發行人聲明
中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對註冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行後因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔相應的法律責任。
發行人控股股東、實際控制人承諾本招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔相應的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。
發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷的證券公司承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。
保薦人及證券服務機構承諾因其為發行人本次公開發行製作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。
發行概況
（一）發行股票類型 境內上市人民幣普通股（A股）
（二）發行股數 本次擬公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股，佔發行後總股本的比例不低於25.00%。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。本次發行不涉及股東公開發售股份。
（三）每股面值 人民幣1.00元
（四）每股發行價格 30.26元
（五）預計發行日期 2020年11月18日
（六）擬上市證券交易所和板塊 深圳證券交易所創業板
（七）發行後總股本 15,000萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股票數量）
（八）保薦人（主承銷商） 東興證券股份有限公司
（九）招股說明書籤署日期 2020年11月24日
重大事項提示
本公司提請投資者特別關注以下重大事項及風險，並認真閱讀本招股說明書正文內容，並特別關注以下事項。
一、需要特別關注的風險因素
本公司提醒投資者認真閱讀本招股說明書的「第四節 風險因素」部分，並特別注意下列事項：
（一）主要原材料供應及價格波動風險
報告期內，公司原材料成本佔主營業務成本比例分別89.19%、90.19%、89.99%和89.64%，佔比較高。公司生產所需的原材料主要為原油的下遊產品、副產品或者衍生品，主要包括基礎油、異辛醇、五硫化二磷、苯乙烯、氧化鋅、四聚丙烯、水楊酸、α烯烴、聚異丁烯、二苯胺等。公司主要採取「基於安全庫存、以銷定產、以產定購」的採購模式。若上述原材料價格出現持續大幅波動，且公司在產品銷售定價、庫存成本控制等方面未能有效應對，則公司經營業績將存在下滑或大幅波動的風險。
另外，由於國家對環保的監管愈加嚴格，公司部分原材料供應商可能會因環保問題減產甚至停產。若此種情況發生，可能會導致公司原材料不能及時採購或採購價格上升，因此公司存在原材料供應風險。
（二）技術風險
潤滑油行業發展應與節能、高效、高端化的內燃機油發展趨勢相適應。因此，潤滑油添加劑產品結構高檔化進程正在加速、潤滑油品種細分和性能差異日益明顯，潤滑油大客戶對潤滑油添加劑企業的產品環保節能水平、產品開發能力以及對產品的技術支持要求越來越高，潤滑油添加劑企業必須具備持續的技術創新，快速實現產品升級換代的能力。若公司對技術、產品和市場的發展趨勢不能正確判斷，或者技術研發投入力度不夠，可能導致公司未來的市場競爭能力下降，公司因而存在一定的技術風險。
（三）海外市場拓展風險
報告期內，公司產品出口收入分別為12,962.31萬元、13,633.03萬元、22,594.46萬元和11,786.79萬元，佔當期主營業務收入比重分別為28.07%、25.97%、34.50%和33.72%，出口金額逐年增長。2017年至2019年度，公司境外銷售額增長較快。在潤滑油添加劑領域，由於國際大廠商介入時間較早且由於潤滑油相關產品主要與發動機相關，而發動機主要又由國外品牌佔據主導地位，因此國際潤滑油添加劑市場主要被路博潤、潤英聯、雪佛龍奧倫耐、雅富頓等幾家國際知名添加劑廠商所佔據。由於公司目前經營規模及涉足行業的歷史與國際幾大廠商相比仍處於相對劣勢，國外市場的拓展前景具有不確定性，如果國外市場銷售不能持續增長或不能保持穩定，將會影響公司效益。
（四）安全生產風險
公司為精細化工材料生產企業，公司生產過程中的部分原料為易燃、易爆物質，存在因生產操作不當或設備故障，導致事故發生的可能，從而影響公司生產經營的正常進行。
（五）汽車產業政策風險
燃油發動機是潤滑油主要應用領域之一。據相關報導，歐洲部分國家已經出臺了燃油汽車禁售時間表，在2017年中國汽車產業發展（泰達）國際論壇上，中華人民共和國工業和信息化部（以下簡稱「工信部」）副部長辛國斌透露工信部正在研究、制定「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」。如果「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」正式實施，將會降低增量市場對燃油發動機用潤滑油的需求量，從而對公司潤滑油添加劑生產銷售產生不利影響。
（六）人才流失風險
公司作為高新技術企業，擁有多項智慧財產權與核心非專利技術。高新技術及產品的研發很大程度上依賴於專業人才，特別是核心技術人員。若公司出現核心技術人員流失的狀況，有可能影響公司的持續研發能力，進而對公司的生產經營和持續發展帶來不利影響。
另外，隨著公司經營規模日益擴大，對營銷人才、管理人才等亦有較大需求。如果公司的高素質專業人才流失嚴重，可能會削弱公司的競爭優勢。
二、本次發行上市後的股利分配政策
詳見本招股說明書之「第十節 投資者保護」之「二、股利分配政策」。
三、滾存利潤分配方案
詳見本招股說明書之「第十節 投資者保護」之「三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序」。
四、財務報告審計截止日後的主要信息及經營狀況
（一）2020年1-9月的主要財務信息及經營狀況
公司財務報告的審計截止日為2020年6月30日，申報會計師對公司 2020年9月30日的合併及母公司資產負債表，2020年1-9月的合併及母公司利潤表、合併及母公司現金流量表、合併及母公司所有者權益變動表，以及財務報表附註進行了審閱，並出具了報告文號為―中匯會閱[2020]6302號‖的審閱報告，審閱意見如下：―根據我們的審閱，我們沒有注意到任何事項使我們相信瑞豐新材公司財務報表沒有按照企業會計準則的規定編制，未能在所有重大方面公允反映瑞豐新材公司2020年9月30日的合併及母公司財務狀況，2020年1-9月經營成果和現金流量‖。
具體信息參見本招股說明書「第八節 財務會計信息與管理層分析」之「十七 、財務報告審計截止日後的主要信息及經營狀況」。
（二）2020年度經營業績預告信息
根據管理層初步測算，公司2020年度營業收入預計為8.51億元至9.41億元，較上年同期增長29.59%至43.29%；預計2020年度歸屬於母公司股東的淨利潤為1.84億元至2.05億元，較上年同期增長87.76%至109.18%；預計2020年度扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為1.81億元至2.02億元，較上年同期增長88.54%至110.42%。2020年以來新冠疫情對公司整體經營業績快速增長雖有影響，但受益於境內外客戶銷售額增長及主要原材料採購價格下降等因素影響，公司2020年度的經營業績有所增長。
上述2020年度業績情況系公司初步預計數據，不構成公司的盈利預測或業績承諾。
目 錄
發行人聲明 ................................................................................................................... 1
發行概況 ....................................................................................................................... 2
重大事項提示 ............................................................................................................... 3
一、需要特別關注的風險因素............................................................................. 3
二、本次發行上市後的股利分配政策 ................................................................. 5
三、滾存利潤分配方案 ......................................................................................... 5
四、財務報告審計截止日後的主要信息及經營狀況......................................... 5
目 錄............................................................................................................................ 6
第一節 釋 義 ............................................................................................................. 11
第二節 概 覽 ............................................................................................................. 14
一、發行人及本次發行的中介機構基本情況................................................... 14
二、本次發行概況............................................................................................... 14
三、發行人主要財務數據和財務指標 ............................................................... 16
四、發行人主營業務情況................................................................................... 17
五、公司創新、創造、創意特徵....................................................................... 19
六、發行人選擇的具體上市標準....................................................................... 20
七、發行人公司治理特殊安排等重要事項....................................................... 21
八、募集資金主要用途 ....................................................................................... 21
第三節 本次發行概況 ............................................................................................... 22
一、本次發行的基本情況 ................................................................................... 22
二、本次發行的有關機構 ................................................................................... 23
三、發行人與中介機構關係的說明 ................................................................... 24
四、本次發行上市的重要日期........................................................................... 24
第四節 風險因素 ....................................................................................................... 26
一、技術風險....................................................................................................... 26
二、經營風險....................................................................................................... 26
三、內控風險....................................................................................................... 30
四、財務風險....................................................................................................... 31
五、法律風險....................................................................................................... 31
六、募投項目風險 ............................................................................................... 31
七、疫情風險 ....................................................................................................... 32
八、發行認購不足的風險................................................................................... 32
第五節 發行人基本情況 ........................................................................................... 33
一、發行人基本情況 ........................................................................................... 33
二、發行人的設立及報告期內股本和股東變化情況....................................... 33
三、公司在其他證券市場掛牌情況................................................................... 42
四、重大資產重組情況....................................................................................... 42
五、發行人的組織結構....................................................................................... 43
六、發行人控股子公司和參股公司的基本情況............................................... 46
七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況 ................ 48
八、公司的股本情況........................................................................................... 58
九、發行人內部職工股、工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股
或股東數量超過二百人等情況.................................................................................. 67
十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員 ............................... 67
十一、公司員工情況 ........................................................................................... 85
第六節 業務與技術 ................................................................................................... 93
一、公司主營業務、主要產品及其變化情況 ................................................... 93
二、公司所處行業的基本情況與競爭狀況 ..................................................... 123
三、發行人的銷售情況和主要客戶 ................................................................. 180
四、公司報告期內主要原材料和能源的採購和供應商情況 ......................... 223
五、與發行人業務相關的主要固定資產及無形資產情況 ............................. 232
六、安全生產情況 ............................................................................................. 242
七、發行人擁有的特許經營權、許可經營資質或認證情況......................... 243
八、發行人的技術與研發情況......................................................................... 244
九、發行人主要產品的質量控制情況............................................................. 268
十、發行人境外經營情況................................................................................. 270
第七節 公司治理與獨立性 ..................................................................................... 271
一、公司法人治理結構建立健全及運行情況................................................. 271
二、發行人特別表決權股份或類似安排......................................................... 278
三、發行人協議控制架構 ................................................................................. 278
四、發行人管理層對內部控制的自我評價及註冊會計師的鑑證意見 ......... 278
五、發行人報告期內違法違規情況 ................................................................. 279
六、發行人報告期內資金佔用和對外擔保的情況 ......................................... 279
七、公司具有直接面向市場獨立持續經營的能力......................................... 280
八、同業競爭 ..................................................................................................... 283
九、關聯方與關聯關係..................................................................................... 285
十、關聯交易情況 ............................................................................................. 289
第八節 財務會計信息與管理層分析 ..................................................................... 312
一、與財務會計信息相關的重大事項或重要性水平的判斷標準................. 312
二、影響公司收入、成本、費用和利潤的主要因素，以及對公司具有核心意
義、或其變動對業績變動具有較強預示作用的財務或非財務指標 .................... 314
三、財務報表..................................................................................................... 316
四、會計師的審計意見..................................................................................... 322
五、財務報告審計基準日至招股說明書籤署日經營狀況............................. 322
六、報告期主要會計政策和會計估計 ............................................................. 322
七、主要會計政策和會計估計變更說明 ......................................................... 383
八、非經常性損益 ............................................................................................. 390
九、報告期內公司適用的主要稅率及享受的稅收優惠政策 ......................... 392
十、分部信息..................................................................................................... 397
十一、主要財務指標 ......................................................................................... 397
十二、經營成果分析......................................................................................... 400
十三、資產質量分析......................................................................................... 497
十四、償債能力、流動性與持續經營能力分析............................................. 546
十五、報告期重大投資或資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合併事
項................................................................................................................................ 570
十六、資產負債表日後事項、或有事項、其他重要事項............................. 572
十七 、財務報告審計截止日後的主要信息及經營狀況............................... 572
第九節 募集資金運用與未來發展規劃 ................................................................. 576
一、募集資金運用計劃..................................................................................... 576
二、募集資金投資項目必要性和可行性分析 ................................................. 578
三、募集資金用途具體情況 ............................................................................. 581
四、募集資金投入對公司生產經營模式的影響............................................. 588
五、固定資產投資變化與新增產能匹配情況................................................. 588
六、募集資金運用對公司的影響與貢獻......................................................... 588
七、公司的戰略規劃 ......................................................................................... 590
第十節 投資者保護 ................................................................................................. 595
一、投資者權益保護的相關措施..................................................................... 595
二、股利分配政策............................................................................................. 597
三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序................. 601
四、股東投票機制的建立情況......................................................................... 601
第十一節 其他重要事項 ......................................................................................... 602
一、重要合同..................................................................................................... 602
二、發行人對外擔保情況 ................................................................................. 620
三、重大訴訟或仲裁事項 ................................................................................. 620
第十二節 有關聲明 ................................................................................................. 622
發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明................................................. 622
發行人控股股東、實際控制人聲明................................................................. 623
保薦機構（主承銷商）聲明............................................................................. 624
保薦機構（主承銷商）董事長聲明 ................................................................. 625
保薦機構（主承銷商）總經理聲明 ................................................................. 626
發行人律師聲明 ................................................................................................. 627
會計師事務所聲明............................................................................................. 628
評估機構聲明..................................................................................................... 629
驗資機構聲明 ..................................................................................................... 630
驗資覆核機構聲明............................................................................................. 631
第十三節 附件 ......................................................................................................... 632
一、本招股說明書的附件................................................................................. 632
二、文件查閱時間............................................................................................. 633
三、文件查閱地址............................................................................................. 633
第一節 釋 義
在本招股說明書中，除非文中另有所指，下列詞語具有下述含義：
一般術語
發行人/本公司/公司/瑞豐新材 指 新鄉市瑞豐新材料股份有限公司
瑞豐有限 指 新鄉市瑞豐化工有限責任公司
蘇州松禾 指 蘇州松禾成長二號創業投資中心（有限合夥）
新鄉鴻潤 指 新鄉縣鴻潤諮詢服務中心（有限合夥）
西藏伊諾斯 指 西藏伊諾斯股權投資合夥企業（有限合夥）
安陽惠通 指 安陽惠通高創新材料創業投資合夥企業（有限合夥）
深圳松禾 指 深圳市松禾國創新能股權投資基金合夥企業（有限合夥）
前海方舟 指 前海方舟資產管理有限公司
前海基金 指 前海股權投資基金（有限合夥）
新鄉瑞達 指 新鄉市瑞達高科技有限公司
石科院 指 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院（前身為中國石化集團石油化工科學研究院）
瀋陽豪潤達 指 瀋陽豪潤達添加劑有限公司
滄州潤孚 指 滄州潤孚添加劑有限公司
上海萱潤 指 萱潤（上海）化工科技有限公司
蘭煉添加劑 指 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司
上海海潤 指 上海海潤添加劑有限公司
無錫南方 指 無錫南方石油添加劑有限公司
錦州天合 指 錦州惠發天合化學有限公司
康泰股份 指 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司
康普頓 指 青島康普頓科技股份有限公司
高科石化 指 江蘇高科石化股份有限公司
路博潤 指 The Lubrizol Corporation，國際知名潤滑油添加劑公司
潤英聯 指 Infineum International Limited，國際知名潤滑油添加劑公司
雪佛龍奧倫耐 指 Chevron Oronite Company LLC，國際知名潤滑油添加劑公司
雅富頓 指 Afton Chemical Corporation，國際知名潤滑油添加劑公司
中石化 指 中國石油化工集團有限公司
中石化資本 指 中國石化集團資本有限公司
中石油 指 中國石油天然氣集團公司
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
A股 指 境內上市人民幣普通股
本次發行 指 公司本次向社會公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股的行為
最近三年一期/報告期 指 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月
《公司章程》 指 新鄉市瑞豐新材料股份股份有限公司現行有效的《公司章程》
《公司章程（草案）》 指 為本次發行之目的，自公司A股股票在深圳證券交易所上市之日起生效的《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司章程（草案）》
招股說明書 指 《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書》
保薦人/主承銷商/東興證券 指 東興證券股份有限公司
發行人律師/世紀同仁 指 江蘇世紀同仁律師事務所
發行人會計師/中匯會計師 指 中匯會計師事務所（特殊普通合夥）
中國證監會 指 中國證券監督管理委員會
深交所/交易所 指 深圳證券交易所
國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會
工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部
元/萬元 指 人民幣元/萬元
專業術語
添加劑、潤滑油添加劑 指 是一種或多種化合物，加入潤滑油後，改善其中已有的一些特性或使潤滑油得到某種新的特性，能夠提高潤滑油在機械系統中的效率並增強其性能，或延長潤滑劑的使用壽命和提高穩定性
單劑 指 是添加劑按功能分類後具有單一特性的添加劑產品，一般包括清淨劑、分散劑、抗氧劑等
複合劑 指 由幾種單劑按一定比例調合從而具有多種特性的產品
臺架試驗 指 產品出廠前，一般還要進行某些模擬臺架試驗，如通過模擬汽車發動機運轉過程，對汽油、機油、柴油、齒輪油等質量進行測試，通過之後方能投入使用
行車試驗 指 一般是潤滑油研發過程已通過臺架（含模擬臺架）試驗後的測試手段：將調好的樣品加入幾輛車況相同的汽車中，在相同的路況中每一定裡程分別都取出一定機油樣品，通過分析總鹼值、總酸值、元素含量、粘度變化、煙怠等指標，並收集車輛駕駛體驗狀況來判斷潤滑油對發動機的潤滑保護以及油品自身老化情況。是檢驗潤滑油質量最直觀的辦法
清淨劑 指 單劑之一，包括磺酸鹽、硫化烷基酚鹽、烷基水楊酸鹽和環烷酸鹽等，在潤滑油中起到清淨、防鏽、抗氧及酸中和等作用
磺酸鹽 指 清淨劑之一，是清淨劑中使用較早、應用較廣、用量最多的一種。按照鹼值，分為低鹼值磺酸鹽、中鹼值磺酸鹽、高鹼值磺酸鹽；按照金屬成分，分為磺酸鈣鹽、磺酸鎂鹽、磺酸鈉鹽、磺酸鋇鹽。以磺酸鈣鹽用量最多
硫化烷基酚鹽、酚鹽 指 硫化烷基酚鹽是常用的清淨劑之一，廣泛應用於各種內燃機油中
無灰分散劑、分散劑 指 單劑之一，在潤滑油中起到分散、增溶等作用。分為聚異丁烯丁二醯亞胺、聚異丁烯丁二酸酯、苄胺、硫磷化聚異丁烯聚氧乙烯酯等
抗氧抗腐劑、ZDDP、鋅鹽 指 抗氧劑的一種，主要品種為二烷基二硫代磷酸鋅，在潤滑油中起到抗氧、抗腐和抗磨作用
高溫抗氧劑 指 抗氧劑的一種，在高溫條件下具有較好的抗氧化性能
基礎油 指 組成潤滑油、潤滑脂成品的基礎材料。主要分為礦物基礎油和合成基礎油。礦物基礎油為天然石油進行精製而成，應用廣泛；合成基礎油通過化學方法合成，具有熱氧化安定性好、耐低溫、黏度指數高等優點
無碳紙顯色劑、顯色劑 指 即無碳複寫紙顯色劑，一種具有強烈吸電子作用的、能有誘導無色染料內脂開環從而達到顯色效果的、用於無碳紙行業的化合物
API 指 美國石油學會American Petroleum Institute
REACH法規 指 Registration,Evaluation,Authorization and Restriction of Chemicals，指化學品註冊、評估、許可和限制，歐盟對進入其市場的所有化學品 進行預防性管理的法規
註：本招股說明書一般情況下數值保留2位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為四捨五入原因造成。
第二節 概 覽
本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。
一、發行人及本次發行的中介機構基本情況
（一）發行人基本情況
發行人名稱 新鄉市瑞豐新材料股份有限公司 成立日期 1996年11月11日
註冊資本 11,250.00萬元 法定代表人 郭春萱
註冊地址 新鄉縣大召營鎮（新獲路北） 主要生產經營地址 新鄉縣大召營鎮（新獲路北）
控股股東 郭春萱 實際控制人 郭春萱
行業分類 C26 化學原料和化學製品製造業 在其他交易場所（申請）掛牌或上市的情況 無
（二）本次發行的有關中介機構
保薦人 東興證券股份有限公司 主承銷商 東興證券股份有限公司
發行人律師 江蘇世紀同仁律師事務所 其他承銷機構 無
審計機構 中匯會計師事務所（特殊普通合夥） 評估機構 上海立信資產評估有限公司
二、本次發行概況
（一）本次發行的基本情況
股票種類 境內上市人民幣普通股（A股）
每股面值 人民幣1.00元
發行股數 本次擬公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。本次發行不涉及股東公開發售股份。 佔發行後總股本比例 不低於25%
其中：發行新股數量 本次擬公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。 佔發行後總股本比例 不低於25%
股東公開發售股份數量 無 佔發行後總股本比例 無
發行後總股本 15,000萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股票數量）
每股發行價格 30.26元
發行市盈率 47.43倍（每股收益按照2019年經審計的扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司股東的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
發行前每股淨資產 8.21元（按2020年6月30日經審計的歸屬於母公司股東的淨資產除以本次發行前總股本計算） 發行前每股收益 0.85元（按2019年經審計扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司所有者的淨利潤除以發行前總股本計算）
發行後每股淨資產 13.10元（按2020年6月30日經審計的歸屬於母公司股東的淨資產加上本次募集資金淨額之和除以本次發行後總股本計算） 發行後每股收益 0.64元（按2019年經審計扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司所有者的淨利潤除以發行後總股本計算）
發行市淨率 2.31倍（按本次每股發行價格除以發行後每股淨資產計算）
發行方式 採用網下向詢價對象詢價配售和網上資金申購定價發行相結合的方式或中國證監會、深圳證券交易所認可的其他發行方式，最終的發行方式由董事會按照股東大會的授權，根據證券監管部門的相關規定確定
發行對象 符合資格的詢價對象和持有深圳證券交易所創業板股票帳戶的境內自然人、法人、證券投資基金及符合法律規定的其他投資者（法律、行政法規、所適用的其他規範性文件及公司須遵守的其他監管要求所禁止者除外），或者中國證監會、深圳證券交易所規定的其他對象
承銷方式 餘額包銷
擬公開發售股份股東名稱 -
發行費用的分攤原則 -
募集資金總額 113,475.00萬元
募集資金淨額 104,183.37萬元
募集資金投資項目 年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目
發行費用概算 本次發行費用總額為9,291.63萬元，其中明細如下： 1、保薦、承銷費用：7,345.96萬元； 2、審計及驗資費用：650.94萬元； 3、律師費用：452.83萬元； 4、信息披露費用：490.57萬元； 5、發行上市相關手續及其他費用等：351.33萬元。 註：以上各項費用均不含增值稅金額。
（二）本次發行上市的重要日期
刊登發行公告日期 2020年11月17日
開始詢價推介日期 2020年11月9日
刊登定價公告日期 2020年11月17日
申購日期 2020年11月18日
繳款日期 2020年11月20日
股票上市日期 本次股票發行結束後將儘快向深圳證券交易所申請上市
三、發行人主要財務數據和財務指標
根據中匯會計師出具的《審計報告》（中匯會審【2020】6141號），公司報告期的合併財務報表主要財務數據及財務指標如下：
項目 2020-6-30/2020年1-6月 2019-12-31/2019年度 2018-12-31/2018年度 2017-12-31/2017年度
資產總額（萬元） 101,552.29 95,764.98 52,709.36 45,623.57
歸屬於母公司所有者權益（萬元） 92,365.79 87,699.08 43,862.79 38,202.35
資產負債率（母公司） 8.84% 8.34% 16.62% 16.18%
營業收入（萬元） 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
淨利潤（萬元） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元） 7,026.87 9,569.12 5,529.65 4,383.93
基本每股收益（元） 0.63 1.03 0.63 0.51
稀釋每股收益（元） 0.62 1.03 0.63 0.51
加權平均淨資產收益率（%） 7.93 17.17 13.79 13.65
經營活動產生的現金流量淨額（萬元） 6,923.36 5,509.23 1,645.85 913.91
現金分紅（萬元） 2,475.00 - - -
研發投入佔營業收入的比例（%） 2.92 3.69 3.59 3.28
注1：基本每股收益和加權平均淨資產收益率根據中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號-淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010年修訂）》要求計算。
注2：2017年-2019年，基於公司經營規模持續提升帶來的資金需求較大，公司未進行股利分配。鑑於公司2019年經營業績大幅增長及在當年增資擴股引進新資本金3.4億元後資金相對較為充裕，且公司部分機構股東投資公司多年有較強的分紅需求，在此背景下，經2020年3月5日公司第二屆董事會第六次會議、第二屆監事會第四次會議及2020年3月26日公司2019年年度股東大會審議，通過了公司2019年年度權益分派方案，即以公司現有總股本11,250萬股為基數，向全體股東每10股派發現金股利2.2元（含稅），共計分配現金股利24,750,000.00元。公司已於2020年3月31日前，將現金分紅實施完畢。
報告期內2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，經營活動產生的現金流量淨額與同期淨利潤相比差距較大，主要原因系：近幾年來公司銷售客戶（尤其是國有客戶）以承兌匯票支付貨款的方式較多，而公司採購原材料主要採取貨
幣支付的方式，同時公司為提高資金周轉效率、加速承兌匯票周轉，公司將銷售商品收到的承兌匯票背書轉讓予以支付投資活動支出如固定資產購買及在建工程構建等較多所致。
如將公司銷售貨款所收到並背書轉讓用於購建長期資產的承兌匯票考慮在內，則公司報告期內經營活動產生的現金流量淨額分別如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
經營活動產生的現金流量淨額 8,342.34 8,274.11 4,555.16 3,675.18
四、發行人主營業務情況
（一）主營業務及產品
公司主要從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。公司擁有比較完善的生產設備和生產技術工藝，憑藉技術優勢和產品優勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商。
公司為國家級高新技術企業，通過ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和OHSAS 18001：2007職業健康安全管理體系認證，是上海市潤滑油品行業協會理事單位、上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會主任單位、中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會會員單位、發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟創始單位、中國造紙化學品工業協會理事單位。公司把「瞄準國際市場，發展高新技術」作為企業宗旨，研發創新能力受到業內矚目。公司建立了多個實驗室、檢測化驗分析中心，形成了比較完善的質量控制和產品研發體系。並與石科院、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心、重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心、新鄉學院化學化工學院等大專院校及科研院所建立了良好的合作機制。公司整體技術水平國內領先，目前擁有多項國內外發明專利。公司掌握多項業界領先的核心技術，目前已獲得授權國內發明專利17項、實用新型專利3項、國外發明專利3項，並有多項國內外發明專利正在申請中。
報告期各期，公司主營業務收入構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一、潤滑油添加劑 32,462.70 92.88% 58,050.12 88.63% 44,688.12 85.13% 38,034.00 82.38%
清淨劑 14,324.98 40.99% 24,001.61 36.65% 19,703.96 37.54% 18,051.47 39.10%
抗氧抗腐劑 6,134.47 17.55% 10,405.13 15.89% 9,577.58 18.25% 8,297.64 17.97%
高溫抗氧劑 1,453.14 4.16% 2,798.94 4.27% 2,962.50 5.64% 2,952.33 6.39%
分散劑 2,796.12 8.00% 3,565.67 5.44% 1,472.09 2.80% 1,297.72 2.81%
複合劑 7,719.72 22.09% 17,239.44 26.32% 10,956.10 20.87% 7,434.84 16.10%
其他 34.27 0.10% 39.33 0.06% 15.88 0.03% - -
二、無碳紙顯色劑 2,487.07 7.12% 7,445.92 11.37% 7,803.87 14.87% 8,136.73 17.62%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
註：公司潤滑油添加劑產品中其他產品主要為公司部分客戶採購產品時對少量的但公司未生產的抗磨劑有需求，因此公司從外部採購並銷售給該類客戶。
（二）主要經營模式
公司通過不斷的研發投入，不斷豐富潤滑油添加劑單劑和複合劑以及無碳紙顯色劑產品結構及拓展產品適用範圍，不斷提高潤滑油添加劑產品級別以滿足下遊潤滑油添加劑複合劑生產廠商、潤滑油生產產商以及無碳複寫紙生產廠商的需求，從而實現銷售收入和利潤的增長。
（三）競爭地位
1、潤滑油添加劑
在潤滑油添加劑領域，公司自進入該行業起，定位於發展環保、高效的產品。公司在質量上緊盯國際添加劑公司，已經發展成為具有較強競爭力的國內潤滑油添加劑市場主要供應商之一，與錦州天合、無錫南方、康泰股份、上海海潤、蘭煉添加劑、錦州石化等處於第一梯隊。公司目前為上海市潤滑油品行業協會理事單位、上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會主任單位、中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會會員單位、發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟創始單位。
按照潤滑油添加劑市場需求量統計，2017-2019年，公司添加劑產品市場佔有率情況如下：
產品 2019年度 2018年度 2017年度
瑞豐新材潤滑油添加劑銷量（萬噸） 4.16 3.30 2.90
其中：境內添加劑銷量（萬噸） 2.64 2.47 2.12
國內市場容量（萬噸）注1 95.9 91.9 88.1
國際市場容量（萬噸）注2 465 442 450
國內市場佔有率 2.75% 2.69% 2.40%
國際市場佔有率 0.89% 0.75% 0.64%
注1、注2：數據來自《潤滑油及添加劑市場分析》，上海市潤滑油品行業協會，協會官方公眾號「潤滑行業協會」2019年6月，2019年市場容量數據系該等報告中所述的預測數據。
2、無碳紙顯色劑
在無碳紙顯色劑領域，公司是國內該類產品的開創者和領導者，無論在技術儲備或研發能力上均處於國內龍頭地位。中國國內具備較強無碳紙顯色劑產品研發、生產能力的企業不足10家，年產量超過千噸的企業僅三四家。其中，瑞豐新材具備年產1萬噸無碳紙顯色劑的生產能力，是國內最大的無碳紙顯色劑生產企業。目前公司顯色劑系列產品以其優良的品質替代了進口，並出口歐洲、美國、東南亞、中東等地區，經過十多年的市場競爭，已經成為全球最大的無碳紙顯色劑產品供應商之一。
按照無碳紙顯色劑市場需求量統計，2017-2019年，公司的產品市場佔有率情況如下：
產品 2019年度 2018年度 2017年度
瑞豐新材無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.75 0.81 0.88
其中：境內無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.58 0.61 0.68
國內市場容量（萬噸）注1 0.85 0.86 0.87
國際市場容量（萬噸）注2 2.20 2.30 2.40
國內市場佔有率 68.24% 70.93% 78.16%
國際市場佔有率 34.09% 35.22% 36.67%
注1、注2：數據來自《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品。2019年市場容量數據系該等報告中所述的預測數據。
五、公司創新、創造、創意特徵
公司主要從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。公司擁有比較完善的生產設備和生產技術工藝，憑藉技術優勢和產品優
勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商。公司以技術研發作為生存發展之本，依靠在精細化工領域多年的積累沉澱，經過10多年的持續研發創新，已建立了以研發引導技術工藝，以技術工藝推動產品創新的發展模式，形成了獨具自身特點的技術體系，掌握了烷基苯磺酸鹽、胺型抗氧劑、無灰分散劑、十二烷基酚、二烷基二硫代氨基甲酸酯、芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽等產品領域的40餘項核心生產技術/工藝，正在從事10多項生產技術或生產工藝的研發。目前，公司已獲得授權國內發明專利17項、實用新型專利3項、國外發明專利3項，並有多項國內外發明專利正在申請中，具有多項在用的國內領先、填補國內空白甚至國際領先的技術工藝，公司樹脂型無碳複寫紙專用顯色劑曾榮獲河南省科學技術進步一等獎，高鹼值硫化烷基酚鈣生產工藝和高度膠體穩定性硫化烷基酚鈣曾獲河南省科學技術成果獎。在潤滑油添加劑複合劑方面，公司目前已自主掌握了CF-4級、CH-4級、CI-4級柴油機油複合劑配方工藝，SE級、SF級、SG級、SJ級、SL級汽、SM級、SN級汽油機油複合劑配方工藝以及天然氣發動機油複合劑、摩託車油複合劑、船用系統油、船用汽缸油複合劑、抗磨液壓油複合劑等配方工藝。同時，公司還將持續投入大量資源進行柴油機油、汽油機油複合劑的API認證，以及船用氣缸油的MAN認證等認證工作。目前，公司已建立了符合自身情況和行業特點的技術研發組織，堅持產品開發和技術積累並重，以需求為導向，截至2020年6月30日，公司共有研發人員89名，佔公司員工總數14.88%。同時，公司積極推進在潤滑油添加劑行業領域內的發展，已建成潤滑油添加劑研究院、發動機臺架試驗室、行車試驗中心、經國家CNAS認證分析檢測中心等。經過公司多年的研發投入，公司產品日益被下遊客戶所接受，並加大了對公司產品的採購，2017年度至2019年度，公司主營業務收入從46,170.73萬元增長至65,496.04萬元，增幅達41.86%，複合增長率為19.10%，2020年1-6月，公司主營業務收入為34,949.77萬元，增速相對較快。
六、發行人選擇的具體上市標準
根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2020修訂）》第2.1.2條的規定，發行人為境內企業且不存在表決權差異安排的，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項：（一）最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於 5000
萬元；（二）預計市值不低於 10 億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於 1億元；（三）預計市值不低於 50 億元，且最近一年營業收入不低於 3 億元。
發行人對照上述規則，選擇的具體上市標準為：「（一）最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5,000 萬元」 （淨利潤以扣除非經常性損益前後的孰低者為準，所稱淨利潤、營業收入均指經審計的數值）。
根據中匯會計師出具的《審計報告》（中匯會審【2020】6141號），發行人最近兩年經審計扣除非經常性損益前後歸屬於母公司所有者的淨利潤孰低值分別為9,569.12萬元和5,529.65萬元，合計15,098.77萬元。符合發行人選定的具體上市標準。
七、發行人公司治理特殊安排等重要事項
本次發行不涉及發行人公司治理的特殊安排。
八、募集資金主要用途
公司本次擬公開發行不超過3,750萬股A股股票，公司擬將首次公開發行股票募集資金扣除發行費用後的募集資金淨額投向以下項目：
單位：萬元
序號 募集資金使用項目 總投資額 計劃用募集資金投入 項目備案情況
1 年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目 34,224 34,000 滄渤經備字〔2019〕148號
本次募集資金到位前，公司將根據項目的實際進度，通過自有資金和銀行貸款支付上述項目款項。募集資金到位後，將用募集資金置換先期已支付款項。如本次發行實際募集資金不足完成上述項目，不足的部分由公司自籌資金解決；若實際募集資金超過項目所需資金，超出部分將用於與主營業務相關的其他用途。募集資金用途詳見本招股說明書「第九節 募集資金運用與未來發展規劃」的相關內容。
第三節 本次發行概況
一、本次發行的基本情況
股票種類： 境內上市人民幣普通股（A股）
每股面值： 人民幣1.00元
發行股數、股東公開發售股數，佔發行後總股本的比例： 本次擬公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。本次發行不涉及股東公開發售股份
每股發行價格： 30.26元
發行人高管、員工擬參與戰略配售情況 發行人高管、員工不參與戰略配售
保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況 保薦人相關子公司不參與戰略配售
發行市盈率： 35.58倍（發行價格除以每股收益，每股收益按照2019年經審計的扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司所有者的淨利潤除以本次發行前總股本計算）
47.43倍（發行價格除以每股收益，每股收益按照2019年經審計的扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司所有者的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
發行後每股收益 0.64元/股（以2019年經審計扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司所有者的淨利潤除以發行後總股本計算
發行前每股淨資產： 8.21元（按2020年6月30日經審計的歸屬於母公司股東的淨資產除以本次發行前總股本計算）
發行後每股淨資產： 13.10元（按2020年6月30日經審計的歸屬於母公司股東的淨資產加上本次募集資金淨額之和除以本次發行後總股本計算）
發行市淨率： 2.31倍（按照發行價格除以發行後每股淨資產計算）
發行方式： 採用網下向詢價對象詢價配售和網上資金申購定價發行相結合的方式或中國證監會、深圳證券交易所認可的其他發行方式，最終的發行方式由董事會按照股東大會的授權，根據證券監管部門的相關規定確定
發行對象： 符合資格的詢價對象和持有深圳證券交易所創業板股票帳戶的境內自然人、法人、證券投資基金及符合法律規定的其他投資者（法律、行政法規、所適用的其他規範性文件及公司須遵守的其他監管要求所禁止者除外），或者中國證監會、深圳證券交易所規定的其他對象
承銷方式： 餘額包銷
發行費用概算： 9,291.63萬元
其中：保薦及承銷費用： 7,345.96萬元
審計及驗資費用： 650.94萬元
律師費用： 452.83萬元
發行上市相關手續及其他費用等： 351.33萬元
信息披露費用： 490.57萬元
二、本次發行的有關機構
（一）發行人
名 稱： 新鄉市瑞豐新材料股份有限公司
住 所： 新鄉縣大召營鎮（新獲路北）
法定代表人： 郭春萱
電 話： 0373-5466662
傳 真： 0373-5466288
聯繫人： 尚慶春
（二）保薦人（主承銷商）
名 稱： 東興證券股份有限公司
住 所： 北京市西城區金融大街5號（新盛大廈）12層、15層
法定代表人： 魏慶華
電 話： 010-66555196
傳 真： 010-66555103
保薦代表人： 李剛安、魏威
項目協辦人： 張帥
項目組成員： 顏仁靜、劉子成
（三）律師事務所
名 稱： 江蘇世紀同仁律師事務所
住 所： 南京市中山東路532-2號金蝶科技園D棟五樓
負責人： 吳樸成
電 話： 025-83304480
傳 真： 025-83329335
經辦律師： 王長平、何詩博、陳茜
（四）會計師事務所
名 稱： 中匯會計師事務所（特殊普通合夥）
住 所： 杭州市江幹區新業路8號華聯時代大廈A幢601室
負責人： 餘強
電 話： 0571-88879999
傳 真： 0571-87178856
經辦會計師： 李寧、阮喆
（五）資產評估機構
名 稱： 上海立信資產評估有限公司
住 所： 上海市徐匯區肇嘉浜路301號23樓
法定代表人： 楊偉暾
電 話： 021-68877288
傳 真： 021-68877020
經辦資產評估師： 肖明、金燕
（六）股票登記機構
名 稱： 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
住 所： 廣東省深圳市福田區深南大道2012號深圳證券交易所廣場22-28樓
電 話： 0755-25938000
傳 真： 0755-25988122
（七）擬上市證券交易所
名 稱： 深圳證券交易所
住 所： 廣東省深圳市福田區深南大道2012號
電 話： 0755-88668888
傳 真： 0755-82083164
（八）收款銀行
開戶銀行： 中國民生銀行股份有限公司北京金融街支行
戶 名： 東興證券股份有限公司
帳 號： 604050806
三、發行人與中介機構關係的說明
截至本招股說明書籤署日，發行人與本次發行的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。
四、本次發行上市的重要日期
刊登發行公告的日期 2020年11月17日
開始詢價推介的日期 2020年11月9日
刊登定價公告的日期 2020年11月17日
申購日期 2020年11月18日
繳款日期 2020年11月20日
股票上市日期 本次股票發行結束後將儘快向深圳證券交易所申請上市
第四節 風險因素
投資者在評價公司本次發行及作出投資決定時，除本招股說明書已披露的其他信息外，應審慎考慮下述各項風險因素。如下列情況發生，公司的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
一、技術風險
（一）技術研發風險
潤滑油行業發展應與節能、高效、高端化的內燃機油發展趨勢相適應。因此，潤滑油添加劑產品結構高檔化進程正在加速、潤滑油品種細分和性能差異日益明顯，潤滑油大客戶對潤滑油添加劑企業的產品環保節能水平、產品開發能力以及對產品的技術支持要求越來越高，潤滑油添加劑企業必須具備持續的技術創新，快速實現產品升級換代的能力。若公司對技術、產品和市場的發展趨勢不能正確判斷，或者技術研發投入力度不夠，可能導致公司未來的市場競爭能力下降，公司因而存在一定的技術研發風險。
（二）人才流失風險
公司作為高新技術企業，擁有多項智慧財產權與核心非專利技術。高新技術及產品的研發很大程度上依賴於專業人才，特別是核心技術人員。若公司出現核心技術人員流失的狀況，有可能影響公司的持續研發能力，進而對公司的生產經營和持續發展帶來不利影響。
另外，隨著公司經營規模日益擴大，對營銷人才、管理人才等亦有較大需求。如果公司的高素質專業人才流失嚴重，可能會削弱公司的競爭優勢。
二、經營風險
（一）主要原材料供應及價格波動風險
報告期內，公司原材料成本佔主營業務成本比例分別89.19%、90.19%、89.99%和89.64%，佔比較高。公司生產所需的原材料主要為原油的下遊產品、副產品或者衍生品，主要包括基礎油、異辛醇、五硫化二磷、苯乙烯、氧化鋅、四聚丙烯、水楊酸、α烯烴、聚異丁烯、二苯胺等。公司主要採取「基於安全庫存、以
銷定產、以產定購」的採購模式。若上述原材料價格出現持續大幅波動，且公司在產品銷售定價、庫存成本控制等方面未能有效應對，則公司經營業績將存在下滑或大幅波動的風險。
另外，由於國家對環保的監管愈加嚴格，公司部分原材料供應商可能會因環保問題減產甚至停產。若此種情況發生，可能會導致公司原材料不能及時採購或採購價格上升，因此公司存在原材料供應風險。
（二）海外市場拓展風險
報告期內，公司產品出口收入分別為12,962.31萬元、13,633.03萬元、22,594.46萬元和11,786.79萬元，佔當期主營業務收入比重分別為28.07%、25.97%、34.50%和33.72%，出口金額逐年增長。2017年至2019年度，公司境外銷售額增長較快。在潤滑油添加劑領域，由於國際大廠商介入時間較早且由於潤滑油相關產品主要與發動機相關，而發動機主要又由國外品牌佔據主導地位，因此國際潤滑油添加劑市場主要被路博潤、潤英聯、雪佛龍奧倫耐、雅富頓等幾家國際知名添加劑廠商所佔據。由於公司目前經營規模及涉足行業的歷史與國際幾大廠商相比仍處於相對劣勢，國外市場的拓展前景具有不確定性，如果國外市場銷售不能持續增長或不能保持穩定，將會影響公司效益。
（三）所得稅稅收優惠政策變化風險
公司2010年8月25日被認定為高新技術企業。2013年6月26日、2016年12月1日和2019年10月31日通過高新技術企業覆審，發行人報告期內所得稅率均為15%。同時，公司還享受研發費用加計扣除、殘疾人稅收優惠、專用設備投資抵免企業所得稅等稅收優惠。
報告期內，公司享受的所得稅稅收優惠佔利潤總額的比例分別為12.72%、13.15%、12.35%和11.62%。如果國家企業所得稅稅收優惠政策在未來發生重大變化或公司享受優惠政策的條件發生重大不利變化，公司將面臨所得稅優惠政策變化的風險，由此將對公司經營業績產生一定的不利影響。
（四）出口退稅率下調的風險
報告期內公司出口外銷收入按照政策規定實行「免、抵、退」辦法核算，出口退稅率依不同產品分別為5%、6%、9%、10%、13%。報告期內，公司出口銷
售收入佔主營業務收入的比例分別為28.07%、25.97%、34.50%和33.72%，海外銷售佔比總體較低。出口退稅率如果下調或取消，公司可能無法完全將增加的成本內部消化或向下遊客戶轉嫁，從而將對本公司的經營業績產生不利影響。
（五）產品出口國家進口政策變化風險
2018年6月15日，美國政府正式發布了針對中國產品徵收關稅清單（以下簡稱「500億關稅清單」），對500億關稅清單上的500億美元中國產品徵收額外25%的關稅，其中約340億美元商品自2018年7月6日起實施加徵關稅措施，約160億美元商品自2018年8月23日起實施加徵關稅措施，公司對美國出口的添加劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年8月23日生效。
2018年9月18日，美國政府公布新一輪針對中國產品加徵關稅清單（以下簡稱「2,000億關稅清單」），自2018年9月24日起對2,000億關稅清單上的2,000億美元中國產品加徵10%的關稅，自2019年1月1日起對2,000億關稅清單上的2,000億美元中國產品加徵關稅稅率提升至 25%，公司對美國出口的顯色劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年9月24日起生效，初始加徵關稅稅率為10%。2018年12月初，阿根廷G20峰會召開後，中美兩國元首達成共識，美國原定2019年1月1日起對2,000億關稅清單上的中國輸美產品加徵關稅至25%的措施推遲至3月1日。2019年2月底，美國貿易代表辦公室宣布，對2,000億關稅清單上的自中國進口商品的關稅稅率繼續保持10%，直至另行通知。2019年5月9日，美國宣布自5月10日起對2,000億關稅清單上的從中國進口的商品加徵的關稅稅率由10%提高到25%。上述政策下，公司的潤滑油添加劑產品和顯色劑產品均被加徵關稅，在一定程度上會影響公司添加劑和顯色劑產品在美國的銷售，進而給公司的業績帶來一定的不利影響。
假設極端情況下，受中美貿易摩擦的影響，公司對美國客戶的所有銷售均停止，則根據2019年公司產品對美國的銷售額及2019年公司的主營業務收入和淨利潤情況計算，其對公司收入和淨利潤的影響數均不到2.5%，2020年1-6月，向美國地區銷售的收入及淨利潤佔公司的比重進一步下降，其對公司收入和淨利潤的影響數均不到1%。
從長期來看，中美貿易摩擦可能將降低公司對美國客戶出口業務的收入或毛
利率。
除上述情形外，目前公司主要產品其他進口國家或地區未出臺針對公司產品的貿易壁壘或貿易摩擦。但若未來公司其他主要客戶所在國家或地區的進口政策發生重大不利變化或國際形勢出現重大緊張局面，或我國與這些國家或地區之間發生重大貿易摩擦或爭端，將可能對公司出口業務造成不利影響，進而影響經營業績。
（六）安全生產風險
公司為精細化工材料生產企業，公司生產過程中的部分原料為易燃、易爆物質，存在因生產操作不當或設備故障，導致事故發生的可能，從而影響公司生產經營的正常進行。
（七）環境保護風險
公司屬於精細化工行業，在生產經營過程中會不同程度的產生廢水、廢氣和固廢等。隨著國家可持續經營發展戰略的全面實施以及人們環保意識的不斷增強，環境汙染治理標準日益提高，環保治理成本不斷增加。隨著公司生產規模的不斷擴大，汙染物排放量也會一定程度上增加，對於汙染物的排放若處理不當，可能會對環境造成一定的汙染，從而對公司的正常生產經營帶來不利影響。
（八）公司生產經營場所風險
2017年9月4日國務院辦公廳發布《國務院辦公廳關於推進城鎮人口密集區危險化學品生產企業搬遷改造的指導意見》（國辦發〔2017〕77號），根據該指導意見，到2025年，城鎮人口密集區現有不符合安全和衛生防護距離要求的危險化學品生產企業就地改造達標、搬遷進入規範化工園區或關閉退出，企業安全和環境風險大幅降低。
由於目前公司生產經營場所不屬於規範化工園區，如果相關部門進一步加強對城鎮人口密集區危險化學品生產企業的監管，可能對公司的生產經營產生一定的不利影響，公司存在生產經營場所風險。
（九）汽車產業政策風險
燃油發動機是潤滑油主要應用領域之一。據相關報導，歐洲部分國家已經出
臺了燃油汽車禁售時間表，在2017年中國汽車產業發展（泰達）國際論壇上，中華人民共和國工業和信息化部（以下簡稱「工信部」 ）副部長辛國斌透露工信部正在研究、制定「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」。如果「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」正式實施，將會降低增量市場對燃油發動機用潤滑油的需求量，從而對公司潤滑油添加劑生產銷售產生不利影響。
（十）客戶集中的風險
報告期內，公司對前五大客戶銷售收入合計佔公司營業收入比重分別為34.86%、28.75%、29.00%和37.86%，主要客戶相對集中，存在一定的客戶集中風險。
（十一）區域銷售集中的風險
華東地區屬於國內較發達地區，也是國內潤滑油添加劑的主要消費和生產市場之一。同時，公司無碳紙顯色劑產品國內銷售的最大客戶金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司亦位於華東地區，因此報告期公司對華東地區銷售金額較高；另外，東北地區作為國內傳統的潤滑油添加劑（尤其是複合劑）生產基地，該地區集中了較多規模不等的潤滑油或潤滑油添加劑複合劑公司。因此，公司潤滑油添加劑產品在該地區銷售佔比也相對較高。
報告期內，公司國內銷售中，華東、東北地區合計銷售收入佔國內主營業務收入比重分別為66.81%、59.11%、60.03%和68.27%，華東、東北地區合計銷售佔內銷比例相對較高，公司存在銷售區域集中的風險。
三、內控風險
（一）管理水平滯後風險
目前公司處於成長期，業務規模和人員都在較快增長中，公司管理的深度與廣度在不斷增加，對管理層的能力要求和挑戰也在不斷加大。本次募投項目「年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目」建成後，公司產能及經營覆蓋面將大幅增加，同時公司兩地經營，對公司管理層的生產管理水平及營銷管理水平均提出一定挑戰。如果管理層不能很好地適應公司的業務拓展要求，將給公司的穩定發展帶來不利影響。
四、財務風險
（一）匯率變動風險
報告期內，公司產品出口銷售收入佔主營業務收入的比例分別為28.07%、25.97%、34.50%和33.72%，主要以美元結算，同期公司匯兌淨損失分別為380.58萬元、-152.51萬元、-74.54萬元和-102.63萬元，存在較大的波動。若未來人民幣對美元的匯率在短期內發生較大波動，將對公司的經營業績產生一定的影響。
（二）淨資產收益率下降風險
公司募集資金到位後，淨資產將大幅提高，而本次募集資金投資項目從投入到產生效益需要一定時間，淨利潤的增長無法與淨資產的增長同步，因此公司存在發行後短期內淨資產收益率下降的風險。
（三）固定資產折舊增加風險
隨著公司業務的不斷發展及本次募集資金投資項目完成後，公司固定資產將大幅增加。固定資產投資見效需要較長時間，同時未來市場環境、技術發展等方面可能會發生不可預測的變化，並使公司新增產能不能夠獲得預期的市場銷售規模，因此存在新增固定資產折舊對公司短期內經營業績產生不利影響的風險。
五、法律風險
（一）租賃風險
公司承租的新鄉市暢達公路工程養護有限公司1,381.09平米房產為劃撥土地上建築物，承租的新鄉縣食品公司2,146.78平米土地為劃撥地，上述租賃房產和土地佔公司自有房產和土地的比例分別為5.48%和0.49%，擬用於公司辦公或者包裝物臨時周轉等用途，非公司主要生產場所，若上述承租房產或土地因權屬瑕疵問題發生不利情況，可能會對公司的生產經營產生一定影響。
六、募投項目風險
本次募集資金投資項目的可行性分析是基於當前國內外市場環境、技術發展趨勢、產品價格、原料供應和工藝技術水平等因素做出的。本次募集資金投資項目在實施過程中可能會受到市場環境突變、工程進度、原材料供應及設備價格變
動等因素的影響，項目實際建成後的產品市場需求、銷售價格、生產成本等都有可能與公司的預測產生差異，如果募集資金不能及時到位、項目延期實施、市場環境突變或行業競爭加劇等情況發生，將會給項目的預期效益帶來較大不利影響，最終對公司整體經營業績產生不利影響。
公司本次募投項目全部實施完成後，公司產能有較大增長。若國內外經濟環境、產業政策等因素發生重大不利變化，或公司產品研發或市場開拓不力，本次募集資金投資項目將面臨一定的新增產能消化的風險。
七、疫情風險
2020年初，我國武漢地區爆發了新型冠狀病毒肺炎的疫情並影響全國，根據河南省疫情防控指揮部等政府機關的要求，為抗擊疫情，公司春節後復工日期延後，同時受疫情影響，公司產品銷售、材料採購等物流運輸亦受到一定的影響，突發的新型冠狀病毒肺炎疫情已經對公司2020年一季度經營造成了一定影響，如未來國內疫情不能得到有效控制或反覆，將對公司整體經營業績造成一定的不利影響。
此外，新冠肺炎疫情目前在全球多個國家流行，疫情對當地生產、生活產生了一定的不利影響。另外，為控制疫情的蔓延，發生疫情的國家大都採取了相應的控制措施，相關措施對進出口貿易帶來了一定的影響。如果境外疫情短期內不能得到有效控制，將會給公司的境外銷售帶來一定的不利影響，進而影響公司的整體經營業績。
八、發行認購不足的風險
根據《證券發行與承銷管理辦法》，公開發行股票數量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少於10家，剔除最高報價部分後有效報價投資者數量不足的，應當中止發行；首次公開發行股票網下投資者申購數量低於網下初始發行量的，發行人和主承銷商不得將網下發行部分向網上回撥，應當中止發行。
因此，發行人在首次公開發行過程中可能出現有效報價不足或網下投資者申購數量低於網下初始發行量的情形，從而導致發行認購不足的風險。
第五節 發行人基本情況
一、發行人基本情況
公司名稱： 新鄉市瑞豐新材料股份有限公司
英文名稱： Xinxiang Richful Lube Additive Co., Ltd.
註冊資本： 11,250萬元
法定代表人： 郭春萱
成立日期： 1996年11月11日
整體變更為股份有限公司日期： 2015年6月30日
公司住所： 新鄉縣大召營鎮（新獲路北）
郵政編碼： 453700
電 話： 0373-5466662
傳 真： 0373-5466288
網際網路網址： http：//www.sinoruifeng.com
電子信箱： zqb@sinoruifeng.com
負責信息披露和投資者關係的部門 董事會辦公室
信息披露負責人 尚慶春
信息披露負責人聯繫電話 0373-5466662
經營範圍 信息記錄材料、油品添加劑材料、聚烯烴抗氧劑、重烷基苯磺酸（不含易燃易爆有毒及化學危險品）生產、銷售；對外貿易經營。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
二、發行人的設立及報告期內股本和股東變化情況
（一）有限責任公司設立情況
瑞豐有限系由郭春萱、王長蓮、王素花、段京青、新鄉瑞達共同出資設立。成立時註冊資本60.00萬元，法定代表人為郭春萱，住所為新鄉市新汲路92號（市印染廠西鄰），經營範圍：生產銷售樹脂型顯色劑及其他高科技產品。
1996年10月23日，郭春萱、王長蓮、王素花、段京青、新鄉瑞達籤署《新鄉市瑞豐化工有限責任公司章程》，共同出資設立瑞豐有限。
1996年10月28日，新鄉京華會計師事務所出具（96）新京會師驗字第137號《新開業企業註冊資本審驗證明書》，經驗證，瑞豐有限設立時各股東以實物
出資60.00萬元，其中郭春萱實繳21.00萬元，王長蓮實繳21.00萬元，王素花實繳1.80萬元，段京青實繳9.00萬元，新鄉瑞達實繳7.20萬元。
1996年11月11日，新鄉縣工商行政管理局向瑞豐有限頒發了《企業法人營業執照》。
瑞豐有限設立時的股權結構如下：
序號 股東 出資額（元） 出資比例（%）
1 郭春萱 210,000.00 35.00
2 王長蓮 210,000.00 35.00
3 王素花 18,000.00 3.00
4 段京青 90,000.00 15.00
5 新鄉瑞達 72,000.00 12.00
合計 600,000.00 100.00
上述股東用作實物出資的60.00萬元包括價值38.00萬元的原材料及價值33.00萬元的設備，該實物資產出資未進行評估。公司於1998年3月建立財務帳時，因未能找到公司成立時出資相關資產的原始單據，故全體股東分別以等額貨幣資金陸續予以了重新出資。
2017年9月25日，中匯會計師對上述重新出資事項進行了覆核，並出具了《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司出資情況的專項覆核報告》（中匯會鑑【2017】4767號），經覆核，截至1998年5月3日，瑞豐有限設立時的全體股東已足額繳納貨幣60.00萬元，股東在對實物出資進行貨幣資金重新出資後，公司本次出資事項包括出資者、出資方式、出資幣種、出資金額和出資比例等均符合相關規定。
2017年11月，新鄉縣工商行政管理局出具《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司歷史出資問題的確認函》，確認公司「1996年設立登記時出資真實有效，程序合規」。
2018年8月8日，新鄉市工商行政管理局出具《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司歷史沿革出資情況的回覆函》，確認瑞豐有限股東1998年重新出資行為「未改變公司出資總額、出資人、以及各出資人的出資額與出資比例，各股東均已認可無異議，不影響公司的法人資格和法人地位，不損害債權人或其他第三
方利益，且該行為發生在1998年，超過追究時效，本局不予追究」。
針對上述出資瑕疵事宜，公司控股股東、實際控制人郭春萱先生出具《承諾函》，承諾「若瑞豐新材因歷史沿革中存在的出資瑕疵而導致需要承擔任何責任或經濟損失，或被處以行政處罰，本人將足額補償公司因此發生的支出或產生的損失，保證公司不因此遭受任何損失」。
（二）股份公司設立情況
公司由瑞豐有限依法整體變更設立。
2015年6月24日，瑞豐有限召開股東會，全體股東一致同意將瑞豐有限通過整體變更的方式設立股份有限公司，同意以瑞豐有限截至2015年1月31日經審計的淨資產139,376,191.66元折為股份公司股本78,000,000.00元，每股面值1元，股份總數為78,000,000股；經審計的帳面淨資產值中的剩餘部分，計入股份公司的資本公積。
2015年6月25日，公司的全體發起人籤署了《新鄉市瑞豐化工有限責任公司整體變更為新鄉市瑞豐新材料股份有限公司之發起人協議》。
2015年6月25日，公司召開創立大會，審議通過了公司籌辦情況的工作報告、籌建費用、公司章程、三會議事規則以及選舉公司第一屆董事會成員、監事會成員等議案。
2015年6月28日，中匯會計師出具了《驗資報告》（中匯會驗【2015】3794號），經審驗：截至2015年6月25日，公司已收到全體股東擁有的瑞豐有限經審計截至2015年1月31日的淨資產139,376,191.66元，其中認繳註冊資本人民幣7,800.00萬元，剩餘部分計入資本公積。
2015年6月30日，新鄉市工商行政管理局核發了變更後的《營業執照》，註冊號為410721100006129，註冊資本7,800.00萬元。
整體變更後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 發起人名稱 持股數量（股） 比例（%）
1 郭春萱 55,633,133 71.32
2 蘇州松禾 11,771,011 15.09
序號 發起人名稱 持股數量（股） 比例（%）
3 王素花 3,150,262 4.04
4 張勇 1,910,878 2.45
5 新鄉鴻潤 1,720,507 2.21
6 阮榮林 1,103,532 1.41
7 尚慶春 842,699 1.08
8 馬振方 667,135 0.86
9 王少輝 667,135 0.86
10 喬慶文 533,708 0.68
合 計 78,000,000 100.00
（三）報告期內發行人歷次股本演變情況
1、報告期初的股東情況
2017年1月1日，發行人股東情況如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數量（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,633,133 68.05
2 蘇州松禾 11,771,011 14.40
3 王素花 3,150,262 3.85
4 張勇 1,910,878 2.34
5 新鄉鴻潤 1,720,507 2.10
6 西藏伊諾斯 1,500,000 1.83
7 阮榮林 1,103,532 1.35
8 李貞和 900,000 1.10
9 尚慶春 842,699 1.03
10 安陽惠通 750,000 0.92
11 馬振方 667,135 0.82
12 王少輝 667,135 0.82
13 張定軍 600,000 0.73
14 喬慶文 533,708 0.65
合 計 81,750,000 100.00
2、2017年3月，股份公司第二次增資，註冊資本增至9,000萬元
2017年3月24日，公司召開2017年第一次臨時股東大會，審議通過了公司註冊資本由8,175萬元增加至9,000萬元，新增註冊資本825萬元。其中：前
海基金以貨幣5,000萬元認購本次新增註冊資本375萬元；深圳松禾以貨幣3,000萬元認購本次新增註冊資本225萬元；前海方舟以貨幣3,000萬元認購本次新增註冊資本225萬元，前述出資款超過新增註冊資本部分均計入資本公積。增資價格為13.33元/股，各方協商確定依據瑞豐新材上次增資價格作為本次定價依據。
2017年3月29日，前海基金、深圳松禾、前海方舟與公司及控股股東、實際控制人郭春萱就上述增資事項籤訂《投資協議》。
中匯會計師出具《驗資報告》（中匯會驗[2017]4513號），對公司上述增資進行了驗證。經驗證，截至2017年3月30日，公司已收到前海基金、深圳松禾、前海方舟繳納的新增註冊資本825萬元。前述股東全部以貨幣出資。
2017年3月30日，新鄉市工商行政管理局核發了變更後的《營業執照》，註冊資本為9,000萬元。
本次增資完成後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數量（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,633,133 61.81
2 蘇州松禾 11,771,011 13.08
3 前海基金 3,750,000 4.17
4 王素花 3,150,262 3.50
5 深圳松禾 2,250,000 2.50
6 前海方舟 2,250,000 2.50
7 張勇 1,910,878 2.12
8 新鄉鴻潤 1,720,507 1.91
9 西藏伊諾斯 1,500,000 1.67
10 阮榮林 1,103,532 1.23
11 李貞和 900,000 1.00
12 尚慶春 842,699 0.94
13 安陽惠通 750,000 0.83
14 馬振方 667,135 0.74
15 王少輝 667,135 0.74
16 張定軍 600,000 0.67
17 喬慶文 533,708 0.59
合 計 90,000,000 100.00
3、2018年12月，股份公司第一次股份轉讓
2018年12月26日，喬慶文與郭春萱籤訂《股份轉讓協議》，喬慶文將其持有的瑞豐新材10萬股股份（持股比例為0.11%）以340,000元轉讓給郭春萱。本次轉讓價格為3.4元/股。本次定價依據為：以喬慶文2014年5月增資持有公司股份時的定價依據為參考，以2014年5月增資公司時商定的淨資產為基準，以2014年至2017年公司累計實際實現淨利潤及2018年度預計實現淨利潤為公司淨資產增加項，以上述合計數計算每股淨資產並以每股淨資產的1.05倍取整後確定為本次股權轉讓的價格。
喬慶文因個人身患疾病，治療疾病存在部分資金缺口，因此轉讓了部分股份。
本次股份轉讓後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數額（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,733,133 61.93
2 蘇州松禾 11,771,011 13.08
3 前海基金 3,750,000 4.17
4 王素花 3,150,262 3.50
5 深圳松禾 2,250,000 2.50
6 前海方舟 2,250,000 2.50
7 張 勇 1,910,878 2.12
8 新鄉鴻潤 1,720,507 1.91
9 西藏伊諾斯 1,500,000 1.67
10 阮榮林 1,103,532 1.23
11 李貞和 900,000 1.00
12 尚慶春 842,699 0.94
13 安陽惠通 750,000 0.83
14 馬振方 667,135 0.74
15 王少輝 667,135 0.74
16 張定軍 600,000 0.67
17 喬慶文 433,708 0.48
合計 90,000,000 100.00
4、2019年2月，股份公司第二次股份轉讓
2019年2月18日，喬慶文與郭春萱籤訂《股份轉讓協議》，喬慶文將其持
有的瑞豐新材10萬股股份（持股比例為0.11%）以340,000元轉讓給郭春萱。本次轉讓價格為3.4元/股。本次轉讓定價依據其2018年12月份的轉讓價格確定。
喬慶文因個人身患疾病，後續治療仍存在部分資金缺口，因此轉讓了該部分股份。
本次股份轉讓後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數額（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,833,133 62.04
2 蘇州松禾 11,771,011 13.08
3 前海基金 3,750,000 4.17
4 王素花 3,150,262 3.50
5 深圳松禾 2,250,000 2.50
6 前海方舟 2,250,000 2.50
7 張 勇 1,910,878 2.12
8 新鄉鴻潤 1,720,507 1.91
9 西藏伊諾斯 1,500,000 1.67
10 阮榮林 1,103,532 1.23
11 李貞和 900,000 1.00
12 尚慶春 842,699 0.94
13 安陽惠通 750,000 0.83
14 馬振方 667,135 0.74
15 王少輝 667,135 0.74
16 張定軍 600,000 0.67
17 喬慶文 333,708 0.37
合計 90,000,000 100.00
5、2019年9月，股份公司第三次股份轉讓
2019年9月1日，張定軍與張未聞籤訂《股份轉讓協議》，張定軍將其持有的瑞豐新材60萬股股份（持股比例為0.67%）以8,000,000元的價格轉讓給張未聞。張定軍與張未聞系父子關係，本次股權轉讓為平價轉讓。截至本招股說明書籤署日，相關股權轉讓價款已支付。
本次股份轉讓後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數額（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,833,133 62.04
2 蘇州松禾 11,771,011 13.08
3 前海基金 3,750,000 4.17
4 王素花 3,150,262 3.50
5 深圳松禾 2,250,000 2.50
6 前海方舟 2,250,000 2.50
7 張 勇 1,910,878 2.12
8 新鄉鴻潤 1,720,507 1.91
9 西藏伊諾斯 1,500,000 1.67
10 阮榮林 1,103,532 1.23
11 李貞和 900,000 1.00
12 尚慶春 842,699 0.94
13 安陽惠通 750,000 0.83
14 馬振方 667,135 0.74
15 王少輝 667,135 0.74
16 張未聞 600,000 0.67
17 喬慶文 333,708 0.37
合計 90,000,000 100.00
6、2019年9月，股份公司第三次增資，註冊資本增至11,250萬元
2019年9月18日，公司召開2019年第一次臨時股東大會，審議通過了公司註冊資本由9,000萬元增加至11,250萬元，新增註冊資本2,250萬元。由中石化資本以貨幣34,000萬元認購本次新增註冊資本2,250萬元，前述出資款超過新增註冊資本部分計入資本公積。增資價格為15.11元/股，本次定價是雙方根據評估報告並考慮前次增資價格、業績增長水平、企業未來發展前景等因素經雙方協商後確定。
2019年9月23日，中石化資本與公司及控股股東、實際控制人郭春萱就上述增資事項籤訂《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司之增資協議》。
中匯會計師出具《驗資報告》（中匯會驗[2019]4713號），對發行人上述增資進行了驗證。經驗證，截至2019年9月30日，公司已收到中石化資本繳納的新增註冊資本2,250萬元。新增股東全部以貨幣出資。
2019年9月27日，新鄉市工商行政管理局核發了變更後的《營業執照》，註冊資本為11,250萬元。
本次增資完成後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數量（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,833,133 49.63
2 中石化資本（SS） 22,500,000 20.00
3 蘇州松禾 11,771,011 10.47
4 前海基金 3,750,000 3.33
5 王素花 3,150,262 2.80
6 深圳松禾 2,250,000 2.00
7 前海方舟 2,250,000 2.00
8 張 勇 1,910,878 1.70
9 新鄉鴻潤 1,720,507 1.53
10 西藏伊諾斯 1,500,000 1.33
11 阮榮林 1,103,532 0.98
12 李貞和 900,000 0.80
13 尚慶春 842,699 0.75
14 安陽惠通 750,000 0.67
15 馬振方 667,135 0.59
16 王少輝 667,135 0.59
17 張未聞 600,000 0.53
18 喬慶文 333,708 0.30
合 計 112,500,000 100.00
7、2020年3月，股份公司第四次股份轉讓
2020年1月，公司股東喬慶文先生因病去世，根據河南省新鄉市紅旗公證處於2020年3月26日出具（2020）豫新紅證內民字第430號《公證書》，證明喬慶文生前所持公司的股份為喬慶文與其妻子谷愛軍在婚姻關係存續期間所得，該財產的二分之一為喬慶文的遺產，其餘二分之一為谷愛軍所有。由於喬慶文除獨生孩子喬梁外無其他子女，其父親先於其死亡，配偶谷愛軍、母親馬金仙自願表示放棄繼承上述遺產（河南省新鄉市紅旗公證處分別出具（2020）豫新紅證內民字第429、428號《公證書》），因此喬慶文的上述遺產應由其兒子喬梁一人繼
承。另據谷愛軍與喬梁籤訂的《贈與合同》，谷愛軍自願將其在夫妻共同財產中擁有的公司股份贈與喬梁，並經河南省新鄉市紅旗公證處出具的（2020）豫新紅證內民字第431號《公證書》確認。至此，原公司股東喬慶文生前所持有公司的股份全部由其兒子喬梁一人持有。經上述變更後，瑞豐新材的股權結構如下：
序號 股東姓名/名稱 持股數額（股） 持股比例（%）
1 郭春萱 55,833,133 49.63
2 中石化資本（SS） 22,500,000 20.00
3 蘇州松禾 11,771,011 10.47
4 前海基金 3,750,000 3.33
5 王素花 3,150,262 2.80
6 深圳松禾 2,250,000 2.00
7 前海方舟 2,250,000 2.00
8 張 勇 1,910,878 1.70
9 新鄉鴻潤 1,720,507 1.53
10 西藏伊諾斯 1,500,000 1.33
11 阮榮林 1,103,532 0.98
12 李貞和 900,000 0.80
13 尚慶春 842,699 0.75
14 安陽惠通 750,000 0.67
15 馬振方 667,135 0.59
16 王少輝 667,135 0.59
17 張未聞 600,000 0.53
18 喬 梁 333,708 0.30
合計 112,500,000 100.00
三、公司在其他證券市場掛牌情況
公司設立以來，不存在在其他證券市場上市/掛牌的情況。
四、重大資產重組情況
報告期內，公司未發生過重大資產重組。
五、發行人的組織結構
（一）股權結構
截至本招股說明書籤署日，公司股權結構如下：
（二）組織結構
截至本招股說明書籤署日，公司組織結構圖如下：
（三）公司職能部門
公司設有以下業務和職能部門，其主要職責如下：
部門名稱 主要職能
董事會辦公室 在董事會和董事長領導下，根據《董事會議事規則》負責處理董事會日常工作。負責保持與證券監督管理部門、證券交易所及各中介機構的聯繫；負責公司投資者關係管理工作；及時、規範、準確披露有關信息。
油品事業部 負責潤滑油添加劑系列產品的國內銷售，協助技術人員處理客戶投訴，通過客戶反饋，對技術部門提出產品改進建議。對公司新產品研發提出質量要求並提供相應的市場分析報告。
塗布事業部 負責無碳紙顯色劑系列產品的國內銷售，協助技術人員處理客戶投訴，通過客戶反饋，對技術部門提出產品改進建議。對公司新產品研發提出質量要求並提供相應的市場分析報告。
海外事業部 負責潤滑油添加劑及無碳紙顯色劑的國外銷售，協助技術人員處理客戶投訴，通過客戶反饋，對技術部門提出產品改進建議。對公司新產品研發提出質量要求並提供相應的市場分析報告。
工業油事業部 負責工業用油添加劑產品的市場調研，產品的選型及設計,協助技術部門進行產品的研發、產品的市場推廣、銷售等管理工作。
船用油事業部 負責船用油添加劑的市場調研,產品的選型及設計,協助技術部門進行產品的研發, 產品的市場推廣、銷售等管理工作。
特種化學品事業部 負責燃料油添加劑、橡膠助劑、乳化劑等特種化學品的市場推廣和產品拓展。
市場部 負責跟蹤行業動態，市場信息調研；對市場科學的預測和分析，為產品的研發和生產提供依據；負責海外市場開發規劃和聯絡，對接國際大公司的重大投標活動和工程諮詢；負責API、OEM等認證的聯絡、計劃、安排、協調、預算等；負責公司海外組織機構的設立評估和聯絡；負責售後市場的客戶諮詢和支持；負責新產品的市場推廣與策劃。
技術中心 負責領導並組織技術部、質檢部、中試車間及車間技術人員共同完善研發技術團隊建設，組織對外技術合作，完善分析檢測中心建設，開發新產品。
技術部 負責新技術、新方法、新材料、新項目的引進和應用。組織公司新產品的設計開發全過程；負責產品質量的提升與產品的更新換代；負責工藝文件的編制，監督工藝文件的執行；採用適用的統計技術進行數據分析；負責糾正和預防措施的跟蹤驗證；負責本部門質量目標、環境和職業健康安全目標、指標、管理方案的制定並組織實施；負責產品生產異常的處理；參與原料的供方評審。
質檢部 依照質量標準，對公司原材料、半成品、成品做檢測，實現產品過程的監視和測量，實現產品達標出貨。公司質量、環境和職業健康體系的推行、維護和運作控制以及監督檢查的實施。
潤滑油添加劑研究院 負責潤滑油添加劑複合劑的研發與應用及潤滑油添加劑新型單劑的開發。
設備部 負責公司設備維修管理工作，制定定期保養及檢修計劃，對設備安裝、調試、運行全過程管理；負責公司設備資產管理，參與設備的購置、設施的構建、驗收及技術改進工作；參與公司設備的選型、採購及設備技術參數的確定工作，參與對設備供應商的評審；做好公司特種設備的安全運行和安全管理，按照特種設備安全監察條例進行管理，定期進行檢驗檢測；協助質檢部門對監視和測量設備進行定期校驗；對生產中出現的重大設備事故，進行迅速、準確的判斷和分析，查找原因，妥善解決；對違章違規行為進行制止及必要的處罰。
人力資源部 負責公司人力資源規劃、考核和激勵、薪資管理、企業文化及組織機構的設計、運行及監督管理；負責組織員工教育培訓；根據各部門的人員需求計劃，進行人員的招聘、錄用、培訓、勞動關係管理等人力資源管理工作。
安全環保部 負責公司環境、職業健康安全體系的推行、運行和維護。負責對公司安全環保的監察管理工作；負責與國家安全、環保管理部門的聯繫與溝通，負
部門名稱 主要職能
責安全教育，組織環保培訓；負責公司員工安全防護用具的請購、籤發，制定員工勞動保護標準；負責外來施工單位的安全資質審查，監督檢查外來施工單位的安全管理；負責對所有生產區外來人員、車輛的安全教育、管理與監督；主持每月生產安全檢查會議，編制安全隱患整改計劃，並監督整改落實情況；檢查公司各種動火、登高等特殊作業的安全措施，審批作業票；負責安全事故調查和追蹤處理，並匯總統計上報，建立檔案；參與工程項目的設計審查、竣工驗收、試車投產，負責安全預評價、現狀評價、驗收評價工作。
工程裝備部 負責公司及分子公司工程建設項目的管理工作，建築物、構築物的修繕、修理及裝修工作；負責生產用設備、儀器儀表及其控制軟體、設備的備品備件的採購工作
生產運營部 負責公司計劃、生產調度、倉儲、物控、運輸、裝卸等管理工作。負責原材料、零配件、產成品的收發和安全儲存。負責本部門的質量目標、環境目標、指標、管理方案的制定並組織實施；定期、不定期對原材料、零配件、產成品盤點，確保帳與實物的一致性。負責每月對呆滯料的統計與跟蹤。 全面宣導倉庫5S管理制度與落實情況。定期對本部所負責的搬運設備、稱重設備進行保養與維修。負責ERP系統的數據維護與核對，確保數據的準確性。
企管部 在董事長的領導下，負責公司戰略的分解及執行監督、負責公司制度化建設、公司預算執行和監督、公司有關關務事宜的運作、公司信息化建設及公司績效管理體系的運行等。
101車間 負責無碳紙顯色劑系列產品、分散劑產品的生產計劃的實施，產品過程要素的配置、協調，完成產品的實現，評價生產環節環境、危險因素的識別和預防控制，做好生產部人員管理。
102車間 負責清淨劑產品、複合劑產品生產計劃的實施，產品過程要素的配置、協調，完成產品的實現，評價生產環節環境、危險因素的識別和預防控制，做好生產人員管理。
103車間 清淨劑產品部分原材料、高溫抗氧劑產品、抗氧抗腐劑產品生產計劃的實施，產品過程要素的配置、協調，完成產品的實現，評價生產環節環境、危險因素的識別和預防控制，做好生產人員管理。
採購部 負責公司原材料、輔助材料、包裝材料等供應商的選擇、評價，編制採購計劃，籤訂採購合同，並實施物資採購，辦理採購結算，滿足生產或辦公的需要。負責公司貨物的運輸的安全和到達，負責對材料採購中異常狀況的處理。
行政部 負責日常的行政工作和外來人員的接待工作。對總經理的有關決定和指示，負責向下傳達和向總經理報告部門的意見和建議；負責文件和資料的有關管理工作；負責本部門環境因素及危險源的識別和評價；負責員工福利、安全保衛工作；負責本部門質量目標、環境及安全目標、指標、管理方案的制定並組織實施。
財務部 負責公司會計核算與財務管理及財務控制；負責資金籌集與調度及預算管理工作；負責信息體系的建立、運行與維護，負責ERP系統的運行管理；負責公司各部門與業績相關的考核。
審計監察部 規範公司審計制度和內部控制程序，定期對財務、費用和預算情況進行審計。負責組織並安排進行公司的風險評估；檢查內部控制制度，實施落實情況；參與並監督公司的招標活動，對採購合同的執行情況進行監督審計。根據公司的審計計劃進行內部審計，提出改進建議並跟蹤實施。
六、發行人控股子公司和參股公司的基本情況
截至本招股說明書籤署日，公司共有3家子公司，均為全資子公司，無對發行人有重大影響的參股公司。具體如下：
（一）滄州潤孚添加劑有限公司
1、公司基本情況
成立時間 2017年1月9日
註冊資本 5,000.00萬元
實收資本 5,000.00萬元
法定代表人 郭春萱
公司住所和主要生產經營地 滄州渤海新區新材料園區中疏港路南旭陽街1號樓201室
營業期限 2017年1月9日至無固定期限
主營業務及其與發行人主營業務的關係 主營業務為潤滑油添加劑系列產品的生產、銷售，屬於發行人主營業務範疇。
經營範圍 潤滑油添加劑生產、銷售（危險化學品除外）；貨物進出口。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動。）
股權結構 股東名稱 出資佔比
瑞豐新材 100.00%
2、簡要財務數據
滄州潤孚最近一年一期主要財務數據如下：
單位：元
項目 2020年1-6月/2020年6月30日 2019年度/2019年12月31日
總資產 66,352,212.06 60,771,852.65
淨資產 42,997,045.56 44,277,960.81
淨利潤 -1,280,915.25 -2,735,570.78
註：數據已經中匯會計師審計。
（二）瀋陽豪潤達添加劑有限公司
1、公司基本情況
成立時間 2015年6月10日
註冊資本 100.00萬元
實收資本 100.00萬元
法定代表人 王乃東
公司住所和主要生產經營地 遼寧省瀋陽市渾南區三義街28-4號（1021）
營業期限 2015年6月10日至2025年6月9日
經營範圍 潤滑油、潤滑油添加劑及化工產品（不含危險化學品）銷售。自營和代理各類商品和技術的進出口業務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動。）
主營業務及其與發行人主營業務的關係 主營業務為潤滑油添加劑系列產品的銷售，屬於發行人主營業務範疇。
股權結構 股東名稱 出資佔比
瑞豐新材 100.00%
2、簡要財務數據
瀋陽豪潤達最近一年一期主要財務數據如下：
單位：元
項目 2020年1-6月/2020年6月30日 2019年度/2019年12月31日
總資產 2,151,844.51 2,646,280.48
淨資產 713,702.85 282,602.90
淨利潤 431,099.95 269,606.19
註：數據已經中匯會計師審計。
（三）萱潤（上海）化工科技有限公司
1、公司基本情況
成立時間 2017年7月13日
註冊資本 300.00萬元
實收資本 300.00萬元
法定代表人 馬振方
公司住所和主要生產經營地 中國（上海）自由貿易試驗區浦東大道1525號石化大廈西樓1902室
營業期限 2017年7月13日至2027年7月12日
經營範圍 從事化工科技領域內的技術開發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓，從事貨物及技術的進出口業務，化工產品及原料（除危險化學品、監控化學品、煙花爆竹、民用爆炸品、易製毒化學品）的銷售。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動。）
主營業務及其與發行人主營業務的關係 主營業務為潤滑油添加劑系列產品的銷售，屬於發行人主營業務範疇。
股權結構 股東名稱 出資佔比
瑞豐新材 100.00%
2、簡要財務數據
上海萱潤最近一年一期主要財務數據如下：
單位：元
項目 2020年1-6月/2020年6月30日 2019年度/2019年12月31日
總資產 1,317,474.39 1,656,897.52
淨資產 1,194,334.44 1,622,303.52
淨利潤 -427,969.08 -348,115.39
註：數據已經中匯會計師審計。
七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況
（一）公司控股股東、實際控制人
截至本招股說明書籤署日，郭春萱直接持有發行人5,583.31萬股股份，持股比例為49.63%，無間接持有發行人股份，為發行人控股股東及實際控制人，報告期內公司控股股東和實際控制人未發生過變更。
郭春萱先生，中國國籍，無境外永久居留權，1964年3月出生，研究生學歷，身份證號為41070319640313****。1985年1月至1987年11月，任湖北鄂城鋼鐵廠車間主任；1987年12月至1992年12月，任新鄉市化工研究所技術員；1993年1月至1996年10月，任新鄉市瑞達高科技有限公司總經理；1996年11月至2015年6月，任瑞豐有限董事長；2015年7月至今任公司總經理、董事長，現兼任子公司滄州潤孚執行董事、新鄉縣第十四屆人民代表大會代表、上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會主任委員。郭春萱先生作為發明人之一主持或參與了「一種二異辛基二硫代磷酸鋅鹽的製備方法」、「一種二烷基二硫代氨基甲酸酯的製備方法」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市創建勞動關係和諧企業先進工作者」、「新鄉市五一勞動獎章」、「新鄉縣勞動模範」等榮譽稱號。
（二）控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份是否存在質押或其他有爭議的情況
截至本招股說明書籤署日，控股股東和實際控制人郭春萱直接或間接持有的公司股份不存在質押或其他有爭議的情況。
（三）其他持有公司5%以上股份的主要股東情況
截至本招股說明書籤署日，其他持有公司5%以上股份的股東有：中石化資本、蘇州松禾。此外，蘇州松禾與深圳松禾為關聯股東，二者合計持有公司12.47%股份；前海方舟和前海基金為關聯股東，二者合計持有公司5.33%股份。其他主要股東基本情況如下：
1、中石化資本
（1）基本信息
名稱 中國石化集團資本有限公司
成立時間 2018年7月10日
註冊資本 1,000,000萬元
實收資本 1,000,000萬元
法定代表人 黃文生
公司住所 中國(河北)自由貿易試驗區雄安片區容城縣雄安市民服務中心企業辦公區C棟第2層215單元
主要生產經營地 北京市朝陽區東三環中路1號環球金融中心東塔22層
經營範圍 項目投資，股權投資，受託管理股權投資基金，從事投資管理及投資諮詢（證券、期貨投資諮詢除外），自持股權的管理，財務諮詢。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
主營業務及其與發行人主營業務的關係 主營業務為對外投資及投資管理等，與發行人主營業務不同。
（2）股東及出資情況
序號 股東姓名/名稱 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
1 中國石油化工集團有限公司 510,000.00 51.00
2 中國石油化工股份有限公司 490,000.00 49.00
合計 1,000,000.00 100.00
（3）簡要財務數據
單位：元
項目 2019年度/2019年12月31日
總資產 10,291,046,567.33
淨資產 10,269,728,255.84
淨利潤 232,263,763.36
註：2019年度財務數據已經立信會計師事務所（特殊普通合夥）審計。
2、蘇州松禾
（1）基本信息
名稱 蘇州松禾成長二號創業投資中心（有限合夥）
成立時間 2011年4月15日
認繳出資額 150,000.00萬元
執行事務合伙人 深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥）（委派代表：羅飛）
主要經營場所 蘇州工業園區蘇虹東路183號東沙湖股權投資中心14號樓202室
經營範圍 創業投資業務；為創業企業提供創業管理服務業務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
基金備案情況 已在中國證券投資基金業協會完成私募投資基金備案，編號為SD3616，其基金管理人蘇州松禾資本管理中心（有限合夥）已辦理管理人登記，編號為P1001476
（2）合伙人及出資情況
序號 合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
1 深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥） 普通合伙人 1,000.00 0.67
2 寧波深港成長創業投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 41,600.00 27.73
3 深圳市松禾創業投資有限公司 有限合伙人 26,500.00 17.67
4 國創元禾創業投資基金（有限合夥） 有限合伙人 20,000.00 13.33
5 壽稚崗 有限合伙人 10,000.00 6.67
6 蘇州瑞牛三號投資中心（有限合夥） 有限合伙人 5,000.00 3.33
7 亨特（深圳）股權投資企業（有限合夥） 有限合伙人 5,000.00 3.33
8 深圳市騰益股權投資基金企業（有限合夥） 有限合伙人 4,500.00 3.00
9 馮紅健 有限合伙人 4,000.00 2.67
10 夏國新 有限合伙人 3,000.00 2.00
11 劉朝霞 有限合伙人 3,000.00 2.00
12 禹振飛 有限合伙人 3,000.00 2.00
13 蘇州松禾資本管理中心（有限合夥） 有限合伙人 3,000.00 2.00
14 南通松禾創業投資中心（有限合夥） 有限合伙人 3,000.00 2.00
15 林文雄 有限合伙人 2,500.00 1.67
16 姚振發 有限合伙人 2,500.00 1.67
17 深圳市東方瑞佳投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 2,000.00 1.33
18 林文彬 有限合伙人 2,000.00 1.33
19 揚州市揚開房地產公司 有限合伙人 1,500.00 1.00
序號 合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
20 蘇州盛世鴻方創業投資中心（有限合夥） 有限合伙人 1,500.00 1.00
21 浙江智慧樹股權投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 1,400.00 0.93
22 北京融源恆信投資管理有限公司 有限合伙人 1,000.00 0.67
23 曾炳桂 有限合伙人 1,000.00 0.67
24 崑山涵豐企業管理中心（有限合夥） 有限合伙人 1,000.00 0.67
25 上海平越投資有限公司 有限合伙人 1,000.00 0.67
合計 150,000.00 100.00
（3）簡要財務數據
單位：元
項目 2019年度/2019年12月31日
總資產 462,269,689.08
淨資產 435,815,874.27
淨利潤 217,989,811.97
註：2019年度財務數據已經天健會計師事務所（特殊普通合夥）深圳分所審計。
3、深圳松禾
（1）基本信息
名稱 深圳市松禾國創新能股權投資基金合夥企業（有限合夥）
成立時間 2016年3月22日
認繳出資額 50,000.00萬元
執行事務合伙人 深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）（委派代表：羅飛）
主要經營場所 深圳市福田區華富街道深南大道1006號國際創新中心C座16層
經營範圍 受託管理股權投資基金（不得從事證券投資活動；不得以公開方式募集資金開展投資活動；不得從事公開募集基金管理業務）；股權投資、項目投資（具體項目另行申報）；投資管理、受託資產管理（不得從事信託、金融資產管理、證券資產管理及其他限制項目）
基金備案情況 已在中國證券投資基金業協會完成私募投資基金備案，編號為SR6624，其基金管理人深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）已辦理管理人登記，編號為P1060840
（2）合伙人及出資情況
序號 有限合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
1 深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥） 普通合伙人 1,000.00 2.00
2 深圳市福田引導基金投資有限公司 有限合伙人 15,000.00 30.00
序號 有限合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
3 深圳太空科技有限公司 有限合伙人 5,000.00 10.00
4 深圳市引導基金投資有限公司 有限合伙人 5,000.00 10.00
5 深圳市松禾創業投資有限公司 有限合伙人 4,500.00 9.00
6 餘文勝 有限合伙人 800.00 1.60
7 深圳市東方瑞佳投資合夥企業(有限合夥) 有限合伙人 2,000.00 4.00
8 嚴張應 有限合伙人 1,500.00 3.00
9 南靖匯澤股權投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 1,440.00 2.88
10 陳春玲 有限合伙人 1,200.00 2.40
11 劉巖 有限合伙人 1,000.00 2.00
12 唐偉珍 有限合伙人 1,000.00 2.00
13 孫慧 有限合伙人 1,000.00 2.00
14 彭建 有限合伙人 1,000.00 2.00
15 曾衛 有限合伙人 1,000.00 2.00
16 林學好 有限合伙人 1,000.00 2.00
17 林文彬 有限合伙人 1,000.00 2.00
18 繆瑚瑚 有限合伙人 1,000.00 2.00
19 黃磊 有限合伙人 1,000.00 2.00
20 深圳市財鷹壹號創業投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 1,000.00 2.00
21 深圳市榮超物業管理股份有限公司 有限合伙人 1,000.00 2.00
22 陳欽鵬 有限合伙人 560.00 1.12
23 陳君君 有限合伙人 500.00 1.00
24 苑成軍 有限合伙人 300.00 0.60
25 共青城普元投資管理合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 200.00 0.40
合計 50,000.00 100.00
（3）簡要財務數據
單位：元
項目 2019年度/2019年12月31日
總資產 396,455,253.74
淨資產 396,455,253.74
淨利潤 -9,328,129.61
註：2019年度財務數據已經深圳和誠會計師事務所（普通合夥）審計。
4、前海方舟
（1）基本信息
名稱 前海方舟資產管理有限公司
成立時間 2015年11月12日
註冊資本 30,000.00萬元
實收資本 30,000.00萬元
法定代表人 靳海濤
主要經營場所 新疆喀什地區喀什經濟開發區深喀大道總部經濟區深圳城2號樓8層2-1號
經營範圍 創業投資及創業投資管理服務
（2）股東及出資情況
序號 股東姓名/名稱 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
1 深圳前海淮澤方舟創業投資企業（有限合夥） 19,350.00 64.50
2 深圳市創新投資集團有限公司 6,000.00 20.00
3 馬蔚華 900.00 3.00
4 深圳市中科創資產管理有限公司 771.42 2.57
5 紅杉文德股權投資管理（北京）有限公司 600.00 2.00
6 江怡 600.00 2.00
7 厲偉 600.00 2.00
8 倪正東 600.00 2.00
9 富華金泰基金管理有限公司 578.58 1.93
合計 30,000.00 100.00
（3）簡要財務數據
單位：元
項目 2019年度/2019年12月31日
總資產 1,589,372,541.61
淨資產 1,483,641,174.96
淨利潤 291,818,497.62
註：2019年度財務數據經天健會計師事務所深圳分所審計。
5、前海基金
（1）基本信息
名稱 前海股權投資基金（有限合夥）
成立時間 2015年12月11日
認繳出資額 2,850,000.00萬元
執行事務合伙人 前海方舟資產管理有限公司（委派代表：靳海濤）
主要經營場所 深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室（入駐深圳市前海商務秘書有限公司）
經營範圍 股權投資基金管理；創業投資業務；股權投資；投資其他股權投資基金；代理其他創業投資企業、股權投資企業等機構或個人的創業投資、股權投資業務；受託管理投資基金；投資顧問與策劃；投資管理（不含限制項目）、投資諮詢（不含限制項目）；受託資產管理（；企業管理諮詢（不含限制項目）；企業管理策劃。
基金備案情況 已在中國證券投資基金業協會完成私募投資基金備案，編號為SE8205，其基金管理人前海方舟資產管理有限公司已辦理管理人登記，編號為P1030546
（2）合伙人及出資情況
序號 合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
1 前海方舟資產管理有限公司 普通合伙人 30,000.00 1.0526
2 廣東萬和新電氣股份有限公司 有限合伙人 150,000.00 5.2632
3 光大永明資產管理股份有限公司 有限合伙人 70,000.00 2.4561
4 唐山致行商貿有限公司 有限合伙人 20,000.00 0.7018
5 上海行普企業管理合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 110,000.00 3.8596
6 君康人壽保險股份有限公司 有限合伙人 150,000.00 5.2632
7 深圳市中科鼎鑫管理諮詢合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 150,000.00 5.2632
8 新華人壽保險股份有限公司 有限合伙人 100,000.00 3.5088
9 濟南峰靖商貿有限公司 有限合伙人 150,000.00 5.2632
10 珠海橫琴富華金盛投資企業（有限合夥） 有限合伙人 150,000.00 5.2632
11 珠海橫琴富華金燦投資企業（有限合夥） 有限合伙人 150,000.00 5.2632
12 中國人保資產管理有限公司 有限合伙人 100,000.00 3.5088
13 深圳市匯通金控基金投資有限公司 有限合伙人 100,000.00 3.5088
14 深圳市龍華區引導基金投資管理有限公司 有限合伙人 100,000.00 3.5088
15 深圳市引導基金投資有限公司 有限合伙人 100,000.00 3.5088
16 新餘市晟創投資管理有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
序號 合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
17 深圳市中科創資產管理有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
18 李永魁 有限合伙人 50,000.00 1.7544
19 北京首都科技發展集團有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
20 廈門金圓投資集團有限公司 有限合伙人 60,000.00 2.1053
21 深圳市文燊威投資有限公司 有限合伙人 30,000.00 1.0526
22 深圳市招銀前海金融資產交易中心有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
23 太平人壽保險有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
24 深圳凱利程投資諮詢有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
25 深圳市安林珊資產管理有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
26 深圳太太藥業有限公司 有限合伙人 40,000.00 1.4035
27 廈門市三碩資產管理有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
28 新興發展集團有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
29 永誠財產保險股份有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
30 北銀豐業資產管理有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
31 中國電信集團公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
32 國信弘盛創業投資有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
33 深圳市福田引導基金投資有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
34 新疆粵新潤合股權投資有限責任公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
35 天津未來產業創新基金合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 30,000.00 1.0526
36 徐州金灃股權投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 30,000.00 1.0526
37 深圳市創新投資集團有限公司 有限合伙人 30,000.00 1.0526
38 匯祥藍天（天津）投資合夥企業（有限合夥） 有限合伙人 20,000.00 0.7018
39 陳韻竹 有限合伙人 20,000.00 0.7018
40 建信人壽保險股份有限公司 有限合伙人 20,000.00 0.7018
41 鄭煥堅 有限合伙人 10,000.00 0.3509
42 郭德英 有限合伙人 10,000.00 0.3509
43 盤李琦 有限合伙人 10,000.00 0.3509
44 深圳市中孚泰文化集團有限公司 有限合伙人 10,000.00 0.3509
45 橫店集團控股有限公司 有限合伙人 10,000.00 0.3509
46 喀什唐商股權投資有限公司 有限合伙人 10,000.00 0.3509
47 深圳市廣順昌投資有限公司 有限合伙人 10,000.00 0.3509
序號 合伙人姓名/名稱 合伙人類型 認繳出資額（萬元） 認繳出資比例（%）
48 渤海人壽保險股份有限公司 有限合伙人 50,000.00 1.7544
49 陽光人壽保險股份有限公司 有限合伙人 20,000.00 0.7018
合計 2,850,000.00 100.00
（3）簡要財務數據
單位：元
項目 2019年度/2019年12月31日
總資產 21,900,184,986.08
淨資產 18,128,620,283.20
淨利潤 -199,470,789.71
註：2019年度財務數據經天健會計師事務所深圳分所審計。
6、持股5%以上的合夥企業股東的普通合伙人情況
因蘇州松禾與深圳松禾存在關聯關係、前海基金與前海方舟存在關聯關係，故蘇州松禾與深圳松禾為合計持股5%以上股東，前海基金與前海方舟為合計持股5%以上股東。實際持股5%以上的合夥企業股東為蘇州松禾、深圳松禾、前海基金。其中蘇州松禾的普通合伙人為深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥）；深圳松禾的普通合伙人為深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）；前海基金的普通合伙人為前海方舟。
（1）深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥）
截至本招股說明書出具日，深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥）的基本情況如下：
公司名稱 深圳市松禾資本管理合夥企業（有限合夥）
統一社會信用代碼 91440300571957658C
成立日期 2011年3月28日
註冊資本 1,060萬元
公司類型 有限合夥企業
執行事務合伙人 羅飛
住所 深圳市福田區華富街道深南大道1006號國際創新中心C座16層
經營範圍 經濟信息諮詢（不含限制項目）；企業管理諮詢（不含限制項目）；投資管理、投資諮詢、股權投資。
營業期限 2011年3月28日至2031年3月28日
（2）深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）
截至本招股說明書出具日，深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）的基本情況如下：
公司名稱 深圳市松禾國創資本管理合夥企業（有限合夥）
統一社會信用代碼 914403003600435226
成立日期 2016年2月4日
註冊資本 1,000萬元
公司類型 有限合夥企業
執行事務合伙人 深圳市松禾產業資本管理合夥企業（有限合夥）
住所 深圳市福田區華富街道深南路1006號國際創新中心C座16層
經營範圍 受託資產管理（不得從事信託、金融資產管理、證券資產管理等業務）；受託管理股權投資基金（不得從事證券投資活動，不得以公開方式募集資金開展投資活動，不得從事公開募集資金的管理業務）；投資管理、投資諮詢、投資顧問（以上不含限制項目）；股權投資。
營業期限 2016年2月4日至2023年1月29日
註：深圳市松禾產業資本管理合夥企業（有限合夥）的執行事務合伙人為羅飛。
（3）前海方舟資產管理有限公司
截至本招股說明書出具日，前海方舟的基本情況如下：
公司名稱 前海方舟資產管理有限公司
統一社會信用代碼 91653100MA7755NJ9H
成立日期 2015年11月12日
註冊資本 30,000萬元
公司類型 其他有限責任公司
法定代表人 靳海濤
住所 新疆喀什地區喀什經濟開發區深喀大道總部經濟區深圳城2號樓8層2-1號
經營範圍 創業投資及創業投資管理服務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
營業期限 2015年11月12日至無固定期限
（四）控股股東、實際控制人控制的其他企業
截至本招股說明書籤署日，除發行人及其子公司外，發行人的控股股東和實際控制人郭春萱先生沒有控制的其他企業。
八、公司的股本情況
（一）本次發行前總股本、本次發行及公開發售情況
本次發行前公司總股本為11,250萬股。
本次擬向社會公開發行人民幣普通股（A股）不超過3,750萬股，佔發行後總股本的比例不低於25.00%。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。本次發行不涉及股東公開發售股份。
按本次公開發行3,750萬股股票計算，本次發行前後公司股本結構如下：
股東名稱 本次發行前股本結構 本次發行後股本結構
股份數量（股） 股權比例（%） 股份數量（股） 股權比例（%）
郭春萱 55,833,133 49.63 55,833,133 37.22
中石化資本（SS） 22,500,000 20.00 22,500,000 15.00
蘇州松禾 11,771,011 10.47 11,771,011 7.86
前海基金 3,750,000 3.33 3,750,000 2.50
王素花 3,150,262 2.80 3,150,262 2.10
深圳松禾 2,250,000 2.00 2,250,000 1.50
前海方舟 2,250,000 2.00 2,250,000 1.50
張勇 1,910,878 1.70 1,910,878 1.27
新鄉鴻潤 1,720,507 1.53 1,720,507 1.15
西藏伊諾斯 1,500,000 1.33 1,500,000 1.00
阮榮林 1,103,532 0.98 1,103,532 0.74
李貞和 900,000 0.80 900,000 0.60
尚慶春 842,699 0.75 842,699 0.56
安陽惠通 750,000 0.67 750,000 0.50
馬振方 667,135 0.59 667,135 0.44
王少輝 667,135 0.59 667,135 0.44
張未聞 600,000 0.53 600,000 0.40
喬梁 333,708 0.30 333,708 0.22
本次發行股份 - - 37,500,000 25.00
合計 112,500,000 100.00 150,000,000 100.00
（二）本次發行前的發行人前十名股東
本次發行前，公司前十名股東持股情況如下表所示
序號 股東名稱 股份數量（股） 佔發行前股本比例（%）
1 郭春萱 55,833,133 49.63
2 中石化資本（SS） 22,500,000 20.00
3 蘇州松禾 11,771,011 10.47
4 前海基金 3,750,000 3.33
5 王素花 3,150,262 2.80
6 深圳松禾 2,250,000 2.00
7 前海方舟 2,250,000 2.00
8 張勇 1,910,878 1.70
9 新鄉鴻潤 1,720,507 1.53
10 西藏伊諾斯 1,500,000 1.33
郭春萱、中石化資本、蘇州松禾、深圳松禾、前海基金、前海方舟的基本情況詳見本節之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」。
1、王素花
王素花，女，生於1963年10月14日，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為41070319631014****，住所為河南省新鄉市紅旗區****。
2、張勇
張勇，男，生於1963年12月24日，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為41010519631224****，住所為鄭州市金水區****。
3、新鄉鴻潤
（1）基本情況
名稱 新鄉縣鴻潤諮詢服務中心（有限合夥）
成立時間 2014年5月22日
合夥期限 2014年5月22日至2024年5月21日
認繳出資額 257.25萬元
實繳出資額 257.25萬元
執行事務合伙人 段海濤
註冊地及主要生產經營地 新鄉縣大召營鎮新獲路北
經營範圍 市場調查諮詢服務（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
基金備案情況 合伙人出資均為個人自有資金，不存在私募資金情況，不屬於根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》等規範性文件規定的私募基金情形，不需辦理相關管理人登記或基金備案
（2）出資結構
截至本招股說明書籤署日，新鄉鴻潤的出資結構如下：
序號 合伙人名稱 認繳出資（萬元） 實繳出資（萬元） 出資比例（%） 合伙人性質
1 段海濤 63.00 63.00 24.48979 普通合伙人
2 杜金煥 5.25 5.25 2.04082 有限合伙人
3 郭玉娟 5.25 5.25 2.04082 有限合伙人
4 王軍星 7.35 7.35 2.85714 有限合伙人
5 鄭天驕 5.25 5.25 2.04082 有限合伙人
6 史東方 3.15 3.15 1.22449 有限合伙人
7 楊磊 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
8 周利強 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
9 範金鳳 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
10 卜衛元 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
11 徐坤 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
12 王學義 36.75 36.75 14.28571 有限合伙人
13 劉傳友 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
14 王乃東 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
15 羅明亮 5.25 5.25 2.04082 有限合伙人
16 趙存金 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
17 周明勇 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
18 秦安方 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
19 張新軍 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
20 苑京國 10.50 10.50 4.08163 有限合伙人
合計 257.25 257.25 100.00
（3）出資人基本情況
新鄉鴻潤各出資人的基本情況如下：
序號 姓名 出生年月 國籍 身份證號 有無境外永久居留權 在公司的任職情況
1 段海濤 1981/3/4 中國 41072519810304**** 無 監事、證券事務代表、人力資源部經理
2 杜金煥 1982/2/13 中國 41092719820213**** 無 企管部預算主管兼籌資主管
3 郭玉娟 1974/4/14 中國 41072619740414**** 無 財務部經理
4 王軍星 1972/05/25 中國 41072619720525**** 無 審計監察部經理
5 鄭天驕 1987/07/03 中國 41071119870703**** 無 海外事業部經理
6 史東方 1985/02/15 中國 41022519850215**** 無 工程裝備部經理
7 楊磊 1984/03/06 中國 41272219840306**** 無 船用油事業部經理
8 周利強 1985/01/15 中國 41062119850115**** 無 質檢部經理
9 範金鳳 1968/10/16 中國 41071119681016**** 無 技術部經理、核心技術人員
10 卜衛元 1969/05/27 中國 41070219690527**** 無 產品工程師、核心技術人員
11 徐坤 1983/11/11 中國 41070319831111**** 無 產品工程師
12 王學義 1969/11/21 中國 41071119691121**** 無 產品工程師、核心技術人員
13 劉傳友 1983/10/26 中國 41232719831026**** 無 油品添加劑銷售總監（中國區）
14 王乃東 1986/06/13 中國 41072119860613**** 無 油品添加劑產品總監、瀋陽豪潤達經理
15 羅明亮 1984/08/24 中國 41022219840824**** 無 塗布事業部副經理
16 趙存金 1986/02/09 中國 41142519860209**** 無 塗布事業部副經理
17 周明勇 1970/05/15 中國 41070319700515**** 無 企管部單證與關務主管
18 秦安方 1976/07/18 中國 41072119760718**** 無 生產運營部經理
19 張新軍 1979/08/03 中國 41072119790803**** 無 102車間主任
20 苑京國 1969/07/19 中國 41082119690719**** 無 103車間副主任
（4）財務情況
截至2019年12月31日，新鄉鴻潤的總資產為2,587,745.26元，淨資產為2,587,745.26元，2019年淨利潤為-900元。（以上數據未經審計）
4、西藏伊諾斯
（1）基本情況
截至2020年9月30日，西藏伊諾斯的基本情況如下：
名稱 西藏伊諾斯股權投資合夥企業（有限合夥）
成立時間 2015年5月26日
合夥期限 2015年5月26日至2025年5月20日
認繳出資額 2,000.00萬元
實繳出資額 2,000.00萬元
執行事務合伙人 劉澄澄
註冊地及主要生產經營地 拉薩經濟技術開發區林瓊崗路易明製藥210室
經營範圍 股權投資（不得參與發起或管理公募或私募證券投資基金、投資金融衍生品；不得為被投資企業以外的企業投資提供擔保；不得從事房地產業務）；為企業提供管理服務（不含投資管理及投資諮詢業務）；經濟信息諮詢；市場營銷策劃【依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動】
基金備案情況 合伙人出資均為個人自有資金，不存在私募資金情況，不屬於根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》等規範性文件規定的私募基金情形，不需辦理相關管理人登記或基金備案
（2）出資結構
截至2020年9月30日，西藏伊諾斯的出資結構如下：
序號 合伙人名稱 認繳出資（萬元） 實繳出資（萬元） 出資比例（%） 合伙人性質
1 劉澄澄 600.00 600.00 30.00 執行事務合伙人
2 和蘇華 700.00 700.00 35.00 有限合伙人
3 周戰 700.00 700.00 35.00 有限合伙人
合計 2,000.00 2,000.00 100.00
（3）財務情況
截至2019年12月31日，西藏伊諾斯的總資產為20,296,633.37元，淨資產為19,929,733.37元，2019年淨利潤為-18,608.37元（以上數據未經審計）。
（三）本次發行前的發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務
本次發行前，公司前十名自然人股東持股情況及在發行人處擔任的職務如下表所示：
序號 股東名稱 持股數量（股） 持股比例（%） 在公司任職情況
1 郭春萱 55,833,133 49.63 董事長、總經理
2 王素花 3,150,262 2.80 員工
3 張勇 1,910,878 1.70 監事會主席
4 阮榮林 1,103,532 0.98 無
5 李貞和 900,000 0.80 無
6 尚慶春 842,699 0.75 董事、財務總監、董事會秘書
7 馬振方 667,135 0.59 董事、副總經理
8 王少輝 667,135 0.59 副總經理
9 張未聞 600,000 0.53 無
10 喬梁 333,708 0.30 員工
（四）發行人股本中國有股或外資股情況
本次發行前，發行人股東中中石化資本為國有股股東，其持有公司22,500,000股股份，持股比例為20%，根據國務院國有資產監督管理委員會於2020年1月14日出具的《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司國有股東標識有關問題的批覆》（國資產權【2020】28號），中石化資本所持發行人股份標註為「SS」。
截至本招股說明書籤署日，發行人的股東中無外資股東。
（五）戰略投資者
截至本招股說明書籤署日，公司無戰略投資者持股。
（六）最近一年發行人新增股東情況
截至本招股說明書籤署日，最近一年發行人新增股東情況如下：
1、中石化資本
2019年9月27日，中石化資本以34,000萬元貨幣出資認購發行人2,250萬股。本次定價是雙方根據前次增資價格、業績增長水平、企業未來發展前景並參考評估值，並經雙方協商後確定本次增資價格。
中石化資本的基本情況見本節「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（三）其他持有公司5%以上股份的主要股東情況」之「1、中石化資本」。中石化資本本次增資背景：
鑑於潤滑油添加劑產業在國際市場上從20世紀90年代末期逐漸集中，形成了四家國際知名公司（均系美國公司）長期控制全球85%左右市場份額的局面；中國添加劑產業起步較晚，近年來雖增長較快，但與知名國際公司相比仍存在一定差距，國內市場亦仍主要被四家國際知名公司所佔據，尤其是高級別添加劑領域仍主要依賴於進口；而近幾年由美國所引起的中美貿易摩擦，在潤滑油添加劑領域亦帶來了比較緊迫的進口替代需求因此國內潤滑油添加劑市場具有較大成長空間；公司自1999年開始進入潤滑油添加劑行業，經過近20年的快速發展，已經成長為國內民營潤滑油添加劑領先企業之一，處於國內潤滑油添加劑生產企業第一梯隊；公司自2003年起即與中石化體系內客戶開展潤滑油添加劑合作，至今公司已成為中石化穩定的潤滑油添加劑產品的重要供應商之一，雙方的合作比較良好，雙方亦存在比較高的互信度；而公司深耕潤滑油添加劑行業多年，在做大做強及不斷完善優勢單劑產品的基礎上，著力提升複合劑的技術水平和產品品質，公司知名度和產品美譽度持續提升，而中石化系統內雖亦有潤滑油添加劑生產企業（主要為上海海潤），但其主要系生產複合劑產品且該平臺仍系中石化和潤英聯之合營企業；公司成立以來雖發展較快，但受制於資金瓶頸及品牌效應，在與國際知名行業內公司競爭時仍處於劣勢地位，公司亦希望能與知名產業資本進行深度合作，以提升公司競爭力。
在上述背景、原因下，作為中石化下屬的重要資本運作平臺，中石化資本有意在國內尋求優質的潤滑油添加劑生產企業進行深度資本合作，與公司有志於共同努力，進行深度合作，充分發揮各自的優勢，進行資源對接，優勢互補，形成合力，共同做大做強潤滑油添加劑產業。在此情況下，經過雙方多次溝通協商，中石化資本於2019年9月在按規定履行完評估備案、內部決策等相關程序後對公司進行了增資，並於2020年1月14日獲得了國務院國資委出具的《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司國有股東標識有關問題的批覆》（國資產權【2020】28號）。
公司在《公司章程》、《公司章程（草案）》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《關聯交易管理制度》中對於關聯交易的審議程序、關聯董事、股東的迴避規則作出了明確規定，能夠有效保證關聯交易的公平性。
通過引入中石化資本，將提升公司品牌價值和擴大市場份額，並結合公司自
身的技術優勢在未來不斷增強在行業內的影響力，進而提升公司的市場競爭力。
2、張未聞
2019年9月1日，公司原股東張定軍與張未聞籤署了《股權轉讓協議》，將其持有的公司60萬股股份以800萬元的價格轉讓給張未聞。張定軍與張未聞為父子關係，轉讓價格由其協商確定。
張未聞先生，1992年出生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號碼為41010519920403****，住址為鄭州市金水區****。
3、喬梁
2020年1月，公司原股東喬慶文先生因病去世。根據河南省新鄉市紅旗公證處於2020年3月26日出具（2020）豫新紅證內民字第430號《公證書》，證明喬慶文生前所持公司的股份為喬慶文與其妻子谷愛軍在婚姻關係存續期間所得，該財產的二分之一為喬慶文的遺產，其餘二分之一為谷愛軍所有。由於喬慶文除獨生孩子喬梁外無其他子女，其父親先於其死亡，配偶谷愛軍、母親馬金仙自願表示放棄繼承上述遺產，因此喬慶文的上述遺產應由其兒子喬梁一人繼承。另據谷愛軍與喬梁籤訂的《贈與合同》，谷愛軍自願將其在夫妻共同財產中擁有的公司股份贈與喬梁，並經河南省新鄉市紅旗公證處出具的（2020）豫新紅證內民字第431號《公證書》確認。至此公司原股東喬慶文生前持有公司的333,708股股份全部由其兒子喬梁一人持有。
喬梁先生，1993年出生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號碼為41070219931127****，住址為河南省新鄉市牧野區****。
（七）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例
1、安陽惠通與李貞和的關聯情況
安陽惠通的普通合伙人及基金管理人為北京惠通高創投資管理中心（有限合夥），李貞和為北京惠通高創投資管理中心（有限合夥）的執行事務合伙人。
截至本招股說明書籤署日，安陽惠通與李貞和持有發行人股份情況如下：
股東姓名/名稱 股份數（股） 持股比例
安陽惠通 750,000 0.67%
股東姓名/名稱 股份數（股） 持股比例
李貞和 900,000 0.80%
合計 1,650,000 1.47%
2、前海基金與前海方舟的關聯情況
前海基金的普通合伙人及基金管理人為前海方舟，前海方舟對於前海基金的運營、投資業務及其他事務的管理和控制擁有排他性的權力，前海方舟對前海基金具有控制影響力。
截至本招股說明書籤署日，前海基金與前海方舟持有發行人股份情況如下：
股東名稱 股份數（股） 持股比例
前海基金 3,750,000 3.33%
前海方舟 2,250,000 2.00%
合計 6,000,000 5.33%
3、蘇州松禾與深圳松禾的關聯情況
蘇州松禾與深圳松禾之執行事務合伙人委派代表均為羅飛。
截至本招股說明書籤署日，蘇州松禾與深圳松禾兩者持有發行人股份情況如下：
股東名稱 股份數（股） 持股比例
蘇州松禾 11,771,011 10.47%
深圳松禾 2,250,000 2.00%
合計 14,021,011 12.47%
除上述情況之外，發行人其他股東之間不存在關聯關係。
（八）提示投資者關注發行人股東公開發售股份的影響
本次公開發行股票全部為發行新股，不涉及老股轉讓。
（九）發行人正在執行的股權激勵及其他制度安排和執行情況
截至本招股說明書籤署日，發行人無正在執行的對其董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、員工實行的股權激勵（如員工持股計劃、限制性股票、股票期權）及其他制度安排。
九、發行人內部職工股、工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過二百人等情況
截至本招股說明書籤署日，公司未發行過內部職工股，也不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股。本次發行前，經穿透計算，發行人股東人數未超過200人。
十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員
（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況
1、董事會成員
報告期初，公司董事會成員為郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、杜海波、趙虎林、胡悠庭，其中：杜海波、趙虎林、胡悠庭為獨立董事。
2017年8月19日，杜海波因個人原因辭去公司獨立董事職務，公司於2017年9月20日聘請楊東升為公司獨立董事。
2018年5月，公司第一屆董事會任期即將屆滿，公司於2018年5月11日召開第一屆董事會第九次會議，審議通過了《關於董事會換屆選舉暨第二屆董事會候選人提名的議案》，並提名郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、趙虎林、楊東升和帥石金為公司第二屆董事會成員，其中：趙虎林、楊東升及帥石金為公司獨立董事。
2018年6月12日，公司召開2017年年度股東大會，審議並通過了《關於董事會換屆選舉暨第二屆董事會候選人提名的議案》，選舉郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、帥石金為公司第二屆董事會成員。
2019年2月23日，帥石金因個人原因辭去公司獨立董事職務。2019年3月15日，公司召開2018年年度股東大會，審議並通過了《關於更換獨立董事的議案》，劉雙紅被聘任為公司獨立董事。
2019年9月18日，喬慶文先生因個人身體原因辭去公司董事職務，公司召開2019年第一次臨時股東大會，會議審議通過了《關於增選公司董事會成員的議案》，選舉馬振方先生為公司第二屆董事會非獨立董事。
2019年11月21日，公司召開2019年第二次臨時股東大會，審議並通過了《關於增選公司董事會成員的議案》，新增非獨立董事二人，分別為黃茂生、李銳。
截至本招股說明書籤署日，公司董事會由9名成員組成，其中3名為獨立董事。公司董事由公司股東大會選舉產生，每屆任期3年，獨立董事連任不得超過兩屆，其他董事任期屆滿可連選連任。
姓名 本公司職務 提名人 選聘情況 本屆任職期間
郭春萱 董事長、總經理 董事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
馬振方 董事、副總經理 董事會 2019年第一次臨時股東大會 2019年9月18日至2021年6月12日
尚慶春 董事、財務總監、董事會秘書 董事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
王曉東 董事 董事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
黃茂生 董事 中石化資本 2019年第二次臨時股東大會 2019年11月21日至2021年6月12日
李銳 董事 中石化資本 2019年第二次臨時股東大會 2019年11月21日至2021年6月12日
楊東升 獨立董事 董事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
趙虎林 獨立董事 董事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
劉雙紅 獨立董事 董事會 2018年年度股東大會 2019年3月15日至2021年6月12日
公司本屆董事簡歷如下：
（1）郭春萱先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1964年3月出生，研究生學歷，1984年畢業於武漢鋼鐵學院，獲得本科學歷，專業類型為工學，專業背景為煉焦化學專業，2011年取得北京大學高級管理人員工商管理碩士學位，專業背景為高級管理人員工商管理，本公司董事長、總經理，其簡歷詳見本節之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（一）公司控股股東、實際控制人」。作為公司創始人的主要創業經歷如下： 1985年1月至1987年11月任湖北鄂城鋼鐵廠車間主任，1987年12月至1992年12月任新鄉市化工研究所技術員。上世紀90年代，無碳紙顯色劑為海外企業壟斷，郭春萱在了解到無碳紙顯色劑相關技術後，於1993年創立新鄉市瑞達高科技有限公司開始研發，但研發工作未取得實質性進展。其後於1996年創立公司前身瑞豐有限並研發成功活性白土顯色劑從而填補國內空白，於1999年研發成功樹脂顯色劑，並開始研發潤滑油添加劑產品，此後不斷豐富和完善潤滑油添加劑產
品等。在公司的發展歷程中，郭春萱負責公司的全面經營管理，研發、市場、銷售、生產等。
（2）馬振方先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1967年7月出生，專科學歷，1988年畢業於新鄉師範專科學校，取得專科學歷，專業類型為化學。1988年7月至1991年7月，任輝縣第五中學教師；1991年8月至1998年1月，任新鄉市中藥廠財務科長；1998年2月至2002年7月，歷任佐今明製藥股份有限公司銷售經理、副總經理；2002年8月至2003年12月，任河南佐今明醫藥有限公司總經理；2004年1月至今任職於本公司，歷任銷售經理、物流經理。現任發行人副總經理、董事、瀋陽豪潤達執行董事、上海萱潤執行董事、總經理。
（3）尚慶春先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1977 年2月出生，研究生學歷，註冊會計師，2013年取得華北水利水電大學工商管理碩士學位，專業背景為工商管理。2004年3月至2010年2月，任河南正永會計師事務所審計部經理；2010年3月至2011年4月，任河南農開基金管理有限責任公司投資部經理；2011年5月至今任職於本公司，歷任財務總監、董事會秘書、董事。現任發行人董事、財務總監、董事會秘書、瀋陽豪潤達監事、滄州潤孚監事、上海萱潤監事，現兼任河南正永稅務師事務所有限公司監事。
（4）王曉東先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1977年11月出生，研究生學歷，2007年畢業於復旦大學，取得工商管理碩士學位，專業背景為工商管理。2006年5月至2008年6月，任上海閔行科技創業投資有限公司高級投資經理；2008年6月至2010年12月，任上海盛宇股權投資基金管理有限公司投資總監，2011年1月至2020年4月，任深圳市松禾資本管理有限公司業務合伙人，2020年5月至今任職於寧波梅山保稅港區擎鋆投資管理合夥企業（有限合夥），現兼任寧波卡哥信息科技有限公司董事、上海吾遊信息技術有限公司董事、杭州吧點科技有限公司董事、北京京師樂學教育科技有限公司董事、重慶初好實業（集團）有限公司董事、上海易涵投資中心（有限合夥）執行事務合伙人、寧波祥鋆投資管理合夥企業（有限合夥）執行事務合伙人、上海燕梳信息技術有限公司董事、上海爍桐商務諮詢合夥企業（有限合夥）執行事務合伙人，現任發行人董事。
（5）黃茂生先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1973年3月出生，
研究生學歷，高級工程師，2007年畢業於西安交通大學，取得工程碩士學位，專業背景為化學工程。1995年7月至2002年7月在中國石化茂名分公司南海高級潤滑油有限公司工作，歷任操作工、工藝員、工藝副主任；2002年7月至2014年7月在中國石油化工股份有限公司茂名分公司煉油廠工作，歷任潤滑油二車間工藝副主任、主任，煉油分部技術質量處副處長、處長；2014年8月至今在中國石油化工股份有限公司煉油事業部工作，歷任煉油事業部技術處副處長、煉油事業部計劃處處長、煉油事業部計劃經營室經理。現任發行人董事職務。
（6）李銳先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1959年10月出生，博士，2008年畢業於中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院，取得工學博士學位，專業為應用化學。1982年7至2019年10月在中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院工作，歷任助理工程師、工程師、高級工程師、教授級高級工程師、第六研究室主任、技術開發部主任、副總工程師；2002年6月至2008年9月兼任中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院科技開發諮詢公司經理；2014年1月至2019年10月兼任中國石油化工集團公司高級專家；2019年10月至今，退休。1993年獲得國務院政府特殊津貼，曾榮獲中國科學技術協會第二屆青年科技獎，多次獲得國家和中國石化科技進步獎。現任發行人董事職務。
（7）楊東升先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1964年出生，研究生學歷，註冊會計師、高級會計師，2011年畢業於香港中文大學，取得專業會計學碩士學位，專業背景為高級財務人員專業會計學。1987年7月至1997年12月期間，歷任河南省第五建築安裝工程公司機電安裝公司財務科副科長、科長；1998年1月至2008年4月，歷任天健光華（北京）會計師事務所評估副主任、評估主任、審計高級經理；2008年5月至2011年11月，歷任利安達會計師事務所風險控制委員會委員、河南分所副所長、總審計師。2011年12月至今，任立信會計師事務所權益合伙人、河南分所所長，現兼任河南省註冊會計師協會常務理事、河南雙匯投資發展股份有限公司獨立董事。現任發行人獨立董事。
（8）趙虎林先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1965年5月出生，研究生學歷，一級律師，1988年畢業於中國人民大學，取得法學碩士學位，專業背景為民法學。1988年7月至1996年11月，任河南省經濟律師事務所律師。
1996年12月至今任河南仟問律師事務所合伙人律師，現兼任林肯電氣合力（鄭州）焊材有限公司董事、河南中原高速公路股份有限公司獨立董事、河南四方達超硬材料股份有限公司獨立董事、河南黃河旋風股份有限公司獨立董事、上海匯通能源股份有限公司獨立董事。現任發行人獨立董事。
（9）劉雙紅先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1966年12月出生，研究生學歷，1991年畢業於中國石油大學，取得工學碩士學位，專業為應用化學。1991年3月至2016年7月，任海軍後勤技術裝備研究所油料應用研究室主任；2016年8月至2017年5月，離職在家休息；2017年6月至2019年6月，任深圳市奧科寶特種油劑有限公司顧問，2019年7月至今任深圳市馨藝坊生物科技有限公司執行董事、總經理。現任發行人獨立董事。
2、監事會成員
報告期初，公司監事會成員分別為張連山、寧佔平、孫百順，其中寧佔平為公司監事會主席，孫百順為職工監事。
2017年4月11日，公司監事張連山因個人原因辭去監事職務。2017年4月21日，公司第一屆監事會第五次會議審議通過了《關於更換監事的議案》，2017年5月12日，公司召開的2016年年度股東大會審議並通過了《關於更換監事的議案》，公司監事由張連山更換為段海濤，任期至本屆監事會屆滿時止。
由於第一屆監事會成員任期即將屆滿，2018年5月11日，公司召開第一屆監事會第七次會議，審議並通過了《關於監事會換屆選舉暨第二屆監事會非職工代表監事候選人提名的議案》，提名寧佔平、段海濤為公司第二屆監事會成員。
2018年5月18日，公司召開第二次職工代表大會，審議並通過了《關於選舉孫百順先生為第二屆監事會職工代表監事的議案》，選舉孫百順為公司第二屆監事會成員。
2018年6月12日，公司召開2017年年度股東大會，審議並通過了《關於監事會換屆選舉暨第二屆監事會非職工代表監事候選人提名的議案》，選舉寧佔平、段海濤為公司第二屆監事會成員。
2018年6月12日，公司第二屆監事會第一次會議選舉寧佔平先生為公司監事會主席。
2019年2月18日，公司職工監事孫百順因個人原因辭去監事職務。2019年2月18日，公司召開第三次職工代表大會，選舉周利強為公司第二屆監事會成員。
2019年9月18日，由於寧佔平先生因個人原因辭去公司監事職務，使公司監事會成員低於法定最低人數要求，公司召開2019年第一次臨時股東大會，會議審議通過了《關於增選公司監事的議案》，選舉張勇先生為第二屆監事會非職工代表監事。
截至本招股說明書籤署日，公司監事共計3名，分別為張勇、周利強及段海濤。
姓名 本公司職務 提名人 選聘情況 本屆任職期間
張勇 監事會主席 監事會 2019年第一次臨時股東大會 2019年9月18日至2021年6月12日
周利強 職工監事、質檢部經理 職工代表 第三次職工代表大會 2019年2月18日至2021年6月12日
段海濤 監事、證券事務代表、人力資源部經理 監事會 2017年年度股東大會 2018年6月12日至2021年6月12日
公司監事皆為中國國籍，無境外居留權，各位監事簡歷如下：
（1）張勇先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1963年12月出生，本科學歷，1999年畢業於南京政治學院，取得會計學本科學位，專業背景為會計學。1986年6至1990年8月任河南省機械設備進出口公司會計，1990年8月至1999年6月任河南省機械設備進出口公司財務部經理，1999年6月至今任河南省中新機械設備進出口有限公司董事、副總經理。現任發行人監事會主席。
（2）周利強先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1985年1月出生，本科學歷，2008年畢業於河南科技學院，取得工學學士學位，專業背景為製藥工程。2008年7月至2013年7月就職於新鄉市立白實業有限公司，歷任質量管理科工程師、副經理；2013年8月至今就職於本公司，歷任質檢部副經理、經理。現任發行人質檢部經理、職工監事。
（3）段海濤先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1981年3月出生，大專學歷，高級人力資源管理師，2005年畢業於河南機電高等專科學校，取得專科學歷，專業類型為文秘與辦公自動化。2005年5月至今就職於本公司，歷任行政部人事專員、行政部副經理、人事經理。現任發行人證券事務代表、人力
資源部經理、監事，兼任新鄉鴻潤執行事務合伙人。
3、高級管理人員
截至本招股說明書籤署日，公司共有高級管理人員5名，分別是：郭春萱、尚慶春、馬振方、王少輝、董志輝。各位高級管理人員簡歷如下：
（1）郭春萱先生，本公司董事長、總經理，其簡歷詳見本節之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（一）公司控股股東、實際控制人」。
（2）尚慶春先生，本公司財務總監、董事會秘書、董事，其簡歷詳見本節之「十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員」之「（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況」之「1、董事會成員」。
