圖片來源@視覺中國
文 | 深燃（shenrancaijing），作者 | 唐亞華，編輯 | 黎明
疫苗上一次引發全民關注，還是2018年長春長生的「假疫苗」事件。那次事件最終以《疫苗管理法》出臺、長春長生被法院裁定破產而告終。因為監管收緊，疫苗行業這兩年幾近降至冰點。
最近，一向不被關注的流感疫苗，因多地「一針難求」、「黃牛加價三倍」進入了大眾視野。
流感疫苗往年沒人種，今年約不上，背後的原因不難理解。以往大多數人對流感疫苗認可度不高，認為接種100多塊錢的疫苗不如買個感冒藥來得方便。而今年，新冠肺炎疫情肆虐全球，秋冬季節流感盛行，專家指出，二者一旦合併，病情加重，死亡率必定上升。王辰院士就曾在多個場合呼籲大多數人接種流感疫苗。
流感疫苗嚴重供不應求，不僅受制於流感一年一季的特殊性、疫苗近5個月的生產周期、僅有1年的保質期，更是由於提前預測需求難度高。業內人士表示，在目前的疫苗運行機制下，想要解決今年的疫苗短缺問題存在一定難度。
不過，流感疫苗的緊俏，倒是給背後做疫苗生意的企業帶來了好業績。在這門毛利率高達85%、淨利率35%的生意裡，國內疫苗佔有率排第一的華蘭生物今年股價上漲超90%，粗略估計營收可能翻倍達到20多億元。
而一些在「假疫苗」事件後陷入蕭條的疫苗研發、無生產資質的企業此次看到了生機，新冠肺炎對市場的教育、供給端需求的增加，或許能重振行業信心。
流感疫苗緊俏，加價三倍才約上
國慶前後，流感疫苗預約難的話題屢屢出現，不少接種點號源「秒光」，有網友就提到「排隊預約拼人品」、「約打流感疫苗堪比春運搶票」。
家住北京的王女士最近給三歲半的兒子預約流感疫苗接種，她一連打了三個分別位於東城區、西城區、朝陽區的接種點電話，有兩個打了十幾次都沒能成功打進去，打通了的一個告知該接種點已經預約到了明年1月份，且現在只能登記。
「最近預約的人太多了，最終能不能接種還不確定，建議您多聯繫幾家接種機構看看。」該機構醫務人員表示。
最後她通過一家公司的預約服務才約到了私立醫院的疫苗，350元一針，是社區醫院價格的近3倍。「我預約到的那家醫院位於北五環外，本以為沒人願意多花200元去那麼遠的地方打疫苗，沒想到人超級多。我們11點去的，成人疫苗快一點，等了45分鐘，小孩的等了1個半小時。」
跟醫務人員簡單交談後她了解到，醫生平均每天要打100多針，周末更多，而往年不到這個人數的一半。
王女士觀察到，醫務人員應對這樣的突發情況顯然經驗不足，開始只有一個接種室給孩子打針，後來實在忙不過來開了另一個接種室，分診臺的護士直喊「人太多了，沒法幹了」。
排隊打疫苗的家長稱，診室剛開放預約他們就在搶名額了，結果還是約到了10月11日。目前該醫院前臺已經因缺貨無法預約了。
流感疫苗一針難求，催生了黃牛倒賣產業。有媒體報導，北京的黃牛稱，10月份打一針398元，11月打一針329元。而目前公立醫院流感疫苗的價錢在130元左右，黃牛的價格已經達到了市價的3倍。
這一盛況和多年來流感疫苗接種的慘澹局面形成了強烈的反差。事實上，流感疫苗在國內的滲透率僅有2%-3%，每年上市的疫苗最後約有20%因無人接種而報廢，原因在於普通民眾對流感疫苗的認可度不高。
疫苗專家陶黎納對深燃分析：「流感疫苗的保護效果在60%左右，再加上接種流程麻煩，感冒了買個藥也就二三十塊錢，流感疫苗屬於自願非強制的第二類疫苗，居民自費接種，100多元的價格顯然也不划算。」
