身為全球最大獨角獸，螞蟻金服每隔一段時間就會「被上市」。
這次，靴子終於落地！
7月20日，支付寶母公司螞蟻集團宣布：計劃在上海證券交易所科創板和香港聯合交易所有限公司主板尋求同步發行上市，「以進一步支持服務業數位化升級做大內需，加強全球合作助力全球可持續發展，以及支持公司加大技術研發和創新」。
NO.1 螞蟻寫字樓為何整層歡呼？
因為財富自由了呀！
據中國基金報估算，螞蟻集團此次IPO將誕生數以百計的億萬富翁。
2013年，螞蟻集團首次公布股份架構時明確宣布，員工持股將達到40%，充分和員工分享發展成果，這也與馬雲一直堅持的財散人聚理念一脈相承。
阿里巴巴發布的2020財年報告顯示，馬雲在螞蟻持股約8.8%，並擁有50%表決權。目前，阿里巴巴持股螞蟻集團33%的股權，君瀚和君澳持有螞蟻集團50%股權，而君瀚屬於馬雲及阿里系、螞蟻系員工，君澳屬於阿里巴巴合夥的部分成員。因此，阿里巴巴及阿里系成員，大約持股螞蟻集團約83%的股權。按螞蟻最後一輪融資估值1556億美元計算，馬雲持有螞蟻集團估值為137億美元，員工仍然是螞蟻集團最大的股份所有人。
NO.2 支付寶/螞蟻金服/螞蟻集團/阿里巴巴傻傻分不清？
簡單說，阿里巴巴是螞蟻金服的股東，支付寶是螞蟻金服的業務，螞蟻集團是螞蟻金服的新名。
支付寶於2003年10月8日由淘寶網推出，2004年從支付寶獨立。2004年12月8日，支付寶支付網絡科技有限公司成立。2009年和2010年馬雲通過各方面運作，先後兩次共花了3.3億元人民幣將支付寶業務從阿里巴巴集團剝離，並將這塊業務放入浙江阿里巴巴商務有限公司，該公司馬雲持股80％。2014年10月該公司宣布以其為主體成立螞蟻金服，先後經過A．B兩輪融資引入全國社保基金、國開基金、中國人壽、中郵集團等國資背景企業。螞蟻金服形成以支付寶、餘額寶、芝麻信用、借唄、花唄等在國內外影響的業務，也就是說馬老闆開了兩家公司，一家由軟銀、雅虎持股的阿里巴巴集團，一家是螞蟻金服，不受國外支配的公司。
NO.3 螞蟻集團憑什麼值12000億？
目前，螞蟻集團旗下有支付寶、餘額寶、招財寶、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用等子業務板塊。過去幾年，螞蟻集團取得了涵蓋銀行、保險、信貸、財產管理、徵信等各個領域的金融牌照，資產管理規模巨大。
此前，螞蟻金服在2018年6月完成C輪融資後的估值水平約為1500億美元。此次路透社報導，螞蟻集團據稱尋求至少2000億美元（約1.4萬億元人民幣）的IPO估值。
據新浪財經由曦分析評論：其一，螞蟻集團有6億巨大的用戶規模，其業務及服務正在滲透到我們生活的方方面面，「用銀行去類比，應該是中國頂級的銀行。「工商銀行市值是1.83萬億人民幣，招商銀行市值約為9000億人民幣，但是，這些銀行的客戶活躍度、年輕化，以及場景的延展方面，與支付寶有一定的差距。在這個情況下螞蟻集團的估值高於招商銀行，低於工商銀行，這個估值我覺得是公允的。」
NO.4 為什麼選擇在A+H上市？
自阿里巴巴在美國上市後，馬雲多次對外表示，希望螞蟻未來在國內上市，港交所同樣曾拋出橄欖枝。據格隆匯分析：螞蟻最終可以叩關A+H，可以歸功於國內資本市場一系列改革和制度建設的結果。
一方面，科創板需要螞蟻集團。
