| 時間：2020年06月17日 22:20:33 中財網 |
原標題:
ST康美:2019年年度報告摘要
公司代碼：600518 公司簡稱：
ST康美康美藥業股份有限公司
2019年年度報告摘要
一 重要提示
1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規
劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，
不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
3 公司全體董事出席董事會會議。
4 立信會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了保留意見的審計報告，本公司董事會、
監事會對相關事項已有詳細說明，請投資者注意閱讀。
立信會計師事務所（特殊普通合夥）對公司2019年度財務報表進行審計，並出具了保留意見
審計報告（信會師報字[2020]第ZA14995號），具體詳見公司同日發布的《康美藥業股份有限公司
2019年度財務報表出具保留意見的專項說明》（信會師報字[2020]第ZA14992號）、《 董事會關於
會計師事務所出具保留意見審計報告涉及事項的專項說明》及《監事會關於會計師事務所出具保
留意見審計報告涉及事項的專項說明的意見》。
5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
經立信會計師事務所（特殊普通合夥）審計，本公司2019年度合併財務報表實現淨利潤
-4,655,207,167.83元，其中歸屬於上市公司股東的淨利潤為-4,660,675,038.43元。截止2019
年12月31日，本公司合併財務報表未分配利潤為-157,770,843.74元，母公司帳面未分配利潤
為2,345,454,899.34元。
公司擬定2019年度利潤分配預案為不進行利潤分配，也不進行資本公積轉增股本和其他形式
的分配。本議案已經公司第八屆董事會第四次會議審議通過，尚需提交公司股東大會審議。
二 公司基本情況
1 公司簡介
公司股票簡況
股票種類
股票上市交易所
股票簡稱
股票代碼
變更前股票簡稱
A股
上海證券交易所
ST康美600518
康美藥業
債券
上海證券交易所
15康美債122354
-
債券
上海證券交易所
18康美01143730
-
債券
上海證券交易所
18康美04143842
-
優先股
上海證券交易所
康美優1
360006
-
聯繫人和聯繫方式
董事會秘書
證券事務代表
姓名
萬金成（代行）
段小霞
辦公地址
深圳市福田區下梅林泰科路
深圳市福田區下梅林泰科
路
電話
0755-33187777
0755-33187777
電子信箱
kangmei@kangmei.com.cn
kangmei@kangmei.com.cn
2 報告期公司主要業務簡介
報告期內公司從事的主要業務、經營模式及主要業績驅動因素未發生重大變化。
一、主要業務
公司以中藥飲片生產、銷售為核心，實施中醫藥全產業鏈一體化運營模式。業務體系涵蓋上
遊的道地中藥材種植與資源整合；中遊的中藥材專業市場經營，中藥飲片、中成藥製劑、保健食
品、化學藥品及醫療器械的生產與銷售，現代醫藥物流系統；下遊的集醫療機構資源、智慧藥房、
OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療等於一體的全方位多層次營銷網絡。公司作為
目前國內中醫藥產業領域業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的企業之一，已
形成較完整的大健康產業版圖布局和產業體系的基本構建。
公司主要生產和經營產品為中藥飲片、西藥、保健食品及食品、中成藥、醫療器械等。
二、經營模式
1、採購模式
（1）中藥材採購模式
公司藥材採購部門統一負責中藥飲片原材料的採購。每年年初，公司的藥材採購部門根據中
