作者：成靜
中國經濟導報訊 記者成靜報導 日前，中國社會科學院上市公司研究中心與社會科學文獻出版社聯合發布了《中國上市公司藍皮書：中國上市公司發展報告（2020）》。該藍皮書以中國上市公司價值評估為特色，從微觀上市公司運營中發現中國上一年度宏觀經濟運行情勢，對未來經濟發展與資本市場改革趨勢進行展望。
宏觀上，隨著對疫情有效阻遏和推進復工復產，2020年第二季度中國經濟同比增速由負轉正，預計全年經濟將維持2%以上的增長。從微觀主體來看，突發的自然危機對上市公司創值能力形成了巨大衝擊，但上市公司創新轉型仍在持續推進，計算機、國防軍工、醫藥生物等行業創新活躍度居前。
短期內，隨著復工復產加速推進和經濟恢復性增長，市場將逐步從「政策牛」過渡到「業績牛」。長期來看，創新與公司治理架構完善帶來估值上擊機會，持續而堅定的改革開放政策帶來增量資金和投資風格切換。藍皮書歷年構建的「漂亮100」投資組合一定程度上代表了中國的績優資產和轉型方向。本次評估的「漂亮100」投資組合回測效果良好，經風險調整後收益較高。
從全球化角度來看，美國全球化戰略的調整勢必會限制東亞新興經濟體作為離岸生產商獲取世界經濟知識外溢的能力，迫使中國採取兩融創新的國家發展戰略，切實提升自身市場創造能力，並提出相應的資本市場發展和投資策略。
藍皮書認為，隨著中國經濟較為強勁的復甦，A股上市公司業績在接下來的幾個季度有望逐步恢復。2019年及2020年前三季度，全部A股上市公司營業總收入和歸母淨利潤累計同比與GDP累計同比走勢趨同，總體呈現2019年逐季放緩和2020年一季度受疫情影響深度下探而後兩季度快速復甦的局面。