現代快報訊（記者 谷偉）蘇州上市公司寶馨科技實際控制人陳東夫婦及第三大股東朱永福，去年曾打算通過股權轉讓+表決權委託的方式，將控制權讓給海南國資，但這一方案去年年底告吹。此後賣殼對象又迅速換為鹽城高新區投資集團，但大半年之後，這一方案又告終止。實際上，陳東夫婦與朱永福的資金鍊早就頗為緊張，持股大部分已被質押。易主計劃兩度落空後，公司將何去何從？
未獲江蘇省國資委批准，鹽高新「棄購」
2019年的最後一天，中小板上市公司寶馨科技公告，公司控股股東及實際控制人陳東、汪敏夫婦，第三大股東朱永福及其一致行動人永福投資，擬將其所持合計佔總股本9.03%的股份轉讓給鹽城高新區投資集團（簡稱鹽高新），雙方已籤署框架協議。與此同時，陳東夫婦將合計佔總股本17.43%的股份表決權委託給鹽高新行使。
交易完成後，鹽高新將總計獲得公司總股本26.46%的表決權，成為公司擁有表決權最大的股東。公司控股股東變更為鹽高新，實際控制人變更為鹽城市人民政府。
此時距公司上一次易主計劃失敗不過數天時間。去年4月17日，寶馨科技公告稱，實際控制人陳東、汪敏夫婦與第三大股東朱永福擬將所持合計佔公司總股本8.11%的股份轉讓給海南省發展控股有限公司（簡稱海南發展）或其指定的投資主體，陳東夫婦同時將17.44%公司股份的表決權委託給後者。如果交易完成，將導致公司控股權變更，海南發展背後的海南國資將成為公司新的實際控制人。
這一計劃籌劃了大半年之後，去年12月26日宣告終止。當天公司就同時公告，這三個人重新籌劃向國有背景戰略投資者轉讓股權。賣殼對象換成鹽高新後，開始進展頗為順利。今年3月9日，雙方正式籤署《股權轉讓協議》。
但這次的易主計劃最終仍然未能成行。9月8日公司發布公告，因未獲得江蘇省國資委批准，股權轉讓事宜終止。經雙方協商一致，同意解除上述《股權轉讓框架協議》，終止本次收購，因股權及控制權轉讓籤訂的一系列協議終止並解除。轉讓方前期收到的5000萬元人民幣履約保證金退還給鹽高新。
股價持續下跌，價格問題或是「攔路虎」
雖然公司並未披露江蘇省國資委因何不批准這次交易，但業內猜測，價格問題可能是重要原因。根據此前的框架協議，鹽高新當時收購9.03%股權的單價為7.67元，轉讓總價為3.84億元。這一價格較去年12月30日收盤價5.78元溢價達33%。3月9日的正式轉讓協議中，轉讓單價降為7.6元。
△ 寶馨科技業績走勢
但今年來，寶馨科技股價震蕩走低，6月底曾跌至3.96元。到9月7日收盤，其股價報4.57元，如果此時以7.6元的價格受讓股份，相當於鹽高新帳面將浮虧四成，損失達1.5億元。
實際上，此前海南國資最終放棄收購，同樣可能是因為價格問題。根據當時公告，海南國資將以8.6元的單價收購合計4494.69萬股，耗資約3.86億元。8.6元的收購價格較當時停牌前收盤價溢價16%，顯得頗有誠意。但到了去年12月25日，寶馨科技股價已跌至5.78元，較當初約定的收購價跌幅超三成。
去年9月24日，公司對深交所的問詢函回覆中曾透露，陳東等人與海南方面就交易內容進行了多次磋商洽談，期間由於公司股價波動較大，雙方就交易價格還在積極溝通協商中，暫未達成共識，「若不能達成共識，我方股東將本著友好的原則與海南發展協商解決原框架協議的相關事宜。」
兩次賣殼失敗後，陳東夫婦和朱永福面臨的高質押問題仍然無解。公司最新公告顯示，朱永福及永福投資持股質押比例已經達到90%以上，陳東夫婦持股質押比例更是超過98%，並且均已多次展期。今年6月24日公司公告，朱永福前期質押的部分公司股份可能存在平倉風險導致被動減持。
在大股東資金鍊緊繃的情況下，寶馨科技業績也再度下滑。中報顯示，因疫情影響等原因，公司上半年實現營收2.27億元，同比下滑47.56%，淨利潤由盈轉虧，虧損額2040萬元。9月10日，公司股價尾盤跌停，收報4.41元。
（編輯 高霞）