藥材的貿易量及中藥飲片的年度生產計劃、存貨消耗狀況和合理周轉期，核定各類物資的合理庫
存定額，綜合考慮各種藥材市場供求和價格變化，編制年度存貨採購資金計劃。年內公司按計劃
採購，並且按照庫存情況，綜合考慮各種藥材市場供求和價格變化，進行靈活機動、科學合理的
採購。在採購環節，公司主要採用貨物驗收合格後付款的結算方式。
採購渠道方面，包括產地直接採購和市場化採購。產地直接採購是指公司直接到中藥材的產
地，與藥材生產商或農戶進行採購；市場化採購是指公司在中藥材專業市場進行採購。
公司的供應商主要分為產地供應商和貿易商，供應商的選擇方面，公司質量控制部門根據藥
材產地、質量標準及藥材採購部門提供的基本情況，經對供貨方質量保證體系、產品質量、供貨
價格等多因素比較，與藥材採購部門共同確定供貨廠家。公司在日常管理中依照「按時、按質、
按量」的原則對藥材供應商進行考核，並在年終實行綜合評價末位淘汰制，通過多年篩選後基本
形成了較為穩定的供應商。公司為了保障部分藥材的穩定供應自建種植基地，有助於公司平抑部
分原料的價格波動，公司積極推動良種選育、繁育、使用等中藥材規範化生產「源頭工程」，從源
頭上保證了藥材質量。
（2）藥品貿易、醫療器械採購模式
公司在藥品貿易、醫療器械採購工作中執行預算與計劃管理，嚴格執行市場化的定價策略。
在醫療器械和藥品的採購過程中，公司需要事先對供應商的資質進行審核，採購部門根據公司每
月的生產和銷售計劃，結合倉庫庫存情況，及時做好採購預算計劃，報公司批准後採取招標採購
和合同採購等形式進行採購。財務管理部門根據預算計劃監督和核查採購執行情況。
（3）西藥生產原材料採購模式
首先,對原材料供應商的資質進行嚴格審查，確保原材料來源的合法性；其次，對供應商提供
的原材料樣品進行檢驗，並做穩定性考察，確保原材料採購質量符合要求。採購部門根據生產需
求計劃及時安排組織採購，並通過招標採購，對不同供應商的投標價進行對比，選擇性價比最高
的產品，確保原材料採購價格合理，以此降低生產成本。
2、生產模式
公司生產實行以銷定產的計劃管理模式，執行內部計劃管理工作流程。
銷售部門根據市場銷售情況及成品庫存情況於當月底編制好下月需貨計劃，參考標準為上年
同期銷售情況以及近三個月的平均銷售量。需貨計劃上報公司批准後下達給生產部門。生產部門
接需貨計劃結合生產實際情況，合理安排物料供應，制定生產計劃並組織執行。
3、銷售模式
目前公司的銷售模式主要根據產品及業務分類採用醫院直營、商業批發、智慧藥房、連鎖藥
店配送、醫藥電商、直銷以及物業租售等全方位多層次銷售模式。
（1）醫院/醫療機構直營：將藥品直接向醫院/醫療機構銷售，是公司中藥飲片的主要銷售模
式。
（2）商業批發：西藥貿易主要向各類具備相應經營資格的醫藥貿易公司等醫藥流通企業銷售。
（3）智慧藥房：利用網際網路與物聯網技術，對傳統醫藥物流進行再造，為患者提供中藥煎煮、
中藥飲片、中西成藥調配、膏方製作、送藥上門、藥事諮詢等一站式綜合藥事服務，從而增加公
司中藥、中成藥、西藥等藥品的銷售。
（4）連鎖藥店配送：對醫藥零售店、連鎖藥店銷售。
（5）電商：在第三方健康類產品零售平臺銷售，目前已與天貓、京東等電商平臺達成戰略合
作，與上遊平安好醫生、就醫160 等展開渠道合作。
（6）直銷：建立專業管理團隊依法依規積極開展直銷及相關業務，通過多個渠道的資源整合
與拓展，進一步加大直銷業務與其他模式的融合，集合各業務板塊的
優勢資源，以大健康產業為
核心，用「網際網路+」的思維將直銷、電商、連鎖三大商業模式有機融合，搭建一個輕鬆自由、多
元化經營的創業平臺。
（7）物業租售：外圍商鋪針對品牌形象商家進行銷售，並有償提供物業管理服務、中藥材相
關信息服務。公司自持核心物業實施統一有償租賃收取租費並提供有償物業管理、市場運營管理
服務等。
（三）行業情況及公司所處的行業地位
根據中國證監會網站顯示的上市公司行業分類結果，公司所處行業為醫藥製造業。
1、醫藥行業發展概況
2019年，國家醫療衛生體制改革持續推進，政策大力支持中醫藥發展，對行業發展產生深遠
影響。
首先，醫藥醫療政策密集發布。新版《藥品管理法頒布》，對藥品管理制度進行了全面系統的
