鑽石全球減產！原料無法運輸！零售停滯！是要跌還是漲？

2020-08-29 銳開眼界

前言

隨著COVID-19疫情席捲全球，幾百萬、幾千萬，可能上億的人失去了工作，對全球經濟造成的衝擊程度是無法估量的。作為珠寶界人士，當然更關注對整個珠寶行業受到的前所未有的影響。

國際金價今年以來是劇烈波動式上升，突破1700美元/盎司，隨之而來的是珠寶生產商的進貨成本急劇上升，為了轉嫁成本，最終影響的是終端成品價上升。

作為珠寶消費的重要材質，當下鑽石原料市場舉步維艱，正經歷著混亂和陣痛：成品貨物積壓、開採停止、員工失業……這種狀態影響到珠寶生產、銷售終端，還要持續多久？

從時間線看：上遊成品鑽價格基本平衡

每年的12月是西方國家、中國的珠寶銷售旺季，而接下來的新年、春節、情人節、38節的珠寶銷售更是佔據全年銷售的近1/3。所以在12月的時候，中國珠寶商就大量採購生產備貨。在1-3月，通常是成品鑽的銷售淡季。


成品鑽價格在1-3月的變化


成品鑽價格在1-3月的變化

由於去年年底（12月）是銷售旺季，所以一月份的成品鑽實際均價隨著市場上升了1.4%，二月份卻下跌了2.9%，三月份微跌0.03%，基本保持平衡。

三月份之所以能夠保持平衡，完全是因為兩個原因：1. 交易量急劇下降；2. 所有人都擔心降價會引起雪球效應，從而導致價格繼續大幅度下降，甚至引起眾多公司關閉。

唯一能保持上升的，是0.3克拉的價格，一月份上升0.6%，二月份上升1.6%，三月份上升1.5%。

大顆粒（3ct）的價格在三月份的表現也不錯。

成品鑽全球批發價格趨勢圖

2020年的前兩次看貨會上，戴比爾斯並沒有降價，但讓中遊庫存堆積得太快難以短時消化。第三次看貨會定於3月30日-4月3日舉行，不過遭到了各方面的打擊已經取消。

2020年戴比爾斯看貨會原石需求降至零 《2020年一季度全球鑽石行業報告》


《2020年一季度全球鑽石行業報告》認為，今年一季度，鑽石國際貿易額下降了一半，其中二月份同比下降率高達75%，大量鑽石公司讓員工「回家」或「被迫度假」。

全球鑽石需求的下滑曲線

國際GIA機構停業，紐約、以色列、比利時全球三大鑽交所關門，印度鑽石礦場20萬工人離開，

Rapaport數據預計，今年全球原石產量減少約2300萬克拉，產值則下降29%左右，跌到約86億美元。

Rapaport鑽石報告

4月份，鑽石整體交易量同比下降85%，其中印度出口為0、以色列降了82%、比利時降了85%左右。可見，鑽石行業復興的過程不會很順利。

成品鑽價格基本平衡並不是正常的曲線，可能是因為沒有交易或少量交易所形成的價格指標。

中國珠寶商的庫存和銷售

中國珠寶貿易商和加工商，在去年12月到今年1月採購成品鑽完成加工鋪貨後，庫存較低。但由於1月底到4月，整個傳統零售市場已經停滯、各個加工廠也停工，特別是隨著全球疫情爆發，大家基本停止了購買成品鑽的腳步。


商場珠寶區

對處於產業鏈中遊的鑽石貿易、加工企業和下遊的批發零售商來講，疫情帶來的衝擊遠不止於此。


疫情前的珠寶加工

今年一季度大家基本什麼都沒賣出去，大量的珠寶成品仍然在庫存。而第二季度以來，也是在五月以來才有陸續的回暖消費，接下來的夏季又是珠寶消費的傳統淡季。所以中國的珠寶界商家仍然需要艱難求生。

啟信寶數據顯示，截至6月6日，全國共有81962家鑽石業務相關的公司，其中存續的65210家。2020年1月1日以來，共有1388家企業註銷、吊銷、清算或停業。

中上遊鑽石降價 消費者卻撿不到便宜

鑽石消費鏈條中的終端零售下滑，肯定會反導致中遊加工、上遊開採的產量。


左邊的是下遊（零售端），右邊的是上遊（礦業公司）。終端減少15%的需求量，會帶動零售公司減少33%左右的年採購量，由此引發的是中遊（加工工廠）-60%的原石採購，從而讓礦業公司的產量-70%左右。圖片來源：《Embrace the Diamond Industry's Ripple Effect》

現在國內鑽石訂單基本積壓在印度。國際鑽石的物流在3月底就停飛了，無法郵寄新的鑽石到中國。雖然大型礦業公司在5月份開始陸續發貨了，但沒有復工。目前是每一周或每兩周發貨一次。海外疫情依然嚴重，印度孟買和蘇拉特，包括比利時安特衛普的辦公室都還是封鎖狀態。

據Edahn Golan調查顯示，未來6個月到12個月，因為有部分鑽石礦業公司被迫通過轉移過剩庫存來產生現金流，62%的鑽石加工貿易商願意選擇低價出售成品鑽以獲得現金流，並且有些已在實施。可能會出現貿易商、零售加工商逢低買進的情況，他們預期在經歷一股「倒閉潮」「清庫存」後，未來鑽石行業很可能進入一個「缺貨期」。

各種形狀的成品鑽

但我們現在去當地商場的珠寶零售店，我們可以發現不同商家雖有不同程度的折扣，但價格並未出現明顯的降價。消費者還是買不到更便宜的鑽石呢？

珠寶零售店

這是因為成品鑽降了肯定是利好，但這只是對中間商的利好，卻不會賤賣給消費者。

商家會這樣想：「鑽石市場的零售供需關係就不會發生太大變化，市場是很穩定的。只是因為疫情的關係導致大家的購買力和消費意願短期內降低，只是延後。」

趨勢：未知

進入6月，鑽石行業回暖，但目前仍在處理幾個月的積壓購買需求。


四五月份中國市場恢復，中國的消費潛力和市場體量巨大。拉動了全球的需求，現在整個國際鑽石行業急於將庫存消化掉，中國市場目前是救命稻草。


疫情對經濟的影響是全方位、全球性的，其危害力和後遺症還會持續相當長的時期，這些情況都是前所未有的、未知的。至少肯定一點，人們首先是保障生活的基本消費，所以珠寶行業的恢復是需要珠寶界人士相當長的忍耐力。

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