受行業影響，
廣告業務收入退居二線
2019年Q1顯示愛奇藝廣告收入21億，同比增加0.4%，環比下滑4%，收入佔比30%。
2019年2月22日，愛奇藝2018年年報披露後愛奇藝的電話會議上，CEO龔宇曾經強調，愛奇藝自製的內容主要分兩個部分，網絡電視劇服務於付費會員，自製綜藝節目服務於廣告收入。
從以往經驗看，網絡電視劇是吸引和沉澱新增付費用戶的最佳載體，曾經十分火爆的網絡大劇「延禧宮略」就為愛奇藝帶來1500萬的付費會員；綜藝節目中無數可植入的廣告展示位無疑是為廣告收入而準備的。
出乎意料的是，第一季度引起大反響的愛奇藝自製綜藝節目《青春有你》並沒有像預期一樣給愛奇藝的廣告收入帶來提升，廣告收入21億，同比僅增加0.4%，環比甚至下滑4%。
官方也在隨後的電話會議上給出廣告收益增長下滑的解釋，原因是內容延遲上線和廣告行業的蕭條。
廣電局監管日趨嚴格是內容延遲上線的原因，原本單次審核的改成多次審核，以往過了省級審核就可以播放，現在新的政策是在總局再審核一遍，這樣必然導致製作方對內容的後期合規處理上要花更多的時間來改進。
受宏觀經濟的影響，廣告行業步入蕭條，廣告主的總體預算增長受限，信息流廣告增長速度也持續低於預期，以致於在線廣告行業增速下滑。
受廣告行業蕭條環境影響的不僅僅是愛奇藝，2019年一季度，網際網路巨頭們的廣告業務表現也都差強人意。
百度的廣告業務營收212億，同比增長2.8%，增速大幅放緩，環比下降16.7%；網易的廣告業務營收4.4億，同比下滑5.1%；騰訊的廣告業務營收133.8億，同比增長25%。這樣看來，與同行相比，愛奇藝的廣告收入還算穩健。
按目前趨勢看，廣告行業蕭條局面短時間不會改變，因此愛奇藝的廣告業務收入在短期內也很難有太大的作為。
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會員收入增長強勁，
優質內容生產是核心
2019年一季度，愛奇藝會員服務業務收入達到34.45億元，同比增長65%，營收佔比達到49.3%。增長的主要原因是，在優質內容不斷豐富基礎下，加上多樣化的運營手段，獲得新的網劇的獨家播放權，使得付費用戶數不斷攀升。
一季度末，公司付費會員數達9680萬，同比增長高達58%，環比依舊錄得強勁的11%增長，較大幅度超出了市場一致預期。
愛奇藝19Q1上線三部網劇和一部綜藝節目。三部網劇中最熱的是2月26日上線開播熱度即登頂的《黃金瞳》，該劇日播破億，位居愛奇藝風雲榜電視劇熱度榜+飆升榜、百度風雲榜電視劇榜榜首，穩居19Q1藝恩網絡劇播映指數排行榜TOP3。
其次是，1月19日上線即登記貓眼網播熱度網絡劇榜首的《皓鑭傳》，並長期霸佔各種網絡劇榜首，位居一季度藝恩網絡劇播映指數排行榜TOP7。
還有包攬骨朵、藝恩、貓眼、雲合數據網絡劇榜等多個榜首的《獨家記憶》，以及1月21日上線，穩佔一季度藝恩網綜播映指數排行榜TOP1的《青春有你》，截至目前，《青春有你》話題閱讀達212億，討論量超1.4億。
憑藉強勢的優質內容，愛奇藝近期平臺訂閱會員數逆襲騰訊視頻。此前一直以微弱劣勢跑在騰訊視頻後面的愛奇藝，以9680萬會員數超過了騰訊視頻一季度的8900萬，扭轉了前幾個季度一直落後1.5萬左右會員的微弱劣勢。
但是，長視頻的用戶忠誠於內容而不是平臺。付費用戶是優質內容的跟隨者，他們可能因為某個優質內容這個月在愛奇藝包月，下個月就為了另外一個優質內容換到騰訊，甚至可能因為兩個平臺同一時間都有想看的內容買了兩個網站的會員，龔宇稱，目前行業裡「平均一個人買1.2個帳號」。
因此對長視頻平臺來說，單個季度的付費會員增長率並不是判定公司未來走勢的指標，優質內容的持續生產能力才是核心。
全網在線觀看視頻的用戶大約6億，愛奇藝與Netflix在會員收費上不一樣，Netflix會員只能綁定一個設備，而且是分級付費。
而愛奇藝一個會員帳號可以同時綁定3臺設備，這意味著愛奇藝的9680萬付費會員可以供2.8億的用戶同時使用。短期內，在愛奇藝還沒完全壟斷市場情況下，這種一個帳號可供多人使用的模式不容易改變，可想而知，短期內付費會員數量的增長空間並不大。
一條簡單的公式：會員付費收入=付費會員總數x客單價x購買月數。
付費會員總數往後增長空間不大，客單價改動的概率不大（長視頻頭部平臺都本培養用戶視頻付費習慣的目的），因此購買月數就成了會員付費收入的核心影響因素。
而對付費會員購買月數產生影響的是，長視頻平臺優質版權內容的豐富度。
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加碼內容自製，
內容成本下降
在一季報電話會議中，龔宇表示，會員增長最大的動力來自於獨播的優質頭部內容，目前外部採購版權絕大部分都是非獨播的（各網站之間相互分銷比例很高），非獨播權的內容沒有差異性，很難帶來會員的增長。
獨播的優質內容來源有兩個。一個是內容原創自製（例如愛奇藝自製的綜藝節目《青春有你》），一個是獨資投資製作(2018年愛奇藝投資於正團隊《延禧攻略》獨家播放權，給愛奇藝帶來1500萬的新增會員)。
長視頻內容自製主要有兩個方向，一個是網劇，另外一個是綜藝節目，龔宇透露2019年二者投入比例為8：2。
去年，第四季度電話會議上龔宇透露，目前愛奇藝上的內容採購為主，但是結構在慢慢調整，逐漸加碼自製內容，減少採購的內容。
從2019年Q1黃金瞳等優質作品產出和付費會員的940萬的增長量來看，龔宇加碼內容自制力度是正確的。
隨著自製內容佔比的提高和影視行業明星片酬日益規範，也帶來了愛奇藝在今年一季度內容採購成本的下降。
2019年一季度，愛奇藝營收成本為人民幣73億元，作為營收成本重要組成部分的內容成本為人民幣53億元。自上市以來，愛奇藝內容成本首次在季度內出現下降，內容成本相比上一季度減少18%。
在四季度業績電話會議上，龔宇就透露，隨著採購市場趨於理性，2018年8月之後，內容的採購和製作成本開始明顯開始下降。採購版權成本從最高的超過電視劇1500萬/集現在回落到800萬元/集以下。過去1.5億人民幣片酬的頂級演員，現在最高限價是5000萬。
隨著內容採購成本下降和自製劇佔比提高，也為愛奇藝的盈利帶來了可能。
不過，受限於內容審核政策等導致的內容上線延期，季度訂閱會員將增長放緩，加之廣告行業增速回落，愛奇藝二季度的收入增長仍面臨不小的壓力。