規定，深化改革，鼓勵創新，對我國醫藥產業的健康發展具有重大影響。「4+7」帶量採購擴圍，
新版國家醫保目錄發布，我國藥品價格體系進一步重塑，醫藥行業競爭格局發生變化，醫藥企業
競爭加劇，面臨多重機遇和挑戰。
其次，國家高度重視中醫藥的發展，國家中醫藥管理局發布《藥傳承創新發展的意見>重點任務分工方案的通知》，內容涉及健全中醫藥服務體系，發揮中醫藥
在維護和促進人民健康中的獨特作用，推動中藥質量提升和產業高質量發展，加強中醫藥人才隊
伍建設，促進中醫藥傳承與開放創新發展等五大方面，為中醫藥行業在發展方向、發展路逕到人
才建設等方面明確了政策方向，有利於中醫藥行業的健康，高質量發展，產業迎來發展新契機。
醫藥製造行業增速方面，受到經濟結構轉型及醫療衛生改革深化的影響，增速有所放緩。2019
年醫藥製造業規模以上企業實現營業收入23,908.6億元，同比增長7.4%，高於全國規模以上工業
企業同期整體水平3.6個百分點。實現利潤總額3119.5億元，同比增長5.9%，增速較上年同期下
降3.6個百分點，高於全國規模以上工業企業同期整體水平9.2個百分點。醫藥製造業營業收入利
潤率為13.04%，較上年同期提升0.29個百分點，高於全國規模以上工業企業同期整體水平7.15
個百分點。（數據來源：國家統計局）
2、行業的周期性、區域性和季節性特徵
公司主營業務屬於醫藥行業，不具有明顯的周期性。公司的中藥飲片涉及到中藥材採購，由
於藥材品種不同，適合其生長的環境、生長周期和存儲周期差別較大，因此中藥飲片部分品種呈
現一定的區域性和季節性特徵，化學藥品生產和醫療器械業務則不存在明顯的區域性和季節性特
徵。
3、公司所處的行業地位
公司是目前國內中醫藥產業中業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的企業
之一，中醫藥全產業鏈一體化運營模式和業務體系已經形成。中藥板塊是公司目前營業收入佔比
較高的業務板塊，該板塊業務主要是中藥飲片，公司市場地位如下：
目前公司的中藥飲片業務在行業中處於領先地位。公司擁有國內中藥飲片國家地方聯合工程
研究中心、中藥飲片標準重點研究室，擁有廣東省中藥標準化技術委員會、廣東省中藥飲片工程
技術研究開發中心、廣東省中藥飲片企業重點實驗室、廣東中藥產業技術創新聯盟等中藥產業公
共服務和技術創新支撐平臺；建成國家企業技術中心、企業博士後科研工作站，擁有多項發明專
利、外觀設計和軟體著作權；公司承擔多個國家科技支撐計劃項目，率先提出並實施中藥飲片小
包裝和色標管理，參與多項國家和省級飲片炮製和質量標準、中藥材等級分類標準制訂，是國家
技術
創新示範企業和中藥飲片唯一的智能製造試點示範企業。目前公司在廣東、北京、吉林、四
川、安徽等地建有11個飲片生產基地，公司可生產1,000多個種類，超過20,000個品規，公司
中藥飲片系列產品種類齊全，其中三七粉、西洋參等12個中藥飲片，榮獲認定為廣東省首批「優
質中藥飲片」，康美藥業人參（飲片、微粉、配方顆粒）等16個產品新獲廣東省高新技術產品認
定。
4、主要業績驅動因素
2019年，公司堅持以「聚焦主業，發展實業，瘦身健體，固本強基」為發展戰略，聚焦中藥
飲片主業，調整業務結構。報告期內，公司主要業績驅動因素為以下四個方面：
抓住中醫藥發展新機遇，全面提高核心競爭力。
首先，作為中藥飲片行業領先企業，公司中藥飲片系列產品種類齊全，是最具競爭力的業務
板塊之一。
其次，近期國家出臺一系列政策大力發展中醫藥產業，中醫藥發展迎來新機遇。公司以此為
契機，以中藥飲片為核心聚焦主業，整合資源，全面提高核心競爭力，推進公司中藥業務發展。
公司已完整構建了中醫藥產業鏈一體化業務體系，在上遊形成對中藥材供應核心資源的掌握，不
僅有效保障中藥飲片的產品質量和可追溯，符合行業發展趨勢和監管方向，更是成為構建公司中
藥飲片業務競爭優勢的核心資源。
再次，公司已搭建的現代化醫藥物流系統和在下遊形成的集醫療機構資源、智慧藥房、OTC
