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原標題:
恆林股份:2019年年度報告摘要
公司代碼：603661 公司簡稱：
恆林股份恆林家居股份有限公司
2019年年度報告摘要
一 重要提示
1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規
劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完
整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
3 公司全體董事出席董事會會議。
4 天健會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
經第五屆董事會第十八次會議審議，公司2019年度利潤分配預案擬定如下：以公司實施2019年
度利潤分配時股權登記日A股總股本為基數，向全體股東每10股派發現金股利2.80元（含稅），
共計28,000,000.00元，剩餘未分配利潤結轉以後年度分配。
該預案已經公司第五屆董事會第十八次會議審議通過，尚需提交公司2019年年度股東大會審議批
準。
二 公司基本情況
1 公司簡介
公司股票簡況
股票種類
股票上市交易所
股票簡稱
股票代碼
變更前股票簡稱
A股
上海證券交易所
恆林股份603661
無
聯繫人和聯繫方式
董事會秘書
證券事務代表
姓名
陳建富
湯鴻雁、周麗莎
辦公地址
浙江省安吉縣遞鋪街道夾溪路378號
浙江省安吉縣遞鋪街道夾溪路378號
電話
0572-5227673
0572-5227673
電子信箱
hlgf@zjhenglin.com
hlgf@zjhenglin.com
2 報告期公司主要業務簡介
（一）公司所從事的主要業務
公司成立於1998年，是一家集辦公椅、沙發、按摩椅、辦公家具、定製家居、辦公環境解決
方案及配件的研發、生產與銷售為一體的高新技術企業，自成立以來專注於坐具行業，致力於為
客戶提供舒適專業的坐具產品，是國內領先的坐具開發商和目前國內最大的辦公椅製造商及出口
商之一。公司在深耕現有主業同時，以「創造好的辦公環境不是成本，而是一種投資」理念整合全
球資源、開拓辦公環境解決方案的市場，通過實施「辦公環境解決方案」和「大家居」戰略驅動公司
發展。根據海關總署全國海關信息中心及中國輕工工藝品進出口商會統計，2008年至2019年，
公司辦公椅年出口額穩居同行業第一。公司憑藉雄厚的技術實力和卓越的產品品質，通過了歐洲、
美國和日本等國家和地區知名採購商的嚴格認證，與全球知名企業IKEA（宜家）、NITORI（似鳥）、
Office Depot（歐迪辦公）、Staples（史泰博）、SourceByNet、Home Retail（家悅採購集團）、LI&FUNG（利豐集團）建立了長期穩定的合作關係。
公司以「成為世界領先的家居製造商和服務商」為發展目標，以對坐具二
十二年持續而樸實的
專注，確立了其在行業內的重要地位，並參與起草了十一個國家標準、六個輕工行業標準、兩個
浙江製造團體標準。公司在經營上的不懈努力亦贏得了行業內的高度肯定，先後榮獲「G20杭州峰
會最佳合作夥伴」、「華為優質供應商獎」、「政府質量獎」、「自主創新項目獎」、「明星企業」、「2015-2019
年度湖州市納稅大戶」、「2017年度湖州市金牛企業」、「浙江省著名商標」、「浙江省知名商號」、「浙
江名牌產品」、「浙江出口名牌」、「納稅信用AAA級」、「2016年中國家具行業卓越貢獻單位」、「中
國家具行業優秀企業」、「中國家具設計獎」、「海關AA類管理企業」、「浙江省家具行業領軍企業」、
「誠信企業」、「企業功勳獎」、「財政貢獻獎」、「出口貿易先進企業」、「守合同重信用單位」等榮譽；
擁有國家智慧財產權優勢示範企業、智能化功能坐具省級企業研究院、智能化功能坐具省級高新技
術企業研發中心、浙江省企業技術中心、浙江省工業設計中心、浙江省博士後工作站、院士專家
工作站等資質。公司以良好的經營業績和公司治理水平在國內獲得多項榮譽和獎項。2019年，公
司榮獲2019年度浙江省家具標準化工作先進單位、2019年度浙江省家具行業領軍企業、2019年
度湖州市納稅大戶、安吉縣2019年度明星企業、安吉縣2019年外貿十強企業、第十五屆中國上
市公司金圓桌獎優秀董事會、第十屆中國上市投資者關係最佳董事會，並再次入圍《浙商》雜誌
2019年浙商全國 500強，位列第342名；公司董事長王江林獲評董事會雜誌主辦評選的「最具戰
略眼光董事長」、獲評證券時報主辦評選的「2019年中國上市公司十大創業領袖人物」、獲評浙江省
企業聯合會和浙江省企業家協會主辦評選的「第十八屆浙江省優秀企業家」、榮獲「2019年十大風雲
浙商」，體現了政府、資本市場、主流媒體及社會各界對公司持續穩健發展及規範運作的高度認可。
公司主營產品為辦公椅、沙發、按摩椅、辦公家具、配件，其中辦公椅、沙發、按摩椅為坐
具，配件為坐具配件。各產品根據外觀設計、內置功能等差異可分為多個子系列，其中辦公椅和
沙發產品擁有行業中最豐富的產品類型，能滿足不同客戶和消費者對坐具的需求。公司的產品設
計開拓了坐具的功能多樣性，通過材料選擇、結構設計、仿真模擬等手段將美學和人體工程學等
理念充分融入產品，最大的柔性適應人體形態的變化，體現出坐具的健康屬性。
公司主要產品介紹如下：
產品類別
產品圖示
人體工學
椅（網布
椅）
皮椅
午休椅
座椅
系列
電競椅
趣搖椅
2019年11月30日，憑藉設計
團隊出色的產品設計研發能力，橡果
扭腰椅（YOUNG）榮獲「當代好設計
優勝獎」。
YOUNG置於居家環境，給家裡
