文 | AI財經社 牛耕
編輯 | 趙豔秋
被人遺忘的網盤生意，在2020年突然迎來了曙光。
7月29日，據媒體報導，百度在籌劃內部多個業務拆分，並可能獨立上市，其中包括自有現金流已經轉正的百度網盤。雖然百度回應稱「不予置評」，但仍令這個與時髦不沾邊的業務再次被關注。
網盤生意誕生已有10餘年，曾被認為「不性感」、「商業模式跑不通」。但在360等巨頭撤離多年後，百度網盤卻熬到了5G和共享辦公時代，從單一工具變成了頗具潛力的綜合服務平臺。
「以前是包袱，現在可能是香餑餑」。誰也沒想到，網盤經歷了戲劇性轉折。
網盤借遠程辦公站上風口？
在百度網盤傳出上市傳聞後，人們關注網盤這樣的「陳舊」業務還有必要獨立上市嗎？
易觀高級分析師宋謹告訴AI財經社：雖然網盤誕生早期，它是一項工具性業務，但如今，網盤已經從工具變成雲辦公平臺。
特別是因為疫情隔離，遠程辦公概念股躥紅。上半年以來，美國視頻會議軟體Zoom股價翻了6倍，雲存儲公司Dropbox股價上漲27%，中國則將舞臺交給了阿里釘釘、騰訊企業微信、華為Welink和字節跳動的飛書。
對比之下，百度並未推出專門的企業協同辦公軟體，百度網盤似乎就是用來對標這部分業務的。而百度網盤相關人士對AI財經社表示：「遠程辦公是中短期內不會變的趨勢，網盤這種針對遠程辦公場景的存儲產品，已經成為風口。」
不僅如此，網盤天生還有跨設備協同的能力。蘋果生態的競爭力之一就是跨設備協同，比如在手機、PC之間進行文件同步。賈伯斯一直關注這類協同技術。難怪2009年，賈伯斯試圖收購當時已經大火的Dropbox，當遭到拒絕後，賈伯斯甚至威脅說，如果Dropbox不加入蘋果公司，他會用iCloud幹掉Dropbox。
而百度網盤能將跨設備協同這一能力拓展到安卓陣營，在不同設備甚至生態間建立聯繫。
此外，在5G時代，手機辦公也對網盤產生了新需求。5G帶寬增加，加速了在線存儲和編輯的習慣，手機廠商已經有新動作：小米雲盤據稱開啟了1.0內測。有一位業內人士告訴AI財經社，手機廠商自己做雲盤的能力相對較弱，這也給老玩家帶來機會。
百度網盤估值幾何？
媒體將百度網盤對標美國的雲存儲公司Dropbox，後者是美國最早一批網盤公司。如果上市的話，部分媒體認為：百度網盤能對標Dropbox。目前Dropbox的市值是92.52億美元。在2019年，Dropbox營收116.6億美元，同比增長19%，淨虧損為0.53億美元，同比收窄90%。
對於百度網盤的營收情況，百度財報並未單獨披露。而據一位百度人士告訴AI財經社：百度網盤至少在年初已經盈利。根據Questmobile預測，如果累計付費用戶數達千萬，按照超級會員包月價18元來計算的話，百度網盤僅月度付費會員收入就接近2億元。
但百度網盤與Dropbox有明顯不同。雲存儲資深人士、書生集團和YottaChain創始人王東臨對AI財經社稱：美國用戶習慣把個人數據存在雲盤上，替代本地硬碟。而中國用戶習慣把數據存在本地，網盤僅當備份。此外，中國網民不信任公司能保護隱私，也導致更不願在網盤上存儲私密文件。
也正因此，中美兩國網盤存儲的數據完全不同：美國上傳的是個人資料，佔用真實的存儲空間；而中國網盤資料有較多重複，比如電影，別人存了某部電影，我轉存到自己的網盤上，看似存儲在個人空間，實則並沒有重複佔據存儲空間。
這也導致兩國收費方式完全不同：美國網盤公司為存儲空間收費；而中國公司為下載速度收費，不開會員就限速，反而不吝惜空間，動輒給予2TB，甚至鼓勵用戶上傳。
因為兩者模式不同，百度網盤向AI財經社回應稱：「百度網盤的目標不是成為『中國的Dropbox』，而是成為雲服務作業系統。」
對比來看，Dropbox的盈利模式非常簡單，就是用戶付費購買空間。而百度網盤傾向於生態，以數據存儲和傳輸為基礎，接入更多自家和第三方服務。比如，進入家庭智能終端、路由器/NAS、車載和智能穿戴等場景。