（3）馬振方先生，本公司副總經理、董事，其簡歷詳見本節之「十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員」之「（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況」之「1、董事會成員」。
（4）王少輝先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1971年12月出生，高中畢業。1991年3月至2002年3月，歷任新鄉市工貿中心辦公室主任、黨辦主任；2002年4月至今任職於本公司。現任發行人副總經理。
（5）董志輝先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1962年9月出生，本科學歷，工程師，1983年畢業於鄭州工學院基本有機化工專業。1983年7月至1988年6月，任新鄉市電池廠員工；1988年7月至2000年2月，任新鄉有機化工廠科長；2000年3月至2009年2月，任蘇州金華盛紙業有限公司課長；2009年3月至今任職於本公司，現任公司總工程師。作為發明人之一主持或參與了「一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法」、「一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法」等發明專利技術的研發工作。董志輝先生曾榮獲「新鄉科技二等獎」、「河南化工系統技改三等獎」、「新鄉科技一等獎」等獎項。
4、核心技術人員
本公司核心技術人員包括郭春萱、董志輝、範金鳳、卜衛元、王學義，各位核心技術人員的基本情況如下：
（1）郭春萱先生，其簡歷詳見本節之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（一）公司控股股東、實際控制人」。
（2）董志輝先生，其簡歷詳見本節之「十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員」之「（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況」之「3、高級管理人員」。
（3）範金鳳女士，女，中國國籍，無境外永久居留權，1968年10月出生，本科學歷，高級工程師。1990年7月至2004年3月，歷任新鄉市電池廠技術員、項目主管工程師、分廠技術廠長，2004年4月至今，歷任本公司研發工程師、技術部經理；現任公司技術部經理，範金鳳女士作為發明人之一主持或參與了「一種金屬清淨劑及其製備方法和含有所述金屬清淨劑的潤滑油」、「一種支鏈烷基酚的製備方法」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技一等獎」。
（4）卜衛元先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1969年5月出生，大專學歷，工程師。1991年8月至2004年11月，歷任新鄉市第一化工廠技術員、工程師；2004年12月至今任職於本公司，現任公司技術部產品工程師。卜衛元先生作為發明人之一主持或參與了「一種製備磺酸鹽的設備」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技進步一等獎」。
（5）王學義先生，男，中國國籍，無境外永久居留權，1969年11月出生，本科學歷，高級工程師。1991年9月至2000年1月，歷任新鄉市第一化工廠研究所技術員、工程師，2000年2月至今任職於本公司，現任公司技術部產品工程師。王學義先生作為發明人之一主持或參與了「改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法」、「改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技進步一等獎」。
5、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況及所兼職單位與公司的關聯關係
截至本招股說明書籤署日，公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員除在公司及公司子公司任職外，在其他單位的主要兼職情況如下：
姓名 在本公司職務 兼職單位 在兼職單位擔任職務情況 兼職單位與發行人的關聯關係
郭春萱 董事長、總經理 新鄉縣第十四屆人民代 人大代表 無關聯關係
姓名 在本公司職務 兼職單位 在兼職單位擔任職務情況 兼職單位與發行人的關聯關係
表大會
上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會 主任委員 無關聯關係
尚慶春 董事、財務總監、董事會秘書 河南正永稅務師事務所有限公司 監事 無關聯關係
王曉東 董事 寧波卡哥信息科技有限公司 董事 關聯方
上海吾遊信息技術有限公司 董事 關聯方
杭州吧點科技有限公司 董事 關聯方
北京京師樂學教育科技有限公司 董事 關聯方
上海燕梳信息技術有限公司 董事 關聯方
寧波梅山保稅港區擎鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 無 關聯方
重慶初好實業（集團）有限公司 董事 關聯方
上海爍桐商務諮詢合夥企業（有限合夥） 執行事務合伙人 關聯方
寧波祥鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 執行事務合伙人 關聯方
上海易涵投資中心（有限合夥） 執行事務合伙人 關聯方
黃茂生 董事 中國石油化工股份有限公司 煉油事業部計劃經營室經理 關聯方
趙虎林 獨立董事 河南仟問律師事務所 合伙人 關聯方
林肯電氣合力（鄭州）焊材有限公司 董事 關聯方
河南中原高速公路股份有限公司 獨立董事 關聯方
河南黃河旋風股份有限公司 獨立董事 關聯方
上海匯通能源股份有限公司 獨立董事 關聯方
河南四方達超硬材料股份有限公司 獨立董事 關聯方
楊東升 獨立董事 立信會計師事務所（特殊普通合夥）河南分所 河南分所所長 關聯方
河南雙匯投資發展股份有限公司 獨立董事 關聯方
河南省註冊會計師協會 常務理事 無關聯關係
劉雙紅 獨立董事 深圳市馨藝坊生物科技有限公司 執行董事，總經理 關聯方
姓名 在本公司職務 兼職單位 在兼職單位擔任職務情況 兼職單位與發行人的關聯關係
段海濤 監事、證券事務代表、人力資源部經理 新鄉鴻潤 執行事務合伙人 發行人股東
王少輝 副總經理 新鄉市瑞豐新材料股份有限公司工會委員會 法定代表人 發行人工會組織
張勇 監事 河南省中新機械設備進出口有限公司 董事 關聯方
6、公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關係
截至本招股說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間不存在配偶關係、三代以內直系和三代以內旁系親屬關係。
7、董事、監事與高級管理人員的任職資格
公司董事、監事、高級管理人員的任職資格均符合《公司法》、《證券法》等法律法規及相關規範文件的規定。
8、董事、監事、高級管理人員了解發行上市等相關法律法規及其法定義務責任的情況
經保薦機構、發行人律師及申報會計師等中介機構輔導，公司董事、監事和高級管理人員對股票發行上市、上市公司規範運作等相關的法律法規和規範性文件進行了學習，已經了解股票發行上市相關法律法規，知悉其作為上市公司董事、監事和高級管理人員的法定義務和責任。
（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司籤訂的協議及履行情況
本公司與在公司任職領薪的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員籤訂了勞動合同或聘任協議、保密協議或保密和競業禁止協議，除此外，未籤署其他對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的協議。截至本招股說明書籤署日，上述合同或協議正常履行，不存在違約情形，未出現不履行協議的情形。
（三）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員近兩年的變動情況及原因
1、董事變化情況
2018年初，公司董事會成員為：郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、胡悠庭。公司董事最近兩年變動情況如下：
時間 變更原因 董事/變更後董事
2018年6月12日 第一屆董事會成員任期屆滿，選舉第二屆董事會成員 郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、帥石金
2019年2月23日 公司獨立董事帥石金因個人原因辭去公司獨立董事職務 郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林
2019年3月15日 公司聘請劉雙紅為公司獨立董事 郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、劉雙紅
2019年9月18日 公司董事喬慶文因個人身體原因辭去董事職務，公司2019年第一次臨時股東大會選舉馬振方為公司董事會非獨立董事 郭春萱、馬振方、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、劉雙紅
2019年11月21日 2019年第二次臨時股東大會選舉黃茂生、李銳為公司董事會非獨立董事 郭春萱、馬振方、尚慶春、王曉東、黃茂生、李銳、楊東升、趙虎林、劉雙紅
由於第一屆董事會成員任期屆滿，為保證公司董事會順利換屆，公司於2018年5月11日召開的第一屆董事會第九次會議，審議通過了《關於董事會換屆選舉暨第二屆董事會候選人提名的議案》，提名郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、趙虎林、楊東升和帥石金為公司第二屆董事會成員，其中趙虎林、楊東升及帥石金為公司獨立董事，原獨立董事胡悠庭女士因年事已高未予再次提名。2018年6月12日，公司召開2017年年度股東大會，審議並通過了《關於董事會換屆選舉暨第二屆董事會候選人提名的議案》，選舉郭春萱、喬慶文、尚慶春、王曉東、楊東升、趙虎林、帥石金為公司第二屆董事會成員。
2019年2月23日，帥石金先生因擔任學校黨內職務等個人原因辭去公司獨立董事職務。2019年3月15日，公司召開2018年年度股東大會，審議並通過了《關於更換獨立董事的議案》，劉雙紅被聘任為公司獨立董事。
2019年9月18日，喬慶文因個人身體原因辭去公司董事職務。2019年9月18日，公司召開2019年第一次臨時股東大會，審議通過了《關於增選公司董事會成員的議案》，選舉馬振方為公司董事會非獨立董事。
2019年11月21日，公司召開2019年第二次臨時股東大會，審議通過了《關於增選公司董事會成員的議案》，新增黃茂生、李銳為公司非獨立董事。
報告期內，公司上述董事人員的變化，係為了不斷完善公司的法人治理結構、保持決策的科學性、合理性，或因原董事個人原因所形成。雖存在部分變化，但未改變公司原有實際經營決策，公司管理保持了持續性和穩定性，相關變化不屬於重大變化，對本次發行上市不構成重大影響。
2、監事變化情況
2018年初，公司監事會成員為：寧佔平、孫百順、段海濤。公司監事最近兩年變化情況如下：
時間 變更原因 監事/變更後監事
2019年2月18日 公司職工監事孫百順因個人原因辭去公司監事職務，公司聘請周利強為公司職工監事 寧佔平、周利強、段海濤
2019年9月18日 公司監事寧佔平因個人原因辭去公司監事職務，公司聘請張勇為公司監事 張勇、周利強、段海濤
2018年6月，公司第一屆監事會任期屆滿，公司於2018年5月18日召開第二次職工代表大會，選舉孫百順為公司職工監事；公司於2018年6月12日召開2017年年度股東大會，選舉寧佔平、段海濤為公司監事，與職工監事孫百順共同組成第二屆監事會。
2019年2月18日，公司職工監事孫百順因個人原因辭去監事職務。2019年2月18日，公司召開第三次職工代表大會，選舉周利強為公司第二屆監事會成員。
2019年9月18日，公司監事會主席寧佔平因個人原因辭去監事職務。2019年9月18日，公司召開2019年第一次臨時股東大會，選舉張勇為公司第二屆監事會非職工代表監事。
3、高級管理人員變化情況
2018年初，公司高級管理人員共有6人，分別為郭春萱、尚慶春、馬振方、王少輝、董志輝、喬慶文。
2019年9月，公司高級管理人員喬慶文因個人身體原因辭去公司副總經理職位。除此之外，報告期內公司高管未發生其他變化。公司減少一名高級管理人員後，高級管理人員仍有5人，相關變動不影響公司實際經營決策，亦不影響公司經營決策的科學性、合理性，不屬於重大變化，對本次發行上市不構成重大影
響。
4、核心技術人員變化情況
2018年初，公司核心技術人員共有6人，分別為郭春萱、喬慶文、董志輝、範金鳳、卜衛元、王學義。
2020年1月，喬慶文因病去世，因此目前公司核心技術人員為郭春萱、董志輝、範金鳳、卜衛元、王學義等5人。喬慶文先生的去世對公司而言系一個重要技術研發人才的損失，但是公司已建立並完善了符合自身情況和行業特點的技術研發組織，亦具備充足的研發人員儲備，因此公司核心技術人員喬慶文先生去世不會對公司未來研發拓展造成重大不利影響，對本次發行上市亦不構成重大影響。
（四）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接或間接持有公司股份情況
1、直接持股情況
截至本招股說明書籤署日，本公司現任董事、監事、高級管理人員與核心技術人員及其近親屬（包括配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶等，下同）直接持有公司股份的情況：
股東姓名 所任職務或親屬關係 持股數（股） 持股比例（%）
郭春萱 公司董事長、總經理 55,833,133 49.63
尚慶春 公司董事、財務總監兼董事會秘書 842,699 0.75
馬振方 公司董事、副總經理 667,135 0.59
王少輝 公司副總經理 667,135 0.59
張勇 監事會主席 1,910,878 1.70
合計 59,920,980 53.26
2、間接持股情況
截至本招股說明書籤署日，本公司現任董事、監事、高級管理人員與核心技術人員及其近親屬間接持有公司股份的情況：
股東姓名 所任職務或親屬關係 間接持股方式 間接持股數（股） 比例（%）
周利強 職工監事 通過新鄉鴻潤持股 70,225 0.06
股東姓名 所任職務或親屬關係 間接持股方式 間接持股數（股） 比例（%）
範金鳳 技術部經理（核心技術人員） 通過新鄉鴻潤持股 70,225 0.06
卜衛元 技術部產品工程師（核心技術人員） 通過新鄉鴻潤持股 70,225 0.06
王學義 技術部產品工程師（核心技術人員） 通過新鄉鴻潤持股 245,787 0.22
段海濤 證券事務代表、人力資源部經理、監事 通過新鄉鴻潤持股 421,349 0.37
合計 877,811 0.77
除上述情況外，本公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員及其近親屬無其他直接或間接持有公司股份情況。
截至本招股說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員直接或間接持有的公司股份不存在質押、凍結或發生訴訟糾紛等情況。
（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情況
截至本招股說明書籤署日，公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員除持有公司股份或持有公司員工持股平臺新鄉鴻潤出資外，不存在與發行人及其業務相關的對外投資。存在的其他與發行人及其業務不相關的對外投資情況如下：
姓名 在本公司職務 投資比例 對外投資情況 在被投資單位擔任職務情況
尚慶春 董事、財務總監、董事會秘書 5.00% 河南正永稅務師事務所有限公司 監事
王曉東 董事 6.25% 上海易涵投資中心（有限合夥） 執行事務合伙人
80.00% 寧波梅山保稅港區涵鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 無
81.25% 寧波祥鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 執行事務合伙人
60.00% 上海爍桐商務諮詢合夥企業（有限合夥） 執行事務合伙人
楊東升 獨立董事 0.43% 立信會計師事務所（特殊普通合夥）河南分所 河南分所所長
趙虎林 獨立董事 10.00% 河南仟問律師事務所 合伙人
5.00% 深圳極峰投資管理企業（有限合夥） 無
馬振方 董事、副總經理 2.71% 新鄉市斯派瑞經貿有限公司 無
姓名 在本公司職務 投資比例 對外投資情況 在被投資單位擔任職務情況
劉雙紅 獨立董事 46.00% 深圳市馨藝坊生物科技有限公司 執行董事，總經理
30.00% 深圳市尤雲霧化科技有限公司 否
張勇 監事會主席 25.00% 冰酒窩國際文化發展（北京）有限公司 無
（六）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬情況
1、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬組成、確定依據和所履行的程序
報告期內，在公司擔任管理職務的現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬主要由基本工資、獎金和公司承擔的社保及公積金等組成。公司董事會下設薪酬與考核委員會，根據董事及高級管理人員崗位的主要範圍、職責、重要性、公司利潤計劃完成情況以及其他相關企業相關崗位的薪酬水平，遵循公平、公正、合理的原則制定薪酬計劃或方案。董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬方案按照《公司章程》、《薪酬管理制度》、《績效管理制度》等公司治理制度履行相應的審議程序。
2、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬總額佔發行人各期利潤總額的比重
報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬總額佔發行人各期利潤總額的比重如下所示：
單位：萬元
年度 薪酬總額 利潤總額 佔比
2017年 403.63 5,288.35 7.63%
2018年 356.70 6,587.87 5.41%
2019年 445.98 11,417.60 3.91%
2020年1-6月 189.78 8,333.14 2.28%
報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬總額佔發行人各期利潤總額比例有所下降，主要系：隨著發行人營業收入快速增長，發行人經營業績規模效應顯現，因此發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬總額佔利潤總額比重逐期下降。2018年度薪酬總額較2017年度有所下降主
要原因系：2018年6月12日，公司召開了2017年年度股東大會並審議通過了《關於公司2017年度財務決算及2018年度財務預算報告的議案》，在2018年度財務預算報告中，公司制定了2018年度實現營業收入57,235.00萬元，淨利潤6,353.00萬元的基準目標。最終，公司2018年度營業收入為53,046.61萬元，淨利潤為5,660.44萬元，儘管較2017年取得了較大的增長，但兩項指標均與預設的基準目標差異較大，因此部分管理人員未能取得2018年度獎金收入，造成2018年薪酬總額較2017年有一定幅度的降低。
3、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近一年從發行人及其關聯企業領取收入的情況，以及所享受的其他待遇和退休金計劃等
公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員2019年度稅前薪酬情況如下：
姓名 職務 薪酬（萬元） 領薪單位
郭春萱 董事長、總經理 134.88 本公司
尚慶春 董事、財務總監兼董事會秘書 39.50 本公司
王少輝 副總經理 39.50 本公司
馬振方 董事、副總經理 39.50 本公司
董志輝 總工程師 38.16 本公司
王曉東 董事 - -
黃茂生 董事 - -
李銳 董事 - -
趙虎林 獨立董事 6.00 本公司
楊東升 獨立董事 6.00 本公司
劉雙紅 獨立董事 1.50 本公司
喬慶文 原董事、副總經理 26.95 本公司
帥石金 原獨立董事 1.50 本公司
張勇 監事會主席 - -
段海濤 人力資源部經理、證券事務代表、監事 18.42 本公司
周利強 質檢部經理、監事 15.93 本公司
孫百順 原運營部經理、監事 1.22 本公司
寧佔平 原監事會主席 - -
範金鳳 技術部經理 29.54 本公司
姓名 職務 薪酬（萬元） 領薪單位
卜衛元 技術部產品工程師 24.71 本公司
王學義 技術部產品工程師 22.67 本公司
合計 445.98
註：王曉東、寧佔平、張勇為公司外部董事、監事，未在公司領取薪酬；張勇從2019年9月18日起擔任公司監事會主席，寧佔平不再擔任公司監事會主席；帥石金因個人原因於2019年2月辭去公司獨立董事職務，公司聘任劉雙紅為公司獨立董事；孫百順因個人原因於2019年2月辭去公司監事職務，公司選舉周利強為公司監事。黃茂生、李銳於2019年11月21日起增選為公司董事；喬慶文於2020年1月因病去世。
在公司任職領薪的上述非獨立董事、監事、高級管理人員及核心技術人員按國家有關規定享受社會保險保障。除此之外，公司全體董事、監事、高級管理人員及核心技術人員未在公司控股股東、實際控制人及其控制的其他企業享受其他特殊待遇和退休金計劃，也未取得其他收入。
（七）本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排
截至本招股說明書籤署日，發行人不存在正在執行的股權激勵計劃。為增強員工積極性，優化員工收入分配，分享公司成長利益，發行人前身瑞豐有限於2014年通過增資的形式向喬慶文（喬慶文於2020年1月因病逝世，其股份由其子喬梁繼承）、尚慶春、馬振方、王少輝以及新鄉鴻潤（發行人員工持股平臺）新增註冊資本602,318.18元進行股權激勵。
1、基本情況
2014年5月23日，瑞豐有限召開股東會，審議通過註冊資本由10,000,000.00元增加至10,602,318.18元，增加註冊資本602,318.18元，其中，喬慶文以798,000.00元認購72,545.45元的新增註冊資本；馬振方以997,500.00元認購90,681.82元的新增註冊資本；王少輝以997,500.00元認購90,681.82元的新增註冊資本；尚慶春以1,260,000.00元認購114,545.45元的新增註冊資本；新鄉鴻潤以2,572,500.00元認購233,863.64元的新增註冊資本。增資價格為11元/出資額，定價依據是在參考2013年每股淨資產10.5元的基礎上協商確定。
2014年開始，公司將未來爭取資本市場上市作為了持久健康發展的規劃之一，喬慶文、尚慶春、王少輝、馬振方作為公司的高級管理人員，新鄉鴻潤作為公司核心員工的持股平臺，希望持有公司部分股份和公司共同發展並共同分享公司發展的成果，公司也考慮到喬慶文、尚慶春、王少輝、馬振方作為公司高級管
理人員及公司核心員工對公司經營發展的突出貢獻，同時也為激勵上述人員未來繼續為公司服務，因此公司對上述人員進行了持股安排。
2014年5月23日，瑞豐有限與喬慶文、馬振方、王少輝、尚慶春和新鄉鴻潤就上述增資事項籤訂了《增資協議》。
2014年5月27日，河南恆業會計師事務所有限公司出具《驗資報告》（豫恆會驗字[2014]第050號），對瑞豐有限上述增資進行了驗證。經驗證，截至2014年5月27日，瑞豐有限已收到喬慶文、馬振方、王少輝、尚慶春、新鄉鴻潤繳存增資款6,625,500.00元，其中新增註冊資本（實收資本）合計人民幣602,318.18元，增資款超過註冊資本的部分計入資本公積，股東均以貨幣出資。
2、激勵對象
本次股權激勵對象喬慶文、馬振方、王少輝、尚慶春通過直接增資發行人持有發行人出資份額方式實施，發行人其他受激勵人員通過新鄉鴻潤持股平臺間接持有發行人出資份額。截至本招股說明書籤署日，新鄉鴻潤出資人構成、出資份額、出資人詳細情況及在發行人任職情況詳見本節「八、公司的股本情況」之「（二）本次發行前的發行人前十名股東」之「3、新鄉鴻潤」。
3、股權激勵對公司的影響
本次股權激勵於2014年度完成，本次增資價格為11元/1元註冊資本，以最近一年內轉讓給無關聯第三方的每股價格作為公允價值參考即選取2014年2月瑞豐有限相關股東向無關聯第三方股權轉讓價格即36.00元/1元註冊資本作為本次股權激勵股份支付的公允價值，公司於當期確認股份支付費用1,505.80萬元並全額計入2014年度管理費用。因此本次股權激勵不會對發行人報告期內的經營狀況、財務狀況造成重大影響。同時，本次股權激勵增資完成後，公司控股股東、實際控制人郭春萱持股比例為71.32%，激勵對象喬慶文、馬振方、王少輝、尚慶春、新鄉鴻潤合計持股比例為5.69%，激勵對象持股比例佔比較小，因此本次股權激勵不會導致公司控制權發生變化。
4、股份鎖定安排
喬慶文（喬慶文於2020年1月因病逝世，其股份由其子喬梁繼承）、馬振方、王少輝、尚慶春、新鄉鴻潤在公司上市後的股份鎖定情況將按照相關法律法規的
要求及各自出具的《股份鎖定的承諾函》執行。
十一、公司員工情況
（一）員工人數及變化情況
1、員工人數及構成情況
截至2020年6月30日，本公司及子公司共有員工598名。報告期內，本公司的員工人數變化情況如下：
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
員工（人） 598 515 502 472
報告期內公司亦聘請了部分非全日制員工，截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，非全日制員工分別為24人、3人、8人及8人。
2、員工專業結構
截至2020年6月30日，本公司的員工專業構成情況如下：
按專業構成分類 人數（人） 佔員工人數的比例（%）
生產人員 304 50.84
銷售人員 22 3.68
技術人員 89 14.88
財務人員 12 2.01
運營維修人員 28 4.68
行政管理等其他人員 143 23.91
合計 598 100.00
3、受教育程度
截至2020年6月30日，本公司的員工教育程度構成情況如下：
按學歷分類 人數（人） 佔員工人數的比例（%）
碩士研究生 29 4.85
本科 81 13.55
大中專 245 40.97
高中及以下 243 40.63
合計 598 100.00
4、年齡結構劃分
截至2020年6月30日，本公司的員工年齡構成情況如下：
按年齡分類 人數（人） 佔員工人數的比例（%）
50歲及以上 76 12.71
40-50歲 118 19.73
30-40歲 267 44.65
20-30歲 137 22.91
合計 598 100.00
（二）發行人執行社會保障制度、住房制度改革及醫療制度改革情況
公司實行勞動合同制，根據《中華人民共和國勞動法》、《中華人民共和國勞動合同法》等相關法律法規的規定，與員工籤定勞動合同，並為員工提供了必要的社會保障計劃。
1、社會保險繳納情況
報告期內，發行人及其子公司為員工繳納社會保險的具體情況如下：
（1）2017年12月31日
社保項目 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人） 差異原因
1 2 3=1-2
養老保險 472 414 58 8名退休返聘人員，6名在原單位繳納，8名參加新農合，36名新入職員工社保轉入手續尚在辦理中。
工傷保險 472 414 58
醫療保險 472 414 58
失業保險 472 414 58
生育保險 472 414 58
（2）2018年12月31日
社保項目 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人） 差異原因
1 2 3=1-2
養老保險 502 455 47 9名退休返聘人員，6名在原單位繳納，8名參加新農合，24名新入職員工社保轉入手續尚在辦理中。
工傷保險 502 455 47
醫療保險 502 455 47
失業保險 502 455 47
社保項目 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人） 差異原因
1 2 3=1-2
生育保險 502 455 47
（3）2019年12月31日
社保項目 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人） 差異原因
1 2 3=1-2
養老保險 515 478 37 11名退休返聘人員，4名在外單位繳納，6名參加新農合，1名自己繳納商業保險注1，1名外籍員工，14名本月新入職員工社保轉入手續尚在辦理中。 8名上月新入職員工的醫療保險、生育保險手續已經辦理完畢，下月生效。
工傷保險 515 478 37
醫療保險 515 470 45
失業保險 515 478 37
生育保險 515 470 45
注1：該員工已自己繳納商業保險，不願參與社保，已籤署自願放棄的《聲明和承諾函》。
注2：公司有1名外籍員工未繳納社保，主要系外籍人員須憑就業許可證和居留證申請辦理社保繳納手續，截至2019年12月31日，上述人員的就業許可證手續尚在辦理中，因此公司暫時無法為其辦理社保。
（4）2020年6月30日
社保項目 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人） 差異原因
1 2 3=1-2
養老保險 598 547 51 11名退休返聘人員，1名正在辦理退休手續，3名在原單位繳納，4名參加注新農合，1名自己繳納商業保險1，1名外籍員工，30名新入職員工社保轉入手續尚在辦理中。其中醫療保險6月份已辦理24人，7月生效，餘下34人正在辦理續費手續。
工傷保險 598 547 51
醫療保險 598 489 109
失業保險 598 547 51
生育保險 598 489 109
注1：該員工已自己繳納商業保險，不願參與社保，已籤署自願放棄的《聲明和承諾函》。
注2：公司有1名外籍員工未繳納社保，主要系外籍人員須憑就業許可證和居留證申請辦理社保繳納手續，受新冠疫情等因素的影響，該外籍員工今年上半年滯留在自己國家，截至2020年6月30日，上述人員的就業許可證手續尚在辦理中，因此公司暫時無法為其辦理社保。
2、住房公積金繳納情況
報告期內，發行人及其子公司為員工繳納住房公積金的具體情況如下：
時間 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人）
2017年末 472 393 79
2018年末 502 455 47
時間 職工總數（人） 實繳人數（人） 差異人數（人）
2019年末 515 470 45
2020年6月末 598 542 56
截至2017年末，79名員工未繳納住房公積金。其中22名未在本公司繳納社保（包括8名退休返聘人員，6名在原單位繳納，8名參加新農合），受當地公積金系統限制，無法辦理住房公積金繳存手續；36名新入職員工社保手續尚在辦理中，無法辦理住房公積金繳存手續；21名新入職員工已完成社保繳存手續，住房公積金繳存手續尚在辦理中。
截至2018年末，47名員工未繳納住房公積金。其中23名未在本公司繳納社保（包括9名退休返聘人員，6名在原單位繳納，8名參加新農合），受當地公積金系統限制，無法辦理住房公積金繳存手續；24名新入職員工社保手續尚在辦理中，無法辦理住房公積金繳存手續。
截至2019年12月31日，45名員工未繳納住房公積金，上述未繳納情況包括：（1）11名退休返聘人員；（2）14名本月新入職員工和7名上月新入職員工手續正在辦理中；（3）11名員工自願放棄在本公司繳納住房公積金；（4）2名外籍員工。
截至2020年6月30日，56名員工未繳納住房公積金，自新鄉市住房公積金管理中心允許為未在本公司繳納社保的員工辦理住房公積金繳存後，公司已按照新規定為員工繳納了住房公積金。上述未繳納情況包括：（1）11名退休返聘人員,1名正在辦理退休人員；（2）34名本月新入職員工手續正在辦理中；（3）8名員工自願放棄在本公司繳納住房公積金，該部分主要為農民工和在外地繳納的員工，認為現行住房公積金制度對住房公積金的繳納、使用、提取存在諸多限制，對其未來在戶籍所在地或其他工作地改變住房條件不能起到實質性作用，同時公司已經為需要的員工提供免費宿舍，因此自願要求不繳納住房公積金。公司考慮到尊重該等員工的真實意願和實際利益，沒有為該部分員工繳納住房公積金；（4）2名外籍員工。
根據《建設部財政部中國人民銀行關於住房公積金管理幾個具體問題的通知》（建金管[2006]5號）中提到的《住房公積金管理條例》 關於「在職職工」的範圍，在職職工不包括外方及港、澳、臺人員；根據《中共中央組織部、人力資源
和社會保障部、公安部等25部門關於印發的通知》，凡持有中國《外國人永久居留證》的外籍人員，可按照《住房公積金管理條例》等規定，在工作地繳存和使用住房公積金。發行人兩名外籍員工目前未取得《外國人永久居留證》，發行人無法為其繳納公積金，且該規定未對繳納住房公積金作出強制性要求。
3、主管部門關於無違法無違規的證明
（1）公司社保公積金證明情況
新鄉市社會醫療保險管理局醫療基金徵繳科2020年3月2日已出具《證明》，確認新鄉市瑞豐新材料股份有限公司在市本級參加基本醫療保險、生育保險。截止2020年1月底，無欠費情況。經發行人登錄河南省社會保障網上服務平臺查詢，公司已在新鄉市參加企業基本養老保險、失業保險、工傷保險，截止2020年3月2日，已經實繳，無欠費情況。
新鄉市社會醫療保險中心徵繳科2020年7月6日已出具《證明》，確認新鄉市瑞豐新材料股份有限公司在市本級參加基本醫療保險、生育保險。2020年1月1日至2020年06月30日，醫療保險、生育保險已參保483人，無欠費情況。經發行人登錄河南省社會保障網上服務平臺查詢，公司已在新鄉市參加企業基本養老保險、失業保險、工傷保險，截止2020年7月3日，已經實繳，無欠費情況。
新鄉市住房公積金管理中心2020年3月4日已出具《證明》，確認「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司，截止到本證明出具之日，未發現違反住房公積金繳納方面的法律法規而受到過重大處罰情況」。
新鄉市住房公積金管理中心2020年7月6日已出具《證明》，確認「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司，截止到本證明出具之日，未發現違反住房公積金繳納方面的法律法規而受到過重大處罰情況」。
（2）滄州潤孚社保公積金證明情況
報告期內，滄州潤孚曾聘用1名需繳納社保公積金的全職人員，該名員工於2018年8月入職且在2019年5月離職，在公司任職期間，公司為其繳納了社保公積金；2019年10月新增一名退休返聘人員，因此2019年6月至2020年6月
滄州潤孚無需要繳納社保及公積金的員工。
滄州渤海新區人力資源管理和社會保障中心2019年2月20日、2019年11月1日出具《證明》，滄州潤孚添加劑有限公司在2018年8月至2019年5月期間，能夠遵守和執行國家有關勞動與社會保障的法律、法規及相關規範性文件，依法、按時、足額繳納各項社會保險費用，不存在因違法、違規行為受到行政處罰的情形。
滄州市住房公積金管理中心渤海新區分中心2019年2月20日、2019年11月1日及2020年3月11日出具《證明》，滄州潤孚添加劑有限公司在2018年8月1日至2019年5月31日期間能夠嚴格執行國家住房公積金管理的規定，依法、按時、足額繳納住房公積金。
（3）瀋陽豪潤達社保公積金證明情況
渾南區人力資源和社會保障局於2019年8月16日、2019年11月6日和2020年3月3日分別出具《證明》，確認瀋陽豪潤達添加劑有限公司2016年1月至今，遵守國家人力資源和社會保障法律法規，執行國家人力資源和社會保障政策，沒有發現違反人力資源和社會保障法律法規的情形和受到該局行政處罰的記錄。
渾南區人力資源和社會保障局於2020年7月7日出具《證明》，確認瀋陽豪潤達添加劑有限公司2020年1月1日至今，遵守國家人力資源和社會保障法律法規，執行國家人力資源和社會保障政策，沒有發現違反人力資源和社會保障法律法規的情形和受到該局行政處罰的記錄。
瀋陽住房公積金管理中心於2020年3月2日及2020年7月31日分別出具《單位住房公積金繳存證明》：「截止至本證明出具之日，該單位未因違反住房公積金管理法律、法規和規章而受到行政處罰。」
（4）上海萱潤
上海市社會保險事業管理中心於2020年3月9日及2020年6月30日分別出具《單位參加城鎮社會保險基本情況》，萱潤（上海）化工科技有限公司繳費狀態正常，無欠款。
上海市公積金管理中心2020年3月9日出具《上海市單位住房公積金繳存
情況證明》，確認「萱潤（上海）化工科技有限公司於2018年5月建立住房公積金帳戶。2020年3月住房公積金繳存人數為3人。該單位住房公積金帳戶處於正常繳存狀態，未有我中心行政處罰記錄。」
上海市公積金管理中心2020年6月30日分別出具《上海市單位住房公積金繳存情況證明》，確認―萱潤（上海）化工科技有限公司於2018年5月建立住房公積金帳戶。2020年5月住房公積金繳存人數為4人。該單位住房公積金帳戶處於正常繳存狀態，未有我中心行政處罰記錄。‖
4、控股股東關於住房公積金、社會保險的承諾
公司控股股東郭春萱出具書面承諾：「瑞豐新材及其控股子公司若因首次公開發行股票並在創業板上市之前未繳或少繳相關社會保險金或住房公積金而被相關主管部門追繳或處罰的，本人將全額承擔瑞豐新材及其控股子公司應補繳或繳納的社會保險金或住房公積金、有關罰款、滯納金以及其他相關費用」。
5、是否存在需要補繳的情況
針對社保和公積金繳納情況，正如本節「3、主管部門關於無違法無違規的證明」所述，公司及子公司已取得了主管部門出具的合規證明，截至本招股說明書籤署日，公司及其子公司不存在被主管部門責令補繳社會保險和住房公積金的情形。如果相關主管政府機構需要公司進行補繳，則相關測算金額及措施如下：
（1）需要補繳的金額
經公司測算，報告期內公司可能需要補繳的社會保險費和住房公積金金額及其對公司經營業績的影響如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
社會保險費 4.24 10.99 14.61 18.69
住房公積金金額 0.78 1.81 2.21 4.34
合計 5.02 12.80 16.81 23.03
佔當期淨利潤的比例 0.07% 0.13% 0.30% 0.53%
因此公司及公司子公司可能需要補繳的社會保險費和住房公積金金額及佔公司當期淨利潤的比例較小，不會對公司經營業績造成重大不利影響。
（2）措施
公司控股股東郭春萱出具書面承諾：「瑞豐新材及其控股子公司若因首次公開發行股票並在創業板上市之前未繳或少繳相關社會保險金或住房公積金而被相關主管部門追繳或處罰的，本人將全額承擔瑞豐新材及其控股子公司應補繳或繳納的社會保險金或住房公積金、有關罰款、滯納金以及其他相關費用。」
第六節 業務與技術
一、公司主營業務、主要產品及其變化情況
（一）主營業務及其變化情況
公司主要從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。公司擁有比較完善的生產設備和生產技術工藝，憑藉技術優勢和產品優勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商。
公司為國家級高新技術企業，通過ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和OHSAS 18001：2007職業健康安全管理體系認證，是上海市潤滑油品行業協會理事單位、上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會主任單位、中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會成員單位、發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟創始單位、中國造紙化學品工業協會理事單位。公司把「瞄準國際市場，發展高新技術」作為企業宗旨，研發創新能力受到業內矚目。公司建立了多個實驗室、檢測化驗分析中心，形成了比較完善的質量控制和產品研發體系。並與石科院、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心、重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心、新鄉學院化學化工學院等大專院校及科研院所建立了良好的合作機制。公司整體技術水平國內領先，目前擁有多項國內外發明專利。公司掌握多項業界領先的核心技術，目前已獲得授權國內發明專利17項、國外發明專利3項、實用新型專利3項，並有多項國內外發明專利正在申請中。
公司一直專注於精細化工新材料領域，長期從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等產品的研發、生產和銷售。報告期內，公司主營業務未發生變化。
（二）主要產品
1、主要產品發展歷程
自設立以來，公司在精細化工新材料領域深耕發展，憑藉技術優勢和產品優勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商。公司業務發展主要歷程如下：
主要發展節點 無碳紙顯色劑領域 潤滑油添加劑領域
1996年，公司成立 自主研發並生產銷售活性白土類型固體顯色劑和酚醛類樹脂顯色劑，填補國內空白 -
1999年 水楊酸鋅與酚醛類樹脂結合的樹脂型顯色劑開發成功並投放市場 開始研發潤滑油添加劑產品
2002年 瑞豐樹脂顯色劑已佔領國內主要市場，並開始出口 硫化烷基酚鈣類清淨劑產品開始工業化生產
2003年 樹脂顯色劑項目獲河南省科技進步一等獎 -
2004年 樹脂顯色劑獲河南省重大科技成果攻關項目 硫化烷基酚鈣產品通過中石化技術準入成為中石化合格供應商，並實現首批出口訂單
2005年 樹脂顯色劑代表河南省參評國家技術發明獎 硫化烷基酚鈣通過河南省科技鑑定，獲省科技成果； 磺酸鹽類清淨劑開始工業化
2007年 - 清淨劑產品逐步為市場所認知，並實現了規模化生產和銷售。
2009年 - 高溫抗氧劑產品及抗氧抗腐劑技術逐漸成熟，產品開始推向市場
2011年 持續研發，不斷豐富生產線，滿足客戶個性化需求 高溫抗氧劑和抗氧抗腐劑開始實現批量化生產
2013年 開始調製生產複合劑產品，並開始外購併銷售少量分散劑產品；當年油品添加劑銷售收入首次超過無碳紙顯色劑銷售收入
2014年 自主研發分散劑產品，並開始對外銷售自主產品
2016年 拓展清淨劑產品
2017年 - 開始在滄州化工園區建設新的潤滑油添加劑產品生產廠區
2018年 - 設立臺架試驗中心和行車試驗中心，提升潤滑油添加劑複合劑的研發和應用能力
2019年 - 公司複合劑產品線及產品等級全面快速發展；同時中石化資本對公司進行產業投資，雙方進行資源對接，優勢互補，形成合力，共同做大潤滑油添加劑產業
2020年 - 成功研發新型分散劑產品；柴機油CH-4級別複合劑、汽機油SN級別複合劑通過第三方權威機構的臺架測試；新設立船用油事業部、工業油事業部，向船用油、工業油領域擴展。
2、當前主要產品
公司產品為精細化工品，按用途可以分為潤滑油添加劑、無碳紙顯色劑兩大類。其中潤滑油添加劑又分為單劑和複合劑。單劑產品通常對於潤滑油的性能改善只具有單一的功效，單劑產品主要有清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑等；複合劑通常具有複合效應，主要為多種上述單劑產品與不同類型的基礎油混合加工而成。
公司產品分類及用途
潤滑油添加劑 複合劑 清淨劑
ZDDP
公司產品
無碳複寫紙顯色劑 高溫抗氧劑
分散劑
（1）潤滑油添加劑
潤滑油添加劑是指添加入潤滑油內，在一定程度上改變潤滑油產品質量和性能的添加助劑。公司生產的潤滑油添加劑可廣泛用於汽車發動機（包括天然氣發動機）潤滑油、航空航天發動機油、鐵路機車發動機油、船舶發動機油、工業潤滑油、潤滑脂、乳化炸藥等領域。
潤滑油添加劑
單劑潤滑油
潤滑油添加劑複合劑
汽車、輪船、航空航天、工程機械、軍用機車等
（2）無碳紙顯色劑
公司無碳紙顯色劑產品廣泛用於採用無碳紙製作的各種多聯的發票、收據、快遞單、空白列印紙等。無碳紙顯色劑通常分為活性白土顯色劑和樹脂顯色劑，樹脂顯色劑又可以分為酚醛類樹脂顯色劑和水楊酸類樹脂顯色劑。
無碳紙顯色劑
增值稅發票、快遞單、收據、多聯票據等
如下圖：通常多層無碳紙正面塗有無碳紙顯色劑（公司產品），紙背面塗有無色染料微膠囊，在筆尖、列印針等施加壓力的作用下，無色染料微膠囊破裂，釋放出無色染料與無碳紙顯色劑接觸反應達到顯色的功能。
（3）公司主營產品詳細情況如下：
① 潤滑油添加劑-單劑-清淨劑
典型產品 功能特點 典型應用領域
RF1106RF1122 主要為鹼性磺酸鹽及硫化烷基酚鈣等。可中和油品燃燒過程中氧化生成的酸性物質，減少部件的鏽蝕、腐蝕及防止關鍵部分沉積物的生成 主要用於調製各類內燃機油、船舶用油、潤滑脂、金屬加工油及各種發動機油路、潤滑系統免拆清洗等
② 潤滑油添加劑-單劑-ZDDP（抗氧抗腐劑）
典型產品 功能特點 典型應用領域
RF2202RF2203 可有效防止發動機軸承腐蝕和因高溫油品氧化變稠；具有良好的抗氧、抗腐、抗磨性，是一種多效添加劑 主要用於調製內燃機油、液壓油、傳動液、齒輪油、金屬加工油及潤滑脂等
③ 潤滑油添加劑-單劑-高溫抗氧劑
典型產品 功能特點 典型應用領域
RF5057 在高溫條件下抑制油品的氧化 主要用於調製內燃機油、齒輪
典型產品 功能特點 典型應用領域
RF3323 能力突出，延長油品的儲存和使用壽命 油、金屬加工油和液壓油等
④ 潤滑油添加劑-單劑-分散劑
典型產品 功能特點 典型應用領域
RF1154RF1161 抑制發動機活塞積碳和氣模的生成，可減少發動機部件上的有害沉積物的形成與聚集，保持潤滑部件的清潔。產品不含氯，與清淨劑、抗氧抗腐劑有良好的匹配性 主要用於調製內燃機油，作為燃料油清淨劑加入燃料油，也可用於製備石油化工助劑及乳化炸藥等
⑤ 潤滑油添加劑-複合劑
典型產品 功能特點 典型應用領域
R8030RF6400 同時具有上述單劑的部分或者全部組合功能，設計用途為在各類運行環境下為不同類型的發動機提供全面保護 主要用於調製內燃機油、齒輪油、液壓油和各種發動機油路、潤滑系統等
⑥ 無碳紙顯色劑
典型產品 功能特點 典型應用領域
RD9870 與塗在無碳複寫紙上的無色染料接觸反應達到顯色的功能。公司產品在顯色速度、深度和抗老化性上具有優良品質 用於採用無碳複寫紙製作的各種多聯票據、快遞單、發票等
（三）公司主營業務收入的構成
報告期內，公司主營業務主要以潤滑油添加劑為主，無碳紙顯色劑為輔，公司主要產品構成情況如下：
具體而言，公司主營業務收入按照主要產品分類的具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一、潤滑油添加劑 32,462.70 92.88% 58,050.12 88.63% 44,688.12 85.13% 38,034.00 82.38%
清淨劑 14,324.98 40.99% 24,001.61 36.65% 19,703.96 37.54% 18,051.47 39.10%
抗氧抗腐劑 6,134.47 17.55% 10,405.13 15.89% 9,577.58 18.25% 8,297.64 17.97%
高溫抗氧劑 1,453.14 4.16% 2,798.94 4.27% 2,962.50 5.64% 2,952.33 6.39%
分散劑 2,796.12 8.00% 3,565.67 5.44% 1,472.09 2.80% 1,297.72 2.81%
複合劑 7,719.72 22.09% 17,239.44 26.32% 10,956.10 20.87% 7,434.84 16.10%
其他 34.27 0.10% 39.33 0.06% 15.88 0.03% - -
二、無碳紙顯色劑 2,487.07 7.12% 7,445.92 11.37% 7,803.87 14.87% 8,136.73 17.62%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
註：公司潤滑油添加劑產品中其他產品主要為公司部分客戶採購產品時對少量的但公司未生產的抗磨劑有需求，因此公司從外部採購並銷售給該類客戶。
公司主營業務收入主要來自於精細化工產品之一的潤滑油添加劑系列產品，報告期內，公司潤滑油添加劑佔主營業務收入比重分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，潤滑油添加劑收入佔主營業務收入比重均高於80%且相對增速較快。公司無碳紙顯色劑產品收入各年度佔比持續下降。
（四）公司主要經營模式
公司依託持續的研發投入及不斷的技術創新，憑藉技術優勢和產品優勢，能夠在新材料開發、工藝改進、產品應用等方面為客戶提供優質的產品。在經營中實行「基於安全庫存、以銷定產、以產定購」的業務模式，具體的採購、生產、銷售三個主要環節所採取的模式如下：
1、銷售模式
公司通過不斷的技術創新，優化產品結構，提高產品性能，搶佔市場先機，挖掘客戶需求，不斷開拓市場。公司銷售部門根據年度預算及公司整體規劃要求，編制年度銷售計劃，並分解編制月度銷售計劃，銷售部將年度銷售目標層層分解落實到各銷售分部以及市場營銷人員。
為了控制銷售無序和定價混亂的情況發生，在銷售審核上，公司制定了「三項三級」審批制度，即對銷售訂單進行最低限價、信用額度、信用帳期「三項」審批，同時再對銷售訂單審批權限進行等級分類，具體如下表：
公司統一制定銷售政策 三項審批 三級審批
單據 第一級 第二級 第三級
銷售訂單（超限價、信用期、信用額度） 業務員 部門經理 負責銷售的副總經理
銷售訂單（不超限價、信用期、信用額度） 業務員 部門經理 -
公司主要通過參加專業展銷、各類專業會議、查詢各類專業書刊、積極與潛在下遊客戶登門拜訪、電話、網絡聯繫等多種方式不斷積累客戶資源，並通過提供良好的產品品質和穩定的供貨能力維持客戶。
報告期內公司為開拓海外韓國及印尼市場，存在通過向介紹人支付銷售佣金的方式進行銷售的情況（公司直接與客戶籤署合同），具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
通過佣金方式下的銷售額 20.11 96.36 127.54 114.96
支付的佣金費用 2.49 12.17 13.85 11.27
報告期內，公司通過向介紹人支付銷售佣金的方式進行銷售佔營業收入比重分別為0.25%、0.24%、0.15%和0.06%，佔比相對較小。
公司產品全部由公司直銷，未採用經銷商模式，客戶的類型包括生產型客戶和貿易型客戶兩大類。對於貿易型客戶，公司對其銷售公司產品的區域範圍、定價等無特殊約束條款，屬於買斷式銷售，在銷售政策上與生產型客戶一致，在收入確認政策上也與生產型客戶一致。
報告期內，公司向兩類客戶銷售產品金額及比例情況如下：
單位：萬元
客戶類型 2020年1-6月 2019年度
金額 比例 金額 比例
生產型 27,767.07 79.45% 45,333.18 69.22%
貿易型 7,182.70 20.55% 20,162.86 30.78%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00%
客戶類型 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例
生產型 39,487.87 75.23% 36,272.13 78.56%
貿易型 13,004.11 24.77% 9,898.60 21.44%
合計 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
報告期內，公司產品銷售以生產型客戶為主，貿易型客戶為輔，貿易型客戶佔比相對較小。
報告期內，公司銷售收款以銀行轉帳、承兌匯票結算為主，同時也存在少量現金或個人卡（含銷售人員個人卡代收）收款情形。
（1）報告期內發生個人卡收款和結算的具體情況及原因
① 報告期內公司使用個人卡的基本情況
由於公司生產經營場所地處偏遠且周圍銀行分支機構較少，且一些規模較小的客戶出於支付習慣等因素，報告期內公司存在通過出納個人銀行卡收取貨款、支付員工報銷費用、支付員工備用金等情形及通過個別業務員個人卡收取貨款的行為。具體情況為：報告期內主要通過出納個人卡進行收取貨款、支付員工報銷費用、支付員工備用金；同時在出納個人卡銷卡後，部分業務員對於個人卡理解不到位，因此出現了業務員在微信或支付寶收取貨款後，通過自身銀行卡直接向公司對公帳戶轉存相應貨款的行為，業務員個人卡僅起到中間過度轉帳作用。
② 報告期內使用個人卡收款的具體情況及原因
2017年1月至2017年10月，公司存在通過出納個人卡收取貨款的情況，2017年10月至2018年9月，由於部分業務員對個人卡收款理解存在誤解，部分規模較小客戶通過現金、微信或支付寶支付貨款後，業務員為保證貨款安全，及時將貨款支付到公司處，因此通過自身銀行卡將貨款轉帳至公司對公帳戶。報告期內，個人卡（含出納個人卡和業務員個人卡）收款的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
現金收取貨款 - - 42.11 61.68
個人卡收入貨款 - - 67.92 73.05
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
現金收款佔營業收入比 - - 0.08% 0.13%
個人卡收款佔營業收入比 - - 0.13% 0.16%
現金及個人卡收款佔營業收入比合計 - - 0.21% 0.29%
註：現金及個人卡收款自2018年9月後未再發生。
報告期內，公司存在通過個人卡收取貨款的主要原因如下：
A、公司部分客戶為個體工商戶、規模較小的民營企業等，存在以現金支付貨款的交易習慣，為保證回款質量和及時性，公司對規模較小的客戶一般在收取貨款後才進行發貨，在現有的銀行結算體系下，通過公司帳戶轉帳交易存在對公業務受營業時間、網點和到款及時性的限制，因此，為滿足實時確認回款信息需要以及交易對方真實需求，公司部分銷售回款通過個人卡完成。
B、由於微信、支付寶等電子支付方式的普及，一些購買規模較小的客戶習慣於通過微信、支付寶等便利支付方式將貨款直接支付給公司業務員，公司業務員為保證貨款及時收取，未強制其通過銀行轉帳方式直接匯入公司對公帳戶，公司業務員在收到貨款後，及時通過個人銀行卡轉存到公司對公帳戶。
報告期內，公司逐步完善交易結算方式，降低現金及個人卡收款比例。現金及個人卡收款佔營業收入比例呈下降趨勢，2018 年，公司現金及個人卡收款比例已降低至0.21%，且2018年9月後未再發生現金及個人卡收款的情況。
③ 報告期內使用個人卡付款的具體情況及原因
報告期內，公司存在通過出納個人卡及現金進行零星低值小額的輔材、配件、
原料等採購，主要交易對方主要為個體工商戶；此外，還存在部分費用報銷及備用金通過個人卡支付的情況。現金及個人卡付款佔同期公司採購總額的比例較小，具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
現金採購（含個人卡及現金） - - 3.62 89.20
採購總額 19,967.62 39,371.21 36,858.07 32,137.41
佔採購總額比重 - - 0.01% 0.28%
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
個人卡支付員工報銷費用及工資 - - - 101.18
員工費用報銷佔營業收入比 - - - 0.22%
個人卡支付員工備用金 - - - 4.62
員工備用金佔營業收入比 - - - 0.01%
註：現金採購包含現金支付採購款及出納個人卡支付採購款兩部分，由於出納個人卡交易視同現金交易，且實際操作中存在通過個人卡轉帳給採購員或取現給採購員代為採購的情形，且報告期內現金採購金額佔採購總額的比例相對較小，因此合併計算。2017年10月出納杜金煥個人卡銷戶後，現金採購不再包含個人卡付款情況。
報告期內，通過出納個人卡採購金額逐年降低，佔總採購比例亦逐年下降，2017年10月出納個人卡全部註銷後，公司不再有通過個人卡付款情況，僅存在少量現金採購情況。
報告期內，公司通過個人卡和現金採購原材料主要系小型輔材、配件、原料等，相關採購主要系零星交易，且該部分供應商規模較小，習慣於「錢貨兩清」，基於交易便利性及付款及時性考慮，公司報告期前期發生了部分個人卡採購材料的情況。公司存在通過個人卡進行費用報銷及發放員工備用金的情形，主要原因系公司生產經營所在地處偏遠，距離公司較近的銀行金融機構只有新鄉縣大召營農村信用合作社，公司為滿足正常經營活動的現金需要，同時公司員工個人工資卡開戶行為新鄉縣大召營農村信用合作社，為便於員工報銷轉帳，因此開具相應銀行的出納個人銀行卡。
（2）個人卡及卡內資金具體如何管理和使用，是否存在卡內資金被挪用、成本費用通過個人卡坐支等情形
公司財務負責人對個人卡使用進行監督，財務部出納杜金煥負責個人卡日常管理及保管。所有個人卡密碼均由公司財務負責人指定的專人控制，財務部其他
人員在未經授權的情況下不能接觸個人卡。當公司需要通過出納個人卡進行收取貨款、員工備用金提取或員工費用報銷等業務時，均需履行相應審批程序，審批程序通過後再進行相關操作。
報告期內，與公司業務相關的資金流入及流出均已入帳並進行了帳務處理，相關記帳憑證及原始單據保留完整。公司出納個人卡資金流入主要為公司對公帳戶存款轉入、收取貨款和員工備用金歸還；出納個人卡資金流出主要為個人卡閒置資金轉存至公司對公帳戶、費用報銷及員工備用金提取以及取現。
報告期內，公司現金交易均已入帳並進行相應的會計處理，出納個人卡與公司業務相關的資金流入及流出過程均已在公司帳簿內體現，不存在卡內資金被挪用、成本費用通過個人卡坐支等情形。
（3）現金交易的必要性與合理性
報告期內，公司現金交易情況主要包括現金及個人卡收取貨款和現金及個人卡採購輔材、配件、原料等。
報告期內，由於公司客戶中存在部分規模較小的造紙廠、潤滑油生產廠商、汽車服務公司、個體工商戶等小型客戶，該類客戶由於規模較小，支付方式偏好於現金、支付寶等便利支付方式；同時公司在日常經營活動過程中，有時需臨時採購少量輔材或零配件等與生產經營相關的材料，部分規模較小的供應商存在通過現金或個人卡銀行轉帳收款的偏好，因此，報告期內，公司存在現金交易的情況具有一定的必要性和合理性。
（4）現金交易是否與發行人業務情況或行業慣例相符，與同行業或類似公司的比較情況
同行業公司中，康泰股份也存在個人卡收款等現金交易情況，根據康泰股份招股說明書披露，其子公司康泰化學在2015年至2016年期間存在通過員工個人卡收取貨款的情況。
康泰股份也存在通過個人卡收取貨款的現金交易行為，原因為其存在眾多中小客戶，公司對部分中小客戶在長期合作中形成的個人銀行帳戶代收貨款的付款習慣難以在短期內杜絕。
可見，存在少量現金交易情況與在發展早期業務情況相適應，因為公司在發展過程中存在一些規模較小的客戶，小客戶在合作過程中，在現有的銀行結算體系下，通過公司帳戶轉帳交易存在對公業務受營業時間、網點和到款及時性的限制，因此形成通過個人銀行卡等方式進行貨款支付的方式，很難在短期內完全杜絕，需要在公司發展過程中通過引導中小客戶改變付款習慣，以及通過調整公司客戶結構，逐步發展規範的、規模較大的客戶，調整銷售策略改善客戶結構等手段逐步規範。因此，報告期內公司存在少量現金交易的情況與公司實際業務情況相符，且行業內其他企業也有類似情況存在，因此具有一定的合理性且符合行業慣例。
（5）現金交易的客戶情況
報告期內，公司現金交易的客戶主要包括無碳紙顯色劑客戶中的一些小型紙業企業及潤滑油添加劑客戶中的個別小型潤滑油廠，報告期內，公司通過現金及個人卡收取貨款的主要客戶情況如下（各年前五名）：
① 2017年度
單位：萬元
公司名稱 銷售額 與發行人是否具有關聯關係
溧陽市潤泰貿易有限公司 17.84 否
新鄉市天文實業有限公司 12.04 否
新鄉市興偉紙業有限公司 8.81 否
天津市銀橋紙業有限公司 8.71 否
瀋陽市弘宇紙業有限公司 8.41 否
合計 55.81
2017年現金及個人卡銷售額 134.73
佔比 41.42%
② 2018年度
單位：萬元
公司名稱 銷售額 與發行人是否具有關聯關係
WAPCO ENTERPRISES 16.39 否
安徽金億禾特種紙有限公司 14.30 否
聖帝石油製品有限公司 9.60 否
新鄉市興偉紙業有限公司 7.50 否
公司名稱 銷售額 與發行人是否具有關聯關係
河南文昌工貿有限公司 7.20 否
合計 54.99
2018年現金及個人卡銷售額 110.03
佔比 49.98%
註：WAPCO ENTERPRISES為巴基斯坦客戶，其回款為通過業務員個人卡回款。
③ 2019年度
2019年公司現金及個人卡銷售額為零。
④ 2020年1-6月
2020年1-6月公司現金及個人卡銷售額為零。
報告期內，公司與上述客戶交易總體規模較小，且交易頻率較低，大部分客戶為偶發性交易，經實地走訪部分客戶及通過國家企業信用信息公示系統（http：//www.gsxt.gov.cn/）查詢上述公司工商信息，公司與上述客戶不存在關聯關係。
（6）現金交易的供應商的情況
報告期內，公司現金採購主要為零星低值小額的輔材、配件、研發部實驗用原料等情況，主要交易對方為個體工商戶；報告期內主要供應商有：新鄉市天力鋰能股份有限公司、德州華奕包裝製品有限公司、武漢京東金德貿易有限公司、鄭州市管城區凌雲家私經營部、新鄉市通用焊接設備有限公司、臨澧縣華中實驗用品經營部等。
（7）現金交易的客戶及供應商與發行人的關聯關係情況
報告期內，公司與現金交易客戶及供應商的交易總體規模較小，且交易頻率較低，大部分客戶為偶發性交易，經確認，公司與現金交易的客戶沒有關聯關係。
報告期內，公司與現金交易供應商的交易規模比較小，大部分為偶發性採購，經確認，公司與現金交易的供應商沒有關聯關係。
（8）現金及個人卡收款收入確認原則與依據
報告期內，公司現金及個人卡收款包括現金收貨款、出納個人卡收貨款、業務員個人卡收貨款三種情形；
公司在上述三種收款模式下，收入確認原則與依據與正常轉帳收入情形下一致，只是相關收款單據存在差異。
存在現金收取貨款的一般都是公司附近的小客戶自己來提貨時，隨業務員一起到財務部出納處，交貨款給出納員，開收據給對方；收入確認原則與其他正常銷售業務一致。出納個人卡收取貨款的收入由客戶直接打款至出納個人卡。業務員個人卡收貨款的收入系客戶將貨款打到業務員個人銀行帳戶或業務員的支付寶、微信，再由業務員將上述款項轉至公司公戶。
在上述三種情形下，公司銷售收入確認的原則依然是同時滿足下列條件時予以確認：① 公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方；② 公司既沒有保留與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；③ 收入的金額能夠可靠地計量；④ 相關的經濟利益很可能流入企業；⑤ 相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量時。
公司現金銷售收入主要為內銷小額收入，相關收入確認具體原則為：收入主要分為貨物交付到買方指定地點及買方自提兩種交易方式，分別在貨物交付到買方指定地點並獲得客戶籤收或在買方從公司提貨並籤收，且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。收入確認依據是取得客戶《籤收單》，所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方，即可確認收入。
（9）現金及個人卡付款成本核算原則與依據
報告期內，公司現金及個人卡付款包括現金付採購款、出納個人卡付採購款兩種情形；對於現金採購流程，主要由公司採購人員提取現金，根據公司生產經營需要進行採購，採購後由倉儲部門填制入庫單，相關票據交由公司財務部門進行帳務處理。對於個人卡採購流程，一般都是採購一些研發小料或小額配件，採購部採購員將付款憑證交給出納員，然後出納員根據付款憑證信息將採購款打到對方個人或對公帳戶，購買的研發小料或者配件進入相關費用。
現金及出納個人卡支付採購貨款的成本核算的原則與正常採購確認依據一致；即公司收到相關材料併入庫後，確認相關成本費用。採購貨款的成本核算依據為採購發票。
上述相關現金交易背景真實，現金使用範圍合理且金額較小，不存在體外循
環或虛構業務的情況。
（10）現金交易相關業務真實性
公司對於現金或個人卡交易中每筆與公司業務相關的交易均已記錄，每筆交易均已入帳。
報告期內，公司出納個人卡收取貨款後，記入公司庫存現金科目，根據餘額大小及資金管理需要，部分資金直接轉入公司銀行帳戶，記入公司銀行存款科目，剩餘部分資金用於員工報銷、發放備用金等，公司對上述發生的每筆業務均已記錄，每筆交易均已入帳，不存在體外循環的情形。
報告期內，公司現金交易流水的發生與相關業務發生真實一致，不存在異常。
（11）實際控制人及發行人董監高等關聯方是否與現金交易客戶或供應商存在資金往來
經核查實際控制人及發行人董、監、高人員的銀行卡流水，不存在上述人員與公司客戶或供應商之間的資金往來情況；實際控制人及發行人董監高等關聯方與公司現金銷售客戶及現金採購供應商不存在資金往來。
截至本招股說明書籤署日，公司進一步完善相關內部控制制度，修訂了《資金管理制度》，對現金使用範圍、現金管理的審批權限等進行了明確規定，明確要求不得以現金或者個人卡的形式再行收取貨款。
公司無碳紙顯色劑產品和潤滑油添加劑產品銷售流程相同，包括訂立合同或訂單、組織貨源、出庫、交貨、貨款回收等。
公司產品銷售分為國內銷售、出口銷售兩大區域銷售，報告期內，主要產品銷售情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
國內 23,162.99 66.28% 42,901.58 65.50% 38,858.96 74.03% 33,208.42 71.93%
境外 11,786.79 33.72% 22,594.46 34.50% 13,633.03 25.97% 12,962.31 28.07%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
註：境外包括港澳臺地區，下同。
（1）國內銷售具體流程如下：
① 銷售部門（如油品事業部等）與客戶籤訂合同；
② 生產運營部將合同信息錄入ERP系統形成訂單，同時生產運營部根據訂單所涉及的產品庫存情況組織貨源，即若庫存商品能夠滿足訂單需要的，直接安排產品出庫銷售，若庫存商品不能夠滿足訂單需要的，則生產運營部安排生產車間進行生產；
③ 在產品數量滿足訂單需求後，若產品需交付到買方指定地點，生產運營部聯繫物流公司安排出庫配送並由公司承擔運費，若由客戶自提，則生產運營部根據出貨安排準備出庫，相關運輸事宜由客戶自行負責；
④ 若為貨物交付到買方指定地點，一般情況下，物流公司運抵後，由客戶負責清點產品數量、核對型號、過磅稱重、抽查檢測（必要時）等，確認無誤後客戶進行籤收，公司據此確認收入及結轉相關成本。
此外，在公司負責將貨物交付到買方指定地點的形式下，除上述情況外，根據合同約定，公司客戶金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司2017年度及公司客戶中國石油天然氣股份有限公司下屬各子（分）公司2017年度、2019年度、2020年度，在按上述環節對運抵貨物籤收後還存在領用程序，即公司存貨運抵該兩家客戶並籤收時不確認收入並結轉成本，客戶領用時會通過客戶的供應鏈電子商務平臺或即時通訊軟體等有效快捷的形式通知公司，以確認領用數量和金額，公司依據客戶領用存貨的數量和金額確認收入及結轉成本。
若貨物為買方自提，則買方在公司倉庫核對產品無誤後即予以籤收，公司據此即進行收入確認及成本結轉；
⑤ 如上所述，公司產品銷售收入的確認不以是否開具發票為必要條件。財務部一般在貨物銷售滿足收入確認條件時即向客戶開具發票，但若客戶有特別時間要求，公司亦會在銷售收入確認後按照客戶時間要求向其開具發票；
⑥ 銷售部門負責貨款回收及催款；
⑦ 財務部根據當月確認的收入進行相關稅收的申報（不以開具發票的數額進行稅收的申報）。
（2）境外銷售具體流程：
① 銷售部門（如油品事業部等）與客戶籤訂合同；
② 生產運營部將合同信息錄入ERP系統形成訂單，同時生產運營部根據訂單所涉及的產品庫存情況組織貨源，若庫存商品能夠滿足訂單需要的，直接安排產品出庫銷售，若庫存商品不能夠滿足訂單需要的，則生產運營部安排生產車間進行生產；
③ 在產品數量滿足訂單需求後，一般情況下，由生產運營部聯繫物流公司安排出庫配送，同時存在部分整罐、整貨櫃等情況發出的商品，該部分由海外事業部聯繫貨物出口代理公司，由出口代理公司聯繫物流公司至公司處取貨後進行配送，內陸運費主要由公司承擔；
④ 物流公司運抵海關後，貨物出口代理公司（主要由公司聘請、少量為客戶指定）負責以公司名義報關出口；
⑤ 財務部在出口貨物已裝船並報關後確認相關收入並結轉成本；
⑥ 財務部在貨物報關出口後根據報關出口信息開具發票；
⑦ 銷售部門負責貨款回收及催款；
⑧ 財務部根據當月確認的出口收入和國內銷售確認的收入一併進行相關稅收的申報。
報告期內，針對客戶管理、在職員工經商辦企業事項，公司制定並有效執行了下述內部控制制度及措施：
（1）客戶管理相關制度及措施
① 為滿足顧客對產品和服務的要求，充分了解顧客的需求和期望，實現顧客滿意，公司制定了《產品和服務要求控制程序》，適用於與顧客的溝通及產品和服務的確定、投標、合同評審等的控制，主要規定了顧客溝通、產品和服務要求的確定、產品和服務要求的評審、合同/訂單的變更、合同/訂單的保存等。
② 為測量顧客對公司產品、服務的滿意程度，改進公司產品和服務質量，不斷提高顧客滿意度，公司制定了《顧客滿意度測量控制程序》，適用於公司對顧客滿意度的測量以及評價和處理，主要規定了收集顧客信息、測量分析顧客滿意程度、建立顧客檔案等。
③ 針對國際市場，公司實施客戶備案制管理，制定了《關於國際市場試行備案制管理的實施方案》，主要規定了客戶保護、備案客戶的管理和開發期限等。
（2）在職員工經商辦企業事項相關制度及措施
公司制訂了《廉政管理制度》等相關制度，禁止公司所有人員及其關係密切的家庭成員從事與公司產生同業競爭的行業。確需從事同業的，應當向公司申報並經過人事管理部門同意，同時在人事管理部門、審計監察部門備案。所有員工專職為公司提供服務，禁止在公司之外的其他任何單位、部門兼職或領取報酬，或私自開展生產經營。確需兼職、兼營的，應當向公司申報並經過人事管理部門同意，同時在人事管理部門、審計監察部門備案。
同時，公司與員工籤訂《保密和競業禁止協議》，就員工競業禁止範圍、地域、期間及違約責任等進行了約束。
最後，公司設立了審計監察部門，對重要崗位或人員的離職、離任進行離職、離任審計等管理。
2、生產模式
為適應多變的市場需求和激烈的市場競爭，公司主要採取以市場為導向的按需生產方式。即公司在保證安全庫存的情況下，主要採取以銷定產方式，由銷售部門編制銷售計劃，傳遞給運營部門，運營部門根據銷售計劃和存貨情況作出生產計劃並將生產計劃傳達給生產車間，統籌安排生產。質檢部對原料、產成品進行檢驗和監督。財務部負責成本核算，指導生產車間統計工作，監督在產品盤點，每月成本核算分析。公司根據產品技術特點、生產工藝流程、市場需求等因素確定了現有的生產模式，報告期內生產模式保持穩定。
為合理利用產能、提高資產運營效率，進行有效的成本控制，公司在生產磺酸鹽類清淨劑產品時，除部分直接採購生產所需磺酸外，也將公司外購的α-烯烴及甲苯經烷基化生產環節處理後的烷基苯的磺化工序委託外部廠商完成，由委託加工廠商加工成生產所需的磺酸。由於生產磺酸所經過的磺化工序所需固定資產投資大，亦需要配備專業的生產工人，同時由於該生產過程需要連續循環運轉，規模化生產才能保證經濟效益，而公司自行生產磺酸時該工序所需產量無法達到規模化生產水平，因此公司將該磺化工序委託外部廠商完成。報告期內，公司磺
酸鹽類清淨劑產品磺化生產工序委外加工服務支出分別為525.69萬元、557.01萬元、648.72萬元和368.78萬元。
公司按照以下原則選擇委外加工商：（1）加工質量技術指標符合公司生產需求；（2）加工質量和供貨穩定；（3）價格合理；（4）距離公司的距離較近。另外為了防止採購依賴，公司同一時期委託加工商通常會多於1家。
報告期內公司共存在四家委託加工廠商，分別為江蘇棋成化工有限公司、淄博宇佳化工有限公司、安陽市天弘洗滌有限責任公司和安陽市興亞洗滌用品有限責任公司。其中江蘇棋成化工有限公司規模較大、加工質量較最好，為公司首選重要的委外加工廠商；淄博宇佳化工有限公司加工質量亦較好，為公司另一重要委託加工商；另外兩家委託加工商安陽市天弘洗滌有限責任公司和安陽市興亞洗滌用品有限責任公司離公司距離較近，但是其磺酸加工生產規模相對較小，報告期內公司對其採購較少。上述四家委託加工商的基本情況及與公司合作情況如下：
（1）江蘇棋成化工有限公司
成立時間 2012年4月10日
註冊資本 5,000萬元
法定代表人 李青
公司住所 淮安市鹽化工區洪澤片外環西路東側、郭橋路南側
經營範圍 重烷基苯磺酸、重烷基苯磺酸鈉、高碳烷基甲苯系列產品生產；烷基、芳基或甲苯磺酸鈉生產；銷售本公司自產產品；重烷基苯系列（C12-C26）銷售；油田助劑（不含化學危險品、易製毒品）銷售。自營和代理各類商品及技術的進出口業務（國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
業務規模 2019年銷售額約9,400萬元
股權結構 李青出資3,000萬元，佔註冊資本的60%；龔惠江出資2,000萬元，佔註冊資本的40%
實際控制人 李青
與公司合作歷史 2013年8月起與公司建立合作關係
（2）淄博宇佳化工有限公司
成立時間 2003年06月24日
註冊資本 1,000萬元
法定代表人 鄭桂敏
公司住所 臨淄區辛化路57號東
經營範圍 烷基苯磺酸【含游離硫酸】、硫酸生產、銷售(有效期限以許可證為準)； 烷基苯、化工產品（不含危險化學品、易製毒化學品）銷售；貨物進出口（法律、行政法規和國務院決定規定禁止經營的項目除外）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
業務規模 2019年銷售額約3,100萬元
股權結構 常輝出資800萬元，佔註冊資本的80%；鄭桂敏出資200萬元，佔註冊資本的20%
實際控制人 鄭桂敏
與公司合作歷史 2009年6月起與公司建立合作關係
（3）安陽市天弘洗滌有限責任公司
成立時間 2001年11月28日
註冊資本 200萬元
法定代表人 申天福
公司住所 湯陰縣湯上公路北側6公裡處
經營範圍 生產十二烷基苯磺酸，銷售化工原料、（進出口業務），銷售油田助劑、紡織印染助劑、矽鐵、錳鐵、鐵礦粉、建材（以上經營範圍法律、法規、規定應經審批的項目除外）
業務規模 2019年銷售額約4,000萬元
股權結構 申天福持有公司100%股權
實際控制人 申天福
與公司合作歷史 2013年8月起與公司建立合作關係
（4）安陽市興亞洗滌用品有限責任公司
成立時間 1999年09月27日
註冊資本 3,200萬元
法定代表人 史海全
公司住所 安陽市城鄉一體化示範區長江大道東段南側（東外環東側）
經營範圍 化工原料、日用化工產品生產銷售（以上範圍易燃、易爆、易製毒及危險化學品除外，憑有效許可證經營）；從事貨物和技術進出口業務（國家法律、法規規定應經審批方可經營或禁止進出口的貨物和技術除外）
業務規模 2019年銷售額約3,700萬元
股權結構 史海全出資3,200萬元，佔註冊資本的100%
實際控制人 史海全
與公司合作歷史 2019年7月起與公司建立合作關係
公司與上述委外加工廠商之間的合作為正常的商業行為，委外加工廠商與公司控股股東、實際控制人、董監高之間不存在關聯關係或其他特殊利益安排。
在磺化委外加工過程中，發行人提供主要原材料烷基苯，委外加工商提供加
工服務（含輔料），加工費計價方式為：採用固定加工費模式，具體每噸加工費金額由雙方考慮加工質量、加工能力、加工成本及運輸成本等因素後協商確定。報告期內公司向委外加工商採購加工服務的內容、金額、數量、單價及佔採購的比例等如下：
項目 江蘇棋成化工有限公司 淄博宇佳化工有限公司 安陽市天弘洗滌有限責任公司 安陽市興亞洗滌用品有限責任公司 合計佔當期採購總額比
委外加工內容 烷基苯磺化
加工後產品用途 烷基苯磺化後生成磺酸，磺酸用於生產磺酸鹽類清淨劑
2020年1-6月 金額（萬元） 178.37 77.33 69.72 43.36 1.85%
委外加工數量（噸） 1,221.54 522.54 525.23 350.00 -
加工費均價（元/噸） 1,460.18 1,479.95 1,327.43 1,238.94 -
2019年度 金額（萬元） 281.19 155.60 187.19 24.74 1.65%
委外加工數量（噸） 1,873.94 1,104.49 1,410.14 199.70 -
加工費均價（元/噸） 1,500.55 1,408.78 1,327.43 1,238.94 -
2018年度 金額（萬元） 411.09 145.92 - - 1.51%
委外加工數量（噸） 2,847.46 1,152.98 - - -
加工費均價（元/噸） 1,443.71 1,265.61 - - -
2017年度 金額（萬元） 371.66 154.03 - - 1.64%
委外加工數量（噸） 2,632.42 1,363.65 - - --
加工費均價（元/噸） 1,411.85 1,129.57 - -
3、採購模式
公司產品為精細化工品，採購的主要原材料多為原油的下遊產品、副產品或者衍生品，主要有基礎油、異辛醇、五硫化二磷、苯乙烯、氧化鋅、四聚丙烯、水楊酸、α烯烴、聚異丁烯、二苯胺等，上述原材料供應商眾多，市場價格相對公開透明。為保證原材料質量和供貨的持續穩定性，公司建立了供應商管理制度，對原材料供應商實行嚴格篩選，建立了合格供應商名錄，與重要原材料的供應商保持長期穩定的合作關係，並對合格供應商進行監督和管理。
公司主要採取「基於安全庫存、以銷定產、以產定購」的採購模式，同時，公司會依據未來銷售市場的拓展預測情況，並根據部分原材料價格近期波動情況及預期未來走勢進行適度、適量的提前備貨用以未來生產使用。在整個物料供應
的過程中公司運營部門起到橋梁作用，通過ERP信息化系統，運營部門實時分析銷售部門（如油品事業部等）提交的銷售計劃，結合存貨情況確認銷售計劃同時做出生產計劃，並將生產計劃傳達給生產車間，生產車間根據生產計劃分析物料需求並向運營部門做出物料請購計劃，運營部門綜合上述信息做出ROP計劃與請購單發往採購部，採購部對照公司的合格供應商名錄，優先選擇已進入名錄的供應商詢價，如果供應商名錄中沒有可以提供所需原材料的供應商，則由公司進行公開詢價，並在報價的供應商中按照公司的審核體系選擇合適的供應商。採購部根據審核確定的供應商，與供應商籤訂採購合同或發出採購訂單，貨到後質檢部對採購的原材料進行驗收，驗收合格的原材料批准入庫，財務部根據相關單據憑證進行帳務處理。公司採購流程如下：
塗布事業部油品事業部工業油事業部船用油事業部海外事業部
生產運營部
生產車間
採購部
技術中心
生產運營部
財務部
提交銷售計劃 確定銷售計劃和生產計劃 提交物料需求
ROP計劃&請購單 採購訂單 質量驗收 入庫 帳務處理
4、公司產品價格形成機制
報告期內，公司結合產品生產成本、原材料價格預期走勢、客戶需求及市場競爭等綜合情況，合理確定各類別各型號產品的市場指導性報價。同類產品不同型號之間因產品技術性能指標、原材料構成等不同，銷售價格存在一定差異。
在上述市場指導性報價的基礎上，公司銷售人員與客戶協商談判，最終確定產品的銷售價格，雙方據此籤訂銷售合同。同時，有些客戶也會提出符合自己性能指標要求的定製化產品，該種情況下公司也會因此和客戶協商調整銷售價格。
公司銷售價格的確定主要從以下幾個方面進行考慮：
（1）價格形成總體考慮：公司以產品生產成本為基礎，考慮市場供求關係與競爭情況、客戶需求量不同等因素制定產品價格體系；
（2）成本變動反饋機制：採購部門定期向包括財務部門在內的相關部門及
人員傳遞主要原材料的價格波動情況，財務部門定期根據最新原料價格波動情況測算產品成本，並向包括銷售負責人在內的相關部門與人員匯報,以供定價參考；
（3）特殊的個性化策略：基於公司戰略目標，或者新產品上市，或者競爭需要，公司對個別產品或個別客戶制定個性化的定價策略，但需要履行特別審批或集體會商程序。
公司結合主營業務、主要產品、主要資源、生產技術工藝的性質和特點以及國家產業政策、市場狀況、上下遊發展情況、企業發展階段等綜合因素，形成了目前的經營模式。報告期內，公司持續規範，逐漸杜絕了現金、個人卡交易行為，上述其他影響公司經營模式的關鍵因素未發生重大變化，經營模式亦未發生重大變化；在可預見的未來一定時期內，公司經營模式預計不會發生重大變化。
（五）公司產品主要工藝流程
公司的產品質量已達到國內甚至是國際領先水平，如潤滑油添加劑系列產品整體呈現出油溶性好、沉澱值低、濁度低、色度低、有效成分高的高質量水準，這主要得益於持續研發和對生產工藝的不斷改進，公司產品的生產工藝流程如下：
1、潤滑油添加劑-清淨劑工藝流程圖
市場成熟的清淨劑產品主要有磺酸鹽、硫化烷基酚鹽、烷基水楊酸鹽及環烷酸鹽等，目前公司生產磺酸鹽和硫化烷基酚鹽兩類主流產品，生產工藝流程如下：
（1）磺酸鹽類清淨劑流程圖
委外加工
α-烯烴、甲苯 鈣源、促進劑 鈣源
烷基化 磺化反應 磺酸 中和反應 碳酸化反應 脫醇水 精製 精餾 成品
基礎油、促進劑 二氧化碳
公司目前能夠生產低、中、高、超高鹼性磺酸鹽類清淨劑。該類產品主要將烷基化和磺化之後生成的磺酸（少部分磺酸公司直接外購）與促進劑、基礎油、
鈣源（氧化鈣）等原料依次加入反應釜中，控制一定的反應溫度進行中和反應，然後在一定的溫度條件下，向反應釜中通入一定流量的二氧化碳，進行高鹼碳酸化反應，待高鹼碳酸化反應結束，再進行精製、精餾等生產工序得到最終產品。
（2）硫化烷基酚鈣類清淨劑主要產品流程圖
四聚丙烯、苯酚
烷基化 促進劑2鈣源、CO2
促進劑1硫磺鈣源基礎油 十二 烷基酚
合成反應 成品 硫化 碳酸化
減壓蒸餾 精製
該類產品主要將苯酚、四聚丙烯等投入反應釜經系列反應後生成十二烷基酚，十二烷基酚與基礎油、硫磺、氧化鈣等在合成釜進行中和反應，中和反應結束後在促進劑作用下進行硫化反應，之後加入二氧化碳氣體、鈣源進行碳酸化反應，反應結束後再經精製、減壓蒸餾等得到硫化烷基酚鈣成品。
2、潤滑油添加劑-分散劑工藝流程圖
聚異丁烯催化劑多烯多胺
馬來酸酐 烴化反應 醯胺化反應
基礎油基礎油氮氣 精製
成品 精製
公司分散劑採用催化熱加合法生產工藝生產，以聚異丁烯、馬來酸酐、多烯多胺為主要原料，經烴化反應和胺化反應製成。
3、潤滑油添加劑-高溫抗氧劑工藝流程圖
烯烴 冷凝烯烴
二苯胺催化劑
壬烯、二異丁烯 清液 烷基化反應 精餾 成品
濾液
壓濾
公司生產多種不同結構的高溫抗氧劑，工藝上主要在裝有攪拌、冷凝器的反應釜中按比例順序加入二苯胺、催化劑和部分烯烴後，加熱升溫到80℃時，開啟攪拌並升至反應溫度，分次逐漸加入二異丁烯等進行反應。反應結束後，降溫至40℃以下，用板框壓濾機進行過濾，濾至濾液清亮透明後，濾液轉入蒸餾釜，濾餅用壓縮空氣吹乾。蒸餾釜進行精餾，蒸出未反應的烯烴原料和極少量的水，得到產品。
4、潤滑油添加劑-抗氧抗腐劑（ZDDP）工藝流程圖
氧化鋅、催化劑
硫磷化
皂化
減壓蒸餾
成品
精製
基礎油、五硫化二磷、各種醇、促進劑
公司生產多種不同結構的抗氧抗腐劑產品，主要以原料C3~C14醇、基礎油按一定比例混勻與五硫化二磷在80~100℃反應，生成的硫磷酸再與氧化鋅在80~100℃反應。經蒸餾、精製，得到抗氧抗腐劑產品。
5、潤滑油添加劑-複合劑工藝流程圖
各種清潔劑 抗分氧散抗劑腐劑 高溫抗氧劑 功能助劑 基礎油
調合釜
複合劑成品
2013年起公司開始涉足複合劑產品的調製。按照產品配方和工藝要求，將各種潤滑油添加劑單劑及功能助劑、基礎油等加入調和釜，經攪拌調和製成。
6、無碳紙顯色劑工藝流程圖
水楊酸、苯乙烯
烷基酚、醛
烷基化反應
酚醛合成反應 中和反應 氧化鋅 乳化 乳化劑、水
乳化
成品
公司目前主要生產水楊酸類無碳紙顯色劑，主要以水楊酸、苯乙烯為主要原材料經過合成、乳化製成。水楊酸和苯乙烯在催化劑的作用下生成的芳烷基取代水楊酸與多價金屬化合物進行反應，反應溫度為50～200℃，時間15-20小時，反應完成後經過精製得到改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽。乳化過程中，採用特殊的加料模式，使乳化出的顯色劑粒子的平均粒徑處於可控範圍內，生產出來的改性水楊酸鋅樹脂乳液既有低溫顯色速度快、色澤鮮豔的優點，又有顯色濃度深、字跡光老化性能優良、塗層光老化不易變黃等優點。
（六）生產經營中涉及的主要環境汙染物、主要處理設施及處理能力
1、環保情況概述
公司為精細化工生產企業，生產過程中會有固體廢棄物、廢氣、廢水產生，並且攪拌機、離心機、真空泵、風機、空壓機等機器運轉會產生不同程度的噪音。公司成立以來，始終將環境保護列為重點工作之一，設立了專門的安全環保部，建立健全了環保制度，並採取了一系列的環境保護措施，明確了相關責任主體在生產經營中的環保責任，確保公司汙染治理工作的正常開展，同時公司制定了嚴格的環境運行控制程序，遵照《環保法》的規定，貫徹預防為主、綜合治理的原則，從廠房布局、工藝流程、設備選擇等方面認真考慮，確保不對環境造成汙染。
2、具體的環保措施
（1）廢水的治理
① 處理方法
在廢水治理環節，公司目前建有汙水處理站，處理廠區的生產廢水和生活汙水。該汙水處理站建有中和池、沉澱池、厭氧池、曝氣池和高級氧化池，汙水處理工藝較為先進，採用氣浮+初沉+中和調節+水解酸化+厭氧+A/0池+二沉+高級氧化+斜管沉澱工藝處理，根據新鄉市環境保護科學設計研究院出具的募投項目環境影響報告書中對公司目前運行項目環保情況的回顧章節相關內容，目前廠區汙水處理站出水水質能夠達到河南省《省轄海河流域水汙染物排放標準》。廢水經處理後，沿五支排進入鏡高澇河，最後通過沿衛河的暗溝進入小尚莊汙水處理廠進一步治理。公司汙水處理站的處理工藝流程圖如下：
廢水
PAM/PAC
氣浮 初沉 中和調節 水解酸化 厭氧 A/O池 二沉 高級氧化 斜管沉澱 排放
濃縮池 汙泥脫水機 汙泥外運
② 運行控制
行政辦公產生的生活用水通過化糞池進入汙水處理場統一處理。公司儘可能
採購低磷、氮等洗刷用品，減少生活汙水排放對環境的有害影響。化糞池汙物清理視使用情況由環保部門及時處理。
各生產車間負責生產現場循環水（含消防水）、軟化水和自來水的使用。設備衝洗水、生產區域初期雨水（前20分鐘雨水）及綜合樓生活用水收集到汙水管網，自流至汙水處理站統一處理，達到排放標準排放，環保部門依據《汙水處理站操作記錄》和《汙水檢測記錄》對汙水處理效果做監督管理。
另外，公司2016年建設了廢水自動監控單點基站，設備為化學需氧量在線自動監測儀（型號WD6100）、超聲波明渠流量計（型號 HB—FW），2018年新增氨氮在線自動監測儀（型號WD6200）、總磷在線自動監測儀（型號WD6300）。上述設備分別於2016年1月26日、2018年6月5日通過新鄉市環保局廢水自動監控設施核查、審核，與環保局聯網，對廢水進行實時監測。
（2）廢氣的治理
① 處理方法
在廢氣治理環節，公司目前建有硫化氫三級鹼液吸收設備、焚燒爐以及餘熱利用和尾氣脫硫設備、VOCs處理設備。上述設備能夠對公司目前生產過程中產生的鍋爐廢氣、導熱油爐廢氣、煙塵、SO2、NOX、非甲烷總烴、甲醇、H2S等進行有效的處理，治理措施分別為：
含非甲烷總烴和甲醇的廢氣經收集後，採用三級冷凝工藝治理，而後統一接入VOCS處理裝置，經處理後達標排放；含H2S的廢氣採用三級鹼吸收工藝治理。
② 運行控制
各生產車間負責廢氣產生部位的管理和廢氣處理設施的日常運行控制，安全環保部協助生產車間對處理效果進行監督管理。
（3）固體廢物的治理
① 處理方法
公司生產過程中產生固廢主要有：濾渣和硫化氫吸收裝置產生的NaHS（液體）。各類固廢的性質及採取的處置措施為：
固廢種類 廢棄的原料包裝物 板框過濾工段產生的濾渣 NaHS（液體）
固廢性質 一般固廢 危險廢物 一般固廢
處理方法 廠內清洗後廠家回收或公司自用 送有相關資質的單位處理 送有相關資質的單位處理
報告期內與公司合作的相關固廢處置單位有河南富泉環境科技有限公司、河南中環信環保科技股份有限公司、連雲港銳默化工產品銷售有限公司、臨沂市河東區民裕化工有限公司等。
② 運行控制
行政部負責辦公垃圾和生活垃圾的管理，其他廢棄物由環保車間統一進行有效和合理的分類及管理，並填寫《廢棄物確認表》。經確認後的《廢棄物確認表》在廢棄物產生部門、環保車間、財務部等相關部門備案。
（4）噪聲的治理
辦公活動過程中產生的噪音很小，對環境基本不產生影響；生產過程中噪音來源於泵、電動機、空壓機及運輸車輛。裝置在設計選型時已選擇使用低噪音設備，大功率機泵設隔音罩，使廠界噪音達到《工業企業廠界噪聲標準》；車輛運輸主要安排在白天，避免噪音擾民。
3、第三方機構檢測
公司聘請了獨立的第三方檢測機構洛陽嘉清檢測技術有限公司、河南省政院檢測研究院有限公司等定期對公司的廢氣、廢水、噪音等進行檢測，相關檢測結果顯示報告期內公司汙染物排放均達標。
4、環保支出情況
報告期公司環保支出情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
環保費用性支出 244.06 361.94 301.95 305.40
其中1、環保人員工資 48.54 70.03 59.13 28.43
2、環保設備檢測維修 99.96 160.46 97.53 50.35
3、環保服務費、環保稅 40.39 42.82 39.81 31.79
4、廢物處理費 55.17 88.63 105.48 194.83
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
環保資本性投入 240.46 417.74 1,269.79 153.25
合計 484.52 779.68 1,571.74 458.65
報告期內，公司環保總投入較大，尤其是2018年環保設備投入達1,269.79萬元。2018年和2019年發行人環保費用性支出中的廢物處理費低於2017年度主要系公司對固廢NaHS進行了必要分級處理，因此部分固廢NaHS具有一定經濟價值，發行人將其出售給具有相應資質的公司，因此廢物處理費用有所下降。剔除上述影響後，公司環保費用性支出基本與公司業務經營情況匹配。
5、環保方面取得認證及政府證明
公司目前持有新鄉市生態環境局核發的編號為914107006149375190001V號排汙許可證；2019年10月8日，北京世標認證中心有限公司向發行人頒發了《國際標準認證證書》（註冊號：J19E01120R6M），發行人的環境管理體系符合GB/T24001-2016/IS014001：2015，該體系覆蓋範圍樹脂顯色劑、潤滑油添加劑（清淨劑、抗氧劑、抗氧抗腐劑、分散劑、複合劑）產品的設計、生產和銷售及其所涉及場所的相關環境管理活動，有效期至2022年10月10日。
2019年2月28日，新鄉縣環境保護局出具《證明》，「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司（及其前身新鄉市瑞豐化工有限責任公司）在2016年1月1日至2018年12月31日期間，未受到我局行政處罰。」
2019年9月5日，新鄉縣環境保護局出具《證明》，「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司（及其前身新鄉市瑞豐化工有限責任公司）在2019年1月1日至2019年8月31日期間，未受到我局行政處罰。」
2019年12月5日，新鄉縣環境保護局出具《證明》，「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司（及其前身新鄉市瑞豐化工有限責任公司）在2019年9月1日至2019年9月30日期間，未受到我局行政處罰。」
2020年3月10日，新鄉縣環境保護局出具《證明》，「新鄉市瑞豐新材料股份有限公司（及其前身新鄉市瑞豐化工有限責任公司）在2019年9月1日至今，未有因違反國家環境保護法律法規行為而受到行政處罰的現象。」
2020年6月30日，新鄉縣環境保護局出具《證明》，「新鄉市瑞豐新材料股
份有限公司（及其前身新鄉市瑞豐化工有限責任公司）在2020年3月10日至今期間，未有因違反國家環境保護法律法規行為而受到行政處罰的現象。」
另外，公司本次募集資金擬投資的項目已取得滄渤審環字【2017】23號環評批覆。
6、公司生產經營中主要汙染物的排放量
公司生產經營中主要汙染物的排放量情況如下：
汙染物種類 排放物名稱 排放量 環保設施及其處理能力 實際運行情況
廢水 COD 6.9376t/a 汙水處理設施1,000t/d 正常
廢水 NH3-N 0.3877t/a 汙水處理設施1,000t/d 正常
廢氣 SO2 6.864t/a 廢氣焚燒爐10,000m/h 正常
廢氣 NOx 20.4115t/a 廢氣焚燒爐10,000m/h 正常
二、公司所處行業的基本情況與競爭狀況
公司主要產品潤滑油添加劑和無碳紙顯色劑為精細化工材料。根據中國證監會2012年頒布的《上市公司行業分類指引》，本公司屬於化學原料和化學製品製造業，行業代碼：C26。根據國家統計局頒布的《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），本公司所屬行業為「化學原料和化學製品製造業（C26）」大類的「專項化學用品製造（C2662）」。
（一）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策
1、行業主管部門及監管體制
（1）行業主管部門
我國精細化工行業管理體制為市場化競爭體制，從事該行業的各企業面向市場自主經營，政府職能部門依法管理。行政主管部門為國家發改委和工信部。國家發改委主要負責研究擬定精細化工行業規劃、行業法規和經濟技術政策，組織制訂行業規章、規範和技術標準，實施行業管理和監督。工信部主要負責研究出包括環保產業、汽車產業以及石油化工產業在內的工業發展戰略，推進產業結構戰略性調整和優化升級，擬訂行業規劃和產業政策並組織實施，指導行業技術法規和行業標準的擬訂；組織領導和協調振興裝備製造業，組織編制國家重大技術裝備規劃，協調相關政策；工業、通信業的節能、資源綜合利用和清潔生產促進
工作等。
（2）行業主要自律組織
行業協會是行業企業自律組織，與公司所處行業相關的主要協會或組織包括：上海市潤滑油品行業協會、中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會、發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟、中國造紙化學品工業協會。
上海市潤滑油品行業協會是經上海市經濟和信息化委員會、上海市社會團體管理局審核批准成立。其下設的添加劑專業委員會是具有服務和管理職能的全國性、綜合性的社會中介組織，其具體職能為建立行業自律機制、提供信息技術交流平臺、提出經濟政策意見和建議。公司是上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會的主任單位。
中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會前身為全國潤滑脂聯合會，成立於1985年，是由從事潤滑脂生產、研究的聯合會會員及相關單位，按照自願、平等原則組成的行業社會團體。在國家有關政策指導下，通過開展行業信息調查、收集、分析和發布；研究和制定本行業發展規劃，研究和討論本行業重大問題；組織技術、管理交流研討活動，舉辦技術培訓、技術諮詢和技術服務等活動，為聯合會會員、成員單位服務，發揮橋梁與紐帶作用，促進本行業技術和管理進步與創新，提高企業經濟效益，增進國內外交流與合作，促進潤滑脂產業的發展。公司是潤滑脂專業委員會的成員單位。
發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟於2016年9月13日由中國內燃機學會聯合中國汽車工程學會，於上海籤署成立。13家整車和潤滑油、潤滑油添加劑企業積極響應，作為創始單位加盟，包括瑞豐新材、中國第一汽車股份有限公司、東風商用車有限公司、濰柴動力股份有限公司、北京福田戴姆勒汽車公司、安徽江淮汽車股份有限公司、中國汽車技術研究中心、中國石油潤滑油公司、中國石化潤滑油公司、石科院、錦州天合、漢地潤滑科技（中國）有限公司、上海納克潤滑技術有限公司。核心目標是力爭在五年內通過研究中國當前具有代表性的發動機機型，共同建立符合中國發動機技術特點的潤滑油標準體系和潤滑油產品標準，改變中國發動機潤滑油完全採用外國標準的現狀。公司是發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟的創始單位。
中國造紙化學品工業協會是國務院國有資產監督管理委員會下屬的國家一級行業協會。由全國從事造紙化學品研究、開發、生產、銷售、應用、諮詢、教育等的企事業單位和相關單位自願組成的自律性的行業組織。組織國內外造紙化學品科技開發、生產技術及管理經驗的交流；組織會員對發展規劃、重大技術經濟政策及生產經營、技術進步等問題進行調查研究。建立行業統計，收集、分析、發布行業信息。公司是中國造紙化學品工業協會的理事單位。
2、行業主要法律法規及政策
（1）行業主要法律法規
2013年2月，國務院發布了《關於加強內燃機工業節能減排的意見》，提出加強內燃機機械效率提高技術的研發和應用，重點開展低摩擦技術的開發應用，推進智能化、模塊化部件的產業化應用，實現部件的合理配置和動力總成的優化匹配；加強內燃機高效燃用替代燃料、有效控制非常規排放等基礎研究，開發適於內燃機應用替代燃料專用潤滑油和排氣後處理技術。
2013年9月，國務院發布了《大氣汙染防治行動計劃》，提出各地區可結合實際，出臺地方性大氣汙染防治法規、規章；加快制（修）訂重點行業排放標準以及汽車燃料消耗量標準、油品標準、供熱計量標準等，完善行業汙染防治技術政策和清潔生產評價指標體系；不斷提高低速汽車（三輪汽車、低速貨車）節能環保要求，減少汙染排放，促進相關產業和產品技術升級換代；加強脫硫、脫硝、高效除塵、揮發性有機物控制、柴油機（車）排放淨化、環境監測。
2016年1月1日起，《中華人民共和國大氣汙染防治法》（修訂）規定，發動機油、氮氧化物還原劑、燃料和潤滑油添加劑以及其他添加劑的有害物質含量和其他大氣環境保護指標，應當符合有關標準的要求，不得損害機動車船汙染控制裝置效果和耐久性，不得增加新的大氣汙染物排放；生產、銷售不符合標準的潤滑油添加劑由縣級以上地方人民政府質量監督、工商行政管理部門處罰；進口不符合標準的潤滑油添加劑由出入境檢驗檢疫機構處罰。
（2）主要產業政策
序號 政策名稱 頒布單位 時間 主要相關內容
1 《國家中長期科 國務院 2006年2月 重點研究開發滿足國民經濟基礎產業
序號 政策名稱 頒布單位 時間 主要相關內容
學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》 發展需求的精細化工及催化應用技術。
2 《新材料產業「十二五」發展規劃》 工信部 2012年1月 重點支持高性能潤滑油脂等品種的發展。
3 《產業結構調整指導目錄》（2013年修正） 國家發改委 2013年5月 鼓勵高標準油品生產技術開發與應用。
4 《石油和化學工業「十三五」發展指南》 中國石油和化學工業聯合會 2016年4月 促進產品高端化發展。加快油品質量升級，健全油品質量標準體系，重點發展高附加值、綠色環保的合成材料。 發展的主要目標之一是化工新材料等戰略性新興產業佔比明顯提高，新經濟增長點帶動成效顯著，產品精細化率有較大提升，行業發展的質量和效益明顯增強。
5 《輕工業發展規劃（2016 - 2020年）》 工信部 2016年8月 重點發展白度適當的文化用紙、未漂白的生活用紙和高檔包裝用紙和高技術含量的特種紙，增加紙及紙製品的功能、品種和質量。
6 《石化和化學工業發展規劃（2016－2020年）》 工信部 2016年9月 在化工新材料、精細化學品、現代煤化工等重點領域建成國家和行業創新平臺。加快化工新材料等新產品的應用技術開發，注重與終端消費需求結合，加快培育新產品市場。
7 《能源發展「十三五」規劃》 國家發改委 2016年12月 提升能源消費清潔化水平，逐步構建節約高效、清潔低碳的社會用能模式。
8 《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》 國務院 2018年7月 明確加快車船結構升級、加快油品質量升級、強化移動源汙染防治等。
（二）公司所處行業概況
1、精細化工行業發展現狀
生產精細化學品的工業稱為精細化學工業，簡稱精細化工。其合成工藝流程長、反應複雜、品種多，需要精密的工程技術。一方面由於早期的精細化工門類不斷充實新的內容，另一方面由於新的精細化工門類不斷形成，造成精細化學品的分類國際上至今尚無統一的規定。我國精細化學品主要包括農藥、染料、塗料、顏料、試劑和高純物、信息技術用化學品、食品和飼料添加劑、粘合劑、催化劑和各種助劑（包括油品添加劑、紙張用添加劑）、化工系統生產的化學藥品、日用化學品、高分子聚合物中的功能高分子材料等。
精細化工是化學工業中深度加工的產業，技術密集程度高、保密性和商品性
強、市場競爭激烈。我國的精細化工業起步於上世紀50年代，初步發展於上世紀80年代，90年代以後進入快速發展期。近幾年來，我國精細化工率更是從1985年的23.1%提升至48%左右。隨著新技術革命前沿的材料科學、信息科學和生命科學的崛起，精細化工的生產門類、品種不斷增加，領域日益擴大。同時「十三五」期間，我國將加快化工新材料等新產品的應用技術開發，更是為精細化工行業發展提供了契機。
2、精細化工行業特點
（1）產品品種多，生產專業化、多樣化
精細化工產品應用於經濟部門的眾多領域，目前，我國精細化工體系包含幾十個門類、數萬個品種的產品。精細化工行業的生產過程主要分為三個階段：原料預處理階段、化學反應階段和產品分離及提純階段，具有生產工藝複雜、化學反應鏈長、生產步驟多的特點，因此，行業中絕大多數企業只能專注於行業中的部分領域，具有明顯的專業化特點，僅有少數大型國有化工集團、國際能源巨頭有能力從事多細分領域的研發和生產。
（2）產品定製化特徵強
精細化工行業的生產企業具有高度的靈活性，多品種、小批量的產品特點，決定了其產品、產量隨市場需求變動而持續調整。企業採用多功能生產裝置配以其多品種綜合生產的生產流程，針對終端用戶需求，改善產品性能、用途，進而保證產品質量穩定可靠的同時，實現產品定製化。
（3）產品附加值高
精細化工行業存在行業壁壘，具有一定範圍的定價能力，其下遊行業的客戶粘度較高，這些行業包括製造業、日用消費品、醫藥行業、紡織業、農業、軍事工業等。精細化工行業的上遊是化工原料行業，原材料主要是一般化學品，如石化產品等，市場供應穩定，價格透明，採購成本容易控制。因此，與傳統化工行業相比，精細化工行業具有較高水平的毛利率。
（三）公司產品具體應用領域
精細化工行業的研發成本較高，其細分領域具有一定的技術壁壘，形成了專
業化、分散化的行業特徵，大多數企業因此只專注於某幾個細分領域的產品。瑞豐新材專注於精細化工的新材料領域，主要產品為潤滑油添加劑和無碳紙顯色劑。以下從潤滑油添加劑行業和無碳紙顯色劑行業分別進行論述。
1、潤滑油添加劑行業
（1）行業基本情況及發展歷程
① 潤滑油添加劑基本概念
成品潤滑油對機械和工業設備的運作不可或缺，潤滑油添加劑是一種或多種化合物，加入潤滑油後，改善其中已有的一些特性或使潤滑油得到某種新的特性，能夠提高潤滑油在機械系統中的效率並增強其性能，或延長潤滑劑的使用壽命和提高穩定性。簡而言之，潤滑油添加劑服務於潤滑油市場，其能為潤滑油的性能創造高附加值。潤滑油添加劑產品主要應用於汽車發動機潤滑油（包括天然氣發動機）、鐵路機車發動機油、船舶發動機油、工業潤滑油、潤滑脂、乳化炸藥等市場。
潤滑油主要由潤滑油添加劑及基礎油組成，潤滑油添加劑一般佔潤滑油總體比例約2%~30%左右，其餘主要為基礎油。基礎油是組成潤滑油、潤滑脂成品的基礎材料。主要分為礦物基礎油和合成基礎油。礦物基礎油為天然石油進行精製而成，應用廣泛；合成基礎油通過化學方法合成，具有熱氧化安定性好、耐低溫、黏度指數高等優點。
② 潤滑油添加劑的功能分類
潤滑油添加劑的範圍廣泛，可分為單劑和複合劑。
A、單劑
潤滑油添加劑單劑是潤滑油添加劑按功能分類後具有單一特性的添加劑產品，包括清淨劑、分散劑、黏度指數改進劑、抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑及其他類型。每種單劑都能滿足潤滑油生產商特定的需求。
（a）清淨劑：
清淨劑用於中和由於燃燒和潤滑油氧化產生的酸性物質，並清除顆粒和汙物。這類雜質在油中的溶解度有限，因此，清淨劑可以最大程度減少沉積物的生成，
降低汙染，提高環保排放標準。
（b）分散劑：
分散劑是一種兩親性化學品，可以增加油性部分以及水性部分在同一體系中的相容性，能降低分散體系中固體或液體粒子聚集的物質。換油時，可將有害的懸浮物從油中清除。
（c）黏度指數改進劑：
是一種油溶性高分子化合物，在室溫下一般呈橡膠狀或固體。可改善潤滑油的粘溫性能，以獲得低溫啟動性能好、在高溫下又能保持適當黏度的多級發動機油。
（d）抗氧抗腐劑：
抗氧抗腐劑具有代表性的化合物是二烷基二硫代磷酸鋅，是一種具有抗氧、抗腐和抗磨作用的多效添加劑。通過使過氧化物分解，得到穩定的化合物，來抑制潤滑油的氧化，減少漆膜和油泥的生成。
（e）高溫抗氧劑：
潤滑油受熱和氧的影響而氧化降解產生自由基，這些自由基進一步與烴反應生成醇、醛、酮和水等物質。抗氧劑有助於預防潤滑油降解。它與在高溫及高壓時生成的自由基反應，抑制降解鏈，有助於保護潤滑油的完整。
除了以上潤滑油添加劑單劑類別外，潤滑油添加劑單劑還包括降凝劑、防腐防鏽劑、油性劑/摩擦改進劑、抗磨劑、極壓劑、抗泡劑、乳化劑、密閉劑、染色劑和氣味掩蓋劑等單劑。
B、複合劑
潤滑油添加劑複合劑一般系由多種單劑按一定比例調配而成的混合物，具有多種特性，明顯地提高了油品性能並降低了添加劑總用量，為各類機械和應用提供綜合解決方案。複合劑的核心是配方技術，其開發過程複雜漫長，要考慮各種單劑之間是否具有協調效應，能否達到各項性能的平衡；同時還要考慮單劑與基礎油的適應性。開發過程中往往要進行大量的分析、檢測和模擬評定工作，還要按照難易程度逐一通過規定的發動機臺架試驗。在這個過程中，需要不斷修正完
善配方，最後進行行車試驗。複合劑便於使用和銷售，國內外大多數潤滑油採用複合劑生產。數量最多和最重要的複合劑包括：內燃機油複合劑、齒輪油複合劑、液壓油複合劑和自動傳動液複合劑等。
③ 潤滑油添加劑發展歷程
潤滑油添加劑隨著工業發展的需求應運而生，分為以下幾個發展時期：
發展時期 發展特徵
20世紀30年代以前 潤滑油中很少使用添加劑，直餾的礦物油一般就能滿足性能要求。隨著發動機功率的提高，換油期的延長，出現了發動機活塞環沉積物不斷增多的問題，從而對潤滑油的性能提出了更高的要求。
20世紀30年代 國外添加劑公司相繼研發出了不同種類的潤滑油添加劑，以應對使用中的挑戰。
20世紀50-60年代 潤滑油添加劑迅速發展，潤滑油品種和數量發展最快時期，以提高潤滑油性能為主導。
20世紀70年代 潤滑油添加劑處於平穩發展時期，主要集中於改進各類添加劑的化學結構、提高各個單劑的性能、推進產品系列化，同時進一步研究複合劑的生產。
20世紀80年代 國際市場上主要出售複合劑形式的潤滑油添加劑。
20世紀90年代至今 潤滑油複合劑得以繼續發展，其使用的經濟性進一步提高。隨著環境汙染的不斷加重，人們的環保意識逐漸加強，發展滿足節能環保的多功能添加劑成為新的需求。
（2）行業供求狀況
① 潤滑油添加劑市場情況
A、全球潤滑油添加劑市場
自20世紀30年代以來，全球潤滑油添加劑行業已逐步發展至相對成熟階段，市場規模較大且基本趨於穩定增長。據全球諮詢和研究公司克萊恩（Kline & Co）及上海市潤滑油品行業協會的統計，全球潤滑油添加劑需求量從2012年的400萬噸增長到2018年的442萬噸，市場規模由133億美元增長到143億美元。綜合考慮到印度、巴西等新興經濟體的高速增長，及美聯儲停止縮表對全球經濟的影響，實際潤滑油添加劑年需求進入新一輪增長周期，預計至2023年，全球潤滑油添加劑需求量將增加至543萬噸，市場規模約為185億美元。
資料來源：《潤滑油添加劑市場將會增長》，精細石油化工進展；《潤滑油及添加劑市場分析》，上海市潤滑油品行業協會，協會官網2016年3月和協會官方公眾號「潤滑行業協會」2019年6月。
在全球，按照潤滑油添加劑的功能分布來看，分散劑、黏度指數改進劑、清淨劑是較常使用的3大功能劑，合計佔潤滑油添加劑總需求量的65-70%左右。其餘添加劑中，抗磨劑佔6-7%，抗氧劑及摩擦改進劑各佔4-5%，乳化劑佔3-4%，其他添加劑合計佔需求量的11-12%。
全球潤滑油添加需求量按功能分布情況
摩擦改進劑4% 乳化劑3% 其他11% 分散劑25%
抗氧劑5%
抗磨劑7%
黏度指數改進劑24%
清淨劑21%
資料來源：《油品添加劑的市場現狀、技術進展及發展趨勢》，石油商技
在全球，按潤滑油添加劑的主要應用領域分類，約有70%的潤滑油添加劑應用於機動車領域（主要有乘用車發動機潤滑油、重負荷發動機潤滑油及其他車用潤滑油）；其次是金屬加工液和工業發動機潤滑油，兩者添加劑用量相當；還有一小部分用於通用工業潤滑油以及潤滑脂等。PCMO（乘用車發動機潤滑油）和HDMO（重負荷發動機潤滑油）約佔全球潤滑油消耗量的46%，而用於PCMO
和HDMO的潤滑油添加劑則佔到全球潤滑油添加劑需求的60%，這是由於這2類油品需要添加更多的添加劑。從各類潤滑油添加劑的需求量增長速度來看，2016-2018年的年均增長率排名前三位的為抗氧劑5.2%，分散劑3.1%，黏度指數改進劑2.5%。這三種添加劑增長較快是由於它們主要應用於需求量佔比較大且增長較快的乘用車發動機潤滑油和重負荷發動機潤滑油。
用於不同種類潤滑油的添加劑分布圖
資料來源：《油品添加劑的市場現狀、技術進展及發展趨勢》，石油商技
B、中國潤滑油添加劑市場
我國添加劑產業起步較晚，自20世紀50年代添加劑產業建立以來，通過自主研發和引進國外生產技術，歷經幾十年的積累和發展，已經形成一定的生產規模。中國巨大的潤滑油消費潛力拉動了潤滑油添加劑的需求。作為全球最大的潤滑油消費國之一，我國潤滑油添加劑的需求量由2013年的75萬噸增長到2018年的91.9萬噸，年均增長率為4.2%。隨著我國機動車市場的持續增長及工業化進程加快，預計國內潤滑油添加劑市場的需求將繼續保持較高的增長率。據上海市潤滑油品行業協會的預測，至2023年，我國潤滑油添加劑需求量將增長至112萬噸。
中國潤滑油添加劑需求量（萬噸）
120 88.10 91.90 95.90 100.00
100 84.50
806040200 75.00 78.15 81.40
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年E2020年E
資料來源：《潤滑油及添加劑市場分析》，上海市潤滑油品行業協會，協會官網2016年3月和協會官方公眾號「潤滑行業協會」2019年6月。
我國潤滑油添加劑的需求結構與全球的需求結構相似，需求量排名前三的潤滑油添加劑同樣是分散劑、黏度指數改進劑以及清淨劑，三種添加劑合計佔需求總量的65%以上。
我國添加劑按功能分類佔比情況
分散劑,24.20%
清淨劑,20.90%
其他, 32.40%
黏度指數改進劑, 22.50%
資料來源：《潤滑油及添加劑市場分析》，上海市潤滑油品行業協會
② 潤滑油市場容量及對潤滑油添加劑的需求影響
潤滑油行業是潤滑油添加劑的下遊行業，潤滑油行業的發展對潤滑油添加劑行業有重要的影響，二者緊密相連。
A、全球潤滑油市場
近年來，全球潤滑油總需求量有小幅波動，但基本保持穩定。金融危機以後，以中國為代表的新興經濟體快速發展，帶動了全球潤滑油需求量的增長。根據全球獨立潤滑油供應商福斯集團（FUCHS PETROLUBSE）、《中國化工報》等發布的數據顯示，2008年全球潤滑油需求量為3,600萬噸。受全球金融危機影響，2009
年全球潤滑油需求量降至3,220萬噸，2018年全球潤滑油需求量迅速恢復至4,660萬噸。預計全球潤滑油市場將會繼續保持增長趨勢，2020年全球潤滑油需求將達到4,910萬噸，銷售額將會達到1,788.7億美元。全球潤滑油需求量中，車用潤滑油佔比約54%，工業潤滑油佔比約46%。
潤滑油市場的發展和需求量的變化總是隨各地區市場成熟情況和經濟發展階段的不同而呈現不同特點，其中經濟發達國家地區的潤滑油消費量遠高於經濟落後國家地區。從歷史上看，北美和歐洲曾經是潤滑油的主要產地和消費地，但近年來全球的潤滑油行業產能及發展重心正在向以中國、印度為代表的亞太發展中國家轉移，以中國、印度為代表的亞太發展中國家市場成為全球潤滑油需求量增長最快的地區，約將佔全球44%的市場份額。
全球潤滑油消費區域分布
亞太, 44%
非洲和中東,南美, 8%8%
歐洲, 17%
北美, 23%
資料來源：《全球潤滑油市場現狀分析與發展預測》，石油商技
美國諮詢公司佛若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的研究指出，2014年至2020年全球潤滑油市場主要驅動力因素包括兩點：第一，亞太地區以及世界其他國家的潤滑油市場對於潤滑油需求的不斷上升。不斷增加的汽車產量使得對於潤滑油的需求也在不斷增加，特別是在巴西、俄羅斯、印度和中國等發展中國家。其他一些潤滑油潛在的增長市場為東協國家、中東、南美以及非洲。第二，有關環保設備和車輛使用效率方面的法規推動了潤滑油的需求。美國和歐洲等國家相繼頒布了對於輕型汽車排放的嚴格要求，具體包括一氧化碳，二氧化碳、氮氧化物等有害氣體的排放標準。這些規定使得全球的潤滑油市場未來都會有一個持續的增長。
全球對潤滑油持續增長的需求量，推動了潤滑油添加劑行業在全球的發展。
B、中國潤滑油市場
中國經濟已成為全球第二大經濟體，伴隨著我國經濟的快速發展、汽車保有量的持續增長以及工業化進程的不斷加快，我國已經成為全球最大的潤滑油消費國之一。依據上海市潤滑油品行業協會數據，2018年全國潤滑油消費量約為687萬噸。我國潤滑油消費量雖然整體增速較快，但人均消費量仍然較低，2018年受宏觀經濟影響，增長放緩，但仍是世界最大的潤滑油消費國之一，剔除船用油後的人均潤滑油消費量仍不足4千克，與西歐和北美發達國家人均消耗15-20公斤的水平依然有一定差距，因此在未來一段時期，我國的潤滑油消費仍有較大增長潛力。而潤滑油添加劑作為高質量潤滑油提升關鍵性能所必備的要素，亦將隨著潤滑油增長而快速增長。
我國潤滑油需求結構與世界潤滑油需求結構基本保持一致，車用潤滑油長期佔潤滑油需求的主要部分，約為58%，工業潤滑油佔比約42%。隨著產業升級加速，過剩產能淘汰，工業佔GDP比重的峰值已經過去，工業發展對工業潤滑油的需求也在下降。同時，中國城市化進程仍將持續，家庭收入穩步增長，我國仍處於乘用車普及期，居民的購車需求較為剛性。汽車工業的快速增長給我國車用潤滑油帶來了巨大的增長機會。
工業潤滑油品種繁多，添加劑佔比大約為3-5%左右，因此工業用潤滑油的需求量下滑對添加劑的影響較小。車用所需的潤滑油多應用於靠燃燒產生動力的內燃機，添加劑佔比大約為10-15%左右，因此車用潤滑油的增長對潤滑油添加劑需求量增長的影響，遠遠大於工業潤滑油下降帶來的影響。
③ 下遊延伸行業的發展對潤滑油添加劑需求的影響
汽車與工程機械是潤滑油和潤滑油添加劑的重要消費市場和下遊行業，這兩個市場的發展趨勢直接影響潤滑油及添加劑市場的供求關係。
A、國內機動車保有量世界第二，汽車行業發展迅猛
根據公安部交通管理局統計，截至2019年末，全國機動車保有量已達3.48億輛，其中汽車為2.6億輛，與2018年底相比，增加2,122萬輛，增長8.83%。我國機動車保有量常年位居世界前列。
資料來源：公安部交通管理局
同時，我國是全球第一大汽車生產國和消費市場。根據中國汽車工業協會數據顯示，2019年，汽車產銷分別為2,572.1萬輛和2,576.9萬輛。隨著我國機動車保有量以及總行駛裡程的持續增加，車用潤滑油需求也逐步增加，為我國添加劑的發展提供了廣大的市場空間。
B、我國工程機械市場規模巨大
工程機械行業是潤滑油及潤滑油添加劑另一個重要的消費市場。經過50年的快速發展，我國工程機械行業技術實力的持續提升，行業已進入穩定發展的階段。過去10年，工程機械行業歷經了完整的發展周期，在此輪調整的過程中，行業產能擴張顯著放緩，工程機械主要設備保有量已經逐步進入零增長階段，存量設備逐步進入更換期，更新需求逐步佔據主導。根據中國工程機械工業協會的數據顯示，我國工程機械設備保有量自2010年的447萬臺增長到2017年的747萬臺，年複合增長率7.61%，2018年的銷量為99.94萬臺，持續保持增長趨勢。
2010-2017年中國工程機械主要設備保有量（萬臺）
800 728 747
662 704 718
700
547 608
600
447
500
400
300
200
1000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
資料來源：中國工程機械工業協會
長遠來看，工程機械行業依然是日不落產業，城鎮化和基礎建設的快速發展使得中國工程機械行業至少還有10年的發展空間。中長期來看，房地產邊際拉動作用在減弱，高速而持續增長的基礎建設投資，將成為拉動工程機械需求的主要動力。在大量PPP項目開工支持下，工程機械行業的需求得到新的刺激。同時，隨著「一帶一路」國家發展戰略的提出，我國中西部地區和沿邊地區加快對外開放，東部沿海地區開放型經濟率先轉型升級，進而形成海陸統籌、東西互濟、面向全球的開放新格局。「一帶一路」國家戰略的逐步實施，將顯著帶動工程機械等行業的長足發展。工程機械行業的穩步發展是潤滑油及潤滑油添加劑需求的重要保障之一。
（3）行業競爭情況分析
① 國際潤滑油添加劑市場競爭格局
在國際市場上，經過20世紀90年代末期潤滑油添加劑公司之間劇烈的兼併和收購，產業逐漸集中，形成了以四家國際知名潤滑油添加劑公司路博潤（Lubrizol）、潤英聯（Infineum）、雪佛龍奧倫耐（Chevron Oronite）、雅富頓（Afton）為主的市場競爭格局。這幾大添加劑公司均擁有較長的發展歷史，在技術研發和市場拓展方面有深厚的積澱，控制了全球85%左右的添加劑市場份額。四大潤滑油添加劑公司以銷售複合劑為主，其生產的單劑一般都是自用，同時向外部單劑廠商採購其不生產或產能不足的單劑產品。
除以上四大潤滑油添加劑公司之外，國外還有科聚亞（Chemtura，已被LANXESS公司收購）、巴斯夫（Basf）、範德比爾特（Vanderbilt）、羅曼克斯（Rohmax）等生產添加劑單劑為主的知名特色潤滑油添加劑公司。這幾家公司雖然受規模限制，產量較小，但在各自專業領域均有較強的研發實力，因而佔有一定的國際市場份額。
資料來源：《油品添加劑的市場現狀、技術進展及發展趨勢》，石油商技
② 國內潤滑油添加劑市場競爭格局
A、單劑市場競爭格局
中國的單劑市場主要依靠國內單劑生產企業自產和國外添加劑公司進口。
國內單劑生產企業的競爭格局曾經是大型石油公司下屬企業和民營企業各佔半壁江山。近幾年，由於大型石油公司主營業務範圍較廣，下屬潤滑油添加劑單劑生產單位發展較緩，而民營企業則快速發展，逐漸成為國內潤滑油添加劑生產的主力軍。早期國內民營小型單劑生產廠商繁多，競爭較為激烈，知名度和產量都相對較低，生產潤滑油添加劑產品品種主要為分散劑、清淨劑、抗氧劑等。雖然產品質量還存在一定差距，但性價比高於國外同類產品。近年來，隨著國內民營潤滑油添加劑生產廠商技術水平不斷提高和生產規模不斷擴大，國內出現了少數具有一定行業影響力且技術研發實力較強的潤滑油添加劑公司。這些具有自主智慧財產權的民營企業，除了在某些細分產品上替代進口廠商取得了一定的市場份額外，還逐步開始在部分高端產品市場上與國外單劑廠商展開競爭。
國內進口的單劑主要由四大潤滑油添加劑公司以外的幾家特色單劑生產商提供，多屬技術含量高的具有一定特色的單劑，一般是國內廠家無法生產或無法達到同等質量水平的產品，其附加值和利潤相對較高，但因價格比較昂貴，因此在國內市場上所佔的份額比較少。
B、複合劑市場競爭格局
中國潤滑油添加劑複合劑市場供應來源主要有三部分：國外進口、外資廠商在國內設立的合資企業生產和國內企業生產。國內複合劑的市場份額主要被國外潤滑油添加劑公司或其在國內設立的合資企業所佔據，尤其是技術水平相對較高的高端複合劑產品。近些年，國內的民營潤滑油添加劑企業，從生產中低端的複合劑產品開始，在保持自身性價比優勢的同時不斷加大研發投入，提升產品技術水平，以積極主動服務下遊廠商的態度，從而不斷擴大了複合劑國內的市場份額，並在高端複合劑市場上有所突破。
由於複合劑配方的研發、測試以及認證需要大量的資金投入、不斷的技術積累、輔以繁瑣的試驗程序並通過花費較高的技術認證，因此，目前，國內民營潤滑油添加劑複合劑生產廠商都面臨一定的競爭劣勢。同時，由於複合劑主要作用於發動機用潤滑油，潤滑油添加劑技術的改進或升級往往需要與發動機新技術的研發相匹配，而先進發動機的研發大都被國際大型企業所壟斷，與之配套的潤滑油標準更是由國外所制定（目前，國內主要引用美國API標準），由此，導致國內潤滑油添加劑生產企業也處於一定的後發劣勢。
但是，隨著2016年9月發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟的設立，行業內將逐步推出符合中國發動機技術特點的潤滑油標準體系和潤滑油產品技術標準。此舉將一定程度上打破外資潤滑油添加劑產品的先發優勢，增強國內潤滑劑添加劑企業的競爭力。尤其是隨著中美貿易爭端發生以來，國家已經充分認識到了進口替代的重要性，而潤滑油添加劑行業目前作為外資佔據絕對控制地位的行業，未來存在較大的實現進口替代的市場空間。
（4）行業進入壁壘
① 技術壁壘
潤滑油添加劑細分產品種類繁多，技術含量及產品質量要求較高，升級換代快，每種產品對於各項指標要求均不同，配方千差萬別，需要企業具備豐富的生產經驗以及先進的生產控制設備。同時，企業不僅需要較為齊全的研發、檢測和試驗設備而且還需要打造一支能夠及時根據終端客戶的實際需要，量身定做符合其特定需求產品的研發隊伍，從而取得市場競爭優勢，以實現更強的盈利能力。潤滑油添加劑生產企業加工工藝和產品配方是贏得市場的重要保證。為了不斷滿
足客戶個性化、差異化的需要，潤滑油添加劑生產企業需要具備較強的持續研發能力。每種潤滑油添加劑的研發與生產一般都需經過配方篩選、模擬評定、臺架試驗、行車試驗、工業試用等階段，對新進入者而言，所面臨的技術壁壘更明顯。
除了需要長時間技術積澱外，潤滑油添加劑生產廠商還須具備一定規模的與企業發展相適應的生產設備。潤滑油添加劑生產設備不僅投入大，還必須依據產品的要求，結合行業經驗單獨設計、安裝，而新的市場進入者，由於缺乏相應的生產經驗，在生產設備的選擇、設計和安裝上將面臨較大困難。
② 規模壁壘
潤滑油添加劑行業具有明顯的規模效應。大型潤滑油添加劑生產企業規模效益顯著，可有效降低成本，形成價格優勢，同時提高了行業集中度。大型潤滑油添加劑企業為降低單位產品成本需要對生產裝置、油庫等進行規模投入，前期投入較大。同時，在原材料供應方面，規模較大的潤滑油添加劑生產企業因採購量較大、採購種類較多，能夠與原材料供應企業建立戰略合作關係，從而取得原材料採購價格優勢及供應保障。
③ 資金壁壘
潤滑油添加劑行業亦屬於資本密集型行業，其研發、生產和銷售存在明顯的資金壁壘。一方面，生產設備和設施需要較大規模的資金投資，同時在新產品研發過程中，公司需要投入較大資金進行臺架試驗、行車試驗、產品API認證等；另一方面，企業需要一定規模的資金進行周轉，除購進正常生產所需原材料外，通常會對主要原材料保留一定的安全儲備量，因此潤滑油添加劑生產企業需要較多資金予以周轉，構成了進入該行業的資金壁壘。
④ 市場準入壁壘
潤滑油添加劑的質量直接關係潤滑油質量和性能及最終用戶生產設備的正常運轉及經濟效益，因此潤滑油添加劑用戶特別是大型潤滑油企業，在選擇潤滑油添加劑供應商時均有嚴格評審條件，主要通過企業規模、品牌形象、信用等級、質量管理、產品研發、檢測檢驗、生產技術以及保障供應能力等方面進行綜合考察和評審，並進行長期嚴格測試，對添加劑的選擇有非常苛刻的標準和定製化的要求；一旦進入其採購體系，雙方傾向於建立長期穩固的合作關係，以保證其設
備維護的穩定性。潤滑油企業對添加劑的品質要求相比價格因素更為看重，因此對於新進入本行業的企業，其具有較高的客戶開發成本。
⑤ 品牌和渠道壁壘
隨著高品質潤滑油添加劑產品在我國潤滑油添加劑消費總量佔比穩步提高和終端用戶對於安全環保、節能降耗、延長使用壽命的要求提高，品牌和渠道建設對於高品質潤滑油添加劑生產企業的意義愈發明顯。對目標客戶有針對性的進行品牌形象宣傳、建立有效的市場滲透渠道和高效的售後服務體系，成為高品質潤滑油添加劑生產企業持續發展的必備途徑。品牌宣傳和渠道建設需要通過長期的市場實踐和客戶維繫，對於新進入企業存在較高要求。
（5）行業技術情況
潤滑油添加劑品類繁多，應用廣泛，是技術密集型行業。由於其產品配方獨特和生產工藝複雜，需要經過長時間的實驗積累和持續的研發投入，才能掌握其市場應用，建立完善的技術研發體系。
從單劑的技術水平發展來看，目前，國內潤滑油添加劑生產廠商已具備生產全部單劑劑種，常用單劑的生產技術已日趨成熟，部分單劑品質與國際添加劑生產企業的產品品質不相上下。但在新型或特色單劑方面，國內潤滑油添加劑生產廠商研發仍然不足，也較難實現規模化生產，仍需依賴進口。
從複合劑的技術水平發展來看，受到研發能力和開發成本等因素的限制，國內複合劑的生產仍然是技術追隨者，有能力實現開發或規模化生產的複合劑目前局限於中低端產品，高端複合劑產品仍主要依賴進口。
不斷提高的環境保護要求、更加嚴格的排放法規和節能的要求對添加劑的配方設計產生了較大影響，如汽油發動機油低磷化、柴油發動機油低灰分化、延長潤滑油的使用壽命、提高生物降解性等對潤滑油品質的新需求直接引導了添加劑未來發展方向。目前潤滑油添加劑研發新趨勢主要是提高單劑性能並開發某些新品種，發展多功能添加劑和複合劑，以及改進配方並提高使用經濟性，滿足環保和節能的要求。
（6）行業的周期性、區域性與季節性特徵
① 周期性特徵
潤滑油添加劑主要應用於潤滑油，其行業周期與下遊產業如汽車工業、工程建設、船舶、金屬加工等行業的景氣度密切相關，受宏觀經濟整體情況的影響較大，當宏觀經濟處於上升周期時，潤滑油添加劑行業發展也處於上升周期；如果宏觀經濟走勢產生波動，潤滑油添加劑行業也會受到影響。
② 區域性特徵
我國潤滑油添加劑銷售市場在各地區間存在一定的差異性，其中長三角地區、山東地區、京津冀地區、華南沿海地區銷量較大，而西北地區、西南地區銷量較小。
潤滑油添加劑的市場區域性特徵與下遊潤滑油企業的分布有關，主要受地區經濟發達程度、物流運輸便利程度及煉油資源優勢等因素影響。長三角地區、山東地區、京津冀地區、華南沿海地區經濟發達，市場需求量大，且上述地區物流便捷，運輸成本較小，同時該地區聚集較多煉油資源及行業人才，屬於潤滑油企業分布區域，銷往該地區的潤滑油添加劑也相對較多。同理，西北、西南地區經濟不發達，運輸成本較高，且遠離煉油基地，因此潤滑油企業規模小，數量少，銷往該地區的潤滑油添加劑也相對較少。
③ 季節性特徵
潤滑油添加劑行業早期存在一定的季節性特徵，但現在季節性波動不明顯。潤滑油分為單級潤滑油和多級潤滑油。只滿足一種高溫（或低溫）性能的潤滑油叫單級潤滑油；同時滿足高、低溫性能要求的潤滑油叫多級潤滑油。
冬季和夏季的氣溫變化對單級潤滑油的粘度影響較大。一般單級潤滑油若滿足低溫時的粘度，則隨著環境溫度升高時，它的粘度也會不斷降低，因而影響潤滑效果；反之，若僅顧慮到高溫時的粘度，也會無法滿足在低溫環境下的潤滑效果。因此，需要向市場分別供給符合冬季及夏季氣候要求的潤滑油。因單級潤滑油須隨溫度變化而更換，其便利性不佳，所以後期逐漸被多級潤滑油取代。多級潤滑油在寬廣的溫度變化範圍內，粘度變化率不大，因此可以滿足在低溫時不會過厚，在高溫時不會過稀的粘度要求，使引擎能夠得到充分的潤滑和保護。隨著
多級潤滑油的廣泛應用，潤滑油受換季的影響大大減少，對下遊潤滑油添加劑產品的季節性需求變化也越來越不明顯。
（7）上下遊行業之間的關聯性及上下遊行業發展狀況對本行業的影響
① 與上遊行業的關聯性及其影響
潤滑油添加劑行業的上遊是石油化工行業，與本行業的關聯性主要體現在對採購成本的影響。近年來，石油化工行業在我國發展迅猛，大多數基礎化工原料都能夠充分滿足國內生產的需求；同時，國外進口化工原料亦為潤滑油添加劑行業提供了更大選擇空間。但受國際原油價格、大宗原料價格波動等的影響，基礎化工原料價格存在一定的波動性，直接影響本行業產品的採購成本。潤滑油添加劑企業通常可以通過原油價格變動來預測原材料成本變動，從而作為調整產品價格的參考。
② 與下遊行業的關聯性及其影響
添加劑行業的下遊主要是潤滑油行業，延伸下遊行業為汽車、工程機械、工業製造等，其需求變化直接決定了行業未來的發展狀況，具體情況詳見本節「公司所處行業的基本情況與競爭狀況」之「（三）公司產品具體應用領域」之「1、潤滑油添加劑行業」之「（2）行業供求狀況」。
2、無碳紙顯色劑行業
（1）發展概況
① 基本概念
無碳紙顯色劑產品（即無碳複寫紙顯色劑）是造紙化學品的高端產品，隸屬於精細化學品中的一個重要類別。主要應用於無碳複寫紙的生產，無碳複寫紙屬於特種紙。
無碳複寫紙是1954年美國國立現金出納機公司（簡稱NCR公司）發明的，又名壓敏記錄紙或力敏複寫紙。在日本、美國、歐洲等地其生產技術成熟較早。我國從20世紀70年代開始研究，在2000年初發展迅速，當時已能生產世界頂級質量的無碳紙。無碳複寫紙可分為耦合型（它顯色）和自載型（自顯色），目前國內生產的主要是耦合型。屬於化學反應型的塗布加工紙，主要由三層組成：
上紙（CB紙），該層紙的背面塗覆有直徑為幾到十幾微米含有溶解在非揮發性溶劑中的無色染料的微膠囊；中紙（CF/CB紙），該層紙的正面系塗有顯色劑的塗層，背面則塗有無色染料微膠囊；下紙（CF紙），該層只在正面塗有顯色劑。其結構見下圖：
用鋼筆、鉛筆、打字機鍵或其它書寫工具在上紙用力時CB面微膠囊破裂，釋放出其中的無色染料前體（電子給體）與CF紙上的顯色劑（吸引電子）發生顯色反應而顯現顏色。
無碳紙顯色劑是無碳複寫紙中紙和下紙正面塗料中的重要成分，分無機和有機兩種類型：
無機顯色劑包括活性白土及合成矽酸鋁鈉。活性白土，常用蒙託石族粘土經酸作活化處理而製成。合成矽酸鈉的性能類似於活性白土，可以同活性白土配合使用。活性白土類顯色劑最早開發，由於它顯色快、價格便宜等特點，曾一度廣泛應用，但這種顯色劑對溼氣敏感和耐光性不佳，後來被有機顯色劑大量取代。
有機顯色劑包括酚醛樹脂顯色劑、水楊酸鋅顯色劑。
A、酚醛樹脂顯色劑
早期使用的是對苯基酚醛樹脂，它改善了使用活性白土的一些缺點。因為對苯基苯酚單體成本高和追求更佳之圖像穩定性，後來發展出了烷基酚醛樹脂，並與鋅形成螯合型樹脂，它具有顯色密度深、耐水性好的優點，但發色速度慢，長期保存會變色發黃。
B、水楊酸鋅顯色劑
上世紀70年代初日本開發出水楊酸類顯色劑，後來經過多種改良，發展為用芳烷基改性水楊酸多價金屬鹽為主要結構的顯色劑。這一類型統稱為水楊酸鋅顯色劑。水楊酸鋅顯色劑顯色能力高、色調鮮豔，尤其低溫仍能較快顯色。但耐光老化性能還不夠好。基於水楊酸鋅顯色劑，我國成功開發了水楊酸鹽改性酚醛樹脂顯色劑，它兼具了水楊酸鋅和酚醛樹脂的優點，其顯色效果和耐光性增強，得到廣泛使用。
② 國際無碳紙顯色劑發展狀況
無碳紙顯色劑產品是隨著無碳複寫紙產品的研發、生產而逐步發展起來的行業，其起步於歐美日等發達國家，主要集中在美國、英國、德國、日本等。無碳複寫紙屬高檔辦公用紙，具有可控壓敏顯色特點，技術含量高。應用領域主要為郵電、銀行、商業、稅務等。其中防偽無碳紙應用於稅務、財政系統票據及有價證券。
全球主要的無碳紙顯色劑產品供應商主要包括：瑞豐新材、美國聖萊科特國際集團（SI Group）、日本三光株式會社（Sanko Co）、臺灣聚和國際股份有限公司、英國拉撲蒂工業公司（Laporte Industries Ltd）、日本水澤化學工業公司（Mizusawa Industrial Chemicals）、德國南方化學公司（Sud-Chemie AG）、日本三井化學株式會社（Mitsu Chemicals）等。
③ 國內無碳紙顯色劑發展狀況
根據《造紙化學品》2019年第6期之「無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢」的描述：我國無碳複寫紙顯色劑起步於上世紀90年代初期，新鄉市瑞豐新材料股份有限公司技術團隊發起，同時華東化工大學承擔了攻關上海科委的無碳紙顯色劑項目，並都取得了成果申請了專利。在此之前，中國無碳複寫紙顯色劑供應商主要來自美、日等發達國家，且進口價格高昂，限制了中國無碳複寫紙行業的發展。國產顯色劑推出後，進口品牌先後多次降價銷售，最後無奈退出中國市場。隨後，中國國內先後成立了湛江市麗科有限公司、常熟聚和化學有限公司（我國臺灣的聚和（HOPAX）獨資企業）及其他小公司等，進一步加快了中國無碳複寫紙顯色劑產品的研發、生產及應用進程。
（2）行業競爭格局和市場化程度
目前，國內市場上在售的無碳紙顯色劑產品品牌包括國產品牌和進口品牌，國產品牌以瑞豐新材、常熟聚和化學有限公司、武陟縣智輝科技有限公司、湛江市麗科有限公司、南昌添麗特實業有限責任公司為主，進口品牌僅有歐美日等國家少數幾家如聖萊科特國際集團、日本三光株式會社，且進口量較少，對國內無碳紙顯色劑市場影響力有限。從競爭角度來看，目前國內無碳紙顯色劑市場呈現出一家獨大局面，瑞豐新材無碳紙顯色劑產品產量佔據國內總產量的大部分比重，是國內最大的無碳紙顯色劑生產企業，且具有自主智慧財產權，產品質量水平處於國內領先水平，在全球無碳紙顯色劑市場也具有重要的影響作用。從整體來看，中國無碳紙顯色劑市場生產企業數量相對較少，市場集中度較高，除瑞豐新材外，其餘品牌競爭力和影響力相對較弱。
（3）進入本行業的主要障礙
① 技術壁壘
無碳紙顯色劑產品研發技術難度大、設備要求高、工藝路線較為複雜，對生產環境的要求非常嚴格。研究開發一款新型無碳紙顯色劑產品一般需要數年的時間，對於研發人員的技術水平、經驗積累等綜合素質有很高的要求。因此，國內無碳紙顯色劑產品行業具有較高的技術壁壘。
② 環保壁壘
無碳紙顯色劑屬於造紙化學品行業，隸屬於精細化工領域，國家在精細化工行業準入、生產經營等方面制定了一系列的法律、法規，以加強對精細化工行業的監管，隨著國家經濟增長模式的轉變和可持續發展戰略的全面實施，人們的環保意識逐步增強，國家環保政策日益完善，環境汙染治理標準日益提高，行業內環保治理成本將不斷增加。各項政策的制定確保精細化工產品的生產、運輸、銷售和使用過程綠色環保，從而在客觀上形成了環保政策壁壘。
③ 資金壁壘
無碳紙顯色劑產品行業是高投入、高產出行業，其新產品開發投入高、周期長、風險大。無碳紙顯色劑生產對設備要求較高，一次性投資較大。因此，新進入者通常需要很長的啟動時間，很大的資金投入，要想突破此壁壘進入其市場是
非常不容易的。
④ 人才壁壘
無碳紙顯色劑產品屬於造紙化學品，在研發、生產、銷售方面等需要大量的專業性人才，尤其是技術人才和銷售人才。如果無碳紙顯色劑廠商在人才儲備方面存在一定的不足，將會導致產品研發落後，或市場應用開發不到位，或生產技術更新換代較為緩慢，或產品銷售渠道不健全，或銷售量增長幅度有限，最終將限制企業的健康、快速發展。
⑤ 市場準入壁壘
無碳紙顯色劑產品主要應用於無碳紙的生產過程中，顯色劑的質量高低將直接影響無碳紙的質量和性能。無碳紙生產企業在採購顯色劑產品時，往往進行多個環節的考核，只有通過了相關考核，才能成為企業的供應商。而且，無碳紙生產企業一旦確定了顯色劑供應商，為避免產品質量風險，一般情況下生產企業不會輕易的更改。而且，在無碳紙顯色劑領域，老牌企業已經開發市場多年，與現有的無碳紙生產企業保持有良好的合作關係，形成了一種無形的市場壁壘，新企業、新產品若想打開市場，需要與生產企業進行多次溝通，時間將會很漫長。
（4）行業的市場供求狀況及變動原因
① 無碳紙顯色劑市場容量
A、無碳紙顯色劑全球市場情況
無碳紙顯色劑主要應用於無碳複寫紙生產領域，每一噸無碳複寫紙（上、中、下紙平均）的生產需要約20-25公斤的無碳紙顯色劑。根據無碳紙的供給量測算，2016年至2021年全球無碳紙顯色劑的消費情況如下圖：
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
無碳紙顯色劑市場容量緊密取決於無碳紙的供給量，目前全球無碳紙市場和技術非常成熟，市場總量保持穩中略降，全球無碳紙顯色劑市場發展與之保持同步。
B、無碳紙顯色劑國內市場情況
中國無碳複寫紙顯色劑的發展緊隨於中國無碳複寫紙產業的發展，最近幾年，中國無碳紙顯色劑市場需求總體保持相對穩定，波動較小。未來隨著電子化、無紙化的趨勢，中國無碳複寫紙呈現後繼無力的局面。
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
② 無碳紙市場容量
無碳複寫紙是無碳紙顯色劑的下遊產品，無碳複寫紙隸屬於特種紙板塊，因此無碳紙顯色劑市場的供求表現與無碳複寫紙行業緊密相關。
A、無碳複寫紙全球市場情況
根據中國造紙化學品工業協會2019年刊登的最新數據，2018年全球無碳紙總消費量約為120萬噸，市場已發展到較為成熟的階段。
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
歐洲、北美和亞太地區是無碳紙主要生產和消費地區，這三個地區的產量佔比分別為26%、20%和46%，全球無碳紙產業正在走向集中。同時受電子化、無紙化的趨勢影響，歐美日消費量穩中有降。
無碳紙全球各地區消費量佔比
資料來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品
B、無碳複寫紙國內市場情況
中國作為世界最大的無碳紙消費國之一，市場發展比較成熟，已經度過了高速發展的時期。中國人均消費量為0.25公斤，是歐美及亞洲發達國家人均消費量的1/4，因此無碳紙市場在中國仍有一定發展空間。
隨著電子化、無紙化的發展，中國無碳紙的市場增長速度正在逐漸放緩。據中國造紙化學品工業協會刊登的數據，2018年，國內無碳複寫紙的年消費量約為41萬噸。預計未來幾年，中國無碳紙市場發展將保持相對成熟穩定的供求關係，2016年至2021年中國無碳紙年消費量情況如下圖所示：
資料來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
③下遊延伸行業的發展對無碳紙顯色劑需求量的影響
無碳複寫紙主要用途有：快遞面單、各種多聯的表格、票據、計算機終端用紙等。無碳複寫紙下遊行業的發展對無碳紙顯色劑有重要影響。
A、快遞面單
國內快遞行業用於信息填寫的面單多以無碳複寫紙為主。電子商務的不斷成熟，消費模式的改變，帶動了快遞包裹數量的激增，也拉動了快遞面單用量的大增。根據中華人民共和國國家郵政局發布的信息，2014年全年快遞服務企業業務量完成139.6億件，2019年完成635.2億件，複合增長率高達35.4%。快遞面單用量的增長給無碳複寫紙及顯色劑行業帶來了良好的發展機遇。
資料來源：中華人民共和國國家郵政局
B、增值稅發票
2013年9月國家稅務總局發布《關於增值稅普通發票印製供應有關事項的公告》中，確定了新的供應商和增值稅普通發票防偽措施，其中防偽措施有專用防偽無碳複寫紙。無碳複寫紙大量在增值稅發票中使用。2016年1月，為深化財稅體制改革，國務院決定2016年5月1日起將「營改增」全面推廣，增值稅發票全面代替普通發票。全國增值稅發票印製數量巨大，據2016年國家稅務總局公告顯示，我國全年參考印製數量將近90億份；2018年再次公告了新增發票印製數量約15億份。無碳複寫紙在增值稅普通發票中的應用，為顯色劑帶來了新的增長點。
（5）行業技術水平及技術特點
目前，無碳紙顯色劑技術工藝越來越完善，專利技術涵蓋更多方面，例如「改性芳基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法」、「膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法」等新製法拋去了老工藝汙水多，副產品無法處理等問題，基本達到了無廢水，無廢棄副產物的狀態。
無碳紙顯色劑是無碳紙產品生產的最重要的助劑之一，其市場發展與無碳紙行業發展有較為密切的關係。為了保持顯色劑市場發展的穩定性，重要一點即為緊密跟隨無碳複寫紙新技術的發展而不斷改進技術，提高產品質量，增加功能，貼合下遊市場，製造符合市場發展要求的定製化產品。
目前無碳複寫紙的發展趨勢為增加產品功能，提高效率和降低單位成本，具體表現為增加條形碼噴碼功能、防偽功能和發展生產原紙機內塗布。同時加強研發高速高效生產無碳紙的技術設備，以及加強整個產業鏈和配套協作企業的合作。
因此，無碳紙顯色劑作為重要的無碳複寫紙上遊材料，更應緊密配合下遊產業的技術更新和功能要求，為產業繼續發展做好基礎。
（6）行業的周期性、區域性與季節性特徵
① 周期性、季節性特徵
無碳紙顯色劑主要應用於下遊各類無碳紙的生產。從消費終端來看，由於無碳紙顯色劑質量的高低對於無碳紙的質量和性能具有重要的影響，因而無碳紙企業對於供應商的選擇是極其審慎的，經過多環節考核，且選定之後為避免產品質量風險一般不會輕易更改，故無碳紙產品生產企業對無碳紙顯色劑的需要近乎是剛性的，同時，考慮到市場壁壘等其他因素，導致無碳紙顯色劑行業的周期性和季節性特點不顯著。
② 區域性特徵
顯色劑產品銷售價格地區差異性主要受運輸成本、營銷成本及銷售量影響。華中地區、華東地區是國內無碳紙顯色劑產品生產最為集中地區，同時也是無碳紙生產集中地區，即顯色劑消費集中地區，顯色劑生產企業在上述地區的運輸成本、營銷成本及銷售成本相對較低，企業在保證盈利水平的情況下，可以降低其銷售價格。相對來說，在東北地區、西北地區、西南地區，遠離無碳紙顯色劑生產基地，市場需求消費量也相對較小，顯色劑供應商在上述地區營業成本、運輸成本等較高，在保證企業盈利水平情況下，不得不提升其銷售價格。同時，在上述遠離顯色劑生產基地的地區，其他顯色劑供應商銷售能力也不足，市場競爭處於低位水平，部分供應商處於強勢地位，採購者討價還價能力不足，也是致使顯色劑銷售價格高於華中、華東顯色劑生產集中、消費集中地區的重要原因之一。
（7）上下遊行業之間的關聯性及上下遊行業發展狀況對本行業的影響
① 與上遊行業的關聯性及其影響
無碳紙顯色劑的上遊行業為化工材料製造業，涉及到無碳紙顯色劑行業的主
要材料有苯乙烯和水楊酸，原材料供應的穩定性以及成本價格對於無碳紙顯色劑行業的盈利空間及發展前景具有非常重要的作用。除依靠國外企業進口原材料，目前伴隨國內苯乙烯及水楊酸企業的快速發展，能夠對無碳紙顯色劑原材料供應的穩定性提供有效的保障。
② 與下遊行業的關聯性及其影響
無碳紙顯色劑產品屬於無碳紙最重要的生產助劑之一，隸屬於特種造紙化學品，其下遊主要涉及無碳紙生產領域，下遊行業對無碳紙顯色劑行業的發展具有較大的牽引和驅動作用，其需求變化直接決定了無碳紙顯色劑行業未來的發展狀況。目前，伴隨電子科技日新月異的發展以及其他可取代無碳紙的科技和產品的逐漸顯現，對無碳紙行業的未來發展帶來了一定的衝擊，迫使無碳紙行業必須不斷的提高產品質量、增加功能、提高效率、降低成本，鑑於無碳紙顯色劑的發展對於提高無碳複寫紙的質量並降低成本具有至關重要的作用，無碳紙行業的發展狀況將對無碳紙顯色劑行業的技術革新具有進一步的推動作用，並決定無碳紙顯色劑的市場需求量。
（四）行業利潤水平的變動趨勢及原因
從潤滑油添加劑行業來看，目前國際四大添加劑生產廠商的利潤水平普遍高於國內生產廠商。隨著國內市場對添加劑產品需求品質的提升，未來將對添加劑供應商的考核越來越嚴格。擴大行業利潤水平的主要手段不是通過價格戰，而是通過提高添加劑產品質量，增加產品覆蓋種類，增強企業技術服務能力來增強盈利能力。技術水平低、產品質量不穩定的眾多中小廠商會逐漸退出市場。而產品質量、品牌聲譽及品種齊全度越高，技術服務越好的企業，將有機會與國際品牌直接競爭，取得較高的利潤水平。
從無碳紙顯色劑行業來看，由於行業發展相對成熟，產品銷售價格穩中略有波動，未來的發展趨勢與無碳紙市場的發展成正比。由於顯色劑技術相對成熟，部分小廠的顯色劑產品也能滿足部分下遊客戶的需求。但宏觀來看，下遊大型客戶對顯色劑的質量穩定性較為看重，對價格的波動不敏感，原材料價格及生產費用的上漲能夠較效傳遞核心客戶，整體來看，行業利潤水平相對穩定。行業中技術領先、產品質量穩定、售後服務較好且能保持供貨穩定的企業易得到客戶的認
可，利潤率也相對較高。
除此之外，精細化工行業利潤水平還受到短期市場供求關係的影響：短期內當市場需求小於市場供給時，行業內企業利潤空間會受到一定程度的擠壓；當市場需求大於市場供給時，行業內企業的利潤空間也相應更大。
從行業外部看，精細化工行業與國民經濟的發展息息相關，行業利潤水平的波動還受宏觀經濟情況、工業生產情況、居民消費水平等因素影響。
（五）影響行業發展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）國民經濟穩步增長
精細化工行業的發展與國民經濟息息相關。根據國家統計局發布的宏觀經濟運行數據顯示，2019年全年國內生產總值990,865億元，按可比價格計算，比上年增長6.1%，國內經濟呈現穩中向好的態勢。儘管目前因為經濟周期等宏觀因素，經濟增速有所放緩，但經濟增長的趨勢尚未改變。預計未來5年，國內城鎮居民可支配收入仍將保持增長，此舉將帶動精細化工品消費的繼續增長。同時國家積極推進經濟增長方式轉變，加大產業結構調整力度，為新材料行業提供了廣闊的發展空間。
（2）國家產業政策支持
精細化工行業是石油和化工行業的重要組成部分，得到國家一系列產業政策的鼓勵和支持。《產業結構調整指導目錄》、《新材料產業「十二五」發展規劃》、《石油和化學工業「十三五」發展指南》、《輕工業發展規劃（2016-2020 年）》等文件均鼓勵企業發展高性能、高附加值的精細化工產品。這些產業政策的出臺將有力地促進各細分行業的發展。
《產業結構調整指導目錄》中國家鼓勵發展高標準油品生產技術開發與應用等產業；《石油和化學工業「十三五」發展指南》中指出加快油品質量升級，重點發展高附加值、綠色環保的合成材料。潤滑油添加劑主要用於改善潤滑油的產品性能，達到節能減排以及環保的需求，因此有關產業政策將對添加劑行業產生積極影響。
同時，我國相繼出臺了《當前國家重點鼓勵發展的產業、產品和技術目錄》、《工程機械行業「十三五」發展規劃》、《機械工業「十三五」發展綱要》、《高端裝備製造業「十二五」發展規劃》、《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012～2020年）》等政策性文件，支持鼓勵工程機械、高端裝備製造、汽車及其他工業機械設備製造業的發展振興。國家對潤滑油添加劑高度相關的工程機械、高端裝備製造等行業鼓勵與扶持，將拉動我國潤滑油添加劑產品的消費，為其帶來巨大的發展機遇。
《輕工業發展規劃（2016-2020年）》提出重點發展高技術含量的特種紙，增加紙及紙製品的功能、品種和質量。無碳複寫紙作為特種紙受政策鼓勵發展，將同時帶動無碳紙顯色劑的發展。
（3）產品原材料供應充足
精細化工行業的主要原材料及輔料主要為石油化工產品，本公司涉及的主要原材料包括基礎油、異辛醇、氧化鋅、苯乙烯等。相關原材料國內外供給相對充足，價格雖時有波動，但能有效的逐級傳導，有利於精細化工行業長遠發展。
（4）環保要求的提高推動潤滑油及其添加劑向高端化發展
全球都傾向於制定更加嚴格的汽車排放標準，直接要求潤滑油生產企業提高產品質量，而提高潤滑油品質的關鍵在於添加劑。世界大部分國家均傾向於採納或借鑑歐洲排放標準，歐洲已於2013年實施歐洲六級標準。目前國內汽車及發動機排放標準由環保部採納為中國國家標準，最新國六標準將於2020年全面實施。
排放標準 類型 實施時間
中國一級 所有車輛 2001年
中國二級 所有車輛 2004年
中國三級 輕型車輛 2007年
重型車輛 2009年
中國四級 所有車輛 2015年
中國五級 所有車輛 2017年
中國六級 輕型車輛 2020年
更高的排放標準和環保標準在對汽車產業提出更高要求的同時也對潤滑油
抗磨、抗氧化、降解性能有了更高的要求。使用壽命更長、耐磨、綠色易降解的高品質潤滑油的需求不斷增加，特別是內燃機潤滑油質量等級的提高通常都意味著每公升潤滑油使用添加劑的分量不斷增加，由此會對添加劑需求的增加起著強大的推動作用。
2、不利因素
（1）潤滑油添加劑方面
① 外資企業的競爭威脅
國際四大添加劑公司路博潤、雪佛龍奧倫耐、潤英聯、雅富頓控制了較大比例的世界添加劑市場份額。由於我國潤滑油添加劑市場持續穩定的增長，四大添加劑公司紛紛進入中國市場，通過建立生產基地、合資企業，加大對中國的銷售，搶佔國內高端市場。由於外資企業在資金、產品質量、生產技術和規模等方面具有明顯優勢，對國內潤滑油添加劑企業的發展造成了一定壓力。
② 高端產品生產能力欠缺
潤滑油的多樣性使潤滑油生產企業需要根據產品特性採購不同的基礎油和添加劑，以滿足特定潤滑油產品對性能指標的要求。對具有添加劑原材料深加工能力的企業可以充分利用國內供給充足的原材料，通過自身的加工能力有效利用基礎原材料中的特定成分生產高品質添加劑產品，形成明顯的產品價格優勢。但就添加劑原材料整體市場而言，高端添加劑原材料供給能力不足導致我國添加劑原材料供給處於結構失衡的局面。
（2）無碳紙顯色劑方面
不利於無碳紙顯色劑行業發展的因素主要體現在以下幾個方面：一是全球市場規模趨於飽和，目前全球市場基本處於供求平衡階段，缺乏消費量大幅增長的需求。二是下遊無碳紙傳統市場受到熱敏紙、辦公無紙化、電子數據交換業的衝擊，行業發展受到限制，也因此對無碳紙顯色劑行業帶來不利影響。
（六）行業特有的經營模式
精細化工行業主要有直銷和貿易兩種經營方式。由於精細化工產品科技含量較高，產品規格要求較為嚴格，不同客戶對精細化工產品的技術指標也存在一定
的差異性，技術難度較大，所以大型客戶一般採用訂單式生產，即直銷方式，由客戶直接向企業訂購所需要的產品，省去中間貿易商的過程，同時，生產企業也持續為客戶提供相關產品技術服務。貿易是指精細化工製造企業通過貿易商銷售通用型且需求數量較大的精細化工產品。
根據上述經營模式的不同，行業內有「貿易型」、「生產型」、「生產和貿易結合型」等幾大類企業。「貿易型」企業主要包括代理商、經銷商及有銷售渠道的貿易商等，系主要從事精細化工產品銷售業務的企業，通過為客戶提供產品採購平臺或技術服務，滿足零散客戶品種多數量小的採購需求；「生產型」企業通過研發、生產、銷售及服務為客戶提供企業標準化產品或定製化產品，根據客戶對產品性能的需求，為其提供後續技術升級服務及方案；「生產和貿易結合型」企業兼具貿易型和生產型企業的特徵。
（七）公司在行業中的競爭地位
1、發行人的市場地位及佔有率
（1）潤滑油添加劑
在潤滑油添加劑領域，公司自進入該行業起，定位於發展環保、高效的產品。公司在質量上緊盯國際添加劑公司，已經發展成為具有較強競爭力的國內潤滑油添加劑市場主要供應商之一，與錦州天合、無錫南方、康泰股份、上海海潤、蘭煉添加劑、錦州石化等處於第一梯隊。公司目前為上海市潤滑油品行業協會理事單位、上海市潤滑油品行業協會添加劑專業委員會主任單位、中國石油和化學工業聯合會潤滑脂專業委員會會員單位、發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟創始單位。
按照潤滑油添加劑市場需求量統計，2017-2019年，公司添加劑產品市場佔有率情況如下：
產品 2019年度 2018年度 2017年度
瑞豐新材潤滑油添加劑銷量（萬噸） 4.16 3.30 2.90
其中：境內添加劑銷量（萬噸） 2.64 2.47 2.12
國內市場容量（萬噸）注1 95.9 91.9 88.1
國際市場容量（萬噸）注2 465 442 450
產品 2019年度 2018年度 2017年度
國內市場佔有率 2.75% 2.69% 2.40%
國際市場佔有率 0.89% 0.75% 0.64%
注1、注2：數據來自《潤滑油及添加劑市場分析》，上海市潤滑油品行業協會，協會官方公眾號「潤滑行業協會」2019年6月，2019年市場容量數據系該等報告中所述的預測數據。
（2）無碳紙顯色劑
在無碳紙顯色劑領域，公司是國內該類產品的開創者和領導者，無論在技術儲備或研發能力上均處於國內龍頭地位。中國國內具備較強無碳紙顯色劑產品研發、生產能力的企業不足10家，年產量超過千噸的企業僅三四家。其中，瑞豐新材具備年產1萬噸無碳紙顯色劑的生產能力，是國內最大的無碳紙顯色劑生產企業。目前公司顯色劑系列產品以其優良的品質替代了進口，並出口歐洲、美國、東南亞、中東等地區，經過十多年的市場競爭，已經成為全球最大的無碳紙顯色劑產品供應商之一。
按照無碳紙顯色劑市場需求量統計，2017-2019年，公司的產品市場佔有率情況如下：
產品 2019年度 2018年度 2017年度
瑞豐新材無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.75 0.81 0.88
其中：境內無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.58 0.61 0.68
國內市場容量（萬噸）注1 0.85 0.86 0.87
國際市場容量（萬噸）注2 2.20 2.30 2.40
國內市場佔有率 68.24% 70.93% 78.16%
國際市場佔有率 34.09% 35.22% 36.67%
注1、注2：數據來自《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品。2019年市場容量數據系該等報告中所述的預測數據。
2、發行人的競爭優勢及劣勢
（1）公司的競爭優勢
公司的競爭優勢主要體現在如下方面：
① 技術研發優勢
A、核心技術
本公司以技術研發作為生存發展之本，經過10多年的持續研發創新，掌握
了主營業務領域的核心技術工藝。目前已獲得授權國內發明專利17項、實用新型專利3項、國外發明專利3項，並有多項國內外發明專利正在申請中，具有多項在用的國內領先、填補國內空白甚至國際領先的技術工藝。樹脂型無碳複寫紙專用顯色劑曾榮獲河南省科學技術進步一等獎，高鹼值硫化烷基酚鈣生產工藝和高度膠體穩定性硫化烷基酚鈣曾獲河南省科學技術成果獎。
B、研發團隊
公司十分重視研發團隊建設，經過多年積累，公司陸續引進技術帶頭人、專家等多人，截至2020年6月30日，公司擁有研發人員89人，其中高級工程師4名、工程師6名、助理工程師12名，已形成了一支專業配置完備、年齡結構合理、工作經驗豐富、創新意識較強的優秀團隊。
2017年10月16日，公司正式成立了潤滑油研究院，專注於新型潤滑油添加劑的研發及應用，聘請了行業專家陳立功博士兼任研究院院長。陳博士任重慶工商大學教授、博士生導師，國務院突出貢獻專家、重慶市化學化工領域學術技術帶頭人，主要從事新型潤滑材料、液體燃料及添加劑的教學與科研工作，先後承擔國家科技支撐計劃、國家自然科學基金、重慶市重大科技專項等省部級科研項目24項，在國內外發表論文126篇，獲國家發明專利13項，獲國家科技進步二等獎1項，省部級科技進步一、二等獎共6項，曾任河南恆運集團石油股份有限公司研究所所長、副總經理、重慶現代石油股份有限公司總經理兼總工程師等。
C、產學研結合的研發平臺和研發創新模式
公司是國家級高新技術企業，致力於建立產學研相結合的可持續研發創新模式，除不斷加強自身研發實力外，同時注重與專業研究院、高校、合作企業、產業聯盟、學會協會合作與交流，積累了與高校及科研院所合作分工協同創新的經驗，形成了開放、前瞻的研發技術體系。目前已與中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心、新鄉學院等建立了緊密的產學研一體化合作關係。
D、研發基礎設施和實驗能力
公司的研發分析機構現擁有多個實驗室，佔地超過2,000平方米，研發中心和分析檢測中心擁有了完善的科研試驗儀器和分析檢測設施，公司目前有70多
個不同型號的產品在研發，分別有對應的實驗室；同時還建設了功能齊全、佔地達400平方米的中試車間，具有多臺反應釜和配套設施，具備各種單元操作能力，從而保證科研成果的順利產業化。
在添加劑研究院框架下，公司新設了臺架試驗中心，已建有發動機臺架室三個，分別安裝了汽油機、柴油機和燃氣發動機臺架，另外還配置了四臺單缸發動機。為公司在複合劑產品的開發研製方面提供了強有力的支持。
② 產品優勢
A、產品質量保證
企業依靠自身科研力量，持續進行技術和工藝改進使得潤滑油添加劑系列產品的性能穩定提升，公司添加劑產品在濁度、沉澱值、產品收率、質量穩定性等方面與國內同類產品相比具有一定的優勢。公司不僅成為國內最大潤滑油品牌——中石化旗下的長城潤滑油和中石油旗下的崑崙潤滑油的合格供應商，還成為全球範圍內的多個著名潤滑油生產商的長期合作夥伴和戰略供應商。
另外，公司是國內最早進行顯色劑研發的機構，公司進入該領域後，認真研究了國外同類產品的不同工藝，經過認真調查和大量試驗，實現了顯色劑產品的創新，設計了新的顯色劑樹脂分子結構，採用酚醛樹脂和水楊酸鋅樹脂接枝共聚工藝，合成了一種新的聚合物，產品具備酚醛樹脂和水楊酸鋅樹脂的結構特徵，克服了原有單一結構的顯色劑的質量缺陷，與當時的國外產品相比質量上有著突破性提高。這樣合成的產品具有上述兩種合成樹脂的優點，又避開了各自的缺點。該產品屬於自主研發並獲得3項國內外發明專利，並獲得2003年河南省科學技術進步一等獎。
B、原材料拓展
精細化工行業原材料是產品質量的重要保證，為了保證產品質量性能的穩定可靠，公司一直在核心原材料的自產化上不斷探索進步。目前公司通過自主研發的離子交換法生產工藝自主生產十二烷基酚，填補國內空白，保證了公司酚鹽類清淨劑產品的市場競爭力，同時降低了成本；自主研發並建設的a-烯烴的烷基化裝置可以生產高品質的線性長鏈烷基苯，保證了磺酸鹽類清淨劑的產品質量；另外，3.5-甲酯是高溫抗氧劑的重要原料，公司也已經具備自主製造能力。
③ 管理優勢
公司管理團隊共同創業多年，核心團隊成員穩定，均具有較為豐富的行業經驗，團隊內部分工明確、凝聚力強，對市場現狀及發展趨勢具有良好的洞察力和把握能力。在管理上，公司建立了完備的內控體系，擁有ERP企業資源管理等先進平臺，相關管理體系先進成熟，並持續堅持管理優化和創新，促進公司穩定健康發展。
（2）公司的競爭劣勢
① 公司添加劑產品認證瓶頸
報告期內，雖然公司不斷加大潤滑油添加劑研發投入及持續進行技術提升，公司產品產銷規模快速提升，產品亦得到越來越多客戶的認可和好評，但是由於添加劑產品大量進入歐美市場除獲得當地政府有關審批備案手續外，仍需要獲得當地市場認可的權威認證（需求量較大的客戶一般會要求供應商提供產品經權威機構認證過的證明），因此公司添加劑產品目前仍存在大量進入歐美市場的認證瓶頸。
為解決公司添加劑產品在歐美市場的大批量銷售瓶頸，目前公司進一步加大了在添加劑方面的技術研發投入，建設並逐步擴大臺架實驗室，開始並逐步擴大行車試驗，聘請國內外專家團隊開展產品API認證工作。
② 資金瓶頸
精細化工行業屬於資金技術密集型行業，產品線的引入與更新往往需要投入大量資金。長期以來，公司依靠自身經營積累、股本融資和銀行貸款進行滾動式發展，但現有融資渠道的規模和效率仍不能完全滿足公司發展的節奏，且相比國外成熟的潤滑油添加劑企業，公司進入該行業相對較晚，技術儲備存在一定的差距，公司需要投入大量資金進行技術壁壘的攻克並追趕國外潤滑油添加劑企業的技術發展，整體資金實力仍顯不足導致公司產能規模仍相對較小、銷售渠道的建設相比國內外領先企業仍有一定滯後，同時也限制了公司對技術研發的進一步快速、大量投入。
3、發行人核心產品定位、市場競爭力、未來持續盈利能力
潤滑油添加劑作為公司持續發展的主要著力點，公司潤滑油添加劑定位於國內領先品牌，先在中低級潤滑油添加劑領域實現國產替代進口產品，在高級別領域逐步打破國際潤滑油添加劑公司的技術壟斷，最終實現服務全球市場，成為國際市場上具有一定影響力的品牌。目前，國內潤滑油添加劑行業內，公司是發展勢頭較為迅猛、研發實力較強的民營企業之一，是發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟的創始成員單位。公司通過持續不斷的研發投入，提高產品質量，拓寬產品種類，進行國產替代，同時進軍國際市場等方式以確保未來持續盈利能力的不斷增強。此外，中石化資本對公司的入股，將會對公司產品知名度和美譽度的提升提供側面的支撐作用，亦將會對公司產品的市場競爭力和未來持續盈利能力提供較大的助力。
無碳紙顯色劑業務作為公司傳統競爭優勢業務，受下遊行業發展的限制，該產品不作為公司未來重點發展及推廣的產品，公司的銷售策略主要定位於維護重點客戶，保持該類產品銷售規模相對穩定。目前公司無碳紙顯色劑產品在國內外市場上仍處於領先地位，從市場份額來看，公司亦是全球領先的無碳紙顯色劑供應商。因此，公司能夠繼續依靠在顯色劑系列產品上積累的技術實力及市場聲譽，持續為公司提供相對穩定的業績貢獻。
（八）發行人與同行業公司比較
1、潤滑油添加劑行業
報告期內，潤滑油添加劑行業內公司主要競爭對手情況如下：
（1）國外企業
國外主要的潤滑油添加劑企業包括：路博潤（Lubrizol）、潤英聯（Infineum）、雪佛龍奧倫耐（Chevron Oronite）、雅富頓（Afton）等，合計佔有國際市場85%左右的份額。
① 路博潤
路博潤公司建立於1928年，總部位於美國俄亥俄州威克利夫市，以研究、開發、生產和經銷潤滑油添加劑起家，以生產複合劑為主，是國際知名的潤滑油
添加劑公司，於2011年被伯克希爾哈撒韋公司收購。
路博潤全球員工約有8,800人，在全球100多個國家和地區從事銷售活動。潤滑油添加劑產品的全球市場佔有率約為33%，其中40%左右的添加劑銷往北美，30%銷往歐洲，30%銷往亞太、中東和拉美。
路博潤的優勢在於複合劑品種齊全，基本上能為所有主要門類的潤滑油提供相應的複合劑。主要產品有發動機油複合劑，車輛傳動系統用油複合劑，液壓油、工業齒輪油、汽輪機油等工業油複合劑以及金屬加工油複合劑。公司年銷售收入超過60億美元。路博潤已於2010年1月在珠海設立路博潤添加劑（珠海）有限公司，從事研發、生產、加工及銷售潤滑油添加劑及相關產品。
② 潤英聯
潤英聯公司成立於1999年1月，由埃克森美孚（Exxon Mobil）和殼牌（Shell）各出資50%，將各自的添加劑業務進行合併後成立的合資公司，是世界第二大潤滑油添加劑供應商，其規模橫跨幾大洲，在全球各地擁有超過1,900項專利，員工約2,000名，產品銷往90多個國家，在歐洲、拉丁美洲、美國和包括中國在內的亞太地區以及中東擁有生產裝置。主要產品有汽油機油複合劑、柴油機油複合劑、船用油複合劑、車輛傳動系統用油複合劑，在工業用油方面產品不多，主要是原美孚開發的工業齒輪油複合劑。在車用潤滑油添加劑方面比較有競爭優勢。
潤英聯公司潤滑油添加劑產品佔全球市場份額20%左右。2013年11月，潤英聯在江蘇省張家港保稅區設立潤英聯（中國）有限公司，從事潤滑油複合添加劑（轎車發動機潤滑油添加劑、重型柴油發動機潤滑油添加劑）的生產。一期項目佔地面積10萬平方米，於2016年3月正式投產，每年可生產10萬噸潤滑油添加劑。2020年1月8日二期擴建項目正式啟動，佔地面積逾13萬平方米，重點滿足國內及亞太地區日益提升的高端潤滑油市場需求。
③ 雪佛龍奧倫耐
雪佛龍奧倫耐成立於1917年，是美國第三大潤滑油添加劑生產和供應商，擁有18%的市場份額。雪佛龍奧倫耐公司在複合劑方面有很強的實力，主要產品有汽油機油複合劑、柴油機油複合劑、天然氣發動機油複合劑、鐵路機車及船用油複合劑以及抗磨液壓油複合劑。在單劑方面優勢還在於其黏度指數改進劑產品，
1998年獲得埃克森化學品PARATONE烯烴共聚物（OCP）黏度指數改進劑的生產技術後，成為該產品的市場領先者，約佔該劑種30%的市場份額。
雪佛龍奧倫耐的添加劑生產能力約為1百萬噸/年，其中新加坡生產廠的生產能力為20萬噸/年。2015年3月，雪佛龍奧倫耐與寧波經濟技術開發區籤約，投資建設潤滑油添加劑項目，該項目於2018年10月舉行了開工儀式, 該項目預計在2020年底完成建設，並將於2021年實現商業投產。
④ 雅富頓
雅富頓公司成立於2004年，是世界第四大潤滑油添加劑公司，約有1,600名僱員，在美國、加拿大、歐洲和南美以及新加坡都有生產設施，在美國擁有16%的市場份額。雅富頓公司生產的添加劑產品共有170餘種，涉及到潤滑油添加劑 單劑的市售產品有20餘種。主要產品有汽油機油複合劑、柴油機油複合劑、鐵路機車及船用油複合劑、車輛傳動系統用油複合劑，在工業油方面，主要產品有液壓油、工業齒輪油、拖拉機油及潤滑脂複合劑。雅富頓整體產品性價比較高，且在特種品種添加劑上有競爭優勢，例如自動傳動液等。
2017年、2018年及2019年潤滑油添加劑的銷售收入分別為17.90億美元、18.71億美元及17.78億美元。
2006年1月雅富頓在蘇州工業園區成立了雅富頓化工（蘇州）有限公司，從事複合劑的生產。雅富頓通過收購英國伯樂科技（Polartech）來增強其在金屬加工液方面的添加劑技術，伯樂科技於2008年在蘇州開辦了生產金屬加工液和添加劑的工廠，雅富頓收購伯樂這一舉動凸顯其佔領中國市場的發展戰略。
（2）國內企業
① 上海海潤添加劑有限公司
上海海潤成立於2001年4月，註冊資本535.4萬美元，是由中石化和潤英聯共同投資建設的合資公司，目前已經形成了以汽機油複合劑和柴機油複合劑為主，船用油複合劑、齒輪油複合劑、液壓油複合劑等為輔的產品體系，產品的等級規格達到市場主流水平，是中石化最重要的複合添加劑生產基地。上海海潤具備內燃機油複合劑達4萬噸的年生產能力，近年來已成長為國內實際產量最大的內燃機油複合劑供應商。
上海海潤的實驗室是潤英聯認證的全球12個實驗室之一，亦是國內最早採用自動化計算機控制系統控制整個生產過程的複合添加劑生產企業，實現了完全自動化和精確化的批量調合，生產效率高且產品品質穩定，單次調和量達70噸。
② 無錫南方石油添加劑有限公司
無錫南方成立於2001年5月，註冊資本2,000萬元，是原中石化布點在南方生產石油添加劑的定點企業。主要產品有清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑、防鏽劑、降凝劑、複合劑、柴油清淨劑，根據無錫南方網站顯示其具備年產各種潤滑油添加劑50,000餘噸生產能力，其中單劑產量30,000噸/年、複合劑產量20,000噸/年。主要為中石化、中石油、鐵道部等下屬企業配套生產各種中高潤滑油。
