中國財富管理市場空間廣闊，「買方投顧」時代的到來，老百姓資產保值增值有了更專業的保障。
12月22日，證監會黨委書記、主席易會滿在黨委會和黨委（擴大）會上定調了明年資本市場的主要工作，強調要加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉化，助力擴大內需。
中國正迎來權益市場投資的大時代，財富管理發展趨於成熟。從資產端來看，中國居民可投資資產快速增長，但現金和存款類比重依然過半，普通投資者的投資結構尚不合理，財富管理增值仍舊困難；從配置端來講，我國財富管理尚處於初級階段，歐美成熟市場的財富管理發展已經從銷售產品步入授權委託階段。
帳戶管理業務是美國高層次的投顧業務，屬於成熟市場的最終發展形態。帳戶管理服務也是我國買方投顧業務的發展方向，基金投顧業務即參照這一模式。中信建投證券作為首批基金投顧試點券商，立足財富管理，圍繞投顧產品為核心，正在實現從交易服務型投資顧問，向資產配置型、財富管理型投資顧問的全面轉型；9月份上線「蜻蜓管家」服務以來累計籤約客戶近2萬人，到目前為止，存續客戶中接近100%的客戶實現了盈利，努力實現「讓財富保值增值不再困難」的目標，既滿足客戶對全交易品種、全業務類型的投資諮詢服務需求，又發揮買方投顧的優勢，滿足資產配置需求，建立面向財富管理的多層次投資顧問服務生態。
基金投顧——買方視角下的財富管理服務
基金投顧業務試點的落地為券商真正實現財富管理轉型提供了可能性。縱觀行業發展脈絡，中國財富管理的發展路徑經歷了1.0產品導向、2.0組合資產配置階段和3.0授權委託這三個階段，可以從投顧服務、客戶關注度、收費模式三個維度來理解。
從投顧服務來看，從簡單的單支產品的銷售到投資組合的推薦，再到通過深入了解客戶多元化的財富管理需求，制定圍繞客戶全生命周期的投資理財方案。
從客戶關注度來看，在產品導向時代，客戶更多關注的是產品的收益，到組合配置的時候客戶關心的是整個組合的收益和產品的挑選。進入授權委託時代後，投資者更關注的是財富的保值和增值，以及授權委託機構的選擇。
從收費模式來看，1.0時代收取銷售佣金、2.0時代收取資產配置諮詢服務費為主、3.0時代是以資產管理為主的多元化收費模式。哪家機構能夠提供更好的金融服務，那麼其品牌和能力實際上就走到了3.0的時代，就會有更多的收費模式來為投資者做財富管理。
公募基金投顧試點，標誌著中國「買方投顧」時代來臨，推進財富管理進程進入授權委託階段，對於新的階段，財富管理需從以下三個方面進行轉變：（1）從賣方到買方（產品銷售為主到客戶服務）為核心的轉變。（2）對於產品的服務能力的提升是一個轉變，客戶更關心機構的服務能力，而並不是銷售能力。（3）反向推動客戶以及管理人更加關注長期投資業績。基金投顧業務背後是長期投資理念，積極引導客戶堅持「優質標的+長期持有」的投資理念，與此同時，基金投顧選擇一定看中的是基金產品的長跑能力，對於客戶要堅守長期投資，對於基金公司要看中基金產品的長期業績表現，反向推動基金投資生態的變化。
中信建投證券是首批基金投顧試點券商，今年9月初正式推出了「蜻蜓管家」服務，秉承「以客戶為中心」的理念，與客戶長期相伴，一起做時間的朋友，通過「長期投資、組合投資、價值投資」等方式為客戶當好管家，旨在解決「基金賺錢，客戶不賺錢」的痛點，實現「讓財富保值增值不再困難」的願景。
四方面打造優秀基金投顧
如何讓廣大投資者的財富增值保值，首先要明確造成投資者虧損的原因，可以用下面這個例子來大致說明：
假設投資者有100元，每次買入賺錢概率50%，如果盈利則止盈5%；如果虧損則止損5%。那進行1000次這樣的交易後，投資結果會是盈虧相抵嗎？
數據來源：中信建投基金投顧中心
