光學上市企業勢頭比預期來的更猛。早前，觀察君曾統計整個攝像頭市場，至少有10家廠商正為上市而做準備，但是從目前的情況來看，上市企業遠遠高於之前的預期。 就在近期，奧尼電子、奧比中光、安聯銳視、凱格精機、小米生態鏈商米科技衝刺IPO後，而蘋果供應商美迪凱光電也將走向資本市場。 美迪凱光電擬科創板IPO 美迪凱光電主要從事各類光學光電子元器件的研發、製造和銷售及提供光學光電子產品精密加工製造服務，其產品主要應用於各類光學傳感器及攝像頭模組廠，廣泛應用於如智慧型手機、數位相機、安防攝像機、投影儀、智能汽車、AR、MR等終端產品。 按照應用分類，美迪凱光電主要有4大類產品和服務，包括半導體零部件及精密加工服務、生物識別零部件及精密加工服務、影像光學零部件、AR、MR光學零部件精密加工服務等。其與京瓷集團、AMS、匯頂科技、舜宇光學、海康威視、富士康、佳能、尼康、松下、理光、AGC、基恩士、三星等知名企業建立了業務合作關係，並進入了蘋果、華為等國際著名品牌的供應鏈。 報告期內，美迪凱光電營收分別為2.05億元、3.34億元、3.04億元和2.01億元；分別實現淨利潤0.6億元、0.35億元、0.77億元和0.68億元。 觀察君發現，半導體零部件及精密加工服務、生物識別零部件及精密加工服務、影像光學零部件是美迪凱光電三大主要收入來源。
根據數據顯示，半導體零部件收入規模呈小幅度下降趨勢，但影像光學零部件業務收入佔主營業務收入的比重從2017年的63.34%下降至20.58%，降幅明顯。 對此，美迪凱光電錶示，公司影像光學零部件業務收入佔比下降明顯主要因傳感器陶瓷基板精密加工服務、3D結構光模組用光學聯結件以及半導體晶圓光學解決方案等高附加值服務和產品的銷售佔比逐漸上升。 據了解，美迪凱光電的半導體零部件主要為傳感器光學封裝基板、晶片貼附承載基板，精密加工服務主要為傳感器陶瓷基板精密加工服務。其提供的傳感器陶瓷基板精密加工服務，其加工後的產品的最終客戶為蘋果公司。 美迪凱光電在招股說明書中直言，在半導體零部件領域，其目前與京瓷集團合作，產品最終應用於蘋果手機的攝像頭模組、3D結構光模組等部件中，美迪凱光電為京瓷集團該項業務在日本境外的唯一供應商，佔京瓷集團該項業務50%以上份額。 而其生物識別零部件及精密加工服務主要為3D結構光模組用光學聯結件、光學屏下指紋識別模組用濾光片等，精密加工解決方案為半導體晶圓光學解決方案。 據了解，3D結構光模組用光學聯結件，用於3D臉部識別點陣投影器中透鏡和光學衍射元件間的組裝，最終用於蘋果手機的3D結構光模組中，在蘋果供應鏈中，3D結構光模組用光學聯結件目前由美迪凱光電獨供。 那么半導體晶圓光學解決方案又用在哪呢？在招股說明書中，美迪凱光電錶示，半導體晶圓光學解決方案主要是公司採用半導體製程工藝，在屏下指紋識別晶片上進行微納米級光學加工，該解決方案目前用於超薄屏下指紋識別中，而美迪凱光電該解決方案主要向匯頂科技提供，是匯頂科技超薄屏下指紋晶片光學加工的核心供應商。 對蘋果訂單存在依賴 其實，在細細觀察可以發現，美迪凱光電對蘋果訂單存在依賴性。而在招股說明書中，美迪凱光電直言，公司應用於蘋果手機產業鏈的產品和服務主要為傳感器陶瓷基板精密加工服務、3D結構光模組用光學聯結件，直接客戶為京瓷集團、AMS，終端客戶為蘋果公司。 而報告期內，這兩種產品和服務的銷售金額佔主營業務收入的比例分別為4.49%、43.56%、40.58%和46.68%。 由此可見，對美迪凱光電而言，京瓷集團、AMS的重要性，那麼，美迪凱光電與上述兩大客戶又有著怎樣的淵源呢？ 據了解，在美迪凱光電子公司浙江美迪凱於2009年起與京瓷集團就傳感器光學封裝基板等業務開始合作，之後雙方一直保持著良好的合作關係。 在2017年時，由於蘋果公司對傳感器陶瓷基板的需求大幅增加，京瓷集團的供應商系統無法滿足蘋果公司的需求，2017年下半年，美迪凱光電快速導入了半導體基板專用產線，並通過了京瓷集團和蘋果公司的認證，開始批量提供傳感器陶瓷基板精密加工服務。 不過，美迪凱光電與AMS的合作背景又如何呢？據了解，在2015年左右，AMS Sensors Singapore Pte.Ltd.開始與蘋果公司建立合作，受蘋果公司需求帶動，AMS的光學光電子元器件需求增加。 隨後，AMS在大陸地區新開發了2—3家光學光電子元器件廠商，通過第三方介紹，ASM逐漸與美迪凱光電建立了合作關係。 2017年AMS在3D結構光模組用光學聯結件原有供應商基礎上，有意向尋求新的供應商提供該產品，2017年下半年，美迪凱光電搭建了光學聯結件專用產線，同時通過了AMS和蘋果公司的認證，開始批量提供3D結構光模組用光學聯結件產品。據悉，目前AMS的3D結構光模組用光學聯結件產品由美迪凱光電獨供。