《功夫熊貓 3》全球票房超過了 5 億美元，2015 年最後一個季度成功扭虧為盈，看上去，夢工廠動畫在經歷了一個動蕩的時期後終於走上了正軌。也就在這個時候，夢工廠動畫傳出了可能會被收購的消息，買家是全球最大的傳媒集團康卡斯特 (Comcast) 。
而根據 CNN 的最新消息，康卡斯特已經正式宣布將以 38 億美元的價格收購夢工廠動畫，比交易被披露前夢工廠動畫的股價溢價接近 50% 。
康卡斯特這家公司的名字對於大部分中國人來說可能都十分陌生，但你一定聽說過他們的產品。
康卡斯特旗下的影業公司名為環球影業，就是去年在中國總共獲得接近 40 億票房的《速度與激情 7》和《侏羅紀世界》背後的那家製片廠。還有製作了風靡全球的小黃人的照明娛樂，也屬於環球影業。
康卡斯特目前的市值超過 1400 億美元，暫時不及最貴的好萊塢公司迪士尼的 1700 億。不過，這家公司在整個 2015 年的總收入達到 745 億美元，是迪士尼的 1.4 倍。正是憑藉這一點，康卡斯特才被《福布斯》評為是全球最大的傳媒集團。
而康卡斯特收購夢工廠，只不過是電影公司作為一個交易標的的又一佐證。
你可能還記得迪士尼的一系列收購：74 億美元購買皮克斯，40 億美元購買漫威，40 億美元購買盧卡斯影業。這 150 億美元讓迪士尼在 10 年裡打了一個漂亮的翻身仗。
從某種程度上來說，迪士尼改變了好萊塢併購的規則。在以往，好萊塢的併購大多是為了產業鏈的布局考慮的，傳媒公司通過併購把自己的產業鏈覆蓋到電視網、製片廠、發行、影院等娛樂產業的各個環節。
現在，迪士尼讓好萊塢意識到 IP 的重要性，這個在英文中「智慧財產權」一詞的縮寫意味著知名的形象、故事、以及品牌。
這也是夢工廠動畫最有價值的地方。1994 年，眼見自己無望成為下一任迪士尼的掌門人的傑弗裡·卡森伯格參與創辦了夢工廠。十年後他所率領的夢工廠動畫正式分拆獨立。
迄今為止 20 多年時間裡，夢工廠動畫出產了不少優質的動畫片。《怪物史萊克》、《馬達加斯加》、《馴龍高手》、《功夫熊貓》……在此就不羅列更多的了。
如果你在環球影城裡走一圈，你就能夠意識到這些形象的商業潛力有多大，他們可以被改造成遊樂設施，也可以做成玩具。如果運營得好的話，夢工廠動畫可以成為下一個迪士尼，甚至超越迪士尼——這大概也是卡森伯格當初離開迪士尼並且建立夢工廠動畫時的想法。
但是卡森伯格還沒有把這些布局安排下去——至於是他不想，還是不能，這裡就不作探討。畢竟，要能夠完全開發這些動畫形象的商業價值需要一個龐大的機構，了解玩具產業、遊戲產業、樂園的運營方式等等。這不是夢工廠動畫這樣創立才 20 多年的公司能夠做到的。
除了這些優質的動畫形象以外，夢工廠動畫旗下還有個東方夢工廠。這個成立於 2012 年位於上海的動畫工作室是它最重要的合資公司之一。就在 3 個月前，他們的第一部動畫《功夫熊貓 3》在全球上映。中國票房 10 億人民幣，全球票房超過 5 億美元的成績說明東方夢工廠的製作能力已經基本成熟。
在東方夢工廠的計劃中，從 2017 年開始，他們要做到每年 1 到 3 部電影的產量。除此之外，他們還參與到了位於上海徐匯濱江的夢中心。這個文化地產項目包括多個演藝劇場、音樂廳、藝術家工作室、「東方夢工廠」總部、IMAX 影院、酒吧、零售體驗等商戶，預計在 2017 年竣工。
不過，從 2012 成立至今，東方夢工廠高管變動頻繁。首任執行長 Guenther Hake 在工作一年半後就宣告離職，前亞馬遜中國副總裁 James Fong 接任。除此以外，東方夢工廠也不時傳出不和的聲音。
