騰訊證券3月18日訊，美股近來進入過山車走勢，暴漲暴跌輪番上演。標普500過去七個交易日的平均波幅高達7.7%，為大蕭條以來首次。
美股周三走勢震蕩。截至發稿，道指跌1543.43點，報19693.95點，跌幅為7.27%，抹去川普就職以來的全部漲幅；納指跌401.9點，報6932.88點，跌幅為5.48%；標普500指數跌162.75點，報2366.44點，跌幅為6.43%。
美股期指觸發熔斷，狂野波動是計算機交易惹的禍？
美股周三大跌在盤前已現徵兆，三大股指期貨均觸發跌停「熔斷」。面對美國股指期貨非同尋常的巨幅波動，很多投資者認為計算機交易放大了美股市場因新冠疫情爆發而崩潰的走勢。
在市場上演狂野波動的同時，恐慌指數VIX也在周一飆升至2008年金融危機時的峰值上方。目前，恐慌指數VIX跌6.3%，報71.13點。
全球市場遭遇黑色星期三，A50一度翻紅
富時A50期貨漲超1%後回落，目前跌0.2%，報11942.50點。3月18日A股下午開盤後，一則關於「橋水基金爆倉、贖回」的消息在朋友圈傳開。3月18日晚間，橋水方面回應稱，這是謠傳，橋水一切安好。除了橋水創始人達利歐（Ray Dalio）此前對客戶發表的每日觀察（Daily Observation）中展示的海外基金業績，又另外發表了聲明。
達利歐最新表示，今天有傳言橋水「崩了」、「遇上麻煩了」。我向你們保證這完全是錯誤的，橋水一切安好。橋水的財務狀況非常穩定，既沒有出現在目前情況下與我們預期不符的投資虧損，也沒有出現與我們過去45年來做投資的常態不符的損失。
截至收盤，滬指跌1.83%報2728.76點；深成指跌1.70%報10029.57點。全天兩市成交量8370億元。北向資金連續6日淨流出。
歐股全線重挫，歐洲斯託克600指數跌3.8%，德國DAX指數跌4.6%，英國富時100指數跌3.5%，法國CAC40指數跌5.5%。
油價大跌，因市場擔憂全球原油需求因疫情引起的經濟放緩而大幅下滑。WTI原油期貨跌15.6%，報23.07美元/桶。布倫特原油期貨跌8.4%，報26.33美元/桶。
時隔三年，美元指數再次站上100關口。黃金價格暴跌近40美元。美國COMEX黃金期貨跌跌2.4%，報1489.05美元/盎司。
美股暴跌原因之一：刺激力度不夠
3月18日，美國財政部在一份備忘錄中表示，正在要求立法者暫時暫停對其外匯穩定基金的限制，以便為貨幣市場共同基金行業制定擔保計劃。此外，川普表示，住房和城市發展部將暫停所有止贖和逐客直到4月。
美東時間3月17日中午，美國推出一攬子規模可達一萬億美元的刺激計劃，其中包括5000-5500億美元將用於直接向民眾派現或減稅。
與此同時，美聯儲17日宣布，將設立商業票據融資工具，為家庭和企業提供信貸支持。美國財政部外匯穩定基金將為該商業票據融資工具提供100億美元的信用保護。
紐約聯邦儲備銀行17日宣布，根據美聯儲公開市場委員會的指示，將在本周其餘時間裡每日下午開展額外的隔夜回購操作，這些新增回購總金額將為5000億美元。此外，本周每日早上進行的隔夜回購操作總金額將增加至5000億美元。
受此影響，美股三大指數周一全線大漲，道指漲超1000點，標普500和納指漲幅均超過6%。但好景不長，周二，美股期貨再度大跌觸發熔斷。
羅徹斯特大學教授、前明尼阿波利斯聯儲行長柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）此前在彭博視點發文，告誡投資者不要高興得太早，因為從既有的線索看，川普的財政刺激新計劃還是針對性不足，而且力度也不夠。