帶來
大自然的氣息，坐在YOUNG上
搖擺時，仿佛自己化身一隻歡樂的松
鼠，享受著生活的自由和愉悅。當然，
YOUNG還可以放在辦公休閒區，休
息時刻幫你放鬆腰部及臀部的僵硬
肌肉，迅速恢復活力。多種配色選擇，
給生活和辦公增添更多顏色與樂趣。
2020年2月5日，憑藉設計團隊出色
的創意設計研發能力，MOORE辦公椅榮獲
2020年德國iF設計大獎。
Moore是公司2019年發布的一款輕辦
公多用途座椅，坐墊部分採用全新的橋梁跨
度支撐結構，使其更輕，更容易移動。Moore
坐墊選用綠色環保材料，透氣網布，充盈海
綿，享受輕盈舒適坐感；底板採用八個斜面
切割，在整個椅面傾斜時與兩個腳部形成三
角形支撐，穩定性可靠。這款產品使用時候
很舒適，移動輕便，不使用時也像個雕塑一
樣美觀，Moore致敬亨利摩爾先生致美的雕
塑，是升降桌的天然搭檔。
休閒椅
沙發
系列
功能沙發
固定沙發
單人電動
沙發
輕
系
列
NOUHAUS
NOUHAUS經典款按摩椅，憑藉
設計團隊出色的產品創意設計研發
能力，NOUHAUS經典款按摩椅榮獲
2020德國紅點獎。
NOUHAUS經典款按摩椅是一款
極具美感的按摩椅，不管在什麼空間
都能營造出自然氛圍，它優美的曲線
線條正好可以調和家具的硬朗直線，
使空間看起來更加生動。天然牛皮與
高檔布料，配以縝密走線達成完美組
合，給你有品質的按摩享受，也給你
有品位的家居環境。符合人體工學
LS型導軌，覆蓋頸、肩、背、腰，
臀等部位，揉捏，敲打，指壓按摩，
給你全方位按摩享受。
蝶
燕
按摩
椅系
列
雨
燕
海
燕
靈
燕
錦
燕
鴻
燕
雲
燕
慢
系
列
考
拉
企
鵝
辦公桌（升
降桌）+座
椅
辦公
家具
系列
辦公存儲
櫃
瑞士子公司Lista Office推出的
LO Next組合式存儲櫃因其出色的
設計和質量而被授予 2020年德國
產品設計紅點獎。
LO Next 抽屜和擱架系統能將
辦公空間轉化為具有個性化和定
制化需求的工作環境。LO Next部件
可以靈活組合，適用於所有辦公空
間布置，可以從兩側分別進行存儲
功能配置，通過抽屜、擋板、隔板、
擱架自由組合併可隨時擴展，營造
出靈活高效的辦公環境和實用存
儲空間。
模塊化儲
物櫃
隔間/休息
室
整體辦公
環境解決
方案
全屋定製
C:\Users\PC-182\AppData\Local\Temp\ksohtml3488\wps6.jpg
配件
沙發鐵架
（手動）
沙發鐵架
（電動）
（二）公司主要經營模式
一、行業經營模式
在國際市場中，由於國際品牌商的品牌建設和市場渠道已十分成熟，國內製造商採用OBM
模式進行自主品牌建設難度較大，周期較長，目前多以委託加工的OEM模式或委託設計製造的
ODM模式運營，其中研發設計實力較強的企業以ODM模式為主。隨著我國坐具製造企業實力逐
漸壯大，未如來將有更多的經營模式創新，讓自主品牌走向國際市場。
而在國內業務中，坐具製造商採用的經營模式包括貼牌代加工和自主品牌經營，前者主要存
在於創新能力較弱、依靠成本優勢發展的企業，而行業中整體實力較強、具備一定研發設計優勢
的企業，通常會採用自主品牌經營。
二、公司經營模式
1、研發模式
公司建立了以市場需求為導向的研發機制，形成了以原創設計研發為主、與國際設計師合作
為輔的設計研發運作模式。公司銷售部門在與客戶進行接觸的基礎上提出設計研發的初步需求；
產品管理部對銷售部門提出的需求進行細化分析，對涉及的產品類型、客戶群體、使用材料、價
格等因素進行細化，向研發部門提出細緻的研發要求；研發部門在此基礎上與銷售部門再次聯合
進行深入的市場調研和行業分析，提出初步設計方案；公司組織2-3輪內部評審，對通過評審的
設計產品進行打樣、定型、試銷，最終確定的設計研發產品正式推向市場。此外，針對新拓展的
全屋定製家居項目，公司研發團隊還有專人對房地產市場走勢、主流戶型、裝修風格、軟體家具
新材料使用、國際流行新元素等進行研究分析，提出具有前瞻性的研發設計創意。
2、採購模式
公司的採購主要包括原材料採購和配套成品採購，採購模式以集中採購為主，採購按照「以
銷定產、以產定購」的原則進行，根據銷售計劃確定生產計劃，再根據生產計劃、庫存、交貨周
期等因素制定採購計劃。
公司根據內部制定的有關供應商的選擇標準對供應商進行甄選；選擇確定原材料供應商後，
公司會定期對供應商的成本、質量和供貨能力等進行跟蹤考察，加強事中控制，以確保原材料的
品質與供應周期。公司原材料採購主要包括皮革、網布、海綿、塑料、木製品、電子電器元件及
五金配件等代工配套產品；配套成品採購主要包括辦公桌、文件櫃等，公司從外部採購配套產品，
在有利於公司發揮自身核心優勢的同時，實現相關產品的一體化銷售，確保消費者購買辦公家具
產品整體設計風格的統一協調，滿足了客戶的一站式採購需求。公司所在地及周邊地區原材料供
應商眾多，形成了完善的供應鏈產業集群，公司與主要供應商建立長期穩定的合作關係。
3、生產模式
在生產製造方面，公司使用德國HOMAG（豪邁）、義大利BIESSE（比亞斯）、德國WEMHONER（溫康納）等國際先進家具製造設備，構建產品數據管理系統PDM、物料清單系統BOM、製造
執行系統MES、企業資源計劃系統ERP、供應鏈管理系統SCM、客戶關係管理系統CRM、倉儲
物流系統WMS、座椅智能化裝配包裝生產線等數位化系統，建立擁有高度信息化、自動化的制
造工廠以及高效的生產管理系統，實現標準化產品的批量化生產；加強銷售計劃、生產計劃和物
料計劃的協同，形成了以銷定產、以產定購循環協調機制，採取自主生產為主的製造模式，自主
生產是指公司通過自建廠房、自行購置生產設備並招募員工進行生產。公司擁有先進的生產基地，
