本人也一再陷入「破產重來破產重來破產」的怪圈。

　　所謂「過量風險」是一個相對概念，每個人所能承擔的風險大小不同。不管是怎樣的倉位比例或槓桿倍率，只要你感到緊張害怕，甚至憂愁到了寢食難安的地步，那麼就幾乎可以肯定你已經承擔了「過量風險」。解決的辦法很簡單：平掉部分或全部頭寸，不論這樣做會造成多大的損失，直到你不再感到擔心為止。根據墨菲法則，當一件事情有可能變壞的時候，它就真的會變壞，而且會朝著最壞的方向發展。交易者的擔心是很好的衡量自己是否承擔過量風險的指標，因為交易者經常會發現他們的擔心總能成為事實我是說：「總能」。因此一個交易者是否承擔了過量風險無需問別人，多問問自己的內心，多問自己幾遍「我感到擔心嗎？」就很容易得到答案。以我個人的價值觀來說，任何金錢方面的利益，無論它多麼巨大，都比不上一個好心情重要。任何「生意」，如果它導致你的生活規律失調，壓力巨大無可解脫，精神緊張幾近崩潰，那麼唯一正確的脫困之道就是立即結束它。事實上，損失也許早已形成了，只是你不願意面對而已。在我看來，真正的成功之道，一定是令人輕鬆愉悅的，是積極的樂觀的光明的向上的，如果你感覺不是這樣，而是一些相反的負面的東西，例如緊張、恐懼、狂躁、焦慮、抑鬱、沮喪、傷心、絕望……那麼可以肯定你已經走在了錯誤的道路上，我相信這也是一個普遍真理。我本人就經常以詢問自己內心感受的方式，以確定我的狀態是不是健康正常。我認為，人們對於金錢的追求完全正當，而且一定程度上也願意為之付出，但出現上述「症狀」絕對算不上健康正常。我深信，成功地從事交易必須依賴健全的人格力量和相應的交易哲學的支持，交易者對於金錢的追求從狂熱到恬淡是達致成功的必由之路。

　　沒有狂熱，你就不會付出精力去研究並最終掌握交易技術；沒有恬淡的心態，你就會面臨一道無論如何努力都無法逾越的無形之坎，每次在你的「成功之果」看似觸手可及的時候又將你打回原形。金錢它是一個調皮的孩子，當你憑一腔熱血對它奮勇直追的時候，它躲得無蹤無影；而當你的心靈變得日漸蒼老粗糙，依然年輕的頭顱上開始泛起根根白髮的時候，它變成一隻輕靈的鳥兒悄然站上你的肩頭。除了貪婪和速富的思想驅使人們冒高倍率槓桿交易的巨大風險之外，還有其它一些不為人知的潛在因素也在鼓勵交易者大賭豪賭。比如說，試圖證明自己「出類拔萃」我們從來都是習慣和別人比，力爭「優秀」的；為什麼會浮躁和有壓力？因為交易者心裡有「我要比別人做得好」的願望，有希望看到自己聰明能幹的期望值。潛意識裡，驅動你取捨和行動的目標就是證明自己比別人做得更好，至少不比別人差；這個時候，你的重心就會大大偏離事物發展機理所要求的正確路徑。事實上，證明自己比別人聰明或「出類拔萃」是根本沒有任何意義的就象我們通過一生追求所得的金錢、我們的交易生涯甚至我們的一生本身最終也將毫無意義一樣任何一個走上成功道路的交易者遲早都會認識到這一點。認識到了這一點，我們就可以更加輕鬆、更加解脫地活著，也能更加客觀和忠實地從事交易。與此同時，承認和接受由貧變富需要時間、需要過程這樣一個客觀事實對我們而言將不再困難，放棄短期速富的幻想也變得更加容易。無論何時，你都必須留有餘地，不能孤注一擲；如果收盤後你感到緊張不安，你一定做錯了什麼。多問自己幾個類似下面的問題：我是否承擔了過量的風險？我是否完全暴露在風險之下而毫無防護？我憂心忡忡嗎？我的頭寸導致我睡不好覺嗎？如果市場不按我設想的方向走，或僅僅只是暫時不那樣走，我怎麼辦？我有後手嗎？我挺得住嗎？換言之，我能承擔得起失敗的後果嗎？如果不能，立即結束這筆交易。　　老實說，我曾經就是一個瘋狂的賭徒。我曾經運用十倍槓桿，在一個個人帳戶上從事期貨交易。雖然帳戶資本金只有十幾萬元，但我的持倉市值卻高達百萬元之巨。這樣當交易品種每波動三個百分點，我的交易帳戶上就會出現超過3萬元的盈利或虧損就像前面說過的一樣，我為它擔心得睡不著覺，以至於半夜裡還爬起來看外盤，一面在心中禱告不要出現令我驚恐的走勢。結果可想而知，最糟糕的同時也是我最為擔心的情況「準時」出現了：當晚外盤暴漲，國內商品期貨次日大幅高開超過3%，致使我這個空頭付出了「睡一覺損失超過三萬元」的慘重代價。讀者想必已經看出，這就是同時違背確定性法則與穩健性法則的下場！事情還不止如此，由於我被瞬間的挫折打懵了，猶猶豫豫之中我又違反了第三個法則沒有及時止損，結果又在接下來的兩三天裡損失了差不多五萬元的利潤和本金。從我本人的交易經歷可以看出，把希望寄托在運氣之上其結局是何等可怕；而那些參加豪賭的賭徒們，要麼死於正常的市場波動，要麼死於「意外事故」（其實一點都不意外）概莫能外！說到此高槓桿交易究竟有何危害？首先巨虧的隱憂嚴重影響交易者的身心平衡、動搖其持倉信心這是一定的；其次，保證金匱乏的威脅將導致賭徒們後院起火、自顧不暇，根本不可能安心持倉到讓一段趨勢行情順利地演繹到結束。甚至，高槓桿做多交易的賭徒們無法容忍哪怕是一根正常的陰線，而高槓桿做空交易的賭徒們則無法容忍哪怕是一根正常的陽線！巨大的精神壓力把這些可憐人變得脆弱無比，哪怕一根稻草對他們來講都是不可承受之重，使他們往往在未享受到期待中的暴利之前就先遭受巨虧之害，因此這些違背天道者的末日指日可待。所以，如果你不想快速破產，最好設定一個最高槓桿倍率的極限值，無論如何不會去冒犯它。你必須嚴格遵守與自己的約定，因為一個曾經毀滅了無數交易者的「死亡陷阱」正在前面虎視眈眈地等待著你。

