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作為一家合資企業，嗶哩嗶哩影業難逃合資企業難發展的宿命論。
來源 | 盛景商業評論（ID：sjwl360）
作者 | 許檬檬 編輯 | sunny
近日，上海聯合產權交易所網站發布了一則股權轉讓公告。被轉讓的是上海幻電信息科技有限公司（大家習慣稱呼它為B站）在2015年成立的影業公司——嗶哩嗶哩影業（天津）有限公司（以下簡稱嗶哩嗶哩影業）45%股權。
轉讓方為公司大股東上海尚世影業有限公司（以下簡稱尚世影業，SMG的窗口公司）。
同時，上海聯合產權交易所披露了嗶哩嗶哩影業的財務數據。15年成立至今，嗶哩嗶哩影業營收為零，2016年淨利潤為-0.61萬元。
成立之初，坐擁B站與SMG兩大母公司的龐大資源，嗶哩嗶哩影業被業界寄予厚望，如今業績如此辣眼睛，被SMG以200萬元的股權掛牌價格低價銷售。
這不禁讓人唏噓，作為一家合資企業，嗶哩嗶哩影業難逃合資企業難發展的宿命論。這其中的緣由且聽下文！
公司基因調查
作為一家合資公司
嗶哩嗶哩影業的
兩位股東爸爸
都在各自的領域獨佔一片天地
兩位主要股東分析如下
上海尚世影業公司 45%股份
SMG全資子公司，影視圈的資深優質出品方。作品代表《甄嬛傳》、《蝸居》、《21克拉》。
行業評價：產品口碑好，行業資源廣，國資背景硬氣！
上海幻電信息科技有限公司 40%股份
廣大熱血青年親切地管它叫B站！靠日漫起家，原創國漫掙好評。資深彈幕、二次元文化玩家。
行業評價：全心全意為下世代的小主們服務，用戶粘度高，社群無敵！
上海寬娛數碼科技有限公司（英雄寬頻）持股15%。英雄寬頻是B站為獲取視聽許可證在2014年買下的公司殼子，在此不做討論。
基於雙方的優秀基因
嗶哩嗶哩影業華麗麗地在2015年底工商註冊
2016年初
嗶哩嗶哩動畫（B站的動漫社區版塊）
在上海舉辦了
《神探夏洛克特別篇：可惡的新娘》FanParty專場
在活動現場
嗶哩嗶哩影業首次公開亮相
合資動機：各自心裡有算盤
SMG在此合作中有兩大訴求。
其一，打造二次元內容產品。在2015年年報中，東方明珠稱與B站合資成立嗶哩嗶哩影業，旨在「強化在影視製作領域的布局」，並在年底的SMG戰略發布會上宣布，將與B站共同打造二次元內容開發、宣發陣地。
據公開資料，尚世影業的確在二次元影視領域有所布局。2015年，尚世影業接連投資《十萬個冷笑話》《VROOMIZ》等多部動畫電影。
其二，集聚更多的年輕流量。在網際網路的衝擊下，作為SMG的窗口公司，尚世影業正在試圖尋找與更年輕的用戶群體溝通。B站最早定義為面向二次元的視頻網站。目前B站已擁有約5000萬用戶，75%年齡在24歲以下。
正如B站董事長陳睿對其定義，為創造內容的人提供服務和平臺，在UP主和用戶間建立連接，讓喜愛個性化多元化文化將這裡當做他們的樂園。
這樣一個朝氣蓬勃的平臺不僅引來小米等品牌商進駐，更引來共青團等官方機構，將愛國主義教育做得風生水起。
和SMG合作，B站想法則更加簡單——從原先小眾的二次元視頻領域，拓展到電影、電視劇製作領域。
根據去年7月B站公布數據稱，迄今為止B站已然囊括超7000個文化的創作圈子，活躍用戶超1億，超過100W活躍UP主，每日投稿數以萬計，90%為原創。
如此豐富的原創內容資源，如果經過資本、資源的包裝將會創造出非常大的市場價值。但就這一年半裡，嗶哩嗶哩影業公開的作品來看，雙方的訴求並沒有達到預期效果。
缺乏戰略指導，發展思路混亂
一個好公司一定有一個好戰略作為指導，而好的戰略則需要一個強大而統一的管理團隊來釐清。
從嗶哩嗶哩影業成立以來，多在做一些影視作品的宣發工作，真正具有代表性的作品有兩部——
兩部作品口碑不差，但卻足夠彰顯嗶哩嗶哩影視在發展道路上的混亂思路。一部是獻禮故宮博物院成立90周年的紀錄片，一部是原創國漫電影。
與此同時，B站與尚世影業在各自的領域裡按照既定的路線在發展。這也應了香頌資本執行董事沈萌的推測：「一方面可能雙方就合資公司的發展發生分歧；另一方面可能也不符合SMG的發展」。
其實，在嗶哩嗶哩影業成立之初，彈幕電影成為大家對其的最大期待。但這種互動的彈幕電影並沒有在院線形成市場。觀眾習慣傳統觀影形式，且彈幕電影在如今的院線排片競爭中並不具備優勢。
雖然樂視與雪人電影，B站與萬達都先後操作過《小時代》、《滾蛋吧！腫瘤君》彈幕院線版，但彈幕電影對於消費者人群來說更多停留在實驗階段，且缺乏強烈的感官體驗刺激彈幕電影對前發展。
道不同不相為謀
對於創新企業來說，投資方對於盈利有期待，但是同樣是有耐心的。而這次為何尚世影視如此決絕，急於低價拋售股份？背後根本原因還在於雙方在這次合作中，優勢無法互補，資源難以整合。
B站的只為它的受眾做喜歡的片子，任性而純粹。而作為投資界的老手，SMG的華人文化產業基金在2015年底投資B站之前，就投資過格瓦拉生活網、一條視頻、微鯨科技，之後又在2016年投資了正午陽光影業、快手、絲芭傳媒（旗下有女團SNH48）、梨視頻和《吐槽大會》的出品方笑果文化。尚視影業的血液裡流淌的更是成熟而傳統的影視運作——版權購買、資本運作、面向大眾的市場推廣。
聯姻時他們看到了彼此的美好，卻沒有看到二次元文化需要時間來集聚粉絲，原創動漫零碎整合成為完整的電影作品難度大，投入多。
好在資本有進有出，期待新的接盤者出現，更好地整合B站龐大的原創資源。畢竟，B站不是傳統的視頻網站，它更社區化，也具有多年的二次元深耕經驗。
無論是電影、周邊還是遊戲
我們都期待在B站這片熱土上
出現更多的良心之作
繁榮文化市場，震撼現代人心
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