零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次營銷網絡，將成為公司在行
業變革中搶佔發展先機的最有效利器，有利於公司發揮協同優勢降低綜合運營成本，在較短時間
內發揮渠道優勢形成對新增產能的消化，從而迅速擴大中藥飲片業務規模，提高市場佔有率。
公司已形成完整的大健康產業版圖布局和產業體系的構建。
公司作為目前國內中醫藥產業領域業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的
領先企業之一，已初步形成完整的大健康產業版圖布局和產業體系的構建。在上遊形成對中藥材
供應核心資源的掌握，並通過夯實對醫療機構、連鎖藥店等核心市場終端的掌握，構建上遊藥品
供應管理優勢；在中遊掌握中藥材專業市場這一中醫藥產業中樞系統，搭建了「康美e藥谷」線
上中藥材大宗交易電商平臺，制定並推出了「康美.中國中藥材價格指數」，並通過充分整合物流、
倉儲基地資源，建設現代醫藥物流配送系統，從而形成公司獨特的戰略性壁壘和優勢，對公司中
藥飲片、保健品及保健食品業務已形成了強力支撐；公司在下遊更是打造了集醫療機構資源、智
慧藥房、OTC 零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次營銷網絡。
核心價值體系助推品牌提升。
公司品牌文化實現多方滲透，研發創新和標準規範助推公司發展，質量管理體系產生了巨大
影響力和社會效應。公司始終堅持「原料採購重源頭控制，生產重過程控制，質量檢驗重指標控
制」的原則，建立健全質量管理體系，形成從種植、生產、流通、倉儲到交易各環節的全流程、
全鏈條管控，守護產品質量，保障用藥安全，做到不下線、不出廠、不銷售任何一個不合格品。
中醫藥文化博大精深，凝聚著深邃的哲學智慧和中華民族幾千年來認識生命、維護健康、防治疾
病的理念及實踐。公司通過打造中醫藥健康文化精品與產品，開創了品牌管理、文化營銷、創新
傳播之先河，屢獲殊榮，載譽而歸，贏得社會讚譽並廣為流傳，不斷積累康美品牌資產，助力中
醫藥文化走出國門，造福世界人民。
3 公司主要會計數據和財務指標
3.1 近3年的主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
2019年
2018年
本年比上
年
增減(%)
2017年
調整後
調整前
調整後
調整前
總資產
64,586,228,755.01
73,144,484,535.45
74,627,937,566.57
-11.70
63,554,733,715.20
65,292,951,329.52
營業收
入
11,445,545,810.05
17,065,079,139.45
19,356,233,375.88
-32.93
16,173,969,211.76
17,578,618,640.66
歸屬於
上市公
司股東
的淨利
潤
-4,660,675,038.43
374,492,320.97
1,135,188,498.44
-1,344.53
1,416,723,879.75
2,149,836,281.41
歸屬於
上市公
司股東
的扣除
非經常
性損益
的淨利
潤
-4,864,889,333.99
336,695,493.06
1,020,992,905.66
-1,544.89
1,343,641,222.62
2,076,753,624.28
歸屬於
上市公
司股東
的淨資
產
20,515,274,013.61
25,985,494,460.99
25,985,494,460.99
-21.05
26,964,742,162.44
28,413,344,515.00
經營活
動產生
的現金
流量淨
額
2,882,044,986.08
305,616,727.44
-3,191,529,576.31
843.03
-4,840,052,606.46
-4,840,052,606.46
基本每
股收益
（元／
股）
-0.9896
0.0302
0.1840
-3,376.82
0.2397