　　第九篇金融交易的高級技巧

　　在交易獲利了結之後，放一天假做為獎勵。我發現我自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績。任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如我就能連續12天都賺錢。可是最後一定會感到疲累。因此每當我持續獲利一段時間時，我就會減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。

　　馬丁·舒華茲

　　本章將要談三個比較高級的交易技巧：分別是「回撤建倉法則」、「翻倍平倉法則」和「撤資度假法則」。之所以說是高級的，是因為這些內容主要針對已經基本掌握了交易技術、具備一定盈利能力的交易者而言的。之所以上升到交易法則的高度，是因為這三大技巧雖然簡單，但卻是成為贏家的不二法門，在日常交易過程中一不為人知，二知易行難，故以「法則」名之，以期引起讀者的高度重視。這三大法則同時適用於股票與期貨交易，但主要針對期貨交易。所謂「回撤建倉法則」，就是通常利用價格回撤的機會建倉，這樣不僅勝算提高，而且利潤擴大。回撤有兩種，一是上升趨勢中的回調，二是下降趨勢中的反彈。「回撤建倉法則」就是要在價格回調時做多，在反彈時做空，儘量避免「追多」或「追空」。這是個大的原則，細節性的技術問題後面再談。所謂「翻倍平倉法則」，簡單說就是期貨交易中通過利用「高槓桿＋以利潤順勢加碼」的辦法在極短的時間內（如1—2周）翻倍或接近翻倍，無論後市如何發展立即平倉出局的做法。所謂「撤資度假法則」，是和「翻倍平倉法則」一脈相承的，意思是當短期內通過利用「高槓桿＋以利潤順勢加碼」的辦法實現翻倍並且平倉出局之後，將利潤的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場，並且立即停止交易、最好外出度假至少一周的做法。

　　在前面的章節中，我提出過「確定性法則」，即沒有絕對把握不動手的交易理念。所謂「絕對把握」，仍然是一個相對概念，是指一個技術過硬、經驗豐富的交易者主觀感覺上的「絕對把握」。固然不存在事實上的「絕對把握」，但一個交易者只要根據自己所掌握的交易技術，長期恪守有了絕對把握才動手、沒有絕對把握就忍住不動手的原則，勢必會大幅提高勝算和勝率。那麼究竟何時才是有「絕對把握」的時候或者說具備最高勝算的時候呢？回答是追尋價格變動的臨界點。哪些臨界點？形態學中雙頂底、頭肩頂底、三重頂底突破頸線位算是一種臨界點，突破頸線位之後向頸線位發起回抽、回抽結束後過頭（對底部形態而言）或反向過頭（對頂部形態而言）是更為精確的臨界點。那麼怎樣才能知道會不會發生回抽動作呢？要是價格一去不回、錯失行情怎麼辦呢？回答是先建倉一半，餘下的資金相機而動。如果回抽沒有發生，就順勢加碼。「共振理論」所指出的「共振點」和「過頭理論」所指出的「過頭點」是做多的臨界點，「反振理論」所指出的「反振點」和「反向過頭理論」所指出的「反向過頭點」則是做空的臨界點。這裡將要介紹的「回撤結束點」則是另一種勝算極高的臨界點，其交易價值不亞於「共振點」或「反振點」，高於「過頭點」或「反向過頭點」。總之交易技術越過硬、交易經驗越豐富，能夠找到的臨界點就越多。所謂「回撤結束點」，即通過K線組合、K線與均線的位置關係、均線與均線的位置關係好成交量的變動規律來判斷價格的回撤運動何時結束。

