雷帝網 樂天 4月8日報導
第三方機構Wolfpack Research在其網站上發布報告稱，愛奇藝存在欺詐行為並在IPO後持續進行，涉及財務和運營數據等各方面。
愛奇藝很快回應稱，其引用數據與結論嚴重失實，與實際情況不符。愛奇藝披露的所有財務和運營數據均是真實的，符合SEC要求，對於所有不實指控堅決否認，並保留法律追訴權利。
愛奇藝創始人兼CEO龔宇則稱「邪不壓正，看最後誰贏」，「感謝大家的信任和鼎力支持，老老實實做人，踏踏實實做事！」
昨日，受做空這一消息影響，愛奇藝股價一度跌幅超過10%，此後股價有所反彈，到收盤時，愛奇藝股價還上漲了3.22%，市值達到126.92億美元。
一位業內人士則向雷帝網透露，此次做空報導對投資者存在一些誤導部分。
當代明誠報表中未披露非現金出資部分
比如，做空報告指出，愛奇藝通過誇大其對新愛體育（愛奇藝體育）合資企業的貢獻，創造了約1.1億美元的遞延收入。
做空報告稱，「當我們比較武漢當代明誠披露的股權和投資時，我們發現愛奇藝的股權記錄只有3825萬人民幣（約560萬美元）的現金投資，並且沒有任何其他應繳出資的記錄。」
當代明誠是一家國內上市公司，按照中國會計準則下，現金投資會被進入註冊資本和資本公積兩個科目，股東其他形式的支持（除非進行評估並被約定為註冊資本）不會被記入註冊資本，且不體現在報表上。所以愛奇藝對新愛體育的增資部分除了現金外，如果還有非現金出資，當代明誠報表也並不需要披露非現金出資的部分。
此《瘋狂原始人》非彼《瘋狂原始人》
2018年7月，愛奇藝以大約3億美元的價格收購了成都天象互動遊戲公司。
做空報告認為，天象在2018年自研自發的《瘋狂原始人》實際上是對上海東方明珠文化發展有限公司產品在2016年發行的《瘋狂原始人》的一次更新。
事實是，兩家公司產品沒有任何關聯性，根本是兩款遊戲。
東方明珠的《瘋狂原始人》是一個即時戰略遊戲（RTS），而天象自研遊戲是一款多人在線互動角色扮演遊戲（MMORPG），只是兩家都獲得了夢工廠授權。
根據獨立三方機構App Annie數據，愛奇藝遊戲在2019年已經首次跨入中國出海遊戲公司20強之列。這些均未反映在做空報告對天象價值的考慮範圍之內。
一位業內人士指出，這是做空報告典型的基於錯誤的事實而形成的錯誤陳述，從而給投資人強烈誤導。
現金支出放在投資現金流也合規
做空報告指出，愛奇藝將購買版權的支計入投資現金流，有意增大經營現金流。
根據ASC920，企業外購版權的會計處理上，對於現金支出的處理準則並未明確要求。事實上，這並不是愛奇藝獨有的做法。2014年，中國另一家公司美國上市公司和SEC的溝通，鑑於版權的支出帶來的收益大於1年，有資本支出的性質，因此現金支出放在投資現金流也是可以的。
這點在版權的新準則2019-02中修訂了。愛奇藝在2019的年報中也表明了會根據準則將來做更改。
印證愛奇藝在長視頻領域地位
做空報告稱，春節期間愛奇藝DAU零增長，且愛奇藝披露的DAU虛報40%以上。
對此，業內人士介紹，QM是樣本數據，通過監測國內網際網路移動端的樣本用戶行為來推及整體移動網際網路用戶的行為。愛奇藝財報中公布過的APPDAU數字是經過審計的愛奇藝後臺統計系統計算的全量用戶行為。從數據來源上看，兩者沒有不可比性。
報告所提DAU1.8億並未實際說明出處。事實上，愛奇藝2019年報中披露的僅有APP端數據DAU1.399億。 如非要扯上關係，2019年愛奇藝高管曾披露愛奇藝日均獨立設備約1.8億臺。
「大概率該報告撰寫人混淆了DAU（日活躍用戶數）與日均獨立設備數混淆了這兩個概念。」
上述人士指出，根據做空報告披露的QM報告的圖，如果圖為真，愛奇藝在所列期間DAU數據一直排名行業第一，則印證了愛奇藝的領導地位。
據悉，雪湖資本CEO馬自銘今日公開表示，昨晚該基金已經大幅加倉愛奇藝股票。他表示，雪湖仍將做多中概股視為更珍貴的策略，做多永遠多於做空的量。
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