人人貸是我國P2P網貸行業的一線頭部大平臺，三位創始人都有著耀眼的背景經歷，2個清華、1個北大，家世背景也非常好。曾經也有過高光時刻，網際網路創新的領軍人物，還曾經登過福布斯富豪榜。人人貸上千億的大平臺，現在忽然一改過去的讓出借人（投資人）信賴的態度，宣布退出網貸，進行清退。
出借人的至暗時刻來臨了，當看到兌付方案時，要求出借人自己在債轉平臺上進行自我退出。在平臺暗示下，出借人收回債權的折扣數一步步下滑，現在已經掉到了6.5折，但是人人貸仍然表示兌付也很困難，出借人本金6.5折仍然不可能保證快速退出。
面對清退前，人人貸信誓旦旦的債權無大事，到目前6.5折都不能下車，其實所有出借人（投資人）都想問一個問題，公司的資本金和利潤去哪裡了呢？
1. 仔細去閱讀人人貸的報表，他們在過去幾年是有著巨額淨利潤的。而這些淨利潤的唯一來源就是平臺賺取的利差，如果不能正常收回債權資金，那麼平臺也賺取不到利差。報表上利潤滿滿，說明出借人債權沒出問題啊？為什麼不能兌付呢？
2. 再從人人貸的聲明中，看到人人貸從去年到今年，公司人數已經從2萬人縮減為幾百人，而且都轉向催收事宜，同時經營支出也肯定是大比例縮減。那麼為什麼過去債權貸壞帳率都非常低，現在這一年就會發生債務大面積違約嗎？不合常理啊！過去壞帳數據有無包裝？人人貸平臺為了美化報表，掩蓋了哪些數據？財務報表數據真實性有多少呢？
3. 從網貸市場上得知，人人貸的借款利率可是不低，基本上借款人實際年化利率都在24%以上。每一筆撮合，平臺都能收到高達14%以上的利差，他們都用到哪裡去了呢？如果真的用於彌補壞帳，其實足夠100%兌付了。了解到放貸過程中，人人貸有不少關聯公司，要求借款人給付不少費用，實質性抬高了借款成本，那麼這些收入去了哪裡？
以上僅僅是針對人人貸內部的收入計算、利潤分配、報表真實而提出的疑問。但是在出借人的出借環節，按照原來平臺所談的風控方式，其實不應該出現出借人資金無法收回，甚至打折都退不出的局面啊。那麼出借人錢去哪裡了？
1. 按照P2P網絡借貸中介平臺的商業模式，每一筆出借人的錢都應該對應著借款人的債權，平臺賺取利差作為業務經營收入。在其中，每一個出借人的資金都對應著具體的債權，平臺不能挪用出借人資金一分一毫。同時公司有壞帳準備金，用於償付無法收回的債權兌付。這麼看來，出借人的錢這麼可能打折都收不回來呢？
舉個例子：10萬元債權，給出借人7%年化收益，借款人承擔了24%的成本，平臺賺取了17%的服務收益。如果還有風險準備金兌付，那麼必須壞帳率要達到17%啊，才會發生兌付困難。如果人人貸資本金到位，壞帳率還需要更高。但是我們知道，市場中哪有這麼高的壞帳率呢！不可能發生的事情。
2. 從2017年開始，國家已經要求網貸平臺必須接入銀行第三方存管，網貸平臺不得作資金池，不得挪用出借人的資金，不能自融，不能用於經營開支。但是現在所有出借人都無法正常兌付，也就是說出借人所有的對應貸款債權都不能回款。難道他們還是做了一個資金池？現在將所有債權混在池中，用6.5折進行回收，讓出借人來填補人人貸平臺的虧損、壞帳，甚至是內部挪用，更壞的可能是自融。
3. 現在人人貸說債權無法回收，無法兌付，其實有可能很大嫌疑就在於：要麼過去做的是假帳，將壞帳都掩蓋住了，形成了類龐氏騙局的模式。要麼涉及到自融或者虛假標的的對外投資，現在虧損嚴重，無法回款。但是這兩項都將涉嫌嚴重違法，有可能涉嫌非法吸收公眾存款罪或者涉嫌非法集資詐騙罪了。
目前正在業務退出的其他多個網貸大平臺，也是採用了類似人人貸同樣的模式，例如玖富普惠，紅嶺創投等等。站在網貸平臺的角度，讓出借人申請打折回收資金，是平臺採取的對自己最有利的三管齊下的最佳做法，未來可以成功逃避處罰或者刑事責任追究。
1. 債權轉讓打折屬於出借人自願行為，網貸平臺免責。虧損也是出借人自己承擔，不能再追究平臺責任。
2. 平臺可以操控債權轉讓過程和折扣比例，未來低價收回債權後，如果平臺能從借款人高息回款，那麼平臺還可以從中大賺一筆。
3. 弄成資金池，將借款人回款和前面出借人打折資金混在一起，兌付後面的出借人，兌付難度降低，未來減少可能的監管處罰和刑事處罰。
前幾日，有報紙銳評，絕不能讓割韭菜者一跑了之！難道人人貸平臺反正也不可能持續經營了，這是要在退出市場之前，最後割一把韭菜的節奏嗎？關聯公司割一把借款人，上市過程割一把投資者，最終退出網貸時，再割一把出借人？最終他們變成了江湖上逍遙自在的富和尚了。