但不管怎麼說，東方夢工廠都是一個中美合資的公司。如果康卡斯特能夠完成對夢工廠動畫的收購，那麼東方夢工廠也將成為康卡斯特旗下的公司，這對於一直覬覦著中國市場的環球影業來說，也是一個不小的助力。
而且，東方夢工廠的另一個股東華人文化估計也不會反對這個決議。現年 65 歲的卡森伯格對於好萊塢來說已經算老人了，而康卡斯特會提供更多想像空間。
藉助東方夢工廠在當中的牽線，華人文化也可能會和環球影業有更多的合作機會，這是華人文化在和華納兄弟共同成立旗艦影業之後的又一個好萊塢六大級別的合作夥伴。
雖然手頭有那麼多優質的動畫形象，還有東方夢工廠這樣的中美合資公司，但是在過去 20 年裡為了生存，夢工廠動畫所做的事情還是不斷地拍電影賣電影。夢工廠動畫一直在單打獨鬥，它是一個內容製造商，收入來源大部分來自於電影票房本身。
這也是它最大的軟肋。動畫製作本身周期長，成本高，夢工廠動畫會過於依賴一部電影的成敗。2014 年到 2015 年夢工廠遭遇到的危機多少都與此相關。製作成本 1.4 億，全球票房 2.7 億的《天才眼鏡狗》，還有製作成本 1.4 億，全球票房 3 億的《守護者聯盟》都成了拖累夢工廠動畫業績的負累。
所以要想成為下一個迪士尼，夢工廠動畫需要一個穩定的靠山，能夠幫助他們抵抗動畫電影的風險，同時又要有能力幫助他們開發動畫形象的商業價值。
於是你就不難理解為什麼這兩年總是能夠聽到夢工廠動畫要被收購的消息。2014 年，日本軟銀集團和孩之寶就先後宣布要收購這家動畫工作室，兩家公司的報價分別是 37 億美元和 34 億美元。
但兩筆交易最後都沒有成功。傑弗裡·卡森伯格本人期望能夠對夢工廠動畫保持控制權可能需要為此負一部分責任。
另一部分責任可能還要怪到軟銀和孩之寶本身和夢工廠動畫的業務還不算太互補——軟銀主要還是一家電信運營商和投資公司，孩之寶雖然能夠開發玩具，但和好萊塢還離得太遠。
這可能是康卡斯特收購夢工廠動畫的一大優勢。他們旗下有電視網能夠讓夢工廠動畫接觸到更多的觀眾，他們還有環球影城這樣一個樂園生意幫助夢工廠動畫延伸自己的產業鏈。
還有就是，不知道照明娛樂和夢工廠動畫的碰撞，能不能產生像之前皮克斯救活了迪士尼動畫工作室那樣的化學反應。
現在這場收購案正式達成，根據康卡斯特給出的時間表，收購案將在 2016 年底正式完成。38 億美元的價格也算得上豐厚，這個數字比 2014 年軟銀和孩之寶分別給出的 37 億美元和 34 億美元都要高。
同時根據《華爾街日報》的報導，在收購完成之後，卡森伯格也將會退出夢工廠的管理工作。他的新職位將是夢工廠新媒體的主席，負責夢工廠此前收購的短視頻公司 Awesomeness TV 的運營。
而對於康卡斯特來說，收購夢工廠動畫仍然是一筆好生意。畢竟在好萊塢，能夠像夢工廠動畫一樣擁有並且能夠生產好的形象和品牌的公司已經所剩無幾了。
（以下部分始發於 2014 年 11 月 21 日，原標題為《人人都想買夢工廠動畫，它到底什麼最誘人？》，略有刪改）
夢工廠動畫是為數不多的優質資產《馴龍高手 2》、《天才眼鏡狗》和《馬達加斯加的企鵝》，這是夢工廠動畫 2014 年一年的電影，在以往，夢工廠動畫也一直都保持著每年 2－3 部的生產能力，比當年的皮克斯要高效多了。雖然兩次交易都談不攏，但是卡森伯格還是比較有信心。上個月公布的第三季度財報顯示，夢工廠動畫淨利潤是 1190 萬美元，比去年同期增長了 18%。《馴龍高手 2》的高票房讓它在這個財政季度的營收達到了 1.77 億美元。
除了談收購之外，最近的擴張動作也不少，2014 年 6 月，它與 Netflix 籤訂了合作協議，共同製作時長超過 300 小時的動畫連續劇，這也是 Netflix 自主發起的最大規模的交易，電視劇中的角色也是夢工廠最誘人的地方，來自幾部主要動畫片的經典角色。此前，夢工廠也會在探索頻道、TBS 頻道播放動畫片系列，拓寬電視製作發行是它應該做的事。
