中國視頻服務商愛奇藝(NASDAQ:IQ)周四公布了二季度的財報，在疫情危機下，業績前景不確定性增高，公司營收不達預期，每股收益持續虧損，而更為糟糕的是，公司還透露，美國證監會目前正在調查公司財務狀況。
多重打擊導致愛奇藝在美股盤後一度大跌19%，最後收跌12.36%，截至發稿，該股在周五美股盤前再跌11.53%。根據英為財情Investing.com的行情數據顯示，公司股價表現並不出彩，今年以來累計僅上漲2.70%，在美股三月觸底反彈這段時間裡，該股股價也並未受到帶動。
愛奇藝周線圖，來源：英為財情Investing.com
今年對幾乎所有的在美上市中概股來說，都是艱難的一年。國際外交局勢快速變化，疫情對各國各地區經濟造成前所未有的衝擊，疊加瑞幸咖啡事件在美國市場的發酵禍及池魚。愛奇藝後市的表現仍然難言樂觀。
愛奇藝遭SEC調查前景未明，宏觀環境能見度仍較低SEC要求愛奇藝提供2018年1月1日以來的財務數據和運營資料，以及今年四月Wolfpack Research發布的做空報告涉及的資料。愛奇藝方面表示，公司正在配合SEC調查，但無法預測SEC調查的時間和結果。
首先，我們來回顧一下這份做空報告。在Wolfpack Research的這份做空報告中，該機構指責愛奇藝欺詐並誇大運營數據，公司將2019年的收入誇大了約80億元人民幣（月11.3億美元）至130億元（約19.8億美元），也就是說，誇大幅度在27%-44%之間。還聲稱，愛奇藝誇大了用戶數量和費用，用戶數誇大幅度在42-60%之間。
另外，投資者不可忽略的是，目前來說，美國市場乃至全球外交及經濟宏觀環境較為複雜，愛奇藝後市所要面臨的環境的能見度仍然較低，投資者需要注意規避風險。
今年早些時候瑞幸醜聞曝出之後，5月，美國參議院通過了一項法案表示，將會加強在華爾街上市的中國公司的審計審查，如果這些公司不遵守規定，就可能會被摘牌。
8月11日，美國財長姆努欽宣布，來自中國和其他國家的不符合會計準則的公司將於2021年底前從美國證券交易所退市。該項新規為目前已上市的企業可提供過渡期（至2022年1月1日），而對於準備赴美上市的中國企業，則需在上市時就遵守新規。由姆努欽主導的美國總統金融市場工作小組發布報告向美國證監會（SEC）建議稱，中概股公司需通過美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）認定的「具有可比擬資源和經驗的審計公司」進行「聯合審計」，以滿足新標準。
愛奇藝Q2財報：營收不及預期，仍在虧損周四愛奇藝還發布了2020年第二季度的最新財務報告。愛奇藝的CEO龔宇在聲明中表示，「今年上半年，疫情影響了我們的業務，導致用戶行為異常，數據波動，帶來了前所未有的挑戰。然而，憑藉我們雄厚的智慧財產權資產、優秀的內容和強大的技術平臺，我們進一步鞏固了在市場上的主導地位。」
數據顯示，愛奇藝二季度總營收達到74億元人民幣（約10億美元），同比增長4%，略低於華爾街此前預期的10.4億美元；淨虧損14億元，每股虧損28美分，好於預期的每股虧損49美分，較去年同期虧損的20.48億元有所收窄。
在用戶數量方面，截至6月30日的第二季度，愛奇藝擁有1.049億用戶，其中99.4%是付費用戶，高於一年前的1.050億，但是環比減少了1400萬，而同期競爭對手騰訊視頻的用戶則淨增了200萬。
而且，在華爾街最關心的下季度指引上，愛奇藝再次打擊了投資者的信心，公司預計三季度指引營收69.5-74億元，同比零增長甚至負增長，大幅低於市場預期的76億。
值得注意的是，愛奇藝豐富的優質原創內容仍然是其平臺吸引和推動會員營收增長的重要驅動力。上半年，愛奇藝陸續推出的《唐人街探案》《我是餘歡水》《十日遊戲》《隱秘的角落》等多部12集精品短劇集，其中《隱秘的角落》更是口碑熱度雙豐收，憑藉9.2的豆瓣評分，獲得了2020上半年國產劇集的口碑王者。
愛奇藝的首席內容官王曉暉表示：「無論是播出效果還是投入產出比，短劇集都取得了非常好的效果。未來愛奇藝還會對適合於強情節、強劇情、強表演的項目進行綜合考量，加強短劇集的投入和創作。」
另一方面來說，就像公司高管說的，短劇集因為集數少，總成本相對更低，因此投資回報率（ROI）表現更好。長期以來，愛奇藝一直面對長視頻領域內容成本過高、競爭對手擠壓市場提高營銷費用等一系列問題。後市如果公司可以在短視頻領域持續發力，也不失為一個較好的突破口。
總 結從宏觀環境來看，作為中概股的一員大將，愛奇藝前景仍然受到國際外交關係，地緣政治等多方面因素的影響，此時遭到SEC調查，前景更是難言樂觀。除開這些客觀因素不說，愛奇藝本身也仍面臨市場競爭擠壓、用戶出現下滑、持續虧損等問題。投資者仍然應該謹慎為上。
根據英為財情Investing.com的一致預期工具顯示，目前華爾街覆蓋愛奇藝股價評級的23位分析師中，有10位給予公司「買入」評級，12位分析師給予「中性」評級，另外有一個「賣出」評級。