結合家具生產軟體信息技術，將自動化生產系統與製造技術成果相結合，進行模塊化拆分，標準
件規模化生產，非標件柔性化製造，實現內部的專業化分工、形成高度柔性的生產體系。推進智
能工廠和智能化座椅生產線建設，不斷提高自動化、智能化、信息化製造水平，提升生產製造效
率。
4、銷售模式
公司的銷售模式包括OEM、ODM、OBM，報告期內公司以ODM模式為主，以OBM(瑞士
子公司lista office)模式為輔。公司銷售分為境內銷售與境外銷售，報告期內，境外銷售主要以ODM
和OBM(瑞士子公司lista office)模式為主。未來，努力擴大OEM和ODM的份額，繼續提高OBM
的業務量。現階段公司的銷售模式多為ODM，但為提升市場競爭力和品牌美譽度，公司正加大對
研發、設計的投入，加強對產品設計的參與，並大力推廣自有品牌「恆林」、「Lista Office LO」、
「LO」的知名度和銷售。
在OEM模式下，公司直接按照品牌商的來樣試製樣品並批量生產；在ODM模式下，公司提
供自主設計的樣品或按照國外客戶訂貨意向進行設計由其選擇並批量生產，公司與多數國外客戶
的合作主要為此類模式。在OBM模式下，公司自主設計產品，自主製造產品並擁有自主品牌，
公司與部分國內客戶的合作為此類模式；另外，2019年8月22日公司完成了對瑞士FFL Holding
AG 100%股權收購，直接擁有其下「Lista Office LO」及「LO」知名品牌，瑞士FFL Holding AG
旗下運營主體Lista Office銷售模式為OBM，報告期內，自主品牌Lista Office（2019年8月納入
合併報表範圍）實現營業收入32,188.72萬元。
公司現有營銷模式為存量B to B營銷和增量B to C營銷，存量B to B營銷以線下業務為主，
增量B to C營銷以線上業務為主，在增量B to C營銷模式下正在重點建設跨境電商和嘗試網紅直
播帶貨等新興營銷。目前仍以線下業務為主，未來將發力線上業務，為公司拓展新的盈利增長空
間。
（三）行業情況說明
根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所處行業為「C21
家具製造業」。
一、行業發展情況
（一）全球家具行業發展概況
1、全球家具生產和貿易格局
據義大利米蘭輕工信息中心CSIL估算，2019年，全球家具生產總額約4900億美元，與2018
年相比下降1%（按現時美元計算），其中出口佔將近三分之一，約有1600億美元，同比持平。
具體分區域來看，亞太地區仍然是家具生產的主力軍，佔全球的50%。該地區在2019年的
家具生產出現下滑，總量約為2600億美元。2019年，中國家具生產總額佔全球的37%，相比2018
年的39%下降2個百分點。
相比之下，北美地區在2019年延續了之前的增長趨勢，且增長速度開始加快。
歐洲沒能維持2015年以來的增長態勢，2019年家具生產量回落。南美洲近幾年出現的經濟
衰退還未消散，家具產業的元氣仍在恢復中。中東地區和非洲的家具產業屬於不發達行列，2019
年在世界範圍內仍然只佔有非常小的比重。
但值得注意的是，近幾年全球家具業的格局出現了一些轉變，產品流和價值鏈正在重塑。
全球家具生產前十的國家中：中國、美國、德國、義大利等國是傳統型家具生產大國，但是
印度、波蘭、越南近幾年家具生產發展迅猛，尤其是越南的增長率十分可觀。印度由於國內消費
水平提高，市場需求龐大，刺激家具產業大幅擴張。波蘭和越南的情況則恰恰相反，這兩個國家
在家具出口方面呈現優勢，通過擴大國際家具市場的份額，增加了家具產量。
家具出口前十的國家中，中國依舊遙遙領先、位居首位（2019年，中國家具累計出口560.93
億美元，同比增長0.96%，約佔全球總出口的35%）。波蘭的家具出口量超過義大利，越南出口量
翻了一番以上。隨著新興家具生產地區的發展及穩定，可以預測將來的全球家具業將出現新的重
要參與者，世界範圍內的家具商品流出地將從西歐、東亞、北美擴展甚至轉移到東歐、東南亞地
區。
2、全球家具消費市場
在生產背後支撐的是消費市場，收縮的家具生產量反映著降溫的消費環境。2019年，世界家
具消費額為4770億美元，同比下降了2%。
具體從國家看，主要的家具生產國正是主要的家具消費國，世界上家具消費量排名前十的國
家分別是中國、美國、德國、印度、日本、英國、法國、加拿大、韓國、義大利。
可以發現，全球最大的家具市場是亞太地區，之後是歐洲。中國是全球最大家具消費市場，
其後依次是美國、德國、印度、日本、英國、法國、加拿大、韓國、義大利。中國、印度、韓國
和義大利屬於國內產業佔主導地位的市場，進口產品滲透率較低，而美國、德國、日本等其他市
場國內外產業所佔份額較為均衡。
整體而言，亞洲市場較為封閉，北美市場開放度最高。目前，約16%的家具全球市場（不包
括中國）是由中國產品滿足的。
分析全球的數據以及中國的佔比，能看出：1、儘管部分地區家具生產出現了積極的增長，整
體來看全球家具業在2019年陷入低迷，導致生產總額出現收縮。2、中國依舊保持著全球最大家
具生產國、出口國和消費市場的地位，但生產和出口在全球的佔比，呈現增速放緩的趨勢。3、國
際家具貿易增長在2019年大幅放緩。在家具出口方面，歷年來中國的表現一直優於世界平均水平，
但2019年中國家具出口表現欠佳，從2018年8%的高速增長率降至緩慢的1%。4、儘管增速放
緩，但中國出口增長之路仍在延續，這是因為在中國的一些地區，包括成熟和快速增長的市場在
內，市場份額的增加並未達到飽和。5、影響中國出口的因素有：國際貿易減速和不確定性高影響
全球狀況、某些出口市場狀況不斷變化、關稅及非關稅壁壘、中國家具競爭力因勞動力成本、適