這些和 Netflix 以及電視網站的合作現在看上去成效不錯。根據夢工廠動畫的財報顯示，2015 年由電視動畫貢獻的收入佔據全部收入的比例從 2013 年的 15% 上升到 2015 年的 25% 。卡森伯格在分析師會議上也把能夠扭虧為盈的關鍵歸功於電視業務之上。
好萊塢有投資價值，但它的體制決定了，新進入者機會不是很多一個外來投資者如果了解好萊塢，會發現他們可投資的地方並不多。好萊塢的幾大電影公司――迪士尼，環球影業、 派拉蒙、華納兄弟、21 世紀福克斯，都是非賣品，要麼體量太大，要麼早已被買得差不多，被維亞康姆、時代華納等傳媒集團收購。在這幾年裡，那些被收購的大多是內容製造商，漫威、盧卡斯影業，還有今年被復星國際投資的 Studio 8，這些小公司也基本上都找到了東家。好萊塢是大製片公司的體制，發行公司處於食物鏈的最上端，總會比外來投資者早到一步。現在像夢工廠動畫這樣擅長製造 IP，衍生品和發行能力需要外部補充的公司並不多。或許比起孩之寶和日本軟銀，它更有可能被好萊塢本身的大製片公司吃掉。
夢工廠動畫票房表現不錯，但是競爭對手日漸強大是件頭疼事夢工廠成立是在 1994 年，那個時候皮克斯正在籌備第一部完全用電腦做出來的動畫片《玩具總動員》，大導演史蒂芬·史匹柏、曾經創立 DGC 唱片公司的大衛·格芬，還有美國製片人傑弗瑞·卡曾伯格共同創立了夢工廠，夢工廠的名字 SKG 的來源就是三位創始人的姓名首字母。
起初，夢工廠動畫和夢工廠，與皮克斯和迪士尼的關係有些相似，兩者之間也是競爭對手關係。夢工廠動畫部門 1998 年就有了亮眼的成績，《埃及王子》上映，收穫了 2.18 億的票房，2001 年《怪物史萊克》上映，也讓皮克斯和好萊塢的動畫片工作室感到了威脅。2004 年從夢工廠分離出來之後，也一直保持好萊塢一流的水準。但是 2006 年皮克斯被收購之後，夢工廠動畫也正待一輪整合。
不只是續集，還有娛樂場所，使夢工廠擁有新的想像空間怪物史萊克、馬達加斯加、馴龍高手、功夫熊貓……夢工廠動畫用這些續集證明了自己製造票房的能力，除了《馬達加斯加》、《靴貓外傳》這種容易討巧並且好賺錢的番外片之外，2012 年，夢工廠動畫籌備來中國組建了東方夢工廠，看上中國市場。利用那些經典有名的形象搭建更大的王國，向外擴張是一種，娛樂場所也正在規劃中。跟迪士尼主題樂園和環球影城一樣，夢工廠動畫也會在上海徐匯區搭建主題樂園，預計在 2016 年建成，取名「夢中心」，造價 32 億。此外，與雨潤控股合作的室內遊樂公園也在規劃中。
也別忘了 Awesomeness TV這家被夢工廠動畫在 2013 年收入囊中的短視頻公司，做的就是網絡上的生意。它籤約各種 YouTube 上的紅人，然後幫助他們製作短視頻、甚至是各種電影長片。
這是現在好萊塢最火的生意之一，因為有了 YouTube 紅人的支持，Awesomeness TV 顯得足夠酷足夠潮，也更能夠吸引年輕人的注意力。
對於像康卡斯特這樣有著龐大的但卻在面臨衰退的有線電視網業務的公司來說——美國有線電視訂閱人數正在緩慢下降—— Awesomeness TV 所吸引到的年輕觀眾是他們最希望能夠爭取的觀眾群。
兩個數字可以更直接地說明這個問題。2013 年，夢工廠動畫拿下 Awesomeness TV 時付出的價錢還只是 3300 萬美元。但到了 2016 年，夢工廠動畫向 Verizon 出售一部分 Awesomeness TV 的股權時，這個短視頻公司的估值已經飆升到了 6.5 億美元。
轉載自好奇心日報