0.3880
稀釋每
股收益
（元／
股）
-0.9896
0.0300
0.1830
-3,398.67
0.2408
0.3880
加權平
均淨資
產收益
率（%）
-21.20
0.63
3.44
減少24.64
個百分點
4.81
7.68
3.2 報告期分季度的主要會計數據
單位：元 幣種：人民幣
第一季度
（1-3月份）
第二季度
（4-6月份）
第三季度
（7-9月份）
第四季度
（10-12月份）
營業收入
4,901,637,810.85
3,231,035,018.78
2,214,594,327.76
1,098,278,652.66
歸屬於上市公司股東的淨利潤
220,878,213.70
-135,378,107.48
-52,326,157.53
-4,693,848,987.12
歸屬於上市公司股東的扣除非經常
性損益後的淨利潤
170,914,008.01
-163,653,682.01
-58,072,497.94
-4,814,077,162.05
經營活動產生的現金流量淨額
673,948,510.00
1,522,484,592.83
1,096,718,534.03
-411,106,650.78
季度數據與已披露定期報告數據差異說明
□適用 √不適用
4 股本及股東情況
4.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
截止報告期末普通股股東總數（戶）
198,969
年度報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）
181,588
截止報告期末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
年度報告披露日前上一月末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
前10名股東持股情況
股東名稱
（全稱）
報告期內增
減
期末持股數量
比例
(%)
持有有限售
條件的股份
數量
質押或凍結情況
股
東
性
質
股
份
狀
態
數量
康美實業
投資控股
有限公司
-8,313,859
1,628,702,199
32.75
209,424,083
質
押
1,609,356,525.00
其
他
五礦國際
信託有限
公司－五
礦信託－
優質精選
上市公司
投資單一
資金信託
0
231,901,482
4.66
0
未
知
0
其
他
華安未來
資產－民
生銀行－
深圳市前
海重明萬
方股權投
資有限公
司
0
163,612,565
3.29
163,612,565
未
知
0
其
他
中國證券
金融股份
有限公司
0
148,719,122
2.99
0
未
知
0
其
他
常州燕澤
永惠投資
中心（有限
合夥）
-13,203,455
120,457,584
2.42
0
未
知
0
其
他
天津市鯤
鵬融創企
業管理諮
詢有限公
司
0
98,167,539
1.97
98,167,539
未
知
0
其
他
許冬瑾
0
97,803,700
1.97
0
質
94,714,700.00
境
押
內
自
然
人
普寧市金
信典當行
有限公司
0
93,114,716
1.87
0
質
押
93,114,700.00
其
他
普寧市國
際信息諮
詢服務有
限公司
0
93,114,700
1.87
0
質
押
93,114,700.00
其
他
許燕君
0
69,836,056
1.4
0
質
押
69,836,056.00
境
內
自
然
人
上述股東關聯關係或一致
行動的說明
上述股東中康美實業投資控股有限公司的控股股東為馬興田，與許冬
瑾存在關聯關係。普寧市金信典當行有限公司的控股股東為馬興田，
與康美實業投資控股有限公司、許冬瑾存在關聯關係。普寧市國際信
息諮詢服務有限公司的控股股東為許冬瑾，與康美實業投資控股有限
公司、普寧市金信典當行有限公司存在關聯關係。除此之外，本公司