根據無錫南方自身的介紹，其主要產品質量與國內外同類產品質量相差不大，生產的複合添加劑產品、降凝劑產品等已出口外銷至澳大利亞、泰國、以色列等中東國家。
③ 錦州惠發天合化學有限公司
錦州天合於2007年5月成立，註冊資本15,000萬美元，承接了遼寧天合精細化工股份有限公司的潤滑油添加劑業務，為中國香港上市公司天合化工集團有限公司（以下簡稱天合化工）主要生產經營子公司，生產基地主要位於遼寧省錦州市。錦州天合主營潤滑油添加劑、特種氟化物兩大系列精細化工產品。根據該公司自身介紹，其潤滑油添加劑產能20萬噸/年。其自主研發潤滑油添加劑如CD級、CF-4級柴油機油複合劑通過臺架評定。天合化工2018年營業收入為10.61億元，淨利潤為1.31億元；2019年截至6月末營業收入為3.23億元，淨利潤為0.92億元（以上數據未經審計，含特種氟化物收入、利潤）。天合化工主要優勢在於其進入精細化工行業相對較早，因此具備一定的先發優勢，潤滑油添加劑產品種類較為豐富。天合化工自2015年3月起，因未披露經審計的2014年度及後續年度財務信息等事項停牌至今，並於2020年6月11日起終止在香港證券交易所上市交易。此外，經查詢中國執行信息公開網（網址http：//zxgk.court.gov.cn/），錦州天合涉及多起訴訟執行案件，已被列入失信被執行人名單。
④ 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司
錦州康泰成立於1998年5月，截至2018年12月31日，總股本5,469萬元，
淨資產2.98億元，主營業務為潤滑油添加劑的研發、生產、銷售及服務。通過代理國外品牌銷售和自產自銷方式經營添加劑產品。2019年錦州康泰的營業收入為56,139.56萬元，營業利潤6,361.76萬元，淨利潤5,313.54萬元。根據錦州康泰曾披露的招股書，其2017年國內市場佔有率為2.57%，國際市場佔有率為0.68%。
根據錦州康泰的介紹，其優勢包括：提供一體化的技術服務，為有特殊需求的客戶提供量身定製的個性化添加劑應用方案，為技術和採購能力薄弱的客戶提供原材料推薦和篩選服務，首創「添加劑超市」產品經營模式，為客戶提供品種齊全的 「一站式採購」服務，因此其潤滑油添加劑業務中包含銷售自產潤滑油添加劑和銷售外購其他品牌潤滑油添加劑兩部分。根據康泰股份2019年度披露的年報信息，其主營業務中自產潤滑油添加劑部分銷售佔比約為66%和外鉤潤滑油添加劑部分銷售佔比約為34%。
除上述四家及本公司為國內比較知名的潤滑油添加劑公司外，還有曾經是國內兩大潤滑油添加劑生產基地的蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司和中國石油天然氣股份有限公司錦州石化分公司，該兩家公司是國內較早的生產潤滑油添加劑的企業。
報告期內，公司潤滑油添加劑業務收入佔比分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，為公司主要收入來源。報告期內，國內尚未有以潤滑油添加劑為主營業務的上市公司，公司上述競爭對手大部分為非上市公司，因此公司僅對可獲得相關數據的同行業可比公司進行比較。
公司名稱 經營情況 市場地位 技術實力 衡量核心競爭力的關鍵業務數據
康泰股份 公司主營業務為潤滑油添加劑的研發、生產、銷售及服務，並為客戶提供方便易行的潤滑保養解決方案，其銷售的潤滑油添加劑分為自產和外購兩部分 為國內民營潤滑油添加劑主要生產廠商，新三板掛牌非上市公眾公司 2019年末技術人員人數53名 2019年度營業收入為56,139.56萬元，淨利潤5,313.54萬元
雅富頓 公司是一家世界領先的石油添加劑公司，開發和生產各種燃油和潤滑油添加劑，提高其在機械、車輛及其它設備中的使用性能，其主要對外銷售各種潤滑油添加劑複合劑 為國際四大潤滑油添加劑公司之一，在業內具有較大影響力，美國紐約證券交易所上市公司 2019年末，全球超過500名人員從事研究、開發、測試工作 2019年度潤滑油添加劑的銷售收入為17.78億美元，公司淨利潤為2.54億美元
公司名稱 經營情況 市場地位 技術實力 衡量核心競爭力的關鍵業務數據
天合化工 公司主營潤滑油添加劑、特種氟化物兩大系列200餘種精細化工產品，其潤滑油添加劑產能20萬噸/年 憑藉產品種類、生產能力、技術專利等方面，市場佔有率在全國精化行業排名中位列前茅，為香港上市公司 未披露相關信息 2018年營業收入為10.61億元，淨利潤為1.31億元；2019年截至6月末營業收入為3.23億元，淨利潤為0.92億元
發行人 公司為國內民營潤滑油添加劑行業的領導企業之一，能夠生產多種不同功能單劑及中低級別複合劑，公司銷售的潤滑油添加劑95%以上為自產 為國內領先民營潤滑油添加劑生產企業 2019年末，公司研發人員共計83人 2019年度，公司潤滑油添加劑銷售收入為58,050.12萬元，淨利潤為9,836.30萬元。
註：相關數據及描述來自於公司披露的年報信息及公司官網介紹；天合化工自2015年3月起，因未披露經審計的2014年度及後續年度財務信息等事項停牌至今，相關財務數據未經審計。
2、無碳紙顯色劑行業
報告期內，公司無碳紙顯色劑產品主要競爭對手情況如下：
（1）常熟聚合化學有限公司/聚和國際股份有限公司
常熟聚和化學有限公司成立於2005年2月，位於中國江蘇省常熟市，註冊資本3,500萬美元，主要產品為造紙用潤滑劑、塑性顏料、顯色劑、表面上膠劑、分散劑等化學品，是聚和國際股份有限公司於2005年獨資設立的外資企業。聚和國際股份有限公司是中國臺灣上市公司，創立於1975年，2019年12月31日總股本17.61億新臺幣，已發展成為具有全球競爭力的綜合性高科技公司。主要產品涵蓋特用化學品（包括造紙化學品、水處理化學品、顯像化學品）、精密化學品、辦公文具用品等，其2019年營業收入37.48億新臺幣，淨利潤2.14億新臺幣，其中特用化學品銷售量為11,148噸，銷售收入為4.34億新臺幣，顯色劑產品作為特用化學品中顯像化學品項下的細分產品，未單獨披露其經營數據情況。
根據聚和國際股份有限公司的介紹，其優勢在於研發實力強大，能夠改良配方降低成本及提高品質，除可針對客戶需求做產品的改善外，可搭配應用技術能力，指導客戶使用方法及提供優異的售後服務。
（2） 湛江市麗科有限公司
湛江市麗科有限公司是一家成立於1999年9月的專業從事造紙和塗布加工
紙化工原料開發與生產的高科技生產企業，註冊資本150萬元。其主要產品為用於無碳複寫紙的顯色劑，初期是酚醛樹脂類顯色劑，現為水楊酸鋅樹脂類顯色劑，擁有一條年產2,000噸以上的生產線。
根據湛江市麗科有限公司自身介紹，其擁有具備數十年研製經驗的精細化工專家以及精通化工的特種紙專家，充分利用兩種知識領域的組合，加強對特種塗布加工紙精細化工產品的研究開發。
（3）武陟縣智輝科技有限公司
武陟縣智輝科技有限公司成立於2004年，註冊資本500萬元，位於河南省武陟縣，生產區佔地面積45,000平方米，是一家生產塗布加工紙專用化學品的高科技企業。主要產品有無碳複寫紙專用顯色劑、微膠囊和朔性顏料（空心球）、三聚氰胺甲醛樹脂、520樹脂等。年生產顯色劑6,000噸。
武陟縣智輝科技有限公司是一家技術主導型企業，擁有一批一流的產品開發人員，專業的服務隊伍，可以針對用戶的要求制定合理的應用方案。
（4）南昌添麗特實業有限責任公司
南昌添麗特實業有限責任公司成立於2004年，註冊資本200萬元，位於南昌的小藍經濟開發區，佔地26,680平方米，有精細化工和特種紙兩大系列產品，由一批行業資深專家組建，技術力量雄厚，集產品研發、生產、銷售為一體。主要有無碳紙專用的微膠囊、水楊酸鋅樹脂顯色劑的生產技術及產品，並擁有無碳複寫的整套塗布技術，是國內少數集生產微膠囊顯色劑為一體高技術含量的企業之一，也是江西省擁有微膠囊顯色劑生產技術的企業。
（5）聖萊科特國際集團（SI Group，原名「十拿化工集團」）
根據聖萊科特國際集團官網資料，聖萊科特國際集團是全球領先的化學中間體、特種樹脂開發商和製造商。創立於1906年，總部位於美國紐約州斯克內克塔迪，在全球10個國家擁有生產設施，約3,000多名員工，產品銷往90多個國家。主要市場領域包括：橡膠樹脂，抗氧化劑，燃料和潤滑油，塑料添加劑，工業樹脂，膠粘劑樹脂，表面活性劑（含樹脂顯色劑），工程塑料和製藥。全產業線年銷售收入約20億美元，顯色劑產品的銷售金額未單獨披露。聖萊科特國際集團獲得EcoVadis頒發的第三個企業社會責任銀獎，在全球45,000多家參評公
司中名列前7%。
（6）日本三光株式會社（Sanko Co）
根據日本三光株式會社官網資料，三光株式會社成立於1946年，註冊資本3.86億日元，總部位於日本大阪，日本國內下設6個分支機構，3個工廠，1個實驗室，在美國，德國，泰國，中國設有分公司，共有員工198人。其主要產品應用於：合成樹脂原料，染色載體，纖維改良劑，表面光滑劑，熱敏紙用增感劑，熱敏紙用顯色劑，阻燃劑，樹脂耐水性增強劑。全產業線年銷售收入約332億日元，顯色劑產品的銷售金額未單獨披露。
由於無碳紙顯色劑主要競爭對手主要為非上市公司或雖是上市公司但是無碳紙顯色劑業務佔其主營業務比例較小，相關數據無法取得，因此無法進行詳細比較。
（九）產品進口國進口政策、貿易摩擦及競爭格局
1、主要進口國的相關政策及貿易摩擦對公司產品出口的影響
目前公司主要面向歐洲、美國、東南亞及西亞國家出口。
（1）歐洲
歐盟相關的主要進出口政策為2007年6月生效的REACH法規，指「化學品註冊、評估、許可和限制」，是歐盟對進入其市場的所有化學品進行預防性管理的一項化學品管理法律。
REACH法規的主要內容為：註冊（Registration），年產量或進口量超過1噸的所有化學物質需要註冊，年產量或進口量10噸以上的化學物質還應提交化學安全報告；評估（Evaluation），包括檔案評估和物質評估：檔案評估是核查企業提交註冊卷宗的完整性和一致性，物質評估是確認化學物質危害人體健康與環境的風險性；許可（Authorization）指對具有一定危險特性並引起人們高度重視的化學物質的生產和進口進行授權，包括CMR（致癌性、誘變性和生物毒性物質）、PBT（持久性、生物富積和毒性化學物質）、vPvB（高持久性、高度生物富積化學物質）等；限制（Restriction）是指如果認為某種物質或其配置品、製品的製造、投放市場或使用導致對人類健康和環境的風險不能被充分控制，將限制
其在歐盟內生產或進口。
公司已按 REACH 法規的程序和要求完成了4項產品的註冊工作，可對歐盟按照許可的噸位量出口銷售產品，具體情況如下：
序號 產品 物質名稱 註冊號 許可出口噸位 有效期
1 RF1106D清淨劑 單C16-24烷基苯磺酸衍生物鈣鹽 01-2119492616-28-0009 100-1,000 長期有效
2 RF2203抗氧抗腐劑 （T-4）-二（O,O-雙2-乙基乙基二硫代磷酸-S,S"）鋅 01-2119493635-27-0011 100-1,000 長期有效
3 RF1122清淨劑 硫化十二烷基苯酚碳酸鹽鈣鹽（高鹼性） 01-2119524004-56-0007 100-1,000 長期有效
4 RF2202A抗氧抗腐劑 二硫代磷酸，混合O,O-雙（2-乙基己基和異BU）酯，鋅鹽 01-2119948548-22-0006 100-1,000 長期有效
（2）美國
出口到美國的化學品如果是從未在美國境內出現過的新物質類型，需要在美國環保總署（EPA）備案。如果經EPA評估新化學品未呈現不合理的風險，EPA將允許該類物質在美國進行銷售。目前，公司出口美國的產品類型已在EPA備案。
2018年8月3日，國務院關稅稅則委員會發布《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國的部分進口商品（第二批）加徵關稅的公告》及2018年9月18日發布《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國約600億美元進口商品實施加徵關稅的公告》，自2018年9月24日12時01分起對原產於美國的約600億美元進口商品加徵關稅，其中包括對含有石油或從瀝青礦物提取的油類的潤滑油添加劑加徵5%關稅。
2018年8月7日，美國貿易代表辦公室（USTR）正式公布對160億美元中國商品加徵25%關稅清單，公司對美國出口的潤滑油添加劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年8月23日生效。
2018年9月18日，美國貿易代表辦公室正式公布對2,000億美元中國商品加徵關稅清單，公司對美國出口的無碳紙顯色劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年9月24日起生效，初始加徵關稅稅率為10%，自2019年1月1日起加徵關稅稅率提升至 25%。2018年12月初，阿根廷G20峰會召開後，中美兩
國元首達成共識，美國原定2019年1月1日起對2,000億美元清單的中國輸美產品加徵關稅至25%的措施推遲至3月1日。2019年2月底，美國貿易代表辦公室宣布，對自中國進口的2,000億美元清單商品的關稅稅率繼續保持10%，直至另行通知。2019年5月9日，美國宣布自5月10日起對從中國進口的2,000億美元清單商品加徵的關稅稅率由10%提高到25%。
① 報告期內公司對美國銷售收入金額及佔比，具體產品銷售構成、主要客戶
A、報告期內，公司對美國銷售收入及佔營業收入的比例情況如下：
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
346.52 0.97% 1,545.46 2.35% 2,472.25 4.66% 2,558.36 5.49%
報告期內，公司對美國銷售收入佔營業收入的比例較小，且呈下降趨勢。
B、報告期內，公司對美國銷售收入按產品類別分類情況如下：
單位：萬元
產品類別 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
潤滑油添加劑 158.00 45.60% 413.52 26.76% 973.53 39.38% 1,260.56 49.27%
無碳紙顯色劑 188.52 54.40% 1,131.95 73.24% 1,498.72 60.62% 1,297.80 50.73%
合計 346.52 100.00% 1,545.46 100.00% 2,472.25 100.00% 2,558.36 100.00%
C、報告期內公司對美國銷售客戶具體情況如下：
單位：萬元
美國客戶名稱 產品類型 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%）
Biddle Sawyer Corporation 無碳紙顯色劑 173.78 50.15 1,121.50 72.57 1,495.87 60.51 1,297.19 50.70
Supreme Resourcec, Inc. 無碳紙顯色劑 14.74 4.25 10.45 0.68 2.85 0.12 0.61 0.02
International Petroleum Products& Additives Company, Inc. 潤滑油添加劑 - - 181.33 11.73 434.70 17.58 310.51 12.14
Lockhart Chemical Company 潤滑油添加劑 158.00 45.60 232.19 15.02 538.83 21.80 813.76 31.81
Kimes Technologies International 潤滑油添加劑 - - - - - - 136.29 5.33
美國客戶名稱 產品類型 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%）
合計 346.52 100.00 1,545.46 100.00 2,472.25 100.00 2,558.36 100.00
報告期內，公司美國銷售客戶主要包括無碳紙顯色劑客戶Biddle Sawyer Corporation及潤滑油添加劑客戶International Petroleum Products & Additives Company, Inc.和Lockhart Chemical Company，客戶Kimes Technologies International因自身經營狀況原因從2017年5月起不再與公司合作。
② 量化分析中美貿易摩擦對公司銷售產生的影響，是否存在重大不利影響
2018年8月7日，美國貿易代表辦公室（USTR）正式公布對160億美元中國商品加徵25%關稅清單，公司對美國出口的添加劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年8月23日生效。2018年9月18日，美國貿易代表辦公室正式公布對2,000億美元中國商品加徵關稅清單，公司對美國出口的顯色劑產品在加徵關稅的範圍內，加稅於2018年9月24日起生效，初始加徵關稅稅率為10%。2019年5月9日，美國宣布自5月10日起對從中國進口的2,000億美元清單商品加徵的關稅稅率由10%提高到25%。上述政策在一定程度上會影響公司添加劑和顯色劑產品在美國的銷售。
公司對主要美國客戶的銷售在2018年美國加徵關稅前後及2019年的主要指標如下：
單位：萬元
客戶名稱 產品類別 2020年1-6月 2019年 2018年加徵關稅後 2018年加徵關稅前
金額 毛利率 金額 毛利率 金額 毛利率 金額 毛利率
Biddle Sawyer Corporation 無碳紙顯色劑 173.78 50.27% 1,121.50 46.77% 672.52 47.40% 823.36 39.55%
International Petroleum Products & Additives Company,Inc. 潤滑油添加劑 - - 181.33 24.93% 162.07 21.55% 272.63 18.46%
Lockhart Chemical Co mpany 潤滑油添加劑 158.00 41.36% 232.19 42.91% 279.03 39.70% 259.80 34.75%
就上表來看，基於業務合作持續性及訂單持續性因素的影響，再加上人民幣2018年貶值約5%因素的影響，公司產品在美國加徵關稅後的2018年剩餘期間對主要客戶的銷售收入和毛利率尚未受到重大影響，但2019年公司三大主要美國客戶Biddle Sawyer Corporation、International Petroleum Products & Additives Company,Inc.和Lockhart Chemical Company的銷售受到了一定的影響，2019年
銷售收入僅為2018年全年收入的約75%、42%和43%。 2020年上半年，公司主要美國客戶的銷售額進一步下降。
受中美貿易摩擦的影響，客戶Biddle Sawyer Corporation和Lockhart Chemical Company從本公司採購產品的成本上升，客戶不願承擔該部分上升的成本，要求本公司降價，經過協商，公司對客戶Biddle Sawyer Corporation銷售的產品新增的關稅由公司和其共同分擔，其中公司承擔8%（即公司產品降價8%）；公司和客戶Lockhart Chemical Company之間的交易2019年三季度暫時中斷，通過協商，公司對其銷售的產品每噸降價47美元（即降價比例為1.9%）後，於2019年四季度恢復交易；International Petroleum Products & Additives Company,Inc.由原其自身從本公司採購產品逐步轉移到主要由其歐洲關聯公司IPAC EU COOPERATIE U.A.採購產品，中美貿易摩擦對該客戶的實際銷售額影響不大。鑑於公司向Biddle Sawyer Corporation和Lockhart Chemical Company銷售產品毛利率較高，依據公司與Biddle Sawyer Corporation達成的一致意見，按照2019年銷售額1,121.50萬元匡算，公司對該客戶的銷售毛利約降低90萬元；依據公司與Lockhart Chemical Company達成的一致意見，按照2019年四季度銷售額157.34萬元計算，毛利約降低3萬元。經匡算2019年降低的毛利額合計93萬元，佔2019年度主營業務毛利額20,117.73萬元的0.46%，影響較小。
假設極端情況下，受中美貿易摩擦的影響，公司對美國客戶的所有銷售均停止，則根據公司2017年-2019年對美國銷售收入的平均值並以公司2017年-2019年銷售淨利率的平均值匡算，2019年度及2020年1-6月銷售情況來看，美國區域的銷售收入對公司整體銷售收入和淨利潤的影響如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2017年-2019年平均值
對美國銷售收入 346.52 1,545.46 2,472.25 2,558.36 2,192.02
佔主營業務收入比 0.99% 2.36% 4.71% 5.54% 4.20%
銷售淨利率 19.95% 14.98% 10.67% 9.72% 11.79%
對淨利潤的影響 69.13 231.48 263.79 248.74 248.00
影響數佔同期淨利潤的比 0.97% 2.35% 4.66% 5.49% 4.17%
由上表可見，即使極端情況下，公司失去了目前所有美國客戶，其對公司收
入和淨利潤的影響數報告期內最高年度也僅在5%左右，且逐年下降，2019年度影響數不到2.5%，2020年上半年的影響數僅不到1%，對公司的經營和業績不存在重大影響。
綜上所述，公司對美國的銷售額佔銷售收入總額的比例較小，如果因貿易摩擦的影響，公司即使極端情況下丟失所有對美國的銷售，其對公司收入和利潤的影響也較小，對公司經營和業績不會產生重大影響。
③公司的相關應對措施
面對中美貿易摩擦，公司積極採取了多種應對措施：
A、公司積極與現有主要美國客戶溝通協商解決方案，經過協商，對Biddle Sawyer Corporation客戶銷售的產品新增的關稅由公司和其共同分擔，其中公司承擔8%（即公司產品降價8%）、對方承擔17%；International Petroleum Products& Additives Company,Inc.從本公司採購的產品逐步轉移到主要通過其歐洲關聯公司IPAC EU COOPERATIE U.A.採購；公司和Lockhart Chemical Company之間積極協商通過共同分擔新增關稅成本（即公司產品降價1.9%）等方式以降低中美貿易摩擦的影響。
B、公司亦積極努力開拓其他海外市場，以對衝美國加徵關稅對公司銷售的影響。2019年，公司新開發了阿聯的Innova Refining and Trading FZE、Petroleum Technology FZC、Paramount Oil Trading FZE及Millenium Grease & Lubricants Manufacturing LLC和Millenium Trading FZE公司，香港的Union Group International Enterprise CO., Ltd.公司，新加坡的Seastream Global PTE LTD，印度的AB Petrochem Pvt. Ltd.等海外客戶，公司其他國家（地區）海外客戶開發效果逐漸顯現。
C、受中美貿易摩擦的影響，2018年8月3日，國務院關稅稅則委員會發布《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國的部分進口商品（第二批）加徵關稅的公告》及2018年9月18日發布《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國約600億美元進口商品實施加徵關稅的公告》，自2018年9月24日12時01分起對原產於美國的約600億美元進口商品加徵關稅，其中包括對含有石油或從瀝青礦物提取的油類的潤滑油添加劑加徵5%關稅。國家對進口自美國的潤滑油添加
劑產品加徵關稅會刺激國產潤滑油添加劑的銷售，加速國產產品替代進口產品的步伐。作為國內規模較大的知名潤滑油添加劑生產商，公司將積極抓住此機遇，大力拓展公司潤滑油添加劑在國內的銷售，從而彌補因加稅而可能損失的美國市場份額。
D、公司將持續加大研發投入，不斷提升公司產品品質、不斷豐富產品種類、進一步提高公司產品市場聲譽，從而加強公司產品在市場上的競爭能力，努力突破國際四大潤滑油添加劑公司（全部是美國公司）在高端潤滑油添加劑領域的技術壁壘，搶佔市場份額，提升公司的綜合競爭能力。
中國對美國產品增加關稅的政策會進一步促進國產潤滑油添加劑行業的發展，加快國產潤滑油添加劑替代進口潤滑油添加劑的步伐。公司將抓住該機遇，大力提升潤滑油添加劑系列產品的技術水平，拓展潤滑油添加劑在國內市場的銷售從而彌補因加稅損失的美國市場份額。
（3）東南亞及西亞國家
目前公司出口所涉及的東南亞、西亞等其他國家，未在進口方面對公司的產品採取特別的限制性貿易政策，無國家許可證及配額方面的限制要求，亦未曾採取反傾銷、反補貼措施。在該等國家進口和銷售公司的產品是合法的。
2、主要進口國同類產品的競爭格局
在潤滑油添加劑行業，國際四大添加劑廠商佔據了全球85%的市場份額，也是公司在進口國的主要競爭對手，其簡要情況參見本節「二、公司所處行業的基本情況與競爭狀況」之「（八）發行人與同行業公司比較」之「1、潤滑油添加劑行業」。在無碳紙顯色劑行業，聖萊科特國際集團佔有美國市場的較大份額，日本三光株式會社和臺灣聚和國際股份有限公司佔有東南亞較多市場份額，其簡要情況參見本節「二、公司所處行業的基本情況與競爭狀況」之「（八）發行人與同行業公司比較」之「2、無碳紙顯色劑行業」。
經過多年穩健的發展，公司在研發方面大量投入，部分產品的生產工藝及質量已經接近甚至超過國外公司的技術水平。同時，公司在原材料、人工成本和管理上的優勢逐漸顯現，產品競爭力越來越強，在國際市場的知名度不斷提高，市場份額也保持了擴大趨勢。
3、公司對石油化工類原材料大幅波動、貿易摩擦及相關政策影響的應對措施
公司將從採購、銷售、研發等多個維度應對石油化工類原材料大幅波動、貿易摩擦與相關政策影響，具體情況如下：
（1）公司積極拓展主要原材料的採購渠道，通過產銷會、行業論壇、行業內期刊雜誌、行業內專家推薦等多種途徑積極引進新的符合公司要求的國內外原材料供應商，從而為公司尋求相對低成本的原材料供應；
（2）經過多年的發展，公司產品品質在行業內具有一定的市場聲譽，公司會根據原材料價格的變動情況並結合公司客戶產品的銷售情況適當的調整公司產品價格，以將原材料價格波動的影響傳導至下遊客戶；
（3）針對預期進入上漲通道且使用量較大的原材料品種，公司會結合庫存資金情況及未來資金使用計劃，適度安排原材料規模化採購，提前備貨，以適當鎖定採購價格，進而降低採購成本；
（4）對於外銷客戶中涉及貿易摩擦或相關政策影響的，公司積極主動與客戶溝通協商尋求應對辦法，針對中美貿易摩擦受到影響的美國業務，公司與美國客戶協商通過轉口貿易或共擔加徵關稅成本的方式以降低貿易摩擦帶來的不利影響；針對其他因相關制裁政策受到影響的外銷客戶，公司積極尋求通過轉口貿易或遴選確定國內外貿易商或經銷商的方式，以應對因政策限制所帶來的不利影響；
（5）公司積極通過各種有效渠道開拓其他不存在貿易摩擦或政策限制國家（地區）的客戶，以對衝公司外銷業務所受到的不利影響，積極拓展全球不同國家（地區）新客戶亦是公司既定的外銷業務戰略之一；
（6）2018年以來的中美貿易摩擦對公司而言，既是挑戰，也是機遇，我國對產自美國的潤滑油添加劑產品加徵關稅，提高了國內需求企業的採購成本，作為美國知名品牌企業佔據絕大部分國內市場的潤滑油添加劑領域，公司將進一步加大國內市場的拓展力度，提高公司產品品質，為國內潤滑油添加劑領域儘快實現進口替代貢獻力量；
（7）公司亦將繼續加大研發投入，加快開展公司產品臺架試驗和行車試驗，
推動公司產品儘快獲得國際知名機構（如美國API）認證，積極提高產品品質，豐富產品結構、提高產品適用範圍的廣度和深度，提高產品市場競爭優勢，並逐步向國際四大潤滑油添加劑廠商所控制的高端領域突破，從而提高公司產品硬實力，進一步提高公司產品的議價能力。
（十）停止生產銷售傳統能源汽車時間表事項以及其他傳統能源汽車行業變化趨勢對公司業務和持續盈利能力的影響以及公司相關應對措施
1、「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」事項進展情況
2017年9月，中國汽車產業發展（泰達）國際論壇在天津濱海新區舉行。辛國斌在會上表示，全球產業生態正在重構，許多國家紛紛調整發展戰略，在新能源、智能網聯產業加快產業布局。目前我國工信部也啟動了相關研究，制訂停止生產銷售傳統能源汽車的時間表。
2019年8月20日，工業信息化部發布《對十三屆全國人大二次會議第7936號建議的答覆》，對傳統能源汽車退出時間表回復如下：「關於制定燃油汽車退出時間表，我部正會同發展改革委等相關部門，結合技術發展進程及產業發展實際，對禁售傳統燃油汽車等有關問題進行研究，全面科學對比分析傳統燃油汽車與新能源汽車在技術成本、節能減排、市場需求等各方面的潛力和作用。從我國地域廣闊、發展不均衡的國情出發，組織開展深入細緻的綜合分析研判，因地制宜、分類施策，支持有條件的地方和領域開展城市公交出租先行替代、設立燃油汽車禁行區等試點，在取得成功的基礎上，統籌研究制定燃油汽車退出時間表。
下一步，我部將進一步發揮節能與新能源汽車產業發展部際聯席會議制度作用，加強統籌協調，抓緊研究制定《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（以下簡稱《規劃》），積極發揮規劃的引領作用，推動我國新能源汽車產業實現高質量發展。」
截至本招股說明書籤署日，工業信息化部未發布有關停止生產銷售傳統能源汽車的時間表，在2020年11月2日發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》中亦未提及停止生產銷售傳統能源汽車的相關內容。
2、其他傳統能源汽車報告期內的行業變化
（1）2017年至2020年1-6月傳統能源與新能源汽車銷量數據
單位：萬輛
年度 傳統能源汽車銷量 新能源汽車銷量 汽車銷量合計 傳統能源汽車銷量佔比 新能源汽車銷量佔比
2017年度 2,797.67 76.78 2,874.45 97.33% 2.67%
2018年度 2,653.16 124.73 2,777.89 95.51% 4.49%
2019年度 2,425.20 120.61 2,545.81 95.26% 4.74%
2020年1-6月 968.92 36.93 1,005.85 96.33% 3.67%
註：①數據來源wind；②上表傳統能源汽車含汽油汽車和柴油汽車。
（2）2017年至2020年1-6月傳統能源汽車與新能源汽車銷量對比圖
如上表及上圖，除2020年一季度受疫情影響汽車銷量明顯下滑外（傳統能源汽車與新能源汽車均下滑），2017年至2019年度傳統能源汽車銷量整體較平穩，2017年-2020年1-6月傳統能源汽車銷售佔比分別為97.33%、95.51%、95.26%和96.33%，整體較平穩，亦即截至2020年1-6月新能源汽車未對傳統能源銷量構成較大衝擊，傳統能源汽車行業尚未發生重大不利變化。
3、「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」事項及其他傳統能源汽車行業變化對公司業務和持續盈利能力的影響
如上所述，目前工業信息化部未發布有關停止生產銷售傳統能源汽車的時間表，在2020年11月2日發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》中亦未提及停止生產銷售傳統能源汽車的相關內容。另外，截至2020年1-6月
傳統能源汽車銷售佔比相對穩定。因此，目前「停止生產銷售傳統能源汽車時間表」事項及其他傳統能源汽車行業變化對公司業務和持續盈利能力影響不大。
根據《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》，未來新能源汽車發展願景描述為：「力爭經過15年的持續努力，我國新能源汽車核心技術達到國際先進水平，質量品牌具備較強國際競爭力。純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化，燃料電池汽車實現商業化應用，高度自動駕駛汽車實現規模化應用，充換電服務網絡便捷高效，氫燃料供給體系建設穩步推進，有效促進節能減排水平和社會運行效率的提升」。如新能源汽車發展願景能夠順利實現，將會對傳統燃油汽車構成一定的替代效應，導致新增傳統燃油汽車減少，從而在汽車用燃油發動機領域潤滑油使用增量減少，對公司業務產生一定不利影響，但公司業務發展空間仍然較大，具體原因如下：
（1）傳統燃油乘用汽車只是潤滑油添加劑應用領域之一
潤滑油添加劑主要應用領域包括乘用車發動機潤滑油、重負荷發動機（船舶、工程機械等）潤滑油及其他車用潤滑油、金屬加工液、工業發動機潤滑油、通用工業潤滑油以及潤滑脂等，其中乘用車發動機潤滑油用量佔比約為27%。新能源汽車對傳統能源汽車的替代主要集中在乘用車領域，因此除乘用車之外的其他領域仍有較大的市場空間。
（2）進口替代空間巨大
全球85%左右的添加劑市場份額被四家國際知名潤滑油添加劑公司（均為美國公司）路博潤（Lubrizol）、潤英聯（Infineum）、雪佛龍奧倫耐（Chevron Oronite）、雅富頓（Afton）所控制，按照潤滑油添加劑市場需求量統計，2017-2019年，公司添加劑產品國內市場佔有率為2.40%、2.69% 和2.75%，國際市場佔有率為0.64%、0.75%和0.89%。雖然公司面臨部分傳統乘用車市場被新能源汽車替代的不利影響，但國內外市場存量空間仍然十分龐大，尤其是中美貿易摩擦所引起的進口替代的需求愈加緊迫，為公司業務的持續發展提供了較大空間。
綜上，從長遠來看新能源汽車的發展將會對公司業務產生一定的不利影響，但由於較大存量市場的存在尤其進口替代需求的強烈及潤滑油添加劑應用領域的多樣性，公司業務和盈利能力仍能實現持續發展。
4、公司的應對措施
針對未來新能源汽車對傳統燃油車的替代給公司帶來的不利影響，公司將繼續加大研發能力，提升產品質量，加快布局國內進口替代市場，積極提高公司產品的國內外市場佔有率，在較大的存量市場中提升市場佔有率；另外公司亦將積極拓展產品線，完善產品體系，在潤滑油添加劑各個市場領域實現全面發展，保持公司的可持續發展。」
三、發行人的銷售情況和主要客戶
（一）生產情況
公司目前已經建成了101、102、103等3個大的生產車間，其中101車間負責生產顯色劑系列產品及分散劑系列產品，102車間負責生產清淨劑系列產品及複合劑系列產品，103車間負責生產抗氧劑類系列產品（抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑）及部分添加劑中間原材料。
報告期內公司主要產品的生產能力及產量情況如下：
單位：噸
項目 2020年1-6月 2019年
產能 產量 利用率 產能 產量 利用率
清淨劑 20,000.00 13,806.31 69.03% 40,000.00 22,547.38 56.37%
高溫抗氧劑 5,500.00 876.06 15.93% 11,000.00 1,694.76 15.41%
抗氧抗腐劑 5,000.00 5,780.63 115.61% 10,000.00 9,668.23 96.68%
分散劑 10,000.00 4,335.20 43.35% 10,000.00 7,026.62 70.27%
複合劑 7,500.00 5,973.52 79.65% 15,000.00 11,363.84 75.76%
顯色劑 5,000.00 2,492.47 49.85% 10,000.00 7,155.03 71.55%
項目 2018年 2017年
產能 產量 利用率 產能 產量 利用率
清淨劑 25,000.00 19,914.96 79.66% 20,000.00 18,657.87 93.29%
高溫抗氧劑 11,000.00 1,721.81 15.65% 11,000.00 1,248.15 11.35%
抗氧抗腐劑 10,000.00 8,653.04 86.53% 10,000.00 7,806.10 78.06%
分散劑 4,000.00 4,418.15 110.45% 4,000.00 2,831.44 70.79%
複合劑 12,000.00 7,747.12 64.56% 12,000.00 5,429.24 45.24%
顯色劑 10,000.00 7,878.28 78.78% 10,000.00 9,043.24 90.43%
注1：複合劑為公司生產的單劑產品添加部分輔料調和而成，屬於物理過程。
注2：上表中各潤滑油添加劑單劑產量數據中包含了公司內部為生產複合劑所耗用的單劑部
分，其中2017年、2018年及2019年，複合劑生產耗用的自產單劑分別為：5,263.23噸、7,575.03噸、10,860.39噸及5,492.48噸。
注3：因受託加工複合劑產品也佔用公司複合劑產能，故上表複合劑產量含受託加工複合劑產量。
1、報告期內公司清淨劑系列產品產能利用率分別為93.29%、79.66%、56.37%和69.03%。該類產品為公司主要產品之一，銷量較大，2016年始該類產品產能利用率逐漸趨於飽和，2017年產能利用率達到93.29%，同時鑑於該產品市場需求較高，公司對該類產品相關生產線進行了改擴建，使得該類產品報告期內產能持續增加。2018年6月、2018年12月以及2019年9月清淨劑相關生產線改擴建均有階段性完工並轉固，從而導致2018年及2019年新增相關產能較大，產能利用率有所下降，但銷售保持了持續增長趨勢，2020年1-6月產能利用率有所回升。
2、報告期內高溫抗氧劑系列產品產能利用率分別為11.35%、15.65%、15.41%和15.93%。該類產品雖銷售基數較小，但該產品屬於添加劑產品系列中的高端產品，未來發展潛力較大，公司對該類產品原生產線進行了大幅改擴建，2017年相關改擴建主體設備及配套設施建成後開始投產，因此2017年起產能由2016年的500噸大幅增長到11,000噸。由於該類抗氧劑為高端環保型產品，售價較高，由於成本原因，目前該類抗氧劑產品在下遊客戶中用量相對較少，因此報告期內整體銷售規模相對不大，從而導致報告期內產量不大，產能利用率較低。但未來隨著汽車排放標準及環保要求的逐漸提高，該類抗氧劑產品的市場空間將會逐步打開。
3、報告期內抗氧抗腐劑產能利用率分別為78.06%、86.53%、96.68%和115.61%，整體呈上升趨勢，反映了報告期內公司該類產品銷售勢頭良好。
4、公司分散劑系列產品發展較晚，但增長較快，報告期內產能利用率分別為70.79%、110.45%、70.27%和43.35%。公司此類產品基數較小，且是複合劑產品調製常用單劑，隨著該產品需求量逐步增長，公司產能利用率2017年-2018年逐年上升。2018年度，公司對分散劑生產線進行了更新改造，新增大容量的反應釜替換原有的小容量反應釜，2019年3月第二條生產線主體逐漸改造完成，導致2019年3月份後分散劑產能增加，產能利用率有所下降，但銷量持續增長，2020年1-6月，隨著分散劑產能進一步擴充，公司分散劑產能利用率有所下降。
5、複合劑產品系多種單劑在調和釜中混合而成，是公司未來重點發展的產品系類之一和重要的利潤增長點，因此公司在最初設計建設時就對該類產品設置了較大產能，為後期發展預留生產空間。報告期期初該類產品尚屬於初期發展階段，因此產能利用率較低，但隨著該類產品銷售的持續快速增長，報告期內該類產品的產能利用率亦持續增長，分別為45.24%、64.56%、75.76%和79.65%。
6、報告期內公司顯色劑系列產品產能利用率分別為90.43%、78.78%、71.55%和49.85%。2018年以後，產能利用率較低，主要系顯色劑整體市場規模受「票據電子化」影響有所下降，再加上近兩年公司將營銷重點放在了開拓潤滑油添加劑市場上，對顯色劑產品主要以維護原有老客戶為主，新客戶開拓力度上未大量投入精力所致。
（二）銷售情況
1、產銷率情況
報告期內公司主要產品銷量及產銷率情況良好，具體情況如下：
單位：噸
項目 2020年1-6月 2019年度
產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率
添加劑 25,175.84 24,104.74 95.75% 41,347.44 41,588.93 100.58%
顯色劑 2,492.47 2,461.70 98.77% 7,155.03 7,453.88 104.18%
合計 27,668.31 26,566.44 96.02% 48,502.47 49,042.81 101.11%
項目 2018年度 2017年度
產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率
添加劑 34,880.05 33,019.20 94.67% 30,709.57 28,988.16 94.39%
顯色劑 7,878.28 8,119.45 103.06% 9,043.24 8,845.63 97.81%
合計 42,758.33 41,138.65 96.21% 39,752.81 37,833.79 95.17%
註：1、上表中潤滑油添加劑產量=單劑產量+複合劑產量-複合劑領用的自產單劑量-受託加工複合劑產量。
2、因受託加工複合劑產品業務只收取加工費，故上表添加劑產量不含受託加工複合劑產品產量。
報告期公司業務發展勢頭良好，產銷率一直維持在較高水平。2019年銷量略大於當年產量，主要系消耗了期初庫存。
2、公司主營產品收入構成以及具體產品銷售收入、價格及變動情況
（1）主營產品構成
報告期內，公司主營業務主要以潤滑油添加劑為主、無碳紙顯色劑為輔，公司主要產品構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一、潤滑油添加劑 32,462.70 92.88% 58,050.12 88.63% 44,688.12 85.13% 38,034.00 82.38%
清淨劑 14,324.98 40.99% 24,001.61 36.65% 19,703.96 37.54% 18,051.47 39.10%
抗氧抗腐劑 6,134.47 17.55% 10,405.13 15.89% 9,577.58 18.25% 8,297.64 17.97%
高溫抗氧劑 1,453.14 4.16% 2,798.94 4.27% 2,962.50 5.64% 2,952.33 6.39%
分散劑 2,796.12 8.00% 3,565.67 5.44% 1,472.09 2.80% 1,297.72 2.81%
複合劑 7,719.72 22.09% 17,239.44 26.32% 10,956.10 20.87% 7,434.84 16.10%
其他 34.27 0.10% 39.33 0.06% 15.88 0.03% - -
二、無碳紙顯色劑 2,487.07 7.12% 7,445.92 11.37% 7,803.87 14.87% 8,136.73 17.62%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
註：公司潤滑油添加劑產品中其他產品主要為公司部分客戶採購產品時對少量的但公司未生產的抗磨劑有需求，因此公司從外部採購並銷售給該類客戶。
（2）報告期內各年主要產品銷售收入、銷量以及均價變動情況如下：
產品 項目 年度
2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
清淨劑 銷售收入（萬元） 14,324.98 24,001.61 19,703.96 18,051.47
銷量（噸） 11,657.93 18,896.11 15,960.10 14,842.00
均價（元/噸） 12,287.75 12,701.88 12,345.76 12,162.42
高溫抗氧劑 銷售收入（萬元） 1,453.14 2,798.94 2,962.50 2,952.33
銷量（噸） 474.49 960.98 1,060.38 1,049.48
均價（元/噸） 30,625.54 29,125.92 27,938.05 28,131.47
抗氧抗腐劑 銷售收入（萬元） 6,134.47 10,405.13 9,577.58 8,297.64
銷量（噸） 4,669.09 7,577.79 7,496.87 6,781.25
均價（元/噸） 13,138.48 13,731.08 12,775.44 12,236.15
分散劑 銷售收入（萬元） 2,796.12 3,565.67 1,472.09 1,297.72
銷量（噸） 2,333.71 2,917.39 1,127.10 1,017.33
均價（元/噸） 11,981.45 12,222.12 13,060.84 12,756.19
產品 項目 年度
2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
複合劑 銷售收入（萬元） 7,719.72 17,239.44 10,956.10 7,434.84
銷量（噸） 4,953.52 11,217.06 7,366.72 5,298.10
均價（元/噸） 15,584.30 15,368.95 14,872.42 14,033.03
顯色劑 銷售收入（萬元） 2,487.07 7,445.92 7,803.87 8,136.73
銷量（噸） 2,461.70 7,453.88 8,119.45 8,845.63
均價（元/噸） 10,103.07 9,989.33 9,611.33 9,198.58
報告期內，公司各類產品價格整體上表現相對穩定，但由於產品上遊原材料價格的變化及產品銷售結構調整等原因，仍然存在一定的波動，具體如下：
① 清淨劑
2017年-2019年，公司清淨劑產品銷售均價小幅上升，2018年度清淨劑產品銷售均價有所上漲主要系公司在大部分原材料普遍上漲的情況下，2018年下半年公司對主要產品進行了全面的提價。2019年清淨劑產品價格較2018年又有所增長，主要原因為：A、公司2018年下半年對主要產品售價上調，調價效應延續到2019年；B、2019年4月國家對增值稅稅率下調，公司依靠產品競爭優勢暫未同步調整產品含稅銷售價格；C、銷售均價相對較高的酚鹽類清淨劑產品銷售佔比有所提升。2020年1-6月公司清淨劑銷售均價較2019年度有所下降，主要受產品銷售及客戶結構變化、部分類型產品售價有所下調等因素所致。
② 高溫抗氧劑
報告期內高溫抗氧劑均價具有一定波動性，但波動不大。2018年高溫抗氧劑銷售均價略微下降主要系公司銷售的高溫抗氧劑產品結構略有變化所致。2019年公司高溫抗氧劑銷售均價相比於2018年度有所上升，主要系公司2018年下半年對主要產品銷售價格進行上調及2019年4月國家對增值稅稅率下調而公司暫未同步調整產品含稅銷售價格所致。
③ 抗氧抗腐劑
抗氧抗腐劑銷售均價2017年-2019年整體呈上升趨勢。2018年較上年銷售均價上升的主要原因系：公司抗氧抗腐劑主要原材料氧化鋅、異辛醇的採購價格上漲，公司根據市場情況相應調整了銷售價格；同時，隨著公司研發投入，抗氧
抗腐劑產品質量得到了有效提高，產品種類也日益豐富，抗氧抗腐劑產品結構的變化，對銷售均價亦有影響。2019年公司抗氧抗腐劑銷售均價相比於2018年度上升較多，除公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行上調因素影響外，2019年4月國家對增值稅稅率的下調，公司暫未同步調整產品含稅銷售價格亦有所影響。2020年1-6月抗氧抗腐劑銷售均價較2019年度有所下降，主要受產品及客戶結構變化等因素的影響。
④ 分散劑
公司分散劑產品銷售均價2017年至2018年穩中略升。2017年起大部分原材料價格步入上升通道，公司根據原材料價格的上漲情況相應調整了分散劑產品銷售。同時，公司分散劑產品結構發生變化，銷售均價較高的分散劑型號產品銷售收入佔比逐漸增大，因此公司2018年分散劑銷售均價有所提升。2019年，公司分散劑銷售均價有所下降較多，主要原因系：公司為拓展分散劑海外市場，採取滲透定價策略，對新增的銷售潛力較大的海外客戶Petroleum Technology FZC及Innova Refining and Trading FZE銷售的分散劑的銷售價格相對較低，因此拉低了公司2019年的分散劑整體銷售均價。2020年1-6月，公司分散劑銷售均價較2019年度有所下降，主要系分散劑產品結構略有變化以及海外客戶如Innova Refining and Trading FZE持續加大了採購量等因素所致。
⑤ 複合劑
複合劑主要是其他單劑的有機組合。公司複合劑銷售均價受潤滑油添加劑單劑產品價格、複合劑產品結構的影響整體呈持續上漲趨勢，報告期內公司生產的定價較高的複合劑產品佔比有所增加，因此銷售均價逐年上升。另外，2018年下半年公司對主要產品售價的普遍上調，及2018年5月和2019年4月國家對增值稅稅率的連續兩次下調，公司憑藉產品競爭優勢並未同步調整產品含稅售價對2019年複合劑產品銷售均價增長亦有所影響。
⑥ 無碳紙顯色劑
報告期內，公司無碳紙顯色劑產品銷售均價整體呈現上升趨勢。2018年，公司調整了顯色劑產品的市場銷售策略，將銷售重點放在維護中大型客戶上，依靠公司產品質量優勢適度提升銷售價格，因此銷售均價較2017年度略微上漲。
公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行了上調，2019年公司產品銷售價格延續了2018年下半年調價的結果，因此促進了公司無碳紙顯色劑銷售均價提升；同時，國家對增值稅稅率進行了下調，公司基於產品競爭優勢，產品含稅售價暫未同步進行相應調整，因此在一定程度上促進了產品銷售均價的提升。
（3）銷售市場分布情況
報告期內，公司主營業務收入內外銷分布如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額（萬元） 佔比（%） 金額（萬元） 佔比（%） 金額（萬元） 佔比（%） 金額（萬元） 佔比（%）
國內 23,162.99 66.28 42,901.58 65.50 38,858.96 74.03 33,208.42 71.93
境外 11,786.79 33.72 22,594.46 34.50 13,633.03 25.97 12,962.31 28.07
合計 34,949.77 100.00 65,496.04 100.00 52,491.98 100.00 46,170.73 100.00
報告期內，公司內、外銷整體發展情況良好，整體上內銷佔比較大。2019年海外市場增長較快，佔比有所提高。報告期內國內銷售按照地區分類如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%） 金額 佔比（%）
東北 5,095.06 22.00 7,166.05 16.70 6,786.65 17.46 7,288.93 21.95
華北 2,361.29 10.19 4,546.17 10.60 4,227.82 10.88 3,659.81 11.02
華東 10,718.12 46.27 18,587.74 43.33 16,183.42 41.65 14,895.84 44.86
華南 2,322.17 10.03 7,085.61 16.52 5,571.14 14.34 2,417.10 7.28
華中 1,895.49 8.18 3,872.49 9.03 3,817.57 9.82 3,562.64 10.73
其他 770.86 3.33 1,643.50 3.83 2,272.36 5.85 1,384.11 4.17
合計 23,162.99 100.00 42,901.58 100.00 38,858.96 100.00 33,208.42 100.00
報告期內，同行業可比公司主營業務收入或營業收入按照境內外區域統計，境外銷售佔比情況如下：
公司名稱 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
康泰股份 9.38% 10.41% 23.61% 25.94%
雅富頓 68.90% 66.76% 68.44% 68.33%
公司 33.72% 34.50% 25.97% 28.07%
註：雅富頓為國際四大潤滑油添加劑公司之一，其在紐約證券交易所上市，其境內為美國地區，境外銷售為非美國地區銷售。
2017年至2018年度，公司境外銷售佔比與國內同行業可比公司康泰股份相比沒有顯著差異，2019年度及2020年1-6月，康泰股份境外銷售佔比下降，根據其2019年年報所述，主要系部分國外客戶通過國內貿易商進行採購；2017年至2020年1-6月，公司境外銷售佔比小於雅富頓境外銷售佔比。
（4）報告期內公司主營業務境外銷售情況
報告期內，公司主營業務收入境外銷售情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 金額 增幅 金額 增幅 金額
銷售額 11,786.79 22,594.46 65.73% 13,633.03 5.17% 12,962.31
報告期內，公司主營業務境外銷售區域分布情況如下：
單位：萬元
地區分布 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例
中東地區 7,596.03 64.45% 11,841.89 52.41% 3,757.32 27.56% 253.93 1.96%
中國香港 1,493.28 12.67% 3,688.75 16.33% 1,951.52 14.31% 2,284.57 17.62%
新加坡 541.70 4.60% 2,016.14 8.92% 1,550.16 11.37% 1,449.24 11.18%
美國 346.52 2.94% 1,545.46 6.84% 2,472.25 18.13% 2,558.36 19.74%
荷蘭 744.59 6.32% 1,212.68 5.37% 879.02 6.45% 960.40 7.41%
烏克蘭 83.32 0.71% 594.11 2.63% 544.85 4.00% 208.30 1.61%
印度 1.11 0.01% 110.18 0.49% 1,300.00 9.54% 4,650.89 35.88%
其他 980.25 8.32% 1,585.24 7.02% 1,177.91 8.64% 596.62 4.60%
合計 11,786.79 100.00% 22,594.46 100.00% 13,633.03 100.00% 12,962.31 100.00%
由上表所示，公司2018年度境外銷售小幅增長了5.17%，2019年度境外銷售額增長了8,961.43萬元較上年上漲了65.73%。2019年度公司境外銷售大幅增長的主要原因在於其他境外銷售區域保持相對平穩的基礎上中東地區銷售額大幅增長，中東地區銷售額增加了8,084.57萬元較上年大幅上漲了215.17%。
公司銷往中東地區的產品主要為公司清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑、複合劑等潤滑油添加劑產品，銷售額由2018年度3,757.32萬元增長至2019年度11,841.89萬元，2020年1-6月，公司中東地區銷售額為7,596.03萬元，大幅增長主要來源於以下幾個方面的貢獻：① 隨著公司經營規模的持續提升，公司的
資金實力也大幅提升，公司產品研發技術投入力度持續加大，公司產品的性能和產品種類愈加完善，公司產品在該地區的知名度和美譽度得到了較大提升，帶來了該地區客戶對公司產品認可度的提升；② 公司推行全員營銷策略（即在考核銷售人員業績指標時不再完全鎖定銷售人員原所屬銷售區域）以來，公司積極開拓海外中東地區市場的效應得以顯現。隨著公司潤滑油添加劑產能規模的持續提升，公司亦不斷加大了境內外銷售拓展的力度，尤其是中東地區，公司委派由經驗豐富的銷售骨幹、技術骨幹、外聘專家等組成推廣團隊積極參加在阿聯定期舉辦的ICIS Base oil & Lubricant Conference（國際知名的ICIS基礎油和添加劑展會），大力宣傳推薦公司產品，了解客戶產品性能需求，積極深入分析探討產品指標，並適時邀請客戶赴公司參觀考察，努力爭取客戶合作。經過積極努力的多次溝通交流，2019年公司拓展了中東地區新客戶如Innova Refining and Trading FZE、Petroleum Technology FZC、Paramount Oil Trading FZE等，該三家客戶即實現了約7,400萬元的收入；③ 雖然中東地區高端車型較多，但該地區整體上仍然系以中低端車型為主，因此該地區潤滑油消費以物美價廉為主要趨勢，為價格相對較低的國內潤滑油添加劑企業提供了較大的市場空間。公司已在潤滑油添加劑行業深耕近20年，在潤滑油添加劑單劑上面取得了較大進步，目前也已成為了國內規模較大的知名添加劑公司之一，公司於2014年涉足複合劑研發、生產，經過多年的研發投入，複合劑的產品質量、品質等方面亦有較大的提高，在潤滑油添加劑複合劑中低級別領域能夠滿足潤滑油生產廠商的需要。
因此，公司憑藉著產品品質以及具有競爭力的產品價格逐步擴大了中東地區市場銷售規模，進而促進了公司整體境外銷售的增長。
其中主要境外銷售國家或地區具體情況如下：
單位：噸、萬元/噸、萬元
項目 2020年1-6月 2019年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
中東地區 清淨劑 2,739.49 1.16 3,175.83 26.94% 4,301.65 1.21 5,223.24 23.12%
分散劑 1,899.54 1.17 2,231.18 18.93% 2,032.87 1.17 2,381.85 10.54%
抗氧抗腐劑 1,184.60 1.24 1,466.62 12.44% 978.00 1.33 1,299.13 5.75%
複合劑 428.41 1.69 722.41 6.13% 1,946.13 1.51 2,937.67 13.00%
小計 - - 7,596.03 64.45% - - 11,841.89 52.41%
香港 複合劑 609.20 1.42 867.92 7.36% 1,240.60 1.53 1,898.02 8.40%
清淨劑 238.56 1.22 290.53 2.46% 173.80 1.25 216.72 0.96%
樹脂顯色劑 226.00 1.14 258.32 2.19% 562.00 1.12 631.38 2.79%
抗氧抗腐劑 34.40 2.22 76.51 0.65% 450.65 2.08 938.85 4.16%
分散劑 - - - - 1.36 1.30 1.77 0.01%
高溫抗氧劑 - - - - 0.72 2.81 2.02 0.01%
小計 - - 1,493.28 12.67% - - 3,688.75 16.33%
荷蘭 抗氧抗腐劑 395.00 1.51 598.42 5.08% 730.00 1.46 1,067.53 4.72%
清淨劑 100.00 1.46 146.16 1.24% 100.00 1.45 145.15 0.64%
小計 - - 744.59 6.32% - - 1,212.68 5.37%
項目 2020年1-6月 2019年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
新加坡 清淨劑 186.16 1.28 238.53 2.02% 292.80 1.25 364.71 1.61%
複合劑 118.80 1.56 185.80 1.58% 1,029.37 1.42 1,457.20 6.45%
抗氧抗腐劑 60.80 1.55 94.21 0.80% 72.00 1.46 105.14 0.47%
高溫抗氧劑 4.32 2.84 12.26 0.10% 9.00 2.88 25.90 0.11%
分散劑 6.97 1.56 10.90 0.09% 44.88 1.41 63.19 0.28%
小計 - - 541.70 4.60% - - 2,016.14 8.92%
美國 樹脂顯色劑 176.63 1.07 188.51 1.60% 938.45 1.21 1,131.95 5.01%
清淨劑 120.00 1.32 158.00 1.34% 250.48 1.33 334.31 1.48%
抗氧抗腐劑 - - - - 58.00 1.37 79.20 0.35%
小計 - - 346.52 2.94% - - 1,545.46 6.84%
烏克蘭 清淨劑 60.00 1.39 83.32 0.71% 382.40 1.35 514.85 2.28%
抗氧抗腐劑 - - - - 18.22 1.39 25.29 0.11%
分散劑 - - - - 16.56 1.35 22.37 0.10%
高溫抗氧劑 - - - - 9.96 3.17 31.60 0.14%
小計 - - 83.32 0.71% - - 594.11 2.63%
印度 樹脂顯色劑 1.00 1.11 1.11 0.01% - - - -
清淨劑 - - - - 80.00 1.38 110.18 0.49%
小計 - - 1.11 0.01% - - 110.18 0.49%
項目 2020年1-6月 2019年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
合計 - - 10,806.54 91.68% - - 21,009.22 92.98%
境外銷售收入 - - 11,786.79 100.00% - - 22,594.46 100.00%
（續）
項目 2018年度 2017年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
中東地區 分散劑 68.68 1.37 93.82 0.69% 40.80 1.25 51.05 0.39%
複合劑 943.60 1.48 1,394.72 10.23% 32.00 1.32 42.23 0.33%
抗氧抗腐劑 140.00 1.21 169.77 1.25% 16.00 1.12 17.92 0.14%
清淨劑 1,683.83 1.25 2,099.01 15.40% 120.00 1.19 142.74 1.10%
小計 - - 3,757.32 27.56% - - 253.93 1.96%
中國香港 分散劑 - - - - - - - -
複合劑 44.80 1.67 74.64 0.55% 5.76 1.57 9.02 0.07%
高溫抗氧劑 - - - - - - - -
抗氧抗腐劑 498.00 1.71 851.09 6.24% 936.00 1.42 1,333.19 10.29%
清淨劑 210.20 1.19 250.40 1.84% 0.20 1.28 0.26 0.00%
無碳紙顯色劑 720.50 1.08 775.40 5.69% 867.56 1.09 942.11 7.27%
小計 - - 1,951.52 14.31% - - 2,284.57 17.62%
項目 2018年度 2017年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
新加坡 分散劑 41.24 1.27 52.21 0.38% 26.16 1.27 33.14 0.26%
複合劑 747.64 1.38 1,031.95 7.57% 862.54 1.41 1,219.43 9.41%
高溫抗氧劑 28.20 2.44 68.95 0.51% 18.00 2.50 44.96 0.35%
抗氧抗腐劑 18.00 1.23 22.19 0.16% 53.60 1.36 72.88 0.56%
清淨劑 330.00 1.14 374.87 2.75% 60.00 1.31 78.82 0.61%
小計 - - 1,550.16 11.37% - - 1,449.24 11.18%
美國 抗氧抗腐劑 218.00 1.33 289.40 2.12% 200.00 1.43 285.90 2.21%
清淨劑 537.90 1.27 684.13 5.02% 730.75 1.33 974.67 7.52%
無碳紙顯色劑 1,234.97 1.21 1,498.72 10.99% 1,115.89 1.16 1,297.80 10.01%
小計 - - 2,472.25 18.13% - - 2,558.36 19.74%
荷蘭 抗氧抗腐劑 545.00 1.35 736.94 5.41% 425.00 1.45 618.07 4.77%
清淨劑 100.00 1.42 142.08 1.04% 225.00 1.52 342.33 2.64%
小計 - - 879.02 6.45% - - 960.40 7.41%
烏克蘭 分散劑 125.92 1.19 150.47 1.10% 43.69 1.07 46.89 0.36%
複合劑 0.80 1.78 1.42 0.01% - - - -
高溫抗氧劑 11.00 3.30 36.30 0.27% - - - -
抗氧抗腐劑 96.31 1.22 117.83 0.86% 46.20 1.07 49.28 0.38%
項目 2018年度 2017年度
國家或地區 產品類型 數量 單價 收入 佔外銷收入比重 數量 單價 收入 佔外銷收入比重
清淨劑 191.05 1.25 238.82 1.75% 94.40 1.19 112.13 0.87%
小計 - - 544.85 4.00% - - 208.30 1.61%
印度 分散劑 - - - - 13.60 1.13 15.38 0.12%
複合劑 - - - - 4.00 1.21 4.84 0.04%
高溫抗氧劑 8.00 2.88 23.00 0.17% 17.20 2.71 46.65 0.36%
抗氧抗腐劑 244.60 1.27 310.17 2.28% 862.40 1.25 1,080.08 8.33%
清淨劑 710.25 1.35 959.33 7.04% 2,613.15 1.34 3,503.94 27.03%
無碳紙顯色劑 7.00 1.07 7.49 0.05% - - - -
小計- - - 1,300.00 9.54% - - 4,650.89 35.88%
合計 - - 12,455.11 91.36% - - 12,365.69 95.40%
境外收入 - - 13,633.03 100.00% - - 12,962.31 100.00%
報告期內，公司主營業務境外銷售主要客戶情況如下：
單位：萬元
期間 排名 前五名境外銷售客戶名稱 交易內容 銷售額 佔外銷收入比重 佔營業收入比重
2020年1-6月 1 Innova Refining and Trading FZE及其關聯方 潤滑油添加劑 4,891.82 41.50% 13.66%
1.1 Innova Refining and Trading FZE 潤滑油添加劑 3,373.35 28.62% 9.42%
1.2 Innova Specialty Chemicals FZE 潤滑油添加劑 258.15 2.19% 0.72%
1.3 Millenium Grease& Lubricants Manufacturing LLC 潤滑油添加劑 1,260.33 10.69% 3.52%
2 Union Group International Enterprise CO., LTD. 潤滑油添加劑 1,103.38 9.36% 3.08%
3 Paramount Oil Trading FZE 潤滑油添加劑 866.61 7.35% 2.42%
4 Sepahan oil company 潤滑油添加劑 774.34 6.57% 2.16%
5 IPAC EU COOPERATIEU.A. 潤滑油添加劑 744.59 6.32% 2.08%
合計 8,380.73 71.10% 23.41%
2019年度 1 Innova Refining and Trading FZE及其關聯方 潤滑油添加劑 3,716.55 16.45% 5.66%
1.1 Innova Refining and Trading FZE 潤滑油添加劑 2,561.52 11.34% 3.90%
1.2 Millenium Grease& Lubricants Manufacturing LLC 潤滑油添加劑 784.66 3.47% 1.19%
1.3 Millenium Trading FZE 潤滑油添加劑 370.37 1.64% 0.56%
2 Union Group International Enterprise CO., LTD.及其關聯方 潤滑油添加劑 2,519.39 11.15% 3.84%
2.1 Union Group International Enterprise CO., LTD. 潤滑油添加劑 1,627.89 7.20% 2.48%
2.2 Seastream Global PTE LTD 潤滑油添加劑 891.50 3.95% 1.36%
3 PETROLEUM TECHNOLOGY FZC 潤滑油添加劑 2,323.58 10.28% 3.54%
4 Ravankari Padide Iranian及其關聯方 潤滑油添加劑 2,079.25 9.20% 3.17%
4.1 Ravankari Padide Iranian 潤滑油添加劑 1,415.76 6.27% 2.16%
期間 排名 前五名境外銷售客戶名稱 交易內容 銷售額 佔外銷收入比重 佔營業收入比重
4.2 Lubritech trading FZE 潤滑油添加劑 663.48 2.94% 1.01%
5 Sepahan Oil Company及其關聯方 潤滑油添加劑 1,772.57 7.85% 2.70%
5.1 Sepahan Oil Company 潤滑油添加劑 1,304.69 5.77% 1.99%
5.2 Golden times industry 潤滑油添加劑 467.87 2.07% 0.71%
合計 12,411.34 54.93% 18.90%
2018年度 1 Biddle Sawyer Corporation 無碳紙顯色劑 1,495.87 10.97% 2.82%
2 IPAC EU COOPERATIEU.A.及其關聯方 潤滑油添加劑 1,313.72 9.64% 2.48%
2.1 IPAC EU COOPERATIEU.A. 潤滑油添加劑 879.02 6.45% 1.66%
2.2 International Petroleum Products& Additives Company,Inc. 潤滑油添加劑 434.70 3.19% 0.82%
3 Hindustan Trading Corporation 潤滑油添加劑 1,289.14 9.46% 2.43%
4 Ravankari Padide Iranian及其關聯方 潤滑油添加劑 1,139.65 8.36% 2.15%
4.1 Ravankari Padide Iranian 潤滑油添加劑 190.92 1.40% 0.36%
4.2 Lubritech trading FZE 潤滑油添加劑 948.73 6.96% 1.79%
5 中信金屬香港有限公司 潤滑油添加劑 847.77 6.22% 1.60%
合計 6,086.15 44.64% 11.47%
2017年度 1 Hindustan Trading Corporation 潤滑油添加劑 4,650.89 35.88% 9.98%
2 中信金屬香港有限公司 潤滑油添加劑 1,333.44 10.29% 2.86%
3 Biddle Sawyer Corporation 無碳紙顯色劑 1,297.19 10.01% 2.78%
4 IPAC EU COOPERATIEU.A.及其關聯方 潤滑油添加劑 1,270.91 9.80% 2.73%
4.1 IPAC EU COOPERATIEU.A. 潤滑油添加劑 960.40 7.41% 2.06%
4.2 International Petroleum Products& Additives Company,Inc. 潤滑油添加劑 310.51 2.40% 0.67%
5 Premier Six Pte Ltd 潤滑油添加劑 1,121.01 8.65% 2.41%
期間 排名 前五名境外銷售客戶名稱 交易內容 銷售額 佔外銷收入比重 佔營業收入比重
合計 9,673.44 74.63% 20.77%
報告期內，發行人前五大境外銷售客戶簡介情況如下：
（1）Innova Refining and Trading FZE及其關聯方
Innova Refining and Trading FZE及其關聯方Millenium Grease & Lubricants Manufacturing LLC、Millenium Trading FZE、Innova Specialty Chemicals FZE為公司2018年度在阿聯行業展會上開拓的客戶，其成立於2010年，註冊在阿聯，是阿聯地區新興的石油化工企業。
（2）Union Group International Enterprise CO., LTD.及其關聯方
Union Group International Enterprise CO., LTD.及其關聯方Seastream Global PTE LTD為公司在行業展會上開發的貿易型客戶，Union Group International Enterprise CO., LTD.成立於2010年，註冊在中國香港，Seastream Global PTE LTD成立於2013年，註冊在新加坡，主要從事石油化工產品的國際貿易活動。
（3）Petroleum Technology FZC
Petroleum Technology FZC為公司2018年度在阿聯行業展會上開拓的客戶，其成立於2015年度，註冊在阿聯。
（4）Ravankari Padide Iranian及其關聯方
Ravankari Padide Iranian及其關聯方Lubritech trading FZE為公司2017年度在阿聯行業展會上開拓的客戶，Ravankari Padide Iranian成立於2012年，經營地在中東地區，Lubritech trading FZE成立於2011年，註冊在阿聯，主要從事石油化工產品的商品貿易。
（5）Sepahan Oil Company及其關聯方
Sepahan Oil Company及其關聯方Golden times industry為公司2018年度在阿聯行業展會上開拓的客戶，Sepahan Oil Company成立於1999年，經營地在中東地區，Golden Times Industrial Ltd成立於2014年，註冊在中國香港，主要在中東地區從事基礎油、潤滑油等化工產品的生產、銷售。
（6）Biddle Sawyer Corporation
Biddle Sawyer Corporation為公司合作多年的無碳紙顯色劑客戶，其成立於1951年，註冊在美國。
（7）IPAC EU COOPERATIE U.A.及其關聯方
IPAC EU COOPERATIE U.A.為公司合作多年的潤滑油添加劑老客戶，IPAC EU Cooperatie U.A.成立於2015年，註冊在荷蘭，International Petroleum Products& Additives Company Inc.成立於1999年，註冊在美國。
（8）中信金屬香港有限公司
中信金屬香港有限公司為公司合作多年的潤滑油添加劑老客戶，中信金屬香港有限公司成立於2010年，註冊在中國香港，主要從事鐵礦、有色金屬、鋼材、煤炭、化工等商品的國際貿易業務。
（9）Hindustan Trading Corporation
Hindustan Trading Corporation為公司合作多年的潤滑油添加劑老客戶，Hindustan Trading Corporation成立於1952年，註冊在印度，主要從事基礎油和潤滑油添加劑的貿易業務。
（10）Premier Six Pte Ltd
Premier Six Pte Ltd為公司合作多年的潤滑油添加劑老客戶，Premier Six Pte Ltd成立於1992年，註冊在新加坡。
（11）Paramount Oil Trading FZE
Paramount Oil Trading FZE為公司於2018年度在阿聯展會上接觸並於2019年開始合作的中東地區客戶，成立於2012年，註冊在阿聯。
3、產品的主要客戶群體
報告期內，公司潤滑油添加劑下遊客戶主要為潤滑油添加劑複合劑生產廠商和潤滑油生產廠商，無碳紙顯色劑下遊客戶主要為無碳複寫紙生產廠商。
主要產品 客戶類別 主要代表企業
潤滑油添加劑 潤滑油添加劑複合劑生產廠商 中石化、中石油
主要產品 客戶類別 主要代表企業
潤滑油生產廠商 Innova Refining and Trading FZE、青島康普頓石油化工有限公司
無碳紙顯色劑 無碳複寫紙生產廠商 金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司、廣東冠豪高新技術股份有限公司
如上表所示，公司產品的最終用戶主要為潤滑油生產廠商（潤滑油添加劑複合劑生產廠商採購公司產品生產出複合劑後亦系主要用於生產潤滑油）、無碳複寫紙生產廠商，雖然公司產品的直接客戶除生產型客戶外，亦有部分貿易型客戶，但貿易型客戶採購公司產品後仍最終銷售給生產型企業。這和公司產品的性質有關，具體分析如下：
公司產品為精細化工品，按用途分為潤滑油添加劑、無碳紙顯色劑兩大類。其中潤滑油添加劑又分為單劑和複合劑，單劑產品通常對於潤滑油的性能改善只具有單一的功效，單劑產品主要有清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑等，主要用於複合劑的生產；複合劑通常具有複合效應，主要為多種單劑產品與不同類型的基礎油混合加工而成，主要用於生產潤滑油。公司產品為工業用品，大眾消費者無法直接使用，一般還需要經過再生產加工生成潤滑油或無碳複寫紙等最終產品才銷售給大眾消費者。
（1）潤滑油添加劑
公司對外銷售的潤滑油添加劑的最終用戶主要為潤滑油生產廠商，如中石化所屬的長城潤滑油、中石油所屬的崑崙潤滑油、Innova Refining and Trading FZE、青島康普頓石油化工有限公司等相關潤滑油生產廠商，該類企業採購潤滑油添加劑生產成潤滑油產品後，再將其潤滑油產品銷售給大眾消費者。發行人未進行潤滑油的生產。
（2）無碳紙顯色劑
公司無碳紙顯色劑產品的最終用戶主要為無碳複寫紙生產廠商，如金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司、廣東冠豪高新技術股份有限公司等，該類企業採購無碳紙顯色劑生產成無碳複寫紙產品後，再將其無碳複寫紙產品銷售給終端消費者如快遞公司、增值稅發票製造企業等。
4、前五大客戶銷售情況
報告期內，公司各期向前五名客戶的銷售額及其佔營業收入的比例情況如下
表所示：
單位：萬元
期間 排名 前五名銷售客戶名稱 銷售額 佔營業收入比重
2020年1-6月 1 Innova Refining and Trading FZE 4,891.82 13.66%
1.1 Innova Refining and Trading FZE 3,373.35 9.42%
1.2 Millenium Grease & Lubricants Manufacturing LLC 1,260.33 3.52%
1.3 Innova Specialty Chemicals FZE 258.15 0.72%
2 中國石油化工集團有限公司 3,876.50 10.83%
2.1 上海海潤添加劑有限公司 3,672.59 10.26%
2.2 北京興普精細化工技術開發有限公司 200.50 0.56%
2.3 中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 3.40 0.01%
3 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,054.17 5.74%
3.1 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 1,974.00 5.51%
3.2 錦州康泰化學有限公司 80.18 0.22%
4 中國石油天然氣股份有限公司 1,480.14 4.13%
4.1 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 1,186.86 3.31%
4.2 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 210.50 0.59%
4.3 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 41.09 0.11%
4.4 中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 19.42 0.05%
4.5 北京中石油潤滑油有限公司 7.80 0.02%
4.6 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 7.29 0.02%
4.7 無錫中石油潤滑脂有限責任公司 7.17 0.02%
5 廣州天潤新材料有限公司 1,252.57 3.50%
合計 13,555.20 37.86%
2019年度 1 中國石油化工集團有限公司 5,477.36 8.34%
1.1 上海海潤添加劑有限公司 5,315.34 8.09%
1.2 北京興普精細化工技術開發有限公司 158.58 0.24%
1.3 中國石化潤滑油有限公司上海研究院 3.02 0.005%
1.4 中國石化潤滑油有限公司北京研究院 0.42 0.001%
2 廣州天潤新材料有限公司 4,663.77 7.10%
3 Innova Refining and Trading FZE 3,716.55 5.66%
3.1 Innova Refining and Trading FZE 2,561.52 3.90%
3.2 Millenium Grease & Lubricants Manufacturing LLC 784.66 1.19%
期間 排名 前五名銷售客戶名稱 銷售額 佔營業收入比重
3.3 Millenium Trading FZE 370.37 0.56%
4 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,669.05 4.06%
4.1 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司開發區分公司 1,663.36 2.53%
4.2 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 732.07 1.11%
4.3 錦州康泰化學有限公司 273.61 0.42%
5 Union Group International Enterprise CO., LTD. 2,519.39 3.84%
5.1 Union Group International Enterprise CO., LTD. 1,627.89 2.48%
5.2 Seastream Global PTE LTD 891.50 1.36%
合計 19,046.12 29.00%
2018年度 1 中國石油化工集團有限公司 5,437.65 10.25%
1.1 上海海潤添加劑有限公司 5,248.67 9.89%
1.2 北京興普精細化工技術開發有限公司 180.60 0.34%
1.3 中國石化潤滑油有限公司天津分公司 7.76 0.01%
1.4 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 0.62 0.00%
2 廣州天潤新材料有限公司 3,012.18 5.68%
3 中國石油天然氣股份有限公司 2,939.04 5.54%
3.1 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 1,668.95 3.15%
3.2 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 1,055.89 1.99%
3.3 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 174.05 0.33%
3.4 中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 39.33 0.07%
3.5 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 0.82 0.00%
4 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,220.03 4.19%
4.1 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司開發區分公司 1,639.77 3.09%
4.2 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 389.82 0.73%
4.3 錦州康泰化學有限公司 190.44 0.36%
5 富龍投資集團有限公司 1,642.07 3.10%
5.1 金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司 868.03 1.64%
5.2 金東貿易（香港）有限公司 774.04 1.46%
合計 15,250.97 28.75%
2017年度 1 中國石油化工集團有限公司 4,932.60 10.59%
1.1 上海海潤添加劑有限公司 4,623.95 9.93%
期間 排名 前五名銷售客戶名稱 銷售額 佔營業收入比重
1.2 北京興普精細化工技術開發有限公司 308.65 0.66%
2 Hindustan Trading Corporation 4,650.89 9.98%
3 上海愷躍國際貿易有限公司 2,458.81 5.28%
4 中國石油天然氣股份有限公司 2,176.73 4.67%
4.1 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 1,398.64 3.00%
4.2 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 104.88 0.23%
4.3 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 660.50 1.42%
4.4 中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 12.45 0.03%
4.5 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 0.26 0.00%
5 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,020.12 4.34%
5.1 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 974.44 2.09%
5.2 錦州康泰化學有限公司 235.85 0.51%
5.3 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司開發區分公司 809.82 1.74%
合計 16,239.16 34.86%
註：上表客戶系按同一控制下合併口徑披露。
公司及其關聯方未在前五名客戶中佔有權益，並且前五名客戶中除中國石油化工集團有限公司下屬的中石化資本持有公司20%股份外，其他客戶也未在公司及其關聯方中佔有權益或存在其他關聯關係。報告期內，公司向前五名客戶銷售金額之和佔當期營業收入的比例分別為34.86%、28.75%、29.00%和37.86%。前五名客戶中沒有出現向單個客戶銷售比例超營業收入50%的情形，不存在嚴重依賴於少數客戶的情形。
（1）報告期各期新增前五大客戶情況
① 2020年1-6月較2019年度新增前五大客戶情況
2020年1-6月，公司前五大客戶中主要新增客戶為公司老客戶中國石油天然氣股份有限公司所屬分子公司，主要系中石油分子公司當期採購額相對其它客戶有所增長，因此當期其成為公司第4大客戶。
② 2019年度相較2018年度新增前五大客戶情況
2019年度，公司前五大客戶中主要新增客戶為Innova Refining and Trading
FZE以及Union Group International Enterprise CO., LTD.，相關背景及交易內容具體情況如下：
A、Innova Refining and Trading FZE
Innova Refining and Trading FZE及其關聯方Millenium Grease & Lubricants Manufacturing LLC、Millenium Trading FZE為公司2018年度在阿聯行業展會上開拓的中東客戶，其成立於2010年，主要經營地點在阿聯地區，是阿聯地區新興的石油化工企業。報告期初，Innova Refining and Trading FZE從其他供應渠道對公司的產品有初步了解，2018年度，公司於阿聯當地的行業展會上與其直接接觸並建立了溝通方式，公司通過向其展示公司宣傳片、發送產品宣傳冊等方式向其立體展示了公司的生產能力、產品品質和產品類型、公司研發實力等方面。隨後，公司了解了其產品需求並向其多次發送相關樣品使其對公司產品品質有了更深入的了解。經過積極開拓，公司於2019年度開始向其銷售潤滑油添加劑產品，相關情況如下：
單位：萬元
交易內容 產品類型 銷售佔比 銷售額
潤滑油添加劑 清淨劑 52.82% 1,963.07
分散劑 31.22% 1,160.46
抗氧抗腐劑 14.69% 545.96
複合劑 1.27% 47.06
合計 100.00% 3,716.55
2019年度，Innova Refining and Trading FZE及其關聯方主要向公司採購清淨劑及分散劑，兩者合計佔總採購額的84.04%。
B、Union Group International Enterprise CO., LTD.
Union Group International Enterprise CO., LTD.及其關聯方Seastream Global PTE LTD為公司在行業展會上開發的貿易型客戶，其成立於2010年，主要從事石油化工產品的國際貿易活動。經過多次積極溝通，該客戶對公司產品比較認可，公司於2019年度開始與其合作，公司主要向其銷售潤滑油添加劑產品，相關情況如下：
單位：萬元
交易內容 產品類型 銷售佔比 銷售額
潤滑油添加劑 複合劑 88.59% 2,231.99
清淨劑 6.15% 155.04
抗氧抗腐劑 5.14% 129.54
分散劑 0.07% 1.77
高溫抗氧劑 0.04% 1.06
合計 100.00% 2,519.39
2019年度，Union Group International Enterprise CO., LTD.及其關聯方主要向公司採購複合劑產品，採購複合劑產品佔當期採購額88.59%。
③ 2018年度相較2017年度新增前五大客戶情況
A、富龍投資集團有限公司
富龍投資集團有限公司下屬的金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司、金東貿易（香港）有限公司為公司一直合作的老客戶，金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司於1996年3月成立，公司於2005年開始與金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司開展的商品銷售業務，其為發行人主要的無碳紙顯色劑產品下遊客戶，公司主要通過招投標的形式獲取銷售訂單。報告期內，由於發行人潤滑油添加劑業務的快速增長，因此導致其各期客戶排序發生變化。2017年度至2018年度，發行人對金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司及其關聯方銷售情況如下：
單位：萬元
客戶全稱 2018年度 2017年度
金東貿易 774.04 759.25
金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司 868.03 889.04
合計 1,642.07 1,648.28
由上表所示，金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司及其關聯方2017年度至2018年度銷售額未發生較大變化，其2018年度進入公司前五大客戶主要系其他主要客戶如2017年度公司前五大客戶上海愷躍國際貿易有限公司2018年度採購額有所下降，因此導致金華盛紙業（蘇州工業園）有限公司及其關聯方進入公司2018年度前五大客戶。
B、廣州天潤新材料有限公司
公司2018年新增客戶廣州天潤新材料有限公司為公司前員工狄加勝控制的公司，該公司成立於2012年5月24日，自成立至今一直由狄加勝實際控制。狄加勝在公司任職期間為2009年7月至2018年6月。
狄加勝原為公司海外事業部經理，其於2009年7月經獵頭專業推薦加入公司，主要負責公司產品出口業務，其實際主要開拓及負責的客戶為公司主要貿易型客戶印度Hindustan Trading Corporation，該客戶由狄加勝獨自開拓並全權負責後續維護，公司與Hindustan Trading Corporation的業務合作、銷售訂單的籤訂均由狄加勝獨自促成，其下遊終端客戶主要分布在中東地區，因此公司產品原中東地區市場主要由狄加勝負責。
隨著公司產品產能規模的持續提升，公司亦逐步加大了有助於提升整體銷售能力的營銷考核辦法。為促進銷售人員的銷售熱情，提高銷售人員營銷的主觀能動性，公司於2018年推行全員營銷策略，即在考核銷售人員業績指標時不再完全鎖定銷售人員原所負責的境內外銷售區域，鼓勵在一定限度內的公司內部銷售競爭。在此情況下，公司其他銷售業務員可以在中東地區進行產品銷售推介，直接或間接的影響到狄加勝及其主要開發的印度客戶Hindustan Trading Corporation原所屬中東客戶群，其對公司2018年新推行的全員營銷策略無法完全認同。同時，狄加勝早些年已在廣州安家，其在公司任職期間與家人處於兩地分居狀態，狄加勝亦有回廣州工作的想法。此外，其於2012年控股成立廣州天潤以來，該公司從事多種產品的貿易業務，其業務規模穩步增長，狄加勝亦有辭職專門創業的想法。基於上述情況，狄加勝為保護自己原所屬客戶、解決長期兩地分居及子女照料、助力自主創業等現實問題以及對自身多年潤滑油添加劑及無碳紙顯色劑行業從業經驗與營銷能力的信心，經其慎重考慮並與公司良好溝通後，其於2018年6月從公司離職，並利用自己控制的貿易公司廣州天潤繼續從事潤滑油添加劑等商品營銷貿易業務。鑑於公司產品質量較優、產品類型較為豐富、供貨能力強、市場聲譽較好等優勢，狄加勝繼續以公司產品作為銷售的主要貨源。受其離職影響，公司原主要客戶Hindustan Trading Corporation自其離職後終止了與公司新的合作。就狄加勝原開發或維護的客戶，公司在狄加勝離職時未與其及其控制的廣州天潤進行特殊約定或其他限制，公司與狄加勝、廣州天潤亦未就產
品銷售區域範圍進行約定或有所限制，雙方均可在所有區域自由開展銷售業務活動，截至本招股說明書籤署日，發行人銷售人員通過積極努力的市場拓展，成功開拓了如Innova Refining and Trading FZE、Paramount Oil Trading FZE等中東地區海外客戶，同時Hindustan Trading Corporation部分下遊客戶如TOP POLYMERS FZC亦主動與公司聯繫並直接開展產品銷售業務。
2017年度至2020年1-6月，Hindustan Trading Corporation（簡稱「漢斯頓國際」）及廣州天潤各年度銷售情況如下：
單位：萬元
客戶名稱 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
漢斯頓國際 - - 1,289.14 4,650.89
廣州天潤 1,252.57 4,663.77 3,012.18 -
合計 1,252.57 4,663.77 4,301.32 4,650.89
從上表來看，報告期內，公司銷售給漢斯頓國際及廣州天潤各期銷售額合計為4,650.89萬元、4,301,32萬元、4,663.77萬元和1,252.57萬元，不存在重大異常變化，2020年1-6月，受全球新冠疫情等因素影響，廣州天潤當期採購額有所下降。廣州天潤銷售額於2018年度及2019年度快速增長主要原因系：公司原海外事業部經理狄加勝離職後通過其控制的廣州天潤開展潤滑油添加劑商品銷售活動，由於印度客戶漢斯頓國家由狄加勝獨自開發並進行後續維護，因此其離職後，漢斯頓國際開始轉向通過廣州天潤與公司進行業務合作，因此公司對廣州天潤的銷售快速增長，但發行人2017年度至2019年度對漢斯頓國際及廣州天潤的合計銷售額分別為4,650.89萬元、4,301,32萬元和4,663.77萬元，整體未發生較大異常變化。
（a）公司與廣州天潤報告期內的具體合作情況
公司自2018年開始與廣州天潤合作以來，合作情況良好。報告期公司與廣州天潤的具體銷售情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、潤滑油添加劑 1,252.57 4,562.68 2,995.06 -
清淨劑 813.40 3,083.40 1,848.70 -
抗氧抗腐劑 393.18 1,419.78 1,097.63 -
高溫抗氧劑 31.60 59.50 48.72 -
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
分散劑 14.38 - - -
二、無碳紙顯色劑 - 101.09 17.13 -
合計 1,252.57 4,663.77 3,012.18 -
從上表看，公司銷售給廣州天潤的產品主要為潤滑油添加劑，佔比97%以上。廣州天潤於2018年6月開始與公司進行業務合作，漢斯頓國際自2018年6月起未再與公司進行直接銷售合作，故將2018年度公司銷售給廣州天潤的潤滑油添加劑產品銷售均價與2018年度公司銷售給漢斯頓國際均價對比分析如下：
單位：元/噸
項目 清淨劑 高溫抗氧劑 抗氧抗腐劑
銷售均價 佔比 銷售均價 佔比 銷售均價 佔比
廣州天潤 12,583.04 61.73% 25,377.16 1.63% 12,411.02 36.65%
漢斯頓國際 13,507.59 74.21% 28,750.76 1.78% 12,682.79 24.01%
如上表，公司銷售給廣州天潤的潤滑油添加劑產品銷售均價略低於銷售給漢斯頓銷售均價，主要原因為漢斯頓為海外客戶，而廣州天潤為國內客戶，公司外貿客戶不含稅銷售價格略高於內貿客戶價格。
2018年度，公司銷售給廣州天潤的潤滑油添加劑產品平均價格與類似型號的內貿產品平均價格比較如下表：
單位：元/噸
型號 佔銷售給廣州天潤總額比 銷售給廣州天潤產品均價 銷售給其他客戶產品均價 差異
RF1106TR 56.32% 12,415.03 12,631.89 -1.72%
RF2202 32.09% 12,297.67 11,869.36 3.61%
RF1123 4.89% 14,724.14 14,841.34 -0.79%
RF2203 3.43% 13,194.92 12,586.85 4.83%
RF3323 1.00% 25,086.21 24,869.35 0.87%
RF1022X 0.92% 13,793.10 13,759.47 0.24%
RF5057 0.62% 25,862.07 26,311.34 -1.71%
RF1107 0.17% 18,103.45 20,773.26 -12.85%
從上表來看，公司銷售給廣州天潤的主要型號產品的銷售均價與銷售給國內其他客戶的銷售均價差異不大。
2019年度，公司銷售給廣州天潤的潤滑油添加劑產品平均價格與類似型號的內貿產品平均價格比較如下表：
單位：元/噸
型號 佔銷售給廣州天潤總額比 銷售給廣州天潤產品均價 銷售給其他客戶產品均價 均價差異
RF1106TR 51.83% 12,769.71 12,938.19 -1.30%
RF2202 25.80% 12,563.82 12,880.24 -2.46%
RF1106B 6.69% 12,014.21 11,573.32 3.81%
RF2203 3.90% 13,539.82 13,245.22 2.22%
RF1107 3.62% 18,170.63 20,282.48 -10.41%
RF1123 3.35% 15,006.43 12,928.43 16.07%
RF3323 0.74% 25,497.41 25,153.42 1.37%
RF2204 0.74% 15,752.21 16,231.68 -2.95%
RF5057 0.53% 28,141.59 26,878.61 4.70%
RF1122 0.37% 14,262.54 13,434.74 6.16%
RF1106E 0.26% 15,044.25 14,913.63 0.88%
如上表，公司銷售給廣州天潤的主要產品平均價格與類似產品平均銷售價格總體上無明顯差別，個別型號因採購量、產品客戶構成等因素影響波動較大，但佔比相對較小，公司不存在利益輸送的情況，亦不存在通過該公司進行調節業績的情形。
2020年1-6月，公司銷售給廣州天潤的潤滑油添加劑產品平均價格與類似型號的內貿產品平均價格比較如下表：
單位：元/噸
型號 佔銷售給廣州天潤總額比 銷售給廣州天潤產品均價 銷售給其他客戶產品均價 均價差異
RF1106TR 38.61% 12,743.36 12,814.14 -0.55%
RF2202 26.63% 12,654.87 12,573.85 0.64%
RF1106B 18.39% 12,035.40 11,337.54 6.16%
RF1123 4.83% 15,132.74 12,896.31 17.34%
RF2203 4.76% 13,539.82 13,245.56 2.22%
RF1122 2.96% 14,247.79 13,423.61 6.14%
RF3323 1.63% 25,575.22 24,969.27 2.43%
RF1154T 1.15% 11,415.93 11,613.24 -1.70%
RF5057 0.89% 28,141.59 27,106.11 3.82%
RF1107 0.15% 18,584.07 19,669.64 -5.52%
如上表，公司銷售給廣州天潤的主要產品平均價格與類似產品平均銷售價格總體上無明顯差別，個別型號因採購量、產品客戶構成等因素影響波動較大，但佔比相對較小，公司不存在利益輸送的情況，亦不存在通過該公司進行調節業績的情形。
（b）公司與廣州天潤是否籤訂長期協議，公司與該客戶的穩定性
自2018年6月公司與廣州天潤開始合作以來，公司未與其籤訂長期協議，亦未有其他特殊安排，公司與廣州天潤籤訂的產品購銷商業合同無重大異常條款，與其他國內客戶籤署的商業合同亦無實質差別，產品銷售定價亦系公司產品向國內客戶銷售的市場價。公司與廣州天潤均為各自獨立的經營實體，雙方之間僅限正常商業合作關係，雙方亦可以通過其他通道進行各自的採購和銷售，公司與廣州天潤除正常商業合作關係外，無其他現時或潛在的關聯關係，不存在其他特殊利益安排。
報告期內公司與廣州天潤保持了良好的持續合作關係。狄加勝自公司離職自主創業後，其在潤滑油添加劑行業工作多年，廣州天潤作為其重要的創業平臺，其會繼續通過廣州天潤從事潤滑油添加劑等產品銷售活動；且鑑於公司產品質量在業內具有較強的競爭力，公司具有較高的品牌知名度和產品美譽度，廣州天潤依然會選擇公司作為其主要的供貨商。同時，鑑於潤滑油添加劑行業特性，下遊大客戶一般選定供應商後，為保證產品質量及品質連續性，一般不會輕易變換供應商，因此狄加勝為保證其客戶使用產品的連續性，也存在與公司進行長期商業合作的意願。
因此，雖然公司與廣州天潤未籤訂長期合作協議，但公司與其仍將保持持續穩定的合作。
綜上，公司2018年度新增的主要客戶廣州天潤雖系公司原海外事業部經理狄加勝所控制，且當年即發生了較大的銷售額，但從歷史淵源及合作情況看，不存在異常情形，具有商業合理性，且公司與廣州天潤的銷售定價公允，交易真實，不存在關聯交易非關聯化的情形，亦不存在利益輸送的情形，公司與廣州天潤的合作保持了較高的穩定性。
（2）公司前五大客戶中由公司前員工控制的公司情況
報告期內公司主要客戶中，公司2018年新增客戶廣州天潤新材料有限公司
為公司前員工狄加勝控制的公司。相關情況見本節―（1）報告期各期新增前五大客戶情況‖。
報告期內，除公司2017年、2018年的重要客戶Hindustan Trading Corporation系由公司原海外事業部經理狄加勝獨立開發、獨立維護及重要客戶廣州天潤系狄加勝所控制外，發行人不存在其他員工獨立開發、獨立維護重要客戶的情形。公司不存在因其他員工離職而引起重要客戶流失的風險。
（3）既是公司客戶又是公司競爭對手的情況
報告期內，公司主要產品包括無碳紙顯色劑及潤滑油添加劑。無碳紙顯色劑主要客戶為無碳複寫紙生產廠商，與公司不存在競爭關係，報告期內公司無碳紙顯色劑產品亦不存在既是公司客戶又是公司競爭對手的情況；公司潤滑油添加劑以單劑為基礎並逐步向複合劑拓展，複合劑主要由單劑等產品物理調和而成，報告期內公司潤滑油添加劑產品包括單劑和複合劑，因此公司潤滑油添加劑下遊客戶主要包括潤滑油添加劑複合劑生產廠商和潤滑油生產廠商，下遊潤滑油生產客戶與公司不存在競爭關係，潤滑油添加劑複合劑生產客戶生產的複合劑與公司潤滑油添加劑複合劑系列產品構成一定的競爭關係。
由於公司自1999年開始潤滑油添加劑單劑的研發，經過十幾年的不斷研發和拓展，目前公司潤滑油添加劑單劑產品質量穩定，性價比較高，在國外市場存在較大的需求潛力，同時在國內市場也已擁有了較高的行業知名度和美譽度，因此部分潤滑油添加劑複合劑生產廠商採購公司單劑作為其生產複合劑的原料，如中石化下屬的上海海潤、中石油下屬的太倉中石油潤滑油添加劑有限公司等及國內民營潤滑油添加劑生產廠商康泰股份等公司。因此，公司與上述潤滑油添加劑複合劑生產廠商開展交易具有商業合理性。
（4）與主要關聯方中石化業務合作的穩定性
報告期內，公司與中石化及其關聯方銷售情況如下：
單位：萬元
客戶 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
上海海潤添加劑有限公司 3,672.59 5,315.34 5,248.67 4,623.95
北京興普精細化工技術開發有限公司 200.50 158.58 180.6 308.65
中國石化潤滑油有限公司北京研究院 - 0.42 - -
客戶 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
中國石化潤滑油有限公司上海研究院 - 3.02 - -
中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 3.40 - 7.76 -
中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 - - 0.62 -
合計 3,876.50 5,477.36 5,437.65 4,932.60
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
佔營業收入的比重 10.83% 8.34% 10.25% 10.59%
如上表所示，報告期內，公司銷售給中石化及其關聯方銷售額保持穩中略有上升的趨勢，銷售佔比逐年下降，2019年度銷售佔比下降較大，主要原因系：① 隨著公司產品質量與品質不斷提升、產品銷售區域不斷拓展、新客戶不斷增加，公司銷售規模逐步快速提升，營業收入總額增長較快，因此引起公司銷售給中石化及其關聯方的銷售額佔營業收入比重有所降低；②2019年上半年，受國家有關增值稅稅率下調、產品原材料價格波動、公司主要產品2018年下半年售價上調等因素影響，加上公司對其他客戶的產品銷售形勢良好，而上海海潤相關採購價格相對較低，公司與上海海潤就部分產品的銷售價格未能達成一致意見，影響了公司部分產品對其的銷售，也拉低了2019年度公司向中石化及其關聯方銷售的增長幅度，進而拉低了對其銷售佔公司全部銷售的比重。
報告期內，隨著公司不斷加大研發投入，公司產品品質及性能不斷提升、產品類型不斷豐富、產品級別不斷從中低端向中高端邁進，同時，公司和行業內優秀潤滑油添加劑廠商或研發機構及國內汽車廠商共同設立發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟，共同主導推動制定潤滑油添加劑中國標準，公司在潤滑油添加劑國內市場上聲譽、市場地位及影響力不斷提升，公司產品質量、產品性能、生產能力等方面能夠滿足中石化及其關聯單位的需要，公司自2003年起即與中石化及其關聯單位開展潤滑油添加劑系列產品銷售業務，經過10多年的合作與發展，已成為其穩定的潤滑油添加劑供應商之一。2019年9月，中石化下屬中石化資本增資入股公司，亦是對公司這些年發展的認可並看好公司未來在潤滑油添加劑行業內的發展前景。
綜上，公司將繼續加強同中石化及其關聯方的合作，持續不斷的進行研發投入以提升公司產品品質、豐富公司產品類型等方面滿足主要客戶如中石化及其關
聯方的需求，以較強的產品競爭力來維護自身的業內地位，以積極服務的精神維護客戶關係，並且公司於2019年8月至2020年1月期間通過招投標的方式中標並與中國石油化工股份有限公司物資裝備部籤署了新的銷售合同，且未來亦會積極參與中石化系統內相關產品的招投標，並力爭在同等條件下中標，因此公司丟失主要客戶中石化及其關聯方的風險較小。
5、報告期內既是客戶又是供應商的情況
報告期內，既是公司客戶又是公司供應商的單位各年度交易情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
公司銷售額 424.14 1.21% 10,481.42 16.00% 6,139.26 11.70% 8,964.76 19.42%
公司採購額 154.26 0.77% 710.53 1.80% 397.70 1.08% 84.21 0.26%
註：佔比為銷售額佔當年主營業務收入比重，採購額為佔當年採購總額比重。
由上表所示，公司向客戶採購金額相對較小，具體情況如下：
（1）2020年1-6月
單位：萬元、萬元/噸
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
北京興普精細化工技術開發有限公司 分散劑 25.07 2.28 1.20 催化劑 27.37 13.68 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售清淨劑及分散劑，以市場價格向其少量採購促進化學反應的催化劑
清淨劑 175.43 1.65 1.23 4.44 2.22
濟南佳進科技發展有限公司 分散劑 2.03 1.19 1.20 鈍化劑 14.98 7.35 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售各類潤滑油添加劑單劑，向其少量採購複合劑原料鈍化劑
高溫抗氧劑 10.27 2.57 3.06
抗氧抗腐劑 85.22 1.37 1.31
清淨劑 101.35 1.27 1.23
太平洋聯合（北京）石油化工有限公司 高溫抗氧劑 13.38 2.39 3.06 氨基甲酸鉬 90.27 9.03 銷售採購均為協議價 採購銷售均為電匯 公司向其銷售高溫抗氧劑，並以市場價向其採購氨基甲酸鉬
開封市奧科寶特種油劑有限公司 高溫抗氧劑 4.49 3.12 3.06 清淨防鏽劑 1.18 2.92 銷售採購均為協議價 採購銷售均為電匯 公司向其銷售高溫抗氧劑，並以市場價向其採購清淨防鏽劑
北京龍潤凱達石化產品有限公司 複合劑 6.90 1.73 1.56 基礎油 16.02 0.49 銷售採購均為協議價 採購銷售均為電匯 公司向其銷售高溫抗氧劑，並以市場價向其採購原材料基礎油
合計 424.14 154.26
公司當期採購或主營業務收入 34,949.77 19,967.62
佔比情況 1.21% 0.77%
（2）2019年度
單位：萬元、萬元/噸
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
上海海潤添加劑有限公司 高溫抗氧劑 1,448.76 3.01 2.91 分散劑 482.36 1.06 銷售為招投標價，採購為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯或承兌匯票 公司基於產品類型豐富的需要、下遊客戶的特定需求等因素採購了其他類型的分散劑，公司向其銷售產品與採購產品不同種類
抗氧抗腐劑 957.79 1.22 1.37
清淨劑 2,908.79 1.17 1.27
北京興普精細化工技術開發有限公司 清淨劑 158.58 1.67 1.27 催化劑 40.36 13.68 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售清淨劑，以市場價格向其少量採購促進化學反應的催化劑
13.33 2.22
北京苯環精細化工產品有限公司(康泰股份下屬子公司) 清淨劑 2,669.05 1.25 1.27 增粘劑 0.37 2.17 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向康泰股份及其分子公司銷售清淨劑，零星採購增粘劑
瀋陽華侖潤滑油添加劑有限公司 複合劑 1.50 1.50 1.54 油性劑 8.69 3.34 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售複合劑、抗氧抗腐劑，零星向其採購複合劑原料油性劑。
抗氧抗腐劑 6.86 1.37 1.37
濟南佳進科技發展有限公司 分散劑 11.64 1.27 1.22 鈍化劑 29.72 7.43 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售各類潤滑油添加劑單劑，向其少量採購複合劑原料鈍化劑及其他類型清淨劑
高溫抗氧劑 43.23 2.54 2.91 清淨劑 9.04 2.07
抗氧抗腐劑 206.53 1.36 1.37
清淨劑 494.17 1.32 1.27
河北拓孚潤滑油添加劑有限公司 分散劑 0.89 1.31 1.22 甲基丙烯酸十二酯 0.47 2.74 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其少量銷售分散劑，並採購降凝劑、甲基丙烯酸十四酯等
甲基丙烯酸十四酯 0.51 3.01
降凝劑 7.37 1.11
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
增粘降凝劑 2.15 2.15
盤錦北方瀝青股份有限公司 複合劑 12.06 2.03 1.54 基礎油 46.74 0.47 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售複合劑，以市場價格向其少量採購基礎油，當期基礎油採購均價為0.49萬元/噸，差異較小
新鄉市天語紙業科技有限公司 無碳紙顯色劑 21.29 0.82 1.00 微膠囊 39.12 1.00 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售無碳紙顯色劑並向其採購公司不生產的微膠囊
鄭州市久潤潤滑油有限責任公司 分散劑 0.42 1.24 1.22 幹膠 0.90 8.23 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售分散劑、複合劑，並以市場價向其零星採購幹膠
複合劑 92.14 1.49 1.54
甘肅天怡商貿有限責任公司 清淨劑 53.71 1.53 1.27 0.8L潤滑脂實驗釜 1.19 0.60 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售清淨劑，零星向其採購生產設備
International Petroleum Products & Additives Company, Inc. 抗氧抗腐劑 1,146.73 1.46 1.37 IPAC2533Q 22.97 1.75 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售抗氧抗腐劑和清淨劑，從其零星採購複合劑原料
清淨劑 247.28 1.44 1.27 IPAC1261D 5.24 4.15
合計 10,481.42 710.53
公司當期採購或主營業務收入 65,496.04 39,371.21
佔比情況 16.00% 1.80%
註：公司當期未向北京苯環精細化工產品有限公司銷售潤滑油添加劑，相關銷售額為向其母公司康泰股份及分子公司銷售情況；濟南佳進科技發展有限公司銷售額含其同一控制下的濟南佳進新材料有限公司銷售額；International Petroleum Products & Additives Company, Inc.銷售額含同一控制下IPAC EU COOPERATIE U.A.銷售額；公司從甘肅天怡商貿有限責任公司採購的0.8L潤滑脂實驗釜單位為萬/個。
（3） 2018年度
單位：萬元、萬元/噸
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司開發區分公司(康泰股份分公司) 抗氧抗腐劑 102.54 1.11 1.28 分散劑 34.02 1.06 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯或承兌匯票 公司向其銷售清淨劑和抗氧抗腐劑，少量採購其他型號分散劑用於公司複合劑的生產
清淨劑 2,117.49 1.19 1.23
北京興普精細化工技術開發有限公司 清淨劑 180.60 1.67 1.23 催化劑 20.51 13.68 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售清淨劑並向其少量採購促進化學反應的催化劑
6.67 2.22
蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 高溫抗氧劑 23.60 3.54 2.79 降凝劑 30.66 2.32 銷售為招投標價，採購為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售清淨劑等潤滑油添加劑，向其零星少量採購降凝劑
抗氧抗腐劑 575.85 1.27 1.28
清淨劑 456.44 1.33 1.23
濟南佳進科技發展有限公司 分散劑 30.08 1.26 1.31 鈍化劑 5.85 7.31 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司主要向其銷售抗氧抗腐劑等單劑，向其零星採購鈍化劑等原料
高溫抗氧劑 80.00 2.65 2.79 極壓劑 7.26 3.36
抗氧抗腐劑 131.93 1.28 1.28
清淨劑 277.60 1.23 1.23
雙鍵化工（上海）有限公司 高溫抗氧劑 474.88 2.74 2.79 9880L 188.28 10.41 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其採購其他原料用以生產適用於橡塑行業的高溫抗氧劑並銷售
R33 9.09 2.84
白油 31.29 0.59
酯油 32.96 1.21
山東沃特潤滑科技有限公司 分散劑 0.40 1.18 1.31 降凝劑 0.06 2.76 銷售採購均為協 銷售：電匯或承兌 公司向其銷售複合劑
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 議價 結算方式 匯票採購：電匯 備註 等潤滑油添加劑，向其零星採購基礎油等材料
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
複合劑 200.98 1.56 1.49 幹膠 0.43 4.96
清淨劑 1.32 1.32 1.23 基礎油 0.93 0.90
鄭州市久潤潤滑油有限責任公司 複合劑 163.67 1.40 1.49 幹膠 1.29 4.46 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售複合劑，零星採購降凝劑、各類幹膠
降凝劑 0.54 3.06
新鄉市天語紙業科技有限公司 無碳紙顯色劑 49.78 0.78 0.96 微膠囊 21.27 1.01 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售無碳紙顯色劑，並根據其他客戶需求向其採購微膠囊
河南三元能源科技有限公司 複合劑 15.63 1.70 1.49 光亮油 2.21 0.84 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其少量銷售複合劑及清淨劑，零星採購光亮油材料
清淨劑 0.72 1.20 1.23
上海銘瀾化工有限公司 分散劑 15.76 1.38 1.31 氨基甲酸鉬 1.06 5.30 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售各類潤滑油添加劑並零星採購複合劑原料
複合劑 51.23 1.38 1.49
高溫抗氧劑 1.74 2.41 2.79
抗氧抗腐劑 94.89 1.25 1.28
清淨劑 244.33 1.26 1.23
其他 0.03 1.55 -
中信金屬股份有限公司 抗氧抗腐劑 847.77 1.71 1.28 十二醇 3.32 1.78 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其子公司銷售特製的抗氧抗腐劑，從其零星採購原料十二醇
合計 6,139.26 397.70
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
公司當期採購或主營業務收入 52,491.98 36,858.07
佔比情況 11.70% 1.08%
註：錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司開發區分公司銷售情況為公司向康泰股份及其分子公司總體銷售情況，鄭州市久潤潤滑油有限責任公司銷售額含同一控制下久潤潤滑科技(上海)有限公司；公司未向中信金屬股份有限公司銷售商品，銷售額為向其子公司中信金屬香港有限公司銷售情況。
（4） 2017年
單位：萬元、萬元/噸
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
上海海潤添加劑有限公司 高溫抗氧劑 1,623.24 2.89 2.81 清淨劑 12.87 1.64 銷售為招投標價格，採購為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯或承兌匯票 公司向其銷售清淨劑、高溫抗氧劑和抗氧抗腐劑，向其零星採購複合劑原料核心劑C、其他類型清淨劑
抗氧抗腐劑 797.79 1.04 1.22 核心劑C 6.76 2.22
清淨劑 2,202.93 1.08 1.22
錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 清淨劑 2,020.12 1.14 1.22 降凝劑 3.55 2.39 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯或承兌匯票 公司向其銷售清淨劑，向其零星採購降凝劑
錦州百特化工有限公司 分散劑 6.23 1.15 1.28 齒輪油複合劑 6.67 2.22 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售清淨劑等潤滑油添加劑單劑，向其零星採購其他型號潤滑油添加劑
抗氧抗腐劑 102.96 1.15 1.22
清淨劑 103.71 1.15 1.22
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
北京興普精細化工技術開發有限公司 清淨劑 308.65 1.67 1.22 催化劑 20.51 13.68 銷售採購均為協議價 銷售：電匯採購：電匯 公司向其銷售清淨劑並向其少量採購促進化學反應的催化劑
13.33 2.22
濟南佳進科技發展有限公司 分散劑 42.34 1.13 1.28 核心劑C 3.33 1.75 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售清淨劑等潤滑油添加劑單劑，向其零星採購核心劑C、其他類型清淨劑
高溫抗氧劑 62.26 2.64 2.81 清淨劑 9.46 1.75
抗氧抗腐劑 145.95 1.20 1.22
清淨劑 330.31 1.21 1.22
蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 高溫抗氧劑 16.37 3.25 2.81 降凝劑 0.78 2.35 銷售為招投標價，採購為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售清淨劑等潤滑油添加劑單劑，向其零星採購降凝劑
抗氧抗腐劑 340.64 1.12 1.22
清淨劑 303.50 1.22 1.22
上海銘瀾化工有限公司 分散劑 16.04 1.28 1.28 氨基甲酸鉬 2.91 5.30 銷售採購為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售各類潤滑油添加劑並零星採購複合劑原料
複合劑 204.39 1.22 1.40
高溫抗氧劑 1.09 3.03 2.81
抗氧抗腐劑 213.76 1.36 1.22
清淨劑 7.56 1.26 1.22
鄭州市久潤潤滑油有限責任公司 複合劑 114.92 1.39 1.40 潤滑油添加劑 4.04 1.39 銷售採購均為協議價 銷售：電匯或承兌匯票採購：電匯 公司向其銷售複合劑，少量採購其他複合劑原料
合計 8,964.76 84.21
單位名稱 公司銷售額 公司採購額 定價方式 結算方式 備註
銷售內容 金額 銷售單價 平均售價 採購內容 金額 採購單價
公司當期採購或主營業務收入 46,170.73 32,137.41
佔比情況 19.42% 0.26%
註：錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司銷售情況為公司向康泰股份及其分子公司總體銷售情況，鄭州市久潤潤滑油有限責任公司銷售額含同一控制下久潤潤滑科技(上海)有限公司。
6、報告期內部分客戶退出前十大客戶的原因
報告期各期，公司前十大客戶情況如下：
單位：萬元
序號 公司名稱 銷售金額 銷售佔比
2020年1-6月
1 Innova Refining and Trading FZE 4,891.82 13.66%
2 中國石油化工集團有限公司 3,876.50 10.83%
3 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,054.17 5.74%
4 中國石油天然氣股份有限公司 1,480.14 4.13%
5 廣州天潤新材料有限公司 1,252.57 3.50%
6 Union Group International Enterprise CO., LTD. 1,103.38 3.08%
7 Paramount Oil Trading FZE 866.61 2.42%
8 廣州銳聖研化工科技有限公司 797.72 2.23%
9 Sepahan Oil Company 774.34 2.16%
10 International Petroleum Products & Additives Company,Inc. 744.59 2.08%
合計 17,841.84 49.83%
2019年度
1 中國石油化工集團有限公司 5,477.36 8.34%
2 廣州天潤新材料有限公司 4,663.77 7.10%
3 Innova Refining and Trading FZE 3,716.55 5.66%
4 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,669.05 4.06%
5 Union Group International Enterprise Co., Ltd. 2,519.39 3.84%
6 中國石油天然氣股份有限公司 2,407.22 3.68%
7 Petroleum Technology FZC 2,323.58 3.55%
8 Lubritech trading FZE 2,079.25 3.17%
9 Sepahan oil company 1,772.57 2.71%
10 上海愷躍國際貿易有限公司 1,579.93 2.41%
合計 29,208.67 44.52%
2018年度
1 中國石油化工集團有限公司 5,437.65 10.25%
2 廣州天潤新材料有限公司 3,012.18 5.68%
3 中國石油天然氣股份有限公司 2,939.04 5.54%
4 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,220.03 4.19%
5 富龍投資集團有限公司 1,642.07 3.10%
6 Biddle Sawyer Corporation 1,495.87 2.82%
7 廣州銳聖研化工科技有限公司 1,465.30 2.76%
8 International Petroleum Products & Additives Company, Inc. 1,313.72 2.48%
9 Hindustan Trading Corporation 1,289.14 2.43%
10 Premier Six Pte Ltd 1,244.29 2.35%
合計 22,059.29 41.58%
2017年度
1 中國石油化工集團有限公司 4,932.60 10.59%
2 Hindustan Trading Corporation 4,650.89 9.98%
3 上海愷躍國際貿易有限公司 2,458.81 5.28%
4 中國石油天然氣股份有限公司 2,176.73 4.67%
5 錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 2,020.12 4.34%
6 Premier Six Pte Ltd 1,841.99 3.95%
7 富龍投資集團有限公司 1,648.28 3.54%
8 廣州銳聖研化工科技有限公司 1,501.69 3.22%
9 中信金屬香港有限公司 1,333.44 2.86%
10 Biddle Sawyer Corporation 1,297.19 2.78%
合計 23,861.74 51.23%
註：上表客戶系按同一控制下合併口徑披露。
（1）2020年1-6月較2019年度退出前十大客戶情況
2020年1-6月，Petroleum Technology FZC、Lubritech trading FZE、上海愷躍國際貿易有限公司共計3家公司退出公司前十大客戶，退出原因主要系其他客戶的採購額增長速度較快或該等客戶採購額下降所致。具體情況如下：
① 上海愷躍國際貿易有限公司位列當期第十五大客戶，當期採購額為472.34萬元，受其他客戶當期採購額快速增長所致，其未進入公司2020年1-6月前十大客戶。
② Petroleum Technology FZC、Lubritech trading FZE為公司中東地區貿易型客戶，受新冠疫情等因素影響，其當期採購額相比於其他客戶降低較多，因此未進入公司前十大客戶。
（2）2019年度較2018年度退出前十大客戶情況
2019年度Biddle Sawyer Corporation，Hindustan Trading Corporation，
International Petroleum Products & Additives Company, Inc.，Premier Six Pte Ltd，廣州銳聖研化工科技有限公司和富龍投資集團有限公司共計6家公司退出前十大客戶,退出的主要原因在於其他客戶的採購額增長速度較快及或該等客戶採購額下降所致。具體分析如下：
① Biddle Sawyer Corporation2019年度採購額1,121.50萬元，排名公司客戶15名,其採購額較2018年度下降了約25%，主要受「中美貿易摩擦」加徵關稅的影響。
② International Petroleum Products & Additives Company, Inc.2019年度採購額1,394.01萬元，排名公司客戶12名，其採購額較2018年度增長了約6%，排名下降受其他客戶採購額增加較多所致。
③ 廣州銳聖研化工科技有限公司2019年度採購額1,499.33萬元，排名公司客戶11名，其採購額較2018年度增長了約2%，排名下降受其他客戶採購額增加較多所致。
④ 富龍投資集團有限公司2019年度採購額1,379.05萬元，排名公司客戶13名，其採購額較2018年度下降了約16%，下降的主要原因受票據電子化等因素影響，其無碳複寫紙產銷下降引起其對公司的採購額有所下降。
⑤ Premier Six Pte Ltd 2019年度退出公司前十大客戶主要系其2019年度銷售額為445.80萬元，較2018年度下降了64.17%，下降幅度較大，主要原因系該客戶為公司開發的東南亞地區老客戶（公司於2013年起與其合作），2019年度東南亞市場競爭較為激烈，公司產品售價相對較高，導致其生產的潤滑油價格在當地不具有競爭優勢，其下遊客戶對其產品的採購下降所致。
⑥ Hindustan Trading Corporation 2019年退出公司前十大客戶主要原因系負責公司與Hindustan Trading Corporation銷售業務的公司海外事業部經理狄加勝離職，該公司系狄加勝獨自開拓並全權負責後續維護，該公司於2018年度6月起未再與公司開展新的直接合作，而是成為了廣州天潤的下遊客戶，因此該客戶2019年度退出公司前十大客戶。
除Hindustan Trading Corporation因上述原因外，上述其他客戶報告期內與公司保持了持續良好的合作關係，未終止合作。
（3）2018年度較2017年度退出前十大客戶情況
公司2018年前十大客戶相較2017年，上海愷躍國際貿易有限公司與中信金
屬香港有限公司退出公司前十大客戶行列，具體原因如下：
① 上海愷躍國際貿易有限公司位列公司當年客戶第15位，其2018年採購額841.95萬元，較2017年度下降65.76%，2017年至2018年度，其主要採購公司單劑產品，2018年度，受其下遊客戶需求減少的影響，其採購公司單劑產品下降較大，因此導致其2018年度採購額下降較多，隨著公司複合劑產品質量的提升，其2019年度採購公司複合劑產品較多，當年採購額達到了1,579.93萬元，已經回升了較多。
② 中信金屬香港有限公司為公司貿易型客戶，位列公司2018年度客戶第14位，其2018年度採購額847.77萬元，較2017年度下降36.42%，主要受其下遊客戶結構發生變化及其客戶需求減少的影響，其對公司相關產品採購額有所下降。
報告期內，上述兩家客戶與公司保持了良好的持續合作關係，未終止合作。
四、公司報告期內主要原材料和能源的採購和供應商情況
（一）公司主要原材料的採購情況
公司生產的產品所需的主要原材料為基礎油、異辛醇、五硫化二磷、苯乙烯、氧化鋅、四聚丙烯、水楊酸、α烯烴、聚異丁烯、二苯胺等。本公司所需原材料市場供應較為充分，不存在供應瓶頸。公司與主要原材料供應商建立了相對穩定的合作夥伴關係，能夠保證原材料的穩定供應。
1、原材料採購金額及佔比情況
報告期內，公司主要的原材料採購金額及其佔年度總採購金額的比例如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%）
基礎油 3,281.86 16.44 6,488.34 16.48 5,871.19 15.93 5,654.39 17.59
異辛醇 1,574.56 7.89 2,860.84 7.27 3,143.35 8.53 2,459.36 7.65
五硫化二磷 1,488.24 7.45 2,384.14 6.06 2,167.90 5.88 1,801.66 5.61
氧化鋅（抗氧劑專用） 893.75 4.48 1,862.57 4.73 2,122.82 5.76 1,669.90 5.20
四聚丙烯 688.42 3.45 1,714.63 4.36 1,487.17 4.03 1,337.61 4.16
α烯烴 809.00 4.05 1,321.34 3.36 1,080.37 2.93 1,535.79 4.78
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%） 金額 比例（%）
苯乙烯 296.14 1.48 1,265.39 3.21 1,724.51 4.68 1,811.33 5.64
水楊酸 479.42 2.40 1,239.20 3.15 1,306.80 3.55 1,623.56 5.05
聚異丁烯（1000型） 50.24 0.25 768.11 1.95 1,144.71 3.11 1,150.99 3.58
二苯胺 264.16 1.32 801.26 2.04 883.90 2.40 577.44 1.80
合計 9,825.80 49.21 20,705.83 52.59 20,932.73 56.79 19,622.03 61.06
公司生產所需的原材料品種較多，多為原油的下遊產品、副產品或者衍生品。主要原材料的採購金額與公司業務規模基本匹配，目前市場上可提供公司所需主要材料的供應商數量較多，公司有自主選擇性，不存在對供應商嚴重依賴的情形。
2、主要原材料採購價格變動情況
公司主要原材料多為原油的下遊產品、副產品或者衍生品，考慮關聯度因素，報告期內公司主要原材料的價格與原油的價格走勢具有相關性，同時還受供求關係及供貨來源的影響，公司主要材料採購單價及石油走勢具體如下：
（1）石油走勢圖
數據來源：wind資料庫
（2）公司主要材料採購單價表
單位：元/千克
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
單價 變化 單價 變化 單價 變化 單價 變化
基礎油 4.31 -12.99% 4.95 -12.54% 5.66 -3.25% 5.85 14.48%
異辛醇 5.63 -15.07% 6.63 -12.53% 7.58 13.13% 6.70 24.07%
五硫化二磷 9.00 3.60% 8.69 3.58% 8.39 10.54% 7.59 0.00%
氧化鋅（抗氧劑專用） 13.97 -17.80% 16.99 -12.47% 19.41 6.94% 18.15 41.03%
苯乙烯 5.41 -25.26% 7.24 -20.09% 9.06 6.59% 8.50 17.24%
四聚丙烯 10.05 -6.09% 10.7 3.48% 10.34 10.83% 9.33 -2.81%
水楊酸 13.50 -14.80% 15.85 11.78% 14.18 8.66% 13.05 9.21%
α烯烴 5.84 -19.40% 7.25 13.28% 6.40 -14.67% 7.50 -22.76%
聚異丁烯（1000型） 8.32 -16.46% 9.96 -6.04% 10.60 4.13% 10.18 1.19%
二苯胺 14.68 -7.87% 15.93 -2.03% 16.26 1.37% 16.04 12.25%
2018年公司增加基礎油主要供應商海南漢地陽光石油化工有限公司，其基礎油銷售價格相對較低，因此受其影響公司整體採購價格略有降低。2019年大部分原油相關主要原材料價格呈下降趨勢，主要由於2019年原油價格相對於2018年整體較低所致，另外苯乙烯價格下降較大還受到國內供給增加的影響。五硫化二磷、四聚丙烯、α烯烴相比其他原材料市場需求較小，規模生產廠商也較少，其價格主要受市場供求的影響。2017年-2018年氧化鋅採購價格持續增長，主要受金屬鋅價格影響，2016年底以來金屬鋅整體上處於上漲趨勢，2018年3月後金屬鋅進入下降通道，故2019年氧化鋅採購價格有所降低。另外水楊酸採購價格持續上漲主要原因為受環保影響，部分供應商暫時停產或限產導致供給有所減少。2020年1-6月，受原油價格下跌、金屬鋅錠價格走弱、市場供求關係轉換及新增質優價廉供應商等多種因素影響，公司部分主要原材料採購價格有所下降。
（二）主要能源的採購情況
報告期內，公司生產所需的主要能源是電力、天然氣，其中電力由國家電網河南省電力公司新鄉供電公司供應；天然氣為管道氣，就近選取供應商，按照政府指導價協商確定採購價格，報告期內主要供應商為新鄉縣欣鵬燃氣有限公司。
公司自設立以來，電力、天然氣等能源供應充足，未發生因能源短缺影響公司生產的情況。天然氣主要係為了供應生產所需熱源的鍋爐加熱所用。
報告期內公司能源採購規模與公司生產經營規模相適應，採購情況如下表：
1、電能
項目 電力總量（萬度） 單價（元/度） 電費總額（萬元）
2020年1-6月 634.28 0.63 397.58
2019年 1,172.97 0.60 708.13
2018年 993.96 0.58 578.41
2017年 945.29 0.61 578.11
2017年至2019年度公司電價整體穩中略降，主要由於隨著用電量上升，單位基礎電價降低，2020年1-6月，由於變壓器擴容，公司每月基礎繳納的電費增多，因此引起當期電費單價上升。另外，2017年9月起公司與第三方售電公司河南眾企聯合售電有限公司、河南君立售電有限公司籤訂《售電公司與電力用戶委託代理交易合同（協議）》，約定在委託周期內，由第三方售電公司負責依據交易規則代理公司參與電能的市場化交易，電能的市場化交易採購對公司單位電價有所影響。
報告期內公司生產用電與產量之間的關係如下：
項目 生產用電能消耗量（萬度） 產量（噸） 單位產品耗電量（度/噸）
2020年1-6月 581.08 33,264.19 174.69
2019年 1,054.13 59,455.86 177.30
2018年 909.41 50,333.36 180.68
2017年 837.19 45,016.04 185.98
如上表，報告期內單位產品耗電量穩中有降，主要原因為公司複合劑產品的生產主要為物理調和過程，相對單劑產品的化學合成過程，單位產品耗電相對較少，另外複合劑產品產量逐年增加，規模效應漸顯，隨著複合劑產品佔比的提升，使得整體單位耗電量有所降低。
2、天然氣
年度 天然氣總量（萬立方米） 單價（元/立方米） 天然氣總額（萬元）
2020年1-6月 271.08 2.60 705.06
年度 天然氣總量（萬立方米） 單價（元/立方米） 天然氣總額（萬元）
2019年 504.55 3.13 1,580.46
2018年 453.03 2.65 1,199.14
2017年 419.28 2.47 1,033.69
2019年天然氣價格增長較大，主要受供求關係影響。
2017年至2020年1-6月公司生產用天然氣消耗量與產量之間的關係如下：
年度 天然氣總量（萬立方米） 產量（噸） 單位用量（立方米/噸）
2020年1-6月 271.08 33,264.19 81.49
2019年 498.59 59,455.86 83.86
2018年 452.54 50,333.36 89.91
2017年 419.28 45,016.04 93.14
如上表，報告期內單位產品天然氣消耗量呈微跌下降趨勢，主要原因為：公司生產規模的持續提升帶來了良好的規模效應；此外，公司產品結構中，潤滑油添加劑複合劑佔比提高，複合劑主要為物理調和過程，對熱能、蒸汽需求相對較小。
除上述電力和天然氣外，公司用水來源於地表水和地下水，公司已取得新鄉縣水務局頒發的取水許可證，每年及時、足額繳納水資源使用費。
（三）主要供應商的情況
1、報告期各期發行人向前五大供應商採購情況
報告期內，公司各期向前五大供應商的採購內容、採購金額及其佔同期原材料採購總額的比例情況如下表所示：
單位：萬元
期間 排名 前五名供應商名稱 交易內容 採購額 佔比
2020年1-6月 1 Daelim P&P 聚異丁烯 1,773.04 8.88%
2 恆力華東石化銷售有限公司 基礎油 1,591.22 7.97%
3 遼陽瑞興化工有限公司 五硫化二磷 1,488.24 7.45%
4 江蘇棋成化工有限公司 磺酸 1,104.85 5.53%
5 JANEXS.A α烯烴、四聚丙烯 926.93 4.64%
合計 6,884.28 34.48%
期間 排名 前五名供應商名稱 交易內容 採購額 佔比
2019年 1 JANEXS.A α烯烴、四聚丙烯 3,035.41 7.71%
2 海南漢地陽光石油化工有限公司 中性油 2,522.60 6.41%
3 遼陽瑞興化工有限公司 五硫化二磷 2,384.14 6.06%
4 Daelim Corporation及下屬公司 聚異丁烯 2,096.89 5.33%
4.1 Daelim P&P 聚異丁烯 1,765.90 4.49%
4.2 Daelim Corporation 聚異丁烯 330.99 0.84%
5 聊城魯西多元醇新材料科技有限公司 正丁醇、辛醇 1,954.58 4.96%
合計 11,993.62 30.47%
2018年 1 聊城煤武新材料科技有限公司 正丁醇、辛醇 3,194.86 8.67%
2 海南漢地陽光石油化工有限公司 中性油 2,236.79 6.07%
3 遼陽瑞興化工有限公司 五硫化二磷 2,167.90 5.88%
4 JANEXS.A α烯烴、四聚丙烯 1,832.69 4.97%
5 洛陽丹柯鋅業有限公司 氧化鋅（抗氧劑專用） 1,623.13 4.40%
合計 11,055.38 29.99%
2017年 1 聊城煤武新材料科技有限公司 正丁醇、辛醇 2,710.40 8.43%
2 上海鳴毅經貿有限公司 中性油 2,546.36 7.92%
3 大連中聯油化進出口貿易有限公司 中性油 1,959.16 6.10%
4 JANEXS.A α烯烴、四聚丙烯 1,883.41 5.86%
5 遼陽瑞興化工有限公司 五硫化二磷 1,814.48 5.65%
合計 10,913.81 33.96%
注1：上述中性油即生產所需的基礎油。
注2：「聊城煤武新材料科技有限公司」已於2019年5月更名為「聊城魯西多元醇新材料科技有限公司」，公司向其採購的辛醇根據功能系公司生產所需的異辛醇。
報告期內，公司不存在向單一供應商或受同一實際控制人控制的供應商累計採購金額超過當年（期）採購總額50%的情形，也不存在依賴少數供應商的情形。
公司及其關聯方未在公司前五名供應商中佔有權益，並且前五名供應商與公司及其關聯方也不存在關聯關係。
2、報告期內新增前五大供應商的情況
（1）2018年新增前五大供應商情況
2018年度較2017年度，公司前五大供應商新增的供應商為海南漢地陽光石
油化工有限公司和洛陽丹柯鋅業有限公司。上述兩個供應商基本情況如下：
① 海南漢地陽光石油化工有限公司
客戶全稱 海南漢地陽光石油化工有限公司
註冊時間 2006年4月26日
註冊資本 157,000.00萬元
註冊地 海南省洋浦經濟開發區
股權結構 股東姓名 持股比例
嘉盈能源投資控股有限公司 81.97%
北京漢方創業科技發展有限公司 12.62%
吳漢陵 5.41%
實際控制人或主要股東 嘉盈能源投資控股有限公司
結算方式 先款後貨
合作歷史 2018年開始
獲取方式 商業夥伴介紹
② 洛陽丹柯鋅業有限公司
客戶全稱 洛陽丹柯鋅業有限公司
註冊時間 2013年3月15日
註冊資本 500.00萬元
註冊地 河南省孟津縣
股權結構 股東姓名 持股比例
於金秀 60.00%
於金明 40.00%
實際控制人或主要股東 於金秀
結算方式 電匯、發票入帳7日付款
合作歷史 2014年開始
獲取方式 商業夥伴介紹
2017年至2018年度，由於公司潤滑油添加劑業務快速增長，公司對於基礎油需求量不斷上升，因此逐步拓寬了潤滑油添加劑主要原材料基礎油的供應來源，經過良好溝通協商，於2018年新開發質優價廉的基礎油生產型供應商海南漢地陽光石油化工有限公司，由於其基礎油品質符合公司生產要求且價格具有競爭優勢，當年向其採購基礎油交易量較大，因此其進入公司2018年度前五大供應商。
洛陽丹柯鋅業有限公司為公司氧化鋅供應商，公司於2014年起與其開展業務合作，2018年度，由於公司新增基礎油供應商海南漢地陽光石油化工有限公司，因此向其他基礎油供應商如上海鳴毅經貿有限公司、大連中聯油化進出口貿易有限公司（均系2017年度的主要供應商）採購額有所下降，導致採購額較大的洛陽丹柯鋅業有限公司進入公司2018年度前五大供應商（洛陽丹柯鋅業有限公司2017年度為公司第6大供應商）。
（2）2019年度新增前五大供應商情況
2019年度較2018年度，公司前五大供應商中新增的供應商為Daelim Corporation及下屬子公司Daelim P&P，其基本情況如下。
① Daelim Corporation
客戶全稱 Daelim Corporation
註冊時間 1994年10月1日
註冊資本 1,000.00億韓元
註冊地 韓國首爾
股權結構 股東姓名 持股比例
LEE, HAE-WOOK 52.26%
CALGARY HOLDINGS LLC. 15.26%
DOLPHIN HOLDINGS LLC. 11.32%
其他 21.16%
實際控制人或主要股東 LEE, HAE-WOOK
合作歷史 2019年開始
獲取方式 商務洽談
② Daelim P&P
客戶全稱 Daelim P&P
註冊時間 2019年7月2日
註冊資本 50.00億韓元
註冊地 韓國首爾
股權結構 股東姓名 持股比例
Daelim Corporation 100.00%
實際控制人或主要股東 Daelim Corporation
合作歷史 2019年開始
獲取方式 商務洽談
公司與Daelim Corporation及其下屬公司結算方式為電匯預付。2019年度，隨著公司潤滑油添加劑系列產品中分散劑和複合劑銷售快速增長，公司對分散劑原材料聚異丁烯的需求不斷上升，因此公司在原有聚異丁烯供應商的基礎上積極多方拓展新的聚異丁烯供應商。Daelim Corporation及其下屬公司為公司2019年度新拓展的聚異丁烯生產型供應商，由於公司採購量較大，其向公司提供了相對優惠的價格，因此當年公司向其採購的聚異丁烯較多，其進入公司2019年度前五大客戶。
（3）2020年1-6月新增前五大供應商情況
2020年1-6月較2019年度，公司前五大供應商新增的供應商為恆力華東石化銷售有限公司和江蘇棋成化工有限公司，上述兩個供應商基本情況如下：
① 恆力華東石化銷售有限公司
客戶全稱 恆力華東石化銷售有限公司
註冊時間 2019年8月9日
註冊資本 5,000.00萬元
註冊地 蘇州市吳江區松陵鎮長安路3099號2401
股權結構 股東姓名 持股比例
恆力石化銷售有限公司 100.00%
實際控制人或主要股東 陳建華、範紅衛
結算方式 預付款
合作歷史 2019年開始
獲取方式 商務洽談
② 江蘇棋成化工有限公司
客戶全稱 江蘇棋成化工有限公司
註冊時間 2012年4月10日
註冊資本 5,000萬元
註冊地 淮安市鹽化工區洪澤片外環西路東側、郭橋路南側
股權結構 股東姓名 持股比例
李青 60.00%
龔惠 40.00%
實際控制人或主要股東 李青
結算方式 承兌、電匯各50%
合作歷史 2013年開始
獲取方式 商務洽談
恆力華東石化銷售有限公司系上市公司恆力石化（SH.600346）全資子公司，系公司2019年度新開發的基礎油供應商，由於其產品品質、產品價格、供貨能力等具有一定的競爭優勢，公司當期加大了採購量，因此其進入公司2020年1-6月前五大供應商。
江蘇棋成化工有限公司為公司烷基苯磺化工序委託外部主要的加工商之一，由委託其加工成生產所需的磺酸，2020年1-6月，受新冠疫情等因素影響，公司烷基苯生產能力受到一定的影響，又由於公司磺酸鹽類清淨劑銷售增長較快而導致對磺酸需求增多等因素影響，公司在綜合考慮產品品質、價格等因素後，增加了從江蘇棋成化工有限公司採購磺酸以供生產和銷售，故江蘇棋成化工有限公司成為公司當期前五大供應商。
公司與上述新增前五大供應商合作良好，報告期後亦持續與其進行交易。
五、與發行人業務相關的主要固定資產及無形資產情況
（一）主要固定資產情況
公司的主要固定資產包括：房屋建築物、機器設備、運輸工具和電子及其他設備等。截至2020年6月30日，公司固定資產原值為26,224.27萬元，帳面價值為17,131.99萬元，總體成新率為65.33%，具體情況如下：
單位：萬元
項目 資產原值 累計折舊 減值準備 資產淨值 成新率
房屋建築物 5,481.65 1,921.48 - 3,560.17 64.95%
機器設備 19,606.70 6,422.62 24.67 13,159.41 67.12%
運輸工具 716.45 428.79 - 287.66 40.15%
電子及其他設備 419.47 294.73 - 124.74 29.74%
合計 26,224.27 9,067.61 24.67 17,131.99 65.33%
報告期內公司對存在減值跡象的更新改造更換的舊設備計提了減值準備，金
額為9.43萬元，2019年在建工程減值準備15.24萬元轉入固定資產減值準備。
1、主要生產設備
截至2020年6月30日，公司擁有的主要生產設備（單個資產原值80萬元及以上）情況如下：
單位：萬元
序號 名稱 資產原值 資產淨值 成新率
1 415t/d汙水處理系統 312.13 282.54 90.52%
2 西區成品罐 288.06 192.48 66.82%
3 自動化控制系統（PDF-1） 197.49 160.04 81.04%
4 澄清分離機 158.84 118.68 74.72%
5 硫化釜 144.20 105.47 73.14%
6 自動控制系統 142.86 104.48 73.13%
7 DCS控制系統 137.56 39.69 28.85%
8 合成釜 133.21 76.36 57.32%
9 管道工程 131.30 4.56 3.47%
10 中性油儲罐 124.51 75.62 60.73%
11 精餾框架平臺 121.96 65.08 53.36%
12 成品罐 117.85 61.99 52.60%
13 防爆兩相臥式螺旋卸料沉降機 105.02 97.55 92.89%
14 碳酸化釜 104.87 76.70 73.14%
15 配電工程 103.80 67.40 64.93%
16 低壓變電櫃 103.05 54.20 52.60%
17 燃氣油爐改造 101.87 66.46 65.24%
18 蝶式分離機 98.67 44.60 45.20%
19 3.6離心機 97.04 21.08 21.72%
20 螺杆泵組 96.27 46.07 47.85%
21 成品接收釜 92.22 74.74 81.05%
22 自控閥門 88.70 76.09 85.78%
23 油品調和釜 87.51 41.88 47.86%
24 液態鈣釜 87.40 63.92 73.14%
25 合成釜 85.62 68.71 80.25%
26 自動化工程 82.67 42.82 51.80%
序號 名稱 資產原值 資產淨值 成新率
27 防爆自控閥門 82.55 72.77 88.15%
28 洗滌塔 82.47 54.45 66.02%
29 工業自動化控制系統4.0 81.20 47.20 58.13%
30 高壓雙迴路工程 80.47 58.85 73.13%
31 碟式分離機 80.34 42.26 52.60%
32 100方調和釜 82.24 78.34 95.26%
33 100方調和釜 82.24 78.34 95.26%
34 配電設備 80.47 76.65 95.25%
35 碟式離心機 108.31 105.74 97.63%
36 碟式離心機 108.31 105.74 97.63%
37 在線監測系統 176.81 175.41 99.21%
38 牽引力測定儀 133.63 133.63 100.00%
報告期內，公司主要生產設備運轉良好，根據其使用特點和使用情況進行維護保養，整體成新率較高，目前無需大修，不會對公司的經營產生不利影響。
2、房屋建築物
（1）公司擁有的房產情況
截至本招股說明書籤署日，公司擁有的房產情況如下：
序號 權證編號 坐落地址 所有權人 面積（m2） 房屋用途 抵押
1 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000691號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 3,569.13 辦公 無
2 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000692號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,004.50 廠房 無
3 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000693號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 2,168.70 研發 無
4 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000694號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 728.00 廠房 無
5 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000695號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,125.30 廠房 無
6 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000696號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 903.60 辦公 無
序號 權證編號 坐落地址 所有權人 面積（m2） 房屋用途 抵押
7 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000697號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,118.88 廠房 無
8 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000698號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,088.64 廠房 無
9 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000699號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 5,118.75 倉儲 無
10 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000700號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,118.88 倉儲 無
11 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000701號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,118.88 廠房 無
12 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000702號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,118.88 廠房 無
13 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000704號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,118.88 廠房 無
14 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000705號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 1,088.64 廠房 無
15 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000706號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 477.32 廠房 無
16 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000707號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 542.60 廠房 無
17 豫（2018）新鄉縣不動產權第0000645號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 278.86 鍋爐房 無
18 豫（2018）新鄉縣不動產權第0000647號 新鄉縣大召營鎮新濟公路（省道S308武濟線）以北、富康路以東 發行人 563.27 廠房 無
19 豫（2017）新鄉市不動產權第0027116號 高新區南中街坊師大嘉苑二期12號樓2單元2707室 發行人 111.95 住宅 無
20 鄭房權證字第0801063885號 金水區經三路北67號院4號樓16層1611號 發行人 77.06 住宅 無
21 冀（2019）滄州市不動產權第0036202號 渤海新區307國道以北、中興大街以東渤海新城三期51-101 滄州潤孚 278.01 住宅 無
另外，2019年7月4日，公司與河南天福龍山文化實業有限公司籤署合同編號為2019-0912004號、2019-0912006號、2019-0704004號和2019-0704005號
商品房買賣合同，購買新鄉美好生活家園1-19號樓2單元3層2302號（面積125.35平）、2301號（面積125.35平）、1-19號樓2單元4層2402號（面積125.35平）、4層2401號（面積125.35平）房屋，擬用於職工宿舍用途，共支付價款196.61萬元。截至本招股說明書披露日，上述房屋已交付公司，房產證尚在辦理之中。
（2）租賃的房產情況
截至本招股說明書籤署日，公司及子公司租賃房屋如下，具體情況如下：
序號 出租方 承租方 坐落 面積（m2） 租賃期限 用途
1 郜合金 公司 新鄉縣大召營十字西北角（工商所後） 1,383.20 2019.09.19-2020.09.19 員工宿舍
2 裴軍昌 公司 大召營龍山小區2號樓1單元4樓東 181.14 2020.09.01-2021.09.01 員工宿舍
3 申玉靈 公司 塞納春天8號樓2單元21404室 136.64 2019.09.01-2021.08.31 員工宿舍
4 董永恆 公司 歐洲明郡1號樓1單元1503室 80 2019.09.04-2021.09.03 員工宿舍
5 新鄉市暢達公路工程養護有限公司 公司 新鄉縣公路管理局大召營道班大院 1,381.09 2020.01.06-2023.01.05 辦公
6 高妮妮 瀋陽豪潤達 瀋陽市渾南區三義街28-4號1021室 109.74 2020.04.14-2023.04.13 辦公
7 中國石化集團資產經營管理有限公司揚子石化分公司 上海萱潤 上海市浦東新區浦東大道1525號石化大廈西樓1902室 156.49 2018.07.01-2021.06.30 辦公
8 韓署霞 公司 恆大雅苑1號樓2單元21904室 96.43 2020.01.03-2021.01.02 員工宿舍
9 張敬 公司 天下城6號樓2單元2402室 88.98 2020.01.02-2021.01.01 員工宿舍
10 姜志偉 滄州潤孚 滄州渤海新區藍郡小區10號樓3單元1003室 119.7 2019.12.16-2020.12.15 員工宿舍
11 金俊 公司 新飛大道金谷陽光地帶a17號樓3單元3205室 80.96 2020.07.01-2022.06.30 員工宿舍
12 呂書英 公司 人民路西段235號新荷小區21號樓1單元1601室 91.90 2020.07.07-2022.07.06 員工宿舍
