要求投資者將資金投入亞馬遜(NASDAQ:AMZN)股票似乎是一種不必要的做法。隨著時間一天天過去，這家公司的實力不斷增強，超越了自己的業績指引和外界的估計。
隨著強勁的假日季即將到來，我們似乎有可能看到該股在未來六個月結束前達到4500美元每股。從提供的數據來看，這家電子商務巨頭的營收有望大幅增長。
是的，一些投資者可能會摸不著頭腦。當有幾家科技初創公司可供選擇時，為什麼有人要為一支股票支付96.73倍的預期市盈率?這裡有幾個問題。
首先，AMZN的股票有著良好的業績記錄。該股今年迄今的回報率為79.2%，遠高於標準普爾500指數同期10.2%的總回報率。如果你縮小範圍，看一下5年的回報率，我們得到的數字是405.1%，而整個指數的回報率是84.5%。
其次，如果你對股票估值感到緊張，你不應該這麼做。在FAANG股票中，AMZN的股價與銷售額之比仍然是最便宜的。儘管相對於市場而言，其股票價格不菲，但如果你把所有因素都考慮進去，就會發現它們其實並沒有那麼貴。
AMZN股票將起起落落，但總體軌跡是向上的
有關AMZN股票的任何討論最終都會回到估值問題上來。多年來，亞馬遜一直是人們高度覬覦的股票，其市盈率反映了這一點。
目前，這家電子商務巨頭的以311.11%的溢價在市場中交易。但我的看法是，由於基本面堅實，股價將持續走高。通常情況下，只要它的每股收益報告出來，股價就會上漲，除了最近的季度業績。
但你可以把這歸因於該公司第四季度的利潤預期，市場認為這一預期過於保守。儘管這家電子商務巨頭打破了第三季度的收益預期，公布每股收益為12.37美元，高於普遍預期的7.41美元。亞馬遜的營收為961億美元，高於市場普遍預期的927.1億美元，銷售額同比增長37%。
在財報中，亞馬遜表示，第四季度營業利潤可能會下降，因為預計將花費約40億美元用於疫情引發的成本。市場普遍預計亞馬遜的營業利潤為58.1億美元，遠比亞馬遜的說法樂觀。亞馬遜估計，其運營利潤將下降10億美元到45億美元。
評估——不要過於擔心
因此，我們已經確定AMZN的股票會上漲，因為它有一種習慣，每當收益下降時，它都會表現出色。這一趨勢應該會保持穩定。但與同行相比，該股的估值如何呢?
關於FAANG股票估值的天文倍數，很多人都在談論——facebook、Alphabet、微軟、亞馬遜和Netflix。毫無疑問，與市場中值相比，這些股票的估值有溢價，但每隻股票都有自己的一套風險回報權衡。
亞馬遜有一個獨特的商業模式，使它遠遠領先於競爭對手。它也沒有坐以待斃。它在收購、研究和開發活動上投入了大量的現金。如果你曾經在亞馬遜上訂購過任何東西，你就會知道顧客可以輕鬆和方便地購物。。儘管它的銷售額很高，但AMZN股票的市銷率在五家最受歡迎、業績最好的美國科技公司中是最低的。
在未來，亞馬遜將繼續成為贏家
無論從哪方面來看，亞馬遜一直以來都給投資者留下了深刻的印象。這一事實在未來幾個季度不會改變。我相信亞馬遜設定的任何銷售增長目標都是保守的。最近的季度業績明確表明，其增長是全面的，並不局限於一個部門或地區。北美的銷售額為594億美元，比2019年第三財季的426億美元增長了39.2%。與此同時，國際業務銷售額增長了37.2%，營收從183億美元增長到252億美元。
正如我們已經討論過的，儘管AMZN的股票比整個行業更貴，但它的交易價格仍相對低於其他大型股。在我們結束之前，我想說一件小事，那就是傑夫·貝佐斯最近出售了AMZN的股票。
這位億萬富翁投資者最近出售了價值超過30億美元的公司股票。一些眼尖的投資者可能將此視為疲弱的信號，但你需要記住一件事。貝佐斯的很多利益並不局限於亞馬遜;其中一個領域就是太空探索。在過去幾年裡，貝佐斯一直在出售他在AMZN的股票，這是為他的太空旅行公司藍色起源(Blue Origin)提供資金的既定投資計劃的一部分。我預計這種情況會持續下去，所以不要把這些股票銷售與亞馬遜的業務線聯繫起來。
好了，說了這麼多，還有一件事要說。買入亞馬遜。
本文作者：Faizan Farooque，美股研究社（公眾號：meigushe）