應新規定和標準等成本上升而受到挑戰、來自越南等亞洲競爭對手的持續壓力。6、未來全球家具
消費向好的趨勢沒有改變。一方面，發展中國家的城市化進程持續加深，人均可支配收入不斷提
高，對於家具的需求比較可觀的。另一方面，發達國家，尤其是北美地區，仍然保持著較高的家
具消費意願。
3、全球辦公家具市場概況
據義大利米蘭工業研究中心(CSIL)2019年12月出版的《辦公家具全球市場前景》報告，2019
年全球辦公家具總產值達530億美元，約佔全球家具總產量的12%。亞太地區是辦公家具的主要
生產區，佔全球辦公家具產量的47%，其次是北美，佔全球辦公家具產量的28%。歐洲排名第三，
佔全球辦公家具產量的19%。其它地區產量所佔份額微乎其微。辦公家具產量高度集中於8個國
家，約佔總產量的78%，分別為：中國（160億美元）、美國（130億美元），隨後為差距較大的
德國（30億美元）、日本（30億美元）、印度（30億美元）、加拿大（20億美元），巴西（10億美
元）及義大利（10億美元）。
經過2017年和2018年的大幅增長，2019年辦公家具產量幾乎沒有增長，但與2013年相比
增長了8%。2013年和2019年，亞太和北美地區產量高於其他地區，累計增幅分別為19%和20%，
其它地區則有所下降。
全球範圍內，中國顯然佔據了主導地位，2010年，中國取代美國成為全球第一的辦公家具生
產國，美國滑至第二位。目前，中國產量超過160億美元，佔全球辦公家具產量的31%。
在主要辦公家具生產國中，日本、美國和加拿大的專業性強，佔辦公家具生產的比例超過15%。
2019年，全球辦公家具消費量約為510億美元，約佔全球家具消費總量的12%。亞太地區是
全球辦公家具的主要消費市場，佔全球辦公家具消費量的41%。隨後是北美和歐洲地區，分別佔
全球消費量的32%和20%。2013年至2019年，全球辦公家具消費量累計增長8%，同期整個家具
市場增長11%。亞太地區的重要性日益顯著，其辦公家具消費量從2013年的180億美元增長至
2019年的210億美元。北美市場辦公家具消費量增長迅速，亞洲地區辦公家具消費量在2013-2019
年增長22%，其它地區則出現負增長。全球辦公家具約80%的消費發生在美國、中國、日本、德
國、印度、加拿大、巴西、法國、英國和澳大利亞。根據CSIL選擇的60個國家的人均辦公家具
消費量，人均消費水平最高的地區為北美及西歐，而南美、東歐和亞洲的人均消費量最低。
在辦公家具進出口方面。美國是辦公家具最大的進口國，辦公家具進口額超過27億美元。美
國最大的辦公家具進口國是中國，其次是加拿大、墨西哥、臺灣和德國。在美國辦公家具進口總
額中，由於中美貿易緊張，中國所佔份額正在下降。
辦公家具的主要出口國有：中國、加拿大、德國、美國和義大利。中國的辦公家具出口比例
從2010年的30%增至2019年的38%。
2010年全球辦公家具貿易額為76億美元，2019年達109億美元。根據CSIL的預測，2020
年和2021年全球貿易將分別增長2%和3%。
4、美國辦公家具市場概況
美國是全球辦公家具消費及進口大國，佔全球家具消費的29%，進口總額的28%。
美國辦公家具主要包括成套辦公系統家具、辦公座椅、辦公家具私人定製和辦公文件存儲單
元四大類。根據IBISWorld統計，成套辦公家具系統、辦公裝飾和辦公椅在辦公家具市場總額中
的佔比分別為52.4%、29.7%和8.3%。近年來，私人定製成套辦公家具的市場份額迅速增長，由
於私人定製辦公家具包括諮詢服務和家具定製兩部分，所以訂單利潤相較於傳統辦公家具更為豐
厚。更重要的是，由於文化差異，美國國內的私人定製辦公家具市場具有一定的行業壁壘，因此
受進口的衝擊較小，逐步得到了美國各大辦公家具製造企業的重視。從美國辦公家具渠道收入構
成來看，商業直銷的佔比為57.5%，位列第一；以Office Depot和Staples為代表的再零售平臺佔
比約28.5%；獨立批發商佔比則下降至6.9%。過去辦公家具製造商主要依賴經銷商進行產品銷售
和處理庫存，但隨著電子商務平臺的興起以及私人定製需求的激增，消費者直接購買商品和服務
已經成為主流，這就使商品直銷成為美國辦公家具製造商最主要且最重要的銷售渠道，而獨立批
發商的重要性在持續減弱。作為美國辦公家具第二大渠道，Office Depot和Staples佔據了 70%以
上的辦公家具再零售市場份額，主要為小企業和家庭消費者提供服務。
美國辦公家具市場主要由美國和加拿大的幾家大型公司（收入超過5億美元）掌握，這些公
司也是全球辦公家具行業的領軍企業。2018年，前五大公司的市場份額合計約為55%。超過70%
的市場份額由前十大公司佔據。Steelcase Inc.，Herman Miller Inc.，Haworth，Inc.，HNI Corporation
和Knoll,Inc.是全球排名前五的品牌，KI、Kimball以及加拿大最大的兩家公司Global和Teknion
緊隨其後。目前美國辦公家具市場處於成熟穩定期，行業集中度不斷提升，小微企業正逐步退出
市場競爭。美國辦公家具生產呈現出明顯的馬太效應，近一半的市場份額被Steelcase和Herman
Miller 等五大辦公家具巨頭所瓜分，其中僅Steelcase一家公司就佔據了18.6%的市場份額，成為
美國最具影響力的辦公家具生產製造企業。
5、全球辦公椅市場規模
辦公家具按照功能一般可以分為桌、椅、櫃、屏風以及置物架等其他輔件，辦公椅作為辦公
家具的重要組成部分，其市場規模和發展趨勢也側面代表了辦公家具的現狀。辦公椅是現代商業
社會的產物，其市場需求與經濟發展水平相關度較高。根據CSIL數據顯示，2018年全球辦公椅