　　在前面的章節中，我曾經說過牛市中的回調可能結束於10/20/30/60/120/240日均線中的任何一條，結束於短期均線（如10/20/30日均線）的回調屬於較小級別的回調，結束於中期均線（如60/120日均線）的回調屬於中級回調，結束於長期均線（如240日均線）的回調屬於大級別回調。反之，熊市中的反彈可能結束於10/20/30/60/120/240日均線中的任何一條，結束於短期均線（如10/20/30日均線）的反彈屬於較小級別的反彈，結束於中期均線（如60/120日均線）的反彈屬於中級反彈，結束於長期均線（如240日均線）的反彈屬於大級別反彈。當然，回撤的級別越大、幅度越大轉勢的可能性就越大，這需要根據市況的具體發展來具體評估。研判「回撤結束點」需要分析以下要素：1、K線組合，「回撤結束點」必定會出現富有特色的、多空力量強弱對比分明的K線組合；如果是回調低點，通常會出現「陽包陰」組合或效果類似的其它組合；如果是反彈高點，通常會出現「陰包陽」組合或效果類似的其它組合。2、K線與均線的位置關係：或遲或早，短期均線族會出現共振或反振現象，某根K線會充當「標誌性K線」。3、均線與均線的位置關係：或遲或早，短期均線族的排列方向會由與中長期均線族反向扭轉為同向，某根短期均線和一根周期比它長的均線出現先貼近後分離（可能接觸也可能不接觸）、或先死叉後金叉（這裡指牛市中的回調，熊市中的反彈是先金叉後死叉）的現象。4、成交量：牛市中的回調低點必定伴隨著成交量的極度萎縮，「回調結束點」出現之後成交量可能明顯放大；「反彈結束點」出現前後成交量變化無規則，但如果行情經過幅度可觀的反彈後在重要均線（如60或120日均線）處放出與前後幾個交易日相比明顯不相稱的巨量，則為確定性較高的「反彈結束點」。以上技術要素需綜合研判才能得出正確的結論。

　　既然要研究回撤運動，就必須面對短期趨勢與中長期趨勢方向相反的問題。所謂回撤，體現在技術層面正是表現為短期趨勢與中長期趨勢方向相反。我們說任何時候，研判趨勢的有無與趨勢的方向是至關重要的能力。因為只有判斷為趨勢市，才可以採用趨勢跟蹤交易策略；如果是無趨勢市，高拋低吸經常出力不討好，那就採取空倉觀望的策略。而只有趨勢的方向判斷正確，才有可能實現順勢交易，如此盈利才有保障。我曾多次說過我們交易者都是靠趨勢吃飯的，但趨勢又分為短期趨勢、中期趨勢和長期趨勢。作為一名交易者，務必要求學會研判周線圖和月線圖，務必學會研判這兩種圖所指示的價格的中長期趨勢方向。許多人所問的問題，其實就是日線圖所指示的短期趨勢和周線圖、月線圖所指示的中長期趨勢方向相反時如何處理的問題。我在這裡先給出結論：一般來講，當短期趨勢和中長期趨勢方向相反時，處理的原則是：中長期趨勢決定短期趨勢，或者反過來說：短期趨勢服從中長期趨勢。例如日線圖上有些看起來不錯的「下降趨勢」在遇到向上挺升的中長期均線時突然結束，或某些好端端的反彈行情在遇到向下挺進的中長期均線時突然夭折，就是這個道理。當短期、中期、長期趨勢方向一致的時候，如果方向是向上的，就叫做「牛市中的主升浪」，一輪牛市通常有3-5個或更多個主升浪，體現在日線圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線族的「七線順上」現象，主升浪是做多的

黃金

時機；如果方向是向下的，就叫做「熊市中的主跌浪」，一輪熊市通常有3-5個或更多個主跌浪，體現在日線圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線族的「七線順下」現象，主跌浪是做空的黃金時機。當以5/10/20日均線族或5/10/20/30日均線族為代表的短期趨勢和以60/120/240日均線族為代表的中長期趨勢方向相反、或在同向與反向之間反覆轉換糾纏的時候，行情在圖形上就表現為「形態」。「形態」一般比較複雜，其中就包括「價格回撤運動」。當「形態」出現的時候，意味著趨勢跟蹤交易策略不再適用，交易進入複雜期、困難期與謹慎期。

