天上降龍羅漢（周星馳）與眾仙打賭，稱在凡間會令三名凡人於一定時限內為他人作出犧牲，否則他願再受輪迴之苦。伏虎羅漢化身和尚濟公來到人間，邊遊戲人間邊普渡為生的間隙，他選中被老天所罰的九世乞丐（黃秋生）、遭男人欺女人辱的妓女（張曼玉）、殺人如麻的大盜（黃志強）為實驗品。憑 借鬼馬機智巧妙安排一番後，濟公與三人建立了良好的關係，而最終，九世乞丐與大盜被濟公感化作出為他人犧牲之舉，妓女更是一往情深愛上他，令他開始為是否自動放棄神仙身份留在凡間而煩惱。
張曼玉在她身上會有無限種可塑性。她可以是風騷入骨的金鑲玉，也可以是悲情厭世的阮玲玉，人物跨度之大，故事類型之多在同年齡的女明星中確實獨佔鰲頭。各個角色的磨礪讓她成為手握影后桂冠最多的女演員。可以說是花瓶女藝人轉型實力女演員最為成功的一位。看她的戲就是她的成長史，一點不誇張。
當九世乞丐朱大常表現出稍許的自尊的時候，濟公高興地大喊「誰說他沒有救？所有人都有救，上天聽好了，我贏定你了！」當神仙在天庭上討論，自私渺小有如螻蟻一般的人類的命運到底需要不需要救贖，降龍羅漢說：我相信不管人有多麼笨多麼無知多麼該死，都是......人間有情!結局的時候，降龍羅漢說：只要有愛，哪裡都是天堂。從周星馳玩世不恭的嘴裡說出來這些道理，似乎讓人覺得好笑，最後降龍羅漢變成了降龍尊者，一個完美的大團圓的結局。
片中的故事其實才是最精彩的。濟公一開始下凡間拯救世人只是想證明「他可以讓人改過自新」，證明「人間有情」。但是後來的故事證明：濟公單憑自己的力量根本不能完成這個任務。九世惡人、九世野雞、九世乞丐似乎分別印證了嗔、貪、痴這三個佛家理念，從濟公的角度上來說，他用盡全身解數也無法拯救這三個人，無論他使用法術、進行說教都無法讓乞丐重獲自尊，捨身救人、夢境說教都無法讓妓女覺醒，而痛扁惡人也沒有讓惡人改邪歸正。這三個人的蛻變其實是因為自我覺醒
他身上最大的特色是那份悲憫和犧牲。他可以為了救回徒弟放棄自己的金身，也可以在最後時刻乾脆灰飛煙滅來拯救眾人（當然最後並沒有悲劇）。他對所有人都是一視同仁的大愛。這種設定在神魔世界裡不是不可以，但比較難講清楚。 比如同樣是星爺的作品，《大話西遊》和今何在的那本《悟空傳》主打孫悟空的反抗和被命運束縛的悲涼，這是最有衝突力的設定，也最容易引起觀眾共鳴。到了《西遊降魔篇》，主人公變成了唐僧，主題精神也在往大愛和悲憫上走，但是說服力就弱了，總讓人感覺缺了點什麼。
他意識到了妓女喜歡自己，而只有面對自己喜歡的人，才能喚醒她內心之中的「廉恥之心」，所以他最後義無反顧的娶了妓女為妻。而妓女在面對他這個決定的時候問的第一句話就是：「我這一枝玉臂千人枕，半片紅唇萬客嘗，你不介意嗎？」而乞丐在濟公的法術失效的時候華麗的衣服變成了骯髒的乞丐裝，黃金變成了狗屎，他的第一反應就是問妓女：「你不嫌我又髒又臭嗎？」
濟公代表佛陀的正法，及對他們慈悲的救度。在他的教導下，他們才慢慢地轉變，制止了惡性循環。也就是說我們凡夫只有依止佛陀的正法，在上師的教導下才有可能走向解脫。像濟公這樣的大菩薩一樣也在提升自己，他從天上下來時就有別的菩薩跟著一起來幫忙，也就是說救度眾生需要眾佛子互相幫助提攜，共成佛道。
整部片子，在我看來滿紙都是佛理哲學，成長的路才是最險惡難走的路，稍不留神就走岔了，這三人皆是不被愛，也不愛自己的，每一個都缺乏自信，自卑入了骨髓，而這些造成的是同為女人為難女人的人呢？生而不養養而不教的人呢？還是缺乏關注忽視孩童的人呢？這些都是世事本來的錯，每個人生來總要承擔一些，成長境況如何，終究還是看自身，什麼時候強大起來，什麼時候不需要從他人眼中找自己的存在，什麼時候開始懂得自愛也就開始不怕孤獨了。