被譽為「全球最佳基金經理」的投資大師彼得·林奇曾表示，隨著市場和環境的變化，具有某種投資風格的基金管理人或一類基金不可能一直保持良好的表現，投資者不知道下一個大的投資機會在哪兒，因此對不同風格的基金進行組合是有必要的。
實際上，大眾追捧的成功投資，不是每年翻番的「大神」，而是成功控制風險、享受持續複利增長的「股神」。而成功投資的關鍵或許就在於攻守兼備，即在市場震蕩時守住籌碼，在回暖時收穫超額收益。此時，組合投資就顯得尤為關鍵。
正如投資的原則是，不能把雞蛋都放在一個籃子裡，因而投資基金的時候也不能只購買和持有一隻基金，而是應該構建一個基金組合來分散和管理風險。相比單一的基金投資，「基金組合」可以分散投資風險，在控制風險的基礎上獲取相對均衡的回報。同時，「基金組合」是由專業的組合管理人從全市場挑選符合組合投資策略的基金，對市場更加了解，可以避免自我投資「追漲殺跌」。
不過，目前基金管理公司數量眾多，每家公司又都管理著數量不等的各種類型的基金，這麼多的基金令投資者無所適從。在A股當前點位，市場震蕩加劇，大眾證券報特別策劃了「基金組合的力量」專題活動，相比以往每家公司只展示一隻基金，此次活動創新性地展現各家公司中業績出色，同時回撤較小、走勢穩健的兩隻基金，突出在震蕩市中的組合投資，力求構建一個「穩穩的幸福」，供投資者參考。 本報記者王金萍
廣發基金攻守道：投資就是與好公司為伍
廣發穩健增長(代碼：270002)
入選理由：廣發基金價值投資部總經理傅友興的代表作，多次榮獲銀河、海通、上海證券等多家評級機構的五星評級。
作為一隻股債平衡型基金，進可攻，退可守，在基金經理任職期間，憑藉50%的股票倉位成功戰勝滬深300指數，獲取了遠超同類基金的超額收益。自2004年7月成立至2020年9月18日，累計收益率超1200%，是目前公募基金為數不多的39隻「十倍基」之一。自2014年12月傅友興接手以來，任職回報達169.35%，年化回報達18.68%，年化波動率卻低於15%，展現出穩健增長的特質。
數據來源：Wind 統計時間：2014.12.8-2020.9.18
廣發新興產業(代碼：002124)
入選理由：廣發基金策略投資部總經理李巍的代表作之一。任職四年多時間為投資者獲取了 186.40%的累計收益，年化收益為25.43%，相比同期滬深300、中證500和創業板指的漲幅，超額收益分別高達120.41%、163.67%和150.23%。銀河證券統計顯示，截至9月18日，廣發新興產業近一年、近兩年的累計回報分別為89.79%和153.23%，在靈活配置型基金中排名分別為8/475和9/429。
數據來源：Wind 統計時間：2016.01.29-2020.9.18
基金經理的攻守道
傅友興，入行18年，長期踐行價值投資，始終堅持穩健均衡的管理思路，依靠穩定的複利累積持續為持有人創造財富。投資中非常注重安全邊際，決策時更多考慮風險。他的組合中買的較多的是偏大眾消費品、醫藥等穩定增長的公司，對單一行業的配置比例會控制在20%以內，以免行業景氣度變化給組合帶來較大衝擊。
李巍，15年證券從業經驗，組合配置中講究均衡，結合行業景氣度、風險收益比、估值等維度，在消費、醫藥、高端製造、TMT和金融地產等行業中精選優秀公司。作為以價值投資為基礎的成長股選手，始終堅信投資回報來源於企業的價值增長，堅持投資就是與好公司為伍的理念，偏好於在符合社會發展規律和產業發展趨勢的大方向中挑選好公司。
嘉實基金攻守道：研究驅動投資創造長期豐厚回報
嘉實新興產業(代碼：000751)