舉例來說，截至百度網盤10.1版本，百度網盤有筆記、金山文檔、圖片美化、衝印商城、網盤實驗室等多個功能。百度稱其為「雲服務作業系統」。有了這樣一個平臺，百度網盤甚至還提供了小額借款、免費問診、遊戲等服務入口。
對於具體的估值，高級分析師宋謹說：可以將雲存儲公司Dropbox（市值92.52億美元）和協同辦公公司Slack（市值162.2億美元）結合起來做參考，但還要考慮到用戶付費意願和兩國的用戶規模。
以前是包袱，現在是香餑餑？
百度網盤幾乎是一個人戰鬥到最後。據極光大數據報告，到2019年底，百度網盤的市場份額（按MAU計）佔82.9%，是第二名的10倍以上。宋謹告訴AI財經社，「百度認為未來張力空間很大，沒放棄個人網盤，虧損也一直運營。」
中國的網盤生意誕生於2009年，仿照美國Google Drive和Dropbox，華為和115網盤誕生。2012年，百度、騰訊、金山和360等網際網路公司進入網盤領域，並在2013年掀起了「千盤大戰」：金山免費送100G容量，360就送1TB，百度送2TB，騰訊則送出10TB級別。
憑藉不要錢的容量，網際網路公司瘋狂圈地：騰訊、360和百度等的網盤用戶在2014年就突破1億。但網際網路公司的免費模式也使美國網盤本來探索出的收費邏輯蕩然無存。
當時正是中國的「前版權時代」。有業內玩家告訴AI財經社，很多用戶將盜版和非法視頻上傳到網盤。
在2016年3月，整頓終於來臨。全國掃黃打非辦等五部門聯合通知，要求全面開展「打擊利用雲盤傳播淫穢色情信息專項整治行動」。360、115、百度、新浪和迅雷的網盤業務都在點名整頓之列。
在這次行動過後，115、UC、新浪、金山、騰訊、華為和360相繼限制個人存儲或文件中轉功能，或者乾脆關停網盤業務。
網盤陷入「大蕭條」時代，但百度網盤在低迷中收穫市場份額。一位網盤從業者告訴AI財經社：「百度的審核能力可能是關鍵。」它具有相對完善的審核機制，能承擔審核成本。宋謹告訴AI財經社，「百度的AI能力在審核上非常高效。」如果用戶上傳的是版權視頻，將特徵碼與後臺存儲的一比較，就能快速識別。這讓百度網盤能在嚴苛的環境中存活至今。
此外，如今能增加網盤用戶粘性的諸多能力，比如相冊人臉識別自動整理，都是基於百度公司的AI能力。「雲盤不只是存儲，也是AI能力和生態之爭。」
回形針PaperClip的視頻《中國的網盤為什麼這麼難用？》
除了審核這一關，如何彌補開支仍是難題。針對網盤成本，嗶哩嗶哩UP主「回形針PaperClip」曾統計：以百度陽泉數據中心為例，可以存儲614萬TB的數據，假設使用8TBx18的存儲伺服器，硬體成本據估算為19.6億元，平均319.5元/TB。這還僅僅是存儲成本。而百度網盤的售價據統計僅為0.04元/GB，相當於41元/TB。
為此，百度推出了付費會員，並屢次調價，還針對學生推出「超級青春卡」。曾被詬病的P2P下載模式，也分擔了部分從伺服器下載的帶寬成本。
在2019年6月，面對質疑已久的「非會員限速」問題，百度網盤在微博回應：「如果百度網盤將下載速度完全開放，將會有更大的帶寬成本支出。所以我們對非會員做了限制，是為了控制整個產品的運營成本，幫助產品更長久地活下去。」
但就是這樣一門看似完全不賺錢的業務，在2020年迎來轉機：疫情加大了協同辦公需求，人們天然需要將文件存儲在雲端，而百度還能提供在線編輯和自動處理的功能。「以前是包袱，現在則可能盈利」，一位網盤從業者形容這種戲劇性。
擁有了新的想像力，分拆上市未必不是好事。宋謹表示，「大公司經常如此，孵化業務單獨融資，既不受公司架構拖累，又能跟原有業務實現協同。」而目前的中國A股也對科技股提供了較高的溢價，例如剛上市的中芯國際，A股股價就是H股的3倍之多。趕在這個時候將網盤分拆上市，可能是對苦撐多年的百度網盤最好的結局。