但今年8月，世界衛生組織官員曾公開表示，由於新冠肺炎和流感病徵難以區分，加上醫療資源有限，各國應提高流感疫苗的接種率，抵禦流感、著重抗疫。中國醫學科學院北京協和醫學院校長王辰更是直接強調，「一定是在今年9月底以前，不要晚於10月份，要進行充分的流感疫苗大人群接種。」
新冠肺炎疫情對民眾做了一輪深刻的教育，加上專家學者的呼籲，往年被忽視的流感疫苗接種成了今年的香餑餑。
另外，流感疫苗接種需求的增加也是一部分原因。《中國流感疫苗預防接種技術指南（2020-2021）》中指出，今年推薦按照優先順序對重點和高風險人群進行接種，把醫務人員放在了第一位，這就相當於在以往老人、小孩、慢性病患者人群的基礎上增加了一類人群並將其放在了優先位置，因此疫苗供需缺口更大了。
對於接種的必要性，陶黎納也提到，患者如果接種過流感疫苗後再出現發熱，則可以少考慮流感因素，減少對疫情判斷的幹擾；二是有證據表明，如果發生了新冠肺炎與流感的雙重感染，症狀會加重；另外，提前接種疫苗減少流感發生也能節約醫療資源，為後續可能的新冠疫情讓出通道。
預測難、周期長，疫苗需求缺口難解
不難看出，今年的流感疫苗突然緊缺與年初口罩的需求驟增、價格飛漲非常相似，不同的是，口罩的生產周期和技術難度並不大，缺口很快補上了。而流感疫苗的短缺在短期內幾乎無解。
疫苗行業從業者昊陽向深燃介紹，流感疫苗的製備周期約5個月，每年1-2月疫苗生產企業會根據自己的市場份額和往年數據預測需求，隨後生產疫苗需要約4個月，還要經過中檢院的批籤發約需1個月。
所以目前市場上能供應的疫苗是在年初就基本確定下來的數量。事實上，今年年初因為疫情考慮到需求增加，不少企業已經增加了一倍的量。中國食品藥品檢定研究院副院長張輝8月曾表示，2019年共籤發6家企業生產的2種流感疫苗，共計3078.42萬瓶/支，相比2018年增加了90.6%。「今年到現在為止，已經籤發到了3000多萬人份，到下個月流感季來臨前，估計將達到5000萬人份。」
但昊陽認為今年疫苗還是遠遠不夠，「即使廠家現在開始增加生產，等到上市要到明年3月了，打疫苗的最佳時機都過去了，而疫苗的保質期就一年，而且每年的流感類型是不一樣的，生產出來就報廢了。」
與此同時，疫苗短缺還有一個地域問題，目前國內的疫苗基本上不會跨地區調劑流動，通常是各地疾控中心根據接種單位預測上報的數目來預定疫苗，到流感季結束，如果還有剩餘，疾控中心可以把疫苗退回給廠家，這個損失由廠家來承擔。也就是說，企業無法直接供貨給接種單位，一旦供需出現矛盾，也無法從其他地方調貨，可能會導致有些地方疫苗用不完，有些地方沒疫苗用。
昊陽指出，目前國內流感疫苗的技術很成熟，主要難度在於市場預測，生產多了，虧損要廠家自己承擔，所以廠家寧可保守生產，也不願意承擔風險。
按照華安證券的測算，我國流感疫苗的接種率僅為2%-3%，而發達國家的接種率高達30-40%。
疫苗專家陶黎納年年都經歷這樣的時刻：「每年從網絡上看，流感疫苗都會出現緊缺，行業長期呈現『澇的澇死、旱的旱死』的局面，但其實沉默人群是大多數，最終年度盤點平均每年還有20%的疫苗會報廢，所以整體上怎麼預估需求是難題。今年需求肯定是大增了，廠家也知道，但是這種需求沒有被固定下來，企業不敢放開生產。」
他建議，如果能有一個機構，在疫苗生產之前就把需求固定下來，比如用戶提前把錢交給一個第三方機構來做預約，情況就會好很多。如果沒有這種機制，需求又高度不穩定，疫苗每年都會緊張，畢竟一篇爆款文章都有可能讓一撥人去打疫苗，增加了疫苗又發現沒人打了，「這種虧吃多了。」
