花旗:降歐舒丹(0973.HK)評級至「中性」 目標價下調至20.4港元

來源：格隆匯

花旗發表報告表示，歐舒丹(0973.HK)第三財季收入以固定匯率計按年升15.2%，升幅較第二財季之21.7%及首財季之16.3%有所放慢，主因受到品牌Melvita銷售意外地下跌及Elemis銷售增長減慢所致，而主品牌L'Occitane銷售表現仍穩健。

報告補充，歐舒丹管理層維持全年銷售增長約15%的目標，惟經營利潤率或未能達到早前預測之12%。該行相信是受到短期市道疲弱所影響。該股現價相當於2020年度預測市盈率達24倍，屬不太吸引的水平，但仍低於國際同業(28倍)，故將其評級由「買入」下調至「中性」。該行更下調其2020至2021財年盈利預測4%至5%，目標價相應由21.2港元降至20.4港元。