入選理由：作為一隻主動股票型基金，嘉實新興產業有著優異的業績基因。Wind數據統計，在其完整經歷的2015年至2019年，五個自然年業績均大幅跑贏滬深300指數，排名同類基金前1/2，並有四年排名同類前1/3。今年來，該基金延續此前的高光表現，截至上半年末，取得42.67%的淨值增長率，自2014年9月成立以來總回報達332.6%，年化回報高達28.9%。該基金在晨星、海通證券、招商證券、上海證券等多家基金評級機構的最新評級中，榮獲三年期和五年期雙五星評級。該基金也是市場上少有的年化回報超25%的寶藏基金。
該基金由嘉實基金成長投資總監歸凱管理，歸凱擁有超13年從業經驗，投資管理能力出色，精於選股，淡化擇時。Wind數據統計，歸凱擔任公募基金經理近四年來，其投資經理指數總回報達101.19%，年化回報為19.17%。在2019年科技和消費大放異彩的背景下，嘉實新興產業和嘉實泰和把握機會年度收益分別達76.74%和70.57%，均位居同類前5%。
嘉實穩固收益(A份額：009089 C份額：070020)
入選理由：作為市場上少有的以絕對收益為目標的二級債基，嘉實穩固收益成立於2010年，歷經牛熊檢驗，累計回報70.25%，同期業績基準增長率為61.67%。從過去三年情況來看，嘉實穩固收益的權益類部分(權益+可轉債)倉位中樞在17%上下，不超過30%；可轉債倉位相對靈活；與上證綜指對比看，具備較強的市場預判力。面對近年來日漸增加的信用債違約風險，嘉實信評體系嚴謹，此前嘉實穩固收益投資標的未出現信用風險；投資具備清晰的方法論，從主客觀維度力爭創造穩健回報。
基金管理人的攻守道
在嘉實基金看來，深度研究是嘉實旗下基金能夠穿越市場波動，取得超額收益的關鍵。嘉實擁有超300人的投研團隊，建立覆蓋科技、消費、健康、製造等29個一級子行業、112個二級子行業的知識庫。這樣的研究體系讓嘉實看問題的視角是多元的、變化的和靈活的，獲取回報的邏輯是根植實際的、穩定的。
公開數據顯示，嘉實基金是行業內現任基金經理數量最多的基金公司之一。深厚的研究背景是嘉實基金經理的共同特色。據了解，嘉實基金大多數基金經理都是從研究員成長起來，這意味著投研人員要有足夠深厚的基礎研究工作才能「轉正」為基金經理，以「研究板凳」積澱足夠的「嘉實深度」。
南方基金攻守道：超額收益重要，防範風險更重要
南方ESG股票基金(A類代碼：008264)
入選理由：南方ESG股票自2019年12月19日成立以來漲+25%，同期業績比較基準漲2%，上證綜指下跌-1%，跑贏同期大盤26%，超額收益顯著。
該基金的基金經理章暉管理的另一隻基金——南方新優享，獲得銀河三年&五年五星評級，海通三年&五年五星評級，上海證券五年五星評級，自2014年02月26日成立以來累計上漲298%，超業績基準226%(截至2020年6月30日)。
ESG投資對企業的考量，在傳統投資「三好」(行業好、公司好、價格好)的基礎上再加「三好」【環境保護好(E)、社會責任好(S)、公司治理好(G)】變成「六好」，遵循環境、社會、經濟的三重底線原則，是控制風險、發現價值、創造價值的投資過程。從歷史數據看，ESG投資決策框架可以有效避免風險事件，減少投資損失，從而增加投資收益。以輝山乳業為例，ESG投資框架較好地識別出了投資風險。
註：僅供參考，不作為免除風險保證。
南方行業精選一年混合(A類代碼：010062)
入選理由：該基金需至少持有滿一年，對投資者來說，鎖定持有幫助克服「追漲殺跌」人性弱點，對管理人來說，相對穩定的管理規模，降低流動性風險的衝擊；有效平滑資金進出節奏，有力拉長久期操作，增厚收益機會。
基金經理駱帥是清華大學管理科學與工程專業碩士，從業11年+，擅於運用理性思維不斷優化投資框架，駱帥管理的另一隻基金——南方優選成長，近5年排名5/123，並榮獲晨星(中國)2020年度基金獎、銀河證券三年期/五年期五星評級。
