明年A股市場預計將大概率處於較為有利的順周期環境，預計至少在明年一季度，市場都將延續較高的結構性賺錢效應。該機構重點看好新能源車產業鏈，以及以半導體為代表的優質科技股投資機會。
冠軍產品年內已大賺738%，前三名收益率均超400%，前八名均超300%……
A股市場2020年交易步入尾聲，私募機構成績單已基本成型。來自國內第三方機構的最新監測統計數據顯示，2020年國內股票私募（僅統計主觀多頭產品）近九成實現正收益，收益率超過30%的私募產品數量佔比約四成。
前十收益率門檻接近300%
第三方機構統計監測數據顯示，截至12月23日，7885隻股票策略私募產品中，26隻年內實現了超過200%的收益率，收益率超過100%的產品數量則達到176隻。而今年國內股票私募產品前十名榜單的收益率門檻高達290.72%。前三名年內收益率分別高達738.33%、522.42%和473.49%。
來源：私募排排網，截至12月23日。由於私募信披合規因素，具體私募產品及私募機構名稱不作公開披露
今年的冠軍私募來自於廣東深圳，核心基金經理陳某，此前具有券商交易部和職業操盤從業經歷，證券從業經歷16年。從排名前十位的私募機構所在地域來看，公司位於廣東的私募機構佔據了半壁江山，合計數量達到6家。而所在地區位於北京、上海兩大私募重鎮的私募機構中，2020年產品業績排名最高的為上海的一家私募，該機構旗下某產品2020年以來累計收益279.62%，排名第十一位。
需要指出的是，部分前十私募產品在過往年度的投資收益表現卻差強人意，並未顯示出較好的複利疊加效應。尤其是在白馬股逞強的2017年，以及個股全面上行的2019年，部分私募產品甚至出現大幅度虧損。而對比來看，國內的頭部優秀私募機構，如近幾年獲得金牛獎的私募機構，整體較好地避免了投資業績的大起大落。來自國內頭部量化私募機構明汯投資的研究顯示，2017年年底至2020年年中，第九屆中國私募金牛獎的主觀產品相對滬深300指數的年化超額收益率達6.79%，複利效應和長期收益率優勝效應持續凸顯。
今年以來私募十強近四年表現
分化格局凸顯
從今年股票私募全行業的整體業績情況來看，在今年創業板指大漲逾50%、滬深300指數上漲超20%的背景下，截至12月23日私募產品最新一期淨值公布時，國內有近九成的股票私募產品實現了正收益。
具體來看，有6984隻股票私募產品今年以來實現盈利，佔比88.57%；5958隻產品今年以來收益率超過10%，佔比75.56%；收益率跑贏滬深300指數（截至12月23日收盤，滬深300指數今年以來上漲22.23%）的私募產品數量則為4457隻，佔比56.53%。整體來看，全行業呈現出較為明顯的分化格局。
私募行業收益分化明顯
擇股疊加擇時
產品收益率排名第二的深圳某私募負責人向中證君表示，今年該私募機構之所以能夠獲取超500%的高收益率，主要來自於對新能源車、大消費、生物醫藥等三大板塊的投資，並且在擇時上較好地積累了較為可觀的波段複利。具體包括在春節後市場急跌時大量買入生物醫藥優質個股，底倉持有新能源車板塊並在7月及8月繼續對該板塊大幅加倉，7月初A股急速上漲時適度「減倉落袋」，全年「錨定」白酒及食品飲料龍頭個股等。該私募人士同時坦承，其上榜股票策略私募年度業績前十的私募產品，目前資產總規模不足1億元，「船小好調頭的優勢，也是該產品今年能夠獲得超高收益的重要原因」。
上榜前十的浙江某股票私募負責人則稱，今年該機構對於上半年疫情主題的重倉「押注」，直接引爆了其產品全年的靚麗收益率表現。而除此之外，公司對於部分軍工股、科技股和次新股的輪動操作，以及公司在部分時點的融資加倉，也為旗下產品2020年的淨值貢獻了較大收益。另一方面，公司產品在全年指數低位及外部環境急劇動蕩時期的堅定高倉位，不僅有力支撐了基金經理的穩健投資心態，也為產品取得絕對收益率奠定了良好的基礎。
綜合今年業績排名居前的股票私募2021年A股策略觀點來看，今年的優勝私募在目前的跨年時點，繼續對明年的宏觀經濟環境和市場結構性機會抱有積極預期。
前述產品收益率排名第二的深圳私募負責人表示，明年A股市場預計將大概率處於較為有利的順周期環境，預計至少在明年一季度，市場都將延續較高的結構性賺錢效應。該機構重點看好新能源車產業鏈，以及以半導體為代表的優質科技股投資機會。而上述浙江私募機構則稱，目前A股對於新經濟領域頭部優質企業的「非線性估值」依舊沒有結束，預計A股大消費、新能源車、高科技行業優勢企業的估值將進一步提高。
編輯：徐效鴻
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