這樣看似公平的交易，重複了1000次後平均收益其實是顯著下滑的。另外，持有基金的時間越長，持有期的年化收益率越穩定，波動越小，預期收益的實現概率越大；持有的時間越短，持有期的年化收益率波動越大。從中大致可以推斷出投資者虧損的真正原因：（1）甄別優秀基金的能力相對較弱。（2）擇時判斷的能力相對不足。（3）拿不住好基金即持有期較短，無法穿越牛熊。
中信建投證券的理念是希望通過買方投顧服務幫助投資者來輕鬆理財，讓財富保值增值不再困難。廣大投資者應該去選擇一個優質的投資顧問，享受量身定製的專屬投資方案，然後堅持長期持有。因此投資需要選擇一位真正能替投資者考慮的優秀投資顧問，那麼該如何去辨別合格乃至優秀的基金投顧呢？
筆者認為，可以從專業水平、價值觀、服務質量、優秀平臺四個方面去判斷：
一、專業水平。這一點從投資顧問對於投資的理解深度，對基金、基金經理了解的程度、對於客戶資金性質和風險偏好的了解程度來判斷；
二、價值觀。一定要以客戶利益為中心，秉持通過投顧服務能夠解決客戶痛點，可以幫助老百姓實現財富保值增值的信念；
三、服務質量。投資顧問有沒有盡心盡力解答客戶的疑惑，提供耐心細緻的服務；有沒有全心全意地站在從客戶利益出發，提供專業、客觀的投資建議；
四、優秀平臺。在金融行業，大公司在人才招聘、人才培養上標準更高，在投研支持上積累更深，風控合規方面把控更嚴，優秀的平臺上有更大概率出現優秀的基金投顧。
綜上，選擇平臺大、底蘊深、投研強、服務好的機構提供的基金投顧服務，對於普通投資者來說是更優的選擇。而中信建投證券推出的蜻蜓管家正是符合這樣的特點，以「長期投資、價值投資、組合投資」為理念，為客戶量身定製專屬投資方案，通過陪伴式服務解決客戶投資理財困惑，達成投資理財目標。
蜻蜓管家基金投顧的整體投資流程是從客戶量身打造開始，對投資者資產規模、風險偏好、投資期限、投資目標等進行問卷調查，去匹配客戶的不同風險的承受能力和投資目標，推薦給客戶適當的策略組合。另外，在整個管理過程當中，蜻蜓管家對風險的市場變化、客戶投資狀況的變化去做動態的管理和調整，最後通過定期、不定期的報告讓客戶知曉策略運行情況。從而，在投資的各個環節都能體現出客戶利益至上的出發點。
總的來說買方投顧業務的核心競爭力無外乎「投」、「顧」二字。
首先從「投」字來看，大類資產配置和精選基金產品選擇是投顧業務的核心護城河。需要從專業技術方面把這個投做好，對客戶的行為分析來做出合理的資產配置。另外從產品端方面，通過技術和研究手段提升基金選擇的能力。另外一方面就是「顧」，投顧業務價值創造的來源不僅是投資的結果，投資的過程也很重要。基金投顧要做得好還是要做時間的朋友，要做客戶潛移默化的同伴。在投後服務、投資者教育等服務過程當中，需要維護好客戶關係，以此達到與客戶陪伴和長期投資的目標，體現出買方投顧的優勢。
買方投顧業務的未來展望
券商開展基金投顧業務是具備一些獨特優勢的。券商具有基於資本市場長期積累的經驗，擁有完善的投研體系，具備專業的投資顧問團隊，能夠為客戶提供顧問式服務。此外，券商擁有龐大的線下網點和高質量的客戶基礎，多方優勢加持券商有望突出重圍，為資本市場健康發展貢獻力量。
中信建投證券重磅布局基金投顧業務，在公司層面成立了基金投資決策委員會，在部門層面設立了基金投顧業務中心。
而對於基金投顧業務平臺的未來發展，中信建投證券構建服務多元化、服務個性化、服務專業化三位一體的發展方向，具體來說，服務多元化就是在監管許可範圍內，在機構業務、業務形態、底層投資標的等方面積極探索和創新；服務個性化是依託教育、養老、財富傳承等財富管理需求場景，充分了解客戶需求，提供按需定製的投顧服務；服務專業化是通過金融科技的賦能，將專業的投資研究能力輸出給服務端和客戶端，提升前端服務的專業性。