　　我可以為新手打氣的是，通過堅持不懈地學習與研究，修煉到能夠看出「回撤結束點」的程度是完全可能的。這樣我們就可以在上升趨勢中的回調低點做多，或在下降趨勢中的反彈高點沽空，這樣勝算高、利潤大，可謂佔盡地利天時。通常認為，「過頭點」（即突破前期頭部創新高，發生在周線圖或日線圖均可）或「反向過頭點」（即打穿前期底部創新低）是勝算極大、交易價值極高的臨界點，炒手們也經常把這兩個點作為順勢加碼做多或做空的「加倉點」。但是現在我們有了「回撤建倉法則」，就會發現在「回撤結束點」建倉所賺的錢要遠遠多於在「過頭點」或「反向過頭點」建倉。也就是說，雖然同為臨界點，「回撤結束點」的交易價值要遠高於「過頭點」或「反向過頭點」。原因很簡單：在「過頭點」建多單的交易者，損失了「回調結束點」至「過頭點」之間的利潤；而在「反向過頭點」建空單的交易者，則損失了「反彈結束點」至「反向過頭點」之間的利潤，這可是大筆的利潤！而且根據我的研究和經驗，我發現「過頭理論」和「反向過頭理論」在期市中的實戰價值遠不如在股市。在股市，創新高或新低往往意味著後市空間還很大；而在期市，一旦創新低或新高，反而是馬上就要回撤的時候，此時追空或追多往往容易吃大虧；K線組合方面，出現了大陰線往往應該停止做空、出現了大陽線往往應該停止做多。也就是說，期貨的趨勢比股票更加微觀，總是上升空間剛開始打開你一追漲就回調，或下跌空間剛開始打開你一追空就反彈，強勢品種尤其如此。因此如果微觀時點掌握得不夠精確，再配合以高槓桿，即便看對大方向依然會碰得頭破血流。

　　商品期貨的波動率一般為0－5%（中國期貨市場一般實行5%的漲跌幅限制），遠低於股票的0－10%（中國A股實行10%的漲跌幅限制，某些不限制漲跌幅的股市，其個股的單日波動率極為驚人，一天跌幅可以高達99%，或漲幅高達幾十上百倍！），但由於瘋狂的人性，人們普遍使用10%的保證金（理論上對應10倍槓桿，西方國家的期貨市場通常採用5%的保證金，理論上可以對應20倍槓桿），所以說儘管單日波動率小得可憐，但商品期貨所能帶來的利潤或損失卻遠超過股市（以10倍槓桿為例，單日波幅5%，就會造成50%的利潤或損失）。商品期貨合約對應的是商品，它的價格不可能跌到零，這一點和股票不同；但是這不意味著期貨市場沒有宏偉的下跌趨勢。如2008年的鋅和糖，跌勢就極為慘烈。而2008年9月的

鋁

（主力合約AL0812），竟然出現了周線級別的十一連陰！這就是做空的最佳品種，做空就要做這樣的品種，千萬不要和強勢品種較勁。反過來做多也一樣，總也不漲就要和它拜拜，務必記住要做趨勢簡單的品種，趨勢越簡單流暢越好，無論在上升趨勢做多，抑或在下跌趨勢做空，都是如此。有些強勢品種每次下跌10%的幅度就會產生重要的反彈，對做空者造成嚴重傷害。例如2008年9月的銅（主力合約CU0812）的表現，無論從月線圖、周線圖還是日線圖上看，它都是處於明確無誤的熊市無疑，但它就是喜歡從60000元/噸跌到55000元/噸的時候，彈一下；從55000元/噸跌到50000元/噸的時候，彈一下（外盤倫敦銅也是如此）……如果做空者不了解它的這種習性，會因此而吃足苦頭。總之，你必須在正確研判周線圖和月線圖所指示的中長期趨勢方向的前提下，學會在日線圖的回調低點買進（中長線處於上升趨勢），或在日線圖的反彈高點沽空（中長線處於下降趨勢），這就是我們本章所討論的「回撤建倉法則」。