基金經理的攻守道
ESG的投資組合或能夠幫助投資者篩選長期業績更強勁的偉大公司，同時降低風險，投資這些公司還有積極的社會影響。ESG投資的理念是，投資超額收益很重要，防範風險更重要。基金經理章暉擅長通過對競爭格局的分析和行業景氣的跟蹤，精選能夠形成良好競爭格局的賽道和具有長期價值創造能力的優秀公司，通過持有並結合適當的逆向交易和早期發掘以獲取超額收益。
基金經理駱帥追求穩健投資，注重安全邊際，擅於在均衡配置的基礎上重點挖掘成長股的投資價值。側重於面向終端消費者和中小企業客戶的行業，如消費、醫療、網際網路、先進位造業等。駱帥認為安全邊際並非只是估值，安全邊際=公司基本面長期保持向上趨勢。
鵬華基金功守道：基本面投資專家
鵬華新興產業(代碼：206009)
入選理由：鵬華基金董事總經理(MD)、研究部總經理梁浩的代表作，管理至今已成為梁浩成長投資的代名詞。梁浩的投資理念是用一級市場思維投資二級市場，用絕對收益思維做相對收益，投資特點是聚焦成長、左側投資、深度挖掘、長期持有。鵬華新興產業聚焦於新興產業投資，專注始終如一。2020年半年報披露重倉公司均分布於具有廣闊發展前景的新興行業。歷年產品季報重倉股信息也顯示，醫藥、TMT、消費等高成長性賽道為鵬華新興產業的高頻重倉行業。
鵬華盛世創新(代碼：160613)
入選理由：鵬華基金權益投資一部副總經理伍旋代表作，據數據顯示，鵬華盛世創新連續5個完整自然年份(2015-2019年)戰勝業績比較基準，此類基金在全市場混合基金中佔比不足1%。在投資中，伍旋追求的是風險調整後的可持續的超額收益，希望買入的資產，市場對它的預期或是估值沒有到非常狂熱、非常充分的狀況，這樣長期持有通過時間的積累，就能夠享受到可觀的複利回報。在長期投研實踐中，伍旋逐漸形成了「穩健增長，估值合理、控制風險」的投資理念，並以立足長期的心態，力爭降低犯錯概率，從而將投資者的資金配置於安全而又優質的資產。
數據來源：Wind
基金經理的攻守道
探究權益老將梁浩的長跑制勝秘訣，離不開其在長期投資實戰中鑄就的深厚投研實力，並展現出「聚焦成長、左側投資、深度挖掘、長期持有」的特點。從投資理念來看，梁浩遵循極致的自下而上投資理念，注重基於深度基本面分析選擇優秀投資標的，通過長期持股分享上市公司的高成長性，並能夠在市場中不斷挖掘出具有代表性的成長優質股，為組合補充新鮮血液，其組合持倉集中度較為分散，且換手率較低；同時對於整個自上而下的宏觀經濟、市場狀態都會有綜合評估，並藉此微調權益倉位水平。
匯添富基金攻守道：慢就是快，要進攻更要防守
匯添富價值精選(代碼：519069)
入選理由：銀河證券基金研究中心數據統計顯示，截至去年末，匯添富價值精選成立近10年來，以357.49%的淨值增長率和16.52%的年化收益率排名同類產品第一。且在最近5年中，每個季度的最大回撤排名均位居同類前1/2，在符合這一條件的3隻同類產品中累計漲幅最高。
該基金由以選股聞名業內的匯添富基金公司研究部總監勞傑男管理。憑藉出色的主動管理能力，勞傑男在近3年內包攬金牛獎、金基金獎和明星基金獎三大業內權威大獎，成為基金界獎項的「大滿貫得主」。
匯添富民營活力(代碼：470009)
入選理由：該基金善於從包括5G終端設備、網際網路新應用、智能汽車、品牌消費品、醫療服務、創新藥械在內的以「科技創新+消費升級」為主的成長性板塊中挖掘投資機會，在匯添富老將馬翔管理的4年多時間裡，基金取得了超過90%的累計回報。
基金經理馬翔擁有多年科技創新相關領域投資研究經驗，擅長從科技細分行業挑選成長股。目前在任管理三個月以上的4隻產品，任職期間全部取得正回報。
基金經理的攻守道