市場容量為236億美元，五年年均複合增長率為7.16%，由此推算到2020年全球辦公椅市場容量
將達到268億美元。歐美日等發達經濟體是辦公椅的傳統市場，需求增速有所放緩，2018年美國
和歐洲的辦公椅行業規模分別為43.3億美元和32.2億美元，同比增長4.8%和1.9%，明顯低於全
球平均水平。而中國、印度、巴西等新興經濟體的崛起增加了辦公椅的潛在市場需求，2018年發
展中國家的辦公椅市場規模約138.2億美元，同比增長8.8%，高於全球平均水平1.6個百分點。
歐洲和美國均屬於成熟市場，但由於經濟發展水平、生活習慣等不盡相同，在民用家具和辦公家
具的消費上也產生了較大的差異。美國作為世界頭號經濟大國，人民生活富足，住房條件寬敞，
同時有定期更換家具的習慣，據調查美國家庭每4年就要更新一次家具，因此整體家具消費水平
較高，在平穩發展期仍維持5%左右的增速。而歐洲家具的更換頻次明顯低於美國，但是對設計
和品種的要求更高。
6、美國沙發市場規模
2013-2017年美國沙發市場規模（億美元）
根據2019年7月29日
廣發證券發布的《以美為鑑，觀軟體巨頭對比與成長之路》研究報告
顯示，2013-2017年間，美國沙發總體規模從233億美元（折合人民幣約1427億元）增長至270 億
美元（折合人民幣約1817億元），年複合增長率為 4%。其中功能沙發增速快於行業平均，美國
是全球功能沙發市場最大的消費國，其功能沙發規模2013年的91億美元（折合人民幣約557億
元）增長至2017年的112億美元（折合人民幣約754億元），佔總體沙發比例從39.1%升至41.5%，
年複合增長率為5.3%。
（二）中國家具行業發展現狀
1、中國家具行業數據
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我國家具行業2019年的表現值得深思，2019年全年，家具行業規模以上企業6410家，累計
完成營業收入7117.16億元，同比增長1.48%；累計利潤總額462.73億元，同比增長10.81%；累
計產量89698.45萬件，同比下降1.36%；限額以上家具企業累計固定資產投資，同比下降0.7%；
累計商品零售額1970.3億元，同比增長5.1%；全行業累計出口560.93億美元，同比增長0.96%；
累計進口27.6億美元，同比下降16.10%。
數據表明，2019年，家具行業規上企業數據，除利潤總額呈現10.81%增幅、反映出行業逐
漸提高產品附加值以獲取更高利潤以外，行業的主營業務收入、固定資產投資的增速，均是2001
年中國加入WTO以來的最低點；家具進出口增速，也基本上位列史上倒數成績，這與大部分家
具企業感受到的2019年「很艱難」相一致。
在多年高速發展之後，家具行業已經暴露出諸多痛點：行業增長乏力，經濟下行的趨勢逐漸
明顯，人口紅利消失和原材料成本升高造成的企業運營成本高、國際知名品牌較少、行業信息化
和工業化應用程度不高、企業生存壓力大、中美貿易摩擦和關稅提高造成國際競爭力受到嚴峻挑
戰……但也能看到，行業內一些優秀的企業積極推廣運用網際網路、智能製造、綠色生產等技術，
正逐步提升家具行業的製造水平；天貓、抖音等平臺企業也在改變著行業的經營模式。
2020年也註定是具有競爭和挑戰的一年。可以說，2020年初疫情的發生，加速了行業重新洗
牌，培育了新的增長點，將推動行業重新整合後走向更高質量的發展。
2、中國辦公家具市場概況
隨著我國經濟的快速發展以及商業體系的日益健全，2012年開始我國辦公家具消費進入快
速增長期，根據前瞻產業研究院數據顯示，2017年市場規模達到1811億元，同比增長5.8%。從
目前來看，我國GDP增速雖有所放緩但整體保持平穩，並且第三產業增速持續高於GDP增速，
在整體經濟保持平穩且產業結構不斷完善的背景下，預計辦公家具市場需求將保持每年6%左右
的增長，預計到2019年市場規模將超過2000億元。預計未來3-5年我國辦公家具市場的增長將
逐步由量的驅動向質的提升轉變。從目前的發展趨勢來看，未來系統家具有望超過辦公椅成為辦
公家具最大的細分市場，而辦公椅作為必須的配套品也將保持較大的市場份額。
我國是全球最大的辦公家具生產國，在滿足本國市場需求的同時，也有相當大部分產品會出
口到海外市場。目前我國出口的辦公家具產品主要包括可調高度的轉動坐具（稅則號94013000）、
塑料制辦公室或學校用品（稅則號39261000）、辦公室用木家具（稅則號94033000）、辦公室用金
屬家具（稅則號94031000）和金屬檔案櫃、文件籃、筆盤等辦公用具（稅則號83040000）五大類。
2011年到2012年我國辦公家具出口快速增長，之後除了2016年外，出口整體維持在6%左右的
平穩增長。美國是我國最大的辦公家具輸出國。
伴隨著市場需求的穩定增長，我國的辦公家具生產企業數量也進入每年6%左右的平穩增長
期，2017年全國共有辦公家具生產企業1200餘家，同比增長7.9%，其中華東地區擁有554家，
佔比為46.19%，是我國辦公家具生產企業的主要聚集地，另外華南和華中佔比分別為24.2%和
10.4%。
珠三角和
長三角兩大辦公家具的產值佔我國總產值的三分之二，但是從企業數量來看，
珠三角是
長三角地區的近一倍，這主要與兩者處於不同的發展階段有關。
珠三角辦公家具產業集
聚形成得更早，到目前已經完成了初步的產業整合，集中度有所提升，而
長三角地區仍處於產業
發展的初期，行業分散，
中小企業眾多。在中美貿易摩擦持續的大背景下，隨著產業的日漸成熟
以及生產成本的逐步提高，我們的辦公家具行業將進入加速整合期，預計辦公家具生產企業數量
將出現下降。
3、中國辦公椅市場規模
