柴米在螞蟻金服即將上市，參與之後能吃到肉嗎？一文中提到，人多的地方不要去。結果螞蟻集團翻車要重新上市或被推遲半年，2萬億市值、516萬戶、19萬億申購、中一籤賺5萬都變成了昨日黃花，令人唏噓。下面談談後續結果和一點點建議。
鹽從哪鹹醋打哪酸，事情原委
螞蟻科技集團股份有限公司：你公司原申請於2020年11月5日在上海證券交易所（以下簡稱本所）科創板上市。近日，發生你公司實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，你公司也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求。根據《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十條等規定，並徵詢保薦機構的意見，本所決定你公司暫緩上市。你公司及保薦人應當依照規定作出公告，說明重大事項相關情況及你公司將暫緩上市。本所將與你公司及保薦人保持溝通。上海證券交易所
昨天晚間這天消息一出，關心財經的網友都炸了，打新中籤的怎麼辦、戰略配售的基金怎麼辦、什麼時候從新上市等一系列問題成為大家討論的焦點。
變化來得太快，就像龍捲風
眼看明天就上市了，結果來了個急剎車。這變化來得太快，就像龍捲風，不止一個小編手抖，給大家上圖。
從這側面也不難看出，人們的猝不及防，誰都沒想到家大業大的螞蟻集團會被整這一出，大家沒想到，馬雲沒想到，我也一樣沒想到，只是憑著「人多不要去」的經驗，沒有參與打新和配售基金的購買，更沒有加槓桿去打新。每一條投資界的名言都是經過慘痛的投資教訓證明的，所以大家一定要謹慎，畢竟是在拿自己的真金白銀投資，不要太隨意。
如果說沒中籤是運氣不好，那中籤又被取消了就是萬中無一的運氣不好
放眼A股市場中籤又被退回的也就寥寥幾隻，不巧的是，螞蟻集團就是其中之一。如果說沒中籤是運氣不好，那中籤又被取消了就是萬中無一的運氣不好，而更悲催的是加了槓桿好不容易中簽了又被退回了的小夥伴。既要支付高額的利息物理暴擊還有承受煮熟鴨子飛了的心靈創傷。
下面來說說，退款的具體事宜。
據新浪科技報導，接近螞蟻集團的人士稱，井賢棟在會上表現相對樂觀。井賢棟向參會人員解釋稱，監管主要是徵求意見，螞蟻需要儘快滿足徵求意見中涉及的具體要求。井賢棟當晚還表示，此次螞蟻IPO打新的的資金會退還給投資人，包括戰略投資者與通過支付寶進行投資的散戶投資者。在螞蟻集團重新申請上市時，重新進行「打新」。
針對螞蟻集團暫緩上市對於計劃參與戰配新發基金的影響。
支付寶客服就相關問題答覆稱，因螞蟻集團暫緩在A+H上市計劃，本基金中原計劃參與戰略投資於螞蟻上市的部分也相應暫緩。目前基金均已成立，基金運作不受影響。後續如有任何更新，基金公司和螞蟻集團會通過公告披露。
假若螞蟻集團再上市，還是值得買麼
從業務角度可以肯定一下螞蟻集團，其業務做得都很好，其中餘額寶、螞蟻財富毋庸置疑，但是其花唄和借唄說真心話，差強人意。還記得積極馬雲在金融會議上的發言麼，他強調網際網路金融不是p2p，呼籲多一些「監」，少一些「管」。但實際上花唄的本質就是信用卡，借唄則是高利貸，萬三的年化利息是10.95%，萬五的年化利息是18.25%，這利息率一點都不低，遠遠高於銀行和螞蟻集團宣傳普惠價值觀相距甚遠；當然其他憑條也有類似的產品如白條、金條等；而花唄則是鼓勵超前消費，對於有自制力的人還好，但對於自制力弱的人很容易債臺高築，甚至產生壞帳，最終接盤的整個銀行和社會。這必然會影響，國家金融層面的穩定。後續在國家幹預下借唄利率可能會下調，但這就影響了其利潤和估值。
從增量角度來說，螞蟻集團增速放緩。其國內用戶有9億，目前存量用戶減少、人口老齡化加劇，其增速和增長空間都有限，現有流量紅利也會呈現「內捲化」。內捲化，指一種社會或文化模式在某一發展階段達到一種確定的形式後，便停滯不前或無法轉化為另一種高級模式的現象。這對螞蟻集團上市的估值產生影響。
從體量上來，螞蟻集團是個巨無霸。是其在商業模式上展現的顛覆性。在支付寶平臺內，用戶可以購買超過6000種理財產品、超過2000種保險。憑藉支付寶高達7.11億的月活躍用戶數量，螞蟻集團還成為了中國目前最大的微貸平臺（包括線上消費信貸和小微經營者信貸）。截至2020年6月30日，由螞蟻促成的消費信貸餘額為1.73萬億元、小微經營者信貸餘額為0.42萬億元。與之相比，中國市值最大的工商銀行同期在中國境內發放的普惠貸款僅增加了1684億元。其良好的業績令人看好，再加上阿里系的加持，只要不作，持續發展沒問題。
從政策層面看，雖然被約談，但是從之前快速上市的節奏來看，政策支持力度很大。畢竟將來要作為科創板的標杆，不會讓其太難看。
總的來說，現在螞蟻集團的IPO估值並不低，如果是基於市盈率來衡量，按照17500億元作為IPO估值，那麼螞蟻集團的滾動市盈率（P/E TTM）高達45.93倍（=17500億/381億），相對於其在招股說明書中的可比公司騰訊控股和阿里巴巴，估值大體處於同一水平，畢竟騰訊控股的滾動市盈率為46.5倍，略高於螞蟻集團；而阿里巴巴的滾動市盈率僅為31.8倍，低於螞蟻集團。（資料來源：富途研究）
後續上市的話，其估值是否變動得看是否剝離花唄和借唄業務，如果剝離螞蟻集團估值將大幅縮水。如果是產品調整也會影響。所以還是回歸那句話，「人多的地方不要去」，如果人們都不看好其估值的時候，可以考慮入手螞蟻股票。具體如何看後續發展情況吧。