勞傑男，曾經的奧數競賽一等獎獲得者，擅長逆向投資、深諳研究驅動投資之道。他認為投資就要追求可持續的年複合回報。很多人調研考慮最多的是 「盈利在哪裡，成長在哪裡」，而勞傑男永遠第一個問的是 「風險在哪裡」。他每年的業績排名可能都不拔尖，普通投資者很難主動發現他，但他卻是很多機構投資者、各大銀行渠道核心基金經理池中的常客。
馬翔，專注中小盤成長股投資，認為投資就要從價值創造角度出發，組合管理的核心是適度均衡，不僅體現在行業間的分散配置，也體現在行業內不同成長驅動力的公司的均衡。目前投資方向主要聚焦三條主線：1、消費的新主張，2、科技的新變化，3、企業的更高效。
國泰基金攻守道：堅持選擇公司內生價值和增長
國泰大健康(代碼：001645)
入選理由：國泰大健康是由國泰基金新銳基金經理徐治彪掌舵的明星產品，今年以來收益75.56%，最近一年收益107.02%，成立以來收益277.81%，為投資者取得了優異的業績回報。國泰大健康是一隻投資於健康生活主題的基金，其掌舵者基金經理徐治彪擅長以偏長周期的產業思維，在符合「長坡厚雪」的景氣向上的行業中，挖掘具有「戴維斯雙擊潛力」的企業。徐治彪在泛消費領域造詣深厚，管理的產品配置相對均衡分散，有助於把握全行業機會，並在不斷拓展研究能力圈。
國泰鑫利一年A(代碼：008666)
入選理由：國泰鑫利作為固收+產品，為投資者提供一站資產配置方案，力求「穩穩的幸福」。該基金追求長期穩定回報，股市債市結合，精選行業龍頭，積極參與新股申購、大宗交易、定向增發力爭增厚整體收益，配置高等級信用債。國泰鑫利設置1年鎖定持有期，專注挖掘長期價值，淡化波動提高勝率，兼顧收益與流動性，提升投資體驗。基金成立8個月淨值增長7.33%。基金經理程洲是歷經多輪牛熊轉換的20年金牛老將，執掌產品屢次榮獲金牛獎、金基金獎、明星基金獎等權威獎項。
基金經理的攻守道
程洲，作為A股市場上極其稀缺的逆向價值策略投資者，他買到過許多股票的大底部。他覺得做基金經理最有成就感的是能夠不斷給持有人賺到錢，「無論什麼時代，都應該尊重並且相信常識，重視選擇公司的內生價值和增長性。」基於這樣的理念，他的選股標準主要有三個：1、選擇行業龍頭；2、關注自由現金流持續正向的公司；3、估值偏低的公司。
徐治彪，作為典型的「個股型選手」，投資風格偏向成長和消費，採用逆勢和長周期產業的思維看待投資，擅長在控制回撤的基礎上實現穩健收益。他認為在投資中，大道至簡，慢即是快，贏虧同源；市場最終都會出現均值回歸，價值的回歸可能會遲到但不會缺席。
華夏基金攻守道：權益進攻，固收打底，保持到點分紅
華夏回報混合A(代碼：002001)
入選理由：華夏回報混合A成立於2003年9月的華夏回報運作時間超過16年，穿越牛熊歷經考驗，是當之無愧的老資格。根據一季報顯示，華夏回報累計收益率超過1513%(截至2020/9/24)，在今年消費、醫藥等賽道的強勢引領下，華夏回報A累計淨值走勢不斷走高，今年以來已分紅9次。
華夏回報混合A通過判斷市場走勢，合理配置股票和債券等投資工具的比例，在儘量避免基金資產損失的前提下實現基金每年較高的絕對回報，堅持「年年回報、到點分紅」。
華夏鼎利A(代碼：002459)
入選理由：華夏鼎利A是一隻可攻可守的二級債基「固收+」品種，可以較好地滿足投資者在維持穩定投資的同時，獲取更高彈性收益的需求。據數據顯示，截至9月18日，華夏鼎利A今年以來的淨值增長率達20.45%，在528隻同類產品中排名前十。
此外，2017年至2019年期間華夏鼎利A的淨值增長率為27.77%，在364隻同類基金中排名第5。若再將時間拉長，該基金成立以來的淨值增長率為54.21%，年化回報達到11.95%，同類排名為2/342。