據前瞻產業研究院發布的《中國辦公家具行業市場調研與投資預測分析報告》最新統計數據
顯示：2017年，中國辦公家具市場規模為1811億元，其中，辦公椅和系統家具的市場規模分別
為564億元和526億元，佔辦公家具的市場份額分別為31%和29%。前瞻產業研究院認為智能化
和定製化的辦公家具將拉動整個辦公家具行業的增長，預計2020至2024年，我國辦公家具市場
規模達2253億元至2800億元，如按2017年辦公椅在辦公家具中的市場份額佔比31%估算，預
計2020年至2024年我們辦公椅市場規模為698億元至868億元，發展前景非常可觀。
經過多年的發展，我國的椅業生產企業無論是在生產工藝還是研發設計上已經發生了跨越式
的提升，但仍無法真正地進入海外產品質量和定價更高的合約市場。以辦公椅為例，「可調高度的
轉動坐具」是我國辦公椅出口的主要品類，2017年出口金額約20.90億美元，2018年佔美國該品
類總進口量的66.33%，佔德國總進口量的43.90%，佔日本總進口量的64.40%，我國辦公椅出口
額在進口國中的佔比雖然較高，但僅為全球辦公椅市場規模的十分之一，由此可見我國辦公椅的
出口仍局限於零售市場，尚未真正進入空間更大的合約市場。在全球椅業中，發達國家依然扮演
著重要的角色，特別是像義大利、德國這些傳統強國，或利用設計優勢，或利用加工裝備和技術
優勢，牢牢佔據著國際椅業的高端市場，而將中低端產品的生產逐步向發展中國家轉移。在產業
升級和優化的過程中，發達國家逐步強化了對製造環節的定價權，從而形成了明顯的競爭優勢，
不斷擠壓著中間環節的生存空間。對於我國椅業來說，複製歐美等發達國家的發展路徑，通過質
的提高而非量的增長來提升自身在全球椅業中的地位，迫在眉睫。
4、中國沙發市場情況
我國作為全球最大的沙發需求市場之一，具有豐富的勞動力和原料資源，成為全球主要的沙
發供給區域。近年來中國沙發行業得以快速發展，從產量來看，我國沙發行業產量穩步增長，沙
發作為最常見的家具之一，需求也在不斷增加。
根據2019年7月29日
廣發證券發布的《以美為鑑，觀軟體巨頭對比與成長之路》研究報告
顯示，中國沙發總體規模增速略緩於美國，皮質沙發主導市場，功能沙發增勢迅猛。2013年-2017
年間，中國沙發總體規模從406億元增長至542億元，年複合增長率為7.5%，其中功能沙發受消
費升級趨勢影響規模從37億元增長至64億元，佔總體沙發比例從9.1%升至11.8%，年複合增長
率為14.7%，遠高於總體沙發整體增速。從細分材質來看，根據樂至寶調研發布的《中國沙發舒
適健康白皮書》顯示，鍾愛皮質沙發的消費者比例佔絕對優勢，高達55.65%；其次是布藝沙發佔
比為21.1%，然後是木製沙發佔比為19.75%。近年來，中國沙發行業市場規模一直保持良好增長
態勢。數據顯示，2018年中國沙發行業市場規模達到545.7億元，同比增長4.5%，預計到2020
年中國沙發行業市場規模將達593.4億元。功能沙發作為沙發品類中的一種，其市場規模也在不
斷增長，數據顯示，2018年功能沙發市場規模為75.9億元，同比增長15.2%，預計到2020年中
國功能沙發行業市場規模在88.4億元左右。
2013-2017年我國沙發市場規模（億元）
我國沙發行業進出口規模都呈現出增長趨勢。從沙發的進口方面來看，截至到2018年中國沙
發進口量為136萬個，同比增長51.1%，進口金額為3.33億美元，同比增長22%。我國沙發主要
從義大利、越南、美國等國家進口。數據顯示，2018年我國從義大利進口沙發佔比達55.03%，
越南和美國分別佔比6.31%、6.18%。此外，墨西哥、泰國、馬來西亞分別佔比4.93%、3.54%、
2.81%。
在沙發出口方面，2018年中國沙發出口量為24882萬個，同比增長8.8%，出口金額為135.66
億美元，同比增長10.7%。我國沙發主要出口至美國、英國、日本等國家。
數據顯示，2018年我國出口到美國的沙發佔比41.68%，英國和日本分別佔比5.62%、5.02%。
此外，韓國、澳大利亞、加拿大分別佔比4.68%、4.52%、4.15%。
5、浙江省家具行業行業數據
2019年，浙江省家具行業頂住下行壓力，呈現總體平穩、穩中趨緩、穩中提質的發展態勢。
根據浙江省經濟和信息化廳和浙江省統計局發布的數據顯示，1至12月，浙江省規模以上家具企
業實現工業總產值973.56億元，下降0.55%；實現工業銷售產值945.86億元，下降0.61%；實現
出口交貨值523.46億元，下降2.10%；完成新產品產值444.72億元，增長8.86%；產銷率為97.16%，
下降0.06%。浙江省家具行業4000家企業2019年預計完成工業總產值2534.57億元，同比增長
4.9%，出口135.03億美元，同比增長1.8%，增長幅度保持在合理區間。
6、浙江省安吉縣椅業行業數據
根據浙江省椅業協會統計，2019年度，安吉椅業企業總數達700餘家，實現銷售收入達405
億元；安吉縣椅業規模以上企業190家,億元以上企業達59家，規模以上企業實現銷售收入230.5
億元,同比增長2.2%,佔安吉縣規模以上企業銷售收入總額的38.7% , 利稅貢獻值在安吉縣主要行
業中排名第一；安吉縣家具累計出口190.36億元，同比增長7.2%，佔全縣出口總額70.9%。
（三）公司主要產品出口區域同類產品的市場競爭格局
公司產品主要出口區域和國家為美洲（美國、加拿大等）、歐洲（德國、法國等）、亞洲（日
本、中東、東南亞等國家）等，主要為經濟較發達國家。當地辦公椅、沙發市場需求旺盛，是全
球主要家具進口國。
以下為公司產品主要出口區域的市場競爭格局的情況：
二、公司所處行業地位