　　所謂「翻倍平倉法則」，就是在期貨交易中通過利用「高槓桿＋以利潤順勢加碼」的辦法在極短的時間內實現翻倍，然後無論後市如何發展立即平倉兌現利潤。關於使用多大倍數的槓桿，取決於每個交易者的習性。拿我來說，我經常喜歡用國內最大倍率的槓桿，即9倍。6倍以下即2-5倍令我感覺不爽。我往往先用5倍槓桿建底倉，但只要出現不錯的利潤，很快就會擴大到極限。我非常喜歡用快速出現的利潤快速地「順勢加碼」，這樣可以迅速在1-2周內翻倍，至少我就多次這麼做過。當然，適合我的做法不一定適合別人，我的紅燒肉可能恰是你的老鼠藥。為什麼翻倍後必須立即平倉呢？如果短期趨勢保持不變、行情發展依然良好那就繼續持倉任利潤擴大不好嗎？我曾經試圖這樣做過，但是結果都無一例外的驚人相似：在接下來「必定會」發生的價格回撤運動裡，在短短三個交易日之內損失掉利潤的80%以上甚至全部！為什麼會這樣呢？答案很簡單：高槓桿無法承受哪怕5%的價格回撤，從而使中長線交易失去意義！關於何時應該平倉，許多人討論的結果莫衷一是。但是我在許多年前就發現，有一種情況下你必須立即平倉，那就是當你在很短的時間內賺了一大筆錢這筆錢數量之大、用時之短連你自己都覺得過分的時候就是必須立即平倉之時，否則最終你一定會失去這些利潤的大部分或全部！所謂「撤資度假法則」，就是適用「翻倍平倉法則」之後，將利潤的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場，並且立即停止交易、最好外出度假至少一周。為什麼必須這樣做呢？套用剛才的那句話，如果短期趨勢保持不變、行情發展依然良好那就重複一次前面的操作，再次翻倍那不是很好嗎？？我也曾經試圖這樣做過，但結果仍是無一例外的驚人相似：自從我翻倍以後，行情似乎停滯了，直到至少一周之後，流暢的價格運動才又重新開始。如果我休戰乃至度假一周，我將剛好處於極為有利的入場位置，但是現在的情況剛好相反：我已經在最近的一周內失去了一半的利潤且身心俱疲，同時心中懊惱萬分……你要問為什麼，我只能用《老子》中的一句話回答你：「天之所惡，孰知其故？」

職業操盤手的成長

2009年02月10日

　　一個資深的職業操盤手把即日操盤和駕駛飛機作了非常生動的比較。他認為要成為一個優秀的即日操盤手就像成為一個優秀的飛行員一樣，必須經過嚴格的、系統化的訓練，而他也必須為這樣的訓練付出比較昂貴的代價，包括金錢、時間和精力的各方面投入。在我曾經上過的一個操盤手訓練班中，一個資歷非常高深的操盤手講述新手操盤的心理過程，他分析說每一個人不管做任何一件事或走上任何一條道路，最原始的動力只有兩個，第一動力是追求快樂、滿足以及成就感，第二動力就是希望離開痛苦，遠離困難和苦惱。有的人同時具備這兩種動力，有的人只具備其中一種動力。一個堅持鍛鍊身體的人希望能達到健康完善的身體狀況，這樣他會感覺良好、精力充沛，給他帶來滿足感和快樂，而另一方面也許他原來身體不好，疾病給他帶來很多痛苦，因此他希望通過鍛鍊身體遠離這些痛苦，不再有因為身體疾患帶給他的各種苦惱。這是兩方面動力都具備的活動。

　　從一個初學操盤的新手來說，也有這兩方面的動力。有的人追求比較高的金錢報酬，他認為較高的收入會給他帶來巨大的快樂和滿足感。有的人也許是因為目前的工作或他目前所走的道路並不使他快樂，於是他想離開目前的職業，遠離目前從事的工作給他帶來的苦惱，寄希望於成為一個操盤手擺脫目前的困境。這兩種動力並沒有好壞之分，這只是人的心理狀態。假如一個初學者的動力足夠強烈的話，那麼他都能在他所選擇的道路上取得一定的進步。

　　但是該操盤手在作報告時說，新手所犯的最常見也是最危險的錯誤就是，很多人在開始階段沒有看清楚到底應該付出什麼樣的代價。他們充滿了熱情但是卻低估了初學階段的艱辛，因此許多人根本就沒有考慮過為了達到自己的目標、得到自己內心中期望的快樂滿足以及成就感所必須付出的代價。也就是說在短時期內他們必須付出艱苦的勞動，從某種意義上說必須體驗開始的陣痛，才能達到他們的目標。因此當這些新手忽略了他們必須付出的艱苦代價的時候，他們最後不是實現了他們所期望的快樂和滿足，而是不斷地經歷各種挫折和痛苦，絕大多數人因此將操盤行業視為畏途，要麼主動撤離，要麼被淘汰。

　　在美國，如果要成為專業電子即日操盤手，也不是一件非常容易的事。首先要有公司聘用，公司根據一個操盤手的能力、經驗和操盤水平擇優錄取，而且在開始正式工作以前，須通過一系列專業考試，達到各種各樣的規定，而這些考試牽涉到許多法律和政府機構的規定，因此也需要花大量的時間來準備。最困難的一點就是操盤股票成功率一般都不是很高。因此，即使進入專業的電子即日操盤公司，從行業的一般概率來說，80%的操盤手最後都會被淘汰掉。