未知其他流通股東之間是否存在關聯關係或屬於《上市公司股東持股
變動信息披露管理辦法》規定的一致行動人情況。本公司未知其他流
通股股東和前十名股東之間是否存在關聯關係或屬於《上市公司股東
持股變動信息披露管理辦法》規定的一致行動人情況。
表決權恢復的優先股股東
及持股數量的說明
4.2 公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.4 報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
√適用 □不適用
單位:股
截止報告期末優先股股東總數（戶）
8
年度報告披露日前上一月末的優先股股東總數
（戶）
8
前10名優先股股東持股情況
股東名稱
股東
性質
報告期內
股份增減
變動
持股
比例
(%)
持股
數量
所持
股份
類別
質押或凍結情
況
股份
狀態
數量
博時基金－工商
銀行－博時－工
行－靈活配置5
號特定多個客戶
資產管理計劃
其他
0
30.00
9,000,000
未知
華商基金－郵儲
銀行－中國郵政
儲蓄銀行股份有
限公司
其他
0
20.00
6,000,000
未知
交銀施洛德資管
－
交通銀行－交
通銀行股份有限
公司
其他
0
20.00
6,000,000
未知
永安財產保險股
份有限公司－傳
統保險產品
其他
0
10.00
3,000,000
未知
廣東逸信基金管
理有限公司－逸
信康富美2號基
其他
0
6.67
2,000,000
未知
金
廣東逸信基金管
理有限公司－逸
信康富美1號基
金
其他
0
6.46
1,937,000
未知
廣東逸信基金管
理有限公司－逸
信康富美3號基
金
其他
0
4.19
1,257,500
未知
復星保德信人壽
保險有限公司－
非分紅險
其他
0
2.69
805,500
未知
前十名優先股股東之間，上述股東與
前十名普通股股東之間存在關聯關
系或屬於一致行動人情況說明
公司優先股股東廣東逸信基金管理有限公司－逸信康富美
1號基金和廣東逸信基金管理有限公司－逸信康富美2號
基金、廣東逸信基金管理有限公司－逸信康富美3號基金
為一致行動人，永安財產保險股份有限公司－傳統保險產
品和復星保德信人壽保險有限公司－非分紅險為一致行動
人。本公司未知其他優先股股東之間、上述優先股股東與
前10名普通股股東之間存在關聯關係或一致行動關係。
5
公司債券情況
√適用 □不適用
5.1
公司債券基本情況
單位:億元 幣種:人民幣
債券名稱
簡稱
代碼
發行日
到期日
債券餘
額
利
率
還本付息
方式
交
易
場
所
康美藥業股份有限公司
2015年
公司債券
15康美
債
122354
2015-01-27
2022-01-27
14.01
6.33
利息每年
支付一
次，最後
一期利息
隨本金一
起支付
上
海
證
券
交
易
所
康美藥業股份有限公司
面向合格投資者公開發
行2018年
公司債券（第
一期）（品種一）
18康美
01
143730
2018-07-19
2021-07-20
15
6.80
利息每年
支付一
次，最後
一期利息
隨本金一
起支付
上
海
證
券
交
易
所
康美藥業股份有限公司
面向合格投資者公開發
18康美
04
143842
2018-09-28
2023-10-09
20
6.80
利息每年
支付一
上
海
行2018年
公司債券（第
二期）（品種二）
次，最後
一期利息
隨本金一
起支付
證
券
交
易
所
5.2
公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
1、2019年1月28日，公司支付了「
15康美債」自2018年1月27日至2019年1月26日期間的
利息。
2、2019年7月22日，公司支付了「
18康美01」自2018年7月20日至2019年7月19日期間
的利息。
3、2019年10月9日，公司支付了「
18康美04」自2018年10月9日至2019年10月8日期間
的利息。
5.3
公司債券評級情況
√適用 □不適用