要應對這種長期性的經濟低迷，政府就必須拿出更大力度的刺激計劃來，擬議中的1.2萬億美元僅僅相當於國內生產總值的6%還不到，顯然是遠遠不夠的。事實上，政策制定者應該考慮到，如果沒有財政幹預，則未來兩年內，美國經濟的產出缺口將非常巨大，可能達到GDP的6%，或者達到2008年至2009年金融危機時的量級。這就意味著，要補上相應的缺口，就必須大力度進行幹預——1.2萬億美元是不行的，至少也要2.5萬億美元。
在設計財政刺激方案時，很重要的一點就在於，必須確保錢將會流到那些最可能花掉的人手中。從這個角度來看，政府目前考慮的方案並不能滿足要求。工資稅削減是把錢給那些已經有了工作的人，他們花錢的傾向顯然遠低於失業者。與此同時，救援航空業其實是在保護他們股東和債權人的財富，但是這些人與金融資源更有限的人群相比，顯然花掉錢的傾向也要低得多。
美股暴跌原因之二：美國經濟衰退風險上升
股市是實體經濟的晴雨表，投資者對未來的預期是金融市場走向的風向標。新冠肺炎疫情來勢洶洶，美國政府的舉措「藥不對症」，投資者對疫情蔓延及其經濟影響深感憂慮，金融市場出現恐慌性暴跌。
自3月9日以來，紐約股市已三次觸發熔斷機制，歷史罕見。12日，三大股指均跌入技術性熊市，結束長達11年的牛市周期。16日，道瓊工業平均指數暴跌12.93%，創1987年以來最大單日跌幅。
美國財政部長斯蒂夫·姆努欽警告稱，他認為新冠疫情導致的經濟衰退可能比2008年的金融危機更嚴重，如果國會不能迅速為工薪階層和中小企業提供財政支持，失業率將首次上升到1935年以來的20%。
Grant Thornton的首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）說，即使她估計刺激計劃規模為7000億美元，她仍預計第二季度美國國內生產總值將萎縮6%。在第二季度出現大幅下跌之前，預計第一季度經濟增速將為0.5個百分點。對於第三季度，她預計下降2.7%，第四季度將恢復2.9%的增長。
新債王岡拉克表示，當飯館行業、旅遊行業、旅館行業、航空業等等被摧毀，很顯然美國經濟活動將會遭受巨大衝擊。當前，美國經濟陷入衰退的概率達到了90%。
美股暴跌原因之三：全球疫情持續蔓延，歐美全面淪陷
美國新冠肺炎確診病例已遍布50州，歐洲國家全部「淪陷」，義大利累計確診破3萬，西班牙累計確診破萬。
據央視報導，17日下午，美國國務卿蓬佩奧表示，目前美國國務院內已經出現多例檢測結果為陽性的新冠肺炎感染案例。CNN報導稱，當地時間17日晚，美國宇航局(NASA)宣布，「在少數員工新冠病毒檢測結果呈陽性」後，所有員工和承包商進行遠程工作，直至另行通知，決定立即生效。
美股見底了嗎？未來將走向何方？
中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任、研究員張明認為，從2000年和2008年兩次美國熊市來看，熊市持續時間一次是兩年半，一次是一年半。以史為鏡，這次美股的調整可能還沒有結束。
「看起來，新冠疫情將會得到控制、美國經濟將會得到足夠的支持。但是，損失已經造成。從市場的角度來看，問題是損失是否超過市場的預期。」Commonwealth Financial的首席投資官Brad McMillan說道。
羅森博格研究公司的首席經濟學家兼策略師大衛-羅森博格(David Rosenberg)表示：「未來幾天的情況難料。在過去六個交易日中，大盤的漲/跌幅都達到了至少4%。股市能在空頭回補漲勢中反彈嗎？可以。但有一件事將會如影隨形，那就是波動性和利率對市場見底的抗拒。市場基本上已經壞掉了。」被視為「超級空頭」的羅森博格還表示，他認為熊市很可能已經走完了三分之二。他說道：「標普500指數的終點很可能不會高於2250點。」
-韋德布希證券（Wedbush Securities）的股票交易部董事總經理麥可-詹姆斯（Michael James）表示：「市場還遠未走出困境，我們已經兩周沒有見過股市出現『背靠背』的兩日連漲了。」