DaiwaCapital:蔚來(NIO.US)股價未到頂予目標價59美元

2020-12-17 東方財富快訊

Daiwa Capital分析師Kelvin Lau予蔚來(NIO.US)「買入」評級，目標價59美元。

蔚來瞄準新能源汽車的高端市場，採取了與特斯拉(TSLA.US)類似的措施。這個細分市場的競爭沒有那麼激烈，客戶也更願意為智能汽車技術和售後服務付費。今年迄今，該股漲幅超1000%，但Lau認為該股還未到頂。

Lau表示，蔚來於2020年中推出的ES6，已經證明了公司有能力與特斯拉等國際品牌的車型展開競爭，即使其價格比特斯拉的Model 3高出10萬元人民幣。

該分析師闡明道，儘管特斯拉計劃明年在中國推出Model Y，這將是與蔚來ES6更直接的競爭，但相信ES6憑藉其售後服務(包括換電、移動充電和維修服務)能維持良好的銷量。

據蔚來公布的11月汽車交付量數據，今年1-11月累計交付3.67萬輛汽車，同比增長111%，成為中國十大最暢銷新能源汽車製造商之一。考慮到中國對豪車的強勁需求，純電動車銷量的激增以及蔚來的創新車型(NIO Pilot、NOMI)，Lau認為這樣的增速將延續下去。

不過，蔚來的看空者指出，這家公司還未實現盈利。儘管如此，Lau預計2023年的銷量將從2020年的4.3萬輛增至14萬輛，2020-2023年的複合年增長率為48%。他預計，由於純電動車銷量在加速增長，2023年公司的毛利率將從2020年的11%增至20%。

（文章來源：智通財經網）

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