美股2020「冰與火之歌」:疫情主宰市場 全年振幅高達70%

2020-12-19 中華網財經

財聯社(上海編輯劉蕊)訊,對於美股投資者而言,2020年註定是難忘的一年。在百年一遇的疫情衝擊下,美股3月一度四次「熔斷」跌至「冰點」,但隨後在科技股的帶動下,市場人氣轉為火熱,一年之內經歷「過山車」般的行情。標普500指數從3月最低點2191.86點一度上漲,在12月創下歷史新高3712.39點,全年振幅達到近70%,堪稱一部波瀾壯闊的「冰與火之歌」。

回首2020年美股行情,新冠疫情的發展是貫徹全年的市場主軸。在其影響下,「居家」概念相關科技股乘風而上,而能源、航空、旅行板塊遭受重創。

截止目前,歐美國家新冠疫情仍在不斷惡化,但年底美國大選塵埃落定,全球多家公司新冠疫苗研發宣告成功,這令明年美股行情發展更加難以捉摸。

新冠疫情主宰美股全年走勢

如果說2020年的美股走勢如同冰與火之歌,那麼今年坐在「鐵王座」上主宰美股走勢的,就是百年一遇的「黑天鵝」——新冠疫情。

在新冠疫情年初在全球大規模蔓延以來,各國不得不陸續採取封鎖措施,以遏制疫情蔓延,隨之而來的是經濟受到嚴重衝擊。美國第二季度GDP年化季率跌至-31.7%,4月失業率飆升至14.7%,創下上世紀30年代經濟大蕭條以來新高。

也正因為對於新冠疫情和經濟的悲觀預期,美股在3月出現了四次熔斷,令「股神」巴菲特都直呼有生以來罕見。直到3月23日,美股終於觸底,這時標普500指數已經跌至2016年底以來新低2191.86點了。

美股、港股、A股2020年行情對比(橙:標普500指數;紅:上證指數;紫:恒生指數)

為了刺激經濟復甦,美聯儲開啟了「放水」模式,為市場注入萬億美元流動性。與此同時,美國政府也陸續出臺四輪約2.8萬億美元的財政刺激法案,向居民發放支票和補助金,而不少因疫情無法外出工作的人也拿著這筆資金進入股市,為美股市場帶來大量散戶資金。

美股因此開始一路高歌猛進,截止8月,標普500指數已經完全收復了3月以來的所有跌幅,並在之後持續刷新新高。

與此同時,由於美國政府管控新冠疫情不利,美國總統川普的支持率持續下滑,這也令他意外落選本屆美國大選。隨著大選選情逐漸明朗,市場對大選不確定性的擔憂逐漸驅散,對於下一輪財政刺激也重拾期待,情緒的回暖推升美股在第四季度進一步提高。與此同時,拜登支持發展新能源、主張在聯邦層面實行大麻合法化等主張也對光伏板塊、大麻板塊等行情帶來提振。12月9日,標普500指數已經創下歷史新高3712.39點。

從美股主要股指表現來看,三大主要股指均在今年錄得上漲,其中標普500指數年初至今上漲14.36%。科技股雲集的納斯達克指數大幅跑贏另外兩大股指,體現今年科技股的強勢。

美股三大主要股指表現(橙:納斯達克股指;黃:標普500指數;紫:道瓊工業股指)

重點板塊表現:IT板塊表現強勁 能源板塊表現慘澹

從標普各行業指數表現來看,科技行業、非必需消費品和基礎材料板塊成為2020年最大贏家,而能源行業和航空行業則經歷了慘澹的一年。

科技板塊成為新冠疫情期間的最大贏家。在3月觸底後,信息科技行業一路高歌猛進,多隻明星科技股不斷刷新新高,實現了V型反轉。新冠疫情期間,由於政府封鎖措施,亞馬遜、Zoom、Netflix等科技股受益於居家概念,持續大漲。

