1901年9月7日，清廷談判代表，與英、美、俄、法、德、意、日、奧、比、西、荷十一國外交使節，在北京籤訂《辛丑條約》，這也成為了晚清政府外交失敗的縮影。
從如今來看，《辛丑條約》可以說是中國近代歷史上失權最為嚴重的不平等條約，無論是索要賠償費用之巨，又或者是餘下條款之苛刻，都可謂是近代史之最。最終外國使團提出的賠款費用，是一個多少有些侮辱的數字，共計4.5億兩白銀，正好象徵著當時中國的人口，平均每人分攤一兩。
這是一個什麼概念呢？得益於生產力的迅速提高，在1899年，清政府的收入首次突破一億大關，然而想要一口氣還清賠款，拿出整個國庫也無法做到，因此清廷只能和國外商議，賠償的4.5億兩白銀，以年息4釐作為標準，分39年還清，本息合計達到了9.8億兩。
1912年2月，溥儀發布遜位詔書，標誌著清廷正式退出了歷史舞臺，那麼後面的錢，究竟是怎麼算的呢？就讓我們好好看看。
首先要說明的是，作為清廷的接替者，後續的北洋政府和民國政府，為了獲得國際社會的承認，自然也得接著還錢，不過隨著國際形勢的變化，各國分攤的賠款則在一定程度上發生了變動。
美國
1908年，經過中國駐美公使梁誠的不懈勸說，最終美國國會通過了時任總統羅斯福的諮文，為了對華產生更大的影響力，在同年7月11日，駐美公使柔克義發表聲明，決定中止庚子賠款賠償，而美國已經獲得的賠款，退還一半，用於資助留美學生。
在此之後，兩國隨即草擬了派遣留美學生規程，第一年的公派留美學生就已經超過了100人，不少留學生都成為了國內近現代化發展的中流砥柱，比如胡適，正是第二批留美的學生。除此之外，還有趙元任、竺可楨等等，這筆基金，美國人還建立了包括燕京大學在內的12所教會大學，教會醫院則出現了協和醫院。
德國、奧地利。匈牙利
1918年，一戰結束，德國戰敗，奧匈帝國解體，而北洋政府作為戰勝國代表，也中止了對上述國家履行賠款的義務。
蘇俄
1917年十月革命之後，蘇俄成立，此時的蘇俄政府，國內形勢和國際形勢都十分不容樂觀，因此蘇俄宣布，放棄俄羅斯帝國在中國的一切特權，並且退還庚子賠款當中尚未付給的部分。而條件也很簡單：北洋政府必須承認其合法地位。1924年，兩國正式籤訂《中俄協定》，退款用途除償付中國政府業經以俄款為抵押品的各項債務外，餘數全用於中國教育事業
但必須要說明的是，在這個協定當中，「退還庚子賠款中尚未付給的部分」，指的是中蘇雙方用剩下的賠款進行交易，用來購買蘇俄生產的農產品或者工業產品。換而言之，北洋政府還是得繼續出錢，蘇俄則轉換為等價的商品進口，或者用於中國學生的教育基金。
除去美國退還一部分之外，後續的國家，對庚子賠款的態度，都是採用這個辦法，「退還」說白了，還是要北洋政府或者後續的南京政府繼續按照賠款數額，買他家的東西或者上他家的學，目的則是為了加強本國的對華聯繫以及影響力。
法國
從1924年開始，法國同樣宣布中止賠款，餘下賠款，共計39158萬法郎，也就是7555萬美元，用於籌辦中法實業銀行，辦理教育還有慈善事業，而李石曾、蔡元培等人，用款項建立了中法大學。
但是在此期間，法國也幹了一件不地道的事情，那就是金佛朗案，一戰期間法國因為物價膨脹，導致佛朗貶值，而按照法國要求，中方使用銀幣付款，這也就意味著要以高出市場4倍的價錢承擔這筆款項，因此名義上法國雖然向中方退還賠款，實際上法方同樣將貨幣貶值的危機，轉嫁給中國，為此中方損失6500萬元之巨。
日本
1923年，日方提出退還賠款，然而日本並沒有太多誠意可言，除去一些日本留學生得到補助外，他們堅持要用這筆賠款，在華進行所謂的「文化事業」，實際上是為了宣傳和擴大影響力，對此民國政府卻是吃了一個啞巴虧，另外並沒有中國團體從這筆賠款當中得到任何補助。
隨著全面抗戰爆發，兩國進入戰爭狀態，庚子賠款的實行也到此結束。
英國
1926年，英國國會通過了退還庚子賠款議案的提議，剩餘資金用於留學生教育項目，兩國組建「中英庚款顧問委員會」，值得一提的是，擔任委員會顧問的，正是留學歸來的胡適。
比利時
1925年，中比兩國籤訂條約，退還庚款
荷蘭
1926年，荷蘭同意退還庚款，但是必須要求中方，必須有65%的投資用在水利事業上
義大利
1933年，中意籤署《中意協定》，退還庚款
根據統計，中國實際上支付給各國列強的賠款數額為5.76億白銀，約佔賠款總數的58%，1939年，國民政府財政部發出通告，按照相關協議，正式終止庚子賠款的支付，此時距離中日戰爭全面開戰，已經是過去兩年時間。