在各階段業績均表現突出的情況下，華夏鼎利A的分紅也顯得格外「豪橫」。基金中報數據顯示，今年上半年，華夏鼎利A累計分紅8次。
基金管理人的功守道
華夏回報混合A和華夏鼎利A的優異表現離不開基金經理及公司強大投研團隊的後盾支持。資料顯示，華夏回報混合A的基金經理蔡向陽、林青澤「自下而上」選擇ROE高、壁壘高、增長持續性強的個股為主，主要集中在消費、醫藥、高端製造業等領域，以期通過長期持股分享這些優秀公司的成長。
華夏鼎利A的基金經理何家琪畢業於清華大學應用經濟學專業，2012年7月加入華夏基金，至今已有8年的證券從業經驗。2016年9月起其任職基金經理，現任華夏基金固定收益高級副總裁。作為從公司內部成長起來的基金經理，何家琪的投資風格和行事作風都帶著公司注重風險控制、堅持價值投資的烙印。華夏鼎利A未來將以中高等信用債配置為主，根據市場情況積極調整久期和槓桿，力爭控制風險和把握市場機會。通過對利率債的波段操作，追求實現增厚固收收益。
諾安基金攻守道：豐富投研經歷帶來不俗業績
諾安研究精選股票基金(代碼：320022)
入選理由：該基金採用定量調整行業配比、團隊人員分工合作的運作模式。截至9月11日，該基金成立以來收益率達108.50%，超越同期業績比較基準89.27%。今年以來收益率49.68%，同期業績比較基準為12.00%。諾安研究精選歷經5年、多輪市場風格輪動，中長期多區間的業績居同類前10%。近兩年、三年、五年收益率分別為143.29%，114.29%，181.00%，其中近兩年、三年的業績銀河標準股票型基金(A類)分別為8/171和7/137(數據來源銀河)。該基金憑藉中長期不俗的業績，被銀河證券、海通證券、晨星評為三年期、五年期最高五星評級，被上海證券評為三年期最高五星評級(截至8.1)。
其基金經理諾安首席策略師 (總助級)、研究部總監王創練先生，北京大學經濟學博士，24年證券從業年限，從事行業、個股研究十餘年，經歷過市場潮起潮落數十載，始終將堅守長期優秀回報作為最高目標。
諾安優化收益債券基金(代碼：320004)
入選理由：該基金主要投資固定收益類金融工具，擇機布局可轉債。該基金中長期業績優異，且多個時間維度收益排名銀河普通債券型基金(可投轉債)(A類)前三。截至9月11日，諾安優化收益債券基金成立以來累計淨值增長率為158.80%，超越同期業績比較基準83.23%。其中，該基金近兩年、三年和五年收益率分別為39.35%、36.35%和47.93%，位列銀河普通債券型基金(可投轉債)(A類)第一。諾安優化收益債券基金憑藉中、長期不俗的業績，榮獲銀河證券和海通證券三年期、五年期、十年期的最高五星評級；招商證券三年期、五年期的最高五星評級。
該基金掌舵人是諾安基金總裁助理、固定收益部總經理謝志華，同濟大學應用數學專業碩士，具有14年投資研究管理經驗。他從2013年起開始管理這隻基金，歷經債市牛熊，經驗豐富，取得了不菲的業績。
基金經理的攻守道
基金經理王創練認為，在流動性和信用雙寬鬆的基礎上，順周期的地產金融、包括具備一定盈利確定的工程機械龍頭有機會迎來修復。在估值均衡回歸後，相對景氣決定長期的風格，因此高景氣高成長的行業也依舊有結構性機會。(觀點來源於：2020年2季報)
基金經理謝志華密切跟蹤實體經濟恢復情況及貨幣政策走向，以較好地應對市場變化。諾安優化收益債券繼續以轉債投資為重點方向，適當調整組合配置，進行波段操作。信用債方面，根據嚴格的內部評級要求，更加審慎的自下而上挑選個券，並加強跟蹤評級力度。
諾安研究精選分散的行業配置使其在進攻時兼顧防守；諾安優化收益配置的可轉債讓他在防守中不缺進攻的動力，兩位基金經理依靠豐富投研經歷，力爭為投資人獲取穩健收益。
（文章來源：大眾證券報）