1、2019年1月10日，中誠信證券評估有限公司（以下簡稱「中誠信證評」）出具了《中誠
信證券評估有限公司關於將康美藥業股份有限公司主體及債項信用等級列入信用評級觀察名單的
公告》（信評委公告[2019]009號）。中誠信證評將公司的主體信用等級（AAA級），以及「15康美
債」、「
18康美01」和「
18康美04」的債項信用等級（AAA級）列入信用評級觀察名單。
2、2019年2月12日，中誠信證評出具了《中誠信證評關於下調康美藥業股份有限公司主體
及債項信用等級並將其繼續列入信用評級觀察名單的公告》（信評委公告[2019]026號）。中誠信
證評將公司的主體信用等級由AAA下調至AA+，將「
15康美債」、「
18康美01」和「
18康美04」
的債項信用等級由AAA下調至AA+，並將公司主體及上述債項信用等級繼續列入信用評級觀察名
單。
3、2019年5月21日，中誠信證評出具了《中誠信證評關於下調康美藥業股份有限公司主體
及債項信用等級並將其列入可能降級的信用評級觀察名單的公告》（信評委公告[2019]084號）。
中誠信證評將公司的主體信用等級由AA+下調至A，將「
15康美債」、「
18康美01」和「18康美
04」的債項信用等級由AA+下調至A，並將公司主體及上述債項信用等級列入可能降級的信用評級
觀察名單。
4、2019年6月28日，中誠信證評出具了《康美藥業股份有限公司2015年
公司債券跟蹤評
級報告（2019）》和《康美藥業股份有限公司面向合格投資者公開發行2018年
公司債券（第一期、
第二期）跟蹤評級報告（2019）》，中誠信評估維持公司主體信用等級為A，維持
公司債項信用等
級為A，並繼續將公司主體及上述債券信用等級列入可能降級的信用評級觀察名單。
5、2019年8月23日，中誠信證評出具了《中誠信證評關於下調康美藥業股份有限公司主體
及債項信用等級並將其列入可能降級的信用評級觀察名單的公告》（信評委公告[2019]184號）。
中誠信證評將公司的主體信用等級由A下調至BBB，將「
15康美債」、「
18康美01」和「18康
美04」的債項信用等級由A下調至BBB，並將公司主體及上述債項信用等級列入可能降級的信用
評級觀察名單。
5.4 公司近2年的主要會計數據和財務指標
√適用 □不適用
主要指標
2019年
2018年
本期比上年同期增減（%）
資產負債率（%）
68.03
64.30
3.73
EBITDA全部債務比
10.46
12.42
-15.78
利息保障倍數
1.12
1.35
-17.04
三 經營情況討論與分析
1 報告期內主要經營情況
2019年，面臨嚴峻複雜的外部環境和內部治理的問題，公司直面困難應對危機，迅速調整多
元化戰略到「聚焦主業，發展實業，瘦身健體，固本強基」的發展戰略上，整合資源，調整業務
結構，聚焦主業發展，強化主業的核心競爭力，收縮非主業。內部對公司存在的問題進行全面梳
理和整改，強化內部管理；對外積極與各金融機構持續溝通，爭取信貸支持，獲得銀團支持，為
公司業務的可持續發展提供了有力保障。
2 導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3 面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用 □不適用
具體內容詳見財務報表附註中「三、重要會計政策及會計估計之（三十一）重要會計政策和會
計估計的變更」。
5 公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
√適用 □不適用
公司2019年通過自查，發現存在帳實不符的情況，對2018年度財務報表進行重述，具體情
況詳見公司於2020年6月18日披露的《康美藥業股份有限公司關於前期會計差錯更正的公告》。
6 與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本期合併財務報表範圍及其變化情況詳見本附註「八、合併範圍的變更」和「九、在其他主體中
的權益」。
中財網