公司是國內處於領先地位的專業坐具及辦公家具製造商及銷售商，公司辦公椅、沙發、按摩
椅產品以出口為主，瑞士子公司Lista Office是瑞士領先的專業辦公環境解決方案提供商及辦公家
具製造商，擁有Lista Office LO和LO辦公家具品牌,能夠為客戶提供辦公家具的設計、研發、制
造和集成一體化辦公環境解決方案，同時還可提供聲學、美學設計組合型的辦公環境解決方案，
以25%的市場佔有率位居行業第一，成為瑞士全方位辦公環境服務領導品牌。公司辦公椅產銷量
長期位居國內前列，根據海關總署全國海關信息中心及中國輕工工藝品進出口商會統計，2008年
至2019年，公司辦公椅年出口額穩居同行業第一；2017年至2019年公司辦公椅出口金額佔湖州
市辦公椅出口金額的比例為12.13%、12.37%、14.88%，2017年至2019年公司辦公椅出口金額佔
全國辦公椅出口金額的比例為6.35%、6.50%、7.05%；市場地位十分穩固。2019年，公司推出
MOORE辦公椅和橡果扭腰椅（YOUNG）兩款辦公椅新產品，憑藉設計團隊出色的創意設計研發
能力，MOORE辦公椅榮獲2020年德國iF設計大獎，橡果扭腰椅（YOUNG）榮獲「當代好設計
優勝獎」，獲獎充分體現了公司在辦公椅研發製造領域擁有較強的自主創新能力和產品研發設計優
勢。公司2014年開始進入按摩椅行業，推出自主品牌 「苔米」、「NOUHAUS」按摩椅，2019
年公司推出NOUHAUS經典款按摩椅，憑藉設計團隊出色的產品創意設計研發能力，NOUHAUS
經典款按摩椅榮獲2020德國紅點獎，市場地位快速提升；公司在坐具行業研發技術積累及市場渠
道建設方面的綜合優勢，有望進一步增強其在按摩椅市場中的地位。瑞士子公司Lista Office LO
推出的LO Next組合式存儲櫃因其出色的設計和質量而被授予 2020年德國產品設計紅點獎，也
充分體現了瑞士子公司Lista Office在國際辦公家具市場中的研發創新實力和品牌影響力。
公司以「成為世界領先的家居製造商和服務商」為發展目標，以對坐具二
十二年持續而樸實
的專注，確立了其在行業內的重要地位，並參與起草了十一個國家標準、六個輕工行業標準、兩
個浙江製造團體標準。公司在經營上的不懈努力亦贏得了行業內的高度肯定，先後榮獲「G20杭
州峰會最佳合作夥伴」、「華為優質供應商獎」、「政府質量獎」、「自主創新項目獎」、「明星企業」、
「2015-2019年度湖州市納稅大戶」、「2017年度湖州市金牛企業」、「浙江省著名商標」、「浙江省
知名商號」、「浙江名牌產品」、「浙江出口名牌」、「納稅信用AAA級」、「2016年中國家具行業卓越
貢獻單位」、「中國家具行業優秀企業」、「中國家具設計獎」、「海關AA類管理企業」、「浙江省家具
行業領軍企業」、「誠信企業」、「企業功勳獎」、「財政貢獻獎」、「出口貿易先進企業」、「守合同重
信用單位」等榮譽；擁有國家智慧財產權優勢示範企業、智能化功能坐具省級企業研究院、智能化
功能坐具省級高新技術企業研發中心、浙江省企業技術中心、浙江省工業設計中心、浙江省博士
後工作站、院士專家工作站等資質，充分體現了公司的行業地位。
公司以良好的經營業績和公司治理水平在國內獲得多項榮譽和獎項。報告期內，公司榮獲
2019年度浙江省家具標準化工作先進單位、2019年度浙江省家具行業領軍企業、2019年度湖州
市納稅大戶、安吉縣2019年度明星企業、安吉縣2019年外貿十強企業、第十五屆中國上市公司
金圓桌獎優秀董事會、第十屆中國上市投資者關係最佳董事會，並再次入圍《浙商》雜誌2019
年浙商全國 500強，位列第342名；公司董事長王江林獲評董事會雜誌主辦評選的「最具戰略眼
光董事長」、獲評證券時報主辦評選的「2019年中國上市公司十大創業領袖人物」、獲評浙江省企
業聯合會和浙江省企業家協會主辦評選的「第十八屆浙江省優秀企業家」、榮獲「2019年十大風
雲浙商」，體現了政府、資本市場、主流媒體、社會各界對公司持續穩健發展及規範運作的高度認
可。
3 公司主要會計數據和財務指標
3.1 近3年的主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
2019年
2018年
本年比上年
增減(%)
2017年
總資產
3,744,191,015.09
2,886,980,978.31
29.69
2,644,516,233.63
營業收入
2,903,737,030.75
2,317,811,065.00
25.28
1,895,893,756.11
歸屬於上市公
司股東的淨利
潤
243,394,956.06
170,950,478.82
42.38
165,730,302.45
歸屬於上市公
司股東的扣除
非經常性損益
的淨利潤
187,853,937.85
133,983,839.35
40.21
160,307,566.74
歸屬於上市公
司股東的淨資
產
2,520,942,464.42
2,261,091,674.49
11.49
2,179,150,849.75
經營活動產生
的現金流量淨
額
286,223,308.02
15,506,135.27
1,745.87
130,355,205.27
基本每股收益
（元／股）
2.43
1.71
42.11
2.15
稀釋每股收益
（元／股）
2.43
1.71
42.11
2.15
加權平均淨資
產收益率（%）
10.29
7.73
增加2.56個百分
點
19.63
3.2 報告期分季度的主要會計數據
單位：元 幣種：人民幣
第一季度
（1-3月份）
第二季度
（4-6月份）
第三季度
（7-9月份）
第四季度
（10-12月份）
營業收入
583,661,088.49