　　要成為一個真正能在股票市場穩定賺錢的職業操盤手是一件比較困難的事。許多技巧和知識技能都不是一兩天所能掌握的，因此，從90年代中期開始，美國許多專業即日操盤公司成立了一些操盤手培訓學校。我也曾在這些學校中學習過，一般時間不長，通常一兩個星期或一兩個月。在完成了首期訓練之後，還有跟蹤訓練，就是在實際工作中進行同步訓練。這些「職業操盤手」訓練班學費比較昂貴，有時一星期學費是兩三千美元，甚至到五千元。根據我們觀察，雖有許多人經歷了所謂操盤訓練營的培訓，但成為職業操盤手的概率並沒因此顯著提高。根據行業專家統計，80～90%的新手依然在一年左右時間內被淘汰出局。淘汰率之所以如此高，主要是新手進入操盤行業，沒有很好的思想準備，也缺乏良好的紀律性，許多人把這看成一個能夠一夜暴富的機會，幾乎是像賭博一樣，而以這樣的心態進入操盤業，幾乎每一人都以失敗告終。

　　實際上成為一個穩定而水平良好的操盤手，和做好一個生意或管理好一家公司原理上沒有太大區別，每個人都需要有非常好的計劃，在每走一步之前，都要考慮到各種各樣可能發生的情況。從一個對股票沒有太深了解的人，成為一個專業高收入操盤手，必須經過非常嚴格、系統的學習階段，而許多新手總認為股票非常簡單，只要低價買進高價賣出就可以發財。這就是為什麼80～90%的新手在一年半載內被淘汰掉的原因。

　　操盤股票像經營一家公司一樣，你要考慮自己的成本開支，考慮各種商業行動的風險，自己有可能賺到多少錢，有可能花掉多少錢，或者是有多少資金處於風險之中，損失會是多大，大約需要多久才會贏利。所以經營一家公司應該考慮的，特別是財務控制方面需要考慮的問題，一個操盤手都應該全面的計劃和考慮到。許多人在學習做股票時，就是抱有一個不切實際的幻想，希望買準一支股票能夠一夜之間發財。因為大家在報紙雜誌、廣播電視上看到聽到的總是這樣的故事，某某人買了支什麼股票從小本經營一下子成了一個大富豪，一夜之間賺了幾百萬、幾千萬等等，這樣的故事使許多人投身於股市中，都希望自己有好運，成為一個大富豪。雖然這樣事情發生的可能性從理論上來說是有的，世界上也有一些人確實是這樣發財的，但是這並非一條可靠的致富途徑。絕大多數人如果真正要致富，要成為一個成功的操盤手或者一個成功的公司經營者，都要經過一段時間的摸索，才能走上一條穩定發展的道路，這由是比較可靠也是能夠長久的道路。任何一個人在進入股市開始操盤股票以前，都應該捫心自問：自己是不是有一個良好的商業計劃？有沒有很好的心理準備？對自己所要採取的行動是不是有了周密的思索？如果答案是「No」的話，我勸這些人不要進入股市，因為十有八九，他將以失敗而收場。他更應該去買六合彩或者彩票來滿足自己的僥倖心理。我從來沒有買過六合彩，因為我不存僥倖心理，不相信靠所謂的運氣能夠讓我一夜之間身家陡增千萬。

　　美國有一項研究報告顯示，80%以上買六合彩中獎的百萬富翁在三年之內都將自己的彩票獎金又輸了，重新淪為窮光蛋。一個人若是完全靠運氣來發財的話，就不會有一個成熟的、比較完善的經營計劃，即使他手上有了大筆的金錢，他也不懂得如何很好地經營，那麼他在今後的道路上或早或晚都要遭到失敗。而相反的，對於一個已經有了非常完善的計劃，又持之以恆地採取正確行動的人來說，那麼他獲得成功的可能性也就非常大，他最後真正在經營上或者是在操盤股票上獲得成功也只是一個時間早晚的問題。如果你去問股市所有成功的操盤手，他們都會告訴你：華爾街不相信運氣!　　許多操盤手難以成功的另一個重要的原因，就是一遇到困難，就很難擺脫自我迷失的陰影，或者說他們把操盤的不順利看成是自身的缺陷，而每當賺了錢，就以為自己是多麼了不起。事實上這和一個人的本身人格根本沒有任何關係，輸贏成敗只是學習過程中的必經階段。作為一個心理成熟的操盤手，必須脫離自我，不應把操盤結果和自己的智商和能力水平完全劃上等號。實際上，許多高水平的操盤手，他們的智商並不見得比其他人高，只是他們有一個非常好的計劃，有很好的紀律性，在出現失誤時能及時改正，能向高水平操盤手虛心學習，僅此而已。而這些優點是任何一個行業好手都必須具備的素質。