13 曹玉峰 公司 太空路銀星佳苑（鬱金香舍）6號樓2單元2401室 104.96 2020.07.21-2022.07.20 員工宿舍
14 張玲 公司 龍山新村小區2號樓1單元2層西 101.13 2020.09.01-2021.09.01 員工宿舍
上述房屋租賃中，出租方均已與公司籤訂租賃合同。上表中，第4項出租人董永恆的房產產權證書正在辦理中；第5、10項出租人尚未取得出租房產的權屬證書。除此外，其他租賃房產均有房產權屬證書。
其中第5項租賃的房產的所佔用土地為劃撥地，發行人此次租賃之房產及所涉土地，出租方未取得有關部門的批准，未辦理租賃備案手續。根據《中華人民共和國合同法》及最高人民法院《關於審理城鎮房屋租賃合同糾紛案件具體應用法律若干問題的解釋》等有關規定，租賃合同不因未履行租賃備案登記手續而無效。發行人已與出租方籤訂了租賃合同，系雙方真實意思表示，合同內容不違反相關法律法規的規定，租賃合同合法有效。該等租賃合同未經租賃備案登記並不會對發行人依據租賃合同約定使用該等房產造成實質性障礙。根據《中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》《中華人民共和國房地產管理法》等相關法律法規的規定，未經審批擅自出租劃撥用地的，出租方可能被沒收非法收入並被處以罰款，行政處罰的責任承擔主體為出租方，發行人不會因此受到行政處罰。
2020年1月19日，新鄉縣自然資源局出具了《證明》：發行人向新鄉市暢達公路工程養護有限公司（大召營道班）租賃了土地[依據新土字（90）17號批文頒發的編號198號土地證]，該土地為國有劃撥用地，符合土地利用總體規劃，不存在重大違法違規的行為，地上建築物按土地法相關規定不存在拆除情形。
綜上所述，發行人租賃的有關房產雖未取得房產證書，但主管部門出具證明「地上建築物按按土地法相關規定不存在拆除情形」，發行人作為相關土地房產的承租方不存在被行政處罰的情形，不構成重大違法違規行為，但上述租賃存在提前終止的風險，發行人已在招股說明「第四節 風險因素」之「五、法律風險」之「（一）租賃風險」予以了風險提示。
公司租賃上述房產用途暫為辦公或者職工宿舍用途，非公司主要生產場所，可替代性較強，若發生無法續租的情形，發行人可在較短時間內尋找符合要求的可替代租賃房產，不會對發行人正常經營造成重大不利影響。
（二）主要無形資產
1、土地使用權
（1）公司擁有的土地使用權情況
截至本招股說明書籤署日，公司已取得19項土地使用權，具體情況如下：
序號 使用權人 權證號 面積（㎡） 取得方式 使用期限 用途 坐落地址 抵押
1 滄州潤孚 冀（2017）滄州渤海新區不動產權第0002669號 331,262.79 出讓 2017年8月18日-2067年8月17日 工業用地 渤海新區新材料園內、中疏港路以南、旭陽街以西 無
2 公司 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000691 共用宗地面積102,545 出讓 2017年10月13日-2067年10月12日 工業用地 大召營鎮新濟公路以北、富康路以東、規劃瑞豐路以西 無
3 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000692號
4 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000693號
5 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000694號
6 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000695號
7 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000696號
8 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000697號
9 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000698號
10 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000699號
11 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000700號
12 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000701號
13 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000702號
14 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000704號
15 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000705號
16 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000706號
17 豫（2017）新鄉縣不動產權第0000707號
18 豫（2018）新鄉縣不動產權第0000645號
19 豫（2018）新鄉縣不動產權第0000647號
（2）租賃土地使用權情況
截至本招股說明書籤署日，公司租有一塊土地使用權，具體情況如下：
序號 出租方 承租方 坐落 面積（m2） 租賃期限 用途
1 新鄉縣食品公司 公司 發行人生產廠區東南鄰 2,146.78 2019.11.1-2049.10.30 原材料包裝物臨時周轉用地等
公司目前用地較為緊張，臨時租用新鄉縣食品公司閒置用地，該宗土地為劃撥地，發行人此次租賃劃撥用地及其地上建築物，未取得有關部門的批准，未辦理租賃備案手續。根據《中華人民共和國合同法》及最高人民法院《關於審理城鎮房屋租賃合同糾紛案件具體應用法律若干問題的解釋》等有關規定，租賃合同不因未履行租賃備案登記手續而無效。發行人已與出租方籤訂了租賃合同，系雙方真實意思表示，合同內容不違反相關法律法規的規定，租賃合同合法有效。該等租賃合同未經租賃備案登記並不會對發行人依據租賃合同約定使用該等房產造成實質性障礙。根據《中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》《中華人民共和國房地產管理法》等相關法律法規的規定，未經審批擅自出租劃撥用地的，出租方可能被沒收非法收入並被處以罰款，行政處罰的責任承擔主體為出租方，發行人不會因此受到行政處罰。
2020年1月19日，新鄉縣自然資源局出具了《證明》：發行人向新鄉縣食品公司租用了[新鄉縣國用（2001）字第044號]土地，該宗土地為國有劃撥土地，符合土地利用總體規劃，不存在重大違法違規的行為。
目前發行人租賃的該宗土地計劃主要用於原材料包裝物臨時周轉等用途，租賃土地面積佔公司自有土地面積的比例為0.49%，對公司生產經營不構成重大影響。
2、商標權
截至本招股說明書籤署日，公司擁有註冊商標14項，擁有的註冊商標具體情況如下：
序號 商標名稱 商標權人 註冊商標號 核定使用類別 註冊時間 有效期截止日 取得方式 註冊地
1 瑞豐新材 16637662 第1類 2017年4月14日 2027年4月13日 申請 中國
2 瑞豐新材 5187035 第1類 2017年4月18日 2027年4月18日 申請 美國
3 瑞豐新材 572527 第1類 2015年3月2日 2025年3月2日 申請 俄羅斯
4 瑞豐新材 231568 第1類 2015年4月26日 2025年4月26日 申請 阿聯
序號 商標名稱 商標權人 註冊商標號 核定使用類別 註冊時間 有效期截止日 取得方式 註冊地
5 瑞豐新材 244586 第1類 2015年5月17日 2025年5月17日 申請 伊朗
6 瑞豐新材 2913784 第1類 2015年3月2日 2025年3月2日 申請 印度
7 瑞豐新材 4912967 第1類 2009年3月14日 注釋1 申請 中國
8 瑞豐新材 2925010 第1類 2005年2月8日 注釋2 申請 美國
9 瑞豐新材 21733817 第4類 2018年2月7日 2028年2月6日 申請 中國
10 瑞豐新材 26603060 第4類 2019年2月14日 2029年2月13日 申請 中國
11 瑞豐新材 26611284 第1類 2019年2月14日 2029年2月13日 申請 中國
12 瀋陽豪潤達 19003963 第4類 2017年6月21日 2027年6月20日 申請 中國
13 瑞豐新材 27698885 第1類 2019年6月7日 2029年6月6日 申請 中國
14 瑞豐新材 26598168 第1類 2019年12月28日 2029年12月27日 申請 中國
注釋1：上述第7項註冊商標已獲得國家知識產權局商標局續展通過，註冊商標有效期至2029年3月13日屆滿。
注釋2：上述第8項註冊商標（美國商標）已於2015年3月12日獲得美國專利商標局（USPTO）續展通過，將在美國繼續保持有效，下一次申請續展的時間為2024年02月08日至2025年02月08日。
3、專利權
（1）境內專利
截至本招股說明書籤署日，公司已取得境內專利權20項，其中發明專利17項，實用新型3項。具體情況如下：
序號 專利名稱 專利權人 專利號 有效期截止日 專利類型 取得方式 法律狀態
1 一種支鏈烷基酚的製備方法 瑞豐新材 ZL201410581439.8 2034.10.26 發明 申請取得 專利權維持
2 一種聚異丁烯丁二酸酐的製備方法 瑞豐新材 ZL201510355725.7 2035.06.23 發明 申請取得 專利權維持
3 一種金屬清淨劑及其製備方法和含有所述金屬清淨劑的潤滑油 瑞豐新材 ZL201510077112.1 2035.02.12 發明 申請取得 專利權維持
4 一種磺酸鹽的製備方法 瑞豐新材 ZL201610549699.6 2036.07.12 發明 申請取得 專利權維持
5 一種二烷基二硫代氨基甲酸酯的製備方法 瑞豐新材 ZL201710225232.0 2037.04.06 發明 申請取得 專利權維持
6 一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法 瑞豐新材 ZL201310560055.3 2033.11.11 發明 申請取得 專利權維持
序號 專利名稱 專利權人 專利號 有效期截止日 專利類型 取得方式 法律狀態
7 一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法 瑞豐新材 ZL201510495751.X 2035.08.12 發明 申請取得 專利權維持
8 改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法 瑞豐新材 ZL201210166439.2 2032.05.24 發明 申請取得 專利權維持
9 一種芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽的製備方法 瑞豐新材 ZL200610126734.X 2026.08.31 發明 申請取得 專利權維持
10 一種超高鹼值合成磺酸鎂的製備方法 瑞豐新材 ZL201611207154.3 2036.12.22 發明 申請取得 專利權維持
11 一種複合催化劑及壬基二苯胺的製備方法 瑞豐新材 ZL201710173611.X 2037.03.21 發明 申請取得 專利權維持
12 一種複合磺酸鈣基脂的製備方法 瑞豐新材 ZL201611103889.1 2036.12.04 發明 申請取得 專利權維持
13 液壓油的二異辛基二硫代磷酸鹽添加劑的製備方法 瑞豐新材 ZL201711327221.X 2037.12.12 發明 申請取得 專利權維持
14 一種開式反應釜擋板裝置及開式反應釜 瑞豐新材 ZL201520473793.9 2025.06.29 實用新型 申請取得 專利權維持
15 一種製備磺酸鹽的設備 瑞豐新材 ZL201620737638.8 2026.07.12 實用新型 申請取得 專利權維持
16 一種危化品包裝裝置 瑞豐新材 ZL201520475282.0 2025.06.29 實用新型 申請取得 專利權維持
17 一種二異辛基二硫代磷酸鋅的製備方法 瑞豐新材 ZL201610515275.8 2036.06.30 發明 申請取得 專利權維持
18 一種二異辛基二硫代磷酸鋅鹽的製備方法 瑞豐新材 ZL201710481359.9 2037.06.21 發明 申請取得 專利權維持
19 抗磨液壓油專用添加劑及製備方法 瑞豐新材 ZL201811287958.8 2038.10.30 發明 申請取得 專利權維持
20 一種曼尼希鹼清淨劑的生產工藝 瑞豐新材 ZL201810886453.7 2038.08.05 發明 申請取得 專利權維持
（2）境外專利
截至本招股說明書籤署日，公司目前持有境外專利3項，均為發明專利。
序號 專利名稱 專利權人 專利號 專利申請日 專利類型 取得方式 法律狀態
1 COLOR-DEVELOPING AGENT RESIN COMPOSITION , EMULSION THEREOF AND MEHOD FOR PREPARING THE SAME 瑞豐新材 US7,153,628B2 2004.4.8 發明 受讓取得 專利權維持
2 COLOR DEVELOPER RESIN COMPOSITION, ITSEMULSION AND ITS PREPARING PROCESS 瑞豐新材 EP1695988 2003.10.29 發明 原始取得 專利權維持
序號 專利名稱 專利權人 專利號 專利申請日 專利類型 取得方式 法律狀態
3 METAL DETERGENT AND PREPARATION METHOD THEREOF AND LUBRICANT OIL CONTAINING METAL DETERGENT 瑞豐新材 US9,982,212B2 2015.2.13 發明 原始取得 專利權維持
上述US.7,153,628B2號專利系2010年10月9日受讓取得。
4、著作權
截至本招股說明書籤署日，發行人擁有1項著作權，具體情況如下表所示：
序號 登記號 作品名稱 作品樣式 作品類別 著作權人 創作完成日期 登記日期
1 國作登字-2017-F-00474682 瑞豐新材料LOGO 美術 瑞豐新材 2015.02.28 2017.06.14
六、安全生產情況
（一）安全生產情況概述
安全生產是公司一體化管理體系的重要組成部分。公司始終貫徹「安全第一、預防為主、綜合治理」的安全生產方針，遵照國家和地方有關法律、法規的要求，結合行業安全生產特點和組織機構形式，設立了安全管理機構，配備了專職安全管理人員，建立了安全生產責任制，制定了一系列較完善的安全管理制度、操作規程，並注重各項規章制度的貫徹執行情況，使安全生產工作制度化、規範化、標準化，保障了生產的正常進行和職工的人身安全與健康。
（二）安全生產具體制度
公司制定了《安全生產管理制度》、《安全管理量化考核獎懲辦法》、《安全生產會議管理制度》、《安全危害因素識別與風險評價管理規定》、《壓力容器、管道安全管理規定》、《安全生產責任制度》、《安全生產操作規程》、《事故應急救援預案》、《安全檢查和隱患整改制度》、《倉庫、罐區安全管理制度》等多項安全方面的制度，並嚴格執行，確保公司安全生產。
（三）安全生產運行狀況
報告期內公司未發生重大安全事故。
（四）安全生產方面取得認證及政府證明
2018年9月公司取得了新鄉市安全生產監督管理局頒發的新安監管字（2018）第13號危險化學品生產經營（使用）單位安全評價報告備案書，有效期至2021年9月18日。
2019年10月，公司通過OHSAS 18001：2007職業健康安全管理體系認證，並獲取證書。
2019年11月26日，新鄉縣應急管理局出具《證明》：「近三年來未接到新鄉市瑞豐新材料股份有限公司生產安全事故報告，未發現有違反安全生產法律法規的行為。」
2020年3月13日，新鄉縣應急管理局出具《證明》：「近三年來未接到新鄉市瑞豐新材料股份有限公司生產安全事故報告，未發現有違反安全生產法律法規的行為。」
2020年7月8日，新鄉縣應急管理局出具《證明》：―近三年來未接到新鄉市瑞豐新材料股份有限公司生產安全事故報告，未發現有違反安全生產法律法規的行為。‖
七、發行人擁有的特許經營權、許可經營資質或認證情況
公司目前無特許經營權，與生產相關的許可經營資質或認證具體情況如下：
（一）第二類監控化學品使用許可證
公司持有河南省工業和信息化廳核發的編號為HW-BS017201901第二類監控化學品使用許可證，有效期至2024年4月7日。
（二）安全生產證書
公司持有新鄉市安全生產監督管理局頒發的新安監管字（2018）第13號危險化學品生產經營（使用）單位安全評價報告備案書，有效期至2021年9月18日。
（三）取水許可證
公司持有新鄉縣水利局頒發的證書編號為取水（豫0705）[2019]字第331號
取水許可證，取水地點為公司院內，取水方式為鑿井，取水用途為生產、生活，水源類型為淺層地下水，有效期至2024年6月30日。
（四）排放汙染物許可證
發行人持有新鄉市生態環境局核發的編號為914107006149375190001v號排汙許可證，有效期至2022年3月29日。
（五）質量、環境、安全管理體系認證證書
公司2019年10月，通過ISO9001：2015質量管理認證，並獲取證書。
公司2019年10月，通過ISO14001：2015環境管理認證，並獲取證書。
公司2019年10月，通過OHSAS 18001：2007職業健康安全管理體系認證，並獲取證書。
（六）其他重要經營資質
序號 主體 主要資質 證書號 核發日期 頒發部門
1 瑞豐新材 海關報關單位註冊登記證書 4107960174 2015.07.20 新鄉海關
2 瑞豐新材 對外貿易經營者備案登記表 02459880 2017.05.25 對外貿易經營者備案登記機關
3 瀋陽豪潤達 海關報關單位註冊登記證書 2101360659 2017.11.07 瀋陽海關
4 瀋陽豪潤達 對外貿易經營者備案登記表 03240300 2020.05.28 對外貿易經營者備案登記機關
八、發行人的技術與研發情況
（一）公司現有的技術水平
1、技術水平基本情況
公司專業從事精細化工新材料的開發研製與生產銷售，經過10多年的持續研發投入及不斷的發展創新，已延伸出潤滑油添加劑、無碳紙顯色劑兩大系列產品，依靠在精細化工領域多年的積累沉澱，公司建立了以研發引導技術工藝，以
技術工藝推動產品創新的發展模式，形成了獨具自身特點的技術體系，通過自主研發掌握了烷基苯磺酸鹽、胺型抗氧劑、無灰分散劑、十二烷基酚、二烷基二硫代氨基甲酸酯、芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽等產品領域的核心技術/工藝，主要技術/工藝如下所示：
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
1 一種磺酸鹽的製備方法 採用優質磺酸為原料、用氨類和醇類作為促進劑，進行碳酸化合成烷基苯磺酸鈣 產品超低氯含量、與其他添加劑配伍性好、穩定性好 大規模生產 國內領先 潤滑油 專利號：ZL201610549699.6
2 一種製備磺酸鹽的設備 製備磺酸鹽的設備，包括：中和釜，該設備設置有加料口、第一循環進料口和第一循環出料口；和碳化反應器，該設備設置有含金屬化合物的稀釋油進料口，使金屬化合物隨稀釋油進入反應體系，提高金屬化合物在反應體系中分散的均勻度 使設備內腔的反應原料循環接觸反應，從而使製得的磺酸鹽製品具有較低的沉澱值和濁度，以及較高的穩定性 成熟 國內領先 應用於磺酸鹽產品生產中 專利號：ZL201620737638.8
3 一種超高鹼值磺酸鎂的製備方法 採用優質磺酸為原料，用多種混合酸和醇類做促進劑，進行碳酸化合成烷基苯磺酸鎂 氧化鎂轉化率高，產品穩定性好，與其他添加劑配伍性好 大規模生產 國際領先 潤滑油 已提交申請，公開號CN106631914A
4 一種複合磺酸鈣基脂的製備方法 所述方法包括以下步驟：（1）以基礎油、烷基苯合成磺酸鈣、氧化鈣水溶液、硫化烷基酚鈣混合物（2）正丁醇促進劑、醋酸為原料在80-90℃進行轉化反應（3）然後再加入硼酸、十二羥基硬脂酸進行皂化反應 （4）經高溫煉化降溫後製得所述複合磺酸鈣潤滑脂 產品易轉化成脂，成脂產品綜合性能高 大規模生產 國內領先 潤滑油（脂） 專利號：ZL201611103889.1
5 一種超高鹼值合成磺酸鎂的製備方法 選擇一種重烷基苯與線性烷基苯磺酸，二者以質量比10-40：40-90混合投入到溶劑、小分子有機酸、飽和脂肪酸、醇類等組成的體系中 ，然後在不同的階段分次加入氧化鎂和稀釋油的混合物、助促進劑、水並通入一定量的二氧化碳，然後在一定的條件下除去體系內的醇水，離心液最後進行減壓蒸餾得到成品 濁度低、沉澱值低、不結皮 大規模生產 國際領先 潤滑油 專利號ZL201611207154.3
6 胺型抗氧劑的合成 在催化劑的作用下通過分段加料和程序升溫控制烯烴和二苯胺反應生成特定分布的烷基化二苯胺 該工藝生成的胺型抗氧劑不同的烷基取代物分布合理、可控；游離胺低於1%。該產品具有配伍性好，與酚酯型抗氧劑複合使用效果更加顯著等特點 大規模生產 國際領先 抗氧劑 已申請專利，公開號CN109734603A
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
7 一種聚異丁烯丁二酸酐的製備方法 採用高活性聚異丁烯與順丁烯二酸酐為原料，先在高溫下進行熱加合反應，後降低溫度加入自由基引發劑進行自由基反應，得到聚異丁烯丁二酸酐產品 順丁烯二酸酐的轉化率達到99%以上，免除了反應結束後吹掃順丁烯二酸酐的步驟。產品顏色淺，皂化值高，游離酸酐含量低 大規模生產 國內領先 潤滑油領域、金屬加工液領域 專利號ZL201510355725.7
8 一種支鏈烷基酚的製備方法 在特製催化劑的作用下，將苯酚與支化聚烯烴進行反應，得到支鏈烷基酚 採用該工藝製備出的支鏈烷基酚產品主要成分含量在95%以上，雙取代酚含量小於2%，烯烴轉化率達98%以上，產品色度≤0.5（方法ASTM 1500），長期儲存產品質量穩定 大規模生產 填補國內空白，國內領先 潤滑油清淨劑、表面活性劑等領域。 專利號：ZL201410581439.8
9 一種金屬清淨劑及其製備方法和含有所述金屬清淨劑的潤滑油 以烷基酚、鈣源、基礎油等物質為原料，通過硫化、碳酸化、溶劑抽提、精製等步驟製備出一種低游離酚硫化烷基酚鈣金屬清淨劑產品。以該工藝製備出的硫化烷基酚鈣產品和基礎油以一定比例混合製備出一種潤滑油 採用該工藝製備出的硫化烷基酚鈣中游離烷基酚的含量低於1.5wt%，且該產品清淨性、酸中和能力、分水性均較優 大規模生產 國內領先 潤滑油 中國專利號：ZL201510077112.1美國專利號：15/118,974歐洲申請號：15881550.6
10 高度膠體穩定性硫化烷基酚鈣的製備 在現有高鹼值硫化烷基酚鈣生產工藝基礎上，通過改進促進劑、改良設備結構等手段製備出高度膠體穩定性的硫化烷基酚鈣產品。 該產品具有優異的膠體穩定性能，並且在清淨性、酸中和能力、抗氧化抗磨抗泡性等方面均表現良好 大規模生產 國內領先 潤滑油 未申請專利
11 一種二烷基二硫代氨基甲酸酯的製備方法 以二正丁胺、二硫化碳、二氯甲烷和氫氧化鈉為主要原料通過一步法合成而得 將原有溶劑萃取、水洗的工藝改為過濾的方式後處理分離，大大減少了廢水的產生，降低了成本 大規模生產 國內領先 作為抗氧劑抗磨劑應用於潤滑油中 專利號：ZL201710225232.0
12 一種二異辛基二硫代磷酸鋅的製備方法 採用高溫高速反應，不使用催化劑，產品質量穩定 生產效率高，產品質量穩定，色度低，水解安定性及抗乳化性能好 大規模生產 國內領先 應用於發動機油、液壓油及齒輪油等潤滑油的生產 專利號：ZL201610515275.8
13 一種二異辛基二硫代磷酸鋅鹽的製備方法 以五硫化二磷、異辛醇、氧化鋅為原料經過硫磷化、皂化反應，再加入有機胺中和反應 加入有機胺處理後大大提高了產品的pH值，使得產品的穩定性得到了大幅改善 大規模生產 國內領先 應用於發動機油、液壓油及齒輪油等潤滑油的生產 專利號：ZL201710481359.9
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
14 烷基化二苯胺的工藝改進 改進了催化劑使用工況 大幅度降低生產成本和原材料消耗，過程汙染小，產品質量穩定，產品顏色淺 大規模生產 國內領先 應用於潤滑油及複合劑的生產 未申請專利
15 改性酚醛樹脂與羧酸金屬鹽接枝共聚 通過酚醛樹脂與芳基羧酸多價金屬鹽聚合物反應生成酚醛樹脂與水楊酸鋅接枝共聚共混的顯色劑組合物 該工藝生成的無碳紙顯色劑，既有低溫顯色速度快，色澤鮮豔，又有顯色濃度深，字跡光老性能優良等優點 大規模生產 國際領先 無碳複寫紙顯色劑 專利號：ZL97119877.2
16 一種芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽的製備方法 該工藝涉及一種芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽的製備方法：羥基苯甲酸或其衍生物和苯乙烯或其衍生物在催化劑和聚合選擇性抑制劑的存在下進行反應，所得的產物然後與多價金屬化合物的分散液直接反應製備而成 本工藝路線簡單，反應過程不產生廢水廢酸，收率高，對環境不產生汙染。這種方法製備的芳烷基取代水楊酸樹脂的多價金屬鹽具有低溫條件下發色速度快，最終發色密度高的性能 大規模生產 國際領先 無碳複寫紙顯色劑 專利號：ZL200610126734.X
17 改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法 該工藝涉及一種改性芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽的製備方法：羥基苯甲酸或其衍生物和苯乙烯或其衍生物在催化劑和聚合選擇性抑制劑的存在下進行反應，所得的產物然後與多價金屬化合物和活性白土的分散液直接反應製備而成 本工藝路線簡單，反應過程不產生廢水廢酸，收率高，對環境不產生汙染。這種方法製備的芳烷基取代水楊酸樹脂的多價金屬鹽具有低溫條件下發色速度快，最終發色密度高的性能 大規模生產 國際領先 無碳複寫紙顯色劑 專利號：ZL201210166439.2
18 一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法 本工藝將酚醛樹脂和水楊酸鋅樹脂按照一定的比例進行混合，並加入能提高顯色劑耐溫性的松香改性酚醛樹脂，選擇合適的複合乳化劑，乳化製得膜轉移機內塗布專用顯色劑 製得的膜轉移顯色劑應用過程中不出現塗料粘輥等不良現象，塗布的CF紙顯示性能優良 大規模生產 國際領先 無碳複寫紙顯色劑 專利號：ZL201310560055.3
19 一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法 本工藝單獨採用顯色速度相對來說快的水楊酸鋅樹脂作為主要顯色劑成分，同時配方中還加入一種提高顯色劑的耐溫性又改善顯色劑的塗布性能的硬脂酸鋅，用了司盤、吐溫、聚苯乙烯馬來酸酐樹脂作為複合乳化劑，得到了滿足膜轉移機內塗布的專用顯色劑並且具有優良的低溫顯色性能 製得的膜轉移顯色劑應用過程中不出現塗料粘輥等不良現象，塗布的CF紙具有優良的低溫顯色性能 大規模生產 國際領先 無碳複寫紙顯色劑 專利號：ZL201510495751.X
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
20 一種危化品包裝裝置 箱體設置有進氣口；錐形體底面與箱體底面相連通，頂面上設置有進料口；錐形體頂端設置有出料口。在裝卸時採用負壓抽料和氮氣保護，使得卸料時是密閉的，有效的杜絕了現有的危化品包裝桶，尤其是顆粒危化品包裝桶在卸料時氣味或微粒散到桶外 提供了一種使用簡易方便，同時又不會造成汙染的危化品包裝裝置，避免了卸料時顆粒危化品的微粒和氣味的逸出，並避免了對人體造成傷害和對車間環境造成破壞。 大規模生產 國內領先 固體危化品包裝 專利號：ZL201520475282.0
21 一種開式反應釜擋板裝置及開式反應釜 由於搪玻璃反應釜不易安裝擋板而導致攪拌時的傳質傳熱效果不理想。 本新型開式搪玻璃釜折流擋板固定在一個類似搪玻璃釜墊片的圓環上，折流板中部與下部用拉筋和筋板組合成正方形進行固定，來提高折流板的穩定性，能更好的改變反應介質的流動狀態 本裝置具有便於安裝，傳熱與傳質效果較好的優勢，有效的提高了搪玻璃釜的反應效率。單釜反應時間能夠節省10%~18%，產率能夠提高10%~15% 大規模生產 國內領先 各類搪玻璃反應釜 專利號：ZL201520473793.9
22 酚酯型抗氧劑的生產工藝 反應釜內加入3,5-甲酯、異辛醇和催化劑，升溫攪拌逐漸反應，反應結束後減壓蒸餾脫出未反應的原料。然後加入溶劑和水萃取分離，除掉雜質後，蒸出溶劑就得到產品 通過階梯升溫，控制反應進程，增加中控測試判斷反應終點，從而提高了反應轉化率，提高了產品的有效含量（99%）。改善反應體系的氣密性防止產品被氧化而顏色變深，採用副產物與過量的原料分離回收技術，減少汙染，降低原料損耗，提高了產品在市場上的競爭力 大規模生產 國內領先 作為抗氧劑應用於各類潤滑油中 已申請專利，公開號CN107954863A
23 硫醚型抗氧劑的生產工藝 反應釜內加入3,5-甲酯、硫二甘醇和催化劑，升溫攪拌逐漸反應，反應結束後減壓蒸餾脫出未反應的原料。然後加入溶劑和水進行降溫結晶，過濾除掉雜質後，烘乾就得到產品 改變了原料的配比以改善其反應選擇性，從而減少了副產物的產生，同時提高了結晶時溶劑的濃度與用量，使得結晶的效果得到改善。過濾採用先進的三合一設備，取代了原來的老式離心機等設備，減少了過濾損失，提高了產品收率 大規模生產 國內領先 作為抗氧劑應用於各類潤滑油中 未申請專利
24 一種液壓油用抗氧抗腐劑的製備工藝 選擇合適規格的五硫化二磷與醇進行反應，再與氧化鋅反應經脫水過濾得到產品。通過控制氧化鋅投料量和催化劑的使用來調節 產品與普通抗氧抗腐劑相比具有更好的抗乳化性能，水解安定性以及過濾性，使得在抗磨液壓 大規模生產 國內領先 應用於各類潤滑油中 專利號ZL201711327221.X
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
產品中鹼式鹽的比例，從而達到產品要求 油中能夠得到更廣泛的適用。
25 RF2204B混合伯仲烷基硫代磷酸鋅的製備 五硫化二磷與一定比例一定種類的配置好的混合醇進行反應，再與氧化鋅反應經脫水過濾得到產品 產品抗磨性能優異，且具有一定的抗氧化抗腐蝕性能，是一種通用性抗氧抗腐劑，尤其適用於各種規格的發動機油，具有減少渦輪挺杆磨損，抑制黏度增長的作用 大規模生產 國內領先 應用於各類潤滑油中 未申請專利
26 一種聚異丁烯丁二醯亞胺的製備方法 採用高活性聚異丁烯與順丁烯二酸酐為原料，加熱條件下以過氧化物為引發劑，促進聚異丁烯與馬來酸酐反應生成聚異丁烯丁二酸酐，再用多乙烯多胺進行胺化，最終得到聚異丁烯丁二醯亞胺無灰分散劑 本工藝採用自由基引發劑法生產聚異丁烯丁二酸酐，反應溫度較氯化法和熱加合法都低，且最終產品顏色淺，不含氯 大規模生產 國內領先 潤滑油領域、乳化炸藥的乳化劑 專利號：201510355725.7
27 一種胺類化合物、潤滑油用胺類無灰分散劑及其製備方法 大分子端烯與二酚類化合物在溶劑和催化劑作用下生成烷基化產物，再與含琥珀酸酐基團的化合物成酯，最後與胺類化合物反應，得到分散劑產品 採用了獨特的合成路線，製備出了一種結構新穎的含有酚羥基、酯基、醯胺和/或胺基的新型無灰分散劑，這種無灰分散劑的分散性能與傳統的聚異丁烯丁二醯亞胺型無灰分散劑相比，得到了增強，同時，分子內酚羥基的存在可以賦予新型無灰分散劑一定的抗氧化性能 小批量生產 國內領先 潤滑油 已經申請專利，公開號CN 107235856 A
28 一種胺類化合物、潤滑油用胺類無灰分散劑及其製備方法 端羥基化的聚合物與帶琥珀酸酐基團的分子反應成酯，再與胺類化合物反應進行胺化，得到分散劑產品 該類分散劑分子結構中除了含有醯胺和胺基官能團意外，還包含極性的酯類官能團，從而增強了極性端對煙炱顆粒的分散能力 小批量生產 國內領先 潤滑油 已經申請專利，公開號CN 107162927 A
29 一種複合催化劑及壬基二苯胺的製備方法 二苯胺和烯烴採用活性白土複合催化劑進行烷基化反應，降低了反應溫度，縮短了反應時間，後處理沒有三廢產生，是一種綠色合成工藝。 使生成的烷基二苯胺抗氧劑中二苯胺殘留低、產品外觀顏色淺，產品抗氧性能優良。 小批量生產 國內領先 作為抗氧劑應用於各類潤滑油中 專利號：ZL201710173611.X
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
30 船用中速機油複合劑的研製 該複合劑由各種優質清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑等複合調製而成。 通過優化各單劑調配比例，使該複合劑具有優良的分水性、清淨分散性、抗氧化性、防鏽性等性能。 大規模生產 國內領先 應用於船用潤滑油 未申請專利
31 含鋅型抗磨液壓油複合劑的研製 該複合劑由抗氧劑、抗磨劑、防鏽劑等複合調製而成。 通過單劑種類及比例的篩選確定最終配方，使複合劑具有較好的抗氧化性、抗磨性、防鏽性、水解安定性等性能。 大規模生產 國內領先 用於調製液壓油 已提交專利申請，公開號CN110305713A
32 硼化聚異丁烯丁二醯亞胺無灰分散劑的製備方法 採用高活性聚異丁烯與順丁烯二酸酐為原料，在高溫下進行熱加合反應合成聚異丁烯丁二酸酐，並通過胺化反應得到聚異丁烯丁二醯亞胺，然後加入硼化劑和催化劑，製備出含硼的聚異丁烯丁二醯亞胺無灰分散劑。 硼化後的聚異丁烯丁二醯亞胺可明顯降低對橡膠密封圈的腐蝕，並具有一定的抗氧化性和抗磨性能，增強油品的抗氧抗磨能力。 小批量生產 國內領先 潤滑油 未申請專利
33 一種超高鹼值合成烷基苯磺酸鈣的製備方法 本發明涉及一種製備超高鈣含量的烷基苯磺酸鈣清淨劑的製作方法。該方法製得的烷基苯磺酸鈣TBN600mgKOH/g，鈣含量高達22%。 在潤滑油配方中可以減少加劑量而能提高潤滑油的酸中和能力。 小批量生產 國際領先 潤滑油 已提交專利申請，公開號CN 108017563 A
34 一種油溶性氨基甲酸鉬的綠色生產方法 以三氧化鉬、三乙胺、礦物油、三乙胺和二硫化碳為主要原料合成 採用本發明的技術方案，餾分可循環利用，避免產生廢水，鉬元素轉化率達到98%以上 小批量生產 國內領先 作為抗磨劑應用於潤滑油中 已提交專利申請，公開號CN 108358179 A
35 烷基水楊酸鈣的製備工藝 水楊酸和烯烴在特製催化劑的作用下進行烷基化反應，製備出烷基水楊酸。再以烷基水楊酸、氧化鈣、基礎油及反應助劑為原材料，經中和、碳酸化、精製等工藝製備出不同規格的烷基水楊酸鈣產品。 該工藝製備出的烷基水楊酸鈣產品高溫清淨性和水解安定性較好，同時該產品還具有色度淺、分水性能優越等特點。目前有TBN170、TBN270和TBN350三種規格的烷基水楊酸鈣產品，並可按客戶需求定製。 小批量生產 國內領先 潤滑油 未申請專利
36 RF6400 通用型內燃機油複合劑的研製 該複合劑由各種優質清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑等複合調製而成，是一種通用型內燃機油複合劑，以不同加劑量調製潤滑油，可滿足CF-4/SG及以下多個級別汽油機油、柴油機油的要求。 通過優化各單劑調配比例，使複合劑具有優良的分散性、清淨性、抗氧抗腐性能，可滿足一種複合劑調製多個性能級別油品的需求。 大規模生產 國際領先 用於調製內燃機油 未申請專利
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
37 CH-4柴油機複合劑的研製 該複合劑由清淨分散劑、抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑等多種功能添加劑調製而成，用該複合劑配合合適的基礎油調製的柴油機油，具有優異的分散性、抗氧性、抗磨性等。 本項目研究開發的CH-4柴油機油複合劑，選擇性能優異的功能添加劑調製，通過單劑的科學復配，充分發揮單劑的協同功效。而且實驗室評價驗證後將採用大量的行車試驗進行驗證。 大規模生產 國內領先 用於調製柴油機油 未申請專利
38 高抗氧化性能的胺型抗氧劑 通過催化劑的復配和反應體系的脫水和溫度的優化以及引入其他烯烴生產出顏色淺黃色游離胺含量較低的胺型抗氧劑，該產品具有突出的高溫抗氧化能力。 綠色胺型抗氧劑生產工藝，較低的游離胺殘留水平，進一步提升產品的抗氧化能力。 小批量生產 國內領先 潤滑油 未申請專利
39 一種酸性磷酸酯銨鹽的研製 通過密閉容器帶壓反應提高反應轉化率，減少副產物的產生，溶劑回收重複利用，無廢水廢渣綠色環保。產品氣味低，顏色淺，油溶性好，抗磨性能滿足和應用於工業潤滑油的要求。 綠色環保的生產工藝，無廢渣廢水，且產品性能穩定，無灰分，油溶性好，可以廣泛應用於與液壓油齒輪油等工業潤滑油中。 小批量生產 國內領先 作為抗磨劑應用於工業潤滑油中 未申請專利
40 齒輪油複合劑的研製 該複合劑由多種極壓抗磨劑、防鏽劑等複合調製而成。以4.2%的加劑量調製重負荷車輛齒輪油，性能可滿足MIL-L-2105E（API GL-5） 及GB13895-1992國家標準要求。 該複合劑以4.2%調製的車輛齒輪油，可滿足API GL-5及國家標準中眾多理化指標要求，並且通過了L-37、L-42、L-60、L-33等臺架測試。 大規模生產 國際領先 用於調製齒輪油 未申請專利
41 環保型樹脂顯色劑的研製 通過調整合成水楊酸鋅樹脂的反應體系，優化乳化工藝配方，開發出一種乳液更加穩定的樹脂顯色劑。 該產品能有效降低顯色劑在配料和塗布過程中散發出的氣味，控制乳液輕組分逸出，改善操作環境。 試製 國內領先 無碳複寫紙顯色劑 未申請專利
42 高氮含量無灰分散劑的研製 採用高活性聚異丁烯與順丁烯二酸酐為原料，在高溫下進行熱加合反應合成聚異丁烯丁二酸酐，並通過特殊的胺化反應，得到高氮含量聚異丁烯丁二醯亞胺，可廣泛用於調製高檔內燃機油。 該產品氮含量較高，對低溫油泥和煙炱的分散作用更加優異，可以以較低的加劑量達到較高的分散性能要求。 大規模生產 國內領先 用於調製內燃機油 未申請專利
43 一種橡膠硫化促進劑ZBPD的製備 通過合適比例的五硫化二磷與醇進行反應，再與氧化鋅反應調節pH值到合適範圍，經脫水過濾後得到產品。 選用高性能原材料，簡單的生產工藝，產品性能優異，具有不噴霜、硫化速度快、耐黃變好以及成本較低的特點。ZBPD無胺基 小批量生產 國內領先 作為橡膠硫化促進劑應用於橡膠工業中 未申請專利
序號 技術/工藝名稱 技術描述 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域 專利形成情況
結構，可以用於無亞硝胺產生的硫化體系中
除自主潛心研究開發技術工藝外，公司也積極藉助外腦，根據發展需要，尤其是發展初期，有償向石科院等以支付技術使用費的方式取得公司經營所需的先進技術工藝，具體許可合同或協議如下：
序號 合同編號 項目名稱 許可技術來源 許可方式 費用確定依據 許可期限 智慧財產權約定
1 2007諮-7-026 硫化烷基酚鈣生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（不含稅）5%向乙方支付技術使用費。 2007.02.10-2026.12.31 詳見注（2）
2 2009技-07-038 磺酸鹽生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（含甲方自用部分）的3%向乙方支付技術使用費。 2009.06.16-2024.12.31 詳見注（2）
3 2009技-07-037 T202、T203抗氧、抗腐劑生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（含甲方自用部分）的3%向乙方支付技術使用費。 2009.06.16-2024.12.31 詳見注（2）
4 2010技-07-0091 抗氧化添加劑產品（T534、T512、T323）生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：300萬元； 2、產品提成：產品生產第151噸開始，甲方按產品銷售額（其中T323、T534、T512分別按銷售額的10%、20%、15%）向乙方支付技術使用費 2010.06.02-2024.12.31 詳見注（2）
5 2010技-07-125 抗氧劑產品T535生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：100萬元； 2、產品提成：產品生產第31噸開始，甲方按產品銷售額的20%向乙方支付技術使用費。 2010.12.24-2024.12.31 詳見注（2）
6 33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：產品生產第31噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的3%向乙方支付技術使用費。 2016.04.15-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，智慧財產權歸乙方所有。
7 33600000-17-ZC0605-0001 CD級系列柴油機油複合劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：25萬元； 2、產品提成：產品生產第51噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的2%向乙方支付技術使用費。 2017.04.18-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，智慧財產權歸乙方所有。
序號 合同編號 項目名稱 許可技術來源 許可方式 費用確定依據 許可期限 智慧財產權約定
8 33600000-17-ZC0605-0002 齒輪油複合劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：30萬元； 2、產品提成：產品生產第31噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的3%向乙方支付技術使用費。 2017.04.18-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，智慧財產權歸乙方所有。
註：（1）瑞豐有限與石科院於2014年籤訂《技術許可合同補充協議》，對上表中第1、4、5項技術許可合同約定的產品提成比例調整如下：①「硫化烷基酚鈣生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）5%向石科院支付技術使用費，調整為按產品銷售額（不含稅）4%向石科院支付技術使用費；②「抗氧化添加劑系列產品（T534、T512、T323等）生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）10%、15%、20%向石科院支付技術使用費，統一調整為按產品銷售額（不含稅）7%向石科院支付技術使用費；③「抗氧劑產品T535生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）20%向石科院支付技術使用費，調整為按產品銷售額（不含稅）7%向石科院支付技術使用費。前述三個技術許可合同技術使用費從2014年1月開始執行調整後的技術使用費產品提成標準。
（2）瑞豐有限與石科院於2015年籤訂《技術許可合同補充協議》，主要對上述表格中1-5項協議關於智慧財產權內容進行修訂，上述技術許可協議項下關於「後續改進的提供與分享」的條款內容變更為：瑞豐有限可以對上述技術許可合同項下技術進行改進，後續改進的智慧財產權及改進成果由雙方共同享有。
（3）公司與石科院於2017年籤訂《MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術許可合同補充協議》，對上述第6項合同進行補充修訂，主要補充修訂內容為：因石科院對原合同約定的產品進行了改進，合成了T141、T146、T148等系列產品，公司向石科院追加10萬元人民幣合同入門費。
2、公司研發獲得榮譽情況
經過多年的技術創新和積累，公司已研發出多項具有重要意義的科研成果，公司在技術研發方面獲得多項省市級榮譽，具體如下：
序號 獲獎單位 獲獎產品/技術 榮譽 頒發部門 時間 證書編號
1 公司 樹脂型無碳複寫紙專用顯色劑 河南省科學技術進步一等獎 河南省人民政府 2003年12月08日 2003-J-005-D01/01
2 公司 高鹼值硫化烷基酚鈣T122生產工藝 河南省科學技術成果 河南省科學技術廳 2006年3月1日 9412006Y0425
3 公司 高度膠體穩定性硫化烷基酚鈣 河南省科學技術成果 河南省科學技術廳 2014年7月17日 9412014Y1385
4 公司 公司技術中心 河南省企業技術中心 河南省發展和改革委員會、河南省財政廳、河南省地方稅務局、中華人民共和國鄭州海關 2015年10月19日 河南省發展和改革委員會、河南省財政廳、河南省地方稅務局、中華人民共和國鄭州海關公告2015年第3號
（1）樹脂型無碳複寫紙專用顯色劑
公司採用水楊酸鋅樹脂與酚醛樹脂共聚的方法研製生產專用顯色劑，使產品兼具酚醛樹脂和水楊酸鋅樹脂的優點，具有低溫發色速度快、色澤鮮豔、發色濃度深、耐光老化性能優良等特點，獲得了河南省科學技術進步一等獎。2003年5月19日，經豫科鑑委字[2003]第087號《科學技術成果鑑定證書》鑑定，公司該項技術生產的產品質量在當時已經達到國際同類產品先進水平。
在此之後，公司繼續在合成工藝、配方等方面進行革新，採用預分散方法，用芳烷基取代水楊酸樹脂，在簡化工藝、優化性能的同時，還減少了汙染物的排放，產品在與國外同類產品的競爭中保持著相當的競爭力。2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑產品銷售收入佔公司營業收入的比重為7.12%。
（2）高鹼值硫化烷基酚鈣T122生產工藝
高鹼值硫化烷基酚鈣是一種性能全面、應用廣泛的潤滑油添加劑。公司經過大量實驗研究，對當時的技術進行了多項改進與創新，在產品色度、油溶性、高溫清淨性、抗氧化性等性能上明顯提升，被評為河南省科技進步成果。2006年2月20日，經豫科鑑委字[2006]第003號《科學技術成果鑑定證書》鑑定，公司該項目具有創新性，工藝技術居國內領先水平。
隨著市場需求的變化，公司也在原生產工藝的基礎上，不斷推動技術創新，生產出性能更好、更加能夠滿足不同客戶需要的新型產品。2020年1-6月，公司生產的T122型高鹼值硫化烷基酚鈣銷售收入佔公司營業收入的比重為3.66%。
（3）高度膠體穩定性硫化烷基酚鈣
硫化烷基酚鈣是一種重要的金屬清淨劑，其首要性能便是膠體穩定性，是保證其他性能的基礎。公司不斷探索，在促進劑、工藝流程等方面進行創新，使產品鹼值提高，膠體穩定性顯著提升，被評為河南省科技進步成果。2014年7月17日，經豫科鑑委字[2014]第564號《科學技術成果鑑定證書》鑑定，公司該項目技術先進，生產工藝穩定可靠，在硫化烷基酚鈣生產技術方面有創新，產品性能達到國際先進水平。
2015年，為響應國內外相關環保法律法規要求，公司在此前的基礎上開始研製低游離酚硫化烷基酚鈣產品。成功後產品中游離烷基酚含量低於1.5%，完
全滿足國內外相關法律法規的要求，且該工藝技術已獲得國內國際專利授權。2020年1-6月，公司應用該項技術生產的RF1121、RF1122、RF1123等硫化烷基酚鈣產品，其銷售收入佔公司營業收入的比重為4.54%。
（4）河南省企業技術中心
河南省為發揮企業在技術創新中的主體地位，建立健全企業主導產業技術創新的體制機制，根據創新驅動發展要求和經濟結構調整需要，對創新能力強、創新機制好、引領示範作用大、符合條件的企業技術中心予以認定，引導企業加大創新投入，引領帶動產業技術進步和創新能力提升。
公司在技術創新能力和水平、技術創新體制機制、研發投入和研究團隊等方面均符合條件，公司技術中心於2015年被評為河南省企業技術中心。
3、核心技術在主營業務及產品中的應用和貢獻情況
發行人的核心技術主要應用於與主營業務相關的潤滑油添加劑和無碳紙顯色劑的生產和銷售，公司主營業務產品主要為公司核心技術應用的成果。報告期內，公司依靠核心技術開展生產經營所產生的收入分別為39,064.46萬元、43,933.37萬元、57,950.23萬元和29,986.36萬元，佔營業收入的比重分別為83.87%、82.82%、88.24%和83.75%，佔比均高於80%，最近一年高於85%。
（二）公司的研究開發情況
1、研發機構設置
公司建立了符合自身情況和行業特點的技術研發組織，堅持產品開發和技術積累並重，以需求為導向。研發組織機構設置如下圖所示：
副總經理
工程技術委員會 管理委員會
技術中心
技術部質檢部中試車間 車間技術人員
潤滑油添加劑研究院
臺架試驗中心行車試驗中心
管理委員會與工程技術委員會作為兩大決策機構負責評審產品路線規劃和技術規劃，制定創新獎勵機制和研發人才培養機制；技術中心作為研發實施主體。技術中心下設技術部、質檢部和中試車間，並將車間技術人員納入研發體系，積極推進全員創新。同時為了不斷提升公司在潤滑油添加劑領域的技術優勢，公司設立了潤滑油添加劑研究院，負責潤滑油添加劑複合劑的研發與應用及新型單劑的開發，同時在潤滑油添加劑研究院設立臺架試驗中心和行車試驗中心，以提升潤滑油添加劑複合劑的研發和應用能力，任命公司合作單位重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心之代表陳立功教授為添加劑研究院首席科學家（CTO）。
2、研發人員情況
截至2020年6月30日，公司共有研發人員89名，佔公司員工總數14.88%，其中高級工程師4名、工程師6名、助理工程師12名。發行人研發人員知識結構合理，互補性強，有較強的開發能力。近年來，隨著持續引進高素質人才，公司已形成了以產品開發、工藝技術應用、生產裝備改造等方面以老帶新的技術隊伍，形成了一支高素質、高效率的技術團隊。在人才的使用方面，公司重視人才併合理利用人才，做到「人盡其才，量材使用」。所有科研人員定期參加業務技能方面的培訓，及時了解本行業發展的新動態，發展的新趨勢。報告期各期末，公司研發人員佔員工總數比例情況如下：
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
研發人員（人） 89 83 82 64
員工總數（人） 598 515 502 472
研發人員佔比 14.88% 16.12% 16.33% 13.56%
截至本招股說明書籤署日，公司共有5名核心技術人員，分別為郭春萱、董志輝、範金鳳、卜衛元、王學義。
公司核心技術人員的學歷背景構成、取得的專業資質及重要科研成果和獲得獎項情況以及對公司研發的具體貢獻如下：
姓名 擔任職務 學歷背景和對公司研發的具體貢獻
郭春萱 董事長、總經理 研究生學歷、公司創始人之一，具有多年行業從業經驗，主要負責公司整體發展戰略規劃及未來公司研發方向的制定，參與了公司各項核心技術的研發指導工作，作為發明人之一主持或參與了「一種二異辛基二硫代磷酸鋅鹽的製備方法」、「一種二烷基二硫代氨基甲酸酯的製備方法」等發明專利技術的研發工作，郭春萱先生曾榮獲「新鄉市創建勞動關係和諧企業先進工作者」、「新鄉市五一勞動獎章」、「新鄉縣勞動模範」等榮譽稱號。
董志輝 總工程師 本科學歷，工程師，具有多年的無碳紙顯色劑行業從業經驗，主要負責公司無碳紙顯色劑系列產品的研發方向的指導、潤滑油添加劑分散劑研發以及潤滑油添加劑在其他領域的延伸應用等工作，作為發明人之一主持或參與了「一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法」、「一種膜轉移機內塗布專用顯色劑及其製備方法」等發明專利技術的研發工作。董志輝先生曾榮獲「新鄉科技二等獎」、「河南化工系統技改三等獎」、「新鄉科技一等獎」等獎項。
範金鳳 技術部經理 本科學歷，高級工程師，具有多年潤滑油添加劑行業研發經驗，主要負責潤滑油添加劑總體的研發及應用研發工作，指導研發方向，培養研發人員等，範金鳳女士作為發明人之一主持或參與了「一種金屬清淨劑及其製備方法和含有所述金屬清淨劑的潤滑油」、「一種支鏈烷基酚的製備方法」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技一等獎」。
王學義 技術部產品工程師 本科學歷，高級工程師，具有多年的潤滑油添加劑行業從業經驗，主要負責無碳紙顯色劑製備研發、應用研發以及多種高溫抗氧劑研發工作，王學義先生作為發明人之一主持或參與了「改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法」、「改性芳烷基取代水楊酸樹脂多價金屬鹽的製備方法」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技進步一等獎」。
卜衛元 技術部產品工程師 大專學歷，工程師，具有多年的潤滑油添加劑行業從業經驗，主要負責多種清淨劑的製備研發和應用研發
姓名 擔任職務 學歷背景和對公司研發的具體貢獻
以及相關複合劑的研發工作，卜衛元先生作為發明人之一主持或參與了「一種製備磺酸鹽的設備」等發明專利技術的研發工作，曾榮獲「新鄉市科技進步一等獎」。
3、臺架試驗和行車試驗
臺架試驗是指在規定的試驗條件下，通過發動機或工業設備（如齒輪、泵等）的標準臺架來評定潤滑油各種使用性能的試驗過程。行車試驗是指將待測發動機潤滑油裝入汽車中，在一定的試驗條件（如行車路線、載荷、車速、路況、氣候條件等）下行駛一定路程或時間，以考察發動機油的理化性質變化和實際使用性能的試驗過程。
臺架試驗和行車試驗可以評價潤滑油和添加劑在實際試驗條件下的使用性能，對於配方篩選和比較，了解和掌握添加劑在使用中的劣化衰變機理具有重要意義。公司已積極布局臺架試驗和行車試驗，臺架試驗和行車試驗是公司發展必要的手段，也是實力的體現。
未來幾年，公司將進一步加大投入，堅持引進消化吸收和自主創新相結合，在發動機油臺架試驗、工業潤滑油臺架試驗及行車試驗等方面進一步夯實基礎，改善研究條件，爭取做出具有自己特色的評價手段和標準。同時公司臺架試驗和行車試驗也是為公司下一步進行美國臺架試驗，取得API（美國石油學會）認證進行的必要的先行試驗，為公司研究開發高性能潤滑油添加劑產品，使公司產品早日進入歐美高端市場，大量進行國產替代奠定堅實基礎。
4、正在從事的研發項目
持續的技術創新是公司的核心競爭優勢之一，是公司保持快速穩健發展的關鍵所在，除已經用於量產的核心技術外，公司尚有較多的技術儲備等待釋放，除現有技術工藝、產品持續研發改進外，目前正在進行的其他主要研發項目如下表所示：
序號 技術/工藝名稱 技術描述 項目預算（萬元） 項目負責人 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域
1 低鹼值長鏈線性烷基苯磺酸鈣製備 採用優質長鏈線性烷基苯磺酸、在複合促進劑存在下進行碳酸化合成超低鹼值（TBN3~20）的烷基苯磺酸鈣 107 卜衛元 產品具有優良的防鏽性能和鈣穩定性 試製 國內領先 潤滑油
2 特高鹼值長鏈線性烷基苯磺酸鈣的製備 採用優質磺酸為原料，用氨類、醇類作為促進劑進行碳酸化合成烷基苯磺酸鈣，TBN500以上 77 卜衛元 使得磺酸鈣清淨劑具有更強的酸中和性能 試製 國內領先 潤滑油
3 一種橡膠硫化促進劑ZBPD的製備 一定比例的五硫化二磷與醇進行反應，再與氧化鋅反應調節pH值到合適範圍，經脫水過濾後得到產品。 153 徐坤 產品性能優異，是NR和EPDM快速輔助促進劑，NR中有顯著的抗硫化返原作用，可替代DTDM，無汙染。具有不噴霜、硫化速度快以及成本較低的特點。ZBPD無胺基結構，可以用於無亞硝胺產生的硫化體系中 試製 國內領先 潤滑油、作為硫化促進劑應用於橡膠行業
4 一種高分散性無灰分散劑的製備 端羥基化的聚合物與帶琥珀酸酐基團的分子反應成酯，再與胺類化合物反應進行胺化，得到分散劑產品 495 王龍龍 該類分散劑分子結構中除了含有醯胺和胺基官能團以外，還包含極性的酯類官能團，從而增強了極性端對煙炱顆粒的分散能力 試製 國內領先 潤滑油
5 一種苯三唑衍生物的製備方法 利用曼尼希反應合成一種新的油性劑 77 王學義 該技術簡化了生產工藝，減少了工業三廢，生產工藝環保 試製 國內領先 潤滑油
6 一種二巰基噻二唑二聚體的製備方法 使用二巰基噻二唑為原料，在催化劑、氧化劑、溶劑存在下合成，經過濾得到產品。 46 王學義 工藝條件簡單，產物具有優異的極壓和抗腐蝕性能，具有一定的抗氧性能。可用於進一步生產油用劑。 試製 國內領先 潤滑油
序號 技術/工藝名稱 技術描述 項目預算（萬元） 項目負責人 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域
7 一種噻二唑衍生物的製備方法 以二巰基噻二唑二聚體為原料，與硫醇在溫和條件下偶聯得到二硫醚產物，經過濾脫水後得到產物。 31 王學義 產品極壓抗磨性能和腐蝕抑制性能較好，還具有一定抗氧性能，是一種多功能劑，可替代硫化烯烴。 試製 國內領先 潤滑油
8 磺酸鈣基潤滑脂轉化以及複合鈣基脂性能的研究 開發一種用於提高潤滑脂極壓抗磨性能的添加劑，用於提高複合鈣基脂的極壓抗磨性能 133 卜衛元 大大提高了複合鈣基脂的極壓抗磨性能，能夠獲得性價比更高的鈣基脂，使得鈣基脂的應用領域得到拓寬。 試製 國內領先 潤滑油/潤滑脂
9 油溶性二烷基二硫代氨基甲酸鉬的研製 通過更好的助溶劑，進一步優化反應轉化率；通過對有機胺的選擇，進一步改進鉬鹽的油溶性，提高產品的使用範圍。 77 徐坤 產品具有優異的減磨抗磨性能，而且具有良好的油溶性和抗氧化性能，能夠應用於摩託車油和高檔內燃機油中。 試製 國內領先 潤滑油
10 SN級經濟型汽油機油複合劑的研發 針對SN級汽油機油的性能要求，通過使用新型單劑，如超高鹼值清淨劑、性能更加優異的分散劑，以及對抗氧劑進行科學復配，使配方更加合理、經濟。 466 王曉揚 產品較市場同類產品加劑量低，性能卓越，具有很好的市場競爭力。而且產品經過實驗室、行車試驗等多方面驗證，產品的可靠性強，性能優異。 試製 國內領先 潤滑油
11 CI-4級經濟型柴油機油複合劑的研發 針對CI-4級柴油機油的性能要求，使用新型單劑，如具有優異煙炱分散性的分散劑、超高鹼值清淨劑、抗氧抗磨劑等，對配方進行科學復配，發揮單劑的協同優勢，使配方更加合理、經濟。 574 王曉揚 產品較市場同類產品加劑量低，性能卓越，具有很好的市場競爭力。而且產品經過實驗室、行車試驗等多方面驗證，產品的可靠性強，性能優異。 試製 國內領先 潤滑油
12 高配伍烷基苯磺酸鈣的研製 生產採用多種混合醇類促進劑進行一步法碳化合成，優化碳酸化過程中 碳酸鈣的膠體形成時中性磺酸鈣對碳酸 872 卜衛元 通過優化磺酸鹽產品，提高了與分散劑的配伍性，避免與分散劑一起生產的複合 試製 國內領先 潤滑油
序號 技術/工藝名稱 技術描述 項目預算（萬元） 項目負責人 技術優勢 階段 技術水平 主要應用領域
鈣膠體的包裹緊密度，提高產品質量，避免在與分散劑混合過程中出現膠凍現象 劑出現凝膠渾濁沉澱現象，提高了複合劑的性能和質量。
13 含鋅型液壓油複合劑的研製 選用優質抗磨劑、高低溫抗氧劑、金屬減活劑等多種功能添加劑調配而成。 332 萬蔭松 適用於API Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ類基礎油，具有良好的抗磨性、抗氧性，同時還具有較好的抗乳化性及空氣釋放值。 試製 國內領先 潤滑油
5、合作研發情況
公司除不斷提高自身研究開發能力外，還積極與科研機構、大專院校等進行合作研發，實現公司內外部資源和智力有機結合，從而縮短公司新技術、新工藝的研發和產業化時間並節省開發費用，有利於進一步提高公司的競爭力。
（1）2017年8月公司與重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心籤訂《院企技術合作協議》，主要內容如下：
合作主體（甲方） 合作對象（乙方） 合作時間 主要內容
瑞豐新材 重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心 合同籤訂日期起3年 1、甲方聘請乙方代表重慶工商大學博士生導師陳立功教授為首席科學家（CTO），任期三年。 2、乙方代表主要工作任務和職責： 1）根據甲方需要，完成開發新型潤滑油添加劑（含單劑和復劑）的任務； 2）根據甲方需要對甲方已有產品進行二次開發，提升產品市場競爭力； 3）為甲方可持續發展，拓展產品系列與品類，作好相應的技術準備及提合理的建議意見； 4）為甲方培養4-5名技術骨幹； 5）為甲方國內外大型重要活動、項目提供技術支持； 6）甲方重要客戶的售前售後技術服務，指導解決重要客戶投訴等； 7）根據需要協助甲方制訂技術發展規劃，為實驗室建設、工藝設備引進改進和升級換代提出技術建議； 8）為甲方爭取政府的科技政策和經費支持； 9）協助甲方申報發明專利並在條件成熟時申報政府科技獎勵； 10）甲方認為有必要時協助甲方制定公司發展規劃、提高公司管理水平。 3、乙方及乙方代表對瑞豐公司的商業機密負有保密義務，末經甲方許可，不得以任何方式向任何第三方洩漏或披露。如果任何一方違反保密義務給對方造成損失的，應當承擔賠償責任。
（2）2018年7月公司與新鄉學院化學化工學院籤訂《技術合作協議》，主要內容如下：
合作主體（甲方） 合作對象（乙方） 合作時間 主要內容
瑞豐新材 新鄉學院化學化工學院 2018年8月-2020年8月 1、技術內容：非對稱二苯胺型抗氧化劑的生產工藝及其在植物基潤滑油中的應用研究。 2、甲方負責提供項目資金保障和中試基地場地；項目過程監督、協調。 3、乙方負責項目的實驗室製備方法；項目的小試、
合作主體（甲方） 合作對象（乙方） 合作時間 主要內容
中試生產工藝。 4、合作各方確定，因履行本合同所產生的專利權歸乙方所有，甲乙雙方共同擁有成果申報、著作署名權等。該成果如有產業化價值，甲方擁有優先使用權，具體事宜由甲乙雙方另行協商。
（3）2016年12月公司與中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心籤訂《二苄基甲苯委託技術開發合同》，主要內容如下：
合作主體（乙方） 合作對象（甲方） 合作時間 主要內容
瑞豐新材 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 2016年12月-2017年6月 1、甲方委託乙方進行二苄基甲苯中試放大實驗。 2、在委託開發中，甲方向乙方提供生產工藝和流程以及中試催化劑。 3、開發成果歸甲方所有，乙方無償使用。 4、在合同履行期間，一方從另一方所獲得的一切原始資料、信息及在開發過程中所取得的與履行合同有關的工作成果，雙方負有保密義務。未經一方書面同意，另一方不得在合同期內或合同履行完畢後以任何方式洩露。保密內容包括但不限於下列項目：與合同有關的產品設計、工藝規程、材料配方和其它圖紙、報告等技術文件以及項目中涉及內容等雙方認定的屬於保密內容的材料或信息，不論其是以紙介質或是以硬碟、U盤以及光碟等數據存儲介質予以存儲。
（三）報告期內研發投入情況
報告期內，公司研發支出情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
研發支出合計 1,045.72 2,421.78 1,904.78 1,529.75
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
研發支出佔營業收入比例 2.92% 3.69% 3.59% 3.28%
報告期內，公司研發支出具體構成情況如下：
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
直接材料 148.34 14.19% 867.62 35.83% 992.97 52.13% 823.46 53.83%
職工薪酬 527.16 50.41% 1,065.59 44.00% 760.88 39.95% 599.17 39.17%
折舊 50.32 4.81% 88.30 3.65% 52.13 2.74% 31.94 2.09%
儀器設備費用 16.06 1.54% 62.57 2.58% 13.51 0.71% 3.04 0.20%
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
無形資產攤銷 23.32 2.23% 45.40 1.87% 44.57 2.34% 40.82 2.67%
檢驗及試驗費 170.60 16.31% 133.64 5.52% 5.18 0.27% 0.88 0.06%
技術資料及專家諮詢 92.97 8.89% 85.25 3.52% 20.00 1.05% 10.00 0.65%
其他 16.95 1.62% 73.42 3.03% 15.55 0.82% 20.44 1.34%
合 計 1,045.72 100.00% 2,421.78 100.00% 1,904.78 100.00% 1,529.75 100.00%
（四）公司的技術創新機制
公司技術創新機制主要包括：利於產品研發的組織結構、產學研結合的研發模式、先進的研發管理模式以及健全的智慧財產權獎勵和保護機制等。
1、利於產品研發的組織結構
公司建立了符合自身情況和行業特點的技術研發組織，堅持產品開發和技術積累並重，以需求為導向。管理委員會與工程技術委員會作為兩大決策機構負責評審產品路線規劃和技術規劃，制定創新獎勵機制和研發人才培養機制；技術中心作為研發實施主體。技術中心下設技術部、質檢部和中試車間，並將車間技術人員納入研發體系，積極推進全員創新。技術部是研發的核心，質檢部是研發成果的質量保證，中試車間是研發成果轉化的橋梁。同時為了不斷提升公司在潤滑油添加劑領域的技術優勢，公司設立了潤滑油添加劑研究院，並聘請國務院特殊津貼獲得者、重慶工商大學博士生導師陳立功教授為公司首席科學家（CTO），負責潤滑油添加劑複合劑的研發與應用及新型單劑的開發。同時在潤滑油添加劑研究院設立並運行了臺架試驗中心和行車試驗中心，以提升潤滑油添加劑複合劑的研發和應用能力。
2、產學研相結合的研發模式
多年來，公司一直與行業知名的科研院所開展產學研技術合作，把握行業先機，提高核心競爭力。在公司與中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院長期合作的基礎上，加強與中國石油天然氣股份有限公司潤滑油分公司、重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心、新鄉學院等的技術合作，在添加劑高端領域把握先機，促進高端添加劑、聚α-烯烴（PAO）合成油、有機鉬等新產品的研發和潤滑油應用技術開發。目前中國石油化工股份有限公司石油化
工科學研究院已經把公司做為其科研中試基地，基本每年都有一批新的項目在公司實施工業化。
3、先進的研發管理模式
技術中心將在公司技術委員會及管理委員會的領導下，由技術部、質檢部、中試車間及車間技術人員為基本組成，各具體研發課題以技術部研發工程師為項目負責人，各部門及人員相互配合推進項目實施，形成從新產品市場調研、新產品開發、生產工藝研究、工程設備放大、工程流程設計、市場營銷開拓及技術服務的比較完善的研發體系。
產品的持續改進由技術部的主管工程師具體負責，每個產品有專門的主管工程師負責帶領一個研發團隊（2-6人組成）不斷實施創新與改進。產品工程師團隊在質量控制體系中發揮核心作用，全面負責該產品的生產工藝、質量控制、原材料要求、產品研發及持續改進、產品應用及售後服務等技術工作。
同時建立完善的質量管理體系，對原材料、中間環節和成品的質量數據嚴格監控；並可根據客戶的要求訂製滿足客戶獨特需求的產品，對產品質量控制更延伸到使用領域。這可保證公司產品的技術承接，有利於產品的持續改進。
4、健全的智慧財產權保護和獎勵機制
公司一貫重視研發與創新，始終堅持技術創新和質量改進的發展原則，制定完善的創新保障制度，如：智慧財產權保護體系、創新專有化體系、技術保密制度、人力資源保障體系等，從制度上保證企業的持續創新。
在企業文化方面，通過每年的技術標兵、創新模範的評比，讓創新者與企業分享創新收益，並實現自我價值的提升，保證核心人員在企業有一個寬鬆的環境。公司對技術人員制定近期和中長期指標，針對其工作績效進行綜合評價，激發技術人員工作的主動性、創造性。設立「最有價值員工」獎和「愛崗敬業」獎，對開發出新技術、新產品的個人予以物質和精神獎勵，對改進工藝，降低消耗，提高效益的個人或集體，按照所提高效益額的一定比例予以重獎。建立績效考核管理辦法，對每一個獎項都設立必要的條件，明確科技人員申報、考核、評比、公示的程序。激勵機制的建立，可為技術中心營造出良好的創新環境和創新氛圍。
（五）發行人對專利等進行有效管理的具體規章和內控制度及核心技術相關的智慧財產權保護機制
隨著發行人業務的快速發展和技術工藝的迅速積累，公司愈發重視產品的技術研發、智慧財產權保護和管理，並制定了新鄉市瑞豐新材料股份有限公司《智慧財產權管理制度》，對智慧財產權的申請、管理及保護工作等進行了詳細的規定。企業技術領導小組是本公司智慧財產權的領導機構，負責對本企業智慧財產權的宏觀管理。另外，發行人與北京集佳智慧財產權代理有限公司、北京匯信合智慧財產權代理有限公司建立了長期合作關係，協助公司專利申報代理，保證專利申報的合法合規以及專利的維護工作。
同時，公司與核心技術人員籤訂了《保密和競業禁止協議》，對相關涉密信息的保密範圍、保密責任、保密期限、競業禁止、職務成果歸屬、違約責任等相關情況進行了約定，相關智慧財產權得到了法律的保障。
九、發行人主要產品的質量控制情況
（一）質量控制標準
公司已通過ISO9001質量管理體系認證，在日常運營中全面執行ISO9001質量管理體系標準。公司制定了《質量、環境、職業健康安全管理手冊》及相應的程序控制文件，從產品的設計開發到材料採購、生產安排、售後服務等各方面都進行了嚴格的規定。
（二）質量控制措施
1、實施目標管理，強化監督考核
公司明確了質量控制目標：「成品一次檢驗合格率不低於98%；原材料檢驗批合格率不低於92%；生產過程中產品的報廢率控制在1‰以內；顧客滿意度達到95%以上，努力成為顧客優秀的供應商。」根據本公司的質量目標，各相關部門結合自身實際情況進行目標分解。公司每年對目標完成情況進行考核、評價，通過質量目標的定期考核，規範了公司的質量管理活動，促進了產品質量的整體提升。
2、執行嚴格的質量控制制度
為了確保公司質量控制標準的實現，公司在以下幾個方面制定並執行系統的質量控制措施：
（1）設計開發質量控制
公司技術部負責設計、開發全過程的組織、協調、實施工作，進行設計和開發的策劃、確定設計、開發的組織和技術的接口、輸入、輸出、驗證、評審，設計和開發的更改和確認等。在設計開發的適當階段進行系統的、綜合的評審，根據評審通過的設計開發初稿製作小樣。質檢部負責對小樣進行型式試驗或送權威機構檢測，並出具檢測報告，以確保開發的產品滿足後期實際量產、產品質量和客戶的要求。
（2）採購質量控制
公司制定了《採購控制程序》，多部門協作對供應商及進料物料進行質量管控。採購部負責按公司的要求組織對供方進行評價，編制《合格供方名錄》 ，並對供方的供方業績定期進行評價，建立供方檔案；技術部負責編制《原材料技術指標》，確定合格供應商，參加原材料、部分物資的供方評審；質檢部負責依據技術標準對採購原材料進行進貨驗證，參加原材料、部分物資的供方評審。通過對供應商進行全方位考核，確保供應商的質量符合公司要求。
（3）生產質量控制
根據公司制定的《生產和服務運行控制程序》，生產車間負責產品生產過程中的質量控制管理；質檢部負責產品驗證和標識的可追溯性控制；技術部編制工藝操作規程。生產中，對生產過程的監控應進行記錄，填寫相應的監控記錄。技術部產品工程師填寫的關鍵過程確認記錄，記錄關鍵參數和控制方法。對生產服務運作實施監控，配備適用的測量與監控裝置，執行《測量與監控裝置的控制程序》；生產中做好自檢（檢查本工序產品）、互檢（檢查上一工序產品、專檢（專職檢驗員），確保產品質量。
（4）不合格品控制
根據公司制定的《不合格品控制程序》，質檢部依據技術標準檢測原料、過
程產品、成品，判定不符合標準的，填寫《不合格品報告》 ；技術部負責組織對不合格原料、成品的評審和處置意見的確認；採購部負責對不合格原料、物資與供方進行交涉、處理，負責追蹤供方原物料不合格的原因分析和糾正對策；質量工程師負責跟蹤不合格的處理效果確認，保存不合格品處理報告。
（三）產品質量糾紛
公司建立了較為完善的質量管理體系，並針對每一生產工序嚴格按照質量控制流程執行。本公司遵守國家有關質量的法律法規、產品符合國家和行業關於產品質量的技術標準，報告期內不存在重大質量糾紛，也不存在因嚴重違反有關產品質量和技術監督方面的法律法規而受到重大處罰的情況。
2020年6月30日，新鄉縣市場監督管理局出具證明：「經查，我轄區企業新鄉市瑞豐新材料股份有限公司在2016年1月1日至本證明出具日期間，能夠遵守和執行國家有關產品質量和技術監督的法律、法規及相關規範性文件的要求，不存在因違法、違規行為受到行政處罰的情形，也不存在涉嫌違法行為受到立案調查的情形。」
十、發行人境外經營情況
截至本招股說明書籤署日，發行人未在境外設立營業機構，未在境外進行生產經營活動，亦未在境外擁有資產等。
第七節 公司治理與獨立性
一、公司法人治理結構建立健全及運行情況
（一）報告期內公司治理方面的完善及改進情況
公司在2015年6月整體變更為股份公司後，公司按照《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》等法律、法規及規範性文件的規定，制訂了《公司章程》，建立了由股東大會、董事會、監事會和經理層組成的權責明確、相互制衡的公司治理架構，並陸續制定了《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司股東大會議事規則》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司董事會議事規則》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司監事會議事規則》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司獨立董事工作制度》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司控股股東和實際控制人行為規範》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司關聯交易管理制度》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司對外擔保管理制度》、《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司對外投資管理制度》等配套規章制度及根據相關法律法規的要求對有關制度進行了相應修訂，相關制度符合上市公司治理的規範性文件規定。按照上市公司的規範性要求，公司董事會設立了戰略委員會、審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會等四個專門委員會，並制定了各專門委員會相關的工作規則。
報告期內，公司嚴格按照各項規章制度規範運行，公司股東大會、董事會、監事會、經營管理層依據《公司法》、《公司章程》及公司內部管理和控制制度的規定履行職責。
（二）股東大會、董事會、監事會制度運行情況
1、股東大會運行情況
本公司根據《公司法》、《證券法》等法律法規制定了《公司章程》和《股東大會議事規則》，對公司股東大會的召集、提案、通知、召開、表決和決議等作出了明確的規定。自 2015 年6 月 25 日公司創立大會暨首次股東大會召開之日起，截至本招股說明書籤署日，公司共召開16次股東大會會議，具體情況如下表所示：
序號 召開時間 會議名稱 出席情況
1 2015年6月25日 創立大會暨第一次股東大會 股東或其代理人全部出席
2 2015年6月30日 2015年第一次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
3 2015年11月15日 2015年第二次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
4 2016年4月20日 2015年年度股東大會 股東或其代理人全部出席
5 2017年3月24日 2017年第一次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
6 2017年5月12日 2016年年度股東大會 股東或其代理人全部出席
7 2017年9月20日 2017年第二次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
8 2017年10月10日 2017年第三次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
9 2018年6月12日 2017年年度股東大會 股東或其代理人全部出席
10 2019年3月15日 2018年年度股東大會 股東或其代理人全部出席
11 2019年9月18日 2019年第一次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
12 2019年11月21日 2019年第二次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
13 2019年12月26日 2019年第三次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
14 2020年3月26日 2019年年度股東大會 股東或其代理人全部出席
15 2020年6月3日 2020年第一次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
16 2020年7月8日 2020年第二次臨時股東大會 股東或其代理人全部出席
因公司由有限公司變更為股份公司後，業務發展急需資金，公司於2015年6月30日召開2015年第一次臨時股東大會進行了一輪增資，引進了新的股東，該次股東大會的召開得到了公司全體股東一致同意豁免通知，該事項亦未損害公司及公司全體股東的利益。除此外，公司其他股東大會會議的通知、召集、召開程序、參會人員資格、會議表決程序、決議內容符合《公司法》、《公司章程》的規定，表決結果合法、有效。
2、董事會運行情況
本公司制定了《董事會議事規則》，自2015年6月25日公司第一屆董事會第一次會議召開之日起，截至本招股說明書籤署日，公司共召開19次董事會會議，具體情況如下表所示：
序號 召開時間 會議名稱 出席人員情況
1 2015年6月25日 第一屆董事會第一次會議 董事全部出席
2 2015年6月26日 第一屆董事會第一次臨時會議 董事全部出席
3 2015年10月30日 第一屆董事會第二次會議 董事全部出席
序號 召開時間 會議名稱 出席人員情況
4 2016年3月31日 第一屆董事會第三次會議 董事全部出席
5 2016年12月20日 第一屆董事會第四次會議 董事全部出席
6 2017年3月9日 第一屆董事會第五次會議 董事全部出席
7 2017年4月21日 第一屆董事會第六次會議 董事全部出席
8 2017年9月5日 第一屆董事會第七次會議 董事全部出席
9 2017年9月25日 第一屆董事會第八次會議 董事全部出席
10 2018年5月11日 第一屆董事會第九次會議 董事全部出席
11 2018年6月12日 第二屆董事會第一次會議 董事全部出席
12 2019年2月23日 第二屆董事會第二次會議 董事全部出席
13 2019年9月2日 第二屆董事會第三次會議 董事全部出席
14 2019年10月30日 第二屆董事會第四次會議 董事全部出席
15 2019年12月10日 第二屆董事會第五次會議 董事全部出席
16 2020年3月5日 第二屆董事會第六次會議 董事全部出席
17 2020年5月18日 第二屆董事會第七次會議 董事全部出席
18 2020年6月22日 第二屆董事會第八次會議 董事全部出席
19 2020年9月30日 第二屆董事會第九次會議 董事全部出席
上述董事會的通知、召集、召開程序、參會人員資格、會議表決程序、決議內容符合《公司法》、《公司章程》的規定，表決結果合法、有效。
3、監事會運行情況
本公司制定了《監事會議事規則》。自 2015 年 6 月 25日公司第一屆監事會第一次會議召開之日起，截至本招股說明書籤署日，公司共召開11次監事會會議，具體情況如下表所示：
序號 召開時間 會議名稱 出席人員情況
1 2015年6月25日 第一屆監事會第一次會議 監事全部出席
2 2015年10月30日 第一屆監事會第二次會議 監事全部出席
3 2016年3月31日 第一屆監事會第三次會議 監事全部出席
4 2016年9月30日 第一屆監事會第四次會議 監事全部出席
5 2017年4月21日 第一屆監事會第五次會議 監事全部出席
6 2017年9月25日 第一屆監事會第六次會議 監事全部出席
7 2018年5月11日 第一屆監事會第七次會議 監事全部出席
8 2018年6月12日 第二屆監事會第一次會議 監事全部出席
序號 召開時間 會議名稱 出席人員情況
9 2019年2月23日 第二屆監事會第二次會議 監事全部出席
10 2019年9月18日 第二屆監事會第三次會議 監事全部出席
11 2020年3月5日 第二屆監事會第四次會議 監事全部出席
上述監事會的通知、召集、召開程序、參會人員資格、會議表決程序、決議內容符合《公司法》、《公司章程》的規定，表決結果合法、有效。
（三）獨立董事履職情況
1、獨立董事的制度安排
本公司根據《公司法》及《公司章程》的有關規定，參照中國證監會《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》等規定，於2015年11月召開的2015年第二次臨時股東大會審議通過了《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司獨立董事工作制度》，2019年3月，公司2018年年度股東大會對該制度進行了修訂。目前，公司董事會共計9人，其中獨立董事共計3人，佔董事會成員總數三分之一。
《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司獨立董事工作制度》規定獨立董事除應當具有法律、行政法規及部門規章賦予獨立董事的職權外，還享有以下特別職權：重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；向董事會提請召開臨時股東大會；提議召開董事會；獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。
獨立董事除履行上述職責外，還應當對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：提名、任免董事；聘任或解聘高級管理人員；公司董事、高級管理人員的薪酬；公司的股東、實際控制人及其關聯企業對本公司現有或新發生的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；公司董事會未做出現金利潤分配預案的；變更募集資金用途、股權激勵計劃；《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定因披露事項發表獨立董事意見；在年度報告中，對公司累計和當期對外擔保情況進行專項說明，並發表獨立意見；獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；國
家法律、法規和公司章程規定的其他事項。
2、獨立董事情況
2015年6月25日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，選舉杜海波、趙虎林、胡悠庭為董事會獨立董事，任期至2018年6月25日。2017年8月19日，杜海波由於個人原因辭去公司獨立董事職務，2017年9月20日，公司聘任楊東升為公司獨立董事，任期至2018年6月25日。
公司第一屆獨立董事於2018年6月到期，公司於2018年6月12日召開2017年年度股東大會，選舉了趙虎林、楊東升、帥石金為公司第二屆董事會獨立董事，任期至2021年6月12日。
2019年2月23日，帥石金因個人原因辭去公司獨立董事職務。2019年3月15日，公司召開2018年年度股東大會，審議並通過了《關於更換獨立董事的議案》，劉雙紅被聘任為公司獨立董事，任期至2021年6月12日。
3、獨立董事參與公司治理的情況
目前在公司董事會中共有3名獨立董事，佔董事會成員總數的三分之一，公司獨立董事自接受聘任以來能夠按照《公司章程》、《獨立董事工作制度》等相關文件要求，認真履行職權，準時出席本公司歷次董事會會議，依據有關法律、法規及《公司章程》的規定，仔細審閱公司年度報告、審計報告、董事會決議等有關文件資料，並就關聯交易等事項發表了獨立意見。此外，獨立董事在公司發展戰略，完善公司的內部控制、決策機制等方面提出了很多建設性意見，發揮了重要作用。
（四）董事會專門委員會的構成及運行情況
1、機構設置
公司按照相關董事會決議和股東大會決議的要求，設立了董事會專門委員會，即董事會戰略委員會、提名委員會、審計委員會和薪酬與考核委員會。2015年10月30日第一屆董事會第二次會議選舉了公司董事會各專門委員會委員，2017年9月5日第一屆董事會第七次會議、2018年6月12日第二屆董事會第一次會議、2019年2月23日第二屆董事會第二次會議、2019年9月2日第二屆董事會
第三次會議及2019年10月30日第二屆董事會第四次會議調整了專門委員會委員，截至本招股說明書籤署日，具體名單如下：
專門委員會 召集人 其他委員
戰略委員會 郭春萱 劉雙紅、趙虎林、楊東升、黃茂生
提名委員會 趙虎林 郭春萱、楊東升
審計委員會 楊東升 王曉東、趙虎林、李銳、劉雙紅
薪酬與考核委員會 趙虎林 尚慶春、楊東升
2、制度安排
公司制定了《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司董事會專門委員會工作制度》，對各委員會的主要職責做了詳細的規定。
戰略委員會的主要職責權限：（1）對公司長期發展戰略規划進行研究並提出建議；（2）對公司章程規定須經董事會批准的重大投資融資方案進行研究並提出建議；（3）對公司章程規定須經董事會批准的重大資本運作、資產經營項目進行研究並提出建議；（4）對其他影響公司發展的重大事項進行研究並提出建議；（5）對以上事項的實施情況進行檢查；（6）董事會授權的其他事宜。
提名委員會的主要職責權限：（1）根據公司經營活動情況、資產規模和股權結構對董事會的規模和構成向董事會提出建議；（2）研究董事、總經理人員的選擇標準和程序，並向董事會提出建議；（3）廣泛搜尋合格的董事和總經理人員的人選；（4）對董事候選人和總經理人選進行審查並提出建議；（5）對須提請董事會聘任的其他高級管理人員進行審查並提出建議；（6）董事會授權的其他事宜。
審計委員會的主要職責權限：（1）提議聘請或更換外部審計機構；（2）監督公司的內部審計制度及其實施；（3）負責內部審計與外部審計之間的溝通；（4）審核公司的財務信息及其披露；（5）審查公司內控制度，對重大關聯交易進行審計；（6）對公司內部控制制度進行定期檢查和評估並發表專項意見；（7）公司董事會授權的其他事宜。
薪酬與考核委員會的主要職責權限：（1）根據董事及高級管理人員管理崗位的主要職責、範圍、重要性以及其他相關企業相關崗位的薪酬水平制定考核標準，進行考核並提出建議；（2）薪酬計劃或方案主要包括但不限於績效評價標準、程序及主要評價體系，獎勵和懲罰的主要方案和制度等；（3）審查公司董事（非獨
立董事）及高級管理人員的履行職責情況並對其進行年度績效考評；（4）負責對公司薪酬制度執行情況進行監督；（5）董事會授權的其他事宜。
自公司聘任各專門委員會以來，各專門委員會依照有關法律、法規和《公司章程》勤勉盡責地履行職權，依法對需要其發表意見的事項發表了意見，對完善公司治理結構和規範公司運作發揮了積極的作用。
（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況
2015年6月25日，公司第一屆董事會第一次會議選舉了尚慶春先生為公司董事會秘書。公司第一屆董事會第二次會議審議並通過了《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司董事會秘書工作細則》，對董事會秘書的主要職責等進行了規範。
2018年6月12日，公司第二屆董事會第一次會議，選舉了尚慶春繼續作為公司董事會秘書。
董事會秘書的主要職責是：負責公司和相關當事人與公司股票上市的證券交易所及其他證券監管機構之間的溝通和聯絡，保證公司股票上市的證券交易所可以隨時與其取得工作聯繫；準備和遞交國家有關部門要求的公司董事會和股東大會出具的報告和文件；籌備公司董事會會議和股東大會，並負責會議的記錄和會議文件、記錄的保管；負責公司信息披露事務，保證公司信息披露的及時、準確、合法、真實和完整，督促公司制定並執行信息披露管理制度和重大信息的內部報告制度，促使公司和相關當事人依法履行信息披露義務，並按照有關規定向公司股票上市的證券交易所辦理定期報告和臨時報告的披露工作，保證公司信息披露的及時、準確、合法、真實和完整；列席涉及信息披露的有關會議，公司有關部門應當向董事會秘書提供信息披露所需要的資料和信息，公司在作出重大決定之前，應當從信息披露角度徵詢董事會秘書的意見；負責與公司信息披露有關的保密工作，制定保密措施，促使公司董事、監事和其他高級管理人員以及相關知情人員在信息披露前保守秘密，並在內幕信息洩露時，及時採取補救措施並向證券交易所和證券監管機構報告；保證有權得到公司有關文件和記錄；做好公司與投資者之間的管理關係，接待投資者來訪，回答投資者諮詢，向投資者提供公司披露的資料；負責保管公司股東名冊、董事名冊、大股東及董事、監事和高級管理人員持有本公司股票的資料以及公司董事會印章，保管公司股東大會和董事會會
議文件和會議記錄；幫助公司董事、監事、高級管理人員了解《公司法》、《證券法》、《公司章程》、《股票上市規則》等相關的法律、法規；幫助公司董事會依法行使職權，在董事會違反法律、法規作出決議時及時提醒與會董事，並提請列席會議的監事就此發表意見。如果董事會堅持作出上述決議，應當把情況記錄在會議記錄上，必要時，提交公司監事會或向公司股票上市的證券交易所及有關部門反映；負責處理公司與股東之間的相關事務及股東之間的相關事務；為公司獨立董事和董事會專門委員會的工作提供支持；法律、法規、公司章程和公司股票上市的證券交易所上市規則所規定及公司董事會授權的其他職責。
董事會秘書是公司的高級管理人員，自聘任以來，尚慶春能夠按照公司章程和公司董事會秘書工作細則的有關規定開展工作，出席了公司歷次董事會、股東大會，並親自記錄或安排其他人員記錄會議記錄；歷次董事會、股東大會召開前，董事會秘書按照公司章程的有關規定為獨立董事及其他董事提供會議材料、會議通知等相關文件，較好地履行了公司章程規定的相關職責。董事會秘書在公司法人治理結構的完善、與中介機構的配合協調、與監管部門的溝通協調、公司重大生產經營決策、主要管理制度的制定等方面亦發揮了重大作用。
二、發行人特別表決權股份或類似安排
截至本招股說明書籤署日，公司不存在特別表決權股份或類似安排情形。
三、發行人協議控制架構
截至本招股說明書籤署日，公司不存在協議控制架構情形。
四、發行人管理層對內部控制的自我評價及註冊會計師的鑑證意見
（一）公司管理層的自我評價
本公司進行了內部控制自我評估，出具了《關於內部控制的自我評價報告》，對公司內部控制情況的總體評價為：「公司建立了較為完善的法人治理結構，現有內部控制體系較為健全，符合國家有關法律法規規定，在公司經營管理各個關鍵環節以及關聯交易、對外擔保、重大投資、信息披露等方面發揮了較好的管理控制作用，能夠對公司各項業務的健康運行及經營風險的控制提供保證，因此，公司的內部控制是有效的。」
（二）註冊會計師的鑑證意見
中匯會計師出具中匯會鑑【2020】6143號《內部控制鑑證報告》，其鑑證結論為：「我們認為，瑞豐新材按照《企業內部控制基本規範》及相關規定於2020年6月30日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效的內部控制。」
五、發行人報告期內違法違規情況
2017年度，發行人子公司滄州潤孚添加劑有限公司因未按時申報稅款被滄州渤海新區地方稅務局出具稅務行政處罰決定書（簡易）（冀滄渤新地稅簡罰[2017]291號），並處以罰款200元。
根據《中華人民共和國稅收徵收管理法》第六十二條規定「納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料的，或者扣繳義務人未按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、代收代繳稅款報告表和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款」。發行人罰款金額較低，不屬於情節嚴重的情形。
國家稅務總局滄州渤海新區稅務局已於2019年4月4日出具證明：「1、滄州潤孚添加劑有限公司已根據處罰決定完成整改、繳納罰款。2、滄州潤孚添加劑有限公司的上述不當行為不屬於重大違法違規行為，對滄州潤孚添加劑有限公司的該行政處罰不屬於重大行政處罰。除以上行政處罰，自該公司成立以來，未發現其他稅務違法行為。」
綜上，該罰款金額較小且已繳納罰款並按照相關要求整改完畢，國家稅務總局滄州渤海新區稅務局已出具證明，證明該稅務處罰不屬於重大違法違規行為，因此該處罰對發行人本次發行不構成實質性障礙。
除上述處罰情況外，公司遵守國家有關法律和法規的規定，不存在重大違法違規行為，也未受到國家行政及行業主管部門的重大處罰。
六、發行人報告期內資金佔用和對外擔保的情況
（一）對外擔保情況
報告期內，公司不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業提供擔保的情形。
（二）資金佔用情況
報告期內，公司不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用的情形。
2016年初，由於公司總經理、實際控制人郭春萱先生對公司員工備用金制度理解存在一定的偏差，其在2016年1月赴日本商務考察時，從公司借用了21萬元的備用金，其在回國後，即在2016年3月將該筆備用金歸還了公司。
公司於2019年3月15日召開2018年度股東大會對上述關聯方資金往來情況進行了追認，全體獨立董事並就該情況發表了獨立意見。此外，針對上述關聯方資金使用情況，公司按照資金佔用期間及銀行同期貸款利率計收資金使用利息計1,674.75元，相關利息已於2017年10月22日全部收回。
七、公司具有直接面向市場獨立持續經營的能力
發行人成立以來，嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和公司章程的要求規範運作，在資產、人員、財務、機構、業務等方面與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業相互獨立，具有完整的業務體系和面向市場獨立經營的能力。
（一）資產完整方面
公司具備與生產經營有關的主要生產系統、輔助生產系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關的主要土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立的原料採購和產品銷售系統。公司擁有自身獨立完整的經營資產，未被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用或與其共用，公司亦不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業提供擔保的情形。
公司由瑞豐有限整體變更設立，在變更設立後，瑞豐有限資產全部由公司承繼，公司擁有與生產經營有關的生產系統、輔助生產系統和配套設施，相關資產的產權已全部轉移至公司，公司具備生產所需的機器設備、運輸工具和辦公設備等，公司的資產獨立完整。
公司資產的產權關係明晰，公司與生產經營相關的房產、土地具有合法有效的產權證書，公司合法擁有與生產經營相關的商標、專利等無形資產。公司目前
不存在控股股東佔用公司資金、資產及其他資源的情況，也不存在發行人違規為股東單位提供擔保的情況。
（二）人員獨立方面
公司建立了獨立的勞動、人事、工資報酬及社會保障管理體系，獨立招聘員工，與員工籤訂勞動合同。
公司的董事、監事、高級管理人員符合《公司法》、《公司章程》中關於董事、監事和高級管理人員任職條件的規定，其任職均系根據《公司法》、《公司章程》規定的程序選舉或聘任產生，不存在控股股東超越董事會或股東大會作出人事任免決定的情形。
公司的總經理、副總經理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪；公司的財務人員未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職，亦不存在自營或為他人經營與公司經營範圍相同、類似或有競爭關係業務的情形。
公司設置了獨立運行的人力資源部門，制定了有關勞動、人事、工資制度。公司獨立與員工籤訂的《勞動合同》，確立勞動用工和聘任關係。因此公司擁有獨立的員工隊伍和管理團隊。
（三）財務獨立方面
公司已設置獨立的財務部門，並設財務總監1名，同時配備獨立的財務人員，並建立獨立的財務核算體系、能夠獨立作出財務決策、具有規範的財務會計制度和對子公司的財務管理制度；公司獨立開設銀行帳戶，未與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業共用銀行帳戶。公司作為獨立納稅人，依法獨立納稅，不存在與控股股東或其他單位混合納稅的現象。
（四）機構獨立方面
公司設立了股東大會、董事會和監事會等組織機構，各組織機構健全，並能按照《公司章程》和《公司法》的相關規定有效運行。
公司已建立健全內部經營管理機構、獨立行使經營管理職權，不存在與控股
股東、實際控制人及其控制的其他企業機構混同的情形。
公司根據生產經營的需要設置了完整的內部組織機構，各部門職責明確，組織結構健全，各職能部門獨立運作。公司擁有獨立的經營和辦公場所，不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業混合經營、合署辦公的情況。公司具有獨立設立、調整各職能部門的權力，不存在控股股東、實際控制人任何形式的不合規幹預，各職能部門與控股股東不存在上下級關係。
公司的主要辦公和生產經營場所均與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業分開，不存在混合經營、合署辦公的情況。
（五）業務獨立方面
公司的業務獨立於控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交易。為保證公司具有一個獨立的生產經營環境，避免同業競爭，控股股東、實際控制人已出具了《關於避免同業競爭及利益衝突的承諾函》，有關承諾內容詳見本節「八、同業競爭」之「（二）避免同業競爭的有關承諾」。
公司主要從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。公司擁有比較完善的生產設備和生產技術工藝，憑藉技術優勢和產品優勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商，公司具備完整的業務體系，根據業務發展需要具有完整、獨立的研發、生產、銷售體系，公司已建立了80餘人的研發團隊，公司主要通過自有資金、自有的研發人員對相關產品進行研發，公司產品的升級換代對其他外部關聯方不存在重大依賴，公司具備完整的生產體系，除少量基於經濟效益考慮且不重要的生產工序涉及委外加工外，其餘均由公司獨立自主生產，公司具備相應的銷售人員並獨立開展銷售推介，不依賴其他方對公司產品銷售進行拓展，公司的業務均自主實施並獨立於控股股東、實際控制人及其他關聯方，公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業之間不存在競爭關係，對實際控制人或其他關聯方不存在重大依賴，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交易。
中石化資本於2019年9月增資公司後，中石化體系內公司與發行人構成了
關聯方，雙方原有延續開展的交易被界定為了關聯交易，但相關交易價格公允、屬於正常的商業交易且系主要屬於增資前原有交易的延續，符合公平、公開、公正的原則，公司對中石化體系內公司發生的關聯交易不存在重大依賴，除中石化資本屬於公司主要股東之一外，與公司發生交易的其他中石化體系內公司僅系公司的客戶或供應商，相關交易不影響公司業務的獨立性。
（六）業務、控制權和核心人員穩定
公司主營業務、控制權、管理團隊和核心技術人員穩定，最近2年內主營業務和董事、高級管理人員及核心技術人員均沒有發生重大不利變化；控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持公司的股份權屬清晰，最近2年實際控制人沒有發生變更，不存在導致控制權可能變更的重大權屬糾紛。
（七）其他影響公司獨立持續經營能力的事項
公司不存在主要資產、核心技術、商標的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環境已經或將要發生的重大變化等對持續經營有重大影響的事項。
綜上，公司業務、資產、人員、管理均獨立於關聯方，並根據相關法律法規要求建立起了現代化的公司治理制度，能夠有效保證公司在業務、資產、人員、管理獨立於其他關聯方。
（八）保薦機構關於發行人獨立性真實、準確、完整的結論意見
保薦機構認為，發行人在獨立性方面符合《創業板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》等法律法規的要求，發行人關於獨立性的信息披露內容真實、準確、完整，發行人已達到發行監管對公司獨立性的基本要求。
八、同業競爭
（一）同業競爭情況
截至本招股說明書籤署日，郭春萱持有公司55,833,133股，佔公司總股本的49.63%，為公司的控股股東和實際控制人。截至本招股說明書籤署日，郭春萱除控制並經營本公司及子公司外，未經營其他與公司及子公司業務相同、相似的企業，不存在同業競爭情況。
（二）避免同業競爭的有關承諾
公司控股股東、實際控制人郭春萱出具了《關於避免同業競爭及利益衝突的承諾函》，承諾如下：
「一、避免同業競爭的承諾
1、截至本承諾出具之日，本人及本人直接或間接、單獨或與他人共同控制的其他企業未直接或間接地從事任何與瑞豐新材（含瑞豐新材控制的企業，下同）所從事的業務構成或可能構成同業競爭的任何業務活動。
2、在本人單獨或與他人共同控制瑞豐新材期間，本人不會直接或間接控制從事與瑞豐新材構成同業競爭業務的企業、其他組織或經濟實體。
3、本人承諾不向業務與瑞豐新材所從事的業務構成競爭的其他公司、企業或其他機構、組織或個人提供渠道、客戶信息等商業秘密。
4、本人保證，不會利用對瑞豐新材的控制權，從事或參與從事任何有損瑞豐新材及瑞豐新材其他股東利益的行為。
二、違反避免同業競爭承諾的約束措施
1、瑞豐新材或其半數以上的獨立董事認為本人直接或間接、單獨或與他人共同控制的其他企業與瑞豐新材存在同業競爭或者利益衝突的情形時，瑞豐新材或其半數以上的獨立董事有權向本人書面詢證，本人將在接到該詢證函件後10個工作日內提出書面解釋。如瑞豐新材或其半數以上獨立董事在收到書面解釋後認為存在同業競爭或利益衝突情形的，本人應與瑞豐新材或其半數以上獨立董事共同將相關事宜提交有權監管機構認定。如有關監管機構認定本人直接或間接控制的其他企業確實存在與瑞豐新材同業競爭或利益衝突情形的，本人將按照有關法律法規、監管機構的意見在該認定作出之日起30個工作日內向瑞豐新材提出解決同業競爭或利益衝突的具體方案（包括但不限於將從事同業競爭業務所得收益上繳瑞豐新材、停止從事構成同業競爭的業務、將構成同業競爭的業務優先轉讓給瑞豐新材），並由瑞豐新材、其他相關主體按照所適用的法律法規履行相應的內部決策、外部審批程序（如需要）後予以實施。
2、如本人作出的聲明事項與事實不符，或者本人違反上述承諾事項，本人
願意承擔相應的法律責任，包括對由此給瑞豐新材造成的全部經濟損失承擔經濟責任。
3、或者本人無合法理由違反上述承諾事項或者未依法執行相應約束措施的，瑞豐新材有權扣留全部應向本人支付的分紅款，直至本人依法遵守有關承諾或依法執行有關約束措施。」
九、關聯方與關聯關係
（一）關聯方及關聯關係
根據《公司法》、《企業會計準則》、《上市公司信息披露管理辦法》和深圳證券交易所頒布的相關業務規則的規定，截至本招股說明書籤署日，本公司的主要關聯方包括：
1、關聯自然人
（1）本公司控股股東、實際控制人郭春萱及與其關係密切的家庭成員。郭春萱的有關情況詳見本招股說明書「第五節 發行人基本情況」之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（一）公司控股股東、實際控制人」。
（2）公司全體董事、監事、高級管理人員及與其關係密切的家庭成員。本公司董事、監事、高級管理人員情況詳見本招股說明書「第五節 發行人基本情況」之「十、發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員」之「（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡要情況」。
（3）截至本招股說明書籤署日，最近12個月內曾擔任公司董事、監事及高級管理的人員。
姓名 任職期間 曾任公司職位
寧佔平 2015年6月24日-2019年9月18日 監事
喬慶文 2014年2月28日-2019年9月18日 董事、副總經理
註：喬慶文於2020年1月因病去世。
2、關聯法人
（1）公司控股股東、實際控制人直接或間接控制的其他企業
截至本招股說明書籤署日，除持有本公司股份外，公司控股股東、實際控制人郭春萱沒有其他直接或間接控制的企業。
（2）持有本公司5%以上股份的法人或者一致行動人
中石化資本持有本公司22,500,000股，持股比例為20.00%；蘇州松禾持有本公司11,771,011股，持股比例為10.47%，深圳松禾持有本公司2,250,000股，持股比例為2.00%，兩者合計持股為12.47%；前海基金持有本公司3,750,000股，持股比例為3.33%，前海方舟持有本公司2,250,000股，持股比例為2.00%，兩者合計持股5.33%。
由於蘇州松禾與深圳松禾之執行事務合伙人委派代表均為羅飛，蘇州松禾與深圳松禾之間存在關聯關係；由於前海基金的普通合伙人及基金管理人均為前海方舟，前海方舟對於前海基金的運營、投資業務及其他事務的管理和控制擁有排他性的權力，因此前海基金與前海方舟之間存在關聯關係。
中石化資本、蘇州松禾、深圳松禾、前海基金、前海方舟詳見本招股說明書「第五節 發行人基本情況」之「七、持有公司5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（三）其他持有公司5%以上股份的主要股東情況」。
（3）本公司的子公司及本公司工會組織
截至招股說明書籤署日，公司共有3家全資子公司瀋陽豪潤達添加劑有限公司、滄州潤孚添加劑有限公司和萱潤（上海）化工科技有限公司，本公司子公司具體情況詳見本招股說明書「第五節 發行人基本情況」之「六、發行人控股子公司和參股公司的基本情況」，新鄉市瑞豐新材料股份有限公司工會委員會為本公司工會組織。除此之外，公司無其它控股企業。
（4）前述「關聯自然人」直接或間接控制的或出任董事、高級管理人員的其他企業
關聯方名稱 關聯關係
鄭州中業科技股份有限公司 發行人原監事寧佔平擔任董事
北京普惠正通投資有限公司 發行人原監事寧佔平擔任董事兼經理
北京惠通高創投資管理中心（有限合夥） 發行人原監事寧佔平擔任執行事務合伙人
河南省中新機械設備進出口有限公司 發行人監事張勇擔任董事
關聯方名稱 關聯關係
新鄉鴻潤 發行人監事段海濤擔任執行事務合伙人
林肯電氣合力（鄭州）焊材有限公司 發行人獨立董事趙虎林擔任董事
河南中原高速公路股份有限公司 發行人獨立董事趙虎林擔任獨立董事
河南黃河旋風股份有限公司
上海匯通能源股份有限公司
河南四方達超硬材料股份有限公司
河南仟問律師事務所 發行人獨立董事趙虎林擔任合伙人
河南偉潔利特節能裝飾有限公司 發行人董事、財務總監、董事會秘書尚慶春的姐姐尚玉潔及其配偶鹹合偉共同控制
河南寶玥新材料科技有限公司 發行人董事、財務總監、董事會秘書尚慶春的姐姐尚玉潔及其配偶鹹合偉共同控制
新鄉市德竹牧業有限公司 發行人副總經理王少輝配偶的弟弟賈志強擔任執行董事兼總經理
封丘縣新華養殖場 發行人副總經理王少輝配偶的弟弟賈志強擔任法定代表人
上海燕梳信息技術有限公司 發行人董事王曉東擔任董事
寧波卡哥信息科技有限公司 發行人董事王曉東擔任董事
杭州吧點科技有限公司
北京京師樂學教育科技有限公司
重慶初好實業（集團）有限公司
上海吾遊信息技術有限公司
上海易涵投資中心（有限合夥） 發行人董事王曉東擔任執行事務合伙人
上海爍桐商務諮詢合夥企業（有限合夥）
寧波祥鋆投資管理合夥企業（有限合夥）
上海瀚鋆企業管理中心（有限合夥） 發行人董事王曉東通過寧波祥鋆投資管理合夥企業（有限合夥）控制的企業
上海易鋆投資中心（有限合夥） 發行人董事王曉東的配偶毛欣擔任執行事務合伙人
寧波梅山保稅港區涵鋆投資管理合夥企業（有限合夥）
寧波梅山保稅港區擎鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 發行人董事王曉東的配偶毛欣通過上海易鋆投資中心（有限合夥）控制的企業
寧波伴鋆投資管理合夥企業（有限合夥） 發行人董事王曉東的配偶毛欣通過寧波梅山保稅港區擎鋆投資管理合夥企業（有限合夥）控制的企業
如東祥榕投資管理合夥企業（有限合夥）
上海鑫鋆投資管理中心 發行人董事王曉東的配偶毛欣控制的公司
盈科視控（北京）科技有限公司 發行人董事王曉東的配偶毛欣擔任董事的企業
視辰信息科技（上海）有限公司 發行人董事王曉東過去十二個月內曾擔任董事
上海優與汽車科技有限公司
關聯方名稱 關聯關係
上海東古智能科技有限公司
河南雙匯投資發展股份有限公司 發行人獨立董事楊東升擔任獨立董事
立信會計師事務所（特殊普通合夥） 發行人獨立董事楊東升擔任河南分所所長
靈寶黃金集團股份有限公司 發行人獨立董事楊東升最近12個月內曾擔任獨立董事的企業
河南永威安防股份有限公司
深圳市馨藝坊生物科技有限公司 發行人獨立董事劉雙紅擔任總經理兼執行董事
除以上已披露情況外 ，公司控股股東、實際控制人、持股5%以上的自然人股東及全體董事、監事、高級管理人員確認本人及與其關係密切的家庭成員無直接或間接控制其他企業或在其他企業出任董事和（或）高級管理人員的情況。
（5）中石化資本及主要關聯單位
關聯單位名稱 與本公司的關係
上海海潤添加劑有限公司 股東中石化資本的最終控制方的合營企業
北京興普精細化工技術開發有限公司 股東中石化資本的最終控制方的子公司
中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 股東中石化資本的最終控制方控制的單位
中國石化潤滑油有限公司 股東中石化資本的最終控制方的子公司
中國石化潤滑油有限公司荊門分公司 股東中石化資本的最終控制方的子公司
中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 股東中石化資本的最終控制方的子公司
中國石化潤滑油有限公司北京研究院 股東中石化資本的最終控制方控制的單位
中國石化國際事業有限公司北京招標中心 股東中石化資本的最終控制方控制的單位
中國石化國際事業有限公司天津招標中心 股東中石化資本的最終控制方控制的單位
揚子石化－巴斯夫有限責任公司 股東中石化資本的最終控制方的合營企業
中國石化集團資產經營管理有限公司揚子石化分公司 股東中石化資本的最終控制方的子公司
注1：公司與中國石化集團資本有限公司於2019年9月籤訂《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司之增資協議》，中國石化集團資本有限公司於2019年9月出資3.4億元成為本公司新股東，持股比例20%。參照《企業會計準則》、《企業會計準則解釋第13號》等相關規定，並依據謹慎原則，公司認定上表所述與公司發生交易的公司與本公司存在關聯關係，自2019年10月1日起，公司將上述公司與本公司發生的交易界定為關聯交易，相關關聯交易見本節「十、關聯交易」。除上表所述公司外，《企業會計準則》、《企業會計準則解釋第13號》等相關規定關於關聯方的認定所界定的與公司存在關聯關係的中石化資本有關的其他方亦構成公司的關聯方；
注2：中國石化潤滑油有限公司天津分公司於2020年1月8日變更為中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司。
（二）報告期內曾為公司重要關聯方的情況
姓名 任職期間 曾任公司職位
杜海波 2015年6月25日-2017年8月19日 獨立董事
胡悠庭 2015年6月25日-2018年6月12日 獨立董事
張連山 2015年6月25日-2017年5月12日 監事
孫百順 2015年6月24日-2019年2月18日 職工監事
帥石金 2018年6月12日-2019年2月23日 獨立董事
（三）報告期內關聯方的變化情況
發行人報告期內主要關聯方變化情況詳見本節「九、關聯方及關聯關係」之「（一）關聯方及關聯關係」及「（二）報告期內曾為公司重要關聯方的情況」。
十、關聯交易情況
（一）報告期內關聯交易簡要匯總表
序號 關聯方名稱 發生時間 關聯交易類型 主要交易內容 預計是否會持續發生
關聯採購
1 上海海潤添加劑有限公司 2019年10 -12月 經常性關聯交易 潤滑油添加劑 是
2 中國石化潤滑油有限公司荊門分公司 2019年10 -12月 經常性關聯交易 基礎油 否
3 北京興普精細化工技術開發有限公司 2019年10月-2020年6月 經常性關聯交易 催化劑 是
4 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 2019年10 月-2020年6月 經常性關聯交易 技術使用費 是
關聯銷售
1 上海海潤添加劑有限公司 2019年10月-2020年6月 經常性關聯交易 潤滑油添加劑 是
2 北京興普精細化工技術開發有限公司 2019年10月-2020年6月 經常性關聯交易 潤滑油添加劑 是
3 中國石化潤滑油有限公司北京研究院 2019年10 -12月 經常性關聯交易 潤滑油添加劑 是
4 中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 2020年1-6月 經常性關聯交易 潤滑油添加劑 是
關聯租賃
1 中國石化集團資產經營管理有限公司揚子 2019年10 月-2020年6月 經常性關聯交易 租賃房屋 是
序號 關聯方名稱 發生時間 關聯交易類型 主要交易內容 預計是否會持續發生
石化分公司
關鍵管理人員薪酬
1 發行人董事、監事、高級管理人員 2017年-2020年1-6月 經常性關聯交易 薪酬 是
其他關聯交易
1 中國石化國際事業有限公司天津招標中心 2019年10 -12月 經常性關聯交易 招投標保證金 是
2 中國石化國際事業有限公司北京招標中心 2020年1-6月 經常性關聯交易 招投標保證金 是
關聯擔保
1 河南偉潔利特節能裝飾有限公司 2017年 偶發性關聯交易 為發行人取得銀行貸款提供擔保 否
2 滄州潤孚 2019年至2020年1-6月 偶發性關聯交易 為發行人取得銀行貸款提供擔保 是
3 郭春萱、趙麗萍 2017年至2020年1-6月 偶發性關聯交易 為發行人取得銀行貸款提供擔保 是
（二）報告期內經常性關聯交易
報告期內，除公司與下屬子公司之間存在關聯採購、銷售外，公司與其他關聯方之間存在關聯採購、銷售的情形如下：
1、關聯採購
報告期內，公司關聯採購主要系與中石化相關單位發生的關聯交易，相關採購情況如下表所示：
（1）2020年1月至6月
單位：噸、萬元
關聯方名稱 關聯交易內容 定價策略 數量 金額
北京興普精細化工技術開發有限公司 催化劑 協議價 4.00 31.81
中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 技術使用費 協議價 - 193.70
合計 4.00 225.51
（2）2019年10月至12月
單位：噸、萬元
關聯方名稱 關聯交易內容 定價策略 數量 金額
上海海潤添加劑有限公司 潤滑油添加劑 協議價 454.22 482.36
中國石化潤滑油有限公司荊門分公司 基礎油 協議價 230.08 106.57
北京興普精細化工技術開發有限公司 催化劑 協議價 8.95 27.19
中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 技術使用費 協議價 - 130.40
合計 693.25 746.52
① 上海海潤添加劑有限公司
A、關聯交易產生的背景和原因
上海海潤是由中石化和潤英聯共同投資建設的合資公司，目前已經形成了以汽機油複合劑和柴機油複合劑為主，船用油複合劑、齒輪油複合劑、液壓油複合劑等為輔的產品體系，產品的等級規格達到市場主流水平，是中石化最重要的複合添加劑生產基地。上海海潤具備內燃機油複合劑達4萬噸的年生產能力，近年來已成長為國內實際產量最大的內燃機油複合劑供應商。公司基於產品類型豐富的需要、下遊客戶的特定需求等因素，於2019年10月起從上海海潤採購了少量不同類型的分散劑以豐富公司分散劑產品類型，2019年10月至12月，採購額為482.36萬元，佔當年營業成本1.06%，佔比較小。
B、關聯交易的公允性分析
公司基於市場價格向上海海潤採購分散劑，分散劑採購均價為1.06萬元/噸，與公司2019年10月至12月銷售的分散劑單位平均成本0.96萬元/噸相比差異相對較小，交易價格公允。
② 中國石化潤滑油有限公司荊門分公司
A、關聯交易產生的背景和原因
中國石化潤滑油有限公司荊門分公司（以下簡稱「中石化荊門分公司」）為中石化控制的分（子）公司，主要經營內容為製造石油化工產品、塑料製品;銷
售潤滑油、石油化工產品(不含危險化學品)、汽車用化工產品(不含危險化學品)、石油製品(不含成品油);技術檢測;潤滑油及精細化工產品、車用化學品的技術開發、技術服務。報告期內，基於產品品質、產品價格以及豐富供應渠道等多種因素考量，中石化荊門分公司為公司基礎油供應商之一。2019年10月至12月，公司向中石化荊門分公司採購基礎油106.57萬元，佔公司2019年度營業成本0.23%，佔公司2019年度基礎油採購額比例為1.64%，佔比相對較小。
B、關聯交易的公允性分析
公司基於市場價格向中石化荊門分公司採購基礎油，2019年10月至12月採購均價為4.63元/千克（採購全部發生在10月份），2019年10月，公司基礎油從其他客戶採購的平均價格為4.68元/千克，公司從中石化荊門分公司採購基礎油價格與公司向其他供應商採購價格基本一致，採購價格公允。
③ 北京興普精細化工技術開發有限公司
北京興普精細化工技術開發有限公司（以下簡稱「北京興普」）是中石化控制的子公司，主要經營有機化工、石油化工、化學助劑的技術開發、技術服務等業務。公司主要從北京興普採購少量促進產品化學反應的催化劑。2019年10月至12月，公司採購額為27.19萬元，佔營業成本比例為0.06%，2020年1-6月，公司採購額為31.81萬元，佔營業成本比例為0.14%，佔比較小。
④ 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院
石科院是中國石化直屬的石油煉製與石油化工綜合性科學技術研究開發機構，創建於1956年，石科院以石油煉製技術的開發和應用為主，注重油化結合，兼顧相關石油化工技術的研發。公司自1999年開始涉足潤滑油添加劑領域以來，經過多年的發展沉澱，在潤滑油添加劑領域已經初具規模，為了進一步豐富產品線，縮短研發時間，使公司產品更加適應不同潤滑油企業的複合劑配方要求，自2007年起通過技術許可的方式取得了石科院8項產品生產技術（相關背景及協議詳見本招股說明書「第十一節 其他重要事項」之「一、重要合同」之「（五）重要技術轉讓/許可合同」）。2019年10月至12月，公司向石科院採購款均為向其支付的技術許可費，上述技術許可協議/合同於2007年至2017年期間籤訂，交易價格為雙方基於當時市場情況並經協商後確定，定價標準在中石化資本增資
前後一致，交易定價公允。
2、關聯銷售
公司的關聯銷售主要為基於歷史交易的延續，公司將中石化資本入股本公司後的2019年10月及以後與中石化關聯單位發生的交易認定為了關聯交易，相關銷售情況如下表所示：
（1）2020年1月至6月
單位：噸、萬元
關聯方名稱 關聯交易內容 定價策略 2020年1-6月銷售量 2020年1-6月銷售額
上海海潤添加劑有限公司 潤滑油添加劑 招標價 2,639.59 3,672.59
北京興普精細化工技術開發有限公司 潤滑油添加劑 協議價 117.40 200.50
中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 潤滑油添加劑 協議價 2.20 3.40
合計 2,759.19 3,876.50
（2）2019年10月至12月
單位：噸、萬元
關聯方名稱 關聯交易內容 定價策略 2019年10-12月銷售量 2019年10-12月銷售額
上海海潤添加劑有限公司 潤滑油添加劑 招標價 1,715.45 2,484.09
北京興普精細化工技術開發有限公司 潤滑油添加劑 協議價 30.83 51.26
中國石化潤滑油有限公司北京研究院 潤滑油添加劑 協議價 0.20 0.42
合計 1,746.48 2,535.78
公司與中石化集團相關銷售具體情況如下：
（1）關聯交易產生的背景和原因
中石化是中國主要的一體化能源化工公司之一，主要從事石油與天然氣勘探開發、開採、管道運輸、銷售；石油煉製、石油化工、化纖、化肥及其它化工生產與產品銷售、儲運；石油、天然氣、石油產品、石油化工及其它化工產品和其它商品、技術的進出口、代理進出口業務；技術、信息的研究、開發、應用。中石化是中國最大的石油產品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化產品（包括合成樹脂、合成纖維單體及聚合物、合成纖維、合成橡膠、化肥和中間石化產
品）生產商和供應商，旗下的長城潤滑油亦是我國潤滑油行業的領導企業之一，而公司深耕潤滑油添加劑行業多年，已成長為具有自主智慧財產權、國內領先的潤滑油添加劑供應商之一，公司產品品質、供貨能力、研發能力等方面均處於國內前列，因此中石化的關聯單位亦有採購公司產品的實際需求。公司自2003年左右即開始與中石化相關單位開展產品銷售業務，經過多年的合作與發展，公司已成為中石化關聯單位穩定的潤滑油添加劑供應商之一。
（2）關聯交易的公允性分析
報告期內，公司銷售給上海海潤添加劑有限公司的產品通過中國石化物資電子招標投標交易平臺（中石化系統招投標的運作平臺，具體經辦單位主要為中國石化國際事業有限公司）以招投標的形式進行產品定價並籤署相關銷售合同，北京興普精細化工技術開發有限公司、中國石化潤滑油有限公司北京研究院參照銷售給上海海潤的招投標價格並經雙方協商後確定銷售價格。2019年10月至12月，公司向中石化關聯單位累計銷售2,535.78萬元，佔當期營業收入的3.86%（2019年度，公司向中石化關聯單位總計銷售5,477.36萬元，佔公司2019年度營業收入8.34%），2020年1月至6月，公司向中石化關聯單位累計銷售3,876.50萬元，佔當期營業收入的10.83%。
2019年10月至12月，公司銷售給中石化關聯公司產品主要為清淨劑、高溫抗氧劑和抗氧抗腐劑，相關產品銷售均價及與公司同類產品銷售價格比較情況如下：
單位：元/噸
項目 銷售產品結構佔比 銷售給中石化均價 該類型產品同期主要銷售價格區間 銷售毛利率 同期國內其他客戶平均毛利率情況
清淨劑 50.27% 11,819.51 11,225.51 - 22,124.00 33.55% 38.19%
高溫抗氧劑 29.31% 30,767.23 23,893.81 - 61,946.90 36.79% 34.81%
抗氧抗腐劑 20.42% 12,144.13 11,737.02 - 29,020.04 18.76% 23.35%
合計 100.00%
2020年1月至6月，公司銷售給中石化關聯公司產品主要為清淨劑、高溫抗氧劑、抗氧抗腐劑及少量的分散劑，相關主要產品銷售均價及公司同類產品銷售價格比較情況如下：
單位：元/噸
項目 銷售產品結構佔比 銷售給中石化均價 該類型產品同期主要銷售價格區間 銷售毛利率 同期國內其他客戶平均毛利率情況
清淨劑 55.26% 11,909.39 11,565.58 - 19,469.03 37.46% 40.46%
高溫抗氧劑 22.70% 33,303.60 22,838.67 –70,796.47 36.03% 35.30%
抗氧抗腐劑 21.39% 12,103.29 12,364.64-21,371.68 25.62% 29.41%
分散劑 0.65% 22,831.86 10,796.46-22,566.36 26.11% 24.00%
合計 100.00%
由上表所示，公司銷售給中石化關聯單位產品銷售均價與國內其他客戶相比差異不大，且系投標價或參考投標價，產品毛利率與公司銷售給其他國內客戶毛利率差異不大，公司銷售給中石化關聯單位交易價格公允。
3、關聯租賃
報告期內，公司關聯租賃情況如下所示：
單位：萬元、元/m2
出租方名稱 承租方名稱 租賃資產種類 2019年10-12月租金 2020年1-6月租金 每平米日租金 附近辦公樓每平米日租金價格區間
中國石化集團資產經營管理有限公司揚子石化分公司 上海萱潤 房屋 2.14 4.29 1.58 1.37-2.50
公司基於發展需要，於2017年7月設立上海子公司上海萱潤，並根據上海萱潤實際辦公需求，於2018年7月與中國石化集團資產經營管理有限公司揚子石化分公司籤訂房屋租賃合同，約定房屋租賃期為2018年7月1日至2021年6月30日，建築面積為156.49m，年租金為2萬元（含稅價）。上述房屋租賃系9雙方根據實際業務需要並經友好協商後確定的房屋租賃價格，相關租賃金額佔當期營業成本比重為0.005%、0.02%，佔比較低。
4、關鍵管理人員薪酬
報告期內，公司支付的關鍵管理人員薪酬情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
關鍵管理人員薪酬 157.58 359.31 291.91 338.96
公司的關鍵管理人員薪酬為董事、監事、高級管理人員在任職期間的薪酬情況。
5、其他關聯交易
2019年10月至12月，公司基於銷售商品投標的需要，向關聯方中國石化國際事業有限公司天津招標中心支付投標保證金467,000.00元，並收到關聯方中國石化國際事業有限公司天津招標中心退回的投標保證金327,000.00元。
2020年1月至6月，公司收到關聯方中國石化國際事業有限公司北京招標中心退回的投標保證金105,180.00元
（三）報告期內偶發性關聯交易
1、關聯擔保情況
單位：萬元
序號 擔保方 被擔保方 主債權金額 主債權合同期限 擔保方式 主債權是否已履行完畢
1 河南偉潔利特節能裝飾有限公司 公司 950 2016.5.24-2017.5.23 保證 是
2 郭春萱、趙麗萍 公司 1,000 2016.12.26-2017.12.25 保證 是
3 郭春萱 公司 2,000 2017.5.10-2018.4.26 保證 是
4 郭春萱、趙麗萍 公司 2,000 2018.5.9-2019.5.7 保證 是
5 郭春萱 公司 700 2018.8.31-2019.8.31 保證 是
6 趙麗萍 公司 700 2018.8.31-2019.8.31 保證 是
7 郭春萱 公司 1,000 2019.3.11-2020.3.10 保證 是
8 滄州潤孚 公司 3,000 2019.5.27-2020.5.26 保證 是
9 郭春萱、趙麗萍 公司 3,000 2019.5.27-2020.5.26 保證 是
10 滄州潤孚 公司 12,000 2020.4.29-2021.4.28 保證 注1
11 郭春萱、趙麗萍 公司 12,000 2020.4.29-2021.4.28 保證 注1
12 郭春萱、趙麗萍 公司 7,000 2020.6.18-2023.12.31 保證 注2
注1：上表第10、11項關聯擔保為發行人與廣發銀行的32,000萬元授信額度合同（合
同編號：（2020）廣銀綜授額字第000204號）提供保證擔保，保證合同編號分別為（2020）廣銀綜授額字第000204號-擔保02、（2020）廣銀綜授額字第000204號-擔保03，最高額保證債權金額均為12,000萬元。
注2：上表12項關聯擔保為發行人與中信銀行籤訂的綜合授信合同，綜合授信額度為7,000萬元，前述綜合授信額度為敞口額度，即扣除擔保該授信的保證金、存單後的額度提供保證擔保，保證合同編號分別為2020信豫銀最保字第2012026-1號、2020信豫銀最保字第2012026-2號，最高額保證債權金額均為8,400萬元。
報告期內，除上表所述關聯方為本公司提供擔保外，公司不存在為關聯方或其他外部單位提供擔保的情況。
2、關聯方資金往來情況
2016年初，由於公司總經理郭春萱先生對公司員工備用金制度理解存在一定的偏差，其在2016年1月赴日本商務考察時，從公司借用了21萬元的備用金，其在回國後，即在2016年3月將該筆備用金歸還了公司。公司於2019年3月15日召開2018年度股東大會對上述關聯方資金往來情況進行了追認，全體獨立董事並就該情況發表了獨立意見。此外，針對上述關聯方資金使用情況，公司按照資金佔用期間及銀行同期貸款利率計收資金使用利息計1,674.75元，相關利息已於2017年10月22日全部收回。
2017年至2019年，公司與關聯方之間不存在新發生的非經營性資金佔用的情形。公司控股股東、實際控制人郭春萱已出具《關於避免對公司資金佔用的承諾函》，承諾：
「一、除已經披露的資金佔用情況以外，本人及所控制的關聯企業與公司現時不存在其他任何依照法律法規及規範性文件規定應披露而未披露的資金佔用。
二、本人及所控制的關聯企業在與公司發生的經營性資金往來中，將嚴格限制佔用公司資金。
三、本人及所控制的關聯企業不得要求公司墊支工資、福利、保險、廣告等期間費用，也不得互相代為承擔成本和其他支出。
四、本人及所控制的關聯企業不謀求以下列方式將公司資金直接或間接地提供給本人或本單位及所控制的關聯企業使用，包括：
（一）有償或無償地拆藉資金給本人及所控制的關聯企業使用；
（二）通過銀行或非銀行金融機構向本人及所控制的關聯企業提供委託貸款；
（三）委託本人及所控制的關聯企業進行投資活動；
（四）為本人及所控制的關聯企業開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；
（五）代本人及所控制的關聯企業償還債務；
（六）在沒有商品和勞務對價情況下，以其他方式向本人及所控制的關聯企業提供資金；
（七）其他資金佔用方式。
五、如本人及所控制的關聯企業存在佔用公司資金，則應雙倍償還所佔用資金金額，且本人將不得轉讓所持有的公司股份。否則，將股份轉讓價款用於對公司損失的賠償。」
（四）關聯方應收應付款項
1、應收關聯方款項
（1）2020年6月30日
單位：萬元
項目名稱 關聯方名稱 帳面餘額 壞帳準備
應收帳款 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 3.96 2.66
北京興普精細化工技術開發有限公司 74.44 3.72
上海海潤添加劑有限公司 1,979.84 98.99
中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 1.96 0.17
預付款項 北京興普精細化工技術開發有限公司 1.78 -
其他應收款 中國石化國際事業有限公司北京招標中心 30.00 -
中國石化國際事業有限公司天津招標中心 14.00 -
公司應收關聯方款項主要為應收關聯客戶的貨款、預付關聯供應商的材料採購款以及向關聯客戶支付的投標保證金。
（2）2019年12月31日
單位：萬元
項目名稱 關聯方名稱 帳面餘額 壞帳準備
應收帳款 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 3.96 2.48
項目名稱 關聯方名稱 帳面餘額 壞帳準備
上海海潤添加劑有限公司 2,369.01 118.45
中國石化潤滑油有限公司天津分公司 1.38 0.25
預付款項 揚子石化－巴斯夫有限責任公司 21.91 -
中國石化潤滑油有限公司荊門分公司 6.15 -
其他應收款 中國石化國際事業有限公司北京招標中心 40.52 -
中國石化國際事業有限公司天津招標中心 14.00 -
公司應收關聯方款項主要為應收關聯客戶的貨款、預付關聯供應商的材料採購款以及向關聯客戶支付的投標保證金。
2、應付關聯方款項
（1）2020年6月30日
單位：萬元
項目名稱 關聯方名稱 金額
其他應付款 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 193.70
公司應付關聯方款項為尚未向石科院支付的2020年1-6月技術使用費193.70萬元。
（2）2019年12月31日
單位：萬元
項目名稱 關聯方名稱 金額
應付帳款 上海海潤添加劑有限公司 539.54
北京興普精細化工技術開發有限公司 13.68
其他應付款 中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 310.45
公司應付關聯方款項主要為尚在帳期但還未向上海海潤支付的貨款539.54萬元以及尚未向石科院支付的2019年度技術使用費310.45萬元。
公司對關聯方的往來餘額均屬於正常業務往來，公司與關聯方的關聯交易價格公允。因此，報告期內，公司與關聯方發生的關聯交易不影響公司的獨立性。
（五）關聯交易對公司財務狀況和經營成果的影響
報告期內，發行人主要經常性關聯採購及關聯銷售佔當期營業收入和成本的
比重如下所示：
單位：萬元
年度 關聯銷售金額 佔當期營業收入比重 關聯採購金額 佔當期營業成本比重
2017 - - - -
2018 - - - -
2019 2,535.78 3.86% 746.52 1.64%
2020年1-6月 3,876.50 10.83% 225.51 0.97%
公司具有獨立的採購、銷售系統。報告期內，公司與關聯方之間的發生的關聯採購及關聯銷售系基於歷史交易的延續，因中石化資本入股本公司後，公司將公司與中石化關聯方發生的交易認定為了關聯交易，相關交易定價公允，佔當期營業收入和營業成本的比例較低，不會對發行人財務狀況和經營成果造成重大不利影響。
公司與關聯方之間的偶發性關聯交易主要為公司接受關聯方擔保，該等事項不存在損害公司及其他非關聯股東利益的情形，對公司正常的生產經營活動未產生重大影響，且未對公司的財務狀況及經營成果產生不利影響。
（六）公司減少和規範關聯交易的措施
公司在日常關聯交易中基本遵照《公司章程》、《關聯交易管理制度》等相關制度的要求，履行了必要的決策程序。公司將進一步規範運作，避免或減少關聯交易。對於無法避免的關聯交易，公司將遵循公平、公正、公開以及等價有償的商業原則，不損害全體股東特別是中小股東的合法權益。
1、公司控股股東、實際控制人郭春萱就減少和規範公司關聯交易事項，作為承諾人出具《關於規範並減少關聯交易的承諾函》，承諾：
「1、本人在作為瑞豐新材控股股東、實際控制人期間，不利用控股股東、實際控制人的地位，佔用瑞豐新材及其子公司的資金。本人及本人控制的其他企業將儘量減少與瑞豐新材及其子公司的關聯交易。對於無法迴避的任何業務往來或交易均應按照公平、公允和等價有償的原則進行，交易價格應按市場公認的合理價格確定，並按規定履行信息披露義務。
2、在瑞豐新材或其子公司認定是否與本人及本人控制的其他企業存在關聯交易董事會或股東大會上，本人承諾，本人及本人控制的其他企業有關的董事、
股東代表將按公司章程規定迴避，不參與表決。
3、本人及本人控制的其他企業保證嚴格遵守公司章程的規定，與其他股東一樣平等的行使股東權利、履行股東義務，不利用實際控制人的地位謀求不當利益，不損害瑞豐新材和其他股東的合法權益。
4、本承諾函自出具之日起具有法律效力，構成對本人及本人控制的其他企業具有法律約束力的法律文件，如有違反並給瑞豐新材或其子公司以及其他股東造成損失的，本人及本人控制的其他企業承諾將承擔相應賠償責任。」
2、公司全體董事、監事及高級管理人員就減少和規範公司關聯交易事項，作為承諾人出具《關於規範並減少關聯交易的承諾函》，承諾：
「1、本人不利用董事、監事、高級管理人員的地位，佔用瑞豐新材及其子公司的資金。本人及本人控制的其他企業將儘量減少與瑞豐新材及其子公司的關聯交易。對於無法迴避的任何業務往來或交易均應按照公平、公允和等價有償的原則進行，交易價格應按市場公認的合理價格確定，並按規定履行信息披露義務。
2、在瑞豐新材或其子公司認定是否與本人及本人控制的其他企業存在關聯交易董事會或股東大會上，本人承諾，本人及本人控制的其他企業有關的董事、股東代表將按公司章程規定迴避，不參與表決。
3、本人及本人控制的其他企業保證嚴格遵守公司章程的規定，與其他股東一樣平等的行使股東權利、履行股東義務，不利用董事、監事、高級管理人員的地位謀求不當利益，不損害瑞豐新材和其他股東的合法權益。
4、本承諾函自出具之日起具有法律效力，構成對本人及本人控制的其他企業具有法律約束力的法律文件，如有違反並給瑞豐新材或其子公司以及其他股東造成損失的，本人及本人控制的其他企業承諾將承擔相應賠償責任。」
3、公司持股5%以上股東就減少和規範公司關聯交易事項，作為承諾人出具《關於規範並減少關聯交易的承諾函》。
（1）中石化資本承諾：
「1、本單位不利用股東地位佔用瑞豐新材及其子公司的資金。本單位將儘量減少與瑞豐新材及其子公司的關聯交易。對於無法迴避的任何業務往來或交易
均應按照公平、公允和等價有償的原則進行，交易價格應按市場公認的合理價格確定，並按規定履行信息披露義務。
2、在瑞豐新材或其子公司認定是否與本單位存在關聯交易董事會或股東大會上，本單位承諾，本單位有關的董事、股東代表將按有關法律法規、瑞豐新材的公司章程的有關規定履行相關程序。
3、本單位及本單位控制的其他企業保證嚴格遵守公司章程的規定，與其他股東一樣平等的行使股東權利、履行股東義務，不損害瑞豐新材的合法權益。
4、本承諾函自瑞豐新材正式申報A股IPO之日起具有法律效力，構成對本單位具有法律約束力的法律文件，如有違反並給瑞豐新材造成損失的，本單位承諾將承擔相應賠償責任。」
（2）蘇州松禾、深圳松禾、前海方舟、前海基金承諾：
「1、本單位不利用股東地位佔用瑞豐新材及其子公司的資金。本單位及本單位控制的其他企業將儘量減少與瑞豐新材及其子公司的關聯交易。對於無法迴避的任何業務往來或交易均應按照公平、公允和等價有償的原則進行，交易價格應按市場公認的合理價格確定，並按規定履行信息披露義務。
2、在瑞豐新材或其子公司認定是否與本單位及本單位控制的其他企業存在關聯交易董事會或股東大會上，本單位承諾，本單位及本單位控制的其他企業有關的董事、股東代表將按公司章程規定迴避，不參與表決。
3、本單位及本單位控制的其他企業保證嚴格遵守公司章程的規定，與其他股東一樣平等的行使股東權利、履行股東義務，不損害瑞豐新材和其他股東的合法權益。
4、本承諾函自出具之日起具有法律效力，構成對本單位及本單位控制的其他企業具有法律約束力的法律文件，如有違反並給瑞豐新材或其子公司以及其他股東造成損失的，本單位及本單位控制的其他企業承諾將承擔相應賠償責任。」
4、公司控股股東、實際控制人，全體董事、監事、高級管理人員已出具《關於避免對公司資金佔用的承諾函》，承諾：
「一、除已經披露的資金佔用情況以外，本人及所控制的關聯企業與公司現
時不存在其他任何依照法律法規及規範性文件規定應披露而未披露的資金佔用。
二、本人及所控制的關聯企業在與公司發生的經營性資金往來中，將嚴格限制佔用公司資金。
三、本人及所控制的關聯企業不得要求公司墊支工資、福利、保險、廣告等期間費用，也不得互相代為承擔成本和其他支出。
四、本人及所控制的關聯企業不謀求以下列方式將公司資金直接或間接地提供給本人或本單位及所控制的關聯企業使用，包括：
（一）有償或無償地拆藉資金給本人及所控制的關聯企業使用；
（二）通過銀行或非銀行金融機構向本人及所控制的關聯企業提供委託貸款；
（三）委託本人及所控制的關聯企業進行投資活動；
（四）為本人及所控制的關聯企業開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；
（五）代本人及所控制的關聯企業償還債務；
（六）在沒有商品和勞務對價情況下，以其他方式向本人及所控制的關聯企業提供資金；
（七）其他資金佔用方式。
五、如本人及所控制的關聯企業存在佔用公司資金，則應雙倍償還所佔用資金金額，且本人將不得轉讓所持有的公司股份。否則，將股份轉讓價款用於對公司損失的賠償。」
（七）關聯交易決策的制度安排
1、公司目前適用的《公司章程》關於關聯交易決策程序的規定
第八十二條規定：「股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充分披露非關聯股東的表決情況。
關聯股東的迴避和表決程序為：召集人在發出股東大會通知前，應依據法律、法規的規定，對擬提交股東大會審議的有關事項是否構成關聯交易作出判斷。如經召集人判斷，擬提交股東大會審議的有關事項構成關聯交易，則召集人應書面
形式通知關聯股東，並在股東大會的通知中對涉及擬審議議案的關聯方情況進行披露。
在股東大會召開時，關聯股東應主動提出迴避申請，其他股東也有權向召集人提出該股東迴避。召集人應依據有關規定審查該股東是否屬關聯股東，並有權決定該股東是否迴避。
關聯股東對召集人的決定有異議，有權向有關部門反映，也可就是否構成關聯關係、是否享有表決權事宜提請人民法院裁決，但相關股東行使上述權利不影響股東大會的正常召開。
應予迴避的關聯股東可以參加審議涉及自己的關聯交易，並可就該關聯交易是否公平、合法及產生的原因等向股東大會作出解釋和說明，但該股東無權就該事項參與表決。」
第八十三條規定：「關聯股東應予迴避而未迴避，如致使股東大會通過有關關聯交易決議，並因此給公司、公司其他股東或善意第三人造成損失的，則該關聯股東應承擔相應民事責任。」
第一百一十三條規定：「公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會議所做決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會的非關聯董事人數不足三人的，公司應當將交易提交股東大會審議。」
第一百一十六條規定：「公司對對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保、委託理財、關聯交易等重大事項建立相應的審查和決策程序，並明確董事會的權限。重大事項應嚴格按有關制度履行決策程序，超出董事會權限的，應報股東大會批准。」
第一百二十五條規定：「董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。」
2、公司《關聯交易管理制度》中對於關聯交易決策程序的規定
第十四條規定：「公司與關聯自然人擬發生的交易金額在30萬元以上的關聯交易（公司提供擔保除外），應當提交董事會審議並及時披露。」
第十五條規定：「公司與關聯法人擬發生的交易金額在100萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5％以上的關聯交易（公司提供擔保除外），應當提交董事會審議並及時披露。」
第十六條規定：「公司與關聯人擬發生的關聯交易達到以下標準之一的，除應當及時披露外，還應當提交董事會和股東大會審議：
（一）交易（公司提供擔保、受贈現金資產、單純減免公司義務的債務除外）金額在1,000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5％以上的重大關聯交易。公司擬發生重大關聯交易的，應當提供具有執行證券、期貨相關業務資格的證券服務機構對交易標的出具的審計或者評估報告。對於本制度第七章所述與日常經營相關的關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或者評估；
（二）公司為關聯人提供擔保。」
第二十一條規定：「公司擬與關聯人發生重大關聯交易的，應當在獨立董事發表事前認可意見後，提交董事會審議。獨立董事作出判斷前，可以聘請獨立財務顧問出具報告，作為其判斷的依據。本制度第十四條、第十五條所規定的交易金額屬於判斷為重大關聯交易的起算點。
公司審計委員會應當同時對該關聯交易事項進行審核，形成書面意見，提交董事會審議，並報告監事會。審計委員會可以聘請獨立財務顧問出具報告，作為其判斷的依據。」
第二十二條規定：「公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他董事行使表決權。
該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會會議的非關聯董事人數不足三人的，公司應當將交易提交股東大會審議。」
第二十三條規定：「公司股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東應當迴避
表決，也不得代理其他股東行使表決權。」
第二十四條規定：「公司監事會應當對關聯交易的審議、表決、披露、履行等情況進行監督並在年度報告中發表意見。」
第二十五條規定：「不屬於董事會或股東大會批准範圍內的關聯交易事項由公司總經理辦公會議批准，有利害關係的人士在總經理辦公會議上應當迴避表決。」
3、公司《獨立董事工作制度》有關規定
「第十九條規定：為了充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除具有公司法和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，還享有以下特別職權：
重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。
第二十三條規定：獨立董事除履行上述職責外，還應當對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：
公司的股東、實際控制人及其關聯企業對本公司現有或新發生的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款。
4、公司《對外擔保管理制度》中有關規定
「第七條規定：超過董事會權限範圍的下列擔保，應當在經董事會出席會議的三分之二以上簽署同意後，提交公司股東大會審議：
對股東、實際控制人及其關聯人提供的擔保；
第十一條規定：董事會應認真審議分析被擔保方的財務狀況、營運狀況、行業前景和信用情況，審慎依法做出決定。
股東大會在審議為股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保議案時，該股東或受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項表決由出席股東大會的其他股東所持表決權的半數以上通過。」
5、關聯方識別、關聯交易管理的內部控制制度、執行情況及有效性
（1）關聯方識別、關聯交易管理的內部控制制度
① 公司目前適用的《公司章程》相關的規定：
「第一百一十三條規定：「公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會議所做決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會的非關聯董事人數不足三人的，公司應當將交易提交股東大會審議。」
第一百一十六條規定：「公司對對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保、委託理財、關聯交易等重大事項建立相應的審查和決策程序，並明確董事會的權限。重大事項應嚴格按有關制度履行決策程序，超出董事會權限的，應報股東大會批准。」
第一百二十五條規定：「董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。」
② 公司《關聯交易管理制度》的相關規定
公司《關聯交易管理制度》的相關規定如下：
「第四條：「公司的關聯人包括關聯法人和關聯自然人。
第五條：具有以下情形之一的法人或其他組織，為公司的關聯法人：
（一）直接或者間接控制公司的法人或其他組織；
（二）由上述第（一）項所列主體直接或者間接控制的除公司及其控股子公司以外的法人或其他組織；
（三）由第六條所列公司的關聯自然人直接或者間接控制的，或者由關聯自然人擔任董事、高級管理人員的除公司及其控股子公司以外的法人或其他組織；
（四）持有公司5%以上股份的法人或其他組織；
（五）證券交易所根據實質重於形式原則認定的其他與公司有特殊關係，可能導致公司利益對其傾斜的法人或其他組織。
第六條：具有以下情形之一的自然人，為公司的關聯自然人：
（一）直接或間接持有公司5％以上股份的自然人；
（二）公司董事、監事和高級管理人員；
（三）第五條第（一）項所列關聯法人的董事、監事和高級管理人員；
（四）本條第（一）項和第（二）項所述人士的關係密切的家庭成員；
（五）證券交易所根據實質重於形式原則認定的其他與公司有特殊關係，可能導致公司利益對其傾斜的自然人。
第七條：具有以下情形之一的法人、其他組織或者自然人，視同公司的關聯人：
（一）根據與公司或者其關聯人籤署的協議或者作出的安排，在協議或者安排生效後，或在未來十二個月內，將具有本制度第五條或者第六條規定的情形之一；
（二）過去十二個月內，曾經具有第五條或者第六條規定的情形之一。
第十四條規定：公司與關聯自然人擬發生的交易金額在30萬元以上的關聯交易（公司提供擔保除外），應當提交董事會審議並及時披露。
第十五條規定：公司與關聯法人擬發生的交易金額在100萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5％以上的關聯交易（公司提供擔保除外），應當提交董事會審議並及時披露。
第十六條規定：公司與關聯人擬發生的關聯交易達到以下標準之一的，除應當及時披露外，還應當提交董事會和股東大會審議：
（一）交易（公司提供擔保、受贈現金資產、單純減免公司義務的債務除外）金額在1,000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5％以上的重大關聯交易。公司擬發生重大關聯交易的，應當提供具有執行證券、期貨相關業務資格的證券服務機構對交易標的出具的審計或者評估報告。 對於本制度第七章
所述與日常經營相關的關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或者評估；
（二）公司為關聯人提供擔保。
第二十一條規定：公司擬與關聯人發生重大關聯交易的，應當在獨立董事發表事前認可意見後，提交董事會審議。獨立董事作出判斷前，可以聘請獨立財務顧問出具報告，作為其判斷的依據。本制度第十四條、第十五條所規定的交易金額屬於判斷為重大關聯交易的起算點。公司審計委員會應當同時對該關聯交易事項進行審核，形成書面意見，提交董事會審議，並報告監事會。審計委員會可以聘請獨立財務顧問出具報告，作為其判斷的依據。
第二十二條規定：公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會會議的非關聯董事人數不足三人的，公司應當將交易提交股東大會審議。
第二十三條規定：公司股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東應當迴避表決，也不得代理其他股東行使表決權。
第二十四條規定：公司監事會應當對關聯交易的審議、表決、披露、履行等情況進行監督並在年度報告中發表意見。
第二十五條規定：不屬於董事會或股東大會批准範圍內的關聯交易事項由公司總經理辦公會議批准，有利害關係的人士在總經理辦公會議上應當迴避表決。」
③ 公司《獨立董事工作制度》有關規定：
「第十九條規定：為了充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除具有公司法和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，還享有以下特別職權：
重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可聘請中介機構出具獨立財務顧問報告， 作為其判斷的依據。
第二十三條規定：「獨立董事除履行上述職責外，還應當對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：
公司的股東、實際控制人及其關聯企業對本公司現有或新發生的總額高300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款。」
（2）執行情況及有效性
公司獨立董事於2019年2月23日出具《獨立董事關於確認新鄉市瑞豐新材料股份有限公司報告期內關聯交易公允性議案的獨立意見》，獨立董事認為自2016年1月1日至2018年12月31日，公司存在高級管理人員因對備用金使用理解不夠透徹，少量臨時周轉使用公司備用金的情況，該情況未給公司的資金造成損失，得到了全體股東的一致追認，公司亦對相關方收取了資金使用利息；除前述資金情況外，公司發生的其他關聯交易均由公司與交易對方協商一致，出於公司自身利益考慮，為公司經營發展所必要，不存在向關聯方或其他第三方輸送不恰當利益的情形，並按有關法律、法規、規範性文件及公司內部規章制度履行了必要的內部程序，不存在現存的或潛在的爭議；關聯交易定價公允合理，符合市場規律和公司實際，不存在損害公司利益的情形，有利於公司持續、穩定、健康發展。
公司獨立董事於2019年12月10日出具《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司獨立董事關於第二屆董事會第五次會議相關事項的獨立意見》，獨立董事認為自2019年1月1日至2019年9月30日，公司發生的關聯交易均由公司與交易對方協商一致，出於公司自身利益考慮，為公司經營發展所必要，不存在向關聯方或其他第三方輸送不恰當利益的情形，並按有關法律、法規、規範性文件及公司內部規章制度履行了必要的內部程序，不存在現存的或潛在的爭議；關聯交易定價公允合理，符合市場規律和公司實際，不存在損害公司利益的情形，有利於公司持續、穩定、健康發展。
發行人獨立董事於2020年3月5日出具《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司獨立董事關於第二屆董事會第六次會議相關事項的獨立意見》，獨立董事認為自2019年10月至2019年12月，公司發生的關聯交易均由公司與交易對方協商一致，出於公司自身利益考慮，為公司經營發展所必要，不存在向關聯方或其他第三方輸送不恰當利益的情形，並按有關法律、法規、規範性文件及公司內部規章制度履行了必要的內部程序，不存在現存的或潛在的爭議；關聯交易定價公允合
理，符合市場規律和公司實際，不存在損害公司利益的情形，有利於公司持續、穩定、健康發展，公司2020年度預計日常關聯交易是公司生產經營中正常發生的交易，對公司全體股東是有益的，不存在損害公司及股東利益的情形。
2019年3月15日、2019年12月26日、2020年3月26日，公司分別召開2018年年度股東大會、2019年第三次臨時股東大會、2019年年度股東大會，審議通過了《關於確認2016-2018年度關聯交易的議案》《關於確認公司2019年1-9月關聯交易公允性的議案》《關於確認公司2019年10-12月關聯交易及2020年度日常關聯交易預計的議案》，各股東確認公司2017年度、2018年度、2019年度與關聯方之間發生的上述關聯交易及確認了2020年度預計關聯交易，系公司實際經營需要，交易方式符合市場規則，定價公允，未損害公司及中小股東的合法權益。
中匯會計師就公司內部控制出具了《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司內部控制的鑑證報告》（中匯會鑑【2020】6143號），認為「瑞豐新材按照《企業內部控制基本規範》及相關規定於2020年6月30日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效的內部控制。
公司已建立關聯方識別、關聯交易管理的內部控制制度，相關內部控制制度有效執行，維護了公司及股東的利益。
（八）報告期內關聯交易制度的執行情況和獨立董事意見
本公司報告期內關聯交易的批准在重大方面遵循了《公司章程》規定的決策權限；關聯交易合同的籤署以及董事會和股東大會對關聯交易的表決基本遵循了利益衝突的董事或關聯股東的迴避制度，獨立董事發表了意見，公司關聯交易的履行程序基本符合《公司章程》的規定。
公司獨立董事認為，報告期內，公司發生的關聯交易均由發行人與交易對方協商一致，出於公司自身利益考慮，為公司經營發展所必要，不存在向關聯方或其他第三方輸送不恰當利益的情形，並按有關法律、法規、規範性文件及公司內部規章制度履行了必要的內部程序，不存在現存的或潛在的爭議；關聯交易定價公允合理，符合市場規律和公司實際，不存在損害公司利益的情形，有利於公司持續、穩定、健康發展。
第八節 財務會計信息與管理層分析
以下引用的財務數據，非經特別說明，均引自經審計的會計報表。本節的財務會計數據及有關的分析反映了本公司最近三年一期經審計的財務狀況和經營業績。
本公司提醒投資者，若欲對本公司的財務狀況、經營成果、現金流量及會計政策進行更詳細的了解，應當認真閱讀相關財務報告及審計報告全文。
一、與財務會計信息相關的重大事項或重要性水平的判斷標準
（一）與財務會計信息相關的重大事項
報告期內，與財務會計信息相關的重大事項如下：
1、收入確認
發行人主要從事無碳紙顯色劑、油品添加劑等產品研發、生產和銷售。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，主營業務收入分別為46,170.73萬元、52,491.98萬元、65,496.04萬元及34,949.77萬元。
發行人業務分為三種：產品銷售業務、受託加工業務和服務業務。發行人收入確認的具體方法為：
公司對於國內產品銷售業務，主要分為貨物交付到買方指定地點及買方自提兩種交易方式，分別在貨物交付到買方指定地點並獲得客戶籤收（部分客戶在領用時籤收）或在買方從公司提貨並籤收，且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。
公司對於出口產品銷售業務，主要採用FOB、CIF、CFR貿易方式，在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。
公司對於受託加工業務收入確認方式為：完成受託物資加工後，交付至客戶，籤收後確認收入。
公司對於服務業務收入確認方式為：服務完成，雙方結算確認時確認收入。
2、應收帳款壞帳準備
發行人2020年6月30日應收帳款帳面餘額為人民幣10,826.02萬元，壞帳準備603.34萬元，帳面價值為10,222.68萬元；2019年12月31日應收帳款帳面餘額為人民幣10,476.21萬元，壞帳準備574.29萬元，帳面價值為9,901.92萬元；2018年12月31日應收帳款帳面餘額為人民幣7,459.50萬元，壞帳準備403.10萬元，帳面價值為7,056.40萬元；2017年12月31日應收帳款帳面餘額為人民幣5,900.53萬元，壞帳準備316.22萬元，帳面價值為5,584.31萬元。發行人按應收取的合同現金流量與預期收取的現金流量之間的差額的現值計量應收帳款的信用損失。當單項應收帳款無法以合理成本評估預期信用損失的信息時，公司根據信用風險特徵將應收帳款劃分為若干組合，參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況並考慮前瞻性信息，在組合基礎上估計預期信用損失（自2019年1月1日起適用）。發行人對單項金額重大的應收帳款和單項金額不重大但存在客觀證據表明發生減值的應收帳款單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額，計提壞帳準備；除已單項計提壞帳準備的應收帳款外，根據以前年度與之相同或相似的、具有類似信用風險特徵的應收帳款組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定應計提的壞帳準備（適用於2017年度-2018年度），由於應收帳款金額重大，且應收帳款可收回金額的確定需要管理層的判斷和估計。因此，公司將應收帳款壞帳準備計提的合理性作為與財務會計信息相關的重要事項。
3、存貨跌價準備
發行人2020年6月30日存貨帳面餘額為人民幣9,921.33萬元，跌價準備48.36萬元，帳面價值為9,872.97萬元；2019年12月31日存貨帳面餘額為人民幣9,869.47萬元，跌價準備55.14萬元，帳面價值為9,814.34萬元；2018年12月31日存貨帳面餘額為人民幣10,056.93萬元，跌價準備59.74萬元，帳面價值為9,997.19萬元；2017年12月31日存貨帳面餘額為人民幣8,117.98萬元，跌價準備69.98萬元，帳面價值為8,047.99萬元，在資產負債表日存貨按照成本與可變現淨值孰低計量。可變現淨值按所生產產品估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額確定。管理層在預測中需要做出重大判斷和假設，特別是未來售價，生產成本，銷售費用以及相關稅費等。且存貨金額重大，計提存貨跌價準備準確與否對財務報表影響較大，故公司將其
確定為與財務會計信息相關的重要事項。
（二）與財務會計信息相關的重要性水平判斷標準
報告期內，公司確定了可接受的重要性水平，以便能夠評價財務報表整體是否公允反映。具體情況如下：整體重要性水平是經常性業務的稅前利潤5%，實際執行重要性水平是整體重要性水平的50%，明顯微小錯報是整體重要性水平的5%。
公司稅前利潤總額為財務報表使用者特別關注的財務報表項目，因此選取稅前利潤總額作為財務報表整體重要性水平的計算基數。
二、影響公司收入、成本、費用和利潤的主要因素，以及對公司具有核心意義、或其變動對業績變動具有較強預示作用的財務或非財務指標
（一）影響公司收入、成本、費用和利潤的主要因素
1、影響收入的主要因素
（1）行業需求因素
公司主要從事潤滑油添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。潤滑油添加劑主要是指向潤滑油添加一種或幾種助劑，在一定程度上改變潤滑油產品的質量和性能。潤滑油添加劑產品主要應用於汽車發動機潤滑油（包括天然氣發動機）、鐵路機車發動機油、船舶發動機油、環保型特種工業潤滑油、環保型金屬加工油、複合磺酸鈣基潤滑脂、橡塑促進助劑、環保型高爆速乳化炸藥及化工助劑等市場。近些年隨著消費者對汽車需求增長，潤滑油添加劑也隨之增長。無碳紙顯色劑主要用於無碳複寫紙的生產，屬於特種造紙化學品，是造紙化學品的高端產品。無碳紙顯色劑近些年市場需求略有下降，但相對穩定，市場總體需求未發生重大變化。
（2）市場競爭因素
潤滑油添加劑市場競爭較為激烈。國際市場上，路博潤、雪佛龍奧倫耐、潤英聯、雅富頓國際四大潤滑油添加劑公司佔據較大市場份額。國內市場上，不僅國際四大添加劑公司逐漸採用獨資、合資等形式在國內建設生產基地，國內大型
石油類央企中國石油天然氣集團公司與中國石化集團公司也在該市場涉足多年，此外，以瑞豐新材、錦州康泰、無錫南方為代表的民營企業經過多年的精耕細作，在該領域也不斷的搶佔市場，但是國內大型規模化生產企業仍較少，市場集中度處於中高位水平。同時潤滑油添加劑行業是一個應用廣泛、品類繁多的技術密集型行業，產品配方和生產工藝是潤滑油添加劑企業生存和發展的根本。由於公司進入行業時間相對較晚，雖然組建了一支具有較強的技術研發能力和市場開拓能力的團隊，但是與老牌國際四大潤滑油添加劑廠商存在一定的差距，還需要進一步提升市場競爭實力。上述市場格局和競爭狀況對公司銷售情況的影響較大。
目前，國際市場上生產無碳紙顯色劑產品的企業僅有中歐美日等國家少數幾家，國內市場亦主要集中在少數幾家企業，市場集中度較高。瑞豐新材產出量佔據國內總產量大部分比重，是國內最大的無碳紙顯色劑生產企業，且具有自主智慧財產權，產品質量水平處於國內領先水平，具有較強的競爭優勢，在行業地位上具有較大的影響力。
2、影響成本的主要因素
公司主營業務成本以原材料為主，報告期內公司直接材料成本佔公司主營業務成本的比重均在85%以上，因此原材料的價格變化是影響公司產品成本的主要因素。公司原材料主要包括基礎油、異辛醇、五硫化二磷、苯乙烯、氧化鋅、四聚丙烯、水楊酸、α烯烴、聚異丁烯、二苯胺等化工原料。
3、影響費用的主要因素
期間費用的構成中，公司2017年度至2020年1-6月銷售費用、管理費用、財務費用及研發費用合計金額分別為6,505.69萬元、6,450.00萬元、8,403.56萬元及3,985.26萬元，佔營業收入比重分別為13.97%、12.16%、12.80%及11.13%。2017年至2019年，公司研發投入及市場推廣力度不斷加強，公司的銷售費用及研發費用有所增長。
加大科技研發投入是公司保持核心競爭力的關鍵要素，公司利用自身研發優勢不斷研發出新生產技術及配方、新產品生產工藝，以提高產品品質、拓寬應用領域，並不斷降低生產成本。因此，報告期內，公司不斷加大研發力度，新增臺架試驗等研發測試手段，研發費用投入按照公司整體計劃逐漸增多。但是如果公