599,574,774.36
768,867,794.74
951,633,373.16
歸屬於上市公司股東的
淨利潤
46,512,709.05
79,184,695.43
92,431,802.67
25,265,748.91
歸屬於上市公司股東的
扣除非經常性損益後的
淨利潤
39,085,390.29
49,406,408.26
82,990,304.95
16,371,834.35
經營活動產生的現金流
量淨額
-7,891,494.30
90,121,758.54
16,173,551.41
187,819,492.37
季度數據與已披露定期報告數據差異說明
□適用 √不適用
4 股本及股東情況
4.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
截止報告期末普通股股東總數（戶）
15,042
年度報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）
14,135
截止報告期末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
年度報告披露日前上一月末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
前10名股東持股情況
股東名稱
（全稱）
報告期內增
減
期末持股數
量
比例
(%)
持有有限售
條件的股份
數量
質押或凍結情
況
股東
性質
股份
狀態
數量
王江林
0
59,041,333
59.04
59,041,333
無
0
境內
自然
人
安吉恆林商貿有
限公司
0
11,250,000
11.25
11,250,000
無
0
境內
非國
有法
人
葉向東
1,188,800
1,188,800
1.19
0
無
0
境內
自然
人
方文斌
1,110,777
1,110,777
1.11
0
無
0
境內
自然
人
王雅琴
0
750,000
0.75
750,000
無
0
境內
自然
人
董斌哲
210,000
210,000
0.21
0
無
0
境內
自然
人
王凡
0
208,667
0.21
208,667
無
0
境內
自然
人
朱海峰
-204,807
177,966
0.18
0
無
0
境內
自然
人
姜龍銀
165,000
165,000
0.17
0
無
0
境內
自然
人
周志紅
5,000
160,000
0.16
0
無
0
境
內
自
然
人
上述股東關聯關係或一致行動的
說明
1、王江林為公司控股股東、實際控制人，安吉恆林商貿有限
公司是王江林及其配偶梅益敏投資設立的有限責任公司，王雅
琴系王江林的胞姐，王凡系王江林之子。根據《上市公司收購
管理辦法》第八十三條關於投資者及一致行動人的規定，王江
林、安吉恆林商貿有限公司、王雅琴、王凡應認定為一致行動
人。2、公司未知上述其他前10名無限售條件股東之間，以及
前10名無限售流通股股東和前10名股東之間是否存在關聯關
系，以及是否屬於《上市公司收購管理辦法》中規定的一致行
動人。
表決權恢復的優先股股東及持股
數量的說明
不適用
4.2 公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
C:\Users\wxb\Desktop\待披露公告\2019年年度報告20200323\股權結構圖.png股權結構圖
4.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
C:\Users\wxb\Desktop\待披露公告\2019年年度報告20200323\股權結構圖.png股權結構圖
4.4 報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5
公司債券情況
□適用 √不適用
三 經營情況討論與分析
1 報告期內主要經營情況
截至2019年12月31日，公司總資產374,419.10萬元，比年初增長29.69%，總負債114,393.64
萬元，比年初上升97.98%，資產負債率30.55%，歸屬於母公司所有者權益252,094.25萬元，比
年初增加11.49%。本報告期內公司實現營業收入290,373.70萬元，比去年同期增長25.28%；實
現營業利潤28,016.93萬元，比去年同期去增長37.25%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤
24,339.50萬元，比去年同期增長42.38%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利
潤18,785.39萬元，比去年同期增長40.21%；實現基本每股收益2.43元，比去年同期增長42.11%。
2 導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3 面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
□適用 √不適用
5 公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用 √不適用
6 與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司將湖州恆鑫金屬製品有限公司、安吉恆友科技有限公司、廣德恆林家居有限公司和米
德國際有限公司等25家子公司納入本期合併財務報表範圍，情況詳見本財務報表附註合併範圍的
變更和在其他主體中的權益之說明。
中財網