　　另一個導致許多人特別是業餘操盤手失敗的原因就是資金不足。因為事先缺乏良好的計劃，因此在開始階段冒的風險比較大，在還沒有真正學到操盤技能前，就已把自己的資金賠得精光。這樣，當一個操盤手最終學到優良的操盤方法、具備掌握好的心理控制能力時他已沒有了資金，也就從此失去操盤的機會。在專業的操盤公司，這一點就控制得比較嚴格。一般一個新手進入公司，往往被要求在非常小的規模內進行操盤，如每次買賣股票數量都非常小，直到操盤手達到一定水平，才逐漸增加他的操盤規模，逐步給予更多的操盤資本。但業餘選手完全要靠自己的控制，而本身的資金一般又比較小，因此這個問題就更加突出了。

　　根據同行專家觀察，幾十年來成為一個專業操盤手的概率都沒有什麼變化，一般來說，在半年內有80%被淘汰，剩下的20%有一半也會在接下來的六個月被淘汰，即一年後僅剩下10%。這也證實了許多人的推測：假如一個人能有良好的計劃，在第一年的學習過程中不要賠太多錢，把操盤規模定得小些，使自己的資金能延續的時間更長一些的話，那麼到一年後，等他學到真本事，他的成功率就會非常高，那時再大規模操盤就能夠很好地控制風險。從另一角度來說，成為一個職業操盤手確實有非常吸引人的地方，首先收入一般來說非常高，有些操盤手年收入達到幾十萬，上百萬，甚至幾百萬，而這一切有可能在很短時間內發生。

　　另外一個作為職業操盤手的優點是，他只是在工作上要與自己競爭，沒有來自其它方面的壓力。一旦成為了職業操盤手，他每天只需在公司的操盤電腦面前買賣股票，公司的老闆一般不會對一個有較良好水平的操盤手過問太多。每天操盤的結果由電腦自動列印出來，白紙黑字一清二楚。操盤手不需要有任何人監督他們的工作，他們知道自己的努力和收入完全成正比，自己偷懶，收入則會按比例下降。因此操盤手中最終能獲得成功的都是那些真正熱愛這一工作的人。

　　平時他們的工作也不需要其他同事的幫助，至少在絕大多數情況下不需要和其他同事互相合作，雖然操盤手都願意和自己脾氣相投的或是和水平比較高的操盤手在一起。但從理論上來說，一個操盤手的操盤業績基本上不受其他人的影響，所以就少了傳統的工作中令人頭痛的人際關係糾葛。作為一個操盤手，我完全以自己的能力來證明我的水平，不需任何人指手畫腳。而作為一個來自中國的移民，我意識到自己屬於少數民族，在傳統行業要取得比較大的進展，往往要依託複雜的、不公正的人際關係，在工作中還要看領導臉色行事，費盡心機去揣摩上司的好惡。但作為一個操盤手，就不同了。

在匯市取得成功 必經三境界

　　凡是踏入匯市的人，大概都有相同的體會，那就是無論事先準備多麼充分(包括技術，心理，資金等諸方面)，初入匯市，都感到迷茫，感到匯市是如此的令人難以捉摸。其間雖也有初入匯市小有斬獲的時期，但幾乎每個人都會遭遇迷茫期，自信喪失期，甚至有很多匯友就此止步，從此遠離匯市。以筆者粗淺的體會，要在匯市取得成功，必經以下三個階段(這其中不包括有過其它投資經驗者)，或稱為炒匯的三個境界。只有達到最高境界，才能保證在匯市立於不敗之地。

　　境界之一，初生牛犢，膽大如虎階段。此階段亦可稱為盲動期。懷著對投資市場美麗前景的憧憬，或聽道聽途說，或被勸誘，在並沒有充足經驗及充分準備的情況下盲目地衝入匯市。此一階段的特點可以歸納為：一是對匯市的風險一無所知或知之甚少，完全不懂得資金管理。二是分析水平，特別是技術分析水平有限，操單往往憑道聽途說或所謂的專家指導。三是實際操作經驗不足，遇突發事件易驚慌失措。四是心態不正，想贏怕輸，對虧損沒有心理準備。遇虧損時，不會合理地調節心態，不肯服輸，死頂硬抗。這一階段的匯友的表現往往是頻繁進出且進出單量大，大輸大嬴。特別是在初有斬獲時，這種現象就越明顯。但處於這個階段的匯友，最後往往是以慘敗結局。