「同時，流感疫苗有其特殊性，需要每年打，但它的保質期就一年，生產周期太長、保質期太短是硬傷，這是技術難題；另外，國內流感疫苗的盤子太小了，水庫大了調節能力也能強，規模小需求只要有波動就滿足不了，建議政府加大採購力度，讓更多人免費接種，只有把盤子做大，削峰補缺的能力才會增強。在目前的生產機制下，這個問題是無解的。」陶黎納對深燃說。
9月29日，華蘭生物證券部工作人員在接受採訪時表示，華蘭生物目前沒有擴大流感疫苗產能的計劃，因為擴大產能需要擴大相應的生產線，但這在短期內難以做到。
流感疫苗背後的生意
流感疫苗如此緊缺，背後的生意自然不可小覷。
從產業鏈上來看，流感疫苗相關的企業包括疫苗研發、生產、冷鏈配送、冷庫管理、推廣、預約服務等環節的公司。
彩虹育兒是一個做疫苗預約服務的平臺，公司採用提前預約的形式，用戶付費後，再向私立醫院下團單。「今年5月份我們就開始了流感預約，今年整體需求是往年的兩倍以上，上海約增長了50%，北京達120%，成都、西安到了300%。目前我們服務了約1.5萬單。」彩虹育兒創始人兼CEO田國良對深燃說。
在淘寶上搜索流感疫苗預約，除了「彩虹育兒」，能提供此服務的還有「橄欖枝健康」、「阿里健康醫美醫療平臺」等商家，流感疫苗預約標價在350元-450元之間。在「橄欖枝健康」的商品評論區，有用戶表示醫院服務很好，也有人吐槽價格太貴、平臺充當了黃牛角色。
到研發生產環節，行業內公司就呈現了兩級分化。疫苗研發企業員工思遠告訴深燃，長春長生事件之後，監管嚴格，像他們這樣的研發企業不允許申報臨床，從業者趨向保守和謹慎。這也導致行業流動性變小，有資質的疫苗生產企業地位穩固，中小型生產企業和研發企業出路變少，行業供給本來就在減少，各種疫苗都出現了不同程度的短缺，行業跌至冰點。
「這次的流感疫苗趕上新冠疫情，需求猛增，供需矛盾加劇，救了很多小企業一條命，他們可以用擴大供給、增加創新主體的理由爭取機會。」思遠說。
而對於目前市場上主要的疫苗供應企業來說，這一波需求帶給了它們巨大的利好。
目前國內約有十餘家企業主營流感疫苗業務。中國食品藥品檢定研究院披露的信息顯示，今年供應流感疫苗的企業有華蘭生物、長春所、雅立峰、賽諾菲、江蘇金迪克生物、北京科興生物等。2019年，疫苗市場形成華蘭生物、長春所、賽諾菲和科興生物「四足鼎立」的局面。
華蘭生物主營血液製品和疫苗製品，2019年疫苗製品毛利率高達85.03%，淨利率約35.74%。
華蘭生物董秘謝軍民最近也表示，「三價疫苗產量接近300萬支，四價疫苗產量從原計劃的1600萬支增加到2000萬支，去年是800萬支，今年產量翻倍都不止。」
按照目前流感疫苗110-130元/劑的價格，除去10-30元的接種費用，粗略估算，今年華蘭生物的流感疫苗將為其貢獻近23億元營收，淨利潤或將達到8億元。華蘭生物有望藉此實現業績「翻倍」。
華蘭生物疫苗板塊也得到了資本的青睞。今年3月，華蘭生物宣布收到來自高瓴驊盈和晨壹啟明20.7億元投資；4月，華蘭生物分拆華蘭疫苗至創業板，目前處於上市輔導期。截至10月11日收盤，今年以來華蘭生物股價漲幅達93.7%。
另外，復星醫藥因參股的公司大連雅立峰、賽諾菲等供應流感疫苗，公司股價10月9日漲停，市值高達1450億港元（約1252億元人民幣）。
可見，今年的流感疫疊加新冠肺炎，或將成為疫苗行業衝破「假疫苗」事件陰影、重塑市場信心的起點。中小企業藉此尋求出路，頭部企業業績飆升、股價飛躍。
（應採訪對象要求，文中昊陽、思遠為化名。）
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