而能源板塊和航空板塊在2020年都主要受到疫情影響,經歷了相似的W型走勢。在3月新冠疫情在全球蔓延之際,由於多國封鎖措施引發市場恐慌情緒,加之庫欣地區原油庫存空間不足,油價一度暴跌,WTI原油期貨甚至在4月20日移倉換月之際跌至負值,引發能源板塊大幅下挫。同時,封鎖措施導致旅行需求大幅減弱,航空行業板塊股價大跌。

在3月首次觸底後,能源和航空板塊震蕩回升。但在7月以後,隨著美國新冠疫情進一步惡化,歐洲、日韓等國家地區出現第二輪新冠疫情,市場擔憂情緒再起,能源和航空板塊再度下跌。直到11月初,隨著輝瑞、Moderna等廠商的疫苗研發工作取得進展,這兩大行業板塊才重拾漲勢。

明星股表現:FAANG和特斯拉傲視群雄

從美股熱門股表現來看,特斯拉無疑是今年最大贏家。藉助新能源汽車概念東風,特斯拉今年市值連翻數倍。儘管今年特斯拉汽車銷量還不足全球市場總銷量的1%,但其市值已經超過了包括大眾、豐田、日產、現代、通用汽車、福特汽車、本田汽車、菲亞特克萊斯勒以及標緻等9大汽車製造商的市值之和。

美股市值TOP 20股票表現(截至12月15日)

而科技龍頭股FAANG(臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛和谷歌)今年表現依舊強勁,均實現了大幅增長,其中蘋果尤其值得一提。和另外四隻受益於疫情的科技股不同,今年蘋果的產品銷量受到了疫情衝擊,並且產品研發進展也受到了阻礙,其首款5G智慧型手機iPhone 12也不得不推遲一個月發布。儘管如此,蘋果仍保證了營收和利潤增長,同時iPhone 12市場表現強勁,再加上股份拆細帶來的紅利,推動其股價在今年大漲超七成。

中概股表現:逆境中強勁增長

對於中國投資者來說,中概股的表現也尤為值得關注。

中概股市值TOP 20股票表現(截至12月15日)

儘管2020年中美政治摩擦不斷,川普政府不斷對在美中概股發出「退市威脅」,同時在瑞幸被曝造假退市後,中概股的聲譽遭到損害,包括跟誰學、愛奇藝都遭遇海外機構做空,不過中概股總體表現仍然強勁。

而且,眾多中資企業赴美的腳步仍未停歇。截止目前,中國共有26家公司赴美上市,融資規模大約是去年的3倍。其中,蔚來表現尤其強勁,今年股價漲近10倍,而貝殼、理想、小鵬等今年上市的公司市值已經排進中概股前20。

美股明年會如何?機構觀點兩極分化

美股2021年走勢會如何?華爾街機構的觀點幾乎兩極分化。看多者認為,目前美股依然處於牛市初期,看空者卻認為,美股泡沫已經很大,面臨隨時可能破滅的風險。

多頭們認為,在美國大選的塵埃落定,全球貿易戰預計趨於緩和,同時新冠疫苗取得了有效進展,明年新冠疫情有望逐步獲得控制,全球經濟有望逐步復甦,這些都是推動美股繼續上漲的動力。

看多機構包括高盛、巴克萊、摩根大通、投行Baird等。其中,高盛和摩根大通最為樂觀,前者預計標普500指數到2021年底將達到4300點,到2022年底將達到4600點。後者則認為,明年將有多達1萬億美元的資金流入股市,這將助推標普500指數明年一年內再漲25%至4600點

摩根史坦利則認為,儘管美股短期內可能面臨回調風險,但長期仍看好美股,預計標普500指數2021年年底前將漲至3900點

而看空者則認,市場已經被嚴重超買,美股目前走勢和1999年網際網路泡沫時期相當接近,這意味著美股未來走勢堪憂。

資管公司Mott Capital創始人及投資組合經理Michael Kramer在9月發出一張「驚人的」圖表,顯示納斯達克100指數的走勢與1999年底網絡泡沫時期高度相似,暗示美股未來的走勢不妙。

美股「大空頭」、HS Dent投資管理公司創始人登特(Harry Dent)則表示,美股明年以後將開啟跌勢,4月前將出現40%的回調,且幾十年都不會完全恢復過來。

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