　　境界之二，老奸巨滑，膽小如鼠階段。此階段亦可稱為謹慎期或動搖期。處於這一階段的匯友，已經過了匯市的風風雨雨，也往往在匯市受過創傷。在失敗教訓的刺激下(往往少有成功經驗的激勵)，經驗日趨成熟，技術日趨老到，對各種做單技巧的掌握亦趨於熟練，對預想範圍內的失誤與損失也有了相當的承受能力。但這一階段的最大特點是對前一階段的失敗記憶猶新，過於迷信技術分析，熱衷於對某些技術信號與技術細節的過細分析，缺乏對大勢判斷的自信。在這一階段的匯友眼中，到處都是阻力，遍地都是支撐，想下單，又怕在下個阻力位被擋住，前怕狼，後怕虎，始終感到難以下手。即使進單，也是遇阻即跑，難以獲得大的利潤。處於這一階段的匯友往往沒有大輸大贏，但往往幾次盈利會葬送在一次失誤裡。愈是這樣，愈變得謹小慎微。往往在不自信與不甘心之間彷徨不已。

　　境界之三，洞徹先機，藝高膽大階段。此階段亦可稱為成熟期。這一階段的最大特點：一是心態的平和。對匯市中的風浪已習以為常，不再會因匯市的波動及一倆次的勝負而亦喜亦憂。二是對匯市的判斷有著較強的自信，能較完整的掌握匯市的大勢走向，對於達到自己目標前的阻力與支撐視而不見。處於這一階段的人，對技術分析已瞭然於心，但又絕不迷信技術分析。他們像老練的獵人一樣，能夠「嗅「到匯市的味道。在他們看來，任何的評論與消息，都不過是為我所用的參考，聽而不信。三是操作手段的熟練。處於這一階段的人，清楚地知道匯市的風險。因此，他們也最知道怎樣來保護自己。他們既自信，又不自大，懂得運用合理的操作手段來規避風險。因此，他們在匯市中遊刃有餘，輸小贏大，成為匯市的弄潮兒和真正的勝利者。

交易高手是怎樣磨練成的？

　　一位交易場上的倖存能手，歸納了幾項交易規則，恰正符合了上述徵人條件。謹羅列於此，但願投資人能因而增加獲利，遠離苦痛。

　　無論新手或老手，往往都忽略了成功交易的心理要素。商品交易無疑是全球最具壓力的工作之一，幾與吞火表演或拆除炸彈無異。

　　交易績效有時宛如雲宵飛車，時而攀高，時而劇降，總是夾雜著歡樂與哀愁。一個不留神，市場便可能瓦解投資人心理，蹂躪投資人靈魂。只要進場交易，這類的經驗便無可避免，但是投資人盡可學會如何應付這些情況，甚至學習從中獲利。

　　1隻靠自己。當交易商品時，千萬別想依靠他人，成就自己。投資人想依靠的人，可能根本不是一位成功的交易員。當然也有例外，但機會不多。只有相信自己，才能做得更好。

　　絕不將自己的失敗歸咎他人，這點無比重要。無論淪落到何種地步，自己必須為自己的決策負起全責。只有自己承擔責任，才能改正錯誤，也才可能不重複犯錯。

　　2以長期目標為焦點。避免根據短期績效調整交易方式。因為短期而言，任何交易方式均可能亮麗一時，然而長期累積結果，卻可能糟透。另一方面，最佳的交易方式，也難免三不五時的虧損。因而，若以短期績效，判斷交易方式好壞，很可能剔除了最佳的交易方式，終而導致虧損。

　　3不自我中心。以自我為中心，正是頂尖交易員的致命傷。這種例子屢見不鮮，別再因而成為犧牲者。以自我為中心的交易員，是無法面對虧損的。他們幾乎禁不起連續幾次的虧損。這導致他們往往以非常短期的績效，評估交易方式的好壞。市場沒有立即順著自己的交易走勢，便急急出場，無異是投資大忌。

　　4在能力範圍之內交易。交易不能影響正常生活。如果無論獲利或虧損，投資人總是情緒緊崩，就千萬別進暢因為一時的情緒極易導引出災難性的策略與謬誤的判斷。

　　投資人最嚴重的錯誤之一，便是獲利後就加碼。這種事最糟糕不過，因為歡樂後，緊接著而來的，往往便是虧損。在虧損之前加碼，便會使得虧損較獲利加快一倍。交易金額應保持恆常，畢竟，緩步穩健者，才會是最終贏家。

　　5無論獲利虧損，都別情緒化。交易就像打高爾夫球。每個高爾夫球員都有自己的優缺點，成績也就時好時壞。當成績好的時候，就覺得自己像老虎伍滋，以為已經找到了打球訣竅，不會再打進砂坑或水塘。不幸的很！下次他就發現自己進入了砂坑，大喊再也不打球了。

　　其實，交易心理才是在這些市場獲利的關鍵。只有那些精確了解這些規則，及市場與投資人心理尤其自己心理的投資人，才能更有獲利機會，而且同時還保持著理性。

　　

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（責任編輯：吳伊純 HF049）