摘要
【機構論市：四大利好因素共振 藍籌股有望成最強風口】今日兩市在周末利好的簇擁下高開後大幅拉升，藍籌權重火力全開一掃調整的陰霾，市場做多熱情被瞬間點燃，賺錢效應沸騰。
方正策略：四大利好因素共振 A股繼續演繹牛市第三階段
事件
今日市場大幅上漲，價值和周期風格領漲，行業方面，券商、保險漲幅居前。
點評
01
市場上漲受到四方面共同催化。一是央行呵護流動性，今早央行超量續作MLF，本月MLF到期規模5500億元，央行今日開展7000億MLF並同時開展了500億元7天期逆回購操作，央行8月以來資金投放明顯增加，市場對流動性收緊的擔憂消解；二是證監會明確了證券公司在第三方網絡平臺開展業務的監管規範，有利於券商延展客戶來源，金融混業經營的趨勢逐步明晰；三是銀保監會主席郭樹清周末撰文指出，不斷完善資本市場基礎制度，引導理財、信託、保險等為資本市場增加長期穩定資金，將對資本市場帶來長期利好；四是外部局勢稍有緩解。
02
流動性二階拐點的背景下，股票市場處於找機會的階段，流動性真正收緊需要等待政策明確的信號，目前尚未看到。我們在上周周報《流動性收緊真正的信號是什麼》中討論了過去四輪流動性收緊的過程、信號以及對股票市場的影響，明確指出政策的一錘定音才是流動性收緊的真正信號，在政策信號確認之前，信用貨幣環境可能提前惡化，市場利率可能提前上行，但都不是真正的收緊信號。而當前流動性最寬鬆的時候已經過去，確立了二階拐點，但政策並未真正收緊，真正收緊的誘發因素要麼是通脹抬升，要麼是政策對於槓桿率的容忍度降低，目前均未看到，因此，股票市場仍是積極有為的牛市第三階段。從後續的演繹來看，8-10月份將迎來專項債發行的高峰期，寬財政的狀態下，貨幣政策重點在於配合財政政策。
03
配置方向：積極有為，布局低估值、寬信用受益的順周期+產業趨勢明確的科技。順周期主要邏輯在於經濟的回升具有確定性，經濟的同比和環比仍在改善，寬信用狀態下基建、可選消費將支撐經濟繼續上行，大金融也將充分受益於經濟的復甦，細分行業包括券商、保險、銀行、汽車、建材等；科技成長仍具備較好的配置價值，核心在於5G引領的產業周期仍在演繹，景氣狀態延續，部分領域半年報業績較好，細分行業關注5G、半導體、消費電子、傳媒等。
和信投顧：大金融火力全開新一輪行情開啟 藍籌股望成最強風口
【盤面觀點】
今日兩市在周末利好的簇擁下高開後大幅拉升，藍籌權重火力全開一掃調整的陰霾，市場做多熱情被瞬間點燃，賺錢效應沸騰。盤面上呈現普漲格局，沒有板塊明顯下跌，金融三劍客力挽狂瀾券商、保險、銀行集體掀起漲停潮，數字貨幣、電子製造、汽車產業鏈、老基建、國防軍工等漲幅居前，機場航運、能源開採、旅遊酒店則漲幅較小。技術層面，滬指一鼓作氣突破3400點整數關口，量能跟隨放大，場外資金快速回流，經過近期充分盤整浮動籌碼被消化，空方實力大減，整體趨勢重回進攻姿態，短期有望挑戰階段性新高。
當前市場環境相較年初已經出現重大變化，實體經濟走出泥潭的方向得到基礎數據的反覆確認，逆周期政策驅動下的危機牛勢必將被順周期復甦牛取代，我們反覆提示，前期的調整無非是資金調倉換股與新舊兩種驅動力的切換導致的，一旦危機和復甦牛完成接棒新一輪的行情就會開啟。而周末針對放開券商第三方平臺獲客業務與藍籌股T+0改革的利好預期顯然是加速了這一進程，可以預見未來券商將有更大的想像空間，乃至整個非銀金融領域都會受到體制改革紅利的溢出效應。另一方面，國民儲蓄搬家潮不可逆，長線資金或成市場的主導力量，相信T+0也不再遙遠。建議投資者戰略性布局券商、保險、老基建、大消費板塊的核心標的，短期積極參與數字貨幣、可降解塑料、汽車產業鏈的交易性機會。
【消息面】
1、發改委：近期要實施13個城際鐵路和5個樞紐工程項目
國家發改委新聞發言人孟瑋表示，按照規劃，近期要實施13個城際鐵路和5個樞紐工程項目，總裡程約775公裡，計劃總投資4741億元，這些投資將在投資周期內完成。新批覆的鐵路建設規劃，將與大灣區內的高鐵、普速鐵路、市域市郊鐵路形成多層次鐵路網絡，構建大灣區主要城市間1小時通達，主要城市至廣東省內地級城市2小時通達，主要城市至相鄰省會城市3小時通達的交通圈，打造「軌道上的大灣區」。
2、東方通聯合多家單位中標2020年基礎支撐軟體項目
東方通與中科院軟體研究所、中國電子技術標準化研究院、國家信息中心、中移動信息技術有限公司、工商銀行等單位組成「產學研用」聯合體，中標國家2020年基礎支撐軟體項目-中間件，項目將對標國際中間件技術和產品，在底層支撐平臺、產品高端能力、自主發展路線、關鍵領域應用等多個維度實現突破，研發成果將形成系列中間件產品，打造新一代信息技術應用創新領域核心產品。
(責任編輯：DF064)
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