司不能有效形成研發成果，公司將難以保持在產品質量、技術創新方面的競爭優勢，公司收入、成本、費用和利潤將受不利影響。
4、影響利潤的主要因素
報告期內，公司的主要利潤來源於營業利潤，影響營業利潤的主要因素為營業收入、營業成本及期間費用。未來公司的收入增長速度、成本費用管控能力將直接影響到公司的利潤水平。
（二）對公司具有核心意義、或其變動對業績變動具有較強預示作用的財務或非財務指標分析
1、財務指標
公司主營業務收入、主營業務毛利率、淨利潤和經營活動產生的現金流量淨額、基本每股收益及淨資產收益率等指標對公司經營情況及經營成果的分析具有重要的意義，其變動對公司業績變動具有較強的預示作用，具體情況詳見本節「十二、經營成果分析」。
2、非財務指標
公司所處行業發展情況、所處行業競爭情況是公司未來高速發展的重要外部條件，行業及行業下遊的積極發展將有效促進並提高公司未來經營水平及經營成果，行業現狀及發展情況對公司業績變動具有較強預示作用，具體情況詳見本招股說明書「第六節 業務與技術」。
公司正在履行的合同是公司未來一定時期內經營業績的重要保障，截至本招股說明書籤署日，公司正在履行的合同詳見本招股說明書「第十一節 其他重要事項」之「一、重要合同」。
三、財務報表
（一）合併資產負債表
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
流動資產：
貨幣資金 45,930.42 18,519.47 8,277.09 7,721.71
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
交易性金融資產 - 24,160.18 - -
應收票據 289.90 - 1,625.88 2,064.88
應收帳款 10,222.68 9,901.92 7,056.40 5,584.31
應收款項融資 3,401.54 4,097.62 - -
預付款項 2,001.47 1,129.08 934.26 1,009.84
其他應收款 112.25 135.23 125.87 302.45
存貨 9,872.97 9,814.34 9,997.19 8,047.99
其他流動資產 87.69 68.42 31.32 12.13
流動資產合計 71,918.91 67,826.25 28,048.01 24,743.31
非流動資產：
可供出售金融資產 - - - -
其他權益工具投資 - - - -
固定資產 17,131.99 16,179.98 14,332.10 10,976.07
在建工程 3,770.35 2,907.25 2,070.62 1,317.14
無形資產 7,302.80 7,404.29 7,543.59 7,730.92
長期待攤費用 484.93 550.78 410.06 372.33
遞延所得稅資產 144.70 154.35 134.77 117.71
其他非流動資產 798.60 742.07 170.22 366.08
非流動資產合計 29,633.37 27,938.73 24,661.35 20,880.26
資產總計 101,552.29 95,764.98 52,709.36 45,623.57
流動負債：
短期借款 - - 2,700.00 2,000.00
應付票據 2,577.69 - - -
應付帳款 4,109.64 5,446.26 4,157.54 4,077.76
合同負債 583.07 - - -
預收款項 - 457.69 644.39 108.49
應付職工薪酬 692.69 876.50 588.77 513.92
應交稅費 801.96 714.30 178.86 258.80
其他應付款 421.45 571.14 577.01 462.25
流動負債合計 9,186.50 8,065.89 8,846.57 7,421.22
非流動負債：
長期借款 - - - -
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
應付債券 - - - -
長期應付款 - - - -
長期應付職工薪酬 - - - -
預計負債 - - - -
遞延收益 - - - -
遞延所得稅負債 - - - -
其他非流動負債 - - - -
非流動負債合計 - - - -
負債合計 9,186.50 8,065.89 8,846.57 7,421.22
股東權益：
股本 11,250.00 11,250.00 9,000.00 9,000.00
資本公積 52,687.62 52,687.62 20,937.62 20,937.62
盈餘公積 2,659.14 2,659.14 1,646.96 1,052.20
未分配利潤 25,769.03 21,102.33 12,278.21 7,212.53
歸屬於母公司股東權益合計 92,365.79 87,699.08 43,862.79 38,202.35
少數股東權益 - - - -
股東權益合計 92,365.79 87,699.08 43,862.79 38,202.35
負債和股東權益總計 101,552.29 95,764.98 52,709.36 45,623.57
（二）合併利潤表
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
減：營業成本 23,274.75 45,505.69 39,717.22 34,554.62
稅金及附加 275.52 488.67 368.79 283.68
銷售費用 1,466.74 2,986.61 2,405.31 2,273.82
管理費用 2,044.32 3,750.56 3,002.09 2,900.64
研發費用 940.60 1,726.35 1,072.59 854.75
財務費用 -466.40 -59.96 -30.00 476.48
其中：利息費用 - 85.68 113.46 91.89
利息收入 383.23 101.29 15.55 18.13
加：其他收益 219.10 31.50 313.80 92.15
投資收益（損失以 77.51 48.49 -94.39 98.99
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
「－」號填列）
公允價值變動收益(損失以「－」號填列) - 160.18 - -
信用減值損失(損失以「－」號填列) -51.10 -179.87 - -
資產減值損失(損失以「－」號填列) -32.77 - -83.24 -120.67
資產處置收益（損失以「－」號填列） - 43.52 -22.33 4.98
二、營業利潤 8,483.21 11,376.67 6,624.44 5,310.50
加：營業外收入 2.86 100.76 6.70 7.25
減：營業外支出 152.93 59.82 43.28 29.41
三、利潤總額 8,333.14 11,417.60 6,587.87 5,288.35
減：所得稅費用 1,191.43 1,581.31 927.43 759.65
四、淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
（一）按經營持續性分類
1、持續經營淨利潤（淨虧損以「-」號填列） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
2、終止經營淨利潤（淨虧損以「-」號填列）
（二）按所有權歸屬分類
1、歸屬於母公司所有者的淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
2、少數股東損益
五、其他綜合收益的稅後淨額
六、綜合收益總額（綜合虧損總額以「－」號填列） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
其中：歸屬於母公司股東的綜合收益總額 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
歸屬於少數股東的綜合收益總額
七、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.63 1.03 0.63 0.51
（二）稀釋每股收益（元/股） 0.63 1.03 0.63 0.51
（三）合併現金流量表
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 33,406.08 54,620.14 43,472.66 37,786.69
收到的稅費返還 - - - -
收到其他與經營活動有關的現金 1,120.59 1,514.92 1,466.05 1,529.46
經營活動現金流入小計 34,526.67 56,135.06 44,938.71 39,316.15
購買商品、接受勞務支付的現金 19,579.93 37,295.70 32,178.89 27,528.05
支付給職工以及為職工支付的現金 2,900.80 4,727.56 4,175.25 3,814.14
支付的各項稅費 3,000.47 4,160.19 2,725.46 2,309.25
支付其他與經營活動有關的現金 2,122.10 4,442.39 4,213.25 4,750.81
經營活動現金流出小計 27,603.31 50,625.83 43,292.86 38,402.24
經營活動產生的現金流量淨額 6,923.36 5,509.23 1,645.85 913.91
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金 - - - -
取得投資收益收到的現金 - - - -
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額 - 0.01 17.84 10.37
處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額 - - - -
收到其他與投資活動有關的現金 24,237.69 10,048.49 2.30 23,398.99
投資活動現金流入小計 24,237.69 10,048.50 20.14 23,409.36
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 1,198.09 2,121.06 1,633.29 8,675.37
投資支付的現金 - - - -
取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額 - - - -
支付其他與投資活動有關的現金 - 34,000.00 96.69 23,300.00
投資活動現金流出小計 1,198.09 36,121.06 1,729.98 31,975.37
投資活動產生的現金流量淨額 23,039.60 -26,072.56 -1,709.84 -8,566.01
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 - 34,000.00 - 11,000.00
其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金 - - -
取得借款收到的現金 - 1,000.00 4,700.00 2,000.00
收到其他與籌資活動有關的現金 - 950.00 - 168.94
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
籌資活動現金流入小計 - 35,950.00 4,700.00 13,168.94
償還債務支付的現金 - 3,700.00 4,000.00 1,950.00
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 2,475.00 99.05 100.04 414.81
其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤 - - - -
支付其他與籌資活動有關的現金 280.92 1,395.37 55.05 58.63
籌資活動現金流出小計 2,755.92 5,194.42 4,155.09 2,423.44
籌資活動產生的現金流量淨額 -2,755.92 30,755.58 544.91 10,745.51
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 3.88 50.13 74.46 -324.66
五、現金及現金等價物淨增加額 27,210.92 10,242.38 555.38 2,768.75
加：期初現金及現金等價物餘額 18,519.47 8,277.09 7,721.71 4,952.96
六、期末現金及現金等價物餘額 45,730.39 18,519.47 8,277.09 7,721.71
（四）合併財務報表範圍及其變化情況
1、合併財務報表範圍
報告期內，公司納入合併財務報表範圍的子公司共3戶，具體包括：
子公司名稱 註冊地 成立時間 註冊資本 發行人持股比例
瀋陽豪潤達 遼寧省瀋陽市渾南區三義街28-4號（1021） 2015-06-10 100萬人民幣 100.00%
滄州潤孚 滄州渤海新區新材料園區中疏港路南旭陽街1號樓201室 2017-01-09 5,000萬人民幣 100.00%
上海萱潤 中國（上海）自由貿易試驗區浦東大道1525號石化大廈西樓1902室 2017-07-13 300萬人民幣 100.00%
2、合併範圍的變化的情況
子公司名稱 是否納入合併範圍
2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
瀋陽豪潤達添加劑有限公司 是 是 是 是
滄州潤孚添加劑有限公司 是 是 是 是
萱潤（上海）化工科技有限公司 是 是 是 是
報告期內，公司合併範圍未發生變更。
四、會計師的審計意見
中匯會計師接受本公司的委託，審計了公司2020年6月30日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日的合併及母公司資產負債表，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月合併及母公司的利潤表、現金流量表、所有者權益變動表以及財務報表附註，並出具了標準無保留意見的審計報告（中匯會審【2020】6141號），認為瑞豐新材財務報表已經按照企業會計準則的規定編制，在所有重大方面公允反映了瑞豐新材2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日財務狀況以及2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月經營成果和現金流量。
五、財務報告審計基準日至招股說明書籤署日經營狀況
公司財務報告審計基準日期為2020年6月30日，財務報告審計基準日至本招股說明書籤署日期間，公司所處行業未發生重大變化，所面臨的國家產業政策等未發生重大變化，公司各項業務正常開展，但是受2020年初新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，公司春節後復工日期延後，產品銷售物流運輸亦受到一定的影響，部分銷售訂單延後或取消，因此上述情況對公司2020年度整體經營業績造成了一定影響。
除上述情況外，公司經營模式、主要原材料的採購、主要產品的生產、銷售、主要客戶及供應商的構成、稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項等方面均未發生重大變化。
六、報告期主要會計政策和會計估計
（一）財務報表的編制基礎
1、編制基礎
公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照財政部頒布的《企業會計準則——基本準則》和各項具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋及其他相關規定（以下合稱「企業會計準則」），以及中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15號—財務報告的一般規定》（2014年修訂）的披露規定編制財務報表。
2、持續經營能力評價
本公司不存在導致對報告期末起12個月內的持續經營假設產生重大疑慮的事項或情況。
（二）遵循企業會計準則的聲明
本公司編制的財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整地反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量等有關信息。
（三）會計期間
會計年度自公曆1月1日起至12月31日止。
本申報財務報表的實際會計期間為2017年1月1日至2020年6月30日止。
（四）營業周期
正常營業周期是指本公司從購買用於加工的資產起至實現現金或現金等價物的期間。本公司以12個月作為一個營業周期，並以其作為資產和負債的流動性劃分標準。
（五）記帳本位幣
本公司及境內子公司採用人民幣為記帳本位幣。
本公司編制本財務報表時所採用的貨幣為人民幣。
（六）同一控制下和非同一控制下企業合併的會計處理
企業合併，是指將兩個或兩個以上單獨的企業合併形成一個報告主體的交易或事項。企業合併分為同一控制下企業合併和非同一控制下企業合併。
1、同一控制下企業合併的會計處理
參與合併的企業在合併前後均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制並非暫時性的，為同一控制下的企業合併。
公司在企業合併中取得的被合併方的資產、負債，除因會計政策不同而進行的調整以外，按照合併日被合併方在最終控制方合併財務報表中的帳面價值計量。公司取得的被合併方所有者權益在最終控制方合併財務報表中的帳面價值的份額與支付的合併對價帳面價值(或發行股份面值總額)的差額，調整資本公積；資
本公積不足衝減的，調整留存收益。
通過多次交易分步實現同一控制下的企業合併，合併前持有投資的帳面價值加上合併日新支付對價的帳面價值之和，與合併中取得的淨資產帳面價值的差額，調整資本公積（股本溢價），資本公積不足衝減的，調整留存收益。合併方在取得被合併方控制權之前持有的長期股權投資，在取得原股權之日與合併方與被合併方同處於同一方最終控制之日孰晚日起至合併日之間已確認有關損益、其他綜合收益和其他所有者權益變動，應分別衝減比較報表期間的期初留存收益或當期損益，由於被投資方重新計量設定受益計劃淨負債或淨資產變動而產生的其他綜合收益除外。
2、非同一控制下企業合併的會計處理
參與合併的企業在合併前後不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業合併。
公司在購買日對合併成本大於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的差額，確認為商譽；對於合併成本小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額，首先對取得的被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值以及合併成本的計量進行覆核，經覆核後合併成本仍小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的，其差額計入當期損益。
如果在購買日或合併當期期末，因各種因素影響無法合理確定作為合併對價付出的各項資產的公允價值，或合併中取得被購買方各項可辨認資產、負債的公允價值，合併當期期末，公司以暫時確定的價值為基礎對企業合併進行核算。自購買日算起12個月內取得進一步的信息表明需對原暫時確定的價值進行調整的，則視同在購買日發生，進行追溯調整，同時對以暫時性價值為基礎提供的比較報表信息進行相關的調整；自購買日算起12個月以後對企業合併成本或合併中取得的可辨認資產、負債價值的調整，按照《企業會計準則第28號—會計政策、會計估計變更和會計差錯更正》的原則進行處理。
公司在企業合併中取得的被購買方的可抵扣暫時性差異，在購買日不符合遞延所得稅資產確認條件的，不予以確認。購買日後12個月內，如取得新的或進一步的信息表明購買日的相關情況已經存在，預期被購買方在購買日可抵扣暫時
性差異帶來的經濟利益能夠實現的，確認相關的遞延所得稅資產，同時減少商譽，商譽不足衝減的，差額部分確認為當期損益；除上述情況以外，確認與企業合併相關的遞延所得稅資產，計入當期損益。
通過多次交易分步實現的非同一控制下企業合併，根據企業會計準則判斷該多次交易是否屬於「一攬子交易」。多次交易的條款、條件以及經濟影響符合以下一種或多種情況，通常表明應將多次交易事項作為一攬子交易進行會計處理：（1）這些交易是同時或者在考慮了彼此影響的情況下訂立的；（2）這些交易整體才能達成一項完整的商業結果；（3）一項交易的發生取決於其他至少一項交易的發生；（4）一項交易單獨看是不經濟的，但是和其他交易一併考慮時是經濟的。
屬於「一攬子交易」的，將各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬於「一攬子交易」的，在合併財務報表中，對於購買日之前持有的被購買方的股權，按照該股權在購買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其帳面價值的差額計入當期投資收益；購買日之前已經持有的被購買方的股權涉及其他綜合收益、其他所有者權益變動轉為購買日當期收益，由於被投資方重新計量設定受益計劃淨負債或淨資產變動而產生的其他綜合收益除外。
3、企業合併中有關交易費用的處理
為進行企業合併發生的審計、法律服務、評估諮詢等中介費用以及其他相關管理費用，於發生時計入當期損益。作為合併對價發行的權益性證券或債務性證券的交易費用，計入權益性證券或債務性證券的初始確認金額。
（七）合併財務報表的編制方法
1、合併範圍
合併財務報表的合併範圍以控制為基礎確定。控制是指本公司擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，並且有能力運用對被投資方的權力影響該回報金額。合併範圍包括本公司及全部子公司。子公司，是指被公司控制的主體（含企業、被投資單位中可分割的部分、結構化主體等）。
2、合併報表的編制方法
本公司以自身和各子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，編制合併
報表。本公司編制合併財務報表，將整個企業集團視為一個會計主體，依據相關企業會計準則的確定、計量和列報要求，按照統一的會計政策，反映本公司整體財務狀況、經營成果和現金流量。
合併財務報表時抵銷本公司與各子公司、各子公司相互之間發生的內部交易和往來對合併資產負債表、合併利潤表、合併現金流量表、合併所有者權益變動表的影響。
在報告期內因同一控制下企業合併增加的子公司以及業務，視同該子公司以及業務自同受最終控制方控制之日起納入本公司的合併範圍，將其自同受最終控制方控制之日起的經營成果、現金流量分別納入合併利潤表、合併現金流量表中。在報告期內，同時調整合併資產負債表的期初數，同時對比較報表的相關項目進行調整，視同合併後的報表主體自最終控制方開始控制時點起一直存在。
本期若因非同一控制下企業合併增加子公司的，則不調整合併資產負債表期初數；以購買日可辨認淨資產公允價值為基礎對其財務報表進行調整。將子公司自購買日至期末的收入、費用、利潤納入合併利潤表；該子公司自購買日至期末的現金流量納入合併現金流量表。
子公司少數股東應佔的權益、損益和當期綜合收益中分別在合併資產負債表中所有者權益項目下、合併利潤表中淨利潤項目和綜合收益總額項下單獨列示。子公司少數股東分擔的當期虧損超過了少數股東在該子公司期初所有者權益中所享有份額而形成的餘額，衝減少數股東權益。
3、購買少數股東股權及不喪失控制權的部分處置子公司股權
本公司因購買少數股權新取得的長期股權投資成本與按照新增持股比例計算應享有子公司自購買日或合併日開始持續計算的淨資產份額之間的差額，以及在不喪失控制權的情況下因部分處置對子公司的股權投資而取得的處置價款與處置長期股權投資相對應享有子公司自購買日或合併日開始持續計算的淨資產份額之間的差額，均調整合併資產負債表中的資本公積中的股本溢價，資本公積中的股本溢價不足衝減的，調整留存收益。
4、喪失控制權的處置子公司股權
本期本公司處置子公司，則該子公司期初至處置日的收入、費用、利潤納入
合併利潤表；該子公司期初至處置日的現金流量納入合併現金流量表。因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司控制權時，對於處置後的剩餘股權投資，本公司按照其在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。處置股權取得的對價與剩餘股權公允價值之和，減去按原持股比例計算應享有原有子公司自購買日開始持續計算的淨資產的份額與商譽之和，形成的差額計入喪失控制權當期的投資收益。與原有子公司股權投資相關的其他綜合收益，在喪失控制權時採用被購買方直接處置相關資產和負債相同的基礎進行會計處理（即除了在該原有子公司重新計量設定受益計劃外淨負債或者淨資產導致的變動以外，其餘一併轉入當期投資收益）。其後，對該部分剩餘股權按照《企業會計準則第2號—長期股權投資》或《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》等相關規定進行後續計量，詳見本部分「（十）金融工具」及「（十五）長期股權投資」。
5、分步處置對子公司股權投資至喪失控制權的處理
本公司通過多次交易分步處置對子公司股權投資直至喪失控制權的，需區分處置對子公司股權投資直至喪失控制權的各項交易是否屬於一攬子交易。
處置對子公司股權投資直至喪失控制權的各項交易屬於一攬子交易的，將各項交易作為一項處置子公司並喪失控制權的交易進行會計處理；但是，在喪失控制權之前每一次處置價款與處置投資對應的享有該子公司淨資產份額的差額，在合併財務報表中確認為其他綜合收益，在喪失控制權時一併轉入喪失控制權當期的損益。
不屬於一攬子交易的，對其中的每一項交易視情況分別按照「不喪失控制權的情況下部分處置對子公司的長期股權投資」和「因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司的控制權」適用的原則進行會計處理。即在喪失控制權之前每一次處置價款與處置投資對應的享有該子公司自購買日開始持續計算的淨資產帳面價值份額之間的差額，作為權益性交易計入資本公積（股本溢價）。在喪失控制權時不得轉入喪失控制權當期的損益。
（八）現金及現金等價物的確定標準
在編制現金流量表時，將本公司庫存現金及可以隨時用於支付的存款確認為現金。現金等價物是指企業持有的期限短（一般是指從購買日起3個月內到期）、
流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。
（九）外幣業務折算和外幣報表的折算
1、外幣交易業務
對發生的外幣業務，採用交易發生日的即期匯率（通常指中國人民銀行公布的當日外匯牌價的中間價，下同）折合記帳本位幣記帳。但公司發生的外幣兌換業務或涉及外幣兌換的交易事項，按照實際採用的匯率折算為記帳本位幣金額。
2、外幣貨幣性項目和非貨幣性項目的折算方法
資產負債表日，對於外幣貨幣性項目採用資產負債表日即期匯率折算，由此產生的匯兌差額，除：（1）屬於與購建符合資本化條件的資產相關的外幣專門借款產生的匯兌差額按照借款費用資本化的原則處理；（2）用於境外經營淨投資有效套期的套期工具的匯兌差額（該差額計入其他綜合收益，直至淨投資被處置才被確認為當期損益）；以及（3）可供出售或以公允價值計量且變動計入其他綜合收益的外幣貨幣性項目除攤餘成本之外的其他帳面餘額變動產生的匯兌差額計入其他綜合收益之外，均計入當期損益。
以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目，仍採用交易發生日的即期匯率折算的記帳本位幣金額計量。以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，採用公允價值確定日的即期匯率折算，折算後的記帳本位幣金額與原記帳本位幣金額的差額，計入當期損益。
（十）金融工具
1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用
金融工具是指形成一方的金融資產並形成其他方的金融負債或權益工具的合同。金融工具包括金融資產、金融負債和權益工具。
（1）金融工具的分類、確認依據和計量方法
① 金融資產和金融負債的確認和初始計量
公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。對於以常規方式購買或出售金融資產的，公司在交易日確認將收到的資產和為此將承擔的負債，或者在交易日終止確認已出售的資產，同時確認處置利得或損失以及應向
買方收取的應收款項。
金融資產和金融負債在初始確認時以公允價值計量。對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關的交易費用直接計入當期損益，對於其他類別的金融資產和金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。對於初始確認時不具有重大融資成分的應收帳款，按照本節「(二十四)收入確認原則」收入確認方法確定的交易價格進行初始計量。
② 金融資產的分類和後續計量
公司根據管理金融資產的業務模式和金融資產的合同現金流量特徵將金融資產分類為以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產和以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
A、以攤餘成本計量的金融資產
以攤餘成本計量的金融資產，是指同時符合下列條件的金融資產：（a）公司管理該金融資產的業務模式是以收取合同現金流量為目標；（b）該金融資產的合同條款規定，在特定日期產生的現金流量，僅為對本金和以未償付本金金額為基礎的利息的支付。
該類金融資產在初始確認後採用實際利率法以攤餘成本計量，所產生的利得或損失在終止確認、按照實際利率法攤銷或確認減值時，計入當期損益。
對於金融資產的攤餘成本，應當以該金融資產的初始確認金額經下列調整後的結果確定：（a）扣除已償還的本金；（b）加上或減去採用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；（c）扣除累計計提的損失準備。
實際利率法，是指計算金融資產或金融負債的攤餘成本以及將利息收入或利息費用分攤計入各會計期間的方法。實際利率，是指將金融資產或金融負債在預計存續期的估計未來現金流量，折現為該金融資產帳面餘額或該金融負債攤餘成本所使用的利率。在確定實際利率時，公司在考慮金融資產或金融負債所有合同條款(如提前還款、展期、看漲期權或其他類似期權等)的基礎上估計預期現金流量，但不考慮預期信用損失。
公司根據金融資產帳面餘額乘以實際利率計算確定利息收入，但下列情況除外：（a）對於購入或源生的已發生信用減值的金融資產，自初始確認起，按照該金融資產的攤餘成本和經信用調整的實際利率計算確定其利息收入。（b）對於購入或源生的未發生信用減值、但在後續期間成為已發生信用減值的金融資產，按照該金融資產的攤餘成本和實際利率計算確定其利息收入。若該金融工具在後續期間因其信用風險有所改善而不再存在信用減值，並且這一改善在客觀上可與應用上述規定之後發生的某一事件相聯繫，應轉按實際利率乘以該金融資產帳面餘額來計算確定利息收入。
B、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，是指同時符合下列條件的金融資產：（a）公司管理該金融資產的業務模式既以收取合同現金流量為目標又以出售該金融資產為目標。（b）該金融資產的合同條款規定，在特定日期產生的現金流量，僅為對本金和以未償付本金金額為基礎的利息的支付。
該類金融資產在初始確認後以公允價值進行後續計量。採用實際利率法計算的利息、減值損失或利得及匯兌損益計入當期損益，其他利得或損失計入其他綜合收益。終止確認時，將之前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，計入當期損益。
對於非交易性權益工具投資，公司可在初始確認時將其不可撤銷地指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產。該指定基於單項非交易性權益工具投資的基礎上作出，且相關投資從工具發行者的角度符合權益工具的定義。此類投資在初始指定後，除了獲得的股利(屬於投資成本收回部分的除外)計入當期損益外，其他相關的利得或損失(包括匯兌損益)均計入其他綜合收益。終止確認時，將之前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，計入留存收益。
C、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
除上述A、B情形外，公司將其餘所有的金融資產分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。在初始確認時，如果能夠消除或顯著減少會計錯配，可以將金融資產不可撤銷地指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產。公司在非同一控制下的企業合併中確認的或有對價構成金融資產的，該金融資產分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
該類金融資產在初始確認後以公允價值進行後續計量，產生的利得或損失計入當期損益。
③ 金融負債的分類和後續計量
公司將金融負債分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債、金融資產轉移不符合終止確認條件或繼續涉入被轉移金融資產所形成的金融負債、財務擔保合同及以攤餘成本計量的金融負債。
A、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債(含屬於金融負債的衍生工具)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債。在非同一控制下的企業合併中，公司作為購買方確認的或有對價形成金融負債的，該金融負債應當按照以公允價值計量且其變動計入當期損益進行會計處理。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債在初始確認後以公允價值進行後續計量，產生的利得或損失計入當期損益。
因公司自身信用風險變動引起的指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動金額計入其他綜合收益，除非該處理會造成或擴大損益中的會計錯配。該金融負債的其他公允價值變動計入當期損益。終止確認時，將之前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，計入留存收益。
B、金融資產轉移不符合終止確認條件或繼續涉入被轉移金融資產所形成的金融負債
該類金融負債按照本部分「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（2）金融資產轉移的確認依據及計量方法」中金融資產轉移的會計政策確定的方法進行計量。
C、財務擔保合同
財務擔保合同，是指當特定債務人到期不能按照最初或修改後的債務工具條款償付債務時，要求公司向蒙受損失的合同持有人賠付特定金額的合同。
不屬於上述A或B情形的財務擔保合同，在初始確認後按照下列兩項金額之中的較高者進行後續計量：（a）按照本部分「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（5）金融工具的減值」 金融工具的減值方法確定的損失準備金額；（b）初始確認金額扣除按照本節「(二十四)收入確認原則」收入確認方法所確定的累計攤銷額後的餘額。
D、以攤餘成本計量的金融負債
除上述A、B、C情形外，公司將其餘所有的金融負債分類為以攤餘成本計量的金融負債。
該類金融負債在初始確認後採用實際利率法以攤餘成本計量，產生的利得或損失在終止確認或在按照實際利率法攤銷時計入當期損益。
④ 權益工具
權益工具是指能證明擁有公司在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的合同。公司發行(含再融資)、回購、出售或註銷權益工具作為權益的變動處理。與權益性交易相關的交易費用從權益中扣減。公司對權益工具持有方的各種分配(不包括股票股利)，減少股東權益。公司不確認權益工具的公允價值變動額。
金融負債與權益工具的區分：
金融負債，是指符合下列條件之一的負債：
A、向其他方交付現金或其他金融資產的合同義務。
B、在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產或金融負債的合同義務。
C、將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具合同，且企業根據該合同將交付可變數量的自身權益工具。
D、將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的衍生工具合同，但以固定數量的自身權益工具交換固定金額的現金或其他金融資產的衍生工具合同除外。
如果公司不能無條件地避免以交付現金或其他金融資產來履行一項合同義
務，則該合同義務符合金融負債的定義。如果一項金融工具須用或可用公司自身權益工具進行結算，需要考慮用於結算該工具的公司自身權益工具，是作為現金或其他金融資產的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發行方扣除所有負債後的資產中的剩餘權益。如果是前者，該工具是公司的金融負債；如果是後者，該工具是公司的權益工具。
⑤ 衍生工具及嵌入衍生工具
衍生工具，包括遠期外匯合約、貨幣匯率互換合同、利率互換合同及外匯期權合同等。衍生工具於初始確認時以公允價值進行初始計量，並以公允價值進行後續計量。衍生工具的公允價值變動計入當期損益。
嵌入衍生工具，是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中的衍生工具。對於嵌入衍生工具與主合同構成的混合合同，若主合同屬於金融資產的，公司不從該混合合同中分拆嵌入衍生工具，而將該混合合同作為一個整體適用本公司關於金融資產分類的會計政策。若混合合同包含的主合同不屬於金融資產，且同時符合下列條件的，公司將嵌入衍生工具從混合合同中分拆，作為單獨的衍生工具處理：
A、嵌入衍生工具的經濟特徵及風險與主合同的經濟特徵及風險不緊密相關。
B、與該嵌入衍生工具具有相同條款的單獨工具符合衍生工具的定義。
C、該混合合同不是以公允價值計量且其變動計入當期損益進行會計處理。
嵌入衍生工具從混合合同中分拆的，公司按照適用的會計準則規定對混合合同的主合同進行會計處理。公司無法根據嵌入衍生工具的條款和條件對嵌入衍生工具的公允價值進行可靠計量的，該嵌入衍生工具的公允價值根據混合合同公允價值和主合同公允價值之間的差額確定。使用了上述方法後，該嵌入衍生工具在取得日或後續資產負債表日的公允價值仍然無法單獨計量的，公司將該混合合同整體指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具。
（2）金融資產轉移的確認依據及計量方法
金融資產轉移，是指將公司將金融資產(或其現金流量)讓與或交付該金融資產發行方以外的另一方。金融資產終止確認，是指公司將之前確認的金融資產從其資產負債表中予以轉出。
滿足下列條件之一的金融資產，公司予以終止確認：① 收取該金融資產現金流量的合同權利終止；② 該金融資產已轉移，且將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方；③ 該金融資產已轉移，雖然公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，但是放棄了對該金融資產的控制。
若公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，且保留了對該金融資產的控制的，則按照繼續涉入被轉移金融資產的程度繼續確認有關金融資產，並相應確認有關負債。繼續涉入所轉移金融資產的程度，是指該金融資產價值變動使企業面臨的風險水平。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：① 被轉移金融資產在終止確認日的帳面價值；② 因轉移金融資產而收到的對價，與原直接計入其他綜合收益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：① 終止確認部分在終止確認日的帳面價值；② 終止確認部分收到的對價，與原直接計入其他綜合收益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。對於公司指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權益工具，整體或部分轉移滿足終止確認條件的，按上述方法計算的差額計入留存收益。
（3）金融負債終止確認條件
金融負債(或其一部分)的現時義務已經解除的，公司終止確認該金融負債(或該部分金融負債)。公司(借入方)與借出方之間籤訂協議，以承擔新金融負債方式替換原金融負債，且新金融負債與原金融負債的合同條款實質上不同的，終止確認原金融負債，同時確認一項新金融負債。公司對原金融負債(或其一部分)的合同條款做出實質性修改的，終止確認原金融負債，同時按照修改後的條款確認一項新金融負債。
金融負債(或其一部分)終止確認的，公司將其帳面價值與支付的對價(包括轉出的非現金資產或承擔的負債)之間的差額，計入當期損益。公司回購金融負債
一部分的，按照繼續確認部分和終止確認部分在回購日各自的公允價值佔整體公允價值的比例，對該金融負債整體的帳面價值進行分配。分配給終止確認部分的帳面價值與支付的對價(包括轉出的非現金資產或承擔的負債)之間的差額，計入當期損益。
（4）金融工具公允價值的確定
金融資產和金融負債的公允價值確定方法見本節「（十一）公允價值」。
（5）金融工具的減值
公司以預期信用損失為基礎，對以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資、租賃應收款以及前述「C、財務擔保合同」所述的財務擔保合同進行減值處理並確認損失準備。預期信用損失，是指以發生違約的風險為權重的金融工具信用損失的加權平均值。信用損失，是指公司按照原實際利率折現的、根據合同應收的所有合同現金流量與預期收取的所有現金流量之間的差額，即全部現金短缺的現值。
對於購買或源生的已發生信用減值的金融資產，公司在資產負債表日僅將自初始確認後整個存續期內預期信用損失的累計變動確認為損失準備。
對於由《企業會計準則第14號—收入》規範的交易形成的應收款項及租賃應收款，公司運用簡化計量方法，按照相當於整個存續期內的預期信用損失金額計量損失準備。
除上述計量方法以外的金融工具，公司按照一般方法計量損失準備，在每個資產負債表日評估其信用風險自初始確認後是否已經顯著增加。如果信用風險自初始確認後已顯著增加，公司按照整個存續期內預期信用損失的金額計量損失準備；如果信用風險自初始確認後未顯著增加，公司按照該金融工具未來12個月內預期信用損失的金額計量損失準備。
整個存續期預期信用損失，是指因金融工具整個預計存續期內所有可能發生的違約事件而導致的預期信用損失。未來12個月內預期信用損失，是指因資產負債表日後 12 個月內(若金融工具的預計存續期少於 12 個月，則為預計存續期)可能發生的金融工具違約事件而導致的預期信用損失，是整個存續期預期信用損失的一部分。
公司考慮所有合理且有依據的信息，包括前瞻性信息，通過比較金融工具在資產負債表日發生違約的風險與在初始確認日發生違約的風險，確定金融工具預計存續期內發生違約風險的相對變化，以評估金融工具的信用風險自初始確認後是否已顯著增加。對於在單項工具層面無法以合理成本獲得關於信用風險顯著增加的充分證據的金融工具，公司以組合為基礎考慮評估信用風險是否顯著增加。若公司判斷金融工具在資產負債表日只具有較低的信用風險，則假定該金融工具的信用風險自初始確認後並未顯著增加。
公司在每個資產負債表日重新計量預期信用損失，由此形成的損失準備的增加或轉回金額，作為減值損失或利得計入當期損益。對於以攤餘成本計量的金融資產，損失準備抵減該金融資產在資產負債表中列示的帳面價值；對於以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資，公司在其他綜合收益中確認其損失準備，不抵減該金融資產在資產負債表中列示的帳面價值。
（6）金融資產和金融負債的抵銷
當公司具有抵銷已確認金融資產和金融負債的法定權利，且目前可執行該種法定權利，同時公司計劃以淨額結算或同時變現該金融資產和清償該金融負債時，金融資產和金融負債以相互抵銷後的金額在資產負債表內列示。除此以外，金融資產和金融負債在資產負債表內分別列示，不予相互抵銷。
2、以下與金融工具相關的會計政策適用於2017年度至2018年度
金融工具是指形成一個企業的金融資產，並形成其他單位的金融負債或者權益工具的合同。金融工具包括金融資產、金融負債和權益工具。金融資產和金融負債在初始確認時以公允價值計量。對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關的交易費用直接計入損益，對於其他類別的金融資產和金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。
（1）金融資產的分類、確認和計量
以常規方式買賣金融資產，按交易日進行會計確認和終止確認。金融資產在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產。
① 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
交易性金融資產是指滿足下列條件之一的金融資產：① 取得該金融資產的目的，主要是為了近期內出售；② 屬於進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明本公司近期採用短期獲利方式對該組合進行管理；③屬於衍生工具，但是，被指定且為有效套期工具的衍生工具、屬於財務擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生工具除外。
符合下述條件之一的金融資產，在初始確認時可指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產：① 該指定可以消除或明顯減少由於該金融資產的計量基礎不同所導致的相關利得或損失在確認或計量方面不一致的情況；②本公司風險管理或投資策略的正式書面文件已載明，對該金融資產所在的金融資產組合或金融資產和金融負債組合以公允價值為基礎進行管理、評價並向關鍵管理人員報告。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產取得時以公允價值（扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已付息期但尚未領取的債券利息）作為初始確認金額，相關的交易費用計入當期損益。採用公允價值進行後續計量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該等金融資產相關的股利和利息收入計入當期損益。
② 持有至到期投資
持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且本公司有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。
持有至到期投資取得時按公允價值（扣除已到付息期但尚未領取的債券利息）和相關交易費用之和作為初始確認金額。採用實際利率法，按攤餘成本進行後續計量，在終止確認、發生減值或攤銷時產生的利得或損失，計入當期損益。
實際利率法是指按照金融資產或金融負債（含一組金融資產或金融負債）的實際利率計算其攤餘成本及各期利息收入或支出的方法。實際利率是指將金融資產或金融負債在預期存續期間或適用的更短期間內的未來現金流量，折現為該金融資產或金融負債當前帳面價值所使用的利率。在計算實際利率時，本公司將在
考慮金融資產或金融負債所有合同條款的基礎上預計未來現金流量（不考慮未來的信用損失），同時還將考慮金融資產或金融負債合同各方之間支付或收取的、屬於實際利率組成部分的各項收費、交易費用及折價或溢價等。
③ 貸款和應收款項
貸款和應收款項是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。本公司劃分為貸款和應收款的金融資產包括應收票據、應收帳款、應收利息、應收股利及其他應收款等。以向購貨方應收的合同或協議價款作為初始確認金額；具有融資性質的，按其現值進行初始確認。貸款和應收款項採用實際利率法，按攤餘成本進行後續計量，在終止確認、發生減值或攤銷時產生的利得或損失，計入當期損益。
④ 可供出售金融資產
可供出售金融資產包括初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、貸款和應收款項、持有至到期投資以外的金融資產。
可供出售債務工具投資的期末成本按照攤餘成本法確定，即初始確認金額扣除已償還的本金，加上或減去採用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額，並扣除已發生的減值損失後的金額。
可供出售權益工具投資的期末成本為其初始取得成本。取得時按照公允價值（扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息）和相關費用之和作為初始確認金額。持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益。可供出售金融資產採用公允價值進行後續計量，其折溢價採用實際利率法攤銷並確認為利息收入。期末除減值損失和外幣貨幣性金融資產與攤餘成本相關的匯兌差額確認為當期損益外，可供出售金融資產的公允價值變動確認為其他綜合收益；但是，對於在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按成本計量。處置時，將取得的價款與該項金融資產帳面價值之間的差額，計入投資損益；同時，將原直接計入其他綜合收益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉出，計入當期損益。
（2）金融資產轉移的確認依據及計量方法
金融資產轉移，是指將金融資產讓與或交付該金融資產發行方以外的另一方。公司將金融資產轉移區分為金融資產整體轉移和部分轉移。
滿足下列條件之一的金融資產，予以終止確認：① 收取該金融資產現金流量的合同權利終止；② 該金融資產已轉移，且將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方；③ 該金融資產已轉移，雖然企業既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，但是放棄了對該金融資產的控制。
若企業既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，且未放棄對該金融資產的控制的，則按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認有關負債。繼續涉入所轉移金融資產的程度，是指該金融資產價值變動使企業面臨的風險水平。
在判斷金融資產轉移是否滿足上述金融資產終止確認條件時，採用實質重於形式的原則。金融資產轉移不滿足終止確認條件的，繼續確認該項金融資產，所收到的對價確認為一項金融負債。金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：① 因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額之和；② 所轉移金融資產的帳面價值。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：① 終止確認部分收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和；② 終止確認部分的帳面價值。
（3）金融負債的分類、確認和計量
金融負債在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債。
① 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債和初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，其分類與前述在初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的
條件一致。對於此類金融負債，按照公允價值進行後續計量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該等金融負債相關的股利和利息支出計入當期損益。
② 其他金融負債
與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本進行後續計量。其他金融負債採用實際利率法，按攤餘成本進行後續計量，終止確認或攤銷產生的利得或損失計入當期損益。
③ 財務擔保合同
不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財務擔保合同，以公允價值進行初始確認，在初始確認後按照《企業會計準則第13號—或有事項》確定的金額和初始確認金額扣除按照《企業會計準則第14號—收入》的原則確定的累計攤銷額後的餘額之中的較高者進行後續計量。
（4）金融負債的終止確認
金融負債的現時義務全部或部分已經解除的，才能終止確認該金融負債或其一部分。本公司（債務人）與債權人之間籤訂協議，以承擔新金融負債方式替換現存金融負債，且新金融負債與現存金融負債的合同條款實質上不同的，終止確認現存金融負債，並同時確認新金融負債。對現存金融負債全部或者部分合同條款作出實質性修改的，則終止確認現存金融負債或其一部分，同時將修改條款後的金融負債確認為一項新金融負債。
金融負債全部或者部分終止確認時，終止確認的金融負債帳面價值與支付對價（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。本公司若回購部分金融負債的，在回購日按照繼續確認部分與終止確認部分的相對公允價值，將該金融負債整體的帳面價值進行分配。分配給終止確認部分的帳面價值與支付的對價（包括轉出的非現金資產或者承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。
（5）權益工具
權益工具是指能證明擁有本公司在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的
合同。公司發行（含再融資）、回購、出售或註銷權益工具作為權益的變動處理。公司不確認權益工具的公允價值變動。與權益性交易相關的交易費用從權益中扣減。
本公司對權益工具持有方的各種分配（不包括股票股利），減少股東權益。本公司不確認權益工具的公允價值變動額。金融負債與權益工具的區分：
金融負債，是指符合下列條件之一的負債：
① 向其他方交付現金或其他金融資產的合同義務。
② 在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產或金融負債的合同義務。
③ 將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具合同，且企業根據該合同將交付可變數量的自身權益工具。
④ 將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的衍生工具合同，但以固定數量的自身權益工具交換固定金額的現金或其他金融資產的衍生工具合同除外。
如果本公司不能無條件地避免以交付現金或其他金融資產來履行一項合同義務，則該合同義務符合金融負債的定義。如果一項金融工具須用或可用本公司自身權益工具進行結算，需要考慮用於結算該工具的本公司自身權益工具，是作為現金或其他金融資產的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發行方扣除所有負債後的資產中的剩餘權益。如果是前者，該工具是本公司的金融負債；如果是後者，該工具是本公司的權益工具。
（6）衍生工具及嵌入衍生工具
衍生工具於相關合同籤署日以公允價值進行初始計量，並以公允價值進行後續計量。公允價值為正數的衍生金融工具確認為一項資產，公允價值為負數的確認為一項負債。除指定為套期工具且套期高度有效的衍生工具，其公允價值變動形成的利得或損失將根據套期關係的性質按照套期會計的要求確定計入損益的期間外，其餘衍生工具的公允價值變動計入當期損益。
對包含嵌入衍生工具的混合工具，如未指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，嵌入衍生工具與該主合同在經濟特徵及風險方面不存在緊密關係，且與嵌入衍生工具條件相同，單獨存在的工具符合衍生工具
定義的，嵌入衍生工具從混合工具中分拆，作為單獨的衍生金融工具處理。如果無法在取得時或後續的資產負債表日對嵌入衍生工具進行單獨計量，則將混合工具整體指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債。
（7）金融工具公允價值的確定
金融資產和金融負債的公允價值確定方法見本節 「（十一）公允價值」。
（8）金融資產的減值準備
除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產外，公司在每個資產負債表日對其他金融資產的帳面價值進行檢查，有客觀證據表明金融資產發生減值的，計提減值準備。
表明金融資產發生減值的客觀證據，是指金融資產初始確認後實際發生的、對該金融資產的預計未來現金流量有影響，且企業能夠對該影響進行可靠計量的事項。金融資產發生減值的客觀證據，包括下列可觀察到的情形：① 發行方或債務人發生嚴重財務困難；② 債務人違反了合同條款，如償付利息或本金髮生違約或逾期等；③ 本公司出於經濟或法律等方面因素的考慮，對發生財務困難的債務人作出讓步；④ 債務人很可能倒閉或者進行其他財務重組；⑤ 因發行方發生重大財務困難，導致金融資產無法在活躍市場繼續交易；⑥ 無法辨認一組金融資產中的某項資產的現金流量是否已經減少，但根據公開的數據對其進行總體評價後發現，該組金融資產自初始確認以來的預計未來現金流量確已減少且可計量，包括該組金融資產的債務人支付能力逐步惡化，或者債務人所在國家或地區經濟出現了可能導致該組金融資產無法支付的狀況；⑦ 債務人經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等發生重大不利變化，使權益工具投資人可能無法收回投資成本；⑧ 權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌；⑨ 其他表明金融資產發生減值的客觀證據。
① 持有至到期投資、貸款和應收帳款減值測試
先將單項金額重大的金融資產區分開來，單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中再進
行減值測試。測試結果表明其發生了減值的，以成本或攤餘成本計量的金融資產將其帳面價值減記至預計未來現金流量現值，減記金額確認為減值損失，計入當期損益；短期應收款項的預計未來現金流量與其現值相差很小的，在確定相關減值損失時，不對其預計未來現金流量進行折現。在確認減值損失後，如有客觀證據表明該金融資產價值已恢復，且客觀上與確認該損失後發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，轉回減值損失後的帳面價值不超過假定不計提減值準備情況下該金融資產在轉回日的攤餘成本。
② 可供出售金融資產減值
公司於資產負債表日對各項可供出售權益工具投資單獨進行檢查。對於以公允價值計量的權益工具投資，當綜合相關因素判斷可供出售權益工具投資公允價值下跌是嚴重或非暫時性下跌時，表明該可供出售權益工具投資發生減值。對於以成本計量的權益工具投資，公司綜合考慮被投資單位經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等是否發生重大不利變化，判斷該權益工具是否發生減值。
以公允價值計量的可供出售金融資產發生減值時，原直接計入其他綜合收益的因公允價值下降形成的累計損失予以轉出並計入減值損失。對已確認減值損失的可供出售債務工具投資，在期後公允價值回升且客觀上與確認原減值損失後發生的事項有關的，原確認的減值損失予以轉回並計入當期損益。對已確認減值損失的可供出售權益工具投資，期後公允價值回升直接計入其他綜合收益。
以成本計量的可供出售權益工具發生減值時，將該權益工具投資的帳面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失，計入當期損益，發生的減值損失一經確認，不予轉回。
（9）金融資產和金融負債的抵銷
當公司具有抵銷已確認金融資產和金融負債的法定權利，且目前可執行該種法定權利，同時本公司計劃以淨額結算或同時變現該金融資產和清償該金融負債時，金融資產和金融負債以相互抵銷後的金額在資產負債表內列示。除此以外，金融資產和金融負債在資產負債表內分別列示，不予相互抵銷。
（十一）公允價值
公允價值是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收
到或者轉移一項負債所需支付的價格。公司以公允價值計量相關資產或負債，假定出售資產或者轉移負債的有序交易在相關資產或負債的主要市場進行；不存在主要市場的，公司假定該交易在相關資產或負債的最有利市場進行。主要市場（或最有利市場）是公司在計量日能夠進入的交易市場。
公司採用在當前情況下適用並且有足夠可利用數據和其他信息支持的估值技術，考慮市場參與者將該資產用於最佳用途產生經濟利益的能力，或者將該資產出售給能夠用於最佳用途的其他市場參與者產生經濟利益的能力，優先使用相關可觀察輸入值，只有在可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行的情況下，才使用不可觀察輸入值。
在財務報表中以公允價值計量或披露的資產和負債，根據對公允價值計量整體而言具有重要意義的最低層次輸入值，確定所屬的公允價值層次：第一層次輸入值，是在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價；第二層次輸入值，是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值（包括：活躍市場中有類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；除報價以外的其他可觀察輸入值，如在正常報價間隔期間可觀察的利益和收益率曲線等）；第三層次輸入值，是相關資產或負債的不可觀察輸入值。每個資產負債表日，公司對在財務報表中確認的持續以公允價值計量的資產和負債進行重新評估，以確定是否在公允價值計量層次之間發生轉換。
（十二）應收款項減值
1、以下與應收款項減值有關的會計政策自2019年1月1日起適用
（1）應收票據減值
公司按照本節「（十）金融工具」之「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（5）金融工具的減值」所述的簡化計量方法確定應收票據的預期信用損失並進行會計處理。在資產負債表日，公司按應收取的合同現金流量與預期收取的現金流量之間的差額的現值計量應收票據的信用損失。當單項應收票據無法以合理成本評估預期信用損失的信息時，公司根據信用風險特徵將應收票據劃分為若干組合，參考歷史信用損失經驗、結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，在組合基礎上估計預期信用損失，確定組合的依據如下：
組合名稱 確定組合的依據 預期信用損失的計量方法
銀行承兌匯票組合 承兌人為信用風險較低的銀行 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，預期信用損失率為0
商業承兌匯票組合 承兌人為信用風險較高的企業 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，分帳齡確認預期信用損失率，詳見「帳齡組合預期信用損失率對照表」
帳齡組合預期信用損失率對照表：
帳齡 應收商業承兌匯票預期信用損失率(%)
1年以內(含1年,下同) 5.00
1－2年 10.00
2－3年 20.00
3－4年 50.00
4－5年 80.00
5年以上 100.00
（2）應收帳款減值
公司按照本節「（十）金融工具」之「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（5）金融工具的減值」所述的簡化計量方法確定應收帳款的預期信用損失並進行會計處理。在資產負債表日，公司按應收取的合同現金流量與預期收取的現金流量之間的差額的現值計量應收帳款的信用損失。當單項應收帳款無法以合理成本評估預期信用損失的信息時，公司根據信用風險特徵將應收帳款劃分為若干組合，參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況並考慮前瞻性信息，在組合基礎上估計預期信用損失，確定組合的依據如下：
組合名稱 確定組合的依據 預期信用損失的計量方法
帳齡組合 以帳齡為信用風險組合確認依據 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，分帳齡確認預期信用損失率，詳見「帳齡組合預期信用損失率對照表」
關聯方組合 應收合併內關聯方款項 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，預期信用損失率為0
帳齡組合預期信用損失率對照表：
帳齡 應收帳款預期信用損失率(%)
1年以內(含1年,下同) 5.00
1－2年 10.00
2－3年 20.00
帳齡 應收帳款預期信用損失率(%)
3－4年 50.00
4－5年 80.00
5年以上 100.00
（3）應收款項融資減值
公司按照本節「（十）金融工具」之「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（5）金融工具的減值」所述的簡化計量方法確定應收款項融資的預期信用損失並進行會計處理。在資產負債表日，公司按應收取的合同現金流量與預期收取的現金流量之間的差額的現值計量應收款項融資的信用損失。當單項應收款項融資無法以合理成本評估預期信用損失的信息時，本公司根據信用風險特徵將應收款項融資劃分為若干組合，參考歷史信用損失經驗、結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，在組合基礎上估計預期信用損失，確定組合的依據如下：
組合名稱 確定組合的依據 預期信用損失的計量方法
銀行承兌匯票組合 承兌人為信用風險較低的銀行 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息,預期信用損失率為0。
（4）其他應收款減值
公司按照本節「（十）金融工具」之「1、以下與金融工具有關的會計政策自2019年1月1日起適用」之「（5）金融工具的減值」所述的一般方法確定其他應收款的預期信用損失並進行會計處理。在資產負債表日，公司按應收取的合同現金流量與預期收取的現金流量之間的差額的現值計量其他應收款的信用損失。當單項其他應收款無法以合理成本評估預期信用損失的信息時，公司根據信用風險特徵將其他應收款劃分為若干組合，參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況並考慮前瞻性信息，在組合基礎上估計預期信用損失，確定組合的依據如下：
組合名稱 確定組合的依據 預期信用損失的計量方法
帳齡組合 以帳齡為信用風險組合確認依據 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，分帳齡確認預期信用損失率，詳見「帳齡組合預期信用損失率對照表」
關聯方組合 應收合併內關聯方款項 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及考慮前瞻性信息，預期信用損失率為0
低信用風險組合 應收押金保證金、員工借 參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及
組合名稱 確定組合的依據 預期信用損失的計量方法
款、代扣代繳款 考慮前瞻性信息，預期信用損失率為0
帳齡組合預期信用損失率對照表：
帳齡 其他應收款預期信用損失率(%)
1年以內(含1年,下同) 5.00
1－2年 10.00
2－3年 20.00
3－4年 50.00
4－5年 80.00
5年以上 100.00
2、以下與應收款項減值有關的會計政策適用於2017年至2018年度
應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法
（1）單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項
單項金額重大的判斷依據或金額標準 應收帳款——金額100萬元以上（含）的款項；其他應收款——金額100萬元以上（含）的款項。
單項金額重大並單項計提壞帳準備的計提方法 經單獨進行減值測試有客觀證據表明發生減值的，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備；經單獨進行減值測試未發生減值的，將其劃入具有類似信用風險特徵的若干組合計提壞帳準備。
（2）按組合計提壞帳準備的應收款項
組合名稱 確定組合的依據 壞帳準備的計提方法
帳齡組合 以帳齡為信用風險組合確認依據 帳齡分析法
關聯方組合 應收關聯方款項 根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備
低信用風險組合 應收押金保證金、員工借款、代扣代繳款 根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備
以帳齡為信用風險組合的應收款項壞帳準備計提方法：
帳齡 應收商業承兌匯票計提比例（%） 應收帳款計提比例（%） 其他應收款計提比例（%）
1年以內（含1年,下同） 5.00 5.00 5.00
1－2年 10.00 10.00 10.00
2－3年 20.00 20.00 20.00
3－4年 50.00 50.00 50.00
帳齡 應收商業承兌匯票計提比例（%） 應收帳款計提比例（%） 其他應收款計提比例（%）
4－5年 80.00 80.00 80.00
5年以上 100.00 100.00 100.00
（3）單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收款項
單項計提壞帳準備的理由 有確鑿證據表明可收回性存在明顯差異
壞帳準備的計提方法 根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備
（4）對於其他應收款項（包括應收銀行承兌匯票、預付款項、長期應收款等），根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。
（5）如有客觀證據表明該應收款項價值已恢復，且客觀上與確認該損失後發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，計入當期損益。但是，該轉回後的帳面價值不超過假定不計提減值準備情況下該應收款項在轉回日的攤餘成本。
（十三）存貨
1、存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料、在途物資和委託加工物資等。
2、企業取得存貨按實際成本計量。（1）外購存貨（原材料/庫存商品）的成本即為該存貨的採購成本，通過進一步加工取得的存貨（在產品、半成品、產成品、委託加工物資）成本由採購成本和加工成本構成。（2）2017年至2018年度，債務重組取得債務人用以抵債的存貨，以該存貨的公允價值為基礎確定其入帳價值；2019年1月1日起，債務重組取得債務人用以抵債的存貨，以放棄債權的公允價值和使該存貨達到當前位置和狀態所發生的可直接歸屬於該存貨的相關稅費為基礎確定其入帳價值。（3）在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的存貨通常以換出資產的公允價值為基礎確定其入帳價值，除非有確鑿證據表明換入資產公允價值更加可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作為換入存貨的成本。（4）以同一控制下的企業吸收合併方式取得的存貨按被合併方的帳面價值確定其入帳價值；以非同一控制下的企業吸收合併方式取得的存貨按公允價值確定其入帳價值。
3、企業發出存貨的成本計量採用月末一次加權平均法。
4、低值易耗品的攤銷方法：低值易耗品按照一次轉銷法進行攤銷。
5、資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量。存貨可變現淨值是按存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額。在確定存貨的可變現淨值時，以取得的確鑿證據為基礎，同時考慮持有存貨的目的以及資產負債表日後事項的影響，除有明確證據表明資產負債表日市場價格異常外，本期期末存貨項目的可變現淨值以資產負債表日市場價格為基礎確定，其中：
（1）產成品、商品和用於出售的材料等直接用於出售的商品存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；
（2）需要經過加工的材料存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。
期末按照單個存貨項目計提存貨跌價準備；但對於數量繁多、單價較低的存貨，按照存貨類別計提存貨跌價準備；與在同一地區生產和銷售的產品系列相關、具有相同或者類似最終用途或目的，且難以與其他項目分開計量的存貨，則合併計提存貨跌價準備。
計提存貨跌價準備後，如果以前減記存貨價值的影響因素已經消失，導致存貨的可變現淨值高於其帳面價值的，在原已計提的存貨跌價準備金額內予以轉回，轉回的金額計入當期損益。
6、存貨的盤存制度為永續盤存制。
（十四）持有待售資產
1、劃分為持有待售類別的條件
公司主要通過出售（包括具有商業實質的非貨幣性資產交換，下同）而非持
續使用一項非流動資產或處置組收回其帳面價值的，在滿足下列條件時，將其劃分為持有待售類別：
（1）根據類似交易中出售此類資產或處置組的慣例，在當前狀況下即可立即出售；
（2）出售極可能發生，即公司已經就一項出售計劃作出決議且獲得確定的購買承諾，預計出售將在一年內完成。有關規定要求相關權力機構或者監督部門批准後方可出售的，公司已經獲得批准。確定的購買承諾，是指公司與其他方籤訂的具有法律約束力的購買協議，該協議包含交易價格、時間和足夠嚴厲的違約懲罰等重要條款，使協議出現重大調整或者撤銷的可能性極小。
公司因出售對子公司的投資等原因導致其喪失對子公司控制權的，當擬出售的子公司投資滿足持有待售類別劃分條件時，在母公司個別財務報表中將對子公司投資整體劃分為持有待售類別，在合併報表中將子公司所有資產和負債劃分為持有待售類別。
持有待售的非流動資產或處置組不再滿足持有待售類別劃分條件的，公司停止將其劃分為持有待售類別。部分資產或負債從持有待售的處置組中移除的，處置組中剩餘資產或負債新組成的處置組仍滿足持有待售劃分條件的，公司將新組成的處置組劃分為持有待售類別，否則將滿足持有待售類別劃分條件的非流動資產單獨劃分為持有待售類別。
對於當期首次滿足持有待售類別劃分條件的非流動資產或處置組，不調整可比會計期間的資產負債表。
2、持有待售類的非流動資產或處置組的初始計量及後續計量
對於取得日劃分為持有待售類別的非流動資產或處置組，公司在初始計量時比較假定其不劃分為持有待售類別情況下的初始計量金額和公允價值減去出售費用後的淨額，以兩者孰低計量。除公司合併中取得的非流動資產或處置組外，由非流動資產或處置組以公允價值減去出售費用後的淨額作為初始計量金額而產生的差額，計入當期損益。
公司將非流動資產或處置組首次劃分為持有待售類別前，按照相關會計準則規定計量非流動資產或處置組中各項資產和負債的帳面價值。在初始計量或資產
負債表日重新計量持有待售的非流動資產或處置組時，其帳面價值高於公允價值減去出售費用後的淨額的，將帳面價值減記至公允價值減去出售費用後的淨額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提持有待售資產減值準備。持有待售的非流動資產或處置組中的非流動資產不計提折舊或攤銷，持有待售的處置組中的負債的利息和其他費用應繼續予以確認。
公司對持有待售的處置組確認資產減值損失金額時，先抵減處置組商譽的帳面價值，再根據處置組中適用《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》(以下簡稱第42號準則)計量規定的各項非流動資產帳面價值所佔比重，按比例抵減其帳面價值。公司在資產負債表日重新計量持有待售的處置組時，首先按照相關會計準則規定計量處置組中不適用第42號準則計量規定的資產和負債的帳面價值，再按照上述相關規定進行會計處理。
後續資產負債表日持有待售的非流動資產公允價值減去出售費用後的淨額增加的，以前減記的金額應當予以恢復，並在劃分為持有待售類別後確認的資產減值損失金額內轉回，轉回金額計入當期損益；劃分為持有待售類別前確認的資產減值損失不得轉回。
後續資產負債表日持有待售的處置組公允價值減去出售費用後的淨額增加的，以前減記的金額應當予以恢復，並在劃分為持有待售類別後適用第42號準則計量規定的非流動資產確認的資產減值損失金額內轉回，轉回金額依據處置組中除商譽外的適用第42號準則計量規定的各項非流動資產帳面價值所佔比重，按比例增加其帳面價值，同時將轉回金額計入當期損益。已抵減的商譽帳面價值以及劃分為持有待售類別前確認的資產減值損失不得轉回。
3、劃分為持有待售類別的終止確認和計量
非流動資產或處置組不再滿足持有待售類別的劃分條件而不再繼續劃分為持有待售類別或非流動資產從持有待售的處置組中移除時，按照以下兩者孰低計量：(1)劃分為持有待售類別前的帳面價值，按照假定不劃分為持有待售類別情況下本應確認的折舊、攤銷或減值等進行調整後的金額；(2)可收回金額。
公司終止確認持有待售的非流動資產或處置組時，將尚未確認的利得或損失計入當期損益。
（十五）長期股權投資
本部分所指的長期股權投資是指公司對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長期股權投資，包括對子公司、合營企業和聯營企業的權益性投資。
1、共同控制和重大影響的判斷標準
共同控制，是指按照相關約定對某項安排所共有的控制，並且該安排的相關活動必須經過分享控制權的參與方一致同意後才能決策。本公司與其他合營方一同對被投資單位實施共同控制且對被投資單位實施共同控制且對被投資單位淨資產享有權利的，被投資單位為本公司的合營企業。判斷是否存在共同控制時，不考慮享有的保護性權利。
重大影響，是指對一個企業的財務和經營決策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。本公司能夠對被投資單位施加重大影響的，被投資單位為本公司聯營企業。在確定能否對被投資單位施加重大影響時，考慮投資方直接或間接持有被投資單位的表決權股份以及投資方及其他方持有的當期可執行潛在表決權在假定轉換為對被投資方單位的股權後產生的影響，包括被投資單位發行的當期可轉換的認股權證、股份期權及可轉換公司債券等的影響。
2、長期股權投資的投資成本的確定
（1）同一控制下的合併形成的，合併方以支付現金、轉讓非現金資產、承擔債務或發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按取得被合併方所有者權益在最終控制方合併財務報表中的帳面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產、所承擔債務帳面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。通過多次交易分步取得同一控制下被合併方的股權，最終形成同一控制下企業合併的，應分別是否屬於「一攬子交易」進行處理：屬於「一攬子交易」的，將各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬於「一攬子交易」的，在合併日按照應享有被合併方股東權益在最終控制方合併財務報表中的帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本，長期股權投資初始投資成本與達到合併前的長期股權投資帳面價值加上合併日進一步取得股份新支付對價的帳面
價值之和的差額，調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。合併日之前持有的股權投資因採用權益法核算或為可供出售金融資產/其他權益工具投資而確認的其他綜合收益，暫不進行會計處理。
（2）非同一控制下的企業合併形成的，公司按照購買日確定的合併成本作為長期股權投資的初始投資成本。合併成本為購買日購買方為取得對被購買方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的公允價值。購買方為企業合併而發生的審計、法律服務、評估諮詢等中介費用以及其他相關管理費用於發生時計入當期損益；購買方作為合併對價發行的權益性證券或債務性證券的交易費用，計入權益性證券或債務性證券的初始確認金額。本公司將合併協議約定的或有對價作為企業合併轉移對價的一部分，按照其在購買日的公允價值計入企業合併成本。通過多次交易分步實現的非同一控制下企業合併，根據企業會計準則判斷該多次交易是否屬於「一攬子交易」。屬於「一攬子交易」的，將各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬於「一攬子交易」的，按照原持有被購買方的股權投資帳面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的長期股權投資的初始投資成本；原持有的股權採用權益法核算的，相關其他綜合收益暫不進行會計處理；原持有股權投資為可供出售金融資產/其他權益工具投資的，其公允價值與帳面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動轉入當期損益。
（3）除企業合併形成的長期股權投資外的其他股權投資，按成本進行初始計量：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允價值作為其初始投資成本，與發行權益性證券直接相關的費用，按照《企業會計準則第37號——金融工具列報》的有關規定確定；在非貨幣性資產交換具有商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的長期股權投資以換出資產的公允價值和應支付的相關稅費確定其初始投資成本，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作為換入長期股權投資的初始投資成本。2017年度-2018年度，通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照公允價值為基礎確定；2019年1月1日起，通過債務重組取得的長期股權投資，
其初始投資成本以放棄債權的公允價值為基礎確定。
對於因追加投資能夠對被投資單位實施重大影響或實施共同控制但不構成控制的，長期股權投資成本為按照《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》確定的原持有股權投資的公允價值加上新增投資成本之和，作為改按權益法核算的初始投資成本。原持有的股權投資分類為可供出售金融資產/其他權益工具投資的，其公允價值與帳面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當轉入改按權益法核算的當期損益。
3、長期股權投資的後續計量及損益確認方法
（1）成本法核算的長期股權投資
公司對子公司的長期股權投資，採用成本法核算。除取得投資時實際支付的價款或對價中包含的已宣告但尚未發放的現金股利或利潤外，公司按照享有被投資單位宣告發放的現金股利或利潤確認當期投資收益。
（2）權益法核算的長期股權投資
對聯營企業和合營企業的長期股權投資，採用權益法核算。
採用權益法核算的長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，其差額應當計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。取得長期股權投資後，被投資單位採用的會計政策及會計期間與公司不一致的，按照公司的會計政策及會計期間對被投資單位的財務報表進行調整，並據以確認投資損益和其他綜合收益等。按照應享有或應分擔的被投資單位實現的淨損益和其他綜合收益的份額，分別確認投資收益和其他綜合收益，同時調整長期股權投資的帳面價值；在確認應享有被投資單位淨損益的份額時，以取得投資時被投資單位各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的淨利潤進行調整後確認。按照被投資單位宣告分派的利潤或現金股利計算應享有的部分，相應減少長期股權投資的帳面價值；對於被投資單位除淨損益、其他綜合收益和利潤分配以外所有者權益的其他變動，調整長期股權投資的帳面價值並計入所有者權益。公司與聯營企業、合營企業之間發生的未實現內部交易損益按照享有的比例計算歸屬於公司的
部分，予以抵銷，在此基礎上確認投資收益。與被投資單位發生的未實現內部交易損失，屬於資產減值損失的，全額確認。
在公司確認應分擔被投資單位發生虧損時，按照以下順序進行處理：首先，衝減長期股權投資的帳面價值。其次，長期股權投資的帳面價值不足以衝減的，以其他實質上構成對被投資單位淨投資的長期權益帳面價值為限繼續確認投資損失、衝減長期應收項目的帳面價值。經過上述處理，按照投資合同或協議約定企業仍承擔額外義務的，按預計承擔的義務確認預計負債，計入當期投資損失。被投資單位以後期間實現淨利潤的，本公司在收益彌補未確認的虧損分擔額後，恢復確認收益分享額。
在持有投資期間，被投資單位編制合併財務報表的，以合併財務報表中的淨利潤、其他綜合收益和其他所有者權益變動中歸屬於被投資單位的金額為基礎進行核算。
對於本公司向合營企業與聯營企業投出的資產構成業務的，投資方因此取得長期股權投資但未取得控制權的，以投出業務的公允價值作為新增長期股權投資的初始投資成本，初始投資成本與投出業務的帳面價值之差，全額計入當期損益。本公司向合營企業或者聯營企業出售的資產構成業務的，取得的對價與業務的帳面價值之差，全額計入當期損益。本公司自聯營及合營企業購入的資產構成業務的，按《企業會計準則第20號——企業合併》的規定進行會計處理，全額確認與交易相關的利得或損失。
4、長期股權投資的處置
處置長期股權投資，其帳面價值與實際取得價款的差額，計入當期損益。
（1）權益法核算下的長期股權投資的處置
採用權益法核算的長期股權投資，處置後的剩餘股權仍採用權益法核算的，在處置該項投資時，採用與被投資單位直接處置相關資產或者負債相同的基礎，按相應比例對原計入其他綜合收益的部分進行會計處理。因被投資單位除淨損益、其他綜合收益和利潤分配以外的其他所有者權益變動而確認的所有者權益，按比例結轉入當期損益。
因處置部分股權投資等原因喪失了對投資單位的共同控制或者重大影響的，
處置後的剩餘股權改按金融工具確認和計量準則核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與帳面價值之間的差額計入當期損益。原股權投資因採用權益法核算而確認的其他綜合收益，在終止確認權益法核算時採用與被投資單位直接處置相關資產或負債相同的基礎進行會計處理。因被投資方除淨損益、其他綜合收益和利潤分配以外的其他所有者權益變動而確認的所有者權益，在終止採用權益法核算時全部轉入當期損益。
（2）成本法核算下的長期股權投資的處置
採用成本法核算的長期股權投資，處置後剩餘股權仍採用成本法核算的，其在取得對被投資單位的控制之前因採用權益法核算或者金融工具確認和計量準則核算而確認的其他綜合收益，採用與被投資單位直接處置相關資產或者負債相同的基礎進行處理，並按比例結轉當期損益；因採用權益法核算而確認的被投資單位淨資產中除淨損益、其他綜合收益和淨利潤分配以外的其他所有者權益變動按比例結轉當期損益。
因其他投資方增資而導致本公司持股比例下降、從而喪失控制權但能對被投資單位實施共同控制或施加重大影響的，按照新的持股比例確認本公司應享有的被投資單位因增資擴股而增加淨資產的份額，與應結轉持股比例下降部分所對應的長期股權投資原帳面價值之間的差額計入當期損益；然後，按照新的持股比例視同自取得投資時即採用權益法核算進行調整。
公司因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司控制權的，處置後的剩餘股權能夠對被投資單位實施共同控制或施加重大影響的，改按權益法核算，並對該剩餘股權視同自取得時即採用權益法核算進行調整，購買日之前持有的股權投資因採用權益法核算而確認的其他綜合收益和其他所有者權益按比例結轉；處置後的剩餘股權不能對被投資單位實施共同控制或施加重大影響的，改按《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規定進行會計處理，其在喪失控制之日的公允價值與帳面價值間的差額計入當期損益，其他綜合收益和其他所有者權益全部結轉為當期損益。
本公司通過多次交易分步處置對子公司股權投資直至喪失控制權，如果上述交易屬於一攬子交易的，將各項交易作為一項處置子公司股權投資並喪失控制權
的交易進行會計處理，在喪失控制權之前每一次處置價款與所處置的股權對應的長期股權投資帳面價值之間的差額，先確認為其他綜合收益，到喪失控制權時再一併轉入喪失控制權的當期損益。
（十六）固定資產
1、固定資產確認條件
固定資產是指同時具有下列特徵的有形資產：（1）為生產商品、提供勞務、出租或經營管理持有的；（2）使用壽命超過一個會計年度。
固定資產同時滿足下列條件的予以確認：（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。與固定資產有關的後續支出，符合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件的，發生時計入當期損益。
2、固定資產的初始計量
固定資產按照成本進行初始計量。對棄置時預計將產生較大費用的固定資產，預計棄置費用，並將其現值計入固定資產成本。
3、固定資產分類及折舊計提方法
固定資產自達到預定可使用狀態時開始計提折舊，終止確認時或劃分為持有待售非流動資產時停止計提折舊。如固定資產各組成部分的使用壽命不同或者以不同的方式為企業提供經濟利益，則選擇不同折舊率和折舊方法，分別計提折舊。各類固定資產折舊年限和折舊率如下：
固定資產類別 折舊方法 預計使用壽命（年） 預計淨殘值率（%） 年折舊率（%）
房屋及建築物 平均年限法 10-30 3-5 3.17-9.70
機器設備 平均年限法 7-15 3-5 6.33-13.86
運輸工具 平均年限法 4-7 3-5 13.57-24.25
電子及其他設備 平均年限法 3-5 3-5 19.00-32.33
說明：
（1）符合資本化條件的固定資產裝修費用，在兩次裝修期間與固定資產尚
可使用年限兩者中較短的期間內，採用年限平均法單獨計提折舊。
（2）已計提減值準備的固定資產，還應扣除已計提的固定資產減值準備累計金額計算折舊率。
（3）公司至少年度終了對固定資產的使用壽命、預計淨殘值和折舊方法進行覆核，如發生改變則作為會計估計變更處理。
4、融資租入固定資產的認定依據和計價方法
當本公司租入的固定資產符合下列一項或數項標準時，確認為融資租入固定資產：
（1）在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給本公司；
（2）本公司有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低於行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定本公司將會行使這種選擇權；
（3）即使資產的所有權不轉移，但租賃期佔租賃資產使用壽命的大部分；
（4）本公司在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當於租賃開始日租賃資產公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當於租賃開始日租賃資產公允價值；
（5）租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有本公司才能使用。
融資租賃租入的固定資產，按租賃開始日租賃資產公允價值與最低租賃付款額的現值兩者中較低者，作為入帳價值。最低租賃付款額作為長期應付款的入帳價值，其差額作為未確認融資費用。在租賃談判和籤訂租賃合同過程中發生的，可歸屬於租賃項目的手續費、律師費、差旅費、印花稅等初始直接費用，計入租入資產價值。未確認融資費用在租賃期內各個期間採用實際利率法進行分攤。
融資租入的固定資產採用與自有固定資產一致的政策計提租賃資產折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時將會取得租賃資產所有權的，在租賃資產尚可使用年限內計提折舊；無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產所有權的，在租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短的期間內計提折舊。
5、其他說明
（1）因開工不足、自然災害等導致連續3個月停用的固定資產確認為閒置固定資產（季節性停用除外）。閒置固定資產採用和其他同類別固定資產一致的折舊方法。
（2）若固定資產處於處置狀態，或者預期通過使用或處置不能產生經濟利益，則終止確認,並停止折舊和計提減值。
（3）固定資產出售、轉讓、報廢或者毀損的處置收入扣除其帳面價值和相關稅費後的差額計入當期損益。
（4）本公司對固定資產進行定期檢查發生的大修理費用，有確鑿證據表明符合固定資產確認條件的部分，計入固定資產成本，不符合固定資產確認條件的計入當期損益。固定資產在定期大修理間隔期間，照提折舊。
（十七）在建工程
1、在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠地計量則予以確認。在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。
2、在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工結算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理竣工決算後再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。
（十八）借款費用
借款費用，包括借款利息、折價或者溢價的攤銷、輔助費用以及因外幣借款而發生的匯兌差額等。
1、借款費用資本化的確認原則
公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。
2、借款費用資本化期間
（1）當同時滿足下列條件時，開始資本化：① 資產支出已經發生；② 借
款費用已經發生；③ 為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已經開始。
（2）暫停資本化：若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，並且中斷時間連續超過3個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。該項中斷如是所購建或生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用狀態或者可銷售狀態必要的程序，則借款費用繼續資本化。
（3）停止資本化：當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，借款費用停止資本化。當購建或者生產符合資本化的資產中部分項目分別完工且可單獨使用時，該部分資產借款費用停止資本化。購建或者生產的資產的各部分分別工，但必須等到整體完工後才可使用或者對外銷售的，在該資產整體完工時停止借款費用資本化。
3、借款費用資本化率及資本化金額的計算方法
為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期實際發生的利息費用(包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷)，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益後的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資產佔用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘以佔用一般借款的資本化率(加權平均利率)，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。在資本化期間內，每一會計期間的利息資本化金額不超過當期相關借款實際發生的利息金額。外幣專門借款本金及利息的匯兌差額，在資本化期間內予以資本化。專門借款發生的輔助費用，在所購建或生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態之前發生的，予以資本化；在達到預定可使用或者可銷售狀態之後發生的，計入當期損益。一般借款發生的輔助費用，在發生時計入當期損益。借款存在折價或者溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價或者溢價金額，調整每期利息金額。
（十九）無形資產
1、無形資產的初始計量
無形資產按成本進行初始計量。外購無形資產的成本，包括購買價、相關稅費以及直接歸屬於該項資產達到預定用途所發生的其他支出。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。2017年度-2018年度，債務重組取得債務人用以抵債的無形資產，以該無形資產的公允價值為基礎確定其入帳價值，並將重組債務的帳面價值與該用以抵債的無形資產公允價值之間的差額，計入當期損益。2019年1月1日起，債務重組取得債務人用以抵債的無形資產，以放棄債權的公允價值和可直接歸屬於使該資產達到預定用途所發生的稅金等其他成本為基礎確定其入帳價值。在非貨幣性資產交換具備商業實質且換入或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的無形資產以換出資產的公允價值和應支付的相關稅費作為換入無形資產的成本，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作為換入無形資產的成本，不確認損益。
與無形資產有關的支出，如果相關的經濟利益很可能流入本公司且成本能可靠地計量，則計入無形資產成本。除此之外的其他項目的支出，在發生時計入當期損益。
取得的土地使用權通常作為無形資產核算。自行開發構建廠房等建築物，相關的土地使用權支出和建築物建造成本分別作為無形資產和固定資產核算。如為外購的房屋及建築物，則將有關價款在土地使用權和建築物之間分配，難以合理分配的，全部作為固定資產處理。
2、無形資產使用壽命及攤銷
根據無形資產的合同性權利或其他法定權利、同行業情況、歷史經驗、相關專家論證等綜合因素判斷，能合理確定無形資產為公司帶來經濟利益期限的，作為使用壽命有限的無形資產；無法合理確定無形資產為公司帶來經濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無形資產。
對使用壽命有限的無形資產，估計其使用壽命時通常考慮以下因素：（1）運
用該資產生產的產品通常的壽命周期、可獲得的類似資產使用壽命的信息；（2）技術、工藝等方面的現階段情況及對未來發展趨勢的估計；（3）以該資產生產的產品或提供勞務的市場需求情況；（4）現在或潛在的競爭者預期採取的行動；（5）為維持該資產帶來經濟利益能力的預期維護支出，以及公司預計支付有關支出的能力；（6）對該資產控制期限的相關法律規定或類似限制，如特許使用期、租賃期等；（7）與公司持有其他資產使用壽命的關聯性等。使用壽命有限的無形資產的使用壽命估計情況：
項目 預計使用壽命依據 期限
專利權 預計受益期限 240月
商標權 預計受益期限 120月
技術許可費 預計受益期限 168月至239月
軟體使用權 預計受益期限 120月
土地使用權 土地使用權證登記使用年限 600月
使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直線法攤銷。使用壽命不確定的無形資產不予攤銷，但每年均對該無形資產的使用壽命進行覆核，並進行減值測試。
本公司於每年年度終了，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行覆核，與以前估計不同的，調整原先估計數，並按會計估計變更處理；預計某項無形資產已經不能給企業帶來未來經濟利益的，將該項無形資產的帳面價值全部轉入當期損益。
3、內部研究開發項目支出的確認和計量
內部研究開發項目的支出，區分為研究階段支出和開發階段支出。劃分研究階段和開發階段的標準：為獲取新的技術和知識等進行的有計劃的調查階段，應確定為研究階段，該階段具有計劃性和探索性等特點；在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等階段，應確定為開發階段，該階段具有針對性和形成成果的可能性較大等特點。
內部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。內部研究開發
項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：（1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；（2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；（3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，可證明其有用性；（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產；（5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。如不滿足上述條件的，於發生時計入當期損益；無法區分研究階段支出和開發階段支出的，將發生的研發支出全部計入當期損益。
（二十）長期資產減值
長期股權投資、採用成本模式計量的投資性房地產和生產性生物資產、固定資產、在建工程、油氣資產、無形資產、商譽等長期資產，存在下列跡象的，表明資產可能發生了減值：
1、資產的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高於因時間的推移或者正常使用而預計的下跌；
2、企業經營所處的經濟、技術或者法律等環境以及資產所處的市場在當期或者將在近期發生重大變化，從而對企業產生不利影響；
3、市場利率或者其他市場投資報酬率在當期已經提高，從而影響企業計算資產預計未來現金流量現值的折現率，導致資產可收回金額大幅度降低；
4、有證據表明資產已經陳舊過時或者其實體已經損壞；
5、資產已經或者將被閒置、終止使用或者計劃提前處置；
6、企業內部報告的證據表明資產的經濟績效已經低於或者將低於預期，如資產所創造的淨現金流量或者實現的營業利潤（或者虧損）遠遠低於（或者高於）預計金額等；
7、其他表明資產可能已經發生減值的跡象。
上述長期資產於資產負債日存在減值跡象的，應當進行減值測試。減值測試結果表明資產的可收回金額低於其帳面價值的，按其差額計提減值準備並計入減值損失。可收回金額為資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未來現
金流量的現值兩者之間的較高者。公允價值的確定方法詳見本節「（十一）公允價值」；處置費用包括與資產處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費以及為使資產達到可銷售狀態所發生的直接費用；資產預計未來現金流量的現值，按照資產在持續使用過程中和最終處置時所產生的預計未來現金流量，選擇恰當的折現率對其進行折現後的金額加以確定。
資產減值準備按單項資產為基礎計算並確認，如果難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以資產組所屬的資產組確定資產組的可收回金額。資產組是能夠獨立產生現金流入的最小資產組合。
在財務報表中單獨列示的商譽，在進行減值測試時，將商譽的帳面價值分攤至預期從企業合併的協同效應收益中收益的資產組或資產組組合。測試結果表明包含分攤的商譽的資產組或者資產組組合的可收回金額低於其帳面價值的，確認相應的減值損失。減值損失金額先抵減分攤至該資產組或者資產組組合的商譽的帳面價值，再根據資產組或者資產組組合中除商譽以外的其他各項資產的帳面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的帳面價值。
商譽和使用壽命不確定的無形資產至少在每年年終終了進行減值測試。
上述資產減值損失一經確認，在以後期間不予轉回。
（二十一）長期待攤費用
長期待攤費用按實際支出入帳，在受益期或規定的期限內平均攤銷。如果長期待攤的費用項目不能使以後會計期間受益，則將尚未攤銷的該項目的攤餘價值全部轉入當期損益。其中：
預付經營租入固定資產的租金，按租賃合同規定的期限平均攤銷。
經營租賃方式租入的固定資產改良支出，按剩餘租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短的期限平均攤銷。
融資租賃方式租入的固定資產符合資本化條件的裝修費用，按兩次裝修間隔期間、剩餘租賃期與固定資產尚可使用年限三者中較短的期限平均攤銷。
（二十二）職工薪酬
職工薪酬，是指企業為獲得職工提供的服務或解除勞動關係而給予的各種形
式的報酬或補償。職工薪酬包括短期薪酬、離職後福利、辭退福利和其他長期職工福利。企業提供給職工配偶、子女、受贍養人、已故員工遺屬及其他受益人等的福利，也屬於職工薪酬。
根據流動性，職工薪酬分別列示於資產負債表的「應付職工薪酬」項目和「長期應付職工薪酬」項目。
1、短期薪酬的會計處理方法
公司在職工提供服務的會計期間，將實際發生的職工工資、獎金、按規定的基準和比例為職工繳納的醫療保險費、工傷保險費和生育保險費等社會保險費和住房公積金，確認為負債，並計入當期損益或相關資產成本。職工福利費為非貨幣性福利的，如能夠可靠計量的，按照公允價值計量。如果該負債預期在職工提供相關服務的年度報告期結束後十二個月內不能完全支付，且財務影響重大的，則該負債將以折現後的金額計量。
2、離職後福利的會計處理方法
離職後福利計劃包括設定提存計劃和設定受益計劃。其中，設定提存計劃，是指向獨立的基金繳存固定費用後，企業不再承擔進一步支付義務的離職後福利計劃；設定受益計劃，是指除設定提存計劃以外的離職後福利計劃。
（1）設定提存計劃
本公司按當期政府的相關規定為職工繳納基本養老保險和失業保險，在職工為本公司提供服務的會計期間，根據設定提存計劃計算的應繳存金額確認為負債，並計入當期損益或相關資產成本。
3、辭退福利的會計處理方法
在本公司不能單方面撤回因解除勞動關係計劃或者裁減建議所提供的辭退福利時，和本公司確認與涉及支付辭退福利的重組相關的成本或費用時兩者孰早日，確認辭退福利產生的職工薪酬負債，並計入當期損益。但辭退福利預期在年度報告期結束後十二個月不能完全支付的，按照其他長期職工薪酬處理。
職工內部退休計劃採用與上述辭退福利相同的原則處理。本公司將自職工停止提供服務日至正常退休日的期間擬支付的內退人員工資和繳納的社會保險費
等，在符合預計負債確認條件時，計入當期損益(辭退福利)。正式退休日期之後的經濟補償(如正常養老退休金)，按照離職後福利處理。
4、其他長期職工福利的會計處理方法
公司向職工提供的其他長期職工福利，符合設定提存計劃的，按照設定提存計劃進行會計處理，除此之外按照設定受益計劃進行會計處理。但相關職工薪酬成本中「重新計量設定受益計劃淨負債或淨資產所產生的變動」部分計入當期損益或相關資產成本。
（二十三）預計負債
當與或有事項相關的義務同時符合以下條件，將其確認為預計負債：1、該義務是承擔的現時義務；2、該義務的履行很可能導致經濟利益流出；3、該義務的金額能夠可靠地計量。
預計負債按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數進行初始計量，並綜合考慮與或有事項有關的風險、不確定性和貨幣時間價值等因素。貨幣時間價值影響重大的，通過對相關未來現金流出進行折現後確定最佳估計數。
最佳估計數分別分以下情況處理：所需支出存在一個連續範圍(或區間)，且該範圍內各種結果發生的可能性相同的，則最佳估計數按照該範圍的中間值：即上下限金額的平均數確定。所需支出不存在一個連續範圍(或區間)，或雖然存在一個連續範圍但該範圍內各種結果發生的可能性不相同的，如或有事項涉及單個項目的，則最佳估計數按照最可能發生金額確定；如或有事項涉及多個項目的，則最佳估計數按各種可能結果及相關概率計算確定。
本公司清償預計負債所需支出全部或部分預期由第三方補償的，補償金額在基本確定能夠收到時，作為資產單獨確認，且確認的補償金額不超過預計負債的帳面價值。
每個資產負債表日對預計負債的帳面價值進行覆核。有確鑿證據表明該帳面價值不能反映當前最佳估計數的，按照當前最佳估計數對該帳面價值進行調整。
（二十四）收入確認原則
1、以下與收入確認有關的會計政策自2020年1月1日起適用
本公司自2020年1月1日起執行財政部於2017年7月5日發布《企業會計準則第14號——收入(2017年修訂)》(財會[2017]22號)(以下簡稱「新收入準則」)。
（1）收入的總確認原則
新收入準則下，公司以控制權轉移作為收入確認時點的判斷標準。公司在履行了合同中的履約義務，即在客戶取得相關商品控制權時確認收入。
滿足下列條件之一的，公司屬於在某一時段內履行履約義務；否則，屬於在某一時點履行履約義務：① 客戶在公司履約的同時即取得並消耗公司履約所帶來的經濟利益；② 客戶能夠控制公司履約過程中在建的商品；③ 公司履約過程中所產出的商品具有不可替代用途，且公司在整個合同期間內有權就累計至今已完成的履約部分收取款項。
對於在某一時段內履行的履約義務，公司在該段時間內按照履約進度確認收入，但是，履約進度不能合理確定的除外。當履約進度不能合理確定時，公司已經發生的成本預計能夠得到補償的，按照已經發生的成本金額確認收入，直到履約進度能夠合理確定為止。
對於在某一時點履行的履約義務，公司在客戶取得相關商品控制權時點確認收入。在判斷客戶是否已取得商品控制權時，公司考慮下列跡象：① 公司就該商品享有現時收款權利，即客戶就該商品負有現時付款義務；② 公司已將該商品的法定所有權轉移給客戶，即客戶已擁有該商品的法定所有權；③ 公司已將該商品實物轉移給客戶，即客戶已實物佔有該商品；④ 公司已將該商品所有權上的主要風險和報酬轉移給客戶，即客戶已取得該商品所有權上的主要風險和報酬；⑤ 客戶已接受該商品；⑥ 其他表明客戶已取得商品控制權的跡象。
合同中包含兩項或多項履約義務的，公司在合同開始日，按照各單項履約義務所承諾商品的單獨售價的相對比例，將交易價格分攤至各單項履約義務，按照分攤至各單項履約義務的交易價格計量收入。交易價格，是公司因向客戶轉讓商品而預期有權收取的對價金額。公司代第三方收取的款項以及公司預期將退還給客戶的款項，作為負債進行會計處理，不計入交易價格。合同中存在可變對價的，
公司按照期望值或最可能發生金額確定可變對價的最佳估計數，但包含可變對價的交易價格，不超過在相關不確定性消除時累計已確認收入極可能不會發生重大轉回的金額。合同中存在重大融資成分的，公司按照假定客戶在取得商品控制權時即以現金支付的應付金額確定交易價格。該交易價格與合同對價之間的差額，在合同期間內採用實際利率法攤銷。合同開始日，公司預計客戶取得商品控制權與客戶支付價款間隔不超過一年的，不考慮合同中存在的重大融資成分。
（2）本公司收入的具體確認原則
公司業務分為三種：產品銷售業務、受託加工業務和服務業務。
公司對於國內產品銷售業務，主要分為貨物交付到買方指定地點及買方自提兩種交易方式，分別在貨物交付到買方指定地點並獲得客戶籤收(部分客戶在領用時籤收)或在買方從公司提貨並籤收，且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。
公司對於出口產品銷售業務，主要採用FOB、CIF、CFR貿易方式，在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。
公司對於受託加工業務收入確認方式為：完成受託物資加工後，交付至客戶，籤收後確認收入。
公司對於服務業務收入確認方式為：服務完成，雙方結算確認時確認收入。
2、以下與收入確認有關的會計政策適用於2017-2019年度
（1）收入的總確認原則
① 銷售商品
商品銷售收入同時滿足下列條件時予以確認：A、公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方；B、公司既沒有保留與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；C、收入的金額能夠可靠地計量；D、相關的經濟利益很可能流入企業；E、相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量時。
② 提供勞務
在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的(同時滿足收入的金額能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量)，採用完工百分比法確認提供勞務收入，並按已完工作的測量結果確定提供勞務交易的完工進度。
在資產負債表日提供勞務交易結果不能夠可靠估計的，分別下列情況處理：若已經發生的勞務成本預計能夠得到補償的，按照已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償的，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認提供勞務收入。
③ 讓渡資產使用權
讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入的金額能夠可靠地計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入金額，按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入金額，按照有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。
（2）本公司收入的具體確認原則
公司業務分為三種：產品銷售業務、受託加工業務和服務業務。
公司對於國內產品銷售業務，主要分為貨物交付到買方指定地點及買方自提兩種交易方式，分別在貨物交付到買方指定地點並獲得客戶籤收(部分客戶在領用時籤收)或在買方從公司提貨並籤收，且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。公司對於出口產品銷售業務，主要採用FOB、CIF、CFR貿易方式，在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時確認收入。
公司對於受託加工業務收入確認方式為：完成受託物資加工後，交付至客戶，籤收後確認收入。
公司對於服務業務收入確認方式為：服務完成，雙方結算確認時確認收入。
3、假定自報告期初執行新收入準則對報告期的影響
財政部於2017年7月5日發布《企業會計準則第14號—收入(2017年修訂)》(財會[2017]22號)(以下簡稱「新收入準則」)。根據中國證券監督管理委員會《發
行監管問答—關於申請首發企業執行新收入準則相關事項的問答》的規定，本公司擬自2020年1月1日起執行新收入準則。新收入準則的實施不會引起本公司收入確認具體原則的實質性變化，因此，假定本公司自申報財務報表期初開始全面執行新收入準則不會對本申報財務報表產生重大影響。
（二十五）股份支付
1、股份支付的種類
本公司的股份支付是為了獲取職工（或其他方）提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的交易。包括以權益結算的股份支付和以現金結算的股份支付。
2、權益工具公允價值的確定方法
（1）存在活躍市場的，按照活躍市場中的報價確定；（2）不存在活躍市場的，採用估值技術確定，包括參考熟悉情況並自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等。
3、確認可行權權益工具最佳估計的依據
等待期內每個資產負債表日，本公司根據最新取得的可行權職工人數變動等後續信息做出最佳估計，修正預計可行權的權益工具數量。在可行權日，最終預計可行權權益工具的數量應當與實際可行權數量一致。
4、股份支付的會計處理
（1）以權益結算的股份支付
以權益結算的股份支付換取職工提供服務的，授予後立即可行權的，在授予日按照權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應調整資本公積；完成等待期內的服務或達到規定業績條件才可行權的，在等待期內的每個資產負債表日，以對可行權權益工具數量的最佳估計為基礎，按權益工具授予日的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用，相應調整資本公積，在可行權日之後不再對已確認的相關成本或費用和所有者權益總額進行調整。
以權益結算的股份支付換取其他方服務的，若其他方服務的公允價值能夠可
靠計量的，按照其他方服務在取得日的公允價值計量；其他方服務的公允價值不能可靠計量但權益工具公允價值能夠可靠計量的，按照權益工具在服務取得日的公允價值計量，計入相關成本或費用，相應增加所有者權益。
（2）以現金結算的股份支付
以現金結算的股份支付換取職工服務的，授予後立即可行權的，在授予日按公司承擔負債的公允價值計入相關成本或費用，相應增加負債；完成等待期內的服務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務的以現金結算的股份支付，在等待期內的每個資產負債表日，以對可行權情況的最佳估計為基礎，按公司承擔負債的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用和相應的負債。在相關負債結算前的每個資產負債表日以及結算日，對負債的公允價值重新計量，其變動計入當期損益。
（3）修改、終止股份支付計劃
如果修改增加了所授予的權益工具的公允價值，公司按照權益工具公允價值的增加相應地確認取得服務的增加；如果修改增加了所授予的權益工具的數量，公司將增加的權益工具的公允價值相應地確認為取得服務的增加；如果公司按照有利於職工的方式修改可行權條件，公司在處理可行權條件時，考慮修改後的可行權條件。
如果修改減少了授予的權益工具的公允價值，公司繼續以權益工具在授予日的公允價值為基礎，確認取得服務的金額，而不考慮權益工具公允價值的減少；如果修改減少了授予的權益工具的數量，公司將減少部分作為已授予的權益工具的取消來進行處理；如果以不利於職工的方式修改了可行權條件，在處理可行權條件時，不考慮修改後的可行權條件。
如果取消了以權益結算的股份支付，則於取消日作為加速行權處理，立即確認尚未確認的金額（將剩餘等待期內應確認的金額立即計入當期損益，同時確認資本公積）。職工或者其他方能夠選擇滿足非可行權條件但在等待期內未滿足的，作為取消以權益結算的股份支付處理。但是，如果授予新的權益工具，並在新權益工具授予日認定所授予權益工具用於替代被取消的權益工具的，則以與處理原權益工具條款和條件修改相同的方式，對被授予的替代權益工具進行處理。
5、涉及本公司與本公司股東或實際控制人的股份支付交易的會計處理
涉及本公司與本公司股東或實際控制人的股份支付交易，結算企業與接受服務企業中其一在本公司內，另一在本公司外的，在本公司合併財務報表中按照以下規定進行會計處理：
（1）結算企業以其本身權益工具結算的，將該股份支付交易作為權益結算的股份支付處理；除此之外，作為現金結算的股份支付處理。
結算企業是接受服務企業的投資者的，按照授予日權益工具的公允價值或應承擔負債的公允價值確認為對接受服務企業的長期股權投資，同時確認資本公積（其他資本公積）或負債。
（2）接受服務企業沒有結算義務或授予本企業職工的是其本身權益工具的，將該股份支付交易作為權益結算的股份支付處理；接受服務企業具有結算義務且授予本企業職工的並非其本身權益工具的，將該股份支付交易作為現金結算的股份支付處理。本公司內各企業之間發生的股份支付交易，接受服務企業和結算企業不是同一企業的，在接受服務企業和結算企業各自的個別財務報表中對該股份支付交易的確認和計量，比照上述原則處理。
（二十六）政府補助的確認和計量
1、政府補助的分類
政府補助，是指本公司從政府無償取得貨幣性資產或非貨幣性資產。分為與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。
與資產相關的政府補助，是指本公司取得的、用於購建或以其他方式形成長期資產的政府補助，包括購買固定資產或無形資產的財政撥款、固定資產專門借款的財政貼息等；與收益相關的政府補助，是指除與資產相關的政府補助之外的政府補助。對於同時包含與資產相關部分和與收益相關部分的政府補助，區分不同部分分別進行會計處理；難以區分的，整體歸類為與收益相關的政府補助。
本公司在進行政府補助分類時採取的具體標準為：
（1）政府補助文件規定的補助對象用於購建或以其他方式形成長期資產，或者補助對象的支出主要用於購建或以其他方式形成長期資產的，劃分為與資產
相關的政府補助。
（2）根據政府補助文件獲得的政府補助全部或者主要用於補償以後期間或已發生的費用或損失的政府補助，劃分為與收益相關的政府補助。
（3）若政府文件未明確規定補助對象，則採用以下方式將該政府補助款劃分為與資產相關的政府補助或與收益相關的政府補助：① 政府文件明確了補助所針對的特定項目的，根據該特定項目的預算中將形成資產的支出金額和計入費用的支出金額的相對比例進行劃分，對該劃分比例需在每個資產負債表日進行覆核，必要時進行變更；② 政府文件中對用途僅作一般性表述，沒有指明特定項目的，作為與收益相關的政府補助。
2、政府補助的確認時點
本公司對於政府補助通常在實際收到時，按照實收金額予以確認和計量。但對於期末有確鑿證據表明能夠符合財政扶持政策規定的相關條件預計能夠收到財政扶持資金，按照應收的金額計量。按照應收金額計量的政府補助應同時符合以下條件：
（1）所依據的是當地財政部門正式發布並按照《政府信息公開條例》的規定予以主動公開的財政扶持項目及其財政資金管理辦法，且該管理辦法應當是普惠性的(任何符合規定條件的企業均可申請)，而不是專門針對特定企業制定的；
（2）應收補助款的金額已經過有權政府部門發文確認，或者可根據正式發布的財政資金管理辦法的有關規定自行合理測算，且預計其金額不存在重大不確定性；
（3）相關的補助款批文中已明確承諾了撥付期限，且該款項的撥付是有相應財政預算作為保障的，因而可以合理保證其可在規定期限內收到；
（4）根據本公司和該補助事項的具體情況，應滿足的其他相關條件（如有）。
3、政府補助的會計處理
政府補助為貨幣性資產的，按收到或應收的金額計量；為非貨幣性資產的，按公允價值計量；非貨幣性資產公允價值不能可靠取得的，按名義金額計量。按照名義金額計量的政府補助，直接計入當期損益。
本公司對政府補助採用的是總額法，具體會計處理如下：
與資產相關的政府補助確認為遞延收益，在相關資產使用壽命內按照合理、系統的方法分期計入當期損益；相關資產在使用壽命結束前被出售、轉讓、報廢或發生毀損的，將相關遞延收益餘額轉入資產處置當期的損益。
與收益相關的政府補助，用於補償本公司以後期間的相關成本費用或損失的，確認為遞延收益，並在確認相關成本費用或損失的期間，計入當期損益；用於補償企業已發生的相關成本費用或損失的，直接計入當期損益。
本公司取得的政策性優惠貸款貼息，區分以下兩種情況，分別進行會計處理：
（1）財政將貼息資金撥付給貸款銀行，由貸款銀行以政策性優惠利率向企業提供貸款的，本公司以實際收到的借款金額作為借款的入帳價值，按照借款本金和該政策性優惠利率計算相關借款費用。
（2）財政將貼息資金直接撥付給本公司的，本公司將對應的貼息衝減相關借款費用。
已確認的政府補助需要退回的，在需要退回的當期分以下情況進行會計處理：
（1）初始確認時衝減相關資產帳面價值的，調整資產帳面價值；
（2）存在相關遞延收益的，衝減相關遞延收益帳面餘額，超出部分計入當期損益；
（3）屬於其他情況的，直接計入當期損益。
政府補助計入不同損益項目的區分原則為：與本公司日常活動相關的政府補助，按照經濟業務實質，計入其他收益或衝減相關成本費用；與本公司日常活動無關的政府補助，計入營業外收支。
（二十七）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債
1、遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的確認和計量
本公司根據資產、負債與資產負債日的帳面價值與計稅基礎之間的暫時性差異，採用資產負債表債務法確認遞延所得稅。公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但不包括下列情況產生的所得稅：（1）企業合
並；（2）直接在所有者權益中確認的交易或者事項。
對於可抵扣暫時性差異、能夠結轉以後年度的可抵扣虧損和稅款抵減，公司以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異、可抵扣虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限，確認由此產生的遞延所得稅資產，除非該可抵扣暫時性差異是在以下交易中產生的：
（1）該交易不是企業合併，並且交易發生時既不影響會計利潤也不影響應納稅所得額；
（2）對於與子公司、合營企業及聯營企業投資相關的可抵扣暫時性差異，同時滿足下列條件的，確認相應的遞延所得稅資產：暫時性差異在可預見的未來很可能轉回，且未來很可能獲得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額。
各項應納稅暫時性差異均確認相關的遞延所得稅負債，除非該應納稅暫時性差異是在以下交易中產生的：
（1）商譽的初始確認，或者具有以下特徵的交易中產生的資產或負債的初始確認：該交易不是企業合併，並且交易發生時既不影響會計利潤也不影響應納稅所得額；
（2）對於與子公司、合營企業及聯營企業投資相關的應納稅暫時性差異，該暫時性差異轉回的時間能夠控制並且該暫時性差異在可預見的未來很可能不會轉回。
根據資產、負債的帳面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其帳面數之間的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。
確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資產。對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核，如果未來期間很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞延所得稅資產的帳面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金額。
2、當擁有以淨額結算的法定權利，且意圖以淨額結算或取得資產、清償負債同時進行時，本公司當期所得稅資產及當期所得稅負債以抵銷後的淨額列報。
當擁有以淨額結算當期所得稅資產及當期所得稅負債的法定權利，且遞延所得稅資產及遞延所得稅負債是與同一稅收徵管部門對同一納稅主體徵收的所得稅相關或者是對不同的納稅主體相關，但在未來每一具有重要性的遞延所得稅資產及負債轉回的期間內，涉及的納稅主體意圖以淨額結算當期所得稅資產和負債或是同時取得資產、清償負債時，本公司遞延所得稅資產及遞延所得稅負債以抵銷後的淨額列報。
（二十八）租賃
1、租賃的分類
租賃分為融資租賃和經營租賃。融資租賃為實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃，其所有權最終可能轉移，也可能不轉移。融資租賃以外的其他租賃為經營租賃。
融資租賃的確認條件見本節「（十六）固定資產」之「4、融資租入固定資產的認定依據和計價方法」。
2、經營租賃的會計處理
（1）出租人：公司出租資產收取的租賃費，在不扣除免租期的整個租賃期內，按直線法進行分攤，確認為租賃相關收入。公司支付的與租賃交易相關的初始直接費用，計入當期費用；如金額較大的，則予以資本化，在這個租賃期間內按照與租賃相關收入確認相同的基礎分期計入當期收益。公司承擔了應由承租方承擔的與租賃相關的費用時，公司將該部分費用從租金收入總額扣除，按扣除後的租金費用在租賃期內分配。或有租金於實際發生時計入當期損益。
（2）承租人：公司租入資產所支付的租賃費，在不扣除免租期的整個租賃期內，按直線法進行分攤，計入當期費用。公司支付的與租賃交易相關的初始直接費用，計入當期費用；資產出租方承擔了應由公司承擔的與租賃相關的費用時，公司將該部分費用從租金總額中扣除，按扣除後的租金費用在租賃期內分攤，計入當期費用。 或有租金於實際發生時計入當期損益。
3、融資租賃的會計處理
出租人：在租賃期開始日本公司按最低租賃收款額與初始直接費用之和作為應收融資租賃款的入帳價值，同時記錄未擔保餘值；將最低租賃收款額、初始直接費用及未擔保餘值之和與其現值之和的差額確認為未實現融資收益。未實現融資收益在租賃期內各個期間採用實際利率法計算確認當期的融資收入。應收融資租賃款扣除未實現融資收益後的餘額分別長期債權和一年內到期的長期債權列示。或有租金於實際發生時計入當期損益。
承租人：在租賃期開始日本公司將租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值兩者中較低者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入帳價值，其差額作為未確認融資費用。初始直接費用計入租入資產價值。未確認融資費用在租賃期內各個期間採用實際利率法計算確認當期的融資費用。最低租賃付款額扣除未確認融資費用後的餘額分別長期負債和一年內到期的長期負債列示。或有租金於實際發生時計入當期損益。
（二十九）合同負債
合同負債是指公司已收或應收客戶對價而應向客戶轉讓商品的義務。公司將同一合同下的合同資產和合同負債相互抵銷後以淨額列示。
（三十）合同成本(自2020年1月1日起適用)
1、合同成本的確認條件
合同成本包括合同取得成本和合同履約成本。
公司為取得合同發生的增量成本預期能夠收回的，作為合同取得成本確認為一項資產；該資產攤銷期限不超過一年的，在發生時計入當期損益。公司為取得合同發生的、除預期能夠收回的增量成本之外的其他支出，在發生時計入當期損益，明確由客戶承擔的除外。
公司為履行合同發生的成本，不屬於除收入準則外的其他企業會計準則規範範圍且同時滿足下列條件的，作為合同履約成本確認為一項資產：（1）該成本與一份當前或預期取得的合同直接相關，包括直接人工、直接材料、製造費用或(類似費用)、明確由客戶承擔的成本以及僅因該合同而發生的其他成本；（2）該成
本增加了公司未來用於履行履約義務的資源；（3）該成本預期能夠收回。
2、與合同成本有關的資產的攤銷
合同取得成本確認的資產與和合同履約成本確認的資產(以下簡稱「與合同成本有關的資產」)採用與該資產相關的商品或服務收入確認相同的基礎進行攤銷，計入當期損益。攤銷期限不超過一年則在發生時計入當期損益。
3、與合同成本有關的資產的減值
在確定與合同成本有關的資產的減值損失時，公司首先對按照其他企業會計準則確認的、與合同有關的其他資產確定減值損失；然後確定與合同成本有關的資產的減值損失。與合同成本有關的資產，其帳面價值高於公司因轉讓與該資產相關的商品預期能夠取得的剩餘對價與為轉讓該相關商品估計將要發生的成本的差額的，超出部分計提減值準備，並確認為資產減值損失。
計提減值準備後，如果以前期間減值的因素發生變化，使得公司因轉讓與該資產相關的商品預期能夠取得的剩餘對價與為轉讓該相關商品估計將要發生的成本的差額高於該資產帳面價值的，轉回原已計提的資產減值準備，並計入當期損益，但轉回後的資產帳面價值不超過假定不計提減值準備情況下該資產在轉回日的帳面價值。
（三十一）重大會計判斷和估計說明
本公司在運用會計政策過程中，由於經營活動內在的不確定性，本公司需要對無法準確計量的報表項目的帳面價值進行判斷、估計和假設。這些判斷、估計和假設是基於本公司管理層過去的歷史經驗，並在考慮其他相關因素的基礎上做出的。這些判斷、估計和假設會影響收入、費用、資產和負債的報告金額以及資產負債表日或有負債的披露。然而，這些估計的不確定性所導致的實際結果可能與本公司管理層當前的估計存在差異，進而造成對未來受影響的資產或負債的帳面金額進行重大調整。本公司對前述判斷、估計和假設在持續經營的基礎上進行定期覆核，會計估計的變更僅影響變更當期的，其影響數在變更當期予以確認；既影響變更當期又影響未來期間的，其影響數在變更當期和未來期間予以確認。於資產負債表日，本公司需對財務報表項目金額進行判斷、估計和假設的重要領域如下：
1、租賃的分類
本公司根據《企業會計準則第21號—租賃》的規定，將租賃歸類為經營租賃和融資租賃，在進行歸類時，管理層需要對是否已將與租出資產所有權有關的全部風險和報酬實質上轉移給承租人，或者本公司是否已經實質上承擔與租入資產所有權有關的全部風險和報酬，作出分析和判斷。
2、金融資產的減值(自2019年1月1日起適用)
本公司採用預期信用損失模型對以攤餘成本計量的應收款項及債權投資、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的應收款項融資及其他債權投資等的減值進行評估。運用預期信用損失模型涉及管理層的重大判斷和估計。預期信用損失計量的關鍵參數包括違約概率、違約損失率和違約風險敞口。本公司考慮歷史統計數據的定量分析及前瞻性信息，建立違約概率、違約損失率及違約風險敞口模型。實際的金融工具減值結果與原先估計的差異將在估計被改變的期間影響金融工具的帳面價值及信用減值損失的計提或轉回。
3、壞帳準備計提（適用於2017年至2018年度）
本公司根據應收款項的會計政策，採用備抵法核算壞帳損失。應收款項減值基於對應收款項可收回性的評估，涉及管理層的判斷和估計。實際的應收款項減值結果與原先估計的差異將在估計被改變的期間影響應收款項的帳面價值及應收款項壞帳準備的計提或轉回。
4、可供出售金融資產減值(適用於2017-2018年度)
本公司確定可供出售金融資產是否減值在很大程度上依賴於管理層的判斷和假設，以確定是否需要在利潤表中確認其減值損失。在進行判斷和作出假設的過程中，本公司需評估該項投資的公允價值低於成本的程度和持續期間，以及被投資對象的財務狀況和短期業務展望，包括行業狀況、技術變革、信用評級、違約率和對手方的風險。
5、存貨跌價準備
本公司根據存貨會計政策，按照成本與可變現淨值孰低計量，對成本高於可變現淨值及陳舊和滯銷的存貨，計提存貨跌價準備。存貨減值至可變現淨值是基
於評估存貨的可售性及其可變現淨值。鑑定存貨減值要求管理層在取得確鑿證據，並且考慮持有存貨的目的、資產負債表日後事項的影響等因素的基礎上作出判斷和估計。實際的結果與原先估計的差異將在估計被改變的期間影響存貨的帳面價值及存貨跌價準備的計提或轉回。
6、金融工具公允價值
對不存在活躍交易市場的金融工具，本公司通過各種估值方法確定其公允價值。這些估值方法包括貼現現金流模型分析等。估值時本公司需對未來現金流量、信用風險、市場波動率和相關性等方面進行估計，並選擇適當的折現率。這些相關假設具有不確定性，其變化會對金融工具的公允價值產生影響。
7、非金融非流動資產減值
本公司於資產負債表日對除金融資產之外的非流動資產判斷是否存在可能發生減值的跡象。對使用壽命不確定的無形資產，除每年進行的減值測試外，當其存在減值跡象時，也進行減值測試。其他除金融資產之外的非流動資產，當存在跡象表明其帳面金額不可收回時，進行減值測試。
當資產或資產組的帳面價值高於可收回金額，即公允價值減去處置費用後的淨額和預計未來現金流量的現值中的較高者，表明發生了減值。
公允價值減去處置費用後的淨額，參考公平交易中類似資產的銷售協議價格或可觀察到的市場價格，減去可直接歸屬於該資產處置的增量成本確定。在預計未來現金流量現值時，需要對該資產(或資產組)的產量、售價、相關經營成本以及計算現值時使用的折現率等作出重大判斷。本公司在估計可收回金額時會採用所有能夠獲得的相關資料，包括根據合理和可支持的假設所作出有關產量、售價和相關經營成本的預測。
本公司至少每年評估商譽是否發生減值，要求對分配了商譽的資產組的使用價值進行估計。估計使用價值時，本公司需要估計未來來自資產組的現金流量，同時選擇恰當的折現率計算未來現金流量的現值。
8、折舊和攤銷
本公司對固定資產和無形資產在考慮其殘值後，在使用壽命內按直線法計提
折舊和攤銷。本公司定期覆核使用壽命，以決定將計入每個報告期的折舊和攤銷費用數額。使用壽命是本公司根據對同類資產的以往經驗並結合預期的技術更新而確定的。如果以前的估計發生重大變化，則會在未來期間對摺舊和攤銷費用進行調整。
9、遞延所得稅資產
在很有可能有足夠的應納稅利潤來抵扣虧損的限度內，本公司就所有未利用的稅務虧損確認遞延所得稅資產。這需要本公司管理層運用大量的判斷來估計未來應納稅利潤發生的時間和金額，結合納稅籌劃策略，以決定應確認的遞延所得稅資產的金額。
10、所得稅
本公司在正常的經營活動中，有部分交易其最終的稅務處理和計算存在一定的不確定性。部分項目是否能夠在稅前列支需要稅收主管機關的審批。如果這些稅務事項的最終認定結果同最初估計的金額存在差異，則該差異將對其最終認定期間的當期所得稅和遞延所得稅產生影響。
（三十二）公司成本核算流程和方法
1、簡要業務流程圖
2、產品成本的核算流程和方法
公司產品成本核算涉及原材料、在產品、產成品等；公司成本項目主要為直接材料、直接人工、燃料動力、製造費用。公司依據《企業會計準則》核算產品成本。
公司採用品種計價法核算生產成本。直接材料是產品生產過程中直接耗用的原材料及輔助材料等；直接人工是企業直接從事產品生產的生產人員工資等；燃料動力是生產過程中直接耗用的煤、天然氣、電力等；製造費用是指在生產過程中發生的不能歸入直接材料、直接人工、燃料動力的其他間接性成本費用支出，如生產中消耗的零配件、包裝物、環保材料、安防勞保材料、生產用機械設備的折舊費、長期待攤等。
3、直接材料、委外加工材料、直接人工、製造費用、燃料動力的歸集和分配方法，產品成本結轉方法
（1）公司成本費用歸集的對象及其核算方法如下表所示：
項目 歸集對象 歸集和分配方法
直接材料 各生產部門生產中領用的原材料 各生產部門生產中按原材料領用申請單進行領料，領用的材料成本直接計入對應生產部門的產品
委外加工材料 各委託加工材料 委託加工材料發出時按照發出的材料價格連同發出時運費歸集在委託加工物資科目，委託加工材料收回時財務人員根據統計的委託加工材料臺帳，按照月末一次加權平均法確認當期收回委託加工成品所耗用的發出材料金額，加上相關收回運費、加工費，計算確認收回委託加工材料金額
直接人工 生產中發生的直接人工費用，包括工人工資、社保、福利費等 生產中發生的直接人工費用，包括工人工資、社保、福利費等；先按各生產部門進行歸集，然後再按生產部門中各種產品產量佔本生產部門產品生產總量的比率進行分攤
製造費用及燃料動力 各部門發生的折舊、能源、修理費、機物料消耗等其他直接費用 各部門發生的折舊、能源、修理費、機物料消耗等其他直接費用，先按各生產部門進行歸集，然後再按生產部門中各種產品產量佔本生產部門產品生產總量的比率進行分攤
公共性生產部門（如配電室、機修車間、設備部、計劃中心等）發生的費用 公共性生產部門（如配電室、機修車間、設備部、計劃中心等）發生的費用，按各種產品產量佔各車間產品生產總量的比率進行分攤
（2）產品成本結轉方法
公司根據各生產項目期初的在產品金額加上本期歸集的料、工、費的合計數除以期初在產品約當數量與當期產量之和，計算出當期單位成本，再以當期單位成本乘以產成品數量和在產品約當數量結轉入產成品和在產品。公司根據當期銷售確認情況按照全月一次加權平均法結轉對應的產成品金額入銷售成本。
公司成本核算流程和方法與具體業務流程匹配，直接材料、委外加工材料、直接人工、製造費用、燃料動力的歸集和分配方法、產品成本結轉方法符合《企業會計準則》相關要求。公司營業成本真實、準確、完整，不存在公司關聯方或潛在關聯方代公司支付成本費用的情形。
七、主要會計政策和會計估計變更說明
（一）主要會計政策變更說明
報告期內，除根據財政部及相關法律法規的要求進行的會計政策變更外，無其他會計政策變更，具體情況如下：
1、主要會計政策變更
會計政策變更的內容和原因 備註
財政部於2017年4月28日發布《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》(財會[2017]13號)，自2017年5月28日起執行。 注1
財政部於2017年5月10日發布《關於印發修訂的通知》(財會[2017]15號，以下簡稱「新政府補助準則」)，自2017年6月12日起施行。 注2
財政部於2017年3月31日分別發布《企業會計準則第22 號——金融工具確認和計量(2017年修訂)》(財會〔2017〕7號)、《企業會計準則第23號——金融資產轉移(2017年修訂)》(財會〔2017〕8號)、《企業會計準則第24號——套期會計(2017年修訂)》(財會〔2017〕9號)，於2017年5月2日發布了《企業會計準則第37號——金融工具列報(2017年修訂)》(財會〔2017〕14號)(上述準則以下統稱「新金融工具準則」)，要求境內上市企業自2019年1月1日起執行新金融工具準則。 注3
財務報表格式要求變化 注4
財政部於2019年5月9日發布《關於印發修訂的通知》(財會〔2019〕8號，以下簡稱「新非貨幣性資產交換準則」)，自2019年6月10日起執行。 注5
財政部於2019年5月16日發布《關於印發修訂《企業會計準則第12號——債務重組》的通知》(財會〔2019〕9號，以下簡稱「新債務重組準則」)，自2019年6月17日起施行。 注6
財政部於2017年7月5日發布《企業會計準則第14號——收入(2017年修訂)》(財會[2017]22號)，本公司自2020年1月1日起執行新收入準則。 注7
注1：《企業會計準則第42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》規定對於執行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，應當採用未來適用法處理。
本公司按照規定對此項會計政策變更自2017年5月28日起採用未來適用法處理，執行此項政策變更對變更當期及以後期間財務數據無影響。
注2：新政府補助準則規定，與企業日常活動相關的政府補助應當按照經濟業務實質，計入其他收益或衝減相關的成本費用；與企業日常活動無關的政府補助，應當計入營業外收入，企業應當在「利潤表」中的「營業利潤」項目之上單獨列報「其他收益」項目，反映計入其他收益的政府補助。對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，對2017年1月1日至本準則施行日之間新增的政府補助根據本準則進行調整。
本公司根按照規定自2017年6月12日起執行新政府補助準則，對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，變更當期及以後期間的受重要影響的報表項目和金額如下：
單位：萬元
受重要影響的報表項目 合併報表影響金額 母公司報表影響金額
2017年度利潤表項目
其他收益 92.15 92.15
營業外收入 -92.15 -92.15
2018年度利潤表項目 - -
其他收益 313.80 313.80
營業外收入 -313.80 -313.80
受重要影響的報表項目 合併報表影響金額 母公司報表影響金額
2019年度利潤表項目
其他收益 31.50 31.50
營業外收入 -31.50 -31.50
2020年1-6月利潤表項目
其他收益 219.10 219.10
營業外收入 -219.10 -219.10
注3：新金融工具準則改變了原準則下金融資產的分類和計量方式，將金融資產分為三類：按攤餘成本計量、按公允價值計量且其變動計入其他綜合收益、按公允價值計量且其變動計入當期損益。本公司考慮金融資產的合同現金流量特徵和自身管理金融資產的業務模式進行上述分類。權益類投資需按公允價值計量且其變動計入當期損益，但對非交易性權益類投資，在初始確認時可選擇按公允價值計量且其變動計入其他綜合收益，該等金融資產終止確認時累計利得或損失從其他綜合收益轉入留存收益，不計入當期損益。
新金融工具準則將金融資產減值計量由原準則下的「已發生損失模型」改為「預期信用損失模型」，適用於以攤餘成本計量的金融資產、合同資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資、租賃應收款及財務擔保合同。
本公司按照新金融工具準則的相關規定，對比較期間財務報表不予調整，首次執行日執行新準則與原準則的差異追溯調整當期期初留存收益或其他綜合收益。調整情況如下：
（1）首次執行新金融工具準則調整首次執行當年年初合併財務報表相關項目情況
① 合併資產負債表
單位：萬元
項目 2018年12月31日 2019年1月1日 調整數
非流動資產：
可供出售金融資產 - 不適用 -
其他權益工具投資 不適用 - -
除對本表列示的合併資產負債表項目進行調整外，首次執行新金融工具準則未對其他合併資產負債表項目的首次執行當年年初帳面價值產生影響。
② 母公司資產負債表
單位：萬元
項目 2018年12月31日 2019年1月1日 調整數
非流動資產：
可供出售金融資產 - 不適用 -
其他權益工具投資 不適用 - -
除對本表列示的母公司資產負債表項目進行調整外，首次執行新金融工具準則未對其他母公司資產負債表項目的首次執行當年年初帳面價值產生影響。
（2）首次執行新金融工具準則調整信息
① 公司金融資產在首次執行日按照修訂前後金融工具確認計量準則的規定進行分類和計量結果對比如下：
單位：萬元
金融資產類別 修訂前的金融工具確認計量準則 修訂後的金融工具確認計量準則
計量類別 帳面價值 計量類別 帳面價值
貨幣資金 攤餘成本(貸款和應收款項) 8,277.09 攤餘成本 8,277.09
應收款項 攤餘成本(貸款和應收款項) 8,808.15 攤餘成本 8,808.15
以公允價值計量且其變動計入當期損益(準則要求) -
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益(準則要求) -
證券投資 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益(可供出售類權益工具) - 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益(指定) -
以公允價值計量且其變動計入當期損益(準則要求) -
② 公司金融資產在首次執行日原帳面價值調整為按照修訂後金融工具確認計量準則的規定進行分類和計量的新帳面價值的調節表：
單位：萬元
項 目 按原金融工具準則列示的帳面價值(2018年12月31日) 重分類 重新計量 按新金融工具準則列示的帳面價值(2019年1月1日)
攤餘成本
貨幣資金 - - - -
按原CAS22列示的餘額和按新CAS22列示的餘額 8,277.09 8,277.09
應收款項 - - - -
項 目 按原金融工具準則列示的帳面價值(2018年12月31日) 重分類 重新計量 按新金融工具準則列示的帳面價值(2019年1月1日)
按原CAS22列示的餘額 8,808.15 - - -
減：轉出至以公允價值計量且其變動計入當期損益(新CAS22) - - - -
減：轉出至以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益(新CAS22) - - - -
重新計量：預期信用損失準備 - - - -
按新CAS22列示的餘額 - - - 8,808.15
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益
證券投資——以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益(權益工具投資) - - - -
按原CAS22列示的餘額 - - - -
加：自可供出售類(原CAS22)轉入——指定 - - - -
按新CAS22列示的餘額 - - - -
③ 公司在首次執行日原金融資產減值準備期末金額調整為按照修訂後金融工具準則的規定進行分類和計量的新損失準備調節表：
單位：萬元
計量類別 按原金融工具準則計提損失準備/按或有事項準則確認的預計負債 重分類 重新計量 按新金融工具準則計提信用損失準備
貸款和應收款項(原CAS22)/以攤餘成本計量的金融資產(新CAS22)
應收款項 472.57 - - 472.57
注4：財政部於2017年12月25日發布《財政部關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》(財會[2017]30號，以下簡稱「2017年新修訂的財務報表格式」，現已被財會[2018]15號文廢止)，2017年新修訂的財務報表格式除《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》和新政府補助會計準則的修訂對報表項目的影響外，在「營業利潤」之上新增「資產處置收益」項目，反映企業出售劃分為持有待售的非流動資產(金融工具、長期股權投資和投資性房地產除外)或處置組確認的處置利得或損失、以及處置未劃為持有待售的固定資產、在建工程、生產性生物資產及無形資產而產生的處置利得或損失，債務重組中因處置非流動資產產生的利得或損失和非貨幣性資產交換產生的利得或損失也在該項目列報。
財政部於2018年6月15日發布《財政部關於修訂印發2018年度一般企業財務報表格式的通知》(財會[2018]15號，以下簡稱「2018年新修訂的財務報表格式」，現已被財會[2019]6號文廢止)，2018年新修訂的財務報表格式除保留2017年新修訂的財務報表格式的內容外，主要將資產負債表中的部分項目合併列報，在利潤表中將原「管理費用」中的研發費用分拆單獨列示，新增「研發費用」項目，反映企業進行研究與開發過程中發生的費用化支出。
財政部於2018年9月5日發布《關於2018年度一般企業財務報表格式有關問題的解讀》(以下簡稱《解讀》)，《解讀》規定：企業作為個人所得稅的扣繳義務人，根據《中華人民共和國個人所得稅法》收到的扣繳稅款手續費，應作為其他與日常活動相關的項目在利潤表的「其他收益」項目中填列；企業實際收到的政府補助，無論是與資產相關還是與收益相關，在編制現金流量表時均作為經營活動產生的現金流量列報。
財政部於2019年4月30日發布《關於修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通知》 (財會[2019]6號，以下簡稱「2019年新修訂的財務報表格式」)，2019年新修訂的財務報表格式除保留2018年新修訂的財務報表格式的內容外，將「應收票據及應收帳款」項目拆分為「應收票據」和「應收帳款」兩個項目列報；增加對僅執行新金融工具準則對報表項目的調整要求；補充「研發費用」核算範圍，明確「研發費用」項目還包括計入管理費用的自行開發無形資產的攤銷；「營業外收入」和「營業外支出」項目中刪除債務重組利得和損失。此外，在新金融工具準則下，「應收利息」、「應付利息」僅反映相關金融工具已到期可收取但於資產負債表日尚未收到的利息，基於實際利率法計提的金融工具的利息應包含在相應金融工具的帳面餘額中。
財政部於2019年9月19日發布《關於修訂印發合併財務報表格式(2019版)的通知》(財會[2019]16號，以下簡稱「2019年新修訂的合併財務報表格式)。2019年新修訂的合併財務報表格式除上述「應收票據及應收帳款」、「應付票據及應付帳款」項目的拆分外，刪除了原合併現金流量表中「發行債券收到的現金 」、「為交易目的而持有的金融資產淨增加額」等行項目。
本公司按照《企業會計準則第30號—財務報表列報》等相關規定，對上述會計政策變更進行追溯調整，其中對僅適用新金融工具準則的會計政策變更追溯
調整至2019年期初數，對其他會計政策變更重新表述可比期間財務報表。對上述會計政策變更採用追溯調整法，可比期間財務報表已重新表述。對於上述報表格式變更中簡單合併與拆分的資產負債表項目，本公司已在財務報表中直接進行了調整，不再專門列示重分類調整情況，其餘受重要影響的報表項目和金額如下：
單位：萬元
受重要影響的報表項目 合併報表影響金額 母公司報表影響金額
2017年度利潤表項目
管理費用 -854.75 -854.75
研發費用 854.75 854.75
注5：新非貨幣性資產交換準則規定對2019 年1 月1 日至本準則施行日之間發生的非貨幣性資產交換根據本準則進行調整，對2019 年1 月1 日之前發生的非貨幣性資產交換，不需要進行追溯調整。
本公司按照規定自2019年6月10日起執行新非貨幣性資產交換準則，對2019年1月1日存在的非貨幣性資產交換採用未來適用法處理，執行此項政策變更對變更當期財務數據無影響。
注6：新債務重組準則規定對2019年1月1日至本準則施行日之間發生的債務重組根據本準則進行調整，對2019年1月1日之前發生的債務重組，不需要進行追溯調整。
本公司按照規定自2019年6月17日起執行新債務重組準則，對2019年1月1日存在的債務重組採用未來適用法處理，對變更當期財務數據無影響。
注7：原收入準則下，公司以風險報酬轉移作為收入確認時點的判斷標準。商品銷售收入同時滿足下列條件時予以確認：（1）公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方；（2）公司既沒有保留與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；（3）收入的金額能夠可靠地計量；（4）相關的經濟利益很可能流入企業；（5）相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量時。
新收入準則下，公司以控制權轉移作為收入確認時點的判斷標準。公司在履行了合同中的履約義務，即在客戶取得相關商品控制權時確認收入。在滿足一定條件時，公司屬於在某一段時間內履行履約義務，否則，屬於在某一時點履行履約義務。合同中包含兩項或多項履約義務的，公司在合同開始日，按照各單項履約義務所承諾商品的單獨售價的相對比例，將交易價格分攤至各單項履約義務，
按照分攤至各單項履約義務的交易價格計量收入。
新收入準則的實施未引起本公司收入確認具體原則的實質性變化，僅根據新收入準則規定中履行履約義務與客戶付款之間的關係在資產負債表中增加列示合同資產或合同負債。
公司按照新收入準則的相關規定，對比較期間財務報表不予調整，首次執行新收入準則調整首次執行當年年初財務報表相關項目情況如下：
（1）合併資產負債表
單位：萬元
項目 2019年12月31日 2020年1月1日 調整數
預收款項 457.69 - -457.69
合同負債 - 405.04 405.04
應交稅費 714.30 766.96 52.65
（2）母公司資產負債表
單位：萬元
項目 2019年12月31日 2020年1月1日 調整數
預收款項 457.69 - -457.69
合同負債 - 405.04 405.04
應交稅費 713.68 766.33 52.65
（二）主要會計估計變更說明
報告期公司無會計估計變更事項。
（三）重要前期會計差錯更正
報告期公司無重要前期差錯更正事項。
八、非經常性損益
（一）註冊會計師核驗的非經常性損益情況
按照中國證監會《公開發行證券的公司信息披露規範問答第1 號——非經常性損益》（2008 年修訂），發行人編制報告期《非經常性損益明細表》，已經中匯會計師出具的中匯會鑑【2020】6144號《鑑證報告》審核鑑證。根據經註冊
會計師核驗的非經常性損益明細表，報告期內公司的非經常性損益內容及金額如下表：
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
非流動性資產處置損益，包括已計提資產減值準備的衝銷部分 43.52 -22.33 4.98
越權審批或無正式批准文件，或偶發性的稅收返還、減免 - - -
計入當期損益的政府補助(與企業業務密切相關，按照國家統一標準定額或定量享受的政府補助除外) 219.10 131.50 316.08 94.32
計入當期損益的對非金融企業收取的資金佔用費 - - -
企業取得子公司、聯營企業及合營企業的投資成本小於取得投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值產生的收益 - - -
非貨幣性資產交換損益 - - -
委託他人投資或管理資產的損益 - - 92.69
因不可抗力因素，如遭受自然災害而計提的各項資產減值準備 - - -
債務重組損益 - - -
企業重組費用，如安置職工的支出、整合費用等 - - -
交易價格顯失公允的交易產生的超過公允價值部分的損益 - - -
同一控制下企業合併產生的子公司期初至合併日的當期淨損益 - - -
與公司正常經營業務無關的或有事項產生的損益 - - -
除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益 77.51 208.67 -94.39 6.30
單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回 - - -
對外委託貸款取得的損益 - - -
採用公允價值模式進行後續計量的投資性房地產公允價值變動產生的損益 - - -
根據稅收、會計等法律、法規的要求對當期損益進行一次性調整對當期損益的影響 - - -
受託經營取得的託管費收入 - - -
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
除上述各項之外的其他營業外收入和支出 -150.08 -59.06 -38.86 -24.33
其他符合非經常性損益定義的損益項目 - - -
合計 146.53 324.63 160.50 173.96
減：所得稅影響數(所得稅費用減少以「-」表示) 31.69 57.46 29.71 29.19
非經常性損益淨額 114.84 267.17 130.79 144.77
其中：歸屬於母公司股東的非經常性損益 114.84 267.17 130.79 144.77
歸屬於少數股東的非經常性損益 - - - -
（二）非經常性損益影響
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤（A） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
歸屬於公司普通股股東的非經常性損益淨額（B） 114.84 267.17 130.79 144.77
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤（A-B） 7,026.87 9,569.12 5,529.65 4,383.93
歸屬於公司普通股股東的非經常性損益淨額佔歸屬於公司普通股股東的淨利潤的比例（B/A） 1.61% 2.72% 2.31% 3.20%
報告期各期，公司歸屬於公司普通股股東的非經常性損益淨額佔當期歸屬於公司普通股股東的淨利潤比重分別為3.20%、2.31%、2.72%和1.61%，佔比較低，公司經營成果對非經常性損益不存在重大依賴。
九、報告期內公司適用的主要稅率及享受的稅收優惠政策
（一）主要稅種和稅率
稅種 計稅依據 稅率
增值稅 銷售貨物或提供應稅勞務過程中產生的增值額 13%、16%、17%，出口貨物享受免抵退，退稅率分別是5%、6%、9%、10%、13%
房產稅 從價計徵的，按房產原值一次減除30.00%後餘值的1.2%計繳 1.2%
城市維護建設稅 應繳流轉稅稅額 7%、5%
教育費附加 應繳流轉稅稅額 3%
地方教育附加 應繳流轉稅稅額 2%
土地使用稅 按土地面積計徵 注1
稅種 計稅依據 稅率
企業所得稅 應納稅所得額 注2
注1：公司按土地使用面積2元/㎡計徵，滄州潤孚添加劑有限公司按土地使用面積3元/㎡計徵。
注2：不同稅率的納稅主體企業所得稅稅率說明：
納稅主體名稱 所得稅稅率
新鄉市瑞豐新材料股份有限公司 15%
瀋陽豪潤達添加劑有限公司 注3
滄州潤孚添加劑有限公司 25%
萱潤（上海）化工科技有限公司 注3
注3：瀋陽豪潤達添加劑有限公司和萱潤（上海）化工科技有限公司2017年-2018年適用所得稅稅率為25%。從2019年開始，按照《關於實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅，瀋陽豪潤達添加劑有限公司和萱潤（上海）化工科技有限公司執行上述政策。
1、瑞豐新材
稅種 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
增值稅 13% 13%、16% 16%、17% 17%
城建稅 5% 5% 5% 5%
教育費附加 3% 3% 3% 3%
地方教育附加 2% 2% 2% 2%
企業所得稅 15% 15% 15% 15%
房產稅 1.20% 1.20% 1.20% 1.20%
土地使用稅 2元/平方米 2元/平方米 2元/平方米 2元/平方米
註：公司及子公司潤滑油添加劑與無碳紙顯色劑業務適用相同的增值稅稅率；根據財稅〔2018〕32號「財政部 稅務總局關於調整增值稅稅率的通知」公司自2018年5月1日起增值稅稅率調整為16%。根據「財政部稅務總局海關總署公告2019年第39號」公司自2019年4月1日起增值稅稅率調整為13%。
2016年12月1日及2019年10月31日，公司取得高新技術企業證書，編號分別為GR201641000193、GR201941000915。公司已向稅務部門備案，依照《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例有關規定，瑞豐新材自2016年1月1日起至2018年12月31日及2019年1月1日起至2021年12月31日享受15%的企業所得稅稅率。
2．滄州潤孚
稅種 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
增值稅 13% 13%、16% 16%、17% 17%
城建稅 7% 7% 7% 7%
教育費附加 3% 3% 3% 3%
地方教育附加 2% 2% 2% 2%
企業所得稅 25% 25% 25% 25%
房產稅 1.20% 1.20% 1.20% 1.20%
土地使用稅 3元/平方米 3元/平方米 3元/平方米 3元/平方米
註：根據財稅〔2018〕32號「財政部 稅務總局關於調整增值稅稅率的通知」公司自2018年5月1日起增值稅稅率調整為16%。根據「財政部稅務總局海關總署公告2019年第39號」公司自2019年4月1日起增值稅稅率調整為13%。
3、上海萱潤
稅種 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
增值稅 13% 13%、16% 16%、17% 17%
城建稅 7% 7% 7% 7%
教育費附加 3% 3% 3% 3%
地方教育附加 2% 2% 2% 2%
企業所得稅 20% 20% 25% 25%
註：根據財稅〔2018〕32號「財政部 稅務總局關於調整增值稅稅率的通知」公司自2018年5月1日起增值稅稅率調整為16%。根據「財政部稅務總局海關總署公告2019年第39號」公司自2019年4月1日起增值稅稅率調整為13%。根據財稅〔2019〕13號《關於實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅，故上海萱潤2019年度所得稅率為20%。
4、瀋陽豪潤達