服務個性化的未來終極發展方向便是「千人千面」的個性化投顧服務。實現「千人千面」，首先要深入挖掘客戶需求，包括客戶投資目標、投資期限、可承受的波動率、回撤等，這些信息不是通過幾個線上問答就能準確獲取的，需要結合線下客戶經理的了解和溝通、客戶行為數據分析等多方面信息進行綜合分析。其次，需要通過「專家+系統化工具」的方式針對客戶的個性化需求提供有效的解決方案。通過系統化工具來擴展投顧專業人員的服務半徑，將專業能力輸出給服務端，比如APP或客戶經理。最後，需要充分了解客戶需求的變化情況，發揮買方投顧的優勢，真正做到從客戶出發陪伴客戶的成長，為客戶財富的保值增值保駕護航。
依託專家投顧與人工智慧結合的投資諮詢服務
基金投顧試點作為一個全新的業務機會，成為今年證券行業財富管理的關鍵詞，但原本的投顧業務重要性依然不容小覷。中信建投證券深耕十年的投顧業務成效明顯，不斷向客戶傳遞正確的資產配置理念和投資價值觀，向客戶提供專業的投資顧問服務，持續打造 「找好投顧，到中信建投」品牌形象，贏得了廣大投資者的信任和支持。
中信建投證券堅持打造「找好投顧，到中信建投」的服務品牌，全面升級以投顧為核心的特色服務體系。公司具備投顧資格的員工數逾3000人，通過嚴格選撥與系統培訓，組建了一隻高水平的專業化投資顧問隊伍。在新財富最佳投顧評選中，連續兩年蟬聯「新財富最佳投資顧問團隊獎」。
首先是以客戶為中心，從投資交易的場景出發，用技術手段滿足投資者個性化需求，打造多樣化的投資顧問服務產品；目前已推出投資顧問在線直播、互動交流、音視頻課程、精品觀點等一系列服務。不僅如此，公司還搭建了總部和分支機構相結合的投顧服務體系，將優質的投顧服務從線下延展至線上，讓客戶足不出戶便可享受最優質的投顧服務。中信建投優問是證券行業領先的線上諮詢服務，6000名專業持牌顧問，7×24小時解答大盤板塊、個股診斷、基金理財、業務辦理等投資疑問，一對一指導新手小白如何理財投資，為成熟投資者提供市場分析及複雜業務指導。以全面、優質的投資顧問服務，為客戶提供全方位財富管理服務，保障客戶的每一份投資擲地有聲。
與此同時，從投資交易的場景出發，不斷優化投顧產品類別，推出免費籤約體驗，後端交易付費的普惠類投顧產品--仙人漲系列產品，作為一項對傳統投顧產品進行了創新升級的投顧諮詢服務，仙人漲將產品收費和產品建議相綁定，真正實現了投顧產品「免費籤約，單筆提傭。通過大數據緊貼客戶投資交易場景，依託網際網路技術，挖掘投資交易數據，緊跟市場熱點主題，推出碎片化、數據化、智能化投顧產品，讓更多的投資者享受到專業貼心的投顧服務、讓投資決策更加高效便捷。
中信建投證券蜻蜓點金的智能投顧定位於服務人，而非替代人，致力於細分場景的一站式綜合服務。通過研究投資全過程，分析每個環節中投資者面臨的低效率信息收集和處理方式，藉助中信建投證券專業的投研能力與強大的金融科技支撐能力，依賴簡潔的產品體驗和高效的服務效率，結合投資核心場景「選股」、「擇時」以及「信息服務」，上線了北上資金策略、融資追擊、主力密碼、發現和智能搜索等特色功能，建立了完整的智能投顧服務體系，提供全方位特色化的智能投顧服務，解決投資痛點，為投資者賦能提效。
線上服務聚焦內容升級，從用戶需求出發，建立24小時快速響應的投顧服務能力，通過原創深度文章，投顧看市專題直播等多種方式，緊跟時事熱點，為投資者帶來及時的分析點評。通過挖掘公司研究資源，豐富專業內容供給，推出《中信建投研究》、《科創板觀察》、《首席策略》、《周末大講堂》、《金融產品》等二十餘款精品專欄，打造特色內容服務。豐富投資者學習服務，新上線超過12000分鐘投顧視頻，通過免費提供的海量視頻講座，滿足投資者多元化學習需求。（CIS）