2019年開板以來，科創板在註冊制基礎上，推進了一系列的改革。允許未盈利企業、同股不同權、紅籌企業上市。開板一年後，科創板拿出了一份亮眼成績單——上市企業110 家，首發募資總額1274億元，總市值 17233 億元，自由流通市值 2693 億元，整體 PE（TTM）達到85.3 倍。目前科創板存在的問題是，科創板頭部企業或獨角獸企業較少，缺乏「明星」示範效應。螞蟻集團如果能登錄科創板，能大大改善這一現象，也能吸引到更多長線投資者進入科創板，這是目前科創板比較缺少的。
同時，港交所也在加快改革。
港股市場長期飽受質疑的一點是，過度依賴金融地產，錯過了新經濟公司，錯過了網際網路科技的繁榮十年。對於2014年阿里巴巴赴美上市，李小加曾表示，「儘管他說丟掉一家公司對於港交所也許不是什麼大事，但是如果因此而錯過整整一代科技創新型公司以及新經濟公司，那就是重大損失。」 對於港交所來說，螞蟻集團是一個已經盈利、未來發展潛力巨大的新經濟科技龍頭企業，是難得的優質標的。
NO.5 螞蟻集團「姓金」還是「姓科」？
將螞蟻集團定位為技術還是金融，是螞蟻集團和科創板都不得不考慮的問題。
據鈦媒體報導，關於螞蟻金服的更名問題，早在2018年6月，時任螞蟻金服副總裁陳亮在公開場合表示，當初註冊商標「螞蟻金服」，重在「服」而不是「金」。但市場顯然對螞蟻的「金」給予了更高的關注度。「五年前要是能判斷今天的局面，就不會在螞蟻金服的工商註冊名裡放一個『金』字。」
另一方面，在此前「姓金」還是「姓科」的爭論中，「名實之辯」的問題一直困擾著包括螞蟻在內的所有新金融行業參與者。以螞蟻金服為例，質疑者認為，目前螞蟻金服自營金融業務佔比還較高，消費金融業務是利潤的主要貢獻。但螞蟻集團的內部員工日前告訴鈦媒體，「無論從人員的佔比，還是從實際的收入來看，目前螞蟻集團的科技收入均佔比50%以上。」顯然，螞蟻題團正在收縮金融板塊利潤，而擴張技術板塊利潤。
NO.6 螞蟻集團上市的意義及影響幾何？
螞蟻集團選擇當下IPO可能有三個原因：一是受疫情影響，資本市場改革加速推進，政策對企業上市也更為支持，上市更加快速；二是受全球流動性充裕影響，資本市場走勢也較好，上市後股價表現也很好；三是對螞蟻集團自身而言，經過多年的發展，目前已進入一個較為穩定成熟的狀態，當前比較符合上市的要求與狀態，同時，對螞蟻集團而言，也需要募集資金，應對疫情衝擊或為疫情中受困的中小商家賦能。
短期內，螞蟻集團的上市將提振相關概念股。截至7月21日12時，匯鴻集團、海泰發展、湘郵科技、鳳凰傳媒、高偉達、易聯眾、華數傳媒、新開普、永安行、科藍軟體、宇信科技、張江高科、潤和軟體、君正集團等相關概念股均漲停。
據界面新聞分析指出，由於螞蟻集團體量較大，有部分投資者擔憂其IPO對市場造成衝擊。「從中芯國際上市當日大盤表現來看，大型公司上市對市場確實壓力很大，虹吸效應非常明顯。螞蟻集團估值很高，募資額巨大，上市時預計會對市場資金形成較大的壓力，尤其是A股市場未明顯走牛、市場增量資金不足的情況下，影響將更大。因此，螞蟻集團上市的時機，不僅對企業自身很重要，對A股市場也非常重要，應儘可能選擇在市場行情較好的時候啟動發行。」
【參考來源】
【1】金評媒，螞蟻金服轉讓33%股權或為上市，馬雲又成最大贏家？2019年
【2】新浪財經，螞蟻集團2000億美元估值，它撐得起嗎？2020年
【3】中國基金報，萬億螞蟻IPO來了，誕生幾千個億萬富翁？2020年
【4】鈦媒體，估值超萬億螞蟻IPO：為何是A+H，「姓金」還是「姓科」？2020年
【5】格隆匯，螞蟻IPO焦點三問：為何此時？為何是A+H？誰將受益？2020年
【6】界面新聞，萬億螞蟻金服為何選擇此時A+H股同步，將挑戰市值一哥？2020年