稅種 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
增值稅 13% 13%、16% 16%、17% 17%
城建稅 7% 7% 7% 7%
教育費附加 3% 3% 3% 3%
地方教育附加 2% 2% 2% 2%
企業所得稅 20% 20% 25% 25%
註：根據財稅〔2018〕32號「財政部 稅務總局關於調整增值稅稅率的通知」公司自2018年5月1日起增值稅稅率調整為16%。根據「財政部稅務總局海關總署公告2019年第39號」公司自2019年4月1日起增值稅稅率調整為13%。根據財稅〔2019〕13號《關於實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的
部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅，故瀋陽豪潤達2019年度所得稅率為20%。
5、公司產品出口業務主要由瑞豐新材負責，產品出口實行「免抵退」辦法。
根據《財政部、國家稅務總局關於進一步推進出口貨物實行免抵退稅辦法的通知》（財稅〔2002〕7號）規定：生產企業自營或委託外貿企業代理出口自產貨物，除另行規定外，增值稅一律實行免、抵、退稅管理辦法。公司出口的產品全部為自產產品，故產品出口按該通知的規定實行增值稅「免抵退」，即：免徵出口銷售環節的增值稅；按出口貨物銷售額乘以退稅率計算應予退還的進項稅額，抵頂內銷貨物的應納稅款；當期內出口貨物計算的應抵頂的進項稅額大於應納稅額而未抵頂完的稅額，經主管退稅機關批准後，予以退稅。
報告期內，因公司出口產品月份計算的應抵頂的進項稅額均小於當期的應納稅額，故均未發生需主管退稅機關批准予以退稅的情況。
（二）稅收優惠及批文
公司於2016年12月1日及2019年10月31日取得高新技術企業證書，編號分別為GR201641000193、GR201941000915，公司已向稅務部門備案，依照《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例有關規定、《高新技術企業認定管理辦法》及《國家稅務總局關於實施高新技術企業所得稅優惠政策有關問題的公告》，瑞豐新材從2016年1月1日至2018年12月31日及2019年1月1日至2021年12月31日享受15%的企業所得稅稅率。
從2019年開始，根據《關於實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》（財稅【2019】13號）的要求，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。根據相關規定，瀋陽豪潤達添加劑有限公司和萱潤（上海）化工科技有限公司執行上述政策。
根據《企業研究開發費用稅前扣除管理辦法（試行）》（國稅發[2008]116號）、《國家稅務總局關於研究開發費用稅前加急扣除有關政策問題的通知》（財稅[2013]70號）以及《完善研究開發費用稅前加計扣除政策》（財稅[2015]119號），
企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，再按照實際發生額的50%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的150%在稅前攤銷。根據財政部、稅務總局、科技部聯合發布《關於提高研究開發費用稅前加計扣除比例的通知》（財稅〔2018〕99號）的規定，企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。
根據《中華人民共和國企業所得稅法》、《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》以及《財政部國家稅務總局關於安置殘疾人員就業有關企業所得稅優惠政策問題的通知》（財稅[2009]70號）的相關規定，發行人享受支付殘疾人工資稅前加計扣除的稅收優惠。
根據《企業所得稅法》第三十四條、《實施條例》第一百條及《財政部國家稅務總局關於執行環境保護專用設備企業所得稅優惠目錄節能節水專用設備企業所得稅優惠目錄和安全生產專用設備企業所得稅優惠目錄有關問題的通知》（財稅〔2008〕48號）文件規定，企業自2008年1月1日起購置並實際使用列入《目錄》範圍內的環境保護、節能節水和安全生產專用設備，可以按專用設備投資額的10%抵免當年企業所得稅應納稅額；企業當年應納稅額不足抵免的，可以向以後年度結轉，但結轉期不得超過5個納稅年度。發行人適用上述優惠政策。
（三）報告期內稅收政策變化情況
報告期內，公司所執行的稅收政策，未發生重大變化。
（四）報告期內所得稅稅收優惠對發行人經營業績的影響
報告期內，發行人所得稅稅收優惠金額佔各期利潤總額的比例如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
所得稅稅收優惠金額合計 968.01 1,410.29 866.00 672.89
利潤總額 8,333.14 11,417.60 6,587.87 5,288.35
稅收優惠金額佔利潤總額的比例 11.62% 12.35% 13.15% 12.72%
報告期內，發行人各期所得稅稅收優惠金額佔發行人當期利潤總額比重分別為12.72%、13.15%、12.35%和11.62%，佔比總體不高，發行人對稅收優惠不存在重大依賴。
十、分部信息
報告期內，發行人主營業務收入的分部信息如下所示：
（一）按產品分部
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、潤滑油添加劑 32,462.70 58,050.12 44,688.12 38,034.00
清淨劑 14,324.98 24,001.61 19,703.96 18,051.47
抗氧抗腐劑 6,134.47 10,405.13 9,577.58 8,297.64
高溫抗氧劑 1,453.14 2,798.94 2,962.50 2,952.33
分散劑 2,796.12 3,565.67 1,472.09 1,297.72
複合劑 7,719.72 17,239.44 10,956.10 7,434.84
其他 34.27 39.33 15.88 -
二、無碳紙顯色劑 2,487.07 7,445.92 7,803.87 8,136.73
合計 34,949.77 65,496.04 52,491.98 46,170.73
十一、主要財務指標
（一）報告期基本財務指標
財務指標 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
流動比率（倍） 7.83 8.41 3.17 3.33
速動比率（倍） 6.53 7.04 1.93 2.11
資產負債率（%、母公司） 8.84 8.34 16.62 16.18
歸屬於公司股東的每股淨資產（元） 8.21 7.80 4.87 4.24
無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和採礦權等後）佔淨資產比率（%） 0.38 0.43 0.84 1.06
財務指標 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
應收帳款周轉率（次/年） 3.36 7.32 7.94 8.27
存貨周轉率（次/年） 2.35 4.57 4.37 5.17
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 9,628.45 13,766.95 8,585.22 6,890.21
利息保障倍數（倍） - 134.25 59.07 58.55
歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元） 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元） 7,026.87 9,569.12 5,529.65 4,383.93
每股經營活動產生的淨現金流量（元） 0.62 0.49 0.18 0.10
每股淨現金流量（元） 2.42 0.91 0.06 0.31
研發投入佔營業收入比重 2.92% 3.69% 3.59% 3.28%
上述財務指標計算公式如下：
1、流動比率＝流動資產÷流動負債；
2、速動比率＝（流動資產-存貨-預付帳款-其他流動資產）÷流動負債；
3、資產負債率（母公司）＝（負債總額（母公司）÷資產總額（母公司）×100%；
4、歸屬於公司股東的每股淨資產＝歸屬於母公司所有者權益÷期末普通股份總數；
5、無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和採礦權等後）佔淨資產比率=[無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和採礦權）+開發支出]÷期末淨資產；
6、應收帳款周轉率＝營業收入÷應收帳款平均餘額；
7、存貨周轉率＝營業成本÷存貨平均餘額；
8、息稅折舊攤銷前利潤＝淨利潤+所得稅＋利息支出＋折舊＋攤銷；
9、利息保障倍數＝（利潤總額+利息支出）÷利息支出；
10、歸屬於母公司所有者的淨利潤＝淨利潤-少數股東損益；
11、扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤＝歸屬於公司股東的淨利潤-歸屬於公司股東的非經常性損益；
12、每股經營活動產生的淨現金流量＝經營活動產生的現金流量淨額÷期末普通股份總數；
13、每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額÷期末普通股份總數。
14、研發投入佔營業收入比重=當期研發投入÷當期營業收入
（二）報告期內淨資產收益率和每股收益
根據中國證監會《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號—淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010年修訂）》要求，計算公司報告期的淨資產收益率和每股收益情況如下：
年度 報告期利潤 加權平均淨資產收益率（%） 每股收益（元/股）
基本每股收益 稀釋每股收益
2020年1-6月 歸屬於公司普通股股東的淨利潤 7.93 0.63 0.63
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤 7.80 0.62 0.62
2019年度 歸屬於公司普通股股東的淨利潤 17.17 1.03 1.03
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤 16.71 1.00 1.00
2018年度 歸屬於公司普通股股東的淨利潤 13.79 0.63 0.63
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤 13.48 0.61 0.61
2017年度 歸屬於公司普通股股東的淨利潤 13.65 0.51 0.51
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤 13.21 0.50 0.50
上述財務指標計算公式如下：
1、加權平均淨資產收益率=P0/（E0＋NP÷2＋i×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加權平均淨資產收益率時，被合
並方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加權；計算比較期間扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產不予加權計算（權重為零）。
2、基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。
3、稀釋每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數）
其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。
十二、經營成果分析
（一）營業收入分析
報告期內公司營業收入中主營業務收入的佔比始終保持在95%以上，主營業務收入穩定增長，具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度
金額 比例 金額 比例
主營業務收入 34,949.77 97.61% 65,496.04 99.73%
其他業務收入 856.23 2.39% 174.72 0.27%
合計 35,806.00 100.00% 65,670.76 100.00%
項目 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例
主營業務收入 52,491.98 98.95% 46,170.73 99.12%
其他業務收入 554.62 1.05% 408.31 0.88%
合計 53,046.61 100.00% 46,579.04 100.00%
報告期內，公司主營業務收入分別為46,170.73萬元、52,491.98萬元、65,496.04萬元和34,949.77萬元，2017年度至2019年度，主營業務收入年複合增長率為19.10%，增速較快。公司營業收入中，主營業務收入佔比分別為99.12%、98.95%、99.73%和97.61%，公司95%以上收入來源於主營業務收入，公司主業突出。
1、主營業務收入構成分析
（1）主營業務收入產品構成分析
報告期內，公司主營業務主要以潤滑油添加劑為主，無碳紙顯色劑為輔，公司主要產品構成情況如下：
具體而言，公司主營業務收入按照主要產品分類的具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一、潤滑油添加劑 32,462.70 92.88% 58,050.12 88.63% 44,688.12 85.13% 38,034.00 82.38%
清淨劑 14,324.98 40.99% 24,001.61 36.65% 19,703.96 37.54% 18,051.47 39.10%
抗氧抗腐劑 6,134.47 17.55% 10,405.13 15.89% 9,577.58 18.25% 8,297.64 17.97%
高溫抗氧劑 1,453.14 4.16% 2,798.94 4.27% 2,962.50 5.64% 2,952.33 6.39%
分散劑 2,796.12 8.00% 3,565.67 5.44% 1,472.09 2.80% 1,297.72 2.81%
複合劑 7,719.72 22.09% 17,239.44 26.32% 10,956.10 20.87% 7,434.84 16.10%
其他 34.27 0.10% 39.33 0.06% 15.88 0.03% - -
二、無碳紙顯色劑 2,487.07 7.12% 7,445.92 11.37% 7,803.87 14.87% 8,136.73 17.62%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
註：公司潤滑油添加劑產品中其他產品主要為公司部分客戶採購產品時對少量的但公司未生產的抗磨劑有需求，因此公司從外部採購並銷售給該類客戶。
公司主營業務收入主要來自於精細化工產品之一的潤滑油添加劑系列產品，報告期內，公司潤滑油添加劑佔主營業務收入比重分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，潤滑油添加劑收入佔主營業務收入比重均高於80%且相對增速較快。公司無碳紙顯色劑產品收入各年度佔比持續下降。
（2）主要產品銷售價格、銷售量的變化情況及原因
報告期內，公司主營業務收入、銷量以及均價變動情況如下：
類別 項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
潤滑油添加劑 銷售收入（萬元） 32,462.70 58,050.12 44,688.12 38,034.00
銷量（噸） 24,104.74 41,588.93 33,019.20 28,988.16
銷售均價（元/噸） 13,467.35 13,958.07 13,533.98 13,120.53
無碳紙顯色劑 銷售收入（萬元） 2,487.07 7,445.92 7,803.87 8,136.73
銷量（噸） 2,461.70 7,453.88 8,119.45 8,845.63
銷售均價（元/噸） 10,103.07 9,989.33 9,611.33 9,198.58
合計 銷售收入（萬元） 34,949.77 65,496.04 52,491.98 46,170.73
銷量（噸） 26,566.44 49,042.81 41,138.65 37,833.79
銷售均價（元/噸） 13,155.61 13,354.87 12,759.77 12,203.57
2017年至2019年度，公司潤滑油添加劑銷售均價保持了小幅增長趨勢，最近一期小幅略微下降，主要原因系：2017年度至2019年度，受部分產品主要原材料價格的上漲，公司根據原材料價格波動情況相應調整了部分產品的銷售價格；公司產品種類及型號不斷豐富，產品銷售結構也發生了變化，公司平均銷售單價較高的產品如複合劑系列產品營業收入佔比逐年提高，也推動了公司產品整體平均銷售單價的提升；同時2018年度及2019年度，國家對增值稅稅率進行了2次下調，公司產品適用稅率從17%最終調整至13%，公司憑藉產品市場競爭優勢，公司並未同步調整產品含稅售價，促進了公司產品銷售價格的上升。綜上，上述情況共同對公司潤滑油添加劑產品銷售均價提升起到了促進作用。2020年1-6月，受產品及客戶結構以及部分產品受原材料採購價格下降的影響公司對部分產品的售價進行了下調等因素的綜合影響，公司潤滑油添加劑總體銷售均價略微下降。
報告期內，公司潤滑油添加劑銷量逐年上升，2017年度至2019年度複合增長率為19.78%，2020年1-6月，公司潤滑油添加劑銷量為24,104.74噸，佔2019年度銷量的57.96%，主要原因系：① 公司對銷售團隊進行了優化重組並組建了新的銷售團隊，隨著新銷售團隊的日益成熟，對客戶需求的認知能力和市場的拓展能力逐漸加強，老客戶對公司產品的認可得以深入，新的客戶數量持續增長，這些給公司銷量的增長帶來了較大的貢獻；② 公司不斷組織、參與行業內技術交流會議或產品展銷推廣會，並和行業內優秀潤滑油添加劑廠商或研發機構及國
內汽車廠商共同設立發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟，共同主導推動制定潤滑油添加劑中國標準，這些均不斷提升了公司產品品牌的知名度和美譽度，也推動了公司產品的銷量增長；③ 公司不斷深化產品研發和技術推廣力度，持續加大研發技術方面的投入，設置了省級企業技術中心、新增臺架實驗室及相關設施並特聘國內外行業內知名專家主導設立了瑞豐新材潤滑油添加劑研究院等，技術研發能力的持續提升，豐富了公司各產品系列的產品種類並不斷提高公司產品質量，為公司產品的推廣提供了較大的助力；④ 公司積極通過各種有效渠道開拓海外業務，積極拓展全球不同國家（地區）新客戶。
2017年度至2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑產品銷售均價逐步上升。2018年度銷售均價較2017年度銷售均價有所上升，主要原因系：① 受國家環保政策趨嚴的影響，部分無碳紙顯色劑中小生產廠商因環保要求不達標而被關停或限制生產，市場供給發生了有利於公司產品的變化；同時，受部分原材料價格上漲，公司相應調漲了無碳紙顯色劑產品的銷售價格；② 公司基於無碳紙行業的變化情況相應調整了市場銷售策略，將銷售重點放在維護具有長期穩定合作關係的大中型客戶上，上述客戶對公司產品質量、供貨能力、交貨時間等方面有較高要求，其售價也相對較高。2019年度及2020年1-6月公司銷售均價較上期銷售均價有所上升主要原因系公司於2018年下半年對主要產品售價進行了上調，產品售價調整有效促進了公司無碳紙顯色劑產品銷售均價的提升，同時自2019年4月起由16%下調至13%亦對公司無碳紙顯色劑產品售價的提升起到了促進作用，同時客戶結構變化亦促進了無碳紙顯色劑銷售均價的上升。
此外，公司主要產品原材料佔公司產品成本85%以上，因此公司產品主要原材料價格的變動對公司產品價格的變動存在較大的影響。公司產品的主要原材料多為原油的下遊產品、副產品或者衍生品，因此公司產品主要原材料價格的變動趨勢和國際原油走勢具有一定正相關性，同時還受市場供需關係及供貨來源等綜合因素的影響。2017年年初，國際油價（以ICE布倫特原油價格走勢為例）大致在60美元/桶，隨後ICE布油價格一路震蕩走高，至2018年10月已漲至86美元/桶，2018年10月後至2019年末，油價才有所回落並在60美元/桶附近震蕩雙向波動，2020年上半年，國際油價又探底並緩慢回升。報告期內，受國際油價上下波動的影響，公司部分原材料採購價格也出現不同程度的波動。因此，
公司會根據原材料價格變動、公司產品市場需求、產品市場競爭程度等綜合因素，對公司產品銷售定價進行相應調整。
註：資料來源wind資料庫
具體而言，2017年至2020年1-6月公司各主要產品的銷售收入、銷售量以及銷售均價變動情況如下：
① 清淨劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 14,324.98 24,001.61 19,703.96 18,051.47 4,297.65 21.81% 1,652.49 9.15%
銷量（噸） 11,657.93 18,896.11 15,960.10 14,842.00 2,936.01 18.40% 1,118.10 7.53%
銷售均價（元/噸） 12,287.75 12,701.88 12,345.76 12,162.42 356.12 2.88% 183.34 1.51%
為適應不同客戶的需求，公司清淨劑系列產品主要分為磺酸鹽類清淨劑和酚鹽類清淨劑兩大類，不同種類的清淨劑又根據原材料投入比例及原材料投入的種類不同分為多種型號，不同型號產品的銷售價格不同。報告期內，公司清淨劑銷售均價分別為12,162.42元/噸、12,345.76元/噸、12,701.88元/噸和12,287.75元/噸，2018年度較2017年度上漲1.51%，2019年度較2018年度上升2.88%，2020年1-6月較2019年度下降3.26%，2017年至2019年度公司清淨劑產品銷售均價波動較小，呈現持續小幅微漲的走勢，主要原因系：公司2018年下半年對主要產品售價的上調；報告期內，國家對增值稅稅率的下調，公司依靠產品競爭優勢
並未同步調整產品含稅銷售價格等；2020年1-6月公司清淨劑銷售均價較2019年度有所下降，主要受產品銷售及客戶結構變化、部分類型產品售價有所下調等因素所致。2017年度至2019年度清淨劑銷量逐年上升，複合增長率為12.83%，2020年1-6月，公司清淨劑銷量為11,657.93噸，佔2019年度公司清淨劑銷量的61.69%，公司清淨劑產品銷售整體呈現上漲趨勢，銷量上漲主要原因系：A、公司產品質量逐漸被下遊客戶認可，公司主要客戶如上海海潤添加劑有限公司及太倉中石油潤滑油添加劑有限公司等採購公司產品數量增加；B、公司在努力擴大老客戶銷售規模的基礎上，積極拓展國內外新客戶，新增客戶如青島索孚潤化工科技有限公司、Innova Refining and Trading FZE等，新增客戶對公司產品的需求共同推動了公司清淨劑產品銷售規模的增長。
② 抗氧抗腐劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 6,134.47 10,405.13 9,577.58 8,297.64 827.54 8.64% 1,279.94 15.43%
銷量（噸） 4,669.09 7,577.79 7,496.87 6,781.25 80.92 1.08% 715.62 10.55%
銷售均價（元/噸） 13,138.48 13,731.08 12,775.44 12,236.15 955.65 7.48% 539.29 4.41%
抗氧抗腐劑屬於潤滑油添加劑單劑中應用比較廣泛的單劑之一，為適應不同客戶的需求，公司抗氧抗腐劑系列產品共有十幾種產品型號，不同型號產品的銷售價格不同。由於公司生產的抗氧抗腐劑產品質量較好，客戶認可度高，2017年至2019年，抗氧抗腐劑銷量複合增長率為5.71%，總體保持穩中有升。
2017年至2019年度，抗氧抗腐劑銷售均價穩中略有增長，主要原因系：公司抗氧抗腐劑主要原材料氧化鋅（如下圖鋅錠價格走勢圖所示）、異辛醇的採購價格呈先升後降的走勢，報告期內公司根據市場情況相應調整了銷售價格並於2018年下半年對公司主要產品進行了普遍不同程度的提價，推動了銷售均價的上升；2018年5月及2019年4月，增值稅稅率的下調對公司抗氧抗腐劑銷售均價上升亦有促進作用，公司產品含稅銷售價並未同期同比例調整；此外，隨著公司持續研發投入，抗氧抗腐劑產品質量得到了有效提高，產品種類也日益豐富，抗氧抗腐劑產品結構的變化，對銷售均價亦有影響；公司抗氧抗腐劑2020年1-6月銷售均價較2019年度有所下降，主要受產品及客戶結構變化等因素的影響。
2017年至2019年度，公司抗氧抗腐劑銷量持續保持上升趨勢，2020年1-6月，公司抗氧抗腐劑銷量佔2019年度比重為61.62%，主要原因為公司抗氧抗腐劑產品質量逐步得到越來越多客戶的認可，老客戶的採購量保持了上升趨勢；同時，受益於公司前期組建了新的銷售團隊，並且公司不斷組織、參與行業內技術交流會議或產品展銷推廣會，加大了對公司產品的宣傳推廣力度，吸引了部分新增客戶的採購，這些因素共同促使了產品銷量的增加。
③ 高溫抗氧劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 1,453.14 2,798.94 2,962.50 2,952.33 -163.56 -5.52% 10.17 0.34%
銷量（噸） 474.49 960.98 1,060.38 1,049.48 -99.40 -9.37% 10.91 1.04%
銷售均價（元/噸） 30,625.54 29,125.92 27,938.05 28,131.47 1,187.88 4.25% -193.42 -0.69%
為適應不同客戶的需求，公司高溫抗氧劑系列產品型號亦有十幾種，不同型號產品的銷售價格不同。公司的高溫抗氧劑產品為最近幾年才推出的高端產品，報告期內公司高溫抗氧劑銷量小幅波動，2019年度略有下降，主要系公司高溫抗氧劑還處於市場積極拓展與推廣階段，受價格較高等因素影響，部分中小客戶採購量下降所致。2017年至2018年，公司高溫抗氧劑銷售均價小幅下降，小幅下降的主要原因是產品銷售結構的不同，具體而言，公司主要客戶上海海潤報告期內採購價格較高型號的高溫抗氧劑產品金額有所波動，該類產品實現的收入佔高溫抗氧劑總收入的比重如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售均價較高的高溫抗氧劑當期銷售收入佔比情況 34.38% 18.89% 14.32% 24.34%
2019年度及2020年1-6月公司高溫抗氧劑銷售均價相比於上期有所上升，主要原因系公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行上調以及2018年5月及2019年4月增值稅稅率連續兩次下調，公司暫未同步調整產品含稅銷售價格所致，此外，如上表所示公司向主要客戶上海海潤銷售價格較高型號的產品佔比回升對公司高溫抗氧劑產品銷售均價的提升亦提供了一定的貢獻。
④ 分散劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 2,796.12 3,565.67 1,472.09 1,297.72 2,093.58 142.22% 174.37 13.44%
銷量（噸） 2,333.71 2,917.39 1,127.10 1,017.33 1,790.29 158.84% 109.78 10.79%
銷售均價（元/噸） 11,981.45 12,222.12 13,060.84 12,756.19 -838.72 -6.42% 304.66 2.39%
公司介入分散劑較晚，自2014年起才開始試產分散劑，經過多年發展，為適應不同客戶的需求，公司分散劑系列產品型號已從報告期期初幾種發展至十幾種，不同型號產品的銷售價格不同。公司分散劑銷售收入及銷量逐年增長，2017年至2019年分散劑銷量複合增長率為69.34%，2020年1-6月，公司分散劑銷量佔2019年度79.99%，主要原因系隨著發行人分散劑系列型號愈加完善及不斷的技術創新，公司分散劑產品功能、產品質量以及在業內的聲譽都有所提高，公司老客戶加大了對分散劑採購，同時公司亦拓展越來越多的新客戶，共同促使公司分散劑銷量持續增長；同時，公司對分散劑產能不斷擴充，2019年度及2020年1-6月，公司分散劑產能較上期進一步提升，使得公司自產的分散劑不僅能夠滿足自身複合劑生產所需，還為對外銷售提供了保障。2019年度及2020年1-6月，公司分散劑銷量大幅上漲，主要原因系公司積極拓展海外客戶，新開發了兩家大型外銷客戶Petroleum Technology FZC、Innova Refining and Trading FZE等，因此促進了公司分散劑的銷售。
2017年至2018年，公司分散劑銷售均價有所增長，主要原因系：公司根據原材料價格的上漲情況，適度調漲了分散劑產品的銷售價格；同時，隨著公司對分散劑持續的研發投入和不斷的技術創新，產品質量不斷提升，產品型號愈加完善，公司分散劑產品型號已從報告期初幾種增長至十幾種，各期分散劑銷售的種類及其構成有所差異，銷售均價相對較高的分散劑銷售佔比逐漸增大，因此公司
分散劑銷售均價各年度有所提升，2018年下半年公司對主要產品售價的上調亦有促進作用。2019年度，公司分散劑銷售均價下降幅度較大，主要原因系公司為快速拓展分散劑海外市場銷售，採取了滲透定價策略，對新增的分散劑海外客戶Petroleum Technology FZC及Innova Refining and Trading FZE的分散劑售價相對較低，因此拉低了2019年度的分散劑銷售均價；2020年1-6月，公司分散劑銷售均價較2019年度有所下降，主要系分散劑產品結構略有變化以及海外客戶如Innova Refining and Trading FZE持續加大了採購量等因素所致。
⑤ 複合劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 7,719.72 17,239.44 10,956.10 7,434.84 6,283.33 57.35% 3,521.27 47.36%
銷量（噸） 4,953.52 11,217.06 7,366.72 5,298.10 3,850.33 52.27% 2,068.63 39.04%
銷售均價（元/噸） 15,584.30 15,368.95 14,872.42 14,033.03 496.53 3.34% 839.39 5.98%
複合劑一般由多種單劑按照一定比例調和而成，屬於潤滑油添加劑中相對終端產品，一般潤滑油生產企業大多是直接採購複合劑添加到其潤滑油產品中。公司於2014年度建成調和車間，逐步開始了對複合劑的規模化生產。隨著公司對複合劑產品研發不斷投入及創新，公司複合劑產品質量得到了有效的提升，複合劑產品的種類也日益豐富，客戶對公司複合劑產品認可度逐漸提升，2017年度至2019年度，公司複合劑產品銷量快速增長，複合增長率為45.51%，2020年1-6月，公司複合劑銷售量為4,953.52噸，佔2019年度公司分散劑銷量44.16%。公司複合劑產品主要由多種單劑產品調和而成，其銷售均價受潤滑油添加劑單劑產品價格、複合劑產品內部調和結構的影響較大。報告期內，隨著公司對複合劑研發的投入，公司複合劑逐步由低端邁向中高端市場，公司銷售均價較高的複合劑產品銷售佔比逐漸增高，同時受益於公司產品質量不斷提升，公司下遊客戶不斷增多，如成功開拓了青島康普頓石油化工有限公司、山東零公裡潤滑科技有限公司等國內多家知名潤滑油生產企業，同時也逐步拓展了海外市場，因此公司複合劑銷售均價及銷量有所上升。另外，2018年5月及2019年4月國家對增值稅稅率連續兩次的下調，公司暫未同步調整產品含稅銷售價格對公司複合劑2019年度及2020年1-6月銷售單價增長亦有正向影響。
⑥ 無碳紙顯色劑
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 2019年比2018年增加 2018年比2017年增加
增加數 增加比例 增加數 增加比例
銷售收入（萬元） 2,487.07 7,445.92 7,803.87 8,136.73 -357.94 -4.59% -332.86 -4.09%
銷量（噸） 2,461.70 7,453.88 8,119.45 8,845.63 -665.57 -8.20% -726.19 -8.21%
銷售均價（元/噸） 10,103.07 9,989.33 9,611.33 9,198.58 378.00 3.93% 412.75 4.49%
無碳紙顯色劑屬於公司傳統優勢產品。2017年至2019年度，公司無碳紙顯色劑銷售收入及銷量呈現逐步下降走勢，2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑銷量呈現進一步下滑趨勢；銷售均價自2017年度持續上漲，具體情況如下：
2018年度公司無碳紙顯色劑銷售均價較2017年有所上升，但銷量有所下降，主要原因系：基於原材料市場價格的變化情況，公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行了一定程度的上調；公司根據產品市場變化，亦實時調整了顯色劑產品的市場銷售策略，將營銷重點放在了維護中大型客戶上，該類客戶對產品質量、供貨能力、交貨時間等方面均有較高要求，維護成本較高，其售價也相對較高；同時，持續嚴格的環保政策，致使部分中小型無碳紙顯色劑生產廠商因環保要求不達標而被限制生產或停產，顯色劑市場供給下降，也推動了公司產品售價的提升。2018年度公司顯色劑產品銷量有所下降，主要原因系：公司實時調整的市場銷售策略，一定程度上影響到了中小型客戶的銷售；同時，受限於國內宏觀經濟增速放緩、電子化程度越來越高，無碳紙生產廠商的紙漿等原料採購成本上升等綜合因素影響，部分無碳紙生產廠商對無碳紙顯色劑的採購趨于謹慎；最後，不斷加強的環保要求使得部分環保不達標的中小無碳紙生產廠商（公司下遊客戶）進行轉型或者關閉，亦對公司無碳紙顯色劑的銷售造成了一定的不利影響。
2019年度公司無碳紙顯色劑相較2018年度銷售均價有所上升，銷量持續下降，主要原因系：公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行了上調，2019年度公司產品銷售價格延續了2018年下半年調價的結果，因此促進了公司無碳紙顯色劑銷售均價提升；同時，國家2019年4月對增值稅稅率進行了幅度較大的下調，公司基於產品競爭優勢，產品含稅售價並未同步進行相應調整，因此在一定程度上促進了產品銷售均價的提升。2019年度無碳紙顯色劑產品銷量較
2018年度小幅下降，主要原因系受中美互加關稅的影響，主要客戶美國Biddle Sawyer Corporation採購量小幅下滑；同時受無紙化辦公等因素影響，無碳紙市場需求有所下降，因此導致了無碳紙顯色劑市場需求降低，繼而導致公司無碳紙顯色劑銷量下降。
2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑銷售均價較2019年度有所上升，銷量呈現下滑趨勢，主要原因系：國家於2019年4月對增值稅稅率進行了幅度較大的下調，公司基於產品競爭優勢，產品含稅售價並未同步進行相應調整，因此在一定程度上促進了產品銷售均價的提升，同時人民幣匯率變動亦促進了公司無碳紙顯色劑外銷銷售均價上升從而有助於公司無碳紙顯色劑總體銷售均價上升，最後公司無碳紙顯色劑客戶結構變化亦促進2020年上半年銷售均價上升。2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑銷售量進一步呈現下滑趨勢，主要原因系受中美互加關稅的影響，主要客戶美國Biddle Sawyer Corporation採購量進一步下滑等因素影響。
（3）主營業務收入地區構成分析
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
國內 23,162.99 66.28% 42,901.58 65.50% 38,858.96 74.03% 33,208.42 71.93%
境外 11,786.79 33.72% 22,594.46 34.50% 13,633.03 25.97% 12,962.31 28.07%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
公司主營業務收入主要來源於國內，2017年至2020年1-6月，公司主營業務收入來源於國內佔比分別為71.93%、74.03%、65.50%和66.28%。報告期內，公司主營業務產品國內和境外銷售均保持了較快增長的趨勢。國內銷售按照地區分類如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
華東 10,718.12 46.27% 18,587.74 43.33% 16,183.42 41.65% 14,895.84 44.86%
東北 5,095.06 22.00% 7,166.05 16.70% 6,786.65 17.46% 7,288.93 21.95%
華南 2,322.17 10.03% 7,085.61 16.52% 5,571.14 14.34% 2,417.10 7.28%
華北 2,361.29 10.19% 4,546.17 10.60% 4,227.82 10.88% 3,659.81 11.02%
華中 1,895.49 8.18% 3,872.49 9.03% 3,817.57 9.82% 3,562.64 10.73%
其他 770.86 3.33% 1,643.50 3.83% 2,272.36 5.85% 1,384.11 4.17%
合計 23,162.99 100.00% 42,901.58 100.00% 38,858.96 100.00% 33,208.42 100.00%
報告期內，公司國內銷售收入主要集中於華東、東北地區，華東及東北地區銷售合計佔國內主營業務收入比重分別為66.81%、59.11%、60.03%和68.27%。在上述地區中，華東銷售佔比最高，主要原因為華東地區屬於國內較發達地區，也是國內潤滑油的主要消費和生產市場之一，同時公司無碳紙顯色劑主要銷售客戶金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司亦位於華東地區，因此報告期內，公司華東地區銷售佔比較大。東北地區屬於國內傳統的潤滑油添加劑生產基地（尤其是複合劑），因此公司潤滑油添加劑產品在該地區銷售佔比也較高。
報告期內，公司主營業務境外銷售區域分布情況如下：
單位：萬元
地區分布 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例
中東地區 7,596.03 64.45% 11,841.89 52.41% 3,757.32 27.56% 253.93 1.96%
地區分布 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例 銷售額 佔外銷收入比例
中國香港 1,493.28 12.67% 3,688.75 16.33% 1,951.52 14.31% 2,284.57 17.62%
新加坡 541.70 4.60% 2,016.14 8.92% 1,550.16 11.37% 1,449.24 11.18%
美國 346.52 2.94% 1,545.46 6.84% 2,472.25 18.13% 2,558.36 19.74%
荷蘭 744.59 6.32% 1,212.68 5.37% 879.02 6.45% 960.40 7.41%
烏克蘭 83.32 0.71% 594.11 2.63% 544.85 4.00% 208.30 1.61%
印度 1.11 0.01% 110.18 0.49% 1,300.00 9.54% 4,650.89 35.88%
其他 980.25 8.32% 1,585.24 7.02% 1,177.91 8.64% 596.62 4.60%
合計 11,786.79 100.00% 22,594.46 100.00% 13,633.03 100.00% 12,962.31 100.00%
報告期內，公司產品境外銷售中中東地區銷售增長較快，至2019年度該地區銷售佔比超過了全部境外銷售的50%。主要原因系：公司銷往中東地區的產品主要為公司各類型潤滑油添加劑，隨著公司潤滑油添加劑產能規模的持續提升，公司加大了境內外銷售拓展的力度，尤其是中東地區，公司每年均重點參加在阿聯舉辦的ICIS Base oil & Lubricant Conference（ICIS基礎油和添加劑展會），拓展了較多客戶；而且雖然中東地區高端車型較多，但該地區仍然系以中低端車型為主，因此該地區潤滑油消費以物美價廉為主要趨勢。近些年，隨著中國潤滑油添加劑產業的不斷發展，潤滑油添加劑產品技術不斷提升，中國潤滑油添加劑的單劑以及中低級別的複合劑在產品質量、品質及產品類型等方面已逐步接近並達到與國際知名潤滑油添加劑公司相同的產品性能。公司已在潤滑油添加劑行業深耕近20年，在潤滑油添加劑單劑市場上面取得了較大進步，在國內市場上亦有一席之地，公司於2014年涉足複合劑研發、生產，經過多年的研發投入，複合劑的產品質量、品質等方面亦有較大的提高，在潤滑油添加劑複合劑中低級別領域能夠滿足潤滑油生產廠商的需要。因此，公司憑藉著產品品質以及具有競爭力的產品價格逐步擴大了中東市場銷售規模。
① 公司境外銷售的收入確認方式
公司出口業務的出口方式包括FOB（離岸價）、CFR（成本+運費）和CIF（成本+運費+保險）三種。該三種成交方式均以貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關成本能夠可靠計量時作為收入確認時點。該三種成交方式的具體定義及收入確認時點如下：
出口方式 定義 收入確認時點
FOB（離岸價） 也稱"船上交貨價" ，是國際貿易中常用的貿易術語之一。按離岸價進行的交易，買方負責派船接運貨物，賣方應在合同規定的裝運港和規定的期限內將貨物裝上買方指定的船隻，並及時通知買方 在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關成本能夠可靠計量時確認收入
CFR（成本+運費） 中文意思是成本加運費，指在裝運港船上交貨，賣方需支付將貨物運至指定目的港所需的運費 在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關成本能夠可靠計量時確認收入
CIF（成本+運費+保險） 成本加保險費加運費, 也即到岸價，貨價的構成因素中包括從裝運港至約定目的港的通常運費和約定的保險費，故賣方除具有與CFR術語的相同的義務外，還要為買方辦理貨運保險，支付保險費 在貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關成本能夠可靠計量時確認收入
根據《企業會計準則第14 號——收入》第五條規定，銷售商品收入確認應滿足的基本條件之一是「企業已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方」該條件也是收入確認判斷的關鍵一條。
根據《聯合國國際貨物買賣合同公約》、《國際貿易術語解釋通則》等規則，採用FOB（離岸價）、CFR（成本加運費）和CIF（到岸價）三種貿易術語成交時，當貨物在裝運港已裝船後，其毀損、滅失風險已經轉移給買方、運輸公司、保險公司等，同時賣方也不再承擔標的貨物的公允價值變動風險，因此賣方實際上已經把標的貨物所有權上的主要風險和報酬轉移給了買方等相關方，出口合同中約定應由賣方履行的實質性義務已經全部履行完畢。
收入確認時點的判斷是基於標的貨物所有權上主要風險和報酬轉移，並且其他收入確認條件得以滿足的時點。FOB、CFR、CIF 三種價格術語下的風險轉移時點是相同的。因此公司以貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關成本能夠可靠計量時作為外銷收入確認時點是合適的。同時，公司外銷合同中約定有相關產品銷售單價、數量等條款，收入的金額能夠可靠地計量；公司有完整的成本核算系統，產品售出後相關成本能夠可靠計量；公司與外銷客戶籤訂的合同中沒有保留與所有權相聯繫的繼續管理權，公司也無法對已售出的商品實施有效控制；公司與客戶達成合作時對客戶的回款能力進行了詳細的分析論證並約定了嚴格的貨款支付條件，公司判斷經濟利益很可能流入企業，且報告期內公司外銷客戶整體回款記錄良好。
綜上所述，公司以貨物已裝船、報關且產品銷售收入金額已確定，產品相關的成本能夠可靠計量時作為外銷收入確認時點符合企業會計準則的規定。
② 公司出口產品海關報關數據情況
報告期各期，公司海關報關數據統計與公司帳面出口銷售數據比較如下：
年份 數量（噸） 人民幣收入（萬元）
海關數據 帳面數據 差異率 海關數據 帳面數據（收入含稅） 差異率
2020年1-6月 9,587.82 9,763.00 -1.83% 1,954.94 1,995.22 -2.06%
2019年度 16,528.84 16,735.49 -1.23% 25,175.86 25,410.14 -0.93%
2018年度 10,660.43 10,666.45 -0.06% 15,770.85 15,767.12 0.02%
2017年度 10,162.30 10,144.10 0.18% 14,429.99 14,414.64 0.11%
註：公司外銷收入以美元、歐元及和人民幣結算，海關報關統計數據僅以美元列示，故統一折算成人民幣進行比較分析。
由上表可見，2017年至2020年1-6月，公司國外銷售與海關報關統計數據基本一致，數量差異率分別為0.18%、-0.06%、-1.23%和-1.83%，金額差異率分別為0.11%、0.02%、-0.93%和-2.06%，差異較小，存在略微差異的原因主要系受折算匯率及帳面確認時間與海關系統錄入時間差異影響所致。
報告期各期，公司子公司瀋陽豪潤達境外銷售報關數據統計與帳面出口銷售數據比較情況如下：
年份 數量（噸） 人民幣收入（萬元）
海關數據 帳面數據 差異率 海關數據 帳面數據（收入含稅） 差異率
2020年1-6月 52.00 52.00 - 11.97 11.97 -
2019年度 136.60 136.60 - 206.43 206.43 -
2018年度 39.80 39.80 - 85.24 85.24 -
報告期內，公司子公司出口業務相對較少，海關出口數據與帳面數據無差異。
報告期內，相關中介機構對發行人境外客戶發函及實地走訪（受新冠疫情影響，含少量視頻訪談）情況如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
境外客戶期末應收帳款餘額（萬元） 4,393.93 4,869.29 2,680.18 1,634.66
境外客戶應收帳款回函金額（萬元） 3,389.42 3,358.12 2,231.25 899.25
應收帳款回函率 77.14% 68.97% 83.25% 55.01%
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
境外銷售收入 （萬元） 11,786.79 22,594.46 13,633.03 12,962.31
境外銷售收入回函金額 （萬元） 8,035.75 13,126.15 8,694.07 9,515.33
回函金額佔境外銷售收入比重 68.18% 58.09% 63.77% 73.41%
境外銷售收入走訪金額（萬元） 9,738.53 19,708.07 10,538.19 10,971.34
走訪金額佔境外銷售收入比重 82.62% 87.23% 77.30% 84.64%
經核查，保薦機構認為，發行人境外銷售數據與海關數據差異較小，且相關中介機構通過函證或實地走訪等核查程序予以核實，發行人境外銷售是真實的。
③ 公司出口產品增值稅退稅的流程
根據《財政部、國家稅務總局關於進一步推進出口貨物實行免抵退稅辦法的通知》（財稅〔2002〕7 號）規定，公司出口產品增值稅實行免、抵、退的管理辦法。出口退稅僅在實際應退稅額符合一定標準時，出口的自產貨物在當月內應抵頂的進項稅額大於應納稅額時，對未抵頂完的部分予以退稅。根據《關於出口貨物勞務增值稅和消費稅政策的通知》（財稅〔2012〕第39號）增值稅免抵退稅和免退稅的計算，生產企業出口貨物勞務增值稅免抵退稅，依下列公式計算：
A、當期應納稅額的計算
當期應納稅額＝當期銷項稅額-（當期進項稅額-當期不得免徵和抵扣稅額）
當期不得免徵和抵扣稅額＝當期出口貨物離岸價×外匯人民幣折合率×（出口貨物適用稅率－出口貨物退稅率）-當期不得免徵和抵扣稅額抵減額
當期不得免徵和抵扣稅額抵減額=當期免稅購進原材料價格×（出口貨物適用稅率－出口貨物退稅率）
B、當期免抵退稅額的計算
當期免抵退稅額＝當期出口貨物離岸價×外匯人民幣折合率×出口貨物退稅率-當期免抵退稅額抵減額
當期免抵退稅額抵減額=當期免稅購進原材料價格×出口貨物退稅率
C、當期應退稅額和免抵稅額的計算
（a）當期期末留抵稅額≤當期免抵退稅額，則：
當期應退稅額＝當期期末留抵稅額
當期免抵稅額＝當期免抵退稅額－當期應退稅額
（b）當期期末留抵稅額>當期免抵退稅額，則：
當期應退稅額＝當期免抵退稅額
當期免抵稅額＝0
當期期末留抵稅額為當期增值稅納稅申報表中「期末留抵稅額」。
公司每月以單證信息齊全出口貨物銷售額作為免抵退計稅依據，按照公司適用的出口退稅率計算當期免抵退稅額。公司將當月免抵退稅額與增值稅納稅申報表月末留抵稅額進行比較，以孰低原則確認當月應退稅額並申報退稅。報告期內，公司外銷收入佔主營業務收入比重分別為28.07%、25.97%、34.50%和33.72%，相比於內銷收入佔比較低，內銷形成的銷項稅較高，當月免抵退稅額抵減了內銷產品的增值稅銷項稅額，沒有形成實際退稅款的情況。公司按照 《關於出口退（免）稅申報有關問題的公告》（國家稅務總局公告 2018 年第 16 號）規定執行上述流程，公司出口產品增值稅退稅的流程符合相關規定的要求。
④ 人民幣匯兌損失的計算過程
報告期內，公司匯兌損益主要系公司因海外採購或銷售而持有的外幣貨幣性項目按資產負債表日即期匯率折算，因該日的即期匯率與初始確認時或前一資產負債表日即期匯率或即期近似匯率不同而產生的匯兌差額，計入當期損益，具體計算過程如下：
該外幣貨幣性項目期末原幣金額*期末匯率-（該外幣貨幣性項目期初原幣*期初匯率+該外幣貨幣性項目當期新增原幣金額*即期匯率或即期近似匯率-該外幣貨幣性項目當期減少的原幣金額*即期匯率或即期近似匯率），計算差額計入匯兌損益。
2、主營業務收入季節性波動分析
2017年度至2019年度，公司各季度主營業務收入構成如下圖所示：
報告期內公司各季度主營業務收入具體構成情況如下表所示：
單位：萬元
季度 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一季度 16,147.19 46.20% 16,873.36 25.76% 12,957.56 24.68% 11,246.05 24.36%
二季度 18,802.58 53.80% 14,979.39 22.87% 11,437.30 21.79% 9,766.46 21.15%
三季度 - - 14,389.08 21.97% 14,635.51 27.88% 11,286.82 24.45%
四季度 - - 19,254.21 29.40% 13,461.61 25.65% 13,871.40 30.04%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
一般而言，潤滑油添加劑產品沒有明顯的季節性，但從公司最近三年主營業務收入的分季度數據來看，公司產品銷售各季度有所不同。整體看，公司產品下半年銷售收入佔比在55%左右，上半年銷售收入佔比在45%左右，主要原因系：（1）受年底過節推動快遞量增大及年底業務集中結算開票習慣影響，公司無碳紙顯色劑產品下半年銷售一般高於上半年；（2）潤滑油生產企業下半年銷售通常高於上半年且一般會在下半年特別是年底前進行適當的備貨，以避免春節放假等因素影響生產，因此公司潤滑油添加劑產品下半年銷售收入也高於上半年。
3、主營業務收入銷售模式分析
公司產品銷售客戶類型主要包括生產型企業和貿易型企業，生產型企業採購本公司產品主要用於自有產品的生產所需，貿易型企業採購本公司產品主要係為了銷售給其下遊客戶，報告期內公司主營業務收入銷售模式情況如下：
單位：萬元
客戶類型 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
生產型 27,767.07 79.45% 45,333.18 69.22% 39,487.87 75.23% 36,272.13 78.56%
貿易型 7,182.70 20.55% 20,162.86 30.78% 13,004.11 24.77% 9,898.60 21.44%
合計 34,949.77 100.00% 65,496.04 100.00% 52,491.98 100.00% 46,170.73 100.00%
報告期內，公司銷售產品的下遊客戶主要以生產型客戶為主，其各期佔比分別為78.56%、75.23%、69.22%和79.45%。
4、第三方付款的情況
第三方付款是指實際付款方與公司籤訂合同或銷售訂單的客戶不一致的情況。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司第三方付款總額分別為5,627.10萬元、2,572.55萬元、3,160.98萬元和2,294.90萬元，分別佔當期營業收入的12.08%、4.85%、4.81%和6.41%。公司第三方付款構成主要分為兩部分：第一部分為公司部分海外客戶受外匯管制及外匯支付實踐、銀行手續費較高、外匯額度不足、稅收問題、匯率差異、當地商業慣例等綜合因素影響，其回款主要通過客戶的終端客戶、客戶關聯方或委託合作夥伴向公司支付貨款；第二部分為國內規模較小的造紙廠、潤滑油添加劑貿易商、小型潤滑油生產廠商及規模較小的汽車服務公司等小客戶，發行人對該類客戶主要採用預收貨款才予以發貨的銷售政策，因此該類客戶出於交易習慣並受限於現有的銀行結算不便利影響（通過對公帳戶轉帳交易易受對公業務營業時間、網點和到款及時性等不利影響），該類客戶由其法定代表人（或實際控制人）或其近親屬、財務人員或採購人員等通過個人銀行卡直接向公司對公帳戶支付貨款。報告期內，公司第三方付款具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度
金額 比例 金額 比例
第三方付款總額 2,294.90 6.41% 3,160.98 4.81%
其中：海外客戶 2,294.90 6.41% 3,160.98 4.81%
國內小客戶 - - - -
營業收入 35,806.00 100.00% 65,670.76 100.00%
項目 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例
第三方付款總額 2,572.55 4.85% 5,627.10 12.08%
其中：海外客戶 2,394.06 4.51% 5,458.03 11.72%
國內小客戶 178.49 0.34% 169.07 0.36%
營業收入 53,046.61 100.00% 46,579.04 100.00%
註：2018年度，公司提高了客戶回款的要求，自2018年8月以後，公司國內客戶未再發生第三方回款的情形。
由上表來看，報告期內，公司第三方付款總額佔營業收入比重分別為12.08%、4.85%、4.81%和6.41%，最近三年呈現下降趨勢，最近一期受外銷銷售規模增長而有所增長，第三方付款總體處於合理可控範圍內。報告期內，公司未發生因第三方回款導致貨款糾紛的情況,公司不存在與客戶在籤訂銷售合同時約定由其他第三方代買方付款的情況。
（1） 各類第三方回款方與籤訂合同方的關係、回款金額及佔收入比例
報告期內，公司第三方回款方與籤訂合同方的關係等情況如下：
單位：萬元
項目/關係 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
第三方付款總計 2,294.90 6.41% 3,160.98 4.81% 2,572.55 4.85% 5,627.10 12.08%
一、海外客戶 2,294.90 6.41% 3,160.98 4.81% 2,394.06 4.51% 5,458.03 11.72%
客戶的下遊客戶 - - - - 863.99 1.63% 2,828.89 6.07%
客戶的合作夥伴 2,267.15 6.33% 2,703.25 4.11% 1,487.26 2.80% 2,629.14 5.64%
客戶關聯方付款 27.75 0.08% 457.73 0.70% 18.50 0.03%
其他 - - 24.31 0.05% - -
二、國內客戶 - - - - 178.49 0.34% 169.07 0.36%
項目/關係 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
客戶法定代表人、實際控制人或其近親屬付款 - - - - 3.96 0.01% 86.61 0.19%
客戶員工付款 - - - - 116.31 0.22% 61.19 0.13%
委託合作夥伴 - - - - 58.22 0.11% 21.27 0.05%
第三方回款總計 2,294.90 6.41% 3,160.98 4.81% 2,572.55 4.85% 5,627.10 12.08%
發行人營業收入 35,806.00 100.00% 65,670.76 100.00% 53,046.61 100.00% 46,579.04 100.00%
其中：國外客戶第三方回款的具體情況如下：
① 客戶的下遊客戶
客戶的下遊客戶（主要為公司的終端用戶）向公司支付貨款，客戶以其自身名義與公司籤訂銷售訂單，回款時由客戶統一協調其下遊客戶向公司直接付款。
② 客戶的合作夥伴
客戶委託其合作夥伴向公司付款，主要原因系客戶的部分下遊客戶主要分布在中東地區，由於受到外匯管制或外匯支付實踐等因素，通過客戶的合作夥伴向公司支付貨款。
③ 客戶關聯方付款
客戶通過同一控制下的關聯方或控制的實體付款。
④ 其他
客戶出於匯款的便利，通過外匯兌換機構匯款，付款人顯示為外匯兌換機構的名稱。
（2）公司第三方回款的原因、必要性及商業合理性
公司第三方回款主要分為兩部分：第一部分為公司部分海外客戶受外匯管制及外匯支付實踐、銀行手續費較高、外匯額度不足、稅收問題、匯率差異、當地商業慣例等綜合因素影響，其回款主要通過客戶的下遊客戶、客戶關聯方或委託合作夥伴等向公司支付貨款；第二部分為國內規模較小的造紙廠、潤滑油添加劑貿易商、小型潤滑油生產廠商及規模較小的汽車服務公司等小客戶，公司對該類客戶主要採用預收貨款才予以發貨的銷售政策，因此該類客戶出於交易習慣並受
限於現有的銀行結算不便利影響（通過對公帳戶轉帳交易易受對公業務營業時間、網點和到款及時性等不利影響），該類客戶由其法定代表人（或實際控制人）或其近親屬、財務人員或採購人員等向公司支付貨款。公司與上述客戶的交易均有真實的交易背景，相關收入是真實的。同時，自2018年9月起，對於國內銷售業務，公司要求下遊客戶必須通過對公帳戶直接進行轉帳付款，若財務人員發現銀行收款單據中付款人與內銷客戶名稱不符，則將款項退回並要求銷售人員通知對方客戶向公司對公帳戶進行轉帳匯款。因此從2018年9月至本招股說明書籤署日，公司內銷業務不存在第三方回款的情況。
對於國外銷售業務，公司要求不存在外匯管控或直接付匯困難的下遊客戶通過對公帳戶直接進行轉帳付款；對於確實存在外匯管制或受國際形勢限制無法直接付匯等國外客戶，公司要求結合客戶以往合作情況、以往款項回收情況並結合客戶國際知名度及信譽度情況，確定信用政策，並要求客戶提貨和貨款的支付相結合，以保證貨款的安全性；此外，公司亦會與相關客戶進行對帳，並要求相關客戶對無法避免的第三方付款信息進行及時確認，以確保相關款項信息準確、完整。
（3）公司及公司實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其他關聯方與第三方回款的支付方的關聯關係
公司及公司實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其他關聯方與第三方回款的支付方不存在關聯關係或其他利益安排。
（4）公司境外銷售涉及境外第三方付款的商業合理性
公司第三方回款主要來源於外銷客戶，且主要來自於公司產品最終銷售至中東地區的客戶，主要原因系公司該部分海外客戶受外匯管制及外匯支付實踐、銀行手續費較高、外匯額度不足、稅收問題、匯率差異、當地商業慣例等綜合因素影響，其回款主要通過客戶的下遊客戶、客戶關聯方或委託合作夥伴向公司支付貨款。
具體而言，2017年至2018年度，公司境外銷售存在第三方付款情況的客戶主要為貿易型客戶印度客戶Hindustan Trading Corporation，Hindustan Trading Corporation採購公司商品後主要銷往中東地區，因受印度大額外匯支付限制、銀
行手續費及相關稅費較高及中東地區外匯管制等因素影響，報告期內其主要通過下遊客戶、委託合作夥伴等方式向公司支付貨款，報告期內，Hindustan Trading Corporation銷售情況及回款佔比情況如下：
單位：萬元
項目 2017年度 2018年度 2019年度 2020年1-6月
Hindustan Trading Corporation銷售額 4,650.89 1,289.14 - -
Hindustan Trading Corporation第三方回款額 5,395.82 1,652.92 - -
第三方付款總額 5,627.10 2,572.55 3,160.98 2,294.90
Hindustan Trading Corporation第三方回款額佔第三方付款總額比例 95.89% 64.25% - -
除Hindustan Trading Corporation外，公司其他海外銷售涉及第三方付款的情況主要系公司部分外銷客戶為中東地區客戶，其受外匯管制、外匯支付實踐、匯率差異等因素，報告期內，部分貨款委託第三方代為支付貨款。
根據相關客戶訪談情況，其委託其他方代其支付貨款符合當地商業慣例，並未違反當地法律法規的要求。
經核查，保薦機構認為，發行人第三方付款主要由於公司部分海外客戶受外匯管制及外匯支付實踐、銀行手續費較高、外匯額度不足、稅收問題、匯率差異、當地商業慣例等綜合因素影響，相關客戶通過其終端客戶、客戶關聯方或委託合作夥伴向發行人支付貨款，報告期內，發行人第三方付款總額佔營業收入比重分別為12.08%、4.85%、4.81%和6.41%，逐年呈下降趨勢，最近一期受外銷銷售規模上升而有所增長。發行人第三方付款系基於真實銷售，且經過收款銀行外匯審核，對公司經營未構成重大不利影響，對本次發行上市不構成障礙。
5、其他業務收入分析
報告期內，公司其他業務收入各年度分別為408.31萬元、554.62萬元、174.72萬元和856.23萬元，佔營業收入比重分別為0.88%、1.05%、0.27%和2.39%，佔比相對較小，對公司收入總體規模影響有限，最近一期佔比較高主要系當期公司客戶採購原材料烷基苯磺酸採購量相對較大所致。公司其他業務收入主要包括銷售產品時附帶出售部分原材料及依客戶委託代購少量原材料等。報告期內，公司其他業務收入情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
原材料及半成品 850.74 643.52 24.36% 85.59 68.41 20.07%
微膠囊 - - - 44.93 42.56 5.29%
廢料 - - - 8.61 - 100.00%
其他 5.49 7.00 -27.50% 35.60 16.41 53.90%
合計 856.23 650.52 24.02% 174.72 127.38 27.10%
項目 2018年度 2017年度
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
原材料及半成品 493.86 406.93 17.60% 397.67 388.37 2.34%
微膠囊 36.70 34.75 5.31% 10.57 11.78 -11.44%
廢料 24.07 - 100.00% 0.08 - 100.00%
其他 - - - - - -
合計 554.62 441.68 20.36% 408.31 400.15 2.00%
報告期內，公司其他業務收入主要為銷售半成品收入，公司銷售的半成品主要為半成品烷基苯磺酸，2017年至2020年1-6月銷售的烷基苯磺酸金額分別為374.65萬元、451.83萬元、62.46萬元和827.06萬元，微膠囊為公司銷售給無碳紙顯色劑客戶配套的代購材料。
2019年度公司其他業務收入中的「其他」系收取客戶利用公司生產及試驗設施做試驗收取的試驗服務費30.66萬元及收取的受託加工服務費4.94萬元，具體為：（1）中國石油天然氣股份有限公司蘭州潤滑油研究開發中心委託公司研發部門對其新研發的產品進行工業放大試驗生產，公司向其收取了30.66萬元試驗服務費；（2）公司客戶上海銘瀾化工有限公司除主要採購公司單劑外對複合劑亦有一定需求，而公司現有複合劑產品系列未能滿足其需要，因此上海銘瀾化工有限公司委託公司按照其提供的調和配方為其進行調和生產了部分複合劑，上海銘瀾化工有限公司要求不得將其提供的配方用於其他產品生產，公司2019年度為其累計加工了複合劑93噸，收取了受託加工服務費4.94萬元（雙方基於市場情況並經充分協商後，約定加工費含稅價為600元/噸），公司基於更好的服務客戶並增強客戶合作關係的需要，利用自身良好的複合劑調和能力，在不影響公司自身複合劑產品正常生產的情況下，受託對客戶上海銘瀾化工有限公司指定
的複合劑進行加工並收取一定的服務費用，上述加工量較少，對公司自身生產經營情況未造成重大影響。2020年1-6月，公司其他業務收入中的「其他」系收取上海銘瀾化工有限公司的受託加工服務費5.49萬元。
2017年至2019年度，公司其他業務收入中廢料銷售系公司銷售生產過程中產生的硫氫化鈉，在2017年期間內，該產品經濟價值較低，公司一般需要花費一定成本進行處理，報告期後期，隨著其市場價格有所升高，因此具備一定經濟價值，公司銷售部分廢料取得了少量收入。
公司其他業務收入主要系產品買賣產生的收入，交易的實現方式與主營業務一致，大都需要交付有形貨物，故公司其他業務的收入確認模式與主營業務一致。此外，2019年度及2020年1-6月，公司其他業務收入中的其他系試驗服務收入或受託加工服務收入。試驗服務收入為勞務收入，收入確認方式為按照試驗完成，雙方結算確認時確認收入；受託加工服務收入為接受客戶委託，生產加工指定產品產生的收入，收入確認方式為受託物資加工完成後，交付至客戶並籤收後確認收入。
6、公司主要產品與可比公司同類產品銷售收入變動情況的比較情況
公司屬於精細化工行業，主要產品分為潤滑油添加劑系列產品和無碳紙顯色劑系列產品，公司產品均不屬於大宗商品，市場上無權威機構發布的公開價格信息。目前國內尚無以無碳紙顯色劑為主要產品的上市公司或非上市公眾公司，因此無碳紙顯色劑產品無法獲取公開市場披露數據，鑑於報告期內公司潤滑油添加劑銷售收入佔主營業務收入比重分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，公司主要對潤滑添加劑產品銷售收入情況與可比公司進行比較。目前，國內沒有以潤滑油添加劑為主要產品的上市公司，因此公司選取了曾經申報過IPO並在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的康泰股份自產產品銷售情況進行比較，同時選取了在紐約證券交易所上市的Newmarket Corporation（雅富頓）進行輔助比較，選取的公司情況如下：
上市公司或非上市公眾公司 選取理由
康泰股份（832238） 非上市公眾公司，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。主營產品為潤滑油添加劑
Newmarket Corporation（NEU.N）（雅富頓） 紐約證券交易所主板上市公司雅富頓，國際四大潤滑油添加劑生產廠商之一
報告期內，相關可比公司潤滑油添加劑產品銷售收入情況如下：
單位：萬元、萬美元
公司名稱 產品類別 2020年1-6月 2019年度 變動比例 2018年度 變動比例 2017年度
康泰股份 潤滑油添加劑 15,544.71 36,843.22 13.58% 32,437.92 12.45% 28,845.67
瑞豐新材 潤滑油添加劑 32,462.70 58,050.12 29.90% 44,688.12 17.50% 38,034.00
雅富頓 潤滑油添加劑 80,710.40 177,847.30注2 -4.94% 187,080.30 4.50% 179,025.40
注1：為更合理的比較分析，上表中康泰股份潤滑油添加劑銷售額數據取自其自產潤滑油添加劑數據，康泰股份未公開披露2018年、2019年主要產品銷售明細，故無法與公司進行對比分析。
注2：雅富頓收入單位為萬美元
2017年至2018年，公司潤滑油添加劑產品銷售情況與可比公司相比趨勢一致，2019年度，公司潤滑油添加劑銷售情況與康泰股份相比趨勢一致，雅富頓銷售收入略微下降，根據雅富頓披露的2019年報所述其2019年度潤滑油添加劑銷售收入下降主要受貨幣匯率波動及銷售放緩等因素影響。公司與可比公司潤滑油添加劑銷售規模及成長性因所處階段不同有所差異。雅富頓作為國際四大潤滑油添加劑生產廠商之一，其發展歷史較長，其主要銷售潤滑油添加劑複合劑產品，產品品質及性能總體優於國內潤滑油添加劑生產廠商。同時，雅富頓經營範圍遍及全球，在全球潤滑油添加劑市場上佔據一定的市場地位，是全球領先的潤滑油添加劑生產廠商之一。因此雅富頓潤滑油添加劑銷售規模相對較大，銷售收入基數較大，增長相對較緩。公司與康泰股份均為近些年國內市場上成長起來的潤滑油添加劑生產企業，目前處於高速成長階段，銷售收入主要來源於國內市場，因此相比於雅富頓，受限於發展階段及產品技術水平等因素，收入規模較小，但發展速度相對較快，成長性較好。
7、報告期內公司退換貨情況
報告期內，公司存在部分退換貨的情況，退換貨具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
退貨 27.44 73.60% 50.81 29.37% 19.56 16.07% 8.78 12.77%
換貨 9.84 26.40% 122.17 70.63% 102.12 83.93% 59.96 87.23%
合計 37.29 100.00% 172.98 100.00% 121.68 100.00% 68.74 100.00%
退換貨佔銷售 0.11% 0.26% 0.23% 0.15%
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
收入佔比
報告期內，公司退換貨金額佔營業收入的比重均在0.5%以下，比重較小，且未發生重大產品質量問題，也不存在因產品質量問題導致的訴訟和仲裁。因此，報告期內發生的退換貨情況對發行人經營業績不存在重大影響。
報告期內，公司退換貨明細情況如下：
（1）退貨明細情況
① 2020年1-6月退貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 退貨金額（萬元） 退貨原因
2020年1-6月 河南眾泰紙業有限公司 無碳紙顯色劑 2.86 2.49 客戶暫停生產，以防產品長時間擱置出現冰凍情況，請求退回
上海海潤添加劑有限公司 清淨劑 7.74 12.33 客戶調整配方，原來產品不適用，請求退貨處理
Top Polymers FZC 清淨劑 7.82 12.63 客戶下單訂錯貨，請求退貨處理
合計 18.42 27.44
② 2019年退貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 退貨金額（萬元） 退貨原因
2019年 江蘇司能潤滑科技有限公司 抗氧抗腐劑 0.20 0.26 包裝物受損，客戶要求退貨
Biddle Sawyer Corporation 無碳紙顯色劑 34.10 43.04 該筆貨物於2018年11月發運，由於船運公司馬士基擅自改變航運路線，到達美國時間將晚於原定時間且到達後預計美國當地氣溫較低，存在貨物上凍等影響貨物後續使用的風險，經與客戶協商後，該批貨物進行退貨處理
新鄭市華揚紙業有限公司 無碳紙顯色劑 8.48 7.50 客戶因廠區搬遷等因素不再生產，希望將剩餘未使用完的無碳紙顯色劑退回並結算貨款，經過協商，公司同意退貨處理。
合計 42.78 50.81
③ 2018年退貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 退貨金額（萬元） 退貨原因
2018年 樂凱醫療科技有限公司 無碳紙顯色劑 9.00 18.85 因產品技術指標與客戶需求不匹配，請求退貨
菏澤錦玉極紙業有限公司 無碳紙顯色劑 0.79 0.70 因客戶自身經營問題，不再需要本公司無碳紙顯色劑產品，客戶請求貨物退回
合計 9.79 19.56
④ 2017年退貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 退貨金額（萬元） 退貨原因
2017年 陝西通用石油化工有限公司 分散劑 5.10 6.02 客戶訂單錯誤，客戶請求退貨
賽也化工（上海）有限公司 清淨劑 2.00 2.76 客戶採購計劃有變，客戶請求貨物退回
合計 7.10 8.78
（2）換貨明細情況
① 2020年1-6月換貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
2020年1-6月 邯鄲市亞聯石化有限公司 清淨劑 1.00 1.42 該批次產品顏色與以前批次有差異，申請換貨
漯河銀鴿特種紙有限公司 無碳紙顯色劑 5.06 5.37 客戶對產品提出更高要求，更換更高技術標準產品
新鄉市開源紙業有限公司 無碳紙顯色劑 3.52 3.05 客戶使用過程泡沫多，密度降低，要求更換產品
合計 9.58 9.84
② 2019年換貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
2019年 樂凱醫療科技有限公司 無碳紙顯色劑 0.68 2.40 無碳紙顯色劑中有硬物，客戶要求換貨
武陟縣瑞豐紙業有限公司 無碳紙顯色劑 1.96 1.60 無碳紙顯色劑存在泡沫，客戶要求換貨
Khang an Petrochemical Joint Stock Company 抗氧抗腐劑 0.20 0.31 場站操作人員操作不當，將桶摔變形，經與客戶協商，公司對產品進行換貨處理
天津市東寶潤滑油脂有限公司 複合劑 7.00 12.02 客戶受當地環保形勢影響，希望包裝物更換為噸箱包裝，因此進行換貨
新鄉市凱豐紙業 無碳紙 0.85 0.72 產品使用過程中出現白點，
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
有限公司 顯色劑 客戶要求換貨
泗水縣金佳工貿有限公司 無碳紙顯色劑 5.28 4.91 產品使用過程中出現泡沫，客戶要求換貨
萊茵化學（青島）有限公司 抗氧抗腐劑 1.70 2.17 調和產品顏色變紅，但不能確定是否由公司產品引起，基於客戶關係維護考慮，公司進行換貨處理
Innova Refining and Trading FZE 清淨劑 25.00 29.05 運輸過程中出現物料滲透，經與客戶協商，運輸公司返回進行換貨
湖北百舸科技有限公司 無碳紙顯色劑 9.24 8.34 使用過程中存在泡沫，要求換貨
廣東好順歐迪斯科技股份有限公司 清淨劑 0.18 0.45 產品色度有偏差、運動粘度和閃點誤差較大，客戶要求換貨
新鄉市凱豐紙業有限公司 無碳紙顯色劑 10.36 8.71 客戶對顯色有新的要求，原產品未完全滿足客戶需求，客戶請求更換其他型號產品
武陟縣三豐紙業有限公司 無碳紙顯色劑 2.79 2.35 該批貨物顯色不滿足企業需求，客戶要求換貨處理
AB Petrochem Pvt. Ltd. 清淨劑 0.20 0.28 因貨運站場操作人員操作不當，1桶產品被摔變形，因此換貨處理
武陟縣瑞豐紙業有限公司 無碳紙顯色劑 1.54 1.29 產品泡沫多、紙面有白點，要求換貨處理
武陟縣三豐紙業有限公司 無碳紙顯色劑 2.20 1.85 使用過程中出現粘缸、顯色密度降低的現象，客戶要求換貨
樂凱醫療科技有限公司 無碳紙顯色劑 2.13 7.75 產品發粘，粒徑增大，客戶要求換貨處理
山東新逸誠紙業有限公司 無碳紙顯色劑 4.84 4.28 客戶反映該批次產品顯色存在問題，要求換貨處理
中國石化潤滑油有限公司天津分公司 清淨劑 2.00 2.93 客戶因需求有變化，更換另一批次產品
新鄉市天文實業有限公司 無碳紙顯色劑 1.10 0.91 該批次產品泡沫多，要求換貨
上海海潤添加劑有限公司 抗氧抗腐劑 3.78 22.75 該批次檢測發現水分較多，並有部分結塊，要求換貨處理
中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 抗氧抗腐劑 0.20 0.27 運輸過程中包裝物出現問題，客戶退回換貨
上海海潤添加劑有限公司 清淨劑 0.40 0.47 運輸過程中包裝物出現問題，客戶退回換貨
中國石油天然氣 清淨劑 3.00 5.84 客戶因需求有變化，更換其
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
有限公司蘭州潤滑油研究開發中心 他產品型號
青島康普頓石油化工有限公司 複合劑 0.20 0.28 該批次產品技術指標不滿足對方需求，要求換貨。
鄭州科洛斯商貿有限公司 清淨劑 0.20 0.25 卸貨過程造成產品洩露，更換一桶
合計 87.02 122.17
③ 2018年換貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
2018年 北京日石潤滑油脂有限公司 抗氧抗腐劑 1.00 1.34 客戶訂單錯誤，請求換貨
博愛縣眾鑫紙製品有限公司 顯色劑 4.40 3.41 使用過程紙面有白點，要求換貨
樂凱醫療科技有限公司 顯色劑 1.58 5.76 研磨時間長，粒徑反彈，塗布有顆粒感，要求換貨
泉州市歐美潤滑油製品有限公司 複合劑 3.08 5.18 客戶產品升級，請求更換其他貨物
雙鍵化工（上海）有限公司 高溫抗氧劑 13.14 31.45 產品色度超標，要求換貨
青島索孚潤化工科技有限公司 清淨劑 30.00 36.21 桶面積水，存在進水隱患，要求換貨。
天津市津冠潤滑脂有限公司 清淨劑 3.00 4.40 客戶訂單錯誤，請求換貨
新鄉市浩源紙業有限公司 顯色劑 3.52 2.86 紙面有白點，要求換貨
新鄉市恆星科技有限責任公司 清淨劑 4.80 7.06 產品不成脂，硬度不夠，要求換貨
新鄉市嘉禾文化用品有限公司 顯色劑 1.54 1.21 生產時部分存在掉粉現象，要求換貨
新鄉市凱豐紙業有限公司 顯色劑 3.08 2.52 產品有白點，要求換貨
雅孚頓（天津）石化產品有限公司 複合劑 0.40 0.72 產品結塊，要求換貨
合計 69.54 102.12
④ 2017年換貨情況
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
2017年 廣州銳聖研化工科技有限公司 清淨劑 0.20 0.22 包裝破損，調換同批次產品
河南仙鶴特種漿紙有限公司 顯色劑 52.57 37.29 密度達不到企業標準，要求換貨
年份 客戶全稱 存貨品名 數量（噸） 換貨金額（萬元） 換貨原因
錦州新興石油添加劑有限責任公司 清淨劑 0.40 0.47 客戶反映不太好用，要求換貨
樂凱醫療科技有限公司 顯色劑 1.43 3.00 定製產品粒度偏小，過濾困難，塗層發花，要求換貨
曼胡默爾（天津）科技發展有限公司 清淨劑 0.40 0.59 客戶配方調整，請求換貨
山東天泰鋼塑有限公司 複合劑 5.00 7.56 驗收時水分超標，要求換貨
瀋陽華侖潤滑油添加劑有限公司 抗氧抗腐劑 4.40 5.08 產品內有部分雜質，要求退貨。
瀋陽中大九盛潤滑油添加劑有限公司 抗氧抗腐劑 3.00 3.61 破乳性能不符合客戶要求，要求換貨
新鄉眾恆紙業有限公司 顯色劑 2.86 2.13 產品粘缸且有沉澱，要求退貨
合計 70.26 59.96
（3）退換貨條款及會計處理方式
公司一般與客戶訂立標準化的銷售條款，除出現產品缺陷或損壞外，一般不接受銷售退貨或換貨，對於產品質量及包裝問題，客戶可以要求進行退換貨。報告期內，退換貨原因主要包括產品質量問題、性能指標不符合客戶要求、運輸過程中發生的包裝破損（包括外部包裝物）及客戶訂單錯誤等。
會計處理：① 公司報告期內發生的退貨均已在以前年度確認收入且不屬於資產負債表日後事項，均在貨物退回當期衝減當期銷售收入，同時衝減當期銷售成本，按規定允許扣減增值稅稅額的，同時衝減已確認的應交增值稅銷項稅額，符合相關會計處理規定。② 產品換貨時，公司收到退回的存貨時開具入庫單做產品入庫處理，再發出與退回量相同的同種規格型號產品時開具出庫單做產品出庫處理。若收到的換貨產品經過公司質量檢測及技術鑑定沒問題可以繼續對外銷售的，對該客戶原確認的收入、成本不做帳務處理；若收到的換貨產品經技術檢測有問題需要再加工的，視同退貨，即在收到的當期衝回原確認的收入、成本。公司產品換貨的會計處理符合相關規定。
8、無碳紙顯色劑業務對公司經營情況的影響
報告期內，隨著無紙化辦公、電子化等因素影響，無碳紙行業受到一定的衝
擊並開始逐步萎縮，公司無碳紙顯色劑亦受到相應的影響，但是在某些特定領域如EMS快遞單、增值稅專票等需要留存紙質單據的領域，以及部分尚待發展中地區，無碳複寫紙依然是剛性需求，因此無碳紙顯色劑市場目前總體呈現緩慢萎縮的走勢。根據無碳紙的供給量測算，2016年至2021年全球及中國無碳紙顯色劑的消費情況如下圖所示：
（1）全球無碳紙顯色劑消費量
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
（2）中國無碳紙顯色劑消費量
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
在無碳紙顯色劑領域，公司是國內該類產品的開創者和領導者，無論在技術儲備或研發能力上均處於國內龍頭地位。中國國內具備較強無碳紙顯色劑產品研發、生產能力的企業不足10家，年產量超過千噸的企業僅三四家。其中，公司具備年產1萬噸無碳紙顯色劑的生產能力，是國內最大的無碳紙顯色劑生產企業。
目前公司顯色劑系列產品以其優良的品質替代了進口，並出口歐洲、美國、東南亞、中東等地區，經過十多年的市場競爭，已經成為全球最大的無碳紙顯色劑產品供應商之一。按照無碳紙顯色劑市場需求量統計，2017-2019年，公司的產品市場佔有率情況如下：
產品 2019年度 2018年度 2017年度
瑞豐新材無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.75 0.81 0.88
其中：境內無碳紙顯色劑銷量（萬噸） 0.58 0.61 0.68
國內市場容量（萬噸）注1 0.85 0.86 0.87
國際市場容量（萬噸）注2 2.20 2.30 2.40
國內市場佔有率 68.24% 70.93% 78.16%
國際市場佔有率 34.09% 35.22% 36.67%
注1、注2：數據來自《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品。2019年市場容量數據系該等報告中所述的預測數據。
因此，雖然受整體行業下滑趨勢影響，公司無碳紙顯色劑業務逐步萎縮，但作為公司傳統現金牛產品，憑藉公司在行業內優勢地位，其仍能為公司提供相對穩定的業績。報告期內，公司無碳紙顯色劑銷售情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
無碳紙顯色劑銷售額 2,487.07 7,445.92 7,803.87 8,136.73
發行人營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
無碳紙顯色劑佔當期銷售額比重 6.95% 11.34% 14.71% 17.47%
銷售淨利率 19.95% 14.98% 10.67% 9.72%
無碳紙顯色劑淨利潤 496.17 1,115.27 832.73 791.10
發行人當期淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
扣除無碳紙顯色劑後的淨利潤 6,645.54 8,721.03 4,827.71 3,737.60
由上表所示，2017年度至2020年1-6月，公司無碳紙顯色劑銷量受行業萎縮影響逐步下降，隨著公司潤滑油添加劑系列產品的銷售額快速增長，其佔公司營業收入比重逐步降低，最近一年僅佔公司營業收入的11.34%，最近一期僅佔公司營業收入6.95%，佔比較低。按照公司總體銷售淨利率進行匡算，扣除無碳紙顯色劑所帶來的淨利潤後，公司2017年度至2020年1-6月淨利潤水平為3,737.60萬元、4,827.71萬元、8,721.03萬元和6,645.54萬元，因此其對公司整
體盈利能力雖有影響，但影響有限，公司最近一年淨利潤仍在5,000萬元以上，報告期內累計扣除無碳紙顯色劑後的淨利潤為2.39億元，無碳紙顯色劑產品持續走低的銷售趨勢不會對公司本次發行上市構成重大影響。
（二）營業成本分析
報告期內，公司營業成本與營業收入基本保持同步變動，具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
營業收入 35,806.00 65,670.76 23.80% 53,046.61 13.89% 46,579.04
營業成本 23,274.75 45,505.69 14.57% 39,717.22 14.94% 34,554.62
其中：主營業務成本 22,624.22 45,378.31 15.54% 39,275.54 14.99% 34,154.47
2017年至2020年1-6月，公司營業成本及主營業務成本隨著公司營業收入的增長而增長，營業成本及主營業務成本變動趨勢與公司營業收入一致。
報告期內，公司主營業務成本佔營業成本的比例在95%以上，具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
主營業務成本 22,624.22 97.21% 45,378.31 99.72% 39,275.54 98.89% 34,154.47 98.84%
其他業務成本 650.52 2.79% 127.38 0.28% 441.68 1.11% 400.15 1.16%
合計 23,274.75 100.00% 45,505.69 100.00% 39,717.22 100.00% 34,554.62 100.00%
報告期各期，公司營業成本分別為34,554.62萬元、39,717.22萬元、45,505.69萬元和23,274.75萬元。其中，公司主營業務成本分別為34,154.47萬元、39,275.54萬元、45,378.31萬元和22,624.22萬元，佔比分別為98.84%、98.89%、99.72%和97.21%。
1、公司主營業務成本按產品分類情況
報告期內，公司主營業務成本按照產品種類分類情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
一、潤滑油添加劑 21,082.40 93.19% 40,337.27 88.89% 33,324.70 84.85% 28,276.61 82.79%
清淨劑 8,426.59 37.25% 15,372.19 33.88% 13,142.90 33.46% 12,598.49 36.89%
抗氧抗腐劑 4,329.35 19.14% 7,968.61 17.56% 8,557.90 21.79% 7,092.72 20.77%
高溫抗氧劑 932.19 4.12% 1,817.76 4.01% 1,999.84 5.09% 1,787.77 5.23%
分散劑 2,138.19 9.45% 2,901.07 6.39% 1,221.58 3.11% 1,066.39 3.12%
複合劑 5,224.22 23.09% 12,241.87 26.98% 8,388.16 21.36% 5,731.23 16.78%
其他 31.86 0.14% 35.76 0.08% 14.31 0.04% - -
二、無碳紙顯色劑 1,541.83 6.81% 5,041.05 11.11% 5,950.84 15.15% 5,877.87 17.21%
合計 22,624.22 100.00% 45,378.31 100.00% 39,275.54 100.00% 34,154.47 100.00%
報告期內，公司各主要產品的主營業務成本的變動和構成與主營業務收入的情況基本保持一致。
2、主營業務成本項目構成分析
報告期內，公司主營業務成本項目構成情況如下所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
直接材料 20,135.29 89.64% 40,761.71 89.99% 35,407.79 90.19% 30,461.40 89.19%
其中主要材料明細情況如下：
基礎油 3,348.08 14.91% 7,043.62 15.55% 6,022.87 15.34% 5,659.73 16.57%
異辛醇 1,452.08 6.46% 3,073.43 6.79% 3,108.80 7.92% 2,427.77 7.11%
五硫化二磷 1,443.22 6.43% 2,698.43 5.96% 2,188.20 5.57% 1,778.95 5.21%
苯乙烯 294.63 1.31% 1,349.21 2.98% 1,706.66 4.35% 1,876.42 5.49%
氧化鋅（抗氧劑專用） 853.39 3.80% 2,029.93 4.48% 2,011.16 5.12% 1,721.07 5.04%
四聚丙烯 792.73 3.53% 2,229.67 4.92% 1,805.80 4.60% 1,785.04 5.23%
水楊酸 468.28 2.08% 1,597.86 3.53% 1,476.50 3.76% 1,669.28 4.89%
α烯烴 809.41 3.60% 1,724.22 3.81% 1,547.32 3.94% 1,580.95 4.63%
聚異丁烯（1000型） 70.27 0.31% 913.06 2.02% 1,090.56 2.78% 1,130.12 3.31%
二苯胺 263.14 1.17% 888.61 1.96% 839.16 2.14% 673.2 1.97%
直接人工 619.66 2.76% 1,222.48 2.70% 1,104.22 2.81% 1,104.92 3.24%
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
製造費用 1,706.36 7.60% 3,309.46 7.31% 2,749.22 7.00% 2,588.15 7.58%
其中主要明細如下：
電和天然氣 750.89 3.34% 1,593.84 3.52% 1,247.32 3.18% 1,144.48 3.35%
折舊費 614.33 2.74% 1,084.18 2.39% 892.12 2.27% 753.93 2.21%
機物料消耗 201.73 0.90% 326.31 0.72% 318.63 0.81% 348.36 1.02%
合計 22,461.31 100.00% 45,293.65 100.00% 39,261.23 100.00% 34,154.47 100.00%
註：上述成本系公司自產產品的成本，不包含公司從外部採購又對外銷售的少量潤滑油添加劑產品的成本；2018年度公司外購產品成本為14.31萬元、2019年度公司外購產品成本為84.66萬元，2020年1-6月公司外購產品成本為162.91萬元。
由上表及上圖所示，公司的主營業務成本由原材料、直接人工、製造費用三項構成。報告期內，直接材料佔主營業務成本比重分別為89.19%、90.19%、89.99%和89.64%，為公司產品成本主要組成部分，直接人工和製造費用在報告期各期比例較小。報告期內，隨著公司產品類型不斷豐富，產品銷售結構亦隨之變化，公司主要原材料總體佔比呈現逐期下降走勢，公司製造費用中電和天然氣及折舊費隨著公司產品產量不斷增長以及產能不斷擴充，固定資產投入增加而有所增加。
3、其他業務成本分析
報告期內各期間，公司其他業務成本分別為400.15萬元、441.68萬元、127.38萬元和650.52萬元，佔營業成本分別為1.16%、1.11%、0.28%和2.79%，在營業成本中佔比較小。
4、各類主要產品的成本變動情況
報告期內，公司各期各類主要產品銷售數量、單位成本變動情況如下表所示：
單位：噸、萬元、萬元/噸
2020年1-6月
產品類別 銷量 變動幅度 單位成本 變動幅度 價格因素 數量因素 營業成本 變動幅度
潤滑油添加劑 清淨劑 11,657.93 - 0.72 -11.15% - - 8,426.59 -
抗氧抗腐劑 4,669.09 - 0.93 -11.82% - - 4,329.35 -
高溫抗氧劑 474.49 - 1.96 3.86% - - 932.19 -
分散劑 2,333.71 - 0.92 -7.86% - - 2,138.19 -
複合劑 4,953.52 - 1.05 -3.36% - - 5,224.22 -
無碳紙顯色劑 2,461.70 - 0.63 -7.39% - - 1,541.83 -
2019年度
產品類別 銷量 變動幅度 單位成本 變動幅度 價格因素 數量因素 營業成本 變動幅度
潤滑油添加劑 清淨劑 18,896.11 18.40% 0.81 -1.21% -159.19 2,388.48 15,372.19 16.96%
抗氧抗腐劑 7,577.79 1.08% 1.05 -7.88% -674.38 85.09 7,968.61 -6.89%
高溫抗氧劑 960.98 -9.37% 1.89 0.30% 5.95 -188.03 1,817.76 -9.10%
分散劑 2,917.39 158.84% 0.99 -8.25% -100.78 1,780.28 2,901.07 137.49%
複合劑 11,217.06 52.27% 1.09 -4.15% -348.40 4,202.11 12,241.87 45.94%
無碳紙顯色劑 7,453.88 -8.20% 0.68 -7.72% -459.67 -450.12 5,041.05 -15.29%
2018年度
產品類別 銷量 變動幅度 單位成本 變動幅度 價格因素 數量因素 營業成本 變動幅度
潤滑油添加劑 清淨劑 15,960.10 7.53% 0.82 -3.53% -376.33 920.74 13,142.90 4.32%
抗氧抗腐劑 7,496.87 10.55% 1.14 8.57% 648.28 816.90 8,557.90 20.66%
高溫抗氧劑 1,060.38 1.04% 1.89 11.18% 191.51 20.56 1,999.84 11.86%
分散劑 1,127.10 10.79% 1.08 2.86% 36.22 118.97 1,221.58 14.55%
複合劑 7,366.72 39.04% 1.14 5.56% 301.48 2,355.45 8,388.16 46.36%
無碳紙顯色劑 8,119.45 -8.21% 0.73 10.61% 605.20 -532.23 5,950.84 1.24%
2017年度
產品類別 銷量 變動幅度 單位成本 變動幅度 價格因素 數量因素 營業成本 變動幅度
潤滑油添加劑 清淨劑 14,842.00 47.73% 0.85 -3.41% -283.56 4,070.44 12,598.49 42.98%
抗氧抗腐劑 6,781.25 39.92% 1.05 14.13% 586.96 2,023.76 7,092.72 58.25%
高溫抗氧劑 1,049.48 74.62% 1.70 4.94% 49.73 763.99 1,787.77 83.54%
分散劑 1,017.33 115.36% 1.05 -7.89% -42.77 571.23 1,066.39 98.24%
複合劑 5,298.10 57.73% 1.08 2.86% 100.47 2,097.72 5,731.23 62.22%
無碳紙顯色劑 8,845.63 24.68% 0.66 8.20% 394.74 1,163.48 5,877.87 36.07%
註：價格因素及數量因素為在連環替代法下，單位成本變動及銷量變動對公司產品成本影響情況。
報告期內，公司潤滑油添加劑系列產品銷量快速增長，2017年至2019年，潤滑油添加劑銷量從28,988.16噸增長至41,588.93噸，複合增長率為19.78%，潤滑油添加劑成本從28,276.61萬元增長至40,337.27萬元，複合增長率為19.44%，2020年1-6月，公司潤滑油添加劑銷量為24,104.74噸，公司潤滑油添加劑成本為21,082.40萬元，公司潤滑油添加劑產品營業成本與產品銷量增長趨勢一致，具體而言：
（1）清淨劑
報告期內，公司清淨劑銷售呈現快速增長趨勢，2017年至2019年，清淨劑銷量從14,842.00噸增長至18,896.11噸，複合增長率為12.83%，2020年1-6月，公司清淨劑銷量為11,657.93噸，佔2019年度清淨劑銷量61.69%；2017年至2019年，清淨劑產品成本從12,598.49萬元增長至15,372.19萬元，複合增長率為10.46%，2020年1-6月，公司清淨劑成本為8,426.59萬元，佔2019年度清淨劑成本54.82%。2017年至2020年1-6月，儘管公司清淨劑單位成本有所降低，但是公司清淨劑產品銷量快速增長，因此清淨劑產品成本增長主要由公司清淨劑銷量推動。公司清淨劑主要分為磺酸鹽類清淨劑和酚鹽類清淨劑，磺酸鹽類清淨劑主要以基礎油、磺酸（α烯烴與甲苯反應後磺化生成）、重烷基苯磺酸（重烷基苯磺化後生成）為主要原材料，酚鹽主要以十二烷基酚（四聚丙烯與苯酚反應生產）、基礎油為主要原材料，同時，磺酸鹽與酚鹽又根據客戶需求不同分為多種型號，每種型號原材料投入比例亦有所差異，整體上磺酸鹽類清淨劑單位成本比酚鹽類清淨劑低。報告期內，清淨劑單位成本受產品類型及結構變化、主要原材料採購價格變動、生產工藝的不斷提升等因素的影響有所波動，報告期內，公司清淨劑產品單位成本分別為0.85萬元/噸、0.82萬元/噸、0.81萬元/噸和0.72萬元/噸，總體呈現降低走勢。
（2）抗氧抗腐劑
2017年至2019年，公司抗氧抗腐劑產品銷量從6,781.25噸增長至7,577.79
噸,複合增長率為5.71%，2020年1-6月公司抗氧抗腐劑銷量為4,669.09噸，佔2019年度銷量的61.62%；2017年至2019年抗氧抗腐劑成本從7,092.72萬元增長至7,968.61萬元，複合增長率為5.99%，2020年1-6月，公司抗氧抗腐劑成本為4,329.35萬元，佔2019年度抗氧抗腐劑成本54.33%。2017年至2018年，公司抗氧抗腐劑產品成本主要由單位成本上漲及銷量上升共同推動，2019年度受產品單位成本下降的因素影響，公司抗氧抗腐劑銷售成本有所下降。報告期內，公司抗氧抗腐劑單位成本為1.05萬元/噸、1.14萬元/噸、1.05萬元/噸和0.93萬元/噸。公司抗氧抗腐劑主要由異辛醇、五硫化二磷、氧化鋅構成，上述三種原材料投入佔總投入80%左右。報告期內，異辛醇、氧化鋅採購價格受原油、鋅錠價格走勢影響呈現先升後降的走勢，五硫化二磷受供需關係影響呈現穩中有升的走勢，因此在三種原材料採購價格變化的影響下，公司抗氧抗腐劑單位成本呈現先升後降走勢。
（3）高溫抗氧劑
2017年至2020年1-6月，公司高溫抗氧劑產品銷量分別為1,049.48噸、1,060.38噸、960.98噸和474.49噸，總體保持穩定，各期略有波動；2017年至2020年1-6月，公司高溫抗氧劑銷售成本分別為1,787.77萬元、1,999.84萬元、1,817.76萬元和932.19萬元，與銷量變動趨勢一致。2017年至2018年度，公司高溫抗氧劑成本上升由高溫抗氧劑單位成本上漲所起主要作用；2018年至2019年度，公司高溫抗氧劑成本下降主要由公司高溫抗氧劑銷量下降所引起。報告期內，公司高溫抗氧劑單位成本分別為1.70萬元/噸、1.89萬元/噸、1.89萬元/噸和1.96萬元/噸。公司高溫抗氧劑單位成本變動主要受主要原材料採購價格變動及產品類型變動的影響。報告期內，公司高溫抗氧劑主要原材料構成為二苯胺、二異丁烯及3.5甲脂組成，上述三者原材料投入佔總原材料投入70%左右，2018年起，隨著公司高溫抗氧劑產品產能規模擴大，公司加大了產品推廣營銷力度，除積極拓展油品行業客戶外，亦積極向橡塑行業拓展，而公司的高溫抗氧劑產品需要在外購部分配套材料進行深加工後才能滿足該行業客戶所需，因此公司高溫抗氧劑產品結構及原料構成有所變化，該新增外購原材料約佔高溫抗氧劑產品總投入8%左右。報告期內，公司高溫抗氧劑單位成本受主要原材料採購價格變動、原料結構、產品結構等因素影響影響呈現上升走勢。
（4）分散劑
2017年至2019年，公司分散劑產品銷量從1,017.33噸增長至2,917.39噸，複合增長率為69.34%，2020年1-6月，公司分散劑產品銷量為2,333.71噸，佔2019年度分散劑銷量79.99%；2017年至2019年，公司分散劑成本從1,066.39萬元增長至2,901.07萬元，複合增長率為64.94%，2020年1-6月，公司分散劑成本為2,138.19萬元，佔2019年度分散劑成本73.70%。2017年至2019年，公司分散劑成本上漲主要系分散劑產品銷量快速增長所致。分散劑單位成本受主要原材料採購價格、生產工藝水平、生產規模效應等因素影響有所波動。報告期內，公司分散劑單位成本分別為1.05萬元/噸、1.08萬元/噸、0.99萬元/噸和0.92萬元/噸，公司分散劑單位成本在報告期內有所波動。公司分散劑主要由聚異丁烯（根據分子量不同又分為1000型、1300型及2300型）和基礎油構成，上述兩種原材料投入佔分散劑總投入75%左右。2018年度，由於分散劑主要原材料聚異丁烯採購價格有所增長，因此公司分散劑單位成本有所上升；2019年度及2020年1-6月，由於分散劑主要原材料基礎油及聚異丁烯採購價格有所下降，因此公司分散劑單位成本亦有所下降。
（5）複合劑
2017年至2019年，公司複合劑產品銷量從5,298.10噸增長至11,217.06噸，複合增長率為45.51%，2020年1-6月，公司複合劑銷量為4,953.52噸，佔2019年公司複合劑銷量的44.16%；2017年至2019年，公司複合劑產品成本從5,731.23萬元增長至12,241.87萬元，複合增長率為46.15%，2020年1-6月，公司複合劑成本為5,224.22萬元，佔2019年度公司複合劑成本42.68%。2017年至2019年，公司複合劑產品成本的增長主要由複合劑銷量快速增長所起到主導作用。複合劑單位成本受產品結構、單劑的單位成本等因素影響先升後降。公司複合劑產品主要由多種單劑混合調製而成，報告期內，公司複合劑主要以清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑為主，上述三種單劑投入佔複合劑總投入80%左右，報告期內，隨著公司複合劑產品類型不斷豐富，公司複合劑中分散劑及抗氧抗腐劑投入佔比逐期上升，清淨劑投入佔比逐期下降，因此公司複合劑單位成本受各個單劑單位成本及產品結構影響，呈現先升後降的走勢。
（6）無碳紙顯色劑
報告期內，公司無碳紙顯色劑產品銷量分別為8,845.63噸、8,119.45噸、7,453.88噸和2,461.70噸，無碳紙顯色劑成本分別為5,877.87萬元、5,950.84萬元、5,041.05萬元和1,541.83萬元。2017年至2018年度，公司無碳紙顯色劑產品成本上升主要受產品單位成本上升所起主導作用。報告期內，公司無碳紙顯色單位成本分別為0.66萬元/噸、0.73萬元/噸、0.68萬元/噸和0.63萬元/噸，呈現先升後降的走勢，公司無碳紙顯色劑主要以苯乙烯、水楊酸、氧化鋅構成，上述三種原材料投入佔總投入75%左右，其他材料為聚乙烯醇等佔比相對較小的材料。報告期內，公司無碳紙顯色劑單位成本變動主要受到原材料採購價格變動影響。
綜上，公司營業成本的變動受產品單位成本和銷售數量的共同影響。公司主要產品的單位成本整體而言隨著公司主要原材料的採購價格變化、生產工藝的優化及規模效應的逐步顯現而有所變動，同時隨著公司產品銷量的不斷提高，公司總的營業成本隨營業收入的提高而逐年增長。
（三）毛利率分析
1、主營業務毛利構成分析
報告期內，公司主營業務毛利分別為12,016.26萬元、13,216.45萬元、20,117.73萬元和12,325.55萬元，公司主營業務毛利與公司銷售收入的變動趨勢一致。報告期內，公司分產品毛利的構成情況如下：
公司毛利結構與公司主營業務收入構成基本一致，2017年至2018年度，主要以清淨劑、複合劑和無碳紙顯色劑為主；2019年度及2020年1-6月隨著公司潤滑油添加劑產品的快速增長，公司毛利在三大類型產品清淨劑、複合劑和無碳紙顯色劑為主的基礎上，抗氧抗腐劑產品也快速增長，亦為公司毛利的提升提供了重要的貢獻。
報告期內，公司主要產品的毛利貢獻具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
毛利 佔比 毛利 佔比 毛利 佔比 毛利 佔比
一、潤滑油添加劑 11,380.30 92.33% 17,712.85 88.05% 11,363.42 85.98% 9,757.40 81.20%
清淨劑 5,898.40 47.86% 8,629.43 42.89% 6,561.06 49.64% 5,452.98 45.38%
抗氧抗腐劑 1,805.12 14.65% 2,436.52 12.11% 1,019.68 7.72% 1,204.92 10.03%
高溫抗氧劑 520.95 4.23% 981.17 4.88% 962.66 7.28% 1,164.56 9.69%
分散劑 657.92 5.34% 664.60 3.30% 250.51 1.90% 231.33 1.93%
複合劑 2,495.50 20.25% 4,997.57 24.84% 2,567.94 19.43% 1,703.61 14.18%
其他 2.41 0.02% 3.57 0.02% 1.56 0.01% - -
二、無碳紙顯色劑 945.25 7.67% 2,404.88 11.95% 1,853.02 14.02% 2,258.86 18.80%
合計 12,325.55 100.00% 20,117.73 100.00% 13,216.45 100.00% 12,016.26 100.00%
報告期內，清淨劑產品為公司的拳頭產品，該系列產品貢獻的毛利佔公司主營業務毛利總額的比重最大且規模逐年提升。報告期內，公司清淨劑毛利額分別為5,452.98萬元、6,561.06萬元、8,629.43萬元和5,898.40萬元，毛利佔總額比重分別為45.38%、49.64%、42.89%和47.86%。公司自2002年起即開始對清淨劑類別產品進行工業化生產，此後持續對該類別產品進行技術升級及研發創新，該產品以其良好的質量得到了越來越多客戶的認可。
報告期內，複合劑產品因其在整個潤滑油添加劑體系中的重要地位，為公司持續重點拓展的產品，該系列產品貢獻的毛利額及佔主營業務毛利總額的比重逐年提升，毛利額分別為1,703.61萬元、2,567.94萬元、4,997.57萬元和2,495.50萬元，毛利佔公司毛利總額比重分別為14.18%、19.43%、24.84%和20.25%。2013年起，公司在原僅生產單劑的基礎上開始涉足複合劑的調和生產，經過不斷的研發投入和產品開發，該系列產品以其良好的技術性能及可靠的質量保證，也得到
了越來越多客戶的認可，規模逐年提升。
報告期內，無碳紙顯色劑產品為公司自成立至今的傳統優勢類產品，公司該類產品在全球市場尤其是國內市場佔據著絕對重要的地位，但是由於受電子化交易、環保要求趨嚴、經濟放緩等綜合因素的影響，公司該類產品所處的下遊行業規模存在一定程度的下降，公司該類產品毛利額有所波動，分別為2,258.86萬元、1,853.02萬元、2,404.88萬元和945.25萬元，加上公司清淨劑產品和複合劑產品毛利額逐年提升，共同致使無碳紙顯色劑產品毛利佔主營業務毛利總額的比重下降較為明顯，分別為18.80%、14.02%、11.95%和7.67%。
報告期內，公司其他類產品毛利額存在一定波動，但規模相對較小。
2、毛利率的變動趨勢及原因分析
報告期內，公司主要產品毛利率情況如下表所示：
產品種類 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、潤滑油添加劑 35.06% 30.51% 25.43% 25.65%
清淨劑 41.18% 35.95% 33.30% 30.21%
抗氧抗腐劑 29.43% 23.42% 10.65% 14.52%
高溫抗氧劑 35.85% 35.06% 32.49% 39.45%
分散劑 23.53% 18.64% 17.02% 17.83%
複合劑 32.33% 28.99% 23.44% 22.91%
二、無碳紙顯色劑 38.01% 32.30% 23.74% 27.76%
公司主營業務毛利率 35.27% 30.72% 25.18% 26.03%
2017年至2018年，公司主營業務毛利率受國際油價波動、原材料價格波動、環保要求提升、部分產品市場競爭日益激烈等綜合因素影響有所降低。2019年度及2020年1-6月，公司主營業務毛利率快速回升，主要原因系：（1）針對報告期前幾年部分主要原材料採購價格持續上漲的因素影響，公司於2018年下半年對主要產品銷售價格進行了普遍上調；（2）2019年4月國家對增值稅稅率進行了較大幅度的下調（公司產品適用增值稅稅率由16%下調至13%），公司憑藉產品競爭優勢並未同步調整產品含稅售價，促進了公司產品銷售價格（不含稅）的上升；（3）2019年度至2020年1-6月，公司部分產品主要原材料採購價格出現不同程度的下降，降低了公司主要產品的材料成本等。上述情況共同促進了公
司主營業務產品毛利率的回升。公司潤滑油添加劑系列產品隨著產能的擴充、產品生產工藝的不斷優化、產品品質不斷提升、產品類型不斷豐富、產品知名度和美譽度不斷提升，總體銷售呈現快速增長的趨勢。但是不同產品銷售增長速度及毛利率波動情況有所不同，具體分析如下：
A、清淨劑產品
清淨劑系列產品系公司拳頭產品，公司自1999年開始潤滑油添加劑的研究，2002年起開始了清淨劑部分類型產品的工業化生產，經過十多年的發展，公司清淨劑產品已形成磺酸類清淨劑和硫化烷基酚鈣類清淨劑兩大系列，共計20餘個型號的產品。報告期內，公司清淨劑產品產銷規模大幅提升，2017年至2019年，清淨劑產品銷量由14,842.00噸上升至18,896.11噸，2020年1-6月，公司清淨劑產品銷量為11,657.93噸，清淨劑產能得到了有效的擴充和釋放，規模效應逐步顯現，帶動清淨劑產品單位固定成本下降；公司積極完善供應商體系，拓寬供應商渠道，清淨劑產品生產所需主要原材料基礎油、α烯烴、四聚丙烯等綜合採購價格整體下降，促使公司單位變動成本下降。同時，得益於公司清淨劑產品品質不斷提升、產品類型不斷豐富以及公司2018年下半年統一調價、2018年5月及2019年4月國家對增值稅稅率進行了連續兩次下調（公司憑藉產品競爭優勢並未同步調整產品含稅售價）所帶來清淨劑銷售均價總體保持穩定略有波動、產品結構變化等綜合因素影響，2017年至2020年1-6月，公司清淨劑系列產品毛利率分別為30.21%、33.30%、35.95%和41.18%，逐期上升，市場競爭力進一步加強。
B、複合劑產品
複合劑一般由多種單劑按照一定的比例調和而成，屬於潤滑油添加劑中相對終端產品。單劑一般銷售給複合劑生產企業，複合劑一般最終銷售給潤滑油生產企業。複合劑系列產品是近些年公司重點拓展的產品，也是未來公司重點發展的方向。公司於2014年度建成規模化調和車間，調和車間的建立使得公司逐步開始進行複合劑規模化的生產。為進一步提升公司複合劑產品的市場供應能力，公司亦對複合劑產品生產線進行了持續更新和改造，並於2019年將產能提升至了15,000噸/年。報告期內，隨著公司對複合劑產品持續研發投入和創新，公司複合劑產品品質得到了有效提升，產品類型不斷完善和豐富，目前已拓展至幾十種
型號，中高端系列型號產品佔比逐漸上升，公司複合劑產品的下遊客戶亦由80餘家逐步增多到300多家，共同促使了公司複合劑產品銷售快速增長。報告期內，公司複合劑產品產能利用率持續提升，分別為45.24%、64.56%、75.76%和79.65%，產品銷量也逐年快速上漲，2017年至2019年度，公司複合劑銷量由5,298.10噸增加至11,217.06噸，複合增長率高達45.51%，2020年1-6月，公司複合劑銷量為4,953.52噸。受公司2018年下半年對產品進行統一調價、國家於2018年5月和2019年4月對增值稅稅率連續兩次下調（含稅售價未相應下調）、規模生產效應、領用的部分自產單劑主要原材料採購成本下降、產品結構日益豐富等綜合因素的共同影響，公司該類產品平均銷售單價報告期內保持了持續上漲趨勢，平均單位成本亦有所波動（2018年上漲了5.56%、2019年下降了4.15%、2020年1-6月下降了3.36%） ，但單價的上漲速度高於成本的波動速度，促使報告期內毛利率呈現提升的趨勢，分別為22.91%、23.44%、28.99%和32.33%。
C、高溫抗氧劑和抗氧抗腐劑
高溫抗氧劑為最近幾年才推出的高端產品，亦是公司重點布局的產品。2017年以前，高溫抗氧劑產能僅500噸，產能利用率高達130.99%，產能規模明顯較小，基於對產品未來良好的市場預期，公司於2017年度對其進行了大幅擴充，產能由2016年的500噸提升至11,000噸。但是由於其定位於高端產品，銷售單價較高，國內市場需求尚處於不斷推廣及引領階段，報告期公司高溫抗氧劑銷售規模仍較小，佔主營業務收入比重分別為6.39%、5.64%、4.27%、4.16%，年銷售量尚在1,000噸左右，規模效應尚未顯現。但是隨著國家對環保要求愈加嚴格、對潤滑油耐久性要求的提高、高端產品進口替代形勢的嚴峻性，該類產品的市場潛力將會不斷釋放，未來存在較大的市場發展空間。2017年至2018年，高溫抗氧劑毛利率因單位售價相對平穩的情況下主要原材料採購價格持續上漲致使單位成本明顯上升等因素影響下降較多，由39.45%下降至32.49%；2019年度，受益於主要原材料二苯胺採購均價下降、2018年下半年主要產品調價、2019年4月國家對增值稅稅率較大幅度下調等因素的共同影響，公司高溫抗氧劑毛利率有所回升，2020年1-6月，受產品結構及原材料採購價格下降等因素影響，公司高溫抗氧劑毛利率持續回升。
抗氧抗腐劑屬於潤滑油添加劑單劑中應用比較廣泛的單劑之一，報告期內，
隨著抗氧抗腐劑產能提升的有效釋放，銷售規模亦由2017年的6,781.25噸提升至2019年的7,577.79噸，2020年1-6月，公司抗氧抗腐劑銷售規模為4,669.09噸，規模效應有所顯現。2017年至2020年1-6月，公司抗氧抗腐劑銷售收入佔主營業務收入比重分別為17.97%、18.25%、15.89%和17.55%，雖有波動，但總體保持穩定。2017年至2018年，公司抗氧抗腐劑產品平均售價雖由12,236.15元提升至了12,775.44元，但主要原材料氧化鋅、異辛醇、五硫化二磷價格的上漲幅度遠高於產品售價的提升速度，致使公司該產品毛利率有所下降，由14.52%下降至10.65%。2019年度，受益於公司2018年下半年對主要產品的統一調價、2019年4月增值稅稅率較大幅度下調、主要原材料氧化鋅（抗氧劑專用）及異辛醇採購均價大幅下降等因素影響，公司抗氧抗腐劑毛利率大幅回升至了23.42%，2020年1-6月，受益於主要原材料異辛醇、氧化鋅（抗氧劑專用）等材料採購價格下降，公司抗氧抗腐劑毛利率持續回升。
D、分散劑
分散劑屬於生產複合劑所需比較重要的單劑之一，公司涉足該產品主要為了滿足公司自產複合劑產品的需要，對外銷售規模較小，2017年至2018年佔主營業務收入的比重不到3%、2019年度也僅5%左右，同時，隨著公司分散劑產能逐步提升並有效釋放，2020年1-6月，公司分散劑主營業務收入佔比升至8.00%左右。公司介入分散劑研發及生產較晚，2014年才開始該產品的研發生產，隨著公司分散劑生產工藝水平逐漸改進並提升，產品種類不斷完善，分散劑產品的產銷規模效應逐步提升，報告期內，公司分散劑產品毛利率分別為17.83%、17.02%以、18.64%和23.53%，保持相對穩定並逐步提升。
綜上，2017年至2018年，公司潤滑油添加劑中的重點產品清淨劑、複合劑銷售收入快速增長且毛利率亦有所提升，但公司其他潤滑油添加劑毛利率受部分主要原材料價格上漲、產品銷售結構變動等因素影響而有所下降，儘管2018年下半年，公司採取上調主要產品銷售價格等手段緩解因部分主要原材料價格上漲而帶來的不利影響，但是調價的滯後性使得公司潤滑油添加劑產品2017年至2018年整體毛利率呈現下降走勢。2019年度至2020年1-6月，隨著公司產品調價效果的顯現、部分主要原材料採購價格有所回落、增值稅稅率較大幅度下調及規模生產效應的顯現等因素共同作用下，公司潤滑油添加劑整體毛利率大幅回升。
報告期內公司主要產品的具體毛利率分析如下：
（1）清淨劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 14,324.98 - 24,001.61 21.81% 19,703.96 9.15% 18,051.47
銷售成本（萬元） 8,426.59 - 15,372.19 16.96% 13,142.90 4.32% 12,598.49
毛利（萬元） 5,898.40 - 8,629.43 31.52% 6,561.06 20.32% 5,452.98
毛利率 41.18% 14.52% 35.95% 7.97% 33.30% 10.23% 30.21%
銷售量（噸） 11,657.93 - 18,896.11 18.40% 15,960.10 7.53% 14,842.00
單位售價（元/噸） 12,287.75 -3.26% 12,701.88 2.88% 12,345.76 1.51% 12,162.42
單位成本（元/噸） 7,228.20 -11.15% 8,135.11 -1.21% 8,234.85 -2.99% 8,488.40
基礎油（元/千克） 4.83 -8.02% 5.25 -9.85% 5.83 -1.42% 5.91
α烯烴（元/千克） 6.68 -21.38% 8.50 15.64% 7.35 -18.37% 9.00
四聚丙烯（元/千克） 12.65 -8.86% 13.88 11.38% 12.46 8.63% 11.47
單位毛利（元/噸） 5,059.56 10.79% 4,566.77 11.09% 4,110.92 11.89% 3,674.02
註：基礎油、α烯烴、四聚丙烯為當期結轉平均單價。
報告期內，公司清淨劑產品毛利率分別為30.21%、33.30%、35.95%和41.18%，毛利率逐年上升。從上表來看，毛利率持續上升主要受單位售價及單位成本變動的影響，2018年毛利率的上升主要受單位成本下降的影響，2019年度毛利率上升主要受單位售價上漲的影響，2020年1-6月毛利率上升主要受單位成本下降的影響。清淨劑產品單位成本中原材料成本佔比在80%以上，故單位成本的變動主要受原材料採購成本的變動、產品銷售結構變化等綜合因素影響，而生產所需主要原材料中基礎油、α烯烴（公司通過自有專利技術將α烯烴與甲苯進行烷基化生成烷基苯後進行委外磺化反應生成磺酸，磺酸在與氧化鈣等原料反應最終生成成品）、四聚丙烯（公司通過自有專利技術將四聚丙烯與苯酚進行烷基化生成十二烷基酚，然後在與其他原料進行中和反應、硫化反應和碳酸化反應後最終生成成品）三者合計佔清淨劑產品單位成本的50%左右。此外，報告期內公司清淨劑產品產銷規模逐年提升，規模生產效應也帶來了單位固定成本的下降。報告期內，公司清淨劑產品毛利率變動整體主要原因分析如下：
2018年度公司清淨劑產品毛利率較2017年度上升3.09個百分點，主要受益
於單位成本的下降（下降了2.99%）及單位售價的提升（上升了1.51%），鑑於單位成本中原材料佔比仍超過80%，故單位成本下降的主要原因系：A、清淨劑產品生產所需主要原材料α烯烴2017年下半年至2018年上半年採購價格持續下降，公司原材料α烯烴的主要供應商Chevron Oronite（雪弗龍奧倫耐）為促進α烯烴銷售而較大幅度調低了售價，公司以相對較低的價格採購了若干批次α烯烴，促使了α烯烴材料採購均價及結轉均價均大幅下降（α烯烴採購均價由2017年度7.50元/千克下降至2018年度的6.40元/千克）；B、公司積極優化原材料供應商體系，在市場綜合分析比較的基礎上，新增了質優價廉的基礎油供貨商海南漢地陽光石油化工有限公司，促使基礎油的採購均價及結轉均價也雙雙下降（基礎油採購均價由2017年度的5.85元/千克下降至5.66元/千克）；C、公司於2018年下半年對公司主要產品的銷售價格進行了上調，促使了公司清淨劑產品2018年度平均銷售價格有所提升（清淨劑產品總體銷售均價由12,154.14元/噸上升至12,494.03元/噸）。綜上，儘管清淨劑產品生產所需主要原材料四聚丙烯當期採購均價及結轉均價均有所上升（分別上升了10.83%、8.63%），但是受益於公司清淨劑生產所需主要原材料基礎油及α烯烴（兩者原料單位成本合計佔比高於四聚丙烯）當期結轉均價下降以及公司上調銷售價格綜合因素影響，公司清淨劑毛利率持續上升。
2019年度，公司清淨劑產品毛利率較2018年上升2.65個百分點，主要受益於單位售價的上升（上升了2.88%），主要原因系：公司於2018年下半年對主要產品售價進行了統一上調，因此2019年度公司清淨劑銷售均價較2018年全年有所上升；2019年4月，國家對增值稅稅率進行了下調（由16%調整13%），公司憑藉產品競爭優勢，並未同步對產品含稅售價進行調整，因此亦促進了公司清淨劑產品銷售價格的上升。
2020年1-6月，公司清淨劑毛利率較2019年度上升5.22個百分點，主要受益於單位成本的下降（下降了11.15%），主要原因系：受原油價格走勢的影響，公司清淨劑的主要原材料基礎油等材料採購價格有所下降；同時，受新冠疫情等因素影響，公司清淨劑原材料供求關係發生了有利於公司的變化，亦促進相關原材料採購價格的下降；最後，公司α烯烴貿易型供應商變更了其原材料採購運輸的方式，降低了整體採購成本，公司在其價格相對低位進行了採購，促進了α烯
烴採購成本的下降。
此外，公司清淨劑產品毛利率的變動和產品銷售結構的變動亦有關聯。公司清淨劑分為磺酸鹽類及酚鹽類兩大類，以磺酸鹽類清淨劑為主，2017年至2020年1-6月，公司清淨劑銷售構成及各自毛利率情況如下：
分類 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售佔比 毛利率 銷售佔比 毛利率 銷售佔比 毛利率 銷售佔比 毛利率
磺酸鹽類 78.39% 44.48% 74.67% 39.66% 72.86% 36.83% 70.95% 33.76%
酚鹽類 21.61% 29.21% 25.33% 25.02% 27.14% 23.82% 29.05% 21.54%
清淨劑總體 100.00% 41.18% 100.00% 35.95% 100.00% 33.30% 100.00% 30.21%
由上表來看，2017年至2020年1-6月，公司清淨劑產品毛利率持續提升和銷售結構的變化有關，毛利率較高的磺酸鹽類清淨劑在毛利率持續提升的基礎上，銷售佔比也小幅提升。2019年度及2020年1-6月，得益於2018年下半年公司對主要產品售價的上調以及增值稅稅率的下調，該兩大類清淨劑產品毛利率均得以上升，促使清淨劑產品整體毛利率保持了持續上漲的趨勢。
（2）抗氧抗腐劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 6,134.47 - 10,405.13 8.64% 9,577.58 15.43% 8,297.64
銷售成本（萬元） 4,329.35 - 7,968.61 -6.89% 8,557.90 20.66% 7,092.72
毛利（萬元） 1,805.12 - 2,436.52 138.95% 1,019.68 -15.37% 1,204.92
毛利率 29.43% 25.66% 23.42% 119.94% 10.65% -26.68% 14.52%
銷售量（噸） 4,669.09 - 7,577.79 1.08% 7,496.87 10.55% 6,781.25
單位售價（元/噸） 13,138.48 -4.32% 13,731.08 7.48% 12,775.44 4.41% 12,236.15
單位成本（元/噸） 9,272.36 -11.82% 10,515.75 -7.88% 11,415.30 9.14% 10,459.31
異辛醇（元/千克） 5.70 -14.45% 6.66 -12.47% 7.61 14.00% 6.68
氧化鋅（元/千克） 14.14 -17.98% 17.24 -11.90% 19.57 10.52% 17.71
五硫化二磷（元/千克） 9.57 3.93% 9.21 4.30% 8.83 16.53% 7.58
單位毛利（元/噸） 3,866.12 20.24% 3,215.34 136.40% 1,360.14 -23.45% 1,776.84
註：異辛醇、氧化鋅、五硫化二磷為當期結轉平均單價；上表中氧化鋅為專門用於抗氧劑所使用的品種，即氧化鋅（抗氧劑專用）。
報告期內，公司抗氧抗腐劑產品毛利率先降後升，分別為14.52%、10.65%、23.42%和29.43%。2017年至2018年，公司抗氧抗腐劑毛利率下降的主要原因在於單位成本的上漲速度超過了單位售價的上漲速度，2019年度公司抗氧抗腐劑毛利率在單位售價上升及單位成本下降共同影響下大幅回升，2020年1-6月，受益於主要原材料異辛醇、氧化鋅等原材料採購價格下降而引起單位成本下降，促進了公司抗氧抗腐劑毛利率進一步回升。由於抗氧抗腐劑產品成本中原材料成本佔比在90%以上，原材料成本中主要為氧化鋅、異辛醇、五硫化二磷，該三種原材料合計佔公司抗氧抗腐劑當期成本70%左右，因此2017年至2018年，該產品單位成本大幅上漲系原材料（主要是氧化鋅、異辛醇、五硫化二磷）成本上漲所引起。2017年至2018年抗氧抗腐劑產品原材料成本上漲的主要原因系：① 公司抗氧抗腐劑產品生產所需主要原材料異辛醇、氧化鋅等價格與原油、金屬鋅（鋅錠）價格走勢具有一定的相關性，隨著國際油價止跌回升（尤其2017年7月至2018年10月期間持續上漲）以及金屬鋅價格從2016年底持續上漲至2018年3月底（見下圖），導致抗氧抗腐劑主要原材料異辛醇、氧化鋅的結轉均價分別從2017年度的6.68元/千克、17.71元/千克上升至2018年度的7.61元/千克、19.57元/千克，上升了14.00%、10.52%；② 五硫化二磷材料因細分行業規模偏小，價格主要受市場供求關係影響，隨著安全環保要求愈加嚴格及受整體化工行業上漲趨勢影響，報告期內所採購的該種材料也保持了上漲趨勢。綜上，以上因素共同促使公司抗氧抗腐劑單位成本從10,459.31元上升至11,415.30元，上升了9.14%，單位產品成本上升幅度較大，雖然公司也相應上調了抗氧抗腐劑產品的銷售價格，但由於價格的傳導具有一定的滯後性，致使原材料平均價格的增長速度高於產品平均銷售價格的上調速度。此外，公司與抗氧抗腐劑產品主要客戶中石化下屬子公司上海海潤一般於年初籤訂全年的銷售框架合同並鎖定價格，因此在公司抗氧抗腐劑原材料快速上漲的情況下，基於戰略合作關係，公司未能及時上調該產品銷售價格，也拉低了公司抗氧抗腐劑產品整體平均銷售價格的上調速度。
2019年度公司抗氧抗腐劑毛利率相較2018年度大幅回升，由10.65%回升至23.42%，主要得益於單位售價的上升（上升了7.48%）和單位成本的下降（下降了7.88%），具體情況如下：① 公司於2018年下半年對主要產品售價進行了上
調，因此提升了2019年度抗氧抗腐劑總體銷售均價；② 2019年4月，國家對增值稅稅率進行了下調，公司憑藉產品競爭優勢未同步下調產品含稅售價，因此促進抗氧抗腐劑銷售均價上升；③ 2019年度，隨著金屬鋅（鋅錠）價格及原油價格相比於2018年度有所回落，公司抗氧抗腐劑主要原材料異辛醇、氧化鋅採購均價和結轉均價有所下降，異辛醇結轉均價從7.61元/千克下降至6.66元/千克，氧化鋅從19.57元/千克下降至17.24元/千克，因此上述兩種主要原材料結轉均價下降共同促進了公司抗氧抗腐劑單位成本下降。
2020年1-6月，公司抗氧抗腐劑毛利率繼續保持回升的趨勢，由23.42%上升至29.43%，上升了6.01個百分點，主要系：受原油價格、鋅錠價格變動的影響，公司抗氧抗腐劑主要原材料異辛醇、氧化鋅採購均價和結轉均價有所下降，異辛醇結轉均價從6.66元/千克下降至5.70元/千克，氧化鋅從17.24元/千克下降至14.14元/千克，因此上述兩種主要原材料結轉均價下降共同促進了公司抗氧抗腐劑單位成本下降。
註：數據來源於Wind 資料庫。
（3）高溫抗氧劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 1,453.14 - 2,798.94 -5.52% 2,962.50 0.34% 2,952.33
銷售成本（萬元） 932.19 - 1,817.76 -9.10% 1,999.84 11.86% 1,787.77
毛利（萬元） 520.95 - 981.17 1.92% 962.66 -17.34% 1,164.56
毛利率 35.85% 2.27% 35.06% 7.88% 32.49% -17.62% 39.45%
銷售量（噸） 474.49 - 960.98 -9.37% 1,060.38 1.04% 1,049.48
單位售價（元/噸） 30,625.54 5.15% 29,125.92 4.25% 27,938.05 -0.69% 28,131.47
單位成本（元/噸） 19,646.26 3.86% 18,915.75 0.30% 18,859.61 10.71% 17,034.89
二苯胺（元/千克） 15.42 -2.62% 15.84 -3.76% 16.45 4.19% 15.79
3.5甲脂（元/千克） 18.1 -6.10% 19.28 -1.61% 19.59 6.04% 18.47
二異丁烯（元/千克） 9.13 -12.31% 10.41 6.17% 9.81 18.17% 8.30
單位毛利（元/噸） 10,979.28 7.53% 10,210.17 12.47% 9,078.44 -18.19% 11,096.57
註：二苯胺、3.5甲脂、二異丁烯為當期結轉平均單價。
高溫抗氧劑屬於潤滑油添加劑產品體系中的高端產品，亦是公司重點提前布局的產品，該產品在高溫條件下抑制油品的氧化能力比較突出，並能明顯延長油品的儲存和使用壽命。由於其價格高昂，目前國內市場需求規模尚偏小，但是隨著國家對環保要求愈加嚴格、對潤滑油耐久性的要求提高、高端產品進口替代形勢的嚴峻性，該類產品的市場潛力將會不斷釋放，未來存在較大的市場發展空間。
2017年至2018年，公司高溫抗氧劑產品毛利率分別為39.45%、32.49%，呈現下降走勢，主要原因是該產品目前仍處於引導客戶提高需求大力拓展市場階
段，售價未有較大變化，而佔成本90%以上的原材料單位成本持續上漲，其中主要是佔高溫抗氧劑成本70%左右的二苯胺、3.5甲脂、二異丁烯等三種材料價格持續較大幅度上漲所影響（二苯胺、3.5甲脂、二異丁烯當期結轉均價由2017年度15.79元/千克、18.47元/千克及8.30元/千克增長至16.45元/千克、19.59元/千克和9.81元/千克，增長幅度分別為4.19%、6.04%和18.17%）。鑑於2016年該產品已經超負荷生產及基於該產品未來潛在的市場預期，為提升公司在該類產品領域的領先地位，公司2017年對該產品進行了改擴建，產能由500噸大幅提高到11,000噸。報告期內，公司抗氧抗腐劑產品生產規模雖得到有效提升，但2017年度、2018年度產能利用率仍均不到20%，規模生產效應尚未發揮，也引起了該產品的單位固定成本上升；2019年度，在公司2018年下半年對高溫抗氧劑產品銷售價格上調傳導至當期及2019年4月增值稅稅率較大幅度下調（公司並未同步調整高溫抗氧劑含稅售價）等因素共同作用下，公司高溫抗氧劑毛利率有所回升。
2018年公司高溫抗氧劑毛利率較2017年度降幅較大，下降了6.96個百分點，除上述原因外，其他主要原因系：2018年，隨著公司高溫抗氧劑產品產能規模擴大，為儘快消化產能，公司加大了產品推廣營銷力度，除積極拓展油品行業客戶外，亦積極向橡塑行業拓展，而公司的高溫抗氧劑產品需要在外購部分配套材料進行深加工後才能滿足該行業客戶所需，該類深加工後的高溫抗氧劑產品毛利率較低僅13.05%，而該類客戶銷售規模佔高溫抗氧劑產品總收入的20.07%。如扣除該類型客戶後，公司高溫抗氧劑產品2018年度毛利率為37.38%，和上年相比下降幅度較小。計算過程如下：
2018年度橡塑行業客戶銷售佔高溫抗氧劑營業收入比重 該類型產品毛利率 扣除橡塑行業客戶銷售後的高溫抗氧劑產品毛利率
20.07% 13.05% 37.38%
2019年度，公司高溫抗氧劑毛利率為35.06%，較2018年度上升2.56個百分點，主要原因系：公司於2018年度下半年對主要產品售價進行了上調及2019年4月增值稅稅率下調的影響，以及銷售單價較高的產品銷售佔比有所上升，以上因素共同促進了公司高溫抗氧劑產品銷售均價較2018年度上升4.25%，因此促進了公司高溫抗氧劑毛利率的回升。
2020年1-6月，公司高溫抗氧劑毛利率持續提升，主要系公司高溫抗氧劑產
品結構較上年度發生變化且主要原材料的採購成本有所下降，因此共同促進了高溫抗氧劑毛利率提升。
（4）分散劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 2,796.12 - 3,565.67 142.22% 1,472.09 13.44% 1,297.72
銷售成本（萬元） 2,138.19 - 2,901.07 137.49% 1,221.58 14.55% 1,066.39
毛利（萬元） 657.92 - 664.60 165.29% 250.51 8.29% 231.33
毛利率 23.53% 26.24% 18.64% 9.53% 17.02% -4.54% 17.83%
銷售量（噸） 2,333.71 - 2,917.39 158.84% 1,127.10 10.79% 1,017.33
單位售價（元/噸） 11,981.45 -1.97% 12,222.12 -6.42% 13,060.84 2.39% 12,756.19
單位成本（元/噸） 9,162.22 -7.86% 9,944.07 -8.25% 10,838.21 3.40% 10,482.27
聚異丁烯（元/千克） 9.88 -5.99% 10.51 -0.65% 10.58 4.13% 10.16
基礎油（元/千克） 4.73 -9.23% 5.21 -9.69% 5.77 -0.44% 5.80
單位毛利（元/噸） 2,819.22 23.76% 2,278.05 2.49% 2,222.63 -2.26% 2,273.91
註：公司分散劑所使用的聚異丁烯有多種型號，此處以聚異丁烯（1000型）為例；聚異丁烯（1000型）和基礎油為當期結轉平均單價。
分散劑屬於生產複合劑所需比較重要的單劑之一，公司涉足該產品主要為了滿足公司複合劑產品自行生產的需要。公司介入分散劑研發及生產較晚，為配合複合劑產品的生產，公司於2014年開始該產品的研發生產。公司分散劑主要原材料由不同型號的聚異丁烯和基礎油構成，上述兩種原材料佔總成本75%左右。
報告期內，公司分散劑產品毛利率分別為17.83%、17.02%、18.64%和23.53%，公司分散劑毛利率保持相對穩定並略有波動。
2019年度，公司分散劑毛利率有所上升，主要系分散劑主要原材料聚異丁烯、基礎油結轉均價較2018年度有所下降（2019年度，公司新增質優價廉的聚異丁烯供應商Daelim CORPORATION及下屬公司，因此聚異丁烯採購價格有所降低），因此分散劑單位成本下降幅度大於銷售均價下降幅度，同時隨著公司對分散劑研發深入，公司2019年度分散劑產品結構與2018年度有所差異，毛利率較高的產品佔比有所上升，因此以上因素共同促進公司分散劑毛利率上升。
2020年1-6月，受益於原油價格變動的影響，公司分散劑產品主要原材料聚
異丁烯、基礎油採購價格持續下降，促進了公司分散劑毛利率進一步提升。
（5）複合劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 7,719.72 - 17,239.44 57.35% 10,956.10 47.36% 7,434.84
銷售成本（萬元） 5,224.22 - 12,241.87 45.94% 8,388.16 46.36% 5,731.23
毛利（萬元） 2,495.50 - 4,997.57 94.61% 2,567.94 50.74% 1,703.61
毛利率 32.33% 11.51% 28.99% 23.68% 23.44% 2.29% 22.91%
銷售量（噸） 4,953.52 - 11,217.06 52.27% 7,366.72 39.04% 5,298.10
單位售價（元/噸） 15,584.30 1.40% 15,368.95 3.34% 14,872.42 5.98% 14,033.03
單位成本（元/噸） 10,546.48 -3.36% 10,913.62 -4.15% 11,386.56 5.26% 10,817.53
單位毛利（元/噸） 5,037.82 13.07% 4,455.33 27.81% 3,485.87 8.41% 3,215.51
複合劑一般由多種單劑按照一定的比例調和而成，屬於潤滑油添加劑中相對終端產品，單劑一般銷售給複合劑生產企業，複合劑一般最終銷售給潤滑油生產企業。公司於2014年建成複合劑車間，複合劑逐步開始進行規模化生產。隨著公司對複合劑產品持續的研發投入和不斷的技術創新，產品品質得到穩步提升，產品類型不斷完善和豐富，目前已拓展至幾十種型號，中高端系列型號產品佔比逐漸上升，生產規模也從2017年度5,429.24噸提升至2019年度11,363.84噸，產品美譽度和客戶認可度也逐步提升，公司複合劑產品的下遊客戶亦從80餘家增長至300餘家，共同促使了公司複合劑產品銷售快速增長。報告期內，公司複合劑主要以清淨劑、分散劑、抗氧抗腐劑為主，上述三種單劑投入佔複合劑單位成本75%左右，報告期內，隨著公司複合劑產品類型不斷豐富，公司複合劑中分散劑及抗氧抗腐劑投入佔比逐漸上升，清淨劑投入佔比逐漸下降。
2017年至2018年，公司複合劑產品產能利用率持續提升，分別為45.24%、64.56%，公司順應單劑價格變化相應調整複合劑銷售價格，公司該類產品平均銷售單價保持了持續上漲趨勢，平均單位成本雖亦持續上漲，但單價的上漲速度略高於成本的上漲速度，促使其毛利率小幅穩步提升，分別為22.91%、23.44%。
2019年度，公司複合劑毛利率持續提升，主要原因系：公司2018年下半年對主要產品售價的上調傳導至當期及2019年4月國家對增值稅稅率的較大幅度
下調（含稅售價未相應下調），促使公司複合劑產品平均銷售價格上漲3.34%；受原油價格整體下降及市場供應帶來的國內原材料整體採購價格下降，進而帶來部分領用的自產單劑成本下降及複合劑產品規模生產效應（產能提升至了15,000噸/年，產能利用率提升至了75.76%）等綜合因素的影響，公司複合劑產品平均單位成本下降了4.15%，上述因素共同促使複合劑產品毛利率較大幅度提升。
2020年1-6月，得益於主要單劑產品的原材料採購價格下降以及產品結構持續改善，公司複合劑產品毛利率持續提升。
作為公司未來重點推廣的產品，為進一步擴大市場佔有率，積極打入國外發達國家市場，並勇於承擔制定並推出基於我國國情的行業標準的社會責任，公司進一步加大了對複合劑產品的研發投入力度，目前已建成並計劃逐步擴大自有的臺架實驗室等試驗設施、委聘國內外知名專家成立潤滑油添加劑研究院，正在積極開展臺架試驗及行車試驗，並正在為通過美國API認證積極準備中。
（6）無碳紙顯色劑產品毛利率分析
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
銷售收入（萬元） 2,487.07 - 7,445.92 -4.59% 7,803.87 -4.09% 8,136.73
銷售成本（萬元） 1,541.83 - 5,041.05 -15.29% 5,950.84 1.24% 5,877.87
毛利（萬元） 945.25 - 2,404.88 29.78% 1,853.02 -17.97% 2,258.86
毛利率 38.01% 17.67% 32.30% 36.02% 23.74% -14.47% 27.76%
銷售量（噸） 2,461.70 - 7,453.88 -8.20% 8,119.45 -8.21% 8,845.63
單位售價（元/噸） 10,103.07 1.14% 9,989.33 3.93% 9,611.33 4.49% 9,198.58
單位成本（元/噸） 6,263.26 -7.39% 6,762.98 -7.72% 7,329.12 10.30% 6,644.94
苯乙烯（元/千克） 5.63 -22.87% 7.30 -19.93% 9.12 7.25% 8.50
水楊酸（元/千克） 13.71 -13.70% 15.89 12.50% 14.12 8.51% 13.01
氧化鋅（元/千克） 12.91 -16.92% 15.54 -14.16% 18.10 3.59% 17.47
單位毛利（元/噸） 3,839.82 19.01% 3,226.34 41.37% 2,282.20 -10.63% 2,553.64
註：上表氧化鋅指為生產無碳紙顯色劑採購的相關產品，苯乙烯、水楊酸及氧化鋅均為當期結轉平均單價。
報告期內，公司無碳紙顯色劑毛利率波動較大，2018年較2017年度下降4.02個百分點，2019年度較2018年度上升8.56個百分點，2020年1-6月較2019年
度上升了5.71個百分點。公司無碳紙顯色劑主要原材料為苯乙烯、水楊酸和氧化鋅，三者合計佔無碳紙顯色劑單位成本約65%左右。報告期內，公司無碳紙顯色劑毛利率變動具體分析如下：
公司無碳紙顯色劑產品毛利率2018年度較2017年度下降的主要原因系：①主要原材料苯乙烯、水楊酸和氧化鋅年度平均採購價格持續上漲較多，大幅提高了無碳紙顯色劑產品的單位生產成本；② 由於環保問題，國家加大了不達標顯色劑生產企業的關停力度，致使行業產品供給發生了有利變化，公司亦根據該市場變化及原材料上漲情況適度調漲了產品售價並將營銷策略重點放在了大客戶上，共同提升了公司該類產品的平均售價。但是，由於原材料價格的快速上漲、公司產品調價的滯後性以及整個行業規模有所萎縮使得公司該類產品產能利用率下降，致使該產品單位售價的上漲幅度小於單位成本的上升幅度，進而導致公司無碳紙顯色劑產品2018年度毛利率下降了4.02個百分點。
2019年度，公司無碳紙顯色劑毛利率較2018年度得以大幅回升，主要原因如下：① 公司於2018年下半年對主要產品進行提價傳導至2019年，促使2019年度無碳紙顯色劑產品銷售均價較2018年度有所上升；2019年4月，國家對增值稅稅率進行了下調（由16%下調至13%），公司憑藉產品競爭優勢未同步調整產品的含稅售價，因此促進了無碳紙顯色劑銷售均價的上升；該兩項主要因素促使顯色劑產品平均銷售價格上升了3.93%；②2019年度，公司無碳紙顯色劑主要原材料水楊酸採購均價仍持續上升，但是受益於原油市場價格以及金屬鋅市場價格相較2018年度下降，公司無碳紙顯色劑主要原材料苯乙烯、氧化鋅2019年度均價下降較為明顯，苯乙烯及氧化鋅合計佔單位成本的比重高於水楊酸佔單位成本的比重，因此促進了公司無碳紙顯色劑產品原材料成本的下降，進而引起了該類產品單位成本下降了7.72%。
2020年1-6月，得益於無碳紙顯色劑主要原材料苯乙烯、水楊酸、氧化鋅等原材料採購價格及結轉均價下降（苯乙烯由7.30元/千克下降至5.63元/千克、水楊酸由15.89元/千克下降至13.71元/千克、氧化鋅由15.54元/千克下降至12.91元/千克）所引起的無碳紙顯色劑單位成本下降，公司無碳紙顯色劑毛利率持續提升，同時無碳紙顯色劑客戶結構變化亦促進了無碳紙顯色劑毛利率的提升。
3、與可比公司毛利率對比分析
公司屬於精細化工行業，主要產品分為潤滑油添加劑系列產品和無碳紙顯色劑系列產品。目前國內具有一定生產規模的無碳紙顯色劑生產商較少，沒有主營業務為此的上市公司或非上市公眾公司，具體情況如下：
（1）無碳紙顯色劑國內外行業整體發展情況
① 國際無碳紙顯色劑發展狀況
無碳紙顯色劑產品是隨著無碳複寫紙產品的研發、生產而逐步發展起來的行業，其起步於歐美日等發達國家，主要集中在美國、英國、德國、日本等。無碳複寫紙屬高檔辦公用紙，具有可控壓敏顯色特點，技術含量高。應用領域主要為郵電、銀行、商業、稅務等。其中防偽無碳紙應用於稅務、財政系統票據及有價證券。根據無碳紙的供給量測算，2016年至2021年全球無碳紙顯色劑的消費情況如下圖：
數據來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品。
② 國內無碳紙顯色劑發展狀況
根據《造紙化學品》2019年第6期之「無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢」的描述：我國無碳複寫紙顯色劑起步於上世紀90年代初期，新鄉市瑞豐新材料股份有限公司技術團隊發起，同時華東化工大學承擔了攻關上海科委的無碳紙顯色劑項目，並都取得了成果申請了專利。在此之前，中國無碳複寫紙顯色劑供應商主要美、日等發達國家，且進口價格高昂，限制了中國無碳複寫紙行業的發展。國產顯色劑推出後，進口品牌先後多次降價銷售，最後無奈退出中國市
場。隨後，中國國內先後成立了湛江市麗科有限公司、常熟聚和化學有限公司（我國臺灣的聚和（HOPAX）獨資企業）及其他小公司等，進一步加快了中國無碳複寫紙顯色劑產品的研發、生產及應用進程。
隨著電子化、無紙化的發展，中國無碳紙的市場增長速度正在逐漸放緩。據中國造紙化學品工業協會刊登的數據，2018年，國內無碳複寫紙的供給量約為41萬噸。預計未來幾年，中國無碳紙市場發展將保持相對成熟穩定的供求關係，2016年至2021年中國無碳紙年消費量情況如下圖所示：
資料來源：《無碳複寫紙用顯色劑市場綜述》，造紙化學品；《無碳複寫紙及其顯色劑市場現狀及趨勢》，造紙化學品
（2）國內外無碳紙顯色劑主要公司情況
目前，國內外無碳紙顯色劑產品供應商除本公司外，還主要包括：美國聖萊科特國際集團（SI Group）、日本三光株式會社（Sanko Co）、臺灣聚和國際股份有限公司常熟聚和化學有限公司、武陟縣智輝科技有限公司、南昌添麗特實業有限責任公司、湛江市麗科有限公司等，相關簡要情況如下：
A、聖萊科特國際集團（SI Group，原名「十拿化工集團」）
根據聖萊科特國際集團官網資料，聖萊科特國際集團是全球領先的化學中間體、特種樹脂開發商和製造商。創立於1906年，總部位於美國紐約州斯克內克塔迪，在全球10個國家擁有生產設施，約3,000多名員工，產品銷往90多個國家。主要市場領域包括：橡膠樹脂，抗氧化劑，燃料和潤滑油，塑料添加劑，工業樹脂，膠粘劑樹脂，表面活性劑（含樹脂顯色劑），工程塑料和製藥。全產業線年銷售收入約20億美元，顯色劑產品的銷售金額未單獨披露。截至本招股說
明書籤署日，聖萊科特國際集團尚未上市，因此公司無法獲取其公開披露的財務數據。
B、日本三光株式會社（Sanko Co）
根據日本三光株式會社官網資料，三光株式會社成立於1946年，註冊資本3.86億日元，總部位於日本大阪，日本國內下設6個分支機構，3個工廠，1個實驗室，在美國，德國，泰國，中國設有分公司，共有員工198人。其主要產品應用於：合成樹脂原料，染色載體，纖維改良劑，表面光滑劑，熱敏紙用增感劑，熱敏紙用顯色劑，阻燃劑，樹脂耐水性增強劑。全產業線年銷售收入約332億日元，顯色劑產品的銷售金額未單獨披露。截至本招股說明書籤署日，日本三光株式會社尚未上市，因此公司無法獲取其公開披露的財務數據。
C、常熟聚和化學有限公司聚和國際股份有限公司
常熟聚和化學有限公司成立於2005年2月，位於中國江蘇省常熟市，註冊資本3,500萬美元，主要產品為造紙用潤滑劑、塑性顏料、顯色劑、表面上膠劑、分散劑等化學品，是聚和國際股份有限公司於2005年獨資設立的外資企業。聚和國際股份有限公司是中國臺灣上市公司，創立於1975年，2019年12月31日總股本17.61億新臺幣，已發展成為具有全球競爭力的綜合性高科技公司。主要產品涵蓋特用化學品（包括造紙化學品、水處理化學品、顯像化學品）、精密化學品、辦公文具用品等，其2019年營業收入37.48億新臺幣，淨利潤2.14億新臺幣，其中特用化學品銷售量為11,148噸，銷售收入為4.34億新臺幣，顯色劑產品作為特用化學品中顯像化學品項下的細分產品，未單獨披露其經營數據情況。由於聚和國際股份有限公司生產產品類別較多，其在年報中未詳細披露無碳紙顯色劑產品具體銷售情況及佔比情況，因此無法從公開披露的信息中獲取其無碳紙顯色劑產品經營情況。
D、武陟縣智輝科技有限公司
武陟縣智輝科技有限公司成立於2004年，註冊資本500萬元，位於河南省武陟縣，生產區佔地面積45,000平方米，是一家生產塗布加工紙專用化學品的高科技企業。主要產品有無碳複寫紙專用顯色劑、微膠囊和朔性顏料（空心球）、三聚氰胺甲醛樹脂、520樹脂等。年生產顯色劑6,000噸。截至本招股說明書籤
署日其尚未上市，因此無法從公開市場獲取其無碳紙顯色劑經營情況。
E、南昌添麗特實業有限責任公司
南昌添麗特實業有限責任公司成立於2004年，註冊資本200萬元，位於南昌的小藍經濟開發區，佔地26,680平方米，有精細化工和特種紙兩大系列產品，由一批行業資深專家組建，技術力量雄厚，集產品研發、生產、銷售為一體。主要有無碳紙專用的微膠囊、水楊酸鋅樹脂顯色劑的生產技術及產品，並擁有無碳複寫的整套塗布技術，是國內少數集生產微膠囊顯色劑為一體高技術含量的企業之一，也是江西省擁有微膠囊顯色劑生產技術的企業。截至本招股說明書籤署日其尚未上市，因此無法從公開市場獲取其無碳紙顯色劑經營情況。
F、湛江市麗科有限公司
湛江市麗科有限公司是一家成立於1999年9月的專業從事造紙和塗布加工紙化工原料開發與生產的高科技生產企業，註冊資本150萬元。其主要產品為用於無碳複寫紙的顯色劑，初期是酚醛樹脂類顯色劑，現為水楊酸鋅樹脂類顯色劑，擁有一條年產2,000噸以上的生產線。截至本招股說明書籤署日其尚未上市，因此無法從公開市場獲取其無碳紙顯色劑經營情況。
綜上，目前由於具有一定生產規模且主要業務為無碳紙顯色劑研發、生產和銷售的公司尚未上市或雖上市但主要產品種類眾多，無法從公開市場披露的信息獲取無碳紙顯色劑具體經營情況，因此公司主要產品無碳紙顯色劑無法獲取公開信息進行相應的比較，亦沒有以無碳紙顯色劑為主營業務的上市公司進行對比分析。
國內市場上也沒有主要產品為潤滑油添加劑的上市公司，鑑於報告期內公司潤滑油添加劑銷售收入佔主營業務收入比重分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，因此本招股說明書選取了在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並申報過IPO且主要生產和銷售潤滑油添加產品的公司和同屬於精細化工行業且主要產品為潤滑油的A股上市公司作為可比公司，同時還選取了在境外紐約證券交易所上市的國際四大添加劑公司雅富頓作為可比公司，可比公司選取如下：
上市公司或非上市公眾公司 選取理由
康泰股份（832238） 非上市公眾公司，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。主營產品為潤滑油添加劑
上市公司或非上市公眾公司 選取理由
康普頓（603798） 國內主板上市公司，與公司同劃分為精細化工行業，主要產品為車用潤滑油、工業潤滑油、防凍液、汽車養護品等
高科石化（002778） 國內中小板上市公司，與公司同劃分為精細化工行業，主要產品為變壓器油、液壓油、內燃機油、齒輪油、特種溶劑、金屬加工油等
龍蟠科技（603906） 國內主板上市公司，注營業為車用環保精細化學品的研發、生產和銷售，主要產品為潤滑油、制動液等車用環保精細化學品
NEWMARKET CORPORATION（NEU.N）（雅富頓） 紐約證券交易所主板上市公司雅富頓，國際四大潤滑油添加劑生產廠商之一雅富頓
除選取上表所述可比公司外，公司亦選取了wind精細化工之化學試劑和助劑行業平均毛利率進行對比。
境內公司康泰股份及境外公司雅富頓主營業務為潤滑油添加劑業務，與瑞豐新材主營業務類似；康普頓、高科石化、龍蟠科技的潤滑油業務是添加劑企業的下遊客戶，其公開披露的招股說明書及年報中對潤滑油業務的收入、成本、毛利率、銷量等重要數據均有披露，相對其他精細化工行業企業而言更具相關性，因此將上述上市公司的潤滑油業務作為可比對象進行分析。
單位/毛利率 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
康泰股份 26.79% 29.13% 25.35% 28.67%
康普頓 34.83% 35.19% 33.50% 34.57%
高科石化 36.56% 40.40% 28.35% 23.48%
龍蟠科技 37.72% 34.43% 31.94% 33.43%
雅富頓 28.61% 28.76% 25.57% 29.20%
可比公司平均數 32.90% 33.58% 28.94% 29.87%
wind精細化工之化學試劑和助劑行業平均毛利率 23.86% 23.76% 21.86% 23.80%
瑞豐新材潤滑油添加劑毛利率 35.06% 30.51% 25.43% 25.65%
註：1、2017年至2019年康普頓毛利率取自車用潤滑油業務毛利率、龍蟠科技毛利率取自其潤滑油業務毛利率、康泰股份毛利率取自其自產潤滑油添加劑系列產品的毛利率、高科石化毛利率取自內燃機油業務毛利率；2020年1-6月，康泰股份毛利率取自其自產潤滑油添加劑系列產品的毛利率、高科石化毛利率取自內燃機油業務毛利率，康普頓及龍蟠科技未披露其明細產品經營情況，毛利率為其主營業務收入毛利率。
2、雅富頓毛利率取自其在紐約證券交易所披露的年報及半年報，由於其未披露潤滑油添加劑當期銷售成本，但其潤滑油添加劑銷售收入佔其營業收入80%以上，因此毛利率選自其公司營業收入毛利率。
從上表可比公司毛利率對比分析看，2017年至2019年，公司潤滑油添加劑產品毛利率低於可比公司平均數，主要原因在於各公司之間的產品細分類別不同，
且公司仍處於著力快速拓展市場及生產規模擴張階段，規模效應尚未完全顯現；但公司該類產品毛利率高於精細化工之化學試劑和助劑行業平均毛利率，說明公司產品毛利率處於行業較高水平，2020年1-6月，受國際油價及金屬鋅錠價格變動等因素影響，公司部分主要原材料採購價格有所下降，促進了公司潤滑油添加劑系列產品毛利率提升，公司毛利率水平高於可比公司平均毛利率。
2017年度至2019年度，公司潤滑油添加劑產品毛利率變動趨勢與同行業可比公司康泰股份、雅富頓及部分下遊潤滑油生產商毛利率變動趨勢基本一致，沒有顯著差異；2020年1-6月，受國際油價及金屬鋅錠等因素影響，公司部分主要原材料採購價格有所下降，因此促進了公司潤滑油添加劑系列產品毛利率較2019年度有所提升，雅富頓毛利率較2019年度略微下降，根據其半年報所述，主要系2020年2季度受疫情及降價影響抵消了原材料採購價格下降的影響所致（其2020年一季度毛利率為32.34%），康泰股份及高科石化未披露其相應產品毛利率下降的原因。
報告期內，公司潤滑油添加劑產品銷售區域主要在國內，從上述上市公司或非上市公眾公司業務情況來看，國內公司中與公司產品比較相同的只有康泰股份，因此主要與康泰股份進行對比分析。報告期內，瑞豐新材添加劑產品收入基本全為自產添加劑產品銷售收入，而康泰股份除自產添加劑業務外，還經銷其他外購產品，自產和經銷營業收入比重基本相當，因此，公司主要與康泰股份自產添加劑業務部分進行對比。
報告期內，公司與康泰股份毛利率存在一定差異，通過查閱康泰股份公開披露的招股說明書（申報稿）及年報，公司與康泰股份毛利率差異主要系產品銷售結構不同所引起。公司與康泰股份主要自產產品銷量及佔比情況如下：
單位：噸
產品 2017年度 2016年度
銷量 佔比 銷量 佔比
瑞豐新材
單劑 23,690.06 81.72% 15,966.42 82.62%
複合劑 5,298.10 18.28% 3,358.91 17.38%
合計 28,988.16 100.00% 19,325.34 100.00%
康泰股份
單劑 11,542.26 62.50% 7,833.52 53.46%
複合劑 6,924.81 37.50% 6,820.35 46.54%
合計 18,467.07 100.00% 14,653.87 100.00%
4、產品銷售價格及原材料採購價格的變動對淨利潤變動的敏感性分析
（1）產品銷售價格變動對淨利潤變動的敏感性分析
公司主要產品售價受市場行情、原材料價格波動等多種因素影響。
① 2020年1-6月公司主要產品售價對淨利潤的敏感性分析如下：
產品名稱 售價變化率 淨利潤變化率 對售價敏感係數
清淨劑 ±5% 8.52% 1.70
±10% 17.05%
抗氧抗腐劑 ±5% 3.65% 0.73
±10% 7.30%
高溫抗氧劑 ±5% 0.86% 0.17
±10% 1.73%
分散劑 ±5% 1.58% 0.32
±10% 3.16%
複合劑 ±5% 4.59% 0.92
±10% 9.19%
無碳紙顯色劑 ±5% 1.48% 0.30
±10% 2.96%
② 2019年度公司主要產品售價對淨利潤的敏感性分析如下：
產品名稱 售價變化率 淨利潤變化率 對售價敏感係數
清淨劑 ±5% ±10.37% 2.07
±10% ±20.74%
抗氧抗腐劑 ±5% ±4.50% 0.90
±10% ±8.99%
高溫抗氧劑 ±5% ±1.21% 0.24
±10% ±2.42%
分散劑 ±5% ±1.52% 0.30
±10% ±3.04%
複合劑 ±5% ±7.45% 1.49
產品名稱 售價變化率 淨利潤變化率 對售價敏感係數
±10% ±14.90%
無碳紙顯色劑 ±5% ±3.22% 0.64
±10% ±6.44%
③ 2018年度公司主要產品售價對淨利潤的敏感性分析如下：
產品名稱 售價變化率 淨利潤變化率 對售價敏感係數
清淨劑 ±5% ±14.79% 2.96
±10% ±29.59%
抗氧抗腐劑 ±5% ±7.19% 1.44
±10% ±14.38%
高溫抗氧劑 ±5% ±2.22% 0.44
±10% ±4.45%
分散劑 ±5% ±1.11% 0.22
±10% ±2.21%
複合劑 ±5% ±8.23% 1.64
±10% ±16.45%
無碳紙顯色劑 ±5% ±5.86% 1.17
±10% ±11.72%
④ 2017年度公司主要產品售價對淨利潤的敏感性分析如下：
產品名稱 售價變化率 淨利潤變化率 對售價敏感係數
清淨劑 ±5% ±16.94% 3.39
±10% ±33.88%
抗氧抗腐劑 ±5% ±7.79% 1.56
±10% ±15.57%
高溫抗氧劑 ±5% ±2.77% 0.55
±10% ±5.54%
分散劑 ±5% ±1.22% 0.24
±10% ±2.44%
複合劑 ±5% ±6.98% 1.40
±10% ±13.95%
無碳紙顯色劑 ±5% ±7.64% 1.53
±10% ±15.27%
（2）原材料採購價格變動對淨利潤變動的敏感性分析
報告期內，公司產品成本中的原材料佔比均在80.00%以上，原材料價格波動對成本有著直接影響。假設整體原材料價格整體變動-10%、-5%、5%和10%，則變動後對公司淨利潤的敏感分析如下：
① 2020年1-6月公司主要產品原材料價格變動對淨利潤的敏感性分析如下：
單位：萬元
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
清淨劑 變動後成本 7,671.19 8,048.89 8,804.28 9,181.98
變動後淨利潤 7,783.79 7,462.75 6,820.66 6,499.62
淨利潤變動幅度 8.99% 4.50% -4.50% -8.99%
敏感係數 0.90
抗氧抗腐劑 變動後成本 3,941.25 4,135.30 4,523.40 4,717.45
變動後淨利潤 7,471.59 7,306.65 6,976.76 6,811.82
淨利潤變動幅度 4.62% 2.31% -2.31% -4.62%
敏感係數 0.46
高溫抗氧劑 變動後成本 848.62 890.41 973.97 1,015.75
變動後淨利潤 7,212.74 7,177.22 7,106.19 7,070.68
淨利潤變動幅度 0.99% 0.50% -0.50% -0.99%
敏感係數 0.10
分散劑 變動後成本 1,827.21 1,917.18 2,097.11 2,187.07
變動後淨利潤 7,294.65 7,218.18 7,065.24 6,988.77
淨利潤變動幅度 2.14% 1.07% -1.07% -2.14%
敏感係數 0.21
複合劑 變動後成本 4,755.90 4,990.06 5,458.38 5,692.54
變動後淨利潤 7,539.78 7,340.74 6,942.67 6,743.63
淨利潤變動幅度 5.57% 2.79% -2.79% -5.57%
敏感係數 0.56
顯色劑 變動後成本 1,403.61 1,472.72 1,610.93 1,680.04
變動後淨利潤 7,259.19 7,200.45 7,082.96 7,024.22
淨利潤變動幅度 1.65% 0.82% -0.82% -1.65%
敏感係數 0.16
② 2019年度公司主要產品原材料價格變動對淨利潤的敏感性分析如下：
單位：萬元
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
清淨劑 變動後成本 13,988.78 14,680.48 16,063.89 16,755.60
變動後淨利潤 11,012.19 10,424.24 9,248.35 8,660.40
淨利潤變動幅度 11.95% 5.98% -5.98% -11.95%
敏感係數 1.20
抗氧抗腐劑 變動後成本 7,251.48 7,610.05 8,327.18 8,685.74
變動後淨利潤 10,445.86 10,141.08 9,531.52 9,226.74
淨利潤變動幅度 6.20% 3.10% -3.10% -6.20%
敏感係數 0.62
高溫抗氧劑 變動後成本 1,654.17 1,735.97 1,899.56 1,981.35
變動後淨利潤 9,975.35 9,905.82 9,766.77 9,697.25
淨利潤變動幅度 1.41% 0.71% -0.71% -1.41%
敏感係數 0.14
分散劑 變動後成本 2,595.49 2,723.83 2,980.51 3,108.85
變動後淨利潤 10,054.47 9,945.38 9,727.21 9,618.12
淨利潤變動幅度 2.22% 1.11% -1.11% -2.22%
敏感係數 0.22
複合劑 變動後成本 11,140.17 11,691.02 12,792.72 13,343.57
變動後淨利潤 10,772.74 10,304.52 9,368.07 8,899.85
淨利潤變動幅度 9.52% 4.76% -4.76% -9.52%
敏感係數 0.95
顯色劑 變動後成本 4,587.38 4,814.21 5,267.88 5,494.71
變動後淨利潤 10,221.91 10,029.10 9,643.49 9,450.68
淨利潤變動幅度 3.92% 1.96% -1.96% -3.92%
敏感係數 0.39
③ 2018年度公司主要產品原材料價格變動對淨利潤的敏感性分析如下：
單位：萬元
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
清淨劑 變動後成本 11,957.61 12,550.25 13,735.55 14,328.19
變動後淨利潤 6,669.36 6,165.61 5,158.11 4,654.36
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
淨利潤變動幅度 17.79% 8.90% -8.90% -17.79%
敏感係數 1.78
抗氧抗腐劑 變動後成本 7,786.10 8,172.00 8,943.80 9,329.70
變動後淨利潤 6,317.89 5,989.88 5,333.85 5,005.84
淨利潤變動幅度 11.59% 5.79% -5.79% -11.59%
敏感係數 1.16
高溫抗氧劑 變動後成本 1,819.48 1,909.66 2,090.02 2,180.20
變動後淨利潤 5,815.17 5,738.51 5,585.21 5,508.56
淨利潤變動幅度 2.71% 1.35% -1.35% -2.71%
敏感係數 0.27
分散劑 變動後成本 1,111.41 1,166.50 1,276.66 1,331.75
變動後淨利潤 5,755.51 5,708.68 5,615.04 5,568.22
淨利潤變動幅度 1.65% 0.83% -0.83% -1.65%
敏感係數 0.17
複合劑 變動後成本 7,631.67 8,009.92 8,766.40 9,144.65
變動後淨利潤 6,304.88 5,983.37 5,340.36 5,018.85
淨利潤變動幅度 11.36% 5.68% -5.68% -11.36%
敏感係數 1.14
顯色劑 變動後成本 5,414.16 5,682.50 6,219.18 6,487.52
變動後淨利潤 6,118.04 5,889.95 5,433.78 5,205.69
淨利潤變動幅度 8.06% 4.03% -4.03% -8.06%
敏感係數 0.81
④ 2017年度公司主要產品原材料價格變動對淨利潤的敏感性分析如下
單位：萬元
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
清淨劑 變動後成本 11,474.83 12,036.66 13,160.32 13,722.15
變動後淨利潤 5,483.81 5,006.26 4,051.15 3,573.59
淨利潤變動幅度 21.09% 10.55% -10.55% -21.09%
敏感係數 2.11
抗氧抗腐劑 變動後成本 6,460.12 6,776.42 7,409.02 7,725.32
產品類別 項目 採購單價變動幅度
-10.00% -5.00% 5.00% 10.00%
變動後淨利潤 5,066.41 4,797.56 4,259.85 3,990.99
淨利潤變動幅度 11.87% 5.94% -5.94% -11.87%
敏感係數 1.19
高溫抗氧劑 變動後成本 1,628.32 1,708.04 1,867.50 1,947.22
變動後淨利潤 4,664.23 4,596.47 4,460.93 4,393.17
淨利潤變動幅度 2.99% 1.50% -1.50% -2.99%
敏感係數 0.30
分散劑 變動後成本 971.28 1,018.83 1,113.95 1,161.50
變動後淨利潤 4,609.55 4,569.12 4,488.28 4,447.86
淨利潤變動幅度 1.79% 0.89% -0.89% -1.79%
敏感係數 0.18
複合劑 變動後成本 5,220.06 5,475.65 5,986.81 6,242.40
變動後淨利潤 4,963.19 4,745.95 4,311.45 4,094.21
淨利潤變動幅度 9.59% 4.80% -4.80% -9.59%
敏感係數 0.96
顯色劑 變動後成本 5,353.62 5,615.75 6,139.99 6,402.12
變動後淨利潤 4,974.31 4,751.51 4,305.90 4,083.09
淨利潤變動幅度 9.84% 4.92% -4.92% -9.84%
敏感係數 0.98
從以上分析可知，因清淨劑收入佔主營業務收入的比重較高，其售價波動或採購價格變動對淨利潤影響的敏感度最高。
（四）公司盈利能力綜合分析
報告期內，公司的利潤來源情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
營業收入 35,806.00 - 65,670.76 23.80% 53,046.61 13.89% 46,579.04
其中：主營業務收入 34,949.77 - 65,496.04 24.77% 52,491.98 13.69% 46,170.73
營業利潤 8,483.21 - 11,376.67 71.74% 6,624.44 24.74% 5,310.50
利潤總額 8,333.14 - 11,417.60 73.31% 6,587.87 24.57% 5,288.35
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 同比增長 金額 同比增長 金額 同比增長 金額
淨利潤 7,141.71 - 9,836.30 73.77% 5,660.44 24.99% 4,528.70
報告期內，公司營業收入快速增長，近三年營業收入複合增長率為18.74%。公司營業利潤及淨利潤均隨著收入增長而呈現快速增長趨勢。
（五）利潤表主要項目具體分析
1、營業收入
營業收入情況及變動分析詳見本節之「十二、經營成果分析」之「（一）營業收入分析」。
2、營業成本
營業成本情況及變動分析詳見本節之「十二、經營成果分析」之「（二）營業成本分析」。
3、稅金及附加
報告期內，公司稅金及附加構成情況如下：
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
城市維護建設稅 82.98 135.81 88.75 93.60
教育費附加 49.77 81.21 53.13 56.11
地方教育附加 30.71 52.37 27.64 23.96
印花稅 16.58 36.35 24.93 30.05
房產稅 23.55 45.41 41.84 20.03
土地使用稅 60.17 119.95 119.89 59.89
環境保護稅 2.44 8.06 10.32 -
其他 9.32 9.50 2.28 0.03
合 計 275.52 488.67 368.79 283.68
4、期間費用分析
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔收入比 金額 佔收入比 金額 佔收入比 金額 佔收入比
銷售費用 1,466.74 4.10% 2,986.61 4.55% 2,405.31 4.53% 2,273.82 4.88%
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔收入比 金額 佔收入比 金額 佔收入比 金額 佔收入比
管理費用 2,044.32 5.71% 3,750.56 5.71% 3,002.09 5.66% 2,900.64 6.23%
研發費用 940.60 2.63% 1,726.35 2.63% 1,072.59 2.02% 854.75 1.84%
財務費用 -466.40 -1.30% -59.96 -0.09% -30.00 -0.06% 476.48 1.02%
合計 3,985.26 11.13% 8,403.56 12.80% 6,450.00 12.16% 6,505.69 13.97%
營業收入 35,806.00 100.00% 65,670.76 100.00% 53,046.61 100.00% 46,579.04 100.00%
報告期內，公司管理費用及銷售費用佔營業收入比重隨著營業收入的快速提升有所波動，但相對平穩；公司研發費用佔營業收入比重穩中有升，財務費用小幅波動。報告期上述四項費用合計佔營業收入比重分別為13.97%、12.16%、12.80%和11.13%，小幅波動但相對平穩。
（1）銷售費用
① 銷售費用結構分析
報告期內公司銷售費用構成及變化情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
職工薪酬 223.62 15.25% 454.35 15.21% 363.21 15.10% 342.66 15.07%
辦公費 31.14 2.12% 101.65 3.40% 98.58 4.10% 73.21 3.22%
差旅費 13.65 0.93% 75.65 2.53% 104.63 4.35% 133.78 5.88%
招待費 90.25 6.15% 205.06 6.87% 185.27 7.70% 154.82 6.81%
運費及保險費 957.00 65.25% 1,754.13 58.73% 1,420.19 59.04% 1,321.61 58.12%
業務拓展費 37.15 2.53% 92.70 3.10% 61.11 2.54% 79.72 3.51%
勞務費 7.49 0.51% 49.34 1.65% 23.85 0.99% 36.35 1.60%
折舊 1.31 0.09% 7.42 0.25% 9.67 0.40% 9.45 0.42%
交通費 30.38 2.07% 135.11 4.52% 106.72 4.44% 109.32 4.81%
其他 74.75 5.10% 111.21 3.72% 32.09 1.33% 12.90 0.57%
合計 1,466.74 100.00% 2,986.61 100.00% 2,405.31 100.00% 2,273.82 100.00%
報告期內公司銷售費用主要為銷售人員職工薪酬、差旅費、招待費、運費及保險費，其中運費及保險費佔比最高。報告期內，上述費用合計佔銷售費用比重為85.89%、86.20%、83.34%和87.58%。公司銷售費用隨著公司規模擴大而增長，
金額逐年穩定增長。運費及保險費主要為國內銷售業務運輸至交貨地點的費用、國外業務運輸至港口的費用、保險費及港雜費等。報告期內，運費及保險費呈現上升的趨勢，與公司的銷售收入趨勢保持一致，運費及保險費佔當期銷量比重分別為3.49%、3.45%、3.58%和3.60%，波動相對較小。銷售費用中其他項目2019年增長較多，主要系隨著公司海外銷售增長，應部分海外客戶要求，銷售時所領取包裝物液袋增加所致。
② 銷售費用率分析
報告期公司銷售費用率情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售費用 1,466.74 2,986.61 2,405.31 2,273.82
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
銷售費用率 4.10% 4.55% 4.53% 4.88%
報告期內，公司銷售費用總額隨著公司規模擴大不斷增長。公司屬於精細化工行業，面向的客戶主要為潤滑油或無碳紙生產廠商，公司一般通過參加展銷會、各類會議，查詢各類專業書刊積極與潛在下遊客戶電話或郵件聯繫、主動上門拜訪、發送試用樣品等多種方式不斷積累客戶資源，報告期初，公司銷售費用率略高主要系公司積極拓展市場，提高公司產品市場知名度所致，隨著公司產品逐漸被越來越多客戶認可，公司後續維護客戶成本相對較低，同時公司營業收入快速增長，因此銷售費用佔營業收入比重小幅降低，但總體保持相對穩定。
③ 公司產品的承運方式及各方式下的運費計價標準與會計核算方法
公司內銷產品一般由公司送貨上門，並負擔運輸費用，少數客戶上門自提；外銷產品一般由公司承擔內陸運費及港雜費，發出港口後的費用由客戶承擔，少數客戶同時負擔內陸運費。內陸運輸承運方式主要為汽車運輸，按包裝物方式分為普通汽車運輸及罐裝車運輸，普通汽車運輸一般採用桶裝、噸箱等包裝物，適用於短途、小批量的運輸，罐裝車為整車運輸，一般載重量為25噸或30噸，適用於長途、大批量運輸。運輸費的計價標準按目的地和運輸重量劃分等級，運輸量越大，單價越低。
A、運送至廣東地區運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸價格情況
單位：元/噸
重量等級 湛江 茂名 珠海/深圳/汕頭/鶴山等 廣東其他地區
1噸及以下 980 930 780 730
1-3噸（含） 880 850 730 650
3-10噸（含） 750 770 630 550
10-20噸（含） 670 670 580 480
20噸以上 642 642 555 458
（b）2019年度運輸價格情況
單位：元/噸
重量等級 湛江 茂名 珠海/深圳/汕頭/鶴山等 廣東其他地區
1噸及以下 930 880 730 680
1-3噸（含） 830 800 680 630
3-10噸（含） 720 700 610 528
10-20噸（含） 670 680 580 480
20噸以上 660 670 570 470
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 湛江 茂名 珠海/深圳/汕頭/鶴山等 廣東其他地區
1噸及以下 900 850 700 650
1-3噸（含） 800 760 650 600
3-10噸（含） 720 700 580 528
10-20噸（含） 660 670 570 480
20噸以上 660 670 570 470
B、運送至山東部分地區的運輸費價格
（a）2020年1-6月度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 濱州/淄博/濰坊/青州/德州/臨沭/章丘/廣饒/東營/萊陽等 濟南/濟寧/聊城/高唐/泗水/平邑/泰安/兗州/臨沂等
2噸及以下 450 360
2-5噸（含） 420 300
5-10噸（含） 380 260
10-20噸（含） 360 220
20噸以上 250 210
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 濱州/淄博/濰坊/青州/德州/臨沭/章丘/廣饒/東營/萊陽等 濟南/濟寧/聊城/高唐/泗水/平邑/泰安/兗州/臨沂等
2噸及以下 450 350
2-5噸（含） 400 300
5-10噸（含） 370 250
10-20噸（含） 340 210
20噸以上 270 200
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 濱州/淄博/濰坊/青州/德州/臨沭/章丘/廣饒/東營/萊陽等 濟南/濟寧/聊城/高唐/泗水/平邑/泰安/兗州/臨沂等
2噸及以下 450 350
2-5噸（含） 400 300
5-10噸（含） 370 250
10-20噸（含） 360 210
20噸以上 - 200
C、運送至港口的運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 天津港 青島港
1-3噸（含） 450 450
3-10噸（含） 380 400
10-20噸（含） 265 280
20-30噸（含） 250 250
30-100噸（含） 226 226
100噸以上 216 216
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 天津港 青島港
1-3噸（含） 430 450
3-10噸（含） 380 400
重量等級 天津港 青島港
10-20噸（含） 260 270
20-30噸（含） 240 250
30-100噸（含） 230 230
100噸以上 220 220
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 天津港 青島港
1-3噸（含） 400 400
3-10噸（含） 350 350
10-20噸（含） 260 260
20-30噸（含） 240 250
30-100噸（含） 230 230
100噸以上 220 220
D、運送至東北部分地區的運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 瀋陽/營口/遼陽（不含法庫） 錦州/盤錦/葫蘆島/調兵山 大連
1噸及以下 670 650 450
1-3噸（含） 620 620
3-10噸（含） 520 460
10-20噸（含） 440 420
20噸以上 411 383
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 瀋陽/營口/遼陽（不含法庫） 錦州/盤錦/葫蘆島/調兵山 大連
1噸及以下 670 630 450
1-3噸（含） 620 620
3-10噸（含） 520 470
10-20噸（含） 440 420
20噸以上 420 390
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 瀋陽/營口/遼陽（不含法庫） 錦州/盤錦/葫蘆島/調兵山 大連
1噸及以下 650 600 450
1-3噸（含） 600 580
3-10噸（含） 520 450
10-20噸（含） 440 420
20噸以上 420 390
E、運送至華東部分地區的運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 崑山/太倉/蘇州 無錫/常州
1噸-3噸（含） 850 700
3噸-5噸（含） 700 650
5噸-15噸（含） 550 450
15噸-25噸（含） 450 380
25噸以上 300 290
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 崑山/太倉/蘇州 無錫/常州
1噸-3噸（含） 850 700
3噸-5噸（含） 700 650
5噸-15噸（含） 550 450
15噸-25噸（含） 450 380
25噸以上 300 290
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 崑山/太倉/蘇州 無錫/常州
1噸-3噸（含） 850 700
3噸-5噸（含） 700 650
5噸-15噸（含） 550 450
15噸-25噸（含） 450 380
重量等級 崑山/太倉/蘇州 無錫/常州
25噸以上 300 290
F、運送至華中部分地區的運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 武漢東西湖區 武漢（漢陽區、黃陂、蔡甸區等）
1噸（含）及以下 400 600
1噸-5噸（含） 370 520
5噸-10噸（含） 340 370
10噸以上 320 350
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 武漢東西湖區 武漢（漢陽區、黃陂、蔡甸區等）
1噸（含）及以下 400 600
1噸-5噸（含） 370 520
5噸-10噸（含） 340 370
10噸以上 320 350
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 武漢東西湖區 武漢（漢陽區、黃陂、蔡甸區等）
1噸（含）及以下 400 600
1噸-5噸（含） 370 500
5噸-10噸（含） 340 370
10噸以上 320 350
G、運送至西北地區的運輸費價格
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 蘭州
1噸-5噸 700+200送貨費
5噸-15噸（含） 700
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 蘭州
1噸-5噸 700+200送貨費
5噸-15噸（含） 700
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 蘭州
1噸-5噸 700+200送貨費
5噸-15噸（含） 700
H、運送至華北地區的運輸費價格如下：
（a）2020年1-6月運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 邯鄲/衡水/石家莊/欒城/保定/邢臺 滄州/廊坊/承德/高碑等
1噸（含）以下 550 600
1噸-3噸（含） 400 420
3噸-6噸（含） 320 350
6噸-15噸（含） 270 320
15噸-20噸（含） 220 300
（b）2019年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 邯鄲/衡水/石家莊/欒城/保定/邢臺 滄州/廊坊/承德/高碑等
1噸（含）以下 550 600
1噸-3噸（含） 400 420
3噸-6噸（含） 320 350
6噸-15噸（含） 270 320
15噸-20噸（含） 220 300
（c）2018年度運輸費價格情況
單位：元/噸
重量等級 邯鄲/衡水/石家莊/欒城/保定/邢臺 滄州/廊坊/承德/高碑等
1噸（含）以下 550 600
1噸-3噸（含） 400 420
重量等級 邯鄲/衡水/石家莊/欒城/保定/邢臺 滄州/廊坊/承德/高碑等
3噸-6噸（含） 320 350
6噸-15噸（含） 270 320
15噸-20噸（含） 220 300
由客戶自提時，公司不負擔相應運費，公司不進行相關會計處理。由公司負責運輸時，公司在貨物運達時計提運費，會計處理為：借：銷售費用，貸：應付帳款；待運輸公司開具相關發票給付公司，公司根據發票付款時，公司會計處理為：借：應付帳款，貸：銀行存款。相關會計核算符合會計準則的規定。
④ 公司運費及保險費的構成如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
運費 778.33 1,390.18 1,218.45 1,140.59
港雜保險費等 178.67 363.95 201.74 181.03
合計 957.00 1,754.13 1,420.19 1,321.61
一般情況下由公司負責提供產品運輸，同時存在少量客戶自己上門自提，報告期內，兩種方式下產品銷量情況如下：
單位：噸
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
本公司負責運輸 21,404.81 43,296.09 36,265.32 31,812.22
客戶自提 5,161.63 5,746.71 4,873.33 6,021.57
合計 26,566.44 49,042.81 41,138.65 37,833.79
註：客戶自提銷量含公司外銷時由於客戶基於產品運輸過程中安全性考慮而由貨代聯繫專業物流公司上門取貨並負責後續運輸、包裝、報關等事項，在其完成貨物最終報關後，向公司統一結算相關費用並開具發票（相關運輸成本統一包含在內），各期銷量分別為3,987.08噸、3,442.76噸、4,282.41噸和3,518.34噸。
2017年至2020年1-6月，運費變動與銷售量變動的對比關係如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
運費及保險費（萬元） 957.00 1,754.13 1,420.19 1,321.61
公司承擔運費的銷量（噸） 21,404.81 43,296.09 36,265.32 31,812.22
單噸銷量運費及保險費（萬元/噸） 0.04 0.04 0.04 0.04
報告期內的運費及保險費隨著公司銷量增長而增長。
⑤ 公司承擔運費的銷售規模和區域分布的對應關係
A、2020年1-6月
銷售區域 運費金額（萬元） 銷售數量（噸） 平均價格（元/噸） 主要地域運費價格區間（元/噸）
東北 156.96 3,583.98 437.95 383-880
華北 44.16 1,157.76 381.40 216-600
華東 343.83 8,549.58 402.16 210-900
華南 46.61 792.04 588.43 458-1000
華中 23.07 1,120.30 205.91 200-1000
西北 21.04 342.84 613.72 700-1800
西南 8.66 124.54 695.22 620-1300
外銷 133.84 5,729.78 233.58 216-450
其他 0.17 4.00 419.76 -
合計 778.33 21,404.81 363.62 -
註：公司貿易型客戶廣州天潤新材料有限公司所在地為華南地區，但是該客戶採購公司產品主要系出口到境外，故公司產品運抵地主要為青島港口（下同），為和運費匹配，此處劃入華東地區。以上運費金額不包括外銷產品的港雜費178.67萬元。
B、2019年度
銷售區域 運費金額（萬元） 銷售數量（噸） 平均價格（元/噸） 主要地域運費價格區間（元/噸）
東北 212.40 5,237.31 405.56 390-880
華北 81.22 2,379.72 341.30 220-900
華東 580.53 16,935.22 342.79 200-900
華南 104.40 1,887.32 553.16 470-1000
華中 64.56 3,450.50 187.09 36- 800
西北 37.06 619.18 598.51 700-1800
西南 22.47 327.19 686.83 620-1300
外銷 287.39 12,458.18 230.69 220-450
其他 0.15 1.48 994.88 -
合計 1,390.18 43,296.09 321.09 -
註：以上運費金額不包括外銷產品的港雜費363.95萬元。
C、2018年度
銷售區域 運費金額（萬元） 銷售數量（噸） 平均價格（元/噸） 主要地域運費價格區間（元/噸）
東北 211.82 4,990.78 424.38 390-850
華北 71.67 2,353.79 304.47 220-900
華東 505.70 14,581.22 346.78 200-900
銷售區域 運費金額（萬元） 銷售數量（噸） 平均價格（元/噸） 主要地域運費價格區間（元/噸）
華南 112.16 2,110.89 531.29 470-1000
華中 62.78 3,835.55 163.65 36- 800
西北 67.99 1,057.57 642.79 700-1800
西南 27.29 411.75 662.62 620-1300
外銷 158.73 6,919.49 229.12 220-400
其他 0.32 4.28 740.64 -
合計 1,218.45 36,265.32 335.90 -
註：以上運費金額不包括外銷產品的港雜保險費等201.74萬元。
D、2017年度
銷售區域 運費金額（萬元） 銷售數量（噸） 平均價格（元/噸） 主要地域運費價格區間（元/噸）
東北 236.38 5,129.08 460.84 390-850
華北 59.11 2,031.69 290.92 220-900
華東 448.04 11,819.36 379.05 200-900
華南 117.72 2,045.69 575.43 470-1000
華中 59.03 3,857.88 153.00 36- 800
西北 49.68 702.90 706.79 700-1800
西南 24.08 341.38 705.46 620-1300
外銷 146.52 5,884.06 249.00 220-400
其他 0.01 0.20 625.42 -
合計 1,140.59 31,812.22 358.51 -
註：以上運費金額不包括外銷產品的港雜保險費等181.03萬元。
公司2017年至2020年1-6月平均運費趨勢圖如下：
報告期內，運費價格主要與運輸距離相關，各地區的運費平均價格隨著距離的增加而增加。外銷產品的運輸地主要為天津港或青島港，且一般為大批量運輸，所以平均價格較低。同時運費價格還受每批次發貨量的影響，發貨量越大，價格越低，隨著公司銷量的增加，大批量的發貨佔比上升，所以平均運費呈整體下降趨勢。報告期內，公司各銷售區域運費平均價格總體上符合運輸合同約定運費標準，2018年度至2020年1-6月，西北地區平均價格較合同約定價格區間較低主要系公司西北地區合同約定的運費價格主要為發往蘭州、新疆等地的運輸價格，運費價格相對較高，而公司部分西北其他地區如陝西等地的客戶，公司通過運輸公司協商或者配貨等方式確定運輸價格，因此西北地區平均價格較合同約定價格區間較低。
（2）管理費用
① 管理費用分析
報告期內公司管理費用構成及變化情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
職工薪酬 867.17 42.42% 1,484.60 39.58% 1,313.08 43.74% 1,292.39 44.55%
辦公費 127.41 6.23% 266.76 7.11% 218.61 7.28% 220.01 7.58%
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
差旅費 15.61 0.76% 38.20 1.02% 41.07 1.37% 33.62 1.16%
招待費 151.17 7.39% 171.17 4.56% 129.73 4.32% 130.21 4.49%
技術使用費 193.70 9.47% 310.45 8.28% 341.60 11.38% 299.86 10.34%
折舊 130.30 6.37% 254.94 6.80% 169.92 5.66% 138.58 4.78%
無形資產攤銷 74.85 3.66% 153.43 4.09% 152.92 5.09% 60.85 2.10%
電費 33.27 1.63% 72.34 1.93% 46.37 1.54% 66.11 2.28%
交通費 39.10 1.91% 90.46 2.41% 105.22 3.50% 77.40 2.67%
配件勞保費 20.63 1.01% 71.67 1.91% 68.21 2.27% 73.39 2.53%
租金 23.24 1.14% 26.82 0.72% 46.93 1.56% 63.23 2.18%
環保費 243.93 11.93% 358.47 9.56% 295.98 9.86% 307.04 10.59%
其他 68.54 3.35% 33.05 0.88% 13.25 0.44% 25.28 0.87%
中介諮詢費 21.39 1.05% 366.64 9.78% 31.02 1.03% 110.52 3.81%
長期待攤費用攤銷 34.02 1.66% 51.56 1.37% 28.16 0.94% 2.14 0.07%
合 計 2,044.32 100.00% 3,750.56 100.00% 3,002.09 100.00% 2,900.64 100.00%
報告期內，公司管理費用主要為職工薪酬、技術使用費、環保費，報告期內，三者費用合計佔管理費用比重為65.48%、64.98%、57.42%和63.83%。報告期內公司技術使用費主要為公司按照技術許可協議，應支付給石科院的技術使用費。環保費用主要為公司環保設備的折舊費、環保監測費用、排汙費、環保稅、廢棄物的處理費用和環保部門人員的薪酬等，報告期內，公司為響應國家有關加強霧霾治理的精神，對公司有關生產環保設施進行了大幅度改擴建和治理水平的進一步提升，並嚴格控制汙染物的排放，因此發生的費用較高。公司中介諮詢費主要系公司審計費用、銀行諮詢服務等費用支出。長期待攤費用攤銷主要系公司辦公樓裝修費用、車間防腐保溫工程費用及2018年新增的歐洲Reach註冊費用攤銷等。2019年度，公司中介諮詢費增長較多主要系公司再次申請股票公開發行時，首次申報向中介機構支付的費用費用化所致。
②管理費用率分析
報告期公司管理費用率情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
管理費用 2,044.32 3,750.56 3,002.09 2,900.64
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
管理費用率 5.71% 5.71% 5.66% 6.23%
報告期內，公司管理費用隨著公司規模不斷增長而增長，公司營業收入增速相對較快，規模效應逐步顯現，但總體未出現較大波動。
（3）財務費用
報告期內公司財務費用情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
利息費用 - 85.68 113.46 91.89
減：利息收入 383.23 101.29 15.55 18.13
匯兌損失 - - - 380.58
減：匯兌收益 102.63 74.54 152.51 -
手續費支出 19.47 30.19 24.61 22.14
合計 -466.40 -59.96 -30.00 476.48
報告期內，公司財務費用主要為外幣匯兌損益及銀行借款所產生的利息支出。2017年度公司匯兌損失較大主要系當年人民幣升值速度較快，公司外銷產品收到的美元資產貶值所致。2018年度及2019年度受益於人民幣貶值，因此公司外幣資產產生了較多匯兌收益。2019年度及2020年1-6月，受益於中石化資本對公司增資3.4億元，促使公司銀行存款增加較多，因此公司利息收入有所增長。
（4）研發費用
報告期內，公司研發費用如下：
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
職工薪酬 527.16 56.05% 1,065.59 61.73% 760.88 70.94% 599.17 70.10%
折舊 50.32 5.35% 88.30 5.11% 52.13 4.86% 31.94 3.74%
儀器設備費用 16.06 1.71% 62.57 3.62% 13.51 1.26% 3.04 0.36%
無形資產攤銷 23.32 2.48% 45.40 2.63% 44.57 4.16% 40.82 4.78%
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
直接材料 43.23 4.60% 172.19 9.97% 160.78 14.99% 148.46 17.37%
檢驗及試驗費 170.60 18.14% 133.64 7.74% 5.18 0.48% 0.88 0.10%
技術資料及專家諮詢 92.97 9.88% 85.25 4.94% 20.00 1.86% 10.00 1.17%
其他 16.95 1.80% 73.42 4.25% 15.55 1.45% 20.44 2.39%
合 計 940.60 100.00% 1,726.35 100.00% 1,072.59 100.00% 854.75 100.00%
公司屬於國家高新技術企業，報告期內，公司高度重視產品的研發工作，公司研發費用隨著收入規模擴大而增長，2017年至2020年1-6月，公司研發費用分別為854.75萬元、1,072.59萬元、1,726.35萬元和940.60萬元，2017年至2019年，公司研發費用複合增長率為42.12%，增速較快。
報告期內，公司研發費用對應的主要研發項目的整體預算、費用支出金額、實施進度等情況如下：
單位：萬元
研發項目 研發預算 費用支出 研發進度
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
醫用膠片專用顯色劑的研製 500.00 - - - 213.44 已結束
船用中速機油複合劑的研製 35.00 - - - 34.37 已結束
曼尼希鹼型燃油清淨劑的研製 60.00 - - - 33.51 已結束
無氯合成烷基苯磺酸鈣的研製 950.00 - - 203.54 288.13 已結束
液壓油專用ZDDP的研製 400.00 - - 89.76 108.52 已結束
高分子量聚異丁烯丁二醯亞胺的研製 620.00 - - 189.52 176.80 已結束
環保型樹脂顯色劑的研製 693.00 - 136.69 117.27 - 已結束
ZBPD的研製 311.00 - 118.89 97.50 - 已結束
氨基甲酸鉬的研製 480.00 - 195.41 162.71 - 已結束
CH-4柴油機油複合劑的研製 470.00 - 437.29 157.91 - 已結束
防鏽劑合成磺酸鈣的研製 288.00 - 188.89 54.40 - 已結束
高氮含量無灰分散劑的研製 400.00 - 355.06 - - 已結束
高配伍性烷基苯磺酸鈣的研製 872.00 78.03 294.12 - - 未結束
一種橡膠硫化促進劑ZBPD的製備 153.00 60.21 未結束
一種高分散性無灰分散劑的製備 495.00 112.47 未結束
磺酸鈣基潤滑脂轉化以及複合鈣基脂性能的研究 133.00 36.79 未結束
研發項目 研發預算 費用支出 研發進度
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
SN級經濟型汽油機油複合劑的研發 466.00 93.77 未結束
油溶性二烷基二硫代氨基甲酸鉬的研製 77.00 22.71 未結束
CI-4級經濟型柴油機油複合劑的研發 574.00 314.95 未結束
特高鹼值長鏈線性烷基苯磺酸鈣的製備 77.00 28.11 未結束
含鋅型液壓油複合劑的研製 332.00 107.65 未結束
低鹼值長鏈線性烷基苯磺酸鈣製備 107.00 29.62 未結束
一種苯三唑衍生物的製備方法 77.00 29.67 未結束
一種二巰基噻二唑二聚體的製備方法 46.00 15.98 未結束
一種噻二唑衍生物的製備方法 31.00 10.65 未結束
合計 8,647.00 940.60 1,726.35 1,072.59 854.75
（5）銷售費用及管理費用同行業對比情況
報告期內，公司銷售費用率、管理費用率與同行業國內可比公司及行業整體數據比較情況如下：
年度 公司簡稱 銷售費用率 管理費用率
2020年1-6月 康泰股份 4.22% 7.74%
高科石化 2.38% 5.20%
康普頓 9.41% 6.21%
龍蟠科技 12.66% 9.81%
平均值 7.17% 7.24%
wind精細化工之化學試劑和助劑行業 4.52% 8.12%
發行人 4.10% 8.34%
2019年度 康泰股份 3.79% 6.87%
高科石化 2.78% 5.31%
康普頓 12.45% 7.46%
龍蟠科技 12.20% 9.49%
平均值 7.81% 7.28%
wind精細化工之化學試劑和助劑行業 5.00% 7.94%
發行人 4.55% 8.34%
2018年度 康泰股份 3.72% 5.93%
高科石化 2.58% 4.97%
年度 公司簡稱 銷售費用率 管理費用率
康普頓 10.90% 7.34%
龍蟠科技 12.49% 8.23%
平均值 7.42% 6.62%
wind精細化工之化學試劑和助劑行業 4.36% 6.89%
發行人 4.53% 7.68%
2017年度 康泰股份 3.67% 5.57%
高科石化 2.84% 4.99%
康普頓 8.01% 6.29%
龍蟠科技 14.63% 8.49%
平均值 7.29% 6.34%
wind精細化工之化學試劑和助劑行業 4.62% 6.53%
發行人 4.88% 8.07%
註：1、數據來源於wind資訊；費用率=費用/營業收入；為使對比數據統一可比，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月管理費用率=（管理費用＋研發費用）/營業收入。
從上表及上圖來看，2017年至2018年，公司銷售費用佔營業收入比重低於可比公司平均水平、龍蟠科技及康普頓，但高於高科石化、康泰股份及wind精細化工之化學試劑和助劑行業，2019年度，公司銷售費用率低於龍蟠科技、康普頓、可比公司平均水平，與Wind精細化工之化學試劑和助劑行業接近，但高於高科石化、康泰股份；公司管理費用率報告期內低於龍蟠科技，但高於康普頓、康泰股份、高科石化及平均值，亦高於wind精細化工之化學試劑和助劑行業，2020年1-6月，公司銷售費用率低於康普頓、龍蟠科技、可比公司平均水平、wind精細化工之化學試劑和助劑行業水平，與康泰股份接近，但高於高科石化，公司管理費用率高於康泰股份、高科石化、康普頓、可比公司平均水平、wind精細化工之化學試劑和助劑行業水平，但低於龍蟠科技。存在差異的主要原因系各公司之間經營模式不同、面向的客戶群體不同、公司所處發展階段不同等。
報告期內，公司銷售費用率低於下遊客戶龍蟠科技及康普頓主要系公司主營業務與龍蟠科技及康普頓有所不同，公司主營業務為潤滑油添加劑及無碳紙顯色劑研發、生產及銷售，公司產品屬於工業用產品，面向客戶主要為潤滑油複合劑生產廠商及潤滑油生產廠商；龍蟠科技及康普頓為車用潤滑油等相關產品研發、生產及銷售，其產品屬於消費用產品，其主要面向大眾消費者。因此龍蟠科技及康普頓屬於公司下遊客戶，龍蟠科技及康普頓面向客戶群體與公司不同，對於大眾消費類產品，其一般需花費較大的產品推廣及營銷力度，因此銷售費用率相比於公司較高。
公司管理費用低於龍蟠科技主要原因系：① 正如前文所述，公司與龍蟠科技所處細分行業特點不同；② 報告期內，公司資產規模及營業收入規模均小於龍蟠科技，因此公司管理規模相比於龍蟠科技較小，因此公司管理費用率低於龍蟠科技。
5、信用減值損失與資產減值損失
（1）信用減值損失
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
應收票據壞帳損失 -15.26 0.62 - -
應收帳款壞帳損失 -29.05 -176.73 - -
其他應收款壞帳損失 -6.79 -3.75 - -
合 計 -51.10 -179.87 - -
註：公司於2019年1月1日執行新金融工具準則，因此金融資產減值情況自2019年1月1日起在信用減值損失列示。
2019年度，公司信用減值損失金額為179.87萬元，佔淨利潤比例為1.83%，2020年1-6月，公司信用減值損失金額為51.10萬元，佔淨利潤比例為0.72%，佔比較小。
（2）資產減值損失
報告期內，公司資產減值損失的金額分別為120.67萬元、83.24萬元、0萬元和32.77萬元，佔當期淨利潤比例為2.66%、1.47%、0%和0.46%，佔淨利潤的比例均較小。資產減值損失具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
壞帳損失 - - 83.24 40.13
存貨跌價損失及合同履約成本減值損失 32.77 - - 69.98
在建工程減值損失 - - - -
固定資產減值損失 - - - 10.55
合計 32.77 - 83.24 120.67
6、投資收益
2017年至2020年1-6月，公司投資收益金額分別為98.99萬元、-94.39萬
元、48.49萬元和77.51萬元，主要系公司為提高資金使用效率，將部分暫時閒置資金購買了部分銀行低風險理財產品所帶來的收益。2017年度公司投資收益較高主要系2017年3月公司進行了一輪股權融資，公司將暫時閒置資金購買理財產品，因此當年投資收益較高；2018年度公司投資收益虧損94.39萬元，主要系公司為避免人民幣外匯匯率波動而進行外匯管理所致。2019年度及2020年1-6月公司投資收益主要為中石化資本增資後，公司尚未支出的閒置資金購買結構性存款的理財收益。
7、其他收益與營業外收入
報告期內公司其他收益及營業外收入明細如下：
（1）其他收益
單位：萬元
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
授權專利獎勵 1.20
向國外申請專利獎勵 2.00
科研設施和儀器開放共享雙向補貼 2.00
外經貿項目專項資金 5.85
外貿發展專項資金 7.00
工業企業結構調整專項獎補資金 162.00
企業研發財政補助專項資金 39.00
就業補貼 0.02
專利資助 - - 1.00 3.63
新鄉縣突出貢獻企業表彰獎勵 - - 20.00 -
轉型升級獎勵資金 - - 276.00 10.00
專利保險補貼 - - 0.90 -
星級工業企業獎勵 - - 5.00 -
高新技術企業獎勵 - - 5.00 -
專利資助獎勵 - - 2.90 -
專利申請補助 - - 1.70 -
專利申請補助 - - 1.30 -
新鄉市科技創新獎勵資金 - - - 10.00
新鄉市專利保險補貼 - - - 0.90
項 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
支持進出口企業發展項目 - - - 50.00
大氣汙染防治專項資金 - - - 17.62
當年固定資產投資1,000萬元項目的企業獎勵 - 5.00
稅收超1,000萬元的企業獎勵 - 20.00
穩崗補貼 0.03 6.50
合 計 219.10 31.50 313.80 92.15
（2）營業外收入
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
政府補助 - 100.00 2.28 2.17
罰沒及違約金收入 1.60 - 1.27 3.14
其他 1.26 0.76 3.15 1.94
合計 2.86 100.76 6.70 7.25
（3）公司政府補助明細表：
單位：元
政府補助項目 金額 備註
2020年1-6月
授權專利獎勵 12,000.00 《關於下達2019年度專利資助獎勵資金的通知》（新知【2019】6號）
向國外申請專利獎勵 20,000.00 《關於下達2019年度專利資助獎勵資金的通知》（新知【2019】6號）
科研設施和儀器開放共享雙向補貼 20,000.00 《2018年度河南省科研設施和儀器開放共享雙向補貼擬支持公示》
外經貿項目專項資金 58,500.00 《關於撥付2019年外經貿項目（全面開放資金國際市場開拓）專項資金的通知》（沈商務發【2020】6號）
外貿發展專項資金 70,000.00 《關於撥付2020年省級外經貿發展專項資金的申請報告》
工業企業結構調整專項獎補資金 1,620,000.00 《新鄉市財政局、新鄉市人力資源和社會保障局關於撥付工業企業結構調整專項獎補資金用於穩定就業的通知》（新財預【2020】75號）
企業研發財政補助專項資金 390,000.00 《新鄉市財政局、新鄉市科學技術局 關於下達2019年企業研發財政補助專項資金的通知》（新財預【2019】428號）
穩崗補貼 328.00 《關於做好疫情防空期間本市穩就業工作有關事項的通知》（滬人社就[2020]52號）
就業補貼 164.00 《關於進一步落實援企穩崗區級補貼操作細則》
合計 2,190,992.00
政府補助項目 金額 備註
2019年度
上市獎勵款 1,000,000.00 《關於加強推動我市企業上市掛牌工作的意見》新政文【2018】34號
當年固定資產投資1000萬元項目的企業獎勵 50,000.00 《大召營鎮關於對2018年度先進企業的表彰決定》召政【2019】18號
稅收超1000萬元的企業獎勵 200,000.00
穩崗補貼 65,000.00 《關於2019年新鄉市失業保險穩崗補貼申報工作有關問題的通知》
合計 1,315,000.00
2018年度
新鄉縣突出貢獻企業表彰獎勵 200,000.00 《新鄉縣人民政府關於對河南心連心化肥有限公司等為經濟社會發展做出突出貢獻企業進行表彰獎勵的決定》新政【2018】2號
專利保險補貼 9,000.00 《關於徵集2018年度首批專利保險補貼項目的通知》（新知〔2018〕11號）、《關於2018年度首批專利保險補貼項目審查結果的公示》
星級工業企業獎勵 50,000.00 《新鄉市財政局關於撥付2017年度星級工業企業獎勵資金的通知》新財預【2018】235號
高新技術企業獎勵 50,000.00 《新鄉縣人民政府關於印發新鄉縣自主創新獎勵辦法的通知》新政【2013】11號
專利資助獎勵 29,000.00 《新鄉市專利資助獎勵暫行辦法》（新科〔2017〕51號）、《關於2018年度新鄉市專利資助獎勵項目審查結果的公示》
專利申請補助 17,000.00 《關於下達2017年度新鄉縣專利申請補助資金的通知》新工信【2018】74號
專利申請補助 13,000.00 《關於下達2016年度新鄉縣專利申請補助資金的通知》新工信【2018】73號
新鄉市「百企萬戶」產業扶貧項目獎補資金 22,848.60 《新鄉市「百企萬戶」產業扶貧工程實施方案》
專利資助 10,000.00 《關於印發的通知》（新科[2017]51號）、《關於2017年度新鄉市專利資助獎勵審查結果的公示》
轉型升級獎勵資金 2,760,000.00 《新鄉市人民政府關於新鄉市支持製造業轉型發展的若干意見》
合計 3,160,848.60
2017年度
2017年度市級科技專項資金 100,000.00 《新鄉市財政局、新鄉市科學技術局關於下達新鄉市2017年度第二批市級科技專項資金的通知》新財預【2017】331號
專利資助獎勵 36,300.00 《關於印發的通知》（新科[2017]51號）、《關於2017年度新鄉市專利資助獎勵審查結果的公示》
燃煤鍋爐拆改治理項目 126,200.00 《新鄉市人民政府關於印發新鄉市2016年大氣汙染防治專項資金獎補方案的通知》（新政文[2016]49號）、《新鄉縣2016年10蒸噸/時及以下燃煤鍋爐拆改治理項目專項獎補資金撥付申
政府補助項目 金額 備註
請》
專利保險補貼 9,000.00 《關於印發的通知》（新科[2017]51號）、《關於下達2017年度第三批專利保險資助資金的通知》（新知[2017]38號）
外經貿發展專項資金（支持進出口企業發展項目） 500,000.00 《新鄉市財政局關於下達支持進出口企業發展補助資金的通知》新材預【2017】222號
新鄉市「百企萬戶」產業扶貧項目獎補資金 21,725.00 《新鄉市「百企萬戶」產業扶貧工程實施方案》
大氣汙染防治專項資金 50,000.00 《新鄉市人民政府關於印發新鄉市2016年大氣汙染防治專項資金獎補方案的通知》（新政文〔2016〕49號）
轉型升級獎勵資金 100,000.00 《大召營鎮關於對2016年度轉型升級先進企業表彰的決定》（召政（2017）8號）
合計 943,225.00
8、營業外支出
報告期內公司營業外支出明細如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
對外捐贈 64.72 55.53 37.56 17.81
資產報廢、毀損損失 - 1.16 - 7.22
其他 0.01 3.14 1.74 4.36
賠償金、違約金 - - 3.98 -
罰金 - - - 0.02
非常損失 88.21 - - -
合計 152.93 59.82 43.28 29.41
報告期內，公司營業外支出主要為日常公益性等捐贈支出、資產報廢、毀損支出，2020年1-6月，公司因新冠疫情影響，發生停工損失88.21萬元。
9、所得稅費用
報告期內，公司所得稅費用的情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
本期所得稅費用 1,181.78 1,600.89 944.48 788.64
遞延所得稅費用 9.65 -19.59 -17.05 -29.00
所得稅費用合計 1,191.43 1,581.31 927.43 759.65
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
利潤總額 8,333.14 11,417.60 6,587.87 5,288.35
所得稅費用佔利潤總額的比例 14.30% 13.85% 14.08% 14.36%
淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
報告期內，公司的所得稅費用金額佔同期利潤總額的比重分別為14.36%、14.08%、13.85%和14.30%。
報告期內，公司所得稅費用和會計利潤的關係如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
利潤總額 8,333.14 11,417.60 6,587.87 5,288.35
按法定/適用稅率計算的所得稅費用 1,249.97 1,712.64 988.18 793.25
子公司適用不同稅率的影響 -12.84 -26.57 -28.72 -14.44
調整以前期間所得稅的影響 - 2.96 - -
不可抵扣的成本、費用和損失的影響 30.39 30.50 36.79 33.00
加計可扣除費用的影響 -108.09 -200.86 -128.85 -75.40
本期未確認遞延所得稅資產的可抵扣暫時性差異或可抵扣虧損的影響 32.01 68.78 71.79 36.11
其他 - -6.14 -11.77 -12.88
所得稅費用 1,191.43 1,581.31 927.43 759.65
報告期公司主要稅種應繳與實繳的稅額
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
應繳稅額 實繳稅額 應繳稅額 實繳稅額 應繳稅額 實繳稅額 應繳稅額 實繳稅額
增值稅 1,586.27 1,714.60 2,581.91 2,426.66 1,309.66 1,357.68 1,252.60 1,252.85
企業所得稅 1,181.78 986.97 1,600.90 1,261.20 944.48 998.89 788.64 740.19
城市維護建設稅 82.98 90.07 135.81 125.54 88.70 91.58 93.60 94.08
教育費附加 49.77 54.04 81.21 75.05 53.11 54.83 56.11 56.41
合計 2,900.80 2,845.69 4,399.83 3,888.45 2,395.95 2,502.98 2,190.95 2,143.53
（六）非經常性損益分析
報告期內，公司非經常性損益項目如下表所示：
單位：萬元
非經常性損益項目（損失-,收益+） 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
非流動性資產處置損益，包括已計提資產減值準備的衝銷部分 - 43.52 -22.33 4.98
計入當期損益的政府補助，但與公司正常經營業務密切相關，符合國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外 219.10 131.50 316.08 94.32
委託他人投資或管理資產的損益 - - - 92.69
除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益 77.51 208.67 -94.39 6.30
除上述各項之外的其他營業外收入和支出 -150.08 -59.06 -38.86 -24.33
小計 146.53 324.63 160.50 173.96
減：所得稅影響數（所得稅費用減少以「-」表示） 31.69 57.46 29.71 29.19
非經常性損益淨額 114.84 267.17 130.79 144.77
減：歸屬於少數股東的非經常性損益淨額 - - - -
歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額 114.84 267.17 130.79 144.77
公司扣除非經常性損益後的淨利潤金額列表如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
減：非經常性損益淨額 114.84 267.17 130.79 144.77
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤 7,026.87 9,569.12 5,529.65 4,383.93
非經常性損益佔淨利潤的比重 1.61% 2.72% 2.31% 3.20%
報告期內，公司非經常損益淨額佔淨利潤比重分別為3.20%、2.31%、2.72%和1.61%，公司利潤對非經常性損益不存在重大依賴。
（七）對公司持續盈利能力產生重大不利影響的因素及保薦機構對公司持續盈利能力的核查意見
報告期內，公司財務狀況和經營能力良好，具有良好的成長性，公司的經營模式、產品或服務的結構未發生重大變化，公司的行業地位及公司所處行業的經
營環境未發生重大變化，公司在用的商標、專利等重要資產或者技術的取得及使用未發生重大不利變化，公司最近一年的營業收入或淨利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶不存在重大依賴，公司最近一年的淨利潤不存在主要來自合併財務報表範圍以外投資收益的情形。同時，公司已在本招股說明書「第四節 風險因素」中披露公司未來所面臨的主要風險，公司特別提醒投資者仔細閱讀本招股說明書中的上述內容。
經核查，保薦機構認為：發行人專注於精細化工行業，系專業從事油品添加劑及無碳紙顯色劑系列產品研發、生產和銷售的企業。發行人主營業務突出，具有較強的自主創新能力和核心競爭力，在所處細分領域具有一定市場地位和影響力，成長性良好，根據行業未來發展趨勢及發行人當前經營情況，發行人具備持續盈利能力。
十三、資產質量分析
（一）資產構成及其變化分析
1、資產總額及變化分析
報告期各期末公司資產情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
流動資產 71,918.91 70.82% 67,826.25 70.83% 28,048.01 53.21% 24,743.31 54.23%
非流動資產 29,633.37 29.18% 27,938.73 29.17% 24,661.35 46.79% 20,880.26 45.77%
合計 101,552.29 100.00% 95,764.98 100.00% 52,709.36 100.00% 45,623.57 100.00%
報告期內，公司資產總額逐年增長。隨著公司引進部分新股東及經營規模的擴大，流動資產和非流動資產均有所增大。2019年末，公司流動資產增幅較大，主要原因系2019年9月公司引入新的投資者中國石化集團資本有限公司，中石化資本向公司投入貨幣資金34,000.00萬元。2020年6月末，公司流動資產及非流動資產的增加主要系2020年上半年經營積累的增加及構建固定資產的增加。
2、流動資產構成及其變化
報告期各期末公司流動資產情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
貨幣資金 45,930.42 63.87% 18,519.47 27.30% 8,277.09 29.51% 7,721.71 31.21%
交易性金融資產 - - 24,160.18 35.63% - - - -
應收票據 289.90 0.40% - - 1,625.88 5.80% 2,064.88 8.35%
應收帳款 10,222.68 14.21% 9,901.92 14.60% 7,056.40 25.16% 5,584.31 22.57%
應收款項融資 3,401.54 4.73% 4,097.62 6.04% - - - -
預付款項 2,001.47 2.78% 1,129.08 1.66% 934.26 3.33% 1,009.84 4.08%
其他應收款 112.25 0.16% 135.23 0.20% 125.87 0.45% 302.45 1.22%
存貨 9,872.97 13.73% 9,814.34 14.47% 9,997.19 35.64% 8,047.99 32.53%
其他流動資產 87.69 0.12% 68.42 0.10% 31.32 0.11% 12.13 0.05%
流動資產合計 71,918.91 100.00% 67,826.25 100.00% 28,048.01 100.00% 24,743.31 100.00%
報告期各期末，公司流動資產主要為貨幣資金、交易性金融資產、應收帳款及存貨，四項合計佔流動資產的比例分別為86.30%、90.31%、92.00%和91.81%。公司流動資產2018年末較2017年末增加3,304.70萬元，2019年末較2018年末增加39,778.24萬元，2020年6月末較2019年末增加4,092.66萬元，主要原因系2019年9月公司引入新的投資者中石化資本向公司投入貨幣資金34,000.00萬元。此外，隨著公司經營規模增長，相應的應收款項規模及期末存貨規模有所增長，經營積累增加，貨幣資金也有所增加。總體來說，報告期內公司流動資產帳面價值總體呈穩中有升的趨勢。
（1）貨幣資金
報告期各期末，公司貨幣資金構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
庫存現金 6.49 0.01% 6.30 0.03% 17.50 0.21% 7.30 0.09%
銀行存款 45,723.90 99.55% 18,513.17 99.97% 8,259.59 99.79% 7,714.41 99.91%
未到期應收利息 96.74 0.21%
其他貨幣資金 103.29 0.22% - - - - - -
合計 45,930.42 100.00% 18,519.47 100.00% 8,277.09 100.00% 7,721.71 100.00%
報告期各期末，公司貨幣資金餘額分別為7,721.71萬元、8,277.09萬元、
18,519.47萬元和45,930.42萬元。2018年末較2017年末上升555.38萬元，屬於正常經營積累的增長。2019年末較2018年末增加10,242.38萬元，主要原因系：2019年9月公司引入新的投資者中石化資本向公司投入貨幣資金34,000.00萬元，促使公司貨幣資金較為充裕，為提高資金收益，在滿足生產經營所需資金需求的前提下，公司將暫時閒置的部分資金34,000.00萬元於2019年10月底購買了銀行結構性存款（均系保本產品），其中在工商銀行新鄉支行購買的10,000.00萬元於2019年底到期後轉入了銀行存款；加之公司2019年度經營業績增長較快，經營積累有所增多。2020年6月末較2019年末增加27,410.95萬元，主要系公司用中石化投入資金購買的結構性存款於2020年1月末到期後轉存為銀行存款，另外因2020年上半年公司經營業績進一步增長，經營積累又有所增加。
（2）交易性金融資產
報告期各期末，公司交易性金融資產構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 - 24,160.18 - -
其中：債務工具投資 - - - -
權益工具投資 - - - -
其他 24,160.18
公司2019年末存在交易性金融資產餘額24,160.18萬元，系公司於2019年10月購買了部分結構性存款類產品（均系保本產品），部分產品截止2019年末尚未到期，具體如下：
A、2019年10月31日，公司與中信銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《中信銀行對公人民幣結構性存款產品說明書》，產品名稱為「共贏利率結構30163期人民幣結構性存款產品」，約定金額為14,000.00萬元，該產品為保本浮動收益、封閉式類型，期限為2019年10月31日至2020年1月31日。該產品聯繫標的為倫敦時間上午11點的美元3個月LIBOR利率。截止2019年末，公司與該項交易性金融資產相關的公允價值變動收益為91.56萬元。
B、2019年10月31日，公司與廣發銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《廣發
銀行「薪加薪16號」人民幣結構性存款合同》產品編號：XJXCKJ12127，約定金額為10,000.00萬元，產品類型為保本浮動收益型，期限為2019年10月31日至2020年1月31日。該產品收益率與美元兌港幣的最終匯率水平掛鈎。截止2019年末，公司與該項交易性金融資產相關的公允價值變動收益為68.62萬元。
C、2019年10月30日，公司與中國工商銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《中國工商銀行股份有限公司結構性存款業務總協議》編號：201910300170402202834842，約定金額為1億元，工商銀行對本金提供保證承諾，期限為2019年11月01日至2019年12月30日。到期日公司收回本金1億元及對應投資收益48.49萬元，相關本金及收益於2019年12月31日轉入了銀行存款。
上述結構性存款投資系公司於2019年9月引入新股東中石化資本投入公司貨幣資金34,000.00萬元，促使公司貨幣資金較為充裕，為提高公司資金收益水平，在保證公司生產經營所需資金的前提下，公司將暫時閒置的部分資金購買了收益率相對較高且資金有安全保障的保本型結構性存款產品，該等投資屬於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產-其他類。截至2019年12月31日，上述中信銀行及廣發銀行的結構性存款本金及收益在「交易性金融資產」核算，截至本招股說明書籤署日均已到期贖迴轉入銀行存款，未再購買類似產品。
（3）應收票據
① 各期末應收票據總體構成情況
報告期各期末，公司應收票據構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
銀行承兌匯票 - - 1,614.20 2,049.79
商業承兌匯票 305.16 - 12.30 15.88
減：商業承兌匯票壞帳準備 15.26 - 0.62 0.79
合計 289.90 - 1,625.88 2,064.88
註：各報告期末，公司已按各期末商業承兌匯票對應的連續計算的應收帳款帳齡，採用和應收帳款一致的壞帳計提比例對商業承兌匯票計提壞帳準備。
報告期各期末，公司應收票據帳面價值分別為2,064.88萬元、1,625.88萬元、
0.00萬元和289.90萬元。公司應收票據主要以銀行承兌匯票為主，還包括少量的商業承兌匯票，應收票據總體質量較好，出現不能兌付的可能性較低。公司存在收入確認時以應收帳款進行初始確認後轉為商業承兌匯票結算的情形，如上表所示，2017年末和2018年末餘額分別為15.88萬元和12.30萬元，2020年6月末餘額為305.16萬元，總體金額較小。
報告期各期末，公司存在已背書或貼現且在資產負債表日尚未到期的應收票據。在應收票據科目核算的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額
銀行承兌匯票 - - - - 3,792.91 - 4,178.27 -
商業承兌匯票 - - - - - - - -
合計 - - - - 3,792.91 - 4,178.27 -
報告期各期末，公司存在已背書且在資產負債表日尚未到期應收票據均符合終止確認條件，期後亦不存在無法兌付情形。
2019年末銀行承兌匯票餘額按照2019年1月1日起適用的與金融工具有關的會計政策在應收款項融資項目列示，具體情況詳見本節「十三、資產質量分析」之「（一）資產構成及其變化分析」之「2、流動資產構成及其變化」之「（5）應收款項融資」的內容。
報告期各期末，公司應收商業承兌匯票壞帳計提情況如下：
單位：萬元
商業承兌匯票 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面餘額 305.16 - 12.30 15.88
帳齡 1年以內 - 1年以內 1年以內
壞帳準備 15.26 - 0.62 0.79
帳面價值 289.90 - 11.69 15.09
公司應收票據政策較為謹慎，不存在較大風險。
②各期末應收票據餘額與各期收入金額的對比情況
報告期各期末，公司應收票據餘額與各期收入金額的情況如下：
單位：萬元
項目 2020.6.30/2020年1-6月 2019.12.31/2019年度 2018.12.31/2018年度 2017.12.31/2017年度
應收銀行承兌匯票 - - 1,614.20 2,049.79
應收商業承兌匯票 305.16 - 12.30 15.88
應收商業承兌匯票壞帳準備 15.26 - 0.62 0.79
應收票據帳面價值 289.90 - 1,625.88 2,064.88
營業收入 35,806.00 - 53,046.61 46,579.04
應收票據帳面價值佔營業收入比 0.81% - 3.07% 4.43%
註：各報告期末，公司已按各期末商業承兌匯票對應的連續計算的應收帳款帳齡，採用和應收帳款一致的壞帳計提比例對商業承兌匯票計提壞帳準備。
報告期各期末，公司應收票據帳面價值分別為2,064.88萬元、1,625.88萬元、0.00萬元和289.90萬元，佔同期營業收入的比重分別為4.43%、3.07%、0.00%和0.81%，可見相應佔比較低且2018年末較2017年末有所下降。2017年末應收票據餘額相對較大，主要原因為受經營環境影響，2017年公司的下遊客戶，尤其是無碳紙顯色劑下遊客戶收到承兌票據較多，在公司加大了貨款催收力度的情況，其採取了以票據替代現金的方式支付公司貨款，因此公司2017年末應收票據餘額相對較大。
2019年末在「應收款項融資」項目列示的銀行承兌匯票餘額為4,097.62萬元，相比於前兩年應收票據項目餘額較大，佔營業收入的比例為6.24%，佔比亦有所上升，主要原因系：一方面，公司2019年銷售規模增長迅速，隨著對客戶銷售收入的增長相應的承兌匯票收款規模也有所增加，因此應收票據餘額也有所增長；另一方面，公司於2019年在進行銷售業績考核時貨款回收情況亦作為考核指標之一（而銀行承兌匯票回款亦視同貨幣資金回款），業務員為完成考核指標，加大了貨款回收力度，在這種情況下，公司2019年11月和12月兩個月收到票據形式的貨款回款5,240.31萬元，而年底兩個月將收到的票據背書轉讓付款支出金額僅2,755.31萬元，因此期末公司帳面存量票據較多，導致應收款項融資項下銀行承兌匯票餘額相對較大。2020年6月末在「應收款項融資」項目列示的銀行承兌匯票餘額為3,401.54萬元，相比2019年末有所下降。
綜上而言，雖然隨著公司銷售規模的擴張，報告期末存在一定金額的應收票據（含應收款項融資中的票據），但餘額佔比較低，且基本全系銀行承兌匯票，
安全性較高、流動性較好，對公司經營不存在重大潛在風險。
③公司對收取的承兌匯票的風控措施及有效性
報告期內，公司應收票據相關的管理制度及規定如下：
A、 票據收取的規定
（a）公司在接受應收票據時，出納按照《票據法》和《支付結算辦法》等規定，仔細審核票據的真實性、合法性及出票行的信用評級。
（b）公司規定不得收取票據到期日超過6個月的銀行承兌匯票，特殊原因確須收取的，須履行審批程序後方可收取。
（c）收取財務公司出具的承兌匯票，需事先報告，由採購部、財務部門等部門確認可對外背書轉讓後才可收取，未經確認的不得收取。特殊情況確須收取的，須履行審批程序後方可收取。
（d）根據公司規定，一般情況下，任何業務部門不得收取商業承兌匯票，如有特殊原因確須收取的須履行審批程序後方可收取，並由業務人員與客戶商定保證票據到期的託收及資金到帳的安全性。公司對商業承兌匯票的收取主要考慮以下兩點：① 知名企業，如中石油、中石化；② 信譽較好，無超期欠款。
B、票據的記錄與保管
（a）承兌匯票由銀行出納員保管，設立「承兌匯票臺帳」，由出納人員進行登記，詳細記錄承兌匯票的收、支、存等情況，要求要素齊全，記錄完整。
（b）出納員要隨時盤點票據，保證日清月結，月末必須盤點票據並編制票據盤點表，並由財務經理或其授權人監盤。保證資金安全性。
C、 票據轉讓及兌現
（a）根據企業《資金管理制度》規定，根據經審批的付款申請辦理付款手續。
票據背書轉讓時注意規範，背書連續，背書粘單上的籤單符合規定，背書人的籤章符合規定，粘單上加蓋企業財務專用章及企業法人章。
（b）託收兌現的應收票據，應在到期日前十個工作日辦理託收手續，確保
到期日後五個工作日內資金到帳；電子承兌匯票解付的，應在票據到期月份的月初進行預約提示付款，確保票據到期日資金到帳。
D、票據的貼現
票據的貼現須履行相應的審批程序後方可辦理。對已貼現的票據應在備查簿中登記，以便日後追蹤管理。
報告期內，公司上述票據控制措施得到了嚴格執行並執行效果良好。
④ 公司對收取的承兌匯票的風控措施及有效性
總之，報告期內，公司在票據接收上保持了比較謹慎的態度，對於背書有瑕疵或者承兌方為實力不足的單位時，公司規定不予接收該類匯票，報告期內未發生到期無法兌付匯票的情況。
（4）應收帳款
報告期各期末，公司應收帳款情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面餘額 10,826.02 10,476.21 7,459.50 5,900.53
減：壞帳準備 603.34 574.29 403.10 316.22
帳面價值 10,222.68 9,901.92 7,056.40 5,584.31
報告期內，隨著公司銷售規模不斷擴大，各期末應收帳款金額也有所增長。
① 應收帳款壞帳計提總體情況
單位：萬元
項目 2020年6月30日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項計提預期信用損失的應收帳款 - - - -
按組合計提預期信用損失的應收帳款 10,826.02 100.00% 603.34 10,222.68
其中：按帳齡分析法計提預期信用損失的應收帳款 10,826.02 100.00% 603.34 10,222.68
合計 10,826.02 100.00% 603.34 10,222.68
項目 2019年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項計提預期信用損失的應收帳款 - - - -
按組合計提預期信用損失的應收帳款 10,476.21 100.00% 574.29 9,901.92
其中：按帳齡分析法計提預期信用損失的應收帳款 10,476.21 100.00% 574.29 9,901.92
合計 10,476.21 100.00% 574.29 9,901.92
項目 2018年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項金額重大並單獨計提壞帳 - - - -
按信用風險特徵組合計提壞帳 7,459.50 100.00% 403.10 7,056.40
單項金額雖不重大但單獨計提壞帳 - - - -
合計 7,459.50 100.00% 403.10 7,056.40
項目 2017年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項金額重大並單獨計提壞帳 - - - -
按信用風險特徵組合計提壞帳 5,900.53 100.00% 316.22 5,584.31
單項金額雖不重大但單獨計提壞帳 - - - -
合計 5,900.53 100.00% 316.22 5,584.31
報告期各期末，公司應收帳款壞帳都是按信用風險特徵組合計提壞帳的。
② 應收帳款帳齡情況
報告期內，2017年至2018年，公司按信用風險組合計提壞帳準備的應收帳款採用帳齡分析法，自2019年1月1日起，公司按組合計提預期信用損失的應收帳款主要包括按帳齡分析確認預期信用損失率並計提預期信用損失的應收帳款。
報告期各期末，公司應收帳款餘額的帳齡及佔比情況如下表所示：
單位：萬元
會計期間 帳齡 帳面餘額 餘額佔比 計提壞帳準備 計提比例
2020年6月30日 1年以內（含1年） 10,234.10 94.53% 511.71 5%
1-2年（含2年） 555.07 5.13% 55.51 10%
2-3年（含3年） 0.09 0.00% 0.02 20%
3-4年（含4年） - 0.00% - 50%
4-5年（含5年） 3.24 0.03% 2.59 80%
5年以上 33.52 0.31% 33.52 100%
會計期間 帳齡 帳面餘額 餘額佔比 計提壞帳準備 計提比例
合計 10,826.02 100.00% 603.34 -
2019年12月31日 1年以內（含1年） 10,115.49 96.56% 505.77 5%
1-2年（含2年） 323.87 3.09% 32.39 10%
2-3年（含3年） 0.09 0.00% 0.02 20%
3-4年（含4年） - - - 50%
4-5年（含5年） 3.24 0.03% 2.59 80%
5年以上 33.52 0.32% 33.52 100%
合計 10,476.21 100.00% 574.29 -
2018年12月31日 1年以內（含1年） 7,421.80 99.50% 371.09 5%
1-2年（含2年） 0.22 - 0.02 10%
2-3年（含3年） - - - 20%
3-4年（含4年） 3.96 0.05% 1.98 50%
4-5年（含5年） 17.56 0.24% 14.04 80%
5年以上 15.97 0.21% 15.97 100%
合計 7,459.50 100.00% 403.10 -
2017年12月31日 1年以內（含1年） 5,848.52 99.12% 292.43 5%
1-2年（含2年） 14.53 0.25% 1.45 10%
2-3年（含3年） 3.96 0.07% 0.79 20%
3-4年（含4年） 17.56 0.29% 8.78 50%
4-5年（含5年） 15.97 0.27% 12.77 80%
5年以上 - - - 100%
合計 5,900.53 100.00% 316.22 -
報告期各期末，公司應收帳款餘額的帳齡主要以1年以內為主，1年以內應收帳款餘額佔比均在94%以上，公司已對逾期1年以上應收帳款按照其對應帳齡計提了壞帳準備，該部分應收帳款對應客戶大多信用狀況良好，公司也已於期後收回絕大部分逾期欠款。總體而言，公司應收帳款質量較好，報告期回款情況較好。
③ 公司應收帳款餘額前五名情況
報告期各期末，公司應收帳款前五名客戶的情況如下：
單位：萬元
單位名稱 與本公司關係 期末餘額 帳齡 佔應收帳款總額的比例
2020年6月30日
1、中國石油化工集團有限公司 關聯方 2,060.20 19.03%
1.1、上海海潤添加劑有限公司 關聯方 1,979.84 1年以內 18.29%
1.2、北京興普精細化工技術開發有限公司 關聯方 74.44 1年以內 0.69%
1.3、中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 關聯方 3.96 其中：1-2年0.72萬元，4-5年3.24萬元 0.04%
1.4、中國石化潤滑油有限公司潤滑脂分公司 關聯方 1.96 其中：1-2年1.38萬元，1年以內0.58萬元 0.02%
2、Innova Refining and Trading FZE 非關聯方 2,002.51 18.50%
2.1、Innova Refining and Trading FZE 非關聯方 1,872.25 1年以內 17.29%
2.2、INNOVA SPECIALTY CHEMICALS FZE 非關聯方 130.26 1年以內 1.20%
3、Ravankari Padide Iranian 非關聯方 762.72 其中：1年以內231.13萬元，1-2年531.59萬元。 7.05%
4、錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司 非關聯方 668.29 1年以內 6.17%
5、中國石油天然氣股份有限公司 非關聯方 608.70 5.62%
5.1、太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 422.66 1年以內 3.90%
5.2、蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 138.44 1年以內 1.28%
5.3、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 非關聯方 25.15 1年以內 0.23%
5.4、中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 非關聯方 11.59 1年以內 0.11%
5.5、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 非關聯方 6.04 1年以內 0.06%
5.6、無錫中石油潤滑脂有限責任公司 非關聯方 2.70 1年以內 0.02%
5.7、北京中石油潤滑油有限公司 非關聯方 2.13 1年以內 0.02%
合計 6,102.42 56.37%
2019年12月31日
1、中國石油化工集團有限公司 關聯方 2,374.35 22.66%
1.1、上海海潤添加劑有限公司 關聯方 2,369.01 1年以內 22.61%
單位名稱 與本公司關係 期末餘額 帳齡 佔應收帳款總額的比例
1.2、中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 關聯方 3.96 其中：1-2年0.72萬元，4-5年3.24萬元 0.04%
1.3、中國石化潤滑油有限公司天津分公司 關聯方 1.38 1-2年 0.01%
2、Innova Refining and Trading FZE 非關聯方 1,273.89 12.16%
2.1、Innova Refining and Trading FZE 非關聯方 847.97 1年以內 8.09%
2.2、Millenium Trading FZE 非關聯方 425.92 1年以內 4.07%
3、Ravankari Padide Iranian 非關聯方 851.48 1年以內 8.13%
4、Sepahan oil company 非關聯方 787.38 1年以內 7.52%
5、PETROLEUM TECHNOLOGY FZC 非關聯方 419.34 1年以內 4.00%
合計 5,706.44 54.47%
2018年12月31日
1、中國石油化工集團有限公司 非關聯方 2,077.66 27.85%
1.1、上海海潤添加劑有限公司 非關聯方 2,012.60 1年以內 26.98%
1.2、北京興普精細化工技術開發公司 非關聯方 59.00 1年以內 0.79%
1.3、中國石化潤滑油有限公司天津分公司 非關聯方 1.38 1年以內 0.02%
1.4、中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 非關聯方 4.68 其中：1年以內0.72萬元，3-4年3.96萬元 0.06%
2、Ravankari Padide Iranian 非關聯方 1,120.38 15.02%
2.1、Ravankari Padide Iranian 非關聯方 103.86 1年以內 1.39%
2.2、Lubritech trading FZE 非關聯方 1,016.52 1年以內 13.63%
3、富龍投資集團有限公司 非關聯方 360.07 4.83%
3.1、金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司 非關聯方 326.50 1年以內 4.38%
3.2、金東貿易（香港）有限公司 非關聯方 33.57 1年以內 0.45%
4、廣州天潤新材料有限公司 非關聯方 353.50 1年以內 4.74%
5、中國石油天然氣股份有限公司 非關聯方 334.67 4.49%
5.1、蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 128.75 1年以內 1.73%
5.2、太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 148.49 1年以內 1.99%
5.3、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油廠 非關聯方 57.12 1年以內 0.77%
單位名稱 與本公司關係 期末餘額 帳齡 佔應收帳款總額的比例
5.4、中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 非關聯方 - 1年以內 0.00%
5.5、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心 非關聯方 0.32 1年以內 0.00%
合計 4,246.28 56.92%
2017年12月31日
1、中國石油化工集團有限公司 非關聯方 1,373.71 23.28%
1.1、上海海潤添加劑有限公司 非關聯方 1,307.51 1年以內 22.16%
1.2、北京興普精細化工技術開發公司 非關聯方 62.24 1年以內 1.05%
1.3、中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院 非關聯方 3.96 2-3年 0.07%
2、中國石油天然氣股份有限公司 非關聯方 689.17 11.68%
2.1、中國石油天然氣股份有限公司華東潤滑油廠 非關聯方 2.18 1年以內 0.04%
2.2、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油廠 非關聯方 42.87 1年以內 0.73%
2.3、蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 143.56 1年以內 2.43%
2.4、太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 非關聯方 500.56 1年以內 8.48%
3、上海愷躍國際貿易有限公司 非關聯方 333.28 1年以內 5.65%
4、Hindustan Trading Corporarion 非關聯方 275.34 1年以內 4.67%
5、濟南佳進科技發展有限公司 非關聯方 225.18 1年以內 3.82%
合計 2,896.68 49.09%
註：上表客戶系同一控制下合併口徑。
④ 各期末應收帳款餘額與各期營業收入的對比情況
報告期各期末，公司應收帳款餘額與各期營業收入金額的情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日/2020年1-6月 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度 2017年12月31日/2017年度
應收帳款帳面餘額 10,826.02 10,476.21 7,459.50 5,900.53
應收帳款壞帳準備 603.34 574.29 403.10 316.22
應收帳款帳面價值 10,222.68 9,901.92 7,056.40 5,584.31
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
帳面餘額佔營業收入比 30.24% 15.95% 14.06% 12.67%
隨著公司銷售規模不斷擴大，報告期各期末應收帳款餘額呈逐年上升趨勢，
與公司逐年上漲的營業收入趨勢相匹配。報告期各期末，應收帳款佔同期營業收入的比例雖有所波動，但佔比相對較低。報告期內，公司的信用政策未發生重大變化，應收帳款餘額的變化主要系部分客戶的付款方式和付款周期拉長的影響。
2018年末應收帳款餘額佔營業收入比相比於2017年末上升1.39%，主要系公司營業收入規模進一步擴大，且應收帳款餘額增幅較大，2018年末應收帳款餘額較高的主要原因如下：① 2018年公司對重要的國有客戶上海海潤的銷售增長較大，而 2018年第四季度是公司與大客戶上海海潤處在新一輪合同談判期，2018年10月份之後公司對上海海潤的銷售按新的合同價格執行，由於上海海潤是見發票才開始著手付款，故合同談妥前公司將相應貨款掛帳計入應收帳款，2018年12月新一輪合同談妥後，公司按照新的合同價格開具第四季度銷售發票，而由於上海海潤收到發票到支付貨款履行相應的審批程序需要時間，導致2018年底公司對上海海潤的應收帳款餘額較高，2018年末上海海潤應收帳款餘額2,012.60萬元較2017年末1,307.51萬元增加了705.09萬元。2018年末公司對上海海潤的應收帳款在2019年3月末之前已全部收回。② 2018年公司新增的中東地區客戶的回款受國際政治經濟環境的影響回款周期較長，主要包括Lubritech trading FZE、Asia oil及Golden times industry，尤其是2018年末應收Lubritech trading FZE的貨款為1,016.52萬元，這幾家境外客戶2018年下半年銷售的回款較慢，因此一定程度上拉高了2018年末公司應收帳款餘額。
2019年末應收帳款餘額佔2019年營業收入的比例為15.95%，較2018年末有所上升，主要原因系2019年公司海外銷售增幅較大，相應的海外客戶對應的應收帳款餘額也隨之增加，2019年公司不斷擴大合作規模的中東地區新客戶的回款受國際政治經濟環境的影響回款周期較長，主要包括Innova Refining and Trading FZE及其下屬公司Millenium Trading FZE、Ravankari Padide Iranian及其子公司Lubritech trading FZE、Sepahan oil company及其子公司Golden times industry，尤其是2019年末應收Innova Refining and Trading FZE及其下屬公司Millenium Trading FZE的貨款合計1,273.89萬元，應收Ravankari Padide Iranian的貨款為851.48萬元，應收Sepahan oil company的貨款為787.38萬元，由於海外客戶應收帳款帳期相對較長，加之受國際政治經濟環境的影響，因此這幾家境外客戶2019年銷售的回款較慢，一定程度上拉高了2019年末公司應收帳款餘額，
導致應收帳款餘額佔收入比有所上升。截止2020年4月30日，公司2019末應收帳款餘額已收回金額9,506.54萬元，佔2019年末餘額的90.74%，應收帳款餘額期後回款情況良好，不存在帳期較長或難以收回的大額應收帳款。
2020年6月末應收帳款餘額佔2020年上半年營業收入的比例為30.24%，如年化折算後為15.12%，較2019年末無明顯變化。
⑤根據同行業上市公司具體情況分析公司應收帳款計提比例，並結合期後回款情況分析公司壞帳準備計提的充分性
公司同行業可比公司的業務性質、業務佔比、客戶類別、銷售模式、信用政策等情況如下表所示：
公司名稱 業務性質 業務佔比 客戶類別 銷售模式 信用政策
康泰股份 主要從事潤滑油添加劑的研發、生產、銷售。目前經營260多種潤滑油添加劑單劑和複合劑。 2019年度公司營業收入情況：自產產品65.63%、外購產品33.54%、其他業務0.84%。根據其招股說明書（申報稿）所述，2017年度其複合劑銷售額佔主營業務收入比重約佔40.02%。 客戶主要包括潤滑油、潤滑油添加劑等生產型企業和潤滑油添加劑貿易型企業。以中小生產型企業為主。 直銷模式和經銷模式（其中境內均為直銷，部分境外銷售為經銷）。 根據對客戶的信用調查結果及業務往來過程中客戶表現，將客戶分為A、B、C、D四類，對不同等級客戶給予不同信用政策。
康普頓 公司主營業務為車輛、工業設備提供潤滑和養護產品的研發、生產與銷售，主要產品包括車用潤滑油、工業潤滑油、汽車化學品及汽車養護品。 2019年度公司業務佔比：車用潤滑油76.45%、工業潤滑油9.57%、防凍液7.91%、汽車養護品1.36%，其他4.70%。 客戶主要為經銷商，是面對終端消費級客戶的銷售。 主要採用區域經銷商經銷制為主，輔以部分直供大客戶渠道、電商渠道銷售。 信用額度是銷售業務員根據客戶規模、客戶潛力、進貨額度等情況綜合申請信用額度，經公司銷售副總、總經理審批，財務人員根據籤批的信用額度、賒銷期輸入SAP系統。財務人員通過SAP系統跟蹤客戶有無超帳期的現象，出現超帳期的財務人員會聯繫銷售部催促客戶儘快還款，同時銷售部人員不再接受客戶新的訂單。
高科石化 主要從事各類潤滑油產品的研發、生產和銷售，產品包括變壓器油、液壓油、內燃機油、 2019年度公司主營業務情況：變壓器油41.86%、其他潤滑油33.16%、液壓油12.61%、內 生產符合客戶要求的潤滑油產品並向終端用戶銷售，部分產品亦通過經銷商實現銷售。 公司採取向終端客戶進行直銷和通過經銷商銷售相結合的銷售模式。 公司基於對債務人的財務狀況、外部評級、從第三方獲取擔保的可能性、信用記錄及其它因素諸如目前市場狀
公司名稱 業務性質 業務佔比 客戶類別 銷售模式 信用政策
齒輪油、金屬加工油、特種溶劑等。 燃機油10.62%、溶劑油1.75%。 況等評估債務人的信用資質並設置相應欠款額度與信用期限。公司已採取政策只與信用良好的交易對手方合作並在有必要時獲取足夠的抵押品，以此緩解因交易對手方未能履行合同義務而產生財務損失的風險。公司會定期對債務人信用記錄進行監控，對於信用記錄不良的債務人，會採用書面催款、縮簡訊用期或取消信用期等方式，以確保公司的整體信用風險在可控的範圍內。
龍蟠科技 從事車用環保精細化學品的研發、生產和銷售，主導產品有車用汽油機油、柴油機油、3ECARE汽車養護品、車輛齒輪油、液壓油、防凍液、制動液、潤滑脂、摩託車油、工程機械潤滑油、工業潤滑油等。 2019年度公司主營業務情況：潤滑油45.65%、柴油發動機尾氣處理液27.35%、發動機冷卻液22.55%、車用養護品2.85%、其他1.59%。 主要包括經銷商類客戶、集團客戶、OEM客戶、電子商務客戶。 公司銷售渠道包括集團客戶渠道、經銷商渠道和電子商務渠道。集團客戶渠道和電子商務渠道採用直銷模式，另外潤滑油、發動機冷卻液業務存在OEM 或ODM的經營模式。 在籤訂新合同之前，公司會對新客戶的信用風險進行評估，包括外部信用評級和在某些情況下的銀行資信證明。公司對每一客戶均設置了賒銷限額，該限額為無需獲得額外批准的最大額度。公司通過對已有客戶信用評級的季度監控以及應收帳款帳齡分析的月度審核來確保公司的整體信用風險在可控的範圍內。
發行人 主營業務為潤滑油添加劑及無碳紙顯色劑的研發、生產及銷售，主要產品為潤滑油添加劑單劑及複合劑、無碳紙顯色劑。 2019年度公司主營業務情況：潤滑油添加劑產品佔比88.63%、無碳紙顯色劑產品佔比11.37%。 主要包括潤滑油生產企業、潤滑油添加劑複合劑生產企業、無碳紙生產企業等生產型客戶，及部分貿易型客戶 全部採用直銷模式，客戶群體分為生產型客戶和貿易型客戶 公司根據客戶行業地位、業務規模、客戶未來發展潛力、業務往來過程中客戶合作情況等綜合考慮後，將客戶分為種子客戶、普通客戶、重要客戶、戰略客戶，針對不同客戶制定不同的信用政策。
註：資料來源，wind資訊；上述信息來自各公司2018年、2019年年報信息，康泰股份部分信息來自於其招股說明書（申報稿）。
本公司主營業務為潤滑油添加劑及無碳紙顯色劑的研發、生產及銷售，業務性質與公司相近的可比公司主要為康泰股份，康普頓、龍蟠科技及高科石化為公
司下遊客戶即潤滑油生產客戶。銷售模式上，公司銷售主要通過直銷完成，客戶分為生產型客戶和貿易型客戶，其中主要以生產型客戶為主；康泰股份為直銷模式和經銷模式相結合方式，其中境內均為直銷，部分境外銷售為經銷；康普頓主要採用區域經銷商為主，輔以部分直供大客戶渠道、電商渠道銷售模式；高科石化為採取向終端客戶進行直銷和通過經銷商銷售相結合的銷售模式；龍蟠科技採用直銷模式，潤滑油、發動機冷卻液業務存在OEM 或ODM 的經營模式。公司與相關可比公司的信用政策相比沒有顯著差異。
A、2017年-2018年公司壞帳計提政策與同行業可比公司的對比情況
本公司採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收款項與同行業上市公司的對比情況如下：
帳齡 計提比例
康泰股份 康普頓 高科石化 龍蟠科技 本公司
1年以內（含1年） 5% 5% 5% 5% 5%
1至2年 10% 20% 10% 10% 10%
2至3年 30% 50% 30% 20% 20%
3至4年 50% 80% 50% 50% 50%
4至5年 80% 100% 80% 50% 80%
5年以上 100% 100% 100% 100% 100%
資料來源：各上市公司2018年年報。
由上表可以看出，公司壞帳計提比例與同行業可比公司基本一致，其中：帳齡1年以內的應收帳款壞帳計提比例與同行業可比各公司保持一致；帳齡1至2年的應收帳款，本公司計提比例略低於康普頓，但與康泰股份、高科石化及龍蟠科技保持一致；帳齡2至3年的應收帳款，本公司計提比例略低於康普頓、康泰股份和高科石化，但與龍蟠科技保持一致；帳齡3至4年的應收帳款，本公司計提比例略低於康普頓，與康泰股份、龍蟠科技和高科石化保持一致；帳齡4至5年的應收帳款，本公司計提比例略低於康普頓，與康泰股份和高科石化保持一致，略高於龍蟠科技；帳齡5年以上的應收帳款，本公司計提比例與同行業可比公司保持一致。本公司應收帳款餘額主要以帳齡期限為1年以內的應收帳款構成，報告期各期末，帳齡為1年以內的應收帳款佔比分別為99.30%、99.12%、99.50%和96.80%，1年以內應收帳款壞帳計提比例與同行業可比公司計提比例一致，均
為5%。
B、2019年-2020年6月末公司壞帳計提政策與同行業可比公司的對比情況
本公司採用帳齡分析法按預期信用損失率計提壞帳準備的應收款項與同行業上市公司的對比情況如下：
帳齡 預期信用損失率
康泰股份 康普頓 高科石化 龍蟠科技 本公司
信用級別較高客戶 一般客戶
1年以內（含1年） 4.36% 5% 2.24% 3.09% 5% 5%
1至2年 21.00% 20% 28.09% 16.61% 10% 10%
2至3年 35.28% 50% 74.17% 37.02% 20% 20%
3至4年 51.92% 80% 90.83% 47.86% 50% 50%
4至5年 91.44% 100% 100.00 87.43% 50% 80%
5年以上 100.00% 100% 100.00 100.00% 100% 100%
資料來源：各公眾公司2019年年報。
自2019年1月1日起，公司執行新金融工具準則，採用預期信用損失模式，按照相當於整個存續期內的預期損失的金額計量應收款項的損失準備。公司的預期信用損失率的確認是基於遷徙率模型所測算出來的歷史損失率並在此基礎上進行調整所得出。
單位：萬元
帳齡 預期信用損失率
1年以內（含1年） 1至2年 2至3年 3至4年 4至5年 5年以上
預期信用損失率 0.15% 12.50% 26.11% 35.23% 50.00% 100.00%
原壞帳計提比例 5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 80.00% 100.00%
2019年末應收帳款餘額按帳齡分布 10,115.49 323.87 0.09 3.24 33.52
原壞帳計提比例比預期信用損失率多計提壞帳準備金額 490.60 -8.10 -0.01 - 0.97 -
合計 483.47
由上表可知，按照公司原壞帳計提比例計提的壞帳準備比嚴格按照預期信用損失率計算的壞帳準備要多483.47萬元，故公司基于謹慎性和業績評價的統一標準考慮，仍採用原壞帳計提比例計提。
綜上所述，公司報告期內應收帳款壞帳準備計提充分合理，公司根據帳齡分析法計提壞帳方法與同行業上市公司壞帳準備計提方法沒有顯著差異，應收帳款壞帳準備計提政策謹慎、壞帳準備計提充分。
⑥ 各報告期末中東地區客戶應收帳款情況
報告期各期末，公司中東地區客戶應收帳款情況如下：
單位：萬元
項目 期末金額 1年以內 1-2年 壞帳準備計提金額 壞帳計提比例 期後回款情況 回款比例
2020年6月末 2,875.48 2,323.18 552.30 171.39 5.96% 2,459.16 85.52%
2019年末 3,773.19 3,451.42 321.77 204.75 5.43% 3,769.50 99.90%
2018年末 1,641.46 1,641.46 - 82.07 5.00% 1,641.46 100.00%
2017年末 96.46 96.46 - 4.82 5.00% 96.46 100.00%
註：1、期後回款截止時點為截至2020年8月31日；
2、2019年末1-2年的應收帳款期後已全部回款。
報告期各期末，公司中東地區客戶應收帳款帳齡主要在1年以內，期後回款比例分別為100.00%、100.00%、99.90%和85.52%，整體回款情況良好，不存在無法收回的情形。公司歷史上對中東客戶的銷售回款情況良好，2019年末公司1-2年帳齡的應收款期後亦全額回款，未發生過壞帳損失情況，亦未發生過法律糾紛，公司與中東地區主要客戶亦保持了良好的合作關係，公司按照壞帳準備計提政策計提了壞帳準備，相關壞帳準備的計提充分。
公司2020年6月末中東地區客戶應收帳款餘額2,875.48萬元截至2020年8月31日的回款比例為85.52%，回款比例相對較高，且剩餘未回款金額也基本是帳齡在1年以內的。
（5）應收款項融資
根據自2019年1月1日起適用的與金融工具有關的會計政策，劃分為「以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(FVOCI)」的應收帳款和應收票據，在「應收款項融資」項目列報，此類應收款項符合SPPI特徵，且業務模式為「既以收取合同現金流量為目標又以出售該金融資產為目標」。根據該會計政策，2019年末公司的應收銀行承兌匯票餘額在「應收款項融資」項目列示。
報告期各期末，公司應收款項融資構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
銀行承兌匯票 3,401.54 4,097.62 - -
合計 3,401.54 4,097.62 - -
註：2017年末及2018年末，公司銀行承兌匯票餘額在應收票據項目列示。
報告期各期末，公司應收款項融資期末餘額分別為0.00萬元、0.00萬元、4,097.62萬元和3,401.54萬元。公司應收款項融資由銀行承兌匯票構成，應收銀行承兌票據質量較好，出現不能兌付的可能性較低。
報告期各期末，應收款項融資按組合計提壞帳準備的情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面餘額 3,401.54 4,097.62 - -
壞帳準備 - - - -
報告期各期末銀行承兌匯票餘額與各期收入金額的對比情況詳見本節「十三、資產質量分析」之「（一）資產構成及其變化分析」之「2、流動資產構成及其變化」之「（3）應收票據」的內容。
各報告期末，公司存在已背書或貼現且在資產負債表日尚未到期的應收款項融資。具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額 期末終止確認金額 期末未終止確認金額
銀行承兌匯票 3,846.05 - 4,359.11 - - - - -
報告期各期末，公司存在已背書且在資產負債表日尚未到期銀行承兌票據均符合終止確認條件，期後亦不存在無法兌付情形。
（6）預付款項
① 各期末預付帳款餘額及帳齡構成
報告期各期末，公司預付帳款的金額分別為1,009.84萬元、934.26萬元、1,129.08萬元和2,001.47萬元，主要為預付的材料款項。帳齡結構如下表所示：
單位：萬元
帳齡 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
1年以內 1,988.50 99.35% 1,121.03 99.29% 932.90 99.85% 999.11 98.94%
1-2年 10.31 0.52% 7.38 0.65% 1.13 0.12% 3.46 0.34%
2-3年 2.26 0.11% 0.65 0.06% 0.23 0.02% - -
3年以上 0.40 0.02% 0.01 0.00% 0.001 0.0001% 7.27 0.72%
合計 2,001.47 100.00% 1,129.08 100.00% 934.26 100.00% 1,009.84 100.00%
公司的預付帳款主要為預付的材料採購款。報告期各期末，預付帳款在1年以內的金額佔預付帳款的比重分別為98.94%、99.85%、99.29%和99.35%，公司預付帳款發生大規模壞帳的風險較小。
② 各期末預付帳款餘額前五名情況
報告期各期末，公司預付帳款餘額前五名情況如下：
單位：萬元
單位名稱 期末餘額 佔比 帳齡 性質
2020年6月30日
1、上海道普化學國際貿易有限公司 687.18 34.33% 1年以內 預付原材料採購款
2、恆力華東石化銷售有限公司 313.41 15.66% 1年以內 預付原材料採購款
3、Cabot Chemical Limited 168.42 8.41% 1年以內 預付原材料採購款
4、新鄉市暢通運輸有限公司 132.51 6.62% 1年以內 預付運費
5、Daelim P＆P 121.35 6.06% 1年以內 預付原材料採購款
小計 1,422.87 71.08%
2019年12月31日
1、上海道普化學國際貿易有限公司 145.08 12.85% 1年以內 預付原材料採購款
2、孟州市恆昌化工有限公司 124.12 10.99% 1年以內 預付原材料採購款
3、Farabi Petrochemicals Company 124.59 11.03% 1年以內 預付原材料採購款
4、海南漢地陽光石油化工有限公司 118.70 10.51% 1年以內 預付原材料採購款
5、深圳市永萬豐實業有限公司 103.27 9.15% 1年以內 預付原材料採購款
小計 615.76 54.53%
2018年12月31日
1、孟州市恆昌化工有限公司 254.90 27.28% 1年以內 預付原材料採購款
單位名稱 期末餘額 佔比 帳齡 性質
2、上海諾特國際物流有限公司 90.16 9.65% 1年以內 預付進口原材料關稅、增值稅
3、新鄉縣欣鵬燃氣有限公司 87.73 9.39% 1年以內 預付原材料採購款
4、Huntsman （Singapore） Pte Ltd 82.17 8.79% 1年以內 預付原材料採購款
5、海南漢地陽光石油化工有限公司 76.54 8.19% 1年以內 預付原材料採購款
小計 591.49 63.30%
2017年12月31日
1、上海道普化學國際貿易有限公司 161.05 15.95% 1年以內 預付原材料採購款
2、上海諾特國際物流有限公司 145.68 14.43% 1年以內 預付進口原材料關稅、增值稅
3、遼陽瑞興化工有限公司 121.17 12.00% 1年以內 預付原材料採購款
4、寧波永潤石化科技有限公司 95.15 9.42% 1年以內 預付原材料採購款
5、揚子石化－巴斯夫有限責任公司 73.19 7.25% 1年以內 預付原材料採購款
小計 596.23 59.04%
註：上海諾特國際物流有限公司為公司海外購買原材料的代理進口報關公司（報關行）。
③預付材料款的原因、合理性及收款方與公司關聯關係
A、報各期末，公司預付帳款按款項性質分類及預付款原因
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
預付材料款（含能源） 1,735.12 980.03 776.14 743.75
預付服務費 187.62 34.82 48.29 64.52
預付進口關稅、增值稅 78.73 114.23 109.83 201.57
合計 2,001.47 1,129.08 934.26 1,009.84
註：預付進口關稅、增值稅的供應商為發行人海外購買原材料的代理進口報關公司（報關行），期末餘額系向其預付的用於代理支付發行人即將報關進口貨物的增值稅和關稅。
報告期內，公司預付材料款為預付的採購生產所需原材料及能源動力的款項。公司產品為精細化工品，主要原材料為原油下遊產品、副產品或衍生品如基礎油、異辛醇、五硫化二磷等，同時公司需採購公司生產經營過程中所需的能源如天然氣等。
報告期內預付款採購的原材料屬於公司在生產運營過程中所必須的原材料及生產用能源燃氣等，預付材料款系根據業務需要及供需雙方溝通協商一致約定
的正常的預付款項。
B、報告期內預付材料款的合理性
報告期內預付材料款與採購總額的比例關係如下表：
單位：萬元
項目 2020年6月30日/2020年1-6月 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度 2017年12月31日/2017年度
預付材料款餘額 1,735.12 980.03 776.14 743.75
本期採購額 19,967.62 39,371.21 36,858.07 32,137.41
預付款佔採購額的比例 8.69% 2.49% 2.11% 2.31%
報告期各期末，公司預付材料款餘額佔當期採購總額的比例分別為2.31%、2.11%、2.49%和8.69%，2020年6月末餘額佔採購額比例如經年化折算後為4.34%，相比上年末有所增加，主要原因系2020年上半年公司新開發的重要基礎油供應商恆力華東石化銷售有限公司及一些國外供應商如Cabot Chemical Limited等的合同約定「款到發貨」條款，預付款金額較大，因此出現預付款餘額佔採購額比例上升的情況，但相對來說報告期各期末佔比較低。預付款採購的原材料屬於公司在生產運營過程中所必須的原材料，預付材料款基本是根據買賣雙方的合同約定而執行的正常的預付款項，具有合理性。
報告期內，公司預付款對應的主要供應商及其與公司採購合同約定情況如下：除與潤陽石油（香港）有限公司、上海道普化學國際貿易有限公司、山東晟原石化科技有限公司及鄭州特種電纜有限公司在採購合同約定預付部分貨款外，與其他期末存在預付款的供應商一般約定「款到發貨」、「提貨前付清」、「電匯預付」及「充值後使用」（採購燃氣）等全額預付的意思表示，可見，公司在正常生產經營過程中存在預付款具有合理性。
C、預付款收款方與發行人及其關聯方是否存在關聯關係
報告期各期，上述主要預付款的收款方均系公司的正常合作夥伴，除2019年末預付揚子石化－巴斯夫有限責任公司的21.91萬元和中國石化潤滑油有限公司荊門分公司的6.15萬元以及2020年6月末預付北京興普精細化工技術開發有限公司的1.78萬元為預付關聯方款項外，其餘預付款收款方與公司及關聯方不存在關聯關係。
（7）其他應收款
報告期內，公司其他應收款的構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
按單項計提壞帳準備 - - - -
按組合計提壞帳準備 191.64 100.00% 79.39 112.25
合計 191.64 100.00% 79.39 112.25
項目 2019年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
按單項計提壞帳準備 - - - -
按組合計提壞帳準備 207.83 100.00% 72.60 135.23
合計 207.83 100.00% 72.60 135.23
項目 2018年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項金額重大並單項計提壞帳準備 - - - -
按組合計提壞帳準備 194.72 100.00% 68.85 125.87
單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備 - - - -
合計 194.72 100.00% 68.85 125.87
項目 2017年12月31日
帳面餘額 佔比 壞帳準備 帳面價值
單項金額重大並單項計提壞帳準備 - - - -
按組合計提壞帳準備 374.76 100.00% 72.31 302.45
單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備 - - - -
合計 374.76 100.00% 72.31 302.45
報告期各期末，公司其他應收款帳面餘額分別為374.76萬元、194.72萬元、207.83萬元和191.64萬元，公司按照按信用風險組合對期末往來款性質的其他應收款按帳齡計提了壞帳準備，扣除壞帳準備後，其他應收款帳面價值分別為302.45萬元、125.87萬元、135.23萬元和112.25萬元，佔各期末流動資產比例分別為1.22%、0.45%、0.20%和0.16%，佔比較低。
① 其他應收款餘額按款項性質分類情況
報告期各期末，公司其他應收款按款項性質分類的具體情況如下：
單位：萬元
款項性質 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比
押金保證金 70.78 36.94% 78.90 37.97% 47.85 24.57% 15.44 4.12%
員工暫借款 - 0.00% 8.92 4.29% 39.87 20.48% 48.09 12.83%
往來款 120.86 63.06% 120.00 57.74% 107.00 54.95% 311.24 83.05%
合計 191.64 100.00% 207.83 100.00% 194.72 100.00% 374.76 100.00%
由上表可知，公司其他應收款主要由員工備用金性質的暫借款和往來款構成，總體金額較小。公司已經對各報告期末的往來款餘額按照其他應收款帳齡組合方法計提了壞帳準備，公司其他應收款核算謹慎，不存在重大風險。
② 按信用風險特徵組合計提壞帳準備的其他應收款及按組合計提預期信用損失的其他應收款
報告期內，2017年至2018年，公司按信用風險組合計提壞帳準備的其他應收款均採用帳齡分析法，自2019年1月1日起，公司按組合計提預期信用損失的其他應收款包括帳齡組合和低信用風險組合，其中帳齡組合即分帳齡確認預期信用損失率並計提預期信用損失。帳齡組合計提壞帳的具體情況如下：
單位：萬元
時點 帳齡 帳面餘額 佔比 壞帳準備 計提比例 帳面價值
2020年6月30日 1年以內 23.86 19.74% 1.19 5% 22.67
1－2年 7.00 5.79% 0.70 10% 6.30
2－3年 - 0.00% - 20% -
3－4年 25.00 20.69% 12.50 50% 12.50
4－5年 - 0.00% - 80% -
5年以上 65.00 53.78% 65.00 100% -
合計 120.86 100.00% 79.39 - 41.47
2019年12月31日 1年以內 18.00 15.00% 0.90 5% 17.10
1－2年 7.00 5.83% 0.70 10% 6.30
2－3年 30.00 25.00% 6.00 20% 24.00
3－4年 - - - 50% -
4－5年 - - - 80% -
時點 帳齡 帳面餘額 佔比 壞帳準備 計提比例 帳面價值
5年以上 65.00 54.17% 65.00 100% -
合計 120.00 100.00% 72.60 - 47.40
2018年12月31日 1年以內 7.00 6.54% 0.35 5% 6.65
1－2年 35.00 32.71% 3.50 10% 31.50
2－3年 - - - 20% -
3－4年 - - - 50% -
4－5年 - - - 80% -
5年以上 65.00 60.75% 65.00 100% -
合計 107.00 100.00% 68.85 - 38.15
2017年12月31日 1年以內 246.24 79.12% 12.31 5% 233.93
1－2年 - - - 10% -
2－3年 - - - 20% -
3－4年 - - - 50% -
4－5年 25.00 8.03% 20.00 80% 5.00
5年以上 40.00 12.85% 40.00 100% -
合計 311.24 100.00% 72.31 238.93
報告期各期末，公司按照相關會計政策和會計估計對其他應收款充分計提了壞帳準備。
③其他應收款前五名情況
報告期各期末，公司其他應收款金額前五名情況如下：
單位：萬元
單位名稱 款項性質 2020年6月30日
期末餘額 佔比 帳齡 壞帳準備 帳面價值
大召營鎮政府 往來款 65.00 33.92% 5年以上 65.00 -
中國石化國際事業有限公司北京招標中心 押金保證金 30.00 15.65% 1-2年 - 30.00
張振來 往來款 25.00 13.05% 3-4年 12.50 12.50
中國石化國際事業有限公司天津招標中心 押金保證金 14.00 7.31% 1-2年 - 14.00
太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 押金保證金 11.78 6.15% 其中：1年以內0.58萬元，1-2年11.20萬元 - 11.78
合計 145.78 76.07% 77.50 68.28
單位名稱 款項性質 2019年12月31日
期末餘額 佔比 帳齡 壞帳準備 帳面價值
大召營鎮政府 往來款 65.00 31.28% 5年以上 65.00 -
中國石化國際事業有限公司北京招標中心 押金保證金 40.52 19.50% 1年以內 - 40.52
張振來 往來款 30.00 14.44% 2-3年 6.00 24.00
中國石化國際事業有限公司天津招標中心 押金保證金 14.00 6.74% 1年以內 - 14.00
太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 押金保證金 11.78 5.67% 1年以內 - 11.78
合計 161.30 77.63% 71.00 90.30
單位名稱 款項性質 2018年12月31日
期末餘額 佔比 帳齡 壞帳準備 帳面價值
大召營鎮政府 往來款 65.00 33.38% 5年以上 65.00 -
中國石油物資上海有限公司 押金保證金 35.08 18.02% 1年以內 - 35.08
張振來 往來款 35.00 17.97% 1-2年 3.50 31.50
中國石化國際事業有限公司北京招標中心 押金保證金 10.52 5.40% 1年以內 - 10.52
周民 往來款 7.00 3.59% 1年以內 0.35 6.65
合計 152.60 78.36% 68.85 83.75
單位名稱 款項性質 2017年12月31日
期末餘額 佔比 帳齡 壞帳準備 帳面價值
新鄉縣地方稅務局 往來款 206.24 55.03% 1年以內 10.31 195.93
大召營鎮政府 往來款 65.00 17.34% 4-5年25萬元，5年以上40萬元 60.00 5.00
張振來 往來款 40.00 10.67% 1年以內 2.00 38.00
趙小亮 員工暫借款 10.00 2.67% 1年以內 - 10.00
李山波 員工暫借款 7.80 2.08% 1-2年 - 7.80
合計 329.04 87.79% 72.31 256.73
上表中張振來為公司員工，其因家庭發生變故，向公司申請借款，公司考慮到其為公司的發展做出較大貢獻，因此同意其借款，張振來已歸還了部分借款，尚欠公司30萬元；周民為公司行政管理部員工，因其在工作期間突發疾病，情況較為緊急，公司對其提供借款以便其及時支付相關醫療費用。大召營鎮政府往來款系其向公司借款，尚未還款。2017年末，新鄉縣地稅局欠款206.24萬元系
2017年發行人在辦理瑞豐新材生產經營所在地的土地權證時多繳納的耕地佔用稅，由於實際辦理權證的土地面積小於發行人申請辦理的面積，故產生了多預繳的部分耕地佔用稅，該部分款項已於2018年6月收回。2019年末，中國石化國際事業有限公司北京招標中心的欠款40.52萬元系投標保證金；中國石化國際事業有限公司天津招標中心的欠款14.00萬元為公司投標保證金；太倉中石油潤滑油添加劑有限公司的欠款11.78萬元為公司與該客戶之間的履約保證金。
（8）存貨
① 存貨總體構成及計提減值準備情況
報告期各期末，公司存貨構成及計提的減值準備情況如下表所示：
單位：萬元
項目 帳面餘額 跌價準備 帳面價值 佔比
2020年6月30日
原材料 2,588.82 48.36 2,540.46 25.73%
在產品 203.01 - 203.01 2.06%
庫存商品 4,345.15 - 4,345.15 44.01%
委託加工物資 617.52 - 617.52 6.25%
發出商品 1,312.18 - 1,312.18 13.29%
在途物資 813.42 - 813.42 8.24%
合同履約成本 41.24 - 41.24 0.42%
合計 9,921.33 48.36 9,872.97 100.00%
2019年12月31日
原材料 3,672.82 55.14 3,617.68 36.86%
在產品 98.05 - 98.05 1.00%
庫存商品 4,440.82 - 4,440.82 45.25%
委託加工物資 323.99 - 323.99 3.30%
發出商品 861.27 - 861.27 8.78%
在途物資 472.53 - 472.53 4.81%
合計 9,869.47 55.14 9,814.34 100.00%
2018年12月31日
原材料 3,784.00 59.74 3,724.26 37.25%
在產品 100.22 - 100.22 1.00%
庫存商品 4,485.80 - 4,485.80 44.87%
項目 帳面餘額 跌價準備 帳面價值 佔比
委託加工物資 523.63 - 523.63 5.24%
發出商品 1,124.15 - 1,124.15 11.24%
在途物資 39.12 - 39.12 0.39%
合計 10,056.93 59.74 9,997.19 100.00%
2017年12月31日
原材料 2,768.65 69.98 2,698.67 33.53%
在產品 204.98 - 204.98 2.55%
庫存商品 3,510.55 - 3,510.55 43.62%
委託加工物資 335.70 - 335.70 4.17%
發出商品 539.26 - 539.26 6.70%
在途物資 758.82 - 758.82 9.43%
合計 8,117.98 69.98 8,047.99 100.00%
報告期各期末，公司存貨主要構成為原材料和庫存商品，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，原材料和庫存商品帳面價值合計分別為6,209.22萬元、8,210.06萬元、8,058.50萬元和6,885.61萬元，分別佔存貨比重77.15%、82.13%和82.11%和69.74%。2017年末到2018年末，存貨餘額有所增長，2019年末存貨餘額較2018年末略微有所下降，變動不大，主要原因是：報告期內，公司產品銷量快速提升，2017年銷量為37,833.79噸、2018年銷量為41,138.65噸、2019年銷量為49,042.81噸，2020年1-6月銷量為26,566.44噸，隨著公司經營規模的擴大，為及時滿足客戶提貨的需求，公司相應提高了庫存商品及原材料的備貨量，使存貨餘額有所增長。
2018年末，原材料和庫存商品餘額較大，主要原因如下：A、隨著公司不斷發展，公司產品銷售規模增長較快，公司產品種類日益豐富，因此公司儲備的原材料種類也隨之增多；B、2018年原材料價格波動較大且總體呈上漲趨勢，公司為了減少原材料價格波動帶來的負面影響，在原材料價格相對低位時進行集中採購備用；C、公司產品品類增多及規模擴大後，為規避上遊供應商及公司因環保限產停產政策帶來的生產風險，公司在資金相對充裕的情況下實時提前生產儲備了部分產品予以備貨，以更好地滿足客戶需求。因此，2018年末公司備貨較多，儲備了較多原材料及庫存商品，導致存貨餘額較大。
2019年末，存貨餘額較2018年末略微有所下降，但變動幅度很小。隨著公
司逐步適應不斷擴大的生產銷售規模，也逐步形成相對穩定的和適宜的存貨管理策略。
2020年6月末，存貨餘額較2019年末增加51.86萬元，增幅較小。
② 各期末各類存貨及庫齡情況
公司報告期各期末存貨構成及庫齡情況列示如下：
時間 類別 數量（噸） 帳面價值（萬元） 佔比 庫齡1年以內的存貨佔比
2020年6月30日 原材料 - 2,540.46 25.73% 94.10%
在產品 183.33 203.01 2.06% 100.00%
庫存商品 4,833.98 4,345.15 44.01% 98.55%
委託加工物資 878.20 617.52 6.25% 100.00%
發出商品 1,380.67 1,312.18 13.29% 100.00%
在途物資 1,698.38 813.42 8.24% 100.00%
合同履約成本 - 41.24 0.42% 100.00%
合計 - 9,872.97 100.00% 97.84%
2019年12月31日 原材料 - 3,617.68 36.86% 95.49%
在產品 57.83 98.05 1.00% 100.00%
庫存商品 4,547.09 4,440.82 45.25% 98.94%
委託加工物資 385.74 323.99 3.30% 100.00%
發出商品 892.73 861.27 8.78% 100.00%
在途物資 739.68 472.53 4.81% 100.00%
合計 - 9,814.34 100.00% 97.86%
2018年12月31日 原材料 - 3,724.26 37.25% 99.52%
在產品 91.51 100.22 1.00% 100.00%
庫存商品 4,571.88 4,485.80 44.87% 98.55%
委託加工物資 627.71 523.63 5.24% 100.00%
發出商品 1,136.99 1,124.15 11.24% 100.00%
在途物資 20.00 39.12 0.39% 100.00%
合計 - 9,997.19 100.00% 99.17%
2017年12月31日 原材料 - 2,698.67 33.53% 99.88%
在產品 206.55 204.98 2.55% 100.00%
庫存商品 3,634.87 3,510.55 43.62% 99.83%
委託加工物資 452.76 335.70 4.17% 100.00%
時間 類別 數量（噸） 帳面價值（萬元） 佔比 庫齡1年以內的存貨佔比
發出商品 646.36 539.26 6.70% 100.00%
在途物資 954.40 758.82 9.43% 100.00%
合計 - 8,047.99 100.00% 99.88%
註：由於原材料規格型號眾多，用途不同，計量單位有差異，因此無法統一單位體現。
報告期各期末，公司存貨主要構成為原材料和庫存商品，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，原材料和庫存商品帳面價值合計分別為6,209.22萬元、8,210.06萬元、8,058.50萬元和6,885.61萬元，佔存貨比重分別為77.15%、82.13%、82.11%和69.74%。2017年末至2018年末，隨著公司銷售收入快速增長，存貨餘額有所增長，主要是公司備貨引起的原材料和庫存商品餘額增長。2019年末，存貨餘額相比於2018年末變化較小。2020年6月末存貨餘額相比於2019年末有小幅增長。
A、原材料變動分析
公司原材料項目包括生產用原材料、包裝物、配件和環保材料等，各期末詳細情況如下：
單位：萬元
原料類別 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比
生產用原材料 2,354.81 92.69% 3,451.70 95.41% 3,554.74 95.45% 2,577.64 95.52%
包裝物 19.24 0.76% 18.04 0.50% 20.24 0.54% 31.10 1.15%
配件和環保材料等 166.41 6.55% 147.95 4.09% 149.28 4.01% 89.93 3.33%
合計 2,540.46 100.00% 3,617.68 100.00% 3,724.26 100.00% 2,698.67 100.00%
從上表看，公司原材料主要為產品生產用原材料，公司產品生產用原材料採購周期情況：國內原材料採購從原材料請購申請到貨物運達廠區一般需要5-7天，國外原材料採購受船期、對方當時庫存情況等因素影響一般需要1-2個月左右。整體而言，自2017年以來，公司一般按照未來30天的產品生產需求量保持原材料庫存量；同時，公司亦會根據資金狀況、原材料的價格走勢情況等適度安排集中規模化採購，對原材料的周轉也帶來一定的影響。
2018年末公司原材料庫存餘額增加較多，主要原因系：① 隨著公司不斷發
展，公司產品銷售規模增長較快，公司產品種類日益豐富，因此公司儲備的原材料種類也隨之增多；② 2018年原材料價格波動較大且總體仍呈上漲趨勢，公司為了減少原材料價格波動帶來的負面影響，在原材料價格相對低位時進行集中採購備用；③ 為規避上遊供應商及公司因環保要求限產停產政策可能帶來的潛在風險，公司在資金相對寬鬆的情況下加大了提前採購量並生產產品備貨。
2019年末原材料餘額較2018年未發生明顯變化。
2020年6月末，原材料餘額較2019年末有所降低，主要系2020年6月末公司有較多原材料採購系供應商已發出但尚未到達或尚未驗收入庫的情形，即列示在在途物資的原材料金額較2019年末增多。
B、庫存商品變動分析
單位：萬元
庫存商品類別 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值
分散劑 764.85 -7.56% 827.41 197.18% 278.42 130.46% 120.81
複合劑 824.94 13.74% 725.29 34.75% 538.24 32.15% 407.30
高溫抗氧劑 282.10 18.31% 238.44 -27.76% 330.08 188.10% 114.57
抗氧抗腐劑 1,021.14 -8.30% 1,113.52 26.69% 878.96 -18.10% 1,073.26
清淨劑 1,038.56 -12.79% 1,190.94 -34.66% 1,822.71 66.30% 1,096.03
顯色劑 413.56 19.80% 345.22 -45.84% 637.38 -8.76% 698.58
合計 4,345.15 -2.15% 4,440.82 -1.00% 4,485.80 27.78% 3,510.55
本公司的生產計劃由各銷售部門通過「銷售計劃」啟動；在「銷售計劃」下達後，運營部生產計劃人員會根據新增訂單、現有訂單滿足情況、現有庫存、在線產品、安全儲備等情況，確定並下達生產計劃。一般情況下，公司主要產品按照未來一個月的預測銷量保持其庫存量，報告期各期末公司庫存商品數量、當月銷量及下月銷售情況如下：
單位：噸
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
各報告期期末當月銷售量 3,801.81 5,296.20 3,880.42 3,580.46
各報告期期末庫存商品量 4,833.98 4,547.09 4,571.88 3,634.87
各報告期期末下月實際銷售量 5,154.56 2,971.69 4,659.86 4,236.34
從上表來看，公司報告期各期末，庫存商品變動合理。
報告期各期末，公司庫存商品逐年增長主要系隨著公司經營規模的擴大，庫存商品金額相應增長，主要是潤滑油添加劑系列產品增長較快。
報告期內公司潤滑油添加劑系列產品銷量逐年提升，2017年銷量28,988.16噸，2018年銷量33,019.20噸，2019年銷量41,588.93噸，2020年1-6月銷量24,104.74噸，2017年度至2019年度公司潤滑油添加劑系列產品銷量複合增長率為19.78%，為避免因庫存商品不足而影響銷售的快速增長，公司相應的提高了庫存商品的安全庫存量；此外，為滿足越來越多客戶對不同型號產品的需求，公司各類型產品型號也不斷的完善增多，也相應的推升了產品的庫存量。
報告期內，公司無碳紙顯色劑系列產品因受行業穩中略降趨勢及公司將營銷重心調整至重點客戶的綜合影響，該系列產品銷量有所波動，2017年銷量8,845.63噸，2018年銷量8,119.45噸，2019年銷量7,453.88噸，2020年1-6月銷量2,461.70噸，相應的公司該系列產品庫存亦有所波動。
可見，公司庫存產品期末餘額的變動與公司銷售情況的變動基本一致，其變動具有合理性。
C、在產品變動分析
單位：萬元
在產品類別 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值
分散劑 - - - -100.00% 14.12 100.00% -
複合劑 - - - - - -100.00% 16.94
高溫抗氧劑 104.62 68.01% 62.27 276.71% 16.53 -24.76% 21.97
清淨劑 98.39 175.03% 35.77 -48.58% 69.57 -58.11% 166.07
合計 203.01 107.05% 98.05 -2.17% 100.22 -51.11% 204.98
報告期內，在產品系在生產線上尚未完成生產的產品。由於不同批次產品生產安排隨銷售的波動無法保持嚴格一致關係的影響，所以報告期各期末公司在產品呈現一定的波動，但整體金額較小。
D、發出商品變動分析
單位：萬元
發出商品類別 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值 變動 帳面價值
分散劑 70.97 696.52% 8.91 -96.03% 224.21 100.00% -
複合劑 900.54 337.24% 205.96 -35.22% 317.92 100.00% -
高溫抗氧劑 7.90 5.19% 7.51 547.41% 1.16 -82.56% 6.65
抗氧抗腐劑 184.56 100.48% 92.06 -69.87% 305.50 211.73% 98.00
清淨劑 148.21 -66.57% 443.33 63.05% 271.90 -16.14% 324.25
顯色劑 - -100.00% 103.49 2891.04% 3.46 -96.86% 110.36
合計 1,312.18 52.35% 861.27 -23.38% 1,124.15 108.46% 539.26
2017年末至2018年末，公司發出商品金額逐年上升，主要原因系：（a）隨著公司銷售規模快速增長，公司發貨量也逐步快速增長，報告期各期末發出商品亦隨之增加；（b）報告期內公司外銷業務發展迅速，2017年至2018年發出商品增加主要系外銷發出商品增加，按照正常情況，貨物從出庫到報關一般需要7-10天左右，因此公司部分外銷商品受船期影響在年末時點尚未完成正式報關出口，因此引起年末發出商品增加。
2019年末，公司發出商品較2018年末有所下降，主要系2019年末時點外銷發貨金額較少。2019年末發出商品中外銷部分金額為256.55萬元，而2018年末發出商品中外銷部分金額為772.70萬元，因此2019年末發出商品餘額有所下降。
2020年6月末，公司發出商品較2019年末有所上升，主要系2020年6月末公司外銷部分發出商品金額較大，外銷相關發出商品金額為1,045.28萬元，主要包括客戶Union Group International Enterprise CO., LTD.的492.33萬元、Sepahan oil company的298.38萬元及Innova Refining and Trading FZE的147.99萬元等。
③公司庫存商品的具體存放情況、存放地權屬等基本情況
A、公司庫存商品均處於可出售或可使用狀態，存放於公司產成品倉庫區，倉庫區產權屬於公司所有，按產品類型分區、有序放置，其中：尚未放在包裝桶的產品存放於大型儲罐內，按照客戶要求放在包裝桶的產品存放在倉庫庫房中保管。公司將全部產品按類型、用途及型號定義物料編碼。成品倉庫和儲罐區設置
了存貨卡，標明存貨物料編碼及物料名稱。公司信息管理ERP系統也為每批次入庫的成品定義了具有唯一識別性的批號，具備可追溯性。
B、公司生產經營地為新鄉，下設有三個銷售子公司，除位於新鄉市的總部瑞豐新材外，其餘子公司均無倉庫。
④公司庫存商品盤點過程
A、盤點時間和盤點參與人員
公司每月末自行組織倉庫相關人員進行內部盤點，財務部定期盤點（通常為季度末及年度末），每年年末制定詳細的盤點計劃，指定專人進行統籌盤點。
B、盤點時間和盤點參與人員
每月定期盤點以倉庫自盤為主，盤點實行見物盤物方式，即由實物追查至倉庫臺帳；年末盤點以倉庫自盤為主、財務部抽盤為輔的方式進行，盤點方法由財務部確定。
C、盤點結果處理
在盤點工作結束後，所有參加盤點人員在盤點記錄表上簽字確認。財務部匯總盤點結果，形成盤點報告。盤點報告需包括盤點時間、盤點地點、盤點比例、參與人員、盤點結果等信息並經各參與部門負責人確認後報送公司管理層。財務部對盤點中發現的問題需跟蹤問題處理結果。如出現存貨盤盈盤虧確需進行帳務處理的，盤點報告需經公司領導按照權限履行審核審批程序後，方可進行財務處理。
⑤發出商品餘額變化及控制措施
A、各期末發出商品餘額變化情況及原因
單位：萬元
項目 金額
2020年6月末 變動比 2019年末 變動比 2018年末 變動比 2017年末
發出商品 1,312.18 52.35% 861.27 -23.38% 1,124.15 108.46% 539.26
2017年末至2018年末，公司發出商品金額逐年上升，主要原因系：A、隨著公司銷售規模逐年增加，報告期各期末發出商品亦隨之增加；B、報告期內公
司外銷業務發展迅速，2017年至2018年發出商品增加主要系外銷發出商品增加，按照正常情況貨物從出庫到報關需要7-10天左右，因此公司部分外銷商品受船期影響在年末時點尚未完成正式報關出口，導致發出商品增加。
2019年末，公司發出商品餘額較2018年末有所下降，主要原因系2019年末時點外銷發貨較少。
2020年6月末，公司發出商品較2019年末有所上升，主要系2020年6月末公司外銷部分發出商品金額較大，外銷相關發出商品金額為1,045.28萬元。
B、報告期各期末發出商品期後確認收入及結轉成本情況
單位：萬元
報告期 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
發出商品餘額 1,312.18 861.27 1,124.15 539.26
期後第一個月結轉 1,268.85 741.69 1,124.15 475.75
期後第二個月結轉 11.01 91.68 - 23.05
期後第三個月結轉 - 21.54 - 20.41
期後第四個月結轉 - 5.40 - 20.05
期後第五個月及以後結轉 - 0.37 - -
期後結轉金額合計 1,279.86 860.68 1,124.15 539.26
期後結轉金額佔比 97.54% 99.93% 100.00% 100.00%
註：2019年12月31日、2020年6月30日發出商品餘額之期後結轉金額系截止2020年8月31日的結轉金額。
報告期內，公司對客戶中石油及其下屬公司（2017年、2019年及2020年）和金華盛紙業（2017年）的銷售中存在存貨寄售（在發出商品中核算）的情況，公司是根據其每月領用本公司相關產品後確認收入的，其餘客戶的銷售為籤收（內銷）或報關出口（外銷）確認收入。報告期各期末發出商品餘額中，除對中石油系統客戶和金華盛紙業的期後領用周期較長（一般在期後4個月內領用完）外，其餘客戶的發出商品均在報告期後一個月內完成籤收（內銷）或報關出口（外銷）確認相關收入並結轉對應成本。
報告期各期末，公司對中石油下屬公司期末發出商品（寄售部分存貨）情況如下：
報告期 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
發出商品金額（萬元） 233.68 242.05 10.28 12.85
發出商品數量（噸） 268.32 242.20 10.00 12.60
根據公司與中石油的合同約定，公司產品發送至中國石油天然氣股份有限公司下屬各子公司倉庫並籤收後，公司掛帳發出商品核算，待其領用公司產品時，公司根據其實際領用情況確認相關收入並進行結算。
報告期各期末，公司對金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司期末發出商品中寄售部分存貨的情況如下：
報告期 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
發出商品金額（萬元） - - - 83.56
發出商品數量（噸） - - - 125.02
由上表可見僅2017年末公司存在對金華盛紙業期末寄售部分存貨的情況（2018年起，公司與金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司不再通過寄售形式進行銷售），根據公司與金華盛紙業2017年度的合同約定，公司產品發送至金華盛紙業的倉庫並籤收後，公司掛帳發出商品核算，待其領用公司產品時，公司根據其領用情況確認相關收入並進行結算。
綜上，報告期內，公司對上述中石油系統公司及金華盛紙業客戶存在寄售情況的存貨均在發出商品核算，該部分發出商品期後收入確認時點受客戶生產計劃安排、產品實際領用情況等因素影響，部分產品收入確認時間相對較長。
C、發出商品控制措施及有效性
發出商品作為存貨的重要組成部分，公司為加強對發出商品的管控，在財務管理制度中規定：對於國內銷售，由生產運營部負責跟蹤產品的運輸情況，並收集客戶籤收單、生產領用情況等相關信息並將相關單據及時轉交至公司財務部門用以帳務處理；對於出口銷售，由生產運營部負責跟蹤產品的運輸情況，並收集運送至目的地的籤收單並將相關單據及時轉交至公司財務部門用以帳務處理，由財務部相關人員統計已發出商品的情況，公司海外事業部相關人員及時與出口報關貨物代理機構溝通確認出口商品報關情況、收取相關單據並轉交至公司財務部，公司財務部依據報關單確認銷售收入並結轉銷售成本，確保發出商品管控有效。
報告期內，公司制定並有效執行了發出商品管控制度，各期末發出商品餘額控制在合理水平，不存在長期掛帳的發出商品，發出商品後續結算回款情況正常，發出商品管控措施有效。
⑥各期末存貨的庫齡及跌價準備測試及計提情況
單位：萬元
報告期 存貨類別 期末金額 庫齡
3個月以內 3-6月以內 6-12個月 1年以上
2020年6月30日 原材料 2,588.82 2,162.83 121.36 106.44 198.19
在產品 203.01 203.01
庫存商品 4,345.15 3,852.24 182.45 247.29 63.17
委託加工物資 617.52 617.52
發出商品 1,312.18 1,312.18
在途物資 813.42 813.42
合同履約成本 41.24 41.24
合計 9,921.33 9,002.43 303.81 353.73 261.36
2019年12月31日 原材料 3,672.82 3,268.88 81.95 103.52 218.47
在產品 98.05 98.05
庫存商品 4,440.82 4,209.35 105.18 79.38 46.91
委託加工物資 323.99 323.99
發出商品 861.27 861.27
在途物資 472.53 472.53
合計 9,869.47 9,234.06 187.13 182.90 265.38
2018年12月31日 原材料 3,784.00 2,950.31 680.12 76.04 77.53
在產品 100.22 100.22 - - -
庫存商品 4,485.80 4,259.39 90.09 71.23 65.09
委託加工物資 523.63 523.63 - - -
發出商品 1,124.15 1,124.15 - - -
在途物資 39.12 39.12 - - -
合計 10,056.93 8,996.82 770.21 147.27 142.62
2017年12月31日 原材料 2,768.65 2,410.38 47.80 237.37 73.10
在產品 204.98 204.98 - - -
庫存商品 3,510.55 3,369.77 76.39 58.26 6.13
委託加工物資 335.70 335.70 - - -
報告期 存貨類別 期末金額 庫齡
3個月以內 3-6月以內 6-12個月 1年以上
發出商品 539.26 539.26 - - -
在途物資 758.82 758.82 - - -
合計 8,117.98 7,618.91 124.19 295.63 79.23
報告期各期末，公司存貨庫齡大部分在一年以內，庫齡一年以上的存貨佔存貨總額的比例分別為0.98%、1.42%、2.69%及2.63%，金額及佔比均較小。
報告期各期末，公司存在少量庫齡超過1年的原材料和庫存商品，具體情況及原因如下：
公司一年以上的原材料主要為9880L、T803B和異構雙十三胺等材料，庫齡1年以上的原因主要受公司產品生產安排和研發領用等因素的影響，如：材料9880L主要用於生產產品型號RF5033，受下遊客戶採購量有所下降的影響，公司近期內生產RF5033的量相對較小，材料領用量降低導致庫齡較長；材料T803B主要用於研發及客戶配套材料銷售，最近研發領用和該材料直接對外銷售的數量不大，引致庫齡較長；材料異構雙十三胺由於該原料特殊，生產廠商較少且不固定生產，所以一次性採購較大數量用於研發，研發實驗消耗緩慢致使庫齡較長。公司的原材料主要用於主營業務產品的生產，不屬於滯銷或前期銷售退回等情況。
公司庫齡一年以上的庫存商品主要為產品型號MB7052C、MC320A和RF6071等，上述產品大部分用於複合劑生產領用或銷售。公司庫存商品周轉情況良好，不存在減值情況，亦不屬於滯銷或前期銷售退回等情況。
⑦ 跌價準備測試及計提情況
A、原材料及委託加工物資
公司的原材料（含委託加工物資）主要用於主營業務產品的生產。報告期內公司主營業務毛利率維持在25%以上，公司根據各期末在手訂單上約定的價格及次月實際銷售價格、原材料加工至產成品尚需發生的成本、銷售產品的相關稅費及銷售費用等對原材料進行跌價測試。經測試，公司對各期末存在減值情況的原材料足額計提了跌價準備，跌價準備分別為69.98萬元、59.74萬元、55.14萬元和48.36萬元。
B、庫存商品及發出商品
公司根據各期末在手訂單上約定的價格及次月實際銷售價格及銷售產品的費用率及相關稅費對期末庫存商品和發出商品進行減值測試。公司庫存商品周轉情況良好，經測試，庫存商品和發出商品可變現淨值高於成本，不存在減值情況。
（9）其他流動資產
報告期各期末，公司其他流動資產金額分別為12.13萬元、31.32萬元、68.42萬元和87.69萬元。其他流動資產主要為待抵扣增值稅進項稅和子公司瀋陽豪潤達的預付租賃費等，2019年末，預付運營服務費20.90萬元，系公司向用友網絡科技股份有限公司採購雲服務相關的預付款。報告期各期末，其他流動資產餘額較小且變動不大。具體情況如下：
單位：萬元
款項性質 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比 帳面餘額 佔比
預繳所得稅 - - - - 3.28 10.47% - -
待抵扣進項稅 74.23 84.65% 44.56 65.13% 24.17 77.17% 1.33 10.96%
待取得抵扣憑證的進項稅額 2.50 2.85% - - - - - -
預付租賃費 9.20 10.50% 2.30 3.37% 2.37 7.57% 8.84 72.88%
預付運營服務費 1.76 2.00% 20.90 30.55% - - - -
其他 - - 0.65 0.95% 1.50 4.79% 1.96 16.16%
合計 87.69 100.00% 68.42 100.00% 31.32 100.00% 12.13 100.00%
3、非流動資產構成及其變化
報告期各期末，公司非流動資產情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
固定資產 17,131.99 57.81% 16,179.98 57.91% 14,332.10 58.12% 10,976.07 52.57%
在建工程 3,770.35 12.72% 2,907.25 10.41% 2,070.62 8.40% 1,317.14 6.31%
無形資產 7,302.80 24.64% 7,404.29 26.50% 7,543.59 30.59% 7,730.92 37.03%
長期待攤費用 484.93 1.64% 550.78 1.97% 410.06 1.66% 372.33 1.78%
遞延所得稅資產 144.70 0.49% 154.35 0.55% 134.77 0.55% 117.71 0.56%
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
其他非流動資產 798.60 2.70% 742.07 2.66% 170.22 0.69% 366.08 1.75%
可供出售金融資產 - - - - - - - -
其他權益工具投資 - - - - - - - -
合計 29,633.37 100.00% 27,938.73 100.00% 24,661.35 100.00% 20,880.26 100.00%
報告期各期末，公司非流動資產逐年穩定增長，非流動資產增長主要原因為：隨著公司產品美譽度和客戶認可度越來越高，公司產品的銷售潛力不斷擴大，為提高公司產品市場佔有率，順應銷售增長的需要，公司報告期內持續擴大了經營規模，公司適時對產品生產線進行新建、更新、改造、擴建等，使公司固定資產、在建工程等非流動資產大幅增長。
（1）固定資產
①固定資產基本情況
報告期內，公司固定資產的構成情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日
帳面原值 佔比 累計折舊 減值準備 帳面價值
房屋及建築物 5,481.65 20.90% 1,921.48 - 3,560.18
機器設備 19,606.70 74.77% 6,422.62 24.67 13,159.42
運輸工具 716.45 2.73% 428.79 - 287.65
電子及其他設備 419.47 1.60% 294.73 - 124.74
合計 26,224.27 100.00% 9,067.61 24.67 17,131.99
項目 2019年12月31日
帳面原值 佔比 累計折舊 減值準備 帳面價值
房屋及建築物 5,481.65 22.65% 1,766.39 - 3,715.27
機器設備 17,670.14 73.02% 5,599.73 24.67 12,045.74
運輸工具 644.89 2.66% 363.68 - 281.21
電子及其他設備 403.33 1.67% 265.56 - 137.77
合計 24,200.02 100.00% 7,995.36 24.67 16,179.98
項目 2018年12月31日
帳面原值 佔比 累計折舊 減值準備 帳面價值
房屋及建築物 4,973.84 24.09% 1,481.87 - 3,491.97
機器設備 14,710.60 71.23% 4,331.91 9.43 10,369.26
運輸工具 646.63 3.13% 283.67 - 362.95
電子及其他設備 319.80 1.55% 211.90 - 107.91
合計 20,650.87 100.00% 6,309.35 9.43 14,332.10
項目 2017年12月31日
帳面原值 佔比 累計折舊 減值準備 帳面價值
房屋及建築物 3,897.92 24.30% 1,263.32 - 2,634.60
機器設備 11,366.95 70.85% 3,339.75 10.55 8,016.65
運輸工具 529.70 3.30% 278.63 - 251.08
電子及其他設備 249.18 1.55% 175.43 - 73.75
合計 16,043.76 100.00% 5,057.13 10.55 10,976.07
報告期各期末，公司固定資產的帳面原值分別16,043.76萬元、20,650.87萬元、24,200.02萬元和26,224.27萬元，帳面價值分別為10,976.07萬元、14,332.10萬元、16,179.98萬元和17,131.99萬元，持續增長；在非流動資產中的佔比分別為52.57%、58.12%、57.91%及57.81%，各年末佔比變動不大。公司固定資產主要為生產經營中所使用的房屋及建築物和機器設備等。
報告期內，公司固定資產累計折舊和減值準備的變動情況如下：
單位：萬元
項目 2019年12月31日 本期增加 本期減少 2020年6月30日
固定資產累計折舊 7,995.36 1,072.25 - 9,067.61
固定資產減值準備 24.67 - - 24.67
合計 8,020.03 1,072.25 - 9,092.28
項目 2018年12月31日 本期增加 本期減少 2019年12月31日
固定資產累計折舊 6,309.35 1,851.41 165.39 7,995.36
固定資產減值準備 9.43 15.24 - 24.67
合計 6,318.77 1,866.65 165.39 8,020.03
項目 2017年12月31日 本期增加 本期減少 2018年12月31日
固定資產累計折舊 5,057.13 1,448.89 196.68 6,309.35
固定資產減值準備 10.55 - 1.13 9.43
合計 5,067.69 1,448.89 197.81 6,318.77
項目 2016年12月31日 本期增加 本期減少 2017年12月31日
固定資產累計折舊 3,945.23 1,220.90 108.99 5,057.13
固定資產減值準備 - 10.55 - 10.55
合計 3,945.23 1,231.45 108.99 5,067.69
報告期內，公司固定資產折舊按其入帳價值減去預計淨殘值後在預計使用壽命內計提，具體會計政策和會計估計詳見本節「六、報告期主要會計政策和會計估計」之「（十六）固定資產」的相關內容。
報告期各期末，公司對存在減值跡象的固定資產進行了減值測試，並對發生減值的固定資產足額計提了減值準備。2017年末，公司對存在減值跡象的老舊閒置的機器設備計提了減值準備10.55萬元；2018年公司對更新改造拆除後的閒置固定資產計提了減值準備9.43萬元。2019年，固定資產機器設備減值準備增加15.24萬元，系原已計提減值準備的在建工程因建設完成轉固，原計提的在建工程減值準備15.24萬元轉入了固定資產減值準備。
截至2020年6月30日，公司固定資產成新率為65.33%，固定資產減值準備24.67萬元，佔固定資產原值0.09%，資產使用狀況良好。
截至本招股說明書籤署日，公司尚未辦妥產權證書的固定資產情況如下：
單位：萬元
項 目 帳面原值 帳面價值 未辦妥產權證書原因 預計辦結產權證書時間
房屋及建築物 196.61 194.78 已提交材料並在辦理過程中 商品房交付之日起720日內
合計 196.61 194.78
註：公司尚未辦妥產權證書的房屋建築物系瑞豐新材在廠區對面購買的4套商品房用作職工宿舍，購房合同約定該房屋在交付使用後720日內提供資料報產權登記機關備案，該房屋已於2019年10月交房，目前公司正在積極辦理產權證書。
公司主要固定資產折舊年限與同行業可比上市公司對比數據如下表所示：
單位：年
固定資產類別 康泰股份 康普頓 高科石化 龍蟠科技 瑞豐新材
房屋及建築物 20 10-20 20-40 20 10-30
機器設備（專用設備） 5-10 5-10 10-15 5-10 7-15
運輸工具 3-5 4-5 5-8 5-10 4-7
電子及其他設備 3-10 3-10 5 5 3-5
從上表及公司固定資產實際折舊年限來看：公司房屋及建築物、機器設備、運輸工具和電子及其他設備的折舊年限與同行業可比公司相比均處在合理區間內，因此，公司固定資產預計使用年限相對合理。
② 公司產能與機器設備匹配情況
公司報告期各年產能與機器設備的原值比較如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
產能（噸） 53,000.00 96,000.00 72,000.00 67,000.00
機器設備原值（萬元） 19,606.70 17,670.14 14,710.60 11,366.95
產能/機器設備原值 2.70 5.43 4.89 5.89
從上表來看，報告期內，公司產能與機器設備的原值比相對平穩，其中2018年產能/機器設備原值比較低，主要原因為當年公司對分散劑生產線進行了更新改造，新增大容量的反應釜替換原有的小容量反應釜，改造項目（產能由4,000噸提升至10,000噸）至2018年12月達到可使用狀態並轉固，2018年底該部分新增產能6,000噸因未驗收尚未形成產能，如將該因素考慮進來，則產能/機器設備原值比為5.30。2020年上半年產能與機器設備原值比如經年化折算後，與2019年相比基本持平。
可比公司產能與設備原值比情況如下表：
項目 2019年 2018年 2017年
龍蟠科技 15.28 15.53 15.52
康泰股份 - - 5.58
註：1、龍蟠科技潤滑油產能、機器設備原值數據取自其公開發行A股可轉換公司債券募集說明書，由於其只披露2019年1-9月數據，上表中2019年龍蟠科技產能設備原值比進行了年化處理；
2、康泰股份數據取自其曾申報的IPO招股說明書（申報稿），由於報告期原因，只能取得其2017年數據；
3、根據公開資料，無法取得其他可比公司相關數據。
如上表，公司與康泰股份業務相似，發行人產能與機器設備原值比與康泰股份接近；公司與龍蟠科技的產能與機器設備原值比差異較大，主要由於兩者業務差異較大，龍蟠科技主要從事潤滑油、發動機冷卻液、柴油發動機尾氣處理液等生產經營，潤滑油佔一半左右，而潤滑油主要屬於物理調和過程，而公司的單劑產品和顯色劑產品屬於化學反應過程，其與公司生產設備、生產過程、生產工藝差異較大。
（2）在建工程
報告期各期末，公司在建工程帳面價值分別為1,317.14萬元、2,070.62萬元、
2,907.25萬元和3,770.35萬元，持續增加，在建工程主要為公司生產線新建、更新及改擴建工程項目。
報告期內公司在建工程新增、轉固情況如下所示：
單位：萬元
年度 項目名稱 年初餘額 本期增加 本期轉固 本期其他減少 期末餘額
2020年1-6月 安全環保項目改造工程 428.76 8.02 - - 436.77
清淨劑生產線更新及改擴建工程 1,065.11 349.48 1,101.51 - 313.08
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 790.01 422.37 - - 1,212.38
滄州15萬噸潤滑油項目 587.60 834.30 - - 1,421.89
分散劑生產線更新及改擴建工程 - 33.70 - - 33.70
廠區、車間、辦公樓等改造工程 35.78 170.65 - - 206.43
房屋裝修 - 146.10 - - 146.10
合計 2,907.25 1,964.62 1,101.51 - 3,770.35
2019年 安全環保項目改造工程 769.14 222.83 559.03 4.18 428.76
清淨劑生產線更新及改擴建工程 569.89 1,366.20 870.98 - 1,065.11
分散劑生產線更新及改擴建工程 306.66 534.85 841.51 - -
滄州15萬噸潤滑油項目 202.85 384.75 - - 587.60
廠區、車間、辦公樓等改造工程 132.63 47.62 144.47 - 35.78
冷水機組改造 74.98 - 74.98 - -
複合劑擴產 20.78 334.20 354.98 - -
研發實驗室工程 8.95 120.25 129.20 - -
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 - 790.01 - - 790.01
合計 2,085.86 3,800.72 2,975.15 4.18 2,907.25
2018年 安全環保項目改造工程 96.24 861.65 187.75 1.00 769.14
清淨劑生產線更新及改擴建工程 215.31 2,710.82 2,356.25 - 569.89
分散劑生產線更新及改擴建工程 260.6 529.12 483.06 - 306.66
滄州15萬噸潤滑油項目 30.27 172.58 - - 202.85
年度 項目名稱 年初餘額 本期增加 本期轉固 本期其他減少 期末餘額
廠區、車間、辦公樓等改造工程 119.73 109.13 96.23 - 132.63
冷水機組改造 - 74.98 - - 74.98
複合劑擴產 - 20.78 - - 20.78
研發實驗室工程 - 255.71 246.76 - 8.95
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 559.43 26.96 586.4 - -
無碳紙顯色劑生產線更新工程 50.81 - - 50.81 -
合計 1,332.38 4,761.73 3,956.44 51.81 2,085.86
2017年 抗氧劑生產線更新及改擴建工程 142.28 748.99 331.84 - 559.43
分散劑生產線更新及改擴建工程 - 260.6 - - 260.6
清淨劑生產線更新及改擴建工程 - 1,590.02 1,374.71 - 215.31
廠區、車間、辦公樓等改造工程 105.6 1,017.98 989.54 14.31 119.73
安全環保項目改造工程 22.53 143.64 66.97 2.96 96.24
無碳紙顯色劑生產線更新工程 50.81 7.81 7.81 - 50.81
滄州15萬噸潤滑油項目 - 30.27 - - 30.27
研發實驗室工程 - 5.56 - 5.56 -
合計 321.22 3,804.87 2,770.87 22.83 1,332.38
報告期內公司在建工程主要是與生產經營相關的產品生產線的改擴建工程等。2019年末，清淨劑生產線更新及改擴建工程金額相對較大，已於2020年3月底通過試車檢測達到預定可使用狀態後轉入固定資產，安全環保項目改造工程中的焚燒爐及相關鹼液池也已於2020年8月底轉入固定資產，其他主要在建工程項目截至本招股說明書籤署日仍在建設中。
報告期各期末，公司在建工程餘額及減值準備情況如下表所示：
單位：萬元
工程名稱 2020年6月30日
帳面餘額 減值準備 帳面價值
安全環保項目改造工程 436.77 - 436.77
清淨劑生產線更新及改擴建工程 313.08 - 313.08
廠區、車間、辦公樓等改造工程 206.43 - 206.43
滄州15萬噸潤滑油項目 1,421.89 - 1,421.89
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 1,212.38 - 1,212.38
房屋裝修 146.10 146.10
分散劑生產線更新及改擴建工程 33.70 33.70
合計 3,770.35 3,770.35
工程名稱 2019年12月31日
帳面餘額 減值準備 帳面價值
安全環保項目改造工程 428.76 - 428.76
清淨劑生產線更新及改擴建工程 1,065.11 - 1,065.11
廠區、車間、辦公樓等改造工程 35.78 - 35.78
滄州15萬噸潤滑油項目 587.60 - 587.60
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 790.01 - 790.01
合計 2,907.25 - 2,907.25
工程名稱 2018年12月31日
帳面餘額 減值準備 帳面價值
安全環保項目改造工程 769.14 - 769.14
清淨劑生產線更新及改擴建工程 569.89 - 569.89
分散劑生產線更新及改擴建工程 306.66 - 306.66
滄州15萬噸潤滑油項目 202.85 - 202.85
廠區、車間、辦公樓等改造工程 132.63 - 132.63
冷水機組改造 74.98 15.24 59.74
複合劑擴產 20.78 - 20.78
研發實驗室工程 8.95 - 8.95
合計 2,085.86 15.24 2,070.62
工程名稱 2017年12月31日
帳面餘額 減值準備 帳面價值
抗氧劑生產線更新及改擴建工程 559.43 - 559.43
分散劑生產線更新及改擴建工程 260.6 - 260.60
清淨劑生產線更新及改擴建工程 215.31 - 215.31
廠區、車間、辦公樓等改造工程 119.73 - 119.73
安全環保項目改造工程 96.24 - 96.24
無碳紙顯色劑生產線更新工程 50.81 15.24 35.57
滄州15萬噸潤滑油項目 30.27 - 30.27
合計 1,332.38 15.24 1,317.14
公司計提減值準備的無碳紙顯色劑生產線更新工程於2013年開始建造，截至2016年初累計投入金額50.81萬元，投入後一直閒置在廠房內，設備設施狀態較好，未見生鏽或腐蝕痕跡，公司經減值測試後對其計提了15.24萬元的減值準備。2018年，公司將該無碳紙顯色劑生產線更新工程相關設備設施改造轉入了冷水機組改造項目，所計提的減值準備15.24萬元一併轉入。2019年上半年，公司冷水機組改造項目達到預定可使用狀態並轉入固定資產，所計提的減值準備15.24萬元一併轉入了固定資產。經評估，其他在建工程質量良好，未發生減值跡象。
（3）無形資產
報告期各期末，公司無形資產帳面價值分別為7,730.92萬元、7,543.59萬元、7,404.29萬元和7,302.80萬元。公司無形資產主要為土地使用權，除土地使用權外，公司其他無形資產主要為專利及技術許可費。技術許可費為公司向石科院支付的技術轉讓費。技術轉讓協議詳見「第十一節 其他重要事項」之「一、重要合同」之「（五）重要技術轉讓/許可合同」。截至2020年6月30日，公司無形資產的具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 帳面原值餘額 累計攤銷 帳面價值 攤銷年限
土地使用權 7,378.01 422.36 6,955.65 600月
專利權 17.15 13.08 4.08 240月
技術許可費 705.00 431.34 273.66 168月至239月
軟體使用權 78.91 17.40 61.51 120月
商標權 13.47 5.58 7.90 120月
合計 8,192.54 889.74 7,302.80
公司無形資產均為有確定使用壽命的無形資產，報告期各期末，各項無形資產均正常使用，其中：土地使用權系2017年通過招拍掛手續購買，土地價格平穩未出現大幅波動，不存在減值跡象；專利權、商標權、技術許可費及軟體使用權，均按照法定年限或合同期限正常使用，不存在減值跡象。
（4）長期待攤費用
報告期各期末，公司長期待攤費用帳面價值分別為372.33萬元、410.06萬元、550.78萬元和484.93萬元。
單位：萬元
項 目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
車間防腐保溫工程 164.05 239.51 243.03 344.91
辦公樓及餐廳裝修費 114.61 132.47 20.33 27.42
REACH註冊費 93.53 109.57 141.63 -
原料庫防火塗層工程 3.64 4.89 5.07 -
服務費 4.82 6.24 - -
車間改造工程 6.13 7.60 - -
土地租賃費 98.13 50.50 - -
合 計 484.93 550.78 410.06 372.33
公司長期待攤費用主要為防腐、保溫工程款、裝修費用及公司產品歐洲Reach註冊費用。關於Reach註冊情況詳見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「二、公司所處行業的基本情況與競爭狀況」 之「（九）產品進口國進口政策、貿易摩擦及競爭格局」部分描述。2019年公司對辦公樓和員工餐廳進行了裝修，使得2019年末的長期待攤費用增加較多；2019年的土地租賃費系公司從新鄉縣食品公司租賃的計劃用於原材料包裝物臨時周轉等用途的土地發生的相關費用；2019年的服務費主要包括海關數據查詢費1.52萬元和內燃機學會會費4.72萬元等。
（5）遞延所得稅資產
報告期各期末，公司遞延所得稅資產帳面價值分別為117.71萬元、134.77萬元、154.35萬元和144.70萬元。報告期內公司遞延所得稅資產主要由資產減值準備及預提石科院的技術使用費所引起的所得稅暫時性差異形成。
（6）其他非流動資產
報告期內，公司其他非流動資產主要為預付設備款、預付土地款及公司首發上市聘請的中介機構費用。具體情況如下表：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
預付設備及工程款 386.34 507.44 12.70 248.36
預付購房款 - - - 15.00
中介機構費用 412.26 234.63 157.52 102.72
合計 798.60 742.07 170.22 366.08
（二）資產減值準備提取情況分析
報告期各期末，公司主要資產減值準備餘額情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
壞帳準備 697.99 646.89 472.57 389.33
其中：應收帳款 603.34 574.29 403.10 316.22
其他應收款 79.39 72.60 68.85 72.31
應收票據 15.26 - 0.62 0.79
固定資產減值準備 24.67 24.67 9.43 10.55
在建工程減值準備 - - 15.24 15.24
可供出售金融資產減值準備 - - 100.00 100.00
存貨跌價準備 48.36 55.14 59.74 69.98
合計 771.02 726.70 656.98 585.11
註：公司可供出售金融資產於2019年1月1日被重分類至其他權益工具投資進行核算，該部分可供出售金融資產為在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的非上市權益工具投資，2017年至2018年根據原金融工具準則按照成本減值準備計量，於2019年1月1日起對該部分股權投資採用公允價值計量。
公司按照《企業會計準則》的有關規定製定了資產減值準備計提政策，各項資產減值準備計提充分、合理，與資產質量實際狀況相符，不存在因資產減值準備提取不足而影響公司持續經營能力的情形。
十四、償債能力、流動性與持續經營能力分析
（一）負債情況分析
1、負債結構分析
報告期各期末，公司負債情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
短期借款 - - - - 2,700.00 30.52% 2,000.00 26.95%
應付票據 2,577.69 28.06% - - - - - -
應付帳款 4,109.64 44.74% 5,446.26 67.52% 4,157.54 47.00% 4,077.76 54.95%
預收款項 - - 457.69 5.67% 644.39 7.28% 108.49 1.46%
合同負債 583.07 6.35% - - - - - -
應付職工薪酬 692.69 7.54% 876.50 10.87% 588.77 6.66% 513.92 6.93%
應交稅費 801.96 8.73% 714.30 8.86% 178.86 2.02% 258.80 3.49%
其他應付款 421.45 4.59% 571.14 7.08% 577.01 6.52% 462.25 6.23%
流動負債合計 9,186.50 100.00% 8,065.89 100.00% 8,846.57 100.00% 7,421.22 100.00%
非流動負債合計 - - - - - - - -
負債合計 9,186.50 100.00% 8,065.89 100.00% 8,846.57 100.00% 7,421.22 100.00%
報告期各期末，公司負債全部為流動負債，其中短期借款、應付帳款所佔比重較大，兩項合計分別佔負債比重為81.90%、77.52%、67.52%和44.74%，佔比呈下降趨勢，主要系隨著公司流動資金充裕，相應的減少短期負債規模。
2、流動負債情況
（1）短期借款
報告期各期末，公司短期借款分別為2,000.00萬元、2,700.00萬元、0萬元和0萬元。報告期內公司有息債務融資手段主要為銀行短期借款。2019年下半年以來隨著公司自有資金的逐漸充裕，公司未再向銀行借款。
報告期各期末，公司短期借款情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
保證借款 - - 2,700.00 2,000.00
合計 - - 2,700.00 2,000.00
報告期內，公司為滿足銀行貸款受託支付的要求，在辦理流動資金貸款過程中實際存在部分轉貸的情形，即公司向貸款銀行申請流動資金貸款時，貸款銀行根據公司委託將貸款資金直接支付給公司的供應商，相關供應商在收到貸款銀行
匯付的資金後後再將資金轉回給公司。
報告期內，2018年公司存在部分轉貸行為，轉貸對象為原材料供應商及委外加工商，具體情形如下：
單位：萬元
借款銀行 借款起始日 借款金額 供應商名稱 還款日 貸款年利率 支付利息金額
工商銀行新鄉分行 2018年4月 2,000.00 山東隆信藥業有限公司 2018年5月 4.741% 6.85
工商銀行新鄉分行 2018年5月 500.00 淄博宇佳化工有限公司 2019年5月 4.8272% 24.44
工商銀行新鄉分行 2018年5月 1,000.00 新鄉市榮盛金屬包裝有限公司 2019年5月 4.8272% 48.88
合計 3,500.00 80.16
山東隆信藥業有限公司為公司無碳紙顯色劑產品原材料水楊酸的供應商，淄博宇佳化工有限公司為公司磺酸鹽類清淨劑產品磺化生產工序委外加工商，新鄉市榮盛金屬包裝有限公司系公司包裝桶的供應商，該三家供應商均系與公司發生正常購銷業務的供應商，與公司保持了較長時間的良好合作關係。
公司上述實際轉貸行為均發生在2018年度，2018年公司轉貸的借款金額合計3,500.00萬元。截至2019年5月，存在轉貸情形的借款，公司均已償還完畢，且後續未再發生該類情形，公司上述轉貸資金在轉回給公司後，均用於了支付原材料採購款或委外加工費等流動資金用途。
中國工商銀行新鄉分行於2020年4月15日出具《關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司貸款使用情況的確認函》：「2016年1月至今，新鄉市瑞豐新材料股份有限公司（以下簡稱「瑞豐新材」）與我行的業務合作均在正常的授信範圍內進行，瑞豐新材與我行的所有貸款等融資均根據約定如期還本付息，未出現過貸款逾期、違約等情形，未對金融穩定和金融支付結算秩序產生不利影響。目前，瑞豐新材與我行業務合作一切正常，不存在任何合作糾紛與爭議，我行對瑞豐新材不存在任何收取罰息或採取其他懲罰性法律措施的情形」。
公司的轉貸行為不存在其他方面影響，對於類似情形，公司已建立相關內部控制機制以防範或杜絕該等不規範情形發生。
（2）應付票據
報告期各期末，公司應付票據餘額分別為0萬元、0萬元、0萬元和2,577.69
萬元，主要系2020年上半年公司開始開具承兌匯票用於支付供應商原材料款。
（3）應付帳款
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付帳款帳面價值分別為4,077.76萬元、4,157.54萬元、5,446.26萬元和4,109.64萬元，其佔負債總額的比例分別為54.95%、47.00%、67.52%和44.74%。報告期內，隨著公司經營規模的擴大，採購額增加，應付帳款餘額整體有所增加。
單位：萬元
項目 2020年6月30日/2020年1-6月 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度 2017年12月31日/2017年度
應付帳款 4,109.64 5,446.26 4,157.54 4,077.76
其中：生產用原材料 2,974.90 4,039.82 2,819.17 3,309.67
工程設備及其他 1,134.74 1,406.44 1,338.37 768.09
採購總額 19,967.62 39,371.21 36,858.07 32,137.41
應付生產用原材料款佔採購總額比 14.90% 10.26% 7.65% 10.30%
報告期各期末，公司應付帳款主要為應付原料款，各期末應付原料款分別為3,309.67萬元、2,819.17萬元、4,039.82萬元及2,974.90萬元，佔採購總額比重分別為10.30%、7.65%和10.26%和14.90%，2017年及2019年的比例基本穩定，2020年1-6月的比例如經年化折算後為7.45%，有所下降，主要系公司2020年上半年開始自己開承兌匯票用於支付材料採購款。2018年末及2019年末，公司期末應付帳款增多，主要系隨著公司生產經營規模的不斷擴大，公司原材料採購額相應增多。同時，報告期公司持續加大對產品生產線的投入，因此公司在建工程、固定資產等長期資產的投資有所上升，導致應付工程設備款項有所增加。
（4）預收款項
報告期各期末，公司預收款項帳面價值分別為108.49萬元、644.39萬元和457.69萬元和0萬元，佔負債總額的比例分別為1.46%、7.28%、5.67%和0.00%。報告期內，公司預收帳款主要為預收客戶的訂貨款，總體規模較小，預收款項佔負債總額的比例也相對較小。
2018年末，公司預收帳款餘額相對較高，主要系按合同規定預收了客戶PETROLEUM TECHNOLOGY FZC的貨款161.42萬元、雙鍵化工（上海）有限公司的96.57萬元及Sepahan oil company的82.00萬元。
2019年末，公司預收帳款餘額主要包括預收了客戶Union Group International Enterprise CO., LTD.的貨款166.07萬元及上海翔彧化工有限公司的貨款64.43萬元。
2020年6月末，預收帳款餘額根據新會計準則調整至「合同負債」項目列示。
（5）合同負債
2020年6月末，公司合同負債餘額為583.07萬元，主要為預收貨款，相比於2019年末的預收款項餘額457.69萬元有所上升。
（6）應付職工薪酬
報告期各期末，公司應付職工薪酬的構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比
短期薪酬 692.69 100.00% 876.29 99.98% 588.69 99.99% 513.92 100.00%
離職後福利-設定提存計劃 - - 0.21 0.02% 0.08 0.01% - -
辭退福利 - - - - - - - -
合計 692.69 100.00% 876.50 100.00% 588.77 100.00% 513.92 100.00%
報告期各期末，公司應付職工薪酬餘額分別為513.92萬元、588.77萬元、876.50萬元和692.69萬元，主要為短期薪酬，應付職工薪酬帳面餘額佔負債總額的比例分別為6.93%、6.66%、10.87%和7.54%，2017年末及2018年末佔比相對穩定，2019年末佔比有所提高，主要系2019年公司業績完成情況較好，根據公司考核標準，對公司管理層及以銷售部為首的各部門都進行相應獎勵，因此2019年度計提獎金數額較大。隨著公司生產經營規模的逐年擴張，公司的經營效益也逐年提升，相應的公司員工也分享到了公司持續向好所到來的紅利，應付職工薪酬也隨之有所增加，報告期內公司不存在屬於拖欠工資性質的情況。
① 短期薪酬
報告期內，公司短期薪酬的變動情況如下：
單位：萬元
項目 2019年12月31日 本期增加 本期減少 2020年6月30日
工資、獎金、津貼和補貼 826.61 2,364.12 2,583.50 607.23
職工福利費 - 197.87 197.87 -
社會保險費 0.54 48.76 49.15 0.15
其中：基本醫療保險費 0.52 37.14 37.53 0.13
工傷保險費 0.01 1.79 1.80 -
生育保險費 0.01 9.82 9.82 0.01
住房公積金 0.09 31.08 25.50 5.66
工會經費和職工教育經費 49.05 51.73 21.13 79.65
合計 876.29 2,693.56 2,877.15 692.69
項目 2018年12月31日 本期增加 本期減少 2019年12月31日
工資、獎金、津貼和補貼 543.17 4,228.80 3,945.36 826.61
職工福利費 - 249.09 249.09 -
社會保險費 0.05 133.50 133.00 0.54
其中：基本醫療保險費 0.04 97.45 96.97 0.52
工傷保險費 0.01 12.56 12.56 0.01
生育保險費 0.00 23.49 23.48 0.01
住房公積金 0.03 56.92 56.86 0.09
工會經費和職工教育經費 45.44 78.73 75.12 49.05
合計 588.69 4,747.04 4,459.44 876.29
項目 2017年12月31日 本期增加 本期減少 2018年12月31日
工資、獎金、津貼和補貼 504.92 3,485.79 3,447.54 543.17
職工福利費 - 257.15 257.15 -
社會保險費 - 115.21 115.16 0.05
其中：基本醫療保險費 - 79.42 79.38 0.04
工傷保險費 - 14.85 14.84 0.01
生育保險費 - 20.95 20.95 0.00
住房公積金 3.98 53.29 57.25 0.03
工會經費和職工教育經費 5.01 72.37 31.94 45.44
合計 513.92 3,983.82 3,909.04 588.69
項目 2016年12月31日 本期增加 本期減少 2017年12月31日
工資、獎金、津貼和補貼 398.00 3,211.96 3,105.04 504.92
職工福利費 - 269.94 269.94 -
社會保險費 - 100.43 100.43 -
其中：基本醫療保險費 - 71.08 71.08 -
工傷保險費 - 14.69 14.69 -
生育保險費 - 14.66 14.66 -
住房公積金 3.68 46.53 46.23 3.98
工會經費和職工教育經費 3.76 70.73 69.48 5.01
合計 405.44 3,699.60 3,591.13 513.92
② 離職後福利-設定提存計劃
報告期內，離職後福利中設定提存計劃的變動情況如下：
單位：萬元
項目 2019年12月31日 本期增加 本期減少 2020年6月30日
基本養老保險 0.21 22.46 22.67 -
失業保險費 0.01 0.98 0.98 -
合計 0.21 23.43 23.65 -
項目 2018年12月31日 本期增加 本期減少 2019年12月31日
基本養老保險 0.08 250.25 250.12 0.21
失業保險費 0.01 10.31 10.31 0.01
合計 0.08 260.56 260.43 0.21
項目 2017年12月31日 本期增加 本期減少 2018年12月31日
基本養老保險 - 257.04 256.96 0.08
失業保險費 - 9.26 9.25 0.01
合計 - 266.30 266.21 0.08
項目 2016年12月31日 本期增加 本期減少 2017年12月31日
基本養老保險 - 215.30 215.30 -
失業保險費 - 7.71 7.71 -
合計 - 223.01 223.01 -
（7）應交稅費
報告期各期末，公司應交稅費如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
增值稅 215.51 314.18 138.54 163.72
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
企業所得稅 531.22 336.42 - 51.14
城市維護建設稅 9.93 17.02 6.75 9.63
房產稅 11.02 10.87 10.49 8.45
土地使用稅 5.23 5.16 5.13 5.75
教育費附加 5.94 10.21 4.04 5.77
地方教育附加 2.92 6.50 2.66 2.17
代扣代繳個人所得稅 6.58 8.66 8.49 12.16
環境保護稅 1.26 1.26 2.05 -
水資源稅 7.00 4.02 0.61 -
其他 5.34 - 0.09 -
合計 801.96 714.30 178.86 258.80
報告期各期末，公司應交稅費餘額分別為258.80萬元、178.86萬元、714.30萬元和801.96萬元。2019年末，應交企業所得稅餘額較高，主要系從2019年1月起河南省稅務局變更企業所得稅預繳方式，從月度預繳變為季度預繳，因此2019年末公司計提了第四季度（3個月）的企業所得稅，截止2019年12月末尚未繳納，此外2019年公司業績上漲較快，企業所得稅計提金額也有所上升。另外，2019年末增值稅計提金額也有所增長，主要系2019年公司銷售業績較好，因此當月應交增值稅額也有所增加。2020年6月末，應交企業所得稅餘額相對較高，主要系公司2020年第二季度經營狀況好，業績有所增長，相應的計提所得稅金額有所上升。
（8）其他應付款
報告期內，公司其他應付款的構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比 帳面價值 佔比
應付利息 - - - - 13.41 2.32% - -
應付暫收款 85.45 20.28% 134.34 23.52% 145.77 25.26% 100.68 21.78%
服務費 193.83 45.99% 310.45 54.36% 351.60 60.94% 329.86 71.36%
其他 142.17 33.73% 126.35 22.12% 66.22 11.48% 31.72 6.86%
合計 421.45 100.00% 571.14 100.00% 577.01 100.00% 462.25 100.00%
報告期各期末，公司其他應付款帳面價值分別為462.25萬元、577.01萬元、571.14萬元和421.45萬元，佔負債總額比例分別為6.23%和6.52%、7.08%和4.59%。應付利息為公司短期借款計提的應付利息；服務費為根據公司與石科院籤訂的技術轉讓協議計提的技術使用費。
（二）償債能力分析
1、主要償債能力指標
報告期內，公司償債能力的主要財務指標如下：
財務指標 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
流動比率（倍） 7.83 8.41 3.17 3.33
速動比率（倍） 6.53 7.04 1.93 2.11
資產負債率（%，母公司） 8.84 8.34 16.62 16.18
資產負債率（%，合併口徑） 9.05 8.42 16.78 16.27
財務指標 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 9,628.45 13,766.95 8,585.22 6,890.21
利息保障倍數（倍） - 134.25 59.07 58.55
到期貸款償還率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
註：1、除資產負債率（母公司）指標為母公司口徑外，其他指標均為合併報表口徑；
2、到期貸款償還率=已按時償還的到期貸款÷應按時償還的到期貸款
報告期各期末，公司長短期償債能力指標良好。報告期內，公司資產負債率總體水平較低，公司短期借款佔比較低，息稅折舊攤銷前利潤及利息保障倍數較高，總體來說，公司償債能力較好，因償還債務而出現流動性風險的概率較低。
2、償債能力分析
（1）流動比率、速動比率和資產負債率分析
報告期各期末，公司流動比率、速動比率較高，公司資產整體流動性較好、短期償債能力較強。
報告期各期末，公司資產負債結構較為合理，資產負債率維持在相對較低水平；尤其在2019年9月末，中石化資本入股後，公司負債率水平進一步降低；
息稅折舊攤銷前利潤及利息保障倍數較高，公司具備較強的利息償還能力。
（2）綜合分析
報告期各期末，公司總體償債能力較強，且未發生過無法償還到期債務的情況，根據中國人民銀行徵信系統的企業信用報告記錄，公司無已結清或未結清的不良貸款信息，銀行資信狀況良好，本公司與當地銀行建立了良好的銀企合作關係。2020年6月末，公司不存在短期借款及長期負債的情況，且期末應付帳款為4,109.64萬元，其他應付款為421.45萬元，公司期末貨幣資金餘額為45,930.42萬元，因此，公司發生短期流動性風險的可能性較低。
綜合公司的償債能力指標和銀行借款等信息，公司秉持較為穩健的財務政策，資產負債率保持在較低水平、流動性風險不高，公司整體償債能力良好。
3、與可比公司比較分析
報告期各期末，國內可比公司償債能力指標具體如下：
（1）流動比率
單位：倍
公司簡稱 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
康泰股份 2.04 2.40 1.89 1.85
高科石化 3.80 3.11 3.37 4.35
康普頓 5.44 5.61 6.22 3.52
龍蟠科技 3.28 2.43 2.50 2.94
雅富頓 3.38 2.85 3.00 2.63
平均值 3.59 3.28 3.40 3.06
發行人 7.83 8.41 3.17 3.33
數據來源：wind資訊。
（2）速動比率
單位：倍
公司簡稱 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
康泰股份 0.91 1.10 0.91 0.99
高科石化 2.32 2.21 2.28 3.03
康普頓 4.78 4.22 4.90 2.78
龍蟠科技 2.76 1.90 1.98 2.29
公司簡稱 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
雅富頓 1.86 1.66 1.54 1.42
平均值 2.53 2.22 2.32 2.10
發行人 6.53 7.04 1.93 2.11
數據來源：wind資訊。
（3）資產負債率
公司簡稱 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
康泰股份 30.73% 26.16% 34.47% 35.27%
高科石化 15.81% 20.34% 18.52% 15.73%
康普頓 13.84% 12.77% 11.62% 18.33%
龍蟠科技 38.47% 29.91% 32.08% 28.67%
雅富頓 64.69% 63.76% 71.14% 64.86%
平均值 32.71% 30.59% 33.57% 32.57%
發行人 9.05% 8.42% 16.78% 16.27%
數據來源：wind資訊。
2017年至2018年，公司流動比率、速動比率與可比公司平均值水平接近，2019年末公司流動比率、速動比率均大幅上升，並高於行業平均水平。報告期各期，公司資產負債率低於可比上市公司均值。公司經營狀況正常，盈利能力較強，償債風險較小。
（三）資產周轉能力分析
1、主要資產周轉能力指標
報告期內，與公司資產周轉能力相關的主要財務指標如下：
財務指標 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
應收帳款周轉率（次/年） 3.36 7.32 7.94 8.27
存貨周轉率（次/年） 2.35 4.57 4.37 5.17
2、與可比公司比較分析
報告期內，可比公司資產周轉能力相關財務指標如下：
（1）應收帳款周轉率
單位：次/年
公司簡稱 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
康泰股份 4.09 12.03 13.91 11.55
高科石化 2.23 4.93 4.96 4.67
康普頓 6.68 23.29 48.50 56.98
龍蟠科技 3.55 7.96 8.00 8.26
雅富頓 3.30 7.73 7.79 7.62
平均值 3.97 11.19 16.63 17.82
發行人 3.36 7.32 7.94 8.27
數據來源：wind資訊。
報告期內，公司應收帳款周轉率指標值低於同行業可比公司康普頓、康泰股份，高於高科石化，與雅富頓及龍蟠科技相近。康普頓主營車用潤滑油、工業潤滑油等產品，銷售模式主要採取區域經銷商經銷為主，輔以部分直銷客戶銷售，康普頓對大部分經銷商採用先收款後發貨政策，因此應收帳款餘額較低，應收帳款周轉率較高；康泰股份的收入中自產收入和經銷外購產品收入約各佔一半，而經銷外購產品業務收入回款周期較短，故其應收帳款周轉率相對較高。
報告期內，根據公司的信用政策，公司對於國內保持有長期良好合作關係的大型客戶如上海海潤添加劑有限公司、金華盛紙業（蘇州工業園區）有限公司、廣東冠豪高新技術股份有限公司等給與了較長的信用期限，這些大型企業客戶信用較好，付款能力較強。另外，公司為積極拓展海外市場，在合理適度的情況下，對合作良好且銷售潛力較大的海外客戶提供了一定的信用期限。公司上述客戶信用情況良好，發生壞帳的可能性較低，但是由於上述客戶一般付款審批程序較多或者部分海外客戶外匯付款環節較多等原因，付款周期較長，導致公司應收帳款整體回收相對較慢，致使公司應收帳款周轉率低於同行業平均水平。
報告期內，公司應收帳款周轉率有所下降，主要原因系報告期內公司逐步拓展海外銷售業務，外銷金額及佔比有明顯上升，而該部分海外新客戶大多為中東地區客戶，其回款受國際政治經濟形勢等因素的影響付款周期相對較長，拉低了應收帳款周轉率。但整體來看，公司應收帳款周轉率保持在了7次/年以上，處於相對較高水平，且與全球知名潤滑油添加劑公司雅富頓應收帳款周轉率基本相同。
（2）存貨周轉率
單位：次/年
公司簡稱 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
康泰股份 1.07 2.92 3.13 3.22
高科石化 1.73 4.24 3.99 3.45
康普頓 2.63 4.67 4.77 6.19
龍蟠科技 1.92 4.16 4.11 4.28
雅富頓 1.92 4.09 4.37 4.48
平均值 1.85 4.02 4.07 4.32
發行人 2.35 4.57 4.37 5.17
數據來源：wind資訊。
報告期內，公司存貨周轉率總體來說接近於可比公司平均水平。
（四）股東權益及變動情況
報告期內公司所有者權益變動情況如下：
單位：萬元
所有者權益類別 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
股本 11,250.00 11,250.00 9,000.00 9,000.00
資本公積 52,687.62 52,687.62 20,937.62 20,937.62
盈餘公積 2,659.14 2,659.14 1,646.96 1,052.20
未分配利潤 25,769.03 21,102.33 12,278.21 7,212.53
合計 92,365.79 87,699.08 43,862.79 38,202.35
1、股本變動情況
公司以2015年1月31日為基準日，採用整體變更方式設立股份公司，並於2015年6月30日在新鄉市工商行政管理局登記註冊，取得註冊號為410721100006129的《營業執照》，註冊資本為人民幣7,800萬元，總股本為7,800萬股（每股面值人民幣1元）。2015年6月，公司申請新增股本人民幣375.00萬元，由新股東李貞和、張定軍、安陽惠通高創新材料創業投資合夥企業（有限合夥）、西藏伊諾斯股權投資合夥企業（有限合夥）認購；2017年3月，公司申請新增股本人民幣825.00萬元，由新股東前海股權投資基金（有限合夥）、深圳市松禾國創新能股權投資基金合夥企業（有限合夥）、前海方舟資產管理有限公司認購；2019年9月，公司申請增加註冊資本人民幣2,250.00萬元，由新股東中
國石化集團資本有限公司認繳。經上述幾次增資擴股後，公司註冊資本報告期末為人民幣11,250.00萬元。
2、資本公積變動情況
2015年6月，瑞豐有限整體變更為股份公司，以瑞豐有限截至2015年1月31日經審計的淨資產139,376,191.66元折為股份公司股本7,800萬元，每股面值1元，股份總數為7,800萬股，經審計的帳面淨資產值中的剩餘部分6,137.62萬元計入股份公司的資本公積。
2015年6月，股份公司成立後，公司申請新增股本人民幣375.00萬元，由新股東李貞和、張定軍、安陽惠通高創新材料創業投資合夥企業（有限合夥）、西藏伊諾斯股權投資合夥企業（有限合夥）合計以5,000.00萬元認購，其中新增資本公積4,625.00萬元。
2017年3月，公司申請新增股本人民幣825.00萬元，由新股東前海股權投資基金（有限合夥）、深圳市松禾國創新能股權投資基金合夥企業（有限合夥）、前海方舟資產管理有限公司合計以11,000.00萬元認購，其中新增資本公積10,175.00萬元。
2019年9月，公司申請新增股本人民幣2,250.00萬元，由新股東中國石化集團資本有限公司以人民幣34,000.00萬元認購，其中新增資本公積31,750.00萬元。
3、盈餘公積變動情況
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
期初金額 2,659.14 1,646.96 1,052.20 584.89
本期增加 - 1,012.18 594.76 467.31
本期減少 - - - -
期末餘額 2,659.14 2,659.14 1,646.96 1,052.20
4、未分配利潤變動情況
單位：萬元
項目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
上年年末餘額 21,102.33 12,278.21 7,212.53 3,151.14
加：本期淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
減：提取法定盈餘公積 - 1,012.18 594.76 467.31
應付普通股股利 2,475.00 - - -
期末未分配利潤 25,769.03 21,102.33 12,278.21 7,212.53
（五）股利分配情況
2017年-2019年，基於公司經營規模持續提升帶來的資金需求較大，公司未進行股利分配。鑑於公司2019年經營業績大幅增長及在當年增資擴股引進新資本金3.4億元後資金相對較為充裕，且公司部分機構股東投資公司多年有較強的分紅需求，在此背景下，2020年3月5日，經公司第二屆董事會第六次會議審議，經公司第二屆監事會第四次會議審議，通過了公司2019年年度權益分派方案，即以公司現有總股本11,250萬股為基數，向全體股東每10股派發現金股利2.2元（含稅），共計分配現金股利24,750,000.00元。2020年3月26日，公司召開了2019年年度股東大會審議通過了上述利潤分配方案。公司已於2020年3月31日前將該次現金分紅實施完畢。
（六）現金流量情況
報告期內，公司現金流量情況如下表：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
經營活動產生的現金流量淨額 6,923.36 5,509.23 1,645.85 913.91
投資活動產生的現金流量淨額 23,039.60 -26,072.56 -1,709.84 -8,566.01
籌資活動產生的現金流量淨額 -2,755.92 30,755.58 544.91 10,745.51
匯率變動對現金及現金等價物的影響 3.88 50.13 74.46 -324.66
現金及現金等價物淨增加額 27,210.92 10,242.38 555.38 2,768.75
1、經營活動產生的現金流量分析
（1）經營性現金流入、流出結構分析
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 33,406.08 54,620.14 43,472.66 37,786.69
收到的稅費返還 - - - -
收到其他與經營活動有關的現金 1,120.59 1,514.92 1,466.05 1,529.46
經營活動現金流入小計 34,526.67 56,135.06 44,938.71 39,316.15
購買商品、接受勞務支付的現金 19,579.93 37,295.70 32,178.89 27,528.05
支付給職工以及為職工支付的現金 2,900.80 4,727.56 4,175.25 3,814.14
支付的各項稅費 3,000.47 4,160.18 2,725.46 2,309.25
支付其他與經營活動有關的現金 2,122.10 4,442.39 4,213.25 4,750.81
經營活動現金流出小計 27,603.31 50,625.83 43,292.86 38,402.24
經營活動產生的現金流量淨額 6,923.36 5,509.23 1,645.85 913.91
報告期內2017年、2018年，經營活動產生的現金流量淨額相對較小，主要原因系：公司銷售客戶（尤其是國有客戶）採用承兌匯票作為支付貨款的方式逐漸增多，而公司採購原材料主要採取貨幣支付方式；同時，公司為提高資金周轉效率、加速承兌匯票周轉，公司將較多銷售商品收到的承兌匯票背書轉讓用以支付投資活動支出如固定資產購買及在建工程構建等。
如將公司銷售貨款所收到並背書轉讓用於購建長期資產的銀行承兌匯票考慮在內，則公司報告期內的經營性現金流情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 33,406.08 54,620.14 43,472.66 37,786.69
銷售商品、提供勞務收到的銀行承兌匯票（背書購買長期資產） 1,418.98 2,764.88 2,909.31 2,761.27
收到的稅費返還 - - -
收到其他與經營活動有關的現金 1,120.59 1,514.92 1,466.05 1,529.46
經營活動現金流入小計 35,945.65 58,899.94 47,848.02 42,077.42
購買商品、接受勞務支付的現金 19,579.93 37,295.70 32,178.89 27,528.05
支付給職工以及為職工支付的現金 2,900.80 4,727.56 4,175.25 3,814.14
支付的各項稅費 3,000.47 4,160.18 2,725.46 2,309.25
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
支付其他與經營活動有關的現金 2,122.10 4,442.39 4,213.25 4,750.81
經營活動現金流出小計 27,603.31 50,625.83 43,292.86 38,402.24
經營活動產生的現金流量淨額（含票據） 8,342.34 8,274.11 4,555.16 3,675.18
當期淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
由上表可見，考慮了該部分票據因素之後，發行人報告期內經營活動產生的現金流量淨額與公司淨利潤差距相對較小，和公司經營活動相符。
① 銷售商品、提供勞務收到的現金與相關會計科目的鉤稽關係如下
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
銷售商品、提供勞務收到的現金 33,406.08 54,620.14 43,472.66 37,786.69
與相關會計科目的勾稽過程
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
增值稅銷項稅 4,399.56 8,862.11 8,166.92 6,800.84
加：應收帳款期初－期末 -349.81 -3,016.70 -1,558.97 -532.69
加：預收款項期末－期初 -457.69 -186.70 535.89 -269.37
加：合同負債期末－期初 583.07
加：應收票據期初－期末 -305.16
加：應收票據和應收款項融資期初-期末 696.08 -2,471.12 439.17 -472.19
減：以應收票據支付工程及設備 1,418.98 2,764.88 2,909.31 2,761.27
減：以應收票據支付採購貨款 5,626.64 11,488.74 14,268.32 11,503.12
加：銷售商品匯兌損益 79.65 20.96 20.67 -54.10
減：應收帳款核銷 - 5.54 - 0.45
合計 33,406.08 54,620.14 43,472.66 37,786.69
② 購買商品、接受勞務支付的現金與相關會計科目的勾稽關係如下
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
1、原材料本期採購(含稅費、運費） 21,840.21 44,462.41 44,715.92 36,110.48
生產成本和製造費用中發生額：
2、其中：機物料消耗 287.30 449.80 433.33 480.14
3、其中：修理費 189.68 237.13 166.41 259.38
4、其中：燃料動力 705.06 1,561.86 1,197.65 1,033.69
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
5、其中：水電費 364.31 636.00 530.32 512.10
6、預付帳款期初期末變動額-扣除長期資產相關 719.59 208.29 -59.35 164.91
7、應付帳款期初期末變動額-扣除長期資產相關 -1,064.92 1,220.66 -490.50 471.25
8、應付票據期初期末變動額-扣除長期資產相關 2,191.22 - - -
9、應收票據背書—購買原料 5,626.64 11,488.74 14,268.32 11,503.12
10、減：採購商品的匯兌損益 25.87 -8.28 46.55 0.77
11、小計=∑（1-7）-8-9 19,579.93 37,295.70 32,178.89 27,528.05
（2）淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額對比情況
報告期內，淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額對比情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
1.將淨利潤調節為經營活動現金流量：
淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
加：資產減值準備 32.77 - 83.24 120.67
信用減值損失 51.10 179.87 - -
固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊 1,072.25 1,851.41 1,448.89 1,220.90
無形資產攤銷 98.17 198.83 197.49 101.66
長期待攤費用攤銷 124.90 213.42 237.51 187.40
處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（收益以「－」號填列） - -43.52 22.33 -4.98
固定資產報廢損失（收益以「－」號填列） - 1.16 - 7.22
公允價值變動損失（收益以「－」號填列） - -160.18 - -
財務費用（收益以「－」號填列） -3.88 35.55 39.00 416.56
投資損失（收益以「－」號填列） -77.51 -48.49 94.39 -98.99
遞延所得稅資產減少（增加以「－」號填列） 9.65 -19.59 -17.05 -29.00
遞延所得稅負債增加（減少以「－」號填列） - - - -
存貨的減少（增加以「－」號填列） -91.40 182.85 -1,949.20 -2,793.92
經營性應收項目的減少（增加以「－」號填列） -2,514.65 -5,849.39 -1,369.08 -1,557.68
經營性應付項目的增加（減少以「－」號填列） 1,080.25 -868.97 -2,802.12 -1,184.63
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
處置劃分為持有待售的非流動資產（金融工具、長期股權投資和投資性房地產除外）或處置組（子公司和業務除外）時確認的損失（收益以「－」號填列） - - - -
其他 - - - -
經營活動產生的現金流量淨額 6,923.36 5,509.23 1,645.85 913.91
2.不涉及現金收支的重大投資和籌資活動： -
債務轉為資本 - - - -
一年內到期的可轉換公司債券 - - - -
融資租入固定資產 - - - -
3.現金及現金等價物淨變動情況： -
現金的期末餘額 45,730.39 18,519.47 8,277.09 7,721.71
減：現金的期初餘額 18,519.47 8,277.09 7,721.71 4,952.96
加：現金等價物的期末餘額 - - - -
減：現金等價物的期初餘額 - - - -
現金及現金等價物淨增加額 27,210.92 10,242.38 555.38 2,768.75
2017年度、2018年度及2019年度，公司經營活動產生的現金流量淨額低於當年的淨利潤，主要原因系：A、公司客戶採用承兌匯票作為支付貨款方式逐漸增多而公司採購主要採取貨幣支付方式，同時為優化公司現金流、加速承兌匯票的周轉，公司將較多的銷售貨款收到的承兌匯票背書轉讓用以支付投資活動支出如固定資產購買等，而非持有承兌匯票到期承兌，因此導致「銷售商品、提供勞務收到的現金」降低，從而影響經營活動現金流入；B、隨著公司經營規模越來越大，公司營業收入增長較快，因此公司期末存貨及應收款項餘額增長，而應付帳款等經營性負債增長相對較低等。2020年上半年，公司經營活動產生的現金流量淨額與當期的淨利潤差異很小。
（3）收到其他與經營活動有關的現金及支付其他與經營活動有關的現金
報告期內，公司收到的其他與經營活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 變動 2018年度 變動 2017年度 備註
收到政府補助 219.10 131.50 -58.40% 316.08 235.11% 94.32 ①
收到往來款 611.94 1,281.37 13.27% 1,131.30 -20.08% 1,415.54 ②
利息收入 286.49 101.29 551.38% 15.55 -14.23% 18.13 ③
其他 3.07 0.76 -75.64% 3.12 113.70% 1.46
合計 1,120.59 1,514.92 3.33% 1,466.05 -4.15% 1,529.46
由上表可見，公司報告期內收到的其他與經營活動有關的現金主要系收到的往來款。
① 公司收到政府補助2019年較2018年下降58.40%，2018年較2017年上升235.11%，主要由於2018年公司收到新鄉市人民政府發放的轉型升級獎勵資金276萬元。
② 公司收到往來款2019年較2018年上升13.27%，2018年較2017年下降20.08%，主要由於代墊外銷業務海運費的波動造成，整體波動幅度不大。
③ 公司利息收入2019年較2018年上升551.38%，主要由於2019年公司資金較為充裕，公司對部分閒置資金做了通知存款增加了利息收入所致。
報告期內，公司支付的其他與經營活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 變動 2018年度 變動 2017年度 備註
付現銷售費用 582.48 1,434.60 -11.13% 1,614.23 0.80% 1,601.38 ①
付現管理和研發費用 714.80 1,464.84 9.06% 1,343.12 23.28% 1,089.51 ①
支付的往來款 740.64 1,460.22 21.62% 1,200.61 -40.79% 2,027.59 ②
其他 84.18 82.73 49.60% 55.30 71.05% 32.33 ③
合計 2,122.10 4,442.39 5.44% 4,213.25 -11.32% 4,750.81
由上表可見，公司報告期內支付的其他與經營活動有關的現金主要系付現銷售費用、管理和研發費用及支付的往來款。
① 公司2019年支付的銷售費用和管理費用比2018年下降1.96%，2018年比2017年上升9.9%，整體波動幅度不大。
② 公司支付的往來款2019年較2018年上升21.62%，2018年較2017年下降40.79%，主要由於代墊外銷業務海運費的波動造成，整體趨勢與收到的代墊海運費趨勢一致。
③ 公司支付的其他2019年較2018年上升49.60%，2018年較2017年上升
71.05%，主要由於銀行手續費及捐贈支出增加所致。
2、投資活動產生的現金流量分析
報告期內，公司投資活動產生的現金流量的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收回投資所收到的現金 - - - -
取得投資收益收到的現金 - - - -
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額 - 0.01 17.84 10.37
處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額 - - - -
收到其他與投資活動有關的現金 24,237.69 10,048.49 2.30 23,398.99
投資活動現金流入小計 24,237.69 10,048.50 20.14 23,409.36
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 1,198.09 2,121.06 1,633.29 8,675.37
投資支付的現金 - - - -
取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額 - - - -
支付其他與投資活動有關的現金 - 34,000.00 96.69 23,300.00
投資活動現金流出小計 1,198.09 36,121.06 1,729.98 31,975.37
投資活動產生的現金流量淨額 23,039.60 -26,072.56 -1,709.84 -8,566.01
報告期內，公司投資活動產生的現金淨流量分別為-8,566.01萬元、-1,709.84萬元、-26,072.56萬元和23,039.60萬元。
報告期內，公司為適應業務規模擴張的需要及完善公司資產完整性，購買了主要生產經營地的土地，並逐漸對公司廠區及產品線進行更新、改擴建等，導致購建長期資產支付的金額較大。2017年度投資活動現金淨流量支出明顯偏大的原因主要系：公司為建設滄州潤孚添加劑項目通過招拍掛方式購買了土地，支付了土地預付款共計4,969.43萬元，並支付了瑞豐新材廠區所在土地款1,889.89萬元。報告期內購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金等重要資本性支出詳見本節之「十五、報告期重大投資或資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合併事項」之「（一）報告期內重大資本性支出」相關內容。報告期內，支付其他與投資活動有關的現金及收到其他與投資活動有關的現金主要系公司購買交易性金融資產所致。
報告期內，公司收到的其他與投資活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
投資收益 - - - 6.30
理財產品本金 24,000.00 10,000.00 - 23,300.00
理財產品收益 237.69 48.49 - 92.69
期權費 - - 2.30 -
合計 24,237.69 10,048.49 2.30 23,398.99
由上表可見，公司報告期內收到的其他與投資活動有關的現金主要系購買理財產品贖回產生的。
報告期內，公司支付的其他與投資活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
理財產品本金 - 34,000.00 - 23,300.00
投資損失 - - 96.69 -
合計 - 34,000.00 96.69 23,300.00
由上表可見，公司報告期內支付的其他與投資活動有關的現金主要系購買理財產品產生的。
上述2019年度購買理財產品相關情況詳見招股說明書本節之「十三、資產質量分析」之「（一）資產構成及其變化分析」之「2、流動資產構成及其變化」之「（2）交易性金融資產」相關內容。
3、籌資活動產生的現金流量分析
報告期內，公司籌資活動產生的現金流量的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
吸收投資收到的現金 - 34,000.00 - 11,000.00
其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金 - - - -
取得借款收到的現金 - 1,000.00 4,700.00 2,000.00
發行債券收到的現金 - - - -
收到其他與籌資活動有關的現金 - 950.00 - 168.94
籌資活動現金流入小計 - 35,950.00 4,700.00 13,168.94
償還債務支付的現金 3,700.00 4,000.00 1,950.00
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 2,475.00 99.05 100.04 414.81
其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤 - - - -
支付其他與籌資活動有關的現金 280.92 1,395.37 55.05 58.63
籌資活動現金流出小計 2,755.92 5,194.42 4,155.09 2,423.44
籌資活動產生的現金流量淨額 -2,755.92 30,755.58 544.91 10,745.51
報告期內，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為10,745.51萬元、544.91萬元、30,755.58萬元和-2,755.92萬元。
公司於2017年進行增資擴股融資11,000萬元，導致當年籌資活動產生的現金流量淨額為10,745.51萬元。
2018年度，公司籌資活動產生的現金流入與現金流出相差較小，主要系當年公司取得短期債務融資發生額4,700萬元，並累計償還4,000萬元。
2019年，公司籌資活動產生的現金流量淨額較大，主要系2019年9月公司引入新的投資者中國石化集團資本有限公司，中石化資本向公司投入貨幣資金34,000.00萬元，導致公司籌資活動現金流入金額較大。
報告期內，公司收到的其他與籌資活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收回的保證金 - 950.00 - 168.94
合計 - 950.00 - 168.94
由上表可見，公司報告期內收到的其他與籌資活動有關的現金主要系收回的保證金。2019年度收回的保證金950.00萬元系當年公司開立的銀行承兌匯票到期兌付後收回票據保證金。
報告期內，公司支付的其他與籌資活動有關的現金具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
支付的保證金 103.29 950.00 - -
IPO核查費用 177.63 445.37 55.05 58.63
合計 280.92 1,395.37 55.05 58.63
2019年度支付的保證金950.00萬元系上半年公司申請開立銀行承兌匯票支付的票據保證金。
（七）未來可預見的重大資本性支出計劃及資金需求
未來可預見的重大資本性支出具體情況請參見本招股說明書「第九節 募集資金運用與未來發展規劃」之「三、募集資金用途具體情況」的相關內容。
除募投項目外，發行人預計未來仍可能將結合公司經營銷售情況實施產能改擴建、技術研發項目等資本性支出。
公司重大資本性支出主要圍繞主營業務進行，擴大公司的規模，符合公司戰略發展方向，能夠強有力促進公司主營業務的發展和經營業績的提高，不存在跨行業投資的情況。
（八）流動性風險分析
報告期內，公司負債均為流動負債。截至2020年6月末，公司流動資產合計71,918.91萬元，流動負債合計9,186.50萬元，流動比率7.83，速動比率6.53，均高於同行業公司平均水平。
近年來公司加強控制流動性風險，逐步降低槓桿，樹立穩步經營理念。截至2020年6月末，公司無短期借款，流動負債以應付票據、應付帳款為主，應付票據及應付帳款合計佔流動負債的比例為72.80%。
報告期末，公司流動資產中貨幣資金45,930.42萬元，佔流動資產的63.86%，應收票據、應收帳款和應收款項融資合計13,914.12萬元，佔流動資產的19.35%。
綜上所述，截至報告期末，公司流動比率、速動比率水平較高，財務槓桿較低，無短期借款，流動負債以應付帳款為主，流動資產能夠保障流動負債的到期償付，公司流動性風險較低。
（九）持續經營能力風險分析
公司主要從事油品添加劑、無碳紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。公司擁有比較完善的生產設備和生產技術工藝，憑藉技術優勢和產品優勢，已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商。公司把「瞄準國際市場，發展高新技術」作為企業宗旨，研發創新能力受到
業內矚目。公司建立了多個實驗室、檢測化驗分析中心，形成了比較完善的質量控制和產品研發體系。並與石科院、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油研究開發中心、重慶工商大學廢油資源化技術與裝備教育部工程研究中心、新鄉學院化學化工學院等大專院校及科研院所建立了良好的合作機制。公司整體技術水平國內領先，目前擁有多項國內外發明專利。公司掌握多項業界領先的核心技術，目前已獲得授權國內發明專利17項、實用新型專利3項、國外發明專利3項，並有多項國內外發明專利正在申請中。
2017年至2019年度，公司主營業務收入呈現快速增長趨勢，從46,170.73萬元增長至65,496.04萬元，年均複合增長率為19.10%，2020年上半年，公司主營業務收入為34,949.77萬元，相比上年同期亦有所增長；2017年至2019年度公司淨利潤從4,528.70萬元增長至9,836.30萬元，複合增長率為47.38%，2020年上半年，公司實現淨利潤7,141.71萬元，公司盈利能力持續向好，增強了公司持續經營能力。報告期內，公司主要客戶群體保持相對穩定，同時，隨著公司產品市場知名度不斷提升、產品品質及產品類型不斷豐富，新增客戶亦給公司經營業績增長帶來了一定貢獻。
憑藉公司多年的技術積累和創新，良好的產品質量，以及客戶的信賴，公司將持續增加技術研發投入，以提升公司產品性能和豐富產品類型及型號，不斷從中低級別向中高級別邁進，不斷擴大公司產品的影響力，提高公司產品綜合競爭力，為潤滑油添加劑系列產品國產替代進口做出貢獻，公司未來持續經營能力不存在重大不利變化。
十五、報告期重大投資或資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合併事項
（一）報告期內重大資本性支出
報告期內，公司重大資本性支出主要包括購置經營所需土地房產、各生產線改擴建、安全環保項目改造工程及廠區、車間、辦公樓改造工程等項目的支出。具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 1,198.09 2,121.06 1,633.29 8,675.37
合計 1,198.09 2,121.06 1,633.29 8,675.37
2017年公司發生了較多資本性支出，重大資本性支出事項主要包括：1、子公司滄州潤孚支付購買渤海新區材料園內土地使用權價款4,969.43萬元；2、瑞豐新材支付大召營鎮生產經營所在場地土地款1,889.89萬元；3、瑞豐新材生產基地主要產品生產線清淨劑、高溫抗氧劑、分散劑更新及改擴建工程項目以及廠區、車間、辦公樓改造工程項目支出等。
2018年公司發生的重大資本性支出事項主要系產品生產線更新及改擴建等，主要包括：1、清淨劑生產線更新及改擴建工程項目；2、分散劑生產線更新及改擴建工程項目；3、安全環保項目改造工程等。
2019公司發生的重大資本性支出事項仍主要系產品生產線改擴造，具體包括：1、清淨劑生產線更新及改擴建工程；2、分散劑生產線更新及改擴建工程；3、抗氧劑生產線更新及改擴建工程；4、滄州15萬噸潤滑油項目。
2020年上半年，公司發生的重大資本性支出事項仍主要系產品生產線改擴造，具體包括：1、抗氧劑生產線更新及改擴建工程；2、清淨劑生產線更新及改擴建工程；3、滄州15萬噸潤滑油項目。
報告期內購買瑞豐新材生產經營所在土地使用權及子公司滄州潤孚土地相關的資本性支出都是為了進一步完善發行人的資產完整性；在原有生產線基礎上進行更新及改擴建有助於提高生產效率和擴大生產經營規模以適應公司銷售規模的擴大，上述重大資本性支出均圍繞公司主營業務進行，有助於擴大生產經營成果，相關重大資本性投資情況詳見本節「十三、資產質量分析」之「（一）資產構成及其變化分析」之「3、非流動資產構成及其變化」。
（二）報告期內重大資產業務重組情況及股權收購事項
報告期內，公司未發生重大資產業務重組或者股權收購事項。
十六、資產負債表日後事項、或有事項、其他重要事項
（一）資產負債表日後事項
除上述事項外，截至本招股說明書籤署日，公司無應披露未披露的重大資產負債表日後事項。
（二）或有事項
1、對外擔保
截至本招股說明書籤署日，公司不存在對外擔保事項。
2、未決訴訟
截至本招股說明書籤署日，公司不存在重大未決訴訟。
3、其他重要或有事項
截至本招股說明書籤署日，公司不存在影響本次發行的其他重要或有事項。
（三）其他重要事項
2019年12月26日，公司召開2019年第三次臨時股東大會，會議審議通過了《關於申請首次公開發行人民幣普通股（A股）並在創業板上市的議案》，擬在境內發行股票，發行數量為不超過3,750萬股。
鑑於2020年4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》，中國證監會和深圳證券交易所對相關法律法規和業務規則進行了修訂；2020年6月3日，公司召開2020年第一次臨時股東大會，會議審議通過了根據創業板註冊制新規修訂後的《關於申請首次公開發行人民幣普通股（A股）並在創業板上市的議案》，擬在境內發行股票，發行數量為不超過3,750萬股。公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定。
十七 、財務報告審計截止日後的主要信息及經營狀況
（一）申報會計師的審閱意見
公司財務報告的審計截止日為2020年6月30日，申報會計師對公司 2020年9月30日的合併及母公司資產負債表，2020年1-9月的合併及母公司利潤表、
合併及母公司現金流量表、合併及母公司所有者權益變動表，以及財務報表附註進行了審閱，並出具了報告文號為―中匯會閱[2020] 6302號‖的審閱報告，審閱意見如下：―根據我們的審閱，我們沒有注意到任何事項使我們相信瑞豐新材公司財務報表沒有按照企業會計準則的規定編制，未能在所有重大方面公允反映瑞豐新材公司2020年9月30日的合併及母公司財務狀況，2020年1-9月經營成果和現金流量‖。
（二）發行人的專項聲明
公司及公司董事、監事、高級管理人員已對公司 2020年1月1日至2020年9月30日止期間未經審計的財務報表進行了認真審閱並出具專項聲明，保證審計截止日後財務報表不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性及完整性承擔相應的法律責任。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人已對公司 2020年1月1日至2020年9月30日止期間未經審計的財務報表進行了認真審閱並出具專項聲明，保證審計截止日後財務報表不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性及完整性承擔相應的法律責任。
（三）審計截止日後主要財務信息
公司2020年9月30日、2020年1-9月經審閱的主要財務信息如下：
1、合併資產負債表主要數據
單位：萬元
項目 2020年9月30日 2019年12月31日 變動比例
資產總計 115,709.06 95,764.98 20.83%
負債合計 17,567.69 8,065.89 117.80%
所有者權益合計 98,141.37 87,699.08 11.91%
其中：歸屬於母公司所有者權益 98,141.37 87,699.08 11.91%
2020年9月末，公司資產總額為115,709.06萬元，較上年末增長20.83%；資產小幅增長主要系隨著銷售規模擴大，公司經營積累增加所致；負債總額為17,567.69萬元，較上年末增長117.80%，主要系隨著公司生產規模擴大，應付票據、應交稅費有所增加所致；2020年9月末所有者權益較上年同期有所增加，主要是因為經營利潤增加。公司資產負債情況總體良好。
2、合併利潤表主要數據
單位：萬元
項目 2020年1-9月 2019年1-9月 變動比例
營業收入 61,147.71 46,328.48 31.99%
營業利潤 15,230.94 7,524.92 102.41%
利潤總額 15,068.09 7,565.86 99.16%
淨利潤 12,917.29 6,502.24 98.66%
其中：歸屬於母公司股東淨利潤 12,917.29 6,502.24 98.66%
扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤 12,681.80 6,417.95 97.60%
雖然新冠疫情對公司銷售增長速度帶來了一定負面影響，但是公司憑藉產品質量不斷提升，產品性能不斷提高、產品類型不斷豐富以及公司銷售人員通過電話、電子郵件、即時通訊軟體等方式積極聯繫老客戶以了解其需求並推進產品銷售，加之前期市場開拓獲得的部分新客戶當期開始採購公司產品，2020年1-9月，公司產品銷售收入仍有所增長，實現營業收入61,147.71萬元，較上年同期增長31.99%。
公司2020年1-9月的營業利潤、利潤總額及淨利潤上升幅度較大，主要系：2020年前三季度受原油價格等走低影響，公司部分主要原材料價採購價格有所降低，有效降低了主要產品的單位成本以及產品結構變化等因素共同作用下，促進了公司整體毛利率的上升，在營業收入增長及毛利率提升的共同影響下，公司2020年1-9月的淨利潤水平相比上年同期增長較大。
3、合併現金流量表主要數據
單位：萬元
項目 2020年1-9月 2019年1-9月 變動比例
經營活動產生的現金流量淨額 12,927.13 1,688.40 665.64%
投資活動產生的現金流量淨額 22,491.61 -1,398.75 1707.98%
籌資活動產生的現金流量淨額 -3,088.81 30,898.38 -110.00%
匯率變動對現金及現金等價物的影響 -176.39 81.96 -315.22%
現金及現金等價物淨增加額 32,153.54 31,269.99 2.83%
2020年1-9月，公司經營活動產生的現金流量淨額為12,927.13萬元，同比增加665.64%，主要是營業收入上升導致本期銷售商品、提供勞務收到的現金較
上年同期增加所致；投資活動產生的現金流量淨額為22,491.61萬元，同比增加1707.98%，主要原因系公司2020年1-9月收到的其他與投資活動有關的現金24,237.69萬元，即收回理財產品及相關投資收益；籌資活動產生的現金流量淨額為-3,088.81萬元，較上年同期有所下降，主要原因系公司2020年1-9月資金充裕，沒有新增銀行借款，且進行了股利分配2,475.00萬元。
4、非經常性損益明細表
公司2020年1-9月公司非經常性損益項目如下表所示：
單位：萬元
項目 2020年1-9月 2019年1-9月 變動比例
非流動資產處置損益 - 43.52 -100.00%
計入當期損益的政府補助(與企業業務密切相關，按照國家統一標準定額或定量享受的政府補助除外) 374.30 125.00 199.44%
除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、衍生金融資產、交易性金融負債、衍生金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、衍生金融資產、交易性金融負債、衍生金融負債和其他債權投資取得的投資收益 77.51 - 100.00%
除上述各項之外的其他營業外收入和支出 -162.85 -59.06 175.71%
減：所得稅影響數(所得稅費用減少以「-」表示) 53.47 25.16 112.53%
非經常性損益淨額 235.49 84.30 179.36%
2020年1-9月，公司非經常性損益淨額為235.49萬元，主要為計入當期損益的政府補助，非經常性損益淨額佔當期歸屬於母公司股東淨利潤比例為1.82%，非經常性損益未對公司經營業績產生重大影響。
（四）財務報告審計截止日後主要經營狀況
自財務報告審計截止日至本招股說明書籤署日，公司經營情況正常，公司生產經營的內外部環境未發生或將要發生重大不利變化，公司不存在其他可能影響投資者判斷的重大事項。
第九節 募集資金運用與未來發展規劃
一、募集資金運用計劃
（一）募集資金投向和運用計劃
經2019年第三次臨時股東大會和2020年第一次臨時股東大會審議批准，公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股不超過3,750萬股（此外，公司與主承銷商可採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行股票數量應符合證券監管部門的有關規定），公司擬將首次公開發行股票募集資金扣除發行費用後的淨額擬投向以下項目：
單位：萬元
序號 募集資金使用項目 總投資額 使用募集資金額 建設期
1 年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品萬噸複合劑產品項目注和1.28 34,224 34,000 24個月
註：1、上表所述總投資額不包含已經通過招拍掛手續獲得土地款項；
2、本募投項目為《滄州潤孚添加劑有限公司年產15萬噸潤滑油添加劑系列產品項目》之一期工程項目。
本次募集資金到位前，公司將根據項目的實際進度，通過自有資金和銀行貸款支付上述項目款項。募集資金到位後，將用募集資金置換先期已支付款項。如本次發行實際募集資金不足完成上述項目，不足的部分由公司自籌資金解決；若實際募集資金超過項目所需資金，超出部分將用於與主營業務相關的其他用途。
（二）募投項目的審批、核准或備案情況
序號 募集資金使用項目 注 項目備案情況 環保批覆情況
1 年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目 滄渤經備字〔2019〕148號 滄渤審環字【2017】23號
註：該項目2017年8月進行了首次備案，備案號為滄渤經備字〔2017〕160號。2年到期後，公司擬繼續實施該項目，並向滄州渤海新區經濟發展局進行了備案延期，2019年9月12日備案延期審批通過，新的備案號為上表所述滄渤經備字〔2019〕148號。
（三）募集資金專戶存儲制度安排
公司已建立了《募集資金管理制度》，規定募集資金應當存放於董事會決定的專項帳戶中，專款專用。
（四）募集資金使用符合國家產業政策等法規的情況
公司本次募投項目年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品建設用地位於滄州渤海新區新材料園內、中疏港路以南、旭陽街以西，已取得冀（2017）滄州渤海新區不動產權第0002669號《不動產權證書》，已取得滄渤經備字〔2019〕148號備案文件，項目規劃建設符合環保相關要求，已取得滄渤審環字【2017】23號批覆。
潤滑油添加劑是專項化學用品，屬於精細化學品之一。精細化學品作為國家化學工業的重點支持對象，已經發展為化學工業乃至國民經濟可持續發展不可缺少的重要組成部分，得到國家相關部委一系列產業政策的鼓勵和支持，主要包括《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020 年）》、《新材料產業「十二五」發展規劃》、《新材料產業標準化工作三年行動計劃》、《石化和化學工業發展規劃（2016－2020年）》、《能源發展「十三五」規劃》、《石油和化學工業「十三五」發展指南》等。
保薦機構及發行人律師認為，發行人募集資金投資項目符合國家產業政策、環境保護、土地管理以及其他法律、法規和規章規定。
（五）募集資金投資項目不產生同業競爭且對發行人的獨立性不產生影響
除本公司外，公司的控股股東、實際控制人未參股或控股其他同行業公司，本次募集資金投資項目的實施主體為發行人全資子公司，因此，本次募集資金投資項目不產生同業競爭且對發行人的獨立性不產生影響。
（六）募集資金投資項目與發行人現有主要業務和核心技術之間的關係
本次募集資金投資項目與公司主營業務密切相關，是對現有業務進行擴展和深化，可以提升公司產品生產能力、擴充產品系列，促進公司持續穩定發展。
本次募投項目包括年產1萬噸硫化烷基酚鈣系列產品（清淨劑）、2萬噸磺酸鹽系列產品（清淨劑）、2萬噸烷基硫代磷酸鋅系列產品（抗氧抗腐劑）、1萬噸/年無灰分散劑以及1.28萬噸複合劑產品（複合劑主要由上述單劑產品調配而成），這些產品是公司目前系列產品產能的擴充或延伸和深化。募投項目的實施將進一步提升公司產品在國內外市場的競爭力。
二、募集資金投資項目必要性和可行性分析
（一）募集資金投資項目必要性
1、潤滑油添加劑市場持續增長的需要
自20世紀30年代以來，全球潤滑油添加劑行業已發展至相對成熟階段，市場規模較大且基本趨於穩定增長。據全球諮詢和研究公司克萊恩（Kline & Co）及上海市潤滑油品行業協會的統計，全球潤滑油添加劑需求量從2012年的400萬噸增長到2018年的442萬噸，市場規模由133億美元增長到143億美元。至2023年，全球潤滑油添加劑需求量將增加至534萬噸，市場規模約為185億美元。
我國作為全球最大的潤滑油添加劑消費國之一，潤滑油添加劑的需求量由2013年的75萬噸增長到2018年的91.9萬噸，年均增長率為4.2%，增速遠高於全球同期平均水平。隨著我國機動車市場的持續增長及工業化進程加快，預計國內潤滑油添加劑市場的需求將繼續保持較高的增長率。據上海市潤滑油品行業協會的預測，至2023年，我國潤滑油添加劑需求量將增長至112萬噸。
2、節能減排的需要
摩擦阻力對能量的消耗有直接的關係，通過潤滑油的應用可以達到明顯的節能作用。目前城市中使用的汽車常處於低速、低載荷運行狀態，由發動機及運轉部件產生的摩擦損失佔有較大比例，汽車燃料燃燒釋放的能量中很大一部分是被零部件問的摩擦所消耗，控制摩擦造成的能量損失是達到降低汽車能量消耗的關鍵因素。因此，使用低黏度、高性能的潤滑油，對節能有明顯效果。
另外，隨著人們環保意識的不斷增強，政府和行業對環保的標準逐年提升，促使潤滑油廠商為滿足環保要求，不斷提高油品品質，改善潤滑油的性能。而潤滑油性能的改善主要取決於添加劑技術的創新和產品的更新換代，進而推動了高附加值添加劑的市場需求。
3、突破公司現有產能瓶頸、優化產品結構的需要
近幾年，隨著市場對潤滑油添加劑質量要求的提高以及環保要求的日益嚴格，部分生產規模較小、缺乏成本控制優勢或無法滿足環保要求的企業逐漸退出，行
業市場集中度有所提升。公司作為國內專業從事潤滑油添加劑生產的領先企業，憑藉豐富的生產經驗、先進的生產工藝、優質產品質量等優勢獲得了更多的訂單。報告期內公司潤滑油添加劑銷量增長顯著，報告期內，公司潤滑油添加劑銷量分別為28,988.16噸、33,019.20噸、41,588.93噸和24,104.74噸，保持了快速發展的趨勢，隨著國家進口替代需求的增加，公司產品未來存在較大的國內市場空間，且公司產品國外銷售也保持了較快增長趨勢，尤其是隨著公司正在積極開展的臺架試驗及積極準備申請API認證等技術研發或認證工作的推進，未來公司產品以較高的性價比優勢全面進入國際市場競爭，公司前景良好。為了持續提高公司產品市場佔有率，鞏固和提升公司國內外核心競爭力，公司計劃使用本次募集資金擴大生產能力，並優化產品結構，進一步鞏固和擴大公司在潤滑油添加劑領域的領先優勢。
（二）募集資金投資項目可行性
1、符合國家產業政策
本次募投項目潤滑油添加劑系列產品屬精細化工類產品，精細化工行業是國民經濟可持續發展不可缺少的重要組成部分，屬於國家產業政策支持和鼓勵的產業。近年來相關部委出臺一系列與本行業相關的支持政策，如《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020 年）》、《新材料產業「十二五」發展規劃》、《新材料產業標準化工作三年行動計劃》、《石化和化學工業發展規劃（2016－2020年）》、《能源發展「十三五」規劃》、《石油和化學工業「十三五」發展指南》等都對潤滑油添加劑行業的發展產生積極影響。
2、廣闊的市場前景為項目建設提供有力保障
據全球諮詢和研究公司克萊恩（Kline&co）及上海市潤滑油品行業協會的相關資料，至2023年，預計我國潤滑油添加劑需求量將增長至112萬噸，全球潤滑油添加劑需求量將增加至534萬噸，市場規模約為185億美元。公司作為國內第一梯隊的潤滑油添加劑生產企業，在內外銷並重的營銷策略及全球潤滑油添加劑產業逐漸向發展中國家轉移的產業背景下，廣闊的市場前景為公司募投項目的實施和產能消化提供了有力的宏觀保障。
3、公司具有完善的研發體系和技術儲備
公司建立了有利於產品研發的組織結構、產學研結合的研發模式、先進的研發管理模式以及健全的智慧財產權獎勵和保護機制等。公司研發人員知識結構合理，互補性強，有較強的開發能力。近年來，隨著持續引進的高素質技術力量的成熟，公司已形成了以產品開發、工藝技術應用、生產裝備改造等方面以老帶新的技術隊伍，形成了一支高素質、高效率的技術團隊。公司研發體系的科學設置不僅能充分發揮研發人員的才智，還能夠積極推進全員創新。在研發人員為首的全員創新下，公司積累大量的技術儲備，詳見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「八、發行人的技術與研發情況」。
完善的研發制度和紮實的技術儲備為公司募投項目是的實施提供了有力的技術保障。
4、優質的客戶資源進一步提升了公司的產能消化能力
公司專業從事潤滑油添加劑、無碳複寫紙顯色劑等精細化工系列產品的研發、生產和銷售。憑藉持續的技術研發、嚴格的質量控制、先進的生產工藝和有效的經營管理，公司在潤滑油添加劑領域與上海海潤添加劑有限公司（中石化和潤英聯合營公司）、蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司、太倉中石油潤滑油添加劑有限公司、中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司、萊茵化學（青島）有限公司、中信金屬材料（香港）有限公司、青島康普頓石油化工有限公司、錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司、山東零公裡潤滑科技有限公司、JVLL"LLK-NAFTAN"等國內外知名公司建立了良好的合作關係。與知名公司的合作提高了公司在潤滑油添加劑領域的知名度，降低了公司新客戶、新產品的市場開拓難度。
穩定、優質的客戶群支撐了業務的較快增長，為本次募投項目的順利實施提供了有利的客戶保障。
5、開拓並加強與國際知名潤滑油添加劑企業合作
目前國際四大添加劑公司憑藉在技術研發和市場拓展方面的深厚積澱，控制了全球85%左右的添加劑市場份額，且以銷售複合劑為主。亞太市場對全球添加市場的增長具有重要影響，四大添加劑公司從運輸成本等方面考慮，越來越傾向
在亞太市場直接尋求優質的添加劑單劑供應商為其複合劑調製提供單劑產品。瑞豐新材作為國內領先的添加劑生產企業，正積極開拓並加強與包括四大添加劑公司在內的世界主要添加劑企業合作。
6、積極開拓新的市場方向和銷售領域
公司目前產品主要集中在燃油車用發動機潤滑油添加劑領域，且以銷售單劑為主。為了進一步擴大市場，公司計劃從以下幾個方面開拓新的領域：（1）保持單劑產品優勢地位的情況下，積極開拓複合劑市場。公司憑藉單劑產品的優良口碑在海外市場積極推廣複合劑產品，目前在中東地區已有較高知名度。另外，公司正在實施國外知名品牌潤滑油添加劑的國產替代，已取得積極進展；另外，公司亦積極與國內核心潤滑油企業洽談合作事宜；（2）積極開拓燃油車用發動機潤滑油添加劑以外的市場領域，比如目前公司正在東南亞地區推進摩託車用潤滑油添加劑的市場開拓工作、正在逐步進入天然氣汽車發動機潤滑油添加劑市場。同時公司也將加強在工業用油添加劑等領域的產品開發、生產、銷售。
三、募集資金用途具體情況
（一）項目概況
本項目的實施單位為公司全資子公司滄州潤孚添加劑有限公司。
本項目擬投資34,224萬元在滄州市渤海新區新材料園內，中疏港路以南，旭陽街以西建設新廠區，項目建成後每年將新增6萬噸潤滑油添加劑單劑和1.28萬噸複合劑產品的生產能力（複合劑主要由本此募投單劑產品調配而成，實際合計增加公司產能61,270噸），產能優勢將進一步提升，同時增加產品細分品種、提高技術水平。另外，複合劑產品主要由本此募投單劑產品調製而成，上下遊裝置合理布置，形成了一條完整的產品鏈，新廠區建成後將進一步提高公司效益。
（二）項目建設內容
本次募投「年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目」為公司「滄州潤孚添加劑有限公司年產15萬噸潤滑油添加劑系列產品項目」之一期工程項目。本次募投項目包括年產1萬噸硫化烷基酚鈣系列產品、2萬噸磺酸鹽系列產品、2萬噸烷基硫代磷酸鋅系列產品、1萬噸/年無灰分散劑以及1.28萬噸複合劑產品（複合劑主要由上述單劑產品調配而成）及相應的公用工程、環
保設施等生產配套設施，這些產品是公司目前系列產品產能的擴充或延伸和深化，具體構成如下：
項目名稱 項目具體內容 設計產能（噸） 實際可供銷售產能（噸） 備註
年產6萬噸潤滑油添加劑單劑產品和1.28萬噸複合劑產品項目 單劑 硫化烷基酚鈣系列產品（清淨劑） 10,000 6,720 3,280噸用於調製複合劑
磺酸鹽系列產品（清淨劑） 20,000 16,640 3,360噸用於調製複合劑
烷基硫代磷酸鋅系列產品（ZDDP） 20,000 16,920 3,080噸用於調製複合劑
無灰分散劑產品 10,000 8,190 1,810噸用於調製複合劑
複合劑 複合劑產品 12,800 12,800
合計 72,800 61,270
本項目建設完成後實際增加公司產能61,270噸。
（三）項目工藝技術和設備
1、工藝流程
本項目主要為擴產項目，產品所採用的工藝技術已經專家及客戶驗證通過，且目前實現批量生產，安全生產情況良好，產品質量穩定可靠。產品工藝流程圖參見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「一、公司主營業務、主要產品及其變化情況」之「（五）公司產品主要工藝流程」。
2、主要新增設備情況
（1）硫化烷基酚鈣系列產品主要設備
序號 設備名稱 數量（臺、套）
1 基礎油儲罐 3
2 烷基酚合成釜 2
3 催化劑回收罐 2
4 減蒸釜 2
5 接收釜 2
6 降溫釜 2
7 調配釜 2
8 中和釜 1
9 乙二醇1#/2#/3#罐 3
序號 設備名稱 數量（臺、套）
10 硫化釜 3
11 硫化釜冷凝器 3
12 碳酸化釜 2
13 降溫釜 2
14 精餾塔 1
15 精餾接收罐 3
16 調和釜 2
17 分液罐1#/2#/3#/4# 4
18 乙二醇蒸餾釜 1
19 吸收塔 1
20 硫氫化鈉儲罐 1
21 焚燒爐 1
22 酚鹽成品罐 6
（2）磺酸鹽系列產品主要設備
序號 設備名稱 數量（臺、套）
1 傅-科反應釜 1
2 烷基苯精餾塔 1
3 氧化鈣/基礎油稀釋釜 2
4 精餾閃蒸塔 1
5 中和碳化反應釜 2
6 碳化外循環器 2
7 甲醇水接受罐 2
8 真空泵 2
9 離心機 5
10 精餾閃蒸塔 1
11 成品罐 6
（3）烷基硫代磷酸鋅（ZDDP）系列產品主要設備
序號 設備名稱 數量（臺、套）
1 基礎油儲罐 2
2 合成釜 4
3 合成釜冷凝器 4
4 皂化釜 4
序號 設備名稱 數量（臺、套）
5 皂化釜冷凝器 8
6 板框壓濾機 4
7 硫化氫吸收塔 2
8 成品儲罐 5
（4）無灰分散劑產品主要設備
序號 設備名稱 數量（臺、套）
1 聚異丁烯貯罐 3
2 MA吸收釜 1
3 加合釜 2
4 胺化釜 2
5 胺化釜洩壓罐 1
6 無灰濾前罐 1
7 無灰濾後罐 1
（5）複合劑產品主要設備
序號 設備名稱 數量（臺、套）
1 m3）： 調和釜（50 1
2 m3） 調和釜：（15 1
3 調和釜：（6.3m3） 1
4 m3） 調和釜：（2 1
（四）項目選址及用地情況
項目位於滄州渤海新區新材料園內，中疏港路以南，旭陽街以西。滄州潤孚已取得編號為冀（2017）滄州渤海新區不動產權第0002669號《不動產使用權證》，土地出讓金由滄州潤孚以自有資金支付，土地用途為工業用地，面積331,262.79平方米。
（五）主要原材料的供應情況
本項目生產所使用的原材料與公司目前所採購的原材料基本一致，主要原料渠道暢通，大部分為國產化工原料，價格合理市場供應充足，加之多年來建立的供應渠道完全可以滿足公司生產需要。硫化烷基酚鈣系列產品原材料主要有四聚丙烯、苯酚、基礎油、氧化鈣等；磺酸鹽系列產品主要原材料有基礎油、甲苯、
烯烴、氧化鈣、十二烷基酚等；烷基硫代磷酸鋅系列產品主要原材料有五硫化二磷、異辛醇、基礎油等；無灰分散劑主要原材料有聚異丁烯、甲醇等。
（六）項目環保問題及採取的措施
項目已經取得滄渤審環字【2017】23號環境影響評價報告批覆。
項目在生產過程中會不同程度的產生廢氣、廢水、噪音以及固體廢物等環境汙染物。具體環保措施如下：
1、廢氣處理
本項目對產生的廢氣擬採用回收利用、焚燒爐燃燒、活性炭吸附等多種治理措施，以儘可能地回收利用資源，減少汙染物排放，並做到達標排放。
（1）本項目設有硫回收吸收，對酚鹽裝置與ZDDP裝置產生的H2S酸性氣用鹼吸收處理。吸收處理後的尾氣送焚燒爐焚燒處理，最終高空達標排放。
（2）對於各裝置與罐區產生的揮發性有機物，送至尾氣處理系統，經活性炭吸附處理達標後高空排放。
（3）對於天然氣導熱油爐產生的尾氣，通過煙囪高空排放。
（4）根據物料性質選擇適宜的罐型，以有效減少物料貯存產生的無組織排放氣。
（5）為保障生產裝置的安全、人身安全以及儘量減少或消除對環境的影響，本項目設有焚燒爐系統，對在開車、正常運行、停車和事故時系統排放的裝置內無法利用的可燃的、不合格氣體或有毒氣體等進行燃燒處理。
2、廢水治理措施
（1）按照清汙分流的原則，排水系統分為生產汙水系統、生活汙水系統、清淨下水系統、汙染雨水和地面衝洗水系統、雨水系統。
（2）為加強廢水的循環利用，並減輕汙水處理場處理負荷，部分裝置內設預處理設施。本項目擬建一回用水處理站，鍋爐排汙水、冷卻排汙水等經反超濾和反滲透裝置處理後達到循環水補充水水質後，循環回用。
（3）本項目全廠的汙染雨水、地面衝洗水等收集後，送至園區已有汙水處
理場，進行A/O 法生化處理，廢水處理達標後排放。
3、固體廢物治理措施
本項目將根據固體廢物的情況，採取回收綜合利用、分類處理/處置等措施。
（1）綜合利用
①回收後返回生產廠家綜合利用，主要是針對各裝置產生的廢催化劑，如酚鹽裝置廢催化劑等，將返回生產廠家進行綜合利用。
②各裝置產生的濾渣，也將考慮綜合利用，如送當地水泥廠或建材企業用作水泥、磚廠等用作建材原料。
（2）分類處理/處置
①對於不能回收利用的，但屬於危險廢物的廢催化劑、廢吸附劑、廢液等將委託有危險廢物處置資質的單位進行處置。
②生活垃圾將交由當地環衛部門統一處置，汙水處理場排放的活性汙泥作安全填埋處理。
4、噪聲治理措施
本項目噪聲控制擬主要採取控制噪聲源、合理布局、綠化及職業防護等措施。
（1）首先考慮選用低噪聲設備；其次採取隔音、消聲等治理措施，如將高噪聲設備置於隔音室內，牆內壁安裝吸音材料並安裝隔音門；在需要降噪的設備基礎上採取安裝減振座、減振等辦法，並在風機進出風管上安裝消聲材料等措施，對蒸汽放空口等安裝消聲器等，從源頭上控制噪聲排放。
（2）總圖合理布局，在滿足工藝要求的前提下，考慮將高噪聲設備集中布置在距離廠界較遠的地方，以減少高噪聲源對廠界外環境的影響。
（3）採取降噪措施後仍不能低於85dB（A）的設備區域，採取限制操作時間和為操作工配發噪聲防護用具的方法，以保護工人的身心健康。
（4）結合綠化措施，在各生產裝置、各功能區間以及廠界周圍設綠化帶，種植花草樹木，以有效地做到隔聲和削減噪聲的作用。
項目投產後將嚴格按照專業機構出具的環境影響評價報告以及有關行政主
管部門的審批意見，落實各項環保措施，確保符合環保排放標準。
（七）項目人員配置情況
項目擬用人員138人，主要由公司現有人員調配及從人才市場招聘等。
（八）項目實施計劃
本項目建設周期預計為24個月。本項目建設完成後，投產第一年達到設計能力的40％，第二年達到設計能力的60%，第三年達到設計能力的80%，第四年及以後達到設計能力的90%。
時間（月）項目 1 2~4 5~10 11~20 21~22 23~24
可研報告審批 △
設計前期準備 △
初步設計 △
施工圖設計 △ △
土建施工 △ △ △
設備招標及訂貨 △ △ △
設備運輸安裝、調試 △ △ △ △
人員培訓 △
竣工驗收、試生產 △
（九）項目投資情況
項目投資額為34,224萬元，包括固定資產投資（建安工程、設備購置、其他工程建設支出、預備費）和鋪底流動資金，具體構成如下：
單位：萬元
項目 金額 佔比
1、固定資產投資 29,224.00 85.39%
1.1建安工程 11,203.00 32.73%
1.2設備購置 15,062.00 44.01%
1.3其他工程建設支出 1,759.00 5.14%
1.4預備費 1,200.00 3.51%
2、鋪底流動資金 5,000.00 14.61%
合計 34,224.00 100.00%
（十）項目經濟效益分析
本項目建成後年均可實現營業收入61,774.64萬元，利潤總額13,048.82萬元，淨利潤9,786.62萬元，其他主要經濟收益指標如下：
項 目 指 標
稅前 稅後
淨現值（萬元） 38,418.68 27,306.28
內部收益率 26.65% 21.36%
靜態回收期（年） 5.99 6.76
四、募集資金投入對公司生產經營模式的影響
本次募集資金投資項目建成後，公司的資產規模和經營規模將有較大幅度的增長，公司目前的供、產、銷等生產經營模式不會發生重大變化。
五、固定資產投資變化與新增產能匹配情況
本次募投項目達產後，預計公司每年銷售收入平均增長61,774.64萬元，利潤總額平均增長13,048.82萬元，募投項目新增固定資產投資29,224.00萬元，新增銷售收入與新增固定資產比值為2.11。
公司截至2019年12月31日的固定資產原值為24,200.02萬元，與2019年度公司銷售收入65,670.76萬元相對應，銷售收入與固定資產比值為2.71。公司募投項目的新增銷售收入與新增固定資產比相對略低，主要原因是募投項目採購的建安材料和主要設備均具備更好水平，比目前使用的建安材料和設備更加可靠、先進，使用更方便，因此單位採購成本略高，這將有利於提高公司生產管理水平以及產品的性能和質量水平。
六、募集資金運用對公司的影響與貢獻
（一）募集資金運用對公司主營業務發展的貢獻
1、公司本次募集資金運用主要圍繞主營業務進行，項目建成後，將進一步提升公司規模優勢、優化產品結構，提高現有產品的技術性能和質量表現，同時支持公司適度向相關領域拓展，將大幅提高公司的整體競爭能力，進一步鞏固和提高公司在行業內的市場地位。
2、本次募集資金到位後，公司的淨資產規模及每股淨資產將大幅提高，持續經營能力和融資能力將得到增強，公司的財務風險將大幅降低，信用水平明顯提升，資產流動性顯著加強，上述因素將進一步增強公司防範財務風險的能力，促進公司主營業務的發展。
（二）募集資金運用對公司未來經營戰略的影響
本次募投項目在募集資金到位實施正式投產後，公司潤滑油添加劑產品營業收入將會大幅提升，強化了公司以潤滑油添加劑產品為主導、以無碳紙顯色劑為補充的產品結構，大幅提升公司的綜合實力和持續發展能力，助力公司加快實現成為國內外潤滑油添加劑行業領先者的戰略目標，推動公司逐步全面的實現擬定的各項經營戰略。
（三）對公司業務創新、創造、創意性的支持作用
本次募集資金到位後，公司資產將顯著增加，公司投資項目所需的資金實力將得到進一步加強，從長遠看，隨著項目的投產，主營業務收入和利潤水平將隨之大幅增長，隨著項目效益的逐步實現，公司經營性現金流入將進一步增加，為公司的持續研發提供了穩定的資金支持，為公司產品的不斷的改進和創新提供了有利條件。
七、公司的戰略規劃
（一）戰略目標
公司將抓住我國潤滑油添加劑行業持續穩步發展的機遇，在產品結構方面，逐步形成以潤滑油添加劑產品為主導、以無碳紙顯色劑為補充的產品結構；在業務範圍方面，形成國內外市場齊頭並進的業務格局；在產品研究開發方面，公司將繼續深入開展潤滑油添加劑應用研究，開發性能更加優異和穩定的產品，適應行業技術發展趨勢。通過上述方式大力提升企業綜合競爭力和持續發展能力，成為國內外潤滑油添加劑行業的領先者，提供更環保、更節能、更高效的產品與服務。
（二）報告期公司為實現戰略目標已採取的措施及實施效果
報告期內公司不斷加大研發投入，建立了以研發引導技術工藝，以技術工藝推動產品創新的發展模式，形成了獨具自身特點的技術體系。為了不斷提升公司在潤滑油添加劑領域的技術優勢，公司設立了潤滑油添加劑研究院，並聘請國務院特殊津貼獲得者、重慶工商大學博士生導師陳立功教授為公司首席科學家（CTO），負責潤滑油添加劑複合劑的研發與應用及新型單劑的開發。同時在潤滑油添加劑研究院設立並運行了臺架試驗中心和行車試驗中心，以提升潤滑油添加劑複合劑的研發和應用能力。同時公司在研究的基礎上不斷的對現有生產設備進行升級改造。
研發的持續投入、設備的升級改造，促使報告期內公司的潤滑油添加劑產品的規模得到有效提升，產品結構得到不斷擴充，質量得到不斷提高。報告期內，公司潤滑油添加劑產品佔主營業務收入比重分別為82.38%、85.13%、88.63%和92.88%，處於主導地位，且逐漸提高；銷售收入2017年度至2019年度複合增長率為19.78%，產品質量逐步得到越來越多海內外客戶的認可。
（三）未來三年的具體發展規劃和措施
1、產能擴充規劃
公司將以現有潤滑油添加劑和無碳紙顯色劑產品的技術優勢和良好口碑為基礎，根據下遊市場的需求特點及行業技術發展趨勢，制定相關的產品擴產規劃，
以適應市場的未來發展需求。未來3年內，公司將逐步實施募投項目所述的年產20,000噸重烷基苯磺酸鹽產品項目（清淨劑）、年產20,000噸烷基硫代磷酸鋅系列產品項目（抗氧抗腐劑）、年產10,000噸硫化烷基酚鈣系列產品項目（清淨劑），年產10,000噸分散劑系列產品項目以及複合劑產品生產線擴建項目。上述項目實施後，將實現公司營業收入快速增長，提升公司的生產規模和盈利水平。
2、產品開發規劃
在產品規劃方面，公司在保持現有產品系列成熟技術的基礎上，將繼續保持有較大市場潛力的高溫抗氧劑系列產品的深入研發，使其達到國際化水平，同時加強高端分散劑、清淨型分散劑、極壓耐麿劑產品的研發，新進入粘度指數改進劑產品的開發。在上述基礎上，公司將持續加大對複合添加劑技術的研發投入，在內燃機用複合劑的基礎上，增加齒輪油複合劑、工業油複合劑，豐富產品品種，提升產品級別，拓展業務範圍。
3、技術研發規劃
持續的技術創新是公司的核心競爭優勢之一，是公司保持快速穩健發展的關鍵所在。多年來，堅持以技術創新為核心的發展思路，依靠技術進步保持了可持續發展。隨著研究領域的不斷擴大以及研究項目的不斷增加，公司將在現有企業研究機構的基礎上進一步堅持技術中心建設，完善研發體制、研發機構設置和激勵制度，以適應行業的發展需要及保持技術的領先優勢。
在研發方面，以公司現有的省級企業技術中心為基礎，持續加大技術、資金、人力的進一步投入，建成技術更先進、測試條件更完備的研發實驗中心以及先進的臺架實驗室、行車試驗中心，提升與完善研發試驗與測試環境；通過引進各類行業高端人才，培養一批技術創新帶頭人，並加快科技成果轉化，爭取在建設為國家級企業技術中心，將技術中心建設成為行業技術人才、產業化人才聚集地和發揮才智的舞臺。繼續發揮產學研相結合研發模式的優勢，完善和改進現有產品體系。在添加劑領域不斷探索，以國際化的視野，緊追國際潮流，不斷豐富單劑種類，使公司的單劑技術，處於全球領先水平，投入臺架實驗室，行車試驗中心，在內燃機用複合劑的基礎上，增加齒輪油複合劑、工業油複合劑，豐富產品品種，提升產品級別；在無碳紙顯色劑領域，繼續保持技術領先優勢。
4、市場開發規劃
公司堅持以「為客戶創造價值、滿足客戶的個性化需求」為目標的經營理念，全方位創造良好的營銷推廣的硬條件和軟環境。公司目前營銷渠道主要為直銷模式，隨著網際網路行業的發展和信息技術水平的提高，未來公司可加強網絡營銷渠道，利用網際網路對公司產品和服務理念的迅速傳播，進行市場開拓和宣傳推廣，促進公司業務的快速擴展。在市場推廣方面，公司將配合網絡營銷渠道的建設，加強網絡營銷推廣力度，同時，公司將加強展會參展和行業技術交流會力度，促進公司產品和品牌的市場推廣。除此之外，公司還將積極參與潤滑油行業活動，完善國內銷售渠道和建立銷售網絡，優化公司官方網站，進行網絡推廣，逐步建設公司的品牌形象識別系統，五年內成為潤滑油添加劑領域國際知名品牌。在客戶拓展方面，公司在鞏固與中石油、中石化合作的基礎上，拓展更多的國內客戶，實現國際客戶質的轉變，在複合劑銷售領域有所突破，並成為公司新的銷售增長點。
5、人力資源發展規劃
公司遵循以人為本的原則，建立健全各項管理制度，加強企業文化建設，用機制和平臺吸引外來優秀人才的加入。公司重視人才併合理利用人才，做到「人盡其才，量材使用」。在現有人員基礎上，公司將向社會各界和各大院校招納優秀的專業技術人才和管理人才，加快技術人才、油品添加劑銷售人才和國際貿易人才的引進，通過招聘、培訓建立公司多層次的人才體系。
6、公司治理完善規劃
目前公司建立了現代企業的組織結構，未來三年，公司將以上市為契機，執行戰略規劃，進一步完善內部管理和法人治理結構，推動管理的規範化，建立科學的績效考核、激勵機制，持續進行管理改進，提高組織效率。
7、資金籌措及運用規劃
本公司首次公開發行股票並在創業板上市後，將按計劃做好募集資金項目的建設，以優良的經營業績回報投資者。同時，公司將根據業務實際發展狀況和資金需求，以股東利益最大化的原則，合理使用直接融資、間接融資手段，為實現公司持續、快速發展提供資金保障。
8、收購兼併規劃
公司在堅持現有產品的研發、生產和銷售為基礎上，計劃通過收購行業內或者與本行業相關的具有併購價值的企業，通過參股、控股等資本運作方式參與和控制其他目標市場中的同類企業，積極穩妥地實現公司的外延式擴張和跨越式發展。
（四）擬定計劃所依據的假設條件
1、公司本次公開發行股票申請能夠獲得核准並發行成功，募集資金能夠如期到位，募集資金擬投資項目能順利如期完成，並取得預期收益；
2、市場環境未發生重大轉變或未有重大突發事件影響；
3、公司所遵循的國家和地方現行有關法律、法規和經濟政策無重大變化；
4、公司產品的市場需求、原材料供應無重大的突發性變化，所需原材料及銷售的產品價格在合理範圍內波動；
5、公司能夠在現有核心技術的基礎上持續創新。
（五）上述發展計劃實施將面臨的主要困難
1、由於市場需求增長較快，公司業務處於擴張階段，需要大量的資金投入以提高公司的生產能力。同時，公司新技術和新產品的研發對資金也有較大需求，資金問題成為未來發展的重要問題。
2、公司未來發展需要大量專業的高級技術人才、專業管理人才以及營銷推廣人才，在人才的儲備方面本公司尚存在著一定的缺口。
3、隨著本次募集資金投資項目的實施，公司經營規模得到大幅擴張，在戰略規劃、產品研發、市場營銷、生產管理和內部控制等各方面都提出了更高要求。
（六）發行人確保上述發展規劃的方法或者途徑
1、本次股票發行將為上述發展規劃和經營目標的實現提供資金支持。發行完成後，公司將按計劃認真組織項目的實施，加大研發投入，完善技術創新機制，增強自主創新能力，有效銜接研發與生產，推動研發成果轉化，進一步提升公司產品附加值，通過生產能力的擴大和技術水平的提升進一步提高公司的核心競爭力。
2、公司一貫重視研發人才、銷售人才和管理人才的培養與儲備工作。公司將繼續完善包括人才引進機制、 員工培訓制度與約束機制在內的人才選拔、 培養、激勵體系，形成進得來、留得住、使用得當的體制機制。
3、公司上市後將嚴格遵照法律、法規及規範性文件的相關要求規範運作，完善法人治理結構，強化決策的科學性，推動管理體制的升級和創新。同時，進一步完善公司各項基礎管理制度，積極推進建設現代企業管理制度。
（七）發行人關於公告規劃實施和目標實現情況的聲明
公司將在本次發行上市後，遵照中國證監會、深圳證券交易所等相關機構相關規範性文件的要求，通過公告等方式持續公告本公司相關規劃的實施和目標實現情況。
第十節 投資者保護
一、投資者權益保護的相關措施
（一）信息披露制度和流程
為促進公司誠信自律、規範運作，保持本公司誠信、公正、透明的對外形象，加強與投資者之間的信息溝通，促進投資者對本公司的了解和認同，更好地服務於投資者，根據《公司法》、《證券法》、中國證監會、深圳證券交易所等監管機構頒布的上市公司信息披露相關的規定及其他適用法律、法規、規範性文件以及《公司章程》的規定，並結合本公司實際情況，公司制定了《投資者關係管理制度》和《信息披露管理制度》，在制度與實際操作上切實保障投資者依法享有獲取公司信息、享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等的權利。
公司《信息披露管理制度》對信息披露流程的規定如下：
「第五十四條 定期報告的草擬、審核、通報、發布程序：
（一）報告期結束後，總經理、財務總監、董事會秘書等相關人員及時編制定期報告草案，提請董事會審議；
（二）董事會秘書負責送達董事審閱；
（三）董事長負責召集和主持董事會會議審議定期報告；
（四）監事會負責審核董事會編制的定期報告；
（五）董事會秘書負責組織定期報告的披露工作。
董事、監事、高級管理人員應積極關註定期報告的編制、審議和披露進展情況，出現可能影響定期報告按期披露的情形應立即向公司董事會報告。定期報告披露前，董事會秘書應當將定期報告文稿通報董事、監事和高級管理人員。
第五十五條 臨時報告的草擬、審核、通報、發布程序：
（一）由董事會辦公室負責草擬，董事會秘書負責審核；
（二）涉及收購、出售資產、關聯交易、公司合併分立等重大事項的，按《公司章程》及相關規定，分別履行審批程序；經審批後，由董事會秘書負責信息披
露；
（三）臨時報告應當及時通報董事、監事和高級管理人員。
第五十六條 重大信息報告、流轉、審核、披露程序：
（一）董事、監事、高級管理人員獲悉重大信息應在二十四小時內報告公司董事長並同時通知董事會秘書，董事長應立即向董事會報告並督促董事會秘書做好相關的信息披露工作；公司各部門和下屬公司負責人應當在二十四小時內向董事長及董事會秘書報告與本部門、本公司相關的重大信息；公司對外籤署的涉及重大信息的合同、意向書、備忘錄等文件在籤署前應當知會董事長及董事會秘書，並經董事會秘書書面確認，因特殊情況不能事前確認的，應當在相關文件籤署後立即報送董事會秘書和董事會辦公室。
前述報告可以書面、電話、電子郵件、口頭等形式進行報告，但董事會秘書認為有必要時，報告人應提供書面形式的報告及相關材料，包括但不限於與該等信息相關的協議或合同、政府批文、法律、法規、法院判決及情況介紹等。報告人應對提交材料的真實性、準確性、完整性負責。
（二）董事會秘書評估、審核相關材料，認為確需儘快履行信息披露義務的，應立即組織董事會辦公室起草信息披露文件初稿交董事長（或董事長授權相關人員）審定；需履行審批程序的，儘快提交董事會、監事會、股東大會審批。
（三）董事會秘書將審定或審批的信息披露文件提交深圳證券交易所審核，並在審核通過後在指定媒體上公開披露。上述事項發生重大進展或變化的，相關人員應及時報告董事長或董事會秘書，董事會秘書應及時做好相關信息披露工作。」
（二）投資者溝通渠道的建立情況以及未來開展投資者關係管理的規劃
為進一步加強公司與投資者和潛在投資者（以下統稱「投資者」）之間的信息溝通，加深投資者對公司的認同和了解，促進公司與投資者之間建立長期、穩定的良性關係，提升公司的誠信度、核心競爭能力和持續發展能力，進一步完善公司治理結構，實現公司價值最大化和股東利益最大化，切實保護投資者利益，公司根據《公司法》、《證券法》、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》和《公司章程》等相關法律、法規和規定，結合本公司實際情況，制定了《投資者
關係管理制度》。
公司信息披露及投資者關係負責部門：董事會辦公室
負責人：尚慶春（公司董事會秘書）
聯繫電話：0373-5466662
傳真：0373-5466288
電子郵箱：zqb@sinoruifeng.com
公司上市後，將按照法律、法規及公司相關制度，真實、準確、完整地報送及披露信息，維護好投資者關係。
二、股利分配政策
（一）公司本次發行前的股利分配政策
公司現行《公司章程》對利潤分配的相關要求如下：
「公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。
公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後利潤中提取任意公積金。
公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。
股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。
公司持有的本公司股份不參與分配利潤。
公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後2個月內完成股利（或股份）的派發事項。
公司利潤分配政策：重視對投資者的合理投資回報並有利於公司的長遠發展。
公司可以採取現金或者股票方式分配股利。」
（二）公司本次發行後的股利分配政策
根據《公司章程（草案）》的規定，本次發行後公司股利分配政策主要內容為：
1、利潤分配政策的基本原則
（1）公司實行持續、穩定的利潤分配政策，公司的利潤分配應當重視對投資者的合理回報併兼顧公司的可持續發展。
（2）公司要根據公司利潤和現金流量的狀況、生產經營發展需要，結合對投資者的合理回報、股東對利潤分配的要求和意願、社會資金成本、外部融資環境等情況，在累計可分配利潤範圍內製定當年的利潤分配方案。
（3）公司要結合公司實際情況，並通過多種渠道充分考慮和聽取股東（特別是中小股東）、獨立董事和監事的意見。
2、利潤分配的期間間隔
公司在符合章程規定的利潤分配條件時，應當採取現金方式分配股利，在有條件的情況下，公司可以進行中期現金分紅。
3、利潤分配具體政策
（1）利潤分配的形式：公司的股利分配的形式主要包括現金、股票以及現金與股票相結合三種。
（2）公司現金分紅的具體條件和比例：公司當年實現盈利，在依法提取法定公積金、盈餘公積金後，如無重大投資計劃或重大現金支出，每年度現金分紅金額不低於當年實現的可供分配利潤（不含年初未分配利潤）的10%。
（3）重大投資計劃或重大現金支出指以下情形之一：
① 公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或購買設備累計支出達到或超過公司最近一期經審計淨資產的30%，且超過5,000萬元；
② 公司未來十二個月擬對外投資、收購資產或購買設備累計支出達到或超過公司最近一期經審計總資產的20%。
（4）如果公司當年現金分紅的利潤已超過當年實現的可供分配利潤的10%或在利潤分配方案中擬通過現金方式分配的利潤超過當年實現的可供分配利潤的10%，對於超過當年實現的可供分配利潤的10%的部分，公司可以採取股票方式進行利潤分配。
（5）公司董事會應當綜合考慮公司所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，並按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：
① 公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到80%；
② 公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；
③ 公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到20%；
④ 公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。
4、公司利潤分配方案的審議程序
（1）公司的利潤分配方案由公司董事會根據法律法規及規範性文件的規定，結合公司盈利情況、資金需求及股東回報規劃，制定利潤分配方案並對利潤分配方案的合理性進行充分討論，獨立董事發表獨立意見，形成專項決議後提交股東大會審議；
（2）公司在制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發表明確意見。獨立董事可以徵集中小股東的意見，提出分紅提案，並直接提交董事會審議；
（3）公司董事會在有關利潤分配方案的決策和論證過程中，可以通過電話、傳真、信函、電子郵件、公司網站上的投資者關係互動平臺等方式，與中小股東進行溝通和交流，充分聽取其意見和訴求，及時答覆其關心的問題。
5、公司利潤分配方案的調整
（1）公司至少每三年重新審閱一次《未來三年股東回報規劃》，並通過多種渠道充分考慮和聽取股東（特別是中小股東）、獨立董事和監事的意見，對公司正在實施的股利分配政策作出適當調整，以確定該時段的股東回報規劃。
（2）公司年度盈利但未提出現金利潤分配預案的，公司董事會應在定期報告中披露不實施利潤分配或利潤分配的方案中不含現金分配方式的理由以及留存資金的具體用途，公司獨立董事應對此發表獨立意見。
（3）因國家法律法規和證券監管部門對上市公司的分紅政策頒布新的規定或現行利潤分配政策確實與公司生產經營情況、投資規劃和長期發展目標不符的，可以調整利潤分配政策。調整利潤分配政策的提案中應詳細說明調整利潤分配政策的原因，調整後的利潤分配政策不得違反中國證監會和深圳證券交易所的有關規定。調整利潤分配政策的相關議案由公司董事會提出，經公司監事會審議通過後提交公司股東大會審議批准。
（4）公司董事會對利潤分配政策或其調整事項作出決議，必須經全體董事的過半數，且二分之一以上獨立董事表決同意通過。獨立董事應當對利潤分配政策發表獨立意見。
（5）公司監事會對利潤分配政策或其調整事項作出決議，必須經全體監事的過半數通過。
（6）公司股東大會對利潤分配政策或其調整事項作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權過半數通過，如調整或變更公司章程（草案）及股東回報規劃確定的現金分紅政策的，應經出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過。公司股東大會審議利潤分配政策調整事項時，應當安排通過網絡投票系統等方式為中小投資者參加股東大會提供便利。
（三）本次發行前後股利分配政策的差異情況
根據中國證監會、深交所相關法律法規的規定，本次發行後，公司股利分配政策在利潤分配條件和現金分紅比例、對社會公眾投資者的保護、利潤分配方案的決策程序、利潤分配政策調整的決策程序等方面進行了補充和完善。
三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序
根據公司2019年12月26日召開的2019年第三次臨時股東大會及2020年6月3日召開的2020年第一次臨時股東大會決議，公司本次首次公開發行股票前的滾存未分配利潤，由發行後的公司新老股東按其持股比例共享。
四、股東投票機制的建立情況
根據《公司章程（草案）》和《股東大會議事規則》的相關規定，公司對股東大會表決中累積投票制、單獨計票機制、網絡投票方式和徵集投票權的相關安排如下：
（一）累積投票制
股東大會就選舉董事、監事進行表決時，根據本章程的規定可以實行累積投票制。累積投票制是指股東大會選舉董事或者監事時，每一股份擁有與應選董事或者監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。
（二）單獨計票機制
股東大會審議影響中小投資者利益的重大事項時，對中小投資者表決應當單獨計票。單獨計票結果應當及時公開披露。
（三）網絡投票方式
公司應在保證股東大會合法、有效的前提下，通過各種方式和途徑，優先提供網絡形式的投票平臺等現代信息技術手段，為股東參加股東大會提供便利。
（四）徵集投票權
公司董事會、獨立董事和符合相關規定條件的股東可以徵集股東投票權，徵集股東投票權應當向被徵集人充分披露具體投票意向等信息。禁止以有償或者變相有償的方式徵集股東投票權。公司不得對徵集投票權提出最低持股比例限制。
第十一節 其他重要事項
一、重要合同
截至本招股說明書籤署日，發行人已履行的和正在履行的對其生產經營活動、未來發展或財務狀況具有重要影響的合同如下：
（一）重要銷售合同
報告期內公司已履行的及截至本招股說明書籤署日正在履行的重要銷售框架協議及金額500萬以上的銷售合同如下：
序號 採購方 合同編號 合同標的 籤訂日期 履行情況 合同金額（萬元）（含稅）
1 買方：上海海潤添加劑有限公司 30310000-16-MY1005-0013 潤滑油添加劑 - 履行完畢 3,182.75
第三方：中國石化潤滑油有限公司
2 買方：上海海潤添加劑有限公司 30310000-17-MY1005-0010 潤滑油添加劑 2017.07.01 履行完畢 4,523.18
第三方：中國石化潤滑油有限公司
3 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201811078417 潤滑油添加劑 2018.11.20 履行完畢 框架協議，未約定金額
需方：上海海潤添加劑有限公司
4 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201908210715 潤滑油添加劑 2019.08.23 履行中，2019.08.23-2020.09.30 框架協議，未約定金額
需方：中國石化潤滑油有限公司北京分公司等單位
5 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201908210716 潤滑油添加劑 2019.08.26 履行中，2019.08.26-2020.09.30 框架協議，未約定金額
需方：中國石化潤滑油有限公司北京分公司等單位
6 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201909306467 潤滑油添加劑 2019.10.10 履行中，2019.10.10-2020.09.30 框架協議，未約定金額
需方：上海海潤添加劑有限公司
7 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201910289685 潤滑油添加劑 2019.11.07 履行中，2019.11.07-2020.09.30 框架協議，未約定金額
需方：中國石化潤滑油有限公司北京分公司等單位
8 買方：中國石油化工股份有限公司物資 ZQ00201912317313 潤滑油添加劑 2020.01.06 履行中，2020.01.0 框架協議，未約定金額
序號 採購方 合同編號 合同標的 籤訂日期 履行情況 合同金額（萬元）（含稅）
裝備部 6-2020.12.31
需方：上海海潤添加劑有限公司
9 買方：中國石油化工股份有限公司物資裝備部 ZQ00201912307086 潤滑油添加劑 2020.01.06 履行中，2020.01.06-2020.12.31 框架協議，未約定金額
需方：上海海潤添加劑有限公司
10 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 - 潤滑油添加劑 2017.04.28 履行完畢 1,076.24
11 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 HDC2017-001-152 潤滑油添加劑 2017.05.03 履行完畢 1,952.00
12 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 HDC2017-001-376 潤滑油添加劑 2017.12.15 履行完畢 545.20
13 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCJ2018051 潤滑油添加劑 2018.02.06 履行完畢 502.88
14 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCJ2018066 潤滑油添加劑 2018.04.04 履行完畢 547.16
15 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCJ2018101 潤滑油添加劑 2018.06.12 履行完畢 514.69
16 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCJ2018122 潤滑油添加劑 2018.07.24 履行完畢 2,459.32
17 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCT2019006 潤滑油添加劑 2019.01.18 履行完畢 2,022.47
18 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 TCT2019055 潤滑油添加劑 2019.07.30 履行完畢 2,395.78
19 金光紙業（中國）投資有限公司 SMP2-採購-2018-239 顯色劑 2018.01.01 履行完畢 框架協議，未約定金額
20 廣州天潤新材料有限公司 RH2019022601 潤滑油添加劑 2019.02.26 履行完畢 584.00
21 廣州天潤新材料有限公司 RH2019071602 潤滑油添加劑 2019.07.16 履行完畢 864.00
22 廣州天潤新材料有限公司 RFXC-YY-A-004-2020.02 潤滑油添加劑 2020.02.25 履行完畢 574.00
23 廣州天潤新材料有限公司 RFXC-YY-A-005-2020.03 潤滑油添加劑 2020.03.05 履行完畢 526.20
24 HINDUSTAN TRADING CORPORATION RFHIN-2017-RD 潤滑油添加劑 2017.01.01 履行完畢 框架協議，未約定金額
25 Innova Refining and Trading FZE 20181220 潤滑油添加劑 2018.12.20 履行完畢 292.50萬美元
26 Innova Refining and Trading FZE XXRF20200523 潤滑油添加劑 2020.05.23 履行完畢 93.39萬美元
27 Innova Refining and Trading FZE XXRF20200524 潤滑油添加劑 2020.05.24 履行完畢 93.39萬美元
28 Millenium Grease &Lubricants Manufacturing LLC XXRF20200219 潤滑油添加劑 2020.02.19 履行完畢 96.81萬美元
29 Union Group International Enterprise CO., LTD. XXRF20190724-01 潤滑油添加劑 2019.07.24 履行完畢 524.80
30 Union Group International Enterprise CO., LTD. XXRF20190819-1 潤滑油添加劑 2019.08.19 履行完畢 834.56
序號 採購方 合同編號 合同標的 籤訂日期 履行情況 合同金額（萬元）（含稅）
31 Union Group International Enterprise CO., LTD. XXRF20200608 潤滑油添加劑 2020.06.08 履行完畢 529.92
32 SEASTREAM GLOBAL PTE. LTD. XXRF20190819-2 潤滑油添加劑 2019.08.19 履行完畢 834.56
33 廣州天潤新材料有限公司 RFXC-YY-A-202006-004 潤滑油添加劑 2020.06.24 履行中，未約定履行期限 1,330.48
34 Innova Refining and Trading FZE XXRF20200716 潤滑油添加劑 2020.07.16 履行完畢 82.92萬美元
35 Innova Refining and Trading FZE XXRF20200717 潤滑油添加劑 2020.07.17 履行完畢 75.12萬美元
36 Innova Refining and Trading FZE XXRF20200718 潤滑油添加劑 2020.07.18 履行完畢 75.12萬美元
37 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 - 潤滑油添加劑 2020.1.08 履行中 2,016.02
38 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 - 潤滑油添加劑 2020.03 履行完畢 框架協議，未約定金額
39 北京中石油潤滑油有限公司 HT/BJC-01-93-2019-SC 潤滑油添加劑 2020.6.30 履行中 框架協議，未約定金額
40 太倉中石油潤滑油添加劑有限公司 - 潤滑油添加劑 2020.7.28 履行中 2,744.50
41 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 - 潤滑油添加劑 2020.7.27 履行中 641.25
42 蘭州中石油潤滑油添加劑有限公司 - 潤滑油添加劑 2020.7.20 履行中 506.10
43 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 - 潤滑油添加劑 2020.8.24 履行中 框架協議，未約定金額
44 中國石油天然氣股份有限公司大連潤滑油分公司 - 潤滑油添加劑 2020.8.12 履行中 框架協議，未約定金額
45 Union Group International Enterprise CO., LTD. XXRF20200602-1 潤滑油添加劑 2020.06.02 履行中 1,668.48
46 廣州天潤新材料有限公司 RFXC-YY-A-202006-004 潤滑油添加劑 2020.06.24 履行中 1,330.48
注1：序號1合同，雙方籤訂補充協議，主要增加了對部分型號產品的採購量及新增部分其他規格品種的產品採購；
注2：序號2合同，雙方籤訂了補充協議，主要對部分型號的產品售價進行了調整；
注3：序號4至序號9合同約定「如前述有效期屆滿且協議履行順利，若買賣雙方同意續籤，則在新協議完成籤署前本協議有效期自動延長最長不超過3個月」。
（二）重要採購合同
報告期內公司已履行的及截至本招股說明書籤署日正在履行的重要採購框架協議及金額300萬以上的採購合同如下：
序號 銷售方 合同編號 合同標的 籤訂日期 履行情況 合同金額（萬元）（含稅）
1 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.01.04 履行完畢 630.88
2 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.04.01 履行完畢 567.82
3 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.07.01 履行完畢 346.37
4 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.08.01 履行完畢 430.50
5 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.10.01 履行完畢 388.50
6 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2017.12.12 履行完畢 框架協議
7 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2018.01.01 履行完畢 536.50
8 遼陽瑞興化工有限公司 - 五硫化二磷 2018.04.01 履行完畢 709.53
9 遼陽瑞興化工有限公司 RX2019-2X-017 五硫化二磷 2019.01.01 履行完畢 框架協議，實際按訂單價格
10 JANEX S.A A19B0094 四聚丙烯 2018.12.14 履行完畢 47.52萬美元
11 JANEX S.A A19B0182 四聚丙烯 2019.05.24 履行完畢 47.00萬美元
12 海南漢地陽光石油化工有限公司 HDS-XSHT2019010705012 工業白油 2019.01.07 履行完畢 870.00
13 海南漢地陽光石油化工有限公司 HDS-XSHT2019042605346 工業白油 2019.04.26 履行完畢 351.00
14 上海鳴毅經貿有限公司 MY-A425 工業白油 2017.04.21 履行完畢 2,010.00
15 常熟市宏宇鈣化物有限公司 RF-HY20190520-01 氧化鈣 2019.05.20 履行中，2019.06.01-2020.12.31 1,900.00
16 江蘇鼎諾環境工程有限公司 RFXC-GZ-A-001-2020.04 高溫裂解爐 2020.04.13 履行中，未約定履行期限 520.00
17 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-202007-077 五硫化二磷 2020.07.01 履行完畢 346.92
18 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-042-2020.03 五硫化二磷 2020.03.02 履行完畢 358.44
19 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-0125-2020.04 五硫化二磷 2020.04.02 履行完畢 410.06
20 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-020-2020.05 五硫化二磷 2020.05.06 履行完畢 380.77
21 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-035-2020.06 五硫化二磷 2020.06.06 履行完畢 351.48
22 遼陽瑞興化工有限公司 RFXC-CG-A-202009-045 五硫化二磷 2020.09.01 履行中 470.40
23 Equilex Chemicals B.V. 85517 四聚丙烯 2020.06.12 履行中 82.80萬美元
24 Daelim P&P GON-GZ-13467 聚異丁烯 2020.09.15 履行中 65.69萬美元
25 恆力華東石化銷售有限公司 HLHDLY120200106-02 基礎油 2020.01.06 履行完畢 541
（三）授信、借款合同
1、授信合同
序號 被授信人 授信人 合同編號 額度使用期限 授信額度 履行情況 擔保方式
1 發行人 廣發銀行新鄉分行 （2019）廣銀字第000204號 2019.05.27-2020.05.26 授信額度最高限額2.30億元，授信額度敞口最高限額3,000萬元 履行完畢 質押、保證
2 發行人 廣發銀行新鄉分行 （2020）廣銀綜授額字第000204號 2020.04.29-2021.04.28 授信額度最高限額3.20億元，授信額度敞口最高限額1.2億元 履行中 質押、保證
3 發行人 中信銀行新鄉分行 2020銀信字第2012026號 2020.06.18-2023.12.31 7,000萬元，本綜合授信額度為敞口額度，即扣除擔保該授信的保證金、存單後的額度 履行中 保證
2、借款合同
序號 貸款人 合同籤訂時間 借款金額（萬元） 借款期限 履行情況 擔保方式
1 中國建設銀行新鄉分行 2016.05.24 950.00 2016.05.24-2017.05.23 履行完畢 保證
2 平頂山銀行新鄉分行 2016.12.26 1,000.00 2016.12.26-2017.12.25 履行完畢 保證、抵押
3 中國工商銀行新鄉分行 2017.05.05 2,000.00 實際提款日起12個月 履行完畢 保證
4 中國工商銀行新鄉分行 2018.04.17 2,000.00 2018.04.17-2018.07.16 履行完畢 質押
5 中信銀行新鄉分行 2018.08.31 700.00 2018.08.31-2019.08-31 履行完畢 保證
6 中國工商銀行新鄉分行 2018.05.07 2,000.00 實際提款日起12個月 履行完畢 保證
7 中國工商銀行新鄉分行 2019.03.11 1,000.00 2019.03.11-2020.03.10 履行完畢 保證、抵押
截至本招股說明書籤署日，公司無正在履行的借款合同。
（四）抵押、質押合同
序號 合同名稱 債務人 抵押人/出質人 抵押權人/質權人 合同編號 主合同編號 最高債權限額（萬元） 抵押物/質押
1 最高額抵押合同 發行人 發行人 平頂山銀行新鄉分行 15050101038-16 16004018120100005 1,000.00 生產線
2 最高額質押合同 發行人 發行人 工商銀行新鄉分行 2018年新工銀新鄉質字第002號 2018年新工銀新鄉借字第002號 2,000.00 中國工商銀行本外幣存單
3 最高額保證金質押合同 發行人 發行人 廣發銀行新鄉分行 （2019）廣銀字第000204號-擔保01 （2019）廣銀字第000204號 20,000.00 不低於每一項具體授信業務主合同
序號 合同名稱 債務人 抵押人/出質人 抵押權人/質權人 合同編號 主合同編號 最高債權限額（萬元） 抵押物/質押
項下債務本金餘額50%
4 最高額保證金質押合同 發行人 發行人 廣發銀行新鄉分行 （2020）廣銀綜授額字第000204號-擔保01 （2020）廣銀綜授額字第000204號 20,000.00 注1
5 最高額抵押合同 發行人 發行人 工商銀行新鄉分行 2019年新工銀新鄉最高抵字第0019號 2019年新工銀新鄉借字第0019號 6,000.00 發行人名下18處不動產
注1：公司尚未使用質押信貸額度，不涉及交付保證金。
注2：截至招股說明書籤署日，序號4合同尚在履行中，其餘合同均履行完畢。
（五）重要技術轉讓/許可合同
1、許可背景
中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院（簡稱「石科院」）是中國石化直屬的石油煉製與石油化工綜合性科學技術研究開發機構，創建於1956年。石科院以石油煉製技術的開發和應用為主，注重油化結合，兼顧相關石油化工技術的研發。多年來，石科院在技術創新方面既重視與企業和設計單位的合作，注重市場拉動的作用又十分重視開展導向性基礎研究和應用基礎研究，積累科學知識和工藝、工程經驗，發揮知識創新對技術創新的推動作用。石科院擁有從原油評價到各項煉油工藝技術及催化劑開發，直到石油產品研製和評價的全煉油廠成套技術的開發實力和研發優勢。科研業務領域包括：清潔汽/煤/柴油生產技術、劣質和重質原油加工技術、油化結合技術、芳烴生產技術、石油產品生產技術、石油化學品生產技術、石油替代資源研究、煉化技術基礎、計算機技術應用以及分析測試等配套技術共十個方面。作為潤滑油類石油產品生產技術的配套技術，石科院在國內潤滑油添加劑領域也研發了多項生產技術，既包括添加劑單劑技術，也包括添加劑複合劑技術。基於部分品類添加劑技術生產的經濟效益性考慮，石科院研發的部分添加劑生產技術並未在中國石化系統內予以產業化，但其亦有意將該部分技術進行產業化推廣。而公司自1999年開始涉足潤滑油添加劑領域以來，經過多年的發展沉澱，在潤滑油添加劑領域已經初具規模，為了進一步豐富產品線，縮短研發時間，使公司產品更加適應不同潤滑油企業的複合劑配方要求，自2007年起通過技術許可的方式取得了石科院8項產品生產技術。
2、許可技術來源、許可方式、許可使用費
截至本招股說明書籤署日，公司（甲方）與石科院（乙方）籤署的技術許可合同及許可技術的相關情況如下：
序號 合同編號 項目名稱 許可技術來源 許可方式 費用確定依據 許可期限 智慧財產權約定
1 2007諮-7-026 硫化烷基酚鈣生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（不含稅）5%向乙方支付技術使用費。 2007.02.10-2026.12.31 詳見注（2）
2 2009技-07-03 8 磺酸鹽生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（含甲方自用部分）的3%向乙方支付技術使用費。 2009.06.16-2024.12.31 詳見注（2）
3 2009技-07-0 37 T202、T203抗氧、抗腐劑生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：甲方按產品銷售額（含甲方自用部分）的3%向乙方支付技術使用費。 2009.06.16-2024.12.31 詳見注（2）
4 2010技-07-0 091 抗氧化添加劑產品（T534、T512、T323）生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：300萬元； 2、產品提成：產品生產第151噸開始，甲方按產品銷售額（其中T323、T534、T512分別按銷售額的10%、20%、15%）向乙方支付技術使用費 2010.06.02-2024.12.31 詳見注（2）
5 2010技-07- 125 抗氧劑產品T535生產技術許可 自主研發 普通許可 1、技術許可費：100萬元； 2、產品提成：產品生產第31噸開始，甲方按產品銷售額的20%向乙方支付技術使用費。 2010.12.24-2024.12.31 詳見注（2）
6 33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：60萬元； 2、產品提成：產品生產第31噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的3%向乙方支付技術使用費。 2016.04.15-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，智慧財產權歸乙方所有。
7 33600000-17-ZC0605-0001 CD級系列柴油機油複合劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：25萬元； 2、產品提成：產品生產第51噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的2%向乙方支付技術使用費。 2017.04.18-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，智慧財產權歸乙方所有。
8 33600000-17-ZC0605-0002 齒輪油複合劑生產技術轉讓 自主研發 普通許可 1、技術許可費：30萬元； 2、產品提成：產品生 2017.04.18-2031.12.31 技術的後續改進由乙方完成，
序號 合同編號 項目名稱 許可技術來源 許可方式 費用確定依據 許可期限 智慧財產權約定
產第31噸開始，甲方按產品銷售額（不含稅額）的3%向乙方支付技術使用費。 智慧財產權歸乙方所有。
註：（1）瑞豐有限與石科院於2014年籤訂《技術許可合同補充協議》，對上表中第1、4、5項技術許可合同約定的產品提成比例調整如下：①「硫化烷基酚鈣生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）5%向石科院支付技術使用費，調整為按產品銷售額（不含稅）4%向石科院支付技術使用費；②「抗氧化添加劑系列產品（T534、T512、T323等）生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）10%、15%、20%向石科院支付技術使用費，統一調整為按產品銷售額（不含稅）7%向石科院支付技術使用費；③「抗氧劑產品T535生產技術許可」合同提成比例由原來的按產品銷售額（不含稅）20%向石科院支付技術使用費，調整為按產品銷售額（不含稅）7%向石科院支付技術使用費。前述三個技術許可合同技術使用費從2014年1月開始執行調整後的技術使用費產品提成標準。
（2）瑞豐有限與石科院於2015年籤訂《技術許可合同補充協議》，主要對上述表格中1-5項協議關於智慧財產權內容進行修訂，上述技術許可協議項下關於「後續改進的提供與分享」的條款內容變更為：瑞豐有限可以對上述技術許可合同項下技術進行改進，後續改進的智慧財產權及改進成果由雙方共同享有。
（3）公司與石科院於2017年籤訂《MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術許可合同補充協議》，對上述第6項合同進行補充修訂，主要補充修訂內容為：因石科院對原合同約定的產品進行了改進，合成了T141、T146、T148等系列產品，公司向石科院追加10萬元人民幣合同入門費。
（4）截至2020年6月30日，公司引進的上述8項技術的技術許可費（入門費）合計705萬元，公司已全部計入了無形資產中；按產品銷售比例計提的技術使用費詳見下述「3、涉及相關產品及其報告期內銷售金額及佔比」。
根據上述技術許可合同及相關補充協議，公司引進的上述技術系生產符合某特定技術指標的型號產品的生產技術，除按照上述引進的生產技術所生產的特定技術指標產品外，公司亦有多項生產其他不同技術指標產品的生產技術。同時，公司按照上述引進的生產技術所生產的產品僅佔公司全部產品的小部分，相關型號產品亦非公司的核心拳頭產品。因此，綜合來看，公司引進的上述技術在公司的整體技術體系中非佔核心地位，不涉及公司核心技術。
3、涉及相關產品及其報告期內銷售金額及佔比
各項技術涉及產品及其在報告期內銷售金額及佔比情況如下：
年份 合同編號 涉及產品 銷售量（噸） 銷售額（萬元） 佔銷售收入比 技術使用費（萬元）
2020年1-6月 2007諮-7-026 T121等系列產品 1,088.76 1,471.72 4.11% 58.87
2009技-07-037 T202、T203 767.84 931.50 2.60% 27.94
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,297.31 1,432.25 4.00% 42.97
2010技-07-0091 T534、T512、T323 231.96 674.73 1.88% 47.23
年份 合同編號 涉及產品 銷售量（噸） 銷售額（萬元） 佔銷售收入比 技術使用費（萬元）
2010技-07-125 T535 34.02 210.74 0.59% 14.75
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 28.62 64.42 0.18% 1.93
合計 3,448.51 4,785.37 13.36% 193.70
2019年度 2007諮-7-026 T121等系列產品 2,036.87 2,708.69 4.12% 108.35
2009技-07-037 T202、T203 817.22 1,003.96 1.53% 30.12
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,874.06 2,094.58 3.19% 62.84
2010技-07-0091 T534、T512、T323 464.72 1,314.76 2.00% 92.03
2010技-07-125 T535 29.49 178.44 0.27% 12.49
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 69.48 154.12 0.23% 4.62
合計 5,291.84 7,454.55 11.35% 310.45
2018年度 2007諮-7-026 T121、T122 2,180.92 2,857.50 5.39% 114.30
2009技-07-037 T202、T203 1,612.19 1,895.69 3.57% 56.87
2009技-07-038 T106B等系列產品 2,089.09 2,201.44 4.15% 66.04
2010技-07-0091 T534、T512、T323 485.37 1,328.53 2.50% 93.00
2010技-07-125 T535 15.00 90.00 0.17% 6.30
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 77.95 169.57 0.32% 5.09
合計 6,460.52 8,542.74 16.10% 341.60
2017年度 2007諮-7-026 T121、T122 1,766.83 2,217.48 4.76% 88.70
2009技-07-037 T202、T203 1,381.09 1,467.82 3.15% 44.03
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,555.34 1,584.16 3.40% 47.52
2010技-07-0091 T534、T512、T323 554.20 1,539.90 3.31% 107.79
2010技-07-125 T535 20.27 121.24 0.26% 8.49
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 81.36 175.66 0.38% 3.33
合計 5,359.09 7,106.27 15.26% 299.86
註：（1）根據33600000-16-ZC0605-0009號合同約定，MB/PIBS高效清淨分散劑技術的應付技術使用費銷售額，自累計生產30噸合格產品後開始計算。
（2）截至本招股說明書籤署日，發行人通過33600000-17-ZC0605-0001與33600000-17-ZC0605-0002兩項合同取得的CD級系列柴油機油複合劑生產技術與齒輪油複合劑生產技術，其涉及的產品尚未實際生產。
（3）報告期內，公司上表計提的技術使用費全部計入了當期管理費用中。
4、石科院對外許可技術履行的相關程序
根據石科院出具的相關說明，石科院就對外許可技術履行了內部合同會籤審查審批程序，與發行人籤訂了技術許可合同，將前述各項技術以普通許可的方式許可給發行人使用，並收取一定的技術許可費與技術使用費，符合相關法律法規以及《中國石油化工股份有限公司石油化工科學研究院技術貿易管理細則》的相關規定。
石科院對公司的相關技術許可履行了內部審批程序，符合相關法律法規以及內部規章的規定。
5、公司核心技術、核心產品是否對第三方存在依賴
（1）公司的主要產品為潤滑油添加劑、無碳紙顯色劑兩大系列產品，所有產品基本全部為公司自主決定採購原材料及自主決定產品生產，並自主負責客戶開發及產品銷售等（應客戶需求等因素，公司2018年從外部購買並銷售自己無法生產的抗磨劑15.88萬元、2019年從外部購買並銷售自己無法生產的抗磨劑39.33萬元以及部分其他型號分散劑51.93萬元等產品、2020年1-6月從外部購買並銷售自己無法生產的抗磨劑34.27萬元以及部分其他型號分散劑143.77萬元，除此外，所有銷售的產品均系公司自行生產），主要產品不存在依賴第三方的情況。
（2）依靠在精細化工領域多年的積累沉澱，公司在自主創新和引進消化吸收相結合的基礎上，建立了以研發引導技術工藝，以技術工藝推動產品創新的發展模式，形成了獨具自身特點的技術體系，並建立了80餘人的研發團隊。公司現已掌握了烷基苯磺酸鹽、胺型抗氧劑、無灰分散劑、十二烷基酚、二烷基二硫代氨基甲酸酯、芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽等多項添加劑及顯色劑產品領域的核心技術/工藝，並已取得20項發明專利、3項實用新型專利。同時，還有已申請並獲受理的多項國內外發明專利正在公示期。
報告期內，公司產品主要包括潤滑油添加劑中的清淨劑、抗氧抗腐劑、高溫抗氧劑、分散劑、複合劑及無碳紙顯色劑，每類產品又分為多種型號，不同型號產品的技術指標不同，其生產技術（實質也就是生產工藝）也不相同。公司除擁有自主研發創新的產品技術外，尚從石科院通過技術許可的方式引進了8項技術，
該等技術系生產符合某特定技術指標的型號產品的生產技術，公司按照該等生產技術生產的產品在公司全部產品銷售中佔比較低，分別為15.26%、16.10%、11.35%和13.36%，公司引進的該等技術在公司的整體技術體系中不佔核心地位，公司不存在重大依賴石科院許可技術的情形。此外，公司與其他單位或個人之間不存在涉及技術許可的相關協議。
綜上所述，公司核心技術、核心產品對第三方不存在重大依賴。
6、上述技術許可使用的穩定性
公司與石科院籤訂的技術許可期限較長，報告期內公司與石科院合作穩定，技術許可合同有效執行，具體情況如下：
（1）上述技術許可期限較長
序號 合同編號 技術名稱 許可期限
1 2007諮-7-026 硫化烷基酚鈣生產技術許可 2007.02.10-2026.12.31
2 2009技-07-038 磺酸鹽生產技術許可 2009.06.16-2024.12.31
3 2009技-07-037 T202、T203抗氧、抗腐劑生產技術許可 2009.06.16-2024.12.31
4 2010技-07-0091 抗氧化添加劑產品（T534、T512、T323）生產技術許可 2010.06.02-2024.12.31
5 2010技-07-125 抗氧劑產品T535生產技術許可 2010.12.24-2024.12.31
6 33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術轉讓 2016.04.15-2031.12.31
7 33600000-17-ZC0605-0001 CD級系列柴油機油複合劑生產技術轉讓 2017.04.18-2031.12.31
8 33600000-17-ZC0605-0002 齒輪油複合劑生產技術轉讓 2017.04.18-2031.12.31
截至2020年6月30日，上表所述第7、8項技術，公司尚未使用該等技術進行產品生產。
根據上表，上述技術許可均期限較長，除非公司逾期支付技術使用費觸發合同解除條款，且石科院據此提出終止或解除技術許可合同，否則上述技術許可將持續有效直至合同約定的技術許可期限屆滿。
（2）報告期內發行人與石科院合作穩定，技術許可協議有效執行
公司自2007年雙方首次籤署技術許可合同以來，公司與石科院未因合同履行及費用支付發生過糾紛或訴訟。公司能夠按石科院的要求及時向其支付技術許
可費用，石科院亦未因費用支付向公司提出過終止或解除上述技術許可合同，且公司承諾將繼續嚴格履行上述技術許可合同。
綜上，上述技術許可合同期限較長，報告期內公司與石科院合作穩定，技術許可合同有效執行，公司與石科院之間的技術許可使用具有穩定性和可持續性。
7、是否存在其他被許可使用方
根據石科院相關說明，石科院對公司的技術許可均為普通許可，上述許可公司使用的技術中「MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術」存在其他被許可方，具體如下：
序號 技術名稱 其他被許可方
1 MB/PIBS高效清淨分散劑生產技術 無錫南方石油添加劑有限公司
中國石化潤滑油有限公司
中國石化揚子石油化工有限公司
8、是否為通用技術
潤滑油添加劑中的單劑是通過化學合成的混合物，自20世紀30年代開始研發至今，傳統單劑的化學反應原理與主體工藝路線已屬於通用技術，但由於其是混合物，故各生產廠家採用不同助劑、不同工藝控制所生產的單劑產品品質與性能差異較大，並且難以通過檢測指標驗證，往往需要通過實際使用來驗證產品，單劑產品又主要用於潤滑油添加劑複合劑的生產。
目前大多數潤滑油採用複合劑生產，複合劑的技術核心是配方技術，複合劑的配方原理在業內有普遍認識，具有通用性，但由於複合劑是由多種單劑組配而成，除要求配方科學，更注重各單劑之間的配伍性、協調效應以及能否達到各項性能的平衡，同時還要考慮單劑與基礎油的適應性。故各大公司的複合劑產品相互獨立，具體配方保密，自成體系。
石科院是中石化下屬的石油煉製與石油化工綜合性科學技術研究開發機構，在國內潤滑油添加劑的研發領域能力突出，石科院單劑、複合劑共同研發，不僅具有一些種類的單劑技術，還具有部分複合劑配方技術與認證，其複合劑技術主要用於生產中石化旗下的長城潤滑油。石科院許可發行人使用的8項生產技術系由石科院自主研發，主要偏重用於生產符合石科院自主複合劑配方要求或潤滑油
技術指標要求的某種單劑或複合劑，非通用技術，且公司使用上述許可協議項上的技術生產的產品亦主要系銷售給中石化系統公司。
綜上，單劑的化學反應原理與主體工藝路線屬於通用技術，石科院許可發行人使用的8項生產技術系由石科院自主研發，主要用於生產符合中石化準入要求的某種單劑或複合劑，非通用技術。
9、許可使用費的財務影響
報告期內，公司向石科院支付的技術使用費情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
技術使用費 193.70 310.45 341.60 299.86
許可技術涉及產品銷售額 4,785.37 7,454.55 8,542.74 7,106.27
營業收入 35,806.00 65,670.76 53,046.61 46,579.04
許可技術涉及產品銷售額佔總額比 13.36% 11.35% 16.10% 15.26%
淨利潤 7,141.71 9,836.30 5,660.44 4,528.70
技術使用費佔營業收入比例 0.54% 0.47% 0.64% 0.64%
技術使用費佔淨利潤的比例 2.71% 3.16% 6.03% 6.62%
根據上表，報告期內，公司向石科院支付的技術使用費佔公司當期銷售收入及淨利潤的比例較低，不會對公司整體經營情況造成重大影響。
10、相關許可使用合同條款變更或終止對發行人經營的影響
（1）技術許可涉及產品的銷售收入佔比較低
報告期各期，各項技術許可涉及產品的銷售收入佔比情況如下：
年份 合同編號 涉及產品 銷售量（噸） 銷售額（萬元） 佔銷售收入比
2020年1-6月 2007諮-7-026 T121等系列產品 1,088.76 1,471.72 4.11%
2009技-07-037 T202、T203 767.84 931.50 2.60%
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,297.31 1,432.25 4.00%
2010技-07-0091 T534、T512、T323 231.96 674.73 1.88%
2010技-07-125 T535 34.02 210.74 0.59%
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 28.62 64.42 0.18%
年份 合同編號 涉及產品 銷售量（噸） 銷售額（萬元） 佔銷售收入比
合計 3,448.51 4,785.37 13.36%
2019年 2007諮-7-026 T121等系列產品 2,036.87 2,708.69 4.12%
2009技-07-037 T202、T203 817.22 1,003.96 1.53%
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,874.06 2,094.58 3.19%
2010技-07-0091 T534、T512、T323 464.72 1,314.76 2.00%
2010技-07-125 T535 29.49 178.44 0.27%
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 69.48 154.12 0.23%
合計 5,291.84 7,454.55 11.35%
2018年 2007諮-7-026 T121、T122 2,180.92 2,857.50 5.39%
2009技-07-037 T202、T203 1,612.19 1,895.69 3.57%
2009技-07-038 T106B等系列產品 2,089.09 2,201.44 4.15%
2010技-07-0091 T534、T512、T323 485.37 1,328.53 2.50%
2010技-07-125 T535 15.00 90.00 0.17%
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 77.95 169.57 0.32%
合計 6,460.52 8,542.74 16.10%
2017年 2007諮-7-026 T121、T122 1,766.83 2,217.48 4.76%
2009技-07-037 T202、T203 1,381.09 1,467.82 3.15%
2009技-07-038 T106B等系列產品 1,555.34 1,584.16 3.40%
2010技-07-0091 T534、T512、T323 554.20 1,539.90 3.31%
2010技-07-125 T535 20.27 121.24 0.26%
33600000-16-ZC0605-0009 MB/PIBS高效清淨分散劑 81.36 175.66 0.38%
合計 5,359.09 7,106.27 15.26%
根據上表，報告期內，相關技術許可涉及產品的銷售收入佔比較低，對公司整體經營的影響較小。
（2）公司擁有較強的技術實力
依靠在精細化工領域多年的積累沉澱，公司在自主創新和引進消化吸收相結合的基礎上，建立了以研發引導技術工藝，以技術工藝推動產品創新的發展模式，形成了獨具自身特點的技術體系。公司現已掌握了烷基苯磺酸鹽、胺型抗氧劑、無灰分散劑、十二烷基酚、二烷基二硫代氨基甲酸酯、芳烷基取代羥基苯甲酸樹脂多價金屬鹽等多項添加劑及顯色劑產品領域的核心技術/工藝，並已取得20項
發明專利、3項實用新型專利。
（3）公司技術體系及產品結構日益豐富
目前，公司已經形成了自主技術工藝與配方為主的技術體系和產品體系，並通過引進石科院的部分產品生產技術，進一步豐富和完善了公司的技術體系與產品體系，可以根據不同客戶的個性化需求與不同複合劑配方特點生產產品。隨著公司核心技術的不斷迭代升級，公司現有的自有技術已經能夠生產出符合中石化準入指標要求的合格產品。
（4）主要技術後續改進的技術成果共享
報告期內，公司主要使用了編號為「2007諮-7-026、2009技-07-038、2009技-07-037、2010技-07-0091、2010技-07-125」等5項技術生產銷售相關產品，根據公司與石科院籤署的上述技術許可協議及補充協議，公司可以對上述技術許可合同項下的技術進行改進，後續改進的智慧財產權及改進成果由雙方共同享有。
綜上，上述技術許可涉及產品的銷售收入佔比較低，且整體呈下降趨勢，對於公司的整體經營不存在重大影響。即使相關技術許可合同條款變更或終止，公司憑藉較強的技術實力、相對完善的技術體系和產品體系，有能力保持持續經營能力。因此，上述技術許可合同條款變更或終止不會對公司的經營造成重大不利影響。
11、公司核心技術情況及與上述技術的關係
公司的核心技術是自主研發的複合劑配方與符合自主配方要求的單劑生產工藝；同時，也是公司緊跟市場變化，適應市場對經濟性、環保性不斷提升的要求，以及提升產品競爭力需要，而對技術與工藝進行持續不斷的迭代升級所形成的核心技術，石科院技術許可涉及的產品主要是為了生產符合中石化準入體系內複合劑生產所需的各種單劑要求。
公司研發團隊緊跟市場需求與行業發展，大力投入研究開發，在核心原材料的優選與自主化生產、產品合成過程中關鍵工序的控制技術、產品後處理精製工藝、產品成品結構乃至工藝路線都具有自有的核心技術，總體上與石科院許可產品在生產技術上具有一定的差異性，兩者屬於並行關係，具體而言：
（1）石科院磺酸鹽類清淨劑T106B產品與公司RF1106B產品對比情況
項目 瑞豐新材 石科院
技術基礎 工業化生產 小試技術
主要原材料 主要原材料類型有差異
投料差異 投料方式、投料量等具有差異性
反應設備差異 公司使用具有專利技術的新型設備進行反應
促進劑差異 促進劑種類、數量不同
控制過程差異 反應溫度、反應時間以及反應過程中的控制等方面有所差異
除渣方式 過濾所使用的設備不同
產品指標差異 產品在濁度、色度、鹼值、黏度、性能等指標具有差異
針對上述產品，公司已獲得3項發明專利ZL201610549699.6、ZL201611103889.1、ZL201611207154.3，以及一項實用新型專利ZL201620737638.8，除上述情況外，公司通過多年的研發投入，還自主開發了其他多種不同類型的磺酸鹽類鹽清淨劑產品。
（2）石科院酚鹽類清淨劑T122產品與公司RF1122產品對比情況
項目 瑞豐新材 石科院
技術基礎 工業化生產 小試技術
生產工藝差異 反應起始原材料，工藝路線，生產過程中控制的參數有差異
產品性能指標差異 產品在色度、膠體穩定性等指標存在差異
針對上述產品，公司已獲得1項國內發明專利ZL201510077112.1及1項美國發明專利US9,982,212B2，除上述情況外，公司通過多年的研發投入，還自主開發了其他多種不同類型的酚鹽類清淨劑產品。
（3）石科院抗氧抗腐劑T202、T203與公司抗氧抗腐劑RF2202、RF2203對比情況
項目 瑞豐新材 石科院
投料差異 投料順序、投料方式、投料量等具有差異
是否使用促進劑 否 是
控制過程差異 反應溫度、反應時間以及反應過程中中間產品控制的指標等方面有所差異。
產品指標差異 產品在色度、濁度、PH值、黏度等指標具有差異
針對上述產品，公司已獲得2項發明專利ZL201610515275.8、
ZL201710481359.9，除上述情況外，公司通過多年的研發投入，還自主開發了十餘種不同類型的抗氧抗腐劑產品。
（4）石科院高溫抗氧劑T534與公司高溫抗氧劑RF5057對比情況
項目 瑞豐新材 石科院
投料差異 投入的原材料、原材料投料量、投料方式有所差異
催化劑差異 催化劑處理方式、重複利用方式存在差異
控制過程差異 反應壓力、反應溫度有所差異
產品組分差異 產品各種組分之間的比例具有差異
產品指標差異 公司產品游離二苯胺含量不超過1%，與石科院技術指標存在差異
目前公司已向國家專利局申請相關發明專利，除上述產品外，公司通過多年研發投入亦開發多種其他型號高溫抗氧劑。
（5）石科院授權許可的分散劑產品與公司分散劑產品對比情況
項目 瑞豐新材 石科院
投料差異 原料種類、投料順序、投料方式、投料量等具有差異
烴化工藝的差異 分步熱加合法與引發劑法相結合 一步熱加合法
是否使用催化劑 是 否
控制過程差異 反應溫度、反應時間以及反應過程中中間產品控制的指標等方面有所差異。
產品指標差異 產品在鹼值、酸值、氮含量、黏度等指標具有差異
針對上述產品，公司已獲得1項發明專利ZL201510355725.7，除上述情況外，公司通過多年的研發投入，還自主開發了多種不同類型的分散劑產品。
公司現已自主掌握40餘項核心技術，具有多項國內領先、填補國內空白甚至國際領先的先進技術工藝。目前已獲得國內發明專利17項、國外發明專利3項、實用新型專利3項。在複合劑方面，公司目前已自主掌握了CF-4級、CH-4級、CI-4級柴油機油複合劑配方工藝，SE級、SF級、SG級、SJ級、SL級汽、SM級、SN級汽油機油複合劑配方工藝以及天燃氣發動機油複合劑、摩託車油複合劑、船用系統油、船用汽缸油複合劑、抗磨液壓油複合劑等配方工藝。同時，公司還將持續投入大量資源進行柴油機油、汽油機油複合劑的API認證，以及船用氣缸油的MAN認證等認證工作，公司將持續加大研發投入，不斷提升研發能力與技術水平。
目前，公司已經形成了自主技術工藝與配方的產品體系以及石科院許可使用的技術體系等豐富的技術來源與產品體系，分別滿足不同客戶的個性化需求和不同複合劑的配方特點要求，石科院技術許可涉及產品主要為滿足準入中石化體系的複合劑配方要求且銷售收入佔比較低，即便技術許可合同變更或終止亦不會對公司的業務經營造成重大不利影響。
（六）保薦協議
2020年1月17日，發行人與東興證券股份有限公司籤署了《新鄉市瑞豐新材料股份有限公司與東興證券股份有限公司關於新鄉市瑞豐新材料股份有限公司首次公開發行人民幣普通股（A 股）並上市之保薦協議》並於2020年6月18日籤訂《補充協議》，聘請東興證券擔任發行人本次發行與上市的保薦人。協議就發行人本次發行上市涉及的工作安排、盡職調查及持續督導期間內雙方的權利義務等事項進行了約定。
（七）其他重要合同
公司與無錫明燕裝備有限公司於2016年12月18日籤訂《加工定做合同》，約定雙方就T122車間非標設備協商一致，合同價款為人民幣439萬元。
2019年10月30日，公司與中國工商銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《中國工商銀行股份有限公司結構性存款業務總協議》編號：201910300170402202834842，約定金額為1億元，工商銀行對本金提供保證承諾，期限為2019年11月01日至2019年12月30日。
2019年10月31日，公司與中信銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《中信銀行對公人民幣結構性存款產品說明書》，約定金額為1.4億元，中信銀行對存款本金提供保障，期限為2019年10月31日至2020年1月31日。
2019年10月31日，公司與廣發銀行股份有限公司新鄉分行籤訂《廣發銀行「薪加薪16號」人民幣結構性存款合同》產品編號：XJXCKJ12127，約定金額為1億元，期限為2019年10月31日至2020年1月31日。
公司子公司滄州潤孚添加劑有限公司與中國二十二冶集團有限公司籤訂《建設工程施工合同》及《補充協議》，約定工程內容為倒班休息樓、辦公樓、研發中心與實驗室、食堂、門衛室建築安裝，計劃開工日期為2019年8月15日，計
劃竣工日期為2020年4月11日，工期總日曆天數為240天。工期總日曆天數與根據前述計劃開竣工日期計算的工期天數不一致的，以工期總日曆天數為準，合同價款暫估為2,460萬元。
2020年1月7日，發行人與上海浦東發展銀行股份有限公司新鄉支行籤訂《利多多通知存款業務B類協議書》，約定發行人對開立於該行的指定結算帳戶，一旦該帳戶資金超出發行人設定的最低留存額（必須大於等於開戶行規定的最低留存額），對於超出該部分的資金，以每筆50萬元人民幣為單位，按照協議約定自動轉存為七天通知存款，每一存款周期適用單獨的七天通知存款利率，該利率為實際支取日浦發銀行掛牌公布的活期存款利率。除非發行人申請取消或者浦發銀行通知客戶自動取消轉存業務，否則本協議始終有效。
二、發行人對外擔保情況
截至本招股說明書籤署日，公司不存在任何對外擔保事項。
三、重大訴訟或仲裁事項
（一）發行人的重大訴訟或仲裁事項
截至本招股說明書籤署日，公司無重大訴訟或仲裁事項的情形。
（二）發行人控股股東、實際控制人、控股子公司，發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項
截至本招股說明書籤署日，發行人控股股東、實際控制人、控股子公司，以及發行人的董事、監事、高級管理人員和其他核心人員不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。
（三）發行人控股股東、實際控制人最近三年內的重大違法行為
發行人控股股東、實際控制人最近三年內不存在貪汙、賄賂、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。
（四）發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員最近三年違法違規情況
截至本招股說明書籤署日，本公司現任董事、監事、高級管理人員和核心技術人員最近三年不存在行政處罰、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查的情況。
第十三節 附件
一、本招股說明書的附件
（一）發行保薦書
（二）上市保薦書
（三）法律意見書
（四）財務報表及審計報告
（五）公司章程（草案）
（六）與投資者保護相關的承諾
1、關於股份鎖定和減持意向的承諾；
2、關於穩定公司股價的承諾；
3、對欺詐發行上市的股份買回承諾；
4、填補被攤薄即期回報的措施及承諾；
5、利潤分配政策的承諾；
6、依法承擔賠償或賠償責任的承諾；
7、關於未能履行承諾的約束措施的承諾；
8、本次發行相關中介機構對本次發行上市申請出具的承諾。
（七）發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項
1、發行人控股股東、實際控制人、持股5%以上股東、發行人全體董事、監事及高級管理人員關於規範並減少關聯交易的承諾函；
2、發行人控股股東、實際控制人、全體董事、監事及高級管理人員關於避免對公司資金佔用的承諾函。
（八）內部控制鑑證報告
（九）經註冊會計師鑑證的非經常性損益明細表
（十）中國證監會同意發行人本次公開發行註冊的文件
（十一）其他與本次發行有關的重要文件
二、文件查閱時間
工作日上午9：30-11：30；下午1：00-3：00
三、文件查閱地址
1、新鄉市瑞豐新材料股份有限公司
地址：新鄉縣大召營鎮（新獲路北）
聯繫電話：0373-5466662 傳真：0373-5466288
聯繫人：尚慶春
2、東興證券股份有限公司
地址：北京市西城區金融大街5號（新盛大廈）12層、15層
聯繫電話：010-66555253 傳真：010-66555103
聯繫人： 李剛安、魏威
除以上查閱地點外，投資者可以登